RENTEKOMMENTAR 19. OKTOBER

Figurer og bakgrunn

13.04.2023 2

Viktigste momenter

Styringsrenten uendret på 2,25 %

Rentebanen nedjusteres kraftig

Styringsrenten økes trolig først om ett år

13.04.2023 3

Rentebanen nedjusteres kraftig

Styringsrenten i referansebanen fra PPR 2/11 med usikkerhetsvifte og styringsrenten i referansebanen fra PPR 3/11 (rød linje).

13.04.2023 4

Endringer i rentebanen skyldes

Svakere vekst ute Økt risikopremie (markedet øker renten selv) Lavere prisvekst enn ventet Noe lavere kapasitetsutnytting

13.04.2023 5

Faktorer bak endringen

Lave renter internasjonalt

6 13.04.2023

Lav vekst internasjonalt

BNP (tolvmånedervekst)

Skyver renteøkninger ut i tid

13.04.2023

OECDs ledende indikator faller

Og lave vekstutsikter

13.04.2023

Høy arbeidsledighet skaper problemer både på kort og lang sikt

Markedene har roet seg så smått.. men fortsatt nervøse

Børsindeks – verden og Norge

Rentemarkedene

10 års statsrente

13.04.2023 13

Mens alle venter i spenning på toppmøte i EU på søndag

13.04.2023 14

Fortsatt god vekst i norsk økonomi

Men vi er ikke immune overfor utviklingen ute!

Høy temperatur i boligmarkedet

Igangsettingen av nye boliger øker kraftig

Men faller for næringsbygg og fritidseiendom..

God utvikling i arbeidsmarkedet

13.04.2023 18

Norges Banks regionalt nettverk varsler noe lavere vekst fremover

Økt gjeldsvekst i husholdningene

13.04.2023 20

Låneetterspørselen fra både husholdninger og foretak økte i 3. kvartal, men mindre enn i 2. kvartal.

Bankene venter uendret låneetterspørsel fra husholdninger neste kvartal (4. kv.) og noe redusert låneetterspørsel fra foretak.

Bankene holdt kredittpraksisen uendret overfor husholdninger og strammet noe inn overfor foretak

Bankene varsler noe innstramming i kredittpraksis overfor husholdninger og foretak neste kvartal

Norges Banks utlånsundersøkelse 3. kvartal

13.04.2023 21

Etterspørsel etter lån fra husholdninger.Nettotall. Prosent

Nettotall fremkommer ved å veie sammen svarene i undersøkelsen. De blå søylene viser utviklingen det siste kvartalet. De røde punktene viser forventet utvikling for neste kvartal (forflyttet et kvartal frem).

Kilde: Norges Bank

13.04.2023 22

Etterspørsel etter lån fra ikke-finansielle foretak og utnyttelsesgrad på kredittlinjer. Nettotall. Prosent

Nettotall fremkommer ved å veie sammen svarene i undersøkelsen. De blå søylene viser utviklingen det siste kvartalet. De røde punktene viser forventet utvikling for neste kvartal (forflyttet et kvartal frem).

Kilde: Norges Bank

13.04.2023 23

mar

s. 8

8

mar

s. 8

9

mar

s. 9

0

mar

s. 9

1

mar

s. 9

2

mar

s. 9

3

mar

s. 9

4

mar

s. 9

5

mar

s. 9

6

mar

s. 9

7

mar

s. 9

8

mar

s. 9

9

mar

s. 0

0

mar

s. 0

1

mar

s. 0

2

mar

s. 0

3

mar

s. 0

4

mar

s. 0

5

mar

s. 0

6

mar

s. 0

7

mar

s. 0

8

mar

s. 0

9

mar

s. 1

0

mar

s. 1

1

mar

s. 1

2

mar

s. 1

3185

190

195

200

205

210

Gjeldsbe-lastning

Fremskrevet gjeldsbe-lastning

Gjeldsbelastning i % av disponibel inntekt

Kilde: Norges Bank

13.04.2023 24

Privat konsum på vei opp, men svakere enn Norges Bank tidligere ventet

13.04.2023 25

Oppgang i varekonsumet i august, etter svak vekst de siste månedene

Tallene er volatile, men tyder likevel på at forbruket er på vei tilbake..

Lav konsumprisvekst

Flat utvikling i industrien

Industriproduksjon (indeks), sesongjustert

Valutakursen har utviklet seg i tråd med Norges Banks anslag i PPR 2/11

01/0

7/20

11

04/0

7/20

11

07/0

7/20

11

10/0

7/20

11

13/0

7/20

11

16/0

7/20

11

19/0

7/20

11

22/0

7/20

11

25/0

7/20

11

28/0

7/20

11

31/0

7/20

11

03/0

8/20

11

06/0

8/20

11

09/0

8/20

11

12/0

8/20

11

15/0

8/20

11

18/0

8/20

11

21/0

8/20

11

24/0

8/20

11

27/0

8/20

11

30/0

8/20

11

02/0

9/20

11

05/0

9/20

11

08/0

9/20

11

11/0

9/20

11

14/0

9/20

11

17/0

9/20

11

20/0

9/20

11

23/0

9/20

11

26/0

9/20

11

29/0

9/20

11

02/1

0/20

11

05/1

0/20

11

08/1

0/20

11

11/1

0/20

11

14/1

0/20

11

17/1

0/20

1183

84

85

86

87

88

89

90

I44 NBs anslag på I44 i PPR2

Pengemarkedsrenten vs. styringsrenten

13.04.2023 30