La Transición Energética - Acading · En dic. 2015, la Fed comenzó a subir las tasas de...
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La Transición Energética Dr. Juan Carlos Sanchez M.
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La Transición Energética
Dr. Juan Carlos Sanchez M.
Es la transformación del esquema actual de ofertay demanda de energía, en que las fuentesrenovables y el aumento de la eficiencia energéticadesplazan progresivamente a los combustiblesfósiles del mercado.
La Transición Energética Mundial
Fuente: BP Statistical Review of World Energy
Demanda Mundial de Energía Primaria, 2017
El enorme consumo de combustibles fósiles de los
países desarrollados esta siendo cuestionado:
- Ambiental: cambio climático por las
emisiones de gases de invernadero.
- Político: incierta seguridad energética.
- Económico: precios volátiles, tendencia
al alza.
Aunque no a corto plazo, el petróleo comenzará a encarecerse en las próximas décadas, por aumento del costo de producción.
Cada vez habrá menos yacimientos petroleros fáciles de explotar a bajo costo, solo quedarán yacimientos difíciles y costosos, por estar costa afuera o por ser de hidrocarburos no convencionales (arenas bituminosas, extra-pesados FPO)
Estos hidrocarburos no-convencionales serán a su vez cada vez menos competitivos con respecto a otras fuentes energéticas (renovables)
Precios reales ($2017) 2017 Escenario Políticas ActualesEscenario Ambiental
4502020 2030 2040 2020 2030 2040
IEA Petróleo WTI ($/bbl) 51 82 127 146 73 85 78
Gas Nat. USA ($/MBTU) 2.85 4.3 5.9 7.9 3.9 4.8 5.4
Fuente: Energy Outlook 2016 International Energy Agency
31 Enero 2018
A partir de 2008 el fracking impulsa la producción en USA a más de 10 mmbd: la más alta desde 1970
1940: 6 de 7 barriles usados por los Aliados en WW2 proviene de USA
1950: Crece el uso de carros y la importacion de petroleo
Pico Nov. 1970
1977Producción Alaska
2008:Inicia el Fracking
2014 Precios colapsan
…recuperación
Millo
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arriles/día
2011La producción mediante fracking produjo una
euforia entre analistas, políticos y medios
La realidad es que la mayoría de empresas que producen mediante fracking no han sido rentables
Marzo2018
Capex v flujo de caja basado en informes a la SEC 2017
Pierden dineroCAPEX > Flujo Caja
Ganan dineroFlujo Caja > CAPEX
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El 73% de las empresas que producen mediante fracking han estado perdiendo dinero
7th Jan2016
Marzo2018
Capex v cash from operations based on 10K full 2017 filings Capex v flujo de caja basado en informes a la SEC 2017
Con innovaciones, la industria petrolera ha estado logrado reducir costos. El breakeven 2016 era $51
Julio2016
El breakeven de la producción de crudo de lutitas es de los mas bajos, pero no lo suficiente para revertir la enorme deuda de las empresas
El grafico muestra el flujo de caja por barril producido para las empresas lideres del fracking
Las empresas que producen mediante fracking apenas comienzan a equilibrar costos gracias al reciente
aumento del precio del barril
Abril2018
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: FT
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-6
20th Apr 2017
2 de los 3 campos principales de lutitas ya pasaronun “pico” producción. La excepción es el Permian
Feb 2018
Escenario 2017 de producción por fracking de EIA extremadamente optimista y poco probable
Centenares de miles de millones de $ en deudas
Requerirá $7.7 billones y la perforación de 1.29 millones de pozos segun la EIA
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Resumen retrospectivo del desarrollo de Shale Oil en USA
El auge se debió a dos factores: • los precios del petróleo promediaron > $ 90 por barril durante tres años
(2011-2014). Suficiente para permitir que la E&P de las shale fuese rentable.• las bajas tasas de interés dieron a los bancos e inversionistas privados un
fuerte incentivo para otorgar préstamos a las compañías petroleras. El monto total de los préstamos fue $ 250 mil millones en 2014.
El repentino salto en la producción creó un exceso de oferta que hizo que los precios cayeran. El WTI bajó de $ 106 / barril (junio 2014) a $ 32 (enero 2016)
Los productores siguieron perforando. Recortaron costos. Los bancos siguieron pagando sus deudas mientras las tasas de interés se mantuvieron bajas.
En dic. 2015, la Fed comenzó a subir las tasas de interés. Muchos prestamistas ya no renovaron la deuda. Muchas empresas extrajeron desesperadamente mas crudo para hacer sus pagos de deuda, haciéndose aun menos rentables.
Con el tiempo, los bajos precios hicieron que muchas empresas dejaran de perforar. En oct. 2015 la mitad estaban inactivas. Docenas fueron a bancarrota. Al subir los precios en 2018, las que quedaron activas impulsan la producción.
• El auge de la producción de petróleo mediante fracking en USA parece estar alcanzando un tope.
• Significa que USA seguirá importando alrededor de • 8 mmbd de crudos, provenientes principalmente de
Canadá, Arabia Saudita, México, Venezuela e Irak(un mercado muy competido)
Siendo USA el mercado más importante para Venezuela, ¿Significa esto alguna oportunidad para
la industria petrolera nacional (IPN)?
¿Puede recuperarse la IPN a tiempo para intentar volver a captar su participación
perdida en el mercado USA?
Situación actual de PDVSA:
• Caída de la producción al 30%• Politizada• Pérdida de activos (refinerías) en el exterior• Buena parte de su infraestructura deteriorada• Muy endeudada ($115.000 millones)• Sancionada financieramente• Difícil acceso a recursos financieros• Déficit de capital humano y gerencial
7th Jan Para Goldman Sachs: “Big Oil was never
that big a money-maker"
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CROCIBP
Shell ExxonMobil
Sept2016
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Abril 2017
En los tres últimos años las inversiones mundiales en Petróleo y Gas se han reducido
Los accionistas de las empresas petroleras están prefiriendo retorno del flujo de efectivo y no reinversión en nuevos proyectos
Enero 2018
La electricidad renovable será consistentemente mas económica que la energía fósil en 2020 (IRENA)
Ejemplo: el costo promedio de la energía solar fotovoltaica caerá de $0.10/kWh en 2017 a $0.03 en 2018
Feb 2018
43 ciudades grandes ya han cambiado su electricidad a 100% renovable
De 570 ciudades que reportan al C40 (Organización de Alcaldes) 101 poseen 70% o mas de su electricidad renovable vs. 42 in 2015
FUENTE RENOVABLE MW
Energía Eólica (en tierra y mar) 45.195
Hidro no explotada (incluye mini-hidro) 37.600
Biomasa de residuos agrícolas 16.881
Biomasa de bagazo en cogeneración 5.000
Biomasa de residuos urbanos 2.700
Geotérmico (Edo. Sucre) 150
TOTAL: 107.526 MW
Mas de 5 veces lademanda eléctrica
actual
* no incluye el potencial fotovoltaico
FUENTE: Duran, V. 2009. Aprovechamiento de las Energías Renovables para la Preservación del Ambiente. MPP para la Energía y Petróleo.
Venezuela posee un gran potencial de electricidad renovable que no esta siendo aprovechado
Agosto 2018
Ante la crisis eléctrica actual, el desarrollo de fuentes renovables pudiera contribuir a su mitigación:
• La implementación de proyectos es mas rápida.
• Por ser descentralizada las decisiones sobre su desarrollo pueden adoptarse localmente.
• Además: no requiere de combustibles, crea empleosy se reducen los impactos al ambiente y la generaciónde gases de efecto invernadero
El desarrollo de fuentes renovables en Venezuela requiere:
• Una política para crear las condiciones de estabilidad que
requieren los proyectos: reducción de subsidios a la
electricidad, impulso y estímulo a la inversión, incentivos
fiscales y cambiarios para la importación de equipos, etc.
• Desarrollo de normas técnicas de operación y manteni-
miento de los sistemas de generación y conexión a la red.
• Desarrollo del marco legal.
• Fortalecimiento de las iniciativas existentes de programas
de formación e investigación básica y aplicada.
De mantenerse la política actual de desarrollar las fuentes
renovables sólo para suplir áreas remotas y zonas donde no
llega la red nacional de distribución, las inversiones
correspondientes seguirán siendo muy modestas.
Julio2017
En 2040, el 54% de los vehículos nuevos y 33% de todos los vehículos serán eléctricos
Entre 2021 y 2025 los carros eléctricos costarán igual que un vehículo convencional
1 Electric Vehicle
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Oil displaced by projected riseof electric vehicles
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Feb
2017
En 2026 los vehículos eléctricos desplazaran del mercado 6 mmbd y en 2040 18 mmbd
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Para Exxon, BP y la OPEP la demandapetrolera mundial a futuro es indetenible
Julio 2017
Pero pueden equivocarse, la IEA tiene un escenario alterno de cumplimiento del Acuerdo de Paris
Julio 2017
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Shell también posee un escenario alterno de cumplimiento del Acuerdo de Paris
Marzo2018
En este escenario, en 2050 la demanda de petróleo se contrae a 88% de la demanda actual, el gas a 93% y el carbón a 62%
Oil
Gas
Coal
17 Julio2018
51,3˚C en Ouargla, Argelia 50,2˚C en Karachi, Pakistán 32,1˚C al norte de Siberia 47,2˚C en Los Ángeles36,3˚C en Montreal 40,5˚C en Nimes, Francia
Se han registrado niveles récord de temperaturas elevadas durante el verano 2018
12 Sept.2018
Oct.2018
Dic.2018
Sept.2019
Global Climate Action Summit (California): llamadoa los gobiernos para aumentar los compromisos
IPCC: presentación del Informe Especial sobre losImpactos del calentamiento global en 1,5 °C
COP24 (Polonia): Negociación final del reglamentopara operacionalizar el Acuerdo de Paris
Cumbre del Clima del Secretario Gral. ONU en NewYork: solo quedan dos años para frenar las emisiones
Estos indicios apuntan a que dentro de unas dos décadas se hará sentir la transición energética
Quedaría una ventana de oportunidad de mercado por un periodo bastante corto para que la IPN se recupere y
pueda aprovecharla
En todo caso, urge que la economía del país, en una grave crisis, deje de depender únicamente del
negocio petrolero.
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2018 2020 2025 2030 2035 2040 2045
Renta Petrolera-Minera Bienestar Social-Ecologico de la TSE
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Petroquímica
La Transformación Social-Ecológica
El petróleo no será suficiente para impulsar el desarrollo
Nacional, es necesario replantearse el desarrollo
Modelo Extractivista-Rentista
Modelo Transformación Social-Ecológica
Centrado en la acumulación de rentas administrada por un gobierno
Centrado en el aporte de bienestar social y con respeto al ambiente. Gobierno promotor, no centralizador-controlador
Explotación de recursos no-renovables (petróleo, minería) y en consecuencia no-sustentable
Explotación racional de recursos renovables (agro-forestales, agro-ecología, turismo sustentable, bio-tecnología, etc.) Gas Natural. Reciclaje.
Vulnerable: depende de factores externos (estabilidad de mercados petroleros)
Poca dependencia de factores externos
Sustentado en los esfuerzos de una elite capacitada (meritocracia)
Sustentado en la capacitación colectiva para el emprendimiento y la innovación
Degradador del ambiente Respetuoso del ambiente
Orientado al uso de energías fósiles causantes del cambio climático
Orientado al uso de fuentes renovablesy eficiencia energética
¿Es recuperable la industria petrolera nacional con un cambio del escenario político?
En principio si. Pero hay otras preguntas:
¿Hasta donde aceptará el mundo político
aumentar la participación privada en la IPN?
¿ Solamente las empresas mixtas?
¿Bajo cuales condiciones?
¿Cómo promover el negocio para poder ser
competitivos en el más corto plazo?
¿Como apalancar la diversificación económica?
La Transición Energética
Dr. Juan Carlos Sanchez M.
