Keseimbangan di Pasar Uang

Motivasi Memiliki Uang

Motivasi spekulasiMotivasi transaksiMotivasi berjaga-jaga

Kelembagaan Pasar Dibutuhkan untuk membantu interaksi antara pelaku-pelaku ekonomi Memiliki seperangkat aturan/mekanisme yang dapat membantu dalam

menentukan tingkat keseimbangan dalam harga dan jumlah barang Hukum penawaran dan permintaan Ekuilibrium pasar

HargaS

EP*

D

Q* Kuantitas

E : Kesimbangan pasarP*: Harga keseimbanganQ*: Kuantitas Keseimbangan

Pasar dan Manfaat Ekonomi

Lewat pasar masing-masing pelaku ekonomi dapat memaksimalkan keingannya dalam melakukan kegiatan ekonomi

Perkembangan pasar membawa implikasi pada tumbuh dan berkembangnya pelaku-pelaku ekonomi dalam menghasilkan keluaran dan memberikan balas jasa kepada pemilik faktor produksi

Pasar Uang

Pasar uang merupakan kelembagaan ekonomi yang mempertemukan antara pihak yang melakukan permintaan uang dan pihak yang melakukan penawaran uang dalam perekonomian

Uang merupakan salah satu alat transaksi yang memiliki peran penting dalam meningkatkan kinerja perekonomian negara.

Lewat uang akan tercipta nilai yang dapat meningkatkan harapan yang rasional (rational expectation) dalam melakukan kegiatan ekonomi.

Interaksi antara pihak yang meminta uang dan pihak yang menawarkan uang akan menentukan titik kesimbangan dalam pasar uang.

Harga dari Uang

Mekanisme permintaan uang dan penawaran uang dalam pasar uang akan menghasilkan keseimbangan dalam pasar uangHarga keseimbanganKuantitas keseimbangan

Harga keseimbangan dalam pasar uang dinyatakan dalam tingkat bungaJadi harga dari uang adalah tingkat bunga

Mekanisme di pasar uang dalam pencapaian keseimbangan akan ditentukan juga oleh kekuatan dari otoritas moneter dalam menentukan besarnya jumlah uang beredar dalam perekonomian.Otoritas moneter berperan dalam kurva penawaran uang yang

memiliki bentuk tidak elastis sempurna

Keseimbangan di Pasar Uang

Mencerminkan adanya keseimbangan dalam pencapaian besarnya suku bunga dan jumlah uang yang beredar dalam perekonomian.

Merupakan titik kesepatan permintaan uang dan penawaran uang.

Keseimbangan yang terjadi di pasar uang (money market) akan mempengaruhi perkembangan pada pasar modal (capital market) dan juga pasar mata uang asing (exchange rate market).

Keseimbangan yang terjadi di pasar uang mencerminkan perilaku sektor perbankan dalam menentukan besarnya likuiditas keuangan dalam perekonomian.

Mekanisme Keseimbangan di Pasar Uang

Bank memliki peran dalam mekanisme di pasar uang Bank dengan kemampuan keuangan yang besar akan

memiliki kekuatan yang cukup besar dalam mempengaruhi kondisi di pasar uang dan juga terhadap perekonomian baik secara makro maupun secara mikro.

Menurut Keynes, terjadinya keeimbangan di pasar uang adalah adanya dua kategori aset yang dimiliki masyarakat untuk dijadikan sebagai alat penyimpan kekayaran, yaitu uang dan obligasi/surat berharga.Liquidity prefence theory tiga motivasi memiliki uang

Total kekayaan yang dimiliki seseorang akan sama dengan jumlah nilai obligasi/surat berharga dan uang yang dimiliki

Keseimbangan di Pasar Uang

Suku Bunga

Uang

Kurva Penawaran Uang

Kurva Permintaan Uang

E

Keseimbangan di Pasar Uang

r*

M*M1

r1

M1

r2

M2

M2

Excess Supply of Money

Terjadi ketika tingkat bunga naik (r1) dari kondisi tingkat bunga keseimbangan (r*)

Pada kondisi tingkat bunga yang naik permintaan uang akan turun karena orang akan cenderung untuk mengurangi konsumsi (motif transaksi) dan menggunakan uang untuk investasi (motif spekulasi), sehingga terjadi kelebihan penawaran uang (excess supply of money) sebesar M1.

Dalam jangka panjang tingkat bunga akan turun kembali pada tingkat bunga keseimbangan.

Excess Demand for Money

Terjadi ketika tingkat bunga turun (r2) dari kondisi tingkat bunga keseimbangan (r*)

Pada kondisi tingkat bunga yang naik permintaan uang akan naik karena orang akan cenderung untuk mengurangi investasi (motif spekulasi) dan menggunakan uang untuk konsumsi (motif transaksi) dan, sehingga terjadi kelebihan permintaan uang (excess demand for money) sebesar M2.

Dalam jangka panjang tingkat bunga akan naik kembali pada tingkat bunga keseimbangan.

Permintaan uang akan dipengaruhi secara positif oleh tingkat pendapatan dan akan dipengaruhi secara negatif oleh tingkat bunga>Pendapatan naik permintaan uang akan naik

Kurva permintaan uang akan bergeser ke kananBunga naik permintaan uang akan turun

Kurva permintaan uang akan bergeser ke kiri

Kenaikan Pendapatan dan Keseimbangan di Pasar Uang

Tingkat Bunga

Uang

Md1

Md2E1

E2

Keseimbangan baru di Pasar Uang karena kenaikan pendapatan

r2

r1

r

MS

Kurva Penawaran Uang

Penurunan Pendapatan dan Keseimbangan di Pasar Uang

Tingkat Bunga

Uang

Md2

Md1E2

E1

Keseimbangan baru di Pasar Uang karena turunnya pendapatan

r1

r2

r

MS

Kurva Penawaran Uang

Pada tingkat bunga rendah akan mengakibatkan terjadinya over money demandOrang akan cenderung mengkonversi aset keuangannya di

perbankan untuk diubah menjadi intrumen keuangan lainnya (saham dan obligasi)

Pemilik dana akan merasa tidak menguntungkan menyimpan danya di bank dan lebih menguntungkan jika menginvestasikan uangnya di pasar modal (beli saham dan/atau obligasi)

RS = R – TSRS : return to saver

R : tingkat bunga simpanan

TS : biaya bank kepada penabung

Semakin kecil tingkat bunga simpanan (R) semakin kecil RS sehingga tidak memberi insentif yang cukup untuk menabung

Tingkat bunga yang rendah akan menguntungkan bagi pihak yang membutuhkan dana karena kesempatan untuk pembiayaan investasi dari sektor perbankan semakin tinggiRB = R + TB

RB : biaya kepada peminjam dana (cost to the borrower)

R : Bunga kredit/pinjqmanTB : biaya bank kepada peminjam

Semakin rendah bunga kredit/pinjaman semakin tinggi insentif untuk melakukan pinjaman ke bank

Perubahan Penawaran Uang dan Keseimbangan di Pasar Uang

Tingkat Bunga

Uang

Md

E1

E2

Keseimbangan baru di Pasar Uang karena kenaikan penawaran uang

r1

r2

M1

Ms1 Ms2

M2

Kebijakan Moneter dan Keseimbangan di Pasar Uang

Otoritas moneter dapat membuat kebijakan moneter yang dapat mempengaruhi penawaran uang (Ms)

Apabila kondisi krisi ekonomi (resesi, depresi), maka otoritas moneter dapat menaikkan jumlah penawaran uang melalui kebijakan moneter yang ekspansif (expantionary monetary policy)Kebijakan ini dilakukan dengan menambah jumlah uang

beredarMendorong kegiatan ekonomi

Mekanisme Keseimbangan di Pasar Uang

Tingkat bunga diatas tingkat

bunga keseimbangan

Kelebihan penawaran

uang

Kelebihan permintaan

obligasi

Masyarakat memburu/mem

beli obligasi/surat

berharga

Harga obligasi meningkat

Tingkat bunga turun hingga

tercapainya titik keseimbangan di pasar uang

Mekanisme Keseimbangan di Pasar Uang dan Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter ekspansi

Jumlah uang beredar

meningkat

Kelebihan penawaran uang dan kelebihan

permintaan obligasi

Masyarakat memburu/mem

beli obligasi/surat

berharga

Harga obligasi meningkat

Tingkat bunga turun hingga

tercapainya titik keseimbangan di pasar uang

Uang Beredar dan Pendapatan Nasional

Ms r I Y

Ms : money suppy (jumlah uang beredar)r : tingkat bungaI : investasiY : Pendapatan Nasional

Uang, Tingkat Bunga, Kebijakan Moneter, dan Kebijakan Fiskal

Pendapatan

Pasat AsetPasar Uang

Permintaan,Penawaran

Pasar Obligasi

Permintaan,Penawaran

Kebijakan Fiskal

Tingkat Bunga

Pasar Barang

Permintaan Agregat

Keluaran

Kebijakan Moneter