GÜNE BAŞLARKEN...Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Pegasus, Türkiye çıkışlı yurtdışı...

BİST-100 Kapanış (TL/$) 78,146 / 28,441

Değişim TL $

Günlük 0.44% 1.23%

Aylık -7.44% -10.23%

YBB -8.84% -22.80%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,910 1,423

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,960 1,499

Yabancı Takas Oranı 63.26%

Gösterge Bileşik Faiz 10.29%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.2%

Eurobond spread 168.4

Döviz Sepeti 2.9221

Günlük Değişim -0.13%

YBB 15.39%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 202,967

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 64,480

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 10.9 10.0 8.5

FD/FVAÖK 9.2 7.6 6.6

F/DD (Bankalar) 1.0 0.9 0.8

Satış Büyümesi 10% 11% 13%

FVAÖK Büyümesi 9% 17% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 12% 15%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% 10% 17%

PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

TEKNİK ANALİZ

DEĞERLEME TABLOSU

EKONOMİ HABERLERİ

PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

10 Haziran 2015

GÜNDEM

DALGALI EĞİLİM TEPKİ ALIMLARIYLA SÜRÜYOR

Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde sınırlı tepki

alımlarının ardından kapanış %0.4’lük primle 78,146 seviyesinden

gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %18 azalarak 3.877 mnTL

oldu. BİST100 endeksine dahil 73 hisse değer kazandı, 22 hisse

değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlanmasını

bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 79,000 seviyesini direnç olarak

takip etmeyi sürdürüyoruz. Söz konusu seviyenin aşılması, tepki

yükselişinin 80,000-80,300 aralığına yönelik devamını destekleyebilir.

77,900 seviyesi ise gün içi işlemler adına izleyeceğimiz destek bölge

konumunda. 79,000 direncinin aşılamadığı ve belirttiğimiz destek

bölgede kırılma yaşanması halinde gün içi volatilitenin artması

beklenmelidir.

ARAŞTIRMA

1

Şişe Cam (SISE, EP): Paşabahçe Cam Eskişehir fabrikası yangınına ilişkin

açıklama

Sinpaş GYO (SNGYO, EP): Dün Avni Çelik 596,322, Sinpaş GYO grup şirketi

Seranit Granit 283,279 SNGYO hissesi satın aldı.

Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP): Tofaş’ta dün saat 16:30’da üretime ara

verilmesinden sonra bu sabah üretime yeniden başlandı.

Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Pegasus, Türkiye çıkışlı yurtdışı bilet

fiyatlamasında ABD$’ına geçiyor.

Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): THY Afrika’da büyümeyi hedefliyor.

Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) – Mayıs Verisi: Mayıs 2015 verilerine göre iç

pazar toplam %38 büyüyerek 85,154 adet olarak gerçekleşti.

10 Haziran Çarşamba AK Parti Merkez Karar Yürütme Kurulu (MKYK) Toplanacak. Saat 18:00’de MHP Başkanlık Divanı Toplanacak. HDP Saat 10:00’da Parti Meclisini Saat 17:00’de ise Merkez Yürütme Kurulu’nu Toplayacak. OPEC Aylık Beklenti Raporunu Yayımlayacak. 10:00 – Türkiye GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %1.6 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (5 Haziran) Önceki Veri: -7.6% / Beklenti: m.d. 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (5 Haziran) Önceki Veri: -1948bin / Beklenti: -1450bin

7 Haziran tarihinde gerçekleşen seçim sonrasında yurtiçi gündemde politik

gelişmeler önceliğini korumaya devam ediyor. Seçim sonuçlarının koalisyon

sürecini ön plana çıkarması sonrasında AKP, CHP, MHP ve HDP yöneticilerinden

koalisyon ihtimallerine ilişkin gelecek açıklamalar yakından izlenecektir. AKP ve

HDP’nin MKYK, MHP’nin ise Başkanlık Divanı’nı bugün toplayacağını belirtelim.

Yurtiçi ajanda da politik gelişmeler dışında izlenecek bir diğer başlık ise 1.çeyrek

büyüme rakamları. 10:00’da açıklanacak veri öncesinde Türk Lirası’nda sınırlı bir

değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış

öngörüyoruz. Endekste dalgalı eğilimin özellikle siyaset kaynaklı haber akışıyla

devamını bekliyoruz. Günlük bazda 77,900 seviyesini destek olarak izlerken, 79,000

ve 80,000 seviyeleri ise aynı vadede öngördüğümüz dirençler konumundadır.

Yeni günde yurtdışı tarafta ise veri trafiği zayıf. Yunanistan konusundaki görüşmeler

gündemde ön planda kalmaya devam ederken, ABD’de güçlü veri trafiğinin devam

etmesiyle 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin %2.45’e ulaştığı görülüyor. S&P’nin

Avrupalı 6 bankanın kredi notunu düşürmesi sonrasında Avrupa piyasalarında

açılışta sınırlı satıcılı eğilim öne çıkabilir. Bu süreçte DAX endeksinin ard arda 4

işlem gününü düşüşle tamamladığını belirtelim. Buna karşın kısa vadeli görünümde

aşırı satım bölgede hareket eden Avrupa ve gelişmekte olan hisse piyasalarında

zayıf açılışların ardından günlük bazda tepki alımları ön planda olabilir.

GSYH Büyüme Beklentisi: 1Ç15 Büyüme rakamları bu hafta Çarşamba

açıklanıyor olacak. CNBC-e anketine göre piyasa beklentisi yıllık %1.6 iken kurum

beklentimiz %1.7 seviyesinde. 2015 büyüme beklentimiz aşağı yönlü risk ile

beraber %3.5 iken piyasa beklentisi ise %3.0.

Davutoğlu İstifa: Başbakan Davutoğlu Genel Seçimler sonrasında Bakanlar

Kurulu’nun istifasını usulen Cumhurbaşkanı Erdoğan’a sundu ve istifası kabul

edildi. Ancak, mevcut Bakanlar Kurulu, yeni kabine kuruluna kadar, görevine

devam edecek. YSK’nın kesin seçim sonuçlarını açıklamasından itibaren (en fazla

10 gün içerisinde), ve takiben 5 gün içerisinde Başkanlık Divan’ının seçilmesinden

itibaren yeni hükümet kurma çalışmaları başlayacak. Eğer 45 gün içerisinde

hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı alabilir.

GÜNE BAŞLARKEN 10 Haziran 2015

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 ARAŞTIRMA

PİYASALARA BAKIŞ

7 Haziran tarihinde gerçekleşen seçim sonrasında yurtiçi gündemde politik gelişmeler önceliğini korumaya devam

ediyor. Seçim sonuçlarının koalisyon sürecini ön plana çıkarması sonrasında AKP, CHP, MHP ve HDP yöneticilerinden

koalisyon ihtimallerine ilişkin gelecek açıklamalar yakından izlenecektir. AKP ve HDP’nin MKYK, MHP’nin ise Başkanlık

Divanı’nı bugün toplayacağını belirtelim. Yurtiçi ajanda da politik gelişmeler dışında izlenecek bir diğer başlık ise

1.çeyrek büyüme rakamları. 10:00’da açıklanacak veri öncesinde Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı görülürken,

BİST100 endeksinde ise kısmi alıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Endekste dalgalı eğilimin özellikle siyaset kaynaklı

haber akışıyla devamını bekliyoruz. Günlük bazda 77,900 seviyesini destek olarak izlerken, 79,000 ve 80,000 seviyeleri

ise aynı vadede öngördüğümüz dirençler konumundadır.

Yeni günde yurtdışı tarafta ise veri trafiği zayıf. Yunanistan konusundaki görüşmeler gündemde ön planda kalmaya

devam ederken, ABD’de güçlü veri trafiğinin devam etmesiyle 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin %2.45’e ulaştığı

görülüyor. S&P’nin Avrupalı 6 bankanın kredi notunu düşürmesi sonrasında Avrupa piyasalarında açılışta sınırlı satıcılı

eğilim öne çıkabilir. Bu süreçte DAX endeksinin ard arda 4 işlem gününü düşüşle tamamladığını belirtelim. Buna karşın

kısa vadeli görünümde aşırı satım bölgede hareket eden Avrupa ve gelişmekte olan hisse piyasalarında zayıf açılışların

ardından günlük bazda tepki alımları ön planda olabilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10.29 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem

gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.10-10.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 232 – 235.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah

235.2 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $167.3 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Global piyasalarda dün veri akışı anlamında sakin geçerken Avrupa’da Yunanistan belirsizliği devam

ediyor. EUR/USD paritesi 1.1350 seviyesine kadar yükseldiği günü 1.1280 ile tamamladı. Yurtiçinde ise USD/TL tarihsel

yüksek seviyelerden 2.7323’e kadar gerilediği günü 2.7530 seviyesinden tamamladı. Bu sabah €/$ 1.1295, $/Yen 123.2,

€/Yen 139.2 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.7494 sevisinden geçerken, paritenin gün içinde 2.73-

2.77 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.7420 ve 2.7300 destek, 2.7680 ve 2.7930 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar dünü yatay kapatırken, S&P 500 endeksi üst üste 3 günlük kayıplarını

sonlandırdı. Dow Jones %0.01 değer kaybederken, S&P 500 endeksi ise %0.04 değer kazandı. Küresel tahvil

faizlerinde ise dün yeniden yükseliş gerçekleşirken, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.95’e, ABD 10 yıllık tahvil faizi de

%2.45’e kadar yükseldi.

ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.46, Brent petrol varil fiyatı ise $65,3 seviyesinde. Asya borsaları üç ayın en düşük

seviyelerinden yeniden hafif bir yükselişe geçmesine rağmen, ABD'de faizlerin artırılacağı öngörüsü ve Yunanistan ile

uluslararası kreditörler arasındaki görüşmelerde bir ilerleme kaydedilememesi yükselişin sınırlanmasına neden oluyor.

Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise %0.15 primli seyrediyor. Bugün, Avrupa’da ve ABD’de önemli bir veri akışı

bulunmuyor.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,179, gümüş ise $16.1 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,112,

paladyum $744 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.71 seviyesinden işlem görüyor.



Teknik Analiz

DALGALI EĞİLİM TEPKİ ALIMLARIYLA SÜRÜYOR… BİST100 (Günlük, TL)

Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde sınırlı tepki alımlarının ardından kapanış %0.4’lük primle 78,146

seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %18 azalarak 3.877 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil

73 hisse değer kazandı, 22 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 79,000 seviyesini

direnç olarak takip etmeyi sürdürüyoruz. Söz konusu seviyenin aşılması, tepki yükselişinin 80,000-80,300 aralığına

yönelik devamını destekleyebilir. 77,900 seviyesi ise gün içi işlemler adına izleyeceğimiz destek bölge konumunda.

79,000 direncinin aşılamadığı ve belirttiğimiz destek bölgede kırılma yaşanması halinde gün içi volatilitenin artması

beklenmelidir.



VİOP Teknik Analiz

VİOP Endeks30 Haziran Kontratı

Güne yatay seyreden kontrat gün içinde dalgalı yatay seyretti ve günü %0.4 artışla 96.150 seviyesinden kapattı.

Hafta başından bu yana tepki alımları devam eden kontratta henüz görünüm güçlenemedi. Bu aşamada temkinli

olunmakta fayda var. Kontratta 95.400-95.000 ve 93.500 destek seviyeleri iken 96.400-97.500 direnç seviyeleridir.

96.400 ara direnç olmakla beraber 97.500 ana direnç seviyesidir ve görünümün güçlenebilmesi için bu seviyenin

aşılması gerekmektedir. Kontratın güne hafif pozitif başlamasını bekliyoruz.

Endeks30 – Haziran Kontratı (60dk)



EKONOMİ HABERLERİ

GSYH Büyüme Beklentisi: 1Ç15 Büyüme rakamları bu hafta Çarşamba açıklanıyor olacak. CNBC-e anketine göre

piyasa beklentisi yıllık %1.6 iken kurum beklentimiz %1.7 seviyesinde. 2015 büyüme beklentimiz aşağı yönlü risk ile

beraber %3.5 iken piyasa beklentisi ise %3.0.

Davutoğlu İstifa: Başbakan Davutoğlu Genel Seçimler sonrasında Bakanlar Kurulu’nun istifasını usulen

Cumhurbaşkanı Erdoğan’a sundu ve istifası kabul edildi. Ancak, mevcut Bakanlar Kurulu, yeni kabine kuruluna kadar,

görevine devam edecek. YSK’nın kesin seçim sonuçlarını açıklamasından itibaren (en fazla 10 gün içerisinde), ve

takiben 5 gün içerisinde Başkanlık Divan’ının seçilmesinden itibaren yeni hükümet kurma çalışmaları başlayacak. Eğer

45 gün içerisinde hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı alabilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Şişe Cam (SISE, EP, Fiyat:3.28TL, Piyasa Değeri TL5,576mn): Şişe Cam’ın %84 iştiraki olan ve cam ev eşyası

segmentinde faaliyet gösteren Paşabahçe Cam’ın Eskişehir fabrikasında 26.05.2015 tarihinde çıkan yangına yönelik

olarak yapılan ön hasar tespit çalışmalarının tamamlandığı açıklanmıştır. Buna göre hasarın tamamının sigorta

kapsamında olması ve yangının üretim hatlarında herhangi bir olumsuz etki yaratmamış olması nedeniyle herhangi bir

kaybın oluşması beklenmediği belirtilmiştir.

Yorum: Yangının üretim hatlarında ve faaliyetlerinde etkisinin olmamasını olumlu değerlendirmekle birlikte haberin

hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Hatırlatmak gerekirse Paşabahçe Cam 1Ç15’te, Şişe Cam’ın konsolide

gelirlerinin %22’sini ve konsolide FVAÖK’ünün ise %20’sini oluşturmuştur.

Sinpaş GYO (SNGYO, EP, Fiyat:0.72TL, Piyasa Değeri TL432mn): Sinpaş GYO Yönetim Kurulu Başkanı Avni Çelik

dün 0.71TL fiyatla 107,411 SNGYO hissesi ve Sinpaş GYO grup şirketi Seranit Granit dün ortalama 0.72TL fiyatla

283,279 SNGYO hissesi satın aldı.

Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP, Fiyat:16.70TL, Piyasa Değeri TL8,350mn): Tofaş’ta dün saat 16:30’da üretime

ara verilmesinden sonra bu sabah üretime yeniden başlandı. Hatırlanacağı gibi dün iş bırakma eylemleri ile ilgili olarak

2 işçinin işten çıkarılmasının ardında fabrikada yeniden huzursuzluk başlamış ve saat 16:30’da başlayan vardiya iptal

edilmişti. Yönetimin işçilerle ve sendika ile yaptığı görüşmelerin sonrasında söz konusu 2 işçinin sendikada

çalışmasına karar verilmiş ve üretim yeniden başlamıştır.

Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ, Fiyat:24.05TL, Piyasa Değeri TL2,460mn): Reuters’ın haberine göre, Pegasus,

kur kaynaklı kayıpları azaltmak için Temmuz'da Türkiye'den yurtdışına uçuşlardan dolar endeksli bir fiyat

uygulamasına geçecek. 2014 yılında Pegasus’un gelirlerinin %39’u EUR, %15’i ABD$ cinsindenken giderlerinde söz

konusu oranlar %23 ve %56 idi. Gelişmeyi operasyonlar üzerindeki para birimi uyuşmazlığının etkilerini azaltması

açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:8.40TL, Piyasa Değeri TL11,592mn): Bloomberg’de, yer alan THY CEO’su

Temel Kotil’in açıklamalarına göre, THY önümüzdeki beş yıl içerisinde Afrika operasyonlarının toplam ciro içindeki

payını %9’dan %13-14’e çıkarmayı hedefliyor. Temel Kotil ayrıca, Lufthansa ile daha fazla işbirliği yapabileceklerini

ama herhangi bir hisse alımı ile ilgilenmediklerini belirtti. Açıklamaları nötr olarak değerlendiriyoruz.



SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) – Mayıs Verisi: Mayıs 2015 verilerine göre iç pazar toplam %38 büyüyerek 85,154

adet olarak gerçekleşti. İç pazar güçlü seyrederken üretim ve ihracat yaklaşık 2 hafta süren iş bırakma eylemlerinden

olumsuz etkilendi. İş bırakma eylemleri Renault, Tofaş, Ford Otosan, Türk Traktör ve Hyundai fabrikalarında yaşandı.

Üretim Mayıs ayında yıllık %13 düşerek 88,069 adet olarak gerçekleşirken, ihracat da %28 düşerek 59,098 adet

olarak gerçekleşti. 2015 yılı Ocak-Mayıs döneminde toplam pazar, 2014 yılı aynı dönemine göre %51 oranında artarak

365 bin adet düzeyinde gerçekleşti. Bu dönemde toplam üretim %19 artarak 543 bin adet, düzeyinde gerçekleşti.

İhracatta ise yılın ilk 5 ayında toplam ihracat %7 artarak 394bin adet olarak gerçekleşti.

KURUMSAL İŞLEMLER

10.06.2015 Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse

Başına

Brüt (TL)

Brüt

Temettü

Verimi

Bedelli

(%)

Bedelsiz

(%)

Mevcut Sermaye (mn

TL)

Kapanış

(TL)

Referans

Fiyat (TL)

1 Ege Seramik EGSER 10.06.2015 0.26 7% 75.0 3.74 3.48

2 Componenta Doktas COMDO 18.06.2015 0.29 7% 66.8 3.98

3 Servet G.M.Y.O. SRVGY 23.06.2015 0.03 1% 52.0 2.39

4 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.33

5 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 6% 40.0 9.35

6 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 9% 60.0 2.25

7 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 4% 28.1 19.65

8 Sarkuysan SARKY 30.06.2015 0.14 4% 100.0 3.20

9 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 5.90

10 Kardemir (A) KRDMA 30.06.2015 0.04 2% 240.3 2.06

11 Kardemir (B) KRDMB 30.06.2015 0.04 2% 119.5 2.10

12 Kardemir (D) KRDMD 30.06.2015 0.04 3% 780.2 1.49

13 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.30

14 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 0.15 2% 334.0 6.79

15 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 0.01 1% 110.0 0.97

16 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 16.50

17 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 0.81 4% 45.0 22.75

18 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 0.35 4% 4.5 7.71

19 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 45.45

20 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 11% 886.6 1.12

21 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.56

22 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 40.30

23 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 2% 240.3 2.06

24 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 2.10

25 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.49

26 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 13% 109.5 4.11

27 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.05

28 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 4.78

29 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 19% 148.9 3.32

30 Afyon Cimento AFYON 3233

31 Halk G.M.Y.O. HLGYO

32 Is G.M.Y.O. ISGYO

33 Is Yatirim ISMEN

34 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155

35 Ozak G.M.Y.O. OZKGY

36 Sanko Pazarlama SANKO 38.03

37 Sise Cam SISE

38 Soda Sanayii SODA

39 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170

40 Turcas Petrol TRCAS 20

41 Trakya Cam TRKCM

42 T.S.K.B. TSKB 05.06.2015 1.07

Sermaye Artırımı



TAVSİYE LİSTESİ

09.06.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

FİNANSAL

Bankalar Banks 7.2 6.0 0.87 0.78 13.6% 14.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.47 9.50 27% 10,875 86.8 8.9 7.4 1.16 1.05 13.4% 14.9%

Garanti Bankası GARAN - 7.96 - - 12,167 337.6 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 11.80 19.55 66% 5,368 134.9 5.3 4.6 0.79 0.69 15.9% 16.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 5.32 7.25 36% 8,713 92.5 7.1 5.8 0.81 0.72 13.5% 13.2%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.01 6.25 56% 3,649 116.5 5.6 5.1 0.65 0.59 12.1% 12.2%

YKB YKBNK EP 3.83 5.75 50% 6,059 41.1 8.7 6.7 0.82 0.74 9.7% 11.5%

TSKB TSKB EÜ 1.70 2.14 26% 1,083 2.6 7.1 6.8 1.15 1.01 17.3% 15.9%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EP 6.03 7.15 19% 575 0.6 15.6 14.4

Doğan Holding DOHOL GG 0.63 - - 600 6.4 - -

Koç Holding KCHOL EP 11.90 13.90 17% 10,983 26.9 12.4 10.1

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.40 11.90 27% 6,980 25.5 7.8 6.7

Şişe Cam SISE EP 3.28 3.70 13% 2,029 4.9 9.3 7.8


Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.50 3.90 56% 3,457 34.7 7.1 6.3 6.3 5.6

İş GYO ISGYO EÜ 1.54 1.81 17% 418 2.7 16.5 7.5 13.3 7.5

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.72 1.10 53% 157 1.5 - - 28.3 21.8

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.40 4.30 26% 619 1.5 2.8 2.6 13.0 6.6


Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 12.0 10.4 9.2 7.6 6.6 1.2

Adana Çimento ADANA EA 6.30 7.20 14% 202 0.4 8.2 8.8 7.0 7.1 2.1 2.1

Anadolu Efes AEFES EP 23.55 27.54 17% 5,075 2.7 22.7 18.1 8.7 7.6 1.5 1.3

Akçansa AKCNS EP 15.80 18.70 18% 1,101 1.2 11.6 10.5 7.9 7.2 2.1 1.9

Ak Enerji AKENR EP 0.92 1.60 74% 244 3.1 - 51.1 12.4 10.1 2.0 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.57 3.80 48% 574 4.7 - 9.9 8.7 7.1 1.5 1.3

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.83 2.50 37% 296 1.9 11.2 7.6 4.9 4.5 0.9 0.9

Anel Elektrik ANELE GG 0.97 - - 39 0.8 7.3 5.1 6.9 6.4 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 13.90 17.18 24% 3,418 8.7 13.1 11.9 8.3 7.6 0.9 0.8

Aselsan ASELS EP 12.95 13.87 7% 2,357 4.5 15.8 11.1 11.7 10.0 2.2 1.9

Aygaz AYGAZ EÜ 10.00 11.37 14% 1,092 1.2 9.3 9.4 8.1 7.9 0.5 0.4

Bağfaş BAGFS EP 12.30 15.85 29% 201 4.5 18.4 12.2 12.1 9.0 1.5 1.2

Banvit BANVT EÜ 2.38 3.70 55% 87 0.7 6.3 4.2 5.4 4.5 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 45.45 52.20 15% 5,022 14.6 24.3 20.1 15.9 13.0 0.8 0.6

Bizim Toptan BIZIM EP 12.50 19.35 55% 182 2.6 22.7 16.7 6.5 5.6 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 7.80 9.71 24% 866 1.9 9.3 8.5 7.8 7.0 1.6 1.4

Bolu Çimento BOLUC EP 4.78 6.70 40% 249 0.8 8.0 6.4 5.9 5.2 2.0 1.6

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 43.00 59.50 38% 3,981 4.7 18.8 15.6 10.4 8.7 1.8 1.5

Çimsa CIMSA EÜ 14.25 19.30 35% 701 1.1 9.0 9.2 6.4 5.8 1.8 1.6

Doğuş Otomotiv DOAS - 14.90 - - 1,193 3.7 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.06 6.06 20% 7,366 10.7 12.3 11.8 14.7 6.0 0.9 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.27 4.80 12% 5,439 22.8 11.5 11.3 6.7 6.4 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 33.45 33.43 0% 4,272 5.0 16.8 12.6 9.6 7.9 1.1 0.9

Gübretaş GUBRF EP 6.79 7.36 8% 825 3.6 11.0 10.2 4.2 3.8 0.7 0.7

Indeks INDES EÜ 4.98 7.50 51% 101 0.4 7.9 6.6 8.1 6.9 0.2 0.2

Kardemir (D) KRDMD EP 1.49 2.20 48% 423 28.5 5.0 4.5 4.8 4.3 1.1 1.0

Mardin Çimento MRDIN EA 4.11 5.01 22% 164 0.3 8.0 7.2 5.8 5.3 1.8 1.7

Migros MGROS EÜ 20.05 26.70 33% 1,299 5.5 29.0 21.1 9.3 8.4 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 80.00 71.70 -10% 699 19.0 20.0 22.6 12.7 13.4 1.6 1.7

Petkim PETKM EP 3.67 4.32 18% 1,336 11.3 22.5 17.3 9.5 7.6 0.6 0.6

Pegasus PGSUS EÜ 24.05 39.80 65% 895 19.3 8.4 6.6 6.5 5.3 0.8 0.7

Soda Sanayii SODA EP 5.90 6.02 2% 1,080 1.8 10.0 8.8 6.4 5.7 1.5 1.4

Tat Konserve TATGD EP 5.99 4.90 -18% 296 2.2 24.0 18.1 13.4 11.8 0.9 0.8

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.70 24.20 12% 2,869 8.3 11.4 10.1 7.4 7.0 3.3 3.2

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.33 7.00 62% 583 18.5 7.3 6.5 4.3 4.2 0.4 0.3

Turkcell TCELL EP 11.75 13.95 19% 9,408 42.8 13.5 11.1 5.5 5.1 1.7 1.6

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.40 11.90 42% 4,219 104.4 6.5 6.0 7.2 6.4 0.9 0.7

Tümosan TMSN GG 6.09 - - 255 26.3 14.9 12.5 9.8 8.3 1.4 1.2

Tofaş TOASO EP 16.70 16.73 0% 3,039 8.2 11.2 9.4 7.3 5.6 1.1 0.9

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.76 3.93 42% 742 3.5 9.2 7.8 5.0 4.6 1.0 0.9

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.92 - - 8,815 8.9 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EP 69.95 82.00 17% 1,359 2.4 13.0 11.6 10.5 9.4 1.5 1.4

Tüpraş TUPRS EÜ 62.25 77.20 24% 5,673 27.9 10.3 8.5 7.7 6.5 0.6 0.5

Ünye Çimento UNYEC EP 4.05 5.36 32% 182 0.1 7.2 6.4 5.0 4.7 1.5 1.4

BİST-100 XU100 78,146 99,188 27% 176,588 1,621 10.0 8.5 7.6 6.6 1.1 0.9

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,921 -46%

- -

32,267 -6%

30,400 -37%

6,752 -17%

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.1

1.0

0.4

0.5

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor



VERİ AKIŞI

10 Haziran Çarşamba

AK Parti Merkez Karar Yürütme Kurulu (MKYK) Toplanacak.

Saat 18:00’de MHP Başkanlık Divanı Toplanacak.

HDP Saat 10:00’da Parti Meclisini Saat 17:00’de ise Merkez Yürütme Kurulu’nu Toplayacak.

OPEC Aylık Beklenti Raporunu Yayımlayacak.

09:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: %-0.3 / Beklenti: %0.4

09:45 – Fransa İmalat Üretimi (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.2

10:00 – Türkiye GSYH (Yıllık) (1. Çeyrek) – Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %1.6

14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (5 Haziran) – Önceki Veri: -7.6% / Beklenti: m.d.

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (5 Haziran) – Önceki Veri: -1948bin / Beklenti: -1450bin

11 Haziran Perşembe

08:30 – Çin Perakede Satışlar (Yıllık) (Mayıs) – Önceki Veri: %10.0 / Beklenti: %10.1

08:30 – Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) – Önceki Veri: %5.9 / Beklenti: %6.0

09:45 – Fransa TÜFE (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2

10:00 – Türkiye Cari Denge (Nisan) – Önceki Veri: $-4.96mlr / Beklenti: $-2.90mlr

15:30 – ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %1.2

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (6 Haziran) – Önceki Veri: 276bin / Beklenti: 275bin

12 Haziran Cuma

07:30 – Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: m.d.

07:30 – Japonya Kapasite Kullanımı (Aylık) (Nisan) – Önceki Veri: %-1.2 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Sanayi Üretimi (MA) (Nisan) – Önceki Veri: %-0.3 / Beklenti: %0.4

15:30 – ABD Enerji ve Gıda Dışı ÜFE (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %-0.2 / Beklenti: %0.1

17:00 – ABD Michigan Üniversitesi Duyarlılık Endeksi – Önceki Veri: 90.7 / Beklenti: 91.2

20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı (12 Haziran) – Önceki Veri: 868 / Beklenti: m.d.

15 Haziran Pazartesi

15:30 – ABD Empire İmalat Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

16:15 – ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) – Önceki Veri: %-0.3 / Beklenti: m.d.

16:15 – ABD Kapasite Kullanımı (Mayıs) – Önceki Veri: %78.2 / Beklenti: m.d.



UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım

danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel

sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk

ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım

kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve

yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,

Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce

hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye

özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda

kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.

GÜNE BAŞLARKEN...Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Pegasus, Türkiye çıkışlı yurtdışı...

Documents

Transcript of GÜNE BAŞLARKEN...Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Pegasus, Türkiye çıkışlı yurtdışı...