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deaCtividad

2016INFORME

ANUAL dE

ActIvIdAd

Las fotografas incluidas en las portadas de cada captulo de este informe han sido realizadas por empleados de Sareb.

Sumario

carta del presidente

1. Balance de gestin1.1 Hitos

1.2. Sareb en cifras

2. Nuestra naturaleza2.1 Misin, Visin y Valores

2.2 rganos de gobierno

2.3 Rgimen de supervisin

2.4 tica y gobernanza

2.5 Auditora Interna

3. Nuestro modelo3.1 Modelo de negocio

3.2 Estructura organizativa

3.2.1 Servicers

3.3 Capacidad de innovacin

3.4 Referencia internacional

4. Nuestra actividad4.1 Contexto econmico y sectorial

4.2 La evolucin de la cartera

4.3 La gestin y venta de los prstamos

4.3.1 El canal institucional

4.4 La venta de inmuebles

4.5 Gestin de inmuebles y generacin de valor

4.5.1 Alquileres

4.5.2 Desarrollo inmobiliario y gestin de suelos

4.5.3 Mantenimiento de los inmuebles y seguros

4.6 Informacin financiera

4.6.1 Resultados del ejercicio

4.6.2 Evolucin de la deuda avalada por el Estado

4.6.3 Regulacin contable y evolucin de los Fondos propios

5. Nuestro futuro5.1 Riesgos

5.2 Oportunidades

5.3 Plan de negocio

6. Nuestro equipo y otros grupos de inters6.1 Un dilogo fluido

6.2 Profesionales Sareb

6.3 Accionistas y bonistas

6.4 Supervisores

6.5 Clientes

6.6 Proveedores

7. Nuestro compromiso7.1 Vivienda social

7.2 Medio ambiente

Anexo I: Acerca de este Informe

Anexo II: ndice de grficos

8. cuentas auditadas

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El ao 2016 ha sido de gran trascendencia para Sa-reb, en gran parte porque ha culminado el primer ejercicio completo de la mano de los nuevos socios en la gestin de nuestra cartera, los servicers. Su la-bor en la dinamizacin de las ventas y la cancela-cin de prstamos ha sido fundamental para impul-sar los ingresos de la compaa hasta casi los 4.000 millones de euros y para cancelar ms de 2.000 millones de deuda.

Los ingresos han sido significativos tanto por vo-lumen como por la naturaleza de las operaciones realizadas, algunas de las cuales han tenido como foco a los activos con menos posibilidades de re-valorizacin. En 2016 se aceler la desinversin de esta parte de la cartera, bajo un marco regulatorio definido por la Circular 5/2015 del Banco de Espa-a y posteriormente por el Real Decreto-ley 4/2016. Esta norma ha permitido a la compaa recuperar los recursos propios reducidos con las provisiones de deterioro de aos anteriores, lo que ha colocado la

cifra de capital y deuda subordinada por encima de los 4.000 millones de euros. Con esta fortaleza pa-trimonial recuperada, Sareb afronta su estrategia de futuro con mayores garantas de xito.

Los esfuerzos en ventas se plasmaron tanto en la actividad comercial de los servicers como en las campaas propias que lanz Sareb, que permitieron cerrar el ao con la desinversin de 14.000 inmue-bles. En lo que se refiere a los activos financieros, el conocimiento ms completo de la cartera agiliz la gestin de las 10.500 propuestas que nos dirigieron nuestros acreditados, un 16% ms que las recibidas el ao anterior.

Especialmente relevantes son las iniciativas que nos permiten colaborar con nuestros deudores en el cobro de sus prstamos, bien mediante la venta de las garantas o a travs de lo que hemos deno-minado Planes de Dinamizacin de Venta (PDV). En total, desde nuestros inicios ya son ms de 2.100 empresas, en su mayor parte pymes, las que han dejado de tener deudas con nosotros y prosiguen solas su camino.

Una lnea estratgica que se ha visto reforzada en 2016, y lo ser an ms en el futuro, es la creacin de valor. Somos conscientes de que hemos recibido una cartera de baja calidad en la que ser necesario invertir para mejorar los retornos y conseguir recu-perar el precio pagado. Nuestra estrategia y as lo recoge la ltima revisin del Plan de Negocio es-tablece como objetivos clave la gestin de suelos para su avance urbanstico, la terminacin de obras paradas en zonas donde el mercado lo aconseje y, especialmente, la promocin inmobiliaria sobre sue-lo propio en solitario o en coinversin con profesio-nales del sector que aporten conocimiento local.

El mosaico de iniciativas lanzadas muestra el ca-rcter emprendedor que impregna la gestin de Sareb para desenvolverse en un panorama cada vez ms complicado. No hay que olvidar que no ope-ramos en solitario. Hay otros actores financieros y bancarios en el mercado espaol que tienen en

cartadel presidente

INFORME ANUAL dE ActIvIdAd

2016

sus manos globalmente una cartera de inmuebles y prstamos fallidos similar al tamao de Sareb. En su caso, adems, y a diferencia de nosotros, cuentan con fuentes de ingresos adicionales para compen-sar los resultados obtenidos de la liquidacin de su exposicin inmobiliaria.

En ese entorno de endurecimiento de la compe-tencia, Sareb est apostando abiertamente por la innovacin en planes como el de la creacin de una plataforma de venta de prstamos que ver la luz en 2017. En la actualidad, nuestros equipos estn tra-bajando en la puesta en marcha de esta plataforma con el objetivo de que proporcione informacin de calidad sobre estos activos y agilice su salida del ba-lance de la compaa.

La magnitud de los logros alcanzados en cuatro aos de esfuerzos se refleja en la reduccin del balance en ms de 10.600 millones de euros un 21% des-de el inicio, as como en la amortizacin de ms de 9.800 millones de deuda emitida con el aval del Es-tado el 19,4% del total. Adems, la intensa activi-dad comercial desarrollada en estos casi cuatro aos le ha permitido ingresar 16.800 millones de euros.

La contribucin de Sareb a la economa del pas tras-pasa las cifras de su propio negocio. En la actualidad, la compaa se erige como un importante contribu-yente para las distintas administraciones al aportar ms de 600 millones en pago de impuestos. Al mis-mo tiempo, ha invertido ms de 230 millones en la conservacin y buen estado de su parque inmobilia-rio. En cuatro aos de vida, Sareb ha aportado a la Sociedad por diferentes conceptos (cancelacin de deuda avalada por el Estado, tributarios, gastos de comunidad, cesin de vivienda social, etc.) cerca de 14.700 millones de euros.

La gestin desarrollada por Sareb se ha convertido en una referencia para pases que, como nosotros hace cuatro aos, se enfrentan a la necesidad de crear un vehculo para sanear su sector financiero e impulsar el crecimiento econmico. A ellos les esta-mos ofreciendo nuestra experiencia y colaboracin.

No quiero acabar este rpido repaso sin mencionar nuestra faceta social. Este mbito no estaba explci-tamente planteado en el diseo inicial, pero pronto se convirti en una lnea de trabajo importante para Sareb y para la Sociedad. Desde que el Consejo de Administracin dio los primeros pasos en 2013, Sareb ha comprometido ya un parque de 4.000 viviendas para cederlas a las administraciones pblicas y des-tinarlas a alquiler social. Unas 8.000 personas se han beneficiado de los acuerdos firmados hasta hoy con diez comunidades autnomas y cinco ayuntamientos. Adicionalmente, me gustara reiterar nuestro com-promiso con los Diez Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, al que estamos adheridos desde 2013. Este informe recoge nuestros avances en ma-teria de derechos humanos, normas laborales, medio ambiente y lucha contra la corrupcin.

Hemos recorrido cuatro aos de vida que han sido intensos y muy fructferos. Los ecos de la crisis van quedando atrs y hoy Sareb se ha consolidado como un elemento dinamizador de la recuperacin y pro-fesionalizacin del sector inmobiliario, aunque queda mucho camino por andar.

Somos conscientes de la enormidad de la misin que tenemos por delante: gestionar unos activos que na-die antes consigui vender y que lastraban el sistema financiero espaol. Para llevarlo a cabo tendremos que trabajar mejor y buscar oportunidades en cual-quier rincn. Pero no nos falta ni la ilusin ni la deter-minacin para hacerle frente.

La intensa actividad comercial desarrollada en estos casi cuatro aos ha permitido ingresar 16.800 millones de eurosEspaa.

Jaime EchegoyenPresidente

7

1BALANcE dE gEStIN

20 12

20 13

28 Constitucin de Sareb

28 Primera suscripcin de deuda subordinada

31 Recepcin de activos de BFA-Bankia, Catalunya Banc (CX), Banco de Valencia, Novagalicia Banco y Banco Gallego

Noviembre

Mayo 20 Aprobacin del Cdigo

de Conducta

Agosto

6 Cierre de la primera operacin institucional: la cartera Bull

Septiembre

25 Adhesin al Pacto Mundial

Febrero

4 Sareb inicia la venta de activos a travs de las entidades cedentes

23 Segunda suscripcin de deuda subordinada: Sareb completa sus recursos propios con 4.800 millones de euros (1.200 millones capital y 3.600 deuda subordinada)

28 Recepcin de los activos de Liberbank, Caja 3, CEISS y BMN

Marzo

20 Aprobacin de la Poltica de Conflictos de Intereses y de Operaciones Vinculadas

Octubre

22 Lanzamiento de la web corporativa

31 Creacin del parque de viviendas para la cesin a las CC.AA en alquileres sociales (2.000 viviendas)

Diciembre

31 Cierre del primer ejercicio c