Izvještaj o novčanom toku - Admir Delic
-
Upload
admir-delic -
Category
Documents
-
view
2.616 -
download
3
Transcript of Izvještaj o novčanom toku - Admir Delic
SVEUČILIŠTE / UNIVERZITET „VITEZ“ TRAVNIK
FAKULTET POSLOVNE EKONOMIJE
SEMINARSKI RAD
FINANCIJSKI IZVJEŠTAJ - IZVJEŠTAJ O
NOVČANOM TOKU UZ KONKRETAN PRIMJER
Profesor: dr. Božo Vukoja
Asistent: Bojana Katić
Student: Admir Delić
Predmet: Financijsko izvještavanje
Smjer: Menadžment bankarstva financija i osiguranja
Travnik, april 2011. godine
SADRŽAJ
UVOD...........................................................................................................................3
1. IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU...........................................................4
2. METODE PRIKAZA GOTOVINSKIH IZVJEŠTAJA.............................5
2.1. Direktna metoda prikaza gotovinskih izvještaja.................................6
2.2. Direktna metoda prikaza gotovinskih izvještaja.................................7
Dodatak 1. Primjer primjene direktne metode izvještaja gotovinskih tokova...........11
Dodatak 2. Primjer primjene indirektne metode izvještaja gotovinskih tokova........12
ZAKLJUČAK...........................................................................................................13
LITERATURA...........................................................................................................14
2
UVOD
Iskoristite izvještaj o novčanom toku kao koristan alat za praćenje i upravljanje vašim poslovanjem.
Svjedoci smo vrlo rasprostranjene nelikvidnosti ekonomskog sistema gdje je naplata
potraživanja veoma otežana i neizvjesna. Uspješno upravljanje novčanim resursima
zbog toga je od velike važnosti za svaku kompaniju. Da bi mogli kvalitetno
upravljati novcem moramo imati tačne i pravovremene informacije.
Pojednostavljeno, novčani tok je priliv i odliv novčanih ekvivalenata. Izraz „Cash“
(gotovina ) u međunarodnoj terminologiji nije samo gotovinski novac već uključuje i
sav novac na žiro računu, u blagajni, potraživanja za depozite, čekove i sve ostale
instrumente koje možemo u kratkom roku pretvoriti u novac. Ovo je vrlo važno znati
jer mnogi griješe pa novcem smatraju samo fizički novac koji drže u ruci.
Upoznat ćemo se sa dvije metode sačinjavanja izvještaja o toku gotovine, direktna i
indirektna.
3
1. IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU
Slikovito možemo reći da je novčani tok „novčanik“ svakog poduzetnika u koji se
slijeva novac od naplata potraživanja i odlijeva uslijed plaćanja različitih obaveza.
Novac je ustvari ključni resurs koji pojedino trgovačko društvo „drži na životu“.
Izvještaj o novčanom toku omogućuje menadžmentu procjenu uspješnosti
upravljanja gotovinom kao i procjenu budućih tokova gotovine kako ne bi
eventualno došlo do blokade žiro računa. Uz to izvještaj o novčanom toku služi za
prijenos informacija menadžerima, investitorima, ali i kreditorima o prilivima i
odlivima novca tokom jednog obračunskog razdoblja.
Dakle, svrha izvještaja o tokovima novca je da tokom određenog razdoblja bilježi
novčane primitke i izdatke preduzeća.
Kada se upotrebaljava zajedno sa informacijama koje sadrže druga dva osnovna
financijska izvještaja1 i uz njih povezane bilješke, to bi trebalo pomoći finansijskom
menadžeru da ocijeni i identificira:
- Sposobnost kompanije da ostvaruje buduće neto novčane primitke iz
poslovanja kako bi mogla plaćati dugove, kamate i dividende
- Potrebe kompanije za eksternim finansiranjem
- Uzroke razlika između neto-dobiti i neto-toka novca iz poslovnih aktivnosti
- Učinke novčanog i nenovčanog investiranja i financijskih transakcija 2
Zadatak menadžera je ne samo ostvariti profitabilno poslovanje koje će rezultirati
neto dobitkom i rastom bogatstva dioničara nego i brzo pretvoriti neto dobitak u
gotovinu jer i visoko profitabilne, a nelikvidne kompanije, a ne samo one
neprofitabilne, odlaze u stečaj. Stoga menadžeri trebaju koristiti izvještaj o
gotovinskim tokovima za analizu tokova prošlog razdoblja i planiranje budućih.
Naime, izvještaj o gotovinskom toku daje informaciju o izvorima i upotrebi gotovine
tokom izvještajnog razdoblja, ali predstavlja i bazu za planiranje budućih
gotovinskih tokova i potrebu za financiranjem.
1 Izvještaj o toku sredstava i financijsko predviđanje
2 Najveći nedostatak izvještaja o toku novca je da su u njemu izostavljene važne nenovčane transakcije tekućeg razdoblja koje mogu uticati na tok novca budućih razdoblja
4
U izvještaju se tokovi klasificiraju prema aktivnostima, i to na tokove od:
- poslovne aktivnosti,
- investicijske aktivnosti,
- financijske aktivnosti.
Poslovne aktivnosti vezane su za tekuće poslovanje kompanije i računa bilanse koji
se odnose na kratkotrajnu imovinu i kratkoročne obaveze, te amortizaciju. Svrha ovih
aktivnosti je ostvarenje neto dobitka. Gotovina od poslovnih aktivnosti u
izvještajnom razdoblju razlikuje se od iznosa neto dobitka zbog promjene koje
nastaju u iznosima imovine i obaveza.
Investicijske aktivnosti rezultat su investiranja i dezinvestiranja u realnu imovinu, te
dugoročnog investiranja i dezinvestiranja u financijsku imovinu.
Financijske aktivnosti rezultat su prikupljanja novca za tekuće poslovanje i
investiranje kompanije, te servisiranja pritom preuzetih obaveza.
2. METODE PRIKAZA GOTOVINSKIH IZVJEŠTAJA
Izvještaj o gotovinskim tokovima objašnjava promjene u novcu specificiranjem onih
aktivnosti koje povećavaju novac i onih koje ga smanjuju.
Novčani gotovinski tokovi od poslovnih aktivnosti mogu se prikazati:
- direktnom metodom (prikazom glavnih grupa bruto novčanih
primitaka i izdataka),
- indirektnom metodom (na temelju bilansa i računa dobitka i gubitka).
5
2.1. Direktna metoda prikaza gotovinskih izvještaja
Primjeri obrasca Izvještaja o novčanom toku dati su tabeli 1. i tabeli 2.
Tabela 1.
U pogledu objektivnosti informacija i analiza gotovinskih tokova, prednost imaju
izvještaj priređen direktnom metodom, jer izvještaj priređen indirektnom metodom
polazi od neto dobitka - kategorije koja je rezultat primjene računovodstvenih
politika. Međutim, kad analitičaru nisu na raspolaganju interni podaci o prometu
novca i novčanih ekvivalenata za izradu izvještaja direktnom metodom, kao korisno
sredstvo analize ostaje ipak indirektna metoda.
6
2.2. Indirektna metoda prikaza gotovinskih izvještaja
Da bi se izradilo izvješče indirektnom metodom, potrebno je koristiti podatke iz
računa dobitka i gubitka za promatrano razdoblje, te podatke iz početne i završne
bilanse za dato razdoblje. Gotovinski tokovi (primici i izdaci) proizlaze ili iz neto
dobitka, ili iz promjena imovine i obaveza. Stoga se pozicije bilanse, odnosno
promjene bilansnih stavki (početna - konačna bilansa) klasificiraju na one koje
predstavljaju izvor ili upotrebu sredstva i potom unose u izvještaj prema vrstama
aktivnosti.
Tabela 2.
7
Pri tome se koriste osnovna pravila gotovinskih tokova:
- Povećanje (smanjenje) imovine = Upotreba ( izvor ) gotovine
- Povećanje (smanjenje) obaveza = Izvor ( upotreba ) gotovine
Iz toga slijedi da su izvori gotovine.
- uzimanje bankarskih kredita,
- zadržavanje zarada,
- nova emisija dionica,
- prodaja imovine,
- naplata (sniženje) potraživanja.
Upotreba gotovine odražavaju.
- stjecanje dugotrajne imovina,
- povećanje zaliha,
- otplata duga,
- sniženje pasivnih vremenskih razgraničenja,
- otkup vlastitih dionica.
Novac (gotovina) iz poslovnih aktivnosti indirektnom metodom računa se:
- uzimanjem neto dobitka (čije stvaranje je cilj poslovnih aktivnosti),
- dodavanjem negotovinskih izdataka koji su umanjili neto dobitak- tj.
- amortizacije za razdoblje (koja se dobija iz odnosa akumulirane amortizacije
na početku i na kraju razdoblja),
- korigiranjem za rezultat promjena tekućih računa (imovine i obaveza)
bilance.
Gotovinski tok iz investicijskih aktivnosti kod realne imovine (oprema, postrojenja,
poslovni objekti) računa se iz promjene imovine po bruto vrijednosti (jer neto
podatak uključuje amortizaciju koja je uključena u tijekove od poslovnih aktivnosti).
8
Gotovinski tok iz financijskih aktivnosti uključuje aktivnosti vezane za promjenu
razine zaduženosti (kredit, emisija/otplata kreditnih vrijednostnica), emisiju/stjecanje
vlastitih dionica i isplatu dividendi.
Efekt promjene vlastitog kapitala (dioničke glavnice) na gotovinske tokove ne
prikazuje se direktno, već preko triju kategorija; preko neto dobitka za razdoblje koji
uvećava vlastiti kapital (izvor gotovine iz poslovanja), te emitiranih dionica (izvor
gotovine iz financijskih aktivnosti) i isplaćenih dividendi (upotreba gotovine kod
financijskih aktivnosti). Promjena salda gotovine i utrživih (likvidnih) vrijednosnica
(gotovinskih ekvivalenata) nije uključena niti u jedan od tri dijela gotovinskog
izvješća. Ova promjena prikazuje se zajedno odnosno mora odgovarati zbirnoj
vrijednosti neto tijeka gotovine iz svih triju aktivnosti.
Izrada i analiza izvještaja o novčanom toku pruža nam važne informacije o
rezultatima upravljanja novčanim resursima te sposobnosti u savladavanju rizika
poslovanja kroz osiguravanje likvidnosti i solventnosti trgovačkog društva. Uz to
daje nam ključne informacije za procjenu kvalitete zarada, stepenu obnovljivosti
poslovnih resursa te stepenu konkurentnosti na tržištu. Ocjena uspješnosti
upravljanja novčanim tokovima u praksi se najčešće izvodi na temelju horizontalne
analize 3 te na temelju odnosa neto novčanih tokova i ukupnih prihoda.
3 Pod horizontalnom analizom podrazumijeva se usporedba rezultata neto novčanih tokova tekućeg razdoblja u odnosu na prethodno razdoblje.
9
Dodatak 1. Primjer primjene direktne metode izvještaja gotovinskih tokova
Iz ovog primjera proizlazi da je razlika između ukupnih novčanih primitaka ili priliva
i ukupnih novčanih izdataka ili odliva novca u obračunskom periodu (2009.god)
414.000 KM, odnosno to je ujedno i stanje novca i novčanih ekvivalenata na kraju
obračunskog perioda. Kako je stanje novca i novčanih ekvivalenata na početku
perioda iznosilo 1.120.000 KM, to je u 2009. zabilježeno smanjenje novca i novčanih
ekvivalenata za 706.000 KM.
10
Dodatak 2. Primjer primjene indirektne metode izvještaja gotovinskih tokova
Iz primjera izračuna novčanog tijeka po direktnoj metodi proizlazi da je novčani tok
od poslovnih aktivnosti negativan i iznosi 4.491.000 KM, dok je pozitivan iz
investicijskih aktivnosti u iznosu od 615.000 KM i financijskih aktivnosti 4.290.000
KM. Prema tome, i u ovom slučaju neto-novčani tok u 2009. iznosi 414.000 KM.
Kako je stanje novca i novčanih ekvivalenata na početku te godine iznosilo
1.120.000 KM, a na kraju 414.000 KM to znači da je u 2009. ostvaren negativan
novčani tok novca i novčanih ekvivalenata u iznosu od 706.000 KM.4
ZAKLJUČAK
4 Preuzeto sa http://www.effect-dubrovnik.com
11
Glavna korist izvještaja o tokovima novca je da korisnik dobiva prilično detaljnu
sliku poslovnih, investicijskih i financijskih transakcija kompanije koje uključuju
novac. To razdvajanje tokova novca na tri djela pomaže korisniku u ocjenjivanju
tekućih i potencijalnih budućih prednosti i slabosti komapnije.
Snažno, interno stvaranje poslovnih sredstava, tokom vremena, smatra se dobrim
znakom. Loši bi tokovi novca trebali potaknuti analitičara da provjeri opasan rast
potraživanja ili zaliha. Čak ni jaki tokovi novca iz poslovne aktivnosti nisu dovoljni
za osiguranje uspjeha.
Korisnici izvještaj moraju vidjeti do koje mjere poslovna sredstva finansiraju
potrebne investicije, smanjenje zaduženja i dividende. Prejako oslanjanje na eksterne
novčane izvore za podmirivanje cikličnih potreba može biti znak opasnosti. Ukratko,
izvještaj o tokovima gotovine predstavlja bogat izvor informacija. Teškoća je s tim
izvještajem da se mora upotrebljavati zajedno sa ostalim izvještajima i bilješkama
kako bi osiguralo stvarno razumijevanje.
Iako je kod nas novčani tok temeljni financijski izvještaj za velike i srednje
poduzetnike, njegova važnost, osobito u financijskom upravljanju još uvijek nije
prihvaćena. Doduše, sa stajališta historijskih podataka o poslovanju, novčani tok
može poslužiti kao neki, ali ne uvijek pouzdani pokazatelj budućnosti poduzetnika, s
obzirom na promjenljive i rizične uvjete u kojima se on ostvaruje. Međutim, od
ključne je važnosti novčani tok za prognoziranje budućih poslovnih učinaka,
financijskog položaja, planiranja obrtnih sredstava i likvidnosti
12
LITERATURA:
Frane Z. Negro, FINANCIJSKI MANAGEMENT, Visoka škola za turizam, Šibenik,
2001. godine
John M., James C. Van Horne, OSNOVE FINANCIJSKOG MENADŽMENTA, Mate
d.o.o., Zagreb, 2002. godine, 9 izdanje
Internet:
http://www.effect-dubrovnik.com - primjeri
13