7/25/2019 Introduccion a Las Finanzas Corporativas(1)

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Finanzas y

las Empresas

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Objetivos de Aprendizaje

El campo de las Finanzas.

Las actividades del Administrador

Financiero.

La meta bsica de la empresa.

Retos ticos y legales del administrador.

Formas de organizacin de las empresas.

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El campo de las Finanzas

Administracin Financiera Anlisis y prediccin de la actuacin empresarial Evaluacin de Alternativas de Inversin

Mercados Financieros e nstit!ciones El flujo de fondos entre Instituciones

Financieras Mercado de valores Impacto de la tasa de inters sobre esos flujos

nversiones Localizar, seleccionar, y administrar activos ue

produzcan rendimientos

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Los pasivos y el capital contablerepresentan fuentesde "ondos

Los activos representan usos de

"ondos. Los pasivo representan !na deuda. #apital contable representan !na

derecho de propiedad.

Balance

Activos Pasivos

Capital

Contable

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Administracin Financiera

$res!p!estacin de #apital.

$ol%tica de Estr!ct!ra de #apital.

Administracin del #apital de &rabajo.

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Administracin Financiera

$res!p!estacin de #apital.

Analiza las decisiones de inversin delargo plazo en activos. 'En (! proyectos deber%a la empresa

invertir)

Activos Circulantes

Activos Fijos

Pasivos C.P.

Pasivos L.P.

Capital ContableActivos Intangibles

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Administracin Financiera

Poltica de Estructura de Capital

!rata con el "inanciamiento a largo plazo de las

actividades de la empresa#$u% combinacin de deuda y de capital

propio es la adecuada&

Activos Circulantes

Activos Fijos

Pasivos C.P.

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Administracin Financiera

Administracin del #apital de &rabajo

&rata de la administracin de los activoscirc!lantes. '*e pagar a crdito o en e"ectivo)

'! Assets

Activos Fijos

Pasivos C.P.

Pasivos L.P.

Capital Contable

Activos Circulantes

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nversiones

Realiza el anlisis "inanciero desde laperspectiva del inversionista.

Los accionistas son los propietarios de laempresa.

Los $oseedores de +onos son acreedoresde la empresa.

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Inversiones

Desde la perspectiva del inversionista lo que importa es

la tasa de rendimiento de un valor.

Intercambio rieso!rendimiento" #os inversionistas

pre$ieren un rendimiento alto esperado % ba&o rieso.

Desde la perspectiva de la empresa esta tasa derendimiento representa el costo de los $ondos.

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Mercados Financieros e nstit!ciones

Los mercados "inancieros y las instit!ciones "acilitan el"l!jo de "ondos en la econom%a. El propsito es !acer a la econom"a ms

productiva y por lo tanto alcanzar un mayorbienestar# *!s temas incl!yen,

$mo se determina el nivel de las tasas deinters

%e u manera el &anco de M'ico controla laoferta monetaria

(elaciones entre las variables Macro talescomo inflacin, tasas de inters, ofertamonetaria y )I

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Actividades de los AdministradoresFinancieros

Medir la act!acin de la empresa. $redecir consec!encias "inancieras. Recomendar n!evas inversiones. Localizar "!entes e-ternas de "inanciamiento. Recomendar la mejor combinacin de

"inanciamiento.

eterminar e-pectativas "inancieras de lospropietarios.

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Meta +sica de la Empresa

El objetivo "inanciero primario de la empresa esma-imizar el valor de los propietarios o

accionistas. /o el valor de la empresa0

Esto no es necesariamente lo mismo (!ema-imizar las !tilidades.

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#omo ma-imizar el valor de !na "irma

El valor de !na "irma esta determina por lagente (!e esta disp!esta a pagar por la misma.

El administrador "inanciero debe tomardecisiones (!e motiven a las personas a pensarms "avorablemente acerca de la "irma.

El valor depende de las e-pectativas "!t!ras yel riesgo.

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Factores (!e a"ectan el valor de laempresa.

Fl!jos de e"ectivo. *ecesarios pa+ar los compromisos# *o son lo mismo ue las ventas ni a

las utilidades# Oport!nidad de "l!jos de e"ectivo. El efectivo recibido pronto es mejor

ue el recibido despus# Riesgo.

Las entradas de efectivo se+uras son+eneralmente preferidas a entradasde efectivo voltiles#

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esa"%o legal y tico.

Aspectos de gestin. Los administradores son agentes para los

accionistas de la empresas1 pero ellos tal veztienen intereses (!e entran en con"licto con

los de los propietarios. Esas con"lictos implican costos /tales como

a!ditor%as0. ntereses de los no accionistas.

&rabajadores1 acreedores1 proveedores1cons!midores1 y otros (!e no son accionistaspero1 tal vez tienen !n inters en el negocio.

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E*AFO* EO* 2 LE3ALE*

Los intereses de la sociedad como !n todo1 talvez no coinciden con los intereses de losaccionistas. Los costos de des!acerse de los

desec!os t'icos reducen losbeneficios del dueo#

Las +anancias pueden ser +eneradaspor acciones voluntarias uebenefician a la sociedad#

El gobierno "rec!entemente impone reglas(!e "orzan a las compa4%as a responder a losmejores intereses de la sociedad.

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$ersona F%sica con actividad empresarial 5entajas

Establecerse "cilmente.

#ostos M%nimos de Administracin. Apropiarse de todos los bene"icios generados.

esventajas Responsabilidad ilimitada. Las prdidas son absorbidas por el d!e4o. #apital limitado. 5ida limitada .

FORMA E OR3A67A#86 E LO*6E3O#O*.

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*ociedad Annima.

9na personalidad legal distinta a la de s!s d!e4os. 5entajas.

Responsabilidad Limitada.$ermanencia.&rans"erabilidad de acciones.Mayor acceso a capital.

esventajas.oble imp!esto.&iempo y costos de creacin.

Formas de Organizacin de los 6egocios.