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Información básica sobre CFDs y su operativa en Saxo Web Trader


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Índice

Introducción a los CFDS©© ................................................................... 4

¿Por qué operar CFDs?©© .................................................................... 5

Margen©© ....................................................................................... 7

Comparación entre la operación de acciones y la de CFDs©© .................. 9

Ventajas de los índices de CFD©© ......................................................... 11

Negociación con SaxoWebTrader©© ....................................................... 13

Cómo operar CFDs con SaxoWebTrader©© ......................................... 13

Su cuenta: resumen de cuenta©© ..................................................... 18

Noticias y análisis©© ....................................................................... 20

Órdenes abiertas y gráficas©© .......................................................... 22

Tipos de órdenes©© ............................................................................. 36

Órdenes de 3 sentidos©© ................................................................ 38


Introducción a los CFDs


Introducción a los CFDs

Un Contrato por Diferencia (CFD) es un instrumento de inversión que permite a los operadores participar en el movimiento de precio de acciones o índices sin la necesidad de contar con la propiedad completa del instrumento subyacente. El precio del CFD está, pues, sencillamente vinculado al precio de la acción o el índice subyacente.

En el caso de los índices, por ejemplo, si un inversor compra 1 CFD de DAX a 6.492 puntos, es como si comprara el índice una vez. Esto significa que, por cada punto que se mueve el índice del DAX, uno tendrá ganancias o pérdidas de 1€. Si compra 10 CFDs de DAX, entonces, por cada cambio de un punto en el índice, sus ganancias o pérdidas serán de 10€.

Los CFDs son productos over the counter (OTC) y consisten en un contrato entre dos partes que intercambian la diferencia entre el precio de entrada y el de salida, multiplicado por el número de acciones o índices que se acordaron. Las ganancias o pérdidas derivan de la diferencia entre el precio al que fueron comprados y al que fueron vendidos.

Opere con CFDs de los siguientes mercados bursátiles

Exchange name País Horas de negocio (GMT)

American Stock Exchange (AMEX) Estados Unidos 13:30 - 20:00

Euronext Amsterdam (AMS) Holanda 07:00 - 15:35

Australian Stock Exchange Ltd. (ASX) Australia 00:00 - 06:12

Athens Stock Exchange (AT) Grecia 07:30 - 13:40

Euronext Brussels (BRU) Bélgica 07:00 - 15:35

OMX Copenhagen (CSE) Dinamarca 07:00 - 15:00

Frankfurt / Xetra Stock Exchange (FSE) Alemania 07:00 - 15:35

Hong Kong Stock Exchange (HKEX) Hong Kong 02:00 - 08:00

OMX Helsinki (HSE) Finlandia 07:00 - 15:30

Euronext Lisbon (LISB) Portugal 07:00 - 15:35

London Stock Exchange (LSE) Reino Unido 07:00 - 15:30

London International Exchange (LSE_INTL) Reino Unido 08:00 - 14:40

Milano Stock Exchange (MIL) Italia 07:05 - 15:31

NASDAQ Global Markets (NASDAQ NM) Estados Unidos 13:30 - 20:00

NASDAQ Capital Market (NASDAQ SC) Estados Unidos 13:30 - 20:00

New York Stock Exchange (NYSE) Estados Unidos 13:30 - 20:00

NYSE ARCA (NYSE_ARCA) Estados Unidos 13:30 - 20:00

Oslo Stock Exchange (OSE) Noruega 07:00 - 14:20

Euronext Paris (PAR) Francia 07:00 - 15:35

Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST) Singapur 01:00 - 09:36

Sistema de Interconexion Bursatil Español (SIBE) España 07:00 - 15:35

OMX Stockholm (SSE) Suecia 07:00 - 15:30

Swiss Exchange (SWX) Suiza 07:00 - 15:30

Tokyo Stock Eschange (TYO) Japón 00:00 - 06:00

SWY Europe (formely Virt-X) (VX) Suiza 07:00 - 15:30

Warsaw Stock Exchange (WSE) Polonia 07:30 - 14:10

Wiener Börse (Vienna) Stock Exchange (VIE) Austria 07:21 - 15:30


¿Por qué operar CFDs?



En términos prácticos, la inversión en acciones a través de CFDs ofrece unas oportunidades de ganancias y pérdidas similares a las derivadas de la negociación tradicional de acciones. No obstante, existen ciertas ventajas importantes que hay que tener en cuenta:

Apalancamiento

Los CFDs son productos con margen, por lo que el inversor tan sólo debe depositar la cantidad requerida como seguridad para poder proceder con el intercambio del derivado. De esta forma, los CFDs permiten apalancar una operación hasta 10 veces más que en condiciones normales. Por ejemplo, si el margen es del 5%, para abrir una posición de 100.000€, el inversor necesita disponer tan sólo de 5.000€ (el 5% de 100.000).

Para los inversores agresivos y arriesgados, la posibilidad de apalancar representa una de las principales ventajas del producto. Obviamente, cuanto mayor sea el nivel de apalancamiento, mayor será la ganancia o la pérdida. Por esta razón, los inversores deben tener claro el riesgo que implica operar con valores apalancados. De hecho, si el depósito está completamente apalancado, se puede duplicar o perder la inversión con un movimiento del 10% en el índice o el valor subyacente.

Por lo tanto, es importante escoger cuidadosamente el nivel de apalancamiento y tomar sólo el riesgo de inversión que se pueda permitir perder.

Negociación sin papeles

Las operaciones con CFDs son electrónicas, por lo que no se necesita la mediación de papeles tales como certificados de valores, formularios de transferencia o tasas de custodia. Así pues, su negociación resulta rápida y eficiente, a diferencia de lo que sucede en muchos de los mercados bursátiles internacionales, donde se necesitan una serie de trámites para que el inversor dé cuenta de la propiedad de cotizaciones de acciones en un mercado.

Venta en corto

Se define como venta en corto el acto de vender un valor que no se posee, y es algo que resulta especialmente eficaz en el caso de los CFDs. Si invierte en un CFD, el inversor sólo tiene que hacer clic en el botón de venta y comprar de nuevo el CFD al cabo de un periodo de tiempo.

Negociación instantánea

Los CFDs se caracterizan por una negociación rápida y simple. En Saxo Bank, los inversores tienen acceso a precios de mercado instantáneos para la mayoría de los valores principales. Además, todas las plataformas ofrecen la posibilidad de disponer inmediatamente del precio cuando éste alcanza el nivel que ellos desean, así como de recibir una confirmación inmediata de la operación a dicho nivel.




Cobertura de riesgos de cartera

Los CFDs se pueden utilizar para cubrir el riesgo de una cartera de valores existente. En lugar de liquidar o vender la cartera física de valores durante un periodo de caída de los precios, los inversores pueden cubrir rápidamente los riesgos potenciales vendiendo la posición equivalente con CFDs durante un periodo de tiempo, y conseguir, de este modo, proteger sus inversiones en valores con un coste mínimo o incluso inexistente.

Duración

A diferencia de los futuros y las opciones, los CFDs no tienen fecha de expiración.

Margen

La cantidad mínima requerida como colateral por parte del inversor a la Bolsa de Derivados es denominada “margen”. Tal y como visto anteriormente, mediante el uso del margen, los inversores pueden apalancar sus inversiones para magnificar el efecto de mercado.

En Saxo Bank el margen requerido para los CFDs depende de la liquidez, la capitalización del mercado y la volatilidad de la acción subyacente.

Grupo de margen Categoría Margen mínimo (%)

Grupo 1 Índices 5

Grupo 2 Acciones de bajo riesgo 10

Grupo 3 Acciones de riesgo medio 15

Grupo 4 Acciones de alto riesgo 25

Grupo 5 Acciones de muy alto riesgo 50

Grupo 6 Acciones de riesgo extremo 100

Por otra parte, debido al margen, cuando un inversor mantiene sus posiciones en CFDs de un día para otro, es decir, tiene una posición de CFD abierta cuando cierra el mercado, estará, en consecuencia, sujeto al siguiente débito o crédito:

Si se trata de una ©© posición larga de CFD, estará sujeto a un débito calculado en base a la tasa de interés para préstamos interbancarios en la divisa en la que se está operando el instrumento subyacente, p.ej. LIBOR, más el margen (multiplicado por los días precisos/360 o los días precisos/365).

Si es una©© posición corta de CFD, recibirá un crédito calculado en base a la tasa de interés para depósitos interbancarios en la divisa en la que se está operando el instrumento subyacente, p.ej. LIBOR.

Si abre y cierra una posición de CFD dentro del mismo día, entonces no estará sujeto a ninguna de estas condiciones de débito o crédito.

Como ya mencionamos previamente, operar con margen permite, pues, abrir posiciones cuyo valor es potencialmente mayor al de los fondos disponibles en la cuenta. Cuando el inversor cierra la posición, el margen se libera. Estos fondos depositados como seguridad son utilizados en el




caso hipotético de que el mercado se mueva en contra de sus expectativas. Es responsabilidad del inversor seguir y mantener el margen en su cuenta.

Margin Call

Si los fondos disponibles se encuentran por debajo de la cantidad requerida, entonces el inversor recibirá un margin call, que tiene como propósito advertirle sobre su situación, con el fin de que deposite más fondos para cubrir sus posiciones, o bien para reducir su exposición mediante el cierre de las mismas. Normalmente, las notificaciones se realizan tanto a través de la plataforma como por correo electrónico. De no remediar su situación con respecto al margen, Saxo Bank puede cerrar posiciones en su nombre.

En el apartado de “Resumen de Cuenta” de SaxoTrader, podrá hallar información sobre los fondos necesarios como margen para cubrir posiciones, así como sobre los fondos disponibles para abrir nuevas posiciones.

Es importante destacar que las operaciones con margen requieren de un alto nivel de disciplina por parte del inversor. De la misma manera que su uso puede implicar un gran incremento en el potencial de las ganancias, también puede conllevar pérdidas igualmente considerables. Los inversores siempre deberían tener en cuenta técnicas básicas de manejo de riesgo, tales como las órdenes de stop, para protegerse en tiempos de volatilidad.


Comparación entre la operación de acciones y la de CFDs


Comparación entre la operación de acciones y la de CFDs

Veamos el siguiente ejemplo, en el que se ilustra la diferencia entre la negociación de acciones y la de CFDs:

Un inversor espera que el precio de una acción A, negociada en el New York Stock Exchange, ©©aumente en los próximos 5 días. Está considerando si comprar 1.000 acciones A o si comprar 1.000 CFDs de la acción A.

Acción A CFD A

Precio de la acción A 100 $ 100 $

Cantidad 1.000 acciones 1.000 CFDs

Valor total de la inversión 100.000 $ 100.000 $

Comisión 50$ (5 cént. /acción) 40$ (4 cént. /CFD)

Fondos necesarios en la cuenta 100.000$10.000 $

(Margen = 10% Valor total de la inversión)

Desembolso Total 100.000 + 50 = 100.050$ 10.000 + 40 = 10.040$ Valor total + comisión

Digamos que la predicción del inversor es correcta y, al cabo de 5 días, el precio de la acción ©©A se sitúa a 105 $. El inversor decide, así, cerrar la posición.

Acción A CFD A

Precio de la acción A 105 $ 105 $

Cantidad 1.000 acciones 1.000 CFDs

Valor total de la inversión 105.000 $ 105.000 $

Comisión 50$ (5 cént. /acción) 40$ (4 cént. /CFD)

Ingreso por venta 105.000 - 50 = 104.950$ 105.000 - 40 = 104.960$ Valor total - comisión

Tras el cierre de la posición vemos los siguientes resultados:©©

Acción A CFD A

Ganancia neta 104.950 - 100.050 = 4.900$ 104.960 - 100.040 = 4.920$

Retorno sobre capital (4900 / 100.000) * 100 = 4,9% (4920 / 10.000) * 100 = 49,2%

Ganancianeta

Valor total inversión

Precio acción

Ingreso Desembolso


Ventajas de los Índices de CFD


Ventajas de los índices de CFD

Margen bajo (sólo 5%)

Ejemplo: si el precio del índice DAX es de 6.492 puntos, un inversor requiere tan sólo de ©©

325€ en su cuenta para comprar o vender 1 CFD de DAX: (valor del DAX) x 5% (margen en el índice) = 325€.

No hay comisiones extra

Todas las comisiones están ya incluidas en el©© spread que ve en su pantalla.

Por ejemplo, el ©© spread en el DAX es de 3 puntos. Si el precio de oferta es de 6.492 puntos, entonces el precio de venta es de 6.489 (6.492 -3). No hay comisiones aparte.

Posibilidad de ir largo o corto

La posibilidad de ir tanto largo como corto le permite al inversor sacar partido de todas ©©

las tendencias del mercado. Por ejemplo, si uno espera que el valor de un índice decaiga, toma una posición en corto (vende el índice) y, más tarde, cuando el valor está subiendo, lo compra una vez más. La diferencia entre el precio de venta y el de compra constituye su ganancia.

Tenga en cuenta que, al tratarse de productos basados en margen, si los mantiene tras el ©©

cierre del mercado, estará sujeto al débito o crédito descrito anteriormente.

No hay fecha de expiración

A diferencia de los futuros y las opciones, los CFDs no tienen fecha de expiración.©©

Bajas comisiones en las conversiones de divisas

Si un inversor abre una cuenta en Euros y desea comprar un CFD en un contrato no regido por ©©

esta divisa, p.ej. el NASDAQ (Dólares), no es necesario convertir los Euros en Dólares para operar. La conversión sólo se realizará sobre las ganancias o pérdidas, una vez haya sido cerrada la posición. De esta forma, el inversor ahorra por lo que respecta a las comisiones en conversiones de divisas.

Cobertura

Ejemplo: un inversor tiene un portafolio que consiste en acciones que reflejan el índice ©©

DAX y espera que el índice caiga. El inversor, en lugar de vender todas las acciones de su portafolio por separado (lo cual supondría un costo elevado), puede vender CFDs de DAX. Esto no sólo cubre el riesgo de mantener su portafolio de acciones, sino que, además, le creará interés para la posición corta de CFD (véase el punto 3 anterior).


Ventajas de los Índices de CFD


Índice bursátil Spread

S&P 500 Index 1 punto de índice

NASDAQ 100 Stock Index 1 punto de índice

Dow Jones Industrial Average 7 puntos de índice

FTSE 100 Index 3 puntos de índice

DAX 30 Performance Index 3 puntos de índice

CAC 40 Index 5 puntos de índice

Dow Jones Euro STOXX 50 Index 5 puntos de índice

Swiss Market Index 7 puntos de índice

ASX S&P 200 Index 4 puntos de índice

Nikkei 225 30 puntos de índice

OMX Stockholm 30 Index 1 punto de índice

AEX 25 2 puntos de índice

IBEX 35 10 puntos de índice


Negociación con SaxoWebTrader



Cómo operar CFDs con SaxoWebTrader

Operar CFDs con SaxoWebTrader resulta muy sencillo. Además, la interfaz es fácilmente navegable y las vistas generadas pueden contener tantos elementos como sean necesarios para mantener sus operaciones bajo control en todo momento.

Existen dos formas para ejecutar operaciones de CFDs en SaxoWebTrader:

En el ©© trade board, escriba el nombre del instrumento que desea operar.

Haga clic sobre el instrumento en cuestión en el menú desplegable y, a continuación, el ©©

panel de operaciones correspondiente aparecerá incorporado en el trade board. Desde aquí, ejecute la operación que desee, ya sea de compra o de venta, siguiendo la instrucción de los botones respectivos: Sell para vender y Buy para comprar.




Otra forma de operar CFDs es mediante el módulo de operaciones. Ábralo mediante la opción ©©“Agregar módulo” en la parte lateral derecha.

Una vez desplegado, seleccione, bajo la columna de CFD, la opción©© “Operaciones de CFD”.

Verá que aparece el panel de operaciones de CFD en la barra lateral izquierda, en la parte ©©

superior. Aquí, escriba el nombre del instrumento y, una vez encontrado, haga clic para que se muestren los precios en los botones de operación.




Haga clic sobre el botón de compra o venta (©© Buy o Sell, respectivamente). Aparecerá una confirmación al instante en la que se detallará toda la información con respecto a la operación que acaba de ejecutar. Podrá cerrar esta ventana emergente mediante el botón “Close”, o imprimir los datos mediante la opción Print (imprimir).

Su cuenta: resumen de cuenta

Con SaxoWebTrader podrá acceder a su información de cuenta de forma similar a cómo se hace en SaxoTrader.

A continuación le detallamos los pasos a seguir:

1 Diríjase a la pestaña superior denominada “Cuenta”




2 Una vez en el módulo de cuenta, seleccione la opción “Resumen de la Cuenta”

3 A continuación aparecerá todo el panel de resumen de cuenta, en el que podrá observar en detalle todos los datos relevantes, tales como el valor de su cuenta y el margen disponible. Asimismo, también podrá ver toda la información de sus posiciones abiertas, y contar con la posibilidad de poner órdenes y cerrar posiciones, tal y como ocurre con SaxoTrader.




Noticias y análisis

SaxoWebTrader también le permite estar informado en todo momento sobre las últimas noticias del mercado, accesibles desde la vista principal.

Además, también podrá consultar el calendario económico mundial, así como disponer de múltiples herramientas de estrategia y análisis a través del panel “Análisis”.




Órdenes abiertas y gráficas

Con SaxoWebTrader podrá ver toda la información con respecto a sus órdenes abiertas en la vista principal de la plataforma, en el módulo denominado “Órdenes Abiertas”.

A la hora de poner una orden existen dos opciones posibles:

Haga clic sobre el botón ©© “Crear orden” en el panel “Órdenes Abiertas”. A continuación aparecerá una ventana emergente. Escriba el nombre del CFD sobre el que desea poner una orden y haga clic encima de éste.




A continuación le aparecerá la siguiente ventana, en la que podrá introducir todos los ©©

datos para poner la orden que desee. Además también podrá poner órdenes relacionadas, haciendo clic sobre el tipo de orden correspondiente.




La segunda forma de acceder al panel de órdenes es a través de la opción ©© “Agregar módulo”. Una vez desplegado el panel, podrá hacer clic sobre “Órdenes de CFDs”.

El panel de órdenes se situará en la parte superior de la barra lateral. Proceda con los ©©

mismos pasos que en el caso anterior. Busque el CFD en particular e introduzca los detalles y complemente, si desea, con otro tipo de órdenes en la parte inferior.




Con ©© SaxoWebTrader también podrá consultar gráficos ilustrativos del rendimiento de los instrumentos. El módulo de gráficos, situado en la parte inferior de la vista principal, suele contener, por defecto, dos instrumentos ya insertados: el EURUSD y el NASDAQ 100. Si desea ver alguno de ellos, tan sólo tiene que hacer clic sobre el botón “Iniciar”. A continuación emergerá una ventana en la que aparecerá el gráfico seleccionado.

Para ver un gráfico de otro instrumento, haga clic sobre el botón inferior denominado©© “Nuevo gráfico”. Seguidamente aparecerá una ventana emergente en la que deberá escribir el nombre del instrumento sobre el cual desea ver el gráfico. Una vez desplegado en la lista, haga clic sobre él y presione el botón “Aceptar”.




Dentro de la misma ventana verá que el gráfico empieza a aparecer. Como en SaxoTrader, ©©

podrá configurar el intervalo temporal, así como la apariencia del gráfico y numerosas opciones más a través del menú superior.


Tipo de órdenes


Tipos de órdenes

Orden de mercado

Sirve para comprar o vender un instrumento tan pronto como sea posible al precio disponible en el mercado.

Orden limitada

Normalmente se utiliza para entrar a un mercado y cerrar posiciones para obtener ganancias en niveles predefinidos. Las órdenes limitadas sirven para comprar o vender un instrumento cuando el precio cae o sube a un nivel determinado (comprar por debajo del precio actual o vender por encima del precio actual).

Las órdenes limitadas de compra se ponen por debajo del precio de mercado actual y se ejecutan cuando el precio de compra llega a un nivel de precio específico.

Las órdenes limitadas de venta se ponen por encima del precio de mercado actual y se ejecutan cuando el precio de venta llega a un nivel de precio específico.

Cuando se activa una orden limitada, se convierte en una orden de mercado y se completa lo antes posible con el precio disponible en el mercado.

Orden de stop loss

Se suele utilizar para cerrar posiciones con el fin de limitar las pérdidas, y también se puede emplear para tomar ganancias (trailing stops) y entrar en el mercado. Las órdenes de stop se utilizan para comprar o vender un instrumento cuando el precio sube o baja a un nivel específico (comprar por encima del precio actual o vender por debajo del precio actual):

Las órdenes de stop o stop loss de venta se ponen por debajo del nivel de mercado actual y se ejecutan cuando el precio de venta llega al nivel de precio específico.

Las órdenes de stop o stop loss de compra se ponen por encima del nivel de mercado actual y se ejecutan cuando el precio de compra llega a un nivel de precio específico.

Cuando se activa una orden de stop, se convierte en una orden de mercado y se complementa lo más pronto posible con el precio disponible en el mercado.

Orden de 3 sentidos

Las órdenes de 3 sentidos le permiten al inversor combinar 3 órdenes diferentes entre ellas.

Se trata de órdenes de operación contingentes en las que dos órdenes subordinadas se sitúan bajo el principio de “Si sucede” con respecto a la orden primaria para vender o comprar un instrumento en particular. Las dos órdenes subordinadas se relacionan entre ellas mismas como órdenes de “Una cancela la otra” (“One Cancels the Other” en inglés, O.C.O), lo cual permite definir tanto una posición para obtener ganancias como una de cierre para limitar las pérdidas.

En el siguiente apartado encontrará más información al respecto.

Good-Til-Cancelled (GTC)

Tipo de duración de una orden, en la que ésta será válida hasta que se cancele manualmente o se den las condiciones para que eso ocurra.


Tipo de órdenes


Orden del día

Esta orden es válida hasta el final del día. Si la orden no se ejecuta antes, se cancela automáticamente.

Orden “Una cancela la otra” (O.C.O)

Orden relacionada que consiste en dos órdenes operativas. Si alguna de ellas se ejecuta – porque se han dado sus condiciones de mercado–, entonces la orden relacionada se cancela automáticamente.

Orden “Si Sucede”

Orden relacionada que consiste en dos órdenes: la orden operativa primaria, que se ejecutará tan pronto como las condiciones de mercado lo permitan, y la orden secundaria no operativa, que se convertirá en una orden de mercado, sólo en el caso de que la primera se ejecute.

Órdenes de 3 sentidos

Para utilizar una orden de 3 sentidos, haga clic sobre CFD > Órdenes de CFD. Una orden de ©©3 sentidos le permite comprar al precio que usted desea (1ª orden) y, de ejecutarse esta orden, se activarán las siguientes situaciones según sus instrucciones (a través de la opción “Si sucede”):

Puede vender a un precio más alto para obtener ganancias, si el mercado se mueve según ©©

sus expectativas (2ª orden)

Puede vender a un precio más bajo para limitar sus pérdidas, en caso de que el mercado ©©

se mueva en contra de sus expectativas (3ª orden)

Si la 1ª orden se ejecuta, entonces sólo una de las otras dos (la segunda o la tercera) se ©©ejecutará, conllevando una la cancelación de la otra automáticamente.

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