J.P. Morgan Asset Management

Renda Fixa Private Banking | Outubro 2015

Conteúdo

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM)

Filosofia e processo de investimentos

Fundos de investimento

Apêndice

J.P. Morgan Asset Management

3 | DESTINADO A CLIENTES PROFISSIONAIS E QUALIFICADOS. MATERIAL DESTINADO EXCLUSIVAMENTE AO SEU DESTINATÁRIO

Presença global do J.P. Morgan Asset Management

5ª maior gestora global em

fundos de investimento

Presente em

39 países

(Américas, Europa e Ásia)

$1,8 tri em ativos sob gestão

1.300 profissionais de

investimento

Fonte: J.P. Morgan Asset Management. Dados de 30/jun/2015

4 | DESTINADO A CLIENTES PROFISSIONAIS E QUALIFICADOS. MATERIAL DESTINADO EXCLUSIVAMENTE AO SEU DESTINATÁRIO

Presença do J.P. Morgan no Brasil

1 Quando ambos J.P. Morgan e Chase Manhattan Bank (por meio do Banco Lar Brasileiro) abriram escritórios locais

2 Fonte: ANBIMA. Dados de 31/ago/2015, conglomerado J. P. Morgan. 3 Fonte: Valor Investe. Data: 22/jun/2015 .

Presente no Brasil desde 1960¹ com mais de 1.000 profissionais e 5 áreas de atuação:

BANCO DE

INVESTIMENTOS

BANCO DE

ATACADO

SECURITY

SERVICES PRIVATE BANKING

ASSET

MANAGEMENT

Presença local desde 2011, com mais de 60 profissionais

R$25,5² bilhões em em ativos sob gestão

Expertise em diversas estratégias de investimento no mercado de renda fixa

Profissionais de investimento experientes, dedicados ao mercado brasileiro e integrados à

plataforma global

Vencedor do PRÊMIO TOP GESTÃO 2015 EM RENDA FIXA PELA S&P³

Asset Management - Brasil

ASSET MANAGEMENT

INVESTMENT MANAGEMENT PRIVATE BANKING

Investment Management - Brasil

1 ME: Mercados Emergentes

CEO Investment Management, Vital Menezes

Jurídico

Camila Ribeiro

Financeiro

Rodrigo Godoy Izabel Fibla

Compliance

Ana Flávia Rocha

Risco

Ricardo Janovitz

Tecnologia

& Operações

Rodrigo Parrode

Fabio Constancio

Equipe Global

ME1 39

Estagiários

Assistentes, Claudia Costa / Samyra Franco

Vendas Wealth/Private

Giuliano De Marchi

Marketing

Laura Meirelles

Renda Fixa

Julio Callegari

Produtos

Carlos Stein

Vendas Global Liquidity

Laura Santana

Vendas Institucional

André Cobianchi

Business Management

Alexandre Ferreira

Operações, Serviços a clientes

Eduardo Parisi

Fernanda Schahin

Maria Rossi Diana

Briceno

Analista

Amanda

Sallum

Alex Villar

Amara Chaves

Bruno Mattiuzo

Carolina Ferradans

Flávio Sinto

Eduardo Gonçalves

Maria L. Del Roio

Hsu Ching

Vanessa Sossai

Isabella Nunes

Adriano Leite

Analista

Bruno Pires

Analista

Aleksander

Juzwiak

Mercado

Antonio

Gonzales

Leonardo

Muller

Crédito

Paulo Bianchi

Ricardo

Schiavinato

Ana Katayama (Vendas)

Francisco Barsotti (Risco)

Julio de Mello(Vendas )

Gabriel Sena (Operações)

Jesse Cordeiro (Renda Fixa)

Miguel Peli (Risco)

João Cervetto (Renda Fixa)

Philip Krapienis (Produtos)

Filosofia e processo de investimento

8 | FOR INSTITUTIONAL USE ONLY | NOT FOR PUBLIC DISTRIBUTION

Estrutura da equipe de renda fixa para mercados emergentes

London

Pierre-Yves Bareau (24)

- Chief Investment Officer

Joanne Baxter (11)

Anna Shamina (12)

Didier Lambert (17)

Head of Local Rates & FX

Julien Allard (4)

Nima Tayebi (22)

Imran Ahmad (11)

Open Headcount

Eduardo Alhadeff (17)

Sam Soquar (14)

Abbas Ali (7)

Rav Singh (8)

Dmitry Kuzmin (6)

Zsolt Papp (23)

Brazil

Antonio Gonzalez (13)

Leonardo Muller (6)

Paulo Bianchi (17)

Ricardo Schiavinato (13)

Aleksander Juzwiak (4)

India

Namdev Chougule (14)

Vikrant Khadilker (7)

Ravi Ratanpal (11)

Total Return Corporate Client Portfolio Manager

Hard Currency Local Currency Trader

Julio Callegari (15)

Head of Brazil

New York

Scott McKee (36)

Head of Corporate

Gordon Stransky (10)

Open Headcount

Emil Babayev (15)

Lead Sovereign PM

Janet He (5)

Andrew Bartlett (8)

Phillip Ham (4)

Open Headcount

Dick Oswald (36)

Millie Steele (<1)

Asia (HK, Shanghai, Taipei)

Charles Chen (27)

Brad Kuo (19)

Feng Zhao (11)*

Shaw Ho (15)

Selina Yu (14)

Ken Chan (15)

Joseph Leung (10)

Ray Pang (7)

Robert Stewart (21)

Stephen Chang (19)

Head of Asia

Ai Ling Ngiam (16)

Kelly Lim (5)

Dados de 31/abr/15. Números entre parênteses representam anos de experiência. Não há como garantir que os profissionais atualmente empregados pelo JPMAM continuarão sendo

empregados pelo JPMAM ou que o desempenho ou sucesso passado de qualquer profissional sirva como indicador do desempenho ou sucesso futuro de tal profissional

J.P. Morgan Asset Management – Renda Fixa

Dados Mercados Emergentes de 31/dez/2014

Dados de Gestão de Ativos no Brasil de 31/dez/2014

*ME: Mercados Emergentes

Gestão ativa em renda fixa em mercados emergentes há mais de 20 anos

Consistente track record em mandatos locais nas mais diversas classes de ativos

Visão global com expertise local nas mais diversas estratégias de renda fixa

R$ 12,9 bilhões de investimentos em renda fixa em portfólios locais

TOTAL GLOBAL MERCADOS

EMERGENTES:

R$ 116,182 bi

MERCADOS EMERGENTES INVESTIDOS EM BRASIL:

R$ 12,9 bi

GESTÃO DE ATIVOS NO BRASIL:

R$ 12,8 bi

15,83%

Renda Fixa

11,32%

Multimercado

29,28%

Crédito

2,91%

Outros

40,66%

Caixa

Consistente processo de investimento

PESQUISA E GERAÇÃO DE IDEIAS IMPLEMENTAÇÃO

Definição de cenários

e orçamento de risco

por estratégia

MENSAL

Estabelece a nossa

visão e diretrizes

para cada país

SEMANAL

Define posições,

trades e objetivos

por estratégia

SEMANAL

CONSTRUÇÃO DO

PORTFÓLIO

Portfolio Manager:

Análise de risco/retorno

específica por mandato

SEMANAL

MONITORAMENTO

E CONTROLE

Controle de risco

independente

Controle de performance

DIÁRIO

Ao executar esse processo, buscamos:

– Maximizar o expertise dos especialistas globais do J.P. Morgan: discussões ativas com equipes globais de mercados

emergentes de Renda Fixa, Ações, High Yield, Câmbio e Commodities

– Otimizar a eficiência de portfólio managers e analistas locais: Londres, Nova Iorque, São Paulo, Hong Kong e Bombaim

Temas Globais

Temas

relacionados a

mercados

emergentes

Temas especiais

Fundamentos do

país

Análise política

ndicadores

Econômicos

Inteligência de

mercado

Dívida externa

Títulos de crédito

privado

Mercados locais:

taxas e câmbio

PROCESSOS

DEDICADOS

ANÁLISE DE

MERCADOS LOCAIS VISÃO GLOBAL

ANÁLISE DOS FUNDAMENTOS

Processo disciplinado baseado em 3 pilares

RATING RATING RATING

Visão macroeconômica do time

global do JPMAM

– Equipe do JPMAM em diferentes

localidades constroem o cenário

econômico

Análise macroeconômica brasileira

com equipe local e equipe de

mercados emergentes

Análise de Crédito Privado

– Saúde financeira corporativa,

administração e governança

Scorecard para mercados e

atividade econômica

– Score separado para oferta, demanda e

inflação

– Impacto de score econômico no

mercado (taxas e câmbio)

Modelo de câmbio e taxas para

mercados emergentes

Crédito Privado

– Ferramenta de avaliação de empresas

– Modelo financeiro de empresas

Scorecard baseado no momentum

Indicadores de liquidez

Posições abertas em emissões da

BM&F e do Banco Central

Fluxo financeiro de investidores

estrangeiros, intervenções no

câmbio

VALUATION POSIÇÃO TÉCNICA

VISÃO DE INVESTIMENTO

Construção da carteira

As informações acima são exclusivamente para fins ilustrativos, não se devendo respaldar nas mesmas ao avaliar os méritos do investimento em quaisquer valores mobiliários ou estratégias aqui

mencionados

DEFINIÇÃO DO MANDATO

Os mandatos dos fundos são construídos de acordo com diretrizes

definidas pelos clientes

CONSTRUÇÃO DA CARTEIRA

Alocação baseada na convicção e no orçamento de risco

– % do risco designado para cada operação tem que ser consistente com o nível de

convicção

– Portfólio adequado à convicção do gestor

GESTÃO DE PORTFÓLIOS E RISCO

Fatores qualitativos e quantitativos para avaliar as posições existentes

– Nível de confiança:

Análise de posicionamento de mercado

Análise de acompanhamento das classes de ativo

– Limite de posicionamento fora do índice, acesso ao mercado, restrições de crédito

– Controle de risco e limites de perdas

Relatórios de risco são gerados diariamente por um grupo de risco

independente e são revisados pelos portfolio managers. Os relatórios

focam em:

– Análise de cenário e testes de stress, VaR, tracking error

– Beta da carteira

Utilização do orçamento de risco vs. convicção

Risk breakdown – Stress diversificado

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Alta convicção Média convicção Baixa convicção

0%

20%

40%

60%

80%

10 dias úteis 5 dias úteis Hoje

Renda Fixa Arbitragem Câmbio Spread Crédito

70%-100%

30%-70%

0%-30%

11.40%

22.05%

5.07%

11.10%

13.52%

13.11%

17.61%

18.10%

17.88%

Prêmios

Fundos do J.P.Morgan Asset Management: JPM FIC FI Ref DI Classe C, JPM Special Institucional FIC and JPM Multistrategy

Rates and FX FIC foram classificados como Excelentes na revista Investidor Institucional.

Fonte: Revista Investidor Institucional – Melhores Fundos Institucionais – Abril/2014 (Baseado em 12 meses de performance até

31/Dezembro/2013)

Fundo do J.P.Morgan Asset Management: JPM REAL RATES FI RF ganhou premiação como Melhores Fundos de Renda Fixa Índices

Fonte: Revista Istoé Dinheiro – Onde Investir em 2015 (31/dez/2014) – Baseado em 12 meses de performance até 30/out/2014)

O J.P. Morgan Asset Management foi escolhido o Melhor Gestor especialista de Fundos DI e Curto Prazo, de acordo com estudo feito

pela FGV para a Revista Exame.

O fundo eleito, JPM REFERENCIADO DI – CLASSE C, foi classificado como 5 estrelas.

Fonte: Guia Exame – Investimentos Pessoais 2013 (04/09/2013)

3ª posição no ranking de Melhores Fundos de

Renda Fixa Índices (fundos com melhor relação

risco x retorno em 12 meses*)

Fundo: JPM REAL RATES FI RF

Fonte: Revista Isto É Dinheiro – Onde Investir em 2012 (11/jan/2012)

20

14

2

01

3

20

12

1ª posição no ranking de Melhores Fundos de Renda

Fixa no primeiro semestre

Fundo: JPM Brasil IMA-B5+ FIC FI RF

Fonte: Jornal Valor Econômico (13/jul/2012)

Prêmio TOP GESTÃO 2015 EM RENDA FIXA DA S&P

Fundos J.P. Morgan Asset Management premiados no Star Ranking de 2015

- 5 estrelas: JPM Yield FIC FI RF; JPM Real Rates FI Renda Fixa

- 4 estrelas: JPM FIC FI Ref. DI Classe A; JPM Nominal Rates FIC FI RF LP Classe A; JPM Multistrategy Rates FX FIC

- 3 estrelas:JPM Sovereign FIC FIC Ref. DI Classe A

Fonte: Valor Investe. Data: 22/jun/2015

20

15

Fundos de Investimento

15 | FOR INSTITUTIONAL USE ONLY | NOT FOR PUBLIC DISTRIBUTION

Estratégias de investimento

Liquidez

Renda Fixa

Crédito

Multimercado

JPM Sovereign e JPM Referenciado DI

JPM Special, JPM Special Institutional, JPM Yield, JPM Plus

JPM Income Class, JPM Nominal Rates,

JPM Brasil IMA - B5+ e JPM Real Rates

JPM Multistrategy Rates e JPM Brazilian Corporate Bonds

Apêndice

Gestão de investimentos

PIERRE-YVES BAREAU

head of Emerging Markets Debt, responsável pela coordenação dos recursos alocados em Nova Iorque, Londres, Ásia e América Latina. Também responsável pela expansão

dos investimentos do J.P. Morgan para o Oriente Médio e a África. Antes de começar no J.P. Morgan, em outubro de 2009, Pierre-Yves atuou no Fortis Investments por 10

anos, atuando como diretor de investimento (chief investment officer) para renda fixa de mercados emergentes, supervisionou as equipes baseadas em Londres e Cingapura,

orientou decisões de estratégia e administrou uma série de mandatos de mercados emergentes. Anteriormente, passou dois anos na FP Consult (França) - butique de títulos e

renda variável de mercados emergentes - onde trabalhou como gestor. Pierre-Yves começou sua carreira na BAREP Asset Management - butique de hedge funds da Société

Generale -, em 1991, atuando como gestor de mercados emergentes. Pierre-Yves se formou em finanças e possui mestrado em administração pelo Groupe Ecole Supérieure

de Commerce et de Management Tours-Poitiers (ESCEM) da França

DIDIER LAMBERT

gestor senior do time de Emerging Markets Debt, responsável por identificar, implementar e gerenciar investimentos em mercados locais (juros e câmbio) nas carteiras de

clientes. Antes de se juntar ao J.P. Morgan, em outubro de 2009, trabalhou no Fortis Investments por 10 anos, inicialmente como analista de renda fixa, contribuindo com a

seleção de ativos e depois tornou-se gestor de carteiras e CIO de renda fixa de mercados emergentes. Durante esse período, Didier especializou- se em investimentos em

mercados emergentes. Anteriormente, Didier ocupou posições quantitativas na Overlay Asset Management (França) e na ABF Capital Management (França). Didier é formado

em economia pela Universidade de Paris I, Pantheon Sorbonne, pela qual passou um ano na University of Warwick; pós-graduação em finanças pela Universidade de Paris I,

Pantheon Sorbonne e estatística e modelagem financeira pela Ecole Nationale de la Statistique et de l’Activite Economique (ENSAE). Possui certificação CFA

JULIO CALLEGARI

estrategista e head de renda fixa do Investment Managent no Brasil, responsável por coordenar a alocação de renda fixa no Brasil desde junho de 2011 dentro do grupo de

Mercados Emergentes. Antes disso trabalhou como estrategista/economista no J.P. Morgan para Brasil, Colombia e Peru, assessorando a área de Tesouraria desde 2004.

Anteriormente Julio trabalhou como economista em duas das principais empresas de consultoria com foco em pesquisa econômica. Possui graduação em economia pela USP

e mestrado em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro

ANTONIO GONZALES

gestor da equipe de renda fixa do Brasil e cobre estratégias de taxas de juros e câmbio dentro do grupo de Mercados Emergentes. No J.P. Morgan desde 2006, Antonio já foi

responsável pelo middle office da tesouraria de mercados locais, tendo se transferido para a equipe de gestão de Investimentos em 2007. Anteriormente, Antonio trabalhou no

Citibank na elaboração de modelos de credit scoring. Antonio é engenheiro, formado pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo - USP

Gestão de investimentos

RICARDO DAVID SCHIAVINATO

gestor da equipe de crédito no J.P. Morgan desde março/2011, responsável pela gestão e análise de crédito de companhias de diversos setores dentro do grupo de Mercados

Emergentes. Anteriormente, de janeiro/2010 a março/2011, foi responsável pelo departamento de Research de Crédito do Banco Santander S.A.. De outubro/2003 à

junho/2009, atuou na área de Research como estrategista de renda fixa e, posteriormente, integrou o time de Capital Markets – Debt do Unibanco / Itaú BBA. De outubro/1999

a outubro/2003, integrou o Citigroup Asset Management do Brasil. Ricardo é bacharel em Economia pela Fundação Armando Alvares Penteado (2002), possui MBA Executivo

em Finanças pelo Insper/Ibmec São Paulo (2005), detentor do CGA e do CFA.

PAULO GIAVINA-BIANCHI

gestor da equipe de crédito no J.P. Morgan desde novembro/2012, responsável pela gestão e análise de crédito de companhias de diversos setores dentro do grupo de

Mercados Emergentes. Paulo foi gestor de crédito no Votorantim Asset Management, gestor de fundo de pensão na AES Eletropaulo onde era membro do comitê da Fundação

CESP, comitê de investimento do Private Equity e fundo PIPE. É graduado em Administração pela Fundação Getúlio Vargas e possui MBA pela McCombs School of Business

na The University of Texas em Austin. É certificado pelo CFA.

LEONARDO MULLER

gestor da equipe de renda fixa do Brasil e cobre estratégias de taxas de juros e câmbio dentro do grupo de Mercados Emergentes. Elabora modelos quantitativos, para suporte

as estratégias dos portfólios de renda fixa do Brasil. Antes de começar a trabalhar no J.P. Morgan em 2009, Leonardo trabalhou com Consultoria em Opções Reais com foco

na indústria de energia. Leonardo possui Doutorado em Matemática Aplicada pelo IMPA, recebeu o grau de Bacharel em Matemática Aplicada na PUC-RJ e possui Mestrado

em Economia Matemática pelo IMPA

ALEKSANDER JUZWIAK

analista de crédito no J.P. Morgan desde agosto/2011, responsável pela análise de crédito de companhias de diversos setores dentro do grupo de Mercados Emergentes.

Aleksander é graduado em Administração pela Fundação Getulio Vargas - EAESP em 2012, detentor do CGA e certificado pelo CFA.

Informação importante

Material produzido pelo Banco JP Morgan S.A., para o segmento de Asset Management (JPMAM). Somente para investidores qualificados. Este material não constitui oferta, solicitação de compra ou

de venda de qualquer instrumento financeiro em qualquer jurisdição, nem trata-se de compromisso por parte do Banco J.P. Morgan S.A, do JPMorgan Asset Management ou qualquer de suas

subsidiárias (coletivamente identificadas como "JPMAM") para participar em qualquer das transações aqui mencionadas. Todas as informações fornecidas pelo JPMAM são meramente informativas,

baseadas em determinadas suposições e nas condições atuais de mercado, estando sujeitas a alterações sem aviso prévio. O J.P.Morgan não se responsabiliza pela exatidão ou completude das

informações aqui contidas nem se responsabiliza por eventuais prejuízos de qualquer natureza em conseqüência do uso destas informações. O presente material não deve ser a única fonte para

avaliar e suportar a decisão de investimento, para a tomada de decisão o investidor deve se basear exclusivamente na documentação oficial que conterá os termos e condições definitivos relativos aos

investimentos apresentados. Além disso, o Investidor deve fazer uma avaliação independente das questões jurídicas, regulatórias, tributárias, de crédito e de contabilidade e determinar, em conjunto

com seus próprios consultores profissionais se quaisquer dos investimentos aqui mencionados são adequados/ apropriados aos seus objetivos pessoais. O valor e os rendimentos provenientes dos

investimentos estão sujeitos a variação e flutuação, não sendo garantido os investimentos realizados, podendo, inclusive, não recuperar o montante total investido. Este material é destinado

exclusivamente ao destinatário, não podendo ser distribuído ou reproduzido em qualquer forma sem o consentimento prévio por escrito da JPMAM. O destinatário deve realizar operações através de

uma entidade autorizada em sua jurisdição de origem, a menos que a legislação e/ou regulamentação e/ou demais normas de seu país de origem de outra forma permitam.

SAC Tel: 55 11 4950-3308; e-mail: client.service.im@jpmorgan.com

OUVIDORIA Tel.: 0800 – 7700847; e-mail: ouvidoria.jp.morgan@jpmorgan.com