16 janvier 2020

Evere

Incofin CVSOPrésentation à Citizen Fund

Au niveau mondial plus de 2 milliard d’adultes n’ont pas accès ou un accès limité à des services financiers

Nous désirons aider un maximum de personnes à revenu limité, en soutenant des petites entreprises dans le

développent d’activités rentables et durables.

Nous faisons cela principalement par la micro finance. Incofin CVSO investit dans des institutions qui

délivres des services financiers à des micro et petits entrepreneurs qui n’ont pas accès aux banques

classiques.

En plus d’un soutien financier aux institutions de microfinance, nous proposons des services d’assistance

technique sur mesure.

3

Fonds d’ivestissement coopératif

Incofin CVSO

4

• Offrir des services financiers à des micro et petits entrepreneurs qui n’ont pas accès à des banques classiques.

• La microfinance représente une série de services comme les emprunts, l ’épargne, l’assurance, les services de payement, etc.

5

La microfinance, c’est quoi?

Incofin CVSO

6

Les besoins spécifiques des entrepreneurs

• La microfinance offre des services financiers aux micro et petits entrepreneurs afin de soutenir la croissance de leurs

entreprises

• Les micro et petits entrepreneurs sont digne de confiance et leurs petites entreprises ont des marges élevées

• Taux de remboursement élevé (réputation et pression sociale, opportunité unique de sortir de la pauvreté,

forte probabilité de recevoir un emprunt plus élevé dans le futur)

• Marge bénéficiaire de leurs activités élevée et supérieur au taux d’intérêt

• Les prêts sont spécialement conçus pour les micro et petits entrepreneurs

• Petits prêts entre 50 et 2.500 dollar

• Court terme : de quelques mois à 2 ans

• Plusieurs remboursement d’intérêts et capital de manière régulière

• Visite régulières des chargés de crédit, qui connaissent le client et la communauté

Incofin CVSO

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• Investisseur (institution ou particulier)

Les investisseurs achètent des actions dans un fonds de microfinance spécialisé

• Fonds de microfinance (par exemple Incofin cvso)

Les fonds fournissent des prêts aux institutions de microfinance

• Institution de microfinance

Les institutions locales fournissent des services financiers à des micro et petits entrepreneurs

• Micro et petits entrepreneurs

Les personnes vulnérables en situation de pauvreté contractent un prêt pour démarrer ou développer une entreprise

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Comment investir dans la microfinance?

Incofin CVSO

2.300 (12/2018) actionnaires

€ 45m capital57

investissements

51 partenaires 34 pays

3,2 milion d’entrepreneurs

Rendement financier et social

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Flow d’investissement

Investissement

Incofin CVSO

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Gouvernance solide

Conseil d’administration

Comité d’investissement Comité d’audit

Assemblée générale (actionnaires)

Gestionnaire de fonds indépendant avec plus de 1 milliard d’euro

sous gestion et une équipe de 60 personnes

Equipe de management avec des expériences complémentaires

Equipe d’investissement de plus de 30 personnes, organisés en 5

équipes régionales

• Accord de gestion• CVSO participe dans le capital de Incofin IM

Incofin CVSO

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Gestion par une équipe professionnelle

Incofin Investment Management

Anvers, Belgique

Chennai, Inde

Phnom Penh, CamboddeNairobi, Kenia

Bogota, Columbie

Partefeuille d’investissement * EECA Team basée à Anvers

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Gestion par une équipe professionnelle

Incofin Investment Management

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• Expérience avérée d'un rendement financier stable avec un réel impact social

• Portefeuille de 57 investissements directs dans 30 pays

• Incofin cvso a également effectué des investissements dans des fonds comme FAF, FPM et

Rural Impulse

Créer un impact social ainsi qu’un rendement financier

€ 80 m Portefueille total

88% investi dans la dette et 12% de prises de

participations

50 partenaires

Avec un impact direct sur 3,2 milion de micro ou petits entrepreneurs

2.288 Actionnaires

Comprenant des particuliers, banques et holdings, sociétés

industrielles, organisation professionnelles et coopératives

15 Soutien de projets techniques

23 projets avec une taille moyenne de €50k par projet

42% est co-financé par les institutions de microfinance

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Présentation d’Incofin cvso

Incofin CVSO

15

Conditions requises pour les investissements éligibles

L'institution financière partenaire doit se concentrer sur les clients finaux concernés (investissement impact)

Ont l'intention d'avoir un impact social clair (intention)

Démontrer une gouvernance d'entreprise suffisamment compétente et transparente

Ont eu un audit externe

Sont capables de fournir régulièrement de bons rapports financiers

1. Analyse sur le terrain par une équipe locale

2. Les décisions d'investissement sont prises mensuellement par le comité d'investissement,

composé de 7 professionnels expérimentés

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Case study 1

ACME, Haïti

L'une des institutions de microfinance les plus importantes d'Haïti, dans le but de mieux répondre aux besoins des micro et petits

entrepreneurs les plus vulnérables.

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Case Study 1

ACME, Haïti

En Haïti, le secteur de la

microfinance joue un rôle vital

dans le développement

économique et la lutte contre la

pauvreté. ACME a démontré à

maintes reprises son énorme

résilience et adaptabilité. Après

le tremblement de terre de 2010,

ce fut la première institution à

rouvrir des prêts, 15 jours après

la catastrophe.

- David Dewez, directeur régional

pour l'Amérique latine et les

Caraïbes

HAÏTI

• Capital + prêt

• Prise de participation en 2009

• Prêt en 2017

• ACME a continué à se concentrer sur les

segments les plus mal desservis du

marché pendant les périodes de crise

• Introduction réussie de nouveaux

produits spécifiquement destinés au

secteur agricole

• Stratégie pour améliorer l'accessibilité

nationale et ainsi atteindre les clients

sans accès aux produits bancaires

Investissement Impact

30.283 clients

USD 16.5m portefeuil

64% femmes

42 % clietns rureaux

18

Case study 2

Ecookim, Côte d’Ivoire

Union de 23 coopératives qui achètent des intrants, transforment des produits et gèrent l'exportation de fèves de cacao

pour les petits agriculteurs de Côte d'Ivoire.

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Case study 2

Ecookim, Côte d’IvoireCOTE D'IVOIRE

• Prêt à long terme en 2017

• Prêts annuels de financement du commerce à

court terme

• Engagés à faire évoluer le secteur en

termes d'impact social et

environnemental

• Le cacao est cultivé de manière durable

avec des contrôles stricts pour assurer un

impact social et environnemental positif

• Les programmes visant à améliorer le

niveau d'éducation dans les zones

rurales sont au cœur de la mission

sociale

Investissement Impact

41.436 ha de cacao

203 jobs permanant créés avec des standards au dessus des exigences juridiques locales

2.800 membres (petits agriculteurs)

Coopérative agricole (via Fairtrade Access Fund)

20

21

Incofin cvso – un portefeuille diversifié

Incofin CVSO

5,3

Clients

Pays

Investissements

• Institutions partenaires du portefeuille de prêts de bonne

qualité PAR 30 (portefeuille à risque> 30 jours) = 3,1%

• Le fonds dispose d'une provision générale pour dépréciations

éventuelles de 2,2 millions d'euro

• Les bénéfices non distribués du fonds s'élevaient à près de 6

millions d'euro au 31/12/2018 (tampon)

Gestion prudente du portefeuille (provisions et retenue

de bénéfices)

2017 2018

50 51

27 30

60 57

1,8 8,6 8,1 11,6

31,3 3539,5

5759,514,6

15,4

12,1

9,39,3

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2014 2015 2016 2017 2018

Evolution du portefeuille 2014-2018

Prêts subordonnés Prêts Participations

22

Key figures Incofin cvso 2017 - 2018

Incofin CVSO

In ‘000 EUR 2017 2018

Balance 85.933 85.135

Portefeuille d’investissement 74.337 80.447

Capital 42.207 45.184

Fonds propres 49.588 52.282

Résultat net 2.840 809

Dividende 2,50% 2,50%

23

Politique de dividende stable

Incofin CVSO

BÉNÉFICE (RETOUR SUR CAPITAL MOYEN%) ET RECETTES DE DIVIDENDES (%)

Expérience avérée d'un rendement financier

stable avec un réel impact social

• Dividende stable de 2,5% (brut) sur les 8

dernières années (2011-2018)

• Un rendement des capitaux propres supérieur à

2,5% est réservé pour faire de nouveaux

investissements et fournir un tampon

• Valeur nominale par action 2.604 €

• Valeur nette par action 3.013 €

• Adj. (1) valeur nette par action 3.140 €

Avantages financiers pour les particuliers

• Pour les particuliers la première tranche de 800

euros de dividendes par assujetti fiscal est

exonérée de précompte mobilier

• Réduction d'impôt 5% (réduction max 330 EUR)

(1) tient compte de la provision générale pour risques de 2 178 millions d'euros pour le calcul de la "Adj. valeur nette par action "

3,7%4,0%

7,6%

2,6%

3,2%

4,7%

5,9%

1,9%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Rendement sur fonds propres Dividende

24

Actionnaires fidèles

Incofin CVSO

28%41%

31%

2.5

04

3.6

63

5.4

83

7.1

06

8.4

92

11

.07

0

12

.36

7

14

.86

4

16

.02

6

18

.91

4

22

.03

5

25

.19

8

32

.08

8

39

.01

7

42

.20

7

45

.18

4

1 4 8 16 29

96 196231 260 282 296 308 332

517

695

928

1132

1492

1791

2108

2288

0

500

1000

1500

2000

2500

1992 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 31/12/2018

kEUR

Evolution du capital et des actionnaires 1992 - 2018

Capital paid in # shareholders

Incofin cvso octroie également un budget annuel de 100 000 € pour le support technique:

• Améliorer le développement global des institutions sur des critères opérationnels, stratégiques, financiers, managériaux ou autres.

• Soutenir la recherche et l'innovation

• Toujours sur la base d'un cofinancement entre l'institution (42% en moyenne) et Incofin cvso

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Dividende sociale – Assistance Technique

Incofin CVSO

Approche "Capital Plus" : bâtir des entreprises solides

€ 600.000 alloué

23 projets d’assistance technique

5 régions, 12 pays

LAC 42%

SEA 27%

ECCA 14%

MENA 10%

SSA 7%

Assistance technique

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3 avantages d’un investissement dans Incofin CVSO

Incofin CVSO

Croissancepour

les micro-entrepreneurs

Avantagesfinanciers

Dividendesocial

VOUS SOUTENEZ DES MICRO-ENTREPRISES DANS LE MONDE ENTIERUn petit coup de pouce financier peut faire toute la différence pour une famille entière et même pour toute une communauté.

VOUS BÉNÉFICIEZ D’UN AVANTAGE FINANCIER DIRECTUne réduction d’impôt de cinq pour cent sur votre investissement. Plus un dividende honnête, dont 627 euros peuvent être exonérés du précompte mobilier.

VOUS NOUS AIDEZ À RENFORCER LES INSTITUTIONS LOCALESNous cofinançons des projets d’experts qui aident nos partenaires financiers locaux à travailler pour devenir encore plus forts et plus durables.

27

Visitez notre site web - www.Incofincvso.be

Incofin CVSO

28

Appendix

29

Incofin has an impact methodology throughout the investment cycle

Part A

Part B

Part C

Part D

Impact Thesis: during Origination, we only select investees that aim for a healthy balance between social, environmental and commercial goals.

Due diligence: we assess the operational performance of an investee through a comprehensive Social & Environmental Performance Audit (SEA), embedded in Incofin’s “ECHOS 2.0” (SPI4/Alinus) impact and risk tool.

Measuring impact outcome: we want to help our investees develop a realistic impact strategy where they positively and sustainably impact the lives of their end customers.

Responsible exit: we want to ensure that each exit meets the financial objectives of our investees and sustained impact post exit.

Managing impact the same way we manage financial performance makes good business sense

30 *Comparison of average Social & Environmental Audit (SEA) scores of agRIF and RIF II investees, compared to the universe of MFIs as provided by CERISE’s SPI4 ALINUS database as of February 2019; CERISE is a French non-profit and pioneer in social performance management

Incofin IM funds directly contribute to UN SDGs and outperform competitors in Social & Environmental audit scores

CERISE (N=350)

agRIF (N=30)

RIF II (N=15)

Dim 1: DEFINE AND MONITOR SOCIAL GOALS 61% 75% 70%

Dim 2: ENSURE BOARD, MANAGEMENT ... 54% 69% 69%

Dim 3: DESIGN PRODUCTS, SERVICES, ... 58% 79% 81%

Dim 4: TREAT CLIENTS RESPONSIBLY 66% 88% 84%

Dim 5: TREAT EMPLOYEES RESPONSIBLY 62% 87% 82%

Dim 6: BALANCE FINANCIAL AND SOCIAL 63% 76% 72%

GREEN INDEX 41% 37% 45%

TOTAL SCORE 58% 73% 72%

Fund Name Targeted Direct UN SDGs

Incofin cvso

RIF II

agRIF

IIFF

FAF

Mapping of UN SDGs to Funds Social & Environmental Audit Scores*

Fund Name Targeted Direct UN SDGs

Incofin cvso

RIF II

agRIF

IIFF

FAF

+32 3 829 25 36

info@incofincvso.be

www.incofincvso.be

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