Lietuvos finansai 2015-2016 Gitanas Nausėda euro …...Lietuva ir valiutų valdyba: svarbiausios...
Transcript of Lietuvos finansai 2015-2016 Gitanas Nausėda euro …...Lietuva ir valiutų valdyba: svarbiausios...
Gitanas Nausėda
SEB banko prezidento patarėjas
2016 m. balandžio 15 d.
Lietuvos finansai 2015-2016 m.: euro įtaka šalies ūkiui
Euro zonos šalių augimas dėl euro įvedimo tapo spartesnis, tačiau išliko nevienodas
Skaičiuojama, kad pirmosiose euro zonos narėse Ekonominės ir
pinigų sąjungos sukūrimas kilstelėjo BVP maždaug 2 proc. – dėl
suaktyvėjusios užsienio prekybos ir padidėjusių investicijų
Pastebima, kad didesnės naudos pirmosiose eurą įvedusiose
šalyse gavo didžiosios šalys – Vokietija, Prancūzija, Italija,
Belgija ir Nyderlandai
Ištyrus 1970–2009 m. laikotarpio euro zonos verslo ciklo
rodiklius, nenustatyta, jog euro įvedimas būtų paskatinęs euro
zonos šalių verslo ciklo konvergenciją,
2
Šaltinis: R. Barrell et al., 2008. The impact of EMU on growth and employment.
D. Giannone, M. Lenza, L. Reichlin, 2009. Busines cycles in the euro area.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Nepritarančiųjų EPS ir euro kaip vieningos valiutos idėjai santykis (proc. ES gyventojų)
Euro zonos krizė buvo sumažinusi palankumą bendrajai ES valiutai, bet 2014-2015 m. jis stabilizavosi
3
Šaltinis: Eurobarometer.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Lietuva ir valiutų valdyba: svarbiausios datos
1994 04 01 Lietuva įvedė valiutų valdybos režimą ir susiejo lito
kursą su JAV dolerio santykiu 4:1
2002 02 02 Lietuva persiejo lito kursą prie euro santykiu 3,4528:1,
išlaikydama valiutų valdybos režimą
2004 06 28 Lietuva įstojo į Valiutos kurso mechanizmą II (VKM II)
ir, pagal ES sutartį, privalo anksčiau ar vėliau tapti euro zonos nare
2014 07 23 Europos Sąjungos Taryba patvirtino kvietimą Lietuvai
tapti euro zonos nare
2015 01 01 Lietuva tapo euro zonos nare
4 Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Kodėl Lietuva „skubėjo“ įvesti eurą labiau
negu Švedija, Lenkija ar Jungtinė Karalystė?
5
Šaltinis: ECB, Eurostat.
• Lietuvos ekonomika yra
maža ir labai atvira
• Lito kursas daugiau negu 12
metų buvo visiškai fiksuotas
euro atžvilgiu
• 68 proc. paskolų buvo
paimtos eurais (pvz.,
Lenkijoje – 10 proc.)
• Lietuva neturėjo
savarankiškos pinigų
politikos ir todėl negalėjo jos
prarasti
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Kur pateko įstodama į euro zoną Lietuva?
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina. 6
Į trečią pagal dydį ekonomiką (pagal
PGS)
338 mln. vartotojų rinką
Šaltinis ECB.
16
16
12
4 3 7
42
JAV
Kinija
Euro zona
Japonija
Rusija
Indija
Kitos
7
Lietuva yra viena neturtingesnių euro zonoje, tačiau priskirtina prie sparčiai augančių
Šaltinis: Eurostat, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Įstojusi į euro zoną 2015 m., Lietuva tapo kritine nare, kuri lėmė ECB balsavimo mechanizmo pokyčius
8
Dar 2014 m. 6 valdybos nariai ir 18 (įskaitant Latviją) centrinių
bankų vadovų balsavo pagal principą „vienas žmogus – vienas
balsas“
Įstojus į euro zoną Lietuvai, valdančioji ECB taryba sumažėjo iki
balsuojančio 21 nario – 6 valdybos narių ir 15 centrinių bankų
vadovų
Po Lietuvos įstojimo, euro zonos šalys suskirstytos į dvi grupes:
• Vokietija, Prancūzija, Italija, Ispanija ir Nyderlandai deleguoja 4
narius (80 proc. atstovavimas)
• Likusios 14 valstybių deleguoja 11 narių (78,5 proc.
atstovavimas) Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Didžiausia žmonių baimė buvo susijusi su
pragyvenimo brangimu
9
Kas, Jūsų nuomone, pasikeis jei Lietuva įsives
eurą? (proc.)
Pabrangs pragyvenimas 59,3
Bus patogiau keliauti, nes nereikės keisti
pinigų 25,6
Padidės emigracija iš Lietuvos 21,6
Palengvės bankų paskolų išdavimas 9,8
Padaugės investuotojų ir darbo vietų 9,6
Padidės emigracija į Lietuvą 6,5
Padidės atlyginimai 6,2
„Sprinter tyrimai“ su delfi.lt atliktos apklausos 2013 m. lapkričio mėn. atliktos
apklausos rezultatai
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Pirmieji metai su euru buvo defliacijos metai,
nors 99 proc. žmonių to niekada nepripažintų
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
Metiniai kainų pagal SVKI pokyčiai (proc.)
SVKI Paslaugos SVKI, neįtraukiant energetinių resursų ir maisto kainų
10 Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Šaltinis Eurostatas.
-11
-9
-6
-4
-2
-2
-1
-1
4
4
5
6
6
6
7
7
-15 -10 -5 0 5 10
Degalai ir tepalai (5,9%)
Alus (1,8%)
Šilumos energija (2,3%)
Dujos (0,9%)
Pieno produktai (4,1%)
Elektra (2,1%)
Mėsa (4,4%)
Gaivieji gėrimai (0,7%)
Apranga ir avalynė (8,0%)
Vynas (1,7%)
Maitinimo paslaugos (4,1%)
Būsto priežiūra ir remontas (1,8%)
Daržovės (1,6%)
Tabakas (2,3%)
Poilsis ir kultūra (2,6%)
Vaisiai (1,6%)
Metinis kainų pokytis, 2016 m. vasaris (proc.) Vartojimo išlaidų lyginamieji svoriai
11
Infliacija sumažėjo dėl su euro nieko bendro
neturinčių priežasčių, tačiau tai padėjo sušvelninti
socialinę įtampą
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Šaltinis: Statistikos departamentas.
Vidutinis darbo užmokestis augo gerokai
sparčiau nei kainos
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2013 m. I ketv.
2013 m. II ketv.
2013 m. III ketv.
2013 m. IV ketv.
2014 m. I ketv.
2014 m. II ketv.
2014 m. III ketv.
2014 m. IV ketv.
2015 m. I ketv.
2015 m. II ketv.
2015 m. III ketv.
2015 m. IV ketv.
Metinis vartotojų kainų indekso bei bruto darbo užmokesčio pokytis (proc.)
Infliacija (VKI) Bruto darbo užmokestis
12 Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Šaltinis Statistikos departamentas
Euro įvedimas panaikino tarp VILIBOR ir
EURIBOR buvusį palūkanų skirtumą
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
2013.0
1
2013.0
3
2013.0
5
2013.0
7
2013.0
9
2013.1
1
2014.0
1
2014.0
3
2014.0
5
2014.0
7
2014.0
9
2014.1
1
2015.0
1
2015.0
3
2015.0
5
2015.0
7
2015.0
9
2015.1
1
2016.0
1
2016.0
3
VILIBOR (3 mėn.) EURIBOR (3 mėn.)
Tarpbankinių palūkanų normos (proc.)
13
Lietuva pajuto ECB skatinamosios pinigų politikos įtaką
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Šaltinis Lietuvos bankas.
Paskolų palūkanų normų kritimą ypač pajuto
įmonės
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
20
13
.04
20
13
.07
20
13
.10
20
14
.01
20
14
.04
20
14
.07
20
14
.10
20
15
.01
20
15
.04
20
15
.07
20
15
.10
20
16
.01
Naujos paskolos būstui įsigyti (EUR) Paskolos ne finansų bendrovėms (EUR)
Naujos paskolos būstui įsigyti (Lt) Paskolos ne finansų bendrovėms (Lt)
Vidutinė naujų paskolų palūkanų norma (proc.)
14
Šaltinis Lietuvos bankas.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Paskolų portfelio augimas šoktelėjo po euro
įsivedimo ir ECB pradėjus išplėstinę turto
pirkimo programą
6.800
7.000
7.200
7.400
7.600
7.800
8.000
2013 02 2013 06 2013 10 2014 02 2014 06 2014 10 2015 02 2015 06 2015 10 2016 02
Paskolų portfelis namų ūkiams ir ne finansų bendrovėms (EUR)
Paskolos ne finansų bendrovėms Paskolos namų ūkiams
15
Šaltinis Lietuvos bankas.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Euro įvedimas padėjo sumažinti grynų pinigų
kiekį ir atitinkamai padidino negrynųjų pinigų
populiarumą
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
2013 02 2013 06 2013 10 2014 02 2014 06 2014 10 2015 02 2015 06 2015 10 2016 02
Namų ūkių indėliai (mln. EUR)
16
Šaltinis Lietuvos bankas.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Po euro įvedimo sustiprėjęs JAV doleris turėjo teigiamos įtakos Lietuvos eksportui į dolerio zonos šalis, ypač JAV
17
Šaltinis Macrobond, Statistikos departamentas.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
1,45
1,50
1.1
.20
13
4.1
.20
13
7.1
.20
13
10
.1.2
013
1.1
.20
14
4.1
.20
14
7.1
.20
14
10
.1.2
014
1.1
.20
15
4.1
.20
15
7.1
.20
15
10
.1.2
015
1.1
.20
16
4.1
.20
16
JAV dolerio ir euro kursas
0
200
400
600
800
1000
1200
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. 2015 m.
Lietuviškos kilmės prekių eksportas į JAV (mln. EUR)
Eksportas į JAV, atmetus naftos produktus
Eksportas į JAV
Patvirtinus apie Lietuvos priėmimą į euro zoną, iškart pagerinti Lietuvos kredito reitingai
18 Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
Šaltinis Standard&Poor‘s.
Euro įvedimas pigino skolinimąsi tiek prieš euro įvedimo faktą, tiek ir po jo
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina. 19
Šaltinis ECB.
Verslo ir namų ūkių nauda
Bankai dėl euro įvedimo 2015 m. neteko apie 20 mln.
EUR komisinių pajamų iš pavedimų eurais ir dėl
valiutos keitimo – tiek sutaupė jų klientai
Anot Lietuvos banko, per 2015 m. dėl euro įvedimo
verslas ir namų ūkiai tiesiogiai sutaupė bent 40 mln.
eurų palūkanų
20 Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB
banką būtina.
Stojimo į ECB kaina – nemenka, tačiau ji yra ne
tik išlaidos, bet ir investicija
• Įnašas į Europos stabilumo mechanizmą – 327
mln. EUR per penkerius metus (po 65,4 mln.
EUR per metus)
21
• Vienkartinis įnašas į ECB kapitalą – 44,7 mln.
EUR
• Vienkartinės euro įvedimo išlaidos
o grynųjų pinigų pakeitimo sąnaudos
o dalis šių išlaidų teks kaip užsakymai Lietuvos įmonėms ar bus
finansuojama iš ES lėšų
o dalis pasirengimo darbų sutaps su įprastiniais darbais
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šios prezentacijos informaciją, nuoroda į SEB banką būtina.
Ne
iš
laid
os
, o
inve
sti
cija
Ačiū už dėmesį!