K L J M D L M J J H ; H I J H = J : F B Q : EЬ H 2 · 2019-12-10 · Тема 8....

СТРУКТУРА РОБОЧОЇ ПРОГРАМИ НАВЧАЛЬНОЇ

ДИСЦИПЛІНИ «КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ»

1.Опис дисципліни «КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ»

Дисципліна –

«Корпоративні фінанси»

Галузь знань,

спеціальність, освітня

програма, ступінь вищої

освіти

Характеристика

навчальної дисципліни

Кількість кредитів

ECTS – 5

Галузь знань: 07 –

«Управління та

адміністрування»

Статус дисципліни дисципліна циклу

професійної підготовки

Мова навчання

українська

Кількість залікових

модулів – 4

Спеціальність – 072

«Фінанси, банківська

справа та страхування»

Рік підготовки – 3

Семестр:

Денна ф.н. – 6

Заочна ф.н. – 6

Кількість змістових

модулів – 4

Ступінь вищої освіти –

бакалавр

Лекції:

Денна ф.н. – 42 год.;

Заочна ф.н. – 14 год.

Практичні заняття:

Денна ф.н. – 28 год.;


Загальна кількість

Годин – 150

Самостійна робота:

Денна ф.н. – 76 год. (з

них тренінг – 4 год.);


Індивідуальна робота:

Денна ф.н. – 4 год.

Заочна ф.н. - -

тижневих годин – 11, з

них

аудиторних – 3

Вид підсумкового

контролю:

Денна ф.н. – екзамен, 6;

Заочна ф.н. – екзамен, 7

2. Мета і завдання дисципліни «КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ»

2.1. Мета вивчення дисципліни

Метою дисципліни «Корпоративні фінанси» є формування у студентів системи знань

про концептуальні основи та принципи організації корпоративних фінансів і їх практичне

застосування.

2.2. Завдання вивчення дисципліни полягає у формуванні в студентів цілісної

системи знань у сфері корпоративних фінансів.

У результаті вивчення дисципліни студенти повинні засвоїти теоретичні основи і

принципи організації корпоративних фінансів, системи забезпечення фінансової діяльності

корпорації, особливості реалізації її фінансової та дивідендної політики, концептуальні

засади управління вартістю та структурою капіталу корпорації, способи й методи

фінансування її інвестиційної діяльності; методи та основні групи коефіцієнтів, що

застосовуються при аналізі фінансової звітності та оцінці ринкової вартості корпорації.

Студенти повинні вміти застосовувати сучасні методи практичного управління активами,

капіталом, інвестиціями, грошовими потоками і фінансовими ризиками для прийняття

ефективних фінансових рішень, які б забезпечували високий динамізм корпорації на ринку й

варіативність її фінансової та інвестиційної діяльності; використовувати набуті теоретичні

знання для проведення розрахунків ризику, дохідності, ціни та інших показників, що

характеризують фінансові інструменти тощо.

Завдання лекційних занять полягає в ознайомленні студентів з концептуальними

питаннями теорії корпоративних фінансів, особливостями організації фінансової та

інвестиційної діяльності зарубіжних корпорацій та сучасними проблемами у розвитку

корпоративних фінансів в Україні.

Завдання проведення практичних занять полягає у засвоєнні теоретичних знань,

одержаних на лекціях, виробленні в студентів практичних навичок системного аналізу

проблем, тенденцій та закономірностей розвитку корпоративних фінансів з метою їх

використання в управлінській діяльності.

2.3. Найменування та опис компетентностей, формування котрих забезпечує

вивчення дисципліни:

здатність підтримувати належний рівень знань та постійно підвищувати свою

професійну підготовку.

2.4. Передумови для вивчення дисципліни "Корпоративні фінанси"є вивчення

наступних дисциплін: "Бухгалтерський облік", "Економіка підприємства", "Мікроекономіка",

"Статистика", "Теорія ймовірності та математична статистика", "Фінанси", "Менеджмент",

"Податкова система", "Страхування", "Банківська система", "Фінансове регулювання ЗЕД".

2.5. Результати навчання. Визначати та планувати можливості особистого

професійного розвитку.

Виявляти навички самостійної роботи, гнучкого мислення, відкритості до нових знань.

3. Програма начальної дисципліни "КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ"

Змістовий модуль 1. КОНЦЕПТУАЛЬНІ ОСНОВИ ТА ПРИНЦИПИ ОРГАНІЗАЦІЇ

КОРПОРАТИВНИХ ФІНАНСІВ Тема 1. Теоретичні основи і принципи організації корпоративних фінансів

Природа корпорації як організаційно-правової форми діяльності. Корпорація як

інституційна одиниця і один із суб’єктів фінансового ринку. Корпорація як суб’єкт права і

платник податків. Принципи корпоративних фінансів.

Сутність та функції корпоративних фінансів. Мета, цілі та особливості управління

фінансами корпорації. Прийняття рішень щодо фінансової та інвестиційної політики

корпорації. Зовнішнє середовище прийняття рішень корпорацією (стан фінансового ринку,

попит і пропозиція капіталу, процентні ставки, кредитно-грошова політика центрального

банку, податки, митні тарифи і квоти тощо). Вплив зовнішнього середовища на фінансову та

інвестиційну політику корпорації.

Поняття про корпоративне управління. Закони про корпорацію в англосаксонській та

романо-германській (континентальній) системах права. Система організаційного

забезпечення управління корпоративними фінансами.

Альтернативні моделі поведінки корпорації на ринку.

Концепції і моделі, що визначають теоретичні засади корпоративних фінансів.

Література: 1, 3, 5, 6, 7, 14, 15, 16, 18, 21, 24, 26, 30, 36, 39, 47.

Тема 2. Системи забезпечення фінансової діяльності корпорації

Загальні принципи формування організаційної системи управління корпорацією. Типова

організаційна структура фінансового управління корпорацією. Основні етапи формування

системи організаційного забезпечення фінансового управління на основі центрів

відповідальності.

Система інформаційного забезпечення фінансової та інвестиційної діяльності

корпорацій. Система показників інформаційного забезпечення.

Системи і методи фінансового аналізу. Горизонтальний (трендовий) фінансовий аналіз.

Вертикальний (структурний) фінансовий аналіз. Порівняльний фінансовий аналіз. Аналіз

фінансових коефіцієнтів (R-аналіз). Інтегральний фінансовий аналіз.

Системи і методи фінансового планування. Основні етапи процесу розробки фінансової

стратегії корпорації. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю. Принципи

побудови системи фінансового контролінгу.

Література: 14, 15, 16, 18, 19, 21, 24, 26, 30, 39, 45, 48, 53.

Тема 3. Концепція вартості грошей з урахуванням фактору часу. Дисконтування і

компаундирування

Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі. Поняття

простого і складного відсотка, теперішньої і майбутньої вартості грошей.

Методичний інструментарій оцінки майбутньої вартості грошей (компаундирування) за

простими і складними відсотками. Методичний інструментарій оцінки теперішньої вартості

грошей (дисконтування вартості) за простими і складними відсотками.

Концепція і методичний інструментарій врахування фактора інфляції. Поняття

номінальної та реальної процентної ставки. Методика розрахунку реальної процентної ставки

з урахуванням фактора інфляції (модель Фішера). Оцінка вартості грошей з урахуванням

фактора інфляції.

Концепція і методичний інструментарій врахування фактора ризику. Поняття ін-

дивідуального і портфельного фінансового ризику, систематичного (ринкового) і неси-

стематичного (специфічного) ризику, без ризикової норми доходності та премії за ризик.

Методичний інструментарій формування необхідного рівня доходності фінансових операцій з

урахуванням фактора ризику.

Концепція і методичний інструментарій врахування фактора ліквідності. Абсолютна та

відносна оцінка ліквідності. Поняття премії за ліквідність. Методичний інструментарій

формування необхідного рівня доходності фінансових операцій з урахуванням фактора

ліквідності.

Література: 12, 18, 30, 42, 44, 50, 52, 53.

Змістовий модуль 2. ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА ТА УПРАВЛІННЯ СТРУКТУРОЮ КАПІТАЛУ КОРПОРАЦІЇ

Тема 4. Вартість капіталу корпорації

Економічна сутність та класифікація капіталу корпорації. Основні принципи

формування капіталу корпорації. Первинне розміщення корпоративних цінних паперів.

Публічне і приватне розміщення: переваги і недоліки. Особливості первинного розміщення

цінних паперів в країнах з розвинутою ринковою економікою.

Вартість капіталу як процент, що сплачується корпорацією. Вартість капіталу

корпорації і принципи її оцінки.

Методика поелементної оцінки вартості капіталу, залученого з різних джерел. Політика

формування та оцінка вартості окремих елементів власного капіталу. Політика залучення та

оцінка вартості окремих елементів позичкового капіталу. Значення інформації про динаміку

вартості капіталу.

Література: 10, 12, 13, 18, 19, 20, 30, 42, 44, 50, 52.

Тема 5. Структура капіталу корпорації

Поняття структури капіталу корпорації. Структура капіталу як комбінація цінних

паперів, які емітує корпорація.

Розвиток теорії структури капіталу. Структура капіталу та ідеальне фінансове

середовище: теорема Міллера-Модільяні (ММ) щодо структури і вартості капіталу. Теорема

Міллера-Модільяні в умовах корпоративного податку. Альтернативні теорії. Концепція

«субординації джерел» Г. Дональдсона. Теорія «асиметричної інформації» С. Майєрса.

Фінансовий леверидж як міра фінансового ризику. Ефект і сила фінансового левериджу.

Поняття оптимальної структури капіталу. Політика корпорації щодо оптиміза- ції

структури капіталу. Зміст основних етапів процесу оптимізації структури капіталу

корпорації. Чинники і критерії оптимізації структури капіталу. Поняття цільової структури

капіталу.

Література: 10, 12, 13, 15, 16, 18, 20, 42, 44.

Тема 6. Дивідендна політика корпорації

Теоретичні основи та дискусійний характер дивідендної політики корпорації. Теорія

Міллера-Модільяні (ММ). Теорія «податкової диференціації).

Види дивідендної політики і методи визначення розміру дивідендів. Політика

стабільного зростання дивідендів. Політика залишкового дивіденду. Реінвестування

дивідендів у нові акції. Подрібнення акцій. Порядок і терміни виплати дивідендів.

Чинники дивідендної політики (юридичні і фінансові обмеження, інвестиційні

можливості корпорації, можливості вишукування джерел фінансування інвестицій і їх ціна).

Вплив дивідендної політики на прибутковість оплаченого капіталу. Коефіцієнт дивідендних

виплат і оцінка діяльності компанії.

Література: 10, 12, 13, 15, 16, 18, 19, 20, 30, 31.

Змістовий модуль 3. ІНВЕСТИЦІЙНА ПОЛІТИКА КОРПОРАЦІЇ ТА УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ

Тема 7. Інвестування капіталу корпорації в реальні активи

Оцінка вартості інвестицій у реальні активи. Методи оцінювання і критерії відбору

інвестиційних проектів. Визначення терміну окупності проекту, його економічне значення та

можливі модифікації. Індекс прибутковості та його значення для прийняття рішень.

Внутрішня ставка прибутковості та її роль у визначенні ціни фінансових ресурсів, що

залучаються. Нетто-приведена вартість, її економічне значення. Альтернативні методи оцінки

інвестиційних проектів. Визначення ставки дисконту з урахуванням часу і ризику.

Аналіз інвестиційних проектів в умовах невизначеності. Ймовірність ризику проекту за

повної його диверсифікації та методики визначення потенційного ризику. Оцінка нетто-

приведеної вартості проекту на підставі песимістичних і оптимістичних припущень.

Визначення ступеня ринкового ризику, оцінка коефіцієнта бета. Оцінка рівня ризику

інвестиційних проектів з використанням цінової моделі ринку капіталу. Модель Монте-

Карло. Модель «дерево рішень» (сценарний метод). Методи управління проектними

ризиками.

Література: 11, 12, 15, 16, 18, 20, 42, 44.

Тема 8. Інвестування капіталу корпорації у фінансові активи

Інвестиції корпорації в цінні папери. Особливості і критерії інвестування в облігації.

Доходність облігації. Дюрація облігацій. Часова структура відсоткових ставок. Інвестиції в

акції. Моделі оцінки вартості акцій. Внутрішня ставка доходності (ринкової капіталізації)

акції.

Доходність і ризик цінних паперів. Оцінка рівня систематичного ризику. Рівень ризику і

ставка доходності.

Критерії формування портфеля цінних паперів: дохідність і ризик інвестиційного

портфеля, диверсифікація активів і оптимізація інвестиційного портфеля.

Література: 11, 12, 15, 16, 18, 19, 20, 42.

Тема 9. Рух грошових потоків корпорації та оподаткування

Поняття грошового потоку та характеристика його видів. Принципи та етапи управління

грошовими потоками корпорації.

Характеристика основних факторів, що впливають на формування грошових потоків

корпорації. Методи оптимізації грошових потоків корпорації.

Корпорація як платник податків. Вплив податкової політики на рух грошових потоків

корпорації.

Транснаціональні корпорації і податкова політика країн, які отримують іноземний

капітал. «Податкові гавані» і ухилення від податків. Міжнародні конвенції щодо запобігання

подвійному оподаткуванню.

Література: 2, 12, 13, 15, 16, 18, 20, 25, 30, 44, 52. Змістовий модуль 4. ОЦІНКА РИНКОВОЇ ВАРТОСТІ КОРПОРАЦІЇ

Тема 10. Аналіз фінансової звітності та оцінка ринкової вартості

корпорації

Значення аналізу фінансової звітності для прийняття рішень щодо фінансових та

інвестиційних цілей корпорації.

Методи аналізу фінансової звітності. Горизонтальний (трендовий) фінансовий аналіз.

Вертикальний (структурний) фінансовий аналіз. Спеціальні методи аналізу фі - нансової

звітності.

Метод коефіцієнтів. Головні групи коефіцієнтів. Коефіцієнти ліквідності, оборотності

активів, оборотності пасивів, прибутковості, платоспроможності. Метод Дюпона, його

особливість і значення. Метод Альтмана, визначення можливості банкрутства.

Користувачі фінансової звітності і застосування методів аналізу. Вибір методів залежно

від поставленої цілі.

Література: 12, 18, 20, 30, 44, 55.

Тема 11. Стратегічні угоди: злиття, поглинання, викуп компанії

Трактування сутності понять «злиття» і «поглинання». Причини та основні цілі

застосування стратегій злиття і поглинання. Горизонтальні та вертикальні злиття і

поглинання.

Внутрішні та зовнішні мотиваційні чинники прийняття стратегічних рішень про злиття і

поглинання (у т.ч. недооцінка цільової компанії ринком; диверсифікація діяльності компанії-

ініціатора; досягнення синергетичного ефекту; неефективність менеджменту цільової

компанії; особисті мотиви менеджерів компанії-ініціатора; усунення конкурентів компанії-

ініціатора; маніпулювання очікуваннями інвесторів ком- панії-ініціатора).

Викуп акцій, спрямований на зміну титулу власності і організаційно-правової форми

компанії. Позитивні та негативні ефекти стратегій злиття і поглинання.

Міжнародні злиття і поглинання. Г еографічна структура укладення угод злиття та

поглинання ТНК.

Література: 15, 16, 18, 20, 30, 38, 40.

Тема 12. Корпоративне управління і вартість компанії

Сутність і сучасні концепції корпоративного управління. Типологія моделей

корпоративного управління.

Сучасні системи та міжнародні стандарти корпоративного управління. Механізми

корпоративного управління. Учасники корпоративних відносин та органи корпоративного

управління.

Сутність, принципи і задачі корпоративної стратегії. Стратегічне управління

корпорацією та її вартість. Вплив зовнішнього середовища на прийняття корпоративних

рішень.

Поняття і типологія корпоративної культури. Корпоративна соціальна відповідальність

та корпоративна культура.

Література: 18, 19, 20, 21, 26, 30, 39, 44.

4. Структура залікового кредиту з дисципліни «КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ»

Денна форма навчання - 5 сем. Зміст дисципліни Кількість годин

Лекції

Практичні

заняття

Самостійна

робота

Індивід.

робота

Контр. заходи

Змістовий модуль 1 КОНЦЕПТУАЛЬНІ ОСНОВИ ТА ПРИНЦИПИ ОРГАНІЗАЦІЇ КОРПОРАТИВНИХ ФІНАНСІВ

Тема 1. Теоретичні основи і принци-

пи організації корпоративних фінан-

сів

4 2 6

Тема 2. Системи забезпечення

фінансової діяльності корпорації 4 2

6

Тема 3. Концепція вартості грошей з

урахуванням фактору часу. Дискон-

тування і компаундирування

2 2 6 1 Залік.

модуль1

Змістовий модуль 2 ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА ТА УПРАВЛІННЯ СТРУКТУРОЮ КАПІТАЛУ КОРПОРАЦ ІЇ

Тема 4. Вартість капіталу корпорації 4 4 6

Тема 5. Структура капіталу

корпорації 4 2

6

Тема 6. Дивідендна політика корпо-

рації 4 2

6 1

Змістовий модуль 3 ІНВЕСТИЦІЙНА ПОЛІТИКА КОРПОРАЦІЇ ТА УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ

Тема 7. Інвестування капіталу кор-

порації в реальні активи

4 2

6


порації у фінансові активи

2 2 7

Тема 9. Рух грошових потоків кор-

порації та оподаткування 2 2

7 1

Змістовий модуль 4 ОЦІНКА РИНКОВОЇ ВАРТОСТІ КОРПОРАЦІЇ

Тема 10. Аналіз фінансової звітності

та оцінка ринкової вартості


4 4 6

Тема 11. Стратегічні угоди: злиття,

поглинання, викуп компанії 4 2 7 1

Тема 12. Корпоративне управління і

вартість компанії 4 2 7

Залік. модуль 2

РАЗОМ 42 28 76 4

Заочна форма навчання

Зміст дисципліни Кількість годин Лекції

Практичні

заняття


робота

Індивід.

робота

Контр. заходи




сів

2 - 10 -


фінансової діяльності корпорації 1 -

10 -




1 - 10 -

Змістовий модуль 2 ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА ТА УПРАВЛІННЯ СТРУКТУРОЮ КАПІТАЛУ КОРПОРАЦ ІЇ

Тема 4. Вартість капіталу корпорації 2 2 10 -


корпорації 1 -

10 -


рації 1 2

10 -



порації в реальні активи

2 -

10 -


порації у фінансові активи

1 - 12 -


порації та оподаткування 1 -

12 -





1 2 12 -


поглинання, викуп компанії - - 12 -


вартість компанії 1 - 12 -

РАЗОМ 14 6 130

Заочна форма навчання

Зміст дисципліни Кількість годин Лекції Практичні

заняття

Індивідуальна

робота


робота

Тренінг




сів

1 6


фінансової діяльності корпорації 1

- 6

-




1 1 6

Змістовий модуль 2 ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА ТА УПРАВЛІННЯ СТРУКТУРОЮ КАПІТАЛУ КОРПОРАЦІЇ

Тема 4. Вартість капіталу корпорації 1 1 - 6 -


корпорації 1 1

- 6

-


рації 1 1

- 6

-



порації в реальні активи 1

- 6

-


порації у фінансові активи 1

- 6

-


порації та оподаткування 1

- 6

-





1 1 6


поглинання, викуп компанії 1

- - 7

-


вартість компанії 1

- - 7

-

РАЗОМ 12 4 - 74 -

5. ТЕМАТИКА ПРАКТИЧНИХ ЗАНЯТЬ З ДИСТТИПЛТНИ

«КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ»

Практичне заняття № 1 (2 год.).

Тема1: Теоретичні основи і принципи організації корпоративних фінансів

Мета: засвоїти теоретичні основи і принципи організації корпоративних фінансів.

Питання для обговорення:

1. Природа корпорації як організаційно-правової форми діяльності.

2. Сутність та функції корпоративних фінансів. Мета, цілі та особливості управління

фінансами корпорації. Вплив зовнішнього середовища на фінансову та інвестиційну політику


3. Поняття про корпоративне управління. Закони про корпорацію в англосаксонській та

романо-германській (континентальній) системах права.

4. Альтернативні моделі поведінки корпорації на ринку.

5. Концепції і моделі, що визначають теоретичні засади корпоративних фінансів.

6. Загальні принципи формування організаційної системи управління корпорацією. Типова

організаційна структура фінансового управління корпорацією.

7. Система інформаційного забезпечення фінансової та інвестиційної діяльності

корпорацій. Система показників інформаційного забезпечення.

8. Системи і методи фінансового аналізу.

9. Системи і методи фінансового планування. Основні етапи процесу розробки фінансової

стратегії корпорації.

10. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.

Література: 1, 4, 5, 11, 12, 13, 14, 15, 16.

Практичне заняття № 2 (2 год) Тема1: Системи забезпечення фінансової діяльності корпорації (2 год.).

Мета: засвоїти теоретичні основи побудови систем забезпечення фінансової діяльності



1. Загальні принципи формування організаційної системи управління корпорацією. Типова

організаційна структура фінансового управління корпорацією.

2. Система інформаційного забезпечення фінансової та інвестиційної діяльності корпорацій.

Система показників інформаційного забезпечення.

3. Системи і методи фінансового аналізу.

4. Системи і методи фінансового планування. Основні етапи процесу розробки фінансової

стратегії корпорації.

5. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.

Література: 1, 4, 5, 11, 12, 13, 14, 15, 16.

Практичне заняття №3

Тема 3. Концепція вартості грошей з урахуванням фактору часу. Дисконтування і


Мета: засвоїти теоретичні основи концепції вартості грошей з урахуванням фактору часу,

5. ТЕМАТИКА ПРАКТИЧНИХ ЗАНЯТЬ З ДИСТТИПЛТНИ

«КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ»

опанувати методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі та апробувати його на

практиці.


1. Теоретичні основи та дискусійний характер дивідендної політики корпорації.

2. Види дивідендної політики і методи визначення розміру дивідендів.

3. Чинники дивідендної політики.

4. Вплив дивідендної політики на прибутковість оплаченого капіталу. Коефі - цієнт

дивідендних виплат і оцінка діяльності компанії.

5. Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі. Поняття простого

і складного відсотка, теперішньої і майбутньої вартості грошей.

6. Методичний інструментарій оцінки майбутньої вартості грошей (компаундиру- вання) за

простими і складними відсотками.

7. Методичний інструментарій оцінки теперішньої вартості грошей (дисконтування

вартості) за простими і складними відсотками.

Література: 1, 4, 5, 11, 12, 13, 14, 15.

Практичне заняття № 2 (2 год) Тема1: Тема: Вартість капіталу корпорації (2 год).

Мета: засвоїти концептуальні засади управління вартістю капіталу корпорації та методики

поелементної оцінки вартості капіталу, залученого з різних джерел.


1. Економічна сутність та класифікація капіталу корпорації. Основні принципи

формування капіталу корпорації.

2. Вартість капіталу корпорації і принципи її оцінки.

3. Методика поелементної оцінки вартості капіталу, залученого з різних джерел:

3.1. Політика формування та оцінка вартості окремих елементів власного капіталу.

3.2. Політика залучення та оцінка вартості окремих елементів позичкового капіталу.

Література: 1, 4, 5, 12, 13, 14, 15.

Практичне заняття № 3 (2 год)

Тема: Структура капіталу корпорації (2 год).

Мета: засвоїти концептуальні засади управління структурою капіталу корпорації та

критерії оптимізації його структури, опанувати основні методи оптимізації структури

капіталу корпорації.


1. Поняття структури капіталу корпорації.

2. Розвиток теорії структури капіталу. Структура капіталу та ідеальне фінансове

середовище: теорема Міллера-Модільяні (ММ) щодо структури і вартості капіталу. Теорема

Міллера-Модільяні в умовах корпоративного податку. Альтернативні теорії. Концепція

«субординації джерел» Г. Дональдсона. Теорія «асиметричної інформації» С. Майєрса.

3. Фінансовий леверидж як міра фінансового ризику. Ефект і сила фінансового

левериджу.

4. Поняття оптимальної структури капіталу. Політика корпорації щодо оптимізації

структури капіталу. Зміст основних етапів процесу оптимізації структури капіталу


5. Чинники і критерії оптимізації структури капіталу. Поняття цільової струк - тури

капіталу.

Література: 1, 4, 5, 12, 13, 14, 15.


Тема: Дивідендна політика корпорації (1 год.).

Концепція вартості грошей з урахуванням фактору часу (1 год.).

Мета: засвоїти теоретичні основи й особливості реалізації дивідендної політики

корпорації, опанувати методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі та

апробувати його на практиці.


8. Теоретичні основи та дискусійний характер дивідендної політики корпорації.

9. Види дивідендної політики і методи визначення розміру дивідендів.

10. Чинники дивідендної політики.

11. Вплив дивідендної політики на прибутковість оплаченого капіталу. Коефі - цієнт

дивідендних виплат і оцінка діяльності компанії.

12. Концепція і методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі. Поняття

простого і складного відсотка, теперішньої і майбутньої вартості грошей.

13. Методичний інструментарій оцінки майбутньої вартості грошей (компаундиру-

вання) за простими і складними відсотками.

14. Методичний інструментарій оцінки теперішньої вартості грошей (дисконтування

вартості) за простими і складними відсотками.

Література: 1, 4, 5, 11, 12, 13, 14, 15.

Мета: засвоїти теоретичні основи інвестиційної діяльності, опанувати основні

показники оцінки ефективності інвестиційних проектів та методи практичного управління

ними для прийняття ефективних рішень щодо інвестування капіталу корпорації в реальні

активи.


1. Оцінка вартості інвестицій у реальні активи. Методи оцінювання і критерії відбору

інвестиційних проектів.

2. Визначення терміну окупності проекту, його економічне значення та можливі

модифікації. Індекс прибутковості та його значення для прийняття інвестиційних рішень.

3. Внутрішня ставка прибутковості та її роль у визначенні ціни фінансових ресурсів,

що залучаються.

4. Нетто-приведена вартість, її економічне значення та механізм розрахунку.

Альтернативні методи оцінки інвестиційних проектів.

5. Аналіз інвестиційних проектів в умовах невизначеності. Ймовірність ризику

проекту за повної його диверсифікації та методики визначення потенційного ризику.

6. Оцінка рівня ризику інвестиційних проектів з використанням цінової моделі ринку

капіталу.

Література: 2, 4, 5, 12, 13, 14, 15.


Тема: Інвестування капіталу корпорації у фінансові активи (1 год.).

Стратегічні угоди: злиття, поглинання, викуп компанії (1 год.).

Мета: засвоїти теоретичні основи й особливості інвестування капіталу корпорації у

фінансові активи, внутрішні та зовнішні мотиваційні чинники прийняття стратегічних рішень

про злиття і поглинання, опанувати критерії формування і методи оптимізації інвестиційного

портфеля корпорації.


1. Особливості і критерії інвестування капіталу корпорації в облігації. Доходність

облігації. Дюрація облігацій. Часова структура відсоткових ставок.

2. Інвестиції корпорації в акції. Моделі оцінки вартості акцій. Внутрішня ставка

доходності (ринкової капіталізації) акції.

3. Критерії формування портфеля цінних паперів: дохідність і ризик інвестиційного

портфеля, диверсифікація активів і оптимізація інвестиційного портфеля.

4. Сутність, причини та основні цілі застосування стратегій злиття і поглинання.

Горизонтальні та вертикальні злиття і поглинання.

5. Внутрішні та зовнішні мотиваційні чинники прийняття стратегічних рішень про

злиття і поглинання.

6. Позитивні та негативні ефекти стратегій злиття і поглинання.

Література: 2, 4, 5, 7, 8, 10, 12, 13, 14, 15.


Тема: Аналіз фінансової звітності та оцінка ринкової вартості корпорації (1 год.).

Корпоративне управління і вартість компанії (1 год.).

Мета: засвоїти методи та основні групи коефіцієнтів, що застосовуються при аналізі

фінансової звітності та оцінці ринкової вартості корпорації, опанувати сучасні концепції та

механізми корпоративного управління.


1. Значення аналізу фінансової звітності для прийняття рішень щодо фінансових та

інвестиційних цілей корпорації. Користувачі фінансової звітності і вибір методів аналізу

фінансової звітності.

2. Методи аналізу фінансової звітності: горизонтальний і вертикальний фінансовий

аналіз.

3. Метод коефіцієнтів і головні групи коефіцієнтів.

4. Метод Дюпона: особливість і значення. Метод Альтмана і визначення можливості

банкрутства корпорації.

5. Сутність і сучасні концепції корпоративного управління. Типологія моделей

корпоративного управління.

6. Сучасні системи та міжнародні стандарти корпоративного управління. Механізми

корпоративного управління. Учасники корпоративних відносин та органи корпоративного

управління.

7. Сутність, принципи і задачі корпоративної стратегії. Стратегічне управління

корпорацією та її вартість. Вплив зовнішнього середовища на прийняття корпоративних

рішень.

8. Поняття і типологія корпоративної культури. Корпоративна соціальна відпо-

відальність та корпоративна культура.

Література: 3, 6, 9, 12, 15.

Практичне заняття № 8 (5год.)

Тема: Рух грошових потоків корпорації та оподаткування (1 год.).

Тренінг: (4 год.)

Мета: засвоїти теоретичні основи грошових потоків корпорації, принципи та етапи

управління ними, опанувати методи оптимізації грошових потоків для забезпечення

фінансової гнучкості корпорації, її здатності генерувати значні суми грошових коштів й

своєчасно реагувати на різкі зміни конкурентного і ринкового середовища.


1. Поняття грошового потоку та характеристика його видів.

2. Принципи та етапи управління грошовими потоками корпорації.

3. Характеристика основних факторів, що впливають на формування грошових

потоків корпорації.

4. Методи оптимізації грошових потоків корпорації.

5. Корпорація як платник податків. Вплив податкової політики на рух грошових

потоків корпорації.

6. Транснаціональні корпорації і податкова політика країн, які отримують іноземний

капітал. «Податкові гавані» і ухилення від податків. Міжнародні конвенції щодо запобігання

подвійному оподаткуванню.

Література: 2, 11, 12.

6. Комплексне практичне індивідуальне завдання

Комплексне практичне індивідуальне завдання (КПІЗ) з дисципліни «Корпоративні

фінанси» виконується у формі групового наукового проекту на одну із тем з використанням

методу PBL (проблемно-орієнтоване навчання). Студенти академічної групи поділяються на

декілька підгруп по 4-5 чоловік. Кожна підгрупа отримує багаторівневе за складністю

проблемно-орієнтоване практичне індивідуальне завдання, яке має вирішити впродовж

семестру і підготувати письмовий проект за наперед завіреним планом-проспектом,

презентувати та захистити його в групі.

Варіанти тем КПІЗ з дисципліни «Корпоративні фінанси» та їх змістовне

наповнення:

Тема 1: Тенденції та стратегічні мотиви злиття і поглинання міжнародних корпорацій

План-проспект

1. Теоретичний рівень дослідження. Що таке «злиття» і «поглинання»? Які причини

та основні цілі застосування стратегій злиття і поглинання? Чим відрізняються горизонтальні

та вертикальні злиття і поглинання? Які внутрішні та зовнішні мотиваційні чинники

прийняття стратегічних рішень про злиття і поглинання?

2. Емпіричний рівень дослідження. Які особливості міжнародних злиттів і поглинань?

Провести компаративний аналіз галузевої та географічної структури укладених угод про

злиття та поглинання ТНК. Які позитивні та негативні ефекти стратегій злиття і поглинання?

3. Проблемно-прогностичний рівень дослідження. Які внутрішні та зовнішні

мотиваційні чинники прийняття стратегічних рішень корпораціями про злиття і поглинання в

Україні? У т.ч. акцентувати увагу на проблемах недооцінки цільової компанії ринком;

диверсифікації діяльності компанії-ініціатора; досягненні синергетичного ефекту;

неефективності менеджменту цільової компанії; особистих мотивах менеджерів компанії-

ініціатора; усуненні конкурентів компанії-ініціатора; маніпулюванні очікуваннями інвесторів

компанії-ініціатора.

Тема 2: Тенденції та особливості здійснення ІРО на міжнародних фінансових ринках


1. Теоретичний рівень дослідження. Що таке «ІРО»? Чому компанії проводять ІРО?

Яка процедура підготовки до ІРО? Чим зумовлений інтерес андеррайтерів до ІРО?

2. Емпіричний рівень дослідження. Які особливості первинного розміщення цінних

паперів в країнах з розвинутою ринковою економікою? Провести компаративний аналіз

галузевої та географічної структури ІРО. Які позитивні та негативні ефекти ІРО?

3. Проблемно-прогностичний рівень дослідження. Чому українські компанії

проводять ІРО за кордоном? Які компанії виходили на ІРО в Україні? Чи можливо здійснити

ІРО на українській біржі? У т.ч. акцентувати увагу на проблемах, позитивних і негативних

аспектах проведення ІРО.

Тема 12. Корпоративне управління і вартість компанії


1. Теоретичний рівень дослідження. Що таке «корпоративне управління»? Чому

корпоративне управління має значення? Які сучасні концепції та моделі корпоративного

управління існують у міжнародній практиці? Які існують механізми корпоративного

управління в міжнародній практиці? Хто може виступати учасником корпоративних відносин

та органом корпоративного управління?

2. Емпіричний рівень дослідження. Які принципи і задачі корпоративної стратегії

міжнародної корпорації? Як стратегічне управління корпорацією впливає на її вартість?

Провести емпіричний аналіз зовнішнього середовища та розкрити його вплив на прийняття

корпоративних рішень у міжнародному порівнянні. Проаналізувати вплив якості

корпоративного управління на вартість компанії.

3. Проблемно-прогностичний рівень дослідження. Чому корпоративне управління має

більше значення в країнах, що розвиваються? Як типологія корпоративної культури впливає на

якість корпоративного управління і вартість компанії? У т.ч. акцентувати увагу на проблемах,

позитивних і негативних аспектах корпоративного управління в Україні.

Виконання КПІЗ є одним із обов’язкових складових модулів залікового кредиту з

дисципліни «Корпоративні фінанси». Підсумкова оцінка за виконання КПІЗ виставляється

після захисту проекту.

Поточний контроль виконання КПІЗ здійснюється у три етапи, кожен з яких передбачає

поетапне виконання PBL.

Перший етап. Передбачає нагромадження необхідної наукової інформації, пошук,

вивчення й аналіз літературних та емпіричних джерел з теми дослідження, відпрацювання

гіпотез й теоретичних передумов дослідження, визначення наукового завдання, вибір методів

дослідження, які є інструментами здобуття фактичного мате - ріалу і необхідною умовою

досягнення поставленої мети. Результатом цього етапу є уточнення плану-проспекту.

Другий етап. Обробка й аналіз результатів експериментального дослідження та

оформлення отриманих результатів у вигляді розрахунково-пояснювальної записки, яка

містить описову частину, аналітичні розрахунки, постановку проблемних питань і висновки.

Вдало і вчасно підготовлена розрахунково-пояснювальна записка є передумовою успішного і

своєчасного завершення проекту.

Третій етап. Підготовка презентації і захист проекту в академічній групі. Проект

презентується підгрупою (доповідь до 20 хв.) з глибокою аргументацією отриманих

результатів. Представлені підгрупою результати дослідження обговорюються в академічній

групі. Оцінювання проводиться за дворівневою системою: «зараховано» - «не зараховано»

(проект в цілому) та «відмінно», «добре», «задовільно» (з урахуванням індивідуального внеску

кожного члена підгрупи в підготовку і захист проекту).

7. Самостійна робота (денна ф.н. - 72 год., заочна ф.н. - 130 год.) №з/п Тематика

Кількість

годин

1 2 3

Тема 1. Теоретичні

основи і принципи

організації кор-

поративних фінансів

1. Природа корпорації як організаційно-правової форми діяльності. Корпорація як інституційна одиниця і один із суб’єктів фінансового ринку. Корпорація як суб’єкт права і платник податків. Принципи корпоративних фінансів. 2. Сутність та функції корпоративних фінансів. Мета, ці-лі та особливості управління фінансами корпорації. При-йняття рішень щодо фінансової та інвестиційної політи-ки корпорації. Вплив зовнішнього середовища на фінан-сову та інвестиційну політику корпорації. 3. Поняття про корпоративне управління. Закони про корпорацію в англосаксонській та романо-германській (континентальній) системах права. 4. Альтернативні моделі поведінки корпорації на ринку. 5. Концепції і моделі, що визначають теоретичні засади корпоративних фінансів.

6/12

Тема 2. Системи забезпе-

чення фінансової

діяльності корпорації

1. Загальні принципи формування організаційної систе-ми управління корпорацією. Типова організаційна струк-тура фінансового управління корпорацією. 2. Система інформаційного забезпечення фінансової та інвестиційної діяльності корпорацій. 3. Системи і методи фінансового аналізу. 4. Системи і методи фінансового планування. Основні етапи процесу розробки фінансової стратегії корпорації. 5. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю. Принципи побудови системи фінансового контролінгу.

6/12

Тема 3. Концепція

вартості грошей з

урахуванням фактору

часу. Дисконтування і


1. Концепція і методичний інструментарій оцінки вар-тості грошей у часі. Поняття простого і складного від-сотка, теперішньої і майбутньої вартості грошей. 2. Методичний інструментарій оцінки майбутньої вартості грошей (компаундирування) за простими і складними відсотками. 3. Методичний інструментарій оцінки теперішньої вартості грошей (дисконтування вартості) за простими і складними відсотками. 4. Концепція і методичний інструментарій врахування фактора інфляції. Методика розрахунку реальної процентної ставки з урахуванням фактора інфляції (модель Фішера). Оцінка вартості грошей з урахуванням фактора інфляції. 5. Концепція і методичний інструментарій врахування фактора ризику. Поняття індивідуального і портфельного фінансового ризику, систематичного (ринкового) і несистематичного (специфічного) ризику. Методичний інструментарій формування необхідного рівня доходності фінансових операцій з урахуванням фактора ризику. 6. Концепція і методичний інструментарій врахування фактора ліквідності. Абсолютна та відносна оцінка ліквідності. Поняття премії за ліквідність. Методичний інструментарій формування необхідного рівня доходності фінансових операцій з урахуванням фактора ліквідності.

6/12

1 2 3

Тема 4. Вартість капіталу


1. Економічна сутність та класифікація капіталу корпорації. Основні принципи формування капіталу корпорації. 2. Первинне розміщення корпоративних цінних паперів. Публічне і приватне розміщення: переваги і недоліки. 3. Особливості первинного розміщення цінних паперів в країнах з розвинутою ринковою економікою. 4. Вартість капіталу корпорації і принципи її оцінки. 5. Політика формування та оцінка вартості окремих елементів власного капіталу. 6. Політика залучення та оцінка вартості окремих елементів позичкового капіталу.

6/12


корпорації 1. Поняття структури капіталу корпорації. 2. Розвиток теорії структури капіталу. Структура капіталу та ідеальне фінансове середовище: теорема Мілле- ра-Модільяні (ММ) щодо структури і вартості капіталу. Теорема Міллера-Модільяні в умовах корпоративного податку. Альтернативні теорії. Концепція «субординації джерел» Г. Дональдсона. Теорія «асиметричної інформації» С. Майєрса. 3. Фінансовий леверидж як міра фінансового ризику. Ефект і сила фінансового левериджу. 4. Поняття оптимальної структури капіталу. Політика корпорації щодо оптимізації структури капіталу. Зміст основних етапів процесу оптимізації структури капіталу корпорації. 5. Чинники і критерії оптимізації структури капіталу. Поняття цільової структури капіталу.

6/12

Тема 6. Дивідендна полі-

тика корпорації

1. Теоретичні основи та дискусійний характер дивідендної політики корпорації. Теорія Міллера-Модільяні (ММ). Теорія «податкової диференціації». 2. Види дивідендної політики і методи визначення розміру дивідендів. Політика стабільного зростання дивідендів. Політика залишкового дивіденду. Реінвестування дивідендів у нові акції. Подрібнення акцій. Порядок і терміни виплати дивідендів. 3. Чинники дивідендної політики. Вплив дивідендної політики на прибутковість оплаченого капіталу. Коефіцієнт дивідендних виплат і оцінка діяльності компанії.

6/12

Тема 7. Інвестування

капіталу корпорації в

реальні активи

1. Оцінка вартості інвестицій у реальні активи. Методи оцінювання і критерії відбору інвестиційних проектів. 2. Визначення терміну окупності проекту, його економічне значення та можливі модифікації. Індекс прибутковості та його значення для прийняття рішень. 3. Внутрішня ставка прибутковості та її роль у визна-ченні ціни фінансових ресурсів, що залучаються. Нетто- приведена вартість, її економічне значення. 4. Аналіз інвестиційних проектів в умовах невизначе-ності. Ймовірність ризику проекту за повної його диверсифікації та методики визначення потенційного ризику. 5. Оцінка нетто-приведеної вартості проекту на підставі песимістичних і оптимістичних припущень. 6. Визначення ступеня ринкового ризику, оцінка коефіцієнта бета. Оцінка рівня ризику інвестиційних проектів з використанням цінової моделі ринку капіталу. 7. Модель Монте-Карло.

6/12

1 2 3

Тема 8. Інвестування

капіталу корпорації у

фінансові активи

1. Інвестиції корпорації в цінні папери. Особливості і критерії інвестування в облігації. Доходність облігації. Дюрація облігацій. Часова структура відсоткових ставок. 2. Інвестиції в акції. Моделі оцінки вартості акцій. Внутрішня ставка доходності (ринкової капіталізації) акції. 3. Доходність і ризик цінних паперів. Оцінка рівня систематичного ризику. Рівень ризику і ставка доходності. 4. Критерії формування портфеля цінних паперів: дохідність і ризик інвестиційного портфеля, диверсифікація активів і оптимізація інвестиційного портфеля.

6/12

Тема 9. Рух грошових

потоків корпорації та

оподаткування

1. Поняття грошового потоку та характеристика його видів. Принципи та етапи управління грошовими потоками корпорації. 2. Характеристика основних факторів, що впливають на формування грошових потоків корпорації. Методи опти- мізації грошових потоків корпорації. 3. Корпорація як платник податків. Вплив податкової політики на рух грошових потоків корпорації. 4. Транснаціональні корпорації і податкова політика країн, які отримують іноземний капітал. 5. «Податкові гавані» і ухилення від податків. 6. Міжнародні конвенції щодо запобігання подвійному оподаткуванню.

6/12

Тема 10. Аналіз фінансової

звітності та оцінка ринкової

вартості корпорації

1. Значення аналізу фінансової звітності для прийняття рішень щодо фінансових та інвестиційних цілей корпорації. 2. Методи аналізу фінансової звітності. Горизонтальний (трендовий) фінансовий аналіз. Вертикальний (структурний) фінансовий аналіз. Спеціальні методи аналізу фінансової звітності. 3. Метод коефіцієнтів. Головні групи коефіцієнтів: коефіцієнти ліквідності, оборотності активів, оборотності пасивів, прибутковості, платоспроможності. 4. Метод Дюпона, його особливість і значення. 5. Метод Альтмана, визначення можливості банкрутства. 6. Користувачі фінансової звітності і застосування методів аналізу. Вибір методів залежно від поставленої цілі.

6/12

Тема 11. Стратегічні угоди:

злиття, поглинання, викуп

компанії

1. Причини та основні цілі застосування стратегій злиття і поглинання. Горизонтальні та вертикальні злиття і поглинання. 2. Внутрішні та зовнішні мотиваційні чинники прийняття стратегічних рішень про злиття і поглинання (у т.ч. недооцінка цільової компанії ринком; диверсифікація діяльності компанії-ініціатора; досягнення синергетичного ефекту; неефективність менеджменту цільової компанії; особисті мотиви менеджерів компанії-ініціатора; усунення конкурентів компанії-ініціатора; маніпулювання очікуваннями інвесторів компанії-ініціатора). 3. Позитивні та негативні ефекти стратегій злиття і поглинання. 4. Міжнародні злиття і поглинання. Географічна структура укладення угод злиття та поглинання ТНК.

6/11

8. Тренінг з дисципліни (4 год.).

Тематика тренінгу: Бізнес-тренінг «Г paCashflow» Роберта Кійосакі.

Ціль: сформувати у студентів систему знань про основні принципи корпоративних

фінансів, використовуючи інтерактивні (у т. ч. ігрові) методи навчання.

Мета: засвоєння студентами теоретичних знань про закони руху грошей, набуття ними

основних навичок щодо інвестування капіталу та аналізу фінансової звітності.

Завдання: навчитися управляти грошовими потоками і заощаджувати зароблені кошти,

набути навичок щодо створення успішного бізнесу та перетворення грошей на активи,

підвищити рівень особистої фінансової грамотності й розширити фінансовий словниковий запас,

навчитися професійно вирішувати фінансові проблеми і зрозуміти як стати успішним

інвестором.

Результат: участь у бізнес-тренінгу «ГpaCashflow» Роберта Кійосакі допоможе сту-

дентам краще орієнтуватися у світі сучасних фінансів (у т.ч. корпоративних), виявити особисті

сильні ділові якості, навчитися максимізувати свій грошовий потік.

Порядок проведення.

1. Ознайомитися з правилами бізнес-тренінгу і здійснити аналіз методів управління

грошовими потоками.

2. На основі встановлених правил гри і отриманого статусу гравця (визначається

джерелом отримання готівкових грошових ресурсів на основі «квадрата грошового потоку»)

гравці окреслюють поетапні кроки для досягнення своїх фінансових цілей.

3. Опанувати методи формування пасивних доходів (у т.ч. через економічні операції на

ринку нерухомості, землі та фондовому ринку), чітко усвідомити, що є активами, а що пасивами

в бізнесі, навчитися взаємодіяти між собою в команді і мислити категоріями багатих людей.

4. Представити результати у вигляді фінансового звіту, що містить дві частини: звіт про

фінансові результати, у якому відображаються усі зароблені за місяць доходи і щомісячні

витрати; і баланс, у якому відображається все майно і всі фінансові зобов’язання гравця.

1 2 3

Тема 12. Корпоративне

управління і вартість

компанії

1. Сутність і сучасні концепції корпоративного управ-ління. Типологія моделей корпоративного управління. 2. Сучасні системи та міжнародні стандарти корпоративного управління. Механізми корпоративного управління. Учасники корпоративних відносин та органи корпоративного управління. 3. Сутність, принципи і задачі корпоративної стратегії. Стратегічне управління корпорацією та її вартість. Вплив зовнішнього середовища на прийняття корпоративних рішень. 4. Поняття і типологія корпоративної культури. Корпоративна соціальна відповідальність та корпоративна культура.

6/11

Разом

72/130

9. Засоби оцінювання та методи демонстрування результатів навчання У процесі вивчення дисципліни ―КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ‖ використовуються

наступні засоби оцінювання та методи демонстрування результатів навчання:

- стандартизовані тести;

- поточне опитування;

- залікове модульне тестування та опитування;

- наскрізні проекти;

- командні проекти;

- аналітичні звіти, реферати, есе;

- розрахункові та розрахунково-графічні роботи;

- презентації результатів виконаних завдань та досліджень;

- оцінювання результатів КПІЗ;

- студентські презентації та виступи на наукових заходах;

- розрахункові роботи;

- завдання на лабораторному обладнанні, тренажерах, реальних об’єктах тощо;

- ректорська контрольна робота;

- комплексний іспит;

- екзамен;

- інші види індивідуальних та групових завдань.

10. Критерії, форми поточного та підсумкового контролю Підсумковий бал (за 100-бальною шкалою) з дисципліни ―КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ‖

визначається як середньозважена величина, залежно від питомої ваги кожної складової

залікового кредиту:

Заліковий

модуль 1

Заліковий модуль 2

(ректорська контрольна

робота)

Заліковий модуль 3

(підсумкова оцінка за

КПІЗ, враховуючи поточне

опитування)

Заліковий модуль

4

( екзамен)

20% 20% 20% 40%

___ тиждень ___ тиждень ___ тиждень

Шкала оцінювання:

За шкалою

ТНЕУ

За національною

шкалою

За шкалою ECTS

90–100 відмінно А (відмінно)

85–89 добре В (дуже добре)

75-84 С (добре)

65-74 задовільно D (задовільно)

60-64 E (достатньо)

35-59 незадовільно FX (незадовільно з можливістю

повторного складання)

1-34 F (незадовільно з обов’язковим

повторним курсом)

11. Інструменти, обладнання та програмне забезпечення, використання

яких передбачає навчальна дисципліна

№ Найменування Номер теми

1. Електронний варіант лекцій 1-12

2. Індивідуальні завдання для самостійного виконання

(електронний варіант)

1-12

3. Робоча програма та методичні вказівки з курсу

"КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ" для студентів денної та

заочної форм навчання

1-12

12. Рекомендовані джерела інформації

1. Господарський кодекс України від 16.01.2003 р№ 463-IV [Електронний ресурс]. –

Режим доступу: www. zakon0. rada.gov.ua.

2. Податковий кодекс України №2756-VI від 2 грудня 2010 р. [Електронний ресурс]/ –

Режим доступу: http:www.minfin.gov.ua.

3. Про акціонерні товариства: Закон України від 17.09.2008 р. № 514 – VI [Електронний

ресурс]. – Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/

4. Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні: Закон України

[Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua

5. Про господарські товариства: Закон України від 19.09.1991 р. № 1576 – XII

[Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon4. rada.gov.ua.

6. Бабіченко В. В. Корпоративні фінанси в інформаційній економіці: детермінанти і

пріоритети розвитку в Україні: дис. на здобуття наук. ступеня докт. екон. наук спец. 08.00.08

«Фінанси, гроші і кредит» / В. В. Бабіченко. – Київ, 2016. – 405 с.

7. Бабіченко В.В. Формування категоріального апарату корпоративних фінансів у

сучасній економіці/ В.В. Бабіченко// Вісник ОНУ ім. І.І. Мечнікова. – 2015. – Т.20. – Вип. 1/1. –

С. 120-124.

8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк / Т.1. - К.: Ника- Центр,

Эльга, 2001. - 592 с.

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк / Т.2. - К.: Ника- Центр,

Эльга, 2001. - 512 с.

10. Бланк И.А. Управление формированием капитала/ И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр:

Эльга, 2000. – 512 с.

11. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия/ И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр:

Эльга, 2003. – 480 с.

12. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы: Управление капиталом.

Планирование инвестиций. Бюджетирование. — СПб.: Питер, 2004. — 591с.

13. Бочаров В. В. Управление стоимостью бизнеса / В. В. Бочаров, И. Н. Самонова, А.

Макарова. - СПб. : Изд-во СПбГЮФ, 2009.- 124 с.

14. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс

/Пер. с англ. Н. Барышниковой. - М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. - 977.

15. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: в 2 т. / Ю. Бригхем, Л.Гапенски; пер. с англ.

под ред. В. В. Ковалева. - СПб.: Экономическаяшкола. -2005. -Т. 1.-2005.-497 с.

http://zakon4.rada/

http://zakon4/

16. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: в 2 т. / Ю. Бригхем, Л.Гапенски; пер. с англ.

под ред. В. В. Ковалева. - СПб.: Экономическаяшкола. - 2005. - Т. 2. - 2005. - 668 с.

17. Ванхорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ванхорн, Дж.

Вахович / Пер. с англ., 12-е изд. - М.: ООО «И. Д. Вильямс», 2008. - 1232 с.

18. Грідчіна М. В. Корпоративні фінанси (зарубіжний досвід і вітчизняна практика):

Навч. посіб. — 2-ге вид., стереотип. — К.: МАУП, 2002. — 232 с.

19. Грідчіна В.М. Управління фінансами акціонерних товариств: Навч. посіб. – К.: А.С.К.,

2005. – 384с.

20. Деєва Н.М. Управління корпоративними фінансами: Навчальний посібник / Н.М.

Дєєва, В.Я. Олійник, Т.Ф. Григораш та ін.; За наук. редакцією Н.М. Дєєвої. - Дніпропетровськ:

ДДФА, 2006. - 198 с.

21. Євтушевський В.А. Основи корпоративного управління: Навч. посіб. – К.: Знання-

Прес, 2002. – 317с.

22. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л. Акції. Акціонерні товариства: Термінологічний словник.

— К.: Кондор, 2007. — 84с.

23. Зайцев В. Ю. Финансы корпораций: теоретический и методологический аспект / В. Ю.

Зайцев, Ю. И. Федчишин // Экономика, Статистика и Информатика. – 2015. – №5. – С. 39-45.

24. Зимовець В. В. Корпоративні фінанси як домінанта фінансової науки / В. В. Зимовець,

О. О. Терещенко // Фінанси України. – 2015. – №9. – С. 78-95.

25. Іванов Ю. Б., Майбуров І. А., Гончаренко Л. І. Реформування податкових систем: нова

якість обговорення // Фінанси України. – 2012. - №6. – с. 114-124

26. Ігнатьєа І. А. Корпоративне управління [текст]: підручник / І. А. Ігнатьєа, О. І. Га-

рафонова. - К.: Центр учбової літератури, 2013. - 600 с.

27. Ильин В. В. Современные тенденции в управлении корпоративными финансами / В.

В. Ильин, В. Н. Жуков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2013. – №32. – С. 11-17.

28. Карелин В.С. Финансы корпораций: Практикум. — М.: Издательско-торговая

корпорация "Дашков и Ко", 2005. — 123с.

29. Кириченко О.А. Вплив ризиків компаній при здійсненні M&A/ О.А. Кириченко, О.В.

Ваганова // Актуальні проблеми економіки. - 2010. - № 8. - С. 110-117.

30. Климаш Н. І. Корпоративні фінанси: курс лекцій для студентів напряму підготовки

6.030508 «Фінанси і кредит» денної та заочної форм навчання - К.: НУХТ, 2013. - 145 с.

31. Колісник М. Дев'ять видів дивідендної політики [Електронний

ресурс] / М. Колісник // Києво-Могилянська Бізнес Студія. - 2002. - №2.

32. Кондратенко Н. О. Конспект лекцій з дисципліни «Фінансовий менеджмент» (для

студентів 5 курсу всіх форм навчання за спеціальностями 7.03060101 та 8.03060101 Менеджмент

організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності)) / Н. О. Кондратенко; Харків.

нац. ун-т міськ. госп-ва ім. О. М. Бекетова. - Харків : ХНУМГ ім. О. М. Бекетова, 2015. - 81 с.

33. Корпоративные финансы: учебник / колл. авторов ; под ред. проф. Е. И. Шохина. − М.

: КНОРУС, 2016. − 318 с.

34. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / О.

В. Борисова, Н. И. Малых [и др.]. – М. : Из-во Юрайт, 2014. − 651 с.

35. Корпоративные финансы: учебн. пособие / колл. авторов; под ред. проф. Н. В.

Липчиу. − М. : КНОРУС, 2016. − 228 с.

36. Крисоватий А.І. Корпоративні фінанси в контексті викликів сучасної інноваційної

економіки/ А.І. Крисоватий, В.М. Федосов, Н.С. Рязанова/ Фінанси України. – 2013. - №9. – С. 7-

27.

37. Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы: учебник для бакалавров / В. Е. Леонтьев, В.

В. Бочаров, Н. П. Радковская. – М.: Из-во Юрайт, 2014. – 349 с.

38. Максименко А. В. Тенденції та стратегічні мотиви злиття і поглинання міжнародних

корпорацій / А. В.Максименко // Економічний часопис - ХХІ. 2013. - №9-10(1). С. 11-14.

39. Мальська М. П., Мандюк Н. Л., Занько Ю. С. Корпоративне управління: теорія та

практика. Підручник /М. П. Мальська, Н. Л. Мандюк, Ю. С. Занько. - К.: Центр учбової лі-

тератури, 2012. - 360 с.

40. Марченко В.М. Оцінка здатності та готовності корпорацій до злиття та поглинань/

В.М. Марченко //Формування ринкових відносин в Україні. - 2012. - № 7/8. - С. 82-86.

41. Мертон Р. Финансы / Зви Боди, Роберт Мертон / Пер. с англ. - М.: «Вильямс», 2007. -

592 с.

42. Непочатенко О.О. Фінанси підприємств [текст]: підручник/ О.О. Непочатенко, Н.Ю.

Мельничук. – К.: «Центр учбової літератури», 2013. – 504 с.

43. Ніпіаліді О.Ю. Фінанси підприємств: Навч. посіб. /О.Ю. Ніпіаліді, Н.І. Карпишин. –

Тернопіль: Економічна думка, 2009. – 232 с.

44. Поддєрьогін А. М. Фінанси підприємств: підручник / А.М. Поддєрьогін. – 6-ге вид.;

переробл. і виправ. – К. : КНЕУ, 2008. – 552 с.

45. Принципи корпоративного управління ОЕСР (OECD Principles of Corporate

Governance) [Електронний ресурс]. – Режим доступу:

http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=36989.

46. Приходько Р. В. Содержание и принципы управления корпоративными финансами / Р.

В. Приходько, Мансур Абд Асаад // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и

экологический менеджмент. – 2016. – №1. – С. 56-61.

47. Руденко В. В. Корпорації в Україні та за кордоном: сутність і характерні ознаки / В. В.

Руденко // Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія: Міжнародні

економічні відносини та світове господарство. – 2015. – №4. – С. 145-148.

48. Рязанова Н.С. Теоретичні аспекти корпоративних фінансів: нові підходи/ Н.С.

Рязанова// Ринок цінних паперів України. – 2013. - №3-4. – С. 39-55.

49. Саблук Р. П. Малі підприємства в системі корпоративних фінансів / Р. П. Саблук, О.

В. Коваленко // Агроінком. – 2011. – №1-3. [Електронний ресурс]. – Режим доступу:

http://www.nbuv.gov.ua/old_jrn/Chem_Biol/Agroin/2011_1- 3/SABLUK.pdf.

50. Суторміна В.М. Фінанси зарубіжних корпорацій: Підручник. – К.: КНЕУ, 2004. –

566с.

51. Теплова Т. В. Корпоративные финансы: учебник для бакалавров / Т. В. Теплова. – М.:

Издательство Юрайт, 2013. – 655 с. – Серия: Бакалавр. Углубленный курс.

52. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посіб. / О. О.

Терещенко. -К.: КНЕУ, 2003. - 554 с.

53. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч.-метод.

посіб. для самост. вивч. дисц. / О. О. Терещенко, Я. І. Невмержицький, А. П. Куліш та ін.; за

заг. ред. О. О. Терещенка. - К.: КНЕУ, 2006. - 312 с.

54. Тютюкина Е. Б. Корпорация, корпоративное управление и корпоративные финансы в

российской экономике / Е. Б. Тютюкина, Е. И. Рукшина // Вестник финансового университета. –

2013. – №3. – С. 108-117.

55. Хотинская Г. И. Корпоративные финансы: эволюция теории и практики / Г. И.

Хотинская, Е. И. Шохин // Вестник Финансового университета. – 2010. – №6. – С. 28-33.

56. Федосов В. М. Концептуальні питання теорії корпоративних фінансів / В. Федосов, Н.

С. Рязанова // Ринок цінних паперів України. − 2013. − № 3/4. − С.39-55.

57. Філімоненков О. С. Фінанси підприємств: навч. посібн. / О. С. Філімоненков. – 2-ге

вид.; переробл. і допов.– К.: МАУП, 2004. – 328 с.

58. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методь и практика /

Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 686 с.

59. Шимко П. Д. Международный финансовый менеджмент: Учеб. Пособие / П. Д.

Шимко. - М.: Вьсш. шк., 2007. - 431 с.

60. Brealey Richard A. Principles of corporate finance / A. Richard Brealey, StewartMyers,

Franklin Allen. - McGraw-Hill Irwin? 2011. - 875 p.

61. Economics for Business: Competition, Macrostability and Globalisation / Dermot

McAleese. - Triniti College Dublin, 2004. - 620 p.

62. Watson D. Corporate finance: principles and practice / D. Watson, A. Head. – 5th ed. −

Harlow, England ; New York : Financial Times/Prentice Hall, 2010. – 473 р.

K L J M D L M J J H ; H I J H = J : F B Q : EЬ H 2 · 2019-12-10 · Тема 8....

Documents

Transcript of K L J M D L M J J H ; H I J H = J : F B Q : EЬ H 2 · 2019-12-10 · Тема 8....