Home – Deutsche Bank · 2018-12-07 · Pagos anticipados (Nota 3.b y 5) 2,500 Total del activo...
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Miles de pesos mexicanos
Activo 2015
ACTIVO CIRCULANTE:Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 3.a y 4) $ 265,698Pagos anticipados (Nota 3.b y 5) 2,500
Total del activo circulante 268,198
ACTIVO NO CIRCULANTE:Impuestos por recuperar (Nota 3.c y 6) 5,102
Total del activo no circulante 5,102
Total del activo $ 273,300
Activos netos atribuibles a los fideicomisarios
Total de activos netos atribuibles a los fideicomisarios $ 273,300
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
Miles de pesos mexicanos
Periodo comprendidodel 29 de octubre
(fecha de constitución) al31 de diciembre de 2015
Ingresos por intereses (Nota 3.e) $ 1,077
Total de ingresos 1,077
Gastos de administración (Nota 3.f y 8) (5,030)
Disminución de los activos netos atribuibles a los fideicomisarios ($ 3,953)
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
Miles de pesos mexicanos
Periodo comprendidodel 29 de octubre
(fecha de constitución) al31 de diciembre de 2015
Aportaciones patrimoniales (Nota 7) $ 300,000Costos de transacción (22,747)Disminución de los activos netos atribuibles a los fideicomisarios (3,953)
Activos netos atribuibles a los fideicomisarios al 31 de diciembre de 2015 $ 273,300
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
Miles de pesos mexicanos
Periodo comprendidodel 29 de octubre
(fecha de constitución) al31 de diciembre de 2015
Actividades de operación:
Disminución de los activos netos atribuibles a los fideicomisarios ($ 3,953)
Ajustes por:
Amortización (Nota 3.by 5) 5,000
1,047Cambios en el capital neto de trabajo:
Aumento en impuestos por recuperar (Nota 3.c) (5,102)Aumento en pagos anticipados (7,500)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizado enactividades de operación (12,602)
Actividades de financiamiento:
Aportaciones patrimoniales (Nota 3.d) 300,000Costos de transacción (22,747)
Efectivo neto generado en actividades de financiamiento 277,253
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 265,698
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio de operaciones -
Efectivo y equivalentes de efectivo al fin del año (Nota 3.a y 4) $ 265,698
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
31 de diciembre de2015
Depósitos bancarios a corto plazo $ 265,698
Fideicomiso Ignia CK F/1827(Deutsche Bank México, S. A. Institución de BancaMúltiple, División Fiduciaria)Notas sobre los estados financieros31 de diciembre de 2015
Página 12
De conformidad con los Artículos 62, 63, 63 Bis 1, 64, 64 Bis 1, 64 Bis 2, 68 y demás aplicables de la Leydel Mercado de Valores y en los términos establecidos en el “Acta de emisión de certificados bursátilesfiduciarios de desarrollo, emitidos bajo el mecanismo de llamadas de capital, por Deutsche Bank México,S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria. “Igniack 15”.” del 30 de octubre de 2015 y en elcontrato del fideicomiso, de fecha del 29 de octubre de 2015, el emisor emitirá certificados hasta por unmonto máximo de $1,500,000 (monto máximo de la emisión) a través de una oferta pública.
De conformidad con lo establecido en el Artículo 64 Bis 2, fracción II de la Ley del Mercado de Valores, losTenedores de Certificados Bursátiles se obligan a realizar una aportación inicial mínima al Patrimonio delFideicomiso por un monto equivalente al 20% del monto máximo de la emisión. En virtud de lo anterior,el emisor emitió en la fecha inicial hasta 3,000 certificados por un monto de hasta $300,000 (el montoinicial de la emisión) que tendrán un plazo de vigencia de 10 años y no contarán con garantía real opersonal alguna, quedando pendiente por emitir $1,200,000 al 31 de diciembre de 2015.
El 29 de octubre de 2015 el Administrador realizo una aportación inicial de $20 para constituir elFideicomiso que es parte de los $300,000 (el monto inicial de la emisión) y no tendrá obligaciones deaportar bienes adicionales al Fideicomiso.
Para efectos de la cláusula décimo sexta el monto del patrimonio del fideicomiso a considerar para elproceso de inversión es de $1,500,000.
El Contrato de Fideicomiso establece que la Persona o grupo de Personas que pretendan adquirir oalcanzar por cualquier medio, directa o indirectamente, la titularidad del 10% deberá ser autorizado por elComité Técnico.
Nota 8 - Gastos por naturaleza:
Por el periodo comprendido del 29 de octubre (fecha de constitución) al 31 de diciembre de 2015, semuestra un análisis de la naturaleza de los gastos relevantes clasificados en el estado de resultados porfunción:
Periodo comprendidodel 29 de octubre
(fecha de constitución) al31 de diciembre de 2015
Gastos de administración:
Comisiones a administrador $ 5,000Servicios profesionales 28Comisiones bancarias 2
Total gastos de operación $ 5,030
Nota 9 - Impuesto a la utilidad:
El Fideicomiso irrevocable no empresarial de acuerdo a las disposiciones fiscales aplicables vigentes, es nosujeto del Impuesto sobre la Renta (ISR) y se considera que este impuesto es reconocido y solventado porel Fideicomitente quien reconoce los efectos de este impuesto a la utilidad en su propia informaciónfinanciera.
Fideicomiso Ignia CK F/1827(Deutsche Bank México, S. A. Institución de BancaMúltiple, División Fiduciaria)Notas sobre los estados financieros31 de diciembre de 2015
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Nota 10 - Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos:
La preparación de los estados financieros del Fideicomiso requiere que la administración realice juicios,estimaciones contables y supuestos significativos que afectan los importes de ingresos, gastos, activos ypasivos reconocidos, así como la revelación de pasivos contingentes, al cierre del periodo sobre el que seinforma. En este sentido, la incertidumbre sobre tales suposiciones y estimaciones pueden dar lugar aresultados que requieran en periodos futuros un ajuste significativo al valor en libros del activo o delpasivo afectado.
A la fecha de emisión de los estados financieros, la Administración del Fideicomiso concluyó que noexisten juicios o estimaciones que tuvieran efecto material sobre los importes reconocidos en los estadosfinancieros.
Nota 11 - Administración de riesgos:
Al evaluar la posible inversión en los Certificados, los inversionistas potenciales deben analizar y evaluarla información contenida en el Prospecto y sus Suplementos y, en especial, los factores de riesgo que semencionan a continuación. Estos riesgos no son los únicos riesgos inherentes a los Certificados. Aquellosriesgos que a la fecha de la emisión de los estados financieros se desconocen, o aquéllos que no seconsideran actualmente como relevantes, de contratarse en el futuro podrían tener un efecto adversosignificativo sobre liquidez o la situación financiera de las Series y, por lo tanto, sobre el valor de losCertificados. Asimismo, la inversión en los Certificados supone un conocimiento del mercado de valorespor parte del inversionista, así como de los riesgos que se corren al invertir en este tipo de instrumentos.
En virtud de que el instrumento pretende replicar los rendimientos, antes de gastos, de sus índicessubyacentes, la inversión en el mismo también supone que el inversionista comprenda la forma en que secomponen y operan dichos Índices.
En vista estas condiciones, los inversionistas aceptan asumir el riesgo de su inversión en los Certificadosal invertir en estos.
i. Riesgo de mercado y cambiario
El Fideicomiso solo opera en moneda nacional, por lo que no se encuentra expuesto a fluctuaciones delmercado cambiario.
Aunque una devaluación significativa del peso mexicano frente a otras monedas puede afectar de formaadversa la situación financiera de los valores. De presentarse una devaluación significativa del peso conrespecto al dólar u otras monedas, los resultados financieros y de negocios de los valores podrían verseafectados de forma adversa, lo cual podría afectar negativamente el valor de los Certificados.
ii. Riesgo de crédito y liquidez
Al 31 de diciembre de 2015 el Fideicomiso no cuenta con exposición de dichos riesgos.
Fideicomiso Ignia CK F/1827(Deutsche Bank México, S. A. Institución de BancaMúltiple, División Fiduciaria)Notas sobre los estados financieros31 de diciembre de 2015
Página 14
iii. Gestión de riesgos de capital
El capital del Fideicomiso está representado por los activos netos atribuibles a los tenedores decertificados. El objetivo del Fideicomiso al manejar el capital es salvaguardar la capacidad delFideicomiso para continuar como un negocio en marcha y mantener una base de capital sólida paraapoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fideicomiso.
El comité técnico supervisa el capital sobre la base del valor de los activos netos atribuibles de losfiduciarios.
Al 31 de diciembre de 2015 el Fideicomiso no cuenta con exposición de dichos riesgos.
Nota 12 - Operaciones con partes relacionadas:
Las operaciones con partes relacionadas fueron de $5,000 por el concepto de comisiones aladministrador, Administradora Ignia, S. A. de C. V., dicha operación se encuentra documentada a travésde contratos, revocables.
Al 31 de diciembre de 2015 no se cuenta con saldos por cobrar o pagar a partes relacionadas.
Los recursos captados por el Fideicomiso mediante la emisión de certificados, ya sea en la Emisión Inicialo en Emisiones Subsecuentes, se destinarán principalmente a realizar, junto con el Co-inversionista, lasInversiones.
El Administrador realizo una aportación inicial de $20 para constituir el Fideicomiso y no tendráobligaciones de aportar bienes adicionales al Fideicomiso.
Nota 13 - Nuevos pronunciamientos contables:
A continuación se detallan las nuevas normas y modificaciones efectivas por primera vez para los periodosen o después del 1 de enero de 2015 y los requisitos futuros. La Administración se encuentra en procesode evaluar su aplicación:
NIIF 15 “Ingresos por contratos con clientes”
En mayo de 2014, el Internacional Accounting Standards (IASB) emitió la NIIF 15 “Ingresos de contratoscon clientes” para establecer el marco integral para el reconocimiento de ingresos, así como los principiosque permitan presentar información útil para los usuarios de la información financiera con respecto a lanaturaleza, monto tiempo e incertidumbre del ingreso y los flujos de efectivos que resultan de loscontratos con los clientes. El ingreso se reconoce cuando el cliente obtiene control del bien o servicios ypor lo tanto tiene la habilidad para dirigir el uso y obtener los beneficios del bien o servicio. La normaremplaza a la NIC 18, “Ingresos” y la NIC 11, “Contratos de construcción”, así como las interpretacionesrelacionadas.
Fideicomiso Ignia CK F/1827(Deutsche Bank México, S. A. Institución de BancaMúltiple, División Fiduciaria)Notas sobre los estados financieros31 de diciembre de 2015
Página 15
En septiembre de 2015 el IASB publicó “Fecha efectiva para la NIIF 15”, mediante el cual anunció eldiferimiento de la fecha de inicio para la NIIF 15, “Ingresos por contratos con clientes” para el 1 de enerode 2018. Los cambios anunciados por el IASB únicamente tienen como fin cambiar la fecha obligatoria dela NIIF 15 para periodos anuales que inician en o posterior al 1 de enero de 2018. La aplicación anticipadade la NIIF 15 continúa siendo permitida. Las entidades continúan además con la elección de aplicar elpronunciamiento ya sea de forma retrospectiva en cada periodo presentado o de forma retrospectiva conel efecto acumulado inicial de la NIIF 15 reconocido en la fecha de la aplicación inicial.
NIIF 9 “Instrumentos financieros”
La versión completa de la NIIF 9 remplaza a la mayoría de las guías de la NIC 39. La NIIF 9 conservaactivos financieros: costo amortizado, valor razonable a través del otro resultado integral y valorrazonable a través de resultados. La base para la clasificación depende del modelo de negocio de laentidad y las características de los flujos de efectivo contractuales de los activos financieros. Por otro ladoexiste un nuevo modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el modelo de pérdida incurridapor deterioro utilizada en la NIC 39. Fecha efectiva de aplicación, 1 de julio de 2018. Se permite suaplicación anticipada.
Para los pasivos financieros no existen cambios en la clasificación y medición, excepto para elreconocimiento de los cambios en el riesgo de crédito propio en otro resultado integral, para los pasivosdesignados al valor razonable a través de resultados. Fecha efectiva de aplicación, 1 de julio de 2018. Sepermite su aplicación anticipada.
Nota 14 - Eventos posteriores:
El 12 de abril de 2016 conforme a las instrucciones del Comité Técnico del Fideicomiso y utilizando eldinero de sus inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $74,200 mediante laadquisición de acciones preferentes con derecho a un dividendo anual preferente emitidas por la sociedadProcesamiento Especializado de Alimentos, S. A. P. I. de C. V. (Procesa). La inversión de capital seráutilizada para hacer frente a ciertos pasivos de Procesa y fondear capital de trabajo que permita contribuiren forma conjunta a su desarrollo y operación efectiva.
Asimismo, el 14 de abril de 2016 conforme a las instrucciones del Comité Técnico del Fideicomiso, yutilizando el dinero de sus inversión inicial, el Fideicomiso realizó una inversión por un monto de $6,335mediante la adquisición de 63,348 obligaciones convertibles en acciones de la Serie 1, Sub Serie 1, con unvalor nominal de $100 (pesos mexicanos) cada una, emitidas por la sociedad Aqua Sustentable Tres, S. deC. V. ("AS3"), con garantía prendaria, que causarán intereses anuales ordinarios equivalentes a la tasavariable del 65% de la utilidad de operación sin deducción por depreciación, impuestos o gastosfinancieros de AS3.
Valuador independiente
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P1
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Reporte de Valuación Independiente
Diciembre 31, 2017
IGNIACK15
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P2
Información y balance actual de las Inversiones .................................................................3
Información y balance actual de las Inversiones ................................................................ 4
Información y balance actual de las Inversiones ................................................................ 5
Metodología de Valuación ................................................................................................. 6
Cálculo del Precio del CKD .................................................................................................. 7
Cálculo del Precio del CKD capitalizando Gastos de Emisión ............................................ 8
Disclaimers ........................................................................................................................ 9
Contenido
Este documento se difunde, exclusivamente, para cuestiones informativas. No implica recomendación, ni prestación de servicios de asesoría para que se invierta en o se celebren operaciones con los valores, títulos, instrumentos y/o documentos a que se refiere. Quantit, S.A. de C.V. (“Quantit”) no representa ni respalda la exactitud o fiabilidad de cualquier información mostrada o distribuida a través de este informe o su página web. Las estimaciones y los datos contenidos en este documento se obtienen utilizando la información que proporciona el cliente, la información públicamente disponible, así como los datos y las reglas generales para diferentes industrias. Quantit no ha auditado ni ha intentado confirmar si esta información es exacta o íntegra. Este informe no debe ser utilizado para obtener crédito, realizar inversiones o para otros fines comerciales, dado que implica certificación sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora, ni sobre la bondad de los valores que esta emita. Este informe es de propiedad intelectual de Quantit. La información proporcionada en este documento se provee únicamente para uso interno y no puede ser copiada o distribuida por cualquier razón. El uso de este informe y de la información aquí contenida están sujetos a los términos en línea de uso y política de privacidad de Quantit.
31/12/17 Desarrollado por Quantit P3
La información de la presente valuación se basa en la inversión 0001, 0002, 0003, 0004, 0005, 0006, 0007, 0008, 0009, 0010, 0011, 0012 , 0013, 0014, 0015, 0016 y 0017 en información financiera generada entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del 2017.
Las Inversiones actuales del Fideicomiso fueron realizadas el 12 de abril, 1 de noviembre ,23 de noviembre, 5 de diciembre de 2016, 13 de enero , 27 de enero, 26 de junio, 7 de julio, 12 de julio, 14 de julio, 21 de julio, 2 de agosto, 19 de septiembre, 17 de octubre, 10 de noviembre, 15 de noviembre y 20 de diciembre del 2017 . Las características y el balance actual de las inversiones son las siguientes (cifras en miles):
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 28-12-2017 (MXP)1
1 Salida Inversión
$87,648.7
MXP
12-abr-16
360 días
$118,712
Inversión 00001
Se utilizará para pagar deuda cara,
CAPEX y capital de trabajo
Acciones Preferentes Convertibles
22.5% anual sobre Inversión
Características
Instrumento de Inversión
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición/adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
Inversión 00003
Acciones Preferentes
Gastos de ventas y marketing,
financiar compra de lectores y
desarrollo de la plataforma
tecnológica.
23-nov-16
$33,074
360 dias
$32,462
MXP
Características
Instrumento de Inversión
Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición/adquisición
Base de Cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $55,253
MXP
05-dic-16
360 dias
8% anual de dividendos
Inversión 00004
Acciones Preferentes
Cubrir gastos operativos y
financiar costo de adquisición
de nuevos usuarios.
$54,733
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición/adquisición
Base de cálculo
Valuación al 30-09-2017 (MXP) $53,657
Inversión 00005
Deuda Convertible
5% anual
Operaciones del negocio
$46,415
MXP
13-ene-17
360 dias
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición/adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
Inversión 00006
Deuda Convertible
8% anual
Servir como la holding de todas
las actividades relacionadas con
el negocio de AirTM.
$984
27-ene-17
360 dias
$985
MXP
Información y balance actual de las Inversiones
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición/adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
Inversión 00002
Deuda Convertible
10% anual compuesto
Capex y desarrollo plataforma
$4,944
01-nov-16
360 dias
$4,638
MXP
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P4
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición/adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $11,327
MXP
26-jun-17
360 dias
Inversión 00007
Deuda Convertible
6% anual
Expansión de clientes del
canal privado en el mercado
mexicano
$9,998
Características
Instrumento de Inversión
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
Inversión 00008
Acciones Preferentes
Se utilizará para apoyar el
crecimiento de una plataforma
en la nube para Pymes
360 días
$11,201
$11,130
MXP
19-sep-17
Características
Instrumento de Inversión
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
Inversión 00009
Acciones Preferentes
Para apoyar a las Pymes
mediante la creación, gestión y
promoción de tiendas en línea
360 días
$51,253
$46,538
MXP
12-jul-17
Características
Instrumento de Inversión
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $15,385
$13,850
MXP
14-jul-17
Inversión 00010
Acciones Preferentes
Para ofrecer a los clientes una
plataforma de compra versatil
y eficiente.
360 días
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $3,794
$3,272
MXP
21-jul-17
Inversión 00011
Deuda Convertibles
8% anual compuesto
Para desarrollar paltaforma en
línea para ofrecer productos
financieros
360 días
Características
Instrumento de Inversión
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $36,671
$33,855
MXP
07-jul-17
Inversión 00012
Acciones Preferentes
Para apoyar el desarrollo de una
plataforma de Marketplace Lending
para el otorgamiento de créditos de
consumo y Pymes
360 días
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $4,691
$4,181
MXP
02-ago-17
Inversión 00013
Deuda convertible
6% simple
Para apoyar los gastos,
crecimiento y desarrollo de
plataforma de empleos para
Pymes
360 días
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP) $5,859
Inversión 00014
Acciones Preferentes
Apoyo para una plataforma
de transferencias de dinero
digital peer- to -peer y de
consumidor a negocio
$5,859
MXP
17-oct-17
360 días
Información y balance actual de las Inversiones
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P5
.
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
MXP
10-nov-17
360 días
$27,332
Inversión 00015
Acciones Preferentes
8% dividendos
Plataforma financiera que
unifica y moderniza la forma
de pago de facturas
$26,578
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
$16,077
MXP
15-nov-17
360 días
$16,463
Inversión 00016
Deuda/Pagaré Convertible
6%
Plataforma que genera análisis
de créditos para PYMEs con la
información del SAT, buró de
crédito y bancos
Características
Instrumento de Inversión
Tasa de Interés
Destino Inversión
Importe dispuesto
Moneda
Fecha de disposición / adquisición
Base de cálculo
Valuación al 31-12-2017 (MXP)
$14,256
MXP
20-dic-17
360 días
$14,582
Inversión 00017
Deuda/Pagaré Convertible
5%
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Información y balance actual de las Inversiones
Este documento se difunde, exclusivamente, para cuestiones informativas. No implica recomendación, ni prestación de servicios de asesoría para que se invierta en o se celebren operaciones con los valores, títulos, instrumentos y/o documentos a que se refiere. Quantit, S.A. de C.V. (“Quantit”) no representa ni respalda la exactitud o fiabilidad de cualquier información mostrada o distribuida a través de este informe o su página web. Las estimaciones y los datos contenidos en este documento se obtienen utilizando la información que proporciona el cliente, la información públicamente disponible, así como los datos y las reglas generales para diferentes industrias. Quantit no ha auditado ni ha intentado confirmar si esta información es exacta o íntegra. Este informe no debe ser utilizado para obtener crédito, realizar inversiones o para otros fines comerciales, dado que implica certificación sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora, ni sobre la bondad de los valores que esta emita. Este informe es de propiedad intelectual de Quantit. La información proporcionada en este documento se provee únicamente para uso interno y no puede ser copiada o distribuida por cualquier razón. El uso de este informe y de la información aquí contenida están sujetos a los términos en línea de uso y política de privacidad de Quantit.
31/12/17 Desarrollado por Quantit P6
Esta valuación fue realizada considerando información de
mercado, de la industria, de empresas que se tuvo
disponible, el valor presentado en este reporte es una
estimación del valor justo de mercado del fideicomiso, de
sus activos y pasivos. Algunos eventos y circunstancias
que podrían impactar la valuación global de un negocio
específico no pueden tomarse en cuenta para el
propósito de este reporte.
Las metodologías de valuación bajo IFRS como la
valuación por el enfoque de ingresos, de mercado y de
costos han sido utilizadas para obtener la valuación del
instrumento y del fideicomiso.
La opinión de valor dada en este reporte esta basada
en información provista por el cliente y otras fuentes.
Se asume que dicha información es exacta y completa.
Sin embargo, Quantit no ha auditado o intentado
confirmar dicha información por su exactitud e integridad.
Es importante hacer notar que la estimación de valor
presentada es un valor razonable de mercado y puede ser
considerado como un valor final de los activos y del
fideicomiso.
Esencialmente nuestro enfoque es proveer un enfoque
global orientado a la valuación de instrumentos, activos,
pasivos y empresas. En la valuación de este tipo de
instrumentos incluimos metodos profesionales de
valuación utilizados por valuadores profesionales hoy en
día. Enfoque de Mercado En este enfoque se cuenta con información reciente
y comparable de activos en condiciones similares
para fines o usos similares.
Para valuar activos bajo este enfoque se analizan
transacciones comparables.
Enfoque de Ingresos El enfoque de Ingresos se basa en que el valor de
una empresa proviene de los ingresos futuros que
generará.
A partir de los flujos de efectivo se estima el valor
de la empresa por múltiplos, tasas de capitalización
y tasas de descuento
Enfoque de Costos
La valuación se basa en el principio de sustitución,
el cual señala que el valor de una propiedad no
debe ser mayor a la cantidad necesaria para
desarrollar una propiedad de iguales características
y utilidad.
Metodología de Valuación
Este documento se difunde, exclusivamente, para cuestiones informativas. No implica recomendación, ni prestación de servicios de asesoría para que se invierta en o se celebren operaciones con los valores, títulos, instrumentos y/o documentos a que se refiere. Quantit, S.A. de C.V. (“Quantit”) no representa ni respalda la exactitud o fiabilidad de cualquier información mostrada o distribuida a través de este informe o su página web. Las estimaciones y los datos contenidos en este documento se obtienen utilizando la información que proporciona el cliente, la información públicamente disponible, así como los datos y las reglas generales para diferentes industrias. Quantit no ha auditado ni ha intentado confirmar si esta información es exacta o íntegra. Este informe no debe ser utilizado para obtener crédito, realizar inversiones o para otros fines comerciales, dado que implica certificación sobre la solvencia, liquidez o calidad crediticia de la emisora, ni sobre la bondad de los valores que esta emita. Este informe es de propiedad intelectual de Quantit. La información proporcionada en este documento se provee únicamente para uso interno y no puede ser copiada o distribuida por cualquier razón. El uso de este informe y de la información aquí contenida están sujetos a los términos en línea de uso y política de privacidad de Quantit.
31/12/17 Desarrollado por Quantit P7
Valor Emisión $300,000
Llamada de Capital $299,600
Pago Inversión 00001 $118,712
Gastos Emisión ($22,747)
Saldo Inicial $695,565
Intereses $6,073
Gastos de administración ($43,557)
Gastos de Emisión ($587)
Resultados ejercicios anteriores ($23,385)
Inversiones ($425,739)
Subtotal ($487,195)
Saldo Final al 31-12-2017 $208,370
Valor Inversiones al 31-12-2017 $346,470
Activos Financieros a Valor Razonable $346,470
Patrimonio del Fideicomiso $554,839
Valor Inicial Certificados $100
No. de Certificados Bursátiles 8,992
Valor Final de los Certificados $61.70
Nota:
Cifras en miles de pesos.
El valor inicial de los certificados como el final de los certificados están en pesos. El número de certificados está en unidades.
El valor estimado del CKD al 31-12-2017 capitalizando gastos de emisión es de $63.69
Cálculo del Precio del CKD
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P8
Valor Emisión $300,000
Llamada de Capital $299,600
Pago Inversión 00001 $118,712
Gastos Emisión ($4,884)
Saldo Inicial $713,428
Intereses $6,073
Gastos de administración ($43,557)
Gastos de Emisión ($587)
Resultados ejercicios anteriores ($23,385)
Inversiones ($425,739)
Subtotal ($487,195)
Saldo Final al 31-12-2017 $226,233
Valor Inversiones al 31-12-2017 $346,470
Activos Financieros a Valor Razonable $346,470
Patrimonio del Fideicomiso $572,702
Valor Inicial Certificados $100
No. de Certificados Bursátiles 8,992
Valor Final de los Certificados $63.69
Nota:
Cifras en miles de pesos.
El valor inicial de los certificados como el final de los certificados están en pesos. El número de certificados está en unidades.
Cálculo del Precio del CKD capitalizando Gastos de Emisión
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P9
El presente documento es de carácter exclusivamente informativo y contiene una opinión de Quantit, S.A. de
C.V., que ha sido elaborada conforme a sus mejores esfuerzos con base en su experiencia profesional, en
criterios técnicos y en datos del dominio público. Esta opinión no implica la prestación de servicio alguno de
asesoría, y no formula recomendación para que se invierta en o se celebren operaciones con los valores, títulos
y/o documentos a que la misma se refiere. En virtud de la naturaleza del contenido de esta opinión, Quantit,
S.A. de C.V., podría modificar su opinión por cualquier causa superveniente a la fecha de emisión de la opinión.
En virtud de lo anterior, Quantit, S.A. de C.V. no asume responsabilidad alguna por las variaciones que en dicha
opinión pudieran ocasionar cambios en las condiciones del mercado posteriores a la emisión de la opinión.
Quantit, S.A. de C.V., se reserva el derecho para modificar en cualquier momento las conclusiones u opiniones
expresadas en este documento, ya sea por el cambio de las condiciones que prevalezcan en el mercado de
valores, por cambios en la información considerada para la elaboración de este reporte, por la aparición de
información a la que no haya tenido acceso al formular sus opiniones y conclusiones y, en general, por cualquier
causa superveniente.
Disclaimers
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31/12/17 Desarrollado por Quantit P10
Quantit Es una firma de valuación independiente fundada el 22 de febrero de 2011 con un historial de valuaciones enfocadas a Certificados de Capital de Desarrollo (CKD’s) de crédito e inmobiliarios, así como a empresas de diversos sectores como el de salud, vivienda, tiendas de servicio, departamentales, proyectos carreteros y hoteles entre otros. Su misión es proveer soluciones eficientes y prácticas de valuación y administración de riesgos a la industria financiera en Latinoamérica.