III CONGRESO INTERNACIONAL DE FIDEICOMISO Y TITULARIZACIÓN CIFIT 2014 La...

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III CONGRESO INTERNACIONAL DE FIDEICOMISO Y TITULARIZACINCIFIT 2014

La Administracin de los Riesgos en la Gestin Fiduciaria, Nuevas Tendencias Internacionales.

Mayo 2014Consultor Internacional de Fideicomisos con ms de 23 aos de experiencia. Gerente de Fideicomisos de diversas firmas, bancos, Instituciones financieras y entidades de regulacin del mercado de valores, bancos y fideicomisos.Creador de la "Metodologa para la Evaluacin de la Gestin Fiduciaria". Autor de los libros: "El Fideicomiso en Costa Rica", "Riesgo y Mejores Prcticas Fiduciarias" Co-autor de los libros: "Intermediarios Financieros de Segundo Piso", y "El Fideicomiso en Latinoamrica.Profesor del Programa de Formacin Fiduciaria Internacional de la Federacin Latinoamericana de Bancos (FELABAN) Redactor de la normativa de Fideicomisos de Oferta Pblica de Valores de la Ley de Fideicomisos de Repblica Dominicana.Jorge Porras Zamora

Politlogo y Abogado

Elfideicomisoes una herramienta til, flexible y verstil, que diseada y administrada adecuadamente permite conjugar con transparencia y eficacia en un solo instrumento la obtencin de beneficios para diversos intereses, tanto personales, institucionales y empresariales.

El Fideicomiso ser una herramienta til en la medida en que los fiduciarios cumplan correctamente su labor. El Fideicomiso es Latinoamericano, ha trascendido los pases individuales y se ha vuelto una figura compartida y una realidad de un tamao tan amplio que hoy en da ms de 500 millones de personas en 18 jurisdicciones tienen acceso a este importante instrumento. El Fideicomiso, que en gran medida es asimilable en el derecho civil al Trust anglosajn, es hoy un instrumento que ha logrado desarrollar en nuestros pases: legislaciones, doctrina, jurisprudencia, productos para hombres de negocios, para gobernantes, toda una gama de opciones que le permite a la gente utilizar esta figura eficientemente. En sntesis el fideicomiso se ha convertido en un instrumento para hacer negocios.

Los negocios fiduciarios, al igual que cualquier otra actividad financiera, conlleva un nivel de riesgo importante que conviene conocer y saber cmo administrarlo adecuadamente. EL RIESGO EN LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOSAun y cuando se refiere a operaciones de administracin de bienes de terceros, diferente a la intermediacin financiera, cuyo registro corresponde a cuentas de orden en el balance de la institucin, el nivel de responsabilidad que la legislacin, la doctrina y la prctica le han asignado a la entidad que acta como fiduciaria en un contrato de fideicomiso, ha motivado a que los organismos reguladores entiendan que estas cuentas podran llegar a representar una contingencia de proporciones significativas, convirtindose potencialmente en una cuenta de pasivo con un efecto importante de tipo patrimonial, de imagen o reputacin para la entidad fiduciaria.La preocupacin por el tema del Riesgo en las instituciones financieras modernas es cada vez ms evidente, ello debido a que enfrentan con mayor frecuencia variables externas e internas, que les exigen adaptarse a los cambios con gran velocidad y por ende a tomar decisiones en forma rpida y oportuna en materia de negocios.

Evolucin del Riesgo La desregulacin y globalizacin de los servicios financieros, junto con la creciente sofisticacin de la tecnologa financiera han propiciado que las actividades financieras y sus perfiles de riesgo, sean cada vez ms complejos. Adicionalmente a los riesgos de crdito, de tasa de inters y de mercado, el riesgo operacional se ha convertido en un elemento sustantivo y las tendencias de prdidas parecen indicar que se est incrementando. Como resultado, la gestin del riesgo operativo es cada vez ms importante para las entidades que actan como administradores fiduciarios y por tanto para los supervisores de la actividad, con riesgos operativos emergiendo en un nmero de reas crticas.En distintos pases de latinoamrica se viene desarrollando e implementando un marco de supervisin del riesgo operativo que depende de diversos factores: El tamao de las instituciones, La sofisticacin en los servicios y,La complejidad de las instituciones que operan en los respectivos pases.

En esta lnea de accin el desarrollo de metodologas que promuevan un enfoque ms disciplinado a la gestin del riesgo operacional se ha empezado a aplicar y mantener como un tema central entre los fiduciarios de los distintos pases.

No obstante, se debe reconocer que existe un desarrollo relativo en la regulacin y supervisin del Riesgo Operativo en la mayora de los pases. Sin embargo, se destaca que los esfuerzos estn encaminados a la adopcin plena de sanas prcticas, en lnea con las recomendaciones del Comit de Basilea y de la implementacin de polticas de Gobierno Corporativo. Tres ejemplos claros de estos esfuerzos son los casos promovidos por los entes reguladores en tres pases: Costa Rica, Repblica Dominicana y Ecuador.En Comunicado C.N.S. 882/08/02 del 29 de setiembre del 2010 el Consejo Nacional de Supervisin del Sistema Financiero, comunic a todas las entidades del Sistema Financiero Costarricense, que en el artculo 8 del acta de la sesin 882-2010, celebrada el 24 de setiembre del 2010, resolvi, en firme, aprobar el Acuerdo 13-10 Reglamento sobre la gestin del riesgo de titularizacin y de fideicomisos.El mencionado Acuerdo SUGEF 13-10 Reglamento sobre la gestin del riesgo de titularizacin y de fideicomisos, en su Artculo 17. Identificacin de Riesgos de Fideicomisos, indica: desde la constitucin del fideicomiso; el fiduciario debe identificar los riesgos asociados al fideicomiso, los responsables de tomar acciones para su mitigacin y los responsables de asumir sus efectos patrimoniales. Dicha informacin debe ser comunicada a las partes involucradas en el contrato, quienes harn constar con su firma el conocimiento y aceptacin de sus responsabilidades... Tipo de RiesgoDefinicinIdentificacinDel RiesgoA quien corresponde mitigarAfectacin PatrimonialLegalQu entendemos por ?Cules estn presentesFiduciarioFideicomitenteFideicomisoUna combinacin de los anterioresFiduciarioFideicomitenteFideicomisoUna combinacin de los anteriores

FinancieroOperativoTecnolgicoReputacionalMATRIZ DE REVELACIN DE RIESGOS FIDUCIARIOS Norma que regula las Sociedades Fiduciarias y los Fideicomisos de Oferta Pblica de Valores Artculo 79. Estipulaciones mnimas del Acto constitutivo del fideicomiso.

El acto constitutivo del fideicomiso de oferta pblica deber como mnimo contener las clusulas indicadas en la ley 189-11 y las que se indican a continuacin:

Determinacin y evaluacin de los riesgos existentes en el fideicomiso, a quien corresponde mitigar dichos riesgos, y en caso de que se llegue a materializar uno o varios de los riesgos identificados a quien corresponde la afectacin patrimonial y su posible impacto en los valores de fideicomiso. Dicho anlisis se presentar en forma anexa al acto constitutivo y formar parte integral del mismo.

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Ley del Mercado de ValoresArtculo 177. Facultades de las Calificadoras de Riesgo29 y 30 de Noviembre de 2010

Riesgos en las Operaciones Fiduciarias 29 y 30 de Noviembre de 2010

La administracin del riesgo cobra relevancia si est directamente relacionada y sustentada en la rentabilidad del negocio, esto es que no tiene mucho sentido hacer anlisis y administracin de riesgo, si solamente se convierte en un ejercicio que no tiene un impacto en la mejora de los servicios y en la disminucin de las prdidas que se dan producto de la materializacin de los riesgos que se encuentran presentes en los negocios

Existen diferentes tipos de riesgos que son inherentes a la actividad fiduciaria y que pueden ser de tipo:

-Legales-Financieros-Recursos Humanos-Imgen-Reputacionales-Operativos

Riesgo Legales: Es la exposicin a la posibilidad de demandas o sanciones que enfrenta la Fiduciaria ante el fideicomitente, el fideicomisario, entidades de supervisin o terceras personas por incumplimiento a las obligaciones asumidas en la ejecucin de un fideicomiso o ante las disposiciones legales que regulan la figura en el pas.Riesgo Financieros:Son las prdidas probables debido al mayor costo de operacin de un fideicomiso (con respecto al costo previsto originalmente), o que se dan como consecuencia de errores (o negligencia) en la ejecucin de un contrato.Riesgo de ImagenEs el potencial deterioro de la imagen de la fiduciaria ante la comunidad financiera nacional o internacional al verse vinculado directa o indirectamente con hechos o situaciones cuestionadas o consideradas inaceptables por la opinin pblica, relacionados a fideicomisos en los que el Banco, sus directivos, funcionarios o empleados actan como parte en el fideicomisoRiesgo Reputacional: Es el riesgo de imagen por seguir las instrucciones contenidas en un fideicomiso, y que podran ser consideradas poco ticas o inconvenientes para la opinin pblica. Este riesgo se da tambin por la administracin de contratos de fideicomiso para personas que puedan tener problemas de reputacin (Persona Polticamente Expuesta PEPs-)Riesgo del Recursos Humanos: Es el riesgo de contar con personal que no est debidamente capacitado en los temas especficos del negocio y cuyas actuaciones pueden inducir a errores de diversa naturaleza, que comprometan a la entidad fiduciaria ante sus clientes, los organismos de regulacin y ante sus propios accionistas.

Riesgo Operativo: En el marco de Basilea II.En el 2001 el Comit de Basilea lo defini como:

Riesgo de prdidas resultantes de procesos internos inadecuados o defectuosos, de recursos humanos, sistemas o como resultado de acontecimientos externos.

Riesgo OperativoCategorizacin de eventos de prdida por riesgo operativo aplicado a los negocios fiduciarios

PRIMERORESPONSABILIDAD DEL FIDUCIARIO EN LA ADMNISTRACIN DEL FIDEICOMISOFidesConfianzano es en la obligacin