Gruppo Mediobanca · 4 Storia e missione Fondata nel 1946 da tre banche a controllo statale (Comit,...
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Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Wealth Management
b) Consumer Banking
c) Corporate & Investment Banking
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2018 per divisione
3
Gruppo Mediobanca
Oggi il Gruppo Mediobanca è:
leader in Italia nell’Investment Banking, attivo nel
lending, advisory e servizi di capital market, con
uffici in Francoforte, Londra, Madrid, New York e
Parigi.
primario operatore in Italia nel credito al consumo
un wealth manager in rapida crescita al servizio
della clientela italiana Affluent & Premier tramite
CheBanca! – la banca retail multi-canale del
Gruppo – e della clientela Private & HNWI tramite
MB Private Banking in Italia e CMB nel Principato di
Monaco.
Ricavi: €2,4mld
Risultato netto: €864m
ROE adj.2: 10%
Costi/ricavi: 46%
Totale attivo: €72mld
Impieghi: €41mld
TFA: €64mld
Dipendenti: 4.717
CETI: 14,2%
Moody’s rating: Baa1
S&P rating: BBB
Fitch rating: BBB
Div. p.a.: €0,47
Payout: 48%
Impieghi/raccolta: 84%
Capitalizzazione3: €7,2mld
Informazioni finanziarie di sintesi1
Ricavi (€mln) Risultato netto (€m) ROE adjusted2
1) Dati al 30 giugno 2018 (12 mesi) 2) Esclusi proventi/perdite ex cessione AFS, svalutazioni e proventi eccezionali 3) Al 27 agosto 2018
2.047
2.196
2.419
Giu. 16 Giu. 17 Giu. 18
605
750
864
Giu. 16 Giu. 17 Giu. 18
7%
8%
10%
Giu. 16 Giu. 17 Giu. 18
4
Storia e missione
Fondata nel 1946 da tre banche a controllo statale (Comit, Credit e Banco di Roma), Mediobanca aveva l’obiettivo di favorire la ricostruzione e lo sviluppo dell’industria italiana.
Nel corso della propria attività Mediobanca ha stretto solide relazioni con le più importanti famiglie industriali del paese favorendone lo sviluppo anche tramite investimenti azionari diretti. Mediobanca ha così assistito le industrie italiane nel loro processo di ristrutturazione, privatizzazione e internazionalizzazione, favorendone l’accesso al mercato dei capitali.
Rivolta da subito anche ai segmenti retail e mid corporate, Mediobanca ha fondato società nel credito al consumo (Compass - 1960), nel leasing (Selma - 1970), nei mutui ipotecari (Micos - 1992) e nel private banking (Banca Esperia – 2001 e CMB - 2003).
Quotata dal 1956, la Banca è stata privatizzata nel 1988. Gli azionisti bancari hanno ridotto la propria partecipazione al 25% siglando al contempo un patto parasociale con azionisti industriali privati che a loro volta detenevano un 25%. Tale patto vive
ancora oggi ma con un peso inferiore (circa 30%) rispetto al passato, mentre sono aumentati gli investitori istituzionali (circa il 35% del capitale della banca).
A partire dal 2003, l’attuale management team ha rifocalizzato la strategia aziendale promuovendo lo sviluppo delle attività bancarie:
Wealth Management: la divisione1, prioritaria per lo sviluppo del Gruppo, raccoglie tutte le attività di AM:
Affluent & Premier (CheBanca!): nel 2008 è stata lanciata la banca multicanale CheBanca! che, dopo aver rapidamente conquistato una posizione preminente nel mercato domestico dei depositi e della raccolta, nel 2017 ha raddoppiato di
dimensione con l’acquisizione di un selezionato perimetro di attività italiane retail di Barclays
Private & HNWI: consolidata con l’acquisizione del controllo totalitario2 di Banca Esperia e di Cairn Capital, la società di gestione specializzata nei prodotti di credito, acquistate nel 2015 e dall’acquisizione nel 2018 di RAM Active Investments, società basata a Ginevra leader in Europa nella gestione di fondi sistemici.
Consumer credit: l’acquisizione di Linea nel 2008 ha raddoppiato il bilancio di Compass che è così entrata tra i primi 3 operatori in Italia, nel 2018 Compass ha acquisito il ~20% di BFI (Indonesia) per accedere ad un secondo mercato ad alto potenziale
CIB in Europa: sono stati aperti gli uffici di Parigi (2004), New York (2006), Madrid (2007), Francoforte (2007) e Londra (2008)
Mediobanca ha inoltre gestito attivamente il proprio portafoglio partecipazioni, eliminando gli incroci azionari, svincolandosi dai patti di sindacato e cedendo le partecipazioni non strategiche.
1) Con l’approvazione dell’Aggiornamento Strategico 2016/19 è stata costituita la divisione Wealth Management 2) Acquisizione del residuo 50%.
5
Azionariato stabilmente diversificato
Azionariato di Mediobanca1
1) Fonte: Nasdaq Shareholder Analysis agosto 2018
2) Il nuovo accordo non prevede infatti impegni né di blocco né di voto sulle azioni apportate.
Flottante al 100% a valle della sottoscrizione a dicembre 2018 di un nuovo Accordo di consultazione tra soci MB2
Investitori istituzionali al 75% stabilmente ripartiti per area geografica: Italia (35%), U.S. (26%), Francia (14%) e U.K.
(12%)
Stabile presenza di investitori retail (25%)
Unicredit
8,4%
Mediolanum
3,3%
Schema-
trentatre
(Benetton)
2,1%
Fininvest
2,0% FINPRIV
1,6%
Other <1%
3,3%
Investitori istituzionali
per area geografica
di cui 21% aderente all’Accordo di
consultazione tra soci di Mediobanca
Investitori
istituzionali
75%
Investitori
retail
25% Stati Uniti
26%
Regno
Unito
12%
Italia
35%
Francia
14%
Olanda
3%
Belgio
2%
Ger.
2% HK
1% Singapore
1%
Giappone
1% Resto del
mondo
4%
Non prevede impegni né di blocco né di voto sulle
azioni apportate.
L’Accordo regola le modalità di incontro per condividere riflessioni e considerazioni in merito
all’andamento del Gruppo, in un contesto di parità informativa rispetto al
mercato.
6
Capacità di crescere
e nello stesso tempo di riposizionarsi Solido posizionamento competitivo
DNA e cultura aziendale distintivi
Mediobanca ha superato con successo le crisi finanziarie dello scorso decennio
Mediobanca è uscita rafforzata dalla crisi
per capacità di adattamento, reputazione e solidità
superando molte banche EU per redditività e performance di mercato
grazie a
Capacità di adattare il business model
SPECIFICI PUNTI DI FORZA
7
DNA e cultura aziendale distintivi
Siamo un business fondato sulle persone,
centrato sul cliente e sulla necessità di instaurare un rapporto di fiducia
COSA CI RENDE UNICI
Specializzazione e
Innovazione
Banca d’affari di
riferimento per aziende
italiane
Attività di credito al
consumo tra le più
redditizie
Prima banca human-
digital
CdA e management stabili negli ultimi 10 anni
Profonda conoscenza del contesto di business
Possibilità di lanciare e sviluppare iniziative nel medio/lungo termine
Solida reputazione
70 anni di attività condotta
con approccio etico
Marchio affermato
Assenza di rischi
reputazionali
Forte presidio di
costi e rischio
Qualità dell’attivo
distintiva
Limitato ricorso alla leva
Significativa generazione
di capitale
Organizzazione stile
“Boutique”
Struttura snella e poco
gerarchica
Capacità di attrarre talenti
Rapidità decisionale
8
DA holding di partecipazioni …
1. Esclusa Assicurazioni Generali
Principali partecipazioni
a giugno 20021
Burgo
Capitalia
Ciments Francais
Commerzbank
Ferrari
FIAT
Finmeccanica
Gemina
HdP
Intesa BCI
Italmobiliare
La Fondiaria Assicurazioni
Lucchini
Mediolanum
Olivetti
Pirelli
Sai
Tirrenia Navigazione
Burgo
Delmi
FIAT
Gemina
Italmobiliare
Pirelli
RCS
Santè
Sintonia
Telco
Italmobiliare
RCS
Principali partecipazioni
a giugno 20091
Principali partecipazioni
a giugno 20181
Riduzione delle partecipazioni azionarie del 2002 ad oggi
9
6% 10%
58% 42%
42% 58%
2005 2018Instituzionale Retail
78%
44%
22%
56%
2005 2018
Corporate Retail
… a Gruppo Bancario specializzato
€18mld
Ricavi bancari e redditività in crescita Solidità rafforzata
€41mld €25mld €49mld
€1,6mld
€2,1mld
Giu. 14 Giu. 18
ROTE
11%
14%
Giu. 14 Giu. 18
Leverage
CET1
9% 9%
Impieghi raddoppiati contributo del retail dal 22% al 56%
Provvista contributo retail dal 42% al 58%
Riposizionamento
da holding di
partecipazioni a
gruppo bancario
altamente
specializzato
Crescita
sviluppo delle attività
bancarie e
riallocazione del
capitale liberato
dalle cessioni
azionarie
10
Solido posizionamento competitivo
No costo e/o imposte. Stabilizzatore di ricavi, EPS e DPS
ROAC = 15%
Business altamente specializzato, focalizzato sul cliente
ROAC = 14%
CORPORATE & INVESTING BANKING
“Mediobanca: la principale banca d’affari in Italia
con affermata presenza nel Sud Europa”
PRINCIPAL INVESTING
“Partecipazione del 13% in Ass.Generali potenziale
fonte di capitale”
Opzione valore di recente avvio
ROAC 13%
Rete distributiva e sistema di scoring costruiti in 50 anni
ROAC = 30%
CONSUMER BANKING
“Compass: tra I principali operatori di credito al
consumo in Italia”
WEALTH MANAGEMENT
“Attività in rapida crescita,
futuro motore dei ricavi di Gruppo”
NESSUNA ESPOSIZIONE / CRITICITA’ CHE HANNO CARATTERIZZATO LE RECENTI CRISI
NO grandi attività FICC (reddito fisso, valute e
commodities) NO grandi e ridondanti reti di filiali tradizionali
NO settori problematici (PMI in Italia, shipping,
sviluppo immobiliare, etc.) NO sistemi IT/CRM obsoleti eredità del passato
11
Modello di business diversificato e coerente con i nuovi
obiettivi industriali
Gruppo Mediobanca
Principal Investing (PI)
Consumer Banking (CB)
Corporate & Investment Banking (CIB)
Corporate & Investment
Banking
Mediobanca Spa
M&A, CapMkt
Corporate Lending
Trading
Consumer Banking
Compass
Specialty Finance
MBFacta
MBCredit Solution
Holding Functions
Wealth Management (WM)
Affluent & Premier
CheBanca!
Private & HNWI
Mediobanca PB
CMB
Spafid
Mediobanca AM
MB SGR, CMG, Cairn, RAM
Principal Investing
Ass. Generali
Portafoglio azioni AFS
ALM e Tesoreria
Corporate
attività vs clienti
Consumer
attività vs clienti
Focus su AUA/AUM
attività vs clienti
Partecipazioni
attività proprietaria
12
Focus su attività specializzate,
diversificate e ad elevato valore
Holding Functions (HF)
Ricavi 631mln 26%
Marg. op. 393mln 32%
Impieghi 16mld 39%
RWA 19mld 41%
Indice C/I 41%
ROAC 14%
Ricavi 996mln 41%
Marg. op. 470mln 38%
Impieghi 12mld 30%
RWA 12mld 25%
Indice C/I 29%
ROAC 30%
Ricavi 526mln 22%
Marg. op. 94mln 7%
Impieghi 10mld 25%
TFA¹ 64mld 100%
of AUM/AUA 37mld 100%
RWA 6mld 12%
Indice C/I 79%
ROAC 13%
Ricavi 295mln 11%
Marg. op. 290mln 23%
RWA 6mld 13%
Indice C/I n.s.
ROAC 15%
Ricavi -9mln n.s.
Impieghi 2mld 6%
RWA 4mld 9% Gru
pp
o M
B
Ricavi 2.419mln
Marg. op. 1.057mln
Impieghi 41mld
TFA¹ 64mld
RWA 47mld
Indice C/I 46%
ROTE 10%
Gruppo Mediobanca al 30 giugno 2018
Principal Investing (PI)
Consumer Banking (CB)
Corporate & Investment Banking (CIB)
Wealth Management (WM)
1) TFA: Total Financial Assets della clientela = depositi diretti + AUM + AUA
13
Eq. invest. 5%
Attività di
tesoreria
34%
Impieghi
57%
Patrimonio
13%
Passività di
tesoreria
16%
Raccolta
68%
Attività Passività
Private
Banking
6% Credito al
consumo
30%
Large
corporate
34%
Specialty
Finance
5% Mutui
20%
Leasing
5%
Obbligazioni a
Istituzionali
20% Obbligazioni a
Retail
19%
Depositi retail
29%
Depositi PB
10%
Altro
13%
ECB
9%
Impieghi: 44% corporate, 56% retail; ~80% in Italia, ~20% all’estero
Funding: 58% da investitori retail (19% obbligazioni, 29% depositi CheBanca! e 10% depositi Private Banking)
Struttura patrimoniale robusta
Bilancio al 30 giugno 2018
Totale: €72,3mld
B3 CET1 fully-phased: 14,2%
TC fully phased: 18,1%
B3 leverage ratio fully-phased: 8,8%
NSFR: 108%, LCR: 186%
Att.deteriorate/impieghi1:
• 4,6% lordo
• 2,1% netto
Copertura att.deteriorate1: 57%
Sofferenze/impieghi1:
• 1,3% lordo
• 0,3% netto
Copertura sofferenze1: 73%
Impieghi/
Provvista:
84%
€48,9mld
€12,6mld
€41,1mld
Tesoreria
netta
€12,6mld
1) Esclude le acquisizioni di attività deteriorate realizzate da MBCredit Solution
Liquidità e
altro
16%
Trading book
4% Client
business
18%
Obbligazioni
corporate
19%
Titoli di Stato
44%
14
profilo di rischio distintivo (sia in eu che in ita)
Requisiti minimi ECB SREP (phase-in)
Banche italiane SREP disclosed
SREP CET1
SREP TC
Credem 7,4% 10,9%
Mediobanca 7,6% 11,1%
BPER 8,1% 11,6%
ISP 8,1% 11,6%
UBI 8,6% 12,1%
Banco BPM 8,9% 12,4%
UCG 9,2% 12,7%
Confermato il pillar II requirement dello SREP per il
2018 ai livelli del 2017 (125pb) come risultato di
Eccellente approccio al rischio
Qualità dell’attivo e liquidità distintive
Sostenibilità del modello di business
Rafforzamento della governance
69% 52% 34%
122% 71%
100% 93% 56%
130% 42%
130% 179%
92% 156%
136% 158% 211%
170%
MB SG DBK ISP CBK BBVA SAN BNP UCG
Titoli nazionali/CET1 Titoli di altri stati/CET1
Esposizioni ai titoli di stato (EBA transparency exercise 2017)
Att.deteriorate lorde/impieghi1 e Texas ratio2
1) EBA – Risk Dashboard 1Q18 2) Fonte: MB Securities.
111%
182%
213% 214% 227%
236% 251%
267%
300%
4,4% 3,9%
10,8%
MB Banche EU Banche ITA
Copertura
49% 46% 55%
13%
22%
38%
MB Banche EU Banche ITA
Texas ratio
Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Wealth Management
b) Consumer Banking
c) Corporate & Investment Banking
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2018 per divisione
16
Wealth Management Sezione 1.a
Corporate & Investment Banking (CIB)
Consumer Banking (CB)
Wealth Management (WM)
Principal Investment
(PI)
17
WM – Priorità allo sviluppo di una piattaforma di
dimensione significativa
Servire al meglio la clientela nuova e quella esisterne (affluent, premier, private e HNWI)
Crescita selettiva e di qualità nell’attività di gestione
Innovazione tecnologica semplice, efficace e conforme alla regolamentazione da venire
INVESTIREMO FINO A 200PB DI CET1 IN ACQUISIZIONI
Sviluppo e ottimizzazione
piattaforme esistenti
Investimento in nuove
professionalità
Integrazione di Esperia
Sviluppo di Spafid
Consolidamento di CMB a
Monaco
Sviluppo rete PF
Integrazione con Barclays
Mantenimento della leadership
digitale
AZIONI
MEDIOBANCA AM FACTORY
Crescita sfruttando il marchio MB
Servire la distribuzione
proprietaria istituzionale e retail
AFFLUENT & PREMIER
Offerta innovativa
(distribuzione e consulenza)
Crescita rapida e stabile
PRIVATE & HNWI
Sviluppo di MB Private Banking
Rafforzamento presenza a
Monaco
OBIETTIVI
18 * High Net Worth Individual ** Very + Ultra High Net Worth Individual
Unbanked or Under-banked
low mass (0-25K)
mass (25-50K)
low affluent (50-250K)
top affluent (250-500K)
premier (500-1500K)
HNWI* (1500-5000K)
V+U HNWI** (>5000K)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Rip
art
izio
ne
de
lla r
icc
he
zza
pe
r tip
olo
gia
di c
lien
tela
(%
, €
, e
tà 1
8+
)
Private Banking
MB Private Banking + CMB + Spafid
CheBanca!
MEDIOBANCA WEALTH MANAGEMENT
TFA €64mld
Depositi €19mld + AUM/AUA €37mld + AUC €8bn
Base clienti – Servizi e distribuzione personalizzati grazie
ad un’efficace segmentazione della clientela …
19
… e ad un posizionamento di mercato sempre più efficace
Coerenza di posizionamento … … e nella composizione della clientela
Posizionamento della Rete di Promotori di
CheBanca! CHEBANCA!
l’avvio di una rete
di Promotori
Finanziari
accelererà il
riposizionamento:
da mera raccolta
depositi a servizi di
investimento
(Wealth Manager)
PRIVATE
BANKING
gran parte delle
banche
specializzate in
wealth
management a
clientela di alto
profilo svolgono
anche attività di
banca d’affari
Prodotti principali
Solo on-line Canali distributivi
Multicanale
INVESTMENT AUM>50% del totale
attivo
BANKING Deposits>60%
del totale attivo
ING Direct Ita
IW Bank
Fineco
Banca Generali
Mediolanum
Banca Fideuram
TRADING
AUC>45% del totale
attivo
BinckBank
Boursorama
Comdirect
Deutsche
Kreditbank
Attività
Aff
lue
nt
C
lie
nti
U
HN
WI
Consulenza globale
Investimenti
FA
(private)
Universal
banks
Investment
banks
MBPB
<1mld 1-5mld 5-10mld >10mld
AUM/AUA per cliente (€k)
AUM/AUA per FAs (€mln)
5
10
15
20
25
Widiba
Fineco Allianz
Finanza & Futuro
Mediolanum
Azimut
Fideuram
Banca Generali
50 200 150 100
Dimensione delle sfere = AUM/AUA
Posizionamento di CheBanca!
CB!
20
CheBanca!: «The Human digital bank»
Lanciata nel 2008 con l’obiettivo di diversificare la raccolta di gruppo
Oggi CheBanca! è una banca multicanale (web, call centre e filiali) focalizzata sul wealth
management con un’ampia base clienti Affluent (800k)
Premiata al Superbrands Awards 2018 (per il 4° anno di fila) come marchio tra i più apprezzati in Italia
Offerta distintiva concentrata sul cliente: prodotti trasparenti, standardizzati, al giusto prezzo
Rafforzamento di innovazione e distribuzione per
aumentare TFA e AUM/AUA …
…e per soddisfare la base clienti che cerca
sempre più un’esperienza multicanale
TFA 2013 13mld
TFA 2018 23mld
Obiettivo 2019
10X 8.5mld
TFA AUM/AUA
Piattaforma AM
Robo Advisory
Rete PF
da 70 a 320
Controlli e
pagamenti
Necessità della
clientela Gestione e
risparmio
Acquisti e
investimenti
Finanziamenti
Supporto e
apprendimento
Attivazione ed
esplorazione
Attività
Decisioni di routine
Velocità, accesso completo
Decisioni
Decisioni non di routine
Consulenza nella scelta
98% delle
transazioni
di CB!
85% degli AUM acquistati tramite canali
fisici
21
Private banking & HNWI
Acquisita nel 1989, controllata al 100% dal 2004
Tra i principali operatori nel Principato di Monaco,
con una quota di mercato del 10% circa
AUM €7mld:
principalmente investitori privati
36% gestito, 64% amministrato
Distribuzione: 50 banker
Off s
ho
re
CM
B
Già Banca Esperia1, fondata nel 2001 e controllata
al 100% da aprile 2017
Altamente sinergica con le attività CIB
Tra i principali operatori in Italia nel segmento
UHNWIs
AUM/AUA €14,5mld
Distribuzione: 88 banker
On
sh
ore
MB
Pri
va
te
Ba
nk
ing
Fondata nel 2004, specializzata nel credito, basata
a Londra, 60 dipendenti
AUM: €3,3mld (Fondi e CLOs)
Clienti: istituzionali e private banking
Distribuzione: diretta e indipendente, ora rafforzata
dalle relazioni istituzionali di MB Alte
rna
tive
Ca
irn
Ca
pita
l
Fiduciaria, family office, servizi alle società emittenti
AUC: €4,5mld
Fa
mily
offic
e/T
rust
Sp
afid
Fondata nel 2007, gestore sistematico specializzato
basato a Geneva, 39 dipendenti
AUM: €4,1mld di AUM
Clienti: istituzionali, PB e retail
Distribuzione: diretta e indiretta, ora rafforzata dalla
piattaforma distributiva di MB
Alte
rna
tive
RA
M A
ctive
Inve
stm
en
t
Azioni e reddito fisso (Minibonds, SICAV, GPM, Advisory,
Quant e fondi filantropici, …)
Clienti: Premier, PB e istituzionali
Distribuzione: captive (Gruppo MB) e non-captive MB
SG
R
Fondi regolati da legislazione del Princ. di Monaco
Clienti: HNWI, UHNWI e istituzionali
Distribuzione: captive (CMB) CM
G
Private banking & HNWI - Distribuzione Mediobanca Asset Management - Produzione
22
3.9 7.1 8,5
13.5
~13 22.9
3,2
4,1
28,9
Giu.16 Acquisiz.
Barclays,
Esperia
Giu.17 Crescita
organica
Acquisiz.
RAM
Giu.18
Affluent&Premier Private&HNWI&AM
AUM/AUA in costante crescita (+25% a >€37mld a giu.18) …
AUM/AUA di gruppo (€mld)
17,4
Sviluppo di AUM/AUA trainato da crescita organica ed M&A
Crescita concentrata nel gestito, ora pari al 58% delle TFA
Tutti segmenti in ascesa: Affluent & Premier – Private & HNWI & AM
30,0
37,3
AUM+AUA / TFA %
41% 58% 50%
5,3 6,7 CMB
7,0
6,0
13,7 MBPB
14,5 2,1
2,5 Cairn 3,3
RAM 04
Giu.16 Giu.17 Giu.18
AUM/AUA della divisione Private&HNWI (€mld)
23
CRM digitale al servizio di tutti i
canali per gli 820mila clienti
…grazie al potenziamento della distribuzione omni-canale
65
226
Giu.17 Giu.18
Fintech
Partnership
Mutui
Rete distributiva di
terzi
Uffici promotori
46
Rete di vendita istituzionale
(MAAM, MB SGR)
Robot advisory
CANALI PROPRIETARI
Priorità chiave
sostenute con investimenti
CANALI INDIRETTI
Piattaforma digitale
19
46
Giu.17 Giu.18
322 416
130
125
Giu.17 Giu.18
452
141 111
15
15
Giu.17 Giu.18
541
156
126
Gestori Wealth
416 Affluent
125 Private
Promotori finanziari
226
126 filiali 111 CheBanca!
15 PB, MAAM
Private Affluent
Uffici consulenti
Consulenti Finanziari Gestori Wealth
Filiali
+20%
-20%
+3x
+2x
24
Consumer Banking Sezione 1.b
Corporate & Investment Banking (CIB)
Consumer Banking (CB)
Wealth Management (WM)
Principal Investment
(PI)
25
COMPASS - Innovatori nel credito, fondamentali nell’ambito del gruppo…
Compass ha realizzato una crescita impressionante e rappresenta oggi
>€12mld di impieghi, oltre il 60% del margine di interesse di Gruppo
Superiore capacità di
valutazione dei rischi
sviluppata in oltre 50 anni di
raccolta di dati
comportamentali
Eccellente qualità dell’attivo
ed efficaci processi di
recupero
Il rendimento al netto del rischi
rappresenta l’unica metrica
decisionale rilevante
Oggi è tra i primi 3 operatori
nazionali, in un’attività
redditizia e con alte barriere
all’entrata
PUNTI DI FORZA SPECIFICI
Marchio affermato e sinonimo
di affidabilità
Significativa base clienti (2,2
milioni) con elevato grado di
soddisfazione
grazie a
Piattaforma distributiva ampia e fortemente integrata(diretta e indiretta): 171 filiali oltre a una
varietà di accordi distributivi con banche (per un totale di oltre 5.000 sportelli, virtualmente la rete
bancaria più grande d’Italia), uffici postali e rivenditori (auto e non)
Posizionamento
Distribuzione
Redditività
26
13%
11%
16%
7%
53%
14%
10% 9%
34%
33%
Prodotto Canale
… con la capacità di crescere in modo continuativo …
Giu.18: €7mld
… grazie ad un erogato diversificato per prodotto e canale
Impieghi Compass in crescita costante …
IMPIEGHI
>€12mld di impieghi
grazie a ad una
crescita costante
senza erosione dei
margini
POSIZIONAMENTO
tra i primi 3 operatori
nazionali
prudente decelerazione
nella nuova produzione
per mantenere
inalterato il livello di
marginalità
Finalizzato
Auto Rivenditori auto
Altri rivenditori
Partnerships
Diretto
Poste e banche
Carte
CQS
Prestiti personali 11,0 11,7
12,5
Giu.16 Giu.17 Giu.18
+6%
+7%
14% 16%
10% 7% 5% 7% 8%
5%
11% 11% 12% 12%
-05%
-03%
-01%
01%
03%
05%
07%
09%
11%
13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2015 2016 2017 Giu.18
Crescita mercato (A/A) Crescita Compass (A/A)
Quota di mercato Compass Classifica 2018 mercato credito al consumo1
(erogato, €mld)
0,8 0,9 1,0 1,8
4,0 4,1 5,2
5,9
7,5
10,9
IBL
Fidita
lia
Finita
lia
Cre
de
m
De
utsc
he
ISP
Ag
os
Co
mp
ass
Find
om
.
UC
I
1) Fonte: Assofin. Le nuove statistiche non includono il prodotto auto.
27
€mln €mld
322 379
592 605 638 687 713 713
800 873
936 996
G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18
…realizzando risultati significati nei diversi cicli economici… Nel 2018: ricavi a €1mld, risultato netto a €315mln , ROAC al 30%
In 10 anni Compass ha triplicato gli impieghi… … così come i ricavi mentre…
… l’abilità gestionale ha ridotto le rettifiche… …a favore dell’utile netto (10x)
3,7
8,4 8,1 8,3 8,8 9,1 9,3 9,6
10,4 11,0
11,8 12,5
G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18
145 224 298 337 302 311 331 438 413 354 276 242
415 372 361
411 354 347 360
463 413
332
243 199
-50
50
150
250
350
450
550
20
70
120
170
220
270
320
370
420
470
G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18
Rettifiche su crediti Costo del rischio
59 32 39 22
95 97 66
41 82
154
258
315
050
100150200250300350400450500
G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18
€mln, pb €mln, %
Acquisizione
Linea
+3x +3x
+10x
28
… e aggiungendo un secondo mercato per la crescita Compass ha raggiunto un accordo per l’acquisto del 20% di BFI Finance
Indonesia sarà un mercato di crescita addizionale dove Compass potrà mettere a frutto i propri punti di forza. L’investimento rappresenta un punto di ingresso progressivo nel mercato indonesiano
PT BFI Finance Indonesia, quotata alla Jakarta Stock Exchange dal 1990, è l’unica società finanziaria
indipendente tra le prime 10 del mercato
Significativa storia di crescita, robusta capacità di gestione dei rischi e di pricing, eccellente qualità dell’attivo (att.det./impieghi = 0,9%, copertura att.det.: 100% dopo 270 giorni)
Efficace distribuzione integrata con 419,000 clienti attivi
Senior management di lunga esperienza, supportato da un middle management di qualità
Nel medio termine Compass valuterà l’aumento della partecipazione fino al totale consolidamento.
… con la società leader tra le finanziarie indipendenti
La più redditizia pur con crescita costante
Un primo passo nel mercato indonesiano …
BFI Finance – Un'attraente opportunità
1) L’operazione è soggetta all’autorizzazione di ECB ed è prevista chiudersi entro dicembre 2018. 2) >350 punti vendita (220 filiali+>130 stand) in Jakarta e nelle isole principali del paese, accordi di partnership con rivenditori auto,
agenti indipendenti, telemarketing per la vendita di prestiti auto e moto.
BFI rappresenta la scelta perfetta per Compass in quanto leader nel credito al consumo in Indonesia,
tenuto conto del posizionamento competitivo, della redditività e del modello di business che ben si presta
ad essere accelerato e scalato da Compass tramite l’apporto delle proprie competenze
creditizie (sia valutazione che recupero), di innovazione di prodotto, di potenziamento del cross-selling
7.239 8.559
9.898 11.583
15.352
2013 2014 2015 2016 2017
Impieghi raddoppiati (IDR mld) Finanziati da obbligazioni e interbancario
1.467 1.796
2.188 2.435
3.145
2013 2014 2015 2016 2017
Ricavi (IDR mld) 4YCAGR +21%, +30% in 2017
600 650 798
1.188
250 249 254
225
0
100
200
0
1000
2014 2015 2016 2017
Risultato netto Costo del rischio
17% 17% 19%
26%
11% 12% 12% 13%
2014 2015 2016 2017
BFI Industry
ROE vs Industry (fonte: BFI, OJK) Risultato netto (IDR mld);
costo del rischio (pb)
29
Corporate & Investment Banking Sezione 1.c
Corporate & Investment Banking (CIB)
Consumer Banking (CB)
Wealth Management (WM)
Principal Investment
(PI)
30
CIB
attività cliente, specializzata e profittevole
Per oltre 70 anni Mediobanca ha sostenuto la crescita dei propri clienti,
con servizi di consulenza di alto profilo e soluzioni creditizie
Oggi, siamo la Banca d’Affari leader in Italia con un crescente presenza in e oltre l’Europa
In questi anni l’attività con la clientela si è dimostrata solida e stabile¹ nonostante la crisi
Presidio qualificato e ai più alti
livelli manageriali dei clienti
Qualità dell’attivo eccellente²
Struttura costi efficiente³
Spiccata capacità di valutazione
e assunzione dei rischi
Attività per la clientela¹
Focus su grandi e medio/grandi
aziende
Attività stabile e continuativa
SPECIFICI PUNTI DI FORZA
Marchio affermato associato ad
affidabilità e serietà
Organizzazione centrata sul
cliente: Struttura snella, che valorizza I talenti,
rapida nel prendere decisioni
grazie a
1) Negli ultimi 5 anni i ricavi da clienti sono sempre stati pari a circa €550mln/€620mln per anno I ricavi da clienti sono pari al 90% dei ricavi totali MB CIB 2) CIB: privo di sofferenze 3) Indice C/I al 40% circa per MB CIB
31
516
115
Wholesale banking Specialty Finance
12,5 13,7 14,3
12,8 14,0
0,9 1,6
2,1
2014 2015 2016 2017 2018
Wholesale Banking Specialty Finance
Attività in crescita con una base di ricavi diversificata
€13mld
Ricavi per prodotto Commissioni per prodotto
€16mld
Impieghi CIB: €16mld di cui >10% Specialty Finance
Ricavi CIB: €631mln, di cui 18% Specialty Finance CRESCITA
Wholesale Banking
impieghi di nuovo in
crescita dopo la crisi
Specialty Finance
volumi e ricavi in
crescita conferiscono
rilevanza alla divisione
a livello di gruppo
DIVERSIFICAZIONE
attività cliente con un
flusso di ricavi
commissionali
diversificato
Trading
17%
Margine di
interesse
43% Commissioni
40%
Lending
20% CapMkts
35%
M&A
26%
Specialty
Finance
19%
32
CIB – Leader nell’IB in Italia con crescente presenza in Europa
Leader in M&A e ECM (1^ nella classifica cumulata 2001-2017 sia per valore che numero di operazioni1)
Quota di mercato significativa nel lending e DCM
Marchio conosciuto e stimato con forte identità storica e
cultura aziendale
Elementi distintivi: vasta esperienza, risultati positivi nel tempo e approccio personalizzato al cliente
Struttura costi efficiente e rigoroso approccio al rischio
Unici in Italia per posizionamento…
Factoring, crescita cogliendo le opportunità del mercato
8th operatore in Italia con €1,4mld di Turnover a marzo 2018. Nei prossimi 3 anni MB Facta mira a rafforzare il posizionamento di mercato approfittando degli spazi presenti sul mercato e delle sue comprovate capacità
NPLs/Credit Mngt., tempo di sfruttare il mercato domestico
Attività di lunga data ma dimensioni ancora contenute con
3 distinte aree operative: recupero crediti, acquisto NPLs,
gestione NPLs
Centro Europa: mercato corporate maturo ma di ampissime dimensioni, ove Mediobanca ha una quota di mercato sub ottimale
Una crescita (anche marginale) di ricavi e/o quota di mercato può avere impatti significativi sul bilancio “relativamente” piccolo di MB
Ricavi internazionali al ~40 % del totale Wholesale banking
Struttura snella (159 professionisti, pari al 46% del totale Wholesale) con un indice costi/ricavi contenuto
… con una presenza significativa nel mercato dell’IB in
Europa …
… e attività di Specialty Finance pronte per sfruttare
opportunità di nicchia del mercato Attività estere -
€mln Giu.15 Giu.16 Giu.17 Giu.18
Ricavi totali 237 238 227 184
Ris. ante imposte 102 96 107 n.d.
Impieghi (€mld) 7.0 7,0 6,4 6,47
Dipendenti (n.) 178 164 160 159
Indice costi/ricavi 53% 56% 57% n.d.
1) Source: Thomson Financial, Dealogic, deals completed, “any Italian involvement”
33
64%
32% 28%
23%
8% 6% 5% 5% 3% 3%
MB Lazard KPMG GS UBS Barclays BofA - ML Equita BNP DB
Coinvolgimento delle transazioni chiave del 2017-18, inclusi l’offerta pubblica di F2i e Mediaset su EI Towers, l’acquisizione di Abertis da parte di Atlantia, la riorganizzazione di Enel LatAm, l’acquisizione da parte di Prysmian di General Cable, l’accordo strategico tra ISP e Intrum, il piano di ristrutturazione MPS, l’acquisizione da parte di GOP di NTV
La forte integrazione con altri prodotti garantisce un’offerta completa ai clienti
Announced – April 2018
reached an agreement with
Financial Advisor to Intrum
€3.6bn
to form a strategic partnership involving the establishment of
the NPLs servicing platform servicing c. €40bn and
the acquisition of a €10.8bn GBV NPLs portfolio
Announced – July 2017
Financial Advisor to MPS
€8.1bn
Precautionary recapitalization of BMPS
€28.6bn Disposal of GBV bad loans
Leadership nei mercati di riferimento nell’ M&A …
Maggiori transazioni M&A da Luglio 2017
59%
52%
44% 42% 37% 37% 36% 35% 33% 33%
MB GS Lazard CS Citi Equita MS JPM SG Santander
M&A Italia – Operazioni annunciate
(luglio 2017 – giugno 2018)
M&A FIG Italia– Operazioni annunciate
(luglio 2017 – giugno 2018)
Fonte: Thomson Reuters a giugno 2018
Acquisition of 100%
in General Cable
by Prysmian
Financial Advisor to Prysmian
Announced - December 2017
$3.0bn
Richemont to
launch a Voluntary Tender
Offer on all the ordinary
shares of YNAP
Financial Advisor to YNAP
Announced – January 2018
€5.3bn
Acquisition of 100%
of Italo – Nuovo Trasporto
Viaggiatori
Financial Advisor to Global Infrastructure
Partners
Announced – February 2018
€2.5bn
Merger of Enel Chile with
Enel Green Power in Chile
and tender offer for 100%
of Enel Generación Chile
Financial Advisor to Enel
March 2018
USD5.0bn
Chile
Generación
Chile Latin America
F2i and Mediaset to
launch a Voluntary Tender
Offer on EI Towers
Financial Advisor to F2i and Mediaset
Announced – July 2018
€1.9bn
Disposal of 29.9% of Cellnex
from Atlantia to Edzione
Financial advisor to Atlantia
April 2018
€1.5bn
December 2017
Acquisition of
Buy-side Advisor
€820m
And the transfer of delegated portfolio
management activities from
Announced – April 2018
Acquisition of
Financial Advisor to Athora
€540m
Acquisition of
Undisclosed
Buy Side advisor
May 2018
Announced – February 2018
€200m
Financial Advisor to Banco BPM
Acquisition of
Depositary banking business
% q
uo
ta m
erc
ato
%
qu
ota
me
rca
to
34
21,1%
14,0% 14,0% 14,0% 12,3%
10,5% 10,5% 8,8% 8,8% 8,8%
MB IMI Equita UCI CS GS Akros MS Intermonte Citi
… e nell’Equity capital market e cash equity
Bookrunner Italia ECM (esclusi convertibili) (luglio17 - giugno18)
Bookrunner Sud Europa1 ECM
(esclusi convertibili) (luglio17 - giugno18)
# o
pe
razi
on
i su
to
tale
op
era
zio
ni
Primato di Mediobanca nelle transazioni di ECM italiane, gestendo
di fatto tutte le principali operazioni come Global Co-ordinator
Ruolo di rilievo crescente nei mercati del Sud-Europa,
posizionandosi seconda per quota di mercato nel corrente
esercizio
Cash equity: leadership di Mediobanca Securities (MBS) come
miglior casa di brokeraggio in Italia confermata per il quarto anno consecutivo (indagine Extel*)
10,1%
7,3% 7,1% 6,9%
5,6% 5,5% 5,4% 5,0%
4,5% 4,5%
GS MB MS Citi CS UBS DB BNP IMI Santander
Fonte: Dealogic a giugno 2018
1) Grecia, Italia, Portogallo e Spagna
* Indagine Extel: include la partecipazione di oltre 19,000 investitori di 3,300 case di investimento
June 2018
€74m
Joint Bookrunner
Reverse ABB
June 2018
€290m
Joint Global Coordinator, Joint
Bookrunner & Sponsor
IPO
June 2018
€213m
Sole Bookrunner
ABB
April 2018
€300m
Joint Global Coordinator & Joint
Bookrunner
Rights Issue
March 2018
€700m
Sole Global Coordinator & Joint
Bookrunner
Rights Issue
February 2018
€99m
Joint Global Coordinator & Joint
Bookrunner
ABB
February 2018
€100m
Sole Global Coordinator & Joint
Bookrunner
IPO
January 2018
€106m
Sole Global Coordinator &
Bookrunner
ABB
November 2017
€45m
Sole Global Coordinator,
Bookrunner & Nomad
IPO
October 2017
€2,385m
Joint Bookrunner
IPO
October 2017
€424m
Joint Global Coordinator &Joint
Bookrunner
IPO
October 2017
€500m
Joint Bookrunner
Rights Issue
September 2017
€90m
Joint Global Coordinator & Joint
Bookrunner
IPO
September 2017
€56m
Joint Global Coordinator & Joint
Bookrunner
ABB
July 2017
€7,072m
Joint Bookrunner
Rights Issue
July 2017
€150m
Joint Bookrunner
IPO
% q
uo
ta d
i m
erc
ato
35
80% dei ricavi vs clienti, struttura efficiente
100%
80%
60%
40%
20%
0%
100%
80%
60%
40%
20%
Indice
costi/ricavi
Attività “su misura”
Focus su
personalizzazione vs
standardizzazione
dell’attività
80% ricavi vs clienti
(MdI+commissioni)
Struttura efficiente
Indice costi/ricavi:
<50%
Bilancio robusto
Buona qualità
dell’attivo
Ricavi
Ricavi
% trading sul
totale ricavi
IB
GS
JPM
BOFA
CS
UBS
BNP
SG
DB
4000 14000 24000 34000
GS JPM
BOFA
CS
UBS
BNP SG
DB
4000 14000 24000 34000
MEDIOBANCA
LAZARD
INVESTEC
ROTHSCHILD GREENHILL
EVERCORE
150 650 1150 1650
MEDIOBANCA
LAZARD
INVESTEC
ROTHSCHILD GREENHILL
EVERCORE
150 650 1150 1650
MCQUARIE
JEFFERIES
MCQUARIE
JEFFERIES
36
Italia
47%
Estero
53%
8%
9%
19%
10%
7%
Impieghi WB Impieghi esteri
Uk Francia
Turchia e altro Spagna
Germania
CIB – Presenza geografica
Attività internazionale promossa a partire dal 2004 con l’apertura di filiali e uffici a Parigi, New York, Francoforte,
Madrid e Londra
Londra nel ruolo di hub per la copertura dei clienti e le attività di investment banking internazionali
Approccio sinergico tra settori, prodotti e paesi
Mediobanca CIB – filiali e uffici
Spagna e
Portogallo
Italia, Grecia
UK, Irlanda e Paesi
Nordici
Francia, Benelux
e MENA
Impieghi per paese (2018)
€14bn
37
MBFacta- posizionamento di mercato (turnover a Mar18, €mld, Assifact)
0,7 0,7 0,7 0,9 0,9 0,9 1,3 1,4 1,8 2,3
2,9 3,2
6,6
8,8
14,4
Pe
er1
4
Pe
er1
3
Pe
er1
2
Pe
er1
1
Pe
er1
0
Pe
er9
Pe
er8
Pe
er7
Pe
er6
Pe
er5
Pe
er4
Pe
er3
Pe
er2
Pe
er1
Specialty Finance: intensa attività a supporto della crescita
MBFacta: tra i primi dieci operatori in Italia (8° a marzo 2018).
MBCredit Solution: presenza significativa sul mercato negli
ultimi 12 mesi. Impieghi raddoppiati (da €135mln a €289mln) dopo acquisti di portafogli per €1,5mld GBV.
135
267 288
Giu.17 Acquisiz.
1S18
Dic.17 Acquisiz.
2S18
Giu.18
Evoluzione libro impieghi MBCredit Solution (€mln)
MB
Fa
cta
Mar18
8°
Dic16
12°
Dic15
21°
GBV: €1,3mld
GBV: €0,2mld
+2x
Dic17
10°
Specialty Finance - dati di sintesi (€mln)
€mln Giu.16 Giu.17 Giu.18 D A/A
Ricavi 57 86 115 +33%
Risultato netto 16 22 31 +42%
Impieghi (€mld) 0,9 1,6 2,1 +30%
di cui factoring (€mld) 0,8 1,5 1,9 +23%
di cui NPL (€mln) 71 135 288 +2X
GBV: €603mln Ottobre 2017
Retail unsecured
GBV: €441mln Novembre 2017 Retail unsecured
GBV: €250mln Dicembre 2017 Corp. unsecured
GBV: €204mln Giugno 2018
Retail unsecured
38
Principal Investing Sezione 1.d
Corporate & Investment Banking (CIB)
Consumer Banking (CB)
Wealth Management (WM)
Principal Investment
(PI)
39
PI – prosegue la riduzione dell’esposizione azionaria e la
riallocazione del capitale nelle attività bancarie
Negli ultimi 3 anni cessioni per €0,9mld a fronte di proventi per €0,4mld
Cosa rimane: la partecipazione in AG, redditizia in tutti gli scenari regolamentari (ROAC Giu.18: 15%; ROAC Giu.19 obiettivo: 12% senza Danish Compromise)
Cessione del 3pp confermata per riallocare il capitale in attività bancarie di pari redditività
1) Principali esposizioni azionarie AFS a giugno 18: Italmobiliare (€61mln) ed RCS (€37mln)
Esposizione azionaria (valore di libro, €mld a
giugno 18)
Azioni AFS
(1)
0,8
Ass.Generali
3,2
Valore di libro: €4,0mld Confermato l’impegno alla cessione del 3 pp di AG, con
flessibilità sulle tempistiche
tenendo presente che:
Investimento profittevole
Significativo contributo ai
ricavi e alla crescita del K
Stabilizzatore di ricavi/EPS
Fonte di K se necessario
ROAC: 15%
RoBV: 8-10%
257 264 280
Giu.16 Giu.17 Giu.18
cessione del
3pp
programmata
12%
32%
Ricavi AG sui ricavi di Gruppo
Risultato netto AG sul risultato netto di Gruppo
Assicurazioni Generali (13%)
Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Wealth Management
b) Consumer Banking
c) Corporate & Investment Banking
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2018 per divisione
41
Valorizzazione delle
competenze e delle opportunità nel CIB e nel
Consumer
Ottimizzazione dell’allocazione del capitale
Sviluppo prioritario del WM,
anche tramite disciplinate acquisizioni
Il Piano 2017-19 ha come obiettivo l’accelerazione del riposizionamento strategico del gruppo,
funzionale a cogliere pienamente il POTENZIALE DI VALORE NEL LUNGO TERMINE
AZIONI
L’ambizione dei prossimi 3 anni è di guidare il Gruppo alla
creazione di valore nel lungo periodo
Conferma del business model
sostenibile e solido
Crescita dei ricavi, specialmente da attività a
base commissionale e basso assorbimento di capitale
Significativo miglioramento del ROAC bancario
OBIETTIVI
1 2 3
42
Valorizzazione delle competenze e delle
opportunità nel CIB e nel
Consumer
Sviluppo prioritario del WM, anche tramite
disciplinate acquisizioni
Ottimizzazione dell’allocazione del
capitale
Le azioni previste nel triennio di Piano trovano già manifestazione …
Ulteriore riduzione delle partecipazioni azionarie (PI, in particolare AG)
Impiego del capitale per la massimizzazione del ROAC in tutte le divisioni e attività
Adozione dei Modelli Avanzati sui portafogli large corporate, credito al consumo e mutui
Integrazione e sviluppo delle recenti acquisizioni
Offerta innovativa al servizio della clientela Affluent & Premier di CB!
(sia proprietaria che costruita tramite PF) e al servizio della clientela
Private & HNWI con il nuovo brand MB Private, Spafid e CMB
Creazione e sviluppo di una fabbrica di AM di gruppo
Selezione di opportunità per acquisizioni
CIB: rafforzamento del presidio sul cliente in specifici settori e fasce di clienti
SF: sfruttamento delle opportunità nel factoring e nel credit management
Consumer: continuare a sostenere la crescita con una rete distributiva ampliata
3
2
1
43
Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19T (2)
… in una più ampia e diversificata base ricavi …
2,2 2,0
1) % di contribuzione calcolate escludendo HF 2) Giu.19T: obiettivi originari del Business Plan approvato a novembre 2016.
Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19T (2)
523 450
Ricavi per divisione - WM ora al 22% del totale1 Ricavi per prodotto – Commissioni ora al 26% del totale
Commissioni per divisione - WM ora al 40% del totale1 Margine operativo per divisione – PI in calo al 23%1
59% 59%
56%
30% 24% 22% Commissioni
Margine di
interesse
Altro
Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19T (2)
2,2 2,0
41% 41% 38%
30% 28% 30% CIB
Consumer
WM 23% 20%
16%
PI
CIB
Consumer
WM
26% 21%
17%
43% 44% 47%
42%
36% 28%
Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19T (2)
736
27% 35% 29%
38% 35% 38%
20% 25%
30%
855
13%
+7%
+16%
+16%
+7%
1.000
26%
56%
2,4 +10% 2,4 +10%
41%
26%
22%
622 +19%
20%
40%
40%
1.057 +24%
32%
38%
23%
CIB
Consumer
WM
PI
44
… ed in un’evoluzione coerente …
Principal Investing
(PI)
Margine operativo (mln) ROAC1
Mediobanca
Group 855 1.057 1mld
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
269 290 225
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
8%
10%
9% 9% 10%
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
17% 15%
12%
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
ROTE adj.
1) ROAC adjusted: calcolato su un K allocato medio del 9% degli RWA (calcolati con metodologia standard escluso il portafoglio corporate, AIRB dal giu.2018). Perdite/proventi da cessioni AFS, svalutazioni positive/negative, poste non ricorrenti escluse. Tax rate normalizzato al 33% (25% per il PB).
2) Giu.19T: obiettivi originari del Business Plan approvato a novembre 2016.
ROTE
RWA (mld)
53 47 49
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
7,7 6,1
2,2
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
-10%
-19%
Costo del rischio (pb)
87 62
105
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
13%
10%
Giu.18 BP19T(2)
% in AG
24%
Corporate &
Investment Banking
(CIB) 381 393 430
Giu.18 Giu.19 BP19T(2)
11%
14% 13%
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
23,1 19,5
25,1
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
-16% 5
-12
45
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
+3%
Wealth
Management
(WM) 63 93
140
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
10% 13%
20%
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
5,8 5,8 5,9
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
25 16
20
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
+47%
+8%
Consumer Banking
(CB) 380 470
330
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
25% 30%
20%
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
11,8 11,8 12,3
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
243 199
270
Giu.17 Giu.18 BP19T(2)
+24%
45
… con gli obiettivi di Gruppo del BP19
Razionale Gruppo Giu.16 Giu.18 Giu.19E1
(nov.16)
Sostenere la crescita (margine operativo; CAGR a 3 anni +10%)
Portando a termine le dismissioni azionarie
Preservando efficienza e qualità dell’attivo
Margine operativo
Partecipaz. in AG
Costo del rischio
€ 0,7mld
13%
115pb
>€ 1,0mld
13%
62pb
€ 1,0mld
≤10%
105pb
Miglioramento della redditività
con lo sviluppo delle attività bancarie
rafforzando la solidità (€1mld di patrimonio creato)
ROTE
Totale patrimonio
7%
€8mld
10%
€9bn
10%
€9mld
Ottimizzazione uso e allocazione del capitale
- RWA stabili con metodo STD, -4% con il beneficio AIRB
- CET1 ben oltre requisiti regolamentari
con elevati indici di leva (leverage ratio)
- Eccedenza di capitale: 200pb per M&A o distribuzione
RWA
CET1 FL
Payout
Total Capital
Leverage ratio
€55mld
12%
40%
15%
10%
€47mld
14,2%
48%
18,1%
9%
€49mld
~14%
40-50%2
~18%
9%
1) Giu.19T: obiettivi originari del Business Plan approvato a novembre 2016. 2) Obiettivo di pay-out aumentato a febbraio 2018 (dal 40%)
Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Wealth Management
b) Consumer Banking
c) Corporate & Investment Banking
d) Principal Investment
2. Obiettivi di Gruppo
Allegati
1. Risultati 2018 per divisione
47
Risultati annuali al 30/06/18 per divisione
(€ mln) Corporate &
Investment Banking Consumer
Wealth
Management
Principal
Investing
Holding
Functions Gruppo
Margine di interesse 266,1 868,8 255,2 (7,2) (37,5) 1.359,4
Proventi di tesoreria 110,5 - 12,1 21,9 13,1 157,4
Commissioni ed altri proventi/oneri netti 254,4 127,4 258,7 - 15,5 622,2
Valorizzazione equity method - - - 280,3 - 280,3
Margine di Intermediazione 631,0 996,2 526,0 295,0 (8,9) 2.419,3
Costi del personale (137,4) (96,1) (201,1) (3,8) (118,2) (557,8)
Spese amministrative (118,5) (188,4) (215,7) (1,0) (55,1) (557,1)
Costi di struttura (255,9) (284,5) (416,8) (4,8) (173,3) (1.114,9)
Utili/(perdite) da cessione azioni AFS - - 2,0 96,3 - 98,3
(Rettifiche)/riprese di valore nette su crediti 18,3 (241,9) (16,4) - (7,2) (247,2)
(Rettifiche)/riprese di valore su altre attività fin. 0,7 - - (1,8) (0,3) (1,3)
Altri utili/(perdite) (2,0) (6,6) (0,6) - (49,3) (58,4)
Risultato lordo 392,1 463,2 94,2 384,7 (239,0) 1.095,8
Imposte sul reddito (127,6) (147,9) (24,4) (10,9) 83,3 (228,1)
Risultato di pertinenza di terzi - - (0,6) - (3,2) (3,8)
Utile Netto 264,5 315,3 69,2 373,8 (158,9) 863,9
Impieghi a clientela 16.134,2 12.517,8 10.359,2 - 2.116,7 41.127,9
Partecipazioni e azioni AFS 3.210,9 3.210,9
Attività di rischio ponderate 19.510,9 11.822,0 5.757,2 6.256,6 4.016,0 47.362,7
Dipendenti 587 1.429 1.888 12 801 4.717
48
Contatti
Gruppo Mediobanca
Investor Relations
Piazzetta Cuccia 1, 20121 Milan, Italy
Jessica Spina Tel. no. (0039) 02-8829.860
Luisa Demaria Tel. no. (0039) 02-8829.647
Matteo Carotta Tel. no. (0039) 02-8829.290
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