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Informe Anual 2005
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Informe Anual2005
Puntos DestacablesLas agencias de ratings (calificación de riesgo) Moody´s y Fitch Ratings elevaron
los ratings de Itaú, la Fuerza Financiera por Moody’s e Individual por Fitch, lo que refleja la
fuerte performance asociada a mejoras de eficiencia operacional y consistente rentabilidad.
Así, Itaú está valorado como el mejor banco según estas calificaciones en Brasil.
Las revistas Euromoney y Global Finance consideraron a Itaú el mejor banco brasileño;
por otro lado, la revista Latin Finance lo juzgó el banco más ético y mejor administrado
entre los principales de América Latina.
La consultoría inglesa Interbrand consideró la marca Itaú, por cuarta vez consecutiva,
la más valiosa de Brasil, valorada en US$ 1,342 mil millones.
Por sexta vez consecutiva, Itaú fue seleccionado para formar parte del selecto grupo de
empresas que componen el Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI). Se trata del
único banco latinoamericano que integra la lista de 312 empresas, de 24 países, elegidas
entre las 2.500 más grandes empresas por valor de mercado del Dow Jones Global Index,
en representación de 60 sectores de actuación. La inclusión en el DJSWI tiene en cuenta
la performance financiera y, sobre todo, la calidad de la gestión de la empresa –
transparencia, gobierno corporativo y responsabilidad socioambiental.
Itaú pasó a integrar el Índice de Sustentabilidad Empresarial (ISE) de Bovespa, lanzado
en 2005 y formado por las 28 empresas con papeles en la Bolsa de Valores de São Paulo
que presentan las mejores prácticas en consonancia con el desarrollo sustentable.
Itaú creó el Comité Ejecutivo de Responsabilidad Socioambiental y la Comisión
de Responsabilidad Socioambiental, encargados de definir e implementar la política
de responsabilidad socioambiental del Banco.
El Banco Itaú logró, en licitación pública, quedarse encargado del pago de los
210 mil funcionarios y de la administración de recursos financieros de la Municipalidad
de São Paulo.
En noviembre, Itaú BBA inauguró una oficina de representación en China,
ampliando su capacidad de atención a las corporaciones brasileñas con intereses
comerciales en el mercado chino.
El 29 de diciembre tuvo lugar el Termination Agreement, que puso cierre a la alianza
estratégica entre Itaú y AOLA, liberando a ambas partes de las obligaciones reflejadas
en el Strategic Interactive Services and Marketing Agreement, celebrado el 12 de junio
de 2000, y en sus respectivos suplementos y otros contratos (detalles en la Nota Explicativa
nº 20 de los Estados Contables).
El Informe Anual de Itaú se viene publicando desde 1966, lo que lo consolida como una
importante fuente de consulta sobre la evolución del Banco a lo largo de estas cuatro décadas.
Sistemáticamente, se han introducido innumerables cambios con la finalidad de aumentar la
transparencia y profundizar las informaciones sobre responsabilidad social corporativa y
sustentabilidad de los negocios.
En 1999, se publicó el primer Balance Social adecuado a las directrices propuestas por el Instituto
Ethos, que incluían el informe sugerido por el Ibase – Instituto Brasileño de Análisis Sociales y
Económicos. Antes, los informes ya contaban con un capítulo sobre la actuación social y cultural.
Dispuesto a seguir los más avanzados estándares internacionales de rendición de cuentas, Itaú
publicó, por primera vez, en 2004, el índice remisivo con base en las directrices de la Global
Reporting Initiative (GRI), que indica la ubicación de las informaciones económicas, ambientales
y sociales incluidas en el Informe Anual, Estados Contables y Balance Social. Poco más de 700
empresas en el mundo adoptan las directrices de la GRI, que pretenden estandarizar y promover
la comparabilidad de empresas globales.
Las informaciones publicadas se refieren a todas las operaciones y resultados de 2005 del Banco
Itaú Holding Financeira S. A., también denominado simplemente Itaú. Por lo tanto, incluyen las
actividades del Banco Itaú S.A. y del Banco Itaú BBA S.A., en Brasil y en el exterior.
El Informe Anual y los Informes Trimestrales, además de otras muchas informaciones
actualizadas sobre el Banco, también se encuentran disponibles en el sitio de Itaú
(www.itauri.com.br). A lo largo del Informe, indicaremos, por medio del “Sepa Más”,
informaciones adicionales a las que se puede acceder por Internet, permitiéndose así que
el lector obtenga más detalles sobre los asuntos tratados.
Si tiene cualquier duda, crítica, sugerencia o quiere más ejemplares del Informe, le
rogamos que se ponga en contacto con el área de Relaciones con Inversores por el
e-mail [email protected].
Buena lectura!
Introducción
Principales Indicadores
Evolución (%)
Resultados – R$ millones 2005 2004 2003 2002 (1) 2001 (05/04)
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 11.157 10.200 9.224 7.250 5.892 9,4
Ingresos por Servicios y de Seguros, Planes de Previsión y Capitalización 14.417 12.398 10.129 7.777 6.275 16,3
Gastos Administrativos y Tributarios (2) 10.428 9.015 8.770 8.425 7.056 15,7
Resultado Operativo 8.183 7.342 5.714 4.255 3.140 11,5
Beneficio Neto Consolidado Recurrente 5.443 4.870 3.717 3.080 2.354 11,8
Beneficio Neto Consolidado 5.251 3.776 3.152 2.377 2.389 39,1
Resultados por Acción en 2005 y 2004 – R$ (Demás Años por Lote de Mil Acciones)
Beneficio Neto Consolidado 4,76 3,33 2,77 2,14 2,14 42,9
Valor Patrimonial 14,09 12,33 10,43 8,12 6,79 14,3
Intereses sobre el Capital Propio 1,68 1,21 0,97 0,74 0,72 38,8
Precio de la Acción PN (3) 57,05 38,93 26,73 15,95 17,47 46,5
Capitalización de Mercado – R$ millones (4) 62.980 44.092 30.453 17.743 19.499 42,8
Estado de Situación Patrimonial – R$ millones
Activos Totales 151.241 130.339 118.738 111.141 81.416 16,0
Préstamos Totales (Incluye Avales y Fianzas) 67.756 53.275 44.581 45.414 34.282 27,2
Recursos Propios Libres, Captados y Administrados 248.113 211.238 183.627 154.362 123.970 17,5
Deudas Subordinadas 4.584 4.765 4.814 5.707 1.433 (3,8)
Patrimonio Neto Consolidado 15.560 13.971 11.879 9.036 7.578 11,4
Patrimonio de Referencia (5) 20.644 19.806 17.185 16.573 10.585 4,2
Índices Financieros (%)
Rentabilidad Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio 36,6 37,7 35,0 37,3 32,6
Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto Medio 35,3 29,2 29,7 28,8 33,1
Retorno sobre Activo Medio 3,7 3,0 2,8 2,6 3,1
Índice de Eficiencia (6) 50,3 53,9 54,5 58,2 62,1
Índice de Solvencia (Índice de Basilea) (7) 17,0 20,6 19,8 18,4 16,9
Índice de Inmovilización (7) 26,1 27,4 25,0 33,1 36,7
Datos Relevantes
Recursos Administrados (R$ millones) 120.287 99.753 81.102 59.167 55.796 20,6
Número de Empleados 51.036 45.316 42.450 43.215 45.409 12,6
Número de Agencias 2.391 2.282 2.321 2.314 2.259 4,8
Número de Puestos de Atención Bancaria (PABs) 783 791 851 878 925 (1,0)
Número de Cajeros Electrónicos 22.023 21.150 20.021 17.926 13.777 4,1
(1) La consolidación del Banco Itaú BBA ocurre tan sólo en el Estado de Situación Patrimonial, sin que afecte a los resultados. (2) Incluye Gastos de Personal, Otros Gastos
Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos. (3) Con base en la cotización media del mes de diciembre. (4) Calculado con base en la
cotización media de las acciones preferidas en diciembre. (5) Base de capital, calculada en conformidad con la Resolución 2.837 del Banco Central de Brasil (Bacen), de 30/05/2001,
con base en el consolidado económico financiero. (6) A partir de 2004, calculado de acuerdo con criterios internacionales definidos en el Informe de Análisis Gerencial de la
Operación. (7) Posición al 31 de diciembre.
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Informe Anual 2005
Principales Indicadores y Puntos
Destacables (contraportada)
Mensaje del Presidente del
Consejo de Administración 2
Escenario Económico 2005/2006
y Resultados 2005
Mensaje de la Presidencia 6
Perspectivas 2006
Perfil del Banco
Itaú Holding Financeira 10
Análisis de Sector Financiero 12
Resultados 14
• Análisis Gerencial de la Operación 14
• Desempeño de Acciones y ADRs 36
• Ratings y Reconocimientos 38
Cartera de Crédito 40
Gestión 44
Gobierno Corporativo 46
Gestión de Riesgos 52
Gestión de Costos 54
Gestión de la Marca 56
Desempeño de los Negocios 58
Banco Itaú 60
Perfil 62
Banking 63
Persona Física 63
• Minoristas
• Itaú Personnalité
• Itaú Private Bank
Persona Jurídica 65
• Microempresas
• Pequeñas Empresas
• Medianas Empresas
• Clientes Institucionales
Poder Público 66
Crédito Inmobiliario 67
Tarjetas de Crédito
Cuentacorrentistas 68
Seguros, Planes de Previsión
y Capitalización 70
Gestión de Fondos y Carteras 71
Itaú Corretora de Valores 72
Servicios para el Mercado
de Capitales 73
Negócios Itaucred 74
Vehículos 74
Tarjetas de Crédito no Correntistas 75
Taií 76
Banco Itaú BBA 78
Perfil 80
Investment Banking 80
Corporate Banking 81
Presencia Internacional 84
Banco Itaú Europa 86
Banco Itaú Buen Ayre 88
Operaciones Destacables 2005 89
Administración
y Directorio Ejecutivo 90
Informaciones Corporativas 94
Estados Contables 97
Glosario 182
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 20052
Mensaje del Presidente del Consejo de Administración La sustentabilidad de Itaú, construida a lo largo de 60 años,
es el resultado de una cultura fundamentada en la ética,
asociada a la calidad de los servicios. Hoy, esos atributos
son compartidos por 51 mil colaboradores en la atención
prestada a más de 16 millones de clientes.
Al cumplir 60 años, Itaú demuestra estar preparado para seguir en su permanente
trayectoria de crecimiento sustentado. Los resultados consistentes a lo largo
de su historia, reproducidos en 2005, reflejan el movimiento constante en pro
del perfeccionamiento de las prácticas de una institución dedicada a perpetuar
su capacidad de generar valor para sus diversos públicos, independientemente
del escenario macroeconómico.
El año 2005, por ejemplo, marcó una nueva reducción del ritmo de crecimiento
de la economía brasileña, con menor expansión del PIB respecto a 2004. Esta
ralentización se intensificó durante el tercer trimestre del año, con un retroceso del
1,2% en comparación al trimestre anterior. Naturalmente, ese ambiente económico
surtió efecto sobre las inversiones y la demanda por bienes de consumo duraderos,
que presentaron desaceleración.
En contrapartida, la inflación se situó cerca de la meta del 5,1% establecida por el Banco
Central: el IPCA registró alta del 5,7% al año, lo que representa una mejora en el control
de los precios en comparación con el 7,6% acumulado en 2004. El resultado apunta
hacia la consolidación del proceso de estabilidad económica y el logro de la meta del
4,5% definida para 2006.
3
A pesar de la elevada tasa de intereses, en 2005 el crédito total con recursos libres
obtuvo un crecimiento del 18,8% respecto a 2004.Tal aumento se debe, principalmente,
a la subida en un 29,7% del crédito a la persona física – el aumento del crédito a la
persona jurídica llegó al 11,1%.
Asimismo, en 2005 se mantuvo la tendencia de la valorización del real frente al dólar
estadounidense e, incluso ante tal escenario, las exportaciones brasileñas, beneficiadas
por el alza del precio de los productos exportados y por el fuerte crecimiento del comercio
mundial, volvieron a presentar un vigoroso desempeño, con un volumen
aproximadamente un 22% superior al obtenido en 2004.
Es igualmente motivo de optimismo el hecho de que Brasil haya reducido su
endeudamiento externo de US$ 220 mil millones, en 2004, para aproximadamente
US$ 186 mil millones al final de 2005. Esto ocurrió tanto en el sector privado como en el
sector público, mereciendo especial mención el pago por adelantado de parte de la deuda
del País con el Fondo Monetario Internacional.
El tímido crecimiento de la economía tuvo como consecuencia el mantenimiento del
nivel del 51% en la relación entre la deuda pública y el PIB, interrumpiendo la trayectoria
de caída de los años anteriores. En 2006, hay espacio para la intensificación del
crecimiento económico, mantenidas las premisas del ajuste fiscal y del sistema de metas
inflacionarias. Dicho ambiente deberá repercutir positivamente en el desempeño del
sector financiero, que ofrece repetidas demostraciones de su solidez y del alto nivel de
competitividad. Cabe resaltar que Brasil sigue siendo el único país de América Latina cuyas
principales instituciones se encuentran bajo control accionario nacional.
Desempeño diferenciado
Condición indispensable para asegurar la sustentabilidad, el resultado consolidado
de R$ 5.251 millones en 2005 representó una rentabilidad media del 35,3%, manteniendo
la línea de crecimiento de Itaú durante los últimos años. Los activos sumaron R$ 151.241
millones, una mejora del 16,0% con relación a 2004. El desempeño se vio impulsado por
la expansión del crédito personal y la adquisición de bienes, entre los que se destacaron
los productos tarjeta de crédito y financiamiento de vehículos. Como consecuencia, la
cartera creció un 27,2%, alcanzando la cifra de R$ 67.756 millones en 2005.
En 2005, las acciones preferidas de Itaú se valorizaron un 46,5% y las ordinarias
un 47,0%. La valorización también se extiende a uno de los principales activos intangibles
del Banco: la marca Itaú, de nuevo es considerada la más valiosa de Brasil. Parte expresiva
del valor de nuestra marca se debe al hecho de compartir los valores y la fuerza de la
cultura de performance de Itaú, traducida por los cerca de 51 mil colaboradores
empeñados permanentemente en mantener una relación diferenciada con los más
de 16 millones de clientes.
Mensaje del Presidente del Consejo de Administración
Gestión responsable y excelencia operativa colocaron a Itaú
dentro de los índices de sustentabilidad del Dow Jones y de
Bovespa.Evaluaciones de Moody´s y de Fitch Ratings señalan al
Banco como la mejor institución financiera del País,en lo que se
refiere a la calificación de fuerza financiera y de rating individual.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 20054
46,5%fue la valorización de las accionespreferidas de Itaú en 2005
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Estos resultados, frutos de la reconocida excelencia operativa en consonancia con una
conducta responsable, han situado al Banco dentro de los índices de sustentabilidad
empresarial del Dow Jones y de Bovespa. La consistencia de nuestro desempeño a lo
largo de los años también ha llevado a que las agencias Moody’s y Fitch Ratings elevasen
los ratings de Itaú. Actualmente, según estas calificaciones, se nos considera como la
mejor institución financiera en Brasil.
La estrategia de segmentación adoptada durante los últimos años se ha visto
acompañada de una serie de adquisiciones y alianzas, modelo de negocios que deben
mantenerse para posibilitar el crecimiento en algunos mercados, particularmente los
de Crédito al Consumidor, Seguros, Vida y Planes de Previsión. La presencia internacional
también se ha ampliado con la inauguración, en 2005, de la oficina de representación
del Banco Itaú BBA en China para atender a las corporaciones brasileñas con intereses
comerciales en ese mercado cada vez más importante.
El ambiente de estabilidad económica y la evolución de la capacidad de inversión del
Banco permiten trazar nuevos caminos para el crecimiento. Todo y cualquier movimiento
siempre estará guiado por los valores éticos en los que se asientan los 60 años de historia
de Itaú. Esos fundamentos son los que aseguran la generación de valor a nuestros
accionistas, el apoyo para superar los retos sociales, el respeto hacia los recursos naturales
y el incentivo al desarrollo económico.
Muchas gracias a todos aquellos que comparten esta visión con Itaú.
Cordialmente,
Olavo Egydio Setubal
Presidente del Consejo de Administración
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 20056
Mensaje de la PresidenciaEn 2005, Itaú fortaleció su posición en el segmento de
Crédito al Consumidor impulsado por una visión de futuro
y foco estratégico,criterios presentes en la base de todas
sus operaciones en Brasil y en el mundo.
Valorizar el legado y la cultura desarrollada a lo largo de 60 años, al mismo tiempo
que permanece conectado al presente y atento a las tendencias futuras, en busca
de los mejores resultados. De este modo, Itaú mejora su desempeño año tras año
y consolida su liderazgo entre los bancos privados en América Latina. En 2005 no fue
diferente. El crecimiento de la cartera de crédito del orden de un 27%, especialmente
en el financiamiento del consumo, impulsó resultados y proporcionó el aumento de
la base de clientes.
El segmento de Crédito al Consumidor consolidó la primera onda de expansión, iniciada
en 2004, e Itaú se afirmó como un relevante competidor en ese mercado. La financiera
Taií amplió la oferta de crédito al público de menor renta, sumando a la cartera del
Banco 1,5 millones de nuevos clientes no cuentacorrentistas, conseguidos en los puntos
de venta estratégicamente repartidos por los estados de São Paulo y Rio de Janeiro.
Parte de ellos se ubicaron en la cadena de supermercados Companhia Brasileira de
Distribuição (CBD), dando continuidad a la política de expansión de la FIC (Financeira
Itaú-CBD). Siguiendo la misma línea, la alianza con Lojas Americanas S.A. (LASA), por
medio de Financeira Americanas Itaú S.A. (FAI), permitió ofrecer productos y servicios
financieros en régimen de exclusividad a los clientes de las tiendas LASA en todo Brasil.
Entre los segmentos que han disfrutado de una evolución más significativa está el de
financiamiento de vehículos, que aumentó un 80,1% respecto a 2004, con una cartera
total de R$ 11,2 mil millones en 2005, fruto del eficiente aprovechamiento de las
oportunidades de crecimiento.
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Ésa fue la misma estrategia que se adoptó, con éxito, en tarjetas de crédito. Itaú se erigió
como líder del sector con un 21,7% de participación de mercado en 2005 como resultado
del nuevo acuerdo de gestión de Credicard, que promovió la segregación de los 7,6
millones de tarjetas entre los socios Itaú y Citibank.Tal medida benefició a todos los nuevos
clientes con la tecnología, la calidad y la amplia gama de productos y servicios del Banco,
además de elevar la base de tarjetas a 12,2 millones.
Itaú también consiguió obtener los servicios de pago de funcionarios y administración de
recursos financieros de la Municipalidad de São Paulo. La operación representa un aumento
de más de 200 mil cuentas, lo que proyecta un aumento potencial entre el 3% y el 4% en
los ingresos de las operaciones minoristas.
Todas las operaciones tienen como punto de partida la búsqueda permanente
de anticipación de escenarios, claro foco estratégico y sólida base ética, que marcan el
rumbo de las iniciativas de Itaú. En ese sentido, en 2005 se propuso revisar la Visión Itaú,
así como la elaboración del nuevo Código de Ética, que contó con la participación de
representantes de las diversas áreas y niveles de la organización. Entre las principales
acciones destinadas a asegurar la sustentabilidad, se encuentra la creación del Comité
Ejecutivo de Responsabilidad Socioambiental y de la Comisión de Responsabilidad
Socioambiental, mecanismos para definir e implementar políticas y asegurar la adhesión
de todos los negocios. Ejemplo de ello es la adopción del análisis de los impactos
socioambientales en la concesión de crédito, iniciado a partir de la adhesión a los Principios
de Ecuador, que establecen criterios para proyectos que requieran recursos superiores a
US$ 50 millones. Itaú desarrolló una metodología propia para evaluar, bajo el mismo prisma,
inversiones de menor valor para medianas empresas.
Ampliar los espacios de relación con su público es otra característica más de Itaú. En 2005,
se lanzó la Veeduría Corporativa Itaú, completando todo el sistema de apoyo al cliente iniciado
en 1987. Igualmente, se promovió la campaña “Itaú quiere escucharle”, como forma de
estimular y divulgar la utilización de los canales de comunicación con los clientes.Tales
iniciativas refuerzan nuestro compromiso con la mejora continua, a partir del aprendizaje
resultante de las opiniones y sugerencias de los clientes, que adquieren una gran importancia
para el perfeccionamiento de productos y servicios.
Perspectivas 2006
La expansión de la cartera de crédito y la consolidación de las sinergias proporcionadas
por las alianzas siguen suponiendo un importante reto para 2006. La consolidación
del mercado con la reducción de las oportunidades de crecimiento por adquisiciones
define el escenario en el que Itaú trabajará las mejores alternativas para lograr expresivos
aumentos de escala en sus operaciones.
Entre las estrategias aún por implementar, está la ampliación de la cobertura geográfica
de Itaú en segmentos en los que la demanda por crédito tiende a elevarse, en virtud de
las condiciones económicas del País. Así, se prevé el aumento del número de unidades
de negocio destinadas a la atención a las pequeñas empresas y la expansión de la
operación de financiamiento de vehículos.
En el ámbito del crédito al consumidor, la financiera Taií se ha propuesto como meta
terminar 2006 con 300 tiendas propias, con la expansión hacia las demás regiones de Brasil,
especialmente Nordeste y Sur. También intentará ampliar la gama de productos financieros
puestos a disposición de los clientes, teniendo siempre como fundamento la alta
Mensaje de la Presidencia
Otros focos de actuación,en 2006, serán los segmentos de
investment banking y tarjetas de crédito,además de las áreas
de seguros,planes de previsión y capitalización,con gran
potencial de crecimiento para los próximos años.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 20058
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productividad de ventas y el foco puesto en el resultado financiero, fruto de la correcta administración
de riesgos y de la gestión de costos. También se planea lanzar tarjetas de crédito co-branded y private
label con Lojas Americanas S.A. y ampliar la cartera de clientes por medio del aumento de la presencia
de Financeira Itaú CBD en la cadena de supermercados de Companhia Brasileira de Distribuição.
En el mercado de tarjetas de crédito, la integración de las operaciones de Itaucard con las de Credicard
abrirá espacio para sinergias entre la habilidad de venta de tarjetas de crédito para clientes no
cuentacorrentistas, la gestión de alianzas, la actuación más centrada en el segmento Corporate Business y
la diversidad de canales de distribución de Itaú. Por otra parte, la adquisición de Orbitall – líder en el
procesamiento para el mercado de tarjetas de crédito en Brasil – trajo consigo importantes resultados
y perspectivas de aumento de eficiencia, en virtud de las sinergias posibles con la infraestructura
existente en Itaú. Tales esfuerzos tienen por objetivo mantener el liderazgo por medio de la
optimización de resultados.
El Banco Itaú también se dedicará a ampliar su participación en las áreas de Seguros, Vida y Planes
de Previsión, sectores con gran potencial de desarrollo en el escenario brasileño de los próximos años.
Otro punto de actuación será el aumento de la participación en el segmento de Investment Banking,
mercado en fuerte expansión, dentro de la cartera del Banco Itaú BBA. Los ingresos provenientes de
estas actividades vienen contribuyendo de manera creciente a la constitución del margen financiero
con clientes corporate y se espera que, en un plazo de 3 a 5 años, Itaú BBA sea el primer banco
brasileño de inversiones.
Ante el ambiente económico previsto para 2006, con mantenimiento de la estabilidad, control de
la inflación, reducción de los intereses y pequeña recuperación de la renta y crecimiento del PIB entre
un 3% y un 4%, Itaú está en condiciones de dar continuidad al desempeño eficiente que lo ha
caracterizado a lo largo de los años. La capacidad de financiamiento del crecimiento también permite
que se proyecte la evolución de los resultados y la perpetuación de la generación de valor para todos,
accionistas, empleados, clientes y sociedad en general.
Al actuar en todos los segmentos de la actividad económica, Itaú espera contribuir, cada vez más, al
desarrollo sustentable del País y, de este modo, marcar presencia en la vida de todos los brasileños.
Cordialmente,
Roberto Egydio Setubal
Director Presidente
Con un 22% de participación en lafacturación de tarjetas de crédito, Itaucard eslíder de mercado en ese segmento en Brasil
Perfil del Banco Itaú Holding Financeira
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200510
La nueva visión marca el rumbo del Banco Itaú Holding Financeira (Itaú), una de las mayores
instituciones financieras del País. Con más de 16 millones de clientes, Itaú cuenta con estructura,
productos y servicios desarrollados para cubrir con calidad las necesidades de los diversos perfiles de público.
Tiene una destacada actuación en Brasil y en el exterior, y participa en todas las áreas de la actividad
económica del País por medio del Banco Itaú y del Banco Itaú BBA.
Itaú alcanzó un patrimonio neto de R$ 15,6 mil millones y activos de R$ 151,2 mil millones, con una
capitalización de mercado de R$ 63,0 mil millones al final de 2005. Sus acciones se negocian en las bolsas de
valores de São Paulo (Brasil), Buenos Aires (Argentina) y Nueva York (EEUU).
La búsqueda de la excelencia dio como resultado su inclusión en índices de sustentabilidad como el Dow
Jones Sustainability World Index (DJSWI) y el Índice de Sustentabilidad Empresarial de Bovespa (ISE).
Como el más grande banco mayorista del País, Itaú BBA atiende a los mil grupos económicos más
grandes que operan en el País – actuando también como investment banking. En ese segmento, combina la
especialización en la atención a grandes empresas con las operaciones de expresivo volumen y la calidad de
servicio del Banco Itaú.
El Banco Itaú actúa en los demás segmentos del mercado. Pequeñas y medianas empresas, Poder
Público, inversores institucionales, personas físicas y microempresas, personas físicas de alta renta
(Personnalité) y clientes con elevado patrimonio financiero (Itaú Private) disfrutan de atención especializada
y productos y servicios pensados para suplir sus necesidades. Asimismo, administra los negocios de
underwriting, custodia, corretaje de valores mobiliarios, tarjetas de crédito, consorcios, seguros, capitalización y
planes de previsión privada, financiamiento de vehículos y las operaciones de financiamientos para clientes
no cuentacorrentistas de baja renta.
Su amplia red de atención engloba 4.558 unidades, entre agencias, puestos de atención bancaria, puntos de
atención electrónica en empresas y tiendas Taií y más de 22 mil cajeros electrónicos propios. Las consistentes
inversiones en tecnología permiten que 2,6 mil millones de operaciones se realicen anualmente mediante
autoservicio, en cajeros electrónicos, por teléfono, fax, Internet, sistemas de débito automático y compras con
tarjetas de débito.
En el exterior, Itaú se destaca como uno de los grupos económicos brasileños de capital privado que
extienden sus operaciones fuera del País. Dispone de agencias en Japón, Estados Unidos, Islas Caimán,
Portugal, Inglaterra, Argentina y China para atender a clientes persona física y persona jurídica. Por otro lado,
el Banco Itaú BBA cuenta con filiales en Uruguay y Bahamas y con oficinas de representación en Shangai,
Buenos Aires y Nueva York. Al término de 2005, la inversión consolidada de Itaú en el exterior sumó un total
de R$ 6,5 mil millones (US$ 2,8 mil millones), incluyendo actividades no financieras.
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Visión Itaú Ser el banco líder en performance y perenne,reconocido por su solidez y ética,destacándose por equipos motivados,comprometidos con la satisfacción de losclientes, con la comunidad y con la creaciónde diferencias competitivas.
Escenario económico
El crecimiento económico en 2005 debe permanecer por
debajo del crecimiento de 2004. La desaceleración del PIB,
iniciada a finales de 2004, adquirió fuerza en el tercer
trimestre de 2005, con una caída del 1,2% respecto al
segundo trimestre. En parte, la retracción se debió a la
excesiva acumulación de stocks en el sector industrial. En
un ambiente de política monetaria restrictiva y lento
crecimiento del salario real medio, hubo una reducción
de las inversiones y de la demanda por bienes de
consumo duraderos. El desempeño vigoroso de las
exportaciones fue lo único que evitó que el crecimiento
de la economía brasileña fuera aún más tímido. Por otro
lado, la inflación superó ligeramente la meta del 5,1%
establecida por el Banco Central: el IPCA midió una
inflación del 5,7% en 2005 en comparación a los 7,6%
observados en 2004, apuntando hacia la convergencia
para la meta del 4,5% en 2006.
En 2005, el real se valorizó cerca del 16% en términos
nominales y más del 20% en términos reales con relación
al dólar estadounidense. Aún así, el País redujo su
endeudamiento externo total de US$ 220 mil millones,
en diciembre de 2004, a cerca de US$ 188 mil millones al
final del año.Tanto el sector privado como el sector
público disminuyeron fuertemente su endeudamiento
en moneda extranjera, mereciendo especial atención el
pago por adelantado de la deuda de US$ 15,8 mil
millones, contraída por el gobierno brasileño con el
Fondo Monetario Internacional – FMI. Las exportaciones
brasileñas pasaron de US$ 96,5 mil millones en 2004 a
US$ 118,3 mil millones en 2005, viéndose beneficiadas
por el aumento del precio de los productos exportados
y el escenario de fuerte crecimiento del comercio
mundial. El panorama positivo permitió que el Banco
Central adoptase una política de refuerzo del nivel de
las reservas internacionales con compras en el mercado
a la vista de divisas, sumando un total de US$ 21,5 mil
millones en el año.
Interrumpiendo la trayectoria de descenso de la relación
deuda/PIB, que marcó 2004, el año 2005 presentó una
relativa estabilidad del endeudamiento público –
alrededor del 51,7% del PIB. No obstante, se mantuvo la
política de mejora del perfil de la deuda, con una
participación más significativa de los compromisos
prefijados, que alcanzaron el 27,2% de la deuda mobiliaria
federal en detrimento de la indexada a la moneda
extranjera, que sufrió una caída significativa del 23% al 9%
de la deuda neta del sector público. El movimiento
contribuyó a la reducción del impacto de las
fluctuaciones cambiarias sobre las cuentas fiscales.
Análisis del Sector FinancieroLa intermediación de volúmenes mayores de ahorro, el
crecimiento en las captaciones en el mercado de capitales
y la mayor oferta de servicios bancarios, con 24 mil puntos de
atención, ayudaron a fomentar el sector bancario en 2005.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200512
13
El sector bancario
La trayectoria de aumento de activos tuvo continuidad
en 2005 con la intermediación de volúmenes mayores de
ahorro y vigoroso crecimiento en las captaciones en el
mercado de capitales.También se amplió la oferta de
servicios bancarios, con más de 24 mil puntos de
atención (agencias y puestos de atención).
A pesar de la elevada tasa de intereses observada durante
el año, el crédito total con recursos libres creció un 18,8%
en 2005, en comparación con el año anterior.Este aumento
se vio impulsado principalmente por el crédito a la persona
física, con un aumento del 29,7%, mientras que el crédito a
la persona jurídica avanzó un 11,1%.El aumento del crédito
a la persona física estuvo acompañado de un ligero
aumento del incumplimiento – la proporción de la cartera
con un retraso de más de 90 días pasó del 6,2%, en
noviembre de 2004, al 6,8%, en noviembre de 2005.
Siguiendo el fuerte crecimiento del sector
automovilístico, que presentó un incremento en sus
ventas internas del 6,3% frente al crecimiento del 2% del
PIB, el financiamiento para la adquisición de vehículos de
la persona física creció un 26,3%.
Otro producto que presentó un buen desempeño en el
segmento de persona física fue la tarjeta de crédito.
El número de tarjetas creció un 27,4%, con un aumento
del saldo de las operaciones del 25,1%. La facturación
por tarjeta ha venido retrocediendo continuamente,
como resultado de la competición entre las principales
operadoras, que pasaron a alcanzar grupos con niveles
de renta cada vez menores. En diciembre de 2005, el
retroceso fue del 9,6%, en comparación a diciembre de
2004, pasando de R$ 229 a R$ 207.
El crédito inmobiliario para la persona jurídica creció un
35,2% durante el periodo, mientras que el capital de giro
creció un 21,2%.
Los depósitos a la vista tuvieron un crecimiento real
del 7,7%, comparados a diciembre de 2004. Los depósitos
a plazo presentaron un aumento real del 27%, al tiempo
que los ahorros permanecieron en los mismos niveles
del año anterior.
A su vez, el mercado de capitales se mostró bastante más
dinámico en 2005 que en años anteriores. Las emisiones
primarias de debentures se quintuplicaron, subiendo de
R$ 10,5 mil millones a R$ 51,5 mil millones. Las emisiones
de acciones tuvieron una subida real del 17%, pasando de
R$ 3,9 mil millones en 2004 a R$ 4,6 mil millones.
La tasa media de captación del CDB prefijado subió de un
16,2% al año en noviembre de 2004 a un 16,7% al año en
noviembre de 2005, acompañando la elevación de la tasa
Selic, que sufrió una importante influencia de la demanda
de recursos del sector público.
Para finalizar, la participación del crédito libre en el activo
de los bancos creció del 21%, en septiembre de 2004, al
24%, en septiembre de 2005. La participación de los
títulos públicos en cartera también aumentó, aunque
menos, pasando del 20%, en septiembre de 2004, al 21%,
en septiembre de 2005.
18,8%fue el crecimiento del crédito totalcon recursos libres en 2005
13
1 Muestra del Banco Central con 104 instituciones financieras de los tipos: Banco Comercial, Banco Múltiple con Cartera Comercial o Caja Económica que no integrenconglomerado, y conglomerado en cuya composición se comprueba por lo menos una institución del tipo Banco Comercial o Banco Múltiple con cartera comercial.
ResultadosAnálisis Gerencial de la Operación El contexto macroeconómico positivo, sumado a nuestra
decisión estratégica de intensificar las actividades
comerciales en segmentos en los que históricamente
manteníamos una actuación discreta, tales como crédito al
consumo y financiamiento a las micro, pequeñas y medianas
empresas, resultó en una consistente expansión del saldo
de la cartera de crédito y alteró la dinámica de nuestros
ingresos a lo largo del año.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200514
En este trimestre, perfeccionamos el cálculo del retorno sobre el patrimonio neto (ROE) e introdujimos el concepto de
Retorno Anualizado sobre el Patrimonio Neto Medio, en el cual el saldo final del patrimonio neto se sustituyó por su saldo
medio. El saldo medio trimestral se obtiene por la media aritmética entre el saldo del último día del trimestre actual y del
trimestre anterior. El saldo medio acumulado durante el año se obtiene por la media aritmética de los saldos del último día
de los últimos cinco trimestres ((Dic + Mar + Jun + Sep + Dic) / 5).
Las tablas de este informe presentan los números en millones. No obstante, las variaciones y totales se calcularon utilizando
números en unidades.
Expectativas futuras resultantes de la lectura de este análisis deben tener en cuenta los riesgos e incertidumbres relativas a
cualquier actividad y que están fuera del control de las empresas del conglomerado (cambios políticos y económicos,
volatilidad de las tasas de intereses y cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones
competitivas sobre productos y precios y cambios en la legislación tributaria).
15
Estado de Resultados GerencialAdoptamos una estrategia de gestión del riesgo cambiario del
capital invertido en el exterior cuya finalidad es no permitir
impactos en el resultado provenientes de la variación cambiaria.
Para lograr este objetivo, el riesgo cambiario se neutraliza y las
inversiones se remuneran en reales (R$) valiéndose del uso de
instrumentos financieros derivativos. Nuestra estrategia de hedge
también considera todos los efectos fiscales incidentes: ya sean
los que se refieren a la no tributación o deductibilidad de la
variación cambiaria en momentos de valorización o
depreciación, respectivamente, del real frente a las monedas
extranjeras, ya sean los resultantes de los instrumentos
financieros derivativos utilizados.
En los periodos en los que la variación de la paridad entre el real
y las monedas extranjeras es expresiva, se constata un
significativo impacto en diversas líneas de los estados contables,
destacándose los ingresos y gastos financieros.
Frente a estos hechos, a partir del segundo trimestre de 2005,
pasamos a divulgar, en el Informe del Análisis Gerencial de la
Operación, el Estado de Resultados Gerencial, que pone de
relieve el impacto de la variación cambiaria sobre las
inversiones de capital en el exterior y los efectos resultantes
del hedge de esa posición.
El Estado de Resultados Gerencial se obtiene con base en una
serie de reclasificaciones realizadas sobre el estado de resultados
contable, siendo que el margen financiero gerencial incorpora
dos ajustes con relación al margen financiero contable: (i) la
totalidad de los efectos de la variación cambiaria de las
inversiones en el exterior, la cual está distribuida en varias líneas
en el estado de resultados contable; y (ii) los efectos fiscales del
hedge de esas inversiones, los cuales están incluidos en las líneas
de gastos tributarios (PIS y Cofins) y de impuesto a la renta y
contribución social sobre el beneficio neto, en el estado de
resultados contable.
Además, el margen financiero gerencial fue subdividido,
pasando a presentar el margen financiero gerencial de las
operaciones bancarias, asociado a las actividades comerciales
de clientes, el margen financiero gerencial de tesorería, en
el cual a cada operación se le asigna su costo de oportunidad,
y el margen financiero gerencial de la administración del
riesgo cambiario de las inversiones en el exterior, el cual
corresponde fundamentalmente a la remuneración del capital
aplicado en esas inversiones por la tasa del CDI. A continuación,
presentamos un cuadro con el cálculo del margen financiero
gerencial de la administración del riesgo cambiario de las
inversiones en el exterior.
Finalmente, destacamos que el real se valorizó un 11,8%
con relación al dólar durante 2005, y la cotización del dólar
alcanzó R$ 2,3407 al final de diciembre de 2005, frente a
R$ 2,6544 en la misma fecha del año anterior. Cabe resaltar
también que durante el año 2004 se constató la misma
tendencia, cuando el real se valorizó un 8,1% frente al dólar
(la cotización llegó a R$ 2,6544 en diciembre de 2004, frente
a R$ 2,8892 en la misma fecha de 2003).
R$ Millones
Saldo Inicial Resultado Efecto Fiscal Resultado 2005 Bruto NetoInversiones de Capital en el Exterior (A) 5.637 Variación del Tipo de Cambio de las Inversiones de Capital en el Exterior (B) (752) (752)Efecto Administración de Riesgo Cambiario de Inversiones en el Exterior (C)=(D)+(E) 2.237 (829) 1.408
Posición Activa en DI (D) 5.637 1.042 (386) 656 Posición Pasiva en Moneda Extranjera (E) (8.957) 1.195 (443) 752
Margen Financiero Gerencial de la Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior (F)=(B)-(C) 1.485 (829) 656
Saldo Inicial Resultado Efecto Fiscal Resultado 2004 Bruto NetoInversiones de Capital en el Exterior (A) 5.687 Variación del Tipo de Cambio de las Inversiones de Capital en el Exterior (B) (395) (395)Efecto Administración de Riesgo Cambiario de Inversiones en el Exterior (C)=(D)+(E) 1.517 (562) 955
Posición Activa en DI (D) 5.687 889 (329) 559 Posición Pasiva en Moneda Extranjera (E) (9.036) 628 (233) 395
Margen Financiero Gerencial de la Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior (F)=(B)-(C) 1.122 (562) 559
Estado de Resultados Gerencial
R$ Millones
Banco Itaú HoldingAjustes Gerenciales
Contable Variación del Efecto Fiscal Gerencial 2005 Tipo de Cambio del Hedge de
de las Inversiones las Inversionesen el Exterior en el Exterior
Margen Financiero Gerencial 13.984 117 (829) 13.272 • Operaciones Bancarias 12.017 - - 12.017 • Tesorería 599 - - 599 • Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior – neto de efectos fiscales 1.368 117 (829) 656
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (2.827) (12) - (2.840)Gasto de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (3.716) (12) - (3.729)Ingreso de Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 889 - - 889
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 11.157 104 (829) 10.432 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.974) 94 104 (2.776)
Ingresos por Prestación de Servicios 7.737 1 - 7.738 Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 798 - - 798 Gastos Administrativos y Tributarios (10.428) (31) - (10.459)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (1.613) - 104 (1.509)Resultados de Participaciones en Vinculadas y Controladas 14 155 - 169 Otros Ingresos Operativos 518 (31) - 487
Resultado Operativo 8.183 198 (725) 7.656 Resultado No Operativo 18 2 - 20 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 8.201 200 (725) 7.676 Impuesto de Renta y Contribución Social (2.321) (17) 725 (1.613)Resultado Extraordinario (192) - - (192)Participaciones en el Beneficio (481) - - (481)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 45 (183) - (138)Beneficio Neto 5.251 - - 5.251 Conciliación con el Margen Financiero Gerencial de Administración de Riesgo Cambiario de la Inversión en el Exterior (cuadro de la página anterior); R$ 1.368 millones + R$ 117 millones = 1.485 millones.
R$ Millones
Banco Itaú HoldingAjustes Gerenciales
Contable Variación del Efecto Fiscal Gerencial 2004 Tipo de Cambio del Hedge de
de las Inversiones las Inversionesen el Exterior en el Exterior
Margen Financiero Gerencial 11.127 69 (562) 10.634 • Operaciones Bancarias 9.231 - - 9.231 • Tesorería 844 - - 844 • Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior – neto de efectos fiscales 1.053 69 (562) 559
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (927) (8) - (935)Gasto de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (1.582) (8) - (1.589)Ingreso de Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 654 - - 654
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 10.200 61 (562) 9.699 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.858) (48) 71 (2.836)
Ingresos por Prestación de Servicios 6.165 0 - 6.166 Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 781 - - 781 Gastos Administrativos y Tributarios (9.015) (19) - (9.034)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (1.183) - 71 (1.114)Resultados de Participaciones en Vinculadas y Controladas 79 6 - 85 Otros Ingresos Operativos 315 (35) - 280
Resultado Operativo 7.342 13 (492) 6.863 Resultado No Operativo 29 (0) - 29 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 7.371 12 (492) 6.892 Impuesto de Renta y Contribución Social (2.092) 0 492 (1.600)Resultado Extraordinario (1.094) - - (1.094)Participaciones en el Beneficio (358) - - (358)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (52) (13) - (64)Beneficio Neto 3.776 - - 3.776 Conciliación con el Margen Financiero Gerencial de Administración de Riesgo Cambiario de la Inversión en el Exterior (cuadro de la página anterior); R$ 1.053 millones + R$ 69 millones = 1.122 millones.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200516
17
Estado de Situación Patrimonial Consolidado
R$ Millones
VariaciónACTIVO 31 dic. 05 31 dic. 04 dic. 05 - dic. 04 %Circulante y Realizable a Largo Plazo 148.367 127.220 21.147 16,6%
Disponible 2.085 1.930 154 8,0%Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 22.877 19.747 3.130 15,9%Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos 33.128 29.176 3.953 13,5%Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 13.707 10.878 2.829 26,0%Operaciones de Crédito,Arrendamiento y Otros Créditos 60.636 47.407 13.229 27,9%(Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (4.107) (3.054) (1.054) 34,5%Otros Activos 20.042 21.135 (1.094) -5,2%
Cartera de Cambio 6.514 9.159 (2.645) -28,9%Otros 13.528 11.976 1.552 13,0%
Permanente 2.875 3.119 (244) -7,8%Inversiones 749 920 (171) -18,6%Inmovilizado de Uso 1.854 1.965 (111) -5,7%Diferido 272 234 38 16,2%
TOTAL DEL ACTIVO 151.241 130.339 20.903 16,0%
R$ Millones
VariaciónPASIVO 31 dic. 05 31 dic. 04 dic. 05 - dic. 04 %Circulante y Exigible a Largo Plazo 134.487 115.127 19.360 16,8%
Depósitos 50.520 42.030 8.490 20,2%Depósitos a la Vista 12.689 11.156 1.533 13,7%Depósitos de Ahorro 19.783 19.197 585 3,0%Depósitos Interfinancieros 646 647 (2) -0,3%Depósitos a Plazo 17.402 11.029 6.373 57,8%
Captaciones en el Mercado Abierto 22.031 16.098 5.932 36,8%Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 4.961 3.431 1.530 44,6%Relaciones Interf.e Interdependencias 1.043 1.078 (35) -3,3%Obligaciones por Préstamos y Repases 9.156 10.518 (1.362) -12,9%Instrumentos Financieros Derivativos 2.436 1.173 1.263 107,7%Provisiones Técnicas de Seguros,Capitalización y Planes de Previsión 14.640 11.023 3.616 32,8%Otras Obligaciones 29.701 29.775 (74) -0,2%
Cartera de Cambio 6.634 9.405 (2.771) -29,5%Deuda Subordinada 4.584 4.765 (181) -3,8%Diversos 18.482 15.605 2.878 18,4%
Resultados de Ejercicios Futuros 71 47 24 50,3%Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 1.124 1.193 (70) -5,9%Patrimonio Neto de la Controladora 15.560 13.971 1.589 11,4%TOTAL DEL PASIVO 151.241 130.339 20.903 16,0%
Préstamos R$ Millones
Variación31 dic. 05 31 dic. 04 dic. 05 - dic. 04 %
Operaciones de Crédito 60.636 47.407 13.229 27,9%Avales y Fianzas 7.121 5.868 1.252 21,3%PRÉSTAMOS TOTALES 67.756 53.275 14.481 27,2%
Préstamos y Títulos R$ Millones
Variación31 dic. 05 31 dic. 04 dic. 05 - dic. 04 %
Personas Físicas 28.691 18.272 10.419 57,0%Préstamos Empresas 34.524 30.480 4.044 13,3%
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas 12.784 9.718 3.066 31,6%Grandes Empresas 21.740 20.763 977 4,7%
Préstamos Dirigidos 4.541 4.523 18 0,4%Total – Préstamos 67.756 53.275 14.481 27,2%Títulos Públicos 6.638 7.486 (848) -11,3%Títulos Privados 12.781 12.145 636 5,2%Total – Títulos 19.419 19.631 (212) -1,1%TOTAL 87.175 72.906 14.269 19,6%
El Banco Itaú Holding Financeira S.A. es una sociedad anónima de capital abierto que actúa en todas
las modalidades de la actividad bancaria en Brasil y en el exterior, con empresas vinculadas y
controladas. Durante 2005, obtuvimos un beneficio neto consolidado de R$ 5.251 millones, lo que
equivale a un aumento del 39,1% con relación al resultado alcanzado el año anterior.
El patrimonio neto consolidado, sin tener en cuenta la parte de los accionistas minoritarios, sumó un
total de R$ 15.560 millones al 31 de diciembre de 2005, con un aumento del 11,4% en comparación
con el saldo del patrimonio neto al final de 2004. Durante el ejercicio de 2005, adquirimos un
expresivo volumen de acciones para la tesorería, debido al proceso de enajenación de acciones por
la Caixa. De este modo, en 2005 obtuvimos un retorno sobre el patrimonio neto medio (ROE) del
35,3% al año, lo que equivale a una evolución de 6,1 puntos porcentuales con relación al retorno
obtenido a lo largo del año anterior.
Al 31 de diciembre de 2005, el total de nuestros activos sumaba R$ 151.241 millones, demostrando
un crecimiento del 16,0% respecto al saldo al cierre de 2004. El retorno sobre el activo total medio
(ROA) alcanzó la tasa del 3,7% al año, lo que indica una evolución de 0,7 punto porcentual respecto
al año anterior. Nuestro índice de solvencia (Basilea) alcanzó la tasa del 17,0% en diciembre de 2005,
lo que corresponde a una reducción de 3,6 puntos porcentuales con relación a 2004.
En 2005, el ambiente de negocios se mantuvo favorable al desarrollo de las diferentes actividades
económicas en Brasil y en el exterior. Particularmente en Brasil, la actividad bancaria siguió
observando una creciente demanda de crédito, con especial énfasis para las operaciones de
financiamiento del consumo. Durante el año, el real se valorizó un 11,8% frente al dólar, siendo
necesarios R$ 2,3407 para se adquirir un dólar al 31 de diciembre de 2005.
El riesgo país (EMBI) alcanzó 305 puntos base al final de dicho periodo, lo que equivale a una
reducción del 20,4% respecto al nivel existente al término de 2004. La tasa básica de intereses (Selic)
cerró el año a un nivel del 18,00% al año, mientras que al cierre del año anterior se situaba en un
17,75% al año.
El contexto macroeconómico positivo, sumado a nuestra decisión estratégica de intensificar las
actividades comerciales en segmentos en los que históricamente manteníamos una presencia
discreta, tales como crédito al consumo y financiamiento a las micro, pequeñas y medianas
empresas, resultó en una consistente expansión del saldo de la cartera de crédito y alteró la
dinámica de nuestros ingresos en el transcurso del año. Así, el 31 de diciembre de 2005, el saldo total
de los préstamos y financiamientos, incluyendo avales y fianzas, era de R$ 67.756 millones, lo que
equivale a un aumento del 27,2% respecto al año anterior. Las operaciones con clientes persona
física crecieron un 57,0% durante 2005, alcanzando un saldo de R$ 28.691 millones al final del
ejercicio. El principal aspecto a resaltar fue el aumento del 80,1% de las operaciones de
financiamiento de vehículos, fruto de la consolidación de las inversiones que realizamos durante los
últimos años en ese segmento (adquisición de Finaustria, Banco Fiat e Intercap) y del desarrollo
orgánico de nuestra operación. Las demás carteras de productos dirigidos al consumo de clientes
persona física también presentaron un expresivo crecimiento durante el año.Tuvimos un
incremento del 49,0% en la cartera de crédito personal y un aumento del 40,1% en las operaciones
de tarjetas de crédito. Por otro lado, el aumento del saldo de las operaciones con clientes persona
jurídica está asociado fundamentalmente a las operaciones dirigidas a las micro, pequeñas y
medianas empresas, las cuales crecieron un 31,6% durante el año, sumando un total de R$ 12.784
millones. Las operaciones de crédito del segmento dirigido a las grandes empresas permanecieron
prácticamente estables a lo largo del periodo, una vez que dichos clientes vienen recurriendo cada
vez más al mercado de capitales para obtener los recursos necesarios de cara a la expansión de sus
operaciones. Hemos dado prioridad a los productos capaces de generar una mayor contribución al
margen financiero gerencial en los esfuerzos comerciales dirigidos a la oferta de crédito, en
detrimento de los productos que, por haber más competencia, generan menores spreads, tales
como el crédito consignado, por ejemplo.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200518
ROE (%) Beneficio Neto(R$ millones)
2.377
3.1523.776
5.251
28,8% 29,7% 29,2%35,3%
2002 2003 2004 2005
Beneficio Neto y Retorno sobre elPatrimonio Neto Medio
Tasa Selic (%) Cotización del Dólar (R$)
2,6544 2,6662 2,3504 2,2222 2,3407
17,75% 19,25% 19,75% 19,50% 18,00%
dic/04 mar/05 jun/05 sep/05 dic/05
Tasa Básica de Intereses (Selic) yCotización del Dólar
Operaciones de Crédito (*)R$ miles de millones
En Moneda Extranjera + Indexados enMoneda Extranjera
En Moneda Nacional
67,8
10,6
11,6
12,2
16,3
57,1
41,8
32,3
29,1
53,3
44,545,4
dic/02 dic/03 dic/04 dic/05
(*) Incluye avales y fianzas.
19
El proceso de crecimiento orgánico de la cartera de crédito y la modificación del mix de productos
causaron un significativo impacto en nuestra performance, contribuyendo a la ampliación del 24,8% del
margen financiero gerencial,el cual sumó R$ 13.272 millones.El margen financiero gerencial obtenido a
partir de las operaciones bancarias creció un 30,2%,sumando un total de R$ 12.017 millones en 2005,y
constituyendo uno de los principales pilares de la evolución del resultado.El margen financiero
gerencial de la tesorería se redujo en R$ 246 millones respecto al año anterior, sumando un total de
R$ 599 millones.Tal disminución está asociada a la estrategia de gestión de riesgo de mercado e intereses
de nuestras operaciones de crédito,así como al impacto de la reducción del IGP-M sobre nuestras
carteras vinculadas a dicho índice.La elevación de las tasas medias del CDI a lo largo del año hizo que
nuestro margen financiero con la administración del riesgo cambiario de las inversiones en el exterior,
neto de efectos fiscales,aumentase R$ 96 millones durante el ejercicio, llegando a R$ 656 millones.
Adelantándonos a la perspectiva de la caída de las tasas de intereses y a la consecuente reducción del
margen financiero,a partir del final de 2003 adoptamos una serie de estrategias que han contribuido a la
ampliación y sustentación de nuestro resultado.Dimos más énfasis al financiamiento del consumo y a los
préstamos para micro,pequeñas y medianas empresas.Además,ampliamos nuestra actuación con
clientes no cuentacorrentistas.
Como consecuencia de la adopción de esas estrategias, observamos un aumento de los gastos
con la constitución de provisiones para créditos de liquidación dudosa, una vez que las operaciones
capaces de generar mayores contribuciones para el resultado implican, necesariamente, asumir
más riesgo.También a lo largo del año, reforzamos en R$ 370 millones el saldo de la provisión
excedente para créditos de liquidación dudosa, sumando un total de R$ 1.370 millones al cierre
del ejercicio. No obstante, nuestra política de valorización de la calidad del crédito y de búsqueda
de la mejor relación entre riesgo y retorno de las operaciones ha ayudado a que los niveles
de incumplimiento se mantengan dentro de los límites aceptables, que se establecieron cuando
se adoptó tal estrategia.
Los ingresos por prestación de servicios también resultaron beneficiados por la nueva dinámica de
los negocios vinculados a las operaciones con clientes persona física, cuentacorrentistas y no
cuentacorrentistas. El aumento de nuestra participación accionaria en Credicard y en Orbitall, ocurrido
al final del año 2004, junto al crecimiento orgánico de las operaciones de Itaucard, contribuyó a un
expresivo crecimiento de los ingresos con tarjetas de crédito a lo largo de 2005.Del mismo modo, el
énfasis que dimos al financiamiento del consumo, especialmente a las operaciones de leasing y
financiamiento de vehículos, amplió los ingresos por servicios vinculados a las operaciones de crédito
durante el año. A su vez, el aumento de nuestra base de clientes produjo un reflejo positivo en
los ingresos por servicios de cuenta corriente. Finalmente, obtuvimos un incremento de los ingresos
por administración de recursos, vinculados al aumento del volumen de aplicaciones en nuestros
fondos de inversión.
En 2005, nos mantuvimos centrados en una estricta gestión de costos.Durante ese periodo, conciliamos
la necesidad de aumentar los gastos administrativos y tributarios vinculados a la estructuración y a la
consolidación de nuestras recientes iniciativas estratégicas – representadas por las operaciones de
Itaucred y de Orbitall – con los procesos y metas de racionalización y control de costos implantados en
el transcurso de los últimos años.De ese modo, a lo largo del año, los gastos administrativos y tributarios
crecieron R$ 1.425 millones con relación a los gastos del año anterior, y cerca del 80,0% de dicho
aumento se encuentra directamente asociado a las iniciativas estratégicas. No teniendo en cuenta ese
impacto en los costos, los gastos administrativos y tributarios presentarían una variación de tan sólo el
3,0% en la comparación de los periodos.Asimismo, estamos empeñados en obtener y mantener
elevados niveles de productividad, lo cual puede constatarse en la evolución del índice de eficiencia,
que alcanzó el 50,3% en 2005, frente al 53,9% del año anterior, incluso teniendo en cuenta los costos
asociados a las recientes iniciativas estratégicas.La metodología adoptada para calcular el índice de
eficiencia se basa en las mejores prácticas internacionales y comprende un amplio conjunto de ingresos
y gastos asociados a la actividad bancaria.
Operaciones Bancarias Tesorería
Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior
2004 2005
Margen Financiero GerencialR$ millones
Índice NPL – Persona Jurídica
Índice NPL Índice NPL – Persona Física
10,7
4,2
1,5
4,1
2,22,9
0,9
3,5
1,3
7,3
5,6 5,8
dic/02 dic/03 dic/04 dic/05
Índice NPL (*)
Persona Física x Persona Jurídica (%)
9.2319.231 12.017
10.634
13.272
844
599
559
656
Gastos Administrativos y Tributarios R$ millones
5.1214.466
7.7386.166
2002 2003 2004 2005
Ingresos por ServiciosR$ millones
2005 2004 %Gastos Administrativosy Tributarios (A) (10.459) (9.034) 15,8%- Margen Financiero Gerencial 13.272 10.634 24,8%- Ingresos por Servicios 7.738 6.166 25,5%- Res.con Operaciones de Seguros,
Planes de Previsión y Capitalización 798 781 2,2%- Gastos Tributarios con
ISS,PIS y COFINS (1.509) (1.114) 35,5%- Otros Ingresos Operativos 487 280 73,9%Subtotal – Ingresos (B) 20.785 16.747 24,1%Índice de Eficiencia (A/B) 50,3% 53,9%
(*) Non Performing Loans: Operaciones de Créditovencidas hace más de 60 días.
La terminación del contrato de asociación firmado con América Online Latin América Inc. (AOLA)
causó un impacto positivo en el rubro Otros Ingresos Operativos durante 2005. Nuestros estados
contables presentaban un saldo remanente, contabilizado en Otras Obligaciones Diversas, asociado
a valores recibidos por adelantado, en cumplimiento del contrato de prestación de servicios que
firmamos con AOLA.Tales valores venían siendo apropiados a nuestro ingreso a medida que se
realizaban gastos con los servicios contratados. Con la autorización otorgada por la justicia de los
Estados Unidos para la terminación del referido contrato, reconocimos totalmente el monto
remanente referente a esos recursos, en un total de R$ 120 millones.
El crecimiento de los gastos tributarios a lo largo del año está asociado principalmente al
incremento de nuestras actividades operativas, incluyendo el aumento de la participación
societaria en Credicard y en Orbitall. Además, la tributación del ingreso de Intereses sobre el Capital
Propio, referente al pago entre empresas que componen el conglomerado, contribuyó al aumento
del gasto de PIS y Cofins.
Por otro lado, los gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto, en
2005, se mantuvieron prácticamente estables con relación al año 2004, a pesar del aumento de los
resultados operativos. Ello resulta, principalmente, del efecto fiscal sobre el incremento del gasto
con Intereses sobre el Capital Propio.
El índice obtenido a partir de la división del saldo de créditos tributarios sobre patrimonio neto
alcanzó el 31,9% y presentó una reducción de 1,1 punto porcentual, en virtud de una mayor
compensación de perjuicios fiscales y de una mayor deducción fiscal de pérdidas con operaciones
de crédito ocurridas en 2005, parcialmente compensadas por la reducción del patrimonio neto
como resultado de la recompra de acciones para tesorería.
En 2005, el crecimiento del saldo de depósitos se vio particularmente impulsado por las captaciones
de depósito a plazo, que, por su vez, están asociadas a la ampliación de la oferta de crédito.
Con la aceleración de la demanda por crédito, la relevancia de las cuestiones asociadas al funding
de las operaciones viene ampliándose entre las instituciones financieras, haciéndose necesaria una
consistente fuente de recursos para dar sustentación a la oferta de productos de crédito.
Particularmente, disfrutamos de una importante diferencia competitiva, pues disponemos de una
amplia red de captación y una sólida base de depósitos, lo que ha servido de soporte para la rápida
expansión de nuestra cartera de crédito. Además, en 2005 alcanzamos un saldo de R$ 120.287
millones en recursos en fondos de inversión y carteras administradas, lo que nos caracteriza como
uno de los mayores gestores en el mercado brasileño entre los bancos privados.
El saldo de las provisiones técnicas de seguros, capitalización y planes de previsión presentó una
evolución del 32,8% durante el año, llegando a R$ 14.640 millones al 31 de diciembre de 2005.
Nuestros productos de planes de previsión, en general, crecieron un 39,4% durante el periodo,
alcanzando R$ 11.940 millones en provisiones técnicas. Una vez más, la familia de productos VGBL
tuvo un desempeño comercial destacable a lo largo del año. Las provisiones técnicas de esos
productos eran de R$ 7.046 millones el 31 de diciembre de 2005, lo que representa un aumento
del 58,7% con relación a las provisiones técnicas del año anterior.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200520
487
280
2004 2005
Otros Ingresos OperativosR$ millones
Gastos Administrativos y Tributarios R$ millones
2005 2004 %- PIS/COFINS (1.230) (923) 33,3%- ISS (279) (191) 46,2%- IR/CSLL (1.613) (1.600) 0,8%Total (3.122) (2.713) 15,1%
dic/02 dic/03 dic/04 dic/05
Depósito y Recursos AdministrativosR$ miles de millones
Fondos y CarterasAdministrativas
Depósitos
50,5
120,
3
42,0
99,8
36,7
81,1
39,0
59,2
Provisiones Técnicas de Seguros,Planes de Previsión y CapitalizaciónR$ miles de millones
Provisiones Técnicas – Planes de Previsión
Provisiones Técnicas – Capitalización
Provisiones Técnicas – Segurosdic/02 dic/03 dic/04 dic/05
14,6
11,0
4,4
8,6
2,5
11,9
1,11,6
1,01,4
7,7
5,5
1,01,2
0,91,0
21
Itaú y sus segmentos operativosMás adelante, presentamos la estructura de segmentación de
nuestras operaciones.El segmento Itaubanco corresponde a las
operaciones de Banking,Tarjetas de Crédito de
Cuentacorrentistas, Administración de Fondos, Operaciones de
Seguros, Planes de Previsión y Capitalización y Gestión de Fondos
y Carteras Administradas.El segmento Itaú BBA refleja las
operaciones realizadas con clientes persona jurídica de gran porte
(facturación superior a R$ 100 millones al año).En el segmento
Itaucred se destacan los resultados de nuestras inversiones e
iniciativas estratégicas realizadas desde finales de 2004, con vistas
a la oferta de crédito para clientes no cuentacorrentistas.
Estrategias y Perspectivas
Itaubanco
• Venta cruzada de productos;• Foco en el ciclo de crédito con vistas al crecimiento sustentable;• Crecimiento de las operaciones de seguros, planes de previsión privada y capitalización;• Racionalización de procesos, con la consiguiente reducción de gastos;• Especialización, diversificación y alta calidad de productos y servicios prestados.
Itaú BBA
• Cross-Selling: explorar sinergias con Itaú, incrementando la oferta de servicios bancarios, tales como administración de nóminas depago y cobros;
• Investment Banking:mantener el liderazgo en el mercado de renta fija local,continuar ocupando espacio en el mercado primario de rentavariable e intensificar nuestro empeño en operaciones de M&A,con vistas a alcanzar el liderazgo entre los bancos de inversión nacionales;
• Área Internacional: apoyar el proceso de internacionalización de empresas brasileñas, ofreciendo productos y servicios por medio dela estructura del conglomerado Itaú en el exterior.
Itaucred
• Foco en el ciclo de crédito, con vistas al crecimiento sustentable;• Alcance de nuevos clientes por medio de nuevos canales;• Venta cruzada de productos;• Vehículos: continuar aumentando la participación de mercado, desarrollando nuevos segmentos y marcando presencia en nuevos
mercados;• TAIÍ: énfasis en los productos de crédito personal y crédito al consumo para público de baja renta y oferta de productos bancarios
para no cuentacorrentistas.
Itaú
Banco Itaú
Itaubanco
Banking
Tarjetas Cuentacorrentistas
Seguros,Planes dePrevisión y Capitalización
Banco Itaú BBA
Itaucred Operaciones Corporate&
Investment Banking
Taií
Vehículos
Tarjetas No cuentacorrentistas
Corporación
Gestión de Fondosy Carteras
Capital AsignadoLas informaciones financieras pro forma se ajustaron de modo a
poner de manifiesto los impactos asociados a la asignación de
capital, a partir de modelo propietario que considera los riesgos de
crédito, de mercado y operativos, sin dejar de tener en cuenta el
modelo reglamentario y el grado de inmovilización.De esa manera,
es posible determinar el Retorno sobre el Capital Asignado (RAROC
– Risk-Adjusted Return On Capital), lo que corresponde a una medida
de performance consistentemente ajustada al capital necesario para
dar soporte al riesgo de las posiciones patrimoniales asumidas.
Los ajustes realizados en el estado de situación patrimonial y
en el estado de resultados del ejercicio se han basado en
informaciones de gestión de las unidades de negocio.
La columna de la Corporación presenta el resultado asociado al
exceso de capital y deuda subordinada, así como el resultado
de equivalencia patrimonial de las empresas no asociadas a cada
uno de los segmentos.Además, el beneficio de las Participaciones
Minoritarias en las Subsidiarias y el Resultado Extraordinario se
incluyeron en la columna de la Corporación.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200522
Estados Contables Pro Forma por Segmento
Al 31 de diciembre de 2005 R$ Millones
Banco Itaú HoldingACTIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporación ItaúCirculante y Realizable a Largo Plazo 113.673 43.205 15.852 3.911 148.367Disponibilidades 1.967 117 - 0 2.085Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 33.498 13.280 - 838 22.877Títulos y Valores Mobiliarios 22.716 10.124 - 2.317 33.128Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 13.696 75 - 0 13.707Operaciones de Crédito 25.810 18.015 16.811 - 60.636(Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (2.657) (342) (1.109) - (4.107)Otros Activos 18.643 1.936 150 756 20.042Permanente 2.135 51 103 585 2.875TOTAL GENERAL DEL ACTIVO 115.808 43.256 15.955 4.497 151.241
R$ Millones
Banco Itaú HoldingPASIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporación ItaúCirculante y Exigible a Largo Plazo 108.147 38.916 14.267 1.432 134.487Depósitos 50.761 20.664 - - 50.520Captaciones en el Mercado Abierto 10.415 3.992 11.569 - 22.031Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 5.039 438 - - 4.961Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 846 261 - - 1.043Obligaciones por Préstamos y Repases 2.147 6.959 51 - 9.156Instrumentos Financieros Derivativos 1.261 2.560 - 17 2.436Otras Obligaciones 23.038 4.043 2.648 1.415 29.701Provisiones Técnicas de Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 14.640 - - - 14.640Resultados de Ejercicios Futuros 59 12 - - 71Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - - - 1.124 1.124Capital Asignado Nivel 1 7.603 4.328 1.688 1.941 15.560TOTAL GENERAL DEL PASIVO 115.808 43.256 15.955 4.497 151.241Nota: El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas en el Consolidado.
Estado del Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento
R$ Millones
Banco Itaú Holding2005 Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporación ItaúMargen Financiero Gerencial 8.327 1.740 2.338 867 13.272
• Operaciones Bancarias 7.793 1.004 2.338 883 12.017 • Tesorería 66 549 - (16) 599 • Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones
en el Exterior – neto de efectos fiscales 468 188 - - 656 Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (2.272) 298 (687) (179) (2.840)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (2.797) (85) (847) - (3.729)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 526 383 160 (179) 889
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 6.055 2.038 1.651 688 10.432 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (1.466) (384) (910) (17) (2.776)
Ingresos por Prestación de Servicios 6.500 383 864 (8) 7.738 Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 798 - 0 - 798 Gastos Administrativos y Tributarios (8.073) (681) (1.628) (77) (10.459)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (1.066) (107) (224) (113) (1.509)Resultado de Participaciones en Vinculadas y Controladas - - - 169 169 Otros Ingresos Operativos 375 20 78 13 487
Resultado Operativo 4.590 1.654 741 671 7.656 Resultado No Operativo 18 2 1 (1) 20 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 4.607 1.656 743 670 7.676 Impuesto de Renta y Contribución Social (1.072) (313) (200) (29) (1.613)Resultado Extraordinario - - - (192) (192)Participaciones en el Beneficio (357) (101) (18) (6) (481)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - - - (138) (138)Beneficio Neto 3.179 1.242 525 305 5.251 (RAROC) – Retorno sobre el Capital Asignado Nivel 1 Medio 43,1% 34,2% 39,8% 12,0% 35,3%Índice de Eficiencia 54,1% 33,4% 53,3% 10,2% 50,3%Nota: El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios del CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
23
Estados Contables Pro Forma por Segmento
Al 31 de diciembre de 2004 R$ Millones
Banco Itaú HoldingACTIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporación ItaúCirculante y Realizable a Largo Plazo 98.902 34.412 8.809 5.826 127.220Disponibilidades 1.809 115 - 0 1.930Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 28.022 8.409 - 150 19.747Títulos y Valores Mobiliarios 18.303 7.646 - 5.182 29.176Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 10.761 129 - 0 10.878Operaciones de Crédito 20.582 17.671 9.154 - 47.407(Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (2.338) (252) (464) - (3.054)Otros Activos 21.764 694 118 494 21.135Permanente 2.218 76 54 771 3.119TOTAL GENERAL DEL ACTIVO 101.120 34.488 8.863 6.597 130.339
R$ Millones
Banco Itaú HoldingPASIVO Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporación ItaúCirculante y Exigible a Largo Plazo 94.215 31.283 7.888 2.470 115.127 Depósitos 41.703 15.093 - - 42.030 Captaciones en el Mercado Abierto 9.534 2.510 6.121 - 16.098 Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 3.558 838 - - 3.431 Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 885 205 - - 1.078 Obligaciones por Préstamos y Repases 2.328 8.190 - - 10.518 Instrumentos Financieros Derivativos 908 1.150 - 1 1.173 Otras Obligaciones 24.276 3.298 1.767 2.469 29.775 Provisiones Técnicas de Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 11.023 - - - 11.023 Resultados de Ejercicios Futuros 36 11 - - 47 Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - - - 1.193 1.193 Capital Asignado Nivel 1 6.868 3.194 975 2.934 13.971 TOTAL GENERAL DEL PASIVO 101.120 34.488 8.863 6.597 130.339 Nota: El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas en el Consolidado.
Estado del Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento
R$ Millones
Banco Itaú Holding2004 Itaubanco Itaú BBA Itaucred Corporación ItaúMargen Financiero Gerencial 7.649 1.249 1.068 669 10.634
• Operaciones Bancarias 6.632 923 1.068 608 9.231 • Tesorería 609 174 - 61 844 • Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones
en el Exterior – neto de efectos fiscales 407 152 - - 559 Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (973) 210 (172) - (935)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (1.437) 191 (344) - (1.589)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 463 19 172 - 654
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 6.675 1.459 896 669 9.699 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.039) (308) (490) 1 (2.836)
Ingresos por Prestación de Servicios 5.439 307 424 (4) 6.166 Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 781 - - - 781 Gastos Administrativos y Tributarios (7.587) (622) (806) (19) (9.034)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (840) (69) (117) (86) (1.113)Resultados en Participaciones en Vinculadas y Controladas - - - 85 85 Otros Ingresos Operativos 169 78 9 24 280
Resultado Operativo 4.637 1.151 406 669 6.863 Resultado No Operativo 29 2 (4) 2 29 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 4.665 1.153 402 671 6.892 Impuesto de Renta y Contribución Social (1.164) (266) (105) (65) (1.600)Resultado Extraordinario - - - (1.094) (1.094)Participaciones en el Beneficio (284) (59) (12) (3) (358)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - - - (64) (64)Beneficio Neto 3.218 829 285 (555) 3.776 (RAROC) – Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 46,9% 27,2% 35,2% -21,5% 28,7%Índice de Eficiencia 57,5% 39,8% 58,3% 3,1% 53,9%Nota: El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200524
Estados Contables Pro Forma por Segmento
Al 31 de diciembre de 2005 R$ Millones
ItaubancoACTIVO Banking Tarjetas de Seguros, Planes Consolidado
Crédito de PrevisiónCuentacorrentistas y Capitalización
Circulante y Realizable a Largo Plazo 90.308 6.266 17.100 113.673 Disponibilidades 1.873 73 21 1.967Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 32.743 755 - 33.498 Títulos y Valores Mobiliarios 6.552 721 15.444 22.716 Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 13.696 - - 13.696 Operaciones de Crédito 22.193 3.616 - 25.810 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (2.528) (128) - (2.657)Otros Activos 15.778 1.230 1.635 18.643 Permanente 1.771 157 207 2.135TOTAL GENERAL DEL ACTIVO 92.079 6.422 17.307 115.808
R$ Millones
ItaubancoPASIVO Banking Tarjetas de Seguros, Planes Consolidado
Crédito de PrevisiónCuentacorrentistas y Capitalización
Circulante y Realizable a Largo Plazo 86.372 5.761 16.014 108.147Depósitos 50.761 - - 50.761 Captaciones en el Mercado Abierto 10.415 - - 10.415 Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 5.039 - - 5.039 Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 846 - - 846 Obligaciones por Préstamos y Repases 2.005 142 - 2.147Instrumentos Financieros Derivativos 1.261 - - 1.261Otras Obligaciones 16.044 5.619 1.374 23.038Provisiones Técnicas de Seguros,Planes de Previsión y Capitalización - - 14.640 14.640 Resultados de Ejercicios Futuros 59 - 0 59 Capital Asignado Nivel 1 5.648 661 1.293 7.603TOTAL GENERAL DEL PASIVO 92.079 6.422 17.307 115.808
Estado del Resultado Consolidado Pro Forma por SegmentoR$ Millones
Itaubanco2005 Banking Cartões de Seguros, Planes Gestión de Consolidado
Crédito de Previsión Fondos y Cuentacorrentistas y Capitalización Carteras Adm.
Margen Financiero Gerencial 6.821 969 536 - 8.327 • Operaciones Bancarias 6.288 969 536 - 7.793 • Tesorería 66 - - - 66• Administración del Riesgo Cambiario de las
Inversiones en el Exterior – neto de efectos fiscales 468 - - - 468Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (2.036) (235) - - (2.272)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (2.488) (309) - - (2.797)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 452 74 - - 526
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 4.785 733 536 - 6.055 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.067) 25 182 394 (1.466)
Ingresos por Prestación de Servicios 3.184 1.486 167 1.662 6.500 Transferencia para Banking 777 - - (777) - Resultados de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 75 - 723 - 798Gastos Administrativos y Tributarios (5.704) (1.341) (617) (411) (8.073)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (680) (202) (103) (80) (1.066)Otros Ingresos Operativos 281 82 12 - 375
Resultado Operativo 2.719 758 719 394 4.590Resultado No Operativo (2) 1 18 - 18Resultado antes de la Tributación y Participaciones 2.717 759 737 394 4.607 Impuesto de Renta y Contribución Social (519) (221) (173) (158) (1.072)Participaciones en el Beneficio (244) (49) (17) (47) (357)Beneficio Neto 1.954 489 547 189 3.179 (RAROC) – Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 35,0% 94,0% 42,8% 43,1%Índice de Eficiencia 54,5% 57,4% 46,2% 54,1%Nota: El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
25
Estados Contables Pro Forma por Segmento
Al 31 de diciembre de 2004 R$ Millones
ItaubancoACTIVO Banking Tarjetas de Seguros, Planes Consolidado
Crédito de PrevisiónCuentacorrentistas y Capitalización
Circulante y Realizable a Largo Plazo 83.589 4.738 13.265 98.901 Disponibilidades 1.776 29 31 1.809 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 28.926 433 625 28.022Títulos y Valores Mobiliarios 6.010 786 11.143 18.303 Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 10.761 - - 10.761 Operaciones de Crédito 17.859 2.723 - 20.582 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (2.125) (212) - (2.338)Otros Activos 19.889 980 1.466 21.177 Permanente 1.756 180 223 2.218 TOTAL GENERAL DEL ACTIVO 85.294 4.914 13.488 101.119
R$ Millones
ItaubancoPASIVO Banking Tarjetas de Seguros, Planes Consolidado
Crédito de PrevisiónCuentacorrentistas y Capitalización
Circulante y Exigible a Largo Plazo 79.222 4.490 12.299 94.214 Depósitos 41.901 - - 41.703 Captaciones en el Mercado Abierto 9.546 9 - 9.533 Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 3.558 - - 3.558 Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 885 - - 885 Obligaciones por Préstamos y Repases 2.183 161 - 2.328 Instrumentos Financieros Derivativos 894 - 3 908 Otras Obligaciones 20.254 4.320 1.273 24.276 Provisiones Técnicas de Seguros,Planes de Previsión y Capitalización - - 11.023 11.023 Resultados de Ejercicios Futuros 71 - 0 36 Capital Asignado Nivel I 6.001 424 1.189 6.868TOTAL GENERAL DEL PASIVO 85.294 4.914 13.488 101.119
Estado del Resultado Consolidado Pro Forma por SegmentoR$ Millones
Itaubanco2004 Banking Cartões de Seguros, Planes Gestión de Consolidado
Crédito de Previsión Fondos y Cuentacorrentistas y Capitalización Carteras Adm.
Margen Financiero Gerencial 6.466 697 485 - 7.649 • Operaciones Bancarias 5.450 697 485 - 6.632 • Tesorería 609 - - - 609 • Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones
en el Exterior – neto de efectos fiscales 407 - - - 407Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (886) (87) - - (973)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (1.261) (175) - - (1.437)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 375 88 - - 463
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 5.580 610 485 - 6.675Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.124) (251) 100 237 (2.039)
Ingresos por Prestación de Servicios 3.176 790 116 1.357 5.439 Transferencia para Banking 681 - - (681) - Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 89 - 691 - 781 Gastos Administrativos y Tributarios (5.660) (940) (616) (372) (7.587)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (575) (106) (92) (68) (840)Otros Ingresos Operativos 164 6 - - 169
Resultado Operativo 3.456 359 584 237 4.637Resultado No Operativo 9 2 17 - 29 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 3.466 361 601 237 4.665 Impuesto de Renta y Contribución Social (820) (123) (141) (80) (1.164)Participaciones en el Beneficio (218) (25) (9) (31) (284)Beneficio Neto 2.428 213 451 125 3.218 (RAROC) – Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 45,6% 63,7% 37,8% 46,9%Índice de Eficiencia 56,6% 67,8% 51,3% 57,5%Nota: El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios del CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
Durante 2005, el subsegmento Banking obtuvo un resultado de
R$ 1.954 millones, es decir R$ 474 millones menos que en 2004.
En 2005, el margen financiero gerencial sumó un total de
R$ 6.821 millones, lo que equivale a un aumento del 5,3%
respecto al año anterior. Fundamentalmente, ese aumento es
fruto de nuestra estrategia de ampliación y modificación del mix
de la cartera de crédito, compensado, en parte, por la reducción
de R$ 544 millones en el margen financiero gerencial de
tesorería. La reducción del margen financiero de tesorería de
Itaubanco se debió al menor resultado con posiciones activas
en IGP-M, en virtud de la caída en el índice, en 2005, y con
posiciones de títulos y derivativos en el exterior.
El gasto de provisión para créditos de liquidación dudosa refleja
la opción estratégica por operaciones capaces de generar
mayores márgenes financieros. En 2005, el gasto con el riesgo
de crédito fue de R$ 2.488 millones, creciendo un 97,3%
respecto al año anterior. Durante ese mismo periodo, se reforzó
con R$ 154 millones la provisión excedente respecto al mínimo
exigido por la autoridad bancaria en el segmento, teniendo
como base de la cuantificación el historial de las carteras de
crédito en periodos de crisis económica. Por otro lado, el ingreso
de recuperación de créditos dados de baja como pérdida creció
R$ 77 millones en 2005, fruto de crecientes esfuerzos
emprendidos por las áreas comerciales y de cobro.
El ingreso por prestación de servicios fue de R$ 3.962 millones,
presentando un crecimiento de R$ 104 millones en
comparación con el año anterior, fuertemente impulsado por el
crecimiento de las operaciones de crédito.
Los gastos administrativos y tributarios presentaron una
variación de tan sólo el 0,8% respecto al año anterior.
Resaltamos que esa pequeña variación pone de relieve el gran
esfuerzo realizado en el sentido de controlar y reducir costos
administrativos, incluso habiendo llevado a cabo una expresiva
ampliación del 4,8% de nuestra red de agencias.
El 29 de diciembre de 2005, se firmó un contrato entre Itaú
Holding y America Online Latin America Inc. para dar por
terminado el acuerdo de colaboración, lo que representa la
mutua liberación de todas las obligaciones referentes a la
alianza estratégica y a sus suplementos. Consecuentemente,
entró, en otros ingresos operativos, la suma de R$ 120 millones
referente a los recursos recibidos por adelantado relativos al
contrato de prestación de servicios.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200526
Itaubanco – Banking
R$ Millones
Itaubanco – Banking 2005 2004 VariaciónMargen Financiero Gerencial 6.821 6.466 355
• Operaciones Bancarias 6.288 5.450 838 • Tesorería 66 609 (544)• Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior – neto de efectos fiscales 468 407 61
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (2.036) (886) (1.150)Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (2.488) (1.261) (1.227)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 452 375 77
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 4.785 5.580 (795)Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.067) (2.124) 57
Resultado por Prestación de Servicios 3.962 3.857 104 Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización 75 89 (15)Gastos Administrativos y Tributarios (5.704) (5.660) (44)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (680) (575) (105)Otros Ingresos Operativos 281 164 117
Resultado Operativo 2.719 3.456 (738)Resultado No Operativo (2) 9 (11)Resultado antes de la Tributación y Participaciones 2.717 3.466 (749)Impuesto de Renta y Contribución Social (519) (820) 300 Participaciones en el Beneficio (244) (218) (25)Beneficio Neto 1.954 2.428 (474)
Composición de la Cartera de Crédito
dic/04 mar/04 jun/03 sep/02 dic/05
Personas Físicas
Créditos Direccionados
Micro/Pequeñas y Medianas Empresas
Grandes Empresas
34,3%
39,0%
18,2%8,5%
36,4%
37,6%
18,4%7,6%
38,9%
34,8%
19,0%
7,2%
41,5%
32,9%
18,7%
6,9%
42,3%
32,1%
18,9%6,7%
27
El beneficio neto obtenido en el segmento de Tarjetas de
Crédito – Cuentacorrentistas alcanzó R$ 489 millones en 2005,
con un crecimiento del 128,8% respecto a 2004, sobre todo por
causa del mayor volumen de transacciones y de
financiamientos. Ese mayor volumen está demostrado en el
estado de situación patrimonial del segmento: el rubro
operaciones de crédito creció un 32,7%, alcanzando la suma de
R$ 3.616 millones. En 2005, se revirtió la provisión excedente al
mínimo exigido por la autoridad bancaria por un valor de
R$ 28 millones, que había sido constituida anteriormente con
base en el modelo de simulación de pérdidas que considera el
comportamiento histórico de la cartera en momentos de
reducción del ciclo económico. La base de tarjetas creció un
20,6% durante el año, llegando a 8.510 mil, lo que contribuyó
para el excelente resultado anual. El volumen de transacciones
fue de R$ 16,8 mil millones, un 30% superior el año anterior.
Itaubanco – Tarjetas de Crédito – Cuentacorrentistas
R$ Millones
Itaubanco – Tarjetas – Cuentacorrentistas 2005 2004 VariaciónMargen Financiero Gerencial 969 697 272Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (235) (87) (148)
Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (309) (175) (134)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 74 88 -15
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 733 610 123Otros Ingresos / Gastos Operativos 25 (251) 276
Ingresos por Prestación de Servicios 1.486 790 696Gastos Administrativos y Tributarios (1.341) (940) (401)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (202) (106) (96)Otros Ingresos Operativos 82 6 77
Resultado Operativo 758 359 399Resultado No Operativo 1 2 (1)Resultado antes de la Tributación y Participaciones 759 361 398Impuesto de Renta y Contribución Social (221) (123) (98)Participaciones en el Beneficio (49) (25) (24)Beneficio Neto 489 213 276
Base de Tarjetasen miles
dic/03 dic/04 dic/05
5.780
7.059
8.510
Volumen de TransaccionesR$ millones
2003 2004 2005
10.559
12.956
16.844
Combined RatioEl índice combined ratio alcanzó el 93,5% en 2005, lo que
corresponde a una reducción de 0,8 p.p. respecto al año anterior.
Fundamentalmente, esa caída está asociada a las operaciones de
seguros, que presentaron una disminución de la siniestralidad en
el sector del automóviles.
La cantidad de pólizas del sector vida y accidentes personales
creció, completando 1.174 mil pólizas al final de 2005.
La cantidad de pólizas del sector de automóviles registró
aumento, sumando un total de 848 mil pólizas en el periodo. Los
productos residenciales presentaron una caída de 15 mil pólizas,
en comparación con los números de 2004.
Obs.: Los gráficos de seguros no incluyen las empresas Itauseg Saúde y Gralha Azul Saúde, e incluyenel área vida de Itaú Vida e Previdência, S.A.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200528
Itaubanco – Seguros, Planes de Previdencia y Capitalización
Estado de Resultados R$ Millones
Itaubanco – Seguros, Planes de Previsión y Capitalización 2005 2004 VariaciónIngreso de Seguros, Planes de Previsión y Capitalización 6.733 6.255 478
Primas Retenidas de Seguros (a) 2.358 2.049 309Ingreso de Planes de Previsión (b) 3.577 3.351 227Ingreso de Primas de Capitalización (c) 798 856 (58)
Variaciones de las Provisiones Técnicas (2.692) (2.957) 265Seguros (d) (138) (130) (8)Planes de Previsión (e) (1.929) (2.182) 253Capitalización (f) (625) (645) 20
Gastos con Beneficios y Rescates (g) (1.568) (1.154) (414)Primas Ganadas (h = a + d) 2.219 1.919 300Resultado de Planes de Previsión y Capitalización (i = b + c + e + f + g) 254 225 29Siniestros Retenidos (j) (1.260) (1.097) (163)Gastos de Comercialización (k) (480) (395) (84)Otros Ingresos/(Gastos) Operativos con Seguros (l) (11) 39 (50)Resultado de Operaciones con Seguros, Planes de Previsión y Capitalización (m = h + i + j + k + l) 723 691 32Margen Financiero Gerencial 536 485 52Ingresos por Servicios 167 116 51Gastos Administrativos y Tributarios (617) (616) (1)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (103) (92) (12)Otros Ingresos Operativos 12 - 12Resultado Operativo 719 584 135Resultado No Operativo 18 17 1Resultado antes de la Tributación y Participaciones 737 601 136Impuesto de Renta / Contribución Social (173) (141) (32)Participaciones en el Beneficio (17) (9) (8)Beneficio Neto 547 451 96Nota: El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios del CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
Resultado por Área de Actuación R$ millones
Cantidad de Pólizas – Productos Masificados en miles
Composición de las Primas Ganadas
2005 Beneficio Capital Retorno sobre Índice deNeto Asignado Capital Asignado Eficiencia
Nivel I MedioSeguros 75 459 18,4% 79,4%Planes de Previsión 373 752 49,6% 25,5%Capitalización 110 82 95,5% 42,2%Consolidado 547 1.293 42,8% 46,2%
Automóvil Vida y Accidentes Personales Riesgos Patrimoniales
Transportes Demás
Automóvil
Vida y AP
Residencial
41,2%
30,4%
11,4%
4,2%12,8%
12,1%
5,2%10,4%
41,3%
31,1%
2005 2004
2004 2005
2.435
569
1.039
826
554
1.174
848
2.576
29
Planes de Previsión PrivadaEl beneficio neto pro forma de las empresas de planes de previsión alcanzó
R$ 373 millones en 2005, lo que representa un aumento del 34,2% respecto al año
anterior.Tal resultado se debe principalmente al aumento de los ingresos de planes
de previsión y a los ingresos de servicios.
Al término de 2005, las provisiones técnicas alcanzaron aproximadamente R$ 12 mil
millones,con un crecimiento del 34,9% respecto al año anterior, y los productos VGBL
respondían por el 59,0% del total de las provisiones técnicas de planes de previsión,
mientras que las provisiones técnicas del PGBL representaban un 26,7% de dicho total.
Cabe resaltar que el 4 de julio de 2005 se publicó en el Diário Oficial da União la
Medida Provisional nº 255/05,que prorroga el plazo para optar por la Tributación
Regresiva Definitiva.Los clientes que contrataron un Plan de Previsión Itaú o Itaú FAPI
hasta el 31 de diciembre de 2004 tuvieron hasta el 30 de diciembre de 2005 para
optar por la Tributación Regresiva Definitiva,y las nuevas contrataciones tienen de
plazo hasta el último día hábil del mes siguiente al de la contratación para elegir el
régimen de tributación.
CapitalizaciónEl beneficio neto pro forma de las empresas de capitalización fue de
R$ 110 millones en 2005, manteniéndose prácticamente igual que en 2004, año en el
que fue de R$ 112 millones.En 2005, distribuimos R$ 30 millones en premios para 833
clientes sorteados.El siguiente cuadro representa la evolución de la cartera de títulos
de capitalización de pagos mensuales (PIC) y de pago único (Super PIC).
Itaubanco – Seguros, Planes de Previsión y Capitalización
Provisiones Técnicas de Planes de PrevisiónR$ millones
Tradicionales y Otros
PGBL
VGBL2004 2005
8.565
4.438
2.480
1.647
7.046
3.186
1.708
11.940
Cantidad de títulos de capitalizaciónen miles
Super Pic
PIC
2004 2005
3.596413
3.182
451
3.422
3.873
Volumen de Recursos AdministrativosR$ miles de millones
Fondos de Inversión Carteras Administrativas
dic/03 mar/04 jun/04 sep/04 dic/04 mar/05 jun/05 sep/05 dic/05
81,16,9
6,9 7,2 7,38,3
8,6 8,18,3
7,7
74,280,1 82,3 86,4
91,496,6 97,7
112,6
87,1 89,6 93,899,8
105,2 105,8112,3
120,313,9% 14,2% 14,1% 14,1% 14,2% 14,5% 14,2% 14,3%14,4%
Itaubanco – Gestión de Fondos y Carteras AdministrativasR$ Millones
Itaubanco – Gestión de Fondos y Carteras Administrativas 2005 2004 VariaciónIngresos por Prestación de Servicios 1.662 1.357 305
Administración de Fondos (*) 1.464 1.220 243 Servicios de Corretaje 132 96 36 Servicios de Custodia y Adm.de Carteras 67 41 26
Transferencia para Banking (777) (681) (96)Gastos Administrativos y Tributarios (411) (372) (39)Gastos Tributarios de ISS, PIS y COFINS (80) (68) (12)Resultado antes de la Tributación y Participaciones 394 237 157 Impuesto de Renta y Contribución Social (158) (80) (78)Participaciones en el Beneficio (47) (31) (16)Beneficio Neto 189 125 64 (*) No incluye ingresos con administración de fondos de previsión.Nota: El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
En 2005, el resultado del segmento Gestión de Fondos y Carteras
Administradas sumó un total de R$ 189 millones, con un crecimiento
del 51,4% respecto a los R$ 125 millones registrados en 2004.
El aumento del volumen de recursos administrados, que pasó de
100 mil millones, en diciembre de 2004, a 120 mil millones, en
diciembre de 2005, fue el principal responsable del crecimiento del
19,9% en los ingresos con Administración de Fondos, que sumaron
R$ 1.464 millones al año. Nuestros ingresos por Servicios de
Custodia presentaron un crecimiento del 62,6%, alcanzando la
cifra de R$ 67 millones en 2005. Los ingresos de Corretaje fueron de
R$ 132 millones al año, lo que representa un crecimiento del 37,5%
en comparación a los R$ 96 millones de 2004.
104,0
Market share
Itaú BBA
En 2005, Itaú BBA presentó un margen financiero de
R$ 1.740 millones, lo cual refleja un aumento del 39,4% respecto
al margen obtenido en el ejercicio anterior, de R$ 1.249 millones.
El margen financiero con operaciones bancarias ascendió a
R$ 1.004 millones en 2005, con un incremento del 8,8%
respecto al ejercicio anterior, en virtud del aumento del
volumen de la cartera de crédito, con mantenimiento de los
niveles de spreads, y de ganancias provenientes de operaciones
de crédito estructuradas, por tanto, de mayor valor agregado.
En lo que respecta a las operaciones de tesorería, el resultado de
R$ 549 millones al año refleja las estrategias adoptadas por Itaú
BBA en los mercados nacional e internacional, mereciendo
especial relevancia las posiciones en derivativos de renta fija
local y las operaciones relativas a diversas paridades cambiarias
y posiciones en títulos de la deuda soberana brasileña,
sensibilizadas por la significativa mejora del riesgo país.
Cabe destacar el excelente nivel de calidad de la cartera de
crédito, en la que el 97% de los créditos están calificados en los
niveles de riesgo “AA”,“A”y “B”, según criterios de la Resolución
2.682 del Banco Central de Brasil. Dentro de ese contexto, el
resultado de créditos de liquidación dudosa presentó una
reversión de provisión de R$ 298 millones en el ejercicio, en
virtud de recalificaciones de risk ratings, recuperaciones de
crédito resultantes de renegociación de préstamos concedidos
a los sectores de energía y telecomunicaciones y por efectos
de la valorización del real frente al dólar estadounidense.
Los ingresos por prestación de servicios fueron de R$ 383
millones en 2005, demostrando un aumento del 25,0%
respecto al ejercicio anterior, fruto del incremento de los
servicios de cash management prestados a los clientes y de los
ingresos provenientes de operaciones de investment banking.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200530
31
Itaú BBA
R$ Millones
Itaú BBA 2005 2004 VariaciónMargen Financiero Gerencial 1.740 1.249 491
• Operaciones Bancarias 1.004 923 81 • Tesorería 549 174 375 • Administración del Riesgo Cambiario de las Inversiones en el Exterior – neto de efectos fiscales 188 152 36
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa 298 210 88 Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (85) 191 (275)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 383 19 364
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 2.038 1.459 580 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (384) (308) (76)
Ingresos por Prestación de Servicios 383 307 77 Resultado de Operaciones con Seguros,Planes de Previsión y Capitalización - - -Gastos Administrativos y Tributarios (681) (622) (58)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (107) (69) (37)
Resultado de Participaciones en Vinculadas y Controladas - - -Otros Ingresos Operativos 20 78 (57)Resultado Operativo 1.654 1.151 503 Resultado No Operativo 2 2 (1)Resultado antes de la Tributación y Participaciones 1.656 1.153 503Impuesto de Renta y Contribución Social (313) (266) (47)Resultado Extraordinario - - - Participaciones en el Beneficio (101) (59) (42)Beneficio Neto 1.242 829 414
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200532
Itaucred
Al 31 de diciembre de 2005 R$ Millones
ItaucredACTIVO Vehículos Tarjetas de Taií Consolidado
Crédito No Cuentacorrentistas
Circulante y Realizable a Largo Plazo 10.971 2.986 1.895 15.852 Operaciones de Crédito 11.512 3.301 1.997 16.811 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (678) (319) (111) (1.109)Otros Activos 137 4 9 150 Permanente 55 5 44 103TOTAL GENERAL DEL ACTIVO 11.026 2.991 1.939 15.955
R$ Millones
ItaucredPASIVO Vehículos Tarjetas de Taií Consolidado
Crédito No Cuentacorrentistas
Circulante y Exigible a Largo Plazo 9.950 2.569 1.748 14.267 Captaciones en el Mercado Abierto 9.572 506 1.490 11.569 Obligaciones por Préstamos y Repases 51 - - 51 Otras Obligaciones 328 2.063 257 2.648Capital Asignado Nivel I 1.076 422 191 1.688TOTAL GENERAL DEL PASIVO 11.026 2.991 1.939 15.955
Estado de Resultados SegmentadoR$ Millones
Itaucred2005 Veículos Tarjetas de Taií Consolidado
Crédito No Cuentacorrentistas
Margen Financiero Gerencial 1.209 936 193 2.338Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (393) (192) (101) (687)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (505) (235) (107) (847)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 111 43 6 160
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 816 744 91 1.651 Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (249) (401) (260) (910)
Ingresos por Prestación de Servicios 364 460 40 864Gastos Administrativos y Tributarios (530) (828) (269) (1.628)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (105) (87) (32) (224)Otros Ingresos Operativos 23 54 2 78
Resultado Operativo 567 343 (169) 741 Resultado No Operativo (0) 2 (0) 1 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 567 344 (169) 743 Impuesto de Renta y Contribución Social (159) (103) 63 (200)Participaciones en el Beneficio (11) (7) (0) (18)Beneficio Neto 397 234 (106) 525 (RAROC) – Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I 47,0% 65,3% -91,6% 39,8%Índice de Eficiencia Total 35,6% 60,7% 133,3% 53,3%Nota. A partir del 30/09/05, la empresa FIC está siendo consolidada integralmente.Nota. El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
33
Itaucred
Al 31 de diciembre de 2004 R$ Millones
ItaucredACTIVO Vehículos Tarjetas de Taií Consolidado
Crédito NoCuentacorrentistas
Circulante y Realizable a Largo Plazo 6.127 2.243 439 8.809 Operaciones de Crédito 6.272 2.439 443 9.154 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (262) (196) (6) (464)Otros Activos 116 - 1 118 Permanente 47 4 4 54 TOTAL GENERAL DEL ACTIVO 6.174 2.246 443 8.863
R$ Millones
ItaucredPASIVO Vehículos Tarjetas de Taií Consolidado
Crédito NoCuentacorrentistas
Circulante y Exigible a Largo Plazo 5.573 1.903 412 7.888 Captaciones en el Mercado Abierto 5.502 207 412 6.121 Obligaciones por Préstamos y Repases - - - - Otras Obligaciones 71 1.696 - 1.767 Capital Asignado Nivel I 601 343 31 975TOTAL GENERAL DEL PASIVO 6.174 2.246 443 8.863
Estado de Resultados SegmentadoR$ Millones
Itaucred2004 Veículos Tarjetas de Taií Consolidado
Crédito NoCuentacorrentistas
Margen Financiero Gerencial 516 540 12 1.068Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (86) (94) 8 (172)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (220) (131) 7 (344)Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 134 37 1 172
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 430 446 20 896Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (161) (294) (35) (490)
Ingresos por Prestación de Servicios 225 198 1 424 Gastos Administrativos y Tributarios (344) (427) (35) (806)Gastos Tributarios de ISS,PIS y COFINS (51) (65) (1) (117)Otros Ingresos Operativos 9 0 0 9
Resultado Operativo 268 152 (14) 406 Resultado No Operativo (0) (4) (0) (4)Resultado antes de la Tributación y Participaciones 268 148 (14) 402 Impuesto de Renta y Contribución Social (63) (48) 5 (105)Participaciones en el Beneficio (8) (3) (2) (12)Beneficio Neto 198 97 (11) 285 (RAROC) – Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I 34,3% 45,4% -64,6% 35,2%Índice de Eficiencia Total 49,3% 63,4% 279,6% 58,3%Nota. A partir del 30/09/05, la empresa FIC está siendo consolidada integralmente.Nota. El rubro Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios del CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
Itaucred
Itaucred VehículosEl año 2005 estuvo marcado por un expresivo crecimiento de
nuestras operaciones de leasing y financiamiento de
vehículos, entre las que cabe destacar las operaciones
destinadas a los clientes no cuentacorrentistas. Así,
observamos un aumento del 83,5% en el saldo de las
operaciones de crédito del subsegmento Vehículos, sumando
un total de R$ 11.512 millones al 31 de diciembre de 2005. Esa
rápida evolución de las operaciones fue la responsable del
incremento de R$ 693 millones del margen financiero
gerencial durante 2005, lo que corresponde a una variación
del 134,5% respecto al año anterior.
Por la misma naturaleza de esas operaciones – en las que el
vehículo financiado es la garantía –, el riesgo de crédito es
relativamente bajo. No obstante, debido al rápido crecimiento
de la cartera, constituimos R$ 267 millones como provisión
excedente al mínimo exigido por la autoridad bancaria, con
base en el modelo de simulación de pérdidas que considera el
comportamiento histórico de la cartera en momentos de
reducción del ciclo económico. Ello contribuyó a la variación
del 129,8% del gasto de provisión para créditos de
liquidación dudosa entre los periodos, el cual sumó un total de
R$ 505 millones en 2005.
El expresivo crecimiento de las operaciones de crédito elevó
el ingreso por prestación de servicios asociado al proceso de
concesión y liberación de financiamientos y leasing.
De este modo, el ingreso por prestación de servicios fue de
R$ 364 millones, con un aumento del 61,8% respecto al año
anterior. Los gastos administrativos y tributarios sumaron
R$ 530 millones en 2005, lo que corresponde a un aumento
del 54,2%, fundamentalmente asociado a la intensificación de
las operaciones. Es importante resaltar las ganancias de
sinergia resultantes de la finalización del proceso de
integración de las operaciones de Finaustria y del Banco Fiat,
las cuales constan reflejadas en la significativa evolución del
índice de eficiencia, que alcanzó el 35,6% en 2005, frente a un
índice del 49,3% en 2004.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200534
35
TaiíLa marca Taií agrupa nuestras operaciones de financiamiento al
consumo. En 2005, el saldo de la cartera de crédito de Taií
alcanzó un volumen de R$ 1.997 millones, lo que representa un
crecimiento del 350,6% respecto al cierre de 2004. El número de
clientes atendidos fue de 3,5 millones de personas, básicamente
de clases sociales de baja renta. La estrategia de desarrollo se
basa en una plataforma única integrada al Banco, planes a
medio y largo plazos centrados en no clientes, alcance en
términos de segmentos de actuación y generación de valor
para los accionistas a partir del quinto año de actividad.
Itaucred
Tarjetas de Crédito – No CuentacorrentistasEl beneficio neto obtenido en el segmento de Tarjetas de
Crédito – No Cuentacorrentistas fue de R$ 189 millones en 2005,
presentando un crecimiento del 93,7% con relación a 2004,
básicamente por causa del mayor volumen de transacciones y
de financiamientos y de la mayor participación en Credicard,
que pasó del 33,3% al 50% a partir de noviembre de 2004. De
las variaciones presentadas, las que se vieron más afectadas por
el mayor volumen de financiamientos y transacciones fueron el
margen financiero gerencial, el ingreso por prestación de
servicios y los gastos administrativos y tributarios. En 2005, hubo
una reversión en el valor de R$ 68 millones correspondiente a la
parte de la provisión excedente al mínimo exigido por la
autoridad bancaria, anteriormente constituida, con base en el
modelo de simulación de pérdidas que considera el
comportamiento histórico de cartera en momentos de
reducción del ciclo económico. Con nuestra participación en
Credicard, continuamos manteniendo el liderazgo en el
mercado de tarjetas de crédito en Brasil, con un 18,4% de market
share y una base de tarjetas que pasó de 10.655 mil, en 2004, a
12.543 mil, en 2005, lo que representa un crecimiento del 17,7%.
El volumen de transacciones aumentó un 18,7%, sumando un
total de R$ 27,8 mil millones.
Base de Tarjetasen miles
Itaucard Credicard
dic/03 dic/04 dic/05
8.025
2.245
5.780
3.596
7.059
4.033
8.510
6.519
12.956
10.965
16.844
10.655
12.543
Volumen de TransaccionesR$ millones
Itaucard Credicard
2004 2005
19.475
27.809
Desempeño de las Acciones y de los ADRs
En 2005, la cotización de nuestras acciones preferidas (Bovespa:
ITAU4) tuvo un aumento del 41,1%, cerrando el año en
R$ 56,30 por acción. Nuestras acciones ordinarias (Bovespa:
ITAU3) siguieron el mismo desempeño, con una valorización del
34,3%, estando cotizadas a R$ 47,01 por acción. Por otro lado,
nuestros ADRs (ITU), negociados en New York Stock Exchange
(NYSE), presentaron una evolución superior a la de las acciones
negociadas en Bovespa, cotizados a US$ 24,02 por ADR, con una
valorización del 59,8% al final del año.
Cerramos 2005 con un valor de mercado de R$ 62,2 mil
millones y una valorización del 37,5%. Al final del ejercicio, el
valor de mercado de nuestras acciones preferidas (PN)
correspondía a cuatro veces su valor patrimonial. Nuestras
acciones se negocian en las siguientes bolsas de valores: São
Paulo (Bovespa), con los códigos ITAU3 (acciones ordinarias) e
ITAU4 (acciones preferidas); Nueva York (NYSE), con el código
ITU, y Buenos Aires (BCBA), con el código ITAU4.
Volumen Financiero Medio Diario Negociado
R$ millonesBOVESPA NYSE TOTAL
2002 22 8 302003 23 12 352004 31 19 502005 59 42 101
Cabe destacar que en 2005:
a) tuvimos un expresivo aumento del 104,9% en el volumen
financiero medio diario negociado de nuestras acciones y ADRs;
b) el 58,5% de nuestro volumen financiero medio diario se
negoció con acciones en Bovespa.
Desempeño en el Mercado de Acciones – R$
En 2005Acciones PN Acciones ON
Máximo en el año (a) 59,89 50,00Media en el año 47,15 41,52Mínimo en el año (b) 37,55 33,00Variación % (a/b) 59,5% 51,5%Cotización de Cierre (*) 56,30 47,01(*) Al 29/12/2005.
Participación en los Índices de Mercado
La participación en índices de mercado es un importante
factor para las compañías abiertas porque muchos gestores
de fondos y carteras utilizan dichos indicadores como
parámetro para la elección de acciones, o invierten
exclusivamente en carteras formadas por papeles que
componen determinado índice. Nuestras acciones componen
varios índices en el mercado nacional e internacional, tales
como: Ibovespa, IBX-100, IBX-50, IGC, ITAG, ISE, Dow Jones
Sustainability World Index y BNY Latin America 35 ADR.
En el transcurso de los últimos 10 años, pagamos, en media, un
35% del Beneficio Neto a nuestros accionistas bajo la forma de
Dividendos/ICP. Además, durante los últimos 15 años no hemos
efectuado ningún aumento de capital en dinero y hemos
distribuido más de R$ 8,6 mil millones en Dividendos/ICP entre
nuestros accionistas.
En 2005, nuestro Consejo de Administración decidió, por
cuarto año consecutivo, elevar el dividendo mensual unitario
(de R$ 0,017 a R$ 0,021 por acción), repartiendo un total de
R$ 1.852 millones (R$ 1,68 por acción) en Dividendos/ICP.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200536
Desempeño de Acciones y ADRs
Dividendos / Intereses sobre Capital Propio (ICP)
Dividendos / ICP Totales – R$ millones
Dividendos / ICP Unitarios – R$ por acción
118
0,10 0,10 0,120,30 0,29
0,51 0,550,72 0,74
0,97
1,21
1,68
119
148 36
2
343
602
629 80
8
829 1.
108 1.
372
1.85
2
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
37
Desdoblamiento de AccionesRealizamos el desdoblamiento de nuestras acciones, gracias al
cual repartimos, el 03 de octubre de 2005, nueve nuevas
acciones por cada acción preferida y ordinaria existente en la
Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) y, el 06 de octubre de
2005, distribuimos cuatro nuevos ADRs por cada ADR
existente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE – New
York Stock Exchange). Como resultado de esa operación, cada
ADR pasó a representar una acción preferida. Actualmente,
nuestro capital social está representado por 1.132.941.290
acciones escriturales, sin valor nominal, de las cuales
605.963.420 son ordinarias y 526.977.870, preferidas.
Recompra y Cancelación de AccionesEn 2005, recompramos el 3,1% de nuestras acciones escriturales
en circulación. Del total de acciones recompradas, cancelamos
un 66,8% en 2005. De acuerdo con nuestras Reglas Operativas
de Negociación de las Acciones Propias para Tesorería,
mensualmente divulgamos a los órganos reguladores, en el
sitio web de relaciones con inversores, la cantidad mensual de
los volúmenes negociados, así como los precios mínimos,
medios y máximos practicados en las transacciones con
nuestras propias acciones.
Nuestra consistente política de recompra de acciones
por la tesorería con posterior cancelación, aliada a la
rentabilidad anualizada sobre el patrimonio neto, posibilita el
aumento del beneficio por acción y de los dividendos
pagados a nuestros accionistas.
Cabe destacar que poseemos, en Tesorería, acciones
anteriormente recompradas que podrán servir al “Plan para
Otorgamiento de Opciones de Acciones”, relativo a las opciones
aún no ejercidas por los administradores. La Nota Explicativa nº
16 de los Estados Contables presenta informaciones y detalles
referentes al Plan para Otorgamiento al costo medio de
adquisición de las acciones en tesorería, al igual que sobre el
movimiento de las opciones otorgadas.
Cultura de PerformanceLa capitalización de mercado superior, el aumento
significativo de la liquidez de nuestras acciones y el
lanzamiento de productos/servicios diferenciados para el
mercado de capitales, entre otras iniciativas, reflejan la
valorización de nuestra Cultura de Performance, con el
propósito de crear valor para los accionistas y lograr una
rentabilidad sustentable. Como resultado de la visión
estratégica a largo plazo de nuestra Cultura de Performance,
el retorno sobre el patrimonio neto permaneció por encima
del 30% durante los últimos catorce trimestres.
Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio (%) (*)(*) ROE anualizado.
17,6
11,6
16,6 17
,7 19,8
34,5
29,0 33
,1
28,8 29
,7
29,2
35,3
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
31 de diciembre deCantidades 2005 2004 2003 2002 2001 2000Accionistas 51.624 48.706 54.436 57.893 52.212 62.018Acciones Preferidas en Circulación 502.434 526.468 531.471 492.837 490.179 496.434Acciones Ordinarias en Circulación 601.575 606.243 607.967 619.633 626.015 654.764Total de Acciones en Circulación (*) 1.104.009 1.132.711 1.139.438 1.112.470 1.116.194 1.151.198Acciones Preferidas en Tesorería 24.544 22.510 17.507 21.691 23.416 17.160Acciones Ordinarias en Tesorería 4.388 633 5.551 350 535 11.143Total de Acciones en Tesorería (*) 28.932 23.143 23.058 22.041 23.951 28.303Total de Acciones (*) 1.132.941 1.155.854 1.162.496 1.134.511 1.140.145 1.179.501(*) Debido al Desdoblamiento de Acciones ocurrido el 03/10/05 (Bovespa), el historial de las cotizaciones fue ajustado para facilitar la comparación.
Ratings
Mejor calificación de fuerza financiera de Brasil –
Moody's Investors Service
Mejor rating individual de Brasil – Fitch Ratings
Reconocimientos Recibidos
Marca e Imagen
Marca Más Valiosa del País, por cuarta vez
consecutiva – Interbrand
Las 10 más admiradas del País – 10º lugar en el
ranking general y único banco; 1er lugar en la
categoría banco y 2º lugar para Itaucard – Revista
Carta Capital/TNT Interscience
Performance y Eficiencia
Mejor Banco en Brasil en Mercados Emergentes –
Global Finance
Mejor Banco en Brasil – Revista Euromoney
Más Grande Grupo Financiero de Brasil –
Latin Trade
Mejor Conglomerado Financiero del País – Segmento
Minorista – Revista Conjuntura Econômica – FGV
Las Mejores de Dinero – 1er lugar en la categoría
Bancos – Revista Istoé Dinheiro
RISKbank – Banco Minorista Grande (Banco Itaú) –
3ª vez consecutiva – hours concours – Lopes Filho
& Associados, Consultores de Investimentos
Premio DCI – Las más admiradas en 2005 – Sector
de Seguros y de Finanzas – Diário Comércio
Indústria & Serviços
Premio Compañía Abierta 2004 – Apimec Nacional
Compañías Abiertas Destacadas – Situada entre las
diez mejores compañías con acciones en Bolsa en
2004, y 1er lugar en el sector financiero – Agência
Estado / Economática
Único banco brasileño que figura en la lista de los
diez mejores private banks del mundo, de la revista
Euromoney, por segunda vez consecutiva. El private
bank de Itaú subió de la 4ª a la 3ª posición y fue
considerado el mejor del área para empresarios.
Top Gestión 2005 – Mejor Gestor de Renta Variable –
Standard & Poor´s
Mejor gestor de fondos de inversión – Guia Exame –
Los mejores fondos de inversión
Mejor gestor de fondos de acciones – Guia Exame –
Los mejores fondos de inversión
Mejor CEO de América Latina – lista de las 50
personas más influyentes de América Latina –
Roberto Setubal – Revista Latin Finance
Seguros, Planes de Previsión y Capitalización
Las 10 más admiradas del País – 1er lugar en las
categorías aseguradora y planes de previsión –
Revista Carta Capital/TNT Interscience.
Premio ANSP 2005 – Academia Nacional de Seguros
y Planes de Previsión por el producto Itauvida Mujer
Premio ABEMD, categoría Telemarketing: venta de
servicios y productos financieros por la Acción
Welcome Itaucred (seguro de accidentes personales).
Ratings y ReconocimientosLas revistas Euromoney y Global Finance consideraron a Itaú el mejor
banco brasileño.También fue reconocido como el más ético y
mejor administrado entre los más grandes bancos de América
Latina por Latin Finance/Management & Excellence.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200538
39
Primer lugar en la categoría Automóvil en el ranking
“Las mejores aseguradoras de Brasil” de la revista
Conjuntura Econômica.
Top de Marketing Seg News en Capacitación de
Corredores Top of Mind – proveedores de RH – Planes
de Previsión Privada – Proveedores de RH
Mejor Margen Operativo y Mayor Patrimonio Neto
entre las Empresas de Planes de Previsión – Revista
Conjuntura Econômica – FGV
Premio Cobertura – Performance – Categoría
Performance/Económico Financiera – Revista Cobertura
– Mercado de Seguros
Itaú Corretora
Premio Destaque Bovespa – Concedido a Itaú
Corretora en la categoría Mayor Volumen en las
Colocaciones de Acciones en el Mercado Minorista
Recursos Humanos
Premio RH Ciudadano – Proyecto Itaú en Familia
Premio Nacional de Calidad de Vida – Programa
Momento Salud
Relaciones con Inversores
IR Magazine Brazil Awards – Mejor Gobierno
Corporativo; Mejor Sitio de RI; Mejor Informe Anual;
Mejor Ejecutivo de RI de empresas con acciones listadas
en Ibovespa – Alfredo E. Setubal y Geraldo Soares
Institutional Investor – Mejor Relaciones con Inversores
de América Latina (ranking buy-side e sell-side); Mejor
Gobierno Corporativo categoría Instituciones
Financieras; Mejor CEO y Mejor CFO de las Instituciones
Financieras de América Latina (ranking sell-side)
(Roberto Setubal y Henri Penchas)
Top 5 de América Latina – Mejor Sitio de RI – MZ Consult
Mejor Informe Anual On-line (RAO 1) de América Latina
– MZ Consult
Sello Animec Compañía Abierta – 2004 – Animec
Responsabilidad Social
Banco Más Ético y Mejor Administrado entre los
Más Grandes Bancos en América Latina – Latin
Finance/Management & Excellence
Premio Objetivos de Desarrollo del Milenio Brasil –
Categoría Organizaciones – concedido a la
Fundación Itaú Social – Gobierno Federal, Programa
de las Naciones Unidas para el Desarrollo,
Movimiento Nacional por la Ciudadanía y
Solidaridad
Premio Eco 2005 – Consumidores y Clientes – AMCHAM
– Cámara Americana de Comercio
Premio Top Social 2005 – Programa Escribiendo el
Futuro – ADVB (Asociación de los Directivos de Ventas
y Marketing de Brasil)
Tecnología e Internet
Premio e-finance – Revista Executivos
Financeiros/Congreso de Informática y Administración
Bancaria (CIAB)/ Febraban – Mejor Plataforma de
Seguros; Mejor Sitio de RI; Agencia en el Exterior; Storage
(almacenamiento de datos) y Mesas de Operación
Premio Ibest – Mejor Sitio de Banco – Mejor sitio en la
categoría Bancos – Ibest – Academia
Premio Top 3 – Categoría Bancos – Ibest – Voto Popular
Premio Ibest – Mejor Sitio de Arte y Cultura y Grand Prix
– Categoría Arte y Cultura – Ibest – Academia
World Summit Award – Categoría e-culture – Instituto
Itaú Cultural – Associação de Mídia Interativa (AMI) y
Cámara Brasileña de Comercio Electrónico
Itaú recibió el primer certificado GoodPriv@cy emitido
por la Fundación Carlos Alberto Vanzolini (FCAV) a una
empresa nacional. El GoodPriv@cy significa que las
informaciones que los usuarios facilitan vía web, se
reciben y guardan de acuerdo con los más estrictos
estándares de seguridad y confiabilidad.
39
Los segmentos de crédito al consumidor y vehículos
impulsaron un crecimiento del 27% de la cartera de
crédito con relación a diciembre de 2004, con un total de
R$ 67.756 millones. A ese aumento significativo también
contribuyó la demanda por crédito por parte de las
personas físicas, cuyo incremento fue del 57,0%,
alcanzando la suma de R$ 28.691 millones, elevación de
R$ 10.419 millones en el año. En el segmento de micro,
pequeñas y medianas empresas, el crecimiento fue del
31,6% con relación a diciembre de 2004, con la cartera
llegando a R$ 12.784 millones.
El permanente trabajo para diversificar el portafolio
de crédito a lo largo del año resultó en la reducción
de la concentración de los mayores deudores con
relación a la cartera total. En diciembre de 2004, los cien
mayores deudores representaban el 28,9% del total de la
cartera de crédito, contra el 24,0% en diciembre de 2005.
La participación del principal deudor con relación al total
de la cartera cayó del 1,1% al 0,8% durante el año.
Como consecuencia, los créditos clasificados entre los
niveles de "AA" a "B" sufrieron una reducción de 1,2 p.p.
respecto a diciembre de 2004, pasando a representar el
85,8% del total de la cartera.
Cartera de CréditoEl significativo crecimiento de la cartera en 2005 es el
resultado de una consistente actuación en los segmentos de
crédito al consumidor y vehículos,además del aumento de la
demanda de préstamos a la persona física.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200540
4141
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05
Operaciones de Crédito – R$ millones
Operaciones de Crédito y Garantías Operaciones de Crédito
En el segmento de financiamiento de vehículos,
los volúmenes crecieron un 80,1% respecto a
diciembre de 2004.
Con relación a las operaciones de tarjeta de crédito, el
crecimiento anual fue del 40,1%, fomentado por la
ampliación de la base de tarjetas de Itaú y por el nuevo
acuerdo de gestión de Credicard.
8.362
8.413 11.5727.090 6.051 5.531 4.524 4.610 3.958 5.654
8.02210.818
12.325 14.414 14.05816.890
23.674
29.615
38.41938.659
47.407
60.636
11.7987.353 6.535 5.846 5.194 5.198 4.634
6.5239.057
12.20614.127
16.916 16.077
19.596
27.253
34.282
45.41444.581
53.275
67.756
El avance del crédito para las personas físicas fue
incentivado por las alianzas firmadas con las cadenas de
comercio minorista Companhia Brasileira de Distribuição
– CBD (Grupo Pão de Açúcar) y Lojas Americanas S.A. El
resultado de las tiendas Taií, sumado al de las alianzas,
responde por cerca del 8,7% de la ampliación total del
crédito a personas físicas. Ese incremento de riesgo para
clientes no cuentacorrentistas debe compensarse con el
mayor retorno en dichas operaciones.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200542
Itaú busca generar valor para todoslos públicos con los que tienerelación, regido siempre por principioséticos, de respeto y transparencia.De ese modo, perpetúa el granreconocimiento conseguido en elmercado a lo largo de su historia.
43
Itaú atiende a
16,7 millonesde clientes
El Banco Itaú busca adoptar las mejores prácticas de
gestión y de gobierno corporativo, con el permanente
objetivo de obtener resultados consistentes a largo plazo
y ajustados a las expectativas de los diversos públicos
con los que se relaciona.
El esfuerzo para alcanzar la sustentabilidad contempla,
por un lado, la reconocida solidez financiera – aumento
del beneficio por acción, crecimiento continuo sin
aumento de capital y reducción de los costos de capital –
y, por otro, la actuación responsable ante la sociedad,
de manera a agregar valor a todos los públicos con
los que se relaciona. Se trata de una forma de conducir
los negocios que ha llevado a conseguir
resultados superiores y un gran reconocimiento por
parte del mercado.
La Visión Itaú, lanzada en 1992 y revisada en 2005,
sintetiza los objetivos de Itaú a largo plazo y dirige la
adopción de decisiones estratégicas.
En 2000, el Banco formalizó su compromiso con la ética, el
respeto y la transparencia al lanzar el Código de Ética Itaú.
Tal iniciativa reafirmó los valores que orientan la actuación
de Itaú. En 2005, este código se sometió a una reforma
con el fin de ampliar los compromisos establecidos.
GestiónSolidez financiera y responsabilidad socioambiental componen
el eje de actuación de Itaú. En 2005, el Banco fortaleció su
posición al definir una nueva Visión y ampliar los compromisos
establecidos en su Código de Ética.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200544
45
Las principales estrategias de Itaú incluyen:
El crecimiento continuo y sustentado;
La ética en los negocios;
El liderazgo en performance, enfatizando los aspectos cualitativos de los resultados;
La transparencia en las relaciones con nuestros diversos públicos, inversores y mercado;
El gobierno corporativo apoyado en una estructura estrictamente profesional;
La gestión de la marca;
La imagen de solidez y confiabilidad;
El estricto foco en el negocio bancario;
La formación de alianzas estratégicas con los mejores aliados del mercado;
La operación a larga escala;
La agresividad mercadológica;
La calidad diferenciada en todas sus operaciones.
El riguroso control de riesgos de imagen, operativos y de mercado;
La utilización de tecnología avanzada en todos los sectores en los que actúa;
La construcción de una fuerte base de capital;
La amplia diversificación de ingresos;
La acumulación de aprendizaje organizativo y capital intelectual;
La atracción, el desarrollo y la retención de talentos humanos.
45
El envolvimiento del Consejo de Administración y de sus
comités por medio de la estructura matricial y colegiada
de la administración de Itaú Holding fortalece los
fundamentos administrativos de una organización que se
ve a sí misma perenne y sustentable a largo plazo,
centrándose de forma estricta en la performance de los
negocios y la generación de valor para los diversos
públicos con los que el Banco se relaciona, con ética,
transparencia y adopción de las mejores prácticas de
Gobierno Corporativo.
La estructura de comités vinculados al Consejo de
Administración asegura el tratamiento formal y
sistematizado de los asuntos de relevancia estratégica,
aportando subsidios para perfeccionar los controles sobre
la gestión. Los miembros del Consejo de Administración y
otros integrantes de la estructura de comités actúan con
los órganos colegiados del Directorio, buscando siempre
el consenso por medio del diálogo y de la visión
sistémica que caracteriza la gestión de Itaú. Los órganos
colegiados tienen poder de decisión, garantizando
agilidad a la hora de tomar decisiones y fomentando la
comunicación y la integración entre las áreas, que
aportan sus contribuciones y puntos de vista con el
propósito de agregar valor a la Organización.
Asamblea General de Accionistas
La instancia soberana de la sociedad es la Asamblea
General de Accionistas, que se reúne, ordinaria o
extraordinariamente, mediante convocatoria realizada en
la forma de la ley. Las reuniones ordinarias se celebran
dentro de los primeros cuatro meses de cada año, para
examinar y aprobar los estados contables y elegir a los
miembros del Consejo de Administración y del Consejo
Fiscal. Las reuniones extraordinarias se llevan a cabo para
decidir sobre asuntos relevantes para la sociedad, de
competencia de la asamblea por disposición legal.
Consejo de Administración
Actualmente, el Consejo de Administración cuenta con
catorce miembros. Desde 2001, los accionistas de Itaú
Holding eligen, para el cuerpo de consejeros, a
profesionales independientes del grupo controlante que
aseguran una mayor defensa de los intereses de los
accionistas minoritarios en las decisiones, además de
fomentar el debate y el intercambio de ideas. Hoy día, el
Banco Itaú Holding Financeira cuenta con cuatro
profesionales independientes en su Consejo de
Administración: Pérsio Arida (ex presidente del Banco
Central), Roberto Teixeira da Costa (primer presidente de
la CVM – Comisión de Valores Mobiliarios), Alcides Lopes
Tápias (ex Ministro de Estado de Desarrollo, Industria y
Comercio) y Tereza Cristina Grossi Togni (ex directora del
Banco Central).
Gobierno CorporativoAl adoptar las mejores prácticas de gobierno corporativo, Itaú
perfecciona sus procesos de gestión y,consecuentemente, la
performance del negocio,asegurando así la continuidad de su
contribución a la sociedad.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200546
4747
Estructuras de Gobierno Corporativo
Asamblea General de Accionistas
Consejo de Administración
Directorio Ejecutivo
Comité de Negociación
Consejo ConsultivoInternacional
Consejo Fiscal
Consejo Consultivo
Comité de Divulgación
Auditoría InternaCorporativa Auditoría Externa Auditorías Internas
Operativas
Comisión Superior dePolíticas Contables
Comisión SuperiorTributaria
Comisión Superior deAuditoría y Gestión de
Riesgos OperativosComisión Superior
de ÉticaComisión Superior
de CréditoComisión Superior de
Administración deRiesgos Financieros
Comité deRemuneración
Comité de Auditoría
Consejo de Administración – sentados de izquierda a derecha: Carlos da Camara Pestana,Tereza Cristina Grossi Togni, José Carlos Moraes Abreu, Olavo Egydio Setubal, Maria de LourdesEgydio Villela, Fernão Carlos Botelho Bracher – de pie, de izquierda a derecha: Roberto Teixeira da Costa, Alcides Lopes Tápias, Sergio Silva de Freitas, Henri Penchas, Alfredo Egydio Arruda VillelaFilho, Roberto Egydio Setubal, José Vilarasau Salat, Persio Arida.
Consejo Fiscal
Al Consejo Fiscal, elegido anualmente por la Asamblea
General de Accionistas, le corresponde fiscalizar los
actos de los administradores, examinar los estados
contables y dar su opinión sobre el informe anual de la
administración. Instalado ininterrumpidamente desde el
año 2000, cuenta con tres profesionales independientes
del grupo controlante, entre ellos uno elegido por los
accionistas preferidos.
El Reglamento del Consejo Fiscal figura en el sitio web de
Relaciones con Inversores, sección Gobierno Corporativo
>> Reglamentos y Políticas.
Consejos Consultivos
El Consejo Consultivo y el Comité Consultivo
Internacional se componen de Consejeros y Directores
de Itaú, además de otras personalidades de reconocida
competencia en el terreno financiero y económico
internacional. Colaboran con el Directorio en lo que se
refiere a la evaluación de las perspectivas de la coyuntura
económica nacional e internacional y la aplicación de
códigos y estándares internacionalmente aceptados, en
especial en las áreas de política monetaria y financiera,
gobierno corporativo, mercado de capitales, sistema de
pagos y prevención contra el lavado de dinero.
El Reglamento del Comité Consultivo Internacional
puede consultarse en el sitio web de Relaciones con
Inversores (www.itauri.com.br), sección Gobierno
Corporativo >> Reglamentos y Políticas.
Comité de Remuneración
En 2005, la Asamblea General de Accionistas aprobó la
creación del Comité de Remuneración,con la presencia de
un consejero independiente.A este Comité le corresponde
definir la política de remuneración de los Directores,
comprendiendo el prorrateo de la asignación global y anual
fijada por la Asamblea General,el pago de la participación
en los beneficios,el otorgamiento de opciones de compra
de acciones y la concesión de beneficios de cualquier
naturaleza y asignaciones de representación, teniendo en
cuenta las responsabilidades,el tiempo dedicado a las
funciones, la competencia y la reputación profesional y el
valor de los servicios en el mercado. Igualmente, le
corresponde al Comité orientar la política de remuneración
de los Directores de las subsidiarias.
Gobierno Corporativo
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200548
Consejo Fiscal – de izquierda a derecha: Iran Siqueira Lima, Gustavo Jorge Laboissiere Loyola y Fernando Alves de Almeida.
4949
El Reglamento del Comité de Remuneración se
encuentra disponible en el sitio web de Relaciones con
Inversores, sección Gobierno Corporativo >>
Reglamentos y Políticas.
Comité de Auditoría
En la Asamblea General de Accionistas de abril de 2004, se
aprobó la creación del Comité de Auditoría de Itaú
Holding. Actualmente, sus atribuciones observan lo
dispuesto en la Resolución 3198, del Consejo Monetario
Nacional; en la Resolución 118, del Consejo Nacional de
Seguros Privados, y en la Ley Sarbanes-Oxley (SOX) de los
Estados Unidos de América. Se designó a tres miembros
independientes en relación al cuerpo ejecutivo: el
consejero externo, Carlos da Camara Pestana, en la calidad
de Presidente, y los consejeros Alcides Lopes Tápias y
Tereza Cristina Grossi Togni, ésta última en la calidad de
Especialista Financiera del Comité, a tiempo total. El
Comité de Auditoría, único para el Conglomerado
Financiero Itaú, es otro instrumento más de defensa de los
intereses del accionista minoritario.
Al Comité le corresponde celar: (i) por la calidad e
integridad de los estados contables; (ii) por el
cumplimiento de las exigencias legales y reglamentarias;
(iii) por la actuación, independencia y calidad del trabajo
de las empresas de auditoría independiente; (iv) por la
actuación y la calidad del trabajo de la Auditoría Interna; y
(v) por la calidad y efectividad de los sistemas de controles
internos y de administración de riesgos.
Auditoría Interna
Itaú Holding dispone de servicios de Auditoría Interna,
con actuación independiente para realizar los
exámenes, análisis, averiguaciones y comprobaciones
metodológicamente estructurados para evaluar la
integridad, adecuación, eficacia, eficiencia y
economicidad de los procesos y de los sistemas de
informaciones y de controles internos integrados al
ambiente de gestión de riesgos.
Comité de Auditoría – de izquierda a derecha: Alcides Lopes Tápias,Tereza Cristina Grossi Togni y Carlos da Camara Pestana.
Las actividades de Auditoría Interna están directamente
supervisadas por el Comité de Auditoría, que integra el
Consejo de Administración de Itaú Holding, y seguidas
por la Comisión Superior de Auditoría y Gestión de
Riesgos Operativos, vinculada a Itaú Holding.
Para el adecuado cumplimiento de sus responsabilidades,
la Auditoría Interna tiene acceso a todos los documentos,
registros físicos y lógicos, sistemas, locales y personas
involucradas con las actividades objeto de examen.
Lei Sarbanes-Oxley – Sección 404 –
Controles Internos
Con la finalidad de observar lo previsto en la Sección
404 de la Ley Sarbanes-Oxley (SOX), Itaú inició, el tercer
trimestre de 2004, trabajos dirigidos al análisis,
comprobación y documentación de la efectividad de
los controles internos relativos a la elaboración de los
estados contables, informes financieros y divulgación
de informaciones.
Las acciones para implementar los requisitos de la SOX
pretenden respetar los objetivos de continuo
perfeccionamiento del Sistema Itaú de Controles
Internos y Compliance – SICIC.
Comités de Divulgación y de Negociación
Los comités tienen la principal función de administrar las
Políticas de Divulgación de Acto o Hecho Relevante y de
Negociación de Valores Mobiliarios de emisión de la
propia Compañía. Su espectro de actuación abarca un
abanico de acciones internas destinadas a mejorar el flujo
de información y a celar por la conducta ética de sus
administradores y colaboradores. Entre las sociedades
anónimas de capital abierto en Brasil, Itaú fue pionero en
la creación y operación de comités de gobierno. La
Instrucción 358 de la CVM obligó a las compañías abiertas
a adoptar una Política de Divulgación y facultó la
adopción de una Política de Negociación. Además de
adoptar ambas, Itaú amplió el espectro de la Instrucción
con la creación de los comités, que no eran exigencia de
la legislación. Los dos comités, que cuentan con
consejeros independientes y ejecutivos en sus respectivas
composiciones, fueron elevados a la condición de
estatutarios por la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas de 2005.
Órganos Colegiados Internos
A efectos de coordinar la gestión administrativa,
el Directorio Ejecutivo cuenta con los siguientes
órganos colegiados:
Comisión Superior Itaú Holding
Comisión Superior de Ética
Comisión Superior de Crédito
Comisión Superior de Administración de Riesgos
Financieros
Comisión Superior de Políticas Contables
Comisión Superior Tributaria
Comisión Superior de Auditoría y Gestión de
Riesgos Operativos
En virtud del contenido de las cuestiones que deban
apreciar los órganos colegiados, se podrá invitar a las
reuniones a ejecutivos involucrados con el asunto que
vaya a discutirse.
Gobierno Corporativo
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200550
Sepa MásLas Políticas de Negociación y Divulgación se encuentrandisponibles en el sitio web de Relaciones con Inversores,sección Gobierno Corporativo >> Reglamentos y Políticas.
5151
Sepa Más
Sobre el perfil de nuestros administradores en el sitio web de Relaciones con Inversores, www.itauri.com.br, en la sección GobiernoCorporativo >> Administración.Sobre el Nuevo Código de Ética en el sitio web de Relaciones con Inversores.Sobre la Gestión de Riesgos Itaú en el sitio web de Relaciones con Inversores, en la sección Gobierno Corporativo >> Gestión de Riesgos,en el Informe de Análisis Gerencial de la Operación disponible en la sección Informaciones Financieras y también en el Informe 20-F,disponible en la sección Informaciones Financieras >> Archivos CVM/SEC.Sobre Relaciones con Inversores en el sitio web de Relaciones con Inversores.Sobre nuestro Estatuto Social en la sección Gobierno Corporativo >> Reglamentos y Políticas.
Historial de la adopción de las mejores prácticas
Creación del Consejo de Administración (1978)
Política de Pago de Dividendos mensuales (desde 1980)
Creación de la Comisión Ejecutiva Bancaria (1986)
Primera reunión pública con los asociados de Apimec (Asociación de los Profesionales de Inversión y Analistas del
Mercado de Capitales) (1996)
Seleccionado para componer la primera cartera del índice Dow Jones de sustentabilidad
Lanzamiento del Código de Ética Corporativo (2000)
Creación del sitio web de Relaciones con Inversores (2000)
Primera instalación del Consejo Fiscal, el cual actúa ininterrumpidamente hasta hoy (2000)
Adhesión al Nivel 1 de Gobierno Corporativo de Bovespa (2001)
Listado de ADRs (American Depositary Receipts) Nivel II en NYSE (2002)
Creación de los Comités de Divulgación y Negociación (2002)
Plan de Otorgamiento de Opciones de Acciones registrado en la CVM con reglas detalladas y transparentes (2002)
Concesión del Tag Along para todos los accionistas preferidos con las mismas condiciones de los accionistas ordinarios
minoritarios (2002)
Creación del Comité de Auditoría integrado por consejeros independientes (2004)
Primera empresa que adoptó Reglas Operativas para la Tesorería (2004)
Primera empresa que adoptó un Programa de Reinversión de Dividendos destinado a los accionistas
y aprobado por la CVM (2004)
Creación del Comité de Remuneración (2005)
Integrante del ISE – Índice de Sustentabilidad Empresarial de Bovespa con la segunda mayor participación en la cartera (2005)
Lanzamiento del Nuevo Código de Ética de Itaú (2005)
Itaú considera la gestión de riesgos un instrumento
esencial para optimizar el uso del capital y
seleccionar las mejores oportunidades de negocios
con el fin de obtener, para sus accionistas, la mejor
relación riesgo x retorno.
Adelantándose a las determinaciones del Nuevo
Acuerdo de Capital de Basilea, Itaú desarrolló un fuerte
ambiente de control para monitorear y mitigar los
riesgos, con modelos de asignación de capital que
abarcan todos los factores de riesgo especificados por el
Comité de Basilea.
Principales categorías de riesgo
El Riesgo de Mercado tiene su origen en la variación en
el valor de los activos y pasivos causada por las
incertidumbres de los cambios en los precios y tasas de
mercado (intereses, acciones, cotizaciones de monedas
extranjeras y precios de commodities), cambios en la
correlación entre ambos y en sus volatilidades.
Las principales herramientas y medidas utilizadas para la
gestión de riesgos son: el Valor en Riesgo (VaR, del inglés
Value at Risk), que estima, estadísticamente, la pérdida
máxima del valor de la cartera del banco en condiciones
normales de mercado, y el Análisis de Escenario de
Estrés, que determina los efectos de la aplicación de
condiciones extremas de mercado en el valor del
portafolio a partir de escenarios de estrés, tanto
optimistas como pesimistas, definidos por el alta
administración de Itaú.
El Riesgo de Crédito puede definirse como una medida
de incertidumbre relacionada a la recepción de un valor
comprometido. Itaú utiliza modelos estadísticos para
determinar el capital económico asignado del portafolio,
para cobertura del riesgo de crédito, teniendo en cuenta
la calidad y la concentración en la cartera, además de la
clasificación de crédito de los clientes que la componen.
Gestión de RiesgosEl control sistemático,aliado a acciones que fomentan la
reducción de riesgos,permite que Itaú identifique las mejores
oportunidades de negocios y,de ese modo,asegure retornos
positivos a sus accionistas.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200552
53
El Riesgo de Liquidez ocurre cuando un descompás en
el flujo de caja provoca incapacidad momentánea para
cancelar compromisos. Itaú posee una estructura
dedicada al monitoreo y al análisis de la liquidez del
conglomerado, por medio de modelos de proyecciones
estadísticas y económico-financieras de las variables de
activos y pasivos que afectan el flujo de caja y el nivel de
reserva en moneda local o extranjera, manteniendo
directrices y límites adecuados de reserva y liquidez en
Brasil y en el exterior.
El Riesgo Operativo representa la posibilidad
de pérdida resultante de procesos internos, personas
y sistemas inadecuados o con fallos, así como de
eventos externos. Itaú dispone de rígidas políticas y
mecanismos de control que proporcionan un adecuado
ambiente para evaluar el riesgo operativo, monitoreado
de forma consistente y que garantiza la mitigación
permanente y emergencial.
Indicadores de riesgo de mercado
La reducción del VaR Global del Banco Itaú Holding
Financeira en casi todos los factores de riesgo se debió
a la disminución de los niveles de volatilidad del
escenario económico y a la mejor adecuación de la
exposición de las carteras a la situación de mercado.
La figura a seguir consolida el VaR del Banco
Itaú Holding Financeira, abarcando las carteras del
Banco Itaú, Banco Itaú BBA, Banco Itaú Europa y Banco
Itaú Buen Ayre. Las carteras del Banco Itaú y del Banco
Itaú BBA se observan conjuntamente, segregadas por
factor de riesgo.
53
VaR del Banco Itaú Holding Financeira – R$ Millones31-dic-05 31-dic-04
Prefijado 19,1 18,3TR 6,3 15,6IGPM 4,5 31,5Cupón Cambiario 8,6 8,6Variación Cambiaria (*) 6,3 15,6Soberano en el Exterior 15,7 15,5Renta Variable 9,9 17,5Libor 1,1 0,2Banco Itaú Europa 1,6 0,6Banco Itaú Buen Ayre 0,2 0,2Efecto de Diversificación (56,2) (83,0)VaR Global Total (*) 17,0 40,7(*) Considera el efecto de los ajustes fiscales.
Itaú+
Itaú
BBA
Sepa Más
sobre la Gestión de Riesgos Itaú en nuestro sitio de Relaciones con Inversores,www.itauri.com.br, en la sección Gobierno Corporativo >> Gestión de Riesgos,en el Informe de Análisis Gerencial de la Operación, disponible en la secciónInformaciones Financieras, así como en el Informe 20-F, disponible en la secciónInformaciones Financieras >> Arc hivos CVM/SEC.
La mejora de casi cuatro puntos porcentuales en la
comparación del índice de eficiencia del 53,9% en 2004
frente al del 50,3% de 2005 confirma el acierto de la
política para generar ganancias de productividad y
sinergia, y para estimular la racionalización de los procesos.
Gastos de Personal
Los gastos de personal sumaron R$ 4.034 millones
en un año que terminó con un crecimiento de
alrededor del 22% respecto a 2004.
Parte de ese incremento fue resultado del efecto
de las recientes iniciativas estratégicas que
contribuyeron con R$ 293 millones. Durante el periodo,
el número de empleados creció en 5.720, de los cuales
4.381 se refieren a nuevos colaboradores vinculados
a la promoción de ventas y que no pertenecen a
la categoría bancaria, y 1.339 que están vinculados
a la categoría bancaria y asociados al crecimiento del
número de agencias y demás actividades del banco.
La expansión de la red de atención, además del índice
del 6% definido en el acuerdo de la Convención
Colectiva de Trabajo firmado en septiembre de 2005
y del abono único concedido a nuestros empleados
de R$ 1.700,00 para cada uno, fueron los responsables
del incremento de R$ 715 millones en el año.
Otros Gastos Administrativos
En el apartado Otros Gastos Administrativos hubo
un aumento del 15%, llegando a la cifra de
R$ 4.946 millones. Los gastos con procesamiento
de datos, telecomunicaciones e instalaciones
aumentaron debido a la instalación de 974 puntos
de atención entre agencias, PABs y cajeros electrónicos.
El número de transacciones realizadas por parte de
nuestros clientes en carácter de autoservicio creció más
del 14%, con 2,57 mil millones de transacciones en 2005.
A ello hay que sumar los gastos con telemarketing,
directamente asociados al incremento en el volumen de
ventas de los productos, así como al desarrollo de sistemas
relacionados con esta actividad, y que responden por el
aumento de R$ 201 millones en los gastos con servicios
de terceros en comparación con 2004.
Otros Gastos Operativos y Tributarios
En el apartado Otros Gastos Operativos hubo una
reducción del 2%, en comparación al año anterior, en
virtud, básicamente, del menor nivel de provisiones
fiscales y de planes de previsión.
El aumento en los gastos tributarios se debió,
principalmente, a los gastos de CPMF (Contribución
Provisional sobre Movimientos Financieros) asociados a
las reorganizaciones societarias que tuvieron lugar en
2005. El incremento en los gastos administrativos y
tributarios segregado de los efectos referentes a las
recientes iniciativas estratégicas fue del orden del 3%,
lo que corresponde a R$ 241 millones.
Gestión de CostosDurante 2005, Itaú fue capaz de superar el desafío de fomentar
la expansión de los negocios,de la red de agencias y del
autoservicio,manteniendo un estricto control de los costos.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200554
5555
Gastos Administrativos y Tributarios R$ Millones
Variación
2005 2004 2005 – 2004Gastos de Personal 4.034 3.320 715 22%Remuneración 2.226 1.881 346 18%
Cargas Sociales 695 583 112 19%
Beneficios Sociales 588 477 111 23%
Entrenamiento 58 48 9 20%
Despido de Empleados y Procesos Laborales 405 305 99 33%
Bonificación Especial / Única 63 25 37 147%
Otros Gastos Administrativos 4.946 4.308 638 15%Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones 1.181 1.077 104 10%
Depreciación y Amortización 613 604 9 1%
Instalaciones 716 569 146 26%
Servicios de Terceros 832 660 173 26%
Servicios del Sistema Financiero 372 323 49 15%
Propaganda, Promociones y Publicaciones 385 305 79 26%
Transportes 194 185 9 5%
Materiales 165 143 22 15%
Seguridad 138 128 11 8%
Legales y Judiciales 74 65 9 13%
Viajes 49 46 4 9%
Otros 227 203 24 12%
Otros Gastos Operativos 1.141 1.164 (24) -2%Provisión para Contingencias 415 534 (119) -22%
Fiscales y de Previsión 47 139 (92) -66%
Acciones Civiles 333 335 (2) -1%
Otras Provisiones para Contingencias 35 60 (25) -42%
Comercialización – Tarjetas de Crédito 250 211 40 19%
Siniestros 187 83 105 127%
Otros Gastos Operativos 288 337 (49) -15%
Gastos Tributarios 337 241 95 39%CPMF 248 168 80 47%
Otros Tributos 89 73 16 21%
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS Y TRIBUTARIOS 10.457 9.033 1.424 16%(-) Itaucred (1.628) (806) (822) 102%
(-) Vehículos (530) (344) (186) 54%
(-) Tarjetas de Crédito No Cuentacorrentista (*) (828) (427) (401) 94%
(-) Taií (269) (35) (234) 670%
(-) Orbitall (**) (632) (270) (362) 134%
Total del Efecto de Iniciativas Estratégicas (2.260) (1.076) (1.184) 110%Total Gastos Administrativos y Tributarios sin el Efecto de INICIATIVAS ESTRATÉGICAS 8.198 7.958 240 3%Índice de Eficiencia 50,3% 53,9%
(*) Variación anual influenciada por el aumento de la participación en Credicard del 33% al 50%.(**) Variación anual influenciada por el aumento de la participación en Orbitall del 33% al 100%.
La consultoría inglesa Interbrand – líder mundial en
valoración de marca – consideró la marca Itaú como la
más valiosa del País, por cuarta vez consecutiva. Para
llegar a esta decisión, se evalúa la importancia y la fuerza
de la marca en la generación de resultados futuros de la
empresa, teniendo en cuenta la performance, la relación
con el mercado y la capacidad de actuar en ambientes
altamente competitivos.
El estudio indicó una significativa evolución del valor de
la marca Itaú, que pasó a US$ 1,342 mil millones, lo que
supone un crecimiento del 11% con relación al valor
calculado en 2004, que era de US$ 1,204 mil millones.
Entre las principales razones para su valorización se
encuentran la significativa expansión de las operaciones
de crédito para personas físicas y jurídicas, por medio de
estructuras segmentadas que optimizan el valor de cada
operación, la diversificación de los ingresos, el
lanzamiento de la financiera Taií, la asociación con
Companhia Brasileira de Distribuição – CBD y con Lojas
Americanas y la expansión de los negocios de tarjetas de
crédito con el aumento de la participación en Credicard
y la compra de Orbitall.
Este reconocimiento también se debe al constante
trabajo realizado en pos de la excelencia de la gestión
empresarial y al compromiso permanente con los valores
que hacen que Itaú sea una empresa confiable,
transparente, responsable, orientada hacia la performance
y empeñada en encontrar soluciones que satisfagan
a sus clientes, atributos que constituyen la base de la
sustentabilidad de Itaú.
La reforma llevada a cabo, desde 2004, de las fachadas y
del diseño de interior de las agencias del Banco, refuerza
la percepción de la marca Itaú. Además de resaltar los
aspectos de modernidad, transparencia y humanización,
el nuevo concepto guarda relación con lo que de más
moderno existe en comunicación y diseño de agencias
bancarias. La señalización externa se ha integrado, de
forma harmoniosa, a la arquitectura de las agencias, y los
diferentes ambientes de atención proporcionan más
confort y practicidad a los clientes.
En Itaú, la gestión de la marca es un proceso continuo,
iniciado desde hace más de 30 años. A partir de 2003,
ese proceso se fue perfeccionando y estructurando
gracias a la evaluación periódica del valor financiero
de la marca Itaú en los diversos segmentos del Banco.
Además, se introdujeron procesos de divulgación
interna de los valores y prácticas asociados a la marca,
con la intención de adecuar todas las actividades del
Banco a dichos valores de modo a asegurar la
consistencia de la imagen Itaú.
Gestión de la MarcaLa constante búsqueda en pos de la excelencia de la gestión
empresarial y de la performance de los negocios, en sintonía con la
cultura y los principios de responsabilidad corporativa del Banco,
hacen que la marca Itaú sea una de las más fuertes en Brasil.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200556
57
US$ 1,342 mil millones fue el valor estimado parala marca Itaú en 2005
57
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200558
Sepa Mássobre la segmentación de Itaú en el Informe 20-F,disponible en la sección Informaciones Financieras>> Archivos CVM/SEC, del sitio de Relaciones conInversores, www.itauri.com.br.
El objetivo central del Banco Itaú Holding Financeira
es alcanzar la excelencia en dos frentes complementarios:
la creación de productos y servicios para satisfacer a
16,7 millones de clientes, así como el desarrollo de
tecnologías que aseguren agilidad, seguridad y
conveniencia, incluso ante un universo de más de 7 mil
millones de operaciones anuales.
La estrategia de segmentación permite que Itaú
constituya y consolide empresas, estructuras y sistemas
para responder a las diversas áreas del mercado
financiero y a los diversos grupos de clientes. El Banco
Itaú BBA, más grande institución mayorista brasileña, y el
Banco Itaú, con actuación en los demás segmentos,
establecen importantes sinergias, beneficiadas por la base
tecnológica diferenciada, desarrollada consistentemente
desde la década de los 80.
Vea, a continuación, la estrategia de actuación de Itaú en
los diversos sectores de negocios:
Desempeño de los NegociosEn 2005, Itaú superó varios desafíos para mantenerse como
fuerte competidor en el mercado:amplió su red de atención,
mejoró productos y servicios y reforzó el acceso de los
clientes a las diferentes soluciones ofrecidas.
59
Múltiples líneas de negocios
Itaú Holding
Banco Itaú
Productos y ServiciosBancarios
Tarjetas de Crédito
Seguros,Planes dePrevisión y Capitalización
Gestión de Fondosy Carteras
Operaciones Corporate&
Investment Banking
Taií
Vehículos
Tarjetas de Crédito
Inversores Institucionales
Grandes Corporaciones
Poder Público
Medianas EmpresasR$ 10 MM < Facturación anual < R$ 100 MM
Pequeñas EmpresasR$ 500 mil < Facturación anual < R$ 10 MM
MicroempresasFacturación anual < R$ 500 mil
Private
Agencias
Inversiones > R$ 2 millones
Renta > R$ 5.000Personnalité
Administrado
Agencias
Renta > R$ 3.200
IndividualRenta < R$ 3.200
Financieras
Seguros y Planes de Previsión
Tarjetas de Crédito y Financiamiento
Segmentación de la atención
Obs.: El segmento Itaucred refleja fundamentalmente las operacionesrealizadas en canales destinados a clientes no cuentacorrentistas.
Itaucred
Banco Itaú BBA
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200560
La actuación diferenciada de Itaúes consecuencia de una estrategiaconsistente y que contempla lasegmentación de los negocios, lacalidad y diversificación de productosy servicios, sustentados por una sólidabase tecnológica.
61
2,6 mil millones
de operacionesanuales se llevan acabo por medio delautoservicio
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200562
Perfil
El Banco Itaú cuenta con una red de atención con 4.558
unidades entre agencias, puestos de atención bancaria,
puntos de atención electrónica en empresas y tiendas
Taií, 22.023 cajeros electrónicos, un patrimonio neto de
R$ 15.560 millones y activos de R$ 151.241 millones.
Actúa en los mercados financiero y de capitales en Brasil
y en el exterior, y mantiene una fuerte participación en
todos los sectores de la actividad económica del País.
La estrategia de segmentación construida a lo largo de
más de 20 años ha permitido que Itaú desarrolle
estructuras, productos y servicios para atender a las
necesidades específicas de diferentes perfiles y portes
de clientes. Uno de los principales retos para lograr el
desarrollo sustentable pasa por adoptar estrategias que
conduzcan al crecimiento orgánico. En ese contexto, es
fundamental contar con una red de atención con una
fuerte presencia, puesto que la agencia es el principal
canal de relación, sobre todo para el segmento
minorista bancario.
En 2005, Itaú abrió un número récord de agencias –
110 unidades. Así, mantuvo su participación de
mercado, a pesar de los movimientos de expansión
de la competencia. En 2006, se mantendrá la misma
estrategia, por lo que se pretende inaugurar 160
nuevas agencias.
La eficiencia de la estructura de atención del Banco Itaú
y la constante mejora de los productos y servicios están
apoyadas en consistentes inversiones en tecnología. En
2005, los recursos destinados al área de informática
superaron la cifra de R$ 1.225 millones. A lo largo del
año, los clientes realizaron 2,57 mil millones de
transacciones en carácter de autoservicio. La red de
cajeros electrónicos responde por más del 40% de las
operaciones de conveniencia realizadas directamente
por parte de los clientes, con más de mil millones de
transacciones. Los accesos vía computadora, disponibles
para más de cuatro millones de clientes registrados,
sumaron 645,7 millones. En total, las transacciones
efectuadas por teléfono, fax, internet, sistemas de pagos
por domiciliación y compras con tarjeta de débito
alcanzaron 1,46 mil millones de operaciones.
En 2005, la participación de mercado de la cartera de
préstamos del Banco Itaú creció un 1,2%, siendo en total
del 9,6%. Para soportar tal crecimiento, la cartera de
depósitos a plazo alcanzó el 7,5% de participación, con
un aumento de 2,2 p.p. El Banco Itaú mantuvo su
desempeño estable en las demás carteras de depósitos,
incluso frente a la elevada competitividad del sector que
intentó responder activamente a la demanda de crédito
de la sociedad brasileña.
Banco Itaú S.A.Con inversiones del orden de R$ 1.225 millones en
informática,actualmente Itaú cuenta con uno de los más
eficientes servicios de autoatención bancaria.
63
El portafolio que se ofrece en las agencias Itaú reúne
los productos bancarios tradicionales, tales como
cuenta corriente, cuenta de ahorro, cheques con giro
a descubierto y préstamos personales y al consumidor,
además de tarjetas de crédito; seguro de residencia,
vida y accidentes; financiamiento de automóviles;
planes de previsión privada; administración de activos,
y planes de capitalización.
Itaú Personnalité
Creado en 1995, el segmento Itaú Personnalité fue
pionero en el sector bancario brasileño al atender con
exclusividad al público de alta renta, ofreciendo atención
especializada a aquellos clientes persona física con
renta mensual superior a R$ 5.000 o con inversiones
a partir de R$ 50.000.
Con una atención diferenciada, Itaú Personnalité brinda
un amplio y diversificado portafolio que incluye
alternativas de productos de inversión – acciones,
productos financieros, fondos y planes de previsión –
R$ 248 mil milloneses el total de recursos propios libres,captados y administrados por Itaú
Informaciones Pro Forma (R$ millones) 2005 2004 Evolución %ResultadosResultado Bruto de la Intermediación Financiera 6.055 6.675 (9,3)Ingresos por Servicios 6.500 5.439 19,5 Gastos Administrativos y Tributarios (1) 8.073 7.587 6,4 Resultado Operativo 4.590 4.637 (1,0)Beneficio Neto 3.179 3.218 (1,2)Capital Asignado – Nivel I (2) 7.603 6.868 10,7 Rentabilidad sobre Capital Asignado Medio (%) 43,1 46,9 (8,3)Activos y PréstamosPréstamos Totales (3) 25.810 20.582 25,4 - Banking 22.193 17.859 24,3 - Tarjeta de Crédito – Cuentacorrentista 3.616 2.723 32,8 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 33.498 28.022 19,5 Títulos y Valores Mobiliarios 22.716 18.303 24,1 Depósitos 50.761 41.703 21,7
(1) Incluye Gastos de Personal, OtrosGastos Administrativas, GastosTributarios de CPMF y Otros Tributos yOtros Gastos Operativos.
(2) Refleja el capital económico del BancoItaú Pro Forma, determinado a partirde criterios de gestión definidos paraasignación del capital de Itaú a susunidades de negocio.
(3) No incluye avales ni fianzas.
Banking
Persona Física
Segmento Minorista
Uno de los principales negocios del Banco Itaú –
y seguramente el más visible – es el dirigido al
segmento minorista, en el que resalta la actuación con
las áreas de persona física y microempresa. La base de
sustentación estriba en la amplia red de atención, en la
multiplicidad de canales de acceso y en el universo de
productos y servicios ofrecidos. Son más de 12 millones
de clientes (con cuenta corriente y de ahorro) a los que
se atiende en 3.165 puntos.
La naturaleza del negocio requiere un cuidado
permanente para celar por la calidad de la atención al
cliente, en todas las formas de relación con el Banco,
con especial énfasis en los canales de autoservicio, que
incluyen los Cajeros Electrónicos Itaú, el Itaú Bankfone y
el Itaú Bankline (internet).
El principal reconocimiento de 2005 procedió de la
encuesta de la revista Euromoney sobre Private Bank,
publicada en la edición de enero de 2006, según la cual,
por segunda vez consecutiva, el Itaú Private Bank era el
único banco brasileño que constaba en la lista de los
cinco mejores private banks del mundo con actuación
en Brasil. En ese estudio, que la revista elabora anualmente
con 100 instituciones, Itaú obtuvo el tercer puesto como
mejor Private Bank en los premios de Brasil.Vale destacar la
rápida evolución del Banco en el ranking, puesto que en
2003 ocupaba el quinto lugar y en 2004, el cuarto. Como
private bank de categoría mundial, Itaú resultó elegido el
mejor Private Bank en Brasil para emprendedores y el
mejor para clientes entre 1 y 10 millones de dólares.
En el último trimestre del año, la segunda encuesta de
satisfacción de los clientes demostró el fuerte
compromiso con sus clientes: el 91% se sienten satisfechos
con Itaú Private Bank. La atención personal, la solidez y la
buena gestión de recursos son los principales aspectos
que los clientes notan. Con la finalidad de asegurar el
constante perfeccionamiento del equipo y el consiguiente
mantenimiento de los elevados índices de satisfacción de
los clientes, se materializó una alianza con el IBMEC-SP
para desarrollar un curso de posgrado hecho a la medida,
destinado al negocio private bank.
Banco Itaú S.A.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200564
además de productos de crédito, seguros y servicios.
El cliente Personnalité cuenta con la orientación
financiera de su Gerente de Relación y con consultorías
prestadas por especialistas para administrar sus recursos.
Actualmente con 200 mil clientes, Itaú Personnalité está
presente en las principales ciudades brasileñas con 85
agencias exclusivas y 6 salas de atención en agencias
Itaú, totalmente independientes, que junto con las
agencias y cajeros electrónicos del Banco Itaú,
proporcionan gran comodidad.
Para 2006, se continuará ampliando la red de agencias
Itaú Personnalité y se seguirán desarrollando prácticas
y procesos de cara a mantener los elevados índices de
satisfacción de los clientes atendidos en dicho segmento.
Itaú Private Bank
Segmento especializado en ofrecer consultoría financiera
y patrimonial a las personas físicas con grandes fortunas
y a sus holdings, Itaú Private Bank se ha mantenido en la
posición de líder en el mercado brasileño, cerrando el año
2005 con R$ 14,9 mil millones de recursos administrados.
En el segmento de private banking internacional, Itaú es
el representante comercial del Banco Itaú Europa
Luxemburgo, que administra R$ 6,7 mil millones.
6565
Persona Jurídica
Como resultado de la estrategia de segmentación, en
permanente evolución, el Banco Itaú mantiene
estructuras de atención específicas para micro, pequeñas
y medianas empresas. Se trata de áreas e infraestructuras
independientes, así como gerentes especialmente
capacitados para ofrecer soluciones y consejos detallados
sobre los productos y servicios que están más de acuerdo
con las peculiaridades y demandas de negocio de cada
uno de dichos segmentos.
Al final de 2005, el proceso cobró un nuevo impulso, con
la definición de nueva estructura de negocios, destinada a
la atención de las microempresas del sector minorista.
Microempresas
En 2005, se crearon unidades especializadas para la
atención a empresas con facturación anual de hasta
R$ 500 mil. Este nuevo segmento brinda una atención
exclusiva en las propias agencias en las que el cliente ya
tiene cuenta corriente como persona jurídica y, en la
mayoría de las ocasiones, también como persona física.
La creación de las nuevas unidades de negocio permitirá
trabajar con más énfasis junto al cliente persona jurídica
de menor porte, permitiendo responder mejor a sus
necesidades y ofrecer soluciones más adecuadas a la
empresa, además de estrechar la relación con el cliente.
Con el fin de dar soporte a esa iniciativa, se instalaron
150 unidades en la Gran São Paulo en 2005. Para 2006,
está prevista la expansión para las agencias del interior
del Estado de São Paulo.
Pequeñas Empresas
La relación con las pequeñas empresas se mantiene por
medio de 189 unidades especializadas que atienden a
cerca de 115 mil empresas, con una facturación anual de
R$ 500 mil a R$ 10 millones.
Los créditos para pequeñas empresas al 31 de diciembre
de 2005 sumaban un total de aproximadamente R$ 2,7
mil millones, el 4,0% del total de las carteras de préstamo.
Medianas Empresas
A los clientes corporativos de mediano porte, con
facturación anual superior a R$ 10 millones, se les ofrece
una gama completa de productos y servicios financieros
diferenciados, entre los que se incluyen cash
management, opciones de aplicaciones, derivativos,
seguros, planes de previsión privada, servicios de cambio
y comercio exterior.
Con la finalidad de reforzar la presencia en los grandes
mercados regionales, se inauguraron más plataformas de
negocios, con un total de 78 unidades listas para ofrecer
una atención especializada a los más de 32 mil clientes.
El equipo comercial conoció una expansión del 28%, con
380 gerentes altamente capacitados para llegar a
decisiones ágiles y soluciones competitivas.
A mediados de 2005, se trasladaron cerca de 250 grandes
empresas al Banco Itaú BBA, siguiendo la estrategia de
segmentación de Itaú. Ajustadas a la operación, las
carteras de préstamo y financiamiento aumentaron un
22,4%, alcanzando la cifra de R$ 8,4 mil millones, con
especial atención para las operaciones a medio y largo
plazos, como leasing y capital de giro. A su vez, las
captaciones evolucionaron un 31%, alcanzando los
R$ 7,7 mil millones (incluyendo depósitos a la
vista/floating), con énfasis en las operaciones
comprometidas.
Bajo la perspectiva de la responsabilidad social, el
programa “Conozca a su cliente”perfeccionó el
proceso de apertura de cuentas corrientes, a fin de evitar,
antes de aceptar como cliente, la relación con empresas
que mantengan actividades socialmente dañosas, como,
por ejemplo, las relacionadas con el narcotráfico, el
comercio ilegal de armas, el contrabando y el lavado
de dinero, entre otras.
En el aspecto ambiental, cabe destacar la constante
divulgación de informaciones, tendencias y mejores
prácticas para el medio ambiente; la utilización de
metodología de análisis de crédito específica para
empresas con riesgos ambientales y la consideración
de los aspectos ambientales en la calificación de
riesgo de nuestros clientes con facturación anual
superior a R$ 70 millones.
Para 2006, está previsto el lanzamiento de nuevos
productos con ventajas y condiciones diferenciadas
para empresas de comprobada responsabilidad
ambiental, a efectos de incentivar a los clientes a adoptar
prácticas sustentables.
Clientes Institucionales
La estructura especializada creada en 2001 es
responsable de la atención diferenciada a los clientes
institucionales habiendo llevado al Banco Itaú a
mantener, en 2005, el liderazgo en cuanto a la
prestación de servicios para ese segmento, con un
volumen superior a R$ 178 mil millones, lo que
representa un crecimiento de alrededor del 18,7%
durante el periodo.
En 2005, tuvo lugar un fuerte crecimiento de
productos y servicios bancarios especialmente
ofrecidos a esos clientes y de las captaciones en fondos
de inversión y carteras administradas, que alcanzaron la
suma de R$ 2,1 mil millones.
Poder Público
Con una estructura exclusivamente dedicada a los
órganos públicos en las esferas federal, de los estados
y municipal, en el ámbito Ejecutivo, Legislativo y
Judicial, el Banco Itaú tiene significativos volúmenes
de negocios, especialmente en aquellos estados en los
que hubo adquisiciones de instituciones de los estados
privatizadas – Rio de Janeiro, Minas Gerais, Paraná y
Goiás. La estrategia que se adoptó para este segmento,
conjugada con la capacidad para ofrecer calidad en sus
productos y servicios, por medio de sus estructuras de
negocios y red de atención, han llevado al Banco Itaú a
expandir sus operaciones en este segmento hacia las
regiones Norte, Nordeste y Sur.
Banco Itaú S.A.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200566
18,7%fue el crecimiento del segmento declientes institucionales en 2005
67
El Banco actúa por medio de plataformas separadas del
ambiente de las agencias minoristas, con equipos de
gerentes exclusivos y especialmente capacitados para
ofrecer soluciones customizadas, que incluyen
recaudación de tributos e impuestos, servicios de cambio,
administración de recursos de órganos públicos, pago a
proveedores y pago de los salarios. Hoy en día, se atiende
a cerca de 1,7 millones de funcionarios.
En 2005, Itaú implementó iniciativas que reafirman su
estrategia de crecimiento sustentable, poniendo a
disposición de los funcionarios un conjunto completo de
productos y servicios financieros y toda la conveniencia
de su red de atención.
São Paulo
En la licitación pública realizada el 5 de septiembre, Itaú
presentó la mejor propuesta y obtuvo la gestión de la
nómina de pago y administración de recursos financieros
de la Municipalidad de São Paulo (PMSP), quinto mayor
presupuesto de la Unión.
Para el Banco Itaú, esta operación supuso el aumento de
210 mil clientes concentrados en la ciudad de São Paulo,
sin necesidad de realizar inversiones relevantes gracias a
su extensa red en la capital paulista y de su fuerte base
tecnológica. Como resultado de ello, se prevé el
incremento de cerca del 3% en el volumen de negocios
de las operaciones del segmento minorista en la red de
agencias del Banco.
Paraná
Con la adquisición del control accionario de Banestado
en octubre de 2000, Itaú se aseguró la prestación de
servicios financieros para el Estado de Paraná hasta el
26 de octubre de 2005. El 17 de junio de 2002, por
iniciativa del mismo Estado de Paraná, con base en Ley
del Estado y en el Aviso de Privatización, el contrato se
prorrogó, pasando a estar vigente hasta el 26 de
octubre de 2010. Con esa medida se pretendía obtener
recursos para que el Estado pudiese saldar obligaciones
asumidas ante la Unión.
El 27 de septiembre de 2005, por medio del Decreto del
Estado 5434, el Gobierno del Estado revocó la prórroga,
y transfirió la prestación de servicios a otras
instituciones financieras. Para asegurar sus derechos,
Itaú recurrió al Poder Judicial, ante la convicción de
estar actuando de acuerdo con la ley, con ética y
respeto hacia el patrimonio público. Confiando en que
el Poder Judicial velará por el cumplimiento de los
contratos, Itaú sigue prestando servicios a los
funcionarios, contribuyentes y proveedores del Estado
de Paraná, evitando así una interrupción que pudiese
causar trastornos a la comunidad del Estado de Paraná.
67
Crédito Inmobiliario
A lo largo de 2005, el Banco Itaú intentó ejercer un papel
activo de cara al perfeccionamiento del modelo brasileño
de financiamiento inmobiliario, ofreciendo contribuciones
para elaborar leyes que propicien la seguridad jurídica de
las operaciones, tales como patrimonio de afectación,
enajenación fiduciaria de bien inmueble, depósito del
incontrovertido, registro electrónico de los inmuebles,
entre otros. Mejorar las leyes traerá consigo una mayor
oferta de crédito para el financiamiento de la vivienda.
Al trabajar para reducir el incumplimiento con la
renegociación de los financiamientos en retraso, el Banco
intentó garantizar la capacidad de pago de los
prestatarios, la preservación de la vivienda propia y el
retorno del capital prestado, lo que posibilitó conceder
créditos a nuevos interesados, con efectos positivos en la
reducción del déficit habitacional del País.
Debido al perfeccionamiento de la legislación
referente a los financiamientos inmobiliarios y a la
reducción de la tasa de intereses, los volúmenes de
concesión de crédito inmobiliario se duplicaron en 2005
en comparación a 2004. Se espera que la tendencia de
crecimiento se confirme en 2006 y que haya nuevas
oportunidades de negocios.
Tarjetas de Crédito Cuentacorrentistas
Itaú refuerza su estrategia de actuación en el segmento
de tarjetas de crédito, uno de los productos de mayor
crecimiento del mercado financiero para personas físicas,
por medio de sus operaciones en Itaucard, Redecard y
Orbitall, destinadas a cuentacorrentistas, complementadas
por la operación de Credicard para no cuentacorrentistas.
Itaucard
En 2005, Itaucard superó la marca de 8,5 millones
de tarjetas, lo que significa un crecimiento del 21%
en lo que se refiere al número de tarjetas y del 30%
en la facturación respecto a 2004, sumando un total
de R$ 16,8 mil millones. El volumen medio mensual
de transacciones de compras y saques fue superior
a R$ 1,4 mil millones.
Además de la apertura de nuevos canales de venta, otro
importante factor para el desempeño de Itaucard fue el
fortalecimiento de las ventas de tarjetas para clientes no
cuentacorrentistas, que superó la marca de 1,4 millones
de tarjetas en el portafolio. Beneficiándose del nuevo
acuerdo de gestión de Credicard, Itaucard se consolida
en el mercado como la principal marca de tarjetas del
país, con una participación del 22% de la facturación de
tarjetas de crédito.
Asimismo, cabe destacar la consolidación de las ventas
de la tarjeta Itaucard Business para pequeñas y medianas
empresas, que alcanzaron la cantidad de 57 mil tarjetas
emitidas con los distintivos de MasterCard y Visa.
El Pago Fraccionado de la Factura Itaucard, servicio que
permite financiar el valor total en hasta 12 plazos fijos
con tasas de intereses reducidas, incrementó el
volumen financiado del portafolio en un 11%.
Itaucard apoyó la consolidación de la alianza con la
empresa Companhia Brasileira de Distribuição – CBD
(Grupo Pão de Açúcar), que dio origen a la sociedad
Financeira Itaú CBD. La tarjeta Extra Itaucard, con los
distintivos MasterCard y Visa, empezó a venderse
durante el primer semestre y ya cuenta con más de
148 mil clientes. Además de la CBD, Itaucard también
pactó una alianza con Lojas Americanas para emitir
tarjetas de crédito en 2006.
Banco Itaú S.A.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200568
69
21%fue el crecimiento del número de tarjetasde crédito con relación a 2004
69
Redecard
En 2005, la gestión de la empresa de relación con
comerciantes Redecard, anteriormente realizada por
Citigroup, pasó a manos de los tres socios: Itaú,
Citigroup y Unibanco. La estructura accionaria se
mantuvo: cada uno de los socios es propietario del 32%
de la empresa y MasterCard posee el 4%. Redecard
terminó el año con 901 mil establecimientos afiliados
en Brasil, un crecimiento del 9% respecto a 2004. La
facturación creció un 31%, siendo de R$ 67 mil millones.
El empeño por satisfacer las expectativas de los clientes
llevó a realizar un trabajo en conjunto con el Procon
(Fundación de Protección y Defensa del Consumidor)
con el objetivo de solucionar los casos de
reclamaciones. El análisis de todos los casos registrados
y la identificación del origen de los problemas llevaron
a Itaucard a obtener un grado de efectividad del 97%
en los acuerdos con sus clientes, lo que demuestra un
alto índice de satisfacción en el tratamiento dado a los
diferentes casos.
Para 2006, Itaucard se ha impuesto como uno de sus
retos optimizar aún más los resultados del negocio de
tarjetas de crédito.
Sepa Más sobre Tarjetas de Crédito en el sitio www.itaucard.com.br
Orbitall
Después de adquirir todas las acciones de Orbitall, la
gestión de la empresa pasó a ser exclusiva de Itaú en
2005. Orbitall, líder en cuanto al procesamiento para el
mercado de tarjetas de crédito en Brasil, permanece
como procesadora independiente, y presta servicios a
todos sus clientes. En 2005, la empresa quedó
encargada del procesamiento de las tarjetas de crédito
de la cadena Casas Pernambucanas y alcanzó un total
de 21 millones de tarjetas de crédito, débito y private
label, con un crecimiento del 28% respecto a 2004.
Seguros, Planes de Previsión y Capitalización
En 2005, Itaú Seguros y sus subsidiarias llegaron a la cifra
de R$ 2.420 millones en primas obtenidas, lo que
representa un crecimiento del 15,1% en relación a 2004.
Para atender al mercado de seguros de automóviles, Itaú
Seguros mantiene 46 unidades de los Centros de
Atención Rápida (CARs), que los propios clientes accionan
en caso de siniestro. Con la agilidad y modernidad que les
caracteriza, los CARs proporcionan a los asegurados y
corredores de seguros una clara visión de la calidad de los
servicios prestados. El servicio Consultor Automotor,
lanzado en 2004, se encuentra disponible en 14 unidades
de los CARs. Este servicio ofrece una revisión gratuita en la
que se identifican eventuales problemas en el automóvil
y se calcula lo que costaría el arreglo.
Durante el año, el índice de siniestralidad del
automóvil alcanzó un 68,0%, 3,4 puntos porcentuales
menos que en 2004. Este resultado es fruto de los
ajustes de precios y de la depuración de la cartera
adoptados a principios de 2005.
En abril de 2005, Itaú Seguros implantó el programa de
endomarketing “Cuidar bien”con el objetivo de consolidar
la nueva posición de la empresa “Hecha para cuidarle”e
incorporarla al día a día de los empleados, colaboradores
y prestadores de servicios. Durante el transcurso del año,
se llevaron a cabo diversas campañas informativas y de
envolvimiento para diseminar el concepto “cuidar”.
El área Vida, Planes de Previsión y Capitalización obtuvo
resultados expresivos: R$ 12 mil millones en reservas de
planes de previsión y 1 millón de pólizas de seguros en
cartera. Itaú Vida y Planes de Previsión llegó a los
R$ 3.173 millones de ingreso, con relación a las primas
emitidas en seguros de vida y VGBL, con un aumento
del 14,2% respecto a 2004. Las provisiones técnicas de
Planes de Previsión, VGBL y Seguros de Vida sumaron
R$ 12.260 millones. En capitalización, las provisiones
fueron de R$ 1.111 millones durante el periodo,
habiéndose repartido R$ 30 millones en premios para
clientes sorteados en 2005.
La cartera de planes de previsión creció el 1,5%, llevando
al inédito nivel del 15,7% de participación de mercado.
Las primas de seguros comercializados presentaron una
pequeña evolución del 0,3%, mientras que la cartera de
capitalización tuvo una caída del 0,8% de participación,
debido al mayor esfuerzo dirigido hacia los productos de
crédito en el año.
Evento Subsecuente
El 30 de enero de 2006, el Banco Itaú Holding Financeira
y XL Capital Ltd. (XL) firmaron un Memorándum de
Entendimientos para la creación de una nueva
aseguradora en Brasil, que actuará en el mercado de
grandes riesgos de seguros comerciales e industriales.
Banco Itaú S.A.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200570
71
En mayo de 2005, la Administración de Activos del Banco
Itaú, responsable de la gestión de recursos de clientes,
vio reafirmado el rating AM1 (bra), grado máximo de
calificación de calidad para una gestora de recursos
(asset management), según la evaluación realizada por
la agencia Fitch Ratings.
En el ranking global de administración de recursos de
terceros de Anbid – Asociación Nacional de los Bancos de
Inversión, los recursos bajo la gestión de Itaú Private Bank
ocupan el 1er lugar en volumen con aproximadamente
R$ 13 mil millones y participación de mercado del 18,5%.
En octubre de 2005, fue lanzada la segunda tranche
del Fondo de Índice Brasil (PIBB), que alcanzó el valor de
R$ 2,3 mil millones. De ese modo, el Banco Itaú, como
administrador del PIBB, llegó a obtener R$ 10 mil millones
de recursos bajo la gestión en acciones, consolidando su
posición del más significativo administrador privado de
renta variable del País. El PIBB – Fondo de Índice Brasil –
negocia sus cuotas en bolsa de valores y busca resultados
similares a la variación del IBrX-50.
23,1%fue el crecimiento total de los fondos deinversión administrados por Itaú en 2005
71
Informaciones Pro Forma (R$ Millones) Seguros Vida y Planes Capitalización Consolidado (*)de Previsión
2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Evol. (%)Beneficio neto 75 69 373 278 110 112 547 451 21,2Primas Obtenidas y Resultado de Planesde Previsión y Capitalización 1.833 1.583 465 353 177 204 2.473 2.144 15,4Provisiones Técnicas 1.268 1.124 12.260 8.854 1.111 1.045 14.640 11.023 32,8
(*) El Consolidado no representa la suma de las partes, pues existen operaciones entre las empresas que se eliminaron tan sólo en el Consolidado.
Sepa Más
sobre nuestros fondos de inversión en el sitio www.itau.com.bren la sección Inversiones >> Fondossobre las informaciones del mercado de fondos brasileño enAnbid www.anbid.com.brsobre ratings en el sitio de Fitch Ratingswww.fitchratings.com.br
XL ocupa una posición de líder en el sector de seguros,
reaseguros y productos y servicios financieros para
clientes corporativos comerciales e industriales y
empresas de seguros. La sinergia entre Itaú y XL traerá
ventajas para nuestros clientes y corredores de seguros.
Gestión de Fondos y Carteras
Al final de diciembre, el total de recursos administrados
por Itaú alcanzó la suma de R$ 120.287 millones, con un
crecimiento del 20,6% durante el año. El total de fondos
de inversión administrados fue de R$ 112.573 millones,
con un crecimiento del 23,1%.
El logro de tal posición se debió a la diferenciada
actuación del equipo de consultores de inversión,
especialistas de mercado financiero, que asesoran a los
clientes a la hora de tomar sus decisiones de inversión.
En 2005, ese equipo atendió a más de 39 mil clientes,
en los segmentos Minorista, Personnalité y Pequeña
Empresa. La relación con los inversores también
se establece por medio de Itaú Investfone, consultoría
de inversión por teléfono, que atendió más de 300 mil
llamadas de clientes.
Vale destacar que, con la reducción del nivel de la tasa
de intereses, los inversores tienden a migrar sus
inversiones hacia productos más sofisticados, de mayor
valor agregado. Previendo ese cambio, el Banco Itaú ha
invertido en el desarrollo de los equipos de renta
variable y de hedge funds, así como en el desarrollo de
fondos más sofisticados, como los lanzados en el
segmento Personnalité a lo largo del año.
Itaú Corretora de Valores
Itaú Corretora consolidó su posición de alta
competitividad en el mercado de capitales como una de
las líderes en todos los rankings de productos de
inversión. Para alcanzar el objetivo de ser la mejor
especialista en Brasil, con análisis de alta calidad y el
mayor poder de distribución del mercado, Itaú Corretora
efectuó grandes inversiones en 2005, además de
aumentar su presencia en el mercado internacional.
Algunos aspectos sobresalientes de 2005:
Ofertas Públicas de Acciones: Itaú Corretora fortaleció
las áreas de análisis y de distribución y participó
activamente en las operaciones de mercado de
capitales coordinadas por el Banco Itaú BBA: Energias
do Brasil, PIBB y Tractebel.
Ranking de Analistas: cinco analistas se destacaron en
el ranking internacional de Institutional Investors Brazil,
el más importante del mercado. El equipo de Itaú
Corretora se clasificó en el primer lugar en el ranking
de la Revista Investidor Institucional, basado en
encuesta con los inversores institucionales brasileños.
Esos dos rankings representan el reconocimiento de la
pericia de los profesionales de Itaú bajo la perspectiva
tanto de los inversores globales como de los locales.
Bovespa y BM&F: En Bovespa, Itaú Corretora
intermedió R$ 48,9 mil millones, un 41,6% más que en
2004, terminando el año en el tercer puesto del
ranking y presentando el mayor flujo de volumen
entre las corredoras de análisis. En la Bolsa de
Mercadorias & Futuros (BM&F), duplicó el movimiento
respecto a 2004, con más de 28 millones de contratos
registrados, lo que le confirió la 4ª posición en ese
mercado, con una participación del 7,9%. En el Home
Broker, Itautrade aumentó el volumen negociado en
un 31,6% en comparación a 2004, colocándose en el
tercer lugar del ranking brasileño, con una
participación del 9,2%.
Renta Fija Local: Itaú Corretora realizó la distribución
de 18 operaciones coordinadas por el Banco Itaú BBA
y se clasificó en el primer lugar en el ranking
divulgado por Anbid, en noviembre, con un volumen
de R$ 8,1 mil millones, y el 20,9% del mercado en el
periodo. Sumadas las 8 operaciones de FIDCs y de
debentures de empresas subsidiarias y controladas,
que no se contabilizan para el ranking Anbid, el
volumen total alcanza los R$ 12,9 mil millones.
Banco Itaú S.A.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200572
73
Renta Fija Internacional: Itaú Corretora negoció un
volumen de US$ 28 mil millones, con un crecimiento
del 103% en el año. Se destaca la participación como
Co-Manager de la primera emisión en reales del Tesoro
Brasileño en el mercado internacional.
Itaú Corretora presentó crecimiento significativo en todas
sus áreas de negocios y ocupa una buena posición para
ser muy activa en el mercado de capitales, en 2006, en
colaboración con el Banco Itaú BBA y con los canales de
clientes del Banco Itaú.
Servicios para el mercado de capitales
Como pionero en el desarrollo de servicios para el
mercado de capitales, Itaú construyó, en más de 30 años
de grandes desafíos, un sólido liderazgo como el mayor
custodio de Brasil (ranking de la Asociación Nacional de
Bancos de Inversión – Anbid) y el mayor procesador de
los servicios de back-office para otros productos del
mercado de capitales brasileño.
El apoyo de una avanzada tecnología fue fundamental
para alcanzar la calidad que ha permitido conquistar un
significativo número de certificaciones ISO 9001. La
garantía de la continuidad de la operación se obtuvo
mediante sofisticados procedimientos de compliance y
de contingencia, que involucraron procesos sistémicos,
operativos y físicos.
73
La confiabilidad, calidad y precisión de los servicios
permitieron atender a un número expresivo de clientes
que, hoy en día, suman más de 1.300 contratos en
todos los segmentos del mercado de capitales,
representando un volumen total de activos bajo
procesamiento de R$ 1,1 billón.
Entre los puntos destacables de crecimiento en el año
2005 se encuentran:
La expansión de la actividad de Servicer y Custodia para
Fondos de Inversión en Derechos Crediticios.
El crecimiento de los servicios de Representación y
Custodia para Inversores No Residentes (Resolución
de la CMN 2689/2000).
El crecimiento del servicio de escrituración de acciones,
debentures y pagarés, debido a la retomada de las
operaciones de apertura de capital con ofertas públicas
de acciones.
Para el año 2006, el objetivo es aumentar volúmenes
y conquistar nuevos contratos, apoyado en el desarrollo
de la economía y del mercado de capitales brasileño.
Con 28 millonesde contratosregistrados, Itaú Corretora duplicó sumovimiento en la BM&F con relación a 2004
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200574
Vehículos
Al final de 2005, los financiamientos concedidos para la
adquisición de vehículos representaban un 45% del
total de préstamos a Personas Físicas en el Banco Itaú.
El fuerte crecimiento de participación de mercado
en ese negocio colocó el segmento de financiamiento
de vehículos en segundo lugar entre todos los negocios
de crédito a Persona Física en el Banco.
En 2005, las nuevas concesiones de financiamiento y
leasing de vehículos sumaron un total de R$ 9,7 mil
millones, con un aumento del 75% en relación a 2004.
De este modo, el Banco cerró el año con un 19% de
participación de mercado. La cartera de crédito alcanzó
los R$ 11,2 mil millones, con un crecimiento de más del
80% en el año, muy por encima de la media del
mercado, debido a la utilización de todas los
instrumentos comerciales provenientes de las
operaciones incorporadas en 2003 y 2004, aliadas a la
tecnología del Banco Itaú.
La asociación de estos factores propició un aumento
del 70% en la eficiencia operativa, ampliando la
participación en el volumen financiado por las 11 mil
reventas y concesionarios de automóviles registrados.
Actualmente, el 97% de las propuestas son captadas y
procesadas por internet, lo que proporciona más
seguridad y agilidad a la concesión de crédito.
El Banco Fiat logró un aumento de eficiencia aún mayor,
con la oferta del producto leasing, hecho que también
colaboró al crecimiento de la participación sobre el
volumen financiado en la red Fiat. Actualmente, el Banco
Fiat responde por el 60% del total de financiamientos de
vehículos cero kilómetro en la red Fiat.
El Consorcio Fiat cerró 2005 con 60 mil
participantes activos. Integrado a los sistemas Itaú,
cuenta con nuevas facilidades, como adhesión, puja
y facturación por internet, además de diversos servicios
de la central de atención.
Negocios ItaucredImportantes logros marcaron la actuación del Banco en los
segmentos de financiamiento de vehículos, tarjetas de crédito
y financieras.El crecimiento significativo en esas áreas también
contribuyó a la creación de empleos en 2005.
75
En 2005, se implantó una estructura dirigida a vehículos
pesados en las regiones Sur, Sudeste y Centro Oeste,
previéndose para 2006 expansión para las regiones
Norte y Nordeste. Actualmente, responde por el 6% del
total financiado.
El Banco Intercap trajo el know how de operación en el
segmento subprime que fue incorporado a las
plataformas de crédito y operaciones y que participa
con, aproximadamente, un 10% del volumen del
negocio relativo a vehículos.
El cross-sell de productos de seguro y tarjeta de crédito
propició ingresos del orden de R$ 40 millones durante el
año. En 2006, esas acciones se intensificarán. En 2005, en
esta área de negocios, el índice de eficiencia fue del 40%
asociado a un Retorno sobre Patrimonio Neto – ROE –
gerencial del 50%.
Tarjetas de Crédito
Credicard
A lo largo de 2005, Itaú viabilizó, en asociación con
Citigroup, los procesos que resultarán en la escisión de
Credicard, prevista para el primer semestre de 2006. La
casi totalidad de las tarjetas de crédito de Credicard se
sustituyeron por otras nuevas en el periodo de julio a
diciembre de 2005.Toda la base de tarjetas clásicas, que
comprende seis millones de tarjetas, ya presenta la
marca Credicard asociada a las marcas Itaú o Citigroup.
Las asociaciones para la emisión de tarjetas co-branded
de Credicard fueron asignadas entre los socios,
transfiriéndose a Itaú los portafolios de tarjetas de TAM,
CBD y Fiat.
En octubre, Itaú y Citigroup presentaron a los
empleados de Credicard las nuevas estructuras de sus
áreas de tarjetas de crédito y la asignación de personas,
previstas para entrar en vigor después de la escisión.
Todos los procedimientos fueron adoptados sin
80,1%fue el crecimiento de los volúmenes de lacartera de crédito en el segmento de vehículos
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200576
perjudicar la continuidad normal de los negocios de
Credicard, que en 2005 presentó una facturación de R$
22 mil millones, un 24% más que en 2004, y cerró el año
con 8,3 millones de tarjetas de crédito en el portafolio, lo
que representa un crecimiento del 12% respecto a 2004.
La gestión compartida de Credicard permanecerá hasta
la fecha de la escisión, cuando las bases de clientes y
tarjetas de crédito, así como los activos y pasivos de la
empresa, se transferirán a los socios.
Después de la transferencia, la operación de tarjetas de
crédito de Itaú pasará a contar con R$ 28 mil millones
de facturación, siendo líder del mercado de tarjetas de
crédito, con 12,3 millones de tarjetas.
En 2006, las operaciones de Itaucard se integrarán a las
de Credicard. El objetivo es buscar sinergia en diversos
puntos, como la habilidad de ventas de tarjetas de
Credicard para clientes no cuentacorrentistas, la gestión
de alianzas, la actuación más centrada en el segmento
Corporate Business y la diversidad de canales de
distribución de Itaú.
Taií – Financiamiento al Consumo
El año 2005 fue rico en iniciativas y logros para Itaú
en el segmento de financieras. A lo largo del periodo,
el Banco consolidó la primera ola de expansión, iniciada
a mediados de 2004, y se convirtió en un importante
competidor en dicho mercado.
Las operaciones de financiamiento al consumo –
agrupadas bajo la marca Taií – cerraron el año 2005 con
3,5 millones de clientes atendidos en 648 tiendas y
créditos de R$ 718 millones.
Los resultados se obtuvieron mediante operaciones
asociadas a:
La expansión de las tiendas propias de Taií, con
130 puntos estratégicamente repartidos por los
estados de Rio de Janeiro y São Paulo, la alta
productividad de ventas y el esfuerzo dirigido al
resultado financiero, basado en la correcta
administración de riesgos y gestión profiláctica de
costos. La meta para 2006 es terminar el año con 300
tiendas propias, mediante la ocupación de las demás
regiones de Brasil con fuerte crecimiento en las
regiones Nordeste y Sur, y ampliar la gama de
productos financieros ofrecidos a los clientes.
Itaucred
Tiendas propias100% Itaú
FIC50% CDB y 50% Itaú
FAI50% LASA y 50% Itaú
24%fue el crecimiento de la facturaciónde Credicard con relación a 2004
7777
Sepa Mássobre el aumento de la Participación en Credicard y la Adquisición deOrbitall en nuestro sitio de Relaciones con Inversores:www.itauri.com.br en la sección Comunicados >> Hechos Relevantes
(1) Incluye Gastos de Personal, OtrosGastos Administrativas, GastosTributarios de CPMF y Otros Tributos yOtros Gastos Operativos.
(2) Refleja el capital económico del BancoItaú Pro Forma, determinado a partirde criterios de gestión definidos paraasignación del capital de Itaú a susunidades de negocio.
(3) No incluye avales ni fianzas.
Americanas.com. En 2006, se ofrecerá préstamo
personal con cheque en las tiendas Americanas
Taií, además del lanzamiento de las tarjetas de
crédito de uso restricto (private label) y con su marca
(co-branded).
El crecimiento progresivo y sustentable de las
operaciones de crédito al consumo refuerza la estrategia
del Banco Itaú de atender nuevos segmentos de
consumidores.
Como reflejo de la decisión estratégica de ampliar la
oferta de crédito al consumo para el público de menor
renta, la financiera Taií se ha convertido en un
importante empleador para miles de jóvenes con poca
o ninguna experiencia y sin acceso a empleos formales.
La mayor presencia de Taií en la cadena de tiendas de
Companhia Brasileira de Distribuição (CBD),
ofreciendo con exclusividad productos y servicios
financieros diferenciados para clientes de las unidades
de negocio Pão de Açúcar, Extra, Extra-Eletro,
CompreBem y Sendas. Dando continuidad a la
política de expansión de la FIC (Financeira Itaú-CBD),
que en 2005 se concentró en la conversión de la
base de clientes y en la instalación física de 308
puntos de venta con la marca Taií, en 2006 los
esfuerzos se centrarán en la ocupación racional del
espacio dentro de las tiendas CBD y la expansión de
la cartera de clientes.
La alianza con Lojas Americanas S.A. posibilita la
comercialización de productos y servicios financieros
en modernas instalaciones con equipos de última
generación para atender con exclusividad a los
clientes de Lojas Americanas, Americanas Express y
Informaciones Pro Forma (R$ millones) 2005 2004 Evolución %ResultadosResultado Bruto de la Intermediación Financiera 1.651 896 84,3 Ingresos por Servicios 864 424 103,8 Gastos Administrativos y Tributarios (1) 1.628 806 102,0 Resultado Operativo 741 406 82,7 Beneficio Neto 525 285 84,5 Capital Asignado – Nivel I (2) 1.688 975 73,2 Rentabilidad sobre Capital Asignado Medio (%) 39,8 35,2 13,0 Activos y PréstamosPréstamos Totales (3) 16.811 9.154 83,6 - Vehículos 11.512 6.272 83,5 - Tarjeta de Crédito – No Cuentacorrentistas 3.301 2.439 35,4 - Taií 1.997 443 350,6
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200578
En 2005, varias acciones tuvierancomo objetivo consolidar el liderazgode Itaú BBA como el mayor bancomayorista del País, con elfortalecimiento de las actividadesde investment banking y el aumentode la oferta de servicios bancarios.
79
1.100 son los gruposeconómicos atendidospor equiposespecializados delBanco Itaú BBA
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200580
Perfil
El Banco Itaú BBA actúa en el segmento de grandes
empresas, ofreciendo la más completa gama de
productos y servicios financieros. Con un equipo
comercial altamente calificado y apoyado en una sólida
estructura operativa, el Banco atiende a cerca de 1.100
grupos económicos con los que mantiene una estrecha
relación, lo que permite el desarrollo de productos y
servicios adecuados a las necesidades específicas de
tales clientes.
Los productos y servicios comprenden desde el
procesamiento de nóminas de pago hasta
actividades de advisory en fusiones y adquisiciones,
incluyendo operaciones estructuradas, en Brasil y en
el exterior, y productos de cash management, como
cobros y cuenta corriente.
Banco Itaú BBAComo parte de la estrategia de expansión en el
exterior, Itaú BBA inició sus operaciones en Shangai.
Hoy en día,es el único banco privado brasileño con
representación en el codiciado mercado chino.
El año 2005 estuvo marcado por una serie de acciones
dirigidas a la consolidación de Itaú BBA como el mayor
banco mayorista del País, mediante el
perfeccionamiento continuo de su relación con los
clientes. Entre ellas cabe resaltar el fortalecimiento de
las actividades de investment banking, el crecimiento de
las operaciones estructuradas y de derivativos, el
aumento de la oferta de servicios bancarios y la
intensificación de las actividades en el exterior.
Investment Banking
Itaú BBA definió como una de sus prioridades la
ampliación de su actuación en el mercado de
investment banking, con el objetivo definido de en un
plazo de 3 a 5 años ser el primer banco brasileño de
inversiones. Su actuación se centrará principalmente
en los mercados de renta fija, en los que
tradicionalmente ha venido ocupando una relevante
posición, de renta variable y de fusiones y
adquisiciones. En sintonía con este objetivo, se llevaron
a cabo importantes contrataciones a principios del
2005, tanto en el área de investment banking de Itaú
BBA como en las áreas de distribución y de research
en Itaú Corretora.
8181
R$ 16,9 mil millones fue el total de las operaciones de rentafija coordinadas por Itaú BBA
81
En 2005, Itaú BBA coordinó operaciones de renta fija
que sumaron R$ 16,9 mil millones, siendo R$ 13,2 mil
millones en debentures, R$ 3,1 mil millones en FIDCs,
R$ 570 millones en pagarés y R$ 30,5 millones en
Certificados de Créditos Inmobiliarios (CCIs),
accediendo al primer puesto en los rankings de origen
y distribución de renta fija de Anbid, excluidas las
operaciones entre instituciones financieras, con
participación del 21,0% y del 20,9%, respectivamente.
En renta variable, el año 2005 se caracterizó por grandes
operaciones con participación relevante de Itaú BBA.
Cabe destacar la oferta pública inicial de acciones
de EDP – Energias do Brasil S.A., por un monto de
R$ 1.184 millones; la nueva oferta de PIBB – Papeles
de Índice Brasil Bovespa, la mayor oferta realizada en
Brasil en los últimos dos años, con un volumen total
de R$ 2.285 millones, y la oferta pública secundaria de
acciones de Tractebel Energia por un monto de
R$ 1.051 millones, en las cuales Itaú BBA actuó como
coordinador y bookrunner. Según el ranking de Anbid,
Itaú BBA ocupa la segunda y tercera colocación,
respectivamente, en el origen y distribución de
acciones con participación del 15,2% y del 10,3%.
A lo largo de 2005, Itaú BBA realizó importantes trabajos
de asesoría financiera en procesos de fusiones,
adquisiciones y reestructuraciones societarias, con
especial énfasis para la asesoría a Cia. Brasileira de
Distribuição en la adquisición de la red de
supermercados Coopercitrus; a Copersucar en la venta
de Açúcar União para Nova América; al Grupo Carlos
Lyra en la venta de Profertil S.A. para el grupo francés
Roullier; al controlador de Panex en el proceso de venta
para SEB; a Suzano Petroquímica S.A. en la adquisición
de la participación de Basell International Holdings BV
en Polibrasil S.A, una de las mayores transacciones del
año, por un valor de US$ 315 millones.
Corporate Banking
En el mercado de préstamos locales, hubo un aumento
en la demanda a lo largo de 2005, lo que resultó en un
aumento del saldo en la cartera de activos de crédito
locales del 22,1%, en relación a diciembre de 2004. Tal
aumento se explica por la migración de los
préstamos en moneda extranjera – como adelanto de
cambio y financiamiento a la importación para
préstamos en reales – y por la mayor demanda por
recursos de plazos más largos.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200582
Con relación a los derivativos, en 2005 se observó un
incremento del número de operaciones estructuradas
dirigidas a las necesidades de cada cliente, así como un
aumento del número de clientes que hicieron uso de
esos instrumentos más sofisticados. A pesar de esa
importante evolución y diversificación de la cartera de
Itaú BBA, hubo una caída en el volumen de negocios
con derivativos en general, debido a la menor demanda
por hedge de los clientes.
Itaú BBA ha desarrollado y consolidado una amplia
cartera de productos y servicios electrónicos, aunando
la robustez e innovación tecnológica de Itaú al
desarrollo de soluciones específicas para sus clientes.
En 2005, hubo una ampliación de la cartera de clientes
corporate activos en cash management respecto a
2004. En ese periodo se destaca el incremento del 20%
en el volumen financiero de pagos electrónicos.
En el área internacional, el Banco se centró en las
siguientes acciones: financiamiento a subsidiarias de
empresas brasileñas establecidas en el exterior en
operaciones contratadas en más de 20 países en
diversas monedas, operaciones de cambio con
volúmenes anuales superiores a US$ 13 mil millones
y apertura de nuevos mercados para las exportaciones
de sus clientes, con operaciones contratadas para varios
países en África, Europa del Este y Oriente Medio.
Itaú BBA siguió beneficiándose de la gran oferta de
líneas de crédito para comercio exterior, manteniendo
los costos de captación en los niveles más bajos de su
historia. El Banco Itaú BBA y el Banco Itaú terminaron
el año 2005 con líneas sacadas en bancos
correspondientes con un volumen de cerca de
US$ 2 mil millones.
Previendo el aumento de la importancia de China para
sus clientes, Itaú BBA concluyó en marzo el proceso
formal de obtención de autorización para la apertura
de su oficina de representación en Shangai. Itaú BBA es
actualmente el único banco privado brasileño que
cuenta con una oficina de representación en China,
ocupando, por lo tanto, una posición privilegiada para
apoyar a los clientes que quieran iniciar o desarrollar
negocios con aquel país.
Banco Itaú BBA
22,1%fue el aumento registrado en el saldode la cartera de activos de crédito locales
838383
Sepa Más sobre el Banco Itaú BBA en el sitio www.itaubba.com.br
Asimismo, el Banco Itaú BBA se destacó en cuanto al
repase de recursos provenientes del BNDES para el
financiamiento de grandes proyectos dirigidos al
fortalecimiento de la infraestructura nacional y el
incremento de la capacidad productiva de diversos
sectores industriales. En términos de desembolsos
totales, el Grupo Itaú ocupa una posición de relieve
como repasador de recursos del BNDES, habiendo
repasado en 2005 más de R$ 1,3 mil millones en
diversos proyectos y modalidades de financiamiento.
El repase de recursos para grandes proyectos obedece
a las normas establecidas por los Principios de Ecuador,
conjunto de políticas socioambientales al cual tanto el
Banco Itaú como el Banco Itaú BBA se adhirieron
formalmente en 2004.
Indicadores Financieros
Los indicadores que se presentan a continuación se
basan en los estados contables pro forma del Banco
Itaú BBA y pretenden reflejar mejor los resultados
provenientes de esa unidad de negocios a partir de
informaciones de gestión.
Informaciones Pro Forma 2005 2004 (3) Evol. (%)Resultados – R$ millonesResultado Bruto de la Intermediación Financiera 2.038 1.459 39,7Resultado Operativo 1.654 1.151 43,7Beneficio Neto Consolidado 1.242 829 49,9Estado de Situación Patrimonial – R$ millones Activos Totales 43.256 33.902 27,6Préstamos Totales (1) 24.067 22.553 6,7Capital Asignado – Nivel 1 (2) 4.328 3.194 35,5Índices Financieros (%) a.a.Rentabilidad sobre el Capital Asignado Medio – Nivel 1 34,2 25,9 -Retorno sobre Activos 2,9 2,4 -(1) Incluye avales y fianzas.(2) Refleja el capital económico del Banco Itaú BBA Pro Forma, determinado a partir de criterios de gestión definidos para asignación del capital
de Itaú a sus unidades de negocio.(3) Las informaciones de los periodos anteriores se encuentran reajustadas, con la intención de promover mejor comparabilidad en relación a los
criterios de gestión que se hayan adoptado, especialmente relacionados con la asignación de capital y con los intereses sobre capital propio.
Itaú amplía su prestigio en elexterior mediante unidades en lasAméricas, Europa y Asia. Actualmente,el Banco cuenta con agencias,subsidiarias y oficinas de representación.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200584
85
R$ 6,5 mil millones
es el total de inversionesconsolidadas en el exterioren 2005
Sede del BancoItaú Buen Ayre
Edificio en el que seencuentra la sede del Banco
Itaú Europa, en Lisboa
Agencia TóquioBanco Itaú
Edificio en el quese ubica la agenciaNueva York
Edificio en el quese ubica la oficinadel Banco Itaú BBA,en Shangai
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200586
Itaú posee fuerte presencia en el exterior en unidades
estratégicamente ubicadas en las Américas, Europa y
Asia, que permiten una importante sinergia en el
financiamiento al comercio exterior, en la colocación de
eurobonds, en la oferta de operaciones financieras más
sofisticadas (Notas Estructuradas) y en operaciones de
private banking en el Banco Itaú Europa Luxemburgo.
El Banco está instalado en Nueva York (Agencia Nueva
York), Islas Caimán (Agencia Grand Cayman), Lisboa y
Londres (Banco Itaú Europa), Buenos Aires (Itaú Buen
Ayre), Tokio y ahora en China (Itaú BBA).
Al final de 2005, las inversiones consolidadas en el
exterior sumaban un total de R$ 6,5 mil millones (US$
2,8 mil millones), incluyendo actividades no financieras.
El Banco Itaú Europa ha participado en las relaciones
comerciales y de inversiones entre países europeos
y Brasil y en lanzamientos de eurobonds en el mercado
de capitales internacional, apoyado por la integración
de las actividades de tesorería, de mercado de
capitales y de private banking con el Banco Itaú
Europa Luxemburgo.
En los Estados Unidos, Itaú mantiene el estatus de
Financial Holding Company, conferido por el Federal
Reserve Board – hasta el momento, tan sólo dos bancos
en América Latina gozan de ese estatus. Por ello, está
autorizado a operar en condiciones de igualdad con las
demás instituciones financieras de aquel país.
Concedida en 2002, esta calificación vino determinada
por el alto nivel de capitalización, por la calidad superior
de la administración, por el historial de las operaciones
desarrolladas en Brasil, por la experiencia y capacidad
de establecer actividad bancaria en Estados Unidos, así
como por la existencia de controles y prácticas
consolidadas de compliance, dentro de los
estándares exigidos por la legislación norteamericana,
tanto en sus operaciones en Brasil como en los países
en los que actúa.
Banco Itaú Europa
El Banco Itaú Europa, con sede en Lisboa, con sucursales
en Londres y en Madeira y subsidiarias en las Islas Caimán
y en Luxemburgo, durante 2005 reforzó su posición en la
actividad corporate internacional, apoyando a las
multinacionales que operan en Brasil y creando
estructuras diferenciadas de financiamiento internacional
para los clientes de Itaú en Brasil, en los segmentos de
grandes corporaciones y medianas empresas.
Presencia InternacionalEn el escenario externo, Itaú se destacó en 2005 tanto por el
apoyo a las multinacionales presentes en Brasil, como por la
oferta diferenciada de financiamiento internacional para grandes
y medianas empresas brasileñas.
8787
El beneficio neto consolidado de Itaú Europa fue de
� 42,2 millones, con un crecimiento del 40,8% frente a los
� 30,0 millones recaudados en 2004, mientras que el
producto bancario alcanzó � 70,7 millones – un 47,4%
más que en el año anterior. El resultado pone en evidencia,
además de la contribución estable del margen financiero,
un elevado desempeño de las áreas de mercado de
capitales, tesorería, private banking internacional y de la
participación que posee en el Banco BPI.
La rentabilidad sobre el patrimonio neto medio (ROE) fue
del 12,6%, el índice de eficiencia se situó en un 34,1%,
mientras que el índice de solvencia (BIS Ratio), superior al
20%, se mantiene claramente por encima del mínimo del
8% exigido por las reglas de supervisión bancaria
portuguesas y de la Unión Europea.
40,8%fue el crecimiento del beneficio netode Itaú Europa con relación a 2004
87
Los activos consolidados alcanzaron la cifra de � 2.916,2
millones, un 19,8% más que en 2004, mientras que los
activos totales bajo gestión, que incluyen además de los
activos propios, las garantías y compromisos irrevocables
y los activos de clientes bajo gestión, alcanzaron un
monto de casi � 6 mil millones.
En la composición de los activos, se destacan las
operaciones de crédito a empresas, que alcanzaron
� 1.062,7 millones, compuestas principalmente de
préstamos estructurados, en su mayoría asociados al
financiamiento de las exportaciones brasileñas. Itaú
Europa viene operando en sintonía con la dinámica de las
estructuras de segmentación de mercado de Itaú,
ampliando su base de clientes persona jurídica,
ofreciendo productos estructurados en comercio exterior
y mercado de capitales y apoyando las inversiones de las
empresas europeas en Brasil.
Itaú Securities (NY)
Itaú Bank (Cayman)
Banco Itaú Buen Ayre
Itaú EuropaItaú Tokyo Branch
Itaú BBA Nassau Branch
Itaú NY Branch
Itaú EuropaLondon Branch
Itaú Europa Luxembourg
Itaú BBA NY Rep. Office
Itaú BBA Uruguay Branch
Banco Itaú BBA
Banco Itaú
Itaú BBA Shanghai Rep. Office
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200588
El estatus investment grade del Banco (Baa1 por
Moody´s y BBB+ por Fitch Ratings) ha supuesto un
importante factor de apoyo a la diversificación de las
fuentes de fondos que el Banco viene realizando con
emisiones de eurobonds a mediano y largo plazos en el
mercado de capitales internacional. A finales de 2005, el
monto total de títulos y préstamos sindicalizados
emitidos en los mercados internacionales por Itaú
Europa era de � 966,1 millones, habiéndose realizado a
lo largo del año diversas emisiones por un total de más
de � 550 millones, incluyendo una emisión de deuda
subordinada con plazo de 10 años por valor de �100
millones. La actividad de la mesa de mercado de
capitales del Banco en Londres contribuyó, y mucho, al
éxito de las emisiones.
La actividad de Banco Itaú Europa Luxemburgo sumó a
los resultados globales de Itaú Europa una contribución
del 27,4% en el producto bancario y del 21,5% en
términos de resultados netos. Itaú Europa Luxemburgo
continuó su política dirigida a la expansión de la base
de clientes private, ampliando y fortaleciendo la oferta
de productos, familia de fondos, opciones de
inversiones y servicios de asesoría. Al final de 2005, los
activos bajo gestión pasaban de US$ 2,5 mil millones,
con más de 1.500 clientes activos.
El Banco Itaú Europa posee el 51% de la participación
que Itaú tiene en el Banco BPI, y que ha aumentado del
16,1% al 16,4% a principios de 2006. El BPI es el cuarto
mayor conglomerado financiero portugués, el cual, al
final de 2005, presentaba activos totales consolidados
de � 30,1 mil millones, patrimonio neto de � 1.492,8
millones y beneficio neto de � 251 millones.
Obtuvo una significativa mejora en sus indicadores, con
el ROE elevado al 23,5%, el índice de solvencia del 9,8%,
en 2004, y del 11,5% en 2005 y el índice de eficiencia
pasando del 61,7% al 57,8%.
Banco Itaú Buen Ayre
El año 2005 fue el tercero en cuanto al crecimiento
continuo de la economía argentina, con una expansión
del PIB del orden del 9,2% y un resultado fiscal con
superávit por segundo ejercicio consecutivo. Con la
exitosa renegociación de la deuda externa sumada a la
cancelación del acuerdo con el FMI en diciembre, el
principal motivo de preocupación del gobierno para
2006 es el aumento de la inflación.
Dentro de ese contexto, el Banco Itaú Buen Ayre
consolidó su crecimiento en los diferentes segmentos,
demostrando un buen desempeño en un sistema
financiero que da señales de recuperación. En el
segmento de Persona Física, tuvo lugar una ampliación
en préstamos personales, tarjetas de crédito e ingresos
por servicios. En 2005, se concluyó con éxito la apertura
de nuevas agencias en el interior (Córdoba y Mendoza), lo
que permite estudiar la apertura de nuevos puntos en el
interior de Argentina durante el transcurso de 2006.
En 2005 también se llevó a término la consolidación del
segmento de pequeñas y medianas empresas, negocio
de mayor crecimiento durante el año y el de mayor
potencial para 2006. Otro importante objetivo por
cumplir es el de expandir operaciones dirigidas al
comercio exterior, fundamentalmente con Brasil, apoyado
por el potencial de las agencias localizadas en el interior.
Presencia Internacional
Sepa Mássobre el Banco Itaú Europa en el sitio www.itaueuropa.ptsobre el Banco Itaú Buen Ayre en el sitio www.itau.com.ar
898989
Respecto a los depósitos privados, el Banco mantuvo un
nivel de participación del 1,3% en el sistema, mientras que
los préstamos al sector privado crecieron cerca del 15%, en
comparación a 2004, con una participación del 2,3%.
El nuevo negocio de fondos de inversión mediante Itaú
Asset Management obtuvo buenos resultados en su
primer año de operación, superando los objetivos
establecidos y consolidando la participación de mercado
del 10,7% en 2005.
Operaciones destacables en 2005:
En mayo, Itaú concluyó la operación de Liquidity
Facility de US$ 400 millones, que consiste en línea
de crédito clean que podrá sacarse en cualquier
momento en un plazo de dos años. La captación,
con la participación de 18 bancos
internacionales, tuvo a los bancos HSBC, Calyon,
Standard Chartered, Warchovia, West LB como los
Lead Arrangers de la operación.
En junio, Itaú emitió una nueva tranche de
securitización de créditos en el exterior (MTs), por el
valor de US$ 345 millones y plazo de tres a siete
años. Teniendo a Calyon como banco líder, la tranche
se utilizó parcialmente para repase a clientes y para
pago de deudas anteriores más caras.
En julio, la estructura de back-office de las
operaciones de la agencia Grand Cayman fue
transferida e incorporada a las demás áreas de
procesamiento administrativo del Banco, en Brasil,
consiguiendo más eficiencia, sinergia y reduciendo
considerablemente la necesidad de contingencias
operativas ahora asignadas en Brasil.
En agosto terminó la operación de préstamo (A/B
LOAN) de US$ 100 millones en asociación con la IIC
(Corporación Interamericana de Inversiones). Esta
operación tuvo como finalidad conceder
financiamiento a pequeñas y medianas empresas
con prácticas ambientales socialmente responsables,
lo que refuerza la preocupación del Grupo Itaú con
el medio ambiente.
En septiembre, Itaú participó como único co-
manager de la primera emisión de la República
Federativa de Brasil, denominada en reales en el
mercado internacional de capitales, con un monto
de R$ 3,4 mil millones y vencimiento en 2016. Esta
operación estuvo estructurada por los bancos JP
Morgan y Goldman Sachs, y contó con la expresiva
colaboración de Itaú en la distribución del papel
para inversores en todo el mundo.
Para cubrir las necesidades más sofisticadas de
operaciones financieras en el mercado internacional,
Itaú amplió la oferta de productos de inversión en
este mercado mediante Notas Estructuradas. Las
Notas Estructuradas pueden combinar una o más
categorías de activos y/o índices de mercado
mediante estructuras de "principal protegido" o no.
En diciembre, Itaú concluyó la operación de
liquidity facility con el Citibank, por el valor de
US$ 250 millones, vinculada al programa de
securitización de órdenes de pago. La línea podrá
sacarse en cualquier momento, durante el plazo de
8 años, al costo de Libor + el 0,25% a.a. Esta
operación obtuvo los ratings AAA, Aaa y AAA por
parte de las agencias Standard & Poor’s, Moody’s
y Fitch, respectivamente.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
PresidenteOlavo Egydio Setubal
VicepresidentesAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoJosé Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio Setubal
ConsejerosAlcides Lopes TápiasCarlos da Camara PestanaFernão Carlos Botelho BracherHenri PenchasJosé Vilarasau SalatMaria de Lourdes Egydio VillelaPersio AridaRoberto Teixeira da CostaSergio Silva de FreitasTereza Cristina Grossi Togni
DIRECTORIO
Director-PresidenteRoberto Egydio Setubal
Vicepresidente SeniorHenri Penchas
Vicepresidentes EjecutivosAlfredo Egydio SetubalCandido Botelho Bracher
Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro
Directores EjecutivosRodolfo Henrique FischerSilvio Aparecido de Carvalho
Directores GerentesJackson Ricardo GomesMarco Antonio Antunes Vilson Gomes de Brito
Director Gerente AdjuntoWagner Roberto Pugliesi
CONSEJO FISCAL
PresidenteGustavo Jorge Laboissiere Loyola
ConsejerosIran Siqueira LimaFernando Alves de Almeida
CONSEJO CONSULTIVO
Fernando de Almeida Nobre NetoLício Meirelles FerreiraLuiz Eduardo Campello
CONSEJO CONSULTIVOINTERNACIONAL
Roberto Egydio SetubalArtur Eduardo Brochado dos Santos SilvaCarlos da Camara PestanaFernão Carlos Botelho BracherHenri PenchasJosé Carlos Moraes AbreuJulio Lage GonzálezMaria de Lourdes Egydio VillelaRoberto Teixeira da CostaRubens Antonio BarbosaSergio Silva de Freitas
COMITÊ DE AUDITORIA
PresidenteCarlos da Camara Pestana
Miembros Alcides Lopes TápiasTereza Cristina Grossi Togni
COMITÉ DE NEGOCIACIÓN DEVALORES MOBILIARIOS
PresidenteAlfredo Egydio Setubal
Miembros Alcides Lopes TápiasAlfredo Egydio Arruda Villela Filho Antonio Carlos Barbosa de OliveiraHenri PenchasMaria Elizabete Vilaça Lopes AmaroRoberto Teixeira da CostaSilvio Aparecido de Carvalho
COMITÉ DE DIVULGACIÓN DE ACTOO HECHO RELEVANTE
PresidenteAlfredo Egydio Setubal
Miembros Alcides Lopes Tápias Alfredo Egydio Arruda Villela Filho Antonio Carlos Barbosa de OliveiraAntonio Jacinto MatiasHenri PenchasMaria Elizabete Vilaça Lopes AmaroRoberto Teixeira da CostaSilvio Aparecido de CarvalhoTereza Cristina Grossi Togni
COMITÉ DE REMUNERACIÓN
PresidenteOlavo Egydio Setubal
MiembrosCarlos da Camara PestanaFernão Carlos Botelho Bracher José Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio SetubalRoberto Teixeira da Costa
Administración y Directorio Ejecutivo
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200590
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
ContadorJosé Manuel da Costa GomesCPF: 053.697.558-25CRC – 1SP219892/O-0
91
DIRECTORIO
Director Presidente y Director GeneralRoberto Egydio Setubal
Vicepresidentes SeniorsAlfredo Egydio Setubal Antonio Jacinto Matias Henri PenchasRenato Roberto Cuoco
Vicepresidentes EjecutivosHelio de Mendonça Lima José Francisco Canepa Rodolfo Henrique FischerRonald Anton de Jongh Ruy Villela Moraes Abreu
Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro
Directores EjecutivosAlexandre de Barros Cláudio Rudge Ortenblad Fernando Tadeu PerezJoão Jacó HazarabedianMarco Ambrogio Crespi BonomiOsvaldo do NascimentoSérgio Ribeiro da Costa WerlangSilvio Aparecido de Carvalho
Directores Gerentes SeniorsAlexandre Zákia AlbertAntonio Carlos MorelliCarlos Henrique MussoliniJackson Ricardo GomesJosé Geraldo Borges FerreiraLuiz Antonio Fernandes Valente Lywal Salles FilhoMaria Elizabete Vilaça Lopes AmaroPaulo Roberto SoaresRicardo Villela Marino
Directores GerentesAntonio Carlos Richecki RibeiroAlmir VignotoAndré de Moura MadarásAntonio Sivaldi Roberti FilhoArnaldo Pereira PintoAurélio José da Silva Portella Carlos Eduardo de Mori LuporiniCarlos Eduardo MônicoCesar Padovan Cícero Marcus de AraújoCristiane Magalhães TeixeiraEdelver CarnovaliEduardo Almeida Prado Erivelto Calderan Corrêa Fabio Whitaker VidigalHeli de AndradeJaime Augusto ChavesJoão Antonio Dantas Bezerra LeiteJoão CostaJoaquim Marcondes de Andrade Westin
José Antonio LopesJosé Carlos Quintela de CarvalhoJúlio Abel de Lima TabuaçoLuís Antonio RodriguesLuiz Antonio Nogueira de FrançaLuiz Antonio RibeiroLuiz Antonio RodriguesLuiz Eduardo ZagoLuiz Fernando de Assumpção FariaLuiz Marcelo Alves de Moraes Manoel Antonio GranadoMarcelo Habice da MottaMarcelo Santos RibeiroMarco Antonio AntunesMarcos Roberto CarnielliMáximo Hernández GonzálezMiguel Burgos Neto Moacyr Roberto Farto Castanho (*)Paschoal Pipolo BaptistaPatrick Pierre DelfosseRenata Helena Oliveira TubiniRicardo OrlandoRicardo Terenzi NeuenschwanderValma Aversi Prioli
91
Banco Itaú S.A.
(*) Elegido en la AGE de 03 11.2005 y habiendo tomado posesión del cargo el 01.02.2006.
Administración y Directorio Ejecutivo
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200592
Banco Itaú BBA S.A.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
PresidenteRoberto Egydio Setubal
VicepresidentesFernão Carlos Botelho BracherHenri Penchas
ConsejerosAlfredo Egydio SetubalAntonio Beltran MartinezAntonio Carlos Barbosa de OliveiraCandido Botelho BracherEdmar Lisboa BachaEduardo Mazzilli de VassimonJean-Marc Robert Nogueira Baptista Etlin Rodolfo Henrique FischerSérgio Ribeiro da Costa Werlang
DIRECTORIO
Director PresidenteCandido Botelho Bracher
Directores Vicepresidentes –EjecutivosAntonio Carlos Barbosa de OliveiraEduardo Mazzilli de VassimonJean-Marc Robert Nogueira Baptista Etlin
Directores Vicepresidentes –ComercialesAlberto FernandesSérgio Ailton Saurin
DirectoresAlexandre Enrico Silva FigliolinoAndré Emilio Kok NetoAndré Luis Teixeira Rodrigues André Luiz HelmeisterCaio Ibrahim DavidElaine Cristina Zanatta Rodrigues VasquinhoEugenio José de Almeida e Silva (*)Ezequiel GrinFábio de Souza Queiroz Ferraz (**)Fernando Alcântara de Figueredo BedaFernando Fontes IunesFrancisco Paulo Cote GilGustavo Henrique Penha TavaresJoão Carlos de GênovaJoão Regis da Cruz NetoJosé Irineu Nunes BragaLuis Alberto Pimenta GarciaLuiz Augusto Nunes da SilvaLuiz Henrique CampígliaMarcelo MazieroMaria Cristina LassMario Luiz AmabileOdair Dias da Silva JuniorPaolo Sergio PellegriniPaulo de Paula Abreu
(*) Elegido en la RCA de 01.11.2005 y habiendo tomado posesión del cargo el 01.02.2006.(**) Elegido en la RCA de 15 12.2005, pendiente de homologación por parte del Banco Central de Brasil.
9393
Itaú Seguros S.A.
DIRECTORIO
Director Presidente Luiz de Campos Salles
Director SuperintendenteRuy Villela Moraes Abreu
Director Vicepresidente Ejecutivo Marcelo BlayOlavo Egydio Setubal Júnior
Director Ejecutivo Carlos Eduardo de Mori LuporiniCláudio Cesar SanchesJosé Carlos Moraes Abreu Filho
Director Gerente SeniorJacques Bergman
Directores Gerentes Astério Sampaio MirandaIdacelmo Mendes VieiraItamar Borges ZiliottoManes Erlichman NetoOsmar Marchini
Banco Itaucred Financiamentos S.A.
DIRECTORIO
Director Presidente Roberto Egydio Setubal
Directores Vicepresidentes José Francisco Canepa Marco Ambrogio Crespi Bonomi
DirectoresArnaldo Pereira PintoDilson Tadeu da Costa RibeiroErivelto Calderan CorrêaFernando José Costa TelesFlávio Kitahara SousaGeroncio Mota Menezes Filho Jackson Ricardo GomesLuís Fernando StaubLuís Otávio MatiasLuiz Tadeu Castro SanchesManoel de Oliveira FrancoMarco Antonio Antunes Marcos Vanderlei Belini Ferreira Mário Mendes Amadeu Mário Werneck BrittoRodolfo Henrique Fischer
Informaciones Corporativas
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200594
Domicilio social Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre ItaúsaCEP 04344 902 – São Paulo – SPwww.itau.com.br
Relaciones con Inversores –Atención
Geraldo SoaresSuperintendente de Relaciones con Inversores
Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Conceição – 11º andar CEP 04344 902 – São Paulo – SPTel.: (0xx11) 5019 1549Fax: (0xx11) 5019 1133e-mail:[email protected]
Central de Atención InvestfoneExclusiva para Accionistas Tel.: (0xx11) 5029 7780Fax: (0xx11) 3274 3120Horario de atención: de lunes a viernes,de 9.00 a 18.00 horas.
Atención a Accionistas Belo Horizonte – MGAv. João Pinheiro, 195 – TérreoCEP 30130 180
Brasília – DFSCS Quadra 3 – Ed. Dona AngelaSobreloja – CEP 70300 500
Curitiba – PRRua João Negrão, 65 – SobrelojaCEP 80010 200
Porto Alegre – RSRua Sete de Setembro, 746 – TérreoCEP 90010 190
Rio de Janeiro – RJRua Sete de Setembro, 99 – SubsoloCEP 20050 005
Salvador – BAAv. Estados Unidos, 50 – 2º andarEd. SesquicentenárioCEP 40010 020
São Paulo – SPRua XV de Novembro, 318 – TérreoCEP 01013 001
Otros localesAgencias del Banco Itaú S.A.
Atención a Clientes
Itaú BankfoneConsultas y Operaciones BancariasCapitales y regiones metropolitanas:Teléfono: 4004 4828 (*)Demás localidades: 0800 90 4828
Servicios de Apoyo a Clientes
Bankfone Apoyo a ClientesCapitales y demás regionesmetropolitanas:Teléfono: 4004 4828 (*)Demás localidades: 0800 11 8944
Atención a los ProconsItaú Responde Servicio deAtención a EntidadesPraça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Conceição – 6º andarCEP 04344 902Tel.: (0xx11) 5019 8006 Fax: (0xx11) 5019 8295e-mail: [email protected]
Atención al Banco Central de BrasilGrupo de ApoyoPraça Alfredo Egydiode Souza Aranha, 100Torre Conceição – 6º andarCEP 04344 902Tels.: (0xx11) 5019 8380 / 8381 /8382 / 8383 / 8384Fax: (0xx11) 5019 8388
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9595
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Empresa Especialista (ADR):LaBranche & Co., Inc.One Exchange Plaza25th FloorNew York, NY 10006-3008(212) 425-1144e-mail: [email protected]
Unidades en el ExteriorBanco Itaú – Agencia New York540 Madison AvenueNew York, NY 10022Tel.: (1 212) 486 1280Fax: (1 212) 888 9342
Banco Itaú – Agencia Tokyo – Japón1-6-1 Marunouchi, Chiyoda-kuTokyo 100-0005Tel.: +81 (3) 5293-4828Fax: +81 (3) 5293-4830e-mail: [email protected]
Banco Itaú – Agencia Grand Cayman 20 Genesis CloseAnsbacher House – 3rd FloorP.O. Box 2582gtGrand Cayman, Cayman IslandsB.W.I.Tel: (1 345) 945 1271Fax: (1 345) 945 1275
Banco Itaú BBANassau – BahamasWest Bay Street
Banco Itaú BBAMontevideo – UruguayPlaza Independencia, 831 Of. 706C.P. 11.100Tel.: 59 82 901 3965Fax: 59 82 908 5613
Itau Bank, Ltd.20 Genesis CloseP.O. Box 2587gtAnsbacher House – 3rd FloorGrand Cayman, Cayman IslandsB.W.I.Tel: (1 345) 945 4175Fax: (1 345) 945 4185
Itaú Securities Inc. – New York540 Madison Avenue – 23rd FloorNew York, NY 10022Tel.: 212 – 207 9056Fax. 212 – 207 9076
Banco Itaú Europa – Agencia Londres6th Floor, 17, Dominion StreetEC2M 2EFLondonUnited KingdomTel.: (44 207) 663-7830Fax: (44 207) 663-7831
Banco Itaú Europa – LisboaRua Tierno Galvan, Torre 311º andar – 1099-048 LisboaTel.: (351 21) 381-1093
Banco Itaú Buen Ayre – Sede Cerrito 740 Código Postal: C1010AAPBuenos Aires – ArgentinaTel.: (05411) 4378-8420 www.itau.com.ar
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Informe Anual 200596
Créditos
Edición y coordinación general: Banco Itaú Holding Financeira
Coordinación del proyecto editorial: Report Comunicação
Diseño gráfico y editorial: Adroitt Bernard
Revisión: Assertiva Comunicação
Fotos: João Musa
Impresión: Laborprint
Tirada: 7.000 en portugués y 2.000 en inglés
Papel: Portada – Couche 230 g; Interior – Couche 150 gEstados Contables: Reciclato 75 g
Dirección del Banco Itaú Holding Financeira:Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Itaúsa – CEP 04344-902 – São Paulo – SP
Dirección de la versión electrónica: www.itauri.com.br
En el caso de dudas, críticas, sugerencias o si desea más ejemplaresdel Informe, envíe un e-mail a: [email protected].
Les damos las gracias, especialmente, a todas las personas que hanautorizado el uso de su imagen en este Informe.
EstadosContables 2005
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Informe de la Administración 2005
Estados Contables
Notas Explicativas a los Estados Contables
NOTA 1 – CONTEXTO OPERACIONAL
NOTA 2 – PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
NOTA 3 – ÍNDICES DE BASILEA Y DE INMOVILIZACIÓN
NOTA 4 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES PRÁCTICAS CONTABLES
NOTA 5 - APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ
NOTA 6 - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVOS Y PASIVOS)
NOTA 7 - OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS
NOTA 8 - CARTERA DE CAMBIO
NOTA 9 - CAPTACIÓN DE RECURSOS Y OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS
NOTA 10 - OPERACIONES CON SEGUROS,VIDA Y PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN
NOTA 11 - PROVISIONES Y PASIVOS CONTINGENTES
NOTA 12 - OTRAS CUENTAS
NOTA 13 - RESULTADO EXTRAORDINARIO
NOTA 14 - TRIBUTOS
NOTA 15 - PERMANENTE
NOTA 16 - PATRIMONIO NETO
NOTA 17 - PARTES VINCULADAS
NOTA 18 - VALOR DE MERCADO
NOTA 19 - BENEFICIOS A EMPLEADOS
NOTA 20 - CIERRE DE LA ALIANZA ESTRATÉGICA CON AMERICA ONLINE LATIN AMERICA INC
NOTA 21 - INFORMACIONES COMPLEMENTARIAS
NOTA 22 - INFORMACIONES DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTERIOR
NOTA 23 - ESTADO DE FLUJO DE CAJA
Dictamen de los Auditores Independientes
Resumen del Informe del Comité de Auditoría
Informe del Consejo Fiscal
Glossário
Informe de la Administración 2005
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005100
Señores accionistas:
Presentamos el Informe de la Administración y los estados contables del Banco Itaú Holding Financeira S.A (Itaú Holding) y
de sus controladas, relativos al ejercicio de 2005, los que siguen las disposiciones establecidas por la Ley de Sociedades por
Acciones, por el Banco Central do Brasil (Bacen), por la Comissão de Valores Mobiliários (CVM) y por la Superintendência de
Seguros Privados (SUSEP).
Ambiente económico y sector bancario
El crecimiento económico en 2005 debe ser inferior al crecimiento de 2004. En un ambiente de política monetaria restrictiva y
lento crecimiento del salario real medio, hubo desaceleración de las inversiones y de la demanda, aún cuando el desempeño
vigoroso de las exportaciones apoyó el crecimiento de la economía brasileña. Por otro lado el IPCA registró una inflación de
5,69% en 2005 comparada con 7,60% en 2004, señalando la convergencia para la meta de 4,5% en 2006.
En 2005, el real se valorizó alrededor de 16% en términos nominales y en términos reales en más de 25% con relación al dólar
estadounidense. A pesar de ello, el país redujo su deuda externa total de US$ 220 mil millones en diciembre de 2004 para
aproximadamente US$ 188 mil millones al final de 2005, destacándose el pago anticipado de la deuda de US$ 15,8 mil millones
con el FMI. Las exportaciones crecieron de US$ 96,5 mil millones en 2004 para US$ 118,3 mil millones en 2005. El Banco Central
adoptó una política de refuerzo del nivel de reservas internacionales, que totalizó US$ 57 mil millones.
Interrumpiendo el trayecto de disminución de la deuda/PIB ocurrida en 2004, el año 2005 fue marcado por la estabilidad del
endeudamiento público en 51,7% del PIB. No obstante, se mantuvo la política de mejora del perfil de la deuda, con mayor
participación de la deuda prefijada, y menor de aquella indexada a la moneda extranjera.
El crédito a la persona física creció 29,7%. Además del crédito consignado, que una vez más presentó gran crecimiento, otro
producto para personas físicas bastante destacado fue la tarjeta de crédito, con aumento de 28,2% en el número de tarjetas.
El crédito a la persona jurídica, a su vez, tuvo un crecimiento menor, 11,6%, no obstante fue acompañado por una gran evolución
de otros instrumentos de financiamiento, entre los cuales la emisión de acciones, captaciones externas y debentures registradas
en la CVM.
Los depósitos en efectivo crecieron 7,7%, en términos reales, en la comparación de diciembre 2005 con diciembre de 2004. Los
depósitos a largo plazo crecieron en términos reales 27% mientras que el ahorro permaneció en los mismos niveles de 2004.
101
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Principales Indicadores Económico Financieros
2005 2004 Evolución %
Resultados – R$ millones
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 11.157 10.200 9,4
Ingresos por Servicios y de Seguros, Previsión y Capitalización 14.417 12.398 16,3
Gastos no Resultantes de Intereses (1) 10.428 9.015 15,7
Resultado Operativo 8.183 7.342 11,5
Beneficio Neto Consolidado Recurrente 5.443 4.870 11,8
Beneficio Neto Consolidado 5.251 3.776 39,1
Resultados por Acción – R$
Beneficio Neto Consolidado 4,76 3,33 42,9
Valor Patrimonial 14,09 12,33 14,3
Intereses Sobre el Capital Propio 1,68 1,21 38,8
Precio de la Acción PN (2) 57,05 38,93 46,5
Capitalización de Mercado – R$ millones (3) 62.980 44.092 42,8
Estado de Situación Patrimonial – R$ millones
Activos Totales 151.241 130.339 16,0
Préstamos Totales (incluye avales y fianzas) 67.756 53.275 27,2
Recursos Propios Libres, Captados y Administrados 248.113 211.238 17,5
Deudas Subordinadas 4.584 4.765 (3,8)
Patrimonio Neto Consolidado 15.560 13.971 11,4
Patrimonio de Referencia (4) 20.644 19.806 4,2
Índices Financieros (%)
Rentabilidad Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio 36,6 37,7
Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto Medio 35,3 29,2
Retorno sobre el Activo Medio 3,7 3,0
Índice de Eficiencia (5) 50,3 53,9
Índice de Solvencia (Índice de Basilea) (6) 17,0 20,6
Índice de Inmovilización (6) 26,1 27,4
(1) Incluye Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios de CPMF y Otros Tributos y Otros Gastos Operativos.
(2) Con base en la cotización promedio del mes de Diciembre.
(3) Calculado con base en la cotización promedio de las acciones preferidas en Diciembre.
(4) Base de capital, calculada según la Resolución 2.837 del Bacen, del 30/05/2001, con base en el consolidado económico financiero.
(5) Calculado según criterios internacionales definidos en el Informe de Análisis Gerencial de la Operación.
(6) Posición al 31 de Diciembre.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005102
El beneficio neto consolidado del ejercicio fue de R$ 5.251 millones
con rentabilidad de 35,3% sobre el patrimonio neto medio. Itaú
Holding cobró y provisionó impuestos y contribuciones referidos al
ejercicio por el monto de R$ 5.279 millones.
Los activos consolidados alcanzaron R$ 151.241 millones, con
aumento de 16,0% con relación a diciembre de 2004. La cartera
de crédito creció 27,2%, alcanzando R$ 67.756 millones en
diciembre de 2005, principalmente con motivo del desempeño
de los segmentos de micro, pequeñas y medianas empresas con
expansión en el año de 31,6% y de personas físicas con
incremento de 57,0%.
El patrimonio neto consolidado alcanzó R$ 15.560 millones al
final de 2005, con aumento de 11,4% en el año. El patrimonio
neto de referencia utilizado, para efecto del cálculo de los límites
operacionales, alcanzó R$ 20.644 millones.
Las acciones preferidas de Itaú Holding presentaron una
valorización de 46,5% y las ordinarias de 47,0%, comparadas con
el final de 2004, mientras que el índice Bovespa creció 29,7%. El
valor de mercado de Itaú Holding alcanzó R$ 62.980 millones al
final de 2005.
Los recursos propios libres, captados y administrados
aumentaron 17,5% con relación a diciembre de 2004, totalizando
R$ 248.113 millones. Se destaca el crecimiento de 57,8% de los
depósitos a plazo.
Al final de 2005, la red de atención consolidada de Itaú Holding,
alcanzó a 4.348 unidades, entre agencias y puestos de atención
bancaria, puestos electrónicos en empresas y tiendas Taií. La red
de cajeros electrónicos totalizó 22.023 unidades. Se realizaron 2,6
mil millones de transacciones por medio de la autoatención,
comprendiendo operaciones efectuadas a través de cajeros
electrónicos, teléfono, fax, internet, sistema de cargos automáticos
y compras con tarjeta de débito. El crecimiento con relación a
2004 fue de 14,2%.
Itaú Holding contaba con 51.036 colaboradores al final de 2005,
con la contratación de 5.720 nuevos funcionarios, como
resultado de la expansión de negocios, principalmente en el
crédito al consumidor. La reumeración fija del personal sumada
a sus cargas sociales y beneficios totalizó R$ 3.357 millones, o
R$ 71 mil por colaborador, en media en el año. Los beneficios
sociales proporcionados a los colaboradores y sus dependientes
fueron de R$ 588 millones. Además, se invirtieron R$ 58 millones
em programa de formación, entrenamiento y desarrollo.
Destaques y Reconocimientos
En 2005, Moody´s y Fitch Ratings, importantes agencias
internacionales de ratings (clasificación), elevaron los ratings de
Itaú, de Fueza Financiera por Moody’s e Individual por Fitch. Esa
elevación refleja la fuerte performance financiera del Banco,
asociada a mejoras de eficiencia operacional y una consistente
rentabilidad. De esta forma, Itaú es evaluado como el mejor
banco con esas clasificaciones en Brasil.
Itaú Holding fue una vez más seleccionado para formar parte del
selecto grupo de empresas que componen el Dow Jones
Sustainability World Index (DJSWI), siendo el único banco
latinoamericano que compone el índice que evalúa la
sustentabilidad corporativa de las empresas. Además fue
escogido para componer la cartera teórica del Índice de
Sustentabilidad Empresaria de Bovespa (ISE), con una
participación de 17,3%. El ISE fue creado para tornarse una
referencia para la inversión socialmente responsable y un
inductor de buenas prácticas en el medio empresarial brasileño.
El valor de la marca Itaú es de US$ 1.342 millones, con
crecimiento de 11,7% con relación a 2004. Desde el inicio de la
evaluación es la marca más valiosa del país, según la consultoría
inglesa Interbrand. Se destaca además el reconocimiento como
Empresa más admirada de Brasil, concedido por TNS InterScience
y Revista Carta Capital en las categorías de Banco Minorista,
Aseguradora y Previsión Privada.
Itaú Holding también fue considerado el mejor banco brasileño
por las revistas Euromoney y Global Finance, y el banco más ético
y mejor administrado entre los mayores bancos de América
Latina por la revista Latin Finance/Management & Excellence.
Responsabilidad Socioambiental
Entre las diversas iniciativas que demuestran el compromiso de
Itaú Holding con la sustentabilidad, se destaca la creación del
Comité Ejecutivo y de la Comisión de Responsabilidad
Socioambiental, con el objetivo de definir e implementar la
política de responsabilidad socioambiental. La Comisión articula
e implementa los diversos proyectos e iniciativas que componen
la agenda de responsabilidad socioambiental.
Otro realce fue el lanzamiento de la Oidoría Corporativa Itaú,
canal que complementa las iniciativas de atención al cliente,
implementadas desde 1987 con la creación del SAC (Disque
Itaú), uno de los primeros canales de apoyo a clientes de Brasil. El
103
compromiso con la calidad de atención fue también reforzado
públicamente con la campaña “O Itaú quer ouvir você”. Tratando
de ampliar los efectos positivos de su adhesión a los Principios
del Ecuador, Itaú pasó a adoptar una metodología que incluye
criterios de evaluación socioambiental en el financiamiento de
proyectos para las medianas empresas.
Los programas del Instituto Itaú Cultural totalizaron R$ 26 millones.
El Programa Rumos,que apoya,determina y difunde el arte y la
producción intelectual en el País, recibió más de 1.500 inscripciones
para las categorías Artes Visuales y Educación Cultura y Arte. La
muestra “O Corpo na Arte Contemporânea Brasileira”y la exposición
“Cinético Digital”fueron visitadas por más de 130 mil pessoas.El site
de Itaú Cultural fue elegido el mejor de la internet brasileña en
todas las categorías del Premio Ibest y, por el tercer año
consecutivo, fue considerado el mejor en la categoría Arte y Cultura.
La Fundação Itaú Social invirtió R$ 22 millones en proyectos
propios, más de 100 asociaciones y apoyo a instituciones con
acciones alineadas a sus directrices. La 6ª edición del Premio Itaú-
Unicef contó con 1.682 proyectos participantes. La 1ª edición del
Premio Itaú Apoio ao Empreendedor, cuyo objetivo es identificar,
divulgar y apoyar el trabajo de Organizaciones de la Sociedad
Civil de Interés Público (OSCIPs) que operan con microcrédito,
contempló 44 instituciones. Como reconocimiento al trabajo
desarrollado en el campo de la educación, la Fundação Itaú
Social recibió del Gobierno Federal el Premio Objetivos de
Desenvolvimento do Milênio Brasil, en la categoría Organización,
con el Programa Escrevendo o Futuro.
Itaú 60 Años
Diversas iniciativas y eventos volcados para los colaboradores y la
comunidad marcaron las conmemoraciones de los 60 años de
Itaú. Conferencias realizadas en la sede del Instituto Itaú Cultural
abordaron asuntos relacionados con la responsabilidad social
corporativa. Presentaciones musicales con artistas de renombre
fueron realizadas en la Avenida Paulista, en las estaciones del
metro y en diversos locales de la ciudad de São Paulo. En total, se
promovieron 110 espectáculos. Entre los eventos se destaca el
show de año nuevo realizado en la Avenida Paulista.
Hecho Posterior
El 30 de enero de 2006, Itaú Holding y XL Capital Ltd. (XL)
firmaron un acuerdo para la creación de una nueva aseguradora
en Brasil que actuará en el mercado de grandes riesgos de
seguros comerciales e industriales.
XL ocupa una posición de liderazgo en el segmento de seguros,
reaseguros y productos y servicios financieros para clientes
corporativos e industriales y empresas de seguros. La sinergia
entre Itaú Holding y XL traerá ventajas para nuestros clientes y
corredores de seguros.
Auditoria Independente – Instrucción CVM nº 381
En el período fueron contratados con PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes, servicios relacionados a la auditoría
externa para cumplir plenamente con la reglamentación de la
Ley Sarbanes Oxley, sección 404, por el monto de R$ 1.764 mil,
representando 11,0% del valor de los honorarios. No fueron
prestados por PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes y partes vinculadas, servicios no relacionados con
la auditoría externa en nivel superior a 5 % del total de los
honorarios relativos a los servicios de auditoria externa.
Circular nº 3.068 del Bacen
De acuerdo con la determinación de la Circular 3.068 del Bacen,
del 08/11/2001, que estabelece criterios para el registro y la
valuación contable de títulos y valores mobiliarios, Itaú Holding
declara tener capacidad financiera y la intención de mantener
hasta su vencimiento los títulos así clasificados, por el monto de
R$ 1.933 millones, representando solamente el 5,8% del total de
los títulos y valores mobiliarios.
Agradecimientos
Una vez más, agradecemos a nuestros accionistas y clientes por
su apoyo y la confianza que nos impulsaron a buscar resultados
diferenciados y a nuestros funcionarios el agradecimiento por el
trabajo y dedicación que nos han proporcionado importantes
conquistas.
(Aprobado en la Reunión del Consejo de Administración del
20/02/06).
El Informe Anual y el Análisis Gerencial de la Operacion de Itaú
Holding, con las informaciones detalladas sobre las operaciones
del período, se encuentran disponibles en el site de Itaú Holding
(http://www.itauri.com.br).
Estado de Situación Patrimonial Consolidado(En Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005104
ACTIVO 31/12/2005 31/12/2004CIRCULANTE 114.009.687 99.429.825
DISPONIBILIDADES 2.084.562 1.930.452 APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a y 5) 22.046.168 19.183.059
Aplicaciones en el Mercado Abierto 12.638.814 10.772.391 Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores
de las Provisiones Técnicas SUSEP (Nota 10b) 343.282 202.646 Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 9.064.072 8.208.022
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c y 6) 25.010.685 20.467.391 Cartera Propia 7.427.592 7.108.136 Relacionados a Compromisos de Recompra 1.494.811 421.006 Relacionados a Prestación de Garantías 617.413 1.582.728 Relacionados al Banco Central - 198.804 Instrumentos Financieros Derivativos 2.573.001 1.645.465 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (Nota 10b) 10.214.972 6.917.731 Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - Otros Títulos (Nota 10b) 2.682.896 2.593.521
RELACIONES INTERFINANCIERAS 13.323.336 10.600.668 Pagos y Cobranzas a Liquidar 12.839 18.272 Depósitos en el Banco Central 13.307.236 10.569.115 SFH - Sistema Financiero de la Habitación 1.291 8.029 Corresponsales 1.970 5.252
RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 20.792 16.095 OPERACIONES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS (Nota 7) 36.896.491 31.160.853
Operaciones con Características de Concesión de Crédito (Nota 4d) 40.237.298 32.721.041 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (Nota 4e) (3.340.807) (1.560.188)
OTROS CRÉDITOS 13.746.752 15.394.316 Cartera de Cambio (Nota 8) 6.513.942 9.159.294 Ingresos a Recibir 595.892 575.081 Primas de Seguros a Recibir (Nota 10b) 714.179 646.989 Negociación e Intermediación de Valores 923.047 341.572 Diversos (Nota 12a) 4.999.692 4.671.380
OTROS VALORES Y BIENES (Nota 4f) 880.901 676.991 Otros Valores y Bienes 378.630 380.995 (Provisiones para Desvalorizaciones) (95.563) (111.275)Gastos Anticipados (Nota 12b) 597.834 407.271
REALIZABLE A LARGO PLAZO 34.356.913 27.789.995 APLICACIONES INTERFINANCIEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a y 5) 830.576 563.613
Aplicaciones en el Mercado Abierto 32.092 46.960 Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores Prov.Técnicas SUSEP (Nota 10b) 85.819 - Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 712.665 516.653
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c y 6) 8.117.637 8.708.194 Cartera Propia 4.890.102 5.859.692 Relacionados a Compromisos de Recompra 1.107.294 406.757 Relacionados a Prestación de Garantías 395.797 589.365 Relacionados al Banco Central 121.305 658.213 Instrumentos Financieros Derivativos 662.643 316.078 Recursos Garantizadores das Provisiones Técnicas - Otros Títulos (Nota 10b) 940.496 878.089
RELACIONES INTERFINANCIERAS - SFH - Sistema Financiero de la Habitación 362.834 261.497 OPERACIONES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS (Nota 7) 19.631.902 13.192.658
Operaciones con Características de Concesión de Crédito (Nota 4d) 20.398.271 14.686.025 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (Nota 4e) (766.369) (1.493.367)
OTROS CRÉDITOS 4.564.432 4.555.251 Negociación e Intermediación de Valores 16.813 - Diversos (Nota 12a) 4.547.619 4.555.251
OTROS VALORES Y BIENES - Gastos Anticipados (Nota 12b) 849.532 508.782 PERMANENTE 2.874.830 3.118.823
INVERSIONES (Notas 4g y 15a II) 749.208 919.973 Participaciones en Subsidiarias 587.724 773.353
En el País 101.172 112.029 En el Exterior 486.552 661.324
Otras Inversiones 268.539 250.929 (Provisión para Pérdidas) (107.055) (104.309)
INMOVILIZADO DE USO (Notas 4h y 15b) 1.835.740 1.964.889 Inmuebles de Uso 2.147.465 2.146.261 Otras Inmovilizaciones de Uso 3.367.804 3.107.112 (Depreciaciones Acumuladas) (3.679.529) (3.288.484)
INMOVILIZADO DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL OPERATIVO (Nota 4i) 18.067 - Bienes Arrendados 18.552 - (Depreciaciones Acumuladas) (485) -
DIFERIDO (Notas 4j y 15b) 271.815 233.961 Gastos de Organización y Expansión 499.708 502.702 (Amortización Acumulada) (227.893) (268.741)
TOTAL DEL ACTIVO 151.241.430 130.338.643
105
PASIVO 31/12/2005 31/12/2004CIRCULANTE 85.826.006 82.265.006
DEPÓSITOS (Notas 4a y 9b) 45.704.420 40.633.743 Depósitos a la Vista 12.255.358 11.005.716 Depósitos en Cajas de Ahorro 19.782.601 19.197.331 Depósitos Interfinancieros 645.530 647.197 Depósitos a Plazo 12.586.822 9.632.901 Otros Depósitos 434.109 150.598
CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO (Notas 4a y 9c) 10.272.349 10.505.459 Cartera Propia 5.751.998 4.200.665 Cartera de Terceros 4.520.351 6.097.387 Cartera Libre Movimiento - 207.407
RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS (Notas 4a y 9d) 853.986 1.325.277 Recursos de Letras Hipotecarias - 1.456 Recursos de Debentures 105.452 - Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior 748.534 1.323.821
RELACIONES INTERFINANCIERAS 52.221 124.695 Pagos y Cobranzas a Liquidar 179 117 Corresponsales 52.042 124.578
RELACIONES INTERDEPENDENCIAS 990.712 953.539 Recursos en Tránsito de Terceros 989.132 945.920 Transferencias Internas de Recursos 1.580 7.619
OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS (Notas 4a y 9e) 4.014.281 5.731.378 Préstamos 2.777.351 4.179.349 Transferencias 1.236.930 1.552.029
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (Notas 4c y 6f) 2.066.433 1.058.833 PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN (Notas 4k y 10a) 2.720.883 2.466.845 OTRAS OBLIGACIONES 19.150.721 19.465.237
Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares 206.185 264.791 Cartera de Cambio (Nota 8) 6.634.460 9.405.346 Sociales y Estatutarias 1.683.031 1.209.192 Fiscales y de Previsión (Nota 14d I) 1.801.975 1.319.497 Negociación e Intermediación de Valores 892.006 545.223 Operaciones con Tarjetas de Crédito 5.304.011 3.675.329 Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior (Nota 9f ) 105.306 526.710 Deudas Subordinadas (Nota 9g) 72.743 67.456 Diversas (Nota 12c) 2.451.004 2.451.693
EXIGIBLE A LARGO PLAZO 48.661.269 32.861.917 DEPÓSITOS - Depósitos a Plazo (Notas 4a y 9b) 4.815.315 1.396.087 CAPTACIONES EN EL MERCADO ABIERTO - Cartera Propia (Notas 4a y 9c) 11.758.301 5.592.959 RECURSOS DE ACEPTACIÓN Y EMISIÓN DE TÍTULOS (Notas 4a y 9d) 4.106.776 2.105.686
Recursos de Debentures 1.350.000 - Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior 2.756.776 2.105.686
OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS (Notas 4a y 9e) 5.141.991 4.786.588 Préstamos 2.074.266 1.811.829 Transferencias 3.067.725 2.974.759
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (Notas 4c y 6f) 369.816 114.403 PROVISIONES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN (Notas 4k y 10a) 11.918.651 8.556.228 OTRAS OBLIGACIONES 10.550.419 10.309.966
Fiscales y de Previsión (Nota 14d I) 3.506.189 2.524.412 Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior (Nota 9f ) 1.180.029 1.376.317 Deudas Subordinadas (Nota 9g) 4.511.678 4.697.884 Diversas (Nota 12c) 1.352.523 1.711.353
RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS 70.977 47.225 PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 1.123.522 1.193.413 PATRIMONIO NETO (Nota 16) 15.559.656 13.971.082
Capital Social 8.300.000 8.101.000 De Domiciliados en el País 6.710.275 6.453.484 De Domiciliados en el Exterior 1.589.725 1.647.516
Reservas de Capital 1.289.969 2.183.867 Reservas de Beneficios 6.981.648 3.688.528 Ajuste a Valor de Mercado - TVM y Derivativos (Notas 4b, 4c y 6d ) 284.066 472.940 (Acciones en Tesorería) (1.296.027) (475.253)
TOTAL DEL PASIVO 151.241.430 130.338.643
Estado Consolidado de Resultados(En Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005106
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 20.292.190 17.271.070
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos 12.949.461 9.363.195
Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos 4.377.615 5.960.215
Resultado Financiero de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización (Nota 10c) 1.893.555 1.293.016
Resultado de Operaciones de Cambio 146.184 22.061
Resultado de las Aplicaciones Obligatorias 925.375 632.583
GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (6.308.222) (6.143.715)
Operaciones de Captación en el Mercado (4.758.254) (4.846.819)
Gastos Financieros de Provisiones Técnicas de Previsión y Capitalización (Nota 10c) (1.510.000) (967.065)
Operaciones de Préstamos y Transferencias (39.968) (329.831)
RESULTADO DE LA INTERMED. FINANC. ANTES DE LOS CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA 13.983.968 11.127.355
RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDACIÓN DUDOSA (Nota 7d I) (2.827.254) (927.250)
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (3.716.278) (1.581.638)
Ingresos por Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida 889.024 654.388
RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 11.156.714 10.200.105
OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS (2.974.110) (2.858.412)
Ingresos por Prestación de Servicios (Nota 12d) 7.737.051 6.165.286
Administración de Recursos 1.687.960 1.411.412
Servicios de Cuenta Corriente 1.428.609 1.230.073
Tarjetas de Crédito 1.904.263 1.162.013
Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas 1.259.309 915.676
Servicios de Cobranza 838.809 866.398
Otros 618.101 579.714
Resultado de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización (Nota 10c) 798.239 780.738
Gastos de Personal (Nota 12e) (4.034.370) (3.319.631)
Otros Gastos Administrativos (Nota 12f ) (4.916.453) (4.289.389)
Gastos Tributarios (Notas 4m y 14a II) (1.949.938) (1.425.210)
Resultado de Participaciones en Subsidiarias (Nota 15a III) 14.203 78.965
Otros Ingresos Operativos (Nota 12g) 517.816 315.095
Otros Gastos Operativos (Nota 12h) (1.140.658) (1.164.266)
RESULTADO OPERATIVO 8.182.604 7.341.693
RESULTADO NO OPERATIVO 18.151 29.230
RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES 8.200.755 7.370.923
IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (Notas 4m y 14a I) (2.321.296) (2.091.622)
Debidos sobre Operaciones del Período (1.973.049) (1.465.039)
Referentes a Diferencias Temporarias (348.247) (626.583)
RESULTADO EXTRAORDINARIO (Nota 13) (191.745) (1.094.423)
PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO (480.962) (357.725)
Empleados - Ley 10.101 del 19/12/2000 - (Nota 21h) (361.726) (284.017)
Administradores - Estatutarias - Ley 6.404 del 15/12/1976 (119.236) (73.708)
PARTICIPACIONES MINORITARIAS EN LAS SUBSIDIARIAS 44.582 (51.537)
BENEFICIO NETO 5.251.334 3.775.616
Nº DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN - (Nota 16a) 1.104.009.467 1.132.710.500
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ 4,76 3,33
VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$ 14,09 12,33
Estado Consolidado de Orígenes y Aplicaciones de Recursos (En Miles de Reales)
107
01/01 al 01/01 al 31/12/2005 31/12/2004
A - ORÍGENES DE LOS RECURSOS 29.012.357 20.359.351 BENEFICIO NETO AJUSTADO 5.971.193 5.701.456
Beneficio Neto 5.251.334 3.775.616 Ajustes al Beneficio Neto: 719.859 1.925.840
Depreciación y Amortización 612.756 603.958 Resultado de Participaciones en Subsidiarias (14.203) (78.965)Diferencia de Cambio del Permanente y Bienes No de Uso Propio (26.816) 12.992 Provisiones para Pérdidas (12.123) (24.163)Resultado Extraordinario en Controladas y Subsidiarias 160.245 1.412.018
RECURSOS DE ACCIONISTAS - Otorgamiento de Opciones de Acciones - Opciones Ejercidas 115.690 72.663 RECURSOS DE TERCEROS ORIGINARIOS DE: 22.925.474 14.481.679
- Aumento de los subgrupos del Pasivo: 20.831.410 12.779.631 Depósitos Interfinancieros 8.489.905 5.332.150 Captaciones en el Mercado Abierto 5.932.232 - Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 1.529.799 - Instrumentos Financieros Derivativos 1.263.013 418.535 Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 3.616.461 3.333.956 Otras Obligaciones - 3.694.990
- Reducción de los Subgrupos del Activo: 1.780.020 1.510.704 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez - 1.510.704 Otros Créditos 1.780.020 -
- Diferencia en los Resultados de Ejercicios Futuros 23.752 (63.222)- Venta de Bienes e Inversiones: 245.138 191.216
Bienes No de Uso Propio 190.898 129.218 Inmovilizado de Uso 29.520 34.304 Inversiones 24.720 27.694
- Dividendos Recibidos de Subsidiarias 45.154 57.755 - Dadas de Baja en el Diferido - 5.595
DIFERENCIA NETA DE LA PARTICIPACIÓN DE MINORITARIOS - 103.553
B - APLICACIONES DE LOS RECURSOS 28.858.247 20.585.857 INTERESES SOBRE EL CAPITAL PROPIO PAGADOS Y PROVISIONADOS 1.853.356 1.372.564 ADQUISICIÓN DE ACCIONES PARA TESORERÍA 1.647.296 300.199 INVERSIONES EN: 649.681 618.391
- Bienes No de Uso Propio 189.072 95.335 - Inmovilizado de Uso 433.418 485.101 - Inversiones 27.191 37.955
APLICACIONES EN EL DIFERIDO 334.346 1.492.846 - Valores Llave en la Adquisición de Inversiones 200.000 1.398.917 - Otras Aplicaciones en el Diferido 134.346 93.929
AUMENTO DE LOS SUBGRUPOS DEL ACTIVO: 22.958.086 13.190.202 - Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 3.130.072 - - Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos 4.238.910 335.059 - Relaciones Interfinancieras e Interdependencias 2.864.003 2.111.312 - Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos 12.174.882 8.857.887 - Operaciones de Arrendamiento Mercantil Operativo 18.067 - - Otros Créditos - 1.837.220 - Otros Valores y Bienes 532.152 48.724
REDUCCIÓN DE LOS SUBGRUPOS DEL PASIVO: 1.408.724 3.611.655 - Captaciones en el Mercado Abierto - 833.791 - Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos - 327.664 - Obligaciones por Préstamos y Transferencias 1.361.694 2.450.200 - Otras Obligaciones 47.030 -
DIFERENCIA NETA DE LA PARTICIPACIÓN DE MINORITARIOS 6.758 - AUMENTO (REDUCCIÓN) DE LAS DISPONIBILIDADES (A - B) 154.110 (226.506)MODIFICACIONES EN LA POSICIÓN FINANCIERA:Disponibilidades:
- Inicio del Período 1.930.452 2.156.958 - Final del Período 2.084.562 1.930.452 - Aumento o Reducción 154.110 (226.506)
Estado de Situación Patrimonial(En Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005108
ACTIVO 31/12/2005 31/12/2004
CIRCULANTE 1.083.001 711.308
DISPONIBILIDADES 281 45
APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ 341.423 149.643
Aplicaciones en el Mercado Abierto 160.199 8.564
Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 181.224 141.079
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 10.536 86
Cartera Propia 9.930 -
Relacionados a Prestación de Garantías 514 -
Instrumentos Financieros Derivativos 92 86
OTROS CRÉDITOS 728.804 561.534
Ingresos a Recibir (nota 15a I) 381.637 369.788
Negociación e Intermediación de Valores - 1.129
Diversos (Nota 12a) 347.167 190.617
OTROS VALORES Y BIENES - Gastos Anticipados 1.957 -
REALIZABLE A LARGO PLAZO 551.399 63.501
APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ - Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 496.622 -
TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 49.767 58.611
Cartera Propia 18.832 35.596
Relacionados a Prestación de Garantías - 23.015
Instrumentos Financieros Derivativos 30.935 -
OTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 12a) 5.010 4.890
PERMANENTE 16.223.990 15.070.233
INVERSIONES - Participaciones en Controladas - En el País (Nota 15a I) 16.223.720 15.070.233
INMOVILIZADO DE USO Y DIFERIDO 270 -
TOTAL DEL ACTIVO 17.858.390 15.845.042
PASIVO
CIRCULANTE 1.414.941 1.085.285
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS - 561
OTRAS OBLIGACIONES 1.414.941 1.084.724
Sociales y Estatutarias (Nota 16b II) 1.277.088 889.497
Fiscales y de Previsión 1.448 19.334
Diversas (Nota 12c) 136.405 175.893
EXIGIBLE A LARGO PLAZO 22.887 -
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 16.778 -
OTRAS OBLIGACIONES - Fiscales y de Previsión 6.109
PATRIMONIO NETO (Nota 16) 16.420.562 14.759.757
Capital Social 8.300.000 8.101.000
De Domiciliados en el País 6.710.275 6.453.484
De Domiciliados en el Exterior 1.589.725 1.647.516
Reservas de Capital 1.289.969 2.183.867
Reservas de Beneficios 7.842.554 4.477.203
Ajuste a Valor de Mercado - TVM y Derivativos 284.066 472.940
(Acciones en Tesorería) (1.296.027) (475.253)
TOTAL DEL PASIVO 17.858.390 15.845.042
Estado de Resultados(En Miles de Reales)
109
2º Semestre 01/01 al 01/01 al
2005 31/12/2005 31/12/2004
INGRESOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 91.034 102.603 80.512
Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios
e Instrumentos Financieros Derivativos 91.034 102.603 80.512
GASTOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (8.099) (12.901) (5.651)
Operaciones de Captación en el Mercado (8.099) (12.901) (5.651)
RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 82.935 89.702 74.861
OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS 2.611.910 5.070.588 4.629.076
Gastos de Personal (9.346) (13.438) (5.817)
Otros Gastos Administrativos (12.432) (21.286) (11.692)
Gastos Tributarios (Nota 14a II) (46.137) (74.323) (57.878)
Resultado de Participaciones en Controladas (Nota 15a) 2.679.914 5.177.908 4.705.608
Otros Ingresos (Gastos) Operativos (89) 1.727 (1.145)
RESULTADO OPERATIVO 2.694.845 5.160.290 4.703.937
RESULTADO NO OPERATIVO 200 (7) 1.557
RESULTADO ANTES DE LA TRIBUTACIÓN SOBRE EL BENEFICIO
Y PARTICIPACIONES 2.695.045 5.160.283 4.705.494
IMPUESTO DE RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (Nota 14a I) 134.195 166.791 132.351
Debidos sobre Operaciones del Período (6.700) (6.927) (2.163)
Referentes a Diferencias Temporarias 140.895 173.718 134.514
PARTICIPACIONES EN EL BENEFICIO (3.876) (5.601) (2.900)
Empleados - Ley 10.101 del 19/12/2000 (1.402) (1.537) -
Administradores - Estatutarias - Ley 6.404 del 15/12/1976 (2.474) (4.064) (2.900)
BENEFICIO NETO 2.825.364 5.321.473 4.834.945
Nº DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN - (Nota 16a) 1.104.009.467 1.132.710.500
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN - R$ 4,82 4,27
VALOR PATRIMONIAL POR ACCIÓN - R$ 14,87 13,03
Estado de Evolución del Patrimonio Neto (Nota 16)(En Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005110
Capital Social Reservas
de Capital
SALDOS AL 01/07/2005 8.300.000 1.957.170
Actualización de Títulos Patrimoniales y Reservas Resultantes de Incentivos Fiscales - (201)
Acciones en Tesorería - (667.000)
Adquisiciones de Acciones para Tesorería - -
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas - -
Cancelamiento de Acciones en Tesorería - AGE - 22/08/2005 - (667.000)
Variación del Ajuste a Valor de Mercado - -
Beneficio Neto - -
Destinado a:
Reserva Legal - -
Reservas Estatutarias - -
Intereses sobre el Capital Propio - -
SALDOS AL 31/12/2005 8.300.000 1.289.969
VARIACIÓN EN EL PERÍODO - (667.201)
SALDOS AL 01/01/2004 4.780.000 5.648.619
Capitalización de Reservas - AGO/E del 28/04/2004 3.321.000 (3.321.000)
Reservas Resultantes de Incentivos Fiscales - 632
Acciones en Tesorería - (144.384)
Adquisiciones de Acciones para Tesorería - -
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas - -
Cancelamiento de Acciones en Tesorería - AGO/E - 28/04/2004 - (144.384)
Variación del Ajuste a Valor de Mercado - -
Complemento de Intereses sobre Capital Propio Pagados el 05/03/2004 - Ejercicio 2003 - -
Beneficio Neto - -
Destinado a:
Reserva Legal - -
Reservas Estatutarias - -
Intereses sobre el Capital Propio - -
SALDOS AL 31/12/2004 8.101.000 2.183.867
VARIACIÓN EN EL PERÍODO 3.321.000 (3.464.752)
Ajustes de Ejercicios Anteriores - -
Capitalización de Reservas - AGO/E del 27/04/2005 199.000 (199.000)
Actualización de Títulos Patrimoniales y Reservas Resultantes de Incentivos Fiscales - 111
Acciones en Tesorería - (695.009)
Adquisiciones de Acciones para Tesorería - -
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas - -
Cancelamiento de Acciones en Tesorería - AGO/E - 27/04/2005 y 22/08/2005 - (695.009)
Variación del Ajuste a Valor de Mercado - -
Complemento de Intereses sobre Capital Propio Pagados el 14/03/2005 - Ejercicio 2004 - -
Beneficio Neto - -
Destinado a:
Reserva Legal - -
Reservas Estatutarias - -
Intereses sobre el Capital Propio - -
SALDOS AL 31/12/2005 8.300.000 1.289.969
VARIACIÓN EN EL PERÍODO 199.000 (893.898)
111
Reservas Ajuste a Valor Beneficios (Acciones Total
de Beneficios de Mercado TVM Acumulados en Tesorería)
y Derivativos
6.187.441 313.904 - (921.562) 15.836.953
- - - - (201)
(15.560) - - (374.465) (1.057.025)
- - - (1.078.314) (1.078.314)
(15.560) - - 36.849 21.289
- - - 667.000 -
- (29.838) - - (29.838)
- - 2.825.364 - 2.825.364
141.268 - (141.268) - -
1.529.405 - (1.529.405) - -
- - (1.154.691) - (1.154.691)
7.842.554 284.066 - (1.296.027) 16.420.562
1.655.113 (29.838) - (374.465) 583.609
1.014.956 557.215 - (392.235) 11.608.555
- - - - -
- - - - 632
(134) - - (83.018) (227.536)
- - - (300.199) (300.199)
(134) - - 72.797 72.663
- - - 144.384 -
- (84.275) - - (84.275)
- - (479) - (479)
- - 4.834.945 - 4.834.945
241.747 - (241.747) - -
3.220.634 - (3.220.634) - -
- - (1.372.085) - (1.372.085)
4.477.203 472.940 - (475.253) 14.759.757
3.462.247 (84.275) - (83.018) 3.151.202
- - (86.943) - (86.943)
- - - - -
- - - - 111
(15.823) - - (820.774) (1.531.606)
- - - (1.647.296) (1.647.296)
(15.823) - - 131.513 115.690
- - - 695.009 -
- (188.874) - - (188.874)
(1.223) - - - (1.223)
- - 5.321.473 - 5.321.473
266.074 - (266.074) - -
3.116.323 - (3.116.323) - -
- - (1.852.133) - (1.852.133)
7.842.554 284.066 - (1.296.027) 16.420.562
3.365.351 (188.874) - (820.774) 1.660.805
Estado de Orígenes y Aplicaciones de Recursos (En Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005112
2º Semestre 01/01 al 01/01 al
2005 31/12/2005 31/12/2004
A -ORÍGENES DE LOS RECURSOS 3.452.328 4.406.872 2.533.415
Beneficio Neto Ajustado 145.285 143.602 129.337
Beneficio Neto 2.825.364 5.321.473 4.834.945
- Ajustes al Beneficio Neto (2.680.079) (5.177.871) (4.705.608)
Resultado de Participaciones en Controladas (2.679.914) (5.177.908) (4.705.608)
Provisión para Pérdidas y Otros (165) 37 -
RECURSOS DE ACCIONISTAS -
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas 21.289 115.690 72.663
RECURSOS DE TERCEROS ORIGINARIOS DE: 3.285.754 4.147.580 2.331.415
- Aumento de los subgrupos del Pasivo: 674.632 352.543 369.294
Instrumentos Financieros Derivativos 13.787 16.217 561
Otras Obligaciones 660.845 336.326 368.733
- Reducción de los subgrupos del Activo - T.V.M.
e Instrumentos Financieros Derivativos 6.781 - 75.854
- Intereses sobre el Capital Propio
y Dividendos Recibidos de Controladas 2.604.341 3.795.037 1.886.267
B - APLICACIONES DE LOS RECURSOS 3.452.097 4.406.636 2.533.383
INTERESES SOBRE EL CAPITAL PROPIO
Y DIVIDENDOS PAGADOS Y PROVISIONADOS 1.154.691 1.853.356 1.372.564
ADQUISICIÓN DE ACCIONES PARA TESORERÍA 1.078.314 1.647.296 300.199
INVERSIONES: 207 46.513 524.799
Inversiones - 46.206 524.799
Aumentos en Controladas - 46.206 452.408
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - Opciones Ejercidas - - 72.391
Inmovilizado de Uso/Aplicaciones en el Diferido 207 307 -
AUMENTO DE LOS SUBGRUPOS DEL ACTIVO: 656.081 859.471 183.479
- Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 573.637 688.402 124.470
- Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos - 1.833 59.009
- Otros Créditos y Otros Valores y Bienes 82.444 169.236 -
REDUCCIÓN DE LOS SUBGRUPOS DEL PASIVO: Depósitos Interfinancieros 562.804 - 152.342
AUMENTO (REDUCCIÓN) DE LAS DISPONIBILIDADES (A - B) 231 236 32
MODIFICACIONES EN LA POSICIÓN FINANCIERA:
Disponibilidades:
- Inicio del Período 50 45 13
- Final del Período 281 281 45
- Aumento o Reducción 231 236 32
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
113
NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL
Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) es una
sociedad anónima de capital abierto que, junto con empresas
subsidiarias y controladas actúa en Brasil y en el exterior, en la
actividad bancaria en todas sus modalidades, a través de sus
carteras comercial, de inversión, de crédito inmobiliario, de
crédito, financiamiento e inversión y de arrendamiento
mercantil, inclusive las de operaciones de cambio y en las
actividades complementarias, destacándose las de Seguros,
Previsión Privada, Capitalización, Corretaje de Títulos y Valores
Mobiliarios y Administración de Tarjetas de Crédito,
Administración de Consorcios, Fondos de Inversión y Carteras
Administradas.
El 28/02/2005, fue anunciada la asociación entre ITAÚ HOLDING
y Lojas Americanas S.A. (LASA) con el objetivo de establecer una
sociedad para la constitución de una nueva empresa
denominada FAI – FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ S.A. CRÉDITO,
FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO y para la adquisición de la
promotora de ventas Facilita Serviços e Propaganda S.A.
(FACILITA) que actuará con exclusividad en la estructuración y
comercialización de productos y servicios financieros para los
clientes de LASA. El valor de la inversión fue de R$ 240.000,
resultando en un valor llave de R$ 200.000 integralmente
amortizado en los estados contables consolidados. La
liquidación financiera ocurrió el 27/04/2005.
La operación fue sometida a la aprobación del Banco Central do
Brasil – BACEN. Se estima que los resultados generados no
presentarán un efecto significativo durante los tres primeros
años de su actividad.
NOTA 2 – PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
a) Presentación de los Estados Contables
Los Estados Contables de ITAÚ HOLDING y de sus Controladas
(ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) fueron elaborados de acuerdo
con la Ley de Sociedades por Acciones y normas del Banco
Central do Brasil (BACEN), de la Comissão de Valores Mobiliários
(CVM) y de la Superintendência de Seguros Privados (SUSEP),
que incluyen prácticas y estimativas contables en lo que se
refiere a la constitución de provisiones.
Según lo determina el párrafo único del artículo 7º de la Circular
del BACEN nº 3.068, del 08/11/2001, los títulos y valores
mobiliarios clasificados como títulos para negociación (Nota 4b)
se presentan en el Estado de Situación Patrimonial, en el Activo
Circulante, independiente de sus fechas de vencimiento.
En Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros
Créditos – Operaciones con Tarjetas de Crédito están incluidos
los valores por cobrar, provenientes de compras efectuadas por
sus titulares. Los recursos correspondientes a estos valores están
contemplados en Otras Obligaciones – Operaciones con
Tarjetas de Crédito. Las Operaciones de Arrendamiento
Mercantil se presentan a valor presente en el Estado de
Situación Patrimonial, y los gastos y los ingresos y gastos
relacionados, que representan el resultado financiero de esas
operaciones, se presentan agrupados en el rubro de
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros
Créditos del Estado de Resultados.
El resultado de Cambio se presenta en forma ajustada, con la
reclasificación de gastos e ingresos, a efectos de representar
exclusivamente la variación y diferencias en las tasas que
inciden sobre las cuentas patrimoniales representativas de
monedas extranjeras.
Según se determina en el párrafo 1, del artículo 2º, de la Circular
del BACEN nº 2.804, del 11/02/1998, los estados contables de
ITAÚ HOLDING abarcan la consolidación de su dependencia en
el exterior.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005114
b) Consolidación
Los saldos de las cuentas patrimoniales y de resultados y los
valores de las transacciones entre las empresas consolidadas,
son eliminados. Han sido consolidados los Fondos de
Inversiones Exclusivos para aplicación por empresas
consolidadas. Los títulos y aplicaciones pertenecientes a las
carteras de esos fondos están clasificados por tipo de operación
y fueron distribuidos por tipo de papel, en las mismas categorías
en que originalmente fueron imputados. Los impuestos
diferidos referentes a los ajustes a valor de mercado de títulos
para negociación, instrumentos financieros derivativos
(activos/pasivos) y títulos disponibles para la venta, inclusive
sobre provisión adicional, se presentan en el Estado de Situación
Patrimonial por los respectivos valores en forma neta (Nota 14b I).
Los efectos de la variación en el tipo de cambio sobre las
inversiones en el exterior están distribuidos en las líneas del
Estado de Resultados, según la naturaleza de las cuentas
patrimoniales correspondientes.
La diferencia en el Beneficio Neto y el Patrimonio Neto entre
ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 16e)
resulta de la eliminación de los beneficios no realizados
provenientes de negocios entre las empresas consolidadas,
cuyos tributos correspondientes fueron diferidos, y a la
adopción de criterios distintos en la amortización de valores
llave originados en las adquisiciones de inversiones y en la
constitución de créditos tributarios:
I- En ITAÚ HOLDING, los valores llave registrados en controladas,
provenientes principalmente de los incrementos de
participaciones en Credicard y Orbitall, de la asociación para la
constitución de las Financieras Itaú CBD y LASA y de la
adquisición de parte de las acciones de BPI S.A. son amortizados
con base en la expectativa de rentabilidad futura (10 años) o por
la realización de las inversiones, con el objeto de: a) evitar la
reducción innecesaria de su Patrimonio Neto a efectos de la
determinación de límites operativos; b) evitar el aumento
innecesario de capital; y c) obtener mejor cumplimiento de las
políticas contables del mercado.
En ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esos valores llave son
integralmente amortizados en los ejercicios en que ocurren las
inversiones, con el objetivo de: a) permitir mejor comparabilidad
con los estados contables consolidados de períodos anteriores;
y b) posibilitar la evaluación del resultado y Patrimonio Neto por
la utilización de criterios conservadores.
II- En BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO), se han constituido
créditos tributarios, por un valor considerado adecuado a sus
perspectivas de beneficio futuro. En ITAÚ HOLDING
CONSOLIDADO, considerando que se trata de un contexto con
mayor amplitud y mayor sinergia, factores que favorecen la
maximización de resultados, esos créditos están integralmente
reconocidos.
115
Los estados contables consolidados se refieren a ITAÚ HOLDING y sus controladas directas e indirectas, destacándose:
Participación %
31/12/2005 31/12/2004
ACTIVIDAD BANCARIA E INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Banco Itaú S.A. 100,00 100,00
Banco Itaú BBA S.A. 95,75 95,75
Banco Itaucred Financiamento S.A. 99,99 99,99
Banco Fiat S.A. 99,99 99,99
Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99
Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (1) 19,52 19,52
Banco Itaú Europa S.A. (1) 19,53 19,53
Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00
Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99
Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99
Financeira Itaú CBD S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento (2) 50,00 50,00
Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (3)(4) 50,00 -
ACTIVIDADES DE SEGUROS, PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN
Itaú Seguros S.A. y Controladas 100,00 100,00
Itaú Vida e Previdência S.A. 99,99 99,99
Cia. Itaú de Capitalização 99,99 99,99
ACTIVIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE TARJETAS DE CRÉDITO
Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 99,99 99,99
Credicard Banco S.A. (3) 50,00 50,00
Orbitall Serviços e Processamento e Informatização Comercial S.A. y Controlada 100,00 100,00
Redecard S.A. (3) 31,94 31,94
ACTIVIDADE DE ADMINISTRACIÓN DE GRUPOS DE CONSORCIO
Fiat Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99
Itaú Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99
NO FINANCIERAS
Akbar – Marketing e Serviços, LDA y Controladas 95,75 95,75
Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, LDA 100,00 100,00
Itaúsa Export S.A. (1) 22,23 22,23
Serasa S.A. (3) 32,54 32,54
(1) Subsidiarias incluidas en la consolidación, con autorización de la CVM, para una mejor presentación de la unidad económica. Controladas por Itaúsa -
Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).
(2) Inversión constituida el 09/08/2004 y aprobada para funcionar por el BACEN el 05/04/2005. A partir del 30/09/2005, pasó a ser incluida en la
consolidación integralmente, con autorización de la CVM, en función de la gestión del negocio por ITAÚ HOLDING.
(3) Empresas con control compartido incluidas proporcionalmente en la consolidación.
(4) Inversión constituida el 27/04/2005 para hacer posible la sociedad entre ITAÚ y LASA (Nota 1).
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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NOTA 3 - ÍNDICES DE BASILEA Y DE INMOVILIZACIÓN
Presentamos a continuación los principales indicadores al 31/12/2005, obtenidos a partir de los estados contables no consolidados (base
inicial para el cálculo del Consolidado Operativo y Económico Financiero), según la reglamentación vigente:
Consolidado Consolidado
Operativo (1) Económico Financiero (2)
Patrimonio de Referencia (3) 20.734.392 20.644.321
Índice Basilea 17,9% 17,0%
Nivel I 14,7% 13,9%
Nivel II 3,2% 3,1%
Índice de Inmovilización (4) 44,7% 26,1%
Margen de Inmovilización 1.087.036 4.914.435
(1) Estados contables consolidados comprendiendo solamente las empresas financieras.
(2) Estados contables consolidados comprendiendo todas las empresas controladas, inclusive empresas de seguros, de previsión y de capitalización y
también aquellas cuyo control societario está representado por la suma de las participaciones de la institución, independientemente del porcentaje,
con las de titularidad de sus administradores, controladores y empresas relacionadas, así como aquellas adquiridas, directa o indirectamente, por
intermedio de fondos de inversión.
(3) El Bacen, a través de la Resolución nº 2.837, del 30/05/2001, y alteraciones posteriores, define el Patrimonio de Referencia (PR), para fines de cálculo de
los límites operativos, como la suma de dos niveles, a ejemplo de la experiencia internacional, Nivel I y II, cada uno de ellos compuesto por ítems
integrantes del Patrimonio Neto, además de deudas subordinadas e instrumentos híbridos de capital y deuda.
(4) La diferencia entre el índice de inmovilización del Consolidado Operativo y del Económico Financiero es resultado de la inclusión de empresas
controladas no financieras que disponen de elevada liquidez y un bajo nivel de inmovilización, con la consecuente reducción del índice de
inmovilización del Consolidado Económico Financiero y posibilitando, cuando corresponda, la distribución de recursos para las empresas financieras.
La Administración considera adecuado el actual nivel del índice de Basilea (17,0%, con base en el Consolidado Económico Financiero),
teniendo en consideración que:
a) Es muy superior al mínimo exigido por las autoridades (11,0%).
b) El índice se eleva a 17,1%, en la medida que sean contabilizados en los estados contables base de los límites (ITAÚ HOLDING)
la totalidad de los créditos fiscales de BANESTADO.
c) Si se considera el ítem (b) anterior, así como los demás valores de realización de los activos (Nota 18), el monto de
provisiones excedentes al mínimo requerido y los créditos tributarios no contabilizados, el índice pasaría a ser de 19,5%.
Para el cálculo de los índices al 31/12/2005, se utilizó el Patrimonio de Referencia Ajustado, según se presenta a continuación:
Consolidado Consolidado
Operativo Económico Financiero
Patrimonio Neto ITAÚ HOLDING (Individual) 16.420.562 16.420.562
Cuota de Minoritarios no eliminados en el proceso de consolidación 1.168.799 1.081.286
Beneficios no Realizados de operaciones con controladas (208) (2.766)
Patrimonio Neto Consolidado (BACEN) 17.589.153 17.499.082
Deuda Subordinada 3.199.419 3.199.419
Créditos Tributarios Excluidos del Nivel I (54.180) (54.180)
Patrimonio de Referencia 20.734.392 20.644.321
Ajustes:
Exigencia de Capital para Riesgo de Operaciones de SWAP (369.443) (369.443)
Exigencia de Capital para Riesgo de Cambio (1.984.638) (1.984.638)
Exigencia de Capital para Riesgo de Tasa de Intereses (405.391) (395.246)
Otros (214.320) (214.320)
Patrimonio de Referencia Ajustado 17.760.600 17.680.674
117
A continuación presentamos los efectos de las alteraciones ocurridas durante el período, resultantes de alteraciones en la legislación o de
variación de saldos:
Consolidado Consolidado
Evolución del Índice de Basilea Operativo Económico Financiero
Patrimonio Activo Efecto Patrimonio Activo Efecto
de Referencia Ponderado de Referencia Ponderado
Ajustado Ajustado
Índice al 31/12/2004 17.752.391 82.043.390 21,6% 17.620.011 85.701.539 20,6%
Ajustes de Ejercicios Anteriores (89.035) - -0,1% (89.035) - -0,1%
Resultado del Período 5.487.730 - 6,7% 5.293.658 - 6,2%
Intereses sobre el Capital Propio (1.853.356) - -2,3% (1.853.356) - -2,2%
Variación en el Ajuste al Valor de Mercado-TVM y Derivativos (188.874) - -0,2% (188.874) - -0,2%
Riesgo de la Tasa de Intereses (250.205) - -0,3% (240.420) - -0,3%
Acciones en Tesorería (1.531.606) - -1,9% (1.531.606) - -1,8%
Exposición al Riesgo del Tipo de Cambio (526.104) - -0,6% (526.104) - -0,6%
Riesgo de Operaciones de SWAP (76.666) - -0,1% (76.666) -0,1%
Deuda Subordinada (771.831) - -0,9% (771.831) - -0,9%
Otras Variaciones en el PR (191.844) - -0,2% 44.897 - 0,1%
Variaciones en el Activo Ponderado - 17.315.477 -3,8% - 18.581.852 -3,7%
Índice al 31/12/2005 17.760.600 99.358.867 17,9% 17.680.674 104.283.391 17,0%
NOTA 4 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES PRÁCTICAS CONTABLES
a) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez, Créditos Vinculados al BACEN Remunerados, Depósitos Remunerados,
Captaciones en el Mercado Abierto, recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, Obligaciones por Préstamos y
Transferencias y Demás Operaciones Activas y Pasivas – Las operaciones con cláusula de actualización monetaria o cambiaria y las
operaciones con intereses prefijados están registradas a su valor presente, calculadas "pro rata die" con base en la variación del indexador
y en la tasa de intereses pactados.
b) Títulos y Valores Mobiliarios – Contabilizados al costo de adquisición actualizado por el indexador y/o tasa de interés efectiva y
presentados en el Estado de Situación Patrimonial de acuerdo con la Circular del BACEN nº 3.068, del 08/11/2001. Se clasifican en las
siguientes categorías:
• títulos para negociación - títulos y valores mobiliarios adquiridos con el propósito de ser activa y frecuentemente negociados,
valuados al valor de mercado con contrapartida en el resultado del período;
• títulos disponibles para la venta - títulos y valores mobiliarios que no se encuadren como para negociación ni como mantenidos
hasta su vencimiento, valuados al valor de mercado con contrapartida en cuenta específica del patrimonio neto; y
• títulos a ser mantenidos hasta su vencimiento - títulos y valores mobiliarios, con la excepción de acciones no rescatables, para los
cuales haya intención u obligatoriedad y capacidad financiera de la institución para mantenerlos en cartera hasta su vencimiento,
registrados al costo de adquisición o al valor de mercado en el momento en que han sido transferidos de otra categoría. Los títulos son
actualizados hasta la fecha del vencimiento, no siendo valuados a sul valor de mercado.
Las ganancias y pérdidas de títulos disponibles para la venta, cuando sean realizadas, serán reconocidas en la fecha de negociación en el
estado de resultados, con contrapartida en la cuenta específica del patrimonio neto.
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Las disminuciones en el valor de mercado de los títulos y valores
mobiliarios disponibles para la venta y de los a ser mantenidos
hasta su vencimiento, abajo de sus respectivos costos
actualizados, relacionados a razones consideradas no temporarias,
serán reflejadas en el resultado como pérdidas realizadas.
c) Instrumentos Financieros Derivativos – Son clasificados
en la fecha de su adquisición, de acuerdo con la intención de la
administración en utilizarlos o no como instrumento de
protección (hedge), de acuerdo con la Circular del BACEN nº
3.082, del 30/01/2002. Las operaciones que utilizan instrumentos
financieros, efectuadas por solicitud de los clientes, por cuenta
propia, o que no cumplan con los criterios de protección
(principalmente derivativos utilizados para administrar la
exposición global de riesgo), son contabilizadas al valor de
mercado, con las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas,
reconocidas directamente en el estado de resultados.
Los derivativos utilizados para proteger exposiciones a riesgo o
para modificar las características de activos y pasivos financieros
que sean altamente correlacionados, en lo que se refiere a las
alteraciones de su valor de mercado en relación con el valor de
mercado del ítem que está siendo protegido, tanto al inicio
como a lo largo de la vida del contrato, y considerados efectivos
en la reducción del riesgo asociado a la exposición a ser
protegida, son clasificados como hedge de acuerdo con su
carácter:
• Hedge de Riesgo de Mercado – Los activos y pasivos
financieros así como los respectivos instrumentos financieros
relacionados, son contabilizados al valor de mercado con las
ganancias y las pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidos
directamente en el estado de resultados.
• Hedge de Flujo de Caixa – El componente efectivo de hedge
de los activos y pasivos financieros, así como los respectivos
instrumentos financieros relacionados, son contabilizados al
valor de mercado con las ganancias y pérdidas realizadas y no
realizadas, deducidas cuando se aplica, de los efectos
tributarios, reconocidos en una cuenta específica del
patrimonio neto. El componente no efectivo del hedge es
reconocido directamente en el estado de resultados.
d) Operaciones de Crédito, de Arrendamiento Mercantil
Financiero y Otros Créditos (Operaciones con
Característica de Concesión de Crédito) - Registradas al valor
presente, calculadas "pro rata die" con base en la variación del
indexador y en la tasa de intereses pactados, siendo actualizadas
(“accrual”) hasta el 60º día de atraso en las empresas financieras,
observado en los financiamientos inmobiliarios el valor presente
de los pagos contractuales por vencer.
e) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa -
Constituida con base en el análisis de los riesgos de realización
de los créditos, en un monto considerado suficiente para la
cobertura de eventuales pérdidas, de acuerdo con las normas
establecidas por la Resolución del BACEN nº 2.682, del
21/12/1999, entre las cuales se destacan:
• Las provisiones son constituidas a partir de la concesión del
crédito, basadas en la clasificación de riesgo del cliente, en
función del análisis periódico de la calidad del cliente y de los
sectores de actividad y no sólo en el caso de incumplimiento;
• Considerando exclusivamente el incumplimiento, las bajas de
las operaciones de crédito contra pérdida (“write-offs”)
pueden ser efectuadas después de 360 días del vencimiento
del crédito o después de 540 días, en el caso de operaciones
de plazo superior a 36 meses. Otros factores vinculados al
análisis de la calidad del cliente o del crédito, pueden provocar
write-offs antes de dichos plazos.
f) Otros Valores y Bienes – Compuestos básicamente por
Bienes No Destinados al Uso, correspondientes a inmuebles
disponibles para la venta, propios desactivados y recibidos
como parte de pago, los cuales son ajustados al valor de
mercado a través de la constitución de una provisión, de
acuerdo con las normas vigentes; y Gastos Anticipados,
correspondientes a aplicaciones de recursos cuyos beneficios
ocurrirán en ejercicios futuros.
g) Inversiones – En controladas y subsidiarias, están valuadas
por el método de participación patrimonial proporcional, siendo
los estados contables de las agencias y subsidiarias en el
exterior, consolidados, adaptados a los principios contables
vigentes en nuestro País y convertidos para reales. Los demás
están registrados por el valor de costo, corregido
monetariamente hasta el 31/12/1995, y son ajustados al valor
de mercado a través de la constitución de una provisión, de
acuerdo con las normas vigentes.
h) Inmovilizado – Se presenta al costo de adquisición o
construcción, menos la depreciación acumulada, corregido
monetariamente hasta el 31/12/1995 y ajustado al valor de
mercado, para los inmuebles relacionados con las operaciones
de seguro, previsión privada y capitalización, por revaluación
cubierta por laudos técnicos. Las depreciaciones son calculadas
119
por el método de línea recta, sobre el costo corregido, siendo que los bienes/equipamientos con valores residuales hasta R$ 3 son
integralmente depreciados. Las depreciaciones son calculadas a las siguientes tasas anuales:
Inmuebles para uso 4 % a 8 %
Instalaciones, muebles y equipamiento de uso y sistemas de seguridad, transporte y comunicación 10 % a 25 %
Sistemas de procesamiento de datos 20 % a 50 %
i) Arrendamiento Mercantil Operacional – Los bienes arrendados se presentan al costo de adquisición menos la depreciación
acumulada. La depreciación de los bienes arrendados es reconocida por el método de línea recta en el plazo de vida útil usual,
considerando una reducción de 30% en la vida útil del bien, cuando se encuadra en las condiciones previstas en la Norma Administrativa
de la Receita Federal nº 113/1998. Los valores por cobrar son contabilizados en arrendamientos por cobrar por el valor contractual, en
contrapartida con las cuentas rectificadoras de ingresos a devengar. El reconocimiento en el resultado ocurrirá en la fecha de exigibilidad
de la contraprestación.
j) Diferido – Los gastos diferidos de organización y expansión corresponden, básicamente, a mejoras en inmuebles de terceros,
amortizados linealmente con base en los plazos de alquiler, y adquisición de software, amortizados linealmente con base en los plazos de
los contratos, limitados a diez y a cinco años, respectivamente.
k) Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión Complementaria y Capitalización – Las provisiones técnicas son calculadas de
acuerdo con las notas técnicas aprobadas por SUSEP y con los criterios establecidos por la Resolución del Conselho Nacional de Seguros
Privados - CNSP nº 120 del 24/12/2004.
I-Seguros:
• Provisión para Primas no Ganadas – se constituye para calcular el componente de primas no ganadas, relativo al período a transcurrir
de riesgo;
• Provisión para Insuficiencia de Primas – es constituida cuando se verifica la insuficiencia de la Provisión para Primas no Ganadas;
• Provisión de Primas no Ganadas de Riesgos Vigentes pero no Emitidas - calculada con base en estudios técnicos;
• Provisión de siniestros a Liquidar – constituida con base en las notificaciones de siniestros, a un valor suficiente para cubrir los
compromisos futuros;
• Provisión de Siniestros Ocurridos pero No Avisados – IBNR – constituida en función del monto esperado de siniestros ocurridos en
riesgos asumidos en la cartera y no avisados.
Para determinar el valor provisionado de los siniestros en discusión judicial, los peritos reguladores y asesores jurídicos efectúan las
evaluaciones con base en el valor asegurado y en los reglamentos técnicos, teniendo en cuenta la probabilidad de un resultado
desfavorable para la Aseguradora.
II-Previsión Complementaria y Seguro de Vida con Cobertura de Sobrevivencia - corresponden a obligaciones asumidas bajo la
forma de planes de jubilación, invalidez, pensión y peculio.
• Provisión de Beneficios a Regularizar y Rescates y Otros Valores a Regularizar – se refieren a los valores no regularizados hasta la
fecha del balance;
• Provisión de Hechos Ocurridos y No Avisados – IBNR - constituida en función del monto esperado de hechos ocurridos y no
avisados;
• Provisiones Matemáticas de Beneficios a Conceder y de Beneficios Concedidos – corresponden, respectivamente, a los
compromisos asumidos con participantes, cuya percepción aún no se inició y a aquellos en goce de beneficios;
• Provisión de Insuficiencia de Contribución – constituida cuando se constata insuficiencia en las provisiones matemáticas.
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III- Capitalización:
• Provisión Matemática para Rescates – representa el componente de títulos de capitalización recibidos a ser rescatados;
• Provisión de Sorteo a Realizar - calculada según la definición en la nota técnica;
• Provisión de Sorteo a Pagar – constituida por los sorteos de títulos contemplados;
• Provisión para Contingencias – constituida por la aplicación de la cuota de contingencia sobre el valor recaudado.
l) Provisiones y Pasivos Contingentes – Provisiones y pasivos contingentes, de acuerdo con las prácticas conservadoras, son
usualmente provisionados con base en la opinión de asesores legales y adicionalmente a través de la utilización de modelos y criterios
que permiten su medición en la forma más adecuada posible, a pesar de la incertidumbre inherente en relación con su plazo y valor.
I- Contingencias laborales:
Se constituyen en el momento de la notificación judicial y son ajustadas mensualmente por el valor del promedio móvil de los pagos de
procesos cerrados en los últimos 12 meses, para procesos con base en causas consideradas semejantes y usuales y ajustadas al valor del
depósito de ejecución cuando éstos son exigidos, o al valor de la ejecución definitiva (valor incontestable) cuando están en la fase de
decisión jurídica final inapelable.
II- Contingencias civiles:
Se constituyen en el momento de la notificación judicial y son ajustadas mensualmente:
• al valor de la media móvil de los pagos de procesos cerrados en los últimos 12 meses, sumada al costo medio de los honorarios
pagados, para procesos relativos a causas consideradas semejantes y usuales y cuyo valor no sea considerado relevante; o
• por el valor de indemnización pretendido, en las pruebas presentadas y en la evaluación de asesores legales – que considera la
jurisprudencia, hechos levantados, pruebas producidas en los autos y en las decisiones que sean emitidas en la acción – en cuanto al
grado de riesgo de pérdida de la acción judicial, para procesos relativos a causas consideradas no usuales o cuyo valor sea considerado
relevante.
Ajustadas al valor del depósito en garantía de ejecución cuando éste es exigido o al valor de la ejecución definitiva (valor incontestable)
cuando están en la fase de decisión jurídica final inapelable.
III- Contingencias fiscales y previsionales:
Provisiones con origen en contingencias fiscales y previsionales se refieren básicamente a valores exigibles relativos a obligaciones
tributarias cuya legalidad o constitucionalidad es objeto de contestación administrativa o judicial, y están constituidas por el valor integral
en discusión. Son actualizadas, netas de los depósitos en garantía correspondientes, de acuerdo con la reglamentación vigente.
Los depósitos en garantía no son actualizados, excepto al momento de la expedición de autorización de liberación, en relación con
acciones juzgadas favorablemente.
121
m) Tributos - Calculados a las tasas detalladas a continuación, consideran, para efecto de las respectivas bases de cálculo, la legislación
pertinente a cada tributo.
Impuesto de Renta 15,00%
Adicional de Impuesto de Renta 10,00%
Contribución Social 9,00%
PIS (*) 0,65%
COFINS (*) 4,00%
ISS até 5,00%
CPMF 0,38%
(*) Para las controladas no financieras que se encuadran en el régimen del cálculo no acumulativo, la tasa del PIS es de 1,65% y del COFINS de 7,6%.
NOTA 5 - APLICACIONES INTERFINANCIERAS DE LIQUIDEZ
31/12/2005 31/12/20040 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de Total % Total %
365
Aplicaciones en el Mercado Abierto 6.980.779 5.658.035 - 32.092 12.670.906 55,4 10.819.351 54,9
Posición Propia (*) 2.655.829 5.459.400 - 32.092 8.147.321 35,6 4.516.392 22,9
Posición Financiada 4.324.950 198.635 - - 4.523.585 19,8 6.302.959 32,0
Con Libre Movimiento - 198.635 - - 198.635 0,9 207.846 1,1
Sin Libre Movimiento 4.324.950 - - - 4.324.950 18,9 6.095.113 30,9
Aplicaciones en el Mercado Abierto -
Recursos Garantizadores de
las Provisiones Técnicas - SUSEP 343.282 - - 85.819 429.101 1,9 202.646 0,9
Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 5.838.393 2.154.774 1.070.905 712.665 9.776.737 42,7 8.724.675 44,2
TOTAL 13.162.454 7.812.809 1.070.905 830.576 22.876.744 19.746.672
% por plazo de vencimiento 57,5 34,2 4,7 3,6
TOTAL - 31/12/2004 14.813.917 3.689.511 679.631 563.613 19.746.672
% por plazo de vencimiento 75,0 18,7 3,4 2,9
(*) Incluye R$ 5.054.172 (R$ 812.215 al 31/12/2004) referente a aplicación en el mercado abierto con libre movimiento, cuyos títulos están vinculados a
garantía de operaciones en la Bolsa de Mercaderias y Futuros (BM&F).
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NOTA 6 - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS Y INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVOS Y PASIVOS)
A continuación presentamos la composición por tipo de papel, plazo de vencimiento y tipo de cartera de los Títulos y Valores Mobiliarios y de Instrumentos Financieros Derivativos, ya ajustados a los respectivos valores de mercado.a) Resumen por vencimiento
31/12/2005Provisión para Ajuste a Valor
Costo de Mercado reflejada en el: Valor %Resultado Patrimonio de Mercado
NetoTÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 6.454.264 41.294 142.412 6.637.970 19,7
Letras Financieras del Tesoro 1.199.385 429 4.036 1.203.850 3,6 Letras del Tesoro Nacional 902.544 (120) 1.635 904.059 2,7 Notas del Tesoro Nacional 1.746.500 (794) 131.360 1.877.066 5,6 Notas del Tesoro Nacional - M 75.524 - - 75.524 0,2 Notas del Banco Central 162.406 (1.399) 1.255 162.262 0,5 Tesoro Nacional/Securitización 107.283 73 (716) 106.640 0,3 Títulos de la Deuda Externa Brasileña 2.195.476 43.105 4.842 2.243.423 6,6 Aplicaciones en Fondos no Exclusivos 65.139 - - 65.139 0,2
Letras Financieras del Tesoro 64.825 - - 64.825 0,2 Otros 314 - - 314 -
Otros 7 - - 7 - TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES 601.401 4.004 23.294 628.699 1,9
Portugal 395.228 - 23.293 418.521 1,2 Argentina 64.307 (121) 1 64.187 0,2
Banco Central 10.634 (121) - 10.513 - Tesoro Nacional 53.673 - 1 53.674 0,2
Rusia 49.361 4.065 - 53.426 0,2 Estados Unidos 65.788 28 - 65.816 0,2 Otros 26.717 32 - 26.749 0,1
TÍTULOS DE EMPRESAS 12.506.070 6.112 268.855 12.781.037 38,3 Euro Bonds y Similares 4.162.705 3.119 40.510 4.206.334 12,6 Certificados de Depósito Bancario 3.675.573 - - 3.675.573 11,0 Acciones 862.024 2.815 199.786 1.064.625 3,2 Debentures 1.712.669 - (243) 1.712.426 5,1 Pagarés 554.089 - 218 554.307 1,7 Letras Hipotecarias 150.869 - - 150.869 0,5 Cuotas de Fondos de Renta Fija (1) 742.138 - - 742.138 2,2 Cuotas de Fondos de Inversiones en el Exterior 54.008 - 1.713 55.721 0,2 Cuotas de Fondos de Renta Variable 32.748 - 29.150 61.898 0,2 Certificados de Créditos Inmobiliarios 516.319 (1.146) (2.278) 512.895 1,5 Otros 42.928 1.324 (1) 44.251 0,1
CUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL (2) 10.214.972 - - 10.214.972 30,5 SUBTOTAL - TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS 29.776.707 51.410 434.561 30.262.678 90,4
Títulos para Negociación 17.465.095 51.410 - 17.516.505 52,3 Títulos Disponibles para la Venta 10.378.327 - 434.561 10.812.888 32,3 Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento (3) 1.933.285 - - 1.933.285 5,8
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS 2.766.556 469.088 - 3.235.644 9,6 TOTAL 32.543.263 520.498 434.561 33.498.322 100,0
Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido) (370.000)TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (ACTIVO) 33.128.322 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS (PASIVO) (2.178.744) (257.505) - (2.436.249) 100,0
(1) Incluye el monto de R$ 44.751 (R$ 58.829 al 31/12/2004) de Fondos no Exclusivos, administrados por el grupo, los cuales no contienen títulos públicos;(2) Cartera de títulos de los planes de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y los riesgos involucrados son de los clientes, contabilizada como títulos yvalores mobiliarios según determina la SUSEP, teniendo como contrapartida en el pasivo, el rubro Provisiones Técnicas de Previsión;
123
31/12/2005 31/12/2004
0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de Valor 720 días de Mercado
112.024 184.918 317.188 1.247.977 669.135 4.106.728 7.485.733 412 156.576 239.766 182.545 376.771 247.780 2.146.924
5.201 - 54.050 771.748 73.060 - 133.427 3.066 - - 69.474 - 1.804.526 2.749.042
- - 10.789 10.789 21.578 32.368 109.627 - - - 162.262 - - 342.411
40 166 25 3.881 11.792 90.736 150.283 38.166 28.176 12.558 47.271 185.934 1.931.318 1.687.446 65.139 - - - - - 166.573 64.825 - - - - - 162.428
314 - - - - - 4.145 - - - 7 - - -
11.549 121.661 1.008 22.770 113.379 358.332 1.065.219 - 51.524 1.003 4.075 102.794 259.125 642.870
11.481 4.302 - 18.695 10.566 19.143 43.685 - - - 817 - 9.696 34.016
11.481 4.302 - 17.878 10.566 9.447 9.669 - - - - - 53.426 179.653 - 65.816 - - - - 115.902
68 19 5 - 19 26.638 83.109 2.966.486 2.001.121 1.119.581 1.482.369 1.013.069 4.198.411 12.145.359
154.018 795.021 306.363 552.450 553.285 1.845.197 4.342.477 651.036 1.098.542 502.134 763.684 354.187 305.990 3.836.873
1.064.625 - - - - - 851.198 - - 44.497 49.164 87.545 1.531.220 1.182.035
229.016 14.087 205.511 105.693 - - 753.054 - 92.653 58.216 - - - 149.667
742.138 - - - - - 587.633 55.721 - - - - - 43.013 61.898 - - - - - 14.297
383 818 1.227 1.636 409 508.422 223.630 7.651 - 1.633 9.742 17.643 7.582 161.482
10.214.972 - - - - - 6.917.731 13.305.031 2.307.700 1.437.777 2.753.116 1.795.583 8.663.471 27.614.042
11.627.392 1.133.692 654.394 1.466.967 203.901 2.430.159 13.670.705 1.662.683 1.171.184 745.423 1.254.998 1.515.997 4.462.603 10.425.296
14.956 2.824 37.960 31.151 75.685 1.770.709 3.518.041 1.369.443 489.783 358.389 355.386 294.511 368.132 1.961.543
14.674.474 2.797.483 1.796.166 3.108.502 2.090.094 9.031.603 29.575.58543,8% 8,4% 5,4% 9,3% 6,2% 27,0%
(400.000)
29.175.585(1.212.819) (346.983) (164.372) (342.259) (150.954) (218.862) (1.173.236)
(3) Ajuste a mercado positivo no contabilizado de R$ 168.263 (R$ 220.285 al 31/12/2004), según Nota 6e.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005124
b) Resumen por tipo de cartera
31/12/2005
Cartera Propia Compromisos de Recompra
TÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 3.006.783 1.800.849 Letras Financieras del Tesoro 761.330 279 Letras del Tesoro Nacional 559.090 157.758 Notas del Tesoro Nacional 665.197 29.883 Notas del Tesoro Nacional - M 75.524 - Notas del Banco Central 143.362 - Tesoro Nacional/Securitización 106.640 - Títulos de la Deuda Externa Brasileña 630.494 1.612.929 Aplicaciones en Fondos no Exclusivos 65.139 -
Letras Financieras del Tesoro 64.825 - Otros 314 -
Otros 7 - TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES 383.510 179.373
Portugal 301.515 117.006 Argentina 55.246 8.941
Banco Central 1.572 8.941 Tesoro Nacional 53.674 -
Rusia - 53.426 Estados Unidos - - Otros 26.749 -
TÍTULOS DE EMPRESAS 9.297.401 621.883 Euro Bonds y Similares 4.014.131 75.020 Certificados de Depósito Bancario 1.165.483 546.863 Acciones 1.007.619 - Debentures 1.177.050 - Pagarés 544.876 - Letras Hipotecarias 150.869 - Cuotas de Fondos de Renta Fija 582.504 - Cuotas de Fondos de Inversiones en el Exterior 55.721 - Cuotas de Fondos de Renta Variable 61.898 - Certificados de Recibibles Inmobiliarios 500.650 - Otros 36.600 -
CUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL - - Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido) (370.000) - TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS - - TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS - 31/12/2005 12.317.694 2.602.105 TOTAL DE TÍTULOS Y VALORES MOBILIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVATIVOS - 31/12/2004 12.967.828 827.763
(1) Representan los Títulos Relacionados a Bolsas y Cámaras de Liquidación y Custodia.
(2) Representan los Títulos Relacionados Depósitos Obligatorios.
125
31/12/2005Relacionados Instrumentos Recursos
Prestación Banco Central (2) Financieros Garantizadores TotalGarantías (1) Derivativos (Nota 10b)
669.866 121.305 - 1.039.167 6.637.970 272.091 - - 170.150 1.203.850 187.211 - - - 904.059 191.664 121.305 - 869.017 1.877.066
- - - - 75.524 18.900 - - - 162.262
- - - - 106.640 - - - - 2.243.423 - - - - 65.139 - - - - 64.825 - - - - 314 - - - - 7
65.816 - - - 628.699 - - - - 418.521 - - - - 64.187 - - - - 10.513 - - - - 53.674 - - - - 53.426
65.816 - - - 65.816 - - - - 26.749
277.528 - - 2.584.225 12.781.037 117.183 - - - 4.206.334 160.345 - - 1.802.882 3.675.573
- - - 57.006 1.064.625 - - - 535.376 1.712.426 - - - 9.431 554.307 - - - - 150.869 - - - 159.634 742.138 - - - - 55.721 - - - - 61.898 - - - 12.245 512.895 - - - 7.651 44.251 - - - 10.214.972 10.214.972 - - - - (370.000)
- - 3.235.644 - 3.235.644
1.013.210 121.305 3.235.644 13.838.364 33.128.322
2.172.093 857.017 1.961.543 10.389.341 29.175.585
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005126
c) Títulos para Negociación
31/12/2005
Ajuste a Valor
Costo de Mercado Valor %
(en Resultado) de MercadoTÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 2.491.512 41.294 2.532.806 14,5
Letras Financieras del Tesoro 246.480 429 246.909 1,4 Letras del Tesoro Nacional 643.028 (120) 642.908 3,7 Notas del Tesoro Nacional 149.496 (794) 148.702 0,8 Notas del Banco Central 134.738 (1.399) 133.339 0,8 Tesoro Nacional/Securitización 34.166 73 34.239 0,2 Títulos de la Deuda Externa Brasileña 1.218.465 43.105 1.261.570 7,2 Aplicaciones en Fondos no Exclusivos 65.139 - 65.139 0,4
Letras Financieras del Tesoro 64.825 - 64.825 0,4 Otros 314 - 314 -
TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES 129.483 4.004 133.487 0,8 Argentina 9.817 (121) 9.696 0,1
Banco Central 9.817 (121) 9.696 0,1 Tesoro Nacional - - - -
Rusia 49.361 4.065 53.426 0,3 Estados Unidos 65.788 28 65.816 0,4 Otros 4.517 32 4.549 -
TÍTULOS DE EMPRESAS 4.629.128 6.112 4.635.240 26,3 Euro Bonds y Similares 238.237 3.119 241.356 1,4 Certificados de Depósito Bancario 2.934.242 - 2.934.242 16,5 Acciones 164.438 2.815 167.253 1,0 Debentures 539.967 - 539.967 3,1 Pagarés 15.010 - 15.010 0,1 Cuotas de Fondos de Renta Fija 580.196 - 580.196 3,3 Cuotas de Fondos de Renta Variable - - - - Certificados de Créditos Inmobiliarios 116.844 (1.146) 115.698 0,7 Otros 40.194 1.324 41.518 0,2
CUOTAS DE FONDOS DE PGBL/VGBL 10.214.972 - 10.214.972 58,4 Total 31/12/2005 17.465.095 51.410 17.516.505 100,0 % por plazo de vencimientoTotal 31/12/2004 13.622.493 48.212 13.670.705 % por plazo de vencimiento
127
31/12/2005 31/12/2004
0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de Valor
720 días de Mercado73.596 96.093 60.537 773.909 92.290 1.436.381 869.317
- 71.535 51.174 1.006 4.774 118.420 68.955 5.201 - 6.061 558.586 73.060 - 31.718 3.066 - - 44.940 - 100.696 128.964
- - - 133.339 - - 20.926 11 166 25 1.875 10.349 21.813 6.242
179 24.392 3.277 34.163 4.107 1.195.452 445.939 65.139 - - - - - 166.573 64.825 - - - - - 162.428
314 - - - - - 4.145 68 65.835 5 - 19 67.560 351.899
- - - - - 9.696 40.708 - - - - - 9.696 33.923 - - - - - - 6.785 - - - - - 53.426 179.653 - 65.816 - - - - 86.625
68 19 5 - 19 4.438 44.913 1.338.756 971.764 593.852 693.058 111.592 926.218 5.531.758
264 35.236 39.532 42.587 34.140 89.597 693.484 583.009 935.710 502.134 607.567 - 305.822 3.052.777 167.253 - - - - - 264.105
- - 34.316 31.526 59.416 414.709 360.889 - - 15.010 - - - 323.434
580.196 - - - - - 578.430 - - - - - - 28
383 818 1.227 1.636 409 111.225 102.762 7.651 - 1.633 9.742 17.627 4.865 155.849
10.214.972 - - - - - 6.917.731 11.627.392 1.133.692 654.394 1.466.967 203.901 2.430.159 13.670.705
66,4% 6,5% 3,7% 8,4% 1,2% 13,9%8.810.038 1.315.145 972.324 423.345 287.528 1.862.325
64,4% 9,6% 7,1% 3,1% 2,1% 13,6%
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005128
d) Títulos Disponibles para la Venta
31/12/2005
Ajuste a Valor
Costo de Mercado Valor %
(en el PL) de MercadoTÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 2.474.706 142.412 2.617.118 24,3
Letras Financieras del Tesoro 952.905 4.036 956.941 8,9 Letras del Tesoro Nacional 259.516 1.635 261.151 2,4 Notas del Tesoro Nacional 834.722 131.360 966.082 8,9 Notas del Banco Central 27.668 1.255 28.923 0,3 Tesoro Nacional/Securitización 73.117 (716) 72.401 0,7 Títulos de la Deuda Externa Brasileña 326.771 4.842 331.613 3,1 Otros 7 - 7 -
TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES 449.718 23.294 473.012 4,4 Portugal 395.228 23.293 418.521 3,9 Argentina 54.490 1 54.491 0,5
Banco Central 817 - 817 - Tesoro Nacional 53.673 1 53.674 0,5
Estados Unidos - - - - Otros - - - -
TÍTULOS DE EMPRESAS 7.453.903 268.855 7.722.758 71,3 Euro Bonds y Similares 3.617.598 40.510 3.658.108 33,6 Certificados de Depósito Bancario 741.331 - 741.331 6,9 Acciones 697.586 199.786 897.372 8,3 Debentures 1.072.468 (243) 1.072.225 9,9 Pagarés 539.079 218 539.297 5,0 Letras Hipotecarias 150.869 - 150.869 1,4 Cuotas de Fondos de Renta Fija 161.942 - 161.942 1,5 Cuotas de Fondos de Inversiones en el Exterior 47.080 1.713 48.793 0,5 Cuotas de Fondos de Renta Variable 32.748 29.150 61.898 0,6 Certificados de Préstamos Inmobiliarios 390.468 (2.278) 388.190 3,6 Otros 2.734 (1) 2.733 -
TOTAL 31/12/2005 10.378.327 434.561 10.812.888 100,0 Impuestos Diferidos (154.087)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (13.663)Ajuste de los Títulos reclasificados en ejercicios anteriores para
la categoría de a ser mantenidos hasta su vencimiento 17.255 AJUSTE A VALOR DE MERCADO - TVM - 31/12/2005 284.066 TOTAL 31/12/2004 9.691.982 733.314 10.425.296
Impuestos Diferidos (241.647)Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (27.946)Ajuste de los Títulos reclasificados en ejercicios anteriores para
la categoría de a ser mantenidos hasta su vencimiento 9.219
AJUSTE A VALOR DE MERCADO - TVM - 31/12/2004 472.940
129
31/12/2005 31/12/2004
0 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de Valor
720 días de Mercado37.301 86.001 237.298 452.004 506.643 1.297.871 3.821.463
412 85.041 188.592 181.539 371.997 129.360 1.209.981 - - 47.989 213.162 - - 101.709 - - - 16.479 - 949.603 1.575.126 - - - 28.923 - - 321.485
29 - - 2.006 1.443 68.923 144.041 36.860 960 717 9.888 133.203 149.985 469.121
- - - 7 - - - 11.481 55.826 1.003 22.770 113.360 268.572 688.974
- 51.524 1.003 4.075 102.794 259.125 642.870 11.481 4.302 - 18.695 10.566 9.447 2.977
- - - 817 - - 93 11.481 4.302 - 17.878 10.566 9.447 2.884
- - - - - - 29.277 - - - - - - 13.850
1.613.901 1.029.357 507.122 780.224 895.994 2.896.160 5.914.859 146.853 759.785 255.079 507.836 519.145 1.469.410 3.294.577
68.027 162.832 - 156.117 354.187 168 784.096 897.372 - - - - - 587.093
- - 3.326 10.578 22.646 1.035.675 492.857 229.016 14.087 190.501 105.693 - - 429.620
- 92.653 58.216 - - - 149.667 161.942 - - - - - 9.203
48.793 - - - - - 36.694 61.898 - - - - - 14.269
- - - - - 388.190 111.150 - - - - 16 2.717 5.633
1.662.683 1.171.184 745.423 1.254.998 1.515.997 4.462.603 10.425.296 15,4% 10,8% 6,9% 11,6% 14,0% 41,3%
967.387 631.316 470.001 1.847.647 1.769.233 4.739.7129,2% 6,1% 4,5% 17,7% 17,0% 45,5%
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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e) Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
Presentamos a continuación la composición de la Cartera de Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento por tipo de papel,presentada a su valor de costo y por plazo de vencimiento. En el costo contable, no reconocidos en el resultado, están incluídos al 31/12/2005 el valor de R$ 17.255 (R$ 9.219 al 31/12/2004), referentes al ajuste a mercado de los títulos reclasificados al 31/12/2003.Los títulos clasificados en esta categoría, si fueran valuados a valor de mercado, presentarían un ajuste positivo de R$ 168.263 (ajuste positivo de R$ 220.285 al 31/12/2004).
31/12/2005Costo %
ContableTÍTULOS PÚBLICOS - BRASIL 1.488.046 76,9
Letras Financieras del Tesoro - - Notas del Tesoro Nacional (1) 762.282 39,4 Notas del Tesoro Nacional - M (2) 75.524 3,9 Títulos de la Deuda Externa Brasileña 650.240 33,6
TÍTULOS PÚBLICOS - OTROS PAÍSES 22.200 1,1 TÍTULOS DE EMPRESAS 423.039 22,0
Euro Bonds y Similares 306.870 15,8 Debentures (1) 100.234 5,2 Cuotas de Fondos de Inversiones en el Exterior 6.928 0,4 Certificados de Créditos Inmobiliarios (1) 9.007 0,6
Total 31/12/2005 1.933.285 100,0 % por plazo de vencimientoTotal 31/12/2004 3.518.041 % por plazo de vencimiento(1) Incluye aplicaciones de Itaú Previdência e Seguros S.A. por un valor de R$ 600.903 (R$ 912.479 al 31/12/2004).
(2) Se trata de títulos emitidos de forma nominativa e inalienable.
f) Instrumentos Financieros Derivativos
31/12/2005Costo Ajuste a Valor Valor %
de Mercado de Mercado(en Resultado)
ACTIVOPrimas de Opciones 218.731 218.912 437.643 13,5 Operaciones a Término 292.566 441 293.007 9,1 Swaps - Ajuste a Recibir 1.044.525 213.473 1.257.998 38,9 Otros (*) 1.210.734 36.262 1.246.996 38,5
Total 31/12/2005 2.766.556 469.088 3.235.644 100,0 % por plazo de vencimientoTotal 31/12/2004 2.000.451 (38.908) 1.961.543% por plazo de vencimientoPASIVO
Primas de Opciones (299.274) (151.249) (450.523) 18,6 Operaciones a Término (48.584) - (48.584) 2,0 Swaps - Ajuste a Pagar (667.654) (66.265) (733.919) 30,1 Otros (*) (1.163.232) (39.991) (1.203.223) 49,3
Total 31/12/2005 (2.178.744) (257.505) (2.436.249) 100,0 % por plazo de vencimientoTotal 31/12/2004 (1.186.856) 13.620 (1.173.236)% por plazo de vencimiento
(*) Incluye básicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) y Non Deliverable Forward (NDFs).
131
31/12/2005 31/12/20040 - 30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de Costo
720 días Contable1.127 2.824 19.353 22.064 70.202 1.372.476 2.794.953
- - - - - - 867.988 - - - 8.055 - 754.227 1.044.952 - - 10.789 10.789 21.578 32.368 109.627
1.127 2.824 8.564 3.220 48.624 585.881 772.386 - - - - - 22.200 24.346
13.829 - 18.607 9.087 5.483 376.033 698.742 6.901 - 11.752 2.027 - 286.190 354.416
- - 6.855 7.060 5.483 80.836 328.289 6.928 - - - - - 6.319
- - - - - 9.007 9.718 14.956 2.824 37.960 31.151 75.685 1.770.709 3.518.041
0,8% 0,1% 2,0% 1,6% 3,9% 91,6%23.042 9.161 885.562 317.105 73.919 2.209.252
0,7% 0,3% 25,2% 9,0% 2,1% 62,7%
31/12/2005 31/12/20040-30 31 - 90 91 - 180 181 - 365 366 - 720 Más de Valor
720 días de Mercado
103.004 157.478 141.912 35.249 - - 155.033 185.493 77.501 14.871 15.142 - - 166.405 124.781 172.571 125.702 247.754 254.537 332.653 1.167.919 956.165 82.233 75.904 57.241 39.974 35.479 472.186
1.369.443 489.783 358.389 355.386 294.511 368.132 1.961.543 42,3% 15,1% 11,1% 11,0% 9,1% 11,4%
829.509 270.810 250.746 294.400 136.917 179.16142,3% 13,8% 12,8% 15,0% 7,0% 9,1%
(133.501) (215.836) (49.677) (51.509) - - (260.246)(48.584) - - - - - - (58.529) (65.506) (72.801) (245.234) (101.245) (190.604) (490.148)
(972.205) (65.641) (41.894) (45.516) (49.709) (28.258) (422.842)(1.212.819) (346.983) (164.372) (342.259) (150.954) (218.862) (1.173.236)
49,9% 14,2% 6,7% 14,0% 6,2% 9,0%(603.941) (160.920) (123.719) (170.253) (42.300) (72.103)
51,6% 13,7% 10,5% 14,5% 3,6% 6,1%
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005132
La globalización de los mercados en los últimos años resultó
en un alto nivel de sofisticación en los productos financieros
utilizados. Como consecuencia de este proceso, hubo una
creciente demanda por instrumentos financieros derivativos
para administrar riesgos de mercado provenientes,
básicamente, de fluctuaciones en las tasas de interés, tipos de
cambio y precios de activos. De esta forma, ITAÚ HOLDING y
sus controladas vienen operando en forma intensa en los
mercados derivativos, tanto para atender las crecientes
necesidades de sus clientes, como para ejecutar su política de
administración de riesgos. Dicha política se basa en la
utilización de los instrumentos derivativos como forma de
minimizar los riesgos resultantes de las operaciones
comerciales y financieras.
Los derivativos negociados por el banco son adquiridos para
dos funciones básicas:
• Hedge - para la realización de cobertura de la cartera
estructural, proveniente de las operaciones de banco
comercial;
• Trading – sirviendo de instrumentos para que el banco
asuma posiciones propietarias y de gestión de riesgos de los
derivativos negociados con grandes clientes.
La mayor parte de los contratos de derivativos negociados por
la institución con clientes, en Brasil, son de operaciones de
swap y futuros, todas registradas en la Bolsa de Mercadorias e
Futuros (BM&F) o en la Central de Custódia e de Liquidação
Financeira de Títulos (CETIP). Los contratos futuros de DI y
Dólar de la BM&F son utilizados principalmente como
instrumentos para fijar las tasas de financiamientos ofrecidos a
clientes por plazos o monedas desfasados con los de los
recursos utilizados para cubrirlos. En el exterior se realizan
operaciones con contratos derivativos de futuro, forward,
opciones y swaps con registro principalmente en las Bolsas de
Chicago, Nueva York y Londres.
Los principales factores de riesgo de los derivativos asumidos
al 31/12/2005 eran relacionados a los tipos de cambio, tasa de
interés, cupón de dólar y de TR, Libor y renta variable. La
administración de estos y de otros factores de riesgo de
mercado está apoyada en la infraestructura de modelos
determinísticos y estadísticos sofisticados. Con base en este
modelo de gestión, la institución ha conseguido, con la
utilización de operaciones involucrando derivativos, maximizar
las relaciones riesgo y retorno, aún en situaciones de gran
volatilidad.
Normalmente los precios negociados en la Bolsa son las
mejores estimativas de Valor Justo de los Instrumentos
Financieros. No obstante, no todos los instrumentos poseen
liquidez o cotizaciones, siendo necesario en este caso la
adopción de estimativas de valor presente y otras técnicas de
precificación. Para la obtención de estos valores de mercado,
se adoptan los siguientes criterios:
• Futuros y Forward: cotizaciones en bolsas;
• Swaps: se estima el flujo de caja de cada una de sus partes
descontadas a valor presente, de acuerdo con las
correspondientes curvas de intereses, obtenidas con base en
los precios de la BM&F y/o en los precios de mercado de los
títulos públicos para las operaciones de Brasil, y en los precios
de las bolsas internacionales para las operaciones realizadas
en el exterior;
• Opciones: modelos estadísticos que incorporan el
comportamiento de la volatilidad del precio del activo
objeto, las tasas de interés, el precio del ejercicio y el precio
spot de la mercadería como el modelo de Black & Scholes.
Las posiciones de estos instrumentos financieros tienen sus
valores de referencia registrados en cuentas de orden y los
ajustes/primas en cuentas patrimoniales.
133
Cuenta de Orden Valor Ajuste a Valor de Mercado(Valor de Referencia) Patrimonial valor de
a Recibir / mercado(Recibido) (a Pagar) /
Pagado
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004
Contratos de futuros 88.229.522 63.249.300 17.911 - 17.911 36.241
Compromisos de compra 51.389.406 24.863.342 (22.474) - (22.474) (3.915)
Moneda extranjera 5.875.731 2.272.597 (12.579) - (12.579) 2.100
Mercado interfinanceiro 28.693.479 4.865.962 568 - 568 2.329
Prefijados 9.634.109 432.644 - - - (477)
Índices 6.633.432 2.649.706 (10.463) - (10.463) (8.259)
Otros 552.655 14.642.433 - - - 392
Compromiso de venta 36.840.116 38.385.958 40.385 - 40.385 40.156
Moneda extranjera 5.560.225 5.116.851 2.185 - 2.185 6.767
Mercado interfinanciero 18.847.695 18.346.878 (3.498) - (3.498) (3.198)
Prefijados 2.090.611 30.254 - - - 48
Índices 10.052.759 6.551.986 41.840 - 41.840 37.676
Acciones 31.452 - (144) - (144) -
Otros 257.374 8.339.989 2 - 2 (1.137)
Contratos de swaps 376.871 147.208 524.079 677.771
Posición activa 34.338.563 31.193.154 1.044.525 213.473 1.257.998 1.167.919
Moneda extranjera 6.151.583 5.928.781 55.885 58.972 114.857 106.198
Mercado interfinanciero 13.398.744 12.813.320 881.576 85.163 966.739 865.220
Prefijados 6.355.251 6.822.486 93.623 49.687 143.310 131.248
Índices 8.386.499 5.580.709 1.671 18.899 20.570 62.809
Otros 46.486 47.858 11.770 752 12.522 2.444
Posición pasiva 33.961.692 30.535.757 (667.654) (66.265) (733.919) (490.148)
Moneda extranjera 12.149.432 8.821.612 (184.210) 54.575 (129.635) (51.088)
Mercado interfinanciero 11.688.928 11.429.003 (388.370) (49.936) (438.306) (263.759)
Prefijados 3.243.773 5.209.416 (74.552) (52.837) (127.389) (91.451)
Índices 6.824.173 4.358.653 (303) (17.852) (18.155) (79.863)
Otros 55.386 717.073 (20.219) (215) (20.434) (3.987)
Contratos de opciones 76.392.027 33.312.226 (80.543) 67.663 (12.880) (105.213)
De compra - posición comprada 10.704.880 11.527.193 147.644 65.951 213.595 47.136
Moneda extranjera 8.207.019 7.501.442 105.954 12.856 118.810 31.796
Prefijados 1.058.933 3.465.300 2.666 1.836 4.502 -
Índices 949.535 - 2.197 2.343 4.540 2.110
Acciones 447.260 98.483 36.074 48.887 84.961 8.863
Otros 42.133 461.968 753 29 782 4.367
De venta - posición comprada 26.172.324 3.045.946 71.087 152.961 224.048 107.897
Moneda extranjera 6.037.510 2.520.483 43.971 85.063 129.034 107.488
Prefijados 143.602 - 187 (143) 44 -
Índices 17.859.541 - 1.793 (366) 1.427 -
Acciones 812.768 24.500 8.274 77.628 85.902 97
Otros 1.318.903 500.963 16.862 (9.221) 7.641 312
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005134
De compra - posición vendida 11.858.228 14.133.167 (204.598) (202.734) (407.332) (45.402)
Moneda extranjera 9.659.936 6.831.799 (183.917) (197.695) (381.612) (25.046)
Prefijados 861.378 - (5.709) (3.032) (8.741) -
Índices 942.132 6.832.550 (211) 53 (158) (14.389)
Acciones 220.112 130.926 (12.599) (3.017) (15.616) (2.998)
Otros 174.670 337.892 (2.162) 957 (1.205) (2.969)
De venta - posición vendida 27.656.595 4.605.920 (94.676) 51.485 (43.191) (214.844)
Moneda extranjera 5.626.386 4.373.470 (46.373) 13.342 (33.031) (213.047)
Prefijados 286.151 - (132) 110 (22) -
Índices 18.834.862 - (1.693) 287 (1.406) -
Acciones 664.177 34.946 (34.297) 29.855 (4.442) (1.725)
Otros 2.245.019 197.504 (12.181) 7.891 (4.290) (72)
Contratos de Forwards 243.982 441 244.423 166.405
Compras a Recibir 40.000 - 40.000 11.480
Mercado interfinanciero 40.000 - 40.000 -
Prefijados - - - 11.480
Obligaciones por Compra a Pagar -
Mercado interfinanciero (40.000) - (40.000) -
Ventas a Recibir 252.566 441 253.007 154.925
Títulos Públicos 8.587 - 8.587 -
Acciones 243.979 441 244.420 154.925
Obligaciones por Venta a Entregar -
Títulos Públicos (8.584) - (8.584) -
Otros instrumentos
financieros derivativos (*) 12.727.150 4.890.834 47.502 (3.729) 43.773 49.344
Posición activa 7.057.619 2.705.872 1.210.734 36.262 1.246.996 472.186
Posición pasiva 5.669.531 2.184.962 (1.163.232) (39.991) (1.203.223) (422.842)
ACTIVO 2.766.556 469.088 3.235.644 1.961.543
PASIVO (2.178.744) (257.505) (2.436.249) (1.173.236)
TOTAL 587.812 211.583 799.395 788.307
Los contratos de derivativos poseen los siguientes vencimientos en días:
Compensación 0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 31/12/2005 31/12/2004
Futuros 14.346.509 53.036.679 9.852.112 10.994.222 88.229.522 63.249.300
Swaps 5.289.947 10.891.892 6.837.055 10.275.144 33.294.038 30.008.000
Opciones 12.247.028 57.986.527 6.141.036 17.436 76.392.027 33.312.226
Otros 3.496.283 3.256.461 1.742.067 4.232.339 12.727.150 4.890.834
(*) Incluye básicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) y Non Deliverable Forward (NDFs).
continua
Cuenta de Orden Valor Ajuste a Valor de Mercado(Valor de Referencia) Patrimonial valor de
a Recibir / mercado(Recibido) (a Pagar) /
Pagado
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004
135
g) Variación del Ajuste a Valor de Mercado del Período
01/01 al 31/12/2005 01/01 al 31/12/2004
Saldo Inicial 356.238 403.484
Ajustes com efectos en:
Resultado 253.297 (62.157)
Patrimonio Neto (298.752) (25.120)
Baja por Perdidas Permanentes 16.771 40.031
Saldo Final 327.554 356.238
Ajuste a Valor de Mercado 697.554 756.238
Títulos para Negociación 51.410 48.212
Títulos Disponibles para la Venta 434.561 733.314
Instrumentos Financieros Derivativos (Activo e Pasivo) 211.583 (25.288)
Provisión Adicional (*) (370.000) (400.000)
(*) Tiene como objetivo cubrir los riesgos de oscilación presente y futura en las cotizaciones, considerando escenario de alta volatilidad.
El cuadro a continuación presenta, para mejor entendimiento, la evolución de la provisión adicional para títulos y el resultado no realizado
de títulos disponibles para la venta y de los mantenidos hasta su vencimiento:
31/12/2005 31/12/2004
Provisión Adicional 370.000 400.000
Ajuste de Títulos Disponibles para la Venta - Patrimonio Neto 434.561 733.314
Ajuste de Títulos Mantenidos hasta su Vencimiento (*) 185.518 229.504
Total del Resultado No Realizado 990.079 1.362.818
(*) Incluye al 31/12/2005 el valor de R$ 17.255 (R$ 9.219 al 31/12/2004) del ajuste a mercado de títulos reclasificados hasta el 31/12/2003, no reconocidos en
el resultado.
h) Resultado realizado en la cartera de Títulos y Valores Mobiliarios
01/01 al 31/12/2005 01/01 al 31/12/2004
Beneficio (Pérdida) - Títulos para Negociación e Instrumentos Financieros Derivativos 123.359 (56.334)
Beneficio (Pérdida) - Títulos Disponibles para la Venta 180.484 299.389
Total del resultado realizado 303.843 243.055
Ajuste al valor de mercado con efecto en el resultado 253.298 (62.157)
Total 557.141 180.898
i) Reclasificación de Títulos y Valores Mobiliarios (artículo 5º de la Circular nº 3068, del 08/11/2001, del BACEN)
La Administración a través de su Comisión de Administración de Riesgos Financieros determina directrices para la clasificación de Títulos y
Valores Mobiliarios.
Las clasificaciones de los títulos existentes en la cartera, así como aquellos adquiridos en el período, son periódica y sistemáticamente
evaluados de acuerdo con tales directrices.
En el ejercicio, no fueron realizadas reclasificaciones o alteraciones en las directrices existentes.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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NOTA 7 - OPERACIONES DE CRÉDITO, ARRENDAMIENTO MERCANTIL FINANCIERO Y OTROS CRÉDITOS
a) Composición de la Cartera con Característica de Concesión de Crédito
I- Por Tipo de Operación y Categoría de Riesgo
Categorías de Riesgo 31/12/2005
AA A B C
Operaciones de Crédito 9.257.451 17.079.056 9.908.303 2.737.135
Préstamos y Títulos Descontados 4.655.053 8.382.278 7.481.801 1.930.224
Financiamientos 3.261.124 6.969.306 1.744.657 505.576
Financiamiento Rural y Agroindustrial 1.282.230 589.590 491.157 68.576
Financiamiento Inmobiliario 59.044 1.137.882 190.688 232.759
Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero 266.154 6.498.065 995.439 303.399
Operaciones con Tarjetas de Crédito - 4.203.277 1.810.472 339.529
Otros Créditos Diversos (1) 1.167 27.151 59.989 4.264
Adelantos sobre Contratos de Cambio (2) 262.680 432.426 383.240 110.661
Total Operaciones con Característica de Concesión de Crédito 9.787.452 28.239.975 13.157.443 3.494.988
Avales y Fianzas (3)
Total con Avales y Fianzas 9.787.452 28.239.975 13.157.443 3.494.988
Total - 31/12/2004 5.428.822 22.939.238 12.231.728 2.151.986
(1) Compuestos por Títulos y Créditos a Recibir, Deudores por Compra de Valores y Bienes y Avales y Fianzas Honrados.
(2) Compuesto por Adelantos sobre Contratos de Cambio e Ingresos sobre Adelantos Concedidos,
reclasificados de Otros Créditos / Obligaciones - Cartera de Cambio (Nota 8).
(3) Contabilizados en Cuentas de Orden.
137
31/12/2005 31/12/2004
D E F G H Total Total
1.338.346 1.333.982 1.256.918 289.043 547.947 43.748.181 36.329.840
1.134.268 1.044.443 1.160.842 227.200 352.017 26.368.126 21.007.116
111.529 54.474 57.900 25.380 99.145 12.829.091 10.786.494
17.679 208.583 1.497 326 2.657 2.662.295 2.639.578
74.870 26.482 36.679 36.137 94.128 1.888.669 1.896.652
88.565 20.677 17.163 12.370 89.990 8.291.822 3.931.372
415.268 213.167 139.631 68.840 78.666 7.268.850 5.161.848
5.739 1.032 129 584 16.625 116.680 142.045
15.598 3.516 268 88 1.559 1.210.036 1.841.961
1.863.516 1.572.374 1.414.109 370.925 734.787 60.635.569 47.407.066
7.120.718 5.868.306
1.863.516 1.572.374 1.414.109 370.925 734.787 67.756.287 53.275.372
2.039.544 975.466 774.576 173.374 692.332 47.407.066
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II- Por Vencimiento y Categoría de Riesgo
31/12/2005
AA A B C
Operaciones en curso anormal (1) (2)
Cuotas a Vencer - - 621.130 447.075
01 a 30 - - 29.716 24.095
31 a 60 - - 25.856 20.540
61 a 90 - - 23.011 21.152
91 a 180 - - 68.855 53.177
181 a 365 - - 124.638 93.364
Más de 365 - - 349.054 234.747
Cuotas Vencidas - - 98.779 153.997
01 a 14 - - 3.371 13.021
15 a 30 - - 95.408 32.509
31 a 60 - - - 108.467
61 a 90 - - - -
91 a 180 - - - -
181 a 365 - - - -
Más de 365 - - - -
SUBTOTAL - - 719.909 601.072
PROVISIÓN ESPECÍFICA - - (7.199) (18.032)
SUBTOTAL 31/12/2004 - - 335.540 244.065
Operaciones en curso normal
Cuotas a Vencer 9.638.123 27.926.727 12.240.309 2.695.818
01 a 30 1.284.390 6.251.598 3.897.875 874.818
31 a 60 818.277 1.801.915 1.576.406 431.841
61 a 90 560.600 1.351.302 1.014.904 284.195
91 a 180 1.499.238 2.952.708 1.536.038 299.679
181 a 365 1.671.608 4.250.214 1.656.105 347.899
Más de 365 3.804.010 11.318.990 2.558.981 457.386
Cuotas Vencidas hasta 14 días 149.329 313.248 197.228 198.094
SUBTOTAL 9.787.452 28.239.975 12.437.537 2.893.912
PROVISIÓN GENÉRICA - (141.200) (124.375) (86.817)
SUBTOTAL 31/12/2004 5.428.822 22.939.238 11.896.188 1.907.921
TOTAL GENERAL 9.787.452 28.239.975 13.157.446 3.494.984
PROVISIÓN EXISTENTE - (141.200) (176.519) (349.149)
Provisión Mínima Requerida (3) - (141.200) (131.574) (104.849)
Provisión Excedente (4) - - (44.945) (244.300)
TOTAL GENERAL 31/12/2004 5.428.822 22.939.238 12.231.728 2.151.986
PROVISIÓN EXISTENTE 31/12/2004 (18.149) (177.931) (201.719) (189.320)
Provisión Mínima Requerida (3) - (114.697) (122.318) (64.560)
Provisión Excedente (4) (18.149) (63.234) (79.401) (124.760)
(1) Para las operaciones que presenten cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en proceso de quiebra.
(2) El saldo de las operaciones no actualizadas ("Non Accrual"), totaliza R$ 2.137.026 (R$ 1.388.168 al 31/12/2004).
(3) Fue mantida la política de no utilizar la clasificación de riesgo "AA" para micros, pequeñas y medianas empresas y, también para personas físicas. Como
consecuencia, todas las operaciones de crédito efectuadas con clientes clasificados en esos segmentos, son oneradas por la constitución de una
provisión en el momento de la concesión del crédito.
(4) Asignada, por solicitación del BACEN, para especificar en cada categoría de riesgo, los excedentes cuantificados a través de la utilización de modelos
estadísticos para la evaluación de las carteras en situación de "stress" de la coyuntura económica.
139
31/12/2005 31/12/2004
D E F G H Total Total
Operaciones en curso anormal (1) (2)
297.371 257.167 353.017 146.784 162.459 2.285.003 1.260.152
19.875 20.336 24.379 9.042 10.607 138.050 76.626
16.290 16.704 21.083 8.725 9.357 118.555 66.852
15.197 14.972 18.709 7.850 8.020 108.911 59.287
45.992 39.977 51.509 21.261 20.853 301.624 161.684
65.616 58.936 79.539 32.558 34.843 489.494 258.426
134.401 106.242 157.798 67.348 78.779 1.128.369 637.277
288.562 265.692 276.618 187.600 402.368 1.673.616 1.217.922
8.210 7.725 10.079 3.827 4.463 50.696 29.002
76.844 37.727 29.679 7.216 11.665 291.048 198.933
87.895 50.004 40.318 12.402 20.692 319.778 183.698
115.613 49.807 40.058 15.114 18.271 238.863 184.747
- 120.429 156.484 149.041 78.558 504.512 308.966
- - - - 248.157 248.157 279.140
- - - - 20.562 20.562 33.436
585.933 522.859 629.635 334.384 564.827 3.958.619 2.478.074
(58.593) (156.857) (314.817) (234.069) (564.827) (1.354.394) (1.043.784)
567.255 283.827 324.033 161.807 561.547 2.478.074
Operaciones en curso normal
1.207.552 1.011.559 759.877 34.298 163.157 55.677.420 44.544.158
510.743 180.268 94.660 8.176 40.859 13.143.387 11.035.548
102.795 65.664 39.928 1.945 12.244 4.851.015 3.931.285
64.004 43.563 32.075 1.449 6.080 3.358.172 3.162.194
129.562 106.395 82.902 4.424 12.938 6.623.884 5.964.729
160.138 159.735 147.153 5.891 32.317 8.431.060 6.401.654
240.310 455.934 363.159 12.413 58.719 19.269.902 14.048.748
70.031 37.956 24.597 2.243 6.804 999.530 384.834
1.277.583 1.049.515 784.474 36.541 169.961 56.676.950 44.928.992
(127.758) (314.855) (392.237) (25.579) (169.961) (1.382.782) (1.009.771)
1.472.289 691.639 450.543 11.567 130.785 44.928.992
1.863.516 1.572.374 1.414.109 370.925 734.788 60.635.569 47.407.066
(558.868) (786.029) (989.734) (370.889) (734.788) (4.107.176) (3.053.555)
(186.351) (471.712) (707.054) (259.648) (734.788) (2.737.176) (2.053.555)
(372.517) (314.317) (282.680) (111.241) - (1.370.000) (1.000.000)
2.039.544 975.466 774.576 173.374 692.332 47.407.066
(557.338) (487.837) (554.550) (171.570) (695.141) (3.053.555)
(203.954) (303.694) (419.606) (132.394) (692.332) (2.053.555)
(353.384) (184.143) (134.944) (39.176) (2.809) (1.000.000)
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005140
III) Por Sectores de Actividad
31/12/2005 % 31/12/2004 %SECTOR PÚBLICO 1.335.928 2,2 1.025.542 2,2
Química y Petroquímica 230.170 0,4 334.031 0,7
Generación y Distribución de Energía Eléctrica 971.468 1,6 577.530 1,2
Otros 134.290 0,2 113.981 0,3
SECTOR PRIVADO 59.299.641 97,8 46.381.523 97,8PERSONA JURÍDICA 28.861.612 47,6 26.200.608 55,3
INDUSTRIA 11.720.503 19,3 12.877.646 27,2
Alimenticia y Bebidas 1.882.014 3,1 1.969.605 4,2
Siderúrgica y Metalúrgica 1.264.799 2,1 1.199.291 2,5
Química y Petroquímica 1.654.861 2,7 1.808.100 3,8
Electro-electrónica 616.599 1,0 768.703 1,6
Papel y Celulosa 515.844 0,9 838.503 1,8
Vehículos Leves y Pesados 708.235 1,2 764.476 1,6
Vestimenta 756.005 1,2 669.250 1,4
Mecánica 507.501 0,8 375.583 0,8
Tabaco 384.748 0,6 546.323 1,2
Fertilizantes, Abonos, Insecticidas y Defensivos 715.198 1,2 1.079.444 2,3
Repuestos y Accesorios 473.069 0,8 556.751 1,2
Material de Construcción 502.731 0,8 466.467 1,0
Farmacéutica 299.039 0,5 140.770 0,3
Madera y Muebles 520.482 0,9 584.147 1,2
Tractores y Máquinas Agrícolas 99.702 0,2 121.202 0,3
Otros 819.676 1,4 989.031 2,1
COMERCIO 4.439.111 7,3 3.239.074 6,8
Al por Menor 3.465.737 5,7 2.530.397 5,3
Al por Mayor 626.556 1,0 518.408 1,1
Otros 346.818 0,6 190.269 0,4
SERVICIOS 9.367.218 15,4 7.471.490 15,8
Telecomunicaciones 1.120.289 1,8 1.352.396 2,9
Generación y Distribución de Energía 2.152.234 3,5 1.755.087 3,7
Financiero 638.643 1,1 630.344 1,3
Prestadoras de Servicios 1.572.128 2,6 1.338.454 2,8
Constructoras e Inmobiliarias 764.093 1,3 508.240 1,1
Crédito Inmobiliario (empresa) 295.530 0,5 125.650 0,3
Concesionarias de Servicios Públicos 406.003 0,7 314.119 0,7
Transportes 763.941 1,3 423.932 0,9
Comunicaciones 76.952 0,1 12.313 0,0
Otros 1.577.405 2,6 1.010.955 2,1
SECTOR PRIMARIO 2.849.409 4,7 2.252.983 4,8
Minería 342.513 0,6 306.042 0,6
Agropecuaria 2.469.708 4,1 1.899.100 4,0
Otros 37.188 0,1 47.841 0,1
OTROS 485.371 0,8 359.415 0,8
PERSONA FÍSICA 30.438.029 50,2 20.180.915 42,6
Tarjeta de Crédito 7.215.950 11,9 5.161.848 10,9
Crédito Inmobiliario 1.593.139 2,6 1.771.002 3,7
CDC/Vehículos/Cuenta Corriente 21.628.940 35,7 13.248.066 27,9
TOTAL GENERAL 60.635.569 100,0 47.407.066 100,0
141
b) Concentración de Crédito
Operaciones de Crédito, Arrendamiento 31/12/2005 31/12/2004Mercantil Financiero y Otros Créditos (*) Riesgo % del Total Riesgo % del Total
Mayor Deudor 569.002 0,8 591.763 1,1
20 Mayores Deudores 6.574.893 9,7 6.601.033 12,4
50 Mayores Deudores 11.566.596 17,1 11.290.715 21,2
100 Mayores Deudores 16.240.398 24,0 15.403.588 28,9
Operaciones de Crédito, Arrendamiento 31/12/2005 31/12/2004Mercantil Financiero, Otros Créditos Riesgo % del Total Riesgo % del Totaly Títulos y Valores Mobiliarios de Empresase Instituciones Financieras (*)
Mayor Deudor 741.757 0,9 1.029.884 1,6
20 Mayores Deudores 10.805.434 13,4 11.878.550 18,2
50 Mayores Deudores 18.271.560 22,7 18.501.759 28,3
100 Mayores Deudores 24.754.698 30,7 24.229.448 37,0 (*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.
c) Evolución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa
01/01 al 31/12/2005 01/01 al 31/12/2004Saldo Inicial (3.053.555) (3.162.967)
Saldo Oriundo de Adquisición de Inversión - (59.395)
Constitución Neta del Período (3.716.278) (1.581.638)
Write-Offs (1) 2.662.657 1.750.445
Saldo Final (4.107.176) (3.053.555)
Provisión Específica (2) (1.354.394) (1.043.784)
Provisión Genérica (3) (1.382.782) (1.009.771)
Provisión Excedente (4) (1.370.000) (1.000.000)
(1) Incluye bajas adicionales a la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa, de operaciones consideradas por la Administración con expectativa de
recuperación a Largo Plazo.
(2) Para las operaciones que presenten cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en proceso de quiebra.
(3) Para operaciones no encuadradas en el item anterior en función de la clasificación del cliente o de la operación.
(4) Se refiere a la provisión excedente al mínimo requerido, constituida dentro de criterios prudentes por la administración y de acuerdo con la buena
práctica bancaria, en el sentido de permitir la absorción de eventuales aumentos de incumplimiento ocasionados por una fuerte reversión del ciclo
económico, cuantificados en función del comportamiento histórico de las carteras de crédito en situaciones de crisis económica.
Obs.: Las provisiones Específica y Genérica reflejan los efectos de constitución de una provisión complementaria por un valor de R$ 215.975 (R$ 221.180 al
31/12/2004) por no utilizar la facultad, prevista en el artículo 5º de la Resolución nº 2.682 del BACEN, alterado por el artículo 2º de la Resolución nº 2.697 del
BACEN, del 24/02/2000, de que las operaciones de crédito contratadas con clientes cuya responsabilidad total sea de valor inferior a R$ 50 (Cincuenta Mil
Reales), podrían ser evaluadas exclusivamente en función de los atrasos consignados.
Al 31/12/2005, el saldo de la provisión con relación a la cartera de crédito equivale a 6,8% (6,4% al 31/12/2004).
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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d) Recuperos y Renegociación de Créditos
I- Composición del Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa
01/01 al 31/12/2005 01/01 al 31/12/2004Constitución Neta del Período (3.716.278) (1.581.638)
Recuperos 889.024 654.388
Renegociación 380.594 134.685
Cobranza 508.430 519.703
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (2.827.254) (927.250)
II- Créditos renegociados
31/12/2005 31/12/2004Créditos Renegociados 1.369.674 858.133
Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (559.701) (345.591)
(%) 40,9 40,3
NOTA 8 - CARTERA DE CAMBIO
31/12/2005 31/12/2004ACTIVO - OTROS CRÉDITOS 6.513.942 9.159.294
Moneda extranjera Comprada a Liquidar - ME (*) 2.941.560 4.438.399
Títulos y Documentos a Plazo - ME 2.023 2.742
Derechos sobre la Venta de Moneda Extranjera - MN 3.689.537 4.823.012
(-) Adelantos Recibidos - MN (119.178) (104.859)
PASIVO - OTRAS OBLIGACIONES 6.634.460 9.405.346 Moneda Extranjera Vendida a Liquidar - ME 3.670.077 4.744.202
Obligaciones por Compra de Moneda Extranjera - MN (*) 2.961.643 4.656.100
Otras 2.740 5.044
CUENTAS DE ORDEN 85.399 60.950 Créditos Abiertos para Importación - ME 59.424 44.371
Créditos de Exportación Confirmados - ME 25.975 16.579
(*) Saldos netos del monto de Adelantos sobre Contratos de Cambio incluido en la cartera de operaciones de crédito (Nota 7a I).
143
NOTA 9 - CAPTACIÓN DE RECURSOS Y OBLIGACIONES POR PRÉSTAMOS Y TRANSFERENCIAS
a) Resumen
31/12/2005 31/12/2004
0-30 31-180 181-365 Más
de 365 Total % Total %
Depósitos 37.839.909 5.889.638 1.974.873 4.815.315 50.519.735 54,5 42.029.830 53,3
Captaciones en el Mercado Abierto 6.842.200 1.777.106 1.653.043 11.758.301 22.030.650 23,8 16.098.418 20,4
Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 118.327 286.418 449.241 4.106.776 4.960.762 5,4 3.430.963 4,4
Obligaciones por Préstamos y Transferencias 639.527 1.748.570 1.626.184 5.141.991 9.156.272 9,9 10.517.966 13,4
Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior - 28.063 77.243 1.180.029 1.285.335 1,4 1.903.027 2,4
Deudas Subordinadas - 72.743 - 4.511.678 4.584.421 5,0 4.765.340 6,1
TOTAL 45.439.963 9.802.538 5.780.584 31.514.090 92.537.175 78.745.544
% por plazo de vencimiento 49,1 10,6 6,2 34,1
TOTAL - 31/12/2004 43.355.068 9.571.369 5.863.586 19.955.521 78.745.544
% por plazo de vencimiento 55,1 12,2 7,4 25,3
b) Depósitos
31/12/2005 31/12/2004
0-30 31-180 181-365 Más
de 365 Total % Total %
A la vista 12.255.358 - - - 12.255.358 24,3 11.005.716 26,2
Cajas de Ahorro 19.782.601 - - - 19.782.601 39,2 19.197.331 45,7
Interfinancieros 215.490 288.410 141.630 - 645.530 1,3 647.197 1,5
A plazo 5.152.351 5.601.228 1.833.243 4.815.315 17.402.137 34,3 11.028.988 26,2
Otros depósitos 434.109 - - - 434.109 0,9 150.598 0,4
TOTAL 37.839.909 5.889.638 1.974.873 4.815.315 50.519.735 42.029.830
% por plazo de vencimiento 74,9 11,7 3,9 9,5
TOTAL - 31/12/2004 35.203.111 3.131.189 2.299.443 1.396.087 42.029.830
% por plazo de vencimiento 83,8 7,4 5,5 3,3
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c) Captaciones en el Mercado Abierto
31/12/2005 31/12/2004
0-30 31-180 181-365 Más
de 365 Total % Total %
Cartera Propia 2.321.849 1.777.106 1.653.043 11.758.301 17.510.299 79,5 9.793.624 60,8
Títulos Públicos 170.170 15.184 - 21 185.375 0,8 253.532 1,6
Títulos Privados - 93.003 150.598 302.962 546.563 2,5 186.256 1,1
Emisión Propia 618.006 1.665.882 1.502.432 11.249.575 15.035.895 68,3 8.940.124 55,5
Exterior 1.533.673 3.037 13 205.743 1.742.466 7,9 413.712 2,6
Cartera de Terceros 4.520.351 - - - 4.520.351 20,5 6.097.387 37,9
Cartera Libre Movimiento -
Recompras a Liquidar - - - - - - 207.407 1,3
TOTAL 6.842.200 1.777.106 1.653.043 11.758.301 22.030.650 16.098.418
% por Plazo de Vencimiento 31,0 8,1 7,5 53,4
TOTAL - 31/12/2004 7.127.540 2.623.957 753.962 5.592.959 16.098.418
% por Plazo de Vencimiento 44,3 16,3 4,7 34,7
d) Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos
31/12/2005 31/12/2004
0-30 31-180 181-365 Más
de 365 Total % Total %
LETRAS HIPOTECARIAS - - - - - - 1.456 0,0
DEBENTURES - 105.452 - 1.350.000 1.455.452 29,3 - -
OBLIGACIONES POR TVM EN EL EXTERIOR 118.327 180.966 449.241 2.756.776 3.505.310 70,7 3.429.507 100,0
Trade Related - Emitidos en el Exterior - - - - - - 86.834 2,6
Bankers Acceptance - - - - - - 22.804 0,7
Fixed Rate Notes - - - - - - 64.030 1,9
Non-Trade Related 118.327 180.966 449.241 2.756.776 3.505.310 70,7 3.342.673 97,4
Emitidos en el Brasil - Fixed Rate Notes - 4.407 - 468.413 472.820 9,5 573.366 16,7
Emitidos en el Exterior 118.327 176.559 449.241 2.288.363 3.032.490 61,2 2.769.307 80,7
Brazil Risk Note Programme 64.081 140.576 94.385 696.121 995.163 20,2 432.050 12,6
Euro CD 24.543 12.942 - - 37.485 0,8 82.243 2,4
Euro Medium Term Note Programme - 100 - 16.385 16.485 0,3 364.775 10,6
Euronotes - 4.961 - 244.621 249.582 5,0 115.883 3,4
Fixed Rate Notes 29.678 17.895 354.717 1.331.236 1.733.526 34,9 1.740.946 50,7
Otros 25 85 139 - 249 0,0 33.410 1,0
TOTAL 118.327 286.418 449.241 4.106.776 4.960.762 3.430.963
% por plazo de vencimiento 2,4 5,8 9,1 82,7
TOTAL - 31/12/2004 37.769 838.381 449.127 2.105.686 3.430.963
% por plazo de vencimiento 1,1 24,4 13,1 61,4
145
e) Obligaciones por Préstamos y Transferencias
31/12/2005 31/12/2004
0-30 31-180 181-365 Más
de 365 Total % Total %
PRÉSTAMOS 533.097 1.246.512 997.742 2.074.266 4.851.617 53,0 5.991.178 57,0
en el País 35.537 125.075 1.379 5.171 167.162 1,8 239.928 2,3
en el Exterior (*) 497.560 1.121.437 996.363 2.069.095 4.684.455 51,2 5.751.250 54,7
TRANSFERENCIAS 106.430 502.058 628.442 3.067.725 4.304.655 47,0 4.526.788 43,0
del País - Instituciones Oficiales 106.430 496.703 628.442 2.833.655 4.065.230 44,4 4.442.985 42,2
BNDES 55.783 276.556 386.260 1.828.181 2.546.780 27,8 2.849.581 27,1
FINAME 29.423 193.256 208.827 972.437 1.403.943 15,3 1.338.867 12,7
Otros 21.224 26.891 33.355 33.037 114.507 1,3 254.537 2,4
del Exterior - 5.355 - 234.070 239.425 2,6 - -
Interfinancieros - - - - - - 83.803 0,8
TOTAL 639.527 1.748.570 1.626.184 5.141.991 9.156.272 10.517.966
% por plazo de vencimiento 7,0 19,0 17,8 56,2
TOTAL - 31/12/2004 986.648 2.639.373 2.105.357 4.786.588 10.517.966
% por plazo de vencimiento 9,4 25,1 20,0 45,5
(*) Los préstamos en el Exterior están representados, básicamente, por aplicaciones en operaciones comerciales de cambio, relativas a prefinanciamientos a
la Exportación y financiamientos a la Importación.
f) Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior
Captaciones de recursos en el exterior a través de la venta a la empresa Brazilian Diversified Payment Rights Finance Company de
derechos relativos a órdenes de pago a recibir en el exterior.
31/12/2005
31-180 181-365 Más
de 365 Total
Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior 28.063 77.243 1.180.029 1.285.335
% por plazo de vencimiento 2,2 6,0 91,8
TOTAL - 31/12/2004 271.013 255.697 1.376.317 1.903.027
% por plazo de vencimiento 14,3 13,4 72,3
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g) Deudas Subordinadas
Las captaciones efectuadas mediante emisión de títulos de deuda subordinada, observadas las condiciones determinadas en la
Resolución BACEN nº 2.837, del 30/05/2001, son:
31/12/2005 31/12/2004
31-180 Más
de 365 Total % Total %
CDB (1) 3.139 1.957.165 1.960.304 42,8 1.783.670 37,4
Debentures (2) 32.412 600.000 632.412 13,8 628.291 13,2
Euronotes (3) 24.416 1.034.449 1.058.865 23,1 1.303.646 27,4
Acciones Preferidas Rescatables (4) 12.776 920.064 932.840 20,3 1.049.733 22,0
TOTAL 72.743 4.511.678 4.584.421 4.765.340
% por plazo de vencimiento 1,6 98,4
TOTAL - 31/12/2004 67.456 4.697.884 4.765.340
% por plazo de vencimiento 1,4 98,6
(1) Certificado de Depósito Bancario:
- emitidos el 23/12/2002, por un valor nominal de R$ 850.000, con vencimiento el 23/12/2009 y remuneración por la tasa del Certificado de Depósitos
Interfinancieros incrementada de intereses de 0,87% a.a., pagable semestralmente;
- emitidos el 26/02/2003, por un valor nominal de R$ 673.103, con vencimiento el 26/02/2008 y remuneración por la tasa del Certificado de Depósitos
Interfinancieros, pagable al final del plazo.
(2) Debentures no Convertibles en Acciones:
- emitidas el 01/09/2001, por un valor nominal de R$ 600.000, con vencimiento el 01/09/2008, sin previsión de amortización o repactuación y
remuneración por la tasa promedio diaria de los Depósitos Interfinancieros registrados en la CETIP (CETIP-DI) incrementada de intereses de 0,75% a.a.,
pagable semestralmente.
(3) Euronotes:
- emitidos el 13/08/2001, por un valor de US$ 100.000 mil y el 09/11/2001, por el valor de US$ 80.000 mil, con vencimiento el 15/08/2011 y
remuneración por la tasa de 10% a.a., pagable semestralmente;
- emitidos el 13/08/2001, por un valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244.938 mil), también con vencimiento el 15/08/2011 y remuneración por la tasa de
4,25% a.a., pagable semestralmente;
- emitidos el 26/06/2002 por el BBA Nassau, por un valor de US$ 50.000 mil (US$ 30.000 mil mantenidos en tesorería), con vencimiento el 28/06/2012 y
remuneración por la tasa de 10,375% a.a. hasta el 28/06/2007 y, después de esta fecha hasta su vencimiento, por la tasa de 13,625% a.a., pagable
semestralmente.
(4) Acciones Preferidas Rescatables:
- emitidas el 31/12/2002 por Itau Bank Ltd., por un valor de US$ 393.072 mil, con vencimiento el 31/03/2015 y dividendos calculados con base en la
tasa Libor incrementada de 1,25% a.a., pagable semestralmente.
147
NOTA 10 - OPERACIONES CON SEGUROS, VIDA Y PREVISIÓN Y CAPITALIZACIÓN
a) Composición de las Provisiones Técnicas
31/12/2005 31/12/2004
Seguros 1.268.240 1.124.416
Primas no Ganadas 700.428 615.734
Siniestros a Liquidar 348.644 334.100
IBNR 161.615 142.999
Insuficiencia de Primas - Otros 11.908 2.017
Insuficiencia de Primas - Salud (1) 34.906 16.192
Matemática de Beneficios a Conceder 7.913 11.714
Excedente Financiero 1.055 982
Beneficios a Regularizar 886 678
Rescates y Otros Valores a Regularizar 885 -
Vida y Previsión 12.260.056 8.853.863
Primas no Ganadas 244.037 217.123
Siniestros a Liquidar 36.589 31.792
IBNR 41.566 40.078
Matemática de Beneficios a Conceder 11.438.954 8.172.714
Matemática de Beneficios Concedidos 89.315 71.017
Excedente Financiero 238.677 172.013
Oscilación Financiera 83.626 85.026
Oscilación de Riesgo 18.985 11.225
Insuficiencia de Contribución (2) 41.815 43.707
Rescates y Otros Valores a Regularizar 16.492 7.490
Insuficiencia de Primas 7.280 -
Riesgos no Vencidos 1.266 1.236
Beneficios a Regularizar 1.427 442
Administrativa 27 -
Capitalización 1.111.238 1.044.794
Matemática para Rescates 1.021.332 949.617
Riesgos 74.896 80.910
Sorteos a Realizar / a Pagar 15.010 14.267
TOTAL 14.639.534 11.023.073
(1) La provisión de insuficiencia de primas es calculada de acuerdo a los criterios establecidos por el organismo regulador y nota técnica actuarial que
prevé la constitución de provisión para cobertura de riesgo para los próximos 12 meses.
Cumpliendo con las normas contables norteamericanas, conservadoramente fue estimada y complementada la provisión para R$ 549.000 en los
estados contables archivados en la SEC (Securities and Exchange Commissionn), relativas al 31/12/2004, suficiente para cubrir eventuales déficits hasta
la extinción de los planes en 2.099.
Para mantener el equilibrio económico financiero de los planes de salud se continúa discutiendo con ANS (Agencia Nacional de Saúde Suplementar)
una reestructuración de los planes, así como también reajustes adicionales de precios. Con el objetivo de cubrir el desequilibrio existente se procedió al
aumento del capital juzgado suficiente para suministrar recursos al ramo de seguro salud.
(2) Constituida con base en valuación actuarial con el objetivo de suministrar obligaciones futuras de los planes.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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b) Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - SUSEP
SEGUROS VIDA Y PREVISIÓN CAPITALIZACIÓN TOTAL
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez
- Aplicaciones Mercado Abierto 87.285 30.176 171.046 69.232 170.770 103.238 429.101 202.646
Títulos y Valores Mobiliarios
e Instrumentos Financieros Derivativos 937.133 814.521 11.943.230 8.618.325 958.001 956.495 13.838.364 10.389.341
Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL (1) - - 10.214.972 6.917.731 - - 10.214.972 6.917.731
Otros Títulos 937.133 814.521 1.728.258 1.700.594 958.001 956.495 3.623.392 3.471.610
Públicos 225.866 200.469 693.229 950.857 120.071 124.112 1.039.166 1.275.438
Privados 711.267 614.052 1.035.029 749.737 837.930 832.383 2.584.226 2.196.172
Derechos Creditícios (2) 262.019 250.519 199.648 180.720 - - 461.667 431.239
Inmuebles - 40.488 - - - - - 40.488
TOTAL 1.286.437 1.135.704 12.313.924 8.868.277 1.128.771 1.059.733 14.729.132 11.063.714
(1) Cartera de títulos de los planes de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y los riesgos involucrados son de clientes, contabilizada como títulos y valores
mobiliarios según determina la SUSEP, teniendo como contrapartida en el pasivo, el rubro Provisiones Técnicas de Previsión.
(2) Registrado en Otros Créditos - Primas de Seguros a Recibir.
c) Resultado de las Operaciones
SEGUROS VIDA Y PREVISIÓN CAPITALIZACIÓN TOTAL
01/01 al 01/01 al 01/01 al 01/01 al 01/01 al 01/01 al 01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Resultado de la Intermediación
Financiera 159.710 143.496 116.004 85.801 107.841 96.654 383.555 325.951
Ingreso Financiero de las Op.
Con Seguros, Previsión y Capitalización 160.227 143.496 1.550.278 993.225 183.050 156.295 1.893.555 1.293.016
Gastos Financieros de las Op.
Con Seguros, Previsión y Capitalización (517) - (1.434.274) (907.424) (75.209) (59.641) (1.510.000) (967.065)
Resultado de Operaciones con Seguros,
Previsión y Capitalización 334.929 324.476 294.547 245.958 168.763 210.304 798.239 780.738
Ingresos por Primas y Contribuciones 1.917.547 1.662.472 3.963.857 3.714.628 798.233 855.795 6.679.637 6.232.895
Diferencias de las Provisiones Técnicas (111.323) (103.996) (1.957.161) (2.207.918) (625.101) (645.491) (2.693.585) (2.957.405)
Gastos con Siniestros (1.140.757) (1.008.067) (117.484) (88.656) - - (1.258.241) (1.096.723)
Gastos de Comercialización (380.847) (282.953) (23.337) (23.004) - - (404.184) (305.957)
Gastos con Beneficios y Rescates - - (1.567.759) (1.143.843) - - (1.567.759) (1.143.843)
Otros Ingresos y Gastos 50.309 57.020 (3.569) (5.249) (4.369) - 42.371 51.771
TOTAL 494.639 467.972 410.551 331.759 276.604 306.958 1.181.794 1.106.689
149
NOTA 11 - PROVISIONES Y PASIVOS CONTINGENTES
ITAÚ HOLDING y sus controladas, durante la ejecución de sus actividades normales, están involucrados en procesos judiciales relativos a
contingencias laborales, civiles y fiscales y previsionales, relacionados con la contestación de índices de reajuste, reclamos laborales, daños
materiales y morales y acciones de carácter fiscal. Las contingencias laborales se originan de acciones jurídicas movidas por ex-empleados
y sindicatos, buscando la recuperación de supuestos derechos laborales relativos a la legislación laboral específica de la categoría
profesional. Las contingencias civiles se originan básicamente de acciones judiciales movidas por terceros, planteando una indemnización
por daños materiales y morales, con base en motivos diversos, tales como protestos de títulos, devolución de cheques e inclusión de
informaciones en el registro de restricciones de crédito, siendo en su mayor parte del Juzgado Especial Civil y, por lo tanto limitadas a 40
salarios mínimos.
A continuación se presenta el movimiento de las respectivas provisiones para contingencias:
01/01 al01/01 al 31/12/2005 31/12/2004
Laborales Civiles Otros Total Total
Saldo Inicial 1.042.625 727.597 233.991 2.004.213 1.787.584
Saldo Oriundo de la Adquisición de Inversiones - - - - 39.672
Diferencia de Cambio - - (9.497) (9.497) (6.973)
Movimiento Neto reflejado en el Resultado (1) 290.087 333.288 (33.421) 589.954 608.598
Dados de Baja por pago (458.113) (169.186) (42.746) (670.045) (424.668)Saldo Final (2) 874.599 891.699 148.327 1.914.625 2.004.213
Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2005 (3) 480.253 224.743 - 704.996 664.619
(1) Nota 12e y 12h;
(2) Nota 12c;
(3) Nota 12a.
Las Provisiones para Contingencias Fiscales y de Previsión y los respectivos valores en garantía están presentados en las notas 14c I y 14 d III.
ITAÚ HOLDING y sus controladas, con base en la opinión de asessores legales, no están involucrados en cualquier otro proceso
administrativo o judicial, que pueda afectar significativamente los resultados de sus operaciones.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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NOTA 12 - OTRAS CUENTAS
a) Otros Créditos Diversos
31/12/2005 31/12/2004
Créditos Tributarios (1) 3.830.729 3.326.149
Contribución Social a Compensar (1) 1.125.971 1.277.434
Impuestos y Contribuciones a Compensar 995.937 1.048.617
Depósitos en Garantía de Provisiones para Pasivos Contingentes 2.669.329 2.068.976
Recursos Fiscales y de Previsión (2) 1.964.333 1.404.357
Recursos Laborales (3) 480.253 514.355
Recursos de Acciones Civiles (3) 224.743 150.264
Depósitos en Garantía de Programas de Captación de Recursos Externos 220.853 497.854
Deudores Diversos en el País 270.350 207.073
Deudores Diversos en el Exterior 53.199 150.439
Opciones por Incentivos Fiscales 66.720 62.266
Valores a Recibir - Portaría 441/04 (4) - 121.390
Pagos a Resarcir 26.754 73.326
Adelantos y Anticipos Salariales 30.110 51.192
Valores a Recibir de Sociedades Vinculadas 3.902 36.605
Otros 253.457 305.310
Total 9.547.311 9.226.631
(1) Nota 14b I.
(2) Nota 14c I.
(3) Nota 11.
(4) El 08/06/2005, fueron recibidos Títulos Públicos como parte de pago de las Tarifas de INSS, según port. 441/04 del Ministerio de Hacienda.
En ITAÚ HOLDING, Otros Créditos Diversos son compuestos básicamente por Impuestos y Contribuciones a Compensar R$ 33.134
(R$ 55.560 al 31/12/2004) y Créditos Tributarios R$ 313.807 (R$134.948 al 31/12/2004), representados básicamente por Intereses sobre el
Capital Propio a pagar, cuya realización está prevista para ocurrir en el próximo ejercicio.
b) Gastos Anticipados
31/12/2005 31/12/2004
Término de Cooperación Técnica (*) 1.031.020 553.385
Comisiones 180.336 214.490
Propaganda y Publicidad 161.395 103.053
Otros 74.615 45.125
TOTAL 1.447.366 916.053
(*) Representan básicamente los montos desembolsados para la adquisición del derecho de crédito de las nóminas y recaudación de tributos Municipales
y Estaduales. El saldo al 31/12/2005 está representado principalmente por R$ 477.410 relativo al contrato realizado el 16/09/2005 con el Municipio de
São Paulo y R$ 332.279 (R$ 374.061 al 31/12/2004) relativo a contratos firmados con los Estados de Rio de Janeiro, Minas Gerais y Goiás.
En este ejercicio ITAÚ provisionó un monto de R$ 78.887 (Nota 12h), correspondiente al contrato firmado con el Estado de Paraná, ya que el Decreto
Estadual nº 5.434/0 anuló el referido contrato, transfiriendo los servicios para otras institucioes financieras. ITAÚ recurrió a la justicia sobre esa anulación.
151
c) Otras Obligaciones Diversas
31/12/2005 31/12/2004
Provisiones para Pasivos Contingentes (1) 1.914.625 2.004.213
Pasivos Laborales 874.599 1.042.625
Acciones Civiles 891.699 727.597
Otros 148.327 233.991
Provisión para el Personal 354.600 309.349
Provisiones para Pagos Diversos 694.334 548.286
Obligaciones por Convenios Oficiales y Prestación de Servicios de Cobranza 62.576 87.545
Acreedores Diversos en el País 235.416 278.391
Acreedores Diversos en el Exterior 54.392 254.434
Contrato de Prestación de Servicios AOLA (2) - 177.751
Obligaciones por Adquisición de Bienes y Derechos 78.742 68.273
Relativas a Empresas de Seguros 212.019 220.586
Provisión para Reestructuración Societaria (3) 27.000 -
Provisión para Cobertura de Déficit Actuarial (4) 26.850 27.089
Valores a Pagar a Sociedades Vinculadas 1.447 78.017
Acreedores por Recursos a Liberar 48.316 27.547
Recursos de Consorciados 78.659 73.952
Otras 14.551 7.613
Total 3.803.527 4.163.046
(1) Nota 11.
(2) Nota 20.
(3) Se refiere a la provisión para operacionalización del Nuevo Acuerdo para la Gestión de Credicard (Divulgado en Hecho Relevante por ITAÚ HOLDING el
01/02/2005) (Nota 13).
(4) Nota 19c.
En ITAÚ HOLDING, Otras Obligaciones Diversas son compuestas básicamente por Valores a Pagar relativos a Adquisición de Inversiones
R$ 133.485 (R$ 175.351 al 31/12/2004).
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d) Ingresos por Prestación de Servicios
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Administración de Recursos 1.687.960 1.411.412
Administración de Fondos 1.630.893 1.335.951
Administración de Consorcios 57.067 75.461
Servicios de Cuenta Corriente 1.428.609 1.230.073
Tarjetas de Crédito 1.904.263 1.162.013
Anualidades 457.319 356.241
Otros Servicios 1.446.944 805.772
Relación con Establecimientos 1.024.713 701.768
Servicios Prestados por Orbitall 422.231 104.004
Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas 1.259.309 915.676
Operaciones de Crédito 1.170.063 813.538
Garantías Prestadas 89.246 102.138
Servicios de Cobranza 838.809 866.398
Servicios de Cobranza 402.002 367.770
Servicios de Recaudaciones 235.869 304.845
Tarifa Interbancaria (Títulos, Cheques y Doc) 200.938 193.783
Otros 618.101 579.714
Consulta al Serasa 195.941 141.914
Servicios de Corretaje y Colocación de Títulos 131.705 95.752
Servicios de Custodia y Adm. de Carteras 66.833 41.111
Servicios de Cambio 33.276 33.982
Otros Servicios 190.346 266.955
TOTAL 7.737.051 6.165.286
e) Gastos de Personal
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Remuneración 2.226.300 1.881.221
Tributos 694.983 582.784
Beneficios Sociales 588.197 477.135
Entrenamiento 57.641 48.094
Subtotal 3.567.121 2.989.234
Despido de Funcionarios 114.630 91.529
Procesos Laborales (*) 290.087 213.663
Bonificación Única/Especial 62.532 25.205
TOTAL 4.034.370 3.319.631
(*) Nota 11.
153
f) Otros Gastos Administrativos
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones 1.181.064 1.077.301
Depreciación y Amortización (*) 612.756 603.958
Instalaciones 715.573 569.221
Servicios de Terceros 832.355 659.591
Servicios del Sistema Financiero 372.044 323.466
Propaganda, Promociones y Publicaciones 384.603 305.259
Transportes 194.141 184.872
Materiales 164.962 143.223
Seguridad 138.391 127.629
Legales y Judiciales 73.704 65.147
Viajes 49.444 45.548
Otros 197.416 184.174
TOTAL 4.916.453 4.289.389
(*) Nota 15 b
g) Otros Ingresos Operativos
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Reversión de Provisiones Operativas 129.715 52.765
Participación en Controladas no Resultantes del Beneficio 12.549 25.543
Recupero de Tributos y Gastos 91.608 67.002
Diferencia de Cambio Neta entre Activos y Pasivos de Empresas en el Exterior 30.922 35.099
Contrato de Prestación de Servicios AOLA (*) 119.933 -
Otros 133.089 134.686
TOTAL 517.816 315.095
(*) Nota 20.
h) Otros Gastos Operativos
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Provisión para Contingencias (1) 415.333 533.954
Fiscales y Previsionales 47.257 139.019
Acciones Civiles 333.288 335.286
Otros 34.788 59.649
Comercialización - Tarjetas de Crédito 250.259 210.592
Siniestros 187.487 82.763
Provisión de Término de Cooperación Técnica (2) 78.887 -
Otros 208.692 336.957
TOTAL 1.140.658 1.164.266
(1) Nota 11.
(2) Nota 12b.
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NOTA 13 - RESULTADO EXTRAORDINARIO
Con la finalidad de posibilitar un análisis adecuado de los estados contables del período, fueron clasificados en la cuenta de Resultado
Extraordinario, neto de los respectivos tributos, los valores que se detallan a continuación:
31/12/2005 31/12/2004
Amortización de Valor Llave de las Inversiones (160.245) (1.442.555)
Relativos a acuerdos y sociedades (1) (200.000) (1.398.917)
BPI - SIC (Sociedade Independente de Comunicação S.A.) 39.755 (43.638)
Provisión para la Reestructuración Societaria (2) (75.000) -
Otros (3) - 263.368
Efectos Fiscales 43.500 84.764
Total (191.745) (1.094.423)
(1) Nota 1.
(2) Se refiere a gastos con la operacionalización del Nuevo Acuerdo para la Gestión de Credicard (divulgado en Hecho Relevante por ITAÚ HOLDING el
01/02/2005) y otras reestructuraciones societarias en el grupo.
(3) Representado básicamente por Sentencias Favorables en Procesos Administrativos/Judiciales, Realización de Impuestos sobre Intereses en la Captación
de Recursos Externos de Largo Plazo y por Garantías de Participaciones adquiridas.
NOTA 14 - TRIBUTOS
a) Composición de los gastos con impuestos y contribuciones
I) Se presentan a continuación el Impuesto de Renta y Contribución Social incidentes sobre las operaciones del período y a
compensar referentes a adiciones y exclusiones temporarias:
Debidos sobre Operaciones del Período 01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004Resultado Antes del Impuesto de Renta y Contribución Social 8.200.755 7.370.923 Gastos por Impuestos (Impuesto de Renta y Contribución Social) a las tasas de 25% y 9% (*), respectivamente (2.788.257) (2.506.114)Aumento/Reducción a los gastos de Impuesto de Renta y Contribución Social como resultado de:(Inclusiones) Exclusiones Permanentes 454.658 583.585
Participaciones en Subsidiarias 4.829 26.848 Diferencia de Cambio sobre Inversiones en el Exterior (307.434) 32.492 Intereses sobre el Capital Propio 635.156 469.438 Dividendos, Intereses sobre Títulos de la Deuda Externa e Incentivos Fiscales 62.179 45.688 Otros 59.928 9.119
(Inclusiones) Exclusiones Temporarias 193.909 345.514 Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (251.580) 266.344 Superávit (Insuficiencia) de Depreciación de Arrendamiento Mercantil Financiero 603.669 124.186 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociación e Instrumentos Financieros Derivativos
y Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura 194.602 75.582 Intereses sobre el Capital Propio (178.117) (97.139)Provisiones Laborales, y Riesgos Fiscales, Civiles y Otras (174.665) (23.459)
(Constitución) Compensación sobre Pérdida Fiscal/Base Negativa de CS 166.641 111.976 Gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social (1.973.049) (1.465.039)Referentes a Diferencias Temporarias
Constitución (Reversión) del Período (360.910) (464.679)Constitución (Reversión) de Períodos Anteriores 12.663 (161.904)
(Gastos) / Ingresos de Tributos Diferidos (348.247) (626.583)Total de Impuesto de Renta y Contribución Social (2.321.296) (2.091.622)
En ITAÚ HOLDING, los ingresos por impuesto de renta y contribución social referentes a las diferencias temporarias están representados
básicamente por la inclusión de la provisión de intereses sobre el capital propio.
155
II) Composición de los gastos tributarios:
01/01 al 01/01 al 31/12/2005 31/12/2004
PIS y COFINS (1.333.993) (992.373)ISS (279.406) (191.086)Contribución Provisoria sobre el Movimiento Financiero (247.873) (168.386)Otros (88.666) (73.365)
Total (*) (1.949.938) (1.425.210)
(*) Según Nota 4 m.
En ITAÚ HOLDING los gastos tributarios están compuestos básicamente por PIS y COFINS por un valor de R$ 68.370 (R$ 53.639 de 01/01 a31/12/2004) y CPMF por un valor de R$ 5.725 (R$ 4.188 de 01/01 a 31/12/2004).
III – Efectos Fiscales sobre la Administración Cambiaria de las Inversiones en el ExteriorCon el objeto de minimizar los efectos en el resultado referente a la exposición de la diferencia de cambio de las Inversiones en elExterior, neta de los respectivos efectos fiscales, ITAÚ HOLDING realiza operaciones de derivativos en moneda extranjera (hedge) segúnse observa en la nota 21d.El resultado de esas operaciones está computado en el cálculo de las bases de impuestos, de acuerdo con su naturaleza, mientras que ladiferencia de cambio de las Inversiones en el Exterior no es considerada en las referidas bases, de acuerdo a la legislación fiscal en vigor.En el período terminado el 31/12/2005, debido a la valorización del Real frente al Dólar Estadounidense y el Euro, esas operacionespresentaron un resultado positivo tributable, lo que justifica el elevado gasto de Impuesto de Renta y Contribución Social, PIS y COFINS.
b)Créditos TributariosI) El saldo de Créditos Tributarios, clasificado según los orígenes y desembolsos efectuados (Impuesto de Renta yContribución Social), está representado por:
PROVISIONES CRÉDITOS TRIBUTARIOS31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 Realización Constitución 31/12/2005
/ReversiónRelativos a pérdidas fiscales y base negativa
de contribución social 644.906 (190.408) 96.871 551.369 Relativos a provisiones desembolsadas 1.150.854 (753.609) 908.673 1.305.918
Créditos de Liquidación Dudosa 786.627 (689.858) 836.916 933.685 Provisiones para Inmuebles 41.150 (13.056) 16.489 44.583 Otros 323.077 (50.695) 55.268 327.650
Relativos a provisiones no desembolsadas (1) 5.726.240 7.169.293 1.530.389 (506.481) 949.534 1.973.442 Relativos a la Operación 4.326.240 5.429.293 1.202.249 (506.481) 827.106 1.522.874
Intereses sobre el Capital Propio 415.707 939.579 134.151 (134.151) 312.268 312.268 Contingencias Fiscales y de Previsión 1.242.752 1.529.015 320.636 (3.276) 87.839 405.199 Procesos Laborales 903.732 744.666 279.625 (155.676) 104.706 228.655 Acciones Civiles 675.953 851.640 217.745 (46.201) 106.340 277.884 Otros 1.088.096 1.364.393 250.092 (167.177) 215.953 298.868
Relativos a excesos de provisiones con relación al mínimo requerido no desembolsados 1.400.000 1.740.000 328.140 - 122.428 450.568
Créditos de Liquidación Dudosa 1.000.000 1.370.000 328.140 - 122.428 450.568 Ajuste a Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos y Pasivos) (2) 400.000 370.000 - - - -
Total 5.726.240 7.169.293 3.326.149 (1.450.498) 1.955.078 3.830.729 Contribución Social a Compensar Resultante de la Opción prevista en el artículo 8º de la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001 1.277.434 (151.463) - 1.125.971
(1) Desde un punto de vista financiero, en vez de existir provisiones de R$ 7.169.293 (R$ 5.726.240 al 31/12/2004) y Créditos Tributarios de R$ 1.973.442 (R$ 1.530.389 al 31/12/2004), se debería considerar solamente las provisiones netas de los respectivos efectos fiscales, lo cual reduciría el total de losCréditos Tributarios a un valor de R$ 1.857.287 (R$ 1.795.760 al 31/12/2004).
(2) Nota 2b.
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II) La estimativa de realización y el valor presente de los créditos tributarios y de la contribución social a compensar, en
conformidad con la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001, existentes al 31/12/2005, de acuerdo con la
expectativa de generación de beneficios tributables futuros, con base en el histórico de rentabilidad y en estudio
técnico de viabilidad son:
Créditos Tributarios
Pérdida Fiscal Contribución
Año de Realización Diferencias y Base Social a
Temporarias Negativa TOTAL Compensar
2006 1.875.903 551.369 2.427.272 222.872
2007 506.473 - 506.473 302.554
2008 354.457 - 354.457 328.403
2009 219.381 - 219.381 272.142
2010 116.572 - 116.572 -
después del 2010 206.574 - 206.574 -
Total 3.279.360 551.369 3.830.729 1.125.971
Valor Presente (*) 2.918.633 516.795 3.435.428 970.643
(*) Para el ajuste a valor presente fue utilizada la tasa media de captación.
Las proyecciones de beneficios tributables futuros incluyen estimativas referentes a variables macroeconómicas, tasas de cambio, tasas de
intereses, volumen de operaciones financieras y tarifas de servicios, entre otros, que pueden presentar variaciones con relación a los datos
y valores reales.
El beneficio neto contable no tiene relación directa con el beneficio tributable para el impuesto de renta y contribución social, en función
de las diferencias existentes entre los criterios contables y la legislación fiscal pertinente, además de aspectos societarios. Por lo tanto,
recomendamos que la evolución de la realización de los créditos tributarios resultantes de las diferencias temporarias, pérdidas fiscales y
base negativa no sean tomadas como indicativo de beneficios netos futuros.
III) Los créditos tributarios no contabilizados alcanzan R$ 325.501 (R$ 325.142 al 31/12/2004).
En ITAÚ HOLDING, los créditos tributarios no contabilizados totalizan R$ 7.189 (R$ 7.189 al 31/12/2004).
c) Depósitos y Valores en Garantia para Interposición de Recursos Fiscales y Previsionales
I) Movimiento de Depósitos para Interposición de Recursos Fiscales y Previsionales
01/01 a 01/01 a 31/12/2005 31/12/2004
Saldo Inicial 1.404.357 1.278.841
Saldo Oriundo de la Adquisición de Inversión - 30.207
Reconocimiento de Rentas 38.526 47.846
Movimiento en el Período 521.450 47.463
Depositados 676.530 403.045
Devoluciones (141.879) (334.851)
Saldos convertidos en pagos de impuestos (13.201) (20.731)
Saldo Final 1.964.333 1.404.357
II) En garantía de recursos voluntarios (artículo 32 de la Ley 10.522/02), están prendados bienes del Activo Pemanente en el
monto de R$ 496.069, representado básicamente por Inmuebles para Uso.
157
d) Obligaciones Fiscales y de Seguridad Previsional
I) El saldo de las Obligaciones Fiscales y de Seguridad Previsional está representado por:
31/12/2005 31/12/2004
Impuestos y Contribuciones sobre Beneficios a Pagar 730.497 392.885
Impuestos y Contribuciones a Pagar 434.168 349.466
Provisión para Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido 1.310.374 619.084
Provisión para Contingencias Fiscales y de Seguridad Previsional 2.833.125 2.482.474
Total 5.308.164 3.843.909
II) Movimiento de la Provisión para Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido
31/12/2004 Realización/ Constitución 31/12/2005
Reversión
Reflejada en el Resultado 472.104 (78.467) 750.694 1.144.331
Superávit de Depreciación - Leasing 350.336 (19.037) 640.631 971.930
Tributación sobre Resultados en el Exterior - Ganancias de Capital 67.039 (15.195) - 51.844
Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura - - 87.247 87.247
Reserva de Revaluación 8.680 (923) - 7.757
Otros 46.049 (43.312) 22.816 25.553
Reflejada en el Patrimonio Neto - Ajuste a Valor de
Mercado de Títulos Disponibles para la Venta (*) 146.980 - 19.063 166.043
Total 619.084 (78.467) 769.757 1.310.374
(*) Nota 2b.
III) Movimiento de la Provisión para Contingencias Fiscales y de Seguridad Previsional
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Saldo Inicial 2.482.474 2.063.685
Saldo Oriundo de la Adquisición de Inversión - 76.807
Movimiento del Período Reflejada en el Resultado 361.817 365.454
Intereses sobre Tributos 139.015 108.157
Constitución Neta 233.967 271.776
Bajas por Reversión (11.165) (14.479)
Bajas por Pago (11.166) (23.472)
Saldo Final 2.833.125 2.482.474
e) Tributos Pagos o Provisionados y Retenidos de Clientes
A continuación presentamos el monto de tributos pagos o provisionados, incidentes básicamente sobre beneficios, ingresos y nómina y
el monto retenido y cobrado de clientes incidentes directamente sobre la intermediación financiera:
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Tributos Pagos o Provisionados 5.278.978 4.050.628
Tributos Retenidos y Cobrados de Clientes 6.338.559 5.349.271
Total 11.617.537 9.399.899
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NOTA 15 - PERMANENTE
a) Inversiones
I) Movimiento de las inversiones relevantes - ITAÚ HOLDING
Empresas
Saldos al Suscripciones /
31/12/2004 Adquisiciones
Banco Itaú S.A. 7.985.081 46.206
Banco Itaú BBA S.A. 2.892.467 -
Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financ. e Investimento (3) 2.303.992 -
Itaú Seguros S.A. (3) 1.054.106 -
Itaú BBA Participações S.A. 769.449 -
Itaú Corretora de Valores S.A. (3) 65.138 -
TOTAL GENERAL 15.070.233 46.206
(1) En ingresos a recibir, están registrados Intereses sobre Capital Propio a recibir por un valor de R$ 381.637 (R$ 369.788 al 31/12/2004).
(2) Nota 16c.
(3) La inversión y el resultado de participación patrimonial proporcional reflejan la participación diferenciada de las acciones preferidas,
en la distribución de beneficios y dividendos.
(4) Incluye ajustes relativos a garantía en la adquisicion de la participación.
Empresas
Capital Patrimonio
Neto
Ajustado
Banco Itaú S.A. 5.547.163 7.830.130
Banco Itaú BBA S.A. 2.755.795 4.540.149
Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financ. e Investimentos 4.525.050 7.686.022
Itaú Seguros S.A. 1.281.500 3.131.092
Itaú BBA Participações S.A. 744.119 1.119.862
Itaú Corretora de Valores S.A. 180.100 304.923
II) Composición de las inversiones31/12/2005 31/12/2004
Participación en Subsidiarias - en el País 101.172 112.029
AGF Brasil Seguros S.A. 101.172 112.029
Participación en Subsidiarias - en el Exterior 486.552 661.324
BPI – SGPS S.A. (BPI) (*) 483.933 659.127
Otros 2.619 2.197
Otras Inversiones 268.539 250.929
Inversiones por Incentivos Fiscales 106.595 109.505
Títulos Patrimoniales 48.542 39.061
Acciones y Cuotas 24.923 25.830
Otras 88.479 76.533
Provisión para Pérdidas (107.055) (104.309)
TOTAL 749.208 919.973
(*) Refleja el ajuste mencionado en la nota 16c.
159
Dividendos Resultado de
e Intereses sobre Resultado de Ajuste de Ajuste de Participación en
Capital Propio Participación Ejercicios TVM Saldos al Controladas de
Recibidos en Controladas Anteriores de Controladas 31/12/2005 01/01 a 31/12/2004
(1) (2)
(2.070.719) 2.140.701 (86.943) (191.480) 7.822.846 2.344.447
(349.662) 867.402 (4) - 6.097 3.416.304 (4) 577.553
(1.015.497) 1.117.387 - 445 2.406.327 1.095.978
(233.823) 727.120 - 170 1.547.573 517.749
(100.777) 268.420 - (3.873) 933.219 123.940
(24.559) 56.878 - (6) 97.451 45.941
(3.795.037) 5.177.908 (86.943) (188.647) 16.223.720 4.705.608
Nº de Acciones de Propiedad
de ITAÚ HOLDING
Beneficio Neto Participación Participación
Ajustado en el Capital en el Capital
do Período Ordinarias Preferidas Votante (%) Social (%)
1.979.142 64.263.705 - 100,00 100,00
1.286.442 2.527.397 5.157.954 49,00 74,50
1.476.760 - 1.277.933.118 - 1,62
804.270 - 4.845.954 - 5,00
315.428 99.986 399.950 50,00 83,33
62.545 - 758.039 - 5,00
III) Composición del Resultado de Participación en Subsidiarias01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Participación en Subsidiarias - en el País 15.499 12.726
Participación en Subsidiarias - en el Exterior (1.296) 66.239
Diferencia de Cambio en Inversiones (154.869) (4.706)
Resultado de la Participación Patrimonial Proporcional Patrimonial en Subsidiarias 153.573 70.945
TOTAL 14.203 78.965
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b) Inmovilizado de Uso y Diferido
Movimiento
Gasto
Saldo al Adquisi- Depreciación/ Diferencia
31/12/2004 ciones Bajas Amortización de Cambio
(1)
INMOVILIZADO DE USO 1.964.889 433.418 (29.520) (522.233) (10.814)
INMUEBLES PARA USO (2) 1.227.695 14.820 (425) (61.518) (9.304)
Terrenos 607.940 6.607 (187) - (1.043)
Edificaciones 619.755 8.213 (238) (61.518) (8.261)
OTRAS INMOVILIZACIONES DE USO 737.194 418.598 (29.095) (460.715) (1.510)
Instalaciones para Uso 81.061 18.408 (8.582) (16.073) (2.325)
Muebles y Equipos para Uso 54.324 28.981 (10.439) (30.847) (775)
Sistema Procesamiento de Datos 526.668 329.283 (6.625) (383.150) 2.264
Otros (Comunicación, Seg.,Transp.) 75.141 41.926 (3.449) (30.645) (674)
DIFERIDO 233.961 134.346 - (90.523) (5.969)
Mejoras en Inmuebles de Terceros 103.730 93.021 - (37.444) (2.689)
Gastos con Adquisición de Softwares 121.289 31.967 - (41.590) 311
Otros Gastos Diferidos 8.942 9.358 - (11.489) (3.591)
TOTAL GENERAL 2.198.850 567.764 (29.520) (612.756) (16.783)
(1) Nota 12 f
(2) Incluye valores prendados para recursos voluntarios (Nota 14c II).
161
Saldo al 31/12/2005 Saldo al 31/12/2004
Depreciación Depreciación
Costo Acumulada Residual Costo Acumulada Residual
5.515.269 (3.679.529) 1.835.740 5.253.373 (3.288.484) 1.964.889
2.147.465 (976.197) 1.171.268 2.146.261 (918.566) 1.227.695
613.317 - 613.317 607.940 - 607.940
1.534.148 (976.197) 557.951 1.538.321 (918.566) 619.755
3.367.804 (2.703.332) 664.472 3.107.112 (2.369.918) 737.194
269.495 (197.006) 72.489 269.366 (188.305) 81.061
262.337 (221.093) 41.244 269.861 (215.537) 54.324
2.604.308 (2.135.868) 468.440 2.365.985 (1.839.317) 526.668
231.664 (149.365) 82.299 201.900 (126.759) 75.141
499.708 (227.893) 271.815 502.702 (268.741) 233.961
269.810 (113.192) 156.618 232.049 (128.319) 103.730
221.222 (109.245) 111.977 237.081 (115.792) 121.289
8.676 (5.456) 3.220 33.572 (24.630) 8.942
6.014.977 (3.907.422) 2.107.555 5.756.075 (3.557.225) 2.198.850
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NOTA 16 - PATRIMONIO NETO
a) Acciones
El capital social está representado por 1.132.941.290 acciones registradas sin valor nominal, de las cuales 605.963.420 son acciones
ordinarias y 526.977.870 acciones preferidas sin derecho a voto, pero con derecho de, en una eventual venta del control, ser incluidas en
una oferta pública de adquisición de acciones, para asegurarles un precio igual al 80% (ochenta por ciento) del valor pagado por acción
con derecho a voto, integrante del bloque de control, asegurado también un dividendo por lo menos igual al de las acciones ordinarias.
A continuación presentamos el movimiento de las acciones representativas del capital social y de las acciones en tesoreria, en el período.
CANTIDAD
Ordinarias Preferidas Total
Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2004 60.687.553 54.897.787 115.585.340
Acciones Canceladas - AGO/E - 27/04/2005 y AGE - 22/08/2005 (91.211) (2.200.000) (2.291.211)
Acciones Desdobladas - AGE 22/08/2005 (1) 545.367.078 474.280.083 1.019.647.161
Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2005 605.963.420 526.977.870 1.132.941.290
Acciones en Tesorería al 31/12/2004 63.310 2.250.980 2.314.290
Adquisiciones de Acciones (2) 126.147 2.269.600 2.395.747
Ventas - Plan para Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - (525.100) (525.100)
Acciones Canceladas - AGO/E - 27/04/2005 y AGE - 22/08/2005 (91.211) (2.200.000) (2.291.211)
Acciones Desdobladas - AGE 22/08/2005 (1) 884.214 16.159.320 17.043.534
Adquisiciones de Acciones después del desdoblamiento de Acciones (2) 3.405.363 6.932.700 10.338.063
Ventas después del desdoblamiento de Acciones -
Plan para Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - (343.500) (343.500)
Acciones en Tesorería al 31/12/2005 (2) 4.387.823 24.544.000 28.931.823
En Circulación al 31/12/2005 601.575.597 502.433.870 1.104.009.467
(1) Homologado por el Bacen el 08/09/2005, divulgado el 19/09/2005 y efectivado en las bolsas de valores al 03/10/2005. En el Estado de Resultados, para
efectos comparativos, los saldos al 31/12/2004 fueron ajustados considerando el desdoblamiento.
(2) Acciones de propia emisión adquiridas, con base en autorizaciones del Consejo de Administración para manutención en Tesorería, posterior
cancelamiento o recolocación en el mercado. A continuación presentamos los costos de las acciones adquiridas en el período, así como también el
costo promedio de las acciones en tesorería y su valor de mercado al 31/12/2005:
Costo/Valor de Mercado Ordinarias Preferidas
Adquisiciones en el período
Mínimo 33,59 44,65
Promedio ponderado 45,66 55,36
Máximo 50,17 55,69
Saldo de las acciones en Tesorería
Costo promedio 49,12 44,02
Valor de Mercado 47,01 56,30
163
b) Dividendos
Los accionistas tienen el derecho de recibir como dividendo obligatorio, en cada ejercicio, un valor no inferior al 25% (veinticinco por
ciento) del beneficio neto ajustado según lo dispuesto en la Ley de las Sociedades por Acciones. Las acciones de ambas especies
participarán de los beneficios distribuidos en igualdad de condiciones, después de asegurado a las ordinarias un dividendo igual al
prioritario mínimo anual de R$ 0,055 por acción a ser pagado a las acciones preferidas.
El anticipo mensual del dividendo mínimo obligatorio, pagado en forma de Intereses sobre el Capital Propio, utiliza la posición accionaria
del último día útil del mes anterior como base de cálculo, siendo el pago efectuado en el primer día útil del mes siguiente por un valor de
R$ 0,21 por acción desde el 01/07/2005 equivalente a R$ 0,021 por acción después del desdoblamiento de acciones.
I – Cálculo
Beneficio Neto 5.321.473
Ajustes:
(-) Reserva Legal (266.074)
Base de Cálculo del Dividendo 5.055.399
Intereses sobre el Capital Propio Pagados/Anticipados/Provisionados 1.585.142 31,4%
II - Pagos/Provisionamiento de Intereses sobre el Capital Propio
Bruto IRF Neto
Pagados / Anticipados 548.230 (75.670) 472.560
5 cuotas mensuales de R$ 0,017 por acción fueron pagas de febrero a junio de 2005 (1) 96.468 (13.355) 83.113
6 cuotas mensuales de R$ 0,021 por acción fueron pagas de julio a diciembre de 2005 (1) 141.303 (19.500) 121.803
Complementario - R$ 0,276 por acción, pagado el 22/08/2005 (1) 310.459 (42.815) 267.644
Provisionados (2) 1.303.903 (191.321) 1.112.582
1 cuota mensual de R$ 0,021 por acción a ser pagada en enero de 2006 23.252 (3.215) 20.037
Complementario - R$ 0,33 por acción, acreditado el 30/12/2005,
a ser pagado hasta el 28/04/2006 364.323 (50.657) 313.666
Complementario a ser declarado - R$ 0,83 por acción, a ser pagado hasta el 28/04/2006 916.328 (137.449) 778.879
Total en 2005 - R$ 1,68 por acción 1.852.133 (266.991) 1.585.142
Total en 2004 - R$ 1,21 por acción (1) 1.372.085 (199.715) 1.172.370
(1) Considera para efecto comparativo el desdoblamiento de acciones (Nota 16a).
(2) Registrados en Otras Obligaciones - Sociales y Estatutarias.
c) Ajuste de Ejercicios Anteriores
Como resultado del proceso de adaptación a las normas internacionales de contabilidad (International Financial Reporting Standards –
IFRS) en los países de la Unión Europea, se identificó un ajuste en los Estados Contables al 31/12/2004, representado básicamente por el
ajuste en los planes de pensión en BPI - SGPS S.A. (Nota 15a II), reflejando en ITAÚ HOLDING una reducción en la inversión por R$ 86.943
contabilizada a cargo de beneficios acumulados.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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d) Reservas de Capital y de Beneficios
31/12/2005 31/12/2004
RESERVAS DE CAPITAL - Valor Llave en la Suscripción de Acciones 1.289.969 2.183.867
RESERVAS DE BENEFICIOS 7.842.554 4.477.203
Legal 609.470 343.396
Estatutarias: 7.233.084 4.133.807
- Homogeinización de Dividendos (1) 3.318.640 2.066.970
- Refuerzo del Capital de Giro (2) 1.433.851 826.655
- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 2.480.593 1.240.182
(1) Reserva para la Homogeinización de Dividendos – tiene como finalidad garantizar recursos para el pago de dividendos, inclusive bajo la forma de
intereses sobre el capital propio, o sus anticipos, con el objetivo de mantener el flujo de remuneración a los accionistas.
(2) Reserva para Refuerzo del Capital de Giro – tiene como finalidad garantizar medios financieros para la operación de la sociedad.
(3) Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – tiene como finalidad garantizar el derecho preferencial de suscripción en aumentos de
capital de las empresas participadas.
e)Reconciliación del Beneficio Neto y del Patrimonio Neto
La diferencia en el Beneficio Neto y el Patrimonio Neto entre ITAÚ HOLDING E ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO es resultante del efecto de
la adopción de criterios distintos en la amortización de valores llave originados en las adquisiciones de inversiones y en la constitución de
créditos tributarios y de la eliminación de los beneficios no realizados resultantes de negocios entre las empresas consolidadas, cuyos
tributos correspondientes fueron diferidos.
Beneficio Neto Patrimonio Neto
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
ITAÚ HOLDING 5.321.473 4.834.945 16.420.562 14.759.757
Amortización de Valores Llave 91.253 (1.047.767) (1.434.478) (1.523.639)
Crédito Tributario (176.503) (17.252) 576.338 752.839
Resultado No Realizado 15.111 5.690 (2.766) (17.875)
ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 5.251.334 3.775.616 15.559.656 13.971.082
f) Plan de Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones
El objetivo es integrar ejecutivos en el proceso de desarrollo de la institución a medio y largo plazos, a través del otorgamiento de opción
de compra de acciones, personales e intransferibles, que conceden el derecho de suscripción de una acción del capital autorizado o, a
criterio de la administración, de compra de una acción en tesorería adquirida para recolocación. Solamente pueden ser otorgadas
opciones de compra en ejercicios con beneficios suficientes para permitir la distribución del dividendo obligatorio a los accionistas y en
cantidad que no exceda el limite de 0,5% (medio por ciento) de la totalidad de las acciones poseídas por los accionistas en la fecha del
balance del cierre del ejercicio. Le compete al Comité de Remuneración ITAÚ HOLDING la definición de la cantidad total de opciones a
ser otorgadas, los directores a los cuales serán otorgadas, la cantidad destinada a cada uno de ellos, el plazo de vigencia de las series de
opciones y el “período de no ejercicio”y los “períodos de suspensión”para el ejercicio de las opciones. Pueden ser otorgadas opciones a
funcionarios categorizados de Itaú Holding o a directores y funcionarios de instituciones controladas, siempre que sean justificadas por
razones excepcionales y significativas, y en la contratación de personas altamente calificadas.
165
El precio de ejercicio de cada serie es fijado considerando el promedio de los precios verificado para las acciones en las subastas de la
Bolsa de Valores de São Paulo, por un período de mínimo de uno y máximo tres meses anteriores a la fecha de la emisión de las opciones
– facultado, aún, un ajuste de hasta 20% para más o para menos – , en el acto del otorgamiento de la opción y reajustado, por el IGP-M,
hasta el mes anterior al del ejercicio de la opción.
Según prevé el reglamento del Plan, hasta el presente, en los ejercicios de las opciones de compra otorgadas, fueron vendidas acciones
preferidas mantenidas en tesorería. Los registros contables relativos al plan ocurren en el momento de ejercicio de las opciones de compra,
cuando el monto recibido relativo al precio del ejercicio de las opciones de compra de acciones es reflejado en el Patrimonio Neto.
El porcentual de dilución de la participación de los actuales accionistas, considerando el ejercicio hipotético de todas las opciones ya
otorgadas y aún no ejercidas, calculado con base en el valor de mercado del Patrimonio Neto (R$ 56.567.096 al 31/12/2005), sería de 2,04%.
Si se adopta el criterio de reconocimiento del gasto del valor de los premios de las opciones otorgadas, los efectos en el resultado,
estimados a través de la precificación utilizándose el modelo binomial, representarían un gasto en el período de R$ 53.332 y, en períodos
futuros, el monto de R$ 116.538, a ser reconocido hasta el final del plazo de no ejercicio que termina el 31/12/2009.
I - Total de Opciones Otorgadas
Otorgamiento Período Plazo Final Precio Opciones
de no para Ejercicio No
Nº Fecha Ejercicio Ejercicio Actualizado Otorgadas Ejercidas Canceladas Ejercidas
hasta (R$1)
Series Cerradas 21.095.000 20.735.000 360.000 -
5ª 22.02.99 31.12.03 31.12.06 13,55 4.641.000 4.552.000 34.000 55.000
5ª 02.05.05 31.12.03 31.12.06 13,55 9.680 - - 9.680
6ª 14.02.00 31.12.04 31.12.07 20,69 5.332.000 5.044.000 254.000 34.000
6ª 16.10.01 31.12.04 31.12.07 20,69 50.000 45.000 - 5.000
6ª 02.05.05 31.12.04 31.12.07 20,69 12.390 - - 12.390
7ª 19.02.01 31.12.05 31.12.08 26,68 220.000 30.000 - 190.000
7ª 19.02.01 31.12.05 31.12.08 26,81 5.100.000 518.000 216.000 4.366.000
7ª 16.10.01 31.12.05 31.12.08 26,68 50.000 - - 50.000
7ª 10.03.03 31.12.05 31.12.08 26,81 60.000 - - 60.000
7ª 07.01.04 31.12.05 31.12.08 26,81 62.500 - - 62.500
7ª 16.02.04 31.12.05 31.12.08 26,81 70.000 - - 70.000
7ª 02.05.05 31.12.05 31.12.08 26,81 14.900 - - 14.900
8ª 04.03.02 31.12.06 31.12.09 25,41 90.000 - - 90.000
8ª 04.03.02 31.12.06 31.12.09 25,57 5.341.500 578.500 234.500 4.528.500
8ª 07.01.04 31.12.06 31.12.09 25,57 62.500 - - 62.500
8ª 02.05.05 31.12.06 31.12.09 25,57 14.060 - - 14.060
9ª 10.03.03 31.12.07 31.12.10 17,33 135.000 30.000 - 105.000
9ª 10.03.03 31.12.07 31.12.10 17,31 5.339.000 693.000 178.000 4.468.000
9ª 07.01.04 31.12.07 31.12.10 17,31 62.500 - - 62.500
9ª 02.05.05 31.12.07 31.12.10 17,31 11.270 - - 11.270
9ª 01.08.05 31.12.07 31.12.10 17,31 10.000 - - 10.000
10ª 16.02.04 31.12.08 31.12.11 26,17 5.046.950 116.000 193.300 4.737.650
10ª 01.08.05 31.12.08 31.12.11 26,17 10.000 - - 10.000
11ª 21.02.05 31.12.09 31.12.12 36,83 4.016.200 - 54.300 3.961.900
11ª 01.08.05 31.12.09 31.12.12 36,83 10.000 - - 10.000
Total 56.866.450 32.341.500 1.524.100 23.000.850
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II - Movimiento de la Opción de Compra de Acciones
Cant. Precio (*)
Saldo al 31/12/2004 24.622.650 22,80
Opciones:
. Otorgadas 4.108.500
. Canceladas (135.800)
. Ejercidas (5.594.500)
Saldo al 31/12/2005 23.000.850 26,18
(*) Precio de Ejercicio Medio Ponderado
III - Opciones Ejercidas en el período (R$1)
Otorgamiento Cantidad de Precio de Valor de
acciones Ejercicio (*) Mercado (*)
4ª 250.000 11,43 48,47
5ª 130.000 13,48 48,40
6ª 4.200.500 20,55 45,49
7ª 340.000 26,61 45,64
8ª 360.000 25,54 46,44
9ª 198.000 17,37 45,20
10ª 116.000 26,28 47,04
Total: 5.594.500 20,68 45,79
(*) Valor Medio Ponderado
IV - Efecto proveniente del Ejercicio de las Opciones
Valor recibido por la venta de acciones - Opciones Ejercidas 115.690
(-) Costo de las Acciones en Tesorería Vendidas (131.513)
Efecto de la Venta (*) (15.823)
(*) Registrado en Reserva de Beneficios
167
NOTA 17 - PARTES VINCULADAS
Las operaciones realizadas entre partes vinculadas son efectuadas a valores, plazos y tasas medias usuales de mercado, vigentes en las
respectivas fechas, y en condiciones de reciprocidad.
Las operaciones entre las empresas incluidas en la consolidación fueron eliminadas en los estados contables consolidados y además
consideran la ausencia de riesgo.
Las partes vinculadas no consolidadas son las siguientes:
• Controlante ITAÚSA, sus controladores y sus controladas no financieras, destacándose Itautec Philco S.A., Duratex S.A., Elekeiroz S.A. e
Itaúsa Empreendimentos S.A.;
• Fundação Itaubanco, FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado y la Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG (PREBEG),
entidades cerradas de previsión privada que administran planes de jubilación complementaria patrocinados por ITAÚ HOLDING y/o por
sus controladas, según la Nota 19a; y
• Fundação Itaú Social y el Instituto Itaú Cultural, entidades mantenidas por ITAÚ HOLDING y controladas para actuar en sus respectivas
áreas de interés, según Notas 21f y 21g.
Las operaciones con esas partes vinculadas no son significativas en el contexto global de las operaciones de ITAÚ HOLDING
CONSOLIDADO y, además de aquellas anteriormente mencionadas, se caracterizan básicamente por:
• Transacciones bancarias en régimen normal de operaciones, con cumplimiento ilimitado de las restricciones impuestas por las normas
del BACEN, tales como movimientos de cuentas corrientes, aplicaciones y rescates de títulos y valores mobiliarios y prestación de
servicios de custodia/administración de cartera.
• Adquisición, alquiler, mantenimiento y asistencia técnica de equipamientos de informática de Itautec Philco S.A. y controladas.
• Alquiler de inmuebles de ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP y PREBEG.
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NOTA 18 - VALOR DE MERCADO
Los Estados Contables son elaborados con base en criterios contables, que consideran la continuidad normal de las operaciones de
ITAÚ HOLDING y de sus controladas.
El valor contable relativo a cada instrumento financiero, reconocido o no en el Estado de Situación Patrimonial, cuando se compara
con el valor que se podría obtener en su negociación en un mercado activo o, en su ausencia, con el valor presente neto de los flujos
de caja futuros ajustados con base en la tasa de intereses vigente en el mercado, se aproxima de su correspondiente valor de mercado,
o éste no está disponible, excepto para los instrumentos presentados a continuación:
CONTABLE
31/12/2005 31/12/2004
Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 9.776.737 8.724.675
Títulos y Valores Mobiliarios e Instr. Financ. Derivativos 33.128.322 29.175.585
Resultado no Realizado de TVM
Provisión Adicional (excedente al mínimo requerido)
Ajuste de Títulos Disponibles para la Venta
Ajuste de Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos 56.528.393 44.353.511
Participación en el BPI 483.933 659.127
Depósitos Interfinancieros, a Plazo, Recursos de Aceptación
y Emisión de Títulos y Préstamos en el País y Exterior 27.860.046 21.098.326
Securitización de Órdenes de Pagos en el Exterior 1.285.335 1.903.027
Deudas Subordinadas 4.584.421 4.765.340
Acciones en Tesorería 1.296.027 475.253
Total No Realizado
(*) No considera los efectos fiscales correspondientes - Incluye Beneficio No Realizado de minoritarios por un valor de R$ 351.647 (R$ 298.926 al 31/12/2004)
en el resultado y R$ 337.984 (R$ 270.980 al 31/12/2004) en el Patrimonio Neto.
Para la obtención de los valores de mercado de los Instrumentos Financieros, se adoptan los siguientes criterios:
• Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros por el valor nominal actualizado hasta la fecha del vencimiento, descontado al valor presente
a las tasas de mercado futuro de intereses y de swaps para títulos con interés fijo, y a las tasas de mercados de los títulos de renta fija,
publicados en la Gazeta Mercantil del 02/01/2006, para títulos con interés variable.
• Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos, según las reglas establecidas en las Circulares del BACEN nº 3.068, del
08/11/2001, y 3.082, del 30/01/2002, están registrados por su valor de mercado calculado con base en las tasas obtenidas en el mercado,
validadas a través de la comparación con las informaciones suministradas por la Associação Nacional das Instituições do Mercado
Aberto (ANDIMA). Los títulos privados incluidos en esta categoría tienen su valor de mercado calculado por un criterio semejante al
adoptado para Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros, descrito anteriormente.
• Operaciones de Crédito con plazos superiores a 90 días, cuando estén disponibles, con base en el valor presente neto de flujos de caja
futuros descontados a las tasas de interés practicadas en el mercado en la fecha del balance, considerando inclusive los efectos de
operaciones de hedge (contratos de swap).
• Participación en Subsidiarias – En el Exterior (BPI), por el valor de la acción en las bolsas de valores, por el valor patrimonial de la acción y
cotización de subasta.
169
MERCADO Beneficio (Pérdida) No Realizado (*)
En el Resultado En el Patrimonio Neto
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
9.803.641 8.738.622 26.904 13.947 26.904 13.947
33.128.322 29.175.585
990.079 1.362.818 538.263 620.285
370.000 400.000 370.000 400.000
434.561 733.314 - -
185.518 229.504 168.263 220.285
56.681.637 44.601.292 153.244 247.781 153.244 247.781
1.307.463 1.319.396 823.530 660.269 823.530 660.269
27.859.459 21.139.385 587 (41.059) 587 (41.059)
1.288.389 1.810.286 (3.054) 92.741 (3.054) 92.741
4.641.785 4.730.392 (57.364) 34.948 (57.364) 34.948
1.588.099 920.310 - - 292.072 445.057
1.933.926 2.371.445 1.774.182 2.073.969
• Depósitos Interfinancieros a Plazo y Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos, cuando estén disponibles, con base en el valor
presente de flujos de caja futuros descontados a las tasas de mercado futuro de interés y de swaps para títulos con interés fijo, y en las
tasas de mercado de los títulos de renta fija publicadas en la Gazeta Mercantil del 02/01/2006, para títulos con interés variable. Son
considerados, inclusive, los efectos de operaciones de hedge (contratos de swap).
• Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior, con base en el valor presente neto de los flujos de caja futuros, estimados a partir de las
curvas de intereses de la plaza financiera del índice respectivo, descontados a la tasa de interés practicada en el mercado en la fecha del
balance, considerando el riesgo del crédito del emisor, calculado a partir del precio de mercado de otros papeles emitidos por el mismo.
• Deudas Subordinadas, con base en el valor presente neto de flujos de caja futuros con tasa de interés fija o con tasa de interés variable en
moneda extranjera, descontados a la tasa de interés practicada en el mercado en la fecha del balance y considerando el riesgo de crédito
del emisor. Los flujos de caja con interés variable son estimados a partir de las curvas de interés de la plaza financiera del índice respectivo.
• Acciones en Tesorería, por la cotización media disponible en la última sesión bursátil del mes o, en la falta de ésta, la cotización más
reciente de sesiones bursátiles anteriores, publicada en el Boletín Diario de cada Bolsa.
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NOTA 19 - BENEFICIOS A EMPLEADOS
En los términos de la Deliberación CVM nº 371, del 13/12/2000, presentamos a continuación las políticas practicadas por ITAÚ HOLDING y
sus contratadas sobre los beneficios a empleados, así como los procedimientos contables adoptados:
a) Beneficios de Complemento de Jubilación:
ITAÚ HOLDING y sus controladas son patrocinadores de planes de jubilación complementaria, administrados por Fundação Itaubanco,
por FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado y por la Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (sociedades cerradas de
previsión complementaria), que tienen como finalidad básica la concesión del beneficio que, bajo la forma de renta vitalicia (en el caso de
FUNBEP, de PREBEG y del plan oriundo de Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, también bajo la forma de pensión por
muerte), complementará la jubilación pagada por la previsión social. Todos estos planes están cerrados para el ingreso de nuevos
participantes.
A los funcionarios admitidos a partir del 01/08/2002, se les ofrece un plan en la modalidad de contribución definida (PGBL), administrado
por Itaú Vida e Previdência S.A.
Durante el ejercicio, las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 28.798 (R$ 25.912 del 01/01 al 31/12/2004). La tasa de contribución es
creciente en función de la edad del beneficiario.
b) Beneficios Pos Empleo:
Las controladas de ITAÚ HOLDING no ofrecen oros beneficios pos empleo, excepto en los casos provenientes de compromisos asumidos
en contratos de adquisición firmados por ITAÚ, en los plazos y condiciones establecidos, en que patrocina total o parcialmente planes de
salud para masas específicas de ex-funcionarios y beneficiarios. Durante el período, las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 8.952 (R$
16.766 del 01/01 al 31/12/2004). La tasa de contribución es creciente en función de la edad del beneficiario.
c) Valor Neto de los Activos y Pasivos Actuariales de los Planes de Beneficios:
Se presenta a continuación la composición de los activos y pasivos actuariales netos, que consideran los pasivos actuariales calculados de
acuerdo con los conceptos establecidos en la Deliberación CVM nº 371/2000.
31/12/2005 31/12/2004
Activos netos de los planes 9.178.748 8.264.190
Pasivos actuariales (8.035.973) (6.967.475)
Superávit (*) 1.142.775 1.296.715
(*) Según el párrafo 49.g del anexo de la Del. CVM 371/00, el activo neto no fue reconocido.
Adicionalmente a las reservas mantenidas por los planes, los patrocinadores mantienen provisiones por R$ 26.850 (R$ 27.089 al
31/12/2004) (Nota 12c) para cobertura de eventuales insuficiencias actuariales.
171
d) Evolución del Activo Neto, de los Pasivos Actuariales y del Superávit
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
HISTÓRICO Activo Pasivos Superávit Activo Pasivos Superávit
Actuariales Actuariales
Valor Presente Inicio del Período 8.264.190 (6.967.475) 1.296.715 6.925.160 (5.731.144) 1.194.016
Ajustes Efectuados en el Período (1) - - (19.885) (19.885)
Ingresos Esperados de los Activos/
Costo Servicio Corriente + Intereses 1.003.683 (869.296) 134.387 840.384 (754.281) 86.103
Beneficios Pagados (373.411) 373.411 - (338.864) 338.864 -
Contribuciones Patroc./Participantes 63.185 - 63.185 68.804 - 68.804
Ganancias/(Pérdidas) en el Período (2)(3) 221.101 (572.613) (351.512) 768.706 (801.029) (32.323)
Valor Presente Final del Período 9.178.748 (8.035.973) 1.142.775 8.264.190 (6.967.475) 1.296.715
(1) Ajustes resultantes de la revisión del alcance de los compromisos asumidos y de los respectivos efectos en los cálculos actuariales.
(2) Las ganancias del activo corresponden a los ingresos obtenidos sobre la supuesta tasa de retorno esperada de los activos.
(3) Las pérdidas /ganancias en los pasivos actuariales son resultantes de las diferencias entre los supuestos actuariales y lo que ocurrió efectivamente,
destacándose en 2004 la introducción de los institutos Beneficio Proporcional Diferido y Portalidad, excepto para el FUNBEP y PREBEG que ya poseían tales
institutos en sus reglamentos.
e) Principales supuestos utilizados en la evaluación actuarial:
Tasa de Descuento 10,24% a.a.
Tasa de Retorno Esperado de los Activos 12,32 % a.a.
Tabla de Mortalidad GAM-83
Rotatividad (1) Exp.Itaú 1999/2001
Crecimientos Salariales Futuros 7,12 % a.a.
Crecimientos Benef. Previd. Social/ Planes 4,00 % a.a.
Inflación 4,00 % a.a.
Método Actuarial Cred.Unit.Projet.(2)
(1) El supuesto de rotatividad está basado en la experiencia efectiva de la mayoría de los participantes activos vinculados en ITAÚ HOLDING, los cuales
resultaron en media 2,0 % a.a. en la experiencia 99/01.
(2) En el método actuarial del Crédito Unitario Proyectado, la reserva matemática está definida por el valor actual del beneficio proyectado multiplicado
por la razón entre el tiempo de servicio alcanzado a la fecha de la evaluación y el tiempo de servicio que será alcanzado a la fecha de la concesión del
beneficio. El costo se determina tomando el valor actual del benefício proyectado distribuido a lo largo de los años de actividad de cada participante.
NOTA 20 – CIERRE DE LA ALIANZA ESTRATÉGICA CON AMERICA ONLINE LATIN AMERICA INC
ITAÚ HOLDING a través de sus controladas posee 35.937.840 acciones ordinarias clase A del capital social de America Online Latin
America Inc. (AOLA), relativa a la alianza estratégica firmada con aquella empresa,“joint venture”constituida por America Online Inc. y
empresas del grupo Cisneros para actuar en América Latina como proveedor de servicios interactivos. El acuerdo incluía la contratación
por America Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiaria de AOLA, de servicios interactivos y de marketing prestados por ITAÚ HOLDING,
respetando el plazo contractual que termina el 24/03/2006.
La adquisición original de acciones no implicó en desembolso monetario porque, paralelamente a la suscripción, se recibió
anticipadamente el monto de los recursos relativos al contrato de prestación de servicios, en igual valor.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005172
El 24/06/2005, la administración de AOLA presentó un documento en la Securities and Exchange Commission (SEC) informando que
debido a la inexistencia de fondos disponibles o de fuentes de recursos para mantener el equilibrio financiero de la empresa, considera
que sus acciones ordinarias no tienen ni tendrán ningún valor. En vista de la información divulgada, el valor de la inversión fue
integralmente reconocido como pérdida permanente, lo que resultó en un gasto en el período de R$ 37.026.
El 29/12/2005, fue firmado un contrato entre las partes decidiendo el cierre de la sociedad, lo que representa la mutua liberación de todas
sus obligaciones relativas a la alianza estratégica y sus suplementos. Consecuentemente fue reconocido en otros ingresos operativos
(Nota 12g) el monto de R$ 119.933 referente a los recursos recibidos anticipadamente relativos al contrato de prestación de servicios.
NOTA 21 - INFORMACIONES COMPLEMENTARIAS
a) Fondos de Inversión y Carteras Administradas
ITAÚ HOLDING a través de sus controladas administra Fondos de Privatización, de Renta Fija, de Acciones, de Acciones Cartera Libre,
Clubes de Inversiones y Cartera de Clientes y del Grupo, en Brasil y en el exterior, distribuidos de la siguiente forma:
Valor Valor (*) Cantidad de Fondos
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Fondos de Inversión 112.572.866 91.433.484 112.572.866 91.433.484 703 687
Renta Fija 107.253.163 86.952.216 107.253.163 86.952.216 622 614
Acciones 5.319.703 4.481.268 5.319.703 4.481.268 81 73
Carteras Administradas 36.185.459 32.059.358 7.713.994 8.319.910 4.116 4.515
Clientes 20.256.554 16.601.848 4.368.596 4.206.394 4.066 4.466
Grupo Itaú 15.928.905 15.457.510 3.345.398 4.113.516 50 49
TOTAL 148.758.325 123.492.842 120.286.860 99.753.394 4.819 5.202
(*) Se refiere a la distribución después de la eliminación de la doble cuenta relativa a las aplicaciones de las carteras administradas en fondos de inversiones.
.
b) Recursos de Consorcios
31/12/2005 31/12/2004
Previsión Mensual de Recursos a Recibir de Consorciados 36.538 31.279
Obligaciones del Grupo por Contribuciones 1.400.087 1.387.096
Consorciados - Bienes a Contemplar 1.244.422 1.276.669
Créditos a Disposición de Consorciados 172.593 141.984
(En unidades)
Cantidad de grupos administrados 971 995
Cantidad de Consorciados Activos 129.435 140.124
Cantidad de Bienes a Entregar a Consorciados 55.918 74.331
c) Política de Seguros
ITAÚ HOLDING y sus controladas, a pesar de poseer un reducido grado de riesgo en función de la no concentración física de sus activos,
tiene como política asegurar sus valores y bienes, a valores considerados adecuados para la cobertura de eventuales siniestros.
173
d) Monedas Extranjeras
Los saldos patrimoniales, en reales, vinculados a monedas extranjeras eran:
31/12/2005 31/12/2004
Inversiones permanentes en el exterior 6.517.653 6.908.617
Saldo neto de los otros activos y pasivos indexados en moneda extranjera, inclusive derivativos (9.658.659) (8.453.480)
Posición de Tipo de Cambio Neta (*) (3.141.006) (1.544.863)
(*) Eliminando el efecto de la participación de los demás accionistas en el Banco Itaú Europa S.A., la Posición del Tipo de Cambio Neta pasaría a ser de
R$ (3.755.421), (R$(2.314.684) al 31/12/2004).
La posición del tipo de cambio neta, si se consideran los efectos fiscales sobre los resultados del saldo neto de los otros activos y pasivos
indexados en moneda extranjera, refleja la baja exposición a las fluctuaciones del cambio.
e) Operaciones Activas Vinculadas
A continuación presentamos informaciones relativas a operaciones activas vinculadas, realizadas según la forma prevista en la Resolución
BACEN nº 2.921/02.
01/01 al
Más de 31/12/2005 31/12/2005
0 - 30 31 - 180 181 - 365 365 Total Ingresos
(Gastos)
Operaciones activas vinculadas
Operaciones de crédito 2.119 5.305 193.547 282.413 483.384 (15.049)
Obligaciones por operaciones activas vinculadas
Obligaciones por títulos y valores mobiliarios en el exterior 2.059 5.169 193.547 283.000 483.775 15.869
Resultado neto de las operaciones vinculadas 820
Al 31/12/2005, no habian operaciones insolventes.
f) Fundação Itaú Social
ITAÚ HOLDING y sus controladas son los principales mantenedores de la Fundação Itaú Social, que tiene como objetivos: 1) administrar el
“Programa Itaú Social”para sistematizar la actuación en proyectos de interés de la comunidad, apoyando o desarrollando proyectos
sociales, científicos y culturales, principalmente en las áreas de enseñanza básica y salud; 2) apoyar proyectos o iniciativas en curso,
respaldados o patrocinados por entidades habilitadas en el “Programa Itaú Social”; y 3) proporcionar alimentación y otros beneficios
similares a los funcionarios de ITAÚ HOLDING y de las demás empresas del grupo.
Las donaciones efectuadas por las empresas alcanzaron R$ 2.255 en el ejercicio, y el patrimonio social de la Fundação alcanzó R$ 359.458
al 31/12/2005. La rentabilidad generada por los recursos aplicados será utilizada para la consecución de sus objetivos.
g) Instituto Itaú Cultural – IIC
ITAÚ HOLDING y sus controladas son los mantenedores del Instituto Itaú Cultural - IIC, entidad destinada al incentivo, promoción y
preservación del patrimonio cultural del País. Durante el ejercicio, las empresas consolidadas efectuaron donaciones al IIC por R$ 24.600
(R$ 23.600 del 01/01 al 31/12/2004).
h) Participaciones en el Beneficio – Empleados – Ley 10.101 del 19/12/2000 – De acuerdo con las condiciones aprobadas en la
negociación colectiva, los siguientes montos fueron destinados a la participación de los empleados en el beneficio:
01/01 al 01/01 al
31/12/2005 31/12/2004
Valor de la Participación 545.078 430.858
Efectos Fiscales (183.352) -146.841
Valor Neto de Efectos Fiscales 361.726 284.017
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NOTA 22 - INFORMACIONES DE SUBSIDIARIAS EN EL EXTERIOR
Agencias en el Exterior (1) Banco Itaú Buen Ayre S.A.
Consolidado (2)
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Activo
Circulante y Realizable a Largo Plazo
Disponibilidades 71.787 51.969 45.571 41.070
Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 3.523.836 2.733.396 11.570 -
Títulos y Valores Mobiliarios 2.872.555 2.626.194 222.892 196.999
Operaciones de Crédito, Arrend. Mercantil y Otros Créditos 1.074.901 1.113.300 729.981 750.533
Gastos Anticipados 23.140 36.302 1.425 2.047
Otros Activos 171.824 473.951 217.452 390.841
Permanente
Inversiones 589.941 599.276 6.907 2.967
Inmovilizado 3.514 6.113 34.395 50.825
Diferido 5.046 7.008 675 26.761
TOTAL 8.336.544 7.647.509 1.270.868 1.462.043
Pasivo
Circulante y Exigible a Largo Plazo
Depósitos 2.602.673 917.557 1.005.816 1.086.458
Depósitos a la Vista 461.414 25.395 369.191 429.253
Depósitos en Cajas de Ahorro - - 266.667 244.636
Depósitos Interfinancieros 129.258 292.293 38.734 100.469
Depósitos a Plazo 2.012.001 599.869 331.224 312.100
Captaciones en el Mercado Abierto 495.972 80.221 - -
Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos 734.156 635.340 - -
Obligaciones por Préstamos 107.062 632.596 - 28.799
Instrumentos Financieros Derivativos 151.617 43.587 - -
Otras Obligaciones 2.323.334 3.249.252 34.069 93.605
Resultado de Ejercicios Futuros 5.960 8.115 - -
Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - - - -
Patrimonio Neto
Capital Social y Reservas 1.925.513 1.936.401 218.854 246.770
Resultado del Período (9.743) 144.440 12.129 6.411
TOTAL 8.336.544 7.647.509 1.270.868 1.462.043
(1) Banco Itaú S.A. - Agencias, Grand Cayman, New York,Tokyo y, solamente al 31.12.2005, Banco Itaú Holding Financeira S. A. - Agencia Grand Cayman.
(2) Banco Itaú Europa, S.A., BIE - Bank & Trust, Ltd., Banco Itaú Europa Luxembourg S.A., Banco Itaú Europa Fund Management Company, S.A., BIEL Fund
Management Company S.A. y, solamente al 31.12.2005, BIE Cayman, Ltd.
(3) Afinco Americas Madeira, SGPS, Soc. Unipessoal Lda., BFB Overseas N.V., BFB Overseas Cayman, Ltd., Externalizacion Global S.A.(solamente al 31.12.2004),
Itaú Asset Management S. A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión (Actual denominación de la Inversora Del Buen Ayre), Itaú Europa,
SGPS, Lda., Itaúsa Portugal - SGPS, S.A., Itaú Leasing de Chile Ltda., Zux Cayman Company Ltd., Zux SGPS, Lda, BIEL Holdings AG, IPI - Itaúsa Portugal
Investimentos, SGPS Lda., Itaú Europa Luxembourg Advisory Holding Company S.A.,Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, Lda., Agate SàRL, ITB Holding
Ltd.,Topaz Holding Ltd., Itaú USA Inc, Jasper International Investiment LLC, Itauinv - Itaú International Investment LLC, ITrust Servicios Financeiros S.A.,
Albarus S.A., I.F.E. Banco Bemge (Uruguay) S. A. (empresa incorporada en agosto de 2005), Banco Del Paraná S. A. , Amethyst Holding Ltd., Garnet
Corporation, Zircon Corporation, Spinel Corporation,Tanzanite Corporation y, solamente al 31.12.2005, Itaú Sociedad de Bolsa S.A.
175
Banco Itaú Europa S.A. Itau Bank, Ltd. No Financieras (3) Controladas Consolidado en
Banco Itaú-BBA S.A. (4) el Exterior (5)
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
40.075 121.802 48.010 42.737 40.848 47.701 55.749 32.865 277.099 296.534
3.639.456 3.962.142 2.052.429 1.067.647 467.896 37.540 3.229.916 1.623.763 7.293.037 6.464.764
1.922.707 2.079.582 1.094.507 1.565.529 57.001 37.869 6.256.189 4.607.018 11.862.793 10.735.547
1.946.427 1.984.284 4.413 89.055 - - 2.066.253 2.652.255 5.821.843 6.542.192
7.879 5.759 39 109 16 40 7.946 10.101 40.601 54.461
129.374 145.293 241.131 31.677 132.238 636.324 419.235 85.071 1.301.743 1.741.386
410.234 590.653 3 1.483 2.668.918 3.209.778 29.062 28.013 491.000 665.745
9.219 9.964 - 52 793 1.124 166 189 48.400 68.730
7.983 6.322 - 4 2.099 249 16 19 16.020 40.666
8.113.354 8.905.801 3.440.532 2.798.293 3.369.809 3.970.625 12.064.532 9.039.294 27.152.536 26.610.025
3.749.760 4.395.930 889.256 264.868 2 12 4.216.150 2.447.570 6.747.013 6.292.556
370.303 444.881 48.983 87.291 - - 49.347 48.173 868.855 929.561
- - - - - - - - 266.667 244.636
29.727 189.447 829.882 66.889 - - - - 326.994 389.132
3.349.730 3.761.602 10.391 110.688 2 12 4.166.803 2.399.397 5.284.497 4.729.227
298.888 552.725 79.160 26.887 - - 1.118.731 - 1.775.201 413.712
1.863.319 1.804.975 76.110 - - - 183.906 552.929 2.778.619 2.856.141
902.485 515.470 5.502 9 2.108 36.833 2.951.722 3.496.003 3.898.216 4.582.731
56.097 31.731 46.222 4.101 - - 1.212.654 409.864 1.365.764 470.842
140.614 167.436 1.014.311 1.065.220 62.004 78.591 430.040 365.822 3.933.028 4.944.877
4.545 1.760 8 190 383 486 2.817 3.119 13.714 13.671
127 122 - - 187 362 - - 123.327 126.879
983.073 1.369.797 1.265.565 1.310.267 3.114.821 3.560.879 1.770.798 1.647.166 6.070.707 6.420.050
114.446 65.855 64.398 126.751 190.304 293.462 177.714 116.821 446.947 488.566
8.113.354 8.905.801 3.440.532 2.798.293 3.369.809 3.970.625 12.064.532 9.039.294 27.152.536 26.610.025
(4) Perobá Ltd. (actual denominación del BBA-Creditanstalt Bank Ltd.), Banco Itaú-BBA S.A. - Nassau Branch, Banco Itaú-BBA S.A. - Sucursal Uruguay,
Mundostar S.A., Karen International Ltd., Nevada Woods S.A. , AKBAR - Marketing e Serviços, Lda, y, solamente al 31.12.2004, BBA Overseas Ltd. BBA
Representaciones S.A. y BBA Icatu Securities, INC.
(5) Los datos del consolidado en el exterior presentan saldos netos de las eliminaciones de consolidación.
Notas Explicativas a los Estados ContablesEjercicios Terminados el 31 de Diciembre de 2005 y 2004 (en Miles de Reales)
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NOTA 23 - ESTADO DE FLUJO DE CAJA
A continuación presentamos el Estado de Flujos de Caja elaborado por el Método Indirecto
a) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO
01/01 al 01/01 al31/012/2005 31/12/2004
Beneficio Neto Ajustado 12.387.218 11.302.469 Beneficio Neto 5.251.334 3.775.616 Ajuste al Beneficio Neto: 7.135.884 7.526.853
Ajuste al Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos/ Pasivos) (253.297) 62.157 Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 3.716.278 1.581.638 Ajuste de Provisión y Pasivos Contingentes (185.416) 95.740 Resultado de Operaciones con Deuda Subordinada 208.174 302.519 Resultado de Operaciones con Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior (159.871) (112.713)Variación de las Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 2.693.584 2.957.405 Depreciaciones y Amortizaciones 612.756 603.958 Resultado Extraordinario en Controladas y Subsidiarias 235.245 1.412.018 Tributos Diferidos 348.247 626.583 (Beneficio) Pérdida en la Venta de Valores y Bienes e Inversiones 17.908 36.147 Resultado de Participación en Subsidiarias (14.203) (78.965)Diferencia de Cambio sobre Permanente y Bienes No de Uso Propio (26.816) 12.992 Provisión para Pérdidas (12.123) (24.163)Resultado de los Accionistas Minoritarios (44.582) 51.537
Variación de Activos y Obligaciones (23.534.440) (10.850.232)(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez (3.130.072) 1.510.704 (Aumento) Reducción en T.V.M. e Instrumentos Financieros Derivativos (Activos/Pasivos) (2.722.600) 21.319 (Aumento) Reducción en Depósitos Obligatorios en el Banco Central del Brasil (2.738.121) (2.413.658)(Aumento) Reducción en Relaciones Interfinancieras y Relaciones Interdependencias (Activos/Pasivos) (125.882) 302.346 (Aumento) Reducción en Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (15.891.160) (10.439.525)(Aumento) Reducción en Operaciones de Arrendamiento Mercantil Operativo (18.067) - (Aumento) Reducción en Otros Créditos y Otros Valores y Bienes (1.289.755) (465.856)(Aumento) Reducción en Operaciones de Cambio (Activos/Pasivos) (125.534) (13.722)(Reducción) Aumento en Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 922.877 376.551 (Reducción) Aumento en Otras Obligaciones 1.560.122 334.831 (Reducción) Aumento en Resultados de Ejercicios Futuros 23.752 (63.222)
ACTIVIDADES OPERATIVAS - Caja Neto Proveniente/ (Aplicado) (11.147.222) 452.237 Intereses sobre el Capital Propio/Dividendos recibidos 45.154 57.755 Venta de Bienes no de Uso Propio 174.841 129.218 Venta de Inversiones 22.869 8.811 Venta de Inmovilizado de Uso 29.520 34.304 Reducción del Diferido - 5.595 Adquisición de Bienes no de Uso Propio (189.072) (95.335)Adquisición de Inversiones (27.191) (37.955)Valor llave en la Adquisición de Inversiones (200.000) (1.398.917)Adquisición de Inmovilizado de Uso (433.418) (485.101)Aplicaciones en el Diferido (134.346) (93.929)Variación de la Participación de los Accionistas Minoritarios 37.824 52.016
ACTIVIDADES DE INVERSIONES - Caja Neto Proveniente/ (Aplicado) (673.819) (1.823.538)Aumento (Reducción) en Depósitos 8.489.905 5.332.150 Aumento (Reducción) en Captaciones en el Mercado Abierto 5.932.232 (833.791)Aumento (Reducción) en Recursos por Emisión de Títulos 1.529.799 (327.664)Aumento (Reducción) en Obligaciones por Préstamos y Transferencias (1.361.694) (2.450.200)Aumento (Reducción) en Operaciones con Tarjetas de Crédito 1.628.682 1.151.717 Aumento (Reducción) en Operaciones con Securitización de Órdenes de Pago en el Exterior (457.821) 40.800 Aumento (Reducción) en Obligaciones por Deuda Subordinada (389.093) (350.750)Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones 115.690 72.663 Adquisiciones de Acciones para Tesorería (1.647.296) (300.199)Intereses sobre el Capital Propio Pagados (1.865.253) (1.189.931)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS - Caja Neto Proveniente (Aplicado) 11.975.151 1.144.795 AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN DISPONIBILIDADES 154.110 (226.506)
Disponibilidades en el Inicio del Período 1.930.452 2.156.958 Disponibilidades en el Final del Período 2.084.562 1.930.452
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b) ITAÚ HOLDING
01/01 al 01/01 al31/012/2005 31/12/2004
Beneficio Neto Ajustado (30.116) (5.177)Beneficio Neto 5.321.473 4.834.945 Ajuste al Beneficio Neto: (5.351.589) (4.840.122)
Tributos Diferidos (173.718) (134.514)Resultado de Participación en Subsidiarias (5.177.908) (4.705.608)Depreciaciones y Amortizaciones 37 -
Variación de Activos y Obligaciones 495.590 (64.154)(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez (688.402) (124.470)(Aumento) Reducción en T.V.M. e Instrumentos Financieros Derivativos(Activos/Pasivos) 14.384 (58.450)(Aumento) Reducción en Otros Créditos, Otros Valores y Bienes y Otras Obligaciones 1.169.608 118.766
ACTIVIDADES OPERATIVAS - Caja Neto Proveniente/(Aplicado) 465.474 (69.331)Intereses sobre el Capital Propio/Dividendos Recibidos 2.978.134 2.091.580 Adquisición de Inversiones (46.206) (452.408)Adquisición de Inmovilizado de Uso / Aplicación en el Diferido (307) -
ACTIVIDADES DE INVERSIONES - Caja Neto Proveniente/(Aplicado) 2.931.621 1.639.172 Aumento (Reducción) en Depósitos - (152.342)Adquisiciones de Acciones para Tesoreria (1.647.296) (300.199)Intereses sobre el Capital Propio Pagados (1.865.253) (1.189.931)Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones 115.690 72.663
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS - Caja Neto Proveniente/(Aplicado) (3.396.859) (1.569.809)AUMENTO/(REDUCCIÓN) NETO EN DISPONIBILIDADES 236 32
Disponibilidades en el Inicio del Período 45 13 Disponibilidades en el Final del Período 281 45
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005178
Dictamen de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
1 Examinamos Hemos auditados los estados contables del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y del Banco Itaú Holding Financeira S.A.
y empresas controladas (consolidado) al 31 de diciembre de 2005 y 2004, preparados bajo la responsabilidad de su administración.
Nuestra responsabilidad es la de emitir un dictamen sobre esos estados contables.
2 Nuestros exámenes fueron efectuados de acuerdo con las normas de auditoría aplicables en Brasil, que requieren que los exámenes
sean realizados con el objetivo de comprobar la adecuada presentación de los estados contables en todos sus aspectos
significativos. Por lo tanto, nuestros exámenes incluyeron, entre otros procedimientos: (a) la planificación de los trabajos
considerando la relevancia de los saldos, el volumen de transacciones y los sistemas contable y de controles internos del Banco y
empresas controladas, (b) la comprobación, con base en pruebas selectivas, de las evidencias y de los registros que respaldan los
valores y las informaciones contables divulgados y (c) la evaluación de los criterios y estimativas contables más representativos
adoptados por la administración del Banco así como también de la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.
3 En nuestra opinión, los referidos estados contables presentan adecuadamente, en todos sus aspectos significativos, la situación
patrimonial y financiera del Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Banco) y del Banco Itaú Holding Financeira S.A. y empresas
controladas (consolidado) al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y el resultado de las operaciones, la evolución del patrimonio neto y
los orígenes y aplicaciones de recursos de los ejercicios terminados en esas fechas y del semestre terminado el 31 de diciembre de
2005 del Banco, así como el resultado consolidado de las operaciones y los orígenes de las aplicaciones de recursos consolidados
de los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con las prácticas contables adoptadas en Brasil.
São Paulo, 14 de febrero de 2006
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Ricardo Baldin
Contador CRC 1SP110374/O-0
Introducción
De acuerdo con lo establecido en su Reglamento (disponible enel sitio http://www.itau.com.br – Relaciones con Inversores), lecompete al Comité velar por la calidad e integridad de losestados contables del Grupo Financiero Itaú, por elcumplimiento de las exigencias legales y reglamentarias, por laactuación, independencia y calidad de las empresas de auditoriaexterna, por la actuación, y calidad de las auditorias internas ypor la calidad y eficiencia de los sistemas de controles internos yde administración de riesgos del Grupo. Las evaluaciones delComité se basan en las informaciones recibidas de laadministración, de los auditores externos, de la auditoria interna,de los responsables por la administración de riesgos y controlesinternos y en sus propios análisis provenientes de laobservación directa.
La preparación de los estados contables de Itaú Holding y de suscontroladas y subsidiarias es de responsabilidad de laadministración, cabiéndole a esta última establecer losprocedimientos necesarios para asegurar la calidad de losprocesos de los cuales se originan las informaciones utilizadas enla preparación de estados contables y en la generación deinformes. La Administración también es responsable por lasactividades de control y monitoreo de riesgos y por lasupervisión de las actividades corporativas de controles internos.
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes esresponsable por la auditoria de los estados contables, debiendoasegurar que éstos representen en forma adecuada, en todoslos aspectos significativos, la situación patrimonial y financieradel Grupo, de acuerdo con principios fundamentales decontabilidad, la legislación societaria brasileña, las normas de laComissão de Valores Mobiliários, del Conselho MonetárioNacional, del Banco Central do Brasil, del Conselho Nacional deSeguros Privados y de la Superintendência de Seguros Privados.
La Auditoria Interna Corporativa tiene su acción volcada paratemas que representan un potencial de riesgo más elevado ypara la evaluación de los sistemas de controles internos yadministración de riesgos ofreciendo al Comité una visión críticabajo la perspectiva corporativa.
Las Auditorias Internas Operativas, distribuidas en diversasempresas del Grupo, tienen como objetivo el examen de lacalidad de los procesos, el monitoreo a la distancia de riesgos ylas actividades de inspectoría y de prevención y combate aactos ilícitos.
Actividades del Comité
El comité se reunió tres veces en el segundo semestre de 2005 yuna vez más en el mes de febrero de 2006. La reuniónextraordinaria realizada en diciembre de 2005 tuvo como tema
principal el conocimiento y evaluación de los esfuerzosdesarrollados por la Administración para atender losrequerimientos de la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley(“SOX”). En la última sesión de trabajos fueron analizados losestados contables de la fecha base del 31.12.2005, y tambiénfueron aprobados el Informe del Comité de Auditoria relativo alas actividades desarrolladas en el segundo semestre de 2005 yeste Resumen.
Por su lado, la Especialista Financiera concentró esfuerzos en lacoordinación de las actividades de las Auditorias Internas y en elseguimiento de la implementación de los ajustes necesarios enlos controles internos sobre informes financieros. En su actividad,merecen además ser destacadas las iniciativas desarrolladas porla Administración y la auditoria externa para profundizar losconocimientos de los riesgos y de los aspectos contablesrelevantes del ramo asegurador, de previsión y capitalización.
Sistema de Controles Internos y de Administración de Riesgos
Controles InternosEn el 2º semestre de 2005, se pudo observar que las acciones deimplementación de los requerimientos de SOX fortalecieron lacultura de controles internos y la gestión de riesgos por todoslos niveles de la Organización.
En la visión del Comité de Auditoria, considerados los esfuerzosefectuados por la Administración, el sistema de controlesinternos de Itaú Holding se ha venido perfeccionandocontinuamente. Las acciones ya implementadas y las en cursoson adecuadas al tamaño y complejidad de las operaciones.
Sistema de Administración de RiesgosDurante el semestre, el Comité evaluó la administración deriesgos de mercado y de liquidez, con el objetivo de certificarsede la calidad de los procesos de generación de informes queson utilizados por la Administración para respaldar susdecisiones. Además fueron conocidos y discutidos los proyectosen curso para controlar riesgos consolidados, a fin de cumplirplenamente con los requerimientos del Nuevo Acuerdo deCapital de Basilea.
En la perspectiva del Comité, el modelo y las accionesadoptadas para la administración de riesgos, en sus aspectosgenerales, está bien establecido y adecuadamente dirigido.
Auditoria Externa
El Comité mantiene con los auditores externos un canal regularde comunicación para la discusión amplia de los resultados desus trabajos y de aspectos contables significativos, de forma apermitir a sus miembros fundamentar su opinión sobre laintegridad de los estados contables e informes financieros.
Resumen del Informe del Comité de Auditoría
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| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005180
Fueron especialmente analizados en el semestre, la planificaciónde los trabajos de auditoria integrada de los estados contableselaborados de acuerdo con los principios contablesgeneralmente aceptados en Estados Unidos da América(USGAAP) y controles internos vinculados con su elaboración(SOX). Como parte de los procedimientos adoptados en lasupervisión de la actuación, independencia y calidad de lostrabajos de auditoria externa, el Comité tomó conocimiento delsistema de control de calidad, implementado enPricewaterhouseCoopers Auditores Independentes.
El Comité, con base en esos exámenes y en las informacionessuministradas por la propia PricewaterhouseCoopers, noidentificó situaciones que pudiesen afectar la objetividad eindependencia de los Auditores Externos.
Auditoria Interna
Incluido en el proceso de la reciente reestructuración efectuadaen la Auditoria Interna, fue discutido y aprobado por el Comitéel contenido de las normas internas relativo a estructura,atribuciones, funcionamiento y procedimientos de la AuditoriaInterna del Grupo Itaú, buscando reforzar, de esa forma, suindependencia.
Durante el semestre, el Comité coordinó la planificaciónestratégica y táctica de la auditoria Interna, así como procedió ala evaluación anual de la metodología adoptada y sudesempeño. Teniendo presente el estado de consolidación enque se encuentra la nueva estructura de Auditoria Interna, elComité evalúa positivamente la cobertura y la calidad de lostrabajos realizados. Estos, presentados en las sesiones de trabajodel Comité, no trajeron a su conocimiento la existencia deriesgos residuales que puedan afectar el grado de solidez y lacontinuidad de la Organización.
Cumplimiento de la Legislación, de la Reglamentación y de las Normas Internas.
En el semestre terminado, se estructuró el área de ComplianceLegal en Itaú Holding para proceder a las evaluacionesindependientes de los principales riesgos legales, como tambiénpara asegurar en el ámbito de la Organización la adherencia alas normas legales en la conducción de sus negocios. Evaluadaslas estrategias para la implementación de la política y de losprocedimientos de Compliance Legal, el Comité entiende quelas acciones planeadas contribuirán para una evolución en laadministración de riesgos legales en Itaú Holding.
Los trabajos realizados por la Auditoria Interna y los informeselaborados por la auditoria externa no presentaron fallas en elcumplimiento de la legislación, de la reglamentación y de lasnormas internas que pudiesen colocar en riesgo la continuidadde Itaú Holding.
Estados Contables Consolidados
El Comité evaluó los aspectos que envuelve el proceso depreparación de los balancetes y balances, individuales yconsolidados, de las notas explicativas e informes financierospublicados en conjunto con los estados contables consolidados,como también oyó al respecto a PricewaterhouseCoopers y aejecutivos de la Organización.
Fueron igualmente evaluados los principios contablesrelevantes utilizados por el Grupo Financiero Itaú en lapreparación de los estados contables, verificándose que estánalineados con los principios de contabilidad generalmenteaceptados, con la legislación societaria brasileña y con lasnormas de la Comissão de Valores Mobiliários, del ConselhoMonetário Nacional, del Banco Central do Brasil, del ConselhoNacional de Seguros Privados y de la Superintendência deSeguros Privados.
Recomendaciones
El Comité realizo reuniones regulares con el Director Presidentede Itaú Holding, con el objetivo de exponer opiniones y puntosde vista sobre diversos aspectos provenientes del ejercicio desus funciones.
En el semestre, la Auditoria Interna acompañó laimplementación de las recomendaciones presentadas por elComité y acatadas por la Administración, especialmente en loque se refiere al cumplimiento de los requisitos de la Sección404 de la Ley Sarbanes-Oxley.
Conclusión
Este Comité, fundamentando su conclusión en las accionesdesarrolladas desde su instalación y ponderadas debidamentesus responsabilidades y las limitaciones naturales del alcance desu actuación, recomienda al Consejo de Administración laaprobación de los estados contables auditados de Banco ItaúHolding Financeira S.A., para la fecha base 31.12.2005.
São Paulo, 16 de febrero de 2006.
Comité de Auditoria
Carlos da Camara Pestana - Presidente
Alcides Lopes Tápias
Tereza Cristina Grossi Togni – Especialista Financiera
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Informe del Consejo Fiscal
Los miembros del Consejo Fiscal de BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A., después de proceder al examen de
los estados contables referentes al ejercicio social terminado el 31.12.2005, verificaron la exactitud de todos los
elementos apreciados, entendiendo que reflejan adecuadamente la situación patrimonial, la posición financiera y
las actividades desarrolladas en el período, recomendando que sean aprobados por el Consejo de Administración
de la sociedad.
São Paulo, 20 de febrero de 2006.
Gustavo Jorge Laboissiere Loyola
Presidente
Fernando Alves De Almeida
Iran Siqueira Lima
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005182
Glosario de Términos Utilizados en el Informe Anual
y en los Estados Contables
Accrual: reconocimiento de ingresos y gastos por el régimen de
lo devengado.
American Depositary Receipt: los ADRs son papeles emitidos
y negociados en el mercado de capitales de Estados Unidos
(EEUU), respaldados en acciones de una empresa no
estadounidense. El ADR fue creado para posibilitar que
empresas extranjeras accedieran al mercado de capitales de
Estados Unidos. Existen tres niveles de ADR, con grados
crecientes de exigencias en cuanto a transparencia y
adecuación a las normas estadounidenses. El ADR Nivel I es el
que posee un menor grado de exigencia y se negocia en el
mercado de mostrador estadounidense (se denomina OTC -
Over the Counter). Los ADRs Nivel II se negocian en las bolsas de
valores de Estados Unidos. En estos dos niveles no existe
lanzamiento de acciones nuevas. El ADR Nivel III mantiene el
mismo grado de exigencia que el ADR Nivel II, no obstante hay
captación de recursos, pues se respalda en acciones nuevas.
Activo: comprende la totalidad de los bienes y derechos por
cobrar de una empresa.
Back-office: área que procesa, mantiene registros y se encarga
de otros aspectos operativos referentes a las operaciones
financieras.
Bankers acceptance: (aceptación bancaria). Letra de cambio a
plazo sacada contra un banco y aceptada por éste; método
usual para efectuar el pago de mercaderías vendidas por medio
de operaciones de importación/exportación y fuente de
financiamiento muy utilizada en comercio internacional.
Black & Scholes: modelo de precificación de opciones creado
por Fischer Black y Myron Scholes en 1973.
Brazil Risk Note Programme: programa de captación de
recursos que consiste en la emisión de certificados de depósito
asociados al riesgo de una empresa o del gobierno brasileño,
llamados también títulos de crédito vinculado.
Capitalización de mercado: el valor de la empresa en el
mercado de capitales, obtenido al multiplicar el número de
acciones por el valor de la cotización de los papeles en bolsa de
valores.
Cash management: gestión de caja (tesorería).
Commercial paper: (pagarés). Obligaciones a corto plazo
emitidas por bancos, compañías y otros.
Commodities: productos agrícolas negociados en el mercado
internacional.
CPMF: Contribución Provisional sobre Movimientos Financieros.
Derivativos: son operaciones financieras realizadas a través de
los mercados futuros de índice, cambio, intereses y de opciones,
con el fin de obtener rentabilidades diferenciadas.
Euro Certificates of Deposits/Euro CD: certificado de depósito
lanzado por un gobierno o compañía a través de un banco de
determinado país y en la moneda de éste, pero vendido
internacionalmente, generalmente por bancos.
Euro Medium Term Note Programme/ Note Programme:
títulos emitidos para captación de recursos en el exterior.
Eurobonds/Euronotes: (eurobonos/euronotas). Bonos lanzados
en el mercado europeo por un gobierno o compañía a través
de un banco de determinado país y en la moneda de éste, pero
vendidos internacionalmente, generalmente por bancos.
FIDCs: Fondo de Inversiones de Derechos Creditorios.
Financial Holding Company: estatus de la legislación bancaria
de Estados Unidos, atribuido a bancos sometidos a los criterios
de análisis del FED (Federal Reserve System) y autorizados a
operar en Estados Unidos ejerciendo actividades financieras.
Fixed Rate Notes: (títulos de renta fija).Título con tasa de interés
prefijada.
Forward/Future Rate Agreement - FRA: (acuerdo de tasa
anticipada/futura). Operación estructurada para la negociación
de la tasa de interés.
Forward: (operación a futuro/contrato para entrega futura).
Compra o venta de una cantidad especificada de una
commodity, títulos del gobierno, moneda extranjera u otro
documento financiero al precio contratado, con su entrega y
liquidación determinadas para una fecha futura.
183
Fondo de inversión: copropiedad que reúne a personas
alrededor de un objetivo común. El responsable de la
administración de este fondo es el banco.
Hedge: protección de una posición. Estrategia financiera
empleada para minimizar el riesgo resultante de las oscilaciones
en el mercado sobre inversiones de riesgo.
Holding: sociedad que posee capital con derecho a voto de
otra en cantidad suficiente para influir sobre su Consejo de
Administración y controlar su política y administración.
Home broker: es un canal de relación entre los inversores y las
sociedades corredoras, para negociaciones en el mercado
accionario, que permite el envío de órdenes de compraventa de
acciones por Internet y posibilita el acceso a las cotizaciones y
seguimiento de carteras de acciones, entre otros recursos.
IBNR (Incurred But Not Reported): sigla en idioma inglés para
la expresión “Ocurridos pero no Reportados”.
Índice Brasil 50 (IBrX-50): es un índice que mide el retorno
total de una cartera teórica compuesta por 50 compañías
abiertas, seleccionadas entre las más negociadas en la Bolsa de
Valores de São Paulo, en términos de número de negocios y
volumen financiero. El IBrX-50 tiene las mismas características
que el IBrX – Índice Brasil/Bovespa, formado por 100 acciones
seleccionadas entre las más negociadas en la Bolsa de Valores
de São Paulo.
Inversor institucional: institución que dispone de gran
cantidad de recursos mantenidos en cierta estabilidad y
destinados a la reserva de riesgo o a la renta patrimonial y que
invierte parte de ellos en el mercado de capitales, como, por
ejemplo, las compañías aseguradoras y los fondos de pensión.
Investment grade: nota de calificación de crédito para
aplicaciones de bajo riesgo.
Joint venture: unión entre dos o más partes con la finalidad de
desarrollar un proyecto común.
Know how: experiencia, práctica.
Lei Sarbanes-Oxley: aprobada por el Congreso de los Estados
Unidos el 30 de julio de 2002, la nueva ley de reforma
administrativa americana representa una de las principales
reacciones del gobierno de Estados Unidos contra las
manipulaciones en los estados contables y fraudes contables
descubiertos en grandes corporaciones de aquel país. La Ley
Sarbanes-Oxley amplía la responsabilidad que corresponde al
presidente y al directorio de las empresas, así como a las firmas
de auditoría y a los abogados contratados para verificar los
estados contables.
Libor: tasa interbancaria del mercado de Londres.
Market share: participación en el mercado.
Non accrual: clasificación de operaciones de crédito en la cual
los ingresos no son reconocidos en el resultado.
Non-Deliverable Forward - NDF: (operación a futuro sin
entrega física). Derivativo sin entrega física, en que la liquidación
es realizada por la diferencia entre las tasas de cambio futuro
contratada y la vigente en el día de vencimiento.
Non-trade related: no relacionado a comercio exterior.
Note programme: títulos emitidos para captación de recursos
en el exterior.
Pasivo: comprende todas las obligaciones y deudas de una
empresa.
Portafolio: cartera de activos mantenidos por el gestor de los
fondos que puede incluir acciones, títulos, etc.
Private banking: sistema de atención selectivo que los bancos
ofrecen a clientes de mayor capacidad financiera.
Ranking: clasificación, categorización.
Rating: calificación de activos financieros o empresas según el
riesgo de crédito.
Software: conjunto de programas, métodos y procedimientos,
reglas y documentación relacionados con el funcionamiento y
manejo de un sistema de datos.
| Banco Itaú Holding Financeira S.A. Estados Contables 2005184
Spot: transacción al contado.
Stress: tensión. Estado de dificultad, presión o preocupación
extrema.
Swap: derechos contractuales de intercambio de resultados
financieros.
Trade related: relacionado a comercio exterior.
Trading: negociación con el propósito de realizar beneficio por
medio de la venta inmediata (a corto plazo) de papeles.
Tranche: parcela, parte.
Write-off: (baja contable de operación de crédito que se
encuentra totalmente provisionada). Bajar el valor de un activo a
débito de su respectiva provisión.
ENTIDADES
Anbid - Asociación Nacional de los Bancos de Inversión. Es una
entidad de representación del segmento de las instituciones
financieras que operan en el mercado de capitales. Sus
asociados son los bancos de inversión y bancos con cartera de
inversión.
Andima - Asociación Nacional de las Instituciones del Mercado
Abierto. Es una entidad civil sin fines de lucro y de carácter
privado cuyo objetivo es contribuir al desarrollo de mercados
que ofrezcan oportunidades de negocios a instituciones
financieras, a los inversores y a las empresas en general.
Representa a bancos comerciales, múltiples y de inversión,
corredoras, distribuidoras de valores y sociedades de crédito y
financiamiento.
Apimec – Asociación de los Analistas y Profesionales de
Inversión del Mercado de Capitales. Es una asociación civil sin
fines de lucro que reúne a analistas del mercado de capitales y
otros afines, y promueve actividades de cara a la integración,
formación y especialización de sus asociados.
BM&F - Bolsa de Mercaderías & Futuros.
Bovespa - Bolsa de Valores de São Paulo. Asociación civil sin
fines de lucro por medio de la cual se negocian títulos y valores
mobiliarios. Sus objetivos son mantener local o sistema de
negociación electrónico adecuados para que se efectúen las
transacciones de compraventa de títulos y valores mobiliarios;
preservar elevados estándares éticos en las negociaciones, y
divulgar las operaciones realizadas.
CVM – Comisión de Valores Mobiliarios: asegura el
funcionamiento eficiente y regula los mercados de capitales de
Brasil. La CVM tiene poderes para disciplinar, normatizar y
fiscalizar la actuación de los diferentes integrantes del mercado.
Nyse – New York Stock Exchange: la Bolsa de Valores de
Nueva York.
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Praça Alfredo Egydio de
Souza Aranha, 100 – Torre Itaúsa
04344 902 – São Paulo – SP – Brasil
www.itau.com.br
