La Supervisión Basada en Riesgos: Apuntes desde la experiencia española
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La Supervisión Basada en Riesgos:Apuntes desde la experiencia
española
Mirenchu del Valle SchaanSecretaria General
Unión Española de Entidades Aseguradorasy Reaseguradoras
Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia
Cuestiones aquí y ahora
Algunas reflexiones sobre la SBR
La injusticia básica de los «sistemasde solvencia automática»La injusticia básica de los «sistemasde solvencia automática»
Ejemplo: Dos PM soportadas por inversiones a distinto rating y MSequivalente a un determinado % de la PM
PMAAA
PMBBB
MS MS
¿Fomenta esto la gestión prudencial?
Dos formas de concebir la supervisiónbasada en riesgosDos formas de concebir la supervisiónbasada en riesgos
PERFILMEJOR
PERFILPEOR
MSACTUAL
La mutación del enfoque de solvenciaLa mutación del enfoque de solvencia
PROVISIONES TÉCNICAS:RIESGOS «CON NOMBRE
Y APELLIDOS»
MARGEN DE SOLVENCIA:«PARA LO DEMÁS»
PROVISIONES TÉCNICASRIESGOS CALCULABLES
SCR: RIESGOSMODELIZABLES
ENFOQUEDE
MERCADO(fair value, bestestimate, etc.)
El objetivo de la SBR es la probabilidad mínimade quiebraEl objetivo de la SBR es la probabilidad mínimade quiebra
MEJOR ESTIMACIÓNDE LAS
PROVISIONES TÉCNICAS
SCR
MARGEN PRUDENCIALDE LAS PPTT
50%
?%
95-99%
Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia
Cuestiones aquí y ahora
Algunas reflexiones sobre la SBR
Existe acuerdo sobre el fondo de la cuestiónExiste acuerdo sobre el fondo de la cuestión
Sin embargo, hay campos de duda o desacuerdo:
• Planteamientos técnicos: provisiones técnicas y cálculo de los capitales (SCR y MCR)
• El «armazón definitivo» de la nueva solvencia
• El modelo de supervisión
• Aspectos de transparencia (Pilar III)
B.E.PPTT
MARGENPRUDENCIAL
SCREl cálculo del SCR se hace desde las PPTT.
Luego, si se incluye el margen prudencial en las PPTT, el SCR será mayor.
Eso produciría una «doble contabilización» de la solvencia
B.E.PPTT
MARGENPRUDENCIAL
SCR
Planteamientos técnicosPlanteamientos técnicos
MARGENPRUDENCIAL
SCR
SCR y margen prudencial deben operar como vasos comunicantes
MARGENPRUDENCIAL
SCR
MARGENPRUDENCIAL
SCR
Pero… ¿dónde situar esta frontera?
Planteamientos técnicosPlanteamientos técnicos
¿Qué ocurre si el margen prudencial es tan elevado que el actual MCR se sitúa por debajo de su nivel?
MARGENPRUDENCIAL
SCR
El margen debiera adaptarse a esta situación
75%
¿?%
MCR
INCREMENTO DESOLVENCIA
Planteamientos técnicosPlanteamientos técnicos
El «armazón definitivo» de la nueva solvenciaEl «armazón definitivo» de la nueva solvencia
• Fórmula estándar del SCR y MCR: un hecho aún por definir
• Elección de métodos (VaR vs Tail VaR, etc.)
• Papel del factor de diversificación (intrarramos e intragrupo)
El modelo de supervisiónEl modelo de supervisión
• Papel del supervisor frente al modelo
• La «jerarquía de supervisión»
• El perfeccionamiento y la armonización continuas (peer reviews)
• La supervisión de grupos
Asuntos ligados a la transparenciaAsuntos ligados a la transparencia
• Relación Solvencia II-NIIF
• La posibilidad de crear efectos procíclicos
• El espacio de discusión y debate entre supervisor y supervisado
Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia
Cuestiones aquí y ahora
Algunas reflexiones sobre la SBR
La cuestión de los costesLa cuestión de los costes
• La Comisión Europea ha aceptado el principio del «avance coherente»
• Sin embargo, muchos aspectos cruciales de la modelización siguen sin concretarse
• También hay una aceptación, de consecuencias no claras, de la especificad de las pymes aseguradoras
• ¿Cómo evitar el «efecto oligopolio»?
• Otra cuestión: ¿cuál es el plazo?
• Un importante paso adelante: los QIS
La variedad del mercadoLa variedad del mercado
• ¿Hasta qué punto un standard approach no homogeneizará las prácticas de mercado?
• ¿Cómo se abordan los nuevos nichos de mercado desde el punto de vista de Solvencia II?
• ¿Cuál será el punto de vista adoptado para la diversificación geográfica?
La «compensación intrasector»La «compensación intrasector»
• ¿Cómo se gestionarán los riesgos agravados?
• ¿Cuál es el papel de los riesgos catastróficos?
NEGOCIOCONOCIDO
ST
AR
T-U
PS
NEGOCIOCONOCIDO
ST
AR
T-U
PS
NEGOCIOCONOCIDO
ST
AR
T-U
PS
Situación y plazosSituación y plazos
• ¿Es correcta la preparación
• … de las entidades?
• … del supervisor?
• ¿Cuáles son los plazos de adaptación?
• ¿Cómo se instrumentará la fase intermedia?