L as finanzas y la

Economía

Tema 2

Dr. Eduardo Herrerías Aristi

TEORÍA DE LAS FINANZAS

2009

2.1 Definición y clasificación de Economía …………………..........1

Introducción a las finanzas

2.2 Modelos de Valuación Económica…………………….. 9

2.3 Análisis de la situación actual del país y sus repercusiones…… 11

2.4. Finanzas Públicas…………… 13 2.4.1 Política fiscal……………………………..14 2.4.1.1 Política del gasto público……..15 2.4.1.2 Política de ingresos…………….17

2.4.2 Política monetaria y crediticia……………………….18

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2.1 Definición de Economía

La economía se ocupa de administrar los recursos escasos para producir bienes y servicios y distribuirlos al consumidor.

• Tierra

• Trabajo

• Capital

• Iniciativa empresarial

Factores de la producción o recursos

Elementos básicos utilizados en la producción de bienes y servicios.

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Sistemas económicos

Conjunto de relaciones básicas, técnicas e institucionales que caracterizan la organización económica de una sociedad

¿que producir?: ¿que bienes? y ¿qué cantidad?

¿como producir?: ¿con que recursos, técnicas, personas, energía?

¿Para quien producir?: consumidores

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Economía de mercado

El funcionamiento del capitalismo descansa en un conjunto de mercados donde se compran y venden los bienes y servicios,

así como los factores de producción; donde entran en contacto libremente compradores (demandantes) y

vendedores (oferentes) poniendo se acuerdo sobre el precio del bien o servicio

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Economía centralizada

Los medios de producción son propiedad estatal y las decisiones clave le corresponden al poder central (planes y

administración burocrática).

La diferencia con capitalismo, la propiedad privada no existe y el mercado está regulado por el estado. Resulta ineficiente

porque no hay incentivos, excesiva burocracia y falta de información.

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Economía mixta

Sistemas económicos intermedios ante las limitaciones del liberalismo y la ineficacia de la planificación.

Intervención del estado para incrementar la renta, el consumo, para reducir el desempleo, fomentar la inversión, redistribuir la renta con

políticas sociales, políticas industriales de apoyo a ciertas industrias.

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2.1.4 Clasificación de Economía

Se ocupa de cómo deben ser las cosas, por lo tanto

realiza propuestas basadas en juicios de valor que conducirían a ciertos

resultados

Se ocupa de cómo son las cosas, busca explicaciones del funcionamiento de los fenómenos económicos

Economía normativa Economía positiva

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2.1.4 Clasificación de Economía

Se centra normalmente en la teoría de la demanda del consumidor, en el estudio de la oferta, en la asignación de recursos a escala de la empresa y en la teoría de los precios

Microeconomía Macroeconomía

Estudia los agregados económicos con el objeto de comprender su funcionamiento de conjunto en un país o región. La macroeconomía utiliza categorías tales como empleo global, renta nacional, consumo, oferta y demanda agregadas, valor promedio de los precios, etc.

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Definición y clasificación de las finanzas

• Economía Financiera de la Empresa (o Finanzas Empresariales, Finanzas Corporativas)

• Economía Financiera de los Mercados (o Finanzas de Mercado )

Ambas comparten el análisis de los procesos de asignación de recursos financieros en el tiempo, aunque desde distintas perspectivas, como son, respectivamente, las decisiones financieras de las empresas y las decisiones financieras de los inversor es individuales

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2.2 Modelos de Valuación Económica

Es una forma práctica y muy popular de derivar la función de demanda agregada y de ver los efectos de las políticas macroeconómicas. Este modelo es un esquema gráfico desarrollado en 1937 por el economista británico, ganador del premio Nobel, Sir John Hicks.

Modelo IS-LM

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2.2 Modelos de Valuación Económica

La Curva IS (inversión-ahorro)

QDo QD

1

QD

io

i1

i Dibujo 1La curva IS

QDo QD

1

QD

io

i1

i Dibujo 1La curva IS

La curva LM

QDo QD

1

QD

io

i1

i Dibujo 1La curva IS

A

B

LM

QDo QD

1

QD

io

i1

i Dibujo 1La curva IS

A

B

LM

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2.3 Análisis de la situación actual del país y sus repercusiones

Creció a una tasa promedio de 4.70% anual en el primer bimestre de 2008

1.2 Empleo1.1 Crecimiento

los trabajos permanentes registraron un crecimiento anual de 2.67 %, los trabajos eventuales tuvieron un incremento de 12.35%.

1.3 Inflación

La tasa de inflación anual fue de 4.25 por ciento.

1.4 Tipo de Cambio

El promedio fue de 10.76 pesos por dólar (ppd), lo que significó una revaluación de 2.89% comparado con el nivel de 11.08 ppd registrado en igual periodo de 2007

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2.3 Análisis de la situación actual del país y sus repercusiones

Las presiones inflacionarias en el primer trimestre de 2008 presionó al alza a la tasa de referencia de los Cetes a 28 días, la cual pasó de 7.3% promedio en el cuarto trimestre de 2007 a 7.4% promedio en el primer trimestre de 2008.

1.6 Petróleo1.5 Tasa de Interés

Las exportaciones de petróleo crudo en el primer trimestre del año ascendieron a 11 mil 317 millones de dólares (mdd), lo que significó un incremento de 3 mil 950 mdd ó 50.2 % más comparado con igual trimestre de 2007

1.7 Sector Externo

Las exportaciones totales ascendieron a 70 mil 126 millones de dólares (mdd), lo que significó un crecimiento de 16.3 %ó 9 mil 857 mdd más comparado con igual trimestre de 2007

Las importaciones totales ascendieron, en el primer trimestre de 2008, a 73 mil 675 mdd, es decir, 17.4 % superiores a las de igual trimestre de 2007.

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2.4. Finanzas Públicas

Actividad tendiente a la obtención, manejo y aplicación de los recursos con que cuenta el Estado para la realización de sus actividades y que

efectúa para la consecución de sus fines

El manejo de los recursos que obtiene el Estado se efectúa mediante los diferentes órganos que integran la Administración Pública, siempre sujetos a las disposiciones que regulan la legalidad de su actuación

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2.4.1Política fiscal

Conjunto de instrumentos y medidas que utiliza el Estado, con la finalidad de recaudar los ingresos necesarios para cumplir sus funciones de conducción

de la política económica y promoción del desarrollo integral

Política fiscal expansiva

Cuando el objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente cuando la economía está atravesando un período de recesión y necesita un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al déficit o incluso puede provocar inflación

Política fiscal restrictiva

Cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo cuando la economía está en un período de excesiva expansión y tiene necesidad de frenarse por la excesiva inflación que está creando. Como resultado se tiende al superávit

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2.4.1.1 Política del gasto público

El ejercicio del gasto público del gobierno federal se realiza a través de distintas dimensiones o clasificaciones: Administrativa, Económica, Funcional

Estas clasificaciones del presupuesto presentan grandes ventajas para el gobierno en el ejercicio de sus funciones ya que ordenan las operaciones que éste realiza, además de que presentan una forma o asignación estructurada de los recursos y los datos presupuestarios, quién ejerce estos recursos, hacia que secretarías, programas o actividades específicas se asignan los mismos.

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2.4.1.1 Política del gasto público

Clasificación Administrativa:

Presenta los gastos de acuerdo a las unidades administrativas del gobierno federal, sus organismos y empresas públicas, es decir, identifica a aquellas unidades específicas encargadas de ejecutar el gasto

Clasificación Económica:

Permite clasificar los renglones del gasto público en gasto corriente o de capital. El gasto corriente es aquel que no aumenta los activos del gobierno, mientras que el gasto de capital incrementa la capacidad productiva así como la inversión física directa y la inversión financiera

Clasificación Funcional: Agrupa los gastos por función y subfunción de acuerdo con aquello para lo cual serán destinados. Su objetivo es presentar una descripción que permita informar sobre la naturaleza de los servicios gubernamentales y la proporción de los gastos públicos que se destinan a cada tipo de servicio.

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2.4.1.2 Política de ingresos

Los ingresos se prevén en la Ley de ingresos de la Federación, que también el carácter de anual y en ella se detallan cuáles serán los conceptos económicos que, como ingresos, tendrá el Estado en su ejercicio

• Ordinarios y extraordinarios

• Extraordinarios

• Federales, estatales y municipales

• Ingresos tributarios y no tributarios

• Ingresos tributarios y financieros

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2.4.2 Política monetaria y crediticia

Conjunto de acciones que lleva a cabo el Banco de México para influir sobre las tasas de interés y las expectativas del público, a fin de que la evolución de los precios sea congruente con el objetivo de mantener un entorno de inflación baja y estable.

La Ley del Banco de México establece que, en enero de cada año, dicho Instituto debe enviar al Ejecutivo Federal y al Congreso de la Unión una exposición sobre la política monetaria a seguir en el año correspondiente.

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2.4.2 Política monetaria y crediticia

La política monetaria en México en 2008 se conducirá bajo un esquema de objetivos de inflación, del cual destacan los siguientes elementos:

a. Anuncio de una meta multianual de inflación explícita.

b. Análisis sistemático de la coyuntura económica y de las presiones inflacionarias

c. Descripción de los instrumentos que utilizará el Banco Central para alcanzar sus objetivos

d. Política de comunicación que promueva la transparencia, credibilidad y efectividad de la política monetaria.