Informe económico 11-12

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  • 7/22/2019 Informe econmico 11-12

    1/49

    Real Madrid C. F. Informe Econmico

    2011 2012

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    Informe de Gestin Consolidado correspondiente

    al ejercicio anual terminado el 30 de junio de 2012

    Cuentas Anuales Consolidadas

    correspondientes al ejercicio anual terminado el

    30 de junio de 2012

    Informe de Auditora de Cuentas Anuales

    Consolidadas

    Informacin Econmica del Real Madrid C. F.

    correspondiente al ejercicio anual terminado el

    30 de junio de 2012

    Presupuesto Consolidado temporada 2012/13

    14

    86

    06

    82

    90

    Tabla de Contenidos

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    6Correspondiente al ejercicio anual terminado el 30 de

    junio de 2012.

    A continuacin se presenta el Informe de Gestin del

    Real Madrid Club de Ftbol y Sociedad Dependiente

    que incluye la evolucin de resultados del ejercicio

    2011/2012.

    Inorme de GestinConsolidado

    Real Madrid C. F.

  • 7/22/2019 Informe econmico 11-12

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    INGRESOS DE EXPLOTACIN(ANTES ENAJENACIN INMOVILIZADO)

    Los Ingresos de Explotacin del ejercicio 2011/12 han alcanza-do la cira de 514 millones , lo que representa un crecimientodel 7 % respecto al ejercicio anterior y supone superar la barrerade los 500 millones de ingresos, nunca antes alcanzada porninguna entidad deportiva en el mundo.

    Estos ingresos son los derivados de las lneas de negocio delclub: estadio, televisin y marketing. No incluyen los ingresosobtenidos por los traspasos de jugadores, cuyo resultado se re-eja en otra partida de la cuenta de resultados de explotacindenominada resultado por enajenacin de inmovilizado.

    Las lneas de negocio que ms han contribuido al crecimientode los ingresos en 2011/12 han sido marketing, amistosos ycompeticiones internacionales.

    La contribucin de los socios, tanto por la cuota como porlos abonos, representa un 9,5 % de la cira total de ingresos.

    De manera retrospectiva, en el perodo 1999-2012, los ingre-sos han crecido a un ritmo medio anual del 13 %.

    En cuanto a la evolucin utura, el ortalecimiento de la ima-gen del club a travs de la inversin en grandes jugadores y suexplotacin comercial a travs del desarrollo de las lneas denegocio y la expansin internacional continan siendo una de lasprincipales ventajas que tiene el club para mantener su capaci-dad competitiva y su posicin de reerente en el tbol mundial.

    COMPOSICIN DE INGRESOS DEEXPLOTACIN(ANTES ENAJENACIN INMOVILIZADO)

    El club ha logrado alcanzar una estructura de uentes de ingre-sos equilibrada, con una contribucin en torno a un tercio deltotal por parte de cada una de las tres grandes reas (estadio,televisin y marketing).

    Esta diversifcacin de las uentes de ingresos recurrentesconfere estabilidad econmica al club, amortiguando el impactode posibles oscilaciones de ingresos motivadas tanto por la acti-vidad deportiva como por la coyuntura econmica.

    MILLN

    450

    400

    350

    300

    250

    200

    150

    100

    50

    0

    1999/00

    2000/01

    2001/02

    2002/03

    2003/04

    2004/05

    2005/06

    2006/07

    2007/08

    2008/09

    2009/10

    2010/11

    118

    138 1

    52

    193

    236

    276 2

    92

    351 3

    66

    407

    442

    480

    500

    550514

    2011/12

    13 % crecimiento

    anual medio

    Marketing Socios y estadio

    Retransmisiones Amistosos y Comp. Int.

    26 %

    40 %

    34 %

    32 %

    31 %8 %

    29 %

    118 M

    514 M

    2011-2012

    1999-2000

    Marketing

    Marketing

    Socios yestadio

    Socios yestadio

    Retransmisiones

    Retransmisiones

    Amistososy Comp. Int.

    GASTOS DE PERSONAL SOBRE INGRESOSDE EXPLOTACIN

    Es el cociente entre el total de gastos de personal del club y losingresos de explotacin (antes enajenacin inmovilizado).Este es el indicador ms utilizado internacionalmente para me-dir la efciencia operativa de los clubes de tbol, requisito desu viabilidad utura. Cuanto menor es el valor de este ratio msefciente es el club.

    El crecimiento de ingresos va acompaado de un esuerzo decontencin de costes y mejora de efciencia, como se muestrapor la estabilidad del ratio que se ha situado en un 46 % en2012.

    El ratio de efciencia del Real Madrid est situado signifcativa-mente por debajo del 50 % que es considerado como umbral dela excelencia y muy por debajo del 70 %, que es el nivel mximorecomendado por la Asociacin Europea de clubes.

    RESULTADO DE EXPLOTACIN ANTES DEAMORTIZACIONES Y DE RESULTADO DEENAJENACIN DE INMOVILIZADO (EBITDA

    ANTES ENAJENACIN INMOVILIZADO)

    El resultado de explotacin o EBITDA (antes enajenacininmovilizado) constituye el excedente operativo que logra elclub una vez deducidos de los ingresos de las actividadesrecurrentes los gastos de personal y el resto de gastos delas operaciones. Es la uente de recursos recurrentes quedispone el club para acometer las inversiones en jugadorese instalaciones que se defnan en su proyecto de desarrolloas como para cumplir sus compromisos de pago fnancieros

    Como se puede apreciar en la cuenta de liquidacin presu-puestaria de la Memoria de las Cuentas Anuales del ejercicio2011/12, se ha obtenido un EBITDA (antes enajenacin inmo-vilizado) de 134 millones , inerior al ejercicio anterior al tenerque absorber aumentos de coste derivados del logro de ttulosy de cambios en la normativa fscal, as como mayores dota-ciones para la cobertura de contingencias y riesgos derivadosde la evolucin del entorno econmico. Los 134 millones deEBITDA (antes enajenacin inmovilizado) representan un 26 %de los 514 millones de Ingresos de explotacin: por cada 100euros de ingresos se obtienen 26 euros de excedente una vezcubiertos los gastos.

    Desde un punto de vista retrospectivo, la evolucin del EBIT-DA (antes enajenacin inmovilizado) muestra una evolucin demejora continua, que constata el desarrollo de una gestin eco-nmica cuyo objetivo es la mejora de la rentabilidad a travs deun esuerzo combinado de crecimiento de ingresos y contencinde costes.

    10 %

    20 %

    30 %

    40 %

    50 %

    60 %

    70 %

    80 %

    90 %

    100 %

    0 %

    2000/01

    2001/02

    2002/03

    2003/04

    2004/05

    2005/06

    2006/07

    2007/08

    2008/09

    2009/10

    2010/11

    86% 9

    0%

    72%

    52%

    52%

    47%

    48%

    46%

    46%

    43%

    45%

    46%

    2011/12

    Mximo nivel recomendadopor la Asociacin Europea de clubes

    2000/01

    2001/02

    2002/03

    2003/04

    2004/05

    2005/06

    2006/07

    2007/08

    2008/09

    2009/10

    2010/11

    2011/12

    MILLN

    140

    120

    100

    80

    60

    40

    20

    0

    -20

    -40

    -60

    160

    180

    -24

    -33

    1

    51

    47

    58

    66

    939

    6

    112

    134

    148

    8 9Real Madrid C. F. Inorme Econmico 2011 / 2012

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    CUENTA DE RESULTADOS

    En el ejercicio 2011-12 se han obtenido ingresos de explota-cin por importe de 514 millones , un 7 % superiores a los delejercicio anterior y un resultado de explotacin antes de amorti-zaciones y enajenacin de inmovilizado de 134 millones , -14millones inerior al ejercicio anterior debido a la absorcin deaumentos de coste derivados del logro de ttulos y de cambiosen la normativa fscal, as como mayores dotaciones para la co-bertura de contingencias y riesgos derivados de la evolucin delentorno econmico.

    Este resultado, tras incluir los resultados por traspasos dejugadores y otras plusvalas de inmovilizado, que han sido +17millones superiores al ejercicio anterior, da lugar a un EBITDAde 154 millones , +3 millones superior al ejercicio anterior.

    Este excedente operativo se traduce, tras deducir las amorti-zaciones y los gastos fnancieros, en un benefcio de 32 millones antes de impuestos, -15 millones inerior al ejercicio anterior;para comprender esta variacin hay que considerar por un ladoel aumento del gasto de amortizacin por las inversiones rea-lizadas y por otro lado que el resultado fnanciero del ejercicioanterior inclua un ingreso no recurrente muy signifcativo por re-cuperacin de liquidaciones tributarias a avor del club.

    En un entorno econmico dicil, el elevado benefcio conse-guido muestra la rentabilidad y el potencial econmico del club.

    Milln 2010/2011 2011/2012

    INGRESOS DE EXPLOTACIN 480 514

    Crecimiento anual 9 % 7 %

    RESULTADO DE EXPLOTACIN antes amortizacin/enajenacin inmovilizado(EBITDA antes de enajenacin inmovilizado) 148 134

    % s/Ingresos 31 % 26 %

    RESULTADO DE EXPLOTACIN antes amortizacin (EBITDA) 151 154

    RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 47 32

    INVERSIONES

    En el ejercicio 2011/12 el club ha invertido un importe de 90millones , del cual ha destinado 16 millones a la mejora deinstalaciones y 74 millones a la adquisicin de jugadores.

    Tras el gran esuerzo inversor realizado en ejercicios anterio-res, el club ha mantenido en este ejercicio, al igual que en elanterior, una lnea de contencin de inversiones de modo que,sin dejar de seguir reorzando su plantilla, ha conseguido limitarla cira de inversin neta en jugadores (adquisiciones-traspasos)a una cira de 60 millones , gracias tambin a un ingreso porventas de jugadores en el ejercicio de 14 millones .

    Observando la evolucin de las inversiones en el perodo2000-2012 se constata que el club, adems de invertir en ju-gadores, ha destinado tambin una parte muy rel