ARGUMENTE FÜR IHRE TEILNAHME

Versierte Experten der führenden Banken und Kanzleien stehen für top-aktuelles Knowhow

Fallbeispiele und Musterverträge garantieren die Umsetzung in Ihre Praxis

Die begrenzte Teilnehmerzahl ermöglicht intensiven Erfahrungsaustausch mit Fachkollegen

Weitere Informationen finden Sie unter www.euroforum.de/finanzierung

Kreditgeschäft &Finanzierung

PLUS SPEZIALTAG zu Financial Covenants

Syndizierte KrediteSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – DOKUMENTATION

SchuldscheindarlehenHERAUSFORDERUNGEN – FALLSTRICKE – LÖSUNGEN

Internationale ProjektfinanzierungSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – CASH-FLOW-MODELLING

IHRE FINANCE-WEITERBILDUNG IM HERBST 2017

Vorteile der Präsenzseminare

Sie haben den direkten Kontakt zu den Experten. Auf Ihre Fragen erhalten Sie

unmittelbar Antworten.

Die Referenten gehen flexibel auf Ihre individuellen Vertiefungswünsche ein.

Das Tagesgeschäft ist außen vor. Dies erleichtert das Fokussieren auf die Seminarinhalte.

Mit den Referenten und anderen Teilnehmern findet ein Gedanken- und Meinungsaustausch auf Augenhöhe statt, der Sie auf neue Ideen bringt.

Die begrenzte Teilnehmerzahl unterstützt das Kennenlernen und die Vernetzung

untereinander optimal.

Anhand von praktischen Beispielen, Case-Studies und Musterverträgen sichern Sie

den Transfer in Ihren Arbeitsalltag.

Als Nachweis Ihrer erweiterten Qualifikation erhalten Sie ein aussagekräftiges

Teilnahmezertifikat.

Wenn Sie regelmäßig per E-Mail über unsere Veranstaltungen informiert werden möchten, bestellen Sie hier unseren Newsletter – individuell zusammengestellt nach Ihrer Themenauswahl:

www.euroforum.de/newsletter

Syndizierte KrediteSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – DOKUMENTATION

Der Wettbewerb ist schärfer, das Geschäft komplexer geworden. Um im umkämpften

Syndizierungsmarkt zu bestehen, benötigen Sie aktuellstes Know-how aus der Praxis.

INFORMIEREN SIE SICH JETZT! Auf unserem 3-tägigen Intensivseminar erfahren Sie alles

Wichtige rund um die Strukturierung, Risikosteuerung und Dokumentation von Syndizierten

Krediten. Dabei erläutert Ihnen unser erfahrenes Referententeam sowohl kommer zielle und

banktechnische als auch rechtliche Aspekte praxisnah und verständlich.

TAG 1 9.30 bis ca. 17.30 Uhr

Der Syndizierte Kredit im Überblick• Zusammenspiel unterschiedlicher Finanzie-

rungsinstrumente• Syndizierter Kredit vs. Bilateraler Kredit• Finanzierungsanlässe• Grundtypen

Titel und Aufgaben beteiligter Banken• Idealtypische Struktur eines Syndikats• Aufgaben des Mandated Lead Arrangers• Facility Agent – Aufgaben nach Unter-

zeichnung des Kreditvertrages• Überlegungen zur Auswahl des Bookrunners• Participants

Strukturierung und Arrangierung

Syndizierter Kredite• Bausteine • Idealtypische Syndizierungsstrategien• Underwriting vs. Best Efforts• Indikativer Zeitplan einer Transaktion

Steuerung der Risiko-/Ertragsrelation• Analyse und Steuerung des Kreditrisikos• Übersicht vertraglicher Vereinbarungen• Financial Covenants• Der Kreditmarkt-Zyklus• Einflussfaktoren auf die Preisbildung• Theoretische Komponenten der Preisbildung• Rechenbeispiel

Der Markt für Syndizierte Kredite• Aktuelle Marktentwicklungen• Basel III

Der Sekundärmarkt für Syndizierte Kredite• Entwicklung des „Secondary Tradings“• Marktteilnehmer und ihre Motive• Der Handel mit Syndizierten Krediten• Die Transferklausel im Kreditvertrag• Preisentwicklungen am europäischen

Sekundärmarkt

TAG 2 9.00 bis ca. 17.00 Uhr

Dokumentation von Syndizierten

Kredit verträgen nach deutschem

und internationalem Recht

Praxis- und fallbezogene Erörterung eines

typischen Syndizierten Kredit vertrages

(LMA), insbesondere• Kreditarten• Auszahlungsvoraussetzungen• Festlegung von Zinssatz und

Zinsperioden• Market Disruption, Illegality • Yield Protection, Representations

and Warranties• Undertakings, Information, Negative Pledge• Disposal of Assets, Pari Passu

• Financial Covenants, Events of Default• Agency • Sharing, Currency and Indemnification Clauses• Abtretung und Übertragung• Anwendbares Recht und Gerichtsstand

Aktuelle Dokumentationstrends• Convenant Light

• Change of Control

TAG 3 9.00 bis ca. 17.00 Uhr

SPEZIALTAG FINANCIAL COVENANTS:

Taktik, Fallstricke, Umsetzung

Gestaltung und Kontrolle von

Financial Covenants• Interest und Cashflow Cover• Leverage und Net Worth• DIO/DSO/DPO, Capex Limits

Verletzung von Financial Covenants –

Spielräume, Manipulationen, Sanktionen• Kennzahlenkontrolle• Handlungs-, Berechnungs-

und Berichtsspielräume • Earnings- und CashFlow-Manipulationen

Abänderung von Financial Covenants • Equity Cures, Waivers, Holidays, Resets • Verhandlungsdynamiken

Das ausführliche Programm und detail lierte

Informationen zu den Referenten finden Sie

unter:

www.euroforum.de/syndiziertekredite

Dr. Philipp von Randow Retired Partner Finance, Latham & Watkins LLP

Daniel EhretCounsel, Latham & Watkins LLP

Georg Grodzki Director, Wickenkamp Consulting

IHRE REFERENTEN

Markus Feyerabend Acquisition Financing & Loan Origination, Deutsche Bank AG

Quelle: Dealogic© Statista 2017

26. bis 28. September 2017

The Westin Grand Frankfurt

[P2500465]

27. Februar 2018 bis 1. März 2018

Lindner Hotel and Residence Main

Plaza Frankfurt [P1107333]

1 Tag 1.450,– €

2 Tage 2.000,– €

3 Tage 2.600,– €

Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt.

Jeder Tag separat buchbar

IHRE REFERENTEN

SchuldscheindarlehenHERAUSFORDERUNGEN – FALLSTRICKE – LÖSUNGEN

TAG 1 9.30 bis ca. 17.30 Uhr

Kurze Einführung

Der SSD-Markt

Rahmenbedingungen

• Schuldscheindarlehen – Eine Standort-

bestimmung

• Der Kapitalmarkt und die Kapitalmarkt-

fähigkeit des Emittenten

• Publikationspflichten – Kontrollierte

Transparenz

Aktuelle Marktentwicklungen

• „SSD goes International“

• SSD Sonderfälle

• Aktuelles

Strukturierung und Arrangierung

• Kapitalmarkt

• Finanzanalyse

• Strukturparameter

• Platzierung/Vermarktung

• Exkurs: Technische Abwicklung

Der SSD-Vertrag

Überblick Dokumentationsausgestaltung

und wesentliche Vertragsbestimmungen

(praxis- und fallbezogene Betrachtung)

• Externe Finanzierungen:

Die großen Themen

• Der (internationale) Schuldschein

• Überblick Beteiligte

• Überblick Struktur

• Überblick Dokumentation

• Definitionen

• Platzierung

• Zahlungen

• Zinsregelungen und Tilgungsregelungen

• Change of Control

• Yield Protection

• Erhöhte Kosten

• Marktstörung

• Steuernettoklausel

• Vorfälligkeitsentschädigung

• Die Garantie im Schuldschein

• Verwertungs- und Durchsetzungs-

beschränkungen

• Zusicherungen/Gewährleistungen

• Non financial covenants

(Auflagen/Verpflichtungen)

• Financial covenants (Finanzkennzahlen)

• Kündigungsgründe

• Waivers/Amendments

• Risikoübertragung/Transferklauseln

• Rechtswahl und Gerichtsstand

• Paying Agent/Calculation Agent

Abgrenzung zu anderen Finanzierungs-

instrumenten, insb. Konsortialkredit und

Anleihe (Corporate Bond)

• Konsortialkredit

• Anleiheemission

Die Namensschuldverschreibung als

privatplatziertes Wertpapier

• Struktur

• Unterschied zum Schuldscheindarlehen

• Wesentliche Vertragsbestandteile

Regulatorische Besonderheiten Themen

• Erlaubnispflicht nach aufsichtsrechtlichen

Bestimmungen

• Versicherungen

Thomas K. W. Schrell, LL.M.Rechtsanwalt und Partner,HEUKING KÜHN LÜER WOJTEK

Tobias WeikReferent Recht, Corporate Capital Markets, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)

Schuldscheine boomen. Doch bei der Strukturierung und Dokumentation lauern Fallstricke. Nur

wenn Sie das notwendige Know-how haben, werden Sie die Vorteile dieses Instruments voll nutzen

und sich spürbare Wettbewerbsvorteile sichern können. INFORMIEREN SIE SICH JETZT! An nur

einem Tag machen wir Sie mit allen wissenswerten Marktdaten sowie der Strukturierung und

Dokumentation von Schuldscheindarlehen vertraut. Unsere erfahrenen Referenten aus Rechts-

beratung und Bank ermöglichen Ihnen umfassende und praxisorientierte Einblicke in das Thema.

+++++ 1 TAG FÜR MEHR RECHTSSICHERHEIT UND WETTBEWERBSVORTEILE +++++

3 GUTE GRÜNDE FÜR DEN BESUCH DES SEMINARS

An nur einem Tag zeigen wir Ihnen

Fallstricke bei Strukturierung und

Dokumentation auf und diskutieren

Optimierungsmöglichkeiten

Auf der Basis konkreter

Fälle erarbeiten Sie aktuelles

Know-how

Erfahrene Praktiker aus Kanzlei

und Bank geben Ihnen lösungs-

orientierte Einblicke

Für Vertreter aus Banken, Kanzleien und Unternehmen geeignet!

Das ausführliche Programm und detail lierte

Informationen zu den Referenten finden Sie

unter:

www.euroforum.de/schuldschein

1

2

3

26. September 2017

Lindner Hotel & Residence Main Plaza,

Frankfurt [P2500466]

20. März 2018

Parkhotel Stuttgart Messe-Airport,

Stuttgart [P2500468]

1 Tag 1.450,– €

Der Preis gilt p. P. zzgl. MwSt.

Ausblick

Mit praktischen Beispielen und Fällen!

„Schuldscheindarlehen: Renditekick in der Nullzinswelt.“

Handelsblatt, 19.10.16

IHRE REFERENTEN

Projektfinanzierungen bergen massive rechtliche, politische und kapitalmarktbezogene Risiken.

Hier ist fundiertes Knowhow aus der Praxis gefragt. INFORMIEREN SIE SICH JETZT! In zwei

Tagen erfahren Sie, wie Sie Risiken analysieren und den Cashflow modellieren. Am dritten, separat

buchbaren Tag steht die rechtssichere Ausgestaltung der Dokumentation im Mittelpunkt.

Internationale ProjektfinanzierungSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – CASH-FLOW-MODELLING

TAG 1 9.30 bis ca. 17.30 Uhr

Cash-Flow basierte Finanzierungen in der

Infrastruktur

Marktüberblick

• Typische Strukturen

• Traditionelle und neue Sektoren

Professionelle Steuerung des Ablaufs

• Von der Idee bis zum Financial Close

• Wichtige Dokumente

Analyse von Risiken anhand aktueller

Beispiele

• Unterscheidung in die Hauptrisikokategorien

• Einflussfaktoren auf die Einzelrisiken

• Planungs- und Baurisiko, Betriebsrisiken

• Markt- und Preisrisiko

• Politisches Risiko und Länderrating

• Gesetzliche Regelungen

• Rechtskreis und Vertragsstrukturen

• Zinsrisiko, Währungs- und Transferrisiken

• Erfassen von Risiken durch Checklisten

• Begrenzung von Risiken

• Risikosteuerung in der Dokumentation

Das Cash-flow-Model

• Logischer Aufbau und wie zu nutzen

• Base Case und Sensitivitätsrechnung

• Verwendung von Kennzahlen

TAG 2 9.00 bis ca. 17.00 Uhr

Finanzierungsinstrumente und Strukturen:

Wie läuft es in der Praxis?

Investitionsfinanzierung durch Banken

und Investoren

• Projektkredite

• Eigenkapitalähnliche Kredite

• Einsatz von Mezzanine in der

Projektfinanzierung

• Eigenkapital vs. Fremdkapital und

Leverage-Diskussion

• Kreditquote/Laufzeit in Abhängigkeit von

Projekttyp und Branche

• Exportfinanzierung im Rahmen der

Projektfinanzierung

• CIRR-Finanzierungen

Schwerpunkt: Darstellung, Diskussion

und Mitigierung von Länderrisiken

• Internationale Export Credit Agencies (ECA ),

deutsche EulerHermes,

• Andere Möglichkeiten zur Abdeckung von

Länderrisiken

• Aussagekraft und Bedeutung von Projekt

und Länderratings im Hinblick auf Deckungen

Kapitalmarktfinanzierungen

• Anleihen, Anleihemärkte, Private

Placements, Commercial Papers

• Bankfinanzierung vs. Kapitalmarkt-

finanzierung/Vor- und Nachteile

Weitere Finanzierungsquellen

• Lease-Strukturen

• Entwicklungshilfefinanzierung

• Multisourcing

• Financial Engineerung

Multilaterale Finanzierungsinstitute

• IFC/Weltbankgruppe, EBRD, EI B, EI F

sowie regionale Institute

PPP in der Projektfinanzierung

• Typen und Branchen

• Modelle mit Marktrisiken

• Modelle mit Einredeverzicht

CASE STUDY: Finanzierung eines Flughafens

CASE STUDY: PPP-Projektfinanzierung

TAG 3 8.30 bis ca. 17.00 Uhr

Recht und Dokumentation

Rechtliche Due Diligence

• Themen der rechtlichen Due Diligence

• Bankability

Kreditdokumentation

• Übersicht über die Vertragsdokumentation

• Kreditvertrag und LMA-Standard

• Typische Vertragsklauseln

• Fallstricke

Nachrangigkeit und Gläubigervereinbarungen

• Eigenmittel und Fremdmittel

• Rangfolge der Bankgläubiger

• Intercreditorvereinbarungen

• Kapitalerhaltung

Besicherung

• Überblick über die Sicherungsrechte

• Sicherheitentreuhänder

• Vollstreckung und Vollstreckungshindernisse

• Insolvenzrechtliche Fragen

Das ausführliche Programm und detail lierte

Informationen zu den Referenten finden Sie

unter:

www.euroforum.de/projektfinanzierung

Dr. Marcus KleinerHead of Infrastructure and Rail, HSH Nordbank AG

Dr. Peter M. StenzRechtsanwalt und Partner, Allen & Overy LLP

Eugen Zieglerselbstständiger Berater für Projektfinanzierungen

4. bis 6. September 2017

The Westin Grand Frankfurt

[P1107314]

1 Tag 1.450,– €

2 Tage 2.000,– €

3 Tage 2.600,– €

Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt.

Jeder Tag separat buchbar

www.euroforum.de/finanzierung

Kreditgeschäft &Finanzierung

Syndizierte Kredite

26. bis 28. September 2017 The Westin Grand Frankfurt [P2500465] 27. Februar 2018

bis 1. März 2018 Lindner Hotel and Residence

Main Plaza Frankfurt [P1107333]

1 Tag 1.450,– €*

2 Tage 2.000,– €*

3 Tage 2.600,– €*

Schuldscheindarlehen

26. September 2017 Lindner Hotel & Residence Main Plaza, Frankfurt [P2500466]

20. März 2018 Parkhotel Stuttgart Messe-Airport, Stuttgart [P2500468]

1 Tag 1.450,– €*

Internationale Projektfinanzierung

4. bis 6. September 2017 The Westin Grand Frankfurt [P1107314]

1 Tag 1.450,– €*

2 Tage 2.000,– €*

3 Tage 2.600,– €*

Ihr persönlicherAnmeldecode

EUROFORUM Deutschland SE, Postfach 11 12 34, 40512 Düsseldorf

• Sie können jederzeit ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer benennen.• Im Preis ist eine ausführliche Tagungsdokumentation enthalten.

Abonnieren Sie den monatlichen E-Mail Newsletter und erhalten Sie aktuelle und interessante Informationen zu Ihren Schwerpunktthemen: www.euroforum.de/newsletter

Unsere ausführlichen Teilnahmebedingungen finden Sie unter: www.euroforum.de⁄agb

INFOLINE

+49 (0)211.9686-3340Haben Sie Fragen zu dieser Veranstaltung? Wir helfen Ihnen gerne weiter.

KUNDENBERATUNG UND ANMELDUNG

Michael Börner+49 (0)211.9686-3340anmeldung@euroforum.com

INHALT UND KONZEPTION

RAin Nicole Büren-Lorenz Senior-Konferenz-Managerinnicole.bueren-lorenz@euroforum.com

IHRE TAGUNGSHOTELS

Im Tagungs hotel steht Ihnen ein be grenz tes Zimmer kon tingent zum er mäßigten Preis zur Verfü gung. Bitte nehmen Sie die Zimmer-reservierung direkt im Hotel unter dem Stichwort „EUROFORUM-Veran staltung“ vor. Am Abend des ersten Veranstaltungstages lädt Sie das Hotel herzlich zu einem Umtrunk ein.

ADRESSE AKTUALISIEREN?

Wir nehmen Ihre Adressänderung gerne telefonisch oder per E-Mail auf: +49 (0)211.9686-3333, info@euroforum.com

Wenn Sie künftig unsere Informationen und Angebote nicht mehr erhalten möchten, können Sie der Verwendung Ihrer Daten für Werbezwecke widersprechen. Teilen Sie uns dies bitte schriftlich mit: info@euroforum.com oderEUROFORUM Deutschland SE, Kundenservice, Prinzenallee 3, 40549 Düsseldorf.

www.twitter.com/finance_live www.facebook.com/euroforum.de www.euroforum.de/news

www.euroforum.de/finanzierung

anmeldung@euroforum.com

+49 (0)211.9686-3340

* Preis p. P. zzgl. MwSt.

Kompakte Weiterbildung für Ihre Praxis