Indicadores Económicos de Coyuntura · En el caso de Pemex, Moody´s también recortó la...

CIAnálisis

Indicadores Económicos

de Coyuntura

27 Abril 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil

2

Durante la semana pasada, el gran protagonista en los mercados financieros globales fue el precio internacional del petróleo, el cual

colapsó y se ubicó por momentos por primera vez en terreno negativo (WTI). Adicionalmente, los inversionistas siguen atentos a los

anuncios de mayores estímulos para hacer frente a la pandemia del COVID-19 y señales de reapertura de actividades alrededor del

mundo. Localmente, lo más destacable fue la reunión extraordinaria de política monetaria de Banxico y sus anuncios de apoyos

monetarios.

Editorial

En los últimos años nos hemos acostumbrado a ver en los mercados financieros situaciones inéditas. Hasta hace una semana quizá lo más destacable que cumplían con

esa característica era el concepto de tasas de interés negativas en bonos gubernamentales de ciertos países. Esto es, aquellos que piden dinero prestado también cobran

intereses. Terminamos convenciéndonos de que es normal cuando, de hecho, no lo es.

En la semana pasada aprendimos algo nuevo. El precio de los productos también puede cotizar a precios negativos. La referencia WTI del precio del petróleo cerró

alrededor de -37 USD por barril. El colapso del petróleo ha puesto de manifiesto las intensas perturbaciones que supone el coronavirus para la economía mundial, y una

mala señal de cara a la eventual recuperación.

El hundimiento en el WTI se debe a que el confinamiento ha hundido la demanda de combustibles, y con las refinerías casi paradas, no hay instalaciones de

almacenamiento suficientes para que los productores puedan hacer las entregas. Así que pagan por ello, en un movimiento que se intensificó por las dinámicas del mercado

de futuros, donde quedó de manifiesto el gran número de especuladores que participan en activos vinculados al commoditie.

Después de haber tocado fondo, que el contrato a mayo expiró y el contrato a junio comenzó a operar como la referencia del WTI, el precio del petróleo se estabilizó un

poco. Ayudó las noticias de que EUA evalúa un posible programa de rescate para empresas del sector. Además, a esos niveles de precios, muchas empresas (sobre todo

estadounidenses) dejan de producir porque no es rentable y poco a poco los recortes de la OPEP empiezan a incidir en la oferta petrolera. Adicionalmente, también le

favoreció noticias de que Trump estaba amenazando a Irán por posibles ataques a buques petroleros.

Sin embargo, el escenario para el petróleo está lejos de mejorar por completo. Mientras el almacenamiento siga aumentando, persistirá la presión negativa en los contratos

de petróleo, por lo que no se puede descartar volver a vivir episodios como el de la semana pasada conforme en mayo nos acerquemos a la fecha de vencimiento del

contrato de junio.

Todo esto, bajo un escenario en que los datos apuntan a que la pandemia global de coronavirus se propaga más lentamente gracias a las restricciones impuestas en los

países, pero los riesgos aún son máximos y la vigilancia continúa. Los Gobiernos comienzan a dar los primeros pasos hacia una normalización. Aunque hay cierto

sentimiento optimista por la relajación de las medidas de confinamiento, persiste la cautela ya que todo se está produciendo muy poco a poco y con mucha prudencia.

3

Editorial

En un mercado de sensibilidad extrema, cualquier noticia relacionada con el COVID 19 puede pesar. Un informe que planteó dudas sobre el progreso en el desarrollo de un

tratamiento para el coronavirus provocó caídas en los principales mercados globales. Medios informativos filtraron que la compañía estadounidense Gilead fracasó en el

primer ensayo de su fármaco experimental contra el coronavirus. En particular, su medicamento Remdesivir decepcionó en su ensayo clínico (prueba aleatoria en China)

para la búsqueda de una potencial cura del COVID-19. Cabe recordar que las buenas expectativas en torno a la empresa y su tratamiento contra el virus animaron a los

mercados financieros hace dos semanas. Así, ante la falta de avances contundentes en la cura del coronavirus, los mercados siguen pendientes de los planes de estímulo

económico, tanto en Europa como en EUA, para hacer frente al impacto económico negativo del COVID.

En Estados Unidos, el Congreso aprobó un nuevo plan de estímulo de 480 mil millones de dólares (441.894 millones de euros) para ayudar a pequeñas empresas y

hospitales, que ya obtuvo el visto bueno el martes en el Senado. Por su parte, la comisión Europea acordó la necesidad de un paquete de apoyos por cerca de2 billones de

dólares, que servirán a los países para recuperar el ritmo de crecimiento después de que se levanten las medidas de confinamiento, aunque faltan de acordar los detalles

de cómo podría distribuirse.

Por el lado empresarial, continuaron los reportes corporativos correspondientes al primer trimestre del año, periodo que solo recoge un efecto parcial del confinamiento,

pero da pistas sobre medidas y situación anterior.

En materia económica, en Estados Unidos el número de solicitantes de subsidio por desempleo derivados de la crisis del COVID-19 ya suma 26.7 millones de personas,

con lo que se confirma que todos los puestos de trabajo creados durante el mayor auge de empleo en la historia de Estados Unidos fueron suprimidos en poco más de un

mes. En la Eurozona, los PMIs manufactureros y de servicios bajaron a mínimos históricos.

En México, en reunión extraordinaria, Banxico recortó en 50 puntos base la tasa de fondeo para dejarla en 6.0%. Se trata de la segunda ocasión consecutiva en la que el

banco central decide anunciar su política monetaria fuera de calendario. Adicionalmente, anunció 10 medidas de apoyo al sector financiero por 750 mil millones de pesos

(3.3% del PIB). Estas acciones tienen como objetivo mitigar las afectaciones en la actividad económica derivadas de la pandemia. Entre las medidas anunciadas destaca la

provisión de recursos a instituciones bancarias para canalizar crédito a PyMEs y a personas físicas afectadas por la pandemia. Este programa será de hasta 250 mil

millones de pesos y podrá ajustarse según las condiciones en los mercados financieros. También destaca la facilidad de financiamiento a bancos garantizada con créditos

corporativos, para el financiamiento de las PyMEs, que comprende 100 mil millones de pesos.

El peso mexicano estuvo ligeramente presionado, por momentos por arriba de $25.0 spot, pero cotizando en un rango muy acotado. La moneda mexicana sigue muy

sensible al tema del COVID-19, mercado petrolero y cifras económicas globales.

2da parte

6.00

2.22.63.03.43.84.24.65.05.45.86.26.67.07.47.88.28.69.09.49.8

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Fondeo Banxico 28 días 1 año

5 años 10 años 30 años

La tasa de CETES a 28 días se mantuvo sin cambios en 6.0%. Por su parte, la tasa de rendimiento de los bonos de 10 años en EUA se mantuvo

la mayor parte de la semana por debajo de 0.70%, mientras que el de México, retrocedió una vez que se confirmó el recorte por parte de

Banxico a la tasa de fondeo.

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4

Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)

Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)

6.0

6.3

6.6

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7.2

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0.30.50.70.91.11.31.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.53.73.9

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EU MEX

Mercado de dinero

4.04.55.05.56.06.57.0

Diferencial de tasas Mex - EUA (%)

17.3017.6017.9018.2018.5018.8019.1019.4019.7020.0020.3020.6020.9021.2021.5021.8022.1022.4022.7023.0023.3023.6023.9024.2024.5024.8025.1025.40

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El peso mexicano registró una semana negativa, donde factores internos como los recientes recortes en la calificación de la deuda soberana y

Pemex y la baja en la tasa de interés de Banxico, se juntaron con elementos externos como cifras económicas muy malas (PMIs en la Eurozona y

solicitudes desempleo en EUA) y dudas por la efectividad de medicamentos para curar el COVID.19.


Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)

Signo negativo significa apreciación y signo

positivo, depreciación.

24.98

Promedio móvil de 200 días

Tipo de cambio

Var %

Semana +5.37

1 mes +0.56

En el año +31.98

12 meses +31.0

El euro también se depreció frente al dólar, ya que en términos relativos la situación económica en la Eurozona luce más pesimista que en

EUA. Tampoco ayudó el hecho de que el Consejo Europeo no haya definido una clara estrategia de apoyo fiscal para hacer frente a la

pandemia del coronavirus.


0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8

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España Italia

Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos

gubernamentales a 10 años (%)

1.03

1.05

1.07

1.09

1.11

1.13

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1.21

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Pesos por euro Dólares por euro

Europa

Economías emergentes en el mes

7 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

País

Asia Actual∆% En el

mesActual

∆% En el

mes5 AÑOS

∆% En el

mes10 AÑOS

∆% En el

mes

China 7.07 5.38 2838.49 -10.47 42.25 5.969 2.552 -18.519

India 76.54 10.62 31588.72 -18.74 6.347 -12.720

Malasia 4.37 7.01 1407.34 -13.59 94.00 64.912 3.029 -19.931

Corea del Sur 1216.13 7.36 1914.53 -11.70 29.88 -10.539 1.435 -23.015

Taiwán 30.04 -2.43 10597.04 -0.43 0.520 -33.333

Europa

República Checa 25.00 8.82 851.36 -21.52 30.42 -20.678 1.355 -26.399

Hungría 324.58 13.21 33173.40 -21.12 64.53 0.000 2.510 -16.054

Polonia 4.15 8.34 45353.23 -24.84 60.02 -5.954 1.432 -50.209

Rusia 73.84 13.24 2534.97 0.54 180.57 39.825 6.280 -25.416

Turquía 6.93 26.34 116921.55 -0.48 624.78 69.088 14.100 -16.667

América Latina

Argentina 65.80 54.15 29883.27 -9.46 8312.69 1085.495

Brasil 5.24 35.98 78990.29 -17.77 291.82 83.431 7.030 -20.744

Chile 851.95 27.47 3819.61 -27.34 111.29 209.655 3.090 -25.721

Colombia 3931.25 25.17 1192.08 -24.64 244.99 154.853 6.552 2.008

México 23.67 23.69 34743.10 -20.45 273.04 163.807 6.930 -13.591

Medio Oriente/ África

Israel 3.59 -0.97 1319.18 -21.63 74.40 24.832

Arabia Saudita 3.76 0.14 6631.69 -20.95 173.92 118.740

Sudáfrica 18.73 32.43 45044.37 -11.36 400.14 128.364 10.350 21.836

E.A.U - Dubái 3.67 0.01 3969.51 -21.79 299.04 136.059

Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país

Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo

Tasa de interés

Economías emergentes en el año


País

Asia Actual∆% en el

añoActual

∆% en el

año5 AÑOS

∆% en el

año10 AÑOS

∆% en el

año

China 7.07 1.57 2838.49 -6.94 42.25 34.34 2.55 -19.57

India 76.54 7.27 31588.72 -23.43 6.35 -3.16

Malasia 4.37 6.75 1407.34 -11.42 94.00 162.94 3.03 -8.66

Corea del Sur 1216.13 5.38 1914.53 -11.98 29.88 40.81 1.44 -14.17

Taiwán 30.04 0.42 10597.04 -11.67 0.52 -24.64

Europa

República Checa 25.00 10.33 851.36 -24.25 30.42 0.00 1.36 -18.76

Hungría 324.58 9.99 33173.40 -28.24 64.53 2.51 17.84

Polonia 4.15 9.36 45353.23 -23.19 60.02 7.58 1.43 -32.64

Rusia 73.84 19.26 2534.97 -17.60 180.57 263.76 6.28 0.64

Turquía 6.93 16.51 116921.55 -15.78 624.78 127.68 14.10 17.50

América Latina

Argentina 65.80 9.91 29883.27 -27.30 8312.69 86.85

Brasil 5.24 30.29 78990.29 -33.38 291.82 196.84 7.03 4.54

Chile 851.95 13.37 3819.61 -20.50 111.29 169.53 3.09 -0.64

Colombia 3931.25 19.66 1192.08 -28.13 244.99 241.93 6.55 7.36

México 23.67 25.08 34743.10 -20.21 273.04 250.28 6.93 0.87

Medio Oriente/ África

Israel 3.59 3.88 1319.18 -21.63 74.40 53.28

Arabia Saudita 3.76 0.11 6631.69 -20.95 173.92 214.56

Sudáfrica 18.73 33.87 45044.37 -11.36 400.14 153.30 10.35 25.38

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 3969.51 -21.79 299.04 234.38

Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país

Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo

Tasa de interés

Bolsa Mexicana (IPyC)

IPyC Var %

1 semana -0.45

1 mes +0.06

En el año -20.56

12 meses -23.22

34,587

32,80033,80034,80035,80036,80037,80038,80039,80040,80041,80042,80043,80044,80045,80046,80047,80048,80049,80050,80051,800

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Promedio móvil 23 días

Promedio móvil 200 días

La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana de altibajos, pero con tendencia negativa, muy dependiente de la temporada de reportes

corporativos correspondientes al primer trimestre del año, tanto en EUA como en México, así como de noticias sobre la pandemia del

coronavirus surgido en China.

Bolsa Mexicana de Valores


Principales Bolsas de valores en el mundo

(rendimiento % en dólares)

12 Meses Último mes



-31.0-28.0-25.0-22.0-19.0-16.0-13.0-10.0-7.0-4.0-1.02.05.08.0

11.014.017.0

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-20

Estados Unidos Japón Europa Emergentes

Estados Unidos

Europa

Estados Unidos

Emergentes

Mercados de valores de economías emergentes

(rendimiento % en dólares)



-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

101520253035

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México Brasil Corea Chile Rusia China

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0

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br.

-20

México Brasil Corea Chile Rusia China

Rusia

Brasil

Chile

Chile

Mercado de Capitales


No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 ALSEA 29.01 BOLSAA 46.39 GRUMAB 18.36 ELEKTRA 37.99

2 GRUMAB 10.72 ALSEA 41.69 WALMEX 5.34 CUERVO 23.22

3 BOLSAA 9.69 CUERVO 26.58 CUERVO 2.93 LAB 20.96

4 GMEXICOB 5.73 GRUMAB 23.08 BOLSAA 1.60 GRUMAB 17.96

5 IENOVA 3.58 GMEXICOB 19.09 ELEKTRA 0.49 KIMBERA 6.55

No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 ALFAA -14.91 GCC -15.81 ALSEA -56.89 BSMXB -59.05

2 GCC -14.77 TLEVISACPO -14.93 GENTERA -50.74 ALPEKA -56.85

3 LIVEPOLC1 -13.67 GCARSO -14.01 BSMXB -50.45 ALFAA -56.49

4 CEMEXCPO -8.32 BSMXB -13.63 ALPEKA -49.78 BBAJIOO -55.36

5 AC -7.62 GFNORTEO -11.93 RA -48.33 LIVEPOLC1 -50.69

Principales Bajas - IPC

Principales Alzas - IPC

País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses

México IPC 34,586.82 -0.45% 0.06% -20.56% -23.22%

EU Dow Jones 23,775.27 -1.93% 14.83% -16.69% -10.61%

EU S&P 500 2,836.74 -1.32% 15.91% -12.20% -3.09%

EU NASDAQ 8,634.52 -0.18% 16.40% -3.77% 6.57%

Brasil BOVESPA 75,330.61 -4.63% 8.03% -36.47% -20.74%

Alemania DAX 30 10,336.09 -2.73% 6.55% -22.78% -16.06%

Francia CAC 40 4,393.32 -2.35% 3.55% -26.51% -21.21%

Inglaterra FTSE 100 5,752.23 -0.60% 5.62% -23.74% -23.01%

España IBEX 35 6,613.90 -3.81% -1.54% -30.74% -30.06%

Japón NIKKEI 19,262.00 -3.19% 6.46% -16.99% -13.23%

China SSEC 2,808.53 -1.06% 3.16% -7.92% -12.28%

Principales Índices Accionarios del Mundo

El precio del oro se mantuvo la mayor parte de la semana cerca de su mejor nivel desde septiembre de 2012, por arriba de $1,700 dólares por

onza, en medios de episodios de aversión global al riesgo por la débil situación económica global.

Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)

Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)

1,1301,1601,1901,2201,2501,2801,3101,3401,3701,4001,4301,4601,4901,5201,5501,5801,6101,6401,6701,7001,7301,760

en

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11.512.012.513.013.514.014.515.015.516.016.517.017.518.018.519.019.520.0

en

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0

Promedio móvil

de 200 días

Promedio móvil de 200 días

Commodities: Metales


En la semana pasada, el precio internacional del petróleo (WTI) registró algo inédito al ubicarse en terreno negativo por primera vez en la historia.

La caída en la demanda, la sobre-oferta, la poca capacidad de almacenamiento de crudo y un mercado con alta especulación, fueron los elementos

que explican ese comportamiento atípico. Noticias de posibles recortes en la producción y amenazas de Trump a Irán, ayudaron a que el precio

recuperara algo de calma. Inventarios de Petróleo en EUA

(millones de barriles) Precio del Petróleo

(WTI, dólares por Barril)

-40-35-30-25-20-15-10-505

101520253035404550556065707580

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Prom. 2020: $40

Prom. 2019: $57

Commodities: Petróleo


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385

400

415

430

445

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520

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0

Prom. 2020: 454

Prom. 2019: 448

Promedio móvil de

200 días

El IGAE de febrero cayó 1.6% a tasa anual desestacionalizada (-0.6% con cifras originales). En particular, las actividades primarias

disminuyeron 8.3%, las secundarias 3.5% y las terciarias -0.3%. En el primer bimestre acumula una baja de 1.2%


México: IGAE

Fuente: INEGI.

Variación % anual (ajustado por tendencia-ciclo)

Índice ajustado por estacionalidad (2013=100)

-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.5

en

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20

Total Secundarias Terciarias

Var. % anual*

Var % Mensual*

Feb Ene-Feb

2020 2019 2020 2019

Actividad Económica -1.6 0.9 -1.2 0.9 -0.2

Activ. Primarias -8.3 5.7 -3.3 2.2 -5.7

Activ. Secundarias -3.5 -0.5 -2.7 -0.9 -0.6

Activ. Terciarias -0.3 1.4 -0.3 1.8 0.1

80

85

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100

105

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.-20

Total Secundarias Terciarias

La inflación de la 1Q de abril disminuyó 0.72%. En particular, la subyacente aumentó 0.20%, mientras que la no subyacente bajó -3.56%. Con

ello, la tasa anual baja a 2.08% desde 2.79% de la quincena anterior.


México: Inflación

Fuente: INEGI.

Precios al Consumidor en la 1ª Qna. de abril de cada año (Variación % quincenal)

Componentes del Índice de Precios al Consumidor (INPC)

CONCEPTO

Var % en la 1ª Qna. de abril de 2020:

Var % 2ª Q. mar.

2020

Qnal. Acum. en

2020 Anual Anual

ÍNDICE GENERAL (INPC) -0.72 -0.42 2.08 2.79

SUBYACENTE 0.20 1.22 3.40 3.60

MERCANCÍAS 0.40 1.88 4.02 3.89

SERVICIOS -0.02 0.51 2.74 3.29

NO SUBYACENTE -3.56 -5.35 -1.93 0.35

AGROPECUARIOS -0.78 2.59 8.81 9.46

ENERGÉTICOS Y TARIFAS AUTORIZADAS POR GOBIERNO -5.78 -11.14 -9.45 -5.91

-0.45 -0.35

-0.15

-0.35

-0.03

-0.72

2015 2016 2017 2018 2019 2020

2.08 2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

1Q

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r 2020

Inflación General Anual

(Variación %)

Las ventas al menudeo de febrero cayeron 0.2% a tasa anual desestacionalizada (2.5% con cifras originales). En particular las ventas de

autoservicio y departamentales subieron 2.3%; mientras que de vehículos de motor bajó 1.2% y de alimentos, bebidas y tabaco bajó 3.2%.


México: Ventas al menudeo

Fuente: INEGI.

Índice, ene-2013=100; media móvil 6 meses

Concepto

Var % anual (serie desestacionalizada)

Feb Ene-Feb

2020 2019 2020 2019

Índice General -0.2 2.7 1.1 1.8

Autos, refacciones y

combustibles -1.2 2.1 0.6 0.0

Alimentos, bebidas y

tabaco -3.2 -0.4 -1.4 -2.3

Autoservicio y

Departamentales 2.3 5.3 3.2 4.1

Variación % anual; media móvil 6 meses

90

94

98

102

106

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-6

-4

-2

0

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20

Las solicitudes iniciales de desempleo subieron en 4.43 millones la semana pasada. Con ello, la cifra de estadounidenses que han pedido la

subvención por desempleo subió a un récord de 26.5 millones de personas en las últimas cinco semanas.

200

1200

2200

3200

4200

5200

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Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)

Índices de Confianza del Consumidor

20

40

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Univ. Michigan Conference Board

EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor


Multiplicador monetario M1 (Ratio)

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

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no

v.-

19

*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco

central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

EUA: Multiplicador monetario


El precio internacional de la gasolina continúa con su tendencias a la baja, alrededor de se mínimo de diciembre de 2016, en medio de la caída

generalizada en los precios internacionales del petróleo; el del gas registró un ligero incremento.

Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)

Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)

1.80

1.90

2.00

2.10

2.20

2.30

2.40

2.50

2.60

2.70

2.80

2.90

3.00

3.10

3.20

3.30

en

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ab

r.-2

0

Prom. 2019: $2.93

Prom. 2020: $2.68

EUA: Combustibles


1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

11.00

12.00

13.00

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en

e.-

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feb

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mar.

-20

ab

r.-2

0

Prom. 2019: $2.51

Prom. 2020: $1.83

Ene-2018: $35

Noticias corporativas

AC. La emisora retiró su guía de resultados para 2020 a causa de

la incertidumbre la que la contingencia de salud tendrá sobre sus

finanzas y operaciones. La embotelladora considera que durante la

segunda mitad del año se encontrará en condiciones de publicar

una nueva guía de resultados para este año. Adicionalmente,

informó que priorizará su posición en efectivo para hacer frente a

sus obligaciones de corto plazo. Adicionalmente, dio a conocer que

la agencia calificadora Moody’s modificó la perspectiva de la

emisora, pasando de estable a negativa como consecuencia del

ajuste en la calificación soberana de México. De esta manera, la

calificación de la empresa se mantuvo en A2 , pero con perspectiva

negativa.

KOF. Como parte de su estrategia de sustentabilidad, la compañía

anunció que para el cierre de 2020, el 85% de sus necesidades

energéticas de sus operaciones de manufactura provendrán de

fuente no contaminantes. De igual manera, anunció que pretende

aumentar a 25.0% el contenido en sus botellas plásticas y reducir el

consumo de agua por cada litro de bebida producida (de 1.52 a 1.50

litros). El objetivo es aumentar su rentabilidad, crecer en ingresos,

expandir márgenes y eficientar las inversiones de capital.

ASUR. Publicó su reporte de resultados correspondiente al primer

trimestre de 2020, en su comparativo anual, los ingresos totales

aumentaron 1.4% a $4,157 millones de pesos (mdp), la utilidad de

operación se elevó 2.1% a $2,264 mdp, el Ebitda aumentó 3.0% a

$2,744 mdp y la utilidad neta creció 28.3% a $1,884 mdp.

KIMBER. Dio a conocer su reporte de resultados de los primeros tres

meses de 2020. En comparación con lo obtenido en el 1T19, las

ventas netas de la emisora crecieron 6.2% a $11,692 mdp, la utilidad

operativa experimentó una variación positiva de 31.1% a $2,702 mdp,

el Ebitda se expandió 25.6% a $3,214 mdp y la utilidad neta se elevó

31.6% a $1,528 mdp.

GRUMA. Reportó sus cifras correspondientes al primer trimestre de

2020. A nivel consolidado el volumen de ventas subió 6% (a/a)

principalmente por el crecimiento de 9% en Gruma Estados Unidos.

Las ventas netas aumentaron 16% (a/a) a $21,544 millones de pesos

(mdp) y el Ebitda creció 22% (a/a) a $3,505 mdp.

REGIONAL. La emisora canceló por segunda ocasión su Asamblea

General Ordinaria de Accionistas por el inicio de la fase tres de la

contingencia de salud en la República Mexicana. De esta manera, la

reunión prevista para el 24 de abril de este año queda cancelada y sin

efectos.

LAB. Anunció que ha puesto en marcha dos nuevos planes para

aumentar la distribución de sus productos. La primera consiste en

reforzar su programa de Partners mediante el cual dará capacitación y

financiamiento a micro empresas para la creación de grupos de venta

encargados en la distribución de sus productos. La segunda consiste

en una aplicación que la compañía desarrolló llamada “Gen Orden”

mediante la cual pequeños negocios como tiendas y farmacias pueden

ponerse en contacto con distribuidores para la toma de orden y

entrega de productos de la emisora.

Noticias corporativas

MEGA. Dio a conocer su reporte de resultados del primer trimestre de 2020.

En su comparativo anual, los ingresos experimentaron un alza de 7.2% a

$5,150 millones de pesos (mdp), la utilidad operativa fue de $1,650 mdp, el

Ebitda del periodo aumentó 8.4% a $2,766 mdp y la utilidad neta se elevó

11.4% a $1,363 mdp.

QUALITAS. Dio a conocer su reporte de resultados de primer trimestre de

2020. En su comparativo anual, las primas emitidas aumentaron 16.2% a

$9,346 millones de pesos (mdp). En el mismo periodo de comparación, el

resultado técnico aumentó 83.7% a $2,381 mdp y la utilidad neta fue de $1,439

mdp reflejando un aumento de 20.4%. Adicionalmente, informó que el próximo

11 de mayo realizará el pago de un dividendo por un monto de $722.5 millones

de pesos (mdp) a razón de $1.7 pesos por acción. Los recursos de la

distribución provienen de la cuenta de utilidad fiscal neta generada hasta el

cierre de 2013.

AGUA. Anunció los resultados correspondiente a los primeros tres meses de

2020. En comparación con el mismo periodo de 2019, las ventas netas

presentaron un alza de 2.2% a $1,982 mdp, la utilidad de operación aumentó

1.8% a 261 mdp, el Ebitda fue de $346 mdp, reflejando un retroceso de 0.2% y

la utilidad neta aumentó 4.6 veces a $463 mdp.

LACOMER. Informó que la emisora aumentó su personal 8.0% entre marzo

y abril de este año. El crecimiento de su fuerza laboral se explica por el

incremento de la demanda en sus productos por la contingencia de salud se

presenta en el país. De esta manera, la compañía ha contratado 890 personas

entre empleados de piso, de oficina y centros de distribución

VOLAR. Anunció que ante la extensión del estado de

emergencia sanitaria en el país, ha decidido realizar un recorte

adicional del 10% de su oferta de itinerarios. De esta manera, la

compañía opera solo al 10% del total de su capacidad. La

compañía no descarta continuar con los recortes en sus rutas si

la demanda de vuelos continua disminuyendo.

NFLX. La compañía de entretenimiento dio a conocer sus

resultados correspondientes al primer trimestre de 2020, los

cuales estuvieron en línea con las expectativas del consenso.

En comparación con el mismo periodo de un año atrás, los

ingresos aumentaron 27.6% a US$5,768 millones (13 puntos

base por encima de lo esperado). En el mismo periodo de

comparación, la utilidad por acción (upa) se elevó 106.6%

pasando de US$0.76 a US$1.65 dólares por acción (10.5

puntos porcentuales por debajo de lo esperado). La compañía

registró un aumento de 15.77 millones de nuevos usuarios para

alcanzar un total de 182.86 millones alrededor del mundo. Para

el 2T20 la empresa espera aumentar sus ingresos 22.8% a

US$6,048 millones, una upa de US$1.81 y elevar en 7.5

millones sus suscriptores a 190.36 millones alrededor del

mundo. La reacción del mercado se moderadamente negativa

en operaciones después del cierre (-0.10%).

Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

Principales referencias económicas y eventos

•Esta semana, las principales referencias serán la reunión de la política monetaria de la FED, así como la primera estimación del PIB de EUA

correspondiente al primer trimestre del año. Como ha sido una costumbre desde febrero, la atención también seguirá en noticias sobre el COVID-19.

•Adicionalmente, en EUA se publicará de marzo: inventarios al mayoreo, ventas pendientes de casas, ingreso y gasto personal y gasto en

construcción; de abril: índice de confianza del consumidor medido por el Conference Board, índice manufacturero de la FED de Richmond y el ISM

manufacturero; así como el cambio en inventarios de petróleo.

•En Europa, conoceremos el PIB del primer trimestre y habrá reunión de política monetaria del BCE; de abril: confianza económica, del consumidor y

estimación del inflación. En Asia, de Japón, producción industrial de marzo; de China, PMI manufacturero y de servicios de abril.

•En México, se publicará la estimación oportuna del PIB correspondiente al primer trimestre y tasa de desempleo y balanza comercial de marzo.

Expectativa Tipo de cambio

•Aunque por el momento descartamos medidas monetarias adicionales por parte de la FED en su reunión de esta semana (le queda poco margen,

salvo establecer tasas negativas), los inversionistas si buscarán pistas sobre la evaluación de las medidas hasta ahora implementadas. Las cifras

del PIB en EUA, Eurozona y México, permitirán ir conociendo cuál es el impacto inicial de las medidas implementadas para contener la pandemia

(recordar que el mayor impacto muy probablemente se resienta en el segundo trimestre del año). Muy probablemente seguirán dándose a conocer

mayores intenciones de reapertura de actividades alrededor del mundo. Por último, el precio internacional del petróleo seguirá siendo protagonista.

Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $23.50 y $25.70 spot.

Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su

parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.80% – 7.50%.

23

*Información relevante del 27 de abril al 01 de mayo de 2020

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 27

Mex: Tasa de

Desempleo (%

de la PEA)

(Mar) 06:00 a.m.

Anterior: 3.57

Expectativa:

*Medio

• Gmexico,

Televisa, Bimbo,

Lab

• Exxon Mobil

28

Mex: Balanza Comercial (saldo

en miles de millones de

dólares) (Mar) 06::00 a.m.

Anterior: 2,910.60

Expectativa: 950.00

*Medio

EUA: Inventarios al mayoreo

(Var % mensual)

(Mar) 07:30 a.m.

Anterior: 0.70

Expectativa:

*Medio

EUA: Índice de Confianza del

Consumidor, Conference Board

(Abr) 09:00 a.m.

Anterior: 120.00

Expectativa: 95.00

*Alto

EUA: Índice Manufacturero FED

de Richmond (puntos)

(Abr) 09:00 a.m.

Anterior: 2.00

Expectativa:

*Medio

• AMXl, Walmex, OMA, Bbajio,

Livepol, GCC, ICH,

• Caterpillar, Pfizer, Starbucks,

Ford Motors, Apple, Mcdonalds,

Master Card & PepsiCo

29

EUA: Confianza del Consumidor (anual)

(Abr) 09::00a.m.

Anterior: -11.60

Expectativa:

*Medio

EUA: PIB real (Var % trimestral,

anualizada) (1-Trim) 07:30 a.m.

Anterior: 22.10

Expectativa:

*Medio

EUA: Cambio en Inventarios de petróleo

(millones de barriles)

(24-Abr) 09:30 a.m.

Anterior: 15.02

Expectativa:

*Alto

EUA: Decisión de Política Monetaria (Tasa

de Interés FED)

(Abr) 13:00 p.m.

Anterior: 0.25

Expectativa:

*Alto

China: PMI Manufacturero

(Abr) 20:00 p.m.

Anterior: 52.00

Expectativa: 45.0

*Medio

30

Euro: PIB (Var. % anual) (1-Trim) 04:00 a.m.

Anterior: 0.10

Expectativa:

*Alto

Mex: Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual)

(1-Trim) 06:00 a.m.

Anterior: -0.5

Expectativa:

*Alto

Euro: Decisión de Política Monetaria, Tasa de Interés

BCE (%) (Abr) 06:45 a.m.

Anterior: 0.00

Expectativa:

*Alto

EUA: Ingreso personal (Var % mensual) (Mar) 07:30 a.m.

Anterior: 0.60

Expectativa: -0.90

*Alto

EUA: Gasto personal (Var % mensual) (Mar) 07:30 a.m.

Anterior: 0.20

Expectativa: -6.00

*Alto

EUA: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo

(miles) (25-abr) 07:30 p.m.

Anterior: 4,427

Expectativa:

*Alto

01

EUA:Gasto en

Construcción (Var %

mensual)

(Mar) 09:00 a.m.

Anterior: -1.30

Expectativa: -4,.20

*Medio

EUA: ISM

Manufacturero

(Abr) 09:00 a.m.

Anterior: 49.10

Expectativa: 42.00

*Alto

•KOF, BSMX, Pinfra,

Kimber (C)

•Metlife, Kellogg,

Whirlpool

Reportes que influirán en los mercados financieros


• KOF, Orbia, Gentera,

Alsea, BSMX,

Peñoles

• General Electric

• Femsa, Bolsa

• Twitter,

Archer-Daniels-Midland

•Grado de impacto sobre los mercados financieros.

•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 1er trimestre de 2020. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.

Feriado en

México

Indicadores Económicos de Coyuntura · En el caso de Pemex, Moody´s también recortó la...

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