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Informe Anual 2012

Resumen comparativo de datos financieros de los últimos dos años

Grup Crèdit Andorrà

2012 2011

Datos más importantes del Balance(Importes en miles de euros)

Caja y bancos 409.799 430.353Inversión crediticia 3.101.781 3.112.228Depósitos de clientes 4.454.875 4.315.606Depósitos de valores y otros títulos

en custodia de terceros (*) 5.568.125 4.696.938Patrimonio gestionado por empresas del Grupo

custodiado por terceros 1.285.714 1.074.452

Total 6.853.839 5.771.390

Coeficientes (%)

Fondos propios / Depósitos de clientes 11,81 11,38Fondos propios / Inversión crediticia 16,96 15,78Inversión crediticia / Depósitos de clientes 69,63 72,12Resultados / Media Capital + Reservas 14,52 14,79Resultados / Activos totales medios: ROA (**) 1,27 1,36Solvencia 17,80 17,39Liquidez 59,35 51,81Eficiencia (D. Administración /

Margen Ordinario) 50,77 48,56

Otros datos

Número de empleados 662 609Número de oficinas 12 16

Fitch Ratings

Largo plazo A–Corto plazo F2Individual B/CSoporte 5

(*) Véase la nota 19 de la Memoria.(**) Según Comunicado INAF 141/02.

Índice

Resumen comparativo de datos financieros de los últimos dos años

Presentación

Carta del Consejo de Administración 2

Estructura de gobierno 4

Estados financierosGrup Crèdit Andorrà

Balances de situación consolidados 6Cuentas de orden consolidadas 9Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada 10Estado de origen y de aplicación de los fondos consolidado 12Notas a los estados financieros consolidados 14Informe de los Auditores 68

Red de oficinas 70

Estados financieros2

Presentación

El mundo, este 2012, en su conjunto, ha tenido según el FMI un índice de crecimiento económico del 3,2%. A pesar de ello, desde el año 2007, se constata que no todos los países han seguido el mismo curso ni la misma tónica de crecimiento. Estados Unidos y China siguen liderando el proceso de reactivación de la demanda internacional y se evidencia que el motor de crecimiento se traslada hacia el Área del Pacífico y las economías emergentes, ante un crecimiento moderado de las economías desarrolladas.

En la eurozona los dos factores con mayor incidencia han sido: la crisis de la zona del euro y el intervencionismo de los bancos centrales que han aplicado medidas monetarias expansivas y han mantenido los tipos de interés bajos, con la finalidad de ajustar los mercados de la deuda soberana. El objetivo final ha sido dotar de más estabilidad a la unión monetaria y fiscal. La crisis de deuda en los países periféricos como Grecia, Portugal, Irlanda y España ha seguido marcando la agenda política y ha comportado entrar en recesión técnica en el último trimestre del 2012.

Los Estados Unidos, con una economía mucho más vigorosa, han cerrado el año con un crecimiento moderado del 2,2%, gracias, en parte, a un incremento de la actividad generado por un repunte del consumo privado, la mejora del ciclo de existencias y la inversión en el sector de la construcción. Se mantiene una previsión positiva de crecimiento para el 2013, a pesar de las incertidumbres que genera la política fiscal.

La moderación del crecimiento económico ha afectado también a los países emergentes, que empezaron el año con grandes expectativas y que se han ido modulando a la baja como en el resto de economías.

En Andorra, ha sido necesario plantear medidas para diversificar nuestra economía e impulsar el crecimiento. En este sentido, se han promovido políticas para atraer la inversión extranjera y se han iniciado algunas reformas estructurales para homologarnos con los estándares europeos.

En lo que a las medidas aprobadas en el nuevo marco fiscal de Andorra se refiere, se ha iniciado la aplicación del Impuesto sobre Sociedades, que complementa el Impuesto sobre la Renta de las actividades económicas y el Impu-esto sobre la Renta de los no residentes fiscales.

En el ámbito institucional, se están negociando los acuerdos de no doble imposición con Francia y España con la voluntad política de que se conviertan en claves para la dinamización de nuestra economía, ya que elevarán el grado de seguridad jurídica para los inversores extranjeros y serán muy beneficiosos para la internacionalización de las empresas de nuestro país.

Se ha seguido trabajando en el calendario establecido sobre la implantación del Acuerdo Monetario y en la adaptación a los requisitos de Basilea III, un horizonte que nos alinea con las mejores prácticas y estándares del sector financiero internacional. También continúa siendo relevante el proceso de crecimiento hacia el exterior del sector financiero.

Respecto al Grup Crèdit Andorrà, hemos mantenido el liderazgo y la cuota de mercado dentro del sector financiero andorrano. Durante el 2012, hemos incrementado la presencia y la actividad en nuevas geografías, con la consoli-dación de nuestro proyecto internacional.

Nuestra ratio de solvencia es de un 17,80% y la ratio de liquidez ha sido del 59,35%, ambas por encima de los mínimos legales establecidos, que son del 10% y del 40%, respectivamente. El balance consolidado del Grup Crèdit Andorrà el 31 de diciembre de 2012 presenta un total de volumen de negocio de 14.410 millones de euros, lo que supone un incremento del 9% respecto del año anterior. Los recursos totales de clientes han ascendido a 11.308 millones de euros, un 12% más, y la inversión crediticia ha sido de 3.102 millones de euros.

En un contexto económico complejo, hemos incrementado significativamente todos los márgenes de negocio. El margen ordinario ha llegado a 195,64 millones de euros –un notable incremento del 12,14% respecto al ejercicio anterior–; el margen financiero ha sido de 76,46 millones de euros –un 13,30% más–; y el de explotación, con 74,61 millones de euros, ha aumentado un 8,41% con relación al ejercicio precedente. A pesar de la expansión internacio-nal de nuestro Grupo, el esfuerzo de contención de los gastos nos ha permitido mantener una saludable ratio de eficiencia del 50,77%. Finalmente, después de haber aplicado una prudente y conservadora política de dotaciones a provisiones para insolvencias, el Grup Crèdit Andorrà ha presentado un resultado neto consolidado de 70,86 millones de euros, un 0,33% más que el ejercicio anterior.

3Estados financieros

Durante el 2012, hemos seguido avanzando en la implementación del plan de expansión internacional del Grupo con una mayor presencia en el extranjero. La diversificación geográfica de nuestro negocio en Banca Privada, ges-tión de activos y seguros, en Europa y América, nos permite crecer de manera sostenible y garantizar así la fortaleza como Grupo líder en el mercado financiero andorrano.

Hemos reforzado nuestro proyecto de banca privada y gestión de activos en Europa (España y Luxemburgo), con la entrada de dos socios estratégicos en Banco Alcalá: el grupo financiero Riva y Garcia, con un 10% del capital de la entidad, y la familia Ros González, con un 5%. Esta operación aumenta el volumen de negocio de Banco Alcalá y mejora la ratio de solvencia, que se sitúa en un 96%. Nos aporta también crecimiento y experiencia en el sector de la banca privada en España.

Por otro lado, hay que destacar la implantación del Grupo en Perú y Paraguay. Con la adquisición del 51% del capital social de KRESE Sociedad Intermediaria de Valores S.A.C., con sede en Lima (Perú), y la compra del 70% del capital social de la sociedad paraguaya Valores Casa de Bolsa S.A., se han llevado a cabo dos operaciones que nos han permitido ampliar y seguir consolidando nuestra presencia en Latinoamérica.

Uno de los objetivos del plan estratégico ha sido hacer crecer el negocio de nuestro grupo asegurador a través de un plan concreto de expansión por España del holding ERM. Este año hemos sumado una nueva oficina en Lleida. Actualmente, ya disponemos de gran capilaridad en el territorio español con oficinas en Barcelona, Madrid, Lleida, Girona, Tarragona, Sevilla y Palma de Mallorca.

Los distintos reconocimientos recibidos en 2012 son un reflejo de la gestión prudente y conservadora de Crèdit Andorrà, de la posición de liderazgo en el mercado andorrano, del incremento del negocio de banca privada internacional y de la evolución positiva de los márgenes de la entidad. Fitch Ratings destacó su sólida solvencia y liquidez con el mantenimiento de nuestras calificaciones con un rating a largo plazo A–, uno a corto plazo F2 y uno de soporte 5. Otro reconocimiento ha llegado de la mano del The Banker. Nuestra entidad ha sido clasificada en la posición 757 a escala mundial y con la número 1 de Andorra dentro del ranking anual Top 1000, en el que se clasifican los bancos de todo el mundo en función de su fortaleza y capitalización.

Todos estos resultados y reconocimientos, obtenidos en un ejercicio dentro de un entorno difícil como el actual, no hubieran sido posibles sin la implicación y el compromiso de todas las personas que forman nuestro equipo humano y que son nuestro valor más importante.

En el marco de la estrategia de responsabilidad social del Grup Crèdit Andorrà, hemos apoyado proyectos que con-tribuyen al desarrollo del país. El Grup Crèdit Andorrà ha destinado una inversión global de 2,16 millones de euros (el 3% del total del beneficio neto) a programas y acciones encaminados a conseguir un mejor futuro para Andorra.

Hemos dedicado una atención prioritaria a los principales motores de la economía andorrana y apoyo directo al tejido empresarial a través de la Cátedra Crèdit Andorrà de Mercados, Organizaciones y Humanismo de IESE y otras instituciones del país.

La voluntad de servir al país y a las personas, que siempre ha estado presente en el Grup Crèdit Andorrà, tiene el reflejo más evidente en la Fundació Crèdit Andorrà, de la que este año hemos conmemorado el 25º aniversario. A lo largo de esta trayectoria, la Fundació ha llegado a ser el motor de nuestra acción social. Hemos evolucionado permaneciendo al lado de las personas, las verdaderas protagonistas del presente y el futuro de nuestra comunidad.

Para concluir este balance, reafirmamos nuestro compromiso de servicio a Andorra. Los valores con los que fomentamos la sostenibilidad de un gran proyecto nacional e internacional, como el del Grup Crèdit Andorrà, son la profesionalidad, la seguridad y la confianza. Nuestra responsabilidad dentro del sector es preservarlos y tenerlos siempre presentes en beneficio de nuestros clientes y accionistas.

El Consejo de Administración


Estructura de gobierno 31 de diciembre de 2012

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Presidente del Consejo de AdministraciónAntoni Pintat Santolària

VicepresidenteJaume Casal Mor

Consejero Delegado / SecretarioJosep Peralba Duró

ConsejeraRosa Pintat Santolària

ConsejeraMaria Reig Moles

ConsejeroJosep Vidal Martí

COMITÉ EJECUTIVO

Consejero Delegado / Director generalJosep Peralba Duró

Director general de NegocioXavier Cornella Castel

Director área de Banca Privada InternacionalDavid Betbesé Aleix

Director del Grupo AseguradorJosep Brunet Niu

Directora área de Banca ComercialSílvia Cunill Calvet

Director área FinancieraJosé Luis Dorado Ocaña

Director área Secretaría General TécnicaAgustí Garcia Puig

Director área de CréditosFrederic Giné Diumenge

Director área de Control de Gestión y Planificación FinancieraFrancesc Jordà Blanes

Director área de MediosRamon Lladós Bernaus

Director área de Banca Privada EuropaFrank Martínez Sánchez

Director área de Banca Privada AméricaJosé Antonio Monreal Hurtado

Director área de Riesgos y Cumplimiento NormativoAndrés Roldán Cubas

El Consejo de Administración de Crèdit Andorrà aprobó, en la reunión del 27 de septiembre de 2012, el nombramiento de Xavier Cornella Castel como director general de Negocio.

Estados financieros Grup Crèdit Andorrà


Balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2012 y 2011


ACTIVO

Euros (miles)2012 2011 (*)

Caja y bancos centrales de la OCDE 40.061 33.602

Institut Nacional Andorrà de Finances (INAF) (notas 4 y 21) 210 210

Intermediarios financieros (notas 4 y 5) 369.156 395.847Intermediarios financieros a la vista 258.864 215.890Bancos deudores a plazo 110.874 180.861Fondo de provisión para insolvencias –582 –904

Inversiones crediticias (notas 4 y 5) 3.071.818 3.090.775Préstamos y créditos a clientes 3.079.454 3.084.980Descubiertos en cuentas de clientes 14.339 12.787Cartera de efectos de clientes 7.988 14.461Fondo de provisión para insolvencias –29.963 –21.453

Cartera de valores (notas 4 y 6) 1.851.627 1.426.527Obligaciones y otros títulos de renta fija 1.762.319 1.358.488Fondo de provisión para insolvencias –3.897 –2.466Fondo de fluctuación de valores — –5

Participaciones en empresas del grupo 22.201 8.262

Otras participaciones 17.259 17.167Fondo de fluctuación de valores — —

Acciones y otros títulos de renta variable 10.158 11.635Fondo de fluctuación de valores — –11

Organismos de inversión 44.494 33.751Fondo de fluctuación de valores –907 –294

Diferencias positivas de consolidación (nota 7.1) 41.081 40.576Diferencias positivas de consolidación 41.081 42.039Fondo de amortización — –1.463

Activos inmateriales y gastos amortizables (notas 2.5 y 7.1) 56.234 46.053Fondo de comercio 8.762 —Activos inmateriales y gastos amortizables 78.570 87.264Fondo de amortización –31.098 –41.211

Activos materiales (nota 7.2) 321.346 281.523Activos materiales 439.875 417.663Fondo de amortización –110.407 –128.727Fondo de provisión para depreciación –8.122 –7.413

Cuentas de periodificación (nota 12.1) 55.063 55.840Ingresos devengados y no cobrados 54.710 55.096Gastos pagados por anticipado 353 744

Otros activos (nota 12.3) 91.933 47.142Operaciones en curso 84.128 44.157Existencias 223 318Opciones adquiridas 2.429 2.667Otros — —Impuestos 5.153 —Total activo 5.898.529 5.418.095

(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos. Las notas 1 a 23 adjuntas forman parte integrante de los estados financieros consolidados.


PASIVO

Euros (miles)2012 2011 (*)

Institut Nacional Andorrà de Finances (INAF) (nota 4) 6.799 6.651

Acreedores (nota 4) 4.751.270 4.451.678Bancos y entidades de crédito 286.202 128.900Otros intermediarios financieros 10.193 7.172Depósitos de clientes 4.454.875 4.315.606

Deudas representadas por títulos (nota 4) 370.821 206.610

Fondo de provisiones para riesgos y cargas (nota 8) 2.359 2.541Provisiones para pensiones y obligaciones similares — —Provisiones para pasivos contingentes 1.238 1.238Otras provisiones 1.121 1.303

Fondo para riesgos generales (nota 11) — 8.154

Pasivos subordinados (nota 11) 150.000 150.000

Cuentas de periodificación (nota 12.2) 35.705 42.082Gastos devengados y no pagados 19.812 20.723Ingresos cobrados por anticipado 15.893 21.359

Otros pasivos (nota 12.4) 30.117 29.753Operaciones en curso 14.257 12.867Opciones emitidas 1.667 1.781Proveedores y otros acreedores 7.994 15.105Impuestos 6.199 —

Intereses minoritarios 5.380 4.463

Capital Social (nota 11) 70.000 70.000

Reservas (nota 11) 425.216 410.535Reserva legal 14.000 14.000Reserva en garantía 42.505 39.311Reservas voluntarias 259.575 207.280Reserva de revalorización 109.351 109.351Reserva de consolidación 3 40.722Diferencias de conversión –218 –129

Resultados (notas 10 y 11) 50.862 35.628Resultado del ejercicio en curso 70.862 70.628Resultados de ejercicios anteriores pendientes de afectación — —Dividendos a cuenta –20.000 –35.000

Total pasivo 5.898.529 5.418.095



Cuentas de orden consolidadas a 31 de diciembre de 2012 y 2011


Euros (miles)2012 2011 (*)

Pasivos contingentes 147.697 198.958Garantías, cauciones, fianzas y avales otorgados 145.703 196.981Créditos documentarios emitidos o recibidos y confirmados a los clientes 1.994 1.977

Compromisos y riesgos contingentes 420.099 418.688Compromisos y riesgos de naturaleza operacional 390.470 391.831Compromisos y riesgos de naturaleza actuarial 11.696 11.747Otros compromisos y riesgos contingentes 17.933 15.110

Operaciones de futuro (nota 15) 2.145.966 1.397.793Compraventa no vencida de divisas 1.435.259 767.515Operaciones sobre instrumentos financieros a plazo 710.707 630.278

Depósitos de valores y otros títulos en custodia (nota 19) 7.080.540 5.976.252

Depósitos de valores y otros títulos en custodia de terceros 5.895.838 5.196.892Depósitos de valores y otros títulos en custodia propios 1.184.702 779.360

Otras cuentas de orden con funciones exclusivas de control administrativo (nota 19) 1.452.876 1.280.845

Garantías y compromisos recibidos 512.247 412.294Otras cuentas de orden 940.629 868.551



Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para los ejercicios anuales finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011


Euros (miles)2012 2011 (*)

Intereses y rendimientos asimilados 127.427 114.777INAF e intermediarios financieros a la vista 184 1.420De inversiones crediticias 87.098 87.633De obligaciones y otros títulos de renta fija 40.145 25.724

Intereses y cargas asimilables –51.452 –47.748INAF e intermediarios financieros –5.917 –908De depósitos de clientes –33.743 –38.308De deudas representadas por títulos –7.629 –3.091De pasivos subordinados –4.163 –5.441Del fondo de pensiones interno — —

Rendimientos de valores de renta variable 484 442De otras participaciones — — De acciones y otros títulos de renta variable 329 261De organismos de inversión 155 181

Margen financiero 76.459 67.471

Comisiones netas por servicios (nota 12.5) 100.488 93.468Comisiones devengadas por servicios prestados 112.918 105.229Comisiones devengadas por servicios recibidos –12.430 –11.761

Resultados de operaciones financieras 17.903 12.759Dotaciones netas al fondo de fluctuación de valores (nota 6) –622 –121Resultados por diferencias de cambio 5.375 5.299Resultados de operaciones con valores 8.195 3.442Resultados de operaciones de futuro 14 –594Participación en pérdidas / beneficios de sociedades

puestas en equivalencia (nota 2.3) 4.941 4.177Otros — 556

Otros resultados ordinarios 792 764

Margen ordinario 195.642 174.462



Euros (miles)2012 2011 (*)

Margen ordinario 195.642 174.462

Gastos de personal –48.856 –39.938Personal, Consejo de Administración e indemnizaciones –38.597 –31.548Seguridad Social –4.300 –3.394Dotaciones ordinarias a otros organismos de previsión (notas 3.9 y 9) –2.976 –2.911Otros gastos de personal –2.983 –2.085

Gastos generales (nota 12.6) –50.464 –44.780Material –934 –975Servicios externos –32.084 –24.171Tributos –17.446 –19.634

Amortizaciones de activos netas de recuperaciones (nota 7) –21.003 –20.209Dotación al fondo de amortización para activos inmateriales y materiales –21.003 –20.209

Provisiones para depreciación de activos netas de recuperaciones (nota 7) –709 –707Dotación al fondo de provisión para depreciación del inmovilizado material –709 –707Recuperaciones de los fondos de provisión — —

Margen de explotación 74.610 68.828

Pérdidas por deterioro de activos — —Provisiones para insolvencias netas

de recuperaciones (notas 5 y 6) –9.692 –8.429Dotaciones al fondo de provisión para insolvencias –10.726 –9.208Recuperaciones del fondo de provisión para insolvencias 1.034 779

Provisiones para riesgos y cargas netas de recuperaciones (nota 8) –254 330

Dotaciones al fondo de provisión para riesgos y cargas –254 —Recuperaciones del fondo de provisión para riesgos y cargas — 330

Dotaciones al fondo para riesgos generales (nota 11) — —

Resultados ordinarios 64.664 60.729

Resultados extraordinarios (nota 12.7) 8.196 9.644Recuperaciones del fondo de provisión para riesgos generales (nota 11) 8.154 15.078Otros resultados extraordinarios 42 –5.434

Resultado del ejercicio antes de impuestos 72.860 70.373

Impuesto sobre Sociedades (notas 12.8 y 13) –1.685 —

Resultado del ejercicio después de impuestos 71.175 70.373

Resultados atribuidos a la minoría 313 –255Resultados atribuidos al Grupo 70.862 70.628



Estado de origen y de aplicación de los fondos consolidado para los ejercicios

anuales finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011


ORIGEN DE LOS FONDOS

Euros (miles)2012 2011 (*)

Recursos generados por las operaciones 110.620 80.645Resultado del ejercicio 70.862 70.628Dotaciones netas al fondo de provisiones para insolvencias 9.692 8.429Dotaciones netas al fondo de depreciación de activos 710 707Dotaciones netas al fondo de fluctuación de valores 623 —Dotaciones a otros fondos 254 –330Otros 12.305 –15.078Amortizaciones de activos materiales e inmateriales 21.003 20.209(Beneficio)/pérdida por venta de inmovilizado 112 257Resultados aportados por sociedades puestas en equivalencia –4.941 –4.177

Variación positiva de pasivos menos activos 187.482 55.337Caja 148 —INAF e intermediarios financieros 184.314 55.337Otros conceptos 3.020 —

Incremento neto de pasivos 303.479 203.185Acreedores - Clientes 139.269 133.902Pasivos subordinados — —Deudas representadas por títulos 164.210 69.283

Disminución neta de activos — 3.964Caja — 3.964Inversiones crediticias — —Cartera de valores menos participaciones — —

Venta de inversiones permanentes 1.632 4.439Ventas de participaciones — —Ventas de inmovilizado 1.632 4.439

Recursos generados por las actividades de financiación — 4.771Aportaciones externas al capital — 3.909Otras partidas de fondos propios — 862

Total origen de los fondos 603.213 352.341



APLICACIÓN DE LOS FONDOS

Euros (miles)2012 2011 (*)

Recursos aplicados en las operaciones 8.154 14.180Aplicaciones de los otros fondos 8.154 511Otros — 13.669

Variación positiva de activos menos pasivos 87.044 4.417INAF e intermediarios financieros — 4.417Otros conceptos 87.044 —

Disminución neta de pasivos — —Acreedores - Clientes — —Pasivos subordinados — —Deudas representadas por títulos — —

Incremento neto de activos 454.903 189.827Caja 6.459 —Inversiones crediticias - Clientes 33.960 2.144Cartera de valores menos participaciones 414.484 187.683

Compras de inversiones permanentes 13.112 73.917Compras de participaciones 505 —Compras de inmovilizado e intangibles 12.607 73.917

Recursos aplicados para las actividadesde financiación 40.000 70.000

Dividendo complementario del ejercicio anterior 20.000 35.000Dividendo a cuenta del ejercicio 20.000 35.000Otras partidas de fondos propios — —

Total aplicación de los fondos 603.213 352.341



Notas a los estados financieros consolidados el 31 de diciembre de 2012 y 2011


Identidad del Banco y actividades

Crèdit Andorrà SA (en adelante, el Banco), autorizada el año 1949, es una sociedad anónima que tiene por objeto social la práctica de la actividad bancaria, que ejerce en el ámbito de la banca comercial y la banca privada, y está sujeta a la normativa y regulación de las entidades financieras que operan en Andorra. Sin embargo, el 11 de abril de 2011 el INAF autorizó la solicitud de ampliación del objeto social del Banco para incluir los servicios de inversión y auxiliares previstos en los artículos 5 y 6 de la Ley 13/2010, de 13 de mayo.

El domicilio social del Banco está situado en la avenida Meritxell, 80, de Andorra la Vella, Principado de Andorra.

Crèdit Andorrà SA es la sociedad dominante del Grupo, y junto con sus participadas, que se mencionan en las notas 2.4 y 6.1, forman el Grup Crèdit Andorrà (en adelante, el Grupo).

Bases de presentación y principios de consolidación

2.1 Aprobación por la Junta General de AccionistasLos estados financieros anuales consolidados del Grupo del ejercicio anual acabado el 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del Banco el 18 de mayo de 2012.

Los estados financieros anuales consolidados del Grupo, del Banco y de casi la totalidad de las entidades inte-gradas dentro del Grupo correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco considera que serán aprobados sin cambios.

2.2 Bases de presentación y aplicación del Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano Estos estados financieros consolidados han sido formulados por los administradores del Banco a partir de los registros contables de los bancos y sociedades que componen el Grupo, y se han preparado de acuerdo con el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano aprobado por el Gobierno de Andorra el 19 de enero de 2000, con el objetivo de presentar la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera conso-lidada, de los resultados consolidados y de los recursos obtenidos y aplicados por el Grupo.

Los estados financieros consolidados se presentan en miles de euros, redondeados al millar más próximo, que es la moneda funcional y de presentación del Grupo.

El Institut Nacional Andorrà de Finances (INAF) es el órgano encargado de la supervisión y el control de las entidades integradas en el Sistema Financiero Andorrano, así como también de la implementación y la aplica-ción del Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano y la normativa aplicable a estas entidades.

En la nota 3 se resumen los principios y las políticas contables y los criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de los estados financieros consolidados.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración de carácter obligatorio y con efecto significativo en los estados financieros consolidados que se haya dejado de aplicar.

Nota 1

Nota 2


2.3 Aspectos críticos de valoración, estimación de las incertidumbres y juicios relevantes realizados en la aplicación de las políticas contablesLa preparación de los estados financieros consolidados requiere la utilización de estimaciones contables relevantes, la aplicación de juicios y la realización de estimaciones e hipótesis. En este sentido, se resume a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio y complejidad o de los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de los estados financieros consolidados:

•Vida útil de los activos materiales, inmateriales y gastos amortizables. •Valor razonable de determinados activos y pasivos no cotizados.•Cálculo de provisiones realizadas.•Estimaciones para el cálculo del Impuesto sobre Sociedades y activos y pasivos fiscales diferidos. •Valor de recuperación de los fondos de comercio y diferencias de primera consolidación.

Aunque las estimaciones realizadas por los administradores del Banco con fecha 31 de diciembre de 2012 se han realizado en función de la mejor información disponible hasta la fecha, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en los próximos ejercicios. Esta modificación se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

2.4 Principios de consolidaciónSegún el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano, existe una relación de dominio de una entidad dominante sobre una entidad dependiente cuando la primera, de manera directa por sí misma, o indirecta a través de otras personas o entidades que actúan por su cuenta o concertadamente con ella:

•posea la mayoría de los derechos de voto, o pueda disponer, en virtud de acuerdos convenidos con otros socios, de la mayoría de los derechos de voto de la segunda;

• tenga la facultad o, de hecho, la haya ejercido, de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración;

•haya nombrado, exclusivamente con sus votos, al menos a la mitad más uno de los miembros del órga-no de administración de la segunda, o

•controle el órgano de administración para que al menos la mitad más uno de los miembros del órgano de administración de la segunda sean consejeros o altos directivos, directa o indirectamente, de la primera.

Forman un mismo grupo económico las entidades que, con independencia de su forma jurídica, actividad o domicilio social constituyen:

•una unidad de decisión porque alguna de ellas ejerza, de manera directa o indirecta, la dirección única de las otras o bien porque la referida dirección sea ejercida por una o diversas personas físicas que actúan sistemáticamente de manera concertada, y

•una unidad económica de riesgo porque su solvencia, capacidad de generación de fondos o viabilidad futura dependa estrechamente de alguno de sus componentes.

En todo caso se entienden como grupo económico las entidades dominantes y sus dependientes.

Son entidades multigrupo las no incluidas en el grupo económico pero que son gestionadas por una o diversas entidades del grupo, y que participan en su capital social, conjuntamente con otra u otras que sean ajenas. Se entiende que existe gestión conjunta sobre una entidad cuando, además de participar directa o indirectamente en el capital, se produce alguna de las circunstancias siguientes:

•que se haya establecido la gestión conjunta en los estatutos sociales, o•que existan pactos o acuerdos que permitan a los socios el ejercicio del derecho de veto en la toma de

decisiones sociales.


Tienen la consideración de entidades asociadas las no incluidas en el grupo económico pero que cumplen los dos requisitos siguientes:

•una o diversas entidades del grupo participan directa o indirectamente en el capital social de la entidad, y•hay creada una relación duradera que contribuye a su actividad.

Se presume que se cumplen los mencionados requisitos cuando una o diversas entidades del grupo poseen una participación directa o indirecta en el capital de la empresa, de al menos el 20%, o del 3% si cotiza en mercados reglamentados.

Métodos de consolidación Se aplica la integración global cuando la entidad por consolidar tiene una actividad no diferenciada (entidad del sistema financiero o entidad instrumental y/o auxiliar, básicamente) y pertenece al grupo económico.

El método de integración global consiste en sustituir el valor contable de la participación y los flujos derivados de esta situación por los activos y pasivos, y por los ingresos y gastos de la sociedad participada, es decir, se añaden o se suman en el balance y en la cuenta de pérdidas y ganancias de la sociedad matriz las partidas de las filiales a consolidar que forman parte del Grupo, sustituyendo los valores contables de las participaciones por los activos y pasivos de las sociedades por consolidar.

Todos los saldos significativos de balance y de las cuentas de fuera de balance, es decir, créditos, deudas y compromisos existentes entre entidades del Grupo, han sido eliminados.

Los ingresos y gastos vinculados a operaciones significativas entre entidades consolidadas se han eliminado y no afectan al resultado del Grupo, los resultados producidos por operaciones internas se han eliminado y diferido hasta su realización ante terceros.

La diferencia entre el valor contable de las sociedades consolidadas por integración global y sus fondos propios a finales de año se incorpora a las reservas de consolidación.

Las cuentas de las entidades consolidadas se rigen por las mismas normas de clasificación, de valoración, de amortización y de aprovisionamiento.

La consolidación de los resultados generados por las sociedades dependientes adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración únicamente los relativos al periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de este ejercicio.

En el caso de las consolidaciones por integración global, se distingue en el resultado consolidado la parte co-rrespondiente al grupo, en función del porcentaje de la participación, y la parte correspondiente a la minoría, es decir, que no pertenece al grupo. En el pasivo del balance, la partida “Intereses minoritarios” refleja la parte que no forma parte de los fondos propios y que corresponde a los minoritarios.

Se aplica el método de puesta en equivalencia cuando la entidad por consolidar es una sociedad asociada, cuan-do pertenece al grupo económico pero tiene una actividad diferenciada, y cuando sea una sociedad multigrupo.

En el método de consolidación por puesta en equivalencia se sustituye el valor contable de la participación por el porcentaje que corresponde de fondos propios de la participada, con el ajuste en el pasivo, si procede, de las diferencias entre la inversión y los fondos propios de la sociedad puesta en equivalencia. En consolidaciones posteriores, las variaciones de los fondos propios (si son negativas, hasta la diferencia entre los fondos propios de la anterior consolidación y el valor contable de la inversión) se presentan, según lo que establece el Comu-nicado 162/05 del INAF, dentro del apartado “Participación en (pérdidas) / beneficios de sociedades puestas en equivalencia” de la cuenta de pérdidas y ganancias de los estados financieros para la parte correspondiente


a los resultados de la entidad participada. En otros casos, las variaciones de fondos propios tienen una contra-partida directa en el pasivo “Reservas de consolidación”.

Las cuentas anuales denominadas en moneda extranjera de entidades incluidas en el perímetro de consolidación se convierten a la moneda de referencia de los estados financieros consolidados según los criterios siguientes:

•Los activos y pasivos del balance se convierten al tipo de cambio del día del cierre de las cuentas consolidadas.•Respecto a la elaboración de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas, las cuentas de pérdidas y

ganancias de las filiales se convierten al tipo de cambio medio del periodo.•Las partidas de capital, reservas y remanente no eliminadas en el proceso de consolidación aparecen

convertidas al tipo de cambio histórico en el que se generaron.•Las diferencias derivadas de los distintos métodos de conversión se contabilizan en la partida

“Diferencias de conversión del pasivo”.

Entidades consolidadasEstos estados financieros consolidados incluyen las siguientes sociedades participadas, consolidadas por el principio de integración global (en miles de euros):

2012Domicilio Actividad Auditor

Participación (directa e indirecta)

Capital yreservas

Beneficios/pérdidas

Dividendos pagados

Total fondos propios

Crediinvest SA Andorra Gestora de Fondos KPMG 100% 3.481 1.626 –800 4.307Crèdit Iniciatives SA Andorra Capital Riesgo — 100% 8.459 268 — 8.727Patrigest SA (*) Andorra Patrimonial — 100% 982 1 — 983Crèdit Capital Immobiliari SA Andorra Instrumental — 100% 99.354 412 — 99.766Crèdit Andorrà Preference Limited Islas Caimán Financiera — 100% 1 — — 1Valira Asset Management SL (*) España

Asesorade inversiones KPMG 60% 1.142 –152 — 990

Crèdit Andorrà Panamá Holding SA (*) Panamá

Banca y sociedad de valores KPMG 100% 7.998 314 — 8.312

Informàtica Crèdit Andorrà SLU Andorra Instrumental — 100% 33.412 215 — 33.627Banque de Patrimoines Privés, SA Luxemburgo Banca KPMG 100% 20.542 1.624 — 22.166Banco Alcalá SA (*) España Banca KPMG 85% 24.144 308 — 24.452CA Holding Luxembourg, SARL(*) Luxemburgo Patrimonial KPMG 100% 1.400 2 — 1.402Beta Capital Management LP Estados Unidos Sociedad de valores KR&Co 80% 736 911 — 1.647Credit Andorra US GP LLC Estados Unidos Patrimonial KR&Co 100% 77 433 — 510

CA Perú, SA Perú Sociedad de valores UHY PyA 51% 406 292 — 698

(*) Sociedad dominante del subgrupo consolidado. Información facilitada sin considerar minoritarios.

Durante el ejercicio 2012 las principales incorporaciones al perímetro de consolidación del Grupo corres-ponden a las sociedades: CA México Asesores Patrimoniales, SA de CV; Valores Casa de Bolsa, SA; CA Perú Sociedad Agente de Valores de Bolsa; CA Holding España SAU y CA Life Insurance Experts Compañía de Seguros y Reaseguros, SAU (véase el resto de la nota 2.4 para más información).


2011Domicilio Actividad Auditor

Participación (directa y indirecta)

Capital yreservas

Beneficios/pérdidas

Dividendos pagados

Total fondos propios

Crediinvest SA Andorra Gestora de Fondos KPMG 100% 2.980 501 — 3.481Crèdit Iniciatives SA Andorra Capital Riesgo — 100% 14.194 –4.271 — 9.923Patrigest SA (*) Andorra Patrimonial — 100% 996 5 — 1.001Crèdit Capital Immobiliari SA Andorra Instrumental — 100% 109.247 32 –9.925 99.354Crèdit Andorrà Preference Limited Islas Caimán Financiera — 100% 1 — — 1Valira Asset Management SL (*) España

Asesora de inversiones KPMG 60% 1.383 –241 — 1.142

Crèdit Andorrà Panamá Holding SA (*) Panamá

Banca y sociedad de valores KPMG 100% 8.395 –283 — 8.112

Informàtica Crèdit Andorrà SLU Andorra Instrumental — 100% 33.368 44 — 33.412Banque de Patrimoines Privés, SA Luxemburgo Banca KPMG 100% 20.230 312 — 20.542Banco Alcalá SA (*) España Banca KPMG 85% 22.051 2.135 — 24.186CA Holding Luxembourg, SARL Luxemburgo Patrimonial — 100% –12 13 — 13Beta Capital Management LP Estados Unidos Sociedad de valores KR&Co 80% 283 487 — 770Credit Andorra US GP LLC Estados Unidos Patrimonial KR&Co 100% — 85 — 85

(*) Sociedad dominante del subgrupo consolidado. Información facilitada sin considerar minoritarios.

Con fecha 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Grupo no ha integrado ninguna sociedad por el método pro-porcional.

A continuación se incluye una breve descripción del objeto y la composición (si procede) de las sociedades y subgrupos el 31 de diciembre de 2012:

Crediinvest SA es una sociedad gestora de organismos de inversión de los cuales Crèdit Andorrà SA actúa como entidad comercializadora.

Crèdit Andorrà SA es la sociedad depositaria de los organismos de inversión andorranos y Banque de Patri-moines Privés, SA, de los organismos de inversión luxemburgueses.

Esta sociedad, así como los organismos de inversión que gestiona, están sometidos a la supervisión y control del INAF.

Los productos ofrecidos por Crediinvest SA se comercializan con el nombre de Crèdit Andorrà Asset Management.

Con fecha de 8 de febrero de 2011, el INAF autorizó la solicitud de ampliación de actividades de Crediinvest SA para poder realizar la gestión discrecional e individualizada de carteras y prestar servicios de asesoramiento en materia de inversión.

Crèdit Iniciatives SA es una sociedad de capital riesgo. El 31 de diciembre de 2012 la cartera de participadas de este subgrupo estaba formada por SPA SA (25%) y CLIGE SA (25%) (véase la nota 6.2).

Con efectos a 1 de enero de 2012, de acuerdo con lo establecido en el Comunicado del INAF 227/12 sobre diferencias de primera consolidación, y concretamente a su norma de primera aplicación, Crèdit Andorrà, en los estados financieros consolidados, ha procedido a deteriorar contra reservas de consolidación la diferencia


de primera consolidación implícita a la participación de CLIGE, SA por un importe de 1.463 miles de euros. Por consiguiente, con este hecho, el Banco ha procedido a deteriorar a los estados financieros individuales la participación en Crèdit Iniciatives SA por el mismo importe contra reservas (véase la nota 3.7 y la nota 11).

Patrigest SA es una sociedad patrimonial de tenencia y gestión de activos. El 31 de diciembre de 2012 la car-tera de participadas de este subgrupo estaba formada por Cassamanya Ltd. (99,97% participada directamente por Crèdit Andorrà SA y 0,03% por Patrigest SA) y Private Investment Management SA (Suiza) (100%).

Crèdit Capital Immobiliari SA es una sociedad patrimonial que tiene como única actividad la tenencia y la gestión de inmuebles del Grupo.

Crèdit Andorrà Preference Ltd. es una sociedad filial al 100% de Crèdit Andorrà SA, creada en diciembre de 2005 para la emisión de acciones preferentes (véase la nota 11).

Valira Asset Management SL, fundada en enero de 2007 y con sede social en Madrid (España), es una sociedad dotada de una estructura completa para la gestión y el asesoramiento de inversiones en el área de hedge funds. El 31 de diciembre de 2012 la sociedad cuenta con una participada Valira Capital Asset Management SGIIC, SAU (100%).

Crèdit Andorrà Panamá Holding SA es una sociedad filial al 100% de Crèdit Andorrà SA que tiene como único objeto social la realización de las funciones de sociedad matriz del subgrupo Crèdit Andorrà Panamá, vehículo utilizado por el Banco para canalizar la expansión del negocio en Latinoamérica.

En el mes de septiembre de 2008 la Superintendencia de Bancos de Panamá (autoridad supervisora en aquel país) concedió a Crèdit Andorrà una licencia internacional bancaria. Posteriormente, el 17 de noviembre de 2008, el Banco Crèdit Andorrà (Panamá) SA, sociedad participada al 100% por Crèdit Andorrà Panamá Holding SA, inició sus actividades con el objeto principal de realizar gestión de patrimonios, poniendo a dis-posición de los clientes una amplia gama de servicios financieros y asesoramiento global.

En el ejercicio de 2009, el Grup Crèdit Andorrà obtuvo de la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá una licencia para operar a través de la sociedad de valores Crèdit Andorrà Panamá Securities SA. Esta filial, participada al 100% por Crèdit Andorrà Panamá Holding SA, orienta sus servicios al corretaje y al asesoramiento financiero.

Con el objetivo de maximizar la eficiencia y sinergias del subgrupo, una vez obtenidas las pertinentes auto-rizaciones, el 30 de junio de 2012, se realizó la fusión por absorción de Banco Crèdit Andorrà (Panamá) SA con Crèdit Andorrà Panamá Securities SA, y quedó como única sociedad resultante la primera, con licencia bancaria internacional y de casa de valores.

Sin embargo, el 13 de enero de 2012 se constituyó CA Colombia Asesores, SAS (100%), cuyo objeto social es la prestación de servicios de asesoría patrimonial en Colombia.

Además de las sociedades mencionadas anteriormente, el 31 de diciembre de 2012 el subgrupo consolidable Crèdit Andorrà Panamá está formado también por las siguientes sociedades: Crèdit Andorrà Panamá Patri-monial SA (100%), Crèdit Andorrà Panamá Call Center SA (100%) y la oficina de representación Crèdit Andorrà Uruguay SA (100%).

Informàtica Crèdit Andorrà SLU. Sociedad patrimonial que tiene como única actividad la tenencia y gestión del inmovilizado informático (tanto material como inmaterial) del Grupo.

Banque de Patrimoines Privés, SA. El 20 de abril de 2011 Crèdit Andorrà concluyó el proceso de adquisición del 100% del capital del banco luxemburgués Banque de Patrimoines Privés, SA.


La adquisición de Banque de Patrimoines Privés, SA fue una adquisición estratégica que tiene como objetivo refor-zar la presencia del Grupo en el mercado europeo, y especialmente en el negocio de la banca privada internacional.

En agosto de 2012, en virtud de lo establecido en el contrato de compraventa, se procedió a ajustar el precio de adquisición de la filial por un importe de 882 miles de euros, lo que provocó un ajuste equivalente del fondo de comercio inicialmente reconocido (véase la nota 7.1).

Banco Alcalá, SA. El 11 de octubre de 2011 Crèdit Andorrà concluyó el proceso de adquisición del 85% del capital del banco español Banco Alcalá, SA y de sus filiales Gesalcalá, SA, SGIIC y Alcalá Pensiones EGFP, SA (ambas participadas al 100% por Banco Alcalá, SA).

Banco Alcalá, SA está orientado a la gestión global de patrimonios para clientes privados e institucionales y dispone de oficinas en Barcelona y Madrid.

CA Holding Luxembourg SARL. Sociedad holding con domicilio en Luxemburgo que fue constituida el 29 de septiembre de 2011 como parte del organigrama societario diseñado por el Grupo con el objetivo de maxi-mizar la eficiencia del nuevo negocio en la zona del euro.

El 18 de abril de 2012, se procedió a realizar una ampliación de capital por un importe de 1.400 miles de euros, que fue subscrita íntegramente por Crèdit Andorrà SA. El objeto de esta ampliación de capital era dotar a la sociedad de los recursos iniciales necesarios para poner en marcha el plan de inversión sobre el que fue creada. Por consiguiente, durante el ejercicio 2012 CA Holding Luxembourg SARL ha incorporado las sociedades siguientes en su perímetro de consolidación:

•CA Holding España, SAU (100%): sociedad constituida el 7 de junio de 2012, tiene como único objeto social la realización de las funciones de sociedad matriz. Asimismo, el mismo día se constituyó CA Life Insurance Experts Compañía de Seguros y Reaseguros, SAU (100% participada por CA Holding España SAU) (véase la nota 6.1).

•Valores Casa de Bolsa, SA (70%): el 2 de noviembre de 2012 se adquirió el 70% de la citada sociedad, que tiene como objeto social operar como casa de bolsa en Paraguay, donde está debidamente inscrita en la Comisión Nacional de Valores de Paraguay.

•CA Mexico Asesores Patrimoniales, SA de CV (79%): el 27 de diciembre de 2012 Crèdit Andorrà Holding Luxembourg SARL (1) adquirió el 51% de dicha sociedad a su socio fundador Private Investment Management, SA (2). Tal como estaba establecido inicialmente en el acuerdo estratégico de colabora-ción pactado con sus socios locales, Crèdit Andorrà adquirió, a través del holding luxemburgués, el 28% restante de la sociedad a los socios minoritarios y (3) CA Holding Luxembourg SARL procedió a reali-zar una ampliación de capital para capitalización de préstamos por un importe de 6.000 miles de dólares norteamericanos. El objeto social de la sociedad es la prestación de servicios de asesoría en México.

Beta Capital Management LP. El 30 de septiembre de 2011 Crèdit Andorrà concluyó el proceso de adqui-sición del 80% del capital social de Beta Capital Management LP, sociedad de valores con sede en Miami (Estados Unidos de América). Además, en la misma operación, Crèdit Andorrà también adquirió el 80% de Beta Capital Management LLC (Estados Unidos). Crèdit Andorrà US GP LLC fue creada con el fin de ser la sociedad holding del subgrupo, donde es la titular del 1% del capital de Beta Capital Management LP (Crèdit Andorrà SA es el titular del 79% restante del capital) y del 80% del capital de Beta Capital Management LLC.

CA Perú Sociedad Agente de Valores de Bolsa. El 28 de septiembre de 2012 se adquirió el 51% de Krese Sociedad Intermediaria de Valores S. A. C. de la República de Perú. El objeto originario de la sociedad era la prestación de servicios financieros relacionados con el mercado de valores de Perú, si bien su objeto social ha sido modificado para incluir la prestación de servicios de casa de bolsa. Ha quedado inscrita en la Superinten-dencia del Mercado de Valores (SMV) de Perú, y su denominación ha sido modificada por la actual.


Las entidades del Grupo consolidadas por el método de puesta en equivalencia se mencionan en las notas 6.1 y 6.2.

2.5 Comparación de la informaciónLa información contenida en estos estados financieros de 2012 referida al 2011 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos y, por consiguiente, no constituye los estados financieros consolidados del Grupo del ejercicio 2011.

Los saldos presentados en estos estados financieros referentes a los ejercicios 2012 y 2011 son comparativos a excepción de los descritos a continuación:

•Amortización de diferencias de primera consolidación y fondo de comercio: tal como se establece en los Comunicados del INAF 227/12 de 28 de diciembre de 2012 y 228/12 de 31 de diciembre de 2012, a par-tir del 1 de enero de 2012, en línea con lo que establecen las Normas Internacionales de Contabilidad, las diferencias positivas de consolidación y los fondos de comercio no se amortizan, y pasan a recono-cerse por su precio inicial de adquisición minorado, si procede, por el deterioro del valor evidenciado con posterioridad al momento de adquisición. Si bien el Banco debe aplicar parte de su resultado a dotar anualmente una reserva indisponible de como mínimo el 10% de la diferencia de primera conso-lidación o fondo de comercio hasta conseguir el 100% de su valor en libros. La fecha de primera apli-cación de estos comunicados es el 1 de enero de 2012, momento en el que las entidades a las cuales se aplica el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano tenían que revertir el fondo de amortización, no utilizado para compensar deterioros existentes en la fecha, contra reservas (en el caso de los fondos de comercio) o reservas de consolidación (en el caso de las diferencias positivas de consolidación), al mismo tiempo que se generaba una reserva indisponible en los libros de la matriz andorrana en los tér-minos comentados anteriormente. En caso de que este cambio normativo se hubiera tenido en cuenta a la hora de presentar los saldos correspondientes al ejercicio 2011:

•La partida “Diferencias positivas de consolidación – Fondo de amortización” y la partida “Dotación al fondo de amortización para activos inmateriales y materiales” hubieran disminuido su saldo de 1.463 miles de euros (véase la nota 7.1).

•La partida “Cartera de valores – Participaciones en empresas del Grupo” y la partida “Reservas – Reservas de Consolidación” hubieran incrementado su saldo de 413 miles de euros (véase la nota 6.1).

• Impuesto sobre Sociedades: con fecha 1 de diciembre de 2011 el Consejo General del Principado de Andorra aprobó la Ley de Modificación de la Ley 95/2010, del 29 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, según la cual las sociedades están sujetas a un tipo de gravamen general del 10%. El Institut Nacional Andorrà de Finances, a través de su Comunicado 226/12 de 28 de diciembre de 2012, estable-ció el marco para la contabilización y presentación de dicho impuesto. En este sentido, entre otros con-ceptos, las partidas “Otros activos – Impuestos”, “Otros pasivos – Impuestos” y “Cuenta de resultados – Impuesto sobre Sociedades” recogen el impacto de la contabilización del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2012. Dado que este es el primer ejercicio de aplicación del citado impues-to, los saldos de las partidas mencionadas anteriormente no son comparativas con las del ejercicio an-terior (véanse las notas 3.12, 12.8 y 13).

Asimismo, para facilitar la comparación de la información, los saldos relativos al 2011 que se presentan en las partidas de cuentas de orden “Depósitos de valores y otros títulos en custodia – Depósitos de valores y otros títulos en custodia de terceros” han sido reexpresados para tener en cuenta lo establecido en el Comu-nicado del INAF 233/13. Este cambio ha supuesto el incremento de dicha partida en 499.953 miles de euros, correspondiente a la contabilización en cuentas de orden tanto del valor de las acciones/participaciones de los organismos de inversión colectiva que los clientes tienen depositados en el Grupo como el de las carteras depositadas de los mismos OIC (véase la nota 20 para más información sobre el volumen de activos bajo gestión del Grupo).


Principios contables y criterios de valoración aplicados

En la elaboración de los estados financieros correspondientes al ejercicio 2012 se han aplicado los principios y las políticas contables y los criterios de valoración establecidos por el INAF en el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano. Los principales son los siguientes:

3.1 Principio de empresa en funcionamientoEn la preparación de las cuentas consolidadas se ha considerado que la gestión de las entidades incluidas en el Grupo continuará en el futuro. Por lo tanto, la aplicación de las normas contables no se ha dirigido a determinar el valor del patrimonio neto consolidado a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación.

3.2 Principio del devengoLos ingresos y los gastos se reconocen contablemente en función de su periodo de devengo y se aplica el méto-do financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. La única excepción se refiere a los intereses relativos a préstamos dudosos y muy dudosos, que solo se reconocen como ingresos cuando se cobran.

En aplicación de este principio, las cuentas de periodificación recogen los ingresos/gastos devengados y no cobrados/pagados, y los ingresos/gastos cobrados/pagados por anticipado.

3.3 Principio del registroSegún la práctica bancaria, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede ser dife-rente de su fecha de valor correspondiente, que se toma como base para el cálculo de los ingresos y los gastos por intereses.

3.4 Conversión de monedas extranjeras Los activos y los pasivos en moneda diferente del euro se convierten a euros a los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance, obtenidos de fuentes fiables del mercado. Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes en el momento de las transacciones.

A continuación se detallan los principales tipos de cambio en el cierre del ejercicio:

2012 2011

Dólares EE.UU. 1,3204 1,2986Francos suizos 1,2071 1,2142Libras esterlinas 0,8120 0,8349Yenes japoneses 114,3268 99,9744Dólares canadienses 1,3123 1,3196

3.5 Provisiones para insolvenciasA. Provisiones específicasLa determinación de las provisiones específicas se basa en directrices cuantitativas y cualitativas reguladas, y en el análisis detallado de la exposición al riesgo de crédito efectuado por la propia entidad, teniendo en cuenta la experiencia de las pérdidas reales en materia de créditos y otros factores relevantes.

B. Provisiones genéricasEl Grupo contabiliza un fondo de provisiones para insolvencias genérico sobre la inversión crediticia de:

•El 1% de las inversiones crediticias a clientes. Incluye las inversiones crediticias en el sector público.

Nota 3


Las inversiones crediticias por la parte cubierta por garantías dinerarias contractualmente pignoradas, las cubiertas por garantía pignoraticia de valores cotizados, con el límite del valor de mercado de estos valores, y los préstamos y créditos hipotecarios, con cobertura hipotecaria suficiente según lo dispuesto en el Comunicado 198/10 del INAF relativo a la Tasación de terrenos e inmuebles en garantía hipote-caria, no contabilizan provisiones genéricas. No se considera como cobertura hipotecaria efectiva si no se dispone de una tasación realizada por un tasador independiente.

•El 0,5% de las inversiones crediticias en entidades bancarias.

El Grupo también contabiliza un fondo de provisiones para insolvencias genérico sobre la cartera institucio-nal de valores:

•El 1% de los títulos de renta fija emitidos por entidades no bancarias.•El 0,5% de los títulos de renta fija emitidos por entidades bancarias. •Los títulos de renta fija emitidos por administraciones centrales de los países de la OCDE y de Andorra

o expresamente garantizados por estos organismos no contabilizan provisiones genéricas.

C. Provisiones para riesgo paísEl Grupo solo opera con corresponsales bancarios e instituciones de crédito establecidos en Andorra o en países de la OCDE. Los riesgos sobre sucursales en el extranjero de una entidad se consideran en el país de residencia de la casa matriz. La cartera de valores se compone de emisiones efectuadas en Andorra y la OCDE, excepto para algún título negociado en mercados financieros reconocidos. Con respecto a estos títulos, no se registra una provisión por riesgo país, ya que son negociados regularmente y valorados diariamente con el fin de reflejar su valor real.

3.6 Cartera de valoresLos valores que constituyen la cartera de valores del Banco se presentan, teniendo en cuenta su clasificación, según los siguientes criterios:

Renta fijaLos valores de renta fija que integran la cartera del Grupo se presentan, teniendo en cuenta su clasificación, según los siguientes criterios:

a) Los valores asignados a la cartera de negociación, que son títulos que el Grupo prevé vender antes de su ven-cimiento con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios, se presentan con su valor de mercado. Las diferencias generadas en la valoración de estos títulos, sin tener en consideración los cupones devengados, se registran por el neto en el epígrafe “Resultado de operaciones financieras – Resultados de opera-ciones con valores” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Los cupones devengados después de la adquisi-ción se registran en el epígrafe “Intereses y rendimientos asimilados – Obligaciones y otros títulos de renta fija”.

b) Los valores asignados en la cartera de inversión a vencimiento son títulos que el Grupo ha decidido mantener hasta su amortización, teniendo capacidad para hacerlo. Estos valores se presentan con su precio de adquisición corregido. El precio de adquisición se corrige diariamente por el importe resultante de periodificar la diferencia positiva o nega-tiva entre el valor de reembolso y el coste de adquisición durante la vida residual del valor. El resultado de esta perio-dificación se registra en el epígrafe “Intereses y rendimientos asimilados – Obligaciones y otros títulos de renta fija”.

En las enajenaciones, las pérdidas que se puedan producir se llevan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultado extraordinario; en caso de ganancia, se periodifica linealmente a lo largo de la vida residual del valor vendido como resultado de operaciones financieras.

c) El resto de los valores se asignan a la cartera de inversión ordinaria y se presentan valorados a su precio de adquisición. Sin embargo, se calcula la diferencia entre el valor de mercado o valor razonable y el precio de adquisición y se dota, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, una provisión en el fondo de fluctuación de valores igual al sumatorio de las diferencias negativas menos el sumatorio de las diferencias positivas hasta el importe de las diferencias negativas.


El valor de mercado de los valores de renta fija no cotizados se ha determinado utilizando un modelo (estudio de valoración hecho por un profesional independiente de reconocido prestigio o por la unidad de valoración del depar-tamento de Control de Riesgo Financiero y Operacional). La valoración mediante un modelo se basa principal-mente en la determinación y el registro de los movimientos del valor de mercado asociados al riesgo de crédito; estos movimientos se registran dentro de la provisión en el fondo de fluctuación de valores mencionada anteriormente.

Los traspasos de valores de la cartera de negociación a cualquier otra cartera se realizan a precios de mercado, y se deduce, si procede, el cupón corrido. Los traspasos de la cartera de inversión ordinaria a la de inversión a vencimiento se realizan al inferior entre el precio de mercado y el precio de adquisición, y se sanean, si proce-de, las pérdidas que se ponen de manifiesto.

Participaciones permanentesTal y como establece el Comunicado 123/01 del INAF, como norma general, los valores de renta variable clasificados en la cartera de participaciones permanentes se valoran en el balance de situación a su precio de adquisición o a su valor de mercado, el menor. Si este último fuera inferior, se dota la provisión necesaria para reflejar la depreciación experimentada en el fondo de fluctuación de valores.

El valor de mercado de renta variable se determina por los valores cotizados sobre la cotización del último día del ejercicio, y por los valores no cotizados sobre el valor teórico contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible.

Respecto a los valores no cotizados de empresas del Grupo, se muestran por el valor de la fracción que repre-sentan del neto patrimonial de la participación corregido en el importe de las plusvalías potenciales existentes en el momento de la adquisición que todavía perduren hasta el límite del precio de adquisición.

En la presentación del balance de situación, el fondo de fluctuación de estos valores minorará el epígrafe co-rrespondiente a los activos a los que haga referencia.

Renta variable y organismos de inversiónLos valores de renta variable y partes de organismos de inversión que componen la cartera de negociación se presentan con su valor de mercado.

Los valores de renta variable y partes de organismos de inversión que se encuentran asignados a la cartera de inversión ordinaria se valoran al valor más bajo resultante entre el precio de coste y el valor de mercado, y se registran las diferencias negativas de valoración en un fondo de fluctuación de valores.

El valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los criterios siguientes:

•Valores de renta variable cotizados: cotización del último día del ejercicio. •Valores de renta variable no cotizados: valor teórico contable, obtenido a partir del último balance de

situación disponible. •Partes de organismos de inversión: valores proporcionados por las sociedades gestoras y/o las entidades

depositarias de los organismos de inversión.

3.7 Diferencias de consolidación, activos inmateriales y gastos amortizablesEn el caso de que la inclusión de una nueva entidad en el perímetro de consolidación haga aparecer una diferencia entre el precio pagado por los títulos de la filial y la parte de fondos propios que le corresponde, esta diferencia se contabiliza en la partida “Diferencias positivas de primera consolidación” del activo. No obstante, antes de contabilizar las diferencias positivas de primera consolidación y, por tanto, antes de determinar el importe del fondo de comercio de consolidación, se evalúa si corresponde imputar algún importe de estas diferencias direc-tamente a las partidas del balance consolidado que tengan un valor superior o inferior a su valor contable y hasta el límite que sea atribuible a la sociedad dominante en función del porcentaje de participación en la dependiente.


Tal y como se establece en los Comunicados 227/12 del INAF relativo a las diferencias de primera consolidación y 228/12 del INAF relativo al fondo de comercio, las diferencias de primera consolidación y los fondos de comercio no se amortizan; en cambio, se realiza un test de deterioro, según las normas de valoración vigentes a escala interna-cional reconocidas en esta materia por el sector y, en caso de que haya indicios de deterioro de este activo, se pro-cede a registrar la correspondiente pérdida en la cuenta de pérdidas y ganancias, la cual tiene carácter irreversible. En caso de que el test de deterioro efectuado sobre la inversión en una participada evidencie un deterioro sobre la inversión en cartera, se procede también a corregir el valor de la participada en los correspondientes estados finan-cieros individuales, corrección que, igual que sucede en el caso del fondo de comercio, tiene carácter irreversible.

Los gastos amortizables se amortizan de manera sistemática contra la cuenta de pérdidas y ganancias, con el límite máximo de 5 años. Las entidades pueden enviar al INAF una solicitud motivada de ampliación de este plazo hasta 10 (véase la nota 7.1).

El resto de partidas del inmovilizado inmaterial se amortizarán linealmente durante el periodo de amorti-zación previsto, que en ningún caso podrá exceder los 10 años y siempre de acuerdo con la normativa y los comunicados técnicos vigentes.

En este sentido, los gastos amortizables y el inmovilizado inmaterial se amortizan durante su vida útil que, en general, no supera los 5 años, si bien, dada su significación y las características específicas de este tipo de aplicativos, no comparables a otros aplicativos más estándares, determinan que su vida útil (y, por tanto, el periodo de contribución al proceso de generación de ingresos del Grupo) es superior a los 10 años, Crèdit Andorrà amortiza el aplicativo Core Banking durante10 años.

Con respecto a los gastos amortizables, se activan únicamente aquellos gastos que puedan ser afectados en más de un ejercicio, como por ejemplo los gastos directamente vinculados con la compra de nuevas filiales o negocios que no hayan sido considerados como a más precio de adquisición de acuerdo con lo establecido en el Comunicado 225/12 del INAF. En este sentido, el Comunicado 225/12 “Consideraciones sobre el trato de los gastos vinculados con las adquisiciones de participaciones en empresas del grupo” establece que, como norma general, forman parte del precio de adquisición aquellos gastos inherentes, los que están directamente ligados a la adquisición y que son imprescindibles para efectuar la compra.

3.8 Inmovilizado material Los elementos del inmovilizado material se registran por su precio de coste, en su caso actualizado, menos el fondo de amortización, que se calcula a lo largo de la vida útil de cada activo considerado a título individual. Los terrenos donde se asientan los edificios y demás construcciones tienen una vida indefinida, y por tanto no son objeto de amortización.

Se registra una provisión por depreciación cuando se pone de manifiesto una pérdida reversible del valor económico del activo material.

Con fecha de 12 de junio de 2008, y previa presentación de las tasaciones llevadas a cabo por un profesional inde-pendiente, el INAF autorizó a Crèdit Andorrà SA la revalorización de determinados activos materiales (básica-mente bienes inmobiliarios) afectos a la explotación en un 30% y los no afectos a la explotación en un 90%, de la diferencia entre el valor de mercado fijado en la tasación y el valor en libros de los activos a 31 de diciembre de 2006. El importe de la revalorización ha sido de 101.628 miles de euros, y se registró con contrapartida a una reserva de revalorización, tal como prevé el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano (véase la nota 11).

Además, los inmuebles adquiridos o construidos antes del 31 de diciembre de 1989 incorporaban el valor esti-mado de mercado, tal como fue fijado en noviembre de 1989 por un experto independiente (véase la nota 11).

Las reservas de revalorización tienen carácter indisponible hasta que el activo salga efectivamente del Grupo y/o el INAF autorice su disposición.


Los gastos de conservación y mantenimiento del inmovilizado material que no mejoran su utilización o alar-gan la vida útil de los respectivos activos se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen, dentro de los gastos generales.

Los diferentes elementos del inmovilizado material se amortizan según el método lineal de acuerdo con los plazos siguientes:

Años

Edificios 30 a 50Instalaciones 8 a 10Mobiliario 4 a 6Equipos informáticos 3 a 5Vehículos 5

Los inmuebles adquiridos por recuperación parcial o total de créditos se registran dentro del apartado “Activos materiales no afectos a la explotación” y se valoran inicialmente por el importe más bajo entre el valor contable de los créditos recuperados en el momento de la adquisición y el valor estimado de mercado del activo. En el caso de que con posterioridad el valor de mercado (obtenido en función de tasaciones actualizadas) sea inferior al valor neto contable, se dota una provisión por la diferencia con cargo a la cuenta de resultados (véase la nota 7.2.)

Posteriormente, los activos adquiridos por aplicación de créditos problemáticos que no se incorporan a los edificios / equipamientos de uso propio o que no son vendidos en un periodo de 3 años se deprecian, a partir de la fecha inicial de recuperación, en función de los siguientes porcentajes de amortización acumulada:

Entre 3 y 4 años 25%Entre 4 y 5 años 50%Superior a 5 años 75%

Para los terrenos e inmuebles adjudicados, la valoración contable se justifica mediante la tasación actualizada (como mínimo cada dos años), realizada por una entidad de tasación independiente. En caso de producirse depreciaciones, estas se dotan en la cuenta de pérdidas y ganancias.

3.9 Fondo de provisiones para riesgos y cargas A. Provisiones específicas sobre pasivos contingentesLas provisiones para pasivos contingentes registran los importes cuyo objetivo es la prevención de pagos o de cargas contingentes con carácter específico.

B. Provisiones para pensiones y obligaciones similaresHasta el 30 de enero de 2012, los compromisos con todos los empleados de Crèdit Andorrà y sus beneficiarios, vinculados con las continencias de jubilación, muerte e invalidez (sistema de aportación definida por lo que al Banco se refiere), están actualmente externalizados en una fundación privada independiente andorrana (Previ-fun), creada en el año 1998, y regulados a través del Reglamento del Fondo mutuo de previsión y ayuda a los emplea-dos de Crèdit Andorrà aprobado en la Asamblea General Ordinaria de Mutualistas del 23 de octubre de 2006.

Con el objetivo de garantizar la viabilidad futura de las pensiones de los empleados de Crèdit Andorrà, el 19 de diciembre de 2011, la Asamblea de Mutualistas aprobó el inicio del proceso de transformación del Fondo Mutuo para pasar de un sistema colectivo solidario a un sistema individual de aportación definida (excepto para los mutualistas pasivos y una serie de mutualistas en activo cercanos a la jubilación, para los cuales se mantienen las antiguas condiciones).


En este sentido, el 30 de enero de 2012, mediante Asamblea Extraordinaria, los mutualistas aprobaron la disolución y posterior liquidación del Fondo Mutuo. Sin embargo, a partir de la disolución del Fondo Mutuo, la gestión del patrimonio presente y futuro de los mutualistas, así como la de los compromisos mantenidos según se menciona en el párrafo anterior, han sido externalizadas a la compañía de seguros del Grup Crèdit Andorrà (Crèdit Assegurances, SAU).

3.10 Fondo para riesgos generalesLa provisión para riesgos generales corresponde al fondo que el Banco asigna, por razones de prudencia, teniendo en cuenta los riesgos propios inherentes a la actividad bancaria.

3.11 Derivados financierosEl Grupo utiliza estos instrumentos, principalmente futuros o compraventas de divisas a plazo, como operacio-nes de cobertura de sus posiciones de balance denominadas en divisa distinta al euro y se contabilizan en cuentas de orden por el importe nominal de intercambio al vencimiento de los respectivos contratos (véase la nota 15).

Las operaciones que han tenido por objeto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones se consideran de cober-tura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o las pérdidas generadas se periodifican en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma simétrica a los ingresos o gastos del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, es decir, operaciones de negociación contratadas en mercados organizados, se valoran de acuerdo con su cotización, y las variaciones en las cotizaciones se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de estos mercados no se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. Sin embargo, mensualmente se valoran las posiciones y, si procede, se registran con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas, para cada clase de riesgo, que hayan resultado de estas valoraciones. Las clases de riesgo que se consideran a estos efectos son de tipo de interés, de precio de mercado y de cambio.

3.12 ImpuestosA. Impuesto indirecto sobre la prestación de servicios bancarios y servicios financierosEl Consell General del Principat d’Andorra, en la sesión del 14 de mayo de 2002, aprobó la Ley del Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y Servicios Financieros. Esta Ley entró en vigor en el ejercicio 2002, y su objeto es gravar la prestación de servicios de las entidades bancarias y financieras. Poste-riormente, el 10 de julio de 2002, el Gobierno de Andorra aprobó el Reglamento de regulación de la Ley del Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y Servicios Financieros.

La cuota de liquidación se calcula según un sistema que estima, a partir de magnitudes económicas y finan-cieras, el valor de las prestaciones de servicios realizadas.

Finalmente, el 21 de junio de 2012 se publicó la Ley 11/2012, del impuesto general indirecto, en vigor desde el día 1 de enero de 2013. Esta ley, que prevé un tipo de gravamen incrementado del 9,5% sobre las prestaciones de servicios bancarios y financieros, en su disposición derogatoria revoca, entre otras, la Ley de Impuesto Indirecto sobre la Prestación de Servicios Bancarios y de Servicios Financieros, del 14 de mayo de 2002. Por consiguiente, durante el ejercicio 2012 (último de aplicación de este impuesto, el tipo aplicado sobre la pres-tación de servicios bancarios y financieros ha sido del 9,5% (del 12% durante el ejercicio 2011).


El gasto devengado en el ejercicio 2012 por el impuesto indirecto sobre la prestación de servicios bancarios y servicios financieros (ISI bancario) ha sido de 14.721 miles de euros (17.056 miles de euros en 2011), y se registra en el epígrafe “Gastos generales – Tributos” de la cuenta de pérdidas y ganancias (véase la nota 12.6).

El 31 de diciembre de 2011, el importe neto a liquidar, una vez deducidos los pagos a cuenta realizados, se presenta en el epígrafe “Otros pasivos – Proveedores y otros acreedores” del balance de situación adjunto, mientras que el 31 de diciembre de 2012 ha sido reconocido un derecho a recuperar (ya que los pagos realiza-dos a cuenta del impuesto han sido superiores al impuesto devengado durante el ejercicio 2012) en el epígrafe “Otros activos – Impuestos” en línea con la contabilización del nuevo Impuesto sobre Sociedades (véanse notas 2.5 y 12.3). La liquidación del citado impuesto se efectuará el primer trimestre del próximo ejercicio.

B. Impuesto sobre SociedadesCon fecha 1 de diciembre de 2011, el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley 17/2011 de modificación de la Ley 95/2010, del 29 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades (publicada en el BOPA número 80, con fecha 28 de diciembre de 2011), según la cual las sociedades anónimas están sujetas a un tipo de gravamen general del 10%. Esta ley entró en vigor el día siguiente de ser publicada en el Butlletí Oficial del Principat d’Andorra y se aplica a los periodos impositivos que se inician a partir del 1 de enero de 2012.

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades representa la suma del gasto por impuesto sobre los beneficios del ejercicio, así como por el efecto de las variaciones de los activos y pasivos por impuestos anticipados, diferidos y créditos fiscales.

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base de tributación del ejercicio, después de haber apli-cado las deducciones que fiscalmente son admisibles, más las variaciones de los activos y pasivos por impues-tos anticipados/diferidos y créditos fiscales, tanto por bases de tributación negativas como por deducciones.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias temporales que se identifican como aquellos importes que se prevén pagadores o recuperables por las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases de tributación negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Estos importes se registran aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos y liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos por todas las diferencias imponibles. Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias temporales, bases de tributación negativas y deduccio-nes pendientes de compensar, solo se reconocen en el supuesto de que se considere probable que el Grupo tenga en el futuro ganancias fiscales suficientes contra las que poder hacerlas efectivas.

Con cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con el objetivo de comprobar que se mantienen vigentes, y se les efectúan las oportunas correcciones de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

3.13 Líneas de crédito no dispuestasLas líneas de crédito concedidas a clientes se registran en el balance de situación por la parte dispuesta y se contabilizan los importes disponibles en cuentas de orden dentro del epígrafe “Compromisos y riesgos con-tingentes – Compromisos y riesgos de naturaleza operacional”.


Vencimiento y detalle por divisa de los activos y pasivos financieros

4.1 Distribución del vencimiento de los activos y pasivos financieros El vencimiento residual de determinados activos y pasivos el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

2012 Vencidosy dudosos

Hasta 1 mes

De 1 a3 meses

De 3 mesesa 1 año

De 1 a 5años

Más de5 años Total

ActivosINAF — 210 — — — — 210Intermediarios financieros vista, bruto — 258.864 — — — — 258.864Intermediarios financieros plazo, bruto — 107.922 94 2.858 — — 110.874Inversiones crediticias, bruto 142.475 145.946 122.720 408.008 864.211 1.418.421 3.101.781Obligaciones y otros títulos de renta fija, bruto — 32.786 21.330 421.476 618.869 667.858 1.762.319

Total 142.475 545.728 144.144 832.342 1.483.080 2.086.279 5.234.048

PasivosINAF — 6.379 — 420 — — 6.799Bancos acreedores a plazo — 63.062 38.083 135.843 49.214 — 286.202Otros intermediarios financieros — 6.193 — 4.000 — — 10.193Depósitos de clientes a la vista — 1.893.293 — — — — 1.893.293 Depósitos de clientes a plazo — 369.553 543.632 1.541.752 7.639 99.006 2.561.582Deudas representadas por títulos — 45.418 9.811 192.830 112.176 10.586 370.821

Total — 2.383.898 591.526 1.874.845 169.029 109.592 5.128.890

2011 Vencidosy dudosos

Hasta 1 mes

De 1 a3 meses

De 3 mesesa 1 año

De 1 a 5años

Más de5 años Total

ActivosINAF — 210 — — — — 210Intermediarios financieros vista, bruto — 215.890 — — — — 215.890Intermediarios financieros plazo, bruto — 150.349 15.369 15.143 — — 180.861Inversiones crediticias, bruto 120.512 102.872 273.508 483.950 812.037 1.319.349 3.112.228Obligaciones y otros títulos de renta fija, bruto — 39.952 92.140 246.940 432.367 547.089 1.358.488

Total 120.512 509.273 381.017 746.033 1.244.404 1.866.438 4.867.677

PasivosINAF — 1.231 — 5.420 — — 6.651Bancos acreedores a plazo — 128.900 — — — — 128.900Otros intermediarios financieros — 7.172 — — — — 7.172Depósitos de clientes a la vista — 1.466.009 — — — — 1.466.009Depósitos de clientes a plazo — 542.444 821.223 1.353.693 28.694 103.543 2.849.597Deudas representadas por títulos — — 2.600 122.796 50.891 30.323 206.610

Total — 2.145.756 823.823 1.481.909 79.585 133.866 4.664.939

Los tipos de interés de los créditos a clientes a tipo variable con vencimiento superior a un año están indexa-dos al tipo de interés del mercado interbancario hasta un año. Con fecha 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existían saldos sin vencimiento.

Nota 4


4.2 Detalle por divisaA continuación se detalla la distribución por divisa de determinados activos y pasivos el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 Dólares Francos Libras Yenes Dólares OtrasEuros EE.UU. suizos esterlinas japoneses canadienses divisas Total

ActivosINAF 210 — — — — — — 210

Bancos y entidades de crédito a la vista 157.533 33.496 3.442 39.475 1.685 520 22.713 258.864Bancos y entidades de crédito — 48.268 — — — 18.098 44.508 110.874Fondo de provisión para insolvencias (–) –582 — — — — — — –582

Total intermediarios financieros, neto 156.951 81.764 3.442 39.475 1.685 18.618 67.221 369.156

Préstamos y créditos a clientes 2.840.815 154.147 68.717 4.571 11.084 57 63 3.079.454Descubiertos en cuentas de clientes 13.816 412 1 18 — 1 91 14.339Cartera de efectos de clientes 7.988 — — — — — — 7.988Fondo de provisión para insolvencias (–) –29.425 –445 –34 — –59 — — –29.963

Total inversiones crediticias, neto 2.833.194 154.114 68.684 4.589 11.025 58 154 3.071.818

Cartera de valores, neto 1.525.859 295.308 986 29.474 — — — 1.851.627

Total activo 4.516.214 531.186 73.112 73.538 12.710 18.676 67.375 5.292.811

PasivosINAF 6.799 — — — — — — 6.799Bancos y entidades de crédito 235.616 38.964 1.657 169 9.796 — — 286.202Otros intermediarios financieros 7.499 1.730 228 736 — — — 10.193Depósitos de clientes 3.447.083 700.120 70.258 148.790 2.669 18.701 67.254 4.454.875Deudas representadas por títulos 346.951 23.558 — 312 — — — 370.821

Total pasivo 4.043.948 764.372 72.143 150.007 12.465 18.701 67.254 5.128.890


2011 Dólares Francos Libras Yenes Dólares OtrasEuros EE.UU. suizos esterlinas japoneses canadienses divisas Total

ActivosINAF 210 — — — — — — 210

Bancos y entidades de crédito a la vista 89.052 53.589 1.489 43.240 8.004 795 19.721 215.890Bancos y entidades de crédito 42.021 44.175 — 48.509 — 13.375 32.781 180.861Fondo de provisión para insolvencias (–) –904 — — — — — — –904

Total intermediarios financieros, neto 130.169 97.764 1.489 91.749 8.004 14.170 52.502 395.847

Préstamos y créditos a clientes 2.907.789 80.379 66.879 4.655 23.848 1.275 155 3.084.980Descubiertos en cuentas de clientes 9.089 323 542 317 2.515 — 1 12.787Cartera de efectos de clientes 14.461 — — — — — — 14.461Fondo de provisión para insolvencias (–) –20.896 –487 –22 –47 –1 — — –21.453

Total inversiones crediticias, neto 2.910.443 80.215 67.399 4.925 26.362 1.275 156 3.090.775

Cartera de valores, neto 1.042.134 345.571 — 38.822 — — — 1.426.527

Total activo 4.082.956 523.550 68.888 135.496 34.366 15.445 52.658 4.913.359

PasivosINAF 6.651 — — — — — — 6.651Bancos y entidades de crédito 95.567 612 — 303 32.267 7 144 128.900Otros intermediarios financieros 6.174 959 — 39 — — — 7.172Depósitos de clientes 3.490.712 570.733 48.147 135.688 2.150 15.433 52.743 4.315.606Deudas representadas por títulos 198.559 8.051 — — — — — 206.610

Total pasivo 3.797.663 580.355 48.147 136.030 34.417 15.440 52.887 4.664.939

Para más información sobre las posiciones en divisa del Grupo, véase la nota 14.


4.3 Deuda representada por títulosEl Banco mantiene diferentes programas e instrumentos de financiación para planificar adecuadamente la gestión de la liquidez. Dentro de estos programas, el Banco utiliza productos estructurados, tanto a corto como a largo plazo, que instrumentaliza a través de títulos.

La totalidad de estas emisiones ha sido comercializada con clientes del Banco.

El movimiento registrado en los ejercicios 2012 y 2011 es el siguiente:

2012 2011

Saldo al inicio del ejercicio 206.610 137.327

Emisiones 360.837 146.983Amortizaciones –195.948 –78.399Ajustes por valoración –678 699

Saldo al final del ejercicio 370.821 206.610

El saldo de este epígrafe el 31 de diciembre de 2012 está compuesto principalmente por 285.849 miles de euros correspondientes a productos estructurados que tienen como subyacente títulos que forman parte de la cartera propia del Banco (122.699 miles de euros en 2011), 42.331 miles de euros correspondientes a estructurados que el Banco cubre mediante la contratación de derivados de crédito con entidades financieras independientes (38.126 miles de euros en 2011) y 33.323 miles de euros correspondientes a estructurados a través de los que sus titulares adquieren los riesgos y beneficios de ciertas participaciones de capital riesgo que figuran en la cartera propia del Banco (30.742 miles de euros en 2011).

Inversiones crediticias e intermediarios financieros

5.1 Análisis de las inversiones crediticias e intermediarios financierosA continuación se detallan las inversiones crediticias e intermediarios financieros respecto a los requisitos legales mínimos y a los criterios internos, siguiendo la siguiente distribución, el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 Provisión Importe Normales Vencidos Dudosos Total insolv. neto

Intermediarios financieros a la vista 258.864 — — 258.864 — 258.864Bancos deudores a plazo 110.874 — — 110.874 –582 110.292

Total intermediarios financieros 369.738 — — 369.738 –582 369.156

Préstamos y créditos a clientes 2.943.954 28.454 107.046 3.079.454 –27.747 3.051.707Descubiertos en cuentas de clientes 7.364 3.994 2.981 14.339 –2.136 12.203Cartera de efectos de clientes 7.988 — — 7.988 –80 7.908

Inversiones crediticias clientes 2.959.306 32.448 110.027 3.101.781 –29.963 3.071.818

Nota 5


2011 Provisión Importe Normales Vencidos Dudosos Total insolv. neto

Intermediarios financieros a la vista 215.890 — — 215.890 — 215.890Bancos deudores a plazo 180.861 — — 180.861 –904 179.957

Total intermediarios financieros 396.751 — — 396.751 –904 395.847

Préstamos y créditos a clientes 2.969.120 22.028 93.832 3.084.980 –20.131 3.064.849Descubiertos en cuentas de clientes 8.135 2.027 2.625 12.787 –1.177 11.610Cartera de efectos de clientes 14.461 — — 14.461 –145 14.316

Inversiones crediticias clientes 2.991.716 24.055 96.457 3.112.228 –21.453 3.090.775

5.2 Provisiones para insolvenciasEl movimiento del fondo de provisión para insolvencias de los intermediarios financieros a plazo y las inver-siones crediticias durante los ejercicios 2012 y 2011 han sido los siguientes (en miles de euros):

2012 Saldo Dotaciones/ Otros Saldoinicial (recup.) Aplicaciones movimientos final

Intermediarios financierosProvisiones bancos a plazo 904 –322 — — 582

Inversiones crediticiasProvisiones específicas inversión crediticia 12.720 9.220 –28 36 21.948Provisiones genéricas inversión crediticia 8.733 –637 — –81 8.015

Total provisiones inversión crediticia 21.453 8.583 –28 –45 29.963

Total provisiones 22.357 8.261 –28 –45 30.545

2011 Saldo Dotaciones/ Otros Saldoinicial (recup.) Aplicaciones movimientos final

Intermediarios financierosProvisiones bancos a plazo 777 127 — — 904

Inversiones crediticiasProvisiones específicas inversión crediticia 15.627 8.021 –11.002 74 12.720Provisiones genéricas inversión crediticia 9.452 –906 — 187 8.733

Total provisiones inversión crediticia 25.079 7.115 –11.002 261 21.453

Total provisiones 25.856 7.242 –11.002 261 22.357

Con fecha 31 de diciembre de 2012, el Grupo contaba con una ratio de cobertura de la morosidad de un 27,23% (22,24% en 2011) sin considerar garantías hipotecarias, y de un 111,64% (107,87% en 2011) conside-rando garantías hipotecarias.


5.3 Garantías de las inversiones crediticiasLas garantías obtenidas en relación con las inversiones crediticias el 31 de diciembre de 2012 y 2011 se detallan de la manera siguiente (en miles de euros):

2012 Garantía Total con Sin dineraria Valores Hipotecas garantía real garantía real Total

Inversiones crediticias, brutoPréstamos y créditos a clientes 185.222 254.523 1.963.635 2.403.380 676.074 3.079.454Descubiertos en cuentas de clientes — — — — 14.339 14.339Cartera de efectos de clientes — — — — 7.988 7.988

Total garantías de las inv. crediticias 185.222 254.523 1.963.635 2.403.380 698.401 3.101.781

2011 Garantía Total con Sin dineraria Valores Hipotecas garantía real garantía real Total

Inversiones crediticias, brutoPréstamos y créditos a clientes 97.736 235.452 1.893.259 2.226.447 858.533 3.084.980Descubiertos en cuentas de clientes — — — — 12.787 12.787Cartera de efectos de clientes — — — — 14.461 14.461

Total garantías de las inv. crediticias 97.736 235.452 1.893.259 2.226.447 885.781 3.112.228

Con fecha 31 de diciembre de 2012, dentro del epígrafe “Préstamos y créditos a clientes”, figuran créditos vivienda que, de acuerdo con la legislación vigente, se han concedido por un importe total de 252 miles de euros (321 miles de euros en 2011) (véase la nota 21.3). También figuran los préstamos concedidos dentro de un programa calificado de interés nacional y social destinado a la financiación privilegiada de empresas y negocios de nueva creación, innovación, reconversión y proyectos emprendedores, aprobado por el Gobier-no de Andorra el 3 de marzo de 2010, por un importe total de 1.811 miles de euros (1.116 miles de euros en 2011) y préstamos concedidos como parte del programa calificado de interés nacional y social destinados a la financiación privilegiada para la rehabilitación de viviendas y edificios de uso de vivienda, aprobados por el Gobierno de Andorra el 23 de marzo de 2011, por un importe de 185 miles de euros (véase la nota 21.3).

El saldo de la inversión crediticia el 31 de diciembre de 2012 con un fondo de inversión que gestiona el Grupo es de 7.760 miles de euros (25.455 miles de euros en 2011).

Dado que todavía no se dispone de una tasación realizada por un profesional independiente, siguiendo las disposiciones del Comunicado 198/10 del INAF, el 31 de diciembre de 2012 el Grupo tiene clasificados 88.496 miles de euros de préstamos hipotecarios como préstamos sin garantía real (114.913 miles de euros en 2011) (véase la nota 3.5).

5.4 Inversiones crediticias en el sector públicoA continuación se presenta un detalle de las inversiones crediticias con entidades del sector público el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 2011

Inversiones crediticias en el sector públicoCréditos con garantía del Estado andorrano 95.107 61.300Créditos sobre los comuns (ayuntamientos) del Principado de Andorra 83.201 84.520Otros organismos públicos y entidades parapúblicas andorranas 59.174 63.865

Total 237.482 209.685


El saldo del apartado “Otros organismos públicos y entidades parapúblicas andorranas” corresponde princi-palmente a la operación de crédito entre el Banco y la sociedad parapública Centre de Tractament de Residus d’Andorra SA.

De acuerdo con la normativa aplicable sobre la totalidad del saldo de estas operaciones crediticias en el sector público, el Banco calcula una provisión genérica del 1% (véase la nota 3.5).

Cartera de valores

6.1 Participaciones en empresas del GrupoEl 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Banco posee las siguientes participaciones directas e indirectas en socie-dades que se consolidan por el método de puesta en equivalencia (en miles de euros):

2012 % de Resultados Dividendos Fondos ValorDomicilio Actividad participación Capital Reservas 2012 pagados propios contable

Crèdit Assegurances SAU Andorra Seguros 100% 9.000 4.675 4.639 — 18.314 18.314CA Life Insurance Experts Compañía de Seguros y Reaseguros, SAU España Seguros 100% 4.507 0 –620 — 3.887 3.887

22.201

2011 % de Resultados Dividendos Fondos ValorDomicilio Actividad participación Capital Reservas 2012 pagados propios contable

Crèdit Assegurances SAU Andorra Seguros 100% 4.000 28.114 4.404 –28.256 8.262 8.262

8.262

Crèdit Assegurances SAU, sociedad dominante del subgrupo Crèdit Assegurances, tiene como objeto social la práctica de operaciones de seguro y la cobertura de riesgos sobre la base de contratos de derecho privado, incluyendo la rama vida en cualquiera de sus modalidades. Se encuentra sujeta a las disposiciones legales establecidas en la Ley Reguladora de la Actuación de las Compañías de Seguros del Principado de Andorra, de 11 de mayo de 1989.

La sociedad tiene como accionista único a Crèdit Andorrà SA.

Con fecha 31 de diciembre de 2012 el subgrupo Crèdit Assegurances incluye las sociedades españolas: ERM SA (79%), ERM Consultoría, SA (79%), ERM Reinsurance Broker, SL (79%), ERM Gerencia Integral de Riesgos Correduría de Seguros, SL (79%), Gerencia de Riesgos Correduría de Seguros, SA (79%), Davante Corredu-ría de Seguros, SL (79%) y AMK Ibérica & Principado Correduría de Seguros, SL (19,75%), y las sociedades andorranas: CA Vida Assegurances SAU (100%), Actiu Assegurances SA (55%), Financera d’Assegurances SA (25%), Línia Asseguradora Andorrana SL (12,75%), Consell Assegurador SL (20%) y Patrigest Informació Financera SL (100%).

El 29 de diciembre de 2011 el INAF procedió a informar favorablemente sobre la solicitud presentada por Crèdit Andorrà para ampliar el capital social de Crèdit Assegurances SAU por un importe de 5.000 miles de euros, que queda inscrita en los registros de este Instituto en enero de 2012.

Con efecto 1 de enero de 2012, el Grupo, según lo establecido en el Comunicado del INAF 227/12 sobre diferencias de primera consolidación, procedió a revertir contra reservas de consolidación el importe de la amortización acumulada hasta la fecha de las diferencias de primera consolidación originadas en la compra de Actiu Assegurances SA (véase la nota 2.5).

Nota 6


CA Life Insurance Experts Compañía de Seguros y Reaseguros, SAU. La creación de esta sociedad de segu-ros del ramo de vida se enmarca en el plan de expansión internacional del negocio de seguros del Grup Crèdit Andorrà. El 31 de diciembre de 2012 todavía está en trámite la autorización para operar por parte de la Dirección General de Seguros española y, por tanto, todavía no ha iniciado sus actividades (véase la nota 2.4).

Las participaciones en Crèdit Assegurances SAU y CA Life Insurance Experts Compañía de Seguros y Rease-guros, SAU han sido consolidadas por el procedimiento de puesta en equivalencia al considerarse la actividad de seguros como diferenciada de la bancaria.

6.2 Otras participaciones y Participaciones cualificadasEl Grupo posee directamente las siguientes “Otras participaciones” y “Participaciones cualificadas” el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 % de Dividendo Fondosparticipación Actividad Domicilio Capital Reservas Beneficios pagado propios V.N.C.

Otras participaciones ENSISA 49,57% Servicios Andorra 23.385 10.289 174 — 33.848 16.777Administración y Servicios 25,00% Servicios Andorra 11 5 -1 — 15 4Seguriser 39,57% Servicios Andorra 1.663 –471 15 — 1.207 478

17.259

Participaciones cualificadasSEMTEE 17,05% Servicios Andorra 29.403 19.223 867 — 49.493 5.715Otras (*) 4.443

10.158

(*) Incluye el resto de participaciones indirectas: SPA, SA, CLIGE SA, Mutua Eléctrica Sant Julià, etc.Nota: Información referida a los últimos estados financieros disponibles sin ajustar por el porcentaje de la participación de la que el Grupo es titular.

2011 % de Dividendo Fondosparticipación Actividad Domicilio Capital Reservas Beneficios pagado propios V.N.C.

Otras participacionesENSISA 49,57% Servicios Andorra 23.385 10.643 –354 — 33.674 16.691Administración y Servicios 25,00% Servicios Andorra 11 5 — — 16 4Seguriser 39,57% Servicios Andorra 1.663 –342 –129 — 1.192 472

17.167

Participaciones cualificadasSEMTEE 17,05% Servicios Andorra 25.242 13.091 2.012 — 40.345 5.715Otras (*) 5.920

11.635

(*) Incluye el resto de participaciones indirectas: SPA, SA, CLIGE SA, Mutua Eléctrica Sant Julià, etc.Nota: Información referida a los últimos estados financieros disponibles sin ajustar por el porcentaje de la participación de la que el Grupo es titular.

Las “Otras participaciones” se consolidan por el método de puesta en equivalencia.

Las “Participaciones cualificadas” están registradas en el valor más bajo resultante entre el precio de coste y el valor de mercado.


Esports de Neu Soldeu-Incles SA (ENSISA) gestiona la estación de esquí Soldeu-El Tarter en Canillo (Ando-rra), y al mismo tiempo es propietaria en un 50% de Neus de Valira SA (Nevasa), sociedad andorrana que tiene como finalidad la explotación comercial de Grandvalira.

La participación de la sociedad Seguretat i Serveis SA (Seguriser SA) ha sido consolidada por el procedimiento de puesta en equivalencia, tal como establece el Comunicado 145/02 de 20 de noviembre de 2002 del Institut Nacional Andorrà de Finances.

Se consideran participaciones cualificadas en una empresa aquellas en las que la entidad posee, directa o indirectamente, al menos un 5% de su capital o de sus derechos de voto, o bien la entidad puede designar, directa o indirectamente, al menos un 20% de los miembros del Consejo de Administración de la empresa, o bien la entidad ejerce influencia significativa. Se entiende por influencia significativa la participación en las decisiones de explotación y financieras de una sociedad, aunque no se llegue a controlarlas y puede ser ejercida de diversas formas, usualmente mediante representación en el órgano de administración, con la participación en el proceso de fijación de políticas, transacciones importantes, intercambio de directivos, o bien mediante dependencia tecnológica. La influencia significativa se puede obtener a través de la participación en la propie-dad o por acuerdos. Se presume que se ejerce una influencia significativa cuando la empresa inversora posee directa o indirectamente más del 20% de los derechos de voto o del capital de la participada, o del 3% si esta cotiza en mercados reglamentados.

Sociedad de Economía Mixta Termolúdica Escaldes-Engordany, SA (SEMTEE SA) gestiona el centro acuático de agua termal Caldea, situado en Escaldes (Andorra).

Con efecto 1 de enero de 2012, el Grupo, según lo establecido en el Comunicado del INAF 227/12 sobre dife-rencias de primera consolidación, y concretamente en su norma de primera aplicación, ha procedido a dete-riorar contra reservas de consolidación la diferencia de primera consolidación implícita en la participación de CLIGE, SA por un importe de 1.463 miles de euros.

En 2012 se han contabilizado dividendos por valor de 287 miles de euros (255 miles de euros en 2011) de “Otras participaciones” y de “Participaciones cualificadas”.

6.3 Organismos de inversiónUn detalle de las participaciones en organismos de inversión el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Organismos de inversiónEntidades vinculadas al Grupo 9.629 2.107Entidades no vinculadas al Grupo 33.958 31.350

43.587 33.457

El saldo el 31 de diciembre de 2012 de los organismos de inversión gestionados por entidades no vinculadas al Grupo incluye 33.375 miles de euros correspondientes a participaciones de sociedades de capital riesgo, cuyos riesgos y beneficios han sido adquiridos por clientes de la Entidad mediante la contratación de productos estructurados (30.794 miles de euros el 31 de diciembre de 2011) (véase la nota 4.3).


6.4 Valoración de la carteraA continuación se detalla el valor contable de los títulos, clasificados en las categorías de valoración descritas en la nota 3.6 el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 2011

Cartera de negociación 4.498 1.128Renta fija — —Renta variable — —Organismos de inversión 4.498 1.128

Cartera de inversión a vencimiento 1.758.223 1.344.780Participaciones permanentes 39.460 25.429Cartera de inversión ordinaria 54.250 57.966

Renta fija 4.096 13.708Renta variable 10.158 11.635Organismos de Inversión 39.996 32.623

Total 1.856.431 1.429.303

2012 2011

Valores cotizados 1.279.105 907.329Valores no cotizados 577.326 521.974

Total 1.856.431 1.429.303

Fondos de fluctuación de valores (–) –907 –310Fondos de provisión para insolvencias (–) –3.897 –2.466

Total 1.851.627 1.426.527

La cartera de inversión a vencimiento se compone, principalmente, de emisiones de deuda pública de países de la OCDE y de otras obligaciones y títulos de renta fija emitidos por entidades bancarias con aval público, así como de productos estructurados con capital garantizado a través de subyacentes de deuda pública de países de la OCDE.

El coste de adquisición de los títulos de la cartera de negociación el 31 de diciembre de 2012 es de 4.184 miles de euros (1.093 miles de euros en 2011).

El valor de mercado o valor razonable, el 31 de diciembre de 2012, de la cartera de inversión a vencimiento es de 1.755.220 miles de euros (1.269.382 miles de euros en 2011), de los que 1.315.197 miles de euros corres-ponden a títulos cotizados y el resto, 440.023 miles de euros, corresponden a títulos valorados según modelo o no cotizados (904.209 miles de euros y 365.173 miles de euros respectivamente el 31 de diciembre de 2011).

En cumplimiento de la Ley de Regulación de Coeficientes de Inversión Obligatorios (véase la nota 21.3), el Grupo tiene suscritos, con fecha de 31 de diciembre de 2012, 103.430 miles de euros en deuda pública del Principado de Andorra, emisión del 30 de diciembre de 2009. Esta deuda tiene vencimiento el 31 de diciembre de 2013, al tipo de interés oficial del Banco Central Europeo, euríbor a un año, establecido el primer día hábil de cada año natural. El importe suscrito de esta emisión se encuentra en el epígrafe “Cartera de valores – Obligaciones y otros títulos de renta fija” del balance de situación consolidado adjunto, dentro de la cartera de inversión a vencimiento, como título no cotizado y no computable para el cálculo de la ratio de liquidez.


El valor de mercado, el 31 de diciembre de 2012, de la cartera de inversión ordinaria en renta fija es de 4.411 miles de euros (13.822 miles de euros en 2011), de los cuales 113 miles de euros corresponden a títulos cotizados (0 miles de euros en 2011) y 4.298 miles de euros corresponden a títulos no cotizados (13.822 miles de euros en 2011) para los cuales el valor de mercado se estima en función de modelos de valoración (mark-to-model) (véase la nota 3.6).

El valor de mercado, el 31 de diciembre de 2012, de la cartera de inversión ordinaria en renta variable es de 12.127 miles de euros (13.559 miles de euros en 2011).

El valor de mercado, el 31 de diciembre de 2012, de la cartera de inversión ordinaria en organismos de inver-sión colectiva es de 41.417 miles de euros (34.454 miles de euros en 2011), la totalidad de los cuales correspon-de a títulos no cotizados (32.860 miles de euros en 2011).

6.5 Fondo de fluctuación de valoresA continuación se indican los movimientos de los fondos de fluctuación de valores para los ejercicios 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 Saldo Dotaciones Otros Saldoinicial /(recup.) Aplicaciones mov. final

Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 5 –5 — — —Otras participaciones — — — — —Acciones u otros títulos de renta variable 11 –11 — — —Organismos de inversión 294 638 — –25 907

Total movimiento del año 310 622 — –25 907


Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 47 –42 — — 5Otras participaciones — — — — —Acciones u otros títulos de renta variable 11 — — — 11Organismos de inversión 111 163 — 20 294

Total movimiento del año 169 121 — 20 310

Adicionalmente, en función de la normativa contable de aplicación, el Grupo tiene constituido un fondo de provisiones para insolvencias genérico que se detalla seguidamente:


Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 2.466 1.431 — — 3.897


Cartera de valoresObligaciones y otros títulos de renta fija 1.279 1.187 — — 2.466


Activo inmovilizado

7.1 Activos inmateriales y gastos amortizables Los movimientos de los activos inmateriales y gastos amortizables, en este ejercicio, han sido los siguientes (en miles de euros):

Diferencias positivas de consolidación 31.12.11 Altas Bajas Traspasos / Otros 31.12.12

Coste de adquisición 42.039 546 –1.504 — 41.081 Fondo de amortización –1.463 — 1.463 — —

Total neto 40.576 546 –41 — 41.081

Activos inmateriales y gastos amortizables 31.12.11 Altas Bajas Traspasos /

Otros 31.12.12

Coste de adquisiciónFondo de comercio — 8.762 — — 8.762 Aplicaciones informáticas 63.813 5.625 –22.063 –13 47.362Gastos amortizables 23.451 7.757 — — 31.208

Total activos inmateriales 87.264 22.144 –22.063 –13 87.332

Fondo de amortizaciónFondo de comercio — — — — —Aplicaciones informáticas –32.481 –6.289 22.063 16 –16.691Gastos amortizables –8.730 –5.669 — –8 –14.407

Total fondo de amortización –41.211 –11.958 22.063 8 –31.098

Total neto act. inmateriales y gastos amort. 46.053 10.186 — –5 56.234

El detalle del saldo de las diferencias positivas de primera consolidación es el siguiente: (1) Banque de Patri-moines Privés, SA, 10.091 miles de euros, (2) Banco Alcalá, SA, 7.241 miles de euros, (3) Beta Capital Mana-gement LP, 23.203 miles de euros, (4) CA Perú Agente de Valores de Bolsa, 112 miles de euros y (5) Valores Casa de Bolsa SA, 434 miles de euros.

Las bajas del saldo de diferencias positivas de primera consolidación están compuestas principalmente por el ajuste del precio de adquisición de Banque de Patrimoines Privés, SA, tal y como se menciona en la nota 2.4.

Las bajas del saldo de la amortización acumulada de las diferencias positivas de primera consolidación están relacionadas con la norma de primera aplicación del Comunicado 227/12 referente a diferencias de primera consolidación (véase la nota 2.5).

Las altas del epígrafe “Fondo de comercio” corresponden al valor del 79% del negocio adquirido por Crèdit Andorrà a sus socios locales mexicanos que, tal y como se establece en el acuerdo estratégico firmado entre ambas partes, será explotado en exclusiva por CA Mexico Asesores Patrimoniales, SA de CV o por cualquier otro vehículo que se considere oportuno y sea constituido con este motivo por ambas partes (véase la nota 2.4).

Las altas de aplicaciones informáticas corresponden tanto a la programación de diversos aplicativos periféricos y de gestión como al desarrollo de las capacidades del Core Banking del Banco y su implantación en diferentes filiales del Grupo.

Nota 7


Las altas del epígrafe “Gastos amortizables” corresponden principalmente a gastos incurridos con relación a la adquisición de nuevas filiales (véanse las notas 2.4, 3.7 y 6.1).

Las bajas experimentadas por las aplicaciones informáticas corresponden a la baja de activos totalmente amor-tizados y en desuso principalmente relacionados con la desconexión definitiva del antiguo Host del Banc, el cual se había mantenido operativo en modo consulta con posterioridad a la migración al nuevo Core Banking por motivos de operatividad.

7.2 Activos materiales Los movimientos de los activos materiales, en este ejercicio, han sido los siguientes (en miles de euros):

Coste de adquisición 31.12.11 Altas Bajas Traspasos / Otros 31.12.12

Afectos a la explotaciónTerrenos 51.666 — — — 51.666 Edificios 78.477 — — –31 78.446 Instalaciones 69.161 2.813 –11.565 –448 59.961Mobiliario 18.315 670 –5.706 –79 13.200 Equipos informáticos 18.930 2.612 –11.142 3 10.403 Vehículos 627 93 –208 –110 402 Inmovilizado en curso 102 154 — –102 154

Subtotal 237.278 6.342 –28.621 –767 214.232

No afectos a la explotaciónTerrenos 132.269 34.878 — — 167.147 Edificios e instalaciones 41.481 10.263 –654 538 51.628 Fondo de arte 6.635 156 — 77 6.868

Subtotal 180.385 45.297 –654 615 225.643

Total activos materiales 417.663 51.639 –29.275 –152 439.875

Fondo de amortizaciónAfectos a la explotaciónEdificios –38.790 –2.211 — 228 –40.773Instalaciones –48.969 –3.762 11.246 –2.635 –44.120Mobiliario –17.385 –191 4.940 47 –12.589Equipos informáticos –14.689 –1.525 11.130 –44 –5.128Vehículos –566 –35 208 1 –392Otros — — — — —

Subtotal –120.399 –7.724 27.524 –2.403 –103.002

No afectos a la explotaciónEdificios e instalaciones –8.328 –1.321 9 2.312 –7.328Fondo de arte — — — –77 –77

Subtotal –8.328 –1.321 8 2.235 –7.405

Total fondo de amortización –128.727 –9.045 27.533 –168 –110.407

Provisiones por depreciación –7.413 –709 — — –8.122

Total activos materiales, neto 281.523 41.885 –1.742 –320 321.346


El epígrafe “Provisiones por depreciación” el 31 de diciembre de 2012 incluye 6.212 miles de euros correspon-dientes a la depreciación experimentada por los inmuebles no afectos a la explotación que fueron revalorizados durante el ejercicio 2008 (6.212 miles de euros el 31 de diciembre de 2011).

Del total de altas de activos no afectos a la explotación, 37.429 miles de euros corresponden a activos adquiri-dos por el Banco en procesos de adjudicación o de insolutundación de activos como pago de deudas durante el ejercicio 2012 (9.428 miles de euros durante el ejercicio 2011) (véase la nota 5.2).

Del total de bajas de activos no afectos a la explotación, 390 miles de euros corresponden a ventas de terrenos e inmuebles adquiridos por el Banco en procesos de adjudicación o de insolutundación de activos como pago de deudas (5.126 miles de euros durante el ejercicio 2011).

Con fecha 31 de diciembre de 2012 y 2011, todos los inmuebles son de libre disposición.

El importe del inmovilizado totalmente amortizado el 31 de diciembre de 2012 asciende a 51.629 miles de euros (88.881 miles de euros en 2011).

Fondo de provisiones para riesgos y cargas

A continuación se detallan los movimientos del fondo de provisiones para riesgos y cargas de los ejercicios 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 Saldo Recupe- Otros Saldoinicial Dotación raciones Aplicaciones mov. final

Provisiones para pasivos contingentes 1.238 — — — — 1.238 Otras provisiones 1.303 254 — –436 — 1.121

2.541 254 — –436 — 2.359

2011 Saldo Recupe- Otros Saldoinicial Dotación raciones Aplicaciones mov. final

Provisiones para pasivos contingentes 1.525 — –330 — 43 1.238 Otras provisiones 1.857 — — –554 — 1.303

3.382 — –330 –554 43 2.541

El apartado “Otras provisiones” incluye las provisiones necesarias derivadas de los compromisos de prejubilación el 31 de diciembre de 2012 y 2011.

Nota 8


Nota 9 Fondo de pensiones y otros fondos

A continuación se muestra un detalle de las aportaciones realizadas por este concepto durante los ejercicios anuales finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011:

2012 2011

Aportaciones no voluntarias 2.615 2.411Aportaciones voluntarias 361 500

2.976 2.911

La aportación voluntaria de 361 miles de euros se enmarca en el compromiso asumido por el Consejo de Adminis-tración del Banco durante el proceso de conversión del Fondo Mutuo consistente en la realización de aportaciones voluntarias periódicas hasta un total de 3.800 miles de euros durante los 10 años posteriores a la conversión para garantizar la viabilidad futura del sistema de prestación definida en que consiste el Fondo Mutuo (véase la nota 3.9).

Distribución de resultados

La propuesta de distribución de resultados de Crèdit Andorrà SA del ejercicio 2012 que el Consejo de Administra-ción presentará para la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Resultado del ejercicio del Grupo 70.862 70.628 Resultados pendientes de aplicación — —Ajustes de consolidación:

Por dividendos 800 38.181 Por otros (neto) –10.799 1.680

Resultado disponible distribuible del Banco 60.863 110.489

Pago de dividendos –40.000 –55.000Reservas indisponibles Com. 227/12 y 228/12 –4.966 —Dotación reserva Fondo Garantía de Depósitos (véase nota 21.4) –1.896 —Traspaso a reservas voluntarias –14.001 –55.489

Resultados pendientes de aplicación — —

Durante el ejercicio 2012 Crèdit Andorrà SA ha distribuido dividendos a cuenta del resultado de 2012 por valor de 20.000 miles de euros (35.000 miles de euros en 2011).

El resultado de las sociedades consolidadas en el Grupo se distribuirá en la forma que acuerden las respectivas Juntas de Accionistas.

El importe de la dotación de reserva por cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos es una estimación realizada a la espera de que la Comisión Gestora del Sistema de Garantía de Depósitos determine el importe definitivo a dotar por el Banco (véase la nota 21.4). Sin embargo, los administradores del Banco consideran que no habrá diferencias significativas entre el importe estimado el 31 de diciembre de 2012 y el importe definitivo a dotar. Si bien, en caso de existir diferencias se dotarían contra reservas voluntarias.

Nota 10


Movimientos de los Fondos Propios

Durante los años 2012 y 2011 se han producido los siguientes movimientos en los Fondos Propios (en miles de euros):

2012

Capital social

Reserva legal

Reserva en

garantía

Reserva de

revalo- rización

Reservas voluntarias

Reservas de

conso- lidación

Diferencias de

conversión Resultados Total

Saldo a comienzos de año antes de la distribución 70.000 14.000 39.311 109.351 207.280 40.722 –129 35.628 516.163 Dividendo complementario — — — — — — — –20.000 –20.000Distribución resultado ejercicio 2011 / traspaso a reservas — — — — 55.489 — — –55.489 —Ajustes resultado sociedades consolidadas — — — — — — — 39.861 39.861

Saldo a comienzos de año después distribución 70.000 14.000 39.311 109.351 262.769 40.722 –129 — 536.024

Resultado ejercicio 2012 — — — — — — — 70.862 70.862 Dividendo a cuenta 2012 — — — — — — — –20.000 –20.000Ajuste reservas en garantía depósitos — — 3.194 — –3.194 — — — —Ajuste reservas consolidación — — — — — –41.133 — — –41.133Primera aplicación Com. 227/12 (nota 2.5) — — — — — 1.877 — — 1.877 Primera aplicación Com. 227/12 (nota 6.2) — — — — — –1.463 — — –1.463Ajuste reservas de conversión — — — — — — –89 — –89

Total 70.000 14.000 42.505 109.351 259.575 3 –218 50.862 546.078

Nota 11


2011

Capital social

Reserva legal

Reserva en

garantía

Reserva de

revalo- rización

Reservas voluntarias

Reservas de

conso- lidación

Diferencias de

conversión Resultados Total

Saldo a comienzos de año antes distribución 70.000 14.000 33.063 109.306 208.380 39.775 — 42.816 517.340 Dividendo complementario — — — — — — — –35.000 –35.000Distribución resultado ejercicio 2010 / traspaso a reservas — — — — 5.148 — — –5.148 —Ajustes resultado sociedades consolidadas — — — — — — — –2.668 –2.668

Saldo a comienzos de año después distribución 70.000 14.000 33.063 109.306 213.528 39.775 — — 479.672

Resultado ejercicio 2011 — — — — — — — 70.628 70.628 Dividendo a cuenta 2011 — — — — — — — –35.000 –35.000Ajuste reservas en garantía depósitos — — 6.248 — –6.248 — — — —Ajuste reservas de consolidación — — — — — 947 — — 947Ajuste reservas revalorización — — — 45 — — — — 45Ajuste reservas de conversión — — — — — — –129 — –129

Total 70.000 14.000 39.311 109.351 207.280 40.722 –129 35.628 516.163

Capital socialEl capital social está representado por 790.000 acciones serie “A” y 210.000 serie “E”, de 70 euros cada una, total-mente suscritas y desembolsadas. Ambas series tienen los mismos derechos económicos y políticos; las últimas están sindicadas.

Reserva legalDe acuerdo con la Ley de Sociedades aprobada por el Consell General el 18 de octubre de 2007, es obligatorio dotar una reserva legal de un importe mínimo equivalente al 10% de los beneficios hasta alcanzar la cifra del 20% del capital social. A 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Banco tiene totalmente constituida dicha reserva.

Reserva en garantíaEl 31 de diciembre de 2012, Crèdit Andorrà, en cumplimiento de lo establecido por la Ley 1/2011 de creación de un sistema de garantía de depósitos para las entidades bancarias, mantiene una reserva indisponible en garantía de 42.505 miles de euros, y tiene asignado para su cobertura un importe equivalente de títulos elegibles según el artículo 7.3 de la Ley 1/2011 (39.311 a 31 de diciembre de 2011) (véanse las notas 21.3 y 21.4).

Reservas voluntariasCorresponden a los resultados positivos de ejercicios anteriores que no han sido distribuidos por la Junta General de Accionistas.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 23 de la Ley 20/2007 de 18 de octubre de Sociedades Anónimas y de Responsabilidad Limitada, el Banco tiene constituida una reserva indisponible por el importe vivo de los créditos otorgados a accionistas.


Además, según lo establecido en los Comunicados 227/12 sobre Diferencias de primera consolidación y 228/12 sobre Fondo de comercio, el Banco, mediante la aplicación del resultado, constituye anualmente una reserva indisponible de, como mínimo, el 10% del valor contable de las diferencias de primera consolidación y fondo de comercio que figuran, directa o indirectamente, en su balance hasta llegar al 100% de su valor. Con la finalidad de evitar duplicidades, esta reserva no se constituye para aquellos fondos de comercio o diferencias de primera conso-lidación que proceden de filiales a las que la normativa local les exige dotar una reserva de naturaleza análoga a la anteriormente descrita (véanse notas 2.5, 7.1 y 10). El 31 de diciembre de 2012 la reserva indisponible es de 1.876 miles de euros (véase la nota 2.5).

Reserva de revalorizaciónEsta reserva, de carácter indisponible, corresponde a dos revalorizaciones:

•La primera, de 13.934 miles de euros, corresponde a revalorizaciones de edificios de uso propio de los inmuebles adquiridos o construidos antes del 31 de diciembre de 1989.

•La segunda, de 101.628 miles de euros, corresponde a la revalorización autorizada por el INAF con fecha de 12 de junio de 2008 de ciertos terrenos, obras e instalaciones de inmuebles afectos y no afectos a la explotación, tal y como se detalla a continuación:

Valor contableantes revalorización Valor tasación

Porcentaje de revalorización Revalorización

Terrenos afectos a la explotación 16.828 53.354 30% 10.958Edificios afectos a la explotación: 14.890 105.351 30% 27.138

Importe revalorización edificio correspondiente al terreno — — — 6.813Importe revalorización edificio correspondiente al edificio — — — 20.325

Terrenos no afectos a la explotación 27.656 89.630 90% 55.777Edificios no afectos a la explotación: 3.208 11.825 90% 7.755

Importe revalorización edificio correspondiente al terreno — — — 5.725Importe revalorización edificio correspondiente al edificio — — — 2.030

Total 62.582 260.160 — 101.628

El 31 de diciembre de 2010, la Entidad ha procedido a registrar una provisión por importe de 6.256 miles de euros por el efecto de ciertos inmuebles no afectos a la explotación que experimentaron una evolución negativa en su valor razonable de realización desde el momento de la revalorización, y calculado de acuerdo con tasaciones actuali-zadas de expertos independientes. Asimismo, el 31 de diciembre de 2011, la Entidad ha procedido a revertir 45 miles de euros de dicha provisión en función de tasaciones actualizadas. Ambos efectos, consistentemente con el trata-miento contable aplicado en el momento de la revalorización, se han realizado contra reservas de revalorización.

Reservas de consolidaciónLas reservas de consolidación corresponden a los resultados devengados en ejercicios anteriores por las sociedades del Grupo que forman parte del perímetro de consolidación, desde la fecha de su adquisición o constitución hasta el 31 de diciembre de 2012 y 2011, y que no han sido repartidos en concepto de dividendos.

Reservas de consolidación 31.12.2012 31.12.2011

Sociedades consolidadas por integración global –9.286 7.768 Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia 9.289 32.954

3 40.722


La disminución de reservas de consolidación que se observa en el cuadro anterior se corresponde con la distribución de 38.181 miles de euros de dividendos a Crèdit Andorrà SA (véase la nota 10).

Por lo tanto, el saldo de reservas de consolidación por integración global el 31 de diciembre de 2012 corresponde prin-cipalmente a: –5.081 miles de euros del Grup Crèdit Andorrà Panamá (–3.903 miles de euros en 2011), –3.082 miles de euros de Crèdit Iniciatives SA (–1.188 miles de euros en 2011), –2.727 miles de euros de Crèdit Capital Immo-biliari SA (7.830 miles de euros en 2011) y 2.551 miles de euros de Crediinvest SA (2.236 miles de euros en 2011).

El saldo de reservas de consolidación por puesta en equivalencia el 31 de diciembre de 2012 corresponde principal-mente a: 4.675 miles de euros de Crèdit Assegurances SAU (28.113 miles de euros en 2011) y 4.799 miles de euros de ENSISA (4.975 miles de euros en 2011).

Pasivos subordinadosCon fecha 26 de octubre de 2005, el Consejo de Administración del INAF autorizó la emisión de acciones prefe-rentes por parte de Crèdit Andorrà Preference Ltd., a efectos de ser contabilizada como capital regulador del tipo Tier 1 por el Grup Crèdit Andorrà.

De acuerdo con la mencionada autorización del INAF, el 22 de diciembre de 2005 Crèdit Andorrà Preference Ltd. efectuó una emisión de 100 millones de euros en acciones preferentes, sin derecho a voto y con una remuneración fija del 5% anual durante los tres primeros años de la emisión, y después variable anualmente, referenciada al tipo CMS a 10 años más 30 puntos básicos, con un máximo del 8%, ponderado por el número de días durante el año en que el CMS a 10 años sea igual o superior al CMS a 2 años.

Con fecha 25 de enero de 2006, el Consejo de Administración del INAF autorizó la ampliación de la emisión de acciones preferentes por parte de Crèdit Andorrà Preference Ltd. en 50 millones adicionales, dado que los otros componentes de los fondos propios de Crèdit Andorrà SA continuaban representando en torno al 70% de los fondos propios totales del Grupo. Las características de estas acciones preferentes son idénticas a las propias de la emisión inicial.

Crèdit Andorrà Preference Ltd. es una filial 100% de Crèdit Andorrà, y la emisión indicada dispone de la garantía solidaria e irrevocable de Crèdit Andorrà, según se indica en el correspondiente folleto informativo de la emisión.

Esta emisión de carácter perpetuo ha sido adquirida íntegramente por terceros ajenos al Grupo, y es amortizable en su totalidad por decisión de la sociedad emisora después de que el INAF lo autorice, una vez transcurridos seis años desde su desembolso.

El cupón variable pagado en el periodo comprendido entre el 23 de diciembre de 2011 y el 22 de diciembre de 2012 ha sido del 2,775% (3,647% por el periodo comprendido entre el 22 de diciembre de 2010 y el 22 de diciembre de 2011).

Fondo para riesgos generales El Grupo tiene contabilizada una provisión para riesgos generales que corresponde a los fondos que el Grupo asig-na, por razones de prudencia, teniendo en cuenta los riesgos propios inherentes a la actividad bancaria.

El movimiento durante los ejercicios 2012 y 2011 ha sido el siguiente:

2012 2011

Saldo al principio del ejercicio 8.154 23.232 Dotaciones al fondo — —Recuperaciones –8.154 –15.078

Saldo al final del ejercicio — 8.154


Otras partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias

A continuación se detallan las otras partidas significativas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias para los ejercicios concluidos el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

12.1 Cuentas de periodificación de activoEl detalle de este epígrafe del balance de situación es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Ingresos devengados y no cobrados 54.710 55.096 Intereses 32.694 34.216 Comisiones 22.016 20.880 Otros — —

Gastos pagados por anticipado 353 744Comisiones — —Otros 353 744

55.063 55.840

12.2 Cuentas de periodificación de pasivoEl detalle de este epígrafe del balance de situación es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Gastos devengados y no pagados 19.812 20.723 Intereses 15.034 15.526 Comisiones 716 1.966 Otros 4.062 3.231

Ingresos cobrados por anticipado 15.893 21.359 Intereses 13.264 17.333 Comisiones — —Otros 2.629 4.026

35.705 42.082

Los intereses cobrados por anticipado corresponden a productos estructurados.

Nota 12


12.3 Otros activosEl detalle de este epígrafe del balance de situación es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Otros activos 91.933 47.142 Operaciones en curso 84.128 44.157 Impuestos 5.153 — Retenciones y pagos a cuenta (nota 3.12.A) 4.651 — Impuestos anticipados (nota 13.4) 502 — Créditos fiscales — —Opciones adquiridas 2.429 2.667Existencias 223 318

12.4 Otros pasivosEl detalle de este epígrafe del balance de situación es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Otros pasivos 30.117 29.753 Operaciones en curso 14.257 12.867 Proveedores y otros acreedores (nota 3.12.A) 7.994 15.105 Impuestos 6.199 — Impuestos diferidos (nota 13.3) 287 — Cuentas de recaudación 5.912 —Opciones emitidas 1.667 1.781

12.5 Comisiones por serviciosEl detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Comisiones devengadas por servicios prestados 112.918 105.229 Por operaciones con valores y otros títulos de terceros 88.419 78.259 Por operaciones de crédito 5.672 7.978 Por compraventa de divisas 415 154 Otras 18.412 18.838 Administración y mantenimiento de cuentas 11.267 12.477 Otras 7.145 6.361

Comisiones devengadas por servicios recibidos –12.430 –11.761Por operaciones con intermediarios financieros –9.330 –8.919Otras –3.100 –2.842

Comisiones por servicios netas 100.488 93.468


12.6 Gastos generales y tributosEl detalle de estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Gastos generales –934 –975Material –934 –975

Servicios externos –32.084 –24.171Investigación y desarrollo –164 –177Arrendamientos –2.345 –1.714Reparación y conservación (mantenimiento) –4.623 –4.210Servicios de profesionales independientes –8.269 –5.714Servicios de vigilancia y transporte de fondos –1.508 –1.741Primas de seguros –420 –403Publicidad y relaciones públicas –3.745 –3.131Suministros –3.411 –2.727Otros –7.599 –4.354

Tributos –17.446 –19.634ISI bancario –14.721 –17.056Otros –2.725 –2.578

–50.464 –44.780

12.7 Resultados extraordinariosEl detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Recuperación de fondos para riesgos generales (nota 11) 8.154 15.078 Resultados extraordinarios positivos 2.877 1.097 Resultados extraordinarios negativos –2.723 –6.274Beneficio (pérdida) neta por alienación de activos materiales e inmateriales (nota 7) –112 –257

8.196 9.644


Nota 13

12.8 Impuestos sobre SociedadesEl detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Impuesto sobre Sociedades –1.685 —Impuesto sobre Sociedades local –1.550 —

Impuesto devengado –1.550 — Impuesto corriente (gasto) –1.802 — Impuesto diferido (ingreso) 252 —Ajustes — —

Impuesto sobre Sociedades extranjero –135 —Impuesto devengado (gasto) –135 —Ajustes — —

Los ingresos por impuestos diferidos son el resultado de considerar que las diferencias temporarias se rever-tirán al tipo del 10% y no al reducido del 5% (véase la nota 13.6).

Situación fiscal: Impuesto sobre Sociedades

13.1 Aplicación del régimen de consolidación fiscalCrèdit Andorrà SA es la dominante del Grupo que tributa bajo el régimen especial de consolidación fiscal (en adelante, el Grupo Fiscal). Este Grupo Fiscal está integrado por las sociedades dependientes listadas a continuación, de las cuales se ostenta más del 75% del capital social y todas ellas tienen el mismo ejercicio económico que el Banco:

•Crediinvest, SA•Patrigest, SAU•Crèdit Capital Immobiliari, SAU• Informàtica Crèdit Andorrà, SLU

•Crèdit Iniciatives, SA•Crèdit Assegurances, SA•CA Vida Assegurances, SA•Patrigest Informació Financera, SLU

Los Administradores del Banco no esperan que, en caso de inspección de las autoridades fiscales, surjan pasivos adicionales de importancia.

13.2 Cálculo del gasto por Impuesto sobre Sociedades A continuación se presenta una reconciliación entre el resultado contable consolidado antes de impuestos del Grupo Fiscal y el gasto por impuesto sobre sociedades para el ejercicio 2012 (miles de euros):

2012

Resultado agregado contable antes impuestos 69.416Diferencias permanentes –10.710Eliminaciones –800

Resultado contable ajustado 57.906

Cuota tributaria al 10% 5.791Deducciones y bonificaciones –2.188

Gasto por Impuesto sobre Sociedades 3.603

Reducción primer año impuesto 50%

Gasto por Impuesto sobre Sociedades (nota 12.8) 1.802


13.3 Conciliación del resultado contable y fiscal y cálculo del impuesto a pagar Como determinadas operaciones tienen una consideración diferente a efectos de tributación en el Impuesto sobre Sociedades y la elaboración de estas cuentas anuales, la base de tributación consolidada del ejercicio difiere del resultado contable.

La conciliación entre el resultado contable y la base de tributación del Grupo Fiscal consolidado del Impuesto sobre Sociedades durante el ejercicio 2012 es la siguiente (miles de euros):

2012

Resultante consolidado del Grupo antes de impuestos 72.860Resultado antes de impuestos procedente de sociedades no integradas en el Grupo Fiscal –3.444Resultado agregado contable antes de impuestos del Grupo Fiscal 69.416Diferencias permanentes –10.710Diferencias temporales 5.021Eliminaciones –800

Base de tributación 62.927

Cuota tributaria al 10% 6.293Deducciones y bonificaciones –2.188

Cuota de liquidación 4.105

Reducción primer año impuesto 2.053

Pago a cuenta 1.766

Impuesto a pagar (nota 12.4) 287

13.4 Impuestos diferidos En función de la aplicación de la normativa vigente, han surgido determinadas diferencias temporarias que fueron registradas en el balance el 31 de diciembre de 2012, siendo su origen el que se muestra a continuación:

2012

Activos por impuestos anticipados Diferencia de imputación temporal de ingresos y gastos

Dotación de provisiones (nota 12.3) 502 Otros —

Pasivos por impuestos diferidos Diferencia de imputación temporal de ingresos y gastos

Aplicación de provisiones —Otros —

Los Administradores del Banco esperan que los impuestos diferidos detallados en el cuadro anterior sean revertidos antes de 5 años.

13.5 Bases de tributación negativasEl Grupo Fiscal, así como ninguna de las sociedades que lo integran, no han generado durante el ejercicio 2012 ni tienen bases de tributación negativas pendientes de compensar el 31 de diciembre de 2012.


13.6 Cambios de tipo de gravamen aplicableEl tipo de gravamen aplicable es del 10%. No obstante, de acuerdo con la disposición adicional primera de la Ley 95/2010 de 29 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, durante el primer año de aplicación del impuesto, los obligados tributarios disfrutan de una reducción del 50% en la cuota de liquidación.

Por lo tanto, en el cálculo del Impuesto sobre Sociedades del Grupo Fiscal se ha aplicado una reducción del 50% en la cuota de liquidación del impuesto. Sin embargo, las diferencias temporarias se han registrado al tipo al cual revertirán, es decir, al 10%.

Posiciones netas en moneda extranjera

Al final de los años 2012 y 2011, el Grupo tiene las siguientes posiciones significativas en divisas (en miles de euros):

2012 Activos Pasivos Posición neta

Euros 5.082.768 4.810.346 242.422Dólares EE.UU. 565.621 763.153 –197.532Francos suizos 73.362 72.259 1.103 Libras esterlinas 73.745 150.145 –76.400Yenes japoneses 12.820 12.477 343 Dólares canadienses 18.722 18.706 16 Otras divisas 71.492 71.444 48

5.898.529 5.898.529

2011 Activos Pasivos Posición neta

Euros 4.553.627 4.554.232 –605Dólares EE.UU. 557.253 578.917 –21.664Francos suizos 69.197 46.726 22.471 Libras esterlinas 135.944 136.033 –89Yenes japoneses 34.446 34.422 24 Dólares canadienses 15.455 15.446 9 Otras divisas 52.173 52.319 –146

5.418.095 5.418.095

Los tipos de cambio aplicados a final de año se obtienen de fuentes fiables del mercado (véase la nota 3.4).

En el cuadro anterior se muestra la posición por divisa de las partidas de balance de situación consolidado. Además, el Grupo utiliza productos derivados para cerrar los posibles gaps de divisa resultantes de las posiciones de balance (véase la nota 18).

Nota 14


Derivados financieros

15.1 Análisis de los derivados financierosEl 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Grupo presenta las siguientes posiciones en derivados financieros, no cotizados en mercados organizados (valores nominales en miles de euros).

2012 Menos Más dede 1 año De 1 a 5 años 5 años Total

Operaciones en firmeCompraventa de divisas 1.435.222 37 — 1.435.259 Permutas de tipos de interés 30.704 32.025 499.411 562.140 Credit Default Swap 20.500 — — 20.500 Futuros — — — —

Operaciones opcionalesOpciones 83.740 — 44.327 128.067

1.570.166 32.062 543.738 2.145.966

2011 Menos Más dede 1 año De 1 a 5 años 5 años Total

Operaciones en firmeCompraventa de divisas 767.515 — — 767.515 Permutas de tipos de interés 55.085 39.130 452.953 547.168 Credit Default Swap 11.000 19.000 — 30.000 Futuros — — — —

Operaciones opcionalesOpciones 3.614 2.846 46.650 53.110

837.214 60.976 499.603 1.397.793

A fecha de cierre, estas posiciones en derivados financieros eran utilizadas como instrumentos de cobertura de activos y pasivos propios y como contrapartida de posiciones abiertas de clientes (véanse las notas 3.11 y 15.2).

15.2 Tratamiento de las coberturas Los derivados financieros utilizados como cobertura de riesgos de mercado específicos se asignan individual-mente a las partidas de activo, pasivo o cuentas de orden que cubren, y son inicialmente registrados al precio de coste. Los contratos forward sobre divisas se ajustan posteriormente al valor de mercado; estas fluctuacio-nes se registran en la cuenta de resultados. Las fluctuaciones de mercado de estas posiciones de cobertura son seguidas y controladas mediante modelos de RiskMetrics y ALM II (gestión de activos y pasivos).

Nota 15


Activos cedidos en garantía

Crèdit Andorrà tiene contabilizado, el 31 de diciembre de 2012, un importe de 1.490 miles de euros (3.993 miles de euros en 2011) en concepto de garantías exigidas por operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros en mercados reglamentados. También tiene registrado un importe de 49.912 miles de euros correspondiente a depósi-tos con intermediarios financieros en concepto de activos cedidos como garantía de sus compromisos (47.129 miles de euros en 2011).

Además, el 31 de diciembre de 2012 el Banco tiene contratos de cesión temporal de activos con terceros independien - tes que afectan a 215.847 miles de euros de la cartera de inversión a vencimiento (2011: 154.567 miles de euros). Estas cesiones temporales de activos devengan un tipo de interés comprendido entre el 0,07% y el 3,7% (2011: 0,45%-2,6756%).

Adicionalmente, el 31 de diciembre de 2012, el Grupo utiliza un total de 98.381 miles de euros de la cartera a vencimiento para dar cobertura al Fondo de Garantía de Depósitos (véase la nota 21.4) y garantizar una línea de crédito con el regula-dor español (39.311 miles de euros en 2011 únicamente asignados a la cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos).

Operaciones con entidades y personas vinculadas y con entidades del Grupo

Un detalle de las operaciones con entidades y personas vinculadas o entidades del Grupo que no hayan sido consoli-dadas por integración global, y que representen más del 10% de los fondos propios del balance y del 5% del resultado del ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias, es el siguiente:

2012

AccionistasConsejo de

Administración Dirección General Sociedades

Otras partes vinculadas

Accionistas No accionistas

Personas físicas 2 — — — — —Personas jurídicas — — — — — —

Saldos

Activo 166.261 — — — — —Inversiones crediticias, bancos y entidades de crédito 166.261 — — — — —Cuentas de periodificación — — — — — —

Pasivo — — — — — —Intermediarios financieros — — — — — —Depósitos 1.515 — — — — —Cuentas de periodificación — — — — — —

Transacciones con el accionista principal — — — — — —Intereses y rendimientos asimilados — — — — — —Intereses y rendimientos asimilables — — — — — —Otros — — — — — —

Cuentas de orden 9.605 — — — — —

El 31 de diciembre de 2012 no existe operación alguna con miembros del Consejo de Administración y/o la Direc-ción General (no accionistas) que a escala individual represente más del 10% de los fondos propios del balance y del 5% del resultado del ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Todas las operaciones con entidades y personas vinculadas están en condiciones de mercado.

Nota 16

Nota 17


Control y gestión del riesgo

La gestión y el control de riesgos ha sido siempre uno de los objetivos prioritarios de Crèdit Andorrà y, con este fin, se han desarrollado la infraestructura necesaria, los métodos y los controles internos. La Entidad mantiene un perfil de riesgo conservador en todas sus inversiones y actividades.

La política y los límites de riesgo los establece y supervisa un comité denominado Comité de Activos, Pasivos y Ries-gos (con funciones equivalentes al ALMCO, Assets and Liabilities Management Committee). Este comité, entre otras funciones, aprueba las políticas de riesgo que afectan a la gestión de activos y pasivos de la entidad, y los mandatos de gestión. Asimismo, el comité marca y revisa los límites de contrapartida con los bancos y entidades supranacionales y/o privadas. Paralelamente, con el objetivo de evitar concentraciones de riesgo, se establecen límites para los emiso-res de instrumentos financieros, ya sean dentro o fuera del balance de Crèdit Andorrà. Además, este comité aprueba las metodologías utilizadas ya sea en la valoración de activos o bien en los modelos de riesgo desarrollados para las diferentes actividades y factores relevantes, con la finalidad de facilitar la medición, el seguimiento y el control.

Asimismo, el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos ha aportado una visión global e integradora del riesgo, fruto de la expansión internacional llevada a cabo por el Grup Crèdit Andorrà.

Todas las actuaciones de este comité tienen en cuenta las disposiciones del INAF, que es el organismo nacional andorrano que ejerce las tareas de regulación, control y supervisión de la actividad financiera del país y de las nuevas tendencias reguladoras, de acuerdo con las directrices del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea que pone el énfasis en el incremento de la sensibilidad a los riesgos y a su gestión.

Crèdit Andorrà, desde hace ya unos años y sin renunciar a los métodos clásicos de control de riesgo, ha implantado en todos los ámbitos de la gestión de riesgo la metodología Value-at-Risk (VaR). Mediante técnicas estadísticas y estocásti-cas, el VaR proporciona una medida de riesgo. Formalmente, el VaR es una cifra sintética que indica la pérdida máxima potencial, para un intervalo de confianza específico, del valor de una cartera en un periodo de tiempo determinado.

Gestión del riesgo de mercadoEl riesgo de mercado surge a consecuencia de la actividad mantenida en los mercados financieros, mediante instru-mentos financieros cuyo valor puede verse afectado por variaciones en las condiciones de mercado, reflejadas en cambios en los distintos activos y factores de riesgo financiero. En todos los casos, el riesgo de mercado se refiere a la pérdida potencial sobre la rentabilidad o el valor de la cartera derivada de los movimientos desfavorables de los tipos o precios de mercado.

En relación con la medición, el control y la gestión de los diferentes riesgos, Crèdit Andorrà basa el seguimiento del riesgo de mercado en la metodología VaR, siendo la variable básica y estándar de mercado.

En referencia a la metodología empleada para la obtención de esta medición, se ha utilizado el VAR histórico, que calcula el impacto sobre el valor de la cartera actual de las variaciones históricas de los factores de riesgo, teniendo en cuenta las variaciones de los últimos 250 días y un intervalo de confianza del 95%.

El VaR de riesgo de mercado se calcula diariamente por el horizonte de un día y con un intervalo de confianza del 95% para el conjunto de las carteras de la Entidad.

Periódicamente se tramite a los miembros del Comité Ejecutivo y del Comité de Activos, Pasivos y Riesgos un informe detallado que indica el VaR con horizontes temporales e intervalos de confianza diferentes. Estas medidas de VaR permiten, entre otras, hacer un test de integridad y consistencia.

Para el conjunto de las carteras de inversión, el VaR medio diario calculado al 95% de nivel de confianza ha sido de 5.869,3 miles de euros con un máximo y mínimo de 6.746,5 miles de euros y 4.578,5 miles de euros respectivamente, frente a un límite de 17 millones de euros de riesgo autorizado.

Nota 18


El análisis del presente informe se complementa con las pruebas de Backtesting. Durante el ejercicio 2012, las prue-bas de Backtesting han ilustrado que las ganancias y las pérdidas han mantenido un comportamiento de acuerdo con lo que se esperaría estadísticamente. Para el conjunto de las carteras de inversión, el VaR diario con un nivel de confianza del 95% ha sido superado en el 0,39% de los casos en el transcurso de todo el año.

A fin de proceder al seguimiento y control de los riesgos de mercado asumidos por el Banco, el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos aprueba una estructura de límites globales que se articula mediante la existencia de:

•Límites de inversión; límite de volumen.•Límites de inversión por rating emisor, vencimiento y por cartera o subcartera.•Límites de inversión por concentración por emisor.•Límites por riesgo de mercado; VaR por cartera y VaR global.•Límites por pérdida máxima acumulada anual, trimestral y mensual.

El departamento de Riesgo Financiero y Operacional es el responsable del seguimiento y del control de estos límites y de los riesgos asumidos.

(en millones de euros)

VaR diario (ejercicio 2012)

0ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

1

2

3

5

6

7

4

Gestión del riesgo de divisaOtra fuente de riesgo es el riesgo de cambio estructural que fundamentalmente se origina por la exposición a las variaciones en los tipos de cambio que surgen en las posiciones con divisa distinta a la de inversión.

El COAP es el encargado de definir y supervisar las operaciones de cobertura que permiten limitar el impacto patrimonial y en solvencia de las variaciones en los tipos de cambio, de acuerdo con sus perspectivas de evolución, y asegurar el contravalor en euros de los resultados en divisa que se espera obtener de dichas inversiones.

En relación con el riesgo de divisa, se controla a diario la posición de trading (agregada la posición al contado y la posición a término) y se le aplica un volumen máximo de posición para el conjunto de las divisas. A efectos de cálculo de la exposición a riesgo de divisa de esta posición, se considera para cada divisa la posición neta.

La posición global abierta para el conjunto de las divisas el 31 de diciembre de 2012 ha sido de 468 miles de euros, frente al límite de 5 millones de euros de riesgo autorizado.


Gestión del riesgo paísEl riesgo país es el riesgo que concurre en las contrapartes residentes en un determinado país por circunstancias distintas al riesgo comercial habitual. En función de la evolución económica de los países, su situación política, marco regulatorio e institucional, y el rating asignado por las agencias de calificación crediticia en cada país, Crèdit Andorrà clasifica sus operaciones realizadas con terceros y le asigna a cada grupo los porcentajes de provisión para insolvencia que se deriven de este análisis.

Respecto a la exposición por zona geográfica, el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos establece límites porcentuales de exposición máxima a nivel de país o grupos de países según el caso.

Además, y en términos de concentración por país, las directrices de inversión aprobadas por el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos establecen que la exposición máxima en un país determinado no representará en ningún caso más del 35% del total expuesto a riesgo país.

En el importe consolidado a euros, calculado por cada país, se incluyen las inversiones dentro del balance o en cuentas de orden que comporten una exposición a un determinado país.

Gestión del riesgo de crédito A finales del 2012, del total expuesto del riesgo de crédito, los depósitos interbancarios representaban el 7%; la cartera de valores, el 35%, y los créditos a la clientela, el 58% restante.

Respecto a los depósitos interbancarios y a la cartera de valores, Crèdit Andorrà también ha implantado el VaR de crédito como herramienta de gestión y control. Este cálculo se lleva a cabo mediante la aplicación denominada “CreditManager”, desarrollada por J. P. Morgan. Crèdit Andorrà sigue el VaR de crédito con un horizonte temporal de un año y un intervalo de confianza del 99%.

A final de año, el VaR de crédito de la cartera de valores y depósitos interbancarios era de 34.268,5 miles de euros sobre un total de exposición a riesgo de 1.753.782,8 miles de euros. Este VaR de crédito es inferior al límite de riesgo establecido de 35.000 miles de euros por el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos. Por otro lado, este nivel de VaR de crédito equivaldría a tener una cartera con un rating medio de A+.

Dentro del riesgo de crédito se presta una atención particular al riesgo de contrapartida y al riesgo país, así como a la diversificación sectorial. Estos son regularmente monitorizados, respetando siempre los límites establecidos.

Gestión del riesgo de contrapartePara controlar el riesgo de contraparte, y en buena medida el riesgo de concentración en las entidades financieras, el Comité de Activos, Pasivos y Riesgos aprueba límites interbancarios para diferentes horizontes temporales dentro y fuera de balance.

Mediante un modelo interno de asignación de líneas interbancarias, que tiene como intención el establecimiento de un criterio interno y objetivo de medida de la calidad crediticia de las distintas contrapartidas interbancarias, Crèdit Andorrà pretende asignar el límite máximo de exposición, de acuerdo con el abanico de límites que se consideren en cada momento.

Respecto a la exposición de las contrapartes financieras no recogida dentro de balance, se establece una parrilla de coeficientes, según el vencimiento de los activos, para ponderar el consumo de los activos concentrados fuera de balance. También se establece un techo máximo por contraparte financiera, sumando el consumo total dentro y fuera de balance.

Desde el departamento de Riesgo Financiero y Operacional también se realiza el seguimiento y el control del riesgo de liquidación, mediante la asignación de límites de riesgo de liquidación para cada entidad financiera de crédito. El riesgo de liquidación es el riesgo de que una de las partes del contrato financiero no haga entrega de un activo o del valor monetario de un activo en la fecha de liquidación establecida del contrato con la otra contraparte.


El límite de riesgo de liquidación para una entidad financiera de crédito es el máximo de la exposición asignada por el modelo de líneas interbancarias.

Gestión del riesgo de tipo de interésEl Grup Crèdit Andorrà tradicionalmente ha prestado una especial atención a mantener la más estrecha relación entre la inversión y su financiación para facilitar la gestión del riesgo de tipo de interés.

La exposición al riesgo de tipo de interés debe entenderse como la posible variación adversa del valor económico y/o resultados ante una variación no prevista de los tipos de interés de mercado.

El Comité de Activos, Pasivos y Riesgos es el órgano responsable de definir los objetivos de gestión del riesgo de tipo de interés, la determinación de estrategias de inversión de las carteras, las estrategias de cobertura y la toma de decisiones sobre las propuestas del riesgo estructural.

En el análisis, la medición y el control del riesgo de tipo de interés asumido, se utilizan técnicas de medida de la sensibilidad y el análisis de escenarios, y se establecen los límites que en su caso evitan la exposición a niveles de riesgo que puedan afectar a la Entidad. El departamento de Riesgo Financiero y Operacional es el responsable de medir y reportar mensualmente el riesgo de tipo de interés del Grup Crèdit Andorrà.

Las principales técnicas utilizadas por el Grup Crèdit Andorrà para medir el riesgo de tipo de interés son los gaps estáticos y dinámicos, así como la sensibilidad al margen financiero y al valor económico.

El gap estático muestra la distribución de vencimientos y revisiones de tipo de interés, a una fecha determinada. Para las masas de balance sin vencimiento contractual, se analiza su sensibilidad en los tipos de interés, junto con su plazo esperado de vencimiento, considerando la opcionalidad de cancelación anticipada del cliente.

El gap dinámico consiste en las mismas reglas utilizadas antes mencionadas, pero incorporando las operaciones previstas en el presupuesto y/o en la planificación financiera de la Entidad, proyectando en el futuro las próximas revisiones y vencimientos de las operaciones que contienen el activo y el pasivo de la Entidad. Este análisis puede prever los desfases que se producirán entre las masas de activo y pasivo, permitiendo la posibilidad de anticiparse a posibles tensiones futuras.

La sensibilidad del margen financiero muestra el impacto en las revisiones de las operaciones del balance provo-cadas por los cambios en la curva de tipos de interés. Esta sensibilidad se obtiene comparando la simulación del margen financiero más probable con otros escenarios de bajada y subida de tipos y movimientos en la pendiente de la curva. Al cierre del año, la sensibilidad del margen financiero a 1 año de las masas sensibles del balance, con-siderando un escenario de subida y otro de bajada de tipo de 100 puntos básicos cada uno, es +7,2% y de –2,8%, respectivamente.

La sensibilidad del valor económico al tipo de interés mide cuál es el impacto en valor actual del balance ante varia-ciones en los tipos de interés. Esta sensibilidad se obtiene comparando el cálculo del valor económico de la Entidad y el valor económico considerando variaciones en los tipos de interés de mercado y dividiendo el resultado sobre los recursos propios de la Entidad. Al cierre del año, la sensibilidad del valor económico (sobre los recursos propios), considerando un escenario de subida y otro de bajada de tipos de 100 puntos básicos cada uno, es de–3,3% y de +4,3%, respectivamente.

La sensibilidad del margen financiero está centrada en el corto y medio plazo, mientras que la sensibilidad del valor económico está centrada en el medio y largo plazo. Estas medidas se complementan y permiten una visión global del riesgo estructural de la Entidad.


Gestión del riesgo de liquidezEl riesgo de liquidez es el riesgo que se deriva de las potenciales dificultades para cumplir con las obligaciones aso-ciadas a los pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo o de otro activo financiero. El riesgo de liquidez representa, por lo tanto, el riesgo de no disponer de liquidez suficiente para afrontar, en una fecha de vencimiento, las obligaciones de pago a terceros o de tener que hacerlo a un coste más elevado.

El Comité de Activos y Pasivos es el órgano responsable de definir los objetivos de gestión de la liquidez, la determi-nación de estrategias de inversión de las carteras y la toma de decisiones sobre las propuestas de gestión del riesgo de liquidez.

El objetivo fundamental que se sigue en relación con el riesgo de liquidez consiste en dotar en todo momento de los instrumentos y procesos que permiten a la Entidad atender puntualmente tanto sus compromisos de pago pun-tualmente como desarrollar sus negocios por la obtención de los objetivos estratégicos del Grup Crèdit Andorrà. La capacidad para mantener niveles de liquidez suficientes para afrontar los pagos se analiza también en escenarios de estrés.

La medida del riesgo de liquidez se enfoca desde un punto de vista de las necesidades de liquidez, es decir, es nece-sario efectuar una toma de decisiones sobre cómo cubrir estas necesidades. Estas medidas deben cubrir tanto el corto plazo como el medio/largo plazo, y siempre con una visión global de balance, recogiendo tanto las posiciones minoristas como las mayoristas.

El Grup Crèdit Andorrà ha elaborado el Plan de Contingencia del Riesgo de Liquidez que prevé un plan de acción para diferentes escenarios de crisis (sistémicos y específicos) donde se detallan medidas a nivel comercial e institu-cional para afrontar este tipo de situaciones.

El departamento de Riesgo Financiero y Operacional es el encargado de medir a diario la ratio de liquidez de la Entidad.

Gestión del riesgo operacionalEl Comité de Basilea define el riesgo operacional como el riesgo de pérdida directa o indirecta causada por error u omisión de los procesos, personas y sistemas internos o por acontecimientos externos.

Crèdit Andorrà ha continuado desarrollando la estructura organizativa y el establecimiento de las capacidades necesarias que garantizan la adaptación al Acuerdo de Capital de Basilea con respecto a la medida y gestión del riesgo operacional.


Otras cuentas de orden

A continuación se detalla la composición según el tipo de los valores y otros títulos depositados y en custodia de terceros el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

2012 2011

Renta variable 2.123.614 1.442.211Renta fija 1.755.152 1.677.751Partes de organismos de inversión 1.494.842 1.714.799Otros 522.230 362.131

5.895.838 5.196.892

El detalle del epígrafe “Otras cuentas de orden con funciones exclusivas de control administrativo” el 31 de diciem-bre de 2012 y 2011 (en miles de euros) es el siguiente:

2012 2011

Garantías y compromisos recibidos 512.247 412.294Acciones no cotizadas y fiducias 879.921 805.232Activos muy dudosos 60.473 62.806Productos devengados no cobrados, por activos dudosos 235 513Otros — —

1.452.876 1.280.845

De acuerdo con el Comunicado 233/13 del INAF, en “Fiducias” se incluyen todos los valores y títulos custodiados por cuenta de terceros que la entidad, o una de sus participadas, ha emitido, las acciones de la entidad o de una de sus participadas que estén en manos de terceros y sean custodiados por la entidad, así como los depósitos fiduciarios.

Los valores y títulos en custodia, de terceros o propios, se valoran, siempre que es posible, a valor de mercado a cuentas de orden (véase la nota 3.6 para más información sobre métodos de valoración de la cartera también apli-cables a títulos en custodia).

Recursos gestionados de clientes

En cumplimiento del Comunicado 209/13 ter del INAF, se detalla a continuación la composición de los recursos gestionados de clientes diferenciando entre los custodiados por la Entidad y por terceros (en miles de euros):

2012 2011Custodiados/

depositados por el Grupo

Custodiados/ depositados por

terceros Total

Custodiados/ depositados por el Grupo

Custodiados/ depositados por terceros Total

Organismos de inversión colectiva 183.325 149.911 333.236 248.674 — 248.674Carteras de clientes individuales gestionadas mediante mandato 1.955.110 — 1.955.110 1.761.892 — 1.761.892Otros clientes individuales 7.884.565 1.135.803 9.020.368 7.001.978 1.074.452 8.076.430

10.023.000 1.285.714 11.308.714 9.012.544 1.074.452 10.086.996

Nota 19

Nota 20


Cumplimiento de las normas legales

21.1 Ley de regulación de los criterios de solvencia y de liquidez de las entidades financierasEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 29 de febrero de 1996, aprobó la Ley de regula-ción de los criterios de solvencia y de liquidez de las entidades financieras (“la Ley”).

De acuerdo con la Ley, el Grupo tiene que mantener una estructura financiera ordenada para asegurar la capa-cidad de atender sus obligaciones. Esta capacidad se observa básicamente desde una doble perspectiva: por una parte, mediante una cuantificación de la suficiencia de los fondos propios (ratio de solvencia); por otra parte, mediante una adecuada relación temporal entre los vencimientos de las obligaciones y la disponibilidad de las inversiones (ratio de liquidez). El Grup Crèdit Andorrà tiene que mantener unas ratios específicas rela-tivas a medidas cuantitativas de partidas de activo, pasivo y ciertas cuentas de orden calculadas mediante cri-terios contables, así como opiniones cualitativas sobre los componentes, valoración de riesgo y otros factores.

Esta Ley obliga a mantener una ratio de solvencia, formulada a partir de las recomendaciones del “Basel Committee on Banking Regulation and Supervisory Practices”, de como mínimo el 10% del riesgo ponde-rado de los activos. Asimismo, obliga a las entidades financieras a mantener una ratio de liquidez, como mínimo del 40%.

Los requerimientos de recursos propios mínimos se calculan en función de la exposición del Grupo al ries-go de crédito (en función de los activos, compromisos y otras cuentas de orden que presenten este riesgo, teniendo en cuenta sus importes, características, contrapartes, garantías, etc.), al riesgo de contraparte y de posición y liquidación correspondiente a la cartera de negociación, al riesgo de cambio y de la posición en oro (según la posición global neta en divisas y de la posición neta en oro) y al riesgo de materias primas.

A continuación se detallan los recursos propios ajustados consolidados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y las correspondientes ratios de solvencia.

2012 2011

Capital y reservas 416.727 386.813 Acciones preferentes 150.000 150.000 Fondo para riesgos generales — 8.154 Activos inmateriales –97.315 –86.629

Tier 1 469.412 458.338

Reserva de revalorización 109.351 109.351 Provisión genérica inversión crediticia bancos 582 904

Tier 2 109.933 110.255

Total recursos propios ajustados 579.345 568.593

Activos ponderados por riesgo 3.254.814 3.270.160

Tier 1 (%) 14,42% 14,02%Tier 2 (%) 3,38% 3,37%Ratio de solvencia (%) 17,80% 17,39%

En la partida de capital y reservas que se presenta en el cuadro anterior ya se ha descontado el importe del dividendo complementario propuesto por el Consejo de Administración del Banco como parte de la propuesta de aplicación del resultado (véase nota 10), el cual está pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas.

Nota 21


A continuación se detallan las ratios de solvencia y de liquidez, en comparación con los requerimientos legales mencionados anteriormente:

Ratio actual del Banco Ratio legal mínima

2012 2011

Ratio de solvencia 17,80% 17,39% 10,00%Ratio de liquidez 59,35% 51,81% 40,00%

Es importante reseñar que la ratio de solvencia se calcula según el Comunicado del INAF nº 159/04 de Re-querimientos de Fondos Propios. Este comunicado, de carácter técnico y vinculante, complementa la Ley de regulación de los criterios de solvencia y de liquidez de las entidades financieras, del 29 de febrero de 1996, y tiene como objetivo fomentar una mayor seguridad y estabilidad del sistema financiero andorrano con la incorporación de cobertura en los riesgos de mercado.

La Ley limita, además, la concentración de riesgos a favor de un mismo beneficiario al 20% de los fondos propios del Banco. Por otra parte, establece que la concentración de riesgos que individualmente superen el 5% de los fondos propios no puede superar el límite del 400% de fondos propios mencionados. Asimismo, los saldos o transacciones mantenidos con miembros del Consejo de Administración no pueden superar el 15% de los fondos propios.

Durante el ejercicio presente, el Grupo ha cumplido con los requisitos contenidos en esta Ley. La máxima concentración de riesgo alcanzada a favor de un mismo beneficiario ha sido del 17,49% (17,29% en 2011) de los fondos propios del Grupo. El conjunto de créditos, descuentos y otras operaciones que generan riesgo individual de crédito en exceso de un 5% de los fondos propios del Grupo no ha sobrepasado el 140,70% (121,07% en 2011).

21.2 Ley de cooperación penal internacional y de lucha contra el blanqueo de dinero o valores producto de la delincuencia internacionalEl 24 de julio de 2001 entró en vigor la actual Ley de cooperación penal internacional y de lucha contra el blanqueo de dinero o valores producto de la delincuencia internacional, que sustituía a la antigua Ley de pro-tección del secreto bancario y de prevención del blanqueo de dinero o valores productos del crimen, de 1995.

En su sesión del 11 de diciembre de 2008, el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley de modificación de la ley de cooperación penal internacional y de lucha contra el blanqueo de dinero o valores producto de la delincuencia internacional. Esta modificación de la legislación andorrana de lucha contra el blanqueo y contra la financiación del terrorismo, así como su posterior modificación aprobada el 25 de mayo de 2011, actualizaba la Ley anterior, la adaptaba a los estándares internacionales en la materia y la armoniza-ba con las leyes equivalentes del entorno europeo.

Como continuación del despliegue de la Ley, con fecha 13 de mayo de 2009, el Gobierno aprobó el Regla-mento de la ley de cooperación penal internacional y de la lucha contra el blanqueo de dinero o valores producto de la delincuencia internacional y contra la financiación del terrorismo y, con fecha 18 de mayo de 2011, su modificación.

El Grupo ha ido adaptando sus procedimientos internos a las sucesivas modificaciones legislativas nacio-nales e internacionales, teniendo en cuenta las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera (GAFI) y del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea con el objetivo de que los servicios financieros prestados por cualquier componente del Grupo no puedan ser utilizados por ninguna organización criminal a la vez que se sigue protegiendo el secreto bancario.


21.3 Ley de regulación del coeficiente de inversiones obligatorias El Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 30 de junio de 1994, aprobó la Ley de regulación del coeficiente de inversiones obligatorias. Esta Ley obliga a mantener un coeficiente de inversión en fondos públicos andorranos a las entidades que tienen dentro de sus actividades la recepción de depósitos del públi-co y que los utilizan en la concesión de créditos y otras inversiones.

Con fecha de 9 de diciembre de 2009, se aprobó el Decreto de modificación del Decreto de reglamentación de la Ley de regulación del coeficiente de inversiones obligatorias del 22 de agosto de 1994, que obliga a las entidades bancarias a mantener en su activo un coeficiente de inversión del 2% en fondos públicos.

Deuda públicaEn cumplimiento de este coeficiente, Crèdit Andorrà SA tiene suscrito, el 31 de diciembre de 2012, el importe de 103.430 miles de euros en deuda pública del Principado de Andorra, emisión del 30 de diciembre de 2009 con vencimiento el 31 de diciembre de 2013 y tipos de interés del euríbor a un año, establecido el primer día hábil de cada año (103.430 miles de euros en 2011). El importe se encuentra registrado en el epígrafe “Cartera de valores – Obligaciones y otros títulos de renta fija” del balance de situación adjunto (véase la nota 6.4).

Programa de financiación de la vivienda También resultan computables como fondos públicos los préstamos concedidos dentro de un programa calificado de interés nacional y social, y destinado a la financiación privilegiada de la vivienda, aprobado por el Gobierno de Andorra el 26 de abril de 1995. Los préstamos concedidos por este concepto suponían, el 31 de diciembre de 2012 y 2011, el importe de 252 y 321 miles de euros, respectivamente, y se registran en el epígrafe “Inversiones crediticias – Préstamos y créditos a clientes” de los balances de situación. Estos préstamos devengan un tipo de interés anual fijo del 6% (véase la nota 5.3).

Programa destinado a la financiación privilegiada de empresas y negocios de nueva creación, innovación, reconversión y proyectos emprendedores También resultan computables como fondos públicos los préstamos concedidos dentro de un programa cali-ficado de interés nacional y social, y destinado a la financiación privilegiada de empresas y negocios de nueva creación, innovación, reconversión y proyectos emprendedores, aprobado por el Gobierno de Andorra el 3 de marzo de 2010. Los préstamos concedidos por este concepto suponían, el 31 de diciembre de 2012, el importe de 1.811 miles de euros, y se registran en el epígrafe “Inversiones crediticias – Préstamos y créditos a clientes” de los balances de situación (1.116 miles de euros el 31 de diciembre de 2011). Estos préstamos devengan un tipo de interés anual de euríbor a un año y el Gobierno actúa como garante o avalista (véase la nota 5.3).

Programa destinado a la financiación privilegiada para la rehabilitación de viviendas y edificios de uso de viviendas También resultan computables como fondos públicos los préstamos concedidos dentro de un programa calificado de interés nacional y social, y destinado a la financiación privilegiada para la rehabilitación de viviendas y edificios de uso de viviendas, aprobado por el Gobierno de Andorra el 23 de marzo de 2011. Los préstamos concedidos para este concepto suponían, a 31 de diciembre de 2012, el importe de 185 miles de euros, y se registran en el epígrafe “Inversiones crediticias – Préstamos y créditos a clientes” de los balances de situación. Estos préstamos devengan a un tipo de interés anual de euríbor a un año más 0,5% (véase la nota 5.3).

Reservas en garantíaHasta la entrada en vigor de la nueva Ley 1/2011 de creación de un sistema de garantía de depósitos para las entidades bancarias (véase la nota 21.4), todas las entidades del sistema financiero andorrano estaban someti-das a la Ley de regulación de reservas en garantía de depósitos y otras obligaciones operacionales a mantener y depositar por las entidades encuadradas en el sistema financiero. Dicha Ley estipulaba que las entidades


tenían que mantener entre sus recursos permanentes unas reservas mínimas de fondos propios en garantía de sus obligaciones operacionales de hasta el 4% de las inversiones totales de las entidades, deducidas las realizadas con fondos propios y fondos de origen bancario.

De acuerdo con la mencionada Ley, las entidades enmarcadas en el sistema financiero andorrano tienen que constituir y mantener obligatoriamente invertido el importe de las reservas en garantía en depósitos con el INAF. A partir de la entrada en funcionamiento del nuevo sistema aplicable a las entidades bancarias, el importe invertido corresponde únicamente a las reservas en garantía de la sociedad gestora del Grupo.

La situación el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y la remuneración de estos depósitos con el INAF es la si-guiente (en millones de euros):

2012 Tipo Inversiones obligatorias Depósito de interés Periodo

Crediinvest SA 210 1,8670% 30 de diciembre 2011 – 31 de diciembre 2012

2011 Tipo Inversiones obligatorias Depósito de interés Periodo

Crediinvest SA 210 1,2400% 31 de diciembre 2010 – 30 de diciembre 2011

21.4 Ley 1/2011 de creación de un sistema de garantía de depósitos para las entidades bancarias Con fecha 2 de febrero de 2011, el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley 1/2011 de crea-ción de un sistema de garantía de depósitos para las entidades bancarias con la finalidad de garantizar la devolución de los fondos en efectivo y de valores depositados respecto a sus depositantes. Dicha Ley esta-blece que, para que el sistema de garantía pueda cumplir las obligaciones que le son atribuidas en esta Ley, todas las entidades bancarias autorizadas para operar en Andorra tienen que crear y mantener una reserva indisponible afectada al cumplimiento de las garantías cubiertas, y que un importe equivalente a esta reserva tiene que mantenerse invertido en activos líquidos y seguros que cumplan una serie de requisitos establecidos por la Ley a tal efecto.

En este sentido, a 31 de diciembre de 2012, Crèdit Andorrà, en cumplimiento de lo establecido en el artículo 7, “Cálculo de la reserva obligatoria e inversión del importe” de dicha Ley, mantiene una reserva indisponible en garantía de 42.505 miles de euros (39.311 miles de euros el 31 de diciembre de 2011), teniendo asignado un importe equivalente de títulos elegibles según el artículo 7.3 de la Ley 1/2011 para su cobertura (véase la nota 16). El incremento de esta reserva se dota en cargo a la aplicación del resultado del ejercicio.

21.5 Ley de aplicación del acuerdo entre el principado de andorra y la comunidad europea en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de interesesEl Consell General del Principat d’Andorra, en su sesión del 21 de febrero de 2005, ratificó el Acuerdo entre el Principado de Andorra y la Comunidad Europea respecto al establecimiento de medidas equivalentes a las previstas en la Directiva 2003/48/CE del Consejo en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses. Asimismo, en su sesión del 13 de junio de 2005, se aprobó la Ley de aplicación del mencionado Acuerdo.

En el presente ejercicio, Crèdit Andorrà, en calidad de agente pagador, ha cumplido con las obligaciones contenidas en el Acuerdo y su Ley de aplicación, y ha liquidado el importe de la retención siguiendo lo esta-blecido en la mencionada legislación.


21.6 Ley 14/2010, de 13 de mayo, de régimen jurídico de las entidades bancarias y de régimen administrativo básico de las entidades operativas del sistema financieroCon fecha 13 de mayo de 2010, el Consell General del Principat d’Andorra aprobó la Ley 14/10 de régimen jurídico de las entidades bancarias y de régimen administrativo básico de las entidades operativas del sistema financiero con la voluntad de mantener un sistema financiero estructural y funcionalmente sólido. El texto derogó la Ley vigente de regulación del régimen administrativo básico de las entidades bancarias, del 30 de junio de 1998. Esta Ley recoge los principios establecidos en la directiva comunitaria 2004/39/CEE, del Parlamento Europeo y del Consejo, del 21 de abril de 2004, conocida como MiFID (Markets in Financial Instruments Directive).

Acontecimientos más importantes producidos con posterioridad al cierre

El 4 de febrero de 2013, una vez obtenido el visto bueno de los diferentes reguladores (INAF, Banco de España y CNMV española), Banco Alcalá SA amplió capital en un 15%, el cual fue suscrito íntegramente por dos nuevos socios estratégicos locales, diluyendo la participación de Crèdit Andorrà del 85% al 72,25%.

Esta operación se enmarca en el proceso estratégico de internacionalización iniciado en los últimos años (véase la nota 2.4) y ha permitido la incorporación al Grup Crèdit Andorrà del negocio de banca privada y de mercados de capitales de Riva y Garcia, que hasta la fecha articulaba estas actividades a través de las sociedades Riva y Garcia Gestión SGIIC y Riva y Garcia 1877 SV.

Además, con posterioridad al cierre del ejercicio 2012, se ha procedido a aumentar el capital de varias compañías del Grupo para dotarlas de los recursos adicionales necesarios para ejecutar el plan de expansión internacional. Concre-tamente, el 27 de febrero de 2013 (1) se aumentó el capital social de Banque de Patrimoines Privés, SA por un importe de 7.500 miles de euros y (2) se aumentó el capital social de CA Holding Luxembourg, SARL por un importe de 15.510 miles de euros, los cuales fueron parcialmente utilizados por esta última el 28 de febrero de 2013 para aumen-tar capital de CA Life Insurance Experts Compañía de Seguros y Reaseguros, SAU por un importe de 4.508 miles de euros, previa capitalización de Credit Andorrà Holding España, SAU por un importe de 4.510 miles de euros.

Otros elementos de interés puntual

Fundació privada Crèdit AndorràCrèdit Andorrà SA constituyó la Fundació privada Crèdit Andorrà mediante escritura pública de fecha 15 de di-ciembre de 1987, por un periodo de tiempo indefinido, teniendo personalidad jurídica propia, nacionalidad ando-rrana y carácter privado. Esta fundación está inscrita en el Registro de Fundaciones, de acuerdo con lo establecido por la Ley 11/2008 de 12 de junio con el número 7/2010.

Esta fundación, que nace sin ánimo de lucro, tiene por objeto contribuir al mejor desarrollo cualitativo de la vida económica, cultural y social andorrana mediante la asunción, programación, dotación y realización de objetivos concretos. Entre estos objetivos, hay que mencionar especialmente la concesión de becas de estudios a personas que así lo merezcan, con el fin de facilitar la mejor formación posible en cualquier área que pueda contribuir a la mejora de la estructura económica, científica, educacional, cultural y de servicios del país.

Durante el año 2012, y siempre con la finalidad de adaptar sus actuaciones a las necesidades del país, han sido tres los grandes ejes sobre los que se han movido las actividades llevadas a cabo por la Fundació privada Crèdit Andorrà: actividades sociales, especialmente destinadas a la gente mayor y a entidades que tratan con personas discapacita-das; actividades educativas, especialmente la concesión de becas, y actividades culturales, incidiendo en aspectos pedagógicos y en todos aquellos ámbitos que están directamente relacionados con el país, con su historia y con su medio natural.

Nota 22

Nota 23


Traducción al castellano

Estos estados financieros consolidados son una traducción libre –no oficial– de los estados financieros consolidados originariamente emitidos en catalán. En el caso de que exista alguna discrepancia entre ambos prevalecerá la versión en catalán. Estos estados financieros consolidados se presentan de conformidad con los principios de contabilidad y con los criterios de valoración establecidos en el Plan de Contabilidad del Sistema Financiero Andorrano. Algunas de las prácticas contables aplicadas por el Grupo de acuerdo con el Plan Contable del Sistema Financiero Andorrano pueden no ajustarse a los principios de contabilidad generalmente aceptados en otros países.

Nota 24


INFORME DE LOS AUDITORES



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