Hong Kong SAR Government...2007 Q1 2008 Q1 2009 Q1 2010 Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1...
Transcript of Hong Kong SAR Government...2007 Q1 2008 Q1 2009 Q1 2010 Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1...
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立法會財經事務委員會會議 Meeting of LegCo Panel on Financial Affairs
二零一八年一月八日 8 January 2018
香港特別行政區政府 Hong Kong SAR Government
1
2
2017年第三季香港經濟繼續顯著擴張 Hong Kong economy continued to expand notably in 2017 Q3
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
按年增減
Year-on-year change
經季節性調整後按季增減
Seasonally adjusted quarter-to-quarter change
實質增減率 (%)Rate of change in real terms (%)
本地生產總值
Gross Domestic Product
3.6%
0.5%
-30
-20
-10
0
10
20
30
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
-15
-10
-5
0
5
10
15
內部需求 (左標線)
Domestic demand (LHS)
按年實質增減率 (%)Year-on-year rate of change in real terms (%)
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
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-5
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5
10
15
貨物出口
Exports of goods
按年實質增減率 (%)Year-on-year rate of change in real terms (%)
服務輸出
Exports of services
10-11*
留用貨物進口 (右標線)
Retained imports (RHS)
10-11*
按年實質增減率 (%)Year-on-year rate of
change in real terms (%)
3 3 註: (*) 基於商品貿易貨值的粗略估計。 Note: (*) Rough estimates based on merchandise trade values.
2017年第四季經濟料會繼續穩健增長 Economy is expected to attain
further solid growth in 2017 Q4
註: (*) 基於商品貿易貨值的粗略估計。 Note: (*) Rough estimates based on merchandise trade values.
4
註: 除整體失業率外,其他均為未經季節性調整數字。 Note: Not seasonally adjusted except for the overall unemployment rate.
4
勞工市場維持全民就業狀態 Labour market remained in a state of full employment
Q12000
Q12001
Q12002
Q12003
Q12004
Q12005
Q12006
Q12007
Q12008
Q12009
Q12010
Q12011
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
0
2
4
6
8
10
12
較低技術勞工
Lower-skilled workers
整體
Overall
失業率 (%)Unemployment rate (%)
專業及管理員工
Professional andmanagerial staff
1.6%
3.0%3.2%
九至十一月
Sep-Nov
2.0 1.8 1.4 1.2 1.2 1.2 1.3 1.2 1.2 1.1 1.1 1.1 1.1 1.0 1.2 1.1 1.2
0.9 0.8 0.8 0.4 0.6 0.7 0.7
2.5 2.1
1.7 1.5 1.5 1.6 1.8 1.9 1.7 1.6 1.4 1.3 1.3 1.2 1.3 1.3 1.3
1.1 0.9 0.7
0.6 0.7 0.6 0.7
5.9
5.1
4.0 3.8 3.8 3.9 4.3
4.0 3.8 3.5
3.3 3.3
2.7 2.5 2.4 2.2
2.8
2.3 2.1 2.1
1.4
2.0 1.7
1.5
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q415*
Q116*
Q216*
Q316*
Q416*
Q117*
Q217*
Q317*
10-1117*
其他
Others交通
Transport私人房屋租金
Private housing rentals食品
Food基本綜合消費物價指數
Underlying CCPI
(%)
5
通脹壓力大致受控 Inflation pressure was largely contained
基本綜合消費物價指數按年變動率的主要組成項目 Contribution to the year-on-year rate of change in the underlying Composite Consumer Price Index (CCPI) by major component
5 註: (*) 根據以二零一四至一五年度為基期的消費物價指數新數列計算。 Note: (*) By reference to the new 2014/15-based CPI series.
6 6 註: (*) 不包括外籍家庭傭工。 Note: (*) Excluding foreign domestic helpers.
收入* Income*
市民收入普遍續有實質改善 Incomes generally sustained gains in real terms
按年增減率 (%) Year-on-year rate of change (%)
名義增長 Nominal growth
實質增長 Real growth
就業人士平均薪金指數 (2017年第三季) Index of payroll per person engaged (Q3 2017) 3.3 1.5
工資指數 (2017年9月) Wage index (Sep 2017) 3.7 2.2
家庭住戶每月入息中位數 (2017年8-10月) Median monthly household income (Aug-Oct 2017) 5.3 3.6
最低十等分組別全職僱員的平均每月就業收入 (2017年8-10月) Average monthly employment earnings of full-time employees of the lowest decile group (Aug-Oct 2017)
5.4 3.5
低收入住戶*數目維持在較低水平 Number of low-income households* hovering at a relatively
low level
7
註: (*) Notes : (*)
低收入住戶是指每月住戶入息低於2017年第2季固定市價8,100元的住戶。當中並不包括所有均為非從事經濟活動人士的住戶。 括號內的數字是其佔所有家庭住戶的比例。 Low-income households refer to households with monthly household income less than $8,100 at constant Q2 2017 prices. This does not include households with all members being economically inactive. Figures in brackets are the proportions of low-income households in all domestic households.
(3.4%)
(4.6%)
(5.0%)
(4.2%) (3.9%)
(3.2%) (3.1%) (3.4%)
(4.0%)
(3.1%)
(2.4%) (2.8%)
(2.9%) (2.7%)
(2.3%) (2.5%)
(2.8%)
0
2
4
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8
10
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q32001
Q32002
Q32003
Q32004
Q32005
Q32006
Q32007
Q32008
Q32009
Q32010
Q32011
Q32012
Q32013
Q32014
Q32015
Q32016
Q32017
非長者住戶 (左標線) Non-elderly households (LHS)
長者住戶 (左標線) Elderly households (LHS)
經季節性調整的失業率
(右標線) Seasonally adjusted unemployment rate (RHS)
百分率 (%)Percent (%)
數目 ('000)Number ('000)
8
2017年經濟增長及通脹預測 Economic growth and inflation forecasts for 2017
2017年11月公布的預測 Forecasts released in November 2017
實質經濟增長率 Real GDP growth 3.7%
基本通脹率 Underlying inflation rate 1.7%
整體通脹率 Headline inflation rate 1.5%
8
10
樓市熾熱的氣氛曾短暫緩和,但最近又轉趨活躍 The fervent sentiment in property market had eased
temporarily, but reactivated of late
10
資料來源: 差餉物業估價署、土地註冊處。 Sources: Rating and Valuation Department, The Land Registry.
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
07/15 10/15 01/16 04/16 07/16 10/16 01/17 04/17 07/17 10/17 0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
09/15 03/16 09/16 03/17 09/17
買賣合約數目
Agreements received按月升跌 (%)Monthly rate of change (%)
整體住宅售價
Overall flat prices住宅物業買賣合約數目
No. of S&P agreements for residential property
11
置業供款負擔比率則進一步上升 Mortgage payment to income ratio rose further
11
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 170
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
供款與收入比率^ (%)Repayment-income ratio^ (%)
1997-2016年平均數
(1997-2016 average)
45平方米單位的按揭供款(假設按揭成數為70%及年期為20年) 相對住戶入息中位數 (不包括居於公營房屋的住戶) 的比率。這比率與
金管局公布的平均供款與入息比率不同,後者是新批按揭貸款申請人的每月償還債務與每月收入的比率。
The ratio of mortgage payment for a flat with saleable area of 45 sq m (assuming 70% loan-to-value ratio and tenor of 20 years) to median incomeof households (excluding those living in public housing). This ratio is different from the debt servicing ratio published by the HKMA, which is theratio of actual monthly debt obligations of mortgagees to their monthly income of newly approved mortgages.
註︰ (^)
Note : (^)
負擔較輕More
Affordable
負擔較重Less
Affordable
2017年第三季 : 約 682017Q3 : about 68
12
中期住宅總供應量維持在 97 000個的高水平 Total medium-term flat supply stayed at a high level of
97 000 units
12
Q12006
Q12007
Q12008
Q12009
Q12010
Q12011
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
住宅單位數目
Number of domestic units
未來三至四年可提供的私人住宅單位數目
Number of domestic units to be available in the coming three to four years
以上數字包括已落成樓宇但仍未售出的單位數目、建築中而且尚未預售的單位數目,及已批出土地並可隨時動工的項目。
運輸及房屋局。The above figures included unsold units in completed projects, units under construction but not yet sold by presale, and units from disposed sites whereconstruction may start anytime.Transport and Housing Bureau.
註︰
資料來源:Note :
Source :
14
美國經濟穩步擴張,料聯儲局會繼續縮表 並循序漸進加息,惟加息步伐仍有不確定性
Solid US expansion paves the way for further scaling back of the Fed’s balance sheet and gradual rate hikes, though the pace
of the latter still subject to uncertainty
14 Q1
2010Q1
2011Q1
2012Q1
2013Q1
2014Q1
2015Q1
2016Q1
2017
-4
-2
0
2
4
6
8
按年增減率
Year-on-year rate of change
環比折年按季增減率
Annualised quarter-to-quarter rate of change
(%)
3.2%
2.3%
實質國內生產總值
Real GDP
0
1
2
3
01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17
核心個人消費
開支物價指數
Core PCE price index 1.5%
按年增減率 (%)Year-on-year rate of change (%)
個人消費開支物價指數
PCE price index
1.8%
聯儲局通脹目標
Fed's inflation target
15
歐元區經濟復蘇更形穩固, 為歐央行減少購買資產規模鋪路
Economic recovery in euro area more entrenched, paving the way for ECB reducing asset purchases
歐元區 Euro area
英國 UK
-2
-1
0
1
2
3
4
Q12010
Q12011
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
按年增減率
Year-on-year rate of change
(%)
按季增減率
Quarter-to-quarterrate of change
0.6%
2.6%
-2
-1
0
1
2
3
4
Q12010
Q12011
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
按年增減率
Year-on-year rate of change
(%)
按季增減率
Quarter-to-quarterrate of change
實質國內生產總值
Real GDP
0.4%
1.7%
實質國內生產總值
Real GDP
16
內地經濟持續中高速增長 Mainland’s economy sustained medium-high speed growth
Q12008
Q12009
Q12010
Q12011
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
美國、歐元區及日本的進口需求* Import demand of US, euro area and Japan*選定亞洲經濟體的出口* Exports of selected Asian economies*中國內地的出口
Exports of Mainland China
以美元計價按年增減率 (%)Year-on-year rate of change in US$ terms (%)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Q12008
Q12009
Q12010
Q12011
Q12012
Q12013
Q12014
Q12015
Q12016
Q12017
社會消費品零售實質總額
Retail sales of consumer goods in real terms
按年增減率 (%)Year-on-year rate of change (%)
固定資產投資名義總額
Fixed assets investment in nominal terms
實質國內生產總值
Real GDP
選定亞洲經濟體包括香港、印度、印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、台灣及泰國。
(*) 由於數據有限,最新數字為2017年10月的數字。
Selected Asian economies include Hong Kong, India, Indonesia, Korea, Malaysia, the Philippines, Singapore, Taiwan and Thailand.(*) Due to data limitations, latest figures are October 2017.
註:
Notes:
10-112017
10-112017
17
國際貨幣基金組織預測2018年環球經濟進一步溫和增長 IMF forecasts further moderate global economic growth
in 2018
3.6
2.2 2.1
1.5
6.8 6.5
3.7
2.3 1.9
0.7
6.5 6.5
0
2
4
6
8
2017年經濟預測
2017 Economic Forecasts
2018年經濟預測
2018 Economic Forecasts
年度實質增減率 (%)Annual rate of change in real terms (%)
美國
U.S.歐元區
Euro area中國內地
Mainland China
全球
World發展中亞洲
Developing Asia日本
Japan
國際貨幣基金組織2017年及2018年經濟增長預測IMF's forecasts for 2017 and 2018 economic growth
資料來源 : 世界經濟展望 - 2017年10月。
Source : World Economic Outlook, October 2017.
1.9 1.9 2.1 2.1 2.1
2.2 2.3 2.3
2.5 2.5 2.6
2.7
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
01/17 03/17 05/17 07/17 09/17 11/17
私營機構分析員就2018年經濟增長的平均預測
Average forecast by private sector analysts for 2018 economic growth
年度實質增減率 (%)Annual rate of change in real terms (%)
18
外圍環境大致有利,現時私營機構分析員預測 2018年香港經濟溫和增長
Private sector analysts currently expect Hong Kong economy will see moderate growth in 2018 amid a generally favourable external
environment 2018年預測 Forecasts for 2018
實質 經濟增長 Real GDP
growth
消費物價通脹率
Consumer price
inflation rate
私營機構分析員的平均預測 Average forecast by private sector analysts
2.7% 2.2%
國際貨幣基金 組織 IMF
2.7% 2.2%
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2018年經濟前景面對的不明朗因素 Uncertainties surrounding the economic outlook for 2018
美國貨幣政策正常化的步伐及其他一些主要央行可能縮減政策刺激 Pace of US monetary policy normalisation and possible tapering of policy stimuli by some other major central banks
複雜的環球貨幣環境下資產價格或會更為波動 Possibility of gyrations in asset markets amid a complicated global monetary environment
美國稅改對全球資金流動可能帶來的影響
Potential impact of US tax reform on global capital flows
貿易保護主義情緒仍可能會升溫;各個地區的地緣政局緊張
Possible rise in protectionist sentiment; heightened geopolitical tensions in various regions