GODIŠNJ I IZVJEŠTAJI ZA 20 10 - JANAFrizika materijalno značajnog pogrešnog prikaza financijskih...

GODIŠNJ

GODIŠNJI IZVJEŠTAJI ZA 20 10

Zagreb, travanj 2011. godine

10.

SADRŽAJ:

� REVIDIRANI GODIŠNJI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI ZA GODINU

ZAKLJUČNO S 31. PROSINCEM 2010. GODINE ZAJEDNO S

REVIZORSKIM IZVJEŠĆEM

� IZVJEŠTAJ O STANJU DRUŠTVA ZA 2010. GODINU

� IZJAVA OSOBA ODGOVORNIH ZA SASTAVLJANJE GODIŠNJEG

IZVJEŠTAJA

� ODLUKA NADZORNOG ODBORA O UTVRĐIVANJU GODIŠNJIH

FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

� ODLUKA NADZORNOG ODBORA I UPRAVE O RASPODJELI DOBITI I

ODLUKA O PRIJEDLOGU ODLUKE GLAVNOJ SKUPŠTINI DRUŠTVA

ZA RASPODJELU OSTATKA DOBITI

� DOPUNA GODIŠNJIH IZVJEŠĆA

o Dopuna Izvješća o stanju Društva za 2010. godinu

o Ispravak Financijskih izvještaja za godinu završenu 31. prosinca 2010.

FFiinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj ii

zzaa ggooddiinnuu zzaavvrrššeennuu 3311.. pprroossiinnccaa 22001100..

zzaajjeeddnnoo ss IIzzvvjjeeššttaajjeemm nneeoovviissnnoogg rreevviizzoorraa

ZZaaggrreebb,, vveelljjaaččaa 22001111..

Sadržaj

Jadranski naftovod d.d.

SSttrraanniiccaa

OOddggoovvoorrnnoosstt zzaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee 11

IIzzvvjjeeššttaajj nneeoovviissnnoogg rreevviizzoorraa 22

IIzzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii 44

IIzzvvjjeeššttaajj oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu 55

IIzzvvjjeeššttaajj oo nnoovvččaanniimm ttookkoovviimmaa 66

IIzzvvjjeeššttaajj oo pprroommjjeennaammaa ggllaavvnniiccee 77

BBiilljjeešškkee uuzz ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee 88--4411

DDooddaattaakk uuzz ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee 4422--5500

Odgovornost za financijske izvještaje

Jadranski naftovod d.d. 1

SSuukkllaaddnnoo ZZaakkoonnuu oo rraaččuunnoovvooddssttvvuu RReeppuubblliikkee HHrrvvaattsskkee,, UUpprraavvaa jjee dduužžnnaa ppoobbrriinnuuttii ssee ddaa zzaa ssvvaakkuu ffiinnaanncciijjsskkuu

ggooddiinnuu bbuudduu ssaassttaavvlljjeennii ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii uu sskkllaadduu ss MMeeññuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa

((sskkrraaććeennoo:: ""MMSSFFII"")) kkoojjee jjee oobbjjaavviioo OOddbboorr zzaa mmeeññuunnaarrooddnnee rraaččuunnoovvooddssttvveennee ssttaannddaarrddee,, kkoojjaa pprruužžaajjuu iissttiinniitt ii ffeerr

pprreegglleedd ssttaannjjaa uu JJaaddrraannsskkoomm nnaaffttoovvoodduu ddiioonniiččkkoo ddrruuššttvvoo;; kkaaoo ii nnjjeeggoovvee rreezzuullttaattee ppoosslloovvaannjjaa zzaa nnaavveeddeennuu

ggooddiinnuu..

NNaakkoonn pprroovveeddbbee iissppiittiivvaannjjaa,, UUpprraavvaa oopprraavvddaannoo ooččeekkuujjee ddaa ććee DDrruuššttvvoo uu ddoogglleeddnnoo vvrriijjeemmee rraassppoollaaggaattii

ooddggoovvaarraajjuuććiimm rreessuurrssiimmaa,, ttee ssttooggaa pprrii ssaassttaavvlljjaannjjuu ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ii ddaalljjee uussvvaajjaa nnaaččeelloo vvrreemmeennsskkee

nneeooggrraanniiččeennoossttii ppoosslloovvaannjjaa..

OOddggoovvoorrnnoossttii UUpprraavvee pprrii iizzrraaddii ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa oobbuuhhvvaaććaajjuu sslljjeeddeeććee::

�� ooddaabbiirr ii ddoosslljjeeddnnuu pprriimmjjeennuu pprriikkllaaddnniihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa

�� ddaavvaannjjee oopprraavvddaanniihh ii rraazzbboorriittiihh pprroossuuddbbii ii pprrooccjjeennaa

�� ppoossttuuppaannjjee uu sskkllaadduu ss vvaažžeeććiimm rraaččuunnoovvooddssttvveenniimm ssttaannddaarrddiimmaa,, uuzz oobbjjaavvlljjiivvaannjjee ii oobbrraazzlloožžeennjjee ssvviihh

mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnniihh ooddssttuuppaannjjaa uu ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa ttee

�� ssaassttaavvlljjaannjjee ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ppoodd pprreettppoossttaavvkkoomm vvrreemmeennsskkee nneeooggrraanniiččeennoossttii ppoosslloovvaannjjaa,, oossiimm aakkoo

pprreettppoossttaavvkkaa ddaa ććee DDrruuššttvvoo nnaassttaavviittii ppoosslloovvaattii nniijjee pprriimmjjeerreennaa..

UUpprraavvaa jjee ooddggoovvoorrnnaa zzaa vvooññeennjjee ooddggoovvaarraajjuuććiihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh eevviiddeenncciijjaa,, kkoojjee uu ssvvaakkoomm ttrreennuuttkkuu ss

oopprraavvddaannoomm ttooččnnooššććuu pprriikkaazzuujjuu ffiinnaanncciijjsskkii ppoolloožžaajj DDrruuššttvvaa.. TTaakkooññeerr,, UUpprraavvaa jjee dduužžnnaa ppoobbrriinnuuttii ssee ddaa

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii bbuudduu uu sskkllaadduu ssaa ZZaakkoonnoomm oo rraaččuunnoovvooddssttvvuu.. PPoorreedd ttooggaa,, UUpprraavvaa jjee ooddggoovvoorrnnaa zzaa ččuuvvaannjjee

iimmoovviinnee DDrruuššttvvaa ttee zzaa ppoodduuzziimmaannjjee oopprraavvddaanniihh kkoorraakkaa zzaa sspprrjjeeččaavvaannjjee ii oottkkrriivvaannjjee pprriijjeevvaarree ii ddrruuggiihh

nneepprraavviillnnoossttii..

JJaaddrraannsskkii nnaaff ttoovvoodd dd..dd..

MMiirraammaarrsskkaa cceessttaa 2244

1100000000 ZZaaggrreebb

RReeppuubblliikkaa HHrrvvaattsskkaa

2255.. vveelljjaaččee 22001111.. ggooddiinnee

IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJ NNEEOOVVIISSNNOOGG RREEVVIIZZOORRAA

DDiioonniiččaarr iimmaa JJaaddrraannsskkoogg nnaaffttoovvooddaa dd..dd..,, ZZaaggrreebb:: OObbaavviillii ssmmoo rreevviizziijjuu pprriilloožžeenniihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa JJaaddrraannsskkoogg nnaaffttoovvooddaa dd..dd..,, ZZaaggrreebb ((uu nnaassttaavvkkuu ““DDrruuššttvvoo””)),,

kkoojjaa ssee ssaassttoojjee oodd iizzvvjjeeššttaajjaa oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ii ppoovveezzaanniihh iizzvvjjeeššttaajjaa oo

ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii,, iizzvvjjeeššttaajjaa oo pprroommjjeennaammaa ggllaavvnniiccee ii iizzvvjjeeššttaajjaa oo nnoovvččaanniimm ttookkoovviimmaa zzaa ggooddiinnuu kkoojjaa jjee ttaaddaa

zzaavvrrššiillaa ttee ssaažžeettoogg pprriikkaazzaa zznnaaččaajjnniihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa ii bbiilljjeežžaakkaa uuzz ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee..

OOddggoovvoorrnnoosstt UUpprraavvee zzaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee

SSaassttaavvlljjaannjjee ttee oobbjjeekkttiivvaann pprriikkaazz ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu sskkllaadduu ss MMeeññuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg

iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ppoottppaaddaajjuu uu ddjjeellookkrruugg ooddggoovvoorrnnoossttii UUpprraavvee,, aa ttoo oobbuuhhvvaaććaa:: uussttrroojjaavvaannjjee,, uussppoossttaavvlljjaannjjee ii

ooddrržžaavvaannjjee iinntteerrnniihh kkoonnttrroollaa kkoojjee ssuu rreelleevvaannttnnee zzaa ssaassttaavvlljjaannjjee ii oobbjjeekkttiivvaann pprriikkaazz ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa bbeezz

mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnniihh ppooggrreeššaakkaa uu pprriikkaazzuu,, bbiilloo kkaaoo ppoosslljjeeddiiccaa pprriijjeevvaarree iillii ppooggrreešškkee,, ooddaabbiirr ii pprriimmjjeennuu

ooddggoovvaarraajjuuććiihh rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa ttee ddaavvaannjjee rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh pprrooccjjeennaa pprriimmjjeerreenniihh ddaanniimm ookkoollnnoossttiimmaa..

OOddggoovvoorrnnoosstt rreevviizzoorraa

NNaaššaa jjee ooddggoovvoorrnnoosstt iizzrraazziittii nneeoovviissnnoo mmiiššlljjeennjjee oo ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa nnaa tteemmeelljjuu nnaaššee rreevviizziijjee.. RReevviizziijjuu

ssmmoo oobbaavviillii uu sskkllaadduu ss MMeeññuunnaarrooddnniimm rreevviizziijjsskkiimm ssttaannddaarrddiimmaa.. NNaavveeddeennii ssttaannddaarrddii nnaallaažžuu ddaa ppoossttuuppaammoo uu

sskkllaadduu ss eettiiččkkiimm pprraavviilliimmaa ttee ddaa rreevviizziijjuu ppllaanniirraammoo ii oobbaavviimmoo kkaakkoo bbiissmmoo ssee uu rraazzuummnnoojj mmjjeerrii uuvvjjeerriillii ddaa

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii nnee ssaaddrržžee mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnnee ppooggrreešškkee uu pprriikkaazzuu..

RReevviizziijjaa uukklljjuuččuujjee pprriimmjjeennuu ppoossttuuppaakkaa kkoojjiimmaa ssee pprriikkuupplljjaajjuu rreevviizziijjsskkii ddookkaazzii oo iizznnoossiimmaa ii ddrruuggiimm ppooddaacciimmaa

oobbjjaavvlljjeenniimm uu ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa.. OOddaabbiirr ppoossttuuppaakkaa zzaavviissii oodd pprroossuuddbbee rreevviizzoorraa,, uukklljjuuččuujjuuććii ii pprrooccjjeennuu

rriizziikkaa mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnnoogg ppooggrreeššnnoogg pprriikkaazzaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, bbiilloo kkaaoo ppoosslljjeeddiiccaa pprriijjeevvaarree iillii ppooggrreešškkee..

UU pprrooccjjeennjjiivvaannjjuu rriizziikkaa,, rreevviizzoorr pprrooccjjeennjjuujjee iinntteerrnnee kkoonnttrroollee kkoojjee ssuu rreelleevvaannttnnee zzaa ssaassttaavvlljjaannjjee ttee oobbjjeekkttiivvnnoo

pprreezzeennttiirraannjjee ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvaa kkaakkoo bbii ooddrreeddiioo rreevviizziijjsskkee ppoossttuuppkkee pprriimmjjeerreennee ddaanniimm ookkoollnnoossttiimmaa,,

aa nnee kkaakkoo bbii iizzrraazziioo mmiiššlljjeennjjee oo uuččiinnkkoovviittoossttii iinntteerrnniihh kkoonnttrroollaa uu DDrruuššttvvuu.. RReevviizziijjaa ttaakkooññeerr uukklljjuuččuujjee ii ooccjjeennjjiivvaannjjee

pprriimmjjeerreennoossttii rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa kkoojjee ssuu pprriimmiijjeennjjeennee ttee zznnaaččaajjnniihh pprrooccjjeennaa UUpprraavvee,, kkaaoo ii pprriikkaazzaa

ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu ccjjeelliinnii..

UUvvjjeerreennii ssmmoo ddaa ssuu rreevviizziijjsskkii ddookkaazzii kkoojjee ssmmoo pprriikkuuppiillii ddoossttaattnnii ii pprriimmjjeerreennii kkaaoo oossnnoovvaa zzaa iizzrraažžaavvaannjjee nnaaššeegg

mmiiššlljjeennjjaa..

MMiiššlljjeennjjee

PPoo nnaaššeemm mmiiššlljjeennjjuu,, ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii pprriikkaazzuujjuu oobbjjeekkttiivvnnoo,, uu ssvviimm mmaatteerriijjaallnnoo zznnaaččaajjnniimm ooddrreeddnniiccaammaa,,

ffiinnaanncciijjsskkii ppoolloožžaajj DDrruuššttvvaa nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee,, ttee rreezzuullttaattee nnjjeeggoovvoogg ppoosslloovvaannjjaa ii ttiijjeekkoovvee nnoovvccaa

zzaa ggooddiinnuu kkoojjaa jjee ttaaddaa zzaavvrrššiillaa uu sskkllaadduu ss MMeeññuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa..

IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJ NNEEOOVVIISSNNOOGG RREEVVIIZZOORRAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

PPoosseebbnnii nnaaggllaassccii

BBeezz kkvvaalliiffiicciirraannjjaa nnaaššeegg mmiiššlljjeennjjaa,, sskkrreeććeemmoo ppoozzoorrnnoosstt nnaa sslliijjeeddeeććee::

RReegguullaattoorrnnii ookkvviirr

NNaa tteemmeelljjuu PPrraavviillnniikkaa oo ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa oodd 2288.. oožžuujjkkaa 22000088.. ggooddiinnee ((NNNN

3388//0088)) ii PPrraavviillnniikkaa oo iizzmmjjeennaammaa ii ddooppuunnaammaa PPrraavviillnniikkaa oo ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ((NNNN

113300//1100)) UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa iizzrraaddiillaa jjee ggooddiiššnnjjee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee uu pprrooppiissaannoomm oobblliikkuu pprriikkaazzaannee uu ddooddaattkkuu

oovviimm ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa nnaa ssttrraanniiccaammaa 4422 ddoo 5500 ((zzaa ppoottrreebbee jjaavvnnee oobbjjaavvee nnaazzvvaannii „„SSttaannddaarrddnnii ggooddiiššnnjjii

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii““)) kkoojjii ssaaddrržžee pprriikkaazz bbiillaannccee nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ttee pprriikkaazz rraaččuunnaa ddoobbiittii ii

gguubbiittkkaa ii iizzvvjjeeššttaajjaa oo nnoovvččaannoomm ttiijjeekkuu zzaa 22001100.. ggooddiinnuu.. UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa jjee ooddggoovvoorrnnaa zzaa oovvee SSttaannddaarrddnnee

ggooddiiššnnjjee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee.. FFiinnaanncciijjsskkee iinnffoorrmmaacciijjee uu SSttaannddaarrddnniimm ggooddiiššnnjjiimm ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa

iizzvveeddeennee ssuu iizz ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvaa nnaa ssttrraanniiccaammaa oodd 44 ddoo 4411 nnaa kkoojjee ssmmoo iizzrraazziillii ppoozziittiivvnnoo mmiiššlljjeennjjee..

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti

Za godinu zaključno s 31. prosincem 2010. godine

(Svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)


BBii ll jjeešškkaa 22001100.. 22000099..

PPrriihhoodd oodd pprrooddaajjee 33 442211..777766 444433..771166

OOssttaallii pprriihhooddii ppoosslloovvaannjjaa 44 1199..994477 55..226666

PPoosslloovvnnii pprr iihhooddii 444411..772233 444488..998822

MMaatteerriijjaallnnii ttrroošškkoovvii 55 ((5511..662266)) ((4466..444488))

TTrroošškkoovvii oossoobblljjaa 66 ((6677..440077)) ((6688..779955))

AAmmoorrttiizzaacciijjaa 77 ((114477..448877)) ((114422..445555))

OOssttaallii rraasshhooddii iizz ppoosslloovvaannjjaa 88 ((5522..881111)) ((4422..771155))

PPoosslloovvnnii rraasshhooddii ((331199..333311)) ((330000..441133))

DDoobbii tt iizz ppoosslloovvaannjjaa 112222..339922 114488..556699

FFiinnaanncciijjsskkii pprriihhooddii 2277..225566 1155..992266

FFiinnaanncciijjsskkii rraasshhooddii ((1155..111199)) ((1122..227722))

NNeettoo ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhoodd 99 1122..113377 33..665544

UUkkuuppnnii pprr iihhooddii 446688..997799 446644..990088

UUkkuuppnnii rraasshhooddii ((333344..445500)) ((331122..668855))

DDoobbii tt rraazzddoobbll jjaa 113344..552299 115522..222233

PPoorreezz nnaa ddoobbiitt 1100 2288..009977 3333..774422

DDoobbii tt ppoossll ii jjee ooppoorreezziivvaannjjaa 110066..443322 111188..448811

OOssttaallaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbiitt -- --

UUkkuuppnnaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbii tt 110066..443322 111188..448811

ZZaarraaddaa ppoo ddiioonniiccii ((uu kknn)) 2211 112233,,3377 115522,,7755

PPoopprraattnnee bbiilljjeešškkee ččiinnee ssaassttaavvnnii ddiioo ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

Izvještaj o financijskom položaju

Na dan 31. prosinca 2010. godine



BBii ll jjeešškkaa 22001100.. 22000099.. DDUUGGOOTTRRAAJJNNAA IIMMOOVVIINNAA

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa uuppiissaannii aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall 1111 -- 225500..224477

NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa 1122 7788..334411 1133..004422

MMaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa 1133 22..553344..661133 22..555599..550000

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa 1144 3300 --

PPoottrraažžiivvaannjjaa 119988 221177

OOddggooññeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa 1100 33..333333 22..447744

22..661166..551155 22..882255..448800

KKRRAATTKKOOTTRRAAJJNNAA IIMMOOVVIINNAA

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa uuppiissaannii aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall 1111 225500..224477 228855..999977

ZZaalliihhee 1155 77..775566 77..445577

PPoottrraažžiivvaannjjaa::

PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeeććaa 2299 1100..227722 99..669988

PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa ii oossttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa 1166 6600..883333 5544..115522

7711..110055 6633..885500

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa 1144 223399..119977 3300..553366

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii 1177 221166..220066 115544..777711

OOssttaallaa iimmoovviinnaa 118888 9988

778844..669999 554422..770099

UUKKUUPPNNAA AAKKTTIIVVAA 33..440011..221144 33..336688..118899

KKAAPPIITTAALL II RREEZZEERRVVEE

TTeemmeelljjnnii kkaappiittaall 1188 22..772200..667777 22..772200..667777

RReezzeerrvvee 1199 117755..777755 111111..555511

ZZaaddrržžaannaa ddoobbiitt 2200 118855..993322 112299..665533

DDoobbiitt ppoosslloovvnnee ggooddiinnee 2211 110066..443322 111188..448811

33..118888..881166 33..008800..336622

DDUUGGOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE

RReezzeerrvviirraannjjaa 2222 4411..447722 3344..448833

OOssttaallee dduuggoorrooččnnee oobbvveezzee 2233 8833..118800 7722..552255

112244..665522 110077..000088

KKRRAATTKKOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE

BBaannkkoovvnnii kkrreeddiittii ss ddoossppiijjeeććeemm uu rrookkuu 11 ggooddiinnee 2233 -- 1100..226622

OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa ii oossttaallee oobbvveezzee 2244 7766..223366 114433..779922

OOssttaallee oobbvveezzee 2255 1111..551100 2266..776655

8877..774466 118800..881199

UUKKUUPPNNAA PPAASSIIVVAA 33..440011..221144 33..336688..118899


Izvještaj o novčanim tokovima

Za godinu koja je završila 31. prosinca 2010.



22001100.. 22000099.. PPoosslloovvnnee aakktt iivvnnoosstt ii

NNeettoo ddoobbiitt 110066..443322 111188..448811

UUsskkllaaññeennaa zzaa::

AAmmoorrttiizzaacciijjuu mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 114411..668822 113366..555544

AAmmoorrttiizzaacciijjuu nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 55..880055 55..990011

VViišškkoovvii ii nneeoottppiissaannaa vvrriijjeeddnnoosstt dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee ((118877)) ((775533))

OObbrraaččuunnaattee kkaammaattee ppoo zzaajjmmoovviimmaa 33..880044 33..553300

TTeeččaajjnnee rraazzlliikkee zzaajjmmoovvaa 66..884499 11..116633

NNoovvččaannii tt ii jjeekk iizz ppoosslloovvaannjjaa pprr ii jjee pprroommjjeennaa uu oobbrrttnnoomm kkaappii ttaalluu 226644..338855 226644..887766

PPoovveeććaannjjee ppoottrraažžiivvaannjjaa ((1122..334477)) ((1111..550066))

((SSmmaannjjeennjjee)) // ppoovveeććaannjjee oobbvveezzaa ((8800..998888)) 6600..991166

PPoovveeććaannjjee zzaalliihhaa ((229999)) ((8811))

PPoovveeććaannjjee rreezzeerrvvaacciijjaa 77..000000 55..335544

NNoovvaacc oossttvvaarreenn ppoosslloovvaannjjeemm 117777..775511 331199..555599

PPllaaććeennee kkaammaattee ((112277)) ((11..554400))

NNeettoo nnoovvaacc oossttvvaarreenn ppoosslloovvnniimm aakktt iivvnnoosstt iimmaa 117777..662244 331188..001199

UUllaaggaatteell jjsskkee aakktt iivvnnoosstt ii

PPrriimmiiccii oodd kkaammaattaa 44..994466 66..118844

PPrriimmiiccii oodd pprrooddaajjee mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 5566 448877

PPrriimmiiccii oodd pprrooddaajjee uullaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu -- 1122..550000

PPrriimmiiccii oodd iizzddaavvaannjjaa ddiioonniiccaa 228855..999977 117788..774488

IIzzddaaccii zzaa nnaabbaavvuu mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ((117711..222200)) ((443311..666655))

IIzzddaaccii zzaa kkuuppnnjjuu nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ((1166..449900)) ((44..779933))

PPoovveeććaannjjee ddeeppoozziittaa ((220088..666611)) ((3300..553366))

NNeettoo nnoovvaacc kkoorr iišštteenn uu uullaaggaatteell jjsskkiimm aakktt iivvnnoosstt iimmaa ((110055..337722)) ((226699..007755))

FFiinnaannccii jjsskkee aakktt iivvnnoosstt ii

OOttppllaattaa bbaannkkoovvnniihh kkrreeddiittaa ((1100..881177)) ((4466..338866))

NNeettoo nnoovvaacc kkoorr iišštteenn uu ff iinnaannccii jjsskkiimm aakktt iivvnnoosstt iimmaa ((1100..881177)) ((4466..338866))

NNeettoo ppoovveeććaannjjee nnoovvccaa ii nnoovvččaanniihh eekkvviivvaalleennaattaa 6611..443355 22..555588

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleenntt ii nnaa ppooččeettkkuu ggooddiinnee 115544..777711 115522..221133

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleenntt ii nnaa kkrraajjuu ggooddiinnee 221166..220066 115544..777711


Izvještaj o promjenama glavnice




DDiioonniiččkkii kkaappii ttaall

ZZaakkoonnsskkee pprr iiččuuvvee

KKaappii ttaallnnee pprr iiččuuvvee

ZZaaddrržžaannaa ddoobbii tt ii oossttaallee

pprr iiččuuvvee

UUkkuuppnnoo

22..000055..668844 99..664488 5544 222299..002288 22..224444..441144 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22000099..

PPrroommjjeennee uu kkaappii ttaalluu 22000099.. ggooddiinnee

DDookkaappiittaalliizzaacciijjaa 771144..999933 -- -- -- 771144..999933

OOddggooññeennii ppoorreezzii -- -- -- 22..447744 22..447744

UUkkuuppnnaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbiitt -- -- -- 111188..448811 111188..448811

RRaassppoorreedd ddoobbiittii iizz 22000088..ggooddiinnee -- 22..668822 -- ((22..668822)) --

22..772200..667777 1122..333300 5544 334477..330011 33..008800..336622 3311..pprroossiinnccaa 22000099..

PPrroommjjeennee uu kkaappii ttaalluu 22001100.. ggooddiinnee

RRaassppoorreedd nneeiissppllaaććeennee ddoobbiittii iizz pprreetthhooddnniihh ggooddiinnaa -- -- -- 11..116633 11..116633

OOddggooññeennii ppoorreezzii -- -- -- 885599 885599

UUkkuuppnnaa ssvveeoobbuuhhvvaattnnaa ddoobbiitt -- -- -- 110066..443322 110066..443322

RRaassppoorreedd ddoobbiittii iizz 22000099..ggooddiinnee -- 55..992244 -- ((55..992244)) --

22..772200..667777 1188..225544 5544 444499..883311 33..118888..881166 3311..pprroossiinnccaa 22001100..


Bilješke uz financijske izvještaje


(svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)


11.. OOPPĆĆII PPOODDAACCII

PPoovvii jjeesstt ii oossnnuuttaakk

JJaaddrraannsskkii nnaaffttoovvoodd ddiioonniiččkkoo ddrruuššttvvoo,, ZZaaggrreebb,, MMiirraammaarrsskkaa cceessttaa 2244,, ((““DDrruuššttvvoo””)) bbaavvii ssee ttrraannssppoorrttoomm ii

sskkllaaddiišštteennjjeemm nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa.. DDrruuššttvvoo jjee oossnnoovvaannoo pprreettvvoorrbboomm ddrruuššttvveennoogg ppoodduuzzeeććaa uu ddiioonniiččkkoo

ddrruuššttvvoo 11999922.. ggooddiinnee,, uu RReeppuubblliiccii HHrrvvaattsskkoojj ii rreeggiissttrriirraannoo jjee kkoodd TTrrggoovvaaččkkoogg ssuuddaa uu ZZaaggrreebbuu,, bbrroojj 008800111188442277..

UUpprraavvaa

OOdd 2211.. ssvviibbnnjjaa 22000088.. ddoo 1188.. lliippnnjjaa 22000099.. ggooddiinnee UUpprraavvuu DDrruuššttvvaa ččiinniillii ssuu::

PPrreeddssjjeeddnniikk UUpprraavvee,, AAnnttee MMaarrkkoovv

ČČllaannoovvii UUpprraavvee::

VVllaaddiimmiirr VVrraannkkoovviićć

AAnnttee DDooddiigg

OOdd 1199.. lliippnnjjaa 22000099.. ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee UUpprraavvuu DDrruuššttvvaa ččiinnee::

PPrreeddssjjeeddnniikk UUpprraavvee,, AAnnttee MMaarrkkoovv

ČČllaannoovvii UUpprraavvee::

AAnnttee DDooddiigg

PPeettaarr GGrrññaann

Bilješke uz financijske izvještaje (nastavak)




11.. OOPPĆĆII PPOODDAACCII ((NNAASSTTAAVVAAKK))

NNaaddzzoorrnnii ooddbboorr

OOdd 11.. ssttuuddeennoogg 22000088.. ddoo 1144.. ssrrppnnjjaa 22000099.. ggooddiinnee ččllaannoovvii NNaaddzzoorrnnoogg ooddbboorraa ssuu::

GGoorrddaann JJaannddrrookkoovviićć,, pprreeddssjjeeddnniikk

DDaanniijjeell RRooppuušš,, zzaammjjeenniikk pprreeddssjjeeddnniikkaa

AAnnttoonn SSppiicciijjaarriićć,, ččllaann

VVeessnnaa MMaannddaarriićć,, ččllaann

AAlliiss FFlleeggoo,, ččllaann

OOdd 1155.. ssrrppnnjjaa ddoo 1122.. ssttuuddeennoogg 22000099.. ggooddiinnee ččllaannoovvii NNaaddzzoorrnnoogg ooddbboorraa ssuu::




KKrreeššiimmiirr BBaarraannoovviićć,, ččllaann

VVeessnnaa MMaannddaarriićć,, ččllaann


OOdd 1133.. ssttuuddeennoogg 22000099.. ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ččllaannoovvii NNaaddzzoorrnnoogg ooddbboorraa ssuu::




KKrreeššiimmiirr BBaarraannoovviićć,, ččllaann


RReevviizzoorrsskkii ooddbboorr

OOdd 1199.. vveelljjaaččee 22000099.. ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee ččllaannoovvii RReevviizzoorrsskkoogg ooddbboorraa bbiillii ssuu::

DDrraažžeenn JJuurrkkoovviićć,, pprreeddssjjeeddnniikk

GGoorrddaann JJaannddrrookkoovviićć,, ččllaann

DDaanniijjeell RRooppuušš,, ččllaann





11.. OOPPĆĆII PPOODDAACCII ((NNAASSTTAAVVAAKK))

PPoovveezzaannee ssttrraannkkee

PPoovveezzaannee ssttrraannkkee ččiinnee ddrruuššttvvaa kkććeerrii,, ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa ii ddrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa..

DDrruuššttvvaa kkććeerr ii ssuu JJaannaaff -- uupprraavvlljjaannjjee pprroojjeekkttiimmaa dd..oo..oo..,, ZZaaggrreebb ii JJaannaaff –– TTeerrmmiinnaall BBrroodd,, BBaannjjaa LLuukkaa,, RReeppuubblliikkaa

BBoossnnaa ii HHeerrcceeggoovviinnaa,, kkoojjaa ssuu oossnnoovvaannaa uu 22001100.. ggooddiinnii ii uu 110000%% ssuu vvllaassnniiššttvvuu JJaannaaff--aa dd..dd.. NNaavveeddeennaa DDrruuššttvvaa

zzaappooččeellaa ssuu ss ppoosslloovvaannjjeemm kkrraajjeemm 22001100.. ggooddiinnee ii oobbuujjaamm aakkttiivvnnoossttii jjee nneezznnaaččaajjaann ttee JJaannaaff dd..dd.. nniijjee ssaassttaavviioo

kkoonnssoolliiddiirraannee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee zzaa 22001100.. ggooddiinnuu..

UU ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa uukklljjuuččeennaa jjee HHAANNDDAA –– HHrrvvaattsskkaa aaggeenncciijjaa zzaa oobbvveezznnee zzaalliihhee nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa

kkoojjaa jjee uu 110000%% vvllaassnniiššttvvuu RReeppuubblliikkee HHrrvvaattsskkee,, aa uu kkaappiittaalluu DDrruuššttvvaa ssuuddjjeelluujjee ss 2266,,2288%%..

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa ččiinnee::

IInndduussttrriijjaa nnaaffttee dd..dd..

HHEEPP dd..dd..

LLuuččkkaa uupprraavvaa RRiijjeekkaa

CCrrooaattiiaa AAiirrlliinneess dd..dd..

CCrrooaattiiaa OOssiigguurraannjjee dd..dd..

AAuuttoo cceessttaa RRiijjeekkaa––ZZaaggrreebb dd..dd..

HHrrvvaattsskkaa ppooššttaa dd..dd..

HHrrvvaattsskkaa rraaddiiootteelleevviizziijjaa

HHrrvvaattsskkee aauuttoocceessttee dd..oo..oo..

HHrrvvaattsskkee cceessttee dd..oo..oo..

HHrrvvaattsskkee vvooddee

HHrrvvaattsskkee ššuummee dd..oo..oo..

NNaarrooddnnee nnoovviinnee dd..dd..

VVjjeessnniikk dd..dd..





22.. SSAAŽŽEETTAAKK TTEEMMEELLJJNNIIHH RRAAČČUUNNOOVVOODDSSTTVVEENNIIHH PPOOLLIITTIIKKAA

FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssaassttaavvlljjeennii ssuu ssuukkllaaddnnoo MMeeññuunnaarrooddnniimm ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ((““MMSSFFII””)),,

oobbjjaavvlljjeenniimm oodd ssttrraannee MMeeññuunnaarrooddnnoogg ooddbboorraa zzaa rraaččuunnoovvooddssttvveennee ssttaannddaarrddee.. PPrriipprreemmlljjeennaa ssuu ppoo nnaaččeelluu

ppoovviijjeessnnoogg ttrroošškkaa,, oossiimm ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee kkoojjaa jjee iisskkaazzaannaa ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii uu sskkllaadduu ss MMRRSS 3399 ““FFiinnaanncciijjsskkii

iinnssttrruummeennttii:: ””PPrriizznnaavvaannjjee ii mmjjeerreennjjee””.. FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii pprreezzeennttiirraannii ssuu uu hhrrvvaattsskkiimm kkuunnaammaa,, zzaaookkrruužžeennoo nnaa

nnaajjbblliižžuu ttiissuuććuu..

RRaaččuunnoovvooddssttvveennee ppoolliittiikkee ddoosslljjeeddnnoo ssuu pprriimmjjeennjjiivvaannee,, oossiimm ttaammoo ggddjjee jjee ddrruuggaaččiijjee nnaavveeddeennoo.. FFiinnaanncciijjsskkii

iizzvvjjeeššttaajjii ssuu pprriipprreemmlljjeennii nnaa pprriinncciippuu nneeooggrraanniiččeennoossttii vvrreemmeennaa ppoosslloovvaannjjaa..

SSaassttaavvlljjaannjjee ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ssuukkllaaddnnoo MMSSFFII--jjeevviimmaa zzaahhttiijjeevvaa oodd UUpprraavvee ddaa ddaajjee pprrooccjjeennee ii iizzvvooddii

pprreettppoossttaavvkkee kkoojjee uuttjjeeččuu nnaa iisskkaazzaannee iizznnoossee iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa ttee oobbjjaavvuu nneepprreeddvviiññeennee iimmoovviinnee ii nneepprreeddvviiññeenniihh

oobbvveezzaa nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, kkaaoo ii nnaa iisskkaazzaannee pprriihhooddee ii rraasshhooddee ttiijjeekkoomm iizzvvjjeeššttaajjnnoogg rraazzddoobblljjaa..

PPrrooccjjeennee ssee tteemmeelljjee nnaa iinnffoorrmmaacciijjaammaa kkoojjee ssuu bbiillee ddoossttuuppnnee nnaa ddaattuumm ssaassttaavvlljjaannjjaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, ttee ssee

ssttvvaarrnnii iizznnoossii mmoogguu rraazzlliikkoovvaattii oodd pprroocciijjeennjjeenniihh..

PPrriilloožžeennii ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssaassttaavvlljjeennii ssuu nnaa tteemmeelljjuu rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh eevviiddeenncciijjaa DDrruuššttvvaa ii uukklljjuuččuujjuu

uusskkllaaññeennjjaa ii rreekkllaassiiffiikkaacciijjee kkoojjee ssuu ppoottrreebbnnee uu ssvvrrhhuu iissttiinniittoogg ii oobbjjeekkttiivvnnoogg pprriikkaazzaa uu sskkllaadduu ss MMeeññuunnaarrooddnniimm

ssttaannddaarrddiimmaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ii ddoommiicciillnniimm pprrooppiissiimmaa..

SSttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa kkoojj ii ssuu nnaa ssnnaazzii zzaa tteekkuuććee rraazzddoobbll jjee

SSlljjeeddeeććee iizzmmjjeennee ii ddooppuunnee ppoossttoojjeeććiihh ssttaannddaarrddaa kkoojjee jjee oobbjjaavviioo OOddbboorr zzaa MMeeññuunnaarrooddnnee rraaččuunnoovvooddssttvveennee

ssttaannddaarrddee ((iizzvvoorrnnoo IIAASSBB)) ttee ttuummaaččeennjjaa kkoojjee jjee iizzddaaoo OOddbboorr zzaa ttuummaaččeennjjee mmeeññuunnaarrooddnnoogg ffiinnaanncciijjsskkoogg

iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ((iizzvvoorrnnoo IIFFRRIICC)) ssuu nnaa ssnnaazzii uu tteekkuuććeemm rraazzddoobblljjuu::

•• MMSSFFII 11 ((pprreerraaññeenn)) „„ PPrrvvaa pprr iimmjjeennaa MMSSFFII--jjeevvaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii

nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,

•• MMSSFFII 33 ((pprreerraaññeenn)) „„ PPoosslloovvnnaa ssppaajjaannjjaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn

11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 11 „„ PPrrvvaa pprr iimmjjeennaa MMSSFFII--jjeevvaa““ -- ddooddaattnnaa iizzuuzzeeććaa kkoodd ssuubbjjeekkaattaa kkoojjii pprrvvii ppuuttaa

pprriimmjjeennjjuujjuu MMSSFFII--jjeevvee ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001100..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 22 „„ PPllaaććaannjjaa tteemmeell jjeennaa nnaa ddiioonniiccaammaa““ -- ttrraannssaakkcciijjee tteemmeelljjeennee nnaa ddiioonniiccaammaa

kkoojjee GGrruuppaa ppllaaććaa nnoovvcceemm ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa

22001100..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMRRSS--aa 2277 „„ KKoonnssooll iiddii rraannii ii ooddvvoojjeennii ff iinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj ii ““ -- ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa

rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,





22.. SSAAŽŽEETTAAKK TTEEMMEELLJJNNIIHH RRAAČČUUNNOOVVOODDSSTTVVEENNIIHH PPOOLLIITTIIKKAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

SSttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa kkoojj ii ssuu nnaa ssnnaazzii zzaa tteekkuuććee rraazzddoobbll jjee ((nnaassttaavvaakk))

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 3399 „„ FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii :: pprr iizznnaavvaannjjee ii mmjjeerreennjjee““ -- pprriihhvvaattlljjiivvee zzaaššttiiććeennee

ssttaavvkkee ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),, •• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee rraazznniihh ssttaannddaarrddaa ii ttuummaaččeennjjaa ppoodd nnaazziivvoomm „„ DDoorraaddaa MMSSFFII--jjeevvaa uu 22000099..““ pprrooiizzaaššllee iizz

pprroojjeekkttaa ggooddiiššnnjjee ddoorraaddee MMSSFFII--jjeevvaa,, oobbjjaavvlljjeennee 1166.. ttrraavvnnjjaa 22000099.. ((MMSSFFII 22,, MMSSFFII 55,, MMSSFFII 88,, MMRRSS 11,, MMRRSS

77,, MMRRSS 1177,, MMRRSS 1188,, MMRRSS 3366,, MMRRSS 3388,, MMRRSS 3399,, IIFFRRIICC 99 ii IIFFRRIICC 1166)),, pprrvveennssttvveennoo rraaddii oottkkllaannjjaannjjaa

nneeppoodduuddaarrnnoossttii ii ppoojjaaššnnjjeennjjaa tteekkssttaa ((vveeććiinnaa pprriimmjjeennjjiivvaa nnaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii

nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001100..)),,

•• IIFFRRIICC 1177 „„ RRaassppooddjjeellaa nneennoovvččaannee iimmoovviinnee vvllaassnniicc iimmaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu

nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..)),,

•• IIFFRRIICC 1188 „„ PPrr ii jjeennooss iimmoovviinnee ss kkuuppaaccaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa iimmoovviinnuu pprreenneesseennuu ss kkuuppaaccaa ii pprriimmlljjeennuu nnaa ddaann iillii

nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22000099..))SSttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa bbeezz uuttjjeeccaajjaa nnaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee

UUssvvaajjaannjjee nnaavveeddeenniihh iizzmmjjeennaa ii ddooppuunnaa ppoossttoojjeeććiihh ssttaannddaarrddaa ii ttuummaaččeennjjaa nniijjee ddoovveelloo ddoo pprroommjjeennaa

rraaččuunnoovvooddssttvveenniihh ppoolliittiikkaa DDrruuššttvvaa..

IIzzddaannii ii jjoošš nneeuussvvoojjeennii ssttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa

NNaa ddaattuumm ooddoobbrreennjjaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa bbiillii ssuu oobbjjaavvlljjeennii sslljjeeddeeććii ssttaannddaarrddii,, pprreerraaddee ii ttuummaaččeennjjaa kkoojjii jjoošš nniissuu

nnaa ssnnaazzii::

•• MMSSFFII 99 „„ FFiinnaannccii jjsskk ii iinnsstt rruummeenntt ii ““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11..

ssiijjeeččnnjjaa 22001133..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 11 „„ PPrrvvaa pprr iimmjjeennaa MMSSFFII--jjeevvaa““ -- ooggrraanniiččeennoo iizzuuzzeeććee iizz uussppoorreeddnnoogg MMSSFFII--jjaa 77

OObbjjaavvlljjiivvaannjjee kkoodd ssuubbjjeekkaattaa kkoojjii pprrvvii ppuuttaa pprriimmjjeennjjuujjuu MMSSFFII--jjeevvee““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa

zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22001100..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMSSFFII--jjaa 77 „„ FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii :: oobbjjaavvll jj iivvaannjjee““ -- pprriijjeennooss ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee ((nnaa

ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22001111..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMRRSS--aa 2244 „„ OObbjjaavvll jj iivvaannjjee ppoovveezzaanniihh ssttrraannaa““ -- ppoojjeeddnnoossttaavvlljjeennii zzaahhttjjeevvii zzaa

oobbjjaavvlljjiivvaannjjee kkoodd ssuubbjjeekkaattaa ppoovveezzaanniihh ss vvllaaddoomm ii ppoojjaaššnnjjeennjjee ddeeffiinniicciijjee ppoovveezzaannee ssttrraannee ((nnaa ssnnaazzii zzaa

ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111..)),,

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee MMRRSS--aa 3322 „„ FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii :: pprreezzeenntt ii rraann jjee”” –– oobbrraaččuunnaavvaannjjee ddaanniihh pprraavvaa

((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappoočč iinnjjuu nnaa ddaann ii ll ii nnaakkoonn 11.. vveelljjaaččee 22001100..)),,






IIzzddaannii ii jjoošš nneeuussvvoojjeennii ssttaannddaarrddii ii ttuummaaččeennjjaa ((nnaassttaavvaakk))

•• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee rraazznniihh ssttaannddaarrddaa ii ttuummaaččeennjjaa ppoodd nnaazziivvoomm „„ DDoorraaddaa MMSSFFII--jjeevvaa uu 22000099..““ pprrooiizzaaššllee iizz

PPrroojjeekkttaa ggooddiiššnnjjee ddoorraaddee MMSSFFII--jjeevvaa,, oobbjjaavvlljjeennee 66.. ssvviibbnnjjaa 22001100.. ((MMSSFFII 11,, MMSSFFII 33,, MMSSFFII 77,, MMRRSS 11,, MMRRSS

2277,, MMRRSS 3344,, IIFFRRIICC 1133)),, pprrvveennssttvveennoo rraaddii oottkkllaannjjaannjjaa nneeppoodduuddaarrnnoossttii ii ppoojjaaššnnjjeennjjaa tteekkssttaa ((vveeććiinnaa

pprriimmjjeennjjiivvaa nnaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111..)),, •• IIzzmmjjeennee ii ddooppuunnee IIFFRRIICC--aa 1144 „„ MMRRSS 1199 -- —— OOggrraanniiččeennjjee ssrreeddssttvvaa iizz ddeeff iinnii rraanniihh pprr iimmaannjjaa,,

mmiinniimmaallnnaa ppoott rreebbnnaa ssrreeddssttvvaa ff iinnaannccii rraannjjaa ii nnjj iihhoovvaa iinntteerraakkccii jjaa““ –– pprreedduujjmmoovvii mmiinniimmaallnniihh ppoottrreebbnniihh

ffiinnaanncciijjsskkiihh ssrreeddssttaavvaa ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111..)),,

•• IIFFRRIICC 1199 „„ ZZaattvvaarraannjjee ff iinnaannccii jjsskk iihh oobbvveezzaa ggllaavvnniiččkkiimm iinnsstt rruummeenntt iimmaa““ ((nnaa ssnnaazzii zzaa ggooddiiššnnjjaa

rraazzddoobblljjaa kkoojjaa zzaappooččiinnjjuu nnaa ddaann iillii nnaakkoonn 11.. ssrrppnnjjaa 22001100..))

DDrruuššttvvoo jjee ooddlluuččiilloo ddaa ssppoommeennuuttee ssttaannddaarrddee,, pprreerraaddee ii ttuummaaččeennjjaa nnee pprriimmjjeennjjuujjee pprriijjee nnjjiihhoovvoogg ddaattuummaa

ssttuuppaannjjaa nnaa ssnnaagguu.. DDrruuššttvvoo pprreeddvviiññaa ddaa nnjjiihhoovvoo uussvvaajjaannjjee nneeććee zznnaaččaajjnnoo uuttjjeeccaattii nnaa nnjjeeggoovvee ffiinnaanncciijjsskkee

iizzvvjjeeššttaajjee uu rraazzddoobblljjuu nnjjiihhoovvee pprrvvee pprriimmjjeennee..

TTeemmeell jj ii pprreezzeenntt ii rraannjjaa

FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssaassttaavvlljjeennii ssuu nnaa nnaaččeelluu ppoovviijjeessnnoogg ttrroošškkaa,, ppoodd pprreettppoossttaavvkkoomm vvrreemmeennsskkee

nneeooggrraanniiččeennoossttii ppoosslloovvaannjjaa..

FFiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii ssuu pprreezzeennttiirraannii uu hhrrvvaattsskkoojj vvaalluuttii,, HHRRKK,, zzaaookkrruužžeennoojj nnaa nnaajjbblliižžuu ttiissuuććiiccuu ((uukkoolliikkoo nniijjee

ddrruukkččiijjee iisskkaazzaannoo)) kkoojjaa jjee ffuunnkkcciioonnaallnnaa vvaalluuttaa DDrruuššttvvaa..

RRaaččuunnoovvooddssttvveennee ppoolliittiikkee DDrruuššttvvoo pprriimmjjeennjjuujjee ddoosslljjeeddnnoo,, uukkoolliikkoo nniijjee ddrruukkččiijjee nnaavveeddeennoo..

PPrr iizznnaavvaannjjee pprr iihhooddaa

PPrriihhooddii oodd pprrooddaajjee uusslluuggaa pprriizznnaajjuu ssee,, uummaannjjeennii zzaa ppoorreezz nnaa ddooddaannuu vvrriijjeeddnnoosstt,, nnaakkoonn oobbaavvlljjeennee uusslluuggee..

NNeettoo ttrroošškkoovvii ff iinnaannccii rraannjjaa

NNeettoo ttrroošškkoovvii ffiinnaanncciirraannjjaa ssaassttoojjee ssee oodd ttrroošškkaa kkaammaattaa zzaa kkrreeddiittee,, ttrroošškkaa zzaatteezznniihh kkaammaattaa,, pprriihhooddaa oodd kkaammaattaa

nnaa ppoottrraažžiivvaannjjaa ii nnoovvččaannaa ssrreeddssttvvaa,, ddoobbiittii iillii gguubbiittkkaa ppoo tteeččaajjnniimm rraazzlliikkaammaa,, ddoobbiittii iillii gguubbiittkkaa oodd uullaaggaannjjaa

nnaammiijjeennjjeenniihh ttrrggoovvaannjjuu,, ddoobbiittii iillii gguubbiittkkaa oodd pprrooddaajjee ddiioonniiccaa ttee ddiivviiddeennddee..






TTrroošškkoovvii ppoossuuddbbee

TTrroošškkoovvii ppoossuuddbbee kkoojjii ssee mmoogguu iizzrraavvnnoo pprriippiissaattii ssttjjeeccaannjjuu,, iizzggrraaddnnjjii iillii iizzrraaddii kkvvaalliiffiicciirraannoogg ssrreeddssttvvaa,, aa ttoo jjee

ssrreeddssttvvoo kkoojjee nnuužžnnoo zzaahhttiijjeevvaa zznnaaččaajjnnoo vvrriijjeemmee kkaakkoo bbii bbiilloo sspprreemmnnoo zzaa nnaammjjeerraavvaannuu uuppoorraabbuu,, uukklljjuuččuujjuu ssee uu

ttrrooššaakk nnaabbaavvee ttooggaa ssrreeddssttvvaa ssvvee ddookk ssrreeddssttvvoo vveeććiimm ddiijjeelloomm nnee bbuuddee sspprreemmnnoo zzaa nnaammjjeerraavvaannuu uuppoorraabbuu..

SSvvii ddrruuggii ttrroošškkoovvii ppoossuuddbbee tteerreettee iizzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii uu rraazzddoobblljjuu uu kkoojjeemm ssuu nnaassttaallii..

SSttrraannee vvaalluuttee

TTrraannssaakkcciijjee uu ssttrraanniimm vvaalluuttaammaa ppooččeettnnoo ssee kknnjjiižžee pprreerraaččuunnaavvaannjjeemm uu kkuunnee ppoo vvaažžeeććeemm tteeččaajjuu nnaa ddaattuumm

ttrraannssaakkcciijjee.. MMoonneettaarrnnaa iimmoovviinnaa ii oobbvveezzee iisskkaazzaannee uu ssttrraanniimm vvaalluuttaammaa,, ppoonnoovvoo ssee pprreerraaččuunnaavvaajjuu nnaa ddaattuumm

ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uuppoottrreebboomm vvaažžeeććeegg tteeččaajjaa nnaa ttaajj ddaann.. TTeeččaajjnnee rraazzlliikkee nnaassttaallee pprrii pprreerraaččuunnaavvaannjjuu

uukklljjuuččeennee ssuu uu iizzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii..

TTrroošškkoovvii mmiirroovviinnsskkiihh nnaakknnaaddaa

DDrruuššttvvoo nneemmaa ddeeffiinniirraannee ppllaannoovvee zzaa ssvvoojjee zzaappoosslleennee iillii rruukkoovvooddiitteelljjee zzaa iissppllaattuu pprriimmaannjjaa nnaakkoonn ooddllaasskkaa uu

mmiirroovviinnuu.. SSuukkllaaddnnoo ttoommuu,, DDrruuššttvvoo nneemmaa nniikkaakkvvee nneeppooddmmiirreennee oobbvveezzee pprreemmaa ssvvoojjiimm ppoossttoojjeeććiimm ii bbiivvššiimm

zzaappoosslleenniicciimmaa tteemmeelljjeemm iissppllaattaa nnaakkoonn ooddllaasskkaa uu mmiirroovviinnuu..

RReezzeerrvvaacciijjaa ttrroošškkoovvaa uuttvvrrññeennaa jjee uu vviissiinnii ssaaddaaššnnjjee vvrriijjeeddnnoossttii nnaakknnaaddaa kkoorriišštteennjjeemm ddiisskkoonnttnnee ssttooppee oodd 99%%

((22000088:: 99%%)) ii uuvvaažžaavvaajjuuććii ssttooppuu fflluukkttuuaacciijjee zzaappoosslleenniihh oodd 11,,4433 ((22000088::11,,2299)),, kkoojjaa jjee uuttvvrrññeennaa nnaa tteemmeelljjuu

ooddllaazzaakkaa zzaappoosslleenniikkaa iizz DDrruuššttvvaa uu pprreetthhooddnniihh ppeett ggooddiinnee.. DDiisskkoonnttnnaa ssttooppaa oodd 99%% uuttvvrrññeennaa jjee nnaa tteemmeelljjuu

eesskkoonnttnnee ssttooppee HHrrvvaattsskkee nnaarrooddnnee bbaannkkee..






OOppoorreezziivvaannjjee

DDrruuššttvvoo oobbrraaččuunnaavvaa ppoorreezzee uu sskkllaadduu ss hhrrvvaattsskkiimm zzaakkoonnoomm.. PPoorreezz nnaa ddoobbiitt ssaaddrržžaavvaa tteekkuuććii ppoorreezz.. TTeekkuuććii

ppoorreezz jjee iizznnooss ppllaaććeennoogg ppoorreezzaa nnaa ddoobbiitt kkoojjii ssee ooddnnoossii nnaa ooppoorreezziivvuu ddoobbiitt zzaa ggooddiinnuu,, kkoorriisstteeććii ppoorreezznnee ssttooppee

kkoojjee ssee pprriimmjjeennjjuujjuu iillii uuggllaavvnnoomm pprriimmjjeennjjuujjuu nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, uukklljjuuččuujjuuććii ii kkoorreekkcciijjee ppoorreezznnee

oobbvveezzee vveezzaannee zzaa pprreetthhooddnnee ggooddiinnee.. OOddggooññeennii ppoorreezz ssee kknnjjiižžii kkoorriišštteennjjeemm mmeettooddee bbiillaannččnnee oobbvveezzee kkoojjoomm ssee

pprriikkaazzuujjuu pprriivvrreemmeennee rraazzlliikkee iizzmmeeññuu kknnjjiiggoovvooddssttvveennee vvrriijjeeddnnoossttii iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa zzaa ppoottrreebbee ffiinnaanncciijjsskkoogg

iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa ii iizznnoossaa kkoojjii ssee kkoorriissttee uu ppoorreezznnee ssvvrrhhee.. IIzznnooss ooddggooññeennoogg ppoorreezzaa tteemmeelljjii ssee nnaa ooččeekkiivvaannoomm

nnaaččiinnuu rreeaalliizzaacciijjee iillii nnaammiirreennjjaa kknnjjiiggoovvooddssttvveennee vvrriijjeeddnnoossttii iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa,, kkoorriišštteennjjeemm ppoorreezznniihh ssttooppaa kkoojjee ssee

pprriimmjjeennjjuujjuu iillii uuggllaavvnnoomm pprriimmjjeennjjuujjuu nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

OOddggooññeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa pprriizznnaajjee ssee iisskklljjuuččiivvoo uu vviissiinnii uu kkoojjoojj jjee vvjjeerroojjaattnnoo ddaa ććee ssee oossttvvaarriittii bbuudduuććaa

ooppoorreezziivvaa ddoobbiitt ddoossttaattnnaa zzaa iisskkoorriišštteennjjee nneeiisskkoorriišštteennoogg ppoorreezznnoogg gguubbiittkkaa.. OOddggooññeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa

uummaannjjeennaa jjee uu vviissiinnii uu kkoojjoojj vviiššee nnee ppoossttoojjii vvjjeerroojjaattnnoosstt oossttvvaarreennjjaa ppoorreezznnee oollaakkššiiccee..

PPoovveezzaannee ssttrraannkkee PPoovveezzaannee ssttrraannkkee ččiinnee ddrruuššttvvaa kkććeerrii,, ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa ii ddrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa..

PPoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa UU ppoovveezzaannaa ppoodduuzzeeććaa uukklljjuuččuujjuu ssee ddrruuššttvvaa kkoojjee kkoonnttrroolliirraa iillii iimmaa vveeććiinnsskkoo vvllaassnniiššttvvoo RReeppuubblliikkaa HHrrvvaattsskkaa,, aa

iimmaajjuu uuddjjeellee vveeććee oodd 2200%% tteemmeelljjnnoogg kkaappiittaallaa ii zznnaaččaajjnnii uuttjjeeccaajj uu DDrruuššttvvuu..

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa ssuu ddrruuššttvvaa ss kkoojjiimmaa DDrruuššttvvoo iimmaa zzaajjeeddnniiččkkuu uupprraavvuu iillii vvllaassnniikkee,, aa kkoojjaa nniissuu nniittii uullaaggaannjjaa,, nniittii

pprriiddrruužžeennoo ddrruuššttvvoo..






NNeekkrreettnniinnee,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa

NNeekkrreettnniinnee,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa ppooččeettnnoo ssee iisskkaazzuujjuu ppoo ttrroošškkuu nnaabbaavvee uummaannjjeennoomm zzaa iisspprraavvaakk vvrriijjeeddnnoossttii ii

aakkuummuulliirraannee gguubbiittkkee oodd uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii iimmoovviinnee.. TTrrooššaakk nnaabbaavvee uukklljjuuččuujjee nnaabbaavvnnuu cciijjeennuu ii ssvvee ttrroošškkoovvee

iizzrraavvnnoo ppoovveezzaannee ss ddoovvooññeennjjeemm ssrreeddssttvvaa uu rraaddnnoo ssttaannjjee zzaa nnaammjjeerraavvaannuu uuppoorraabbuu.. TTrroošškkoovvii tteekkuuććeegg

ooddrržžaavvaannjjaa ii ppoopprraavvaakkaa,, zzaammjjeennee,, ttee iinnvveessttiicciijjsskkoogg ooddrržžaavvaannjjaa mmaannjjeegg oobbuujjmmaa pprriizznnaajjuu ssee kkaaoo rraasshhoodd uu

rraazzddoobblljjuu kkaadd ssuu nnaassttaallii.. TTrrooššaakk zznnaaččaajjnnoogg iinnvveessttiicciijjsskkoogg ooddrržžaavvaannjjaa ii zzaammjjeennee ssee kkaappiittaalliizziirraajjuu.. SSrreeddssttvvaa

iizzggrraaññeennaa uu vvllaassttiittoojj iizzvveeddbbii uukklljjuuččuujjuu ttrrooššaakk mmaatteerriijjaallaa,, ddiirreekkttnnoogg rraaddaa ii pprrooppoorrcciioonnaallnnii uuddiioo ffiikkssnniihh iinnddiirreekkttnniihh

ttrroošškkoovvaa.. DDoobbiiccii ii gguubbiiccii tteemmeelljjeemm rraasshhooddoovvaannjjaa iillii oottuuññeennjjaa dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee iisskkaazzuujjuu ssee uu

iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii uu rraazzddoobblljjuu uu kkoojjeemm ssuu nnaassttaallii..

AAmmoorrttiizzaacciijjaa ssee pprriikkaazzuujjee uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii kkoorriišštteennjjeemm lliinneeaarrnnee mmeettooddee oottppiissaa ttiijjeekkoomm

pprroocciijjeennjjeennoogg kkoorriissnnoogg vviijjeekkaa ttrraajjaannjjaa iimmoovviinnee.. ZZeemmlljjiiššttee,, tteehhnnoolloošškkaa nnaaffttaa ii iimmoovviinnaa uu iizzggrraaddnnjjii ssee nnee

aammoorrttiizziirraajjuu..

PPrroocciijjeennjjeennii kkoorriissnnii vviijjeekk ttrraajjaannjjaa ppoojjeeddiinnee iimmoovviinnee jjee kkaakkoo sslliijjeeddii::

ZZggrraaddee 4400 ggooddiinnaa

NNaaffttoovvoodd ii sspprreemmnniiccii 4400 ggooddiinnaa

PPoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa 1100 –– 2200 ggooddiinnaa

UUrreeddsskkii nnaammjjeeššttaajj 55 ggooddiinnaa

TTeelleekkoommuunniikkaacciijjsskkaa ii iinnffoorrmmaattiiččkkaa oopprreemmaa 55 ggooddiinnaa

OOssoobbnnaa vvoozziillaa 44 ggooddiinnee

DDooddaattnnaa uullaaggaannjjaa nnaa sspprreemmnniicciimmaa,, ccjjeevvoovvoodduu ii oossttaalloojj iimmoovviinnii aammoorrttiizziirraajjuu ssee uu pprreeoossttaalloomm iillii pprroocciijjeennjjeennoomm

vviijjeekkuu uuppoottrreebbee ooddnnoossnniihh ssrreeddssttaavvaa.. KKaappiittaalliizziirraannii ttrroošškkoovvii iissppiittiivvaannjjaa ccjjeevvoovvooddaa iinntteelliiggeennttnniimm PPIIGG--oomm

aammoorrttiizziirraajjuu ssee uu rraazzddoobblljjuu oodd ppeett ggooddiinnaa..

NNeemmaatteerr ii jjaallnnaa iimmoovviinnaa

NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa jjee pprriikkaazzaannaa pprreemmaa nnaabbaavvnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii uummaannjjeennoojj zzaa aakkuummuulliirraannuu aammoorrttiizzaacciijjuu..

AAmmoorrttiizzaacciijjaa ssee pprriikkaazzuujjee uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii pprreemmaa lliinneeaarrnnoojj mmeettooddii ttiijjeekkoomm pprroocciijjeennjjeennoogg

vviijjeekkaa ttrraajjaannjjaa nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee.. NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa ssee aammoorrttiizziirraa oodd ddaattuummaa kkaaddaa jjee iimmoovviinnaa nnaa

rraassppoollaaggaannjjuu zzaa uuppoottrreebbuu ttee kkrroozz rraazzddoobblljjee oodd ččeettiirrii ddoo ppeett ggooddiinnaa.. IImmoovviinnaa ss nneeooggrraanniiččeenniimm vviijjeekkoomm uuppoottrreebbee

nnee aammoorrttiizziirraa ssee vveećć ssee tteessttiirraa nnaa uummaannjjeennjjee ssuukkllaaddnnoo MMRRSS--uu 3366..

DDrruuššttvvoo ttrreennuuttnnoo iimmaa pprriissttuupp ppoommoorrsskkoomm ddoobbrruu ii ssrreeddssttvviimmaa nnaa iissttoomm uu ookkvviirruu kkoonncceessiijjsskkoogg uuggoovvoorraa ss

DDrržžaavvoomm.. ZZggrraaddee,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa kkoojjaa ssuu pprreeddmmeett ttoogg uuggoovvoorraa ssuu iizzrraažžeennaa ppoo nnaabbaavvnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii

uummaannjjeennoojj zzaa pprriippaaddaajjuuććuu aammoorrttiizzaacciijjuu..

SSrreeddssttvvaa kkoojjaa ssuu pprreeddmmeett kkoonncceessiijjsskkoogg uuggoovvoorraa aammoorrttiizziirraajjuu ssee kkoorriisstteeććii ssee lliinneeaarrnnoomm mmeettooddoomm oottppiissaa ttiijjeekkoomm

rraazzddoobblljjaa pprroocciijjeennjjeennoogg kkoorriissnnoogg vviijjeekkaa ttrraajjaannjjaa iimmoovviinnee,, uuvvaažžaavvaajjuuććii rraazzddoobblljjee ttrraajjaannjjaa kkoonncceessiijjsskkoogg uuggoovvoorraa..






NNeekkrreettnniinnee nnaammii jjeennjjeennee pprrooddaajj ii

NNeekkrreettnniinnaa zzaa kkoojjuu ppoossttoojjii ppllaann pprrooddaajjee nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, uu nnjjeennoomm ttrreennuuttnnoomm ssttaannjjuu,, kkllaassiiffiicciirraa

ssee kkaaoo nneekkrreettnniinnaa nnaammiijjeennjjeennaa pprrooddaajjii ii pprriizznnaajjee ssee uu vviissiinnii kknnjjiiggoovvooddssttvveennee vvrriijjeeddnnoossttii iillii ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii

uummaannjjeennoojj zzaa ttrroošškkoovvee pprrooddaajjee,, oovviissnnoo oo ttoommee kkoojjaa jjee nniižžaa..

ZZaall iihhee

ZZaalliihhee ssuu vvrreeddnnoovvaannee pprreemmaa nnaabbaavvnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii iillii nneettoo ttrržžiiššnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii,, oovviissnnoo oo ttoommee kkoojjaa jjee nniižžaa..

NNaabbaavvnnaa vvrriijjeeddnnoosstt uukklljjuuččuujjee iizzddaattkkee nnaassttaallee kkuuppnnjjoomm zzaalliihhaa ii ddoovvooññeennjjeemm zzaalliihhaa uu ssaaddaaššnnjjee ssttaannjjee ii nnaa nnjjiihhoovvuu

ssaaddaaššnnjjuu llookkaacciijjuu.. TTrrooššaakk ssee uuttvvrrññuujjee pprriimmjjeennoomm mmeettooddee pprroossjjeeččnnoogg ppoonnddeerriirraannoogg ttrroošškkaa..

UUmmaannjjeennjjee iimmoovviinnee

NNaa ssvvaakkii ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvoo pprroovvjjeerraavvaa kknnjjiiggoovvooddssttvveennee iizznnoossee ssvvoojjee nneemmaatteerriijjaallnnee ii

mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ddaa bbii uuttvvrrddiilloo ppoossttoojjee llii nnaazznnaakkee ddaa jjee ddooššlloo ddoo gguubbiittkkaa uusslliijjeedd uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii

nnaavveeddeennee iimmoovviinnee.. AAkkoo ppoossttoojjee ttaakkvvee nnaazznnaakkee,, pprrooccjjeennjjuujjee ssee nnaaddookknnaaddiivvii iizznnooss ssrreeddssttvvaa ddaa bbii ssee mmooggaaoo

uuttvvrrddiittii eevveennttuuaallnnii gguubbiittaakk nnaassttaaoo uummaannjjeennjjeemm.. AAkkoo jjee nnaaddookknnaaddiivvii iizznnooss nneekkoogg ssrreeddssttvvaa ((iillii jjeeddiinniiccee kkoojjaa ssttvvaarraa

nnoovvaacc)) nniižžii oodd kknnjjiiggoovvooddssttvveennoogg,, kknnjjiiggoovvooddssttvveennii iizznnooss ttoogg ssrreeddssttvvaa uummaannjjuujjee ssee ddoo nnaaddookknnaaddiivvoogg iizznnoossaa..

UU 22001100.. ggooddiinnii nniissuu uuttvvrrññeennee nnaazznnaakkee ddaa bbii ddooššlloo ddoo uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee,, ttee UUpprraavvaa

pprrooccjjeennjjuujjee ddaa jjee kknnjjiiggoovvooddssttvveennii iizznnooss iimmoovviinnee mmaannjjii oodd nnaaddookknnaaddiivvoogg iizznnoossaa..

FFiinnaannccii jjsskkii iinnssttrruummeenntt ii

DDrruuššttvvoo uu sskkllooppuu rreeddoovvnnoogg ppoosslloovvaannjjaa kkoorriissttii pprriimmaarrnnee ffiinnaanncciijjsskkee iinnssttrruummeennttee,, kkaaoo ššttoo ssuu ppoottrraažžiivvaannjjaa oodd

kkuuppaaccaa,, oobbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa,, uullaaggaannjjaa ii oobbvveezzee pprreemmaa bbaannkkaammaa,, kkoojjii ssuu iisskkaazzaannii uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo

ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu.. FFiinnaanncciijjsskkii iinnssttrruummeennttii iisskkaazzaannii uu ookkvviirruu iimmoovviinnee pprriizznnaajjuu ssee uu nnoommiinnaallnniimm iizznnoossiimmaa

uummaannjjeennii zzaa eevveennttuuaallnnii iisspprraavvaakk vvrriijjeeddnnoossttii tteemmeelljjeemm uummaannjjeennjjaa,, ooddnnoossnnoo uu iizznnoossuu ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii zzaa

iinnssttrruummeennttee kkoojjii ppooddlliijjeežžuu pprriizznnaavvaannjjuu ii mmjjeerreennjjuu pprreemmaa MMRRSS--uu 3399.. FFiinnaanncciijjsskkii iinnssttrruummeennttii kkoojjii ssaaččiinnjjaavvaajjuu

oobbvveezzee iisskkaazzuujjuu ssee uu nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu iillii iizzvvoorrnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii,, oovviissnnoo kkoojjee jjee vviiššee.. UUpprraavvaa jjee uuvvjjeerreennaa ddaa ssee

ffeerr vvrriijjeeddnnoosstt iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa iisskkaazzaanniihh uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu,, aa kkoojjee nnee ppooddlliijjeežžuu MMRRSS--uu 3399,, nnee

rraazzlliikkuujjee zznnaaččaajjnnoo oodd nnjjiihhoovviihh kknnjjiiggoovvooddssttvveenniihh iizznnoossaa..

UUllaaggaannjjaa

UUllaaggaannjjaa ssuu ssvvrrssttaannaa uu ppoorrttffeelljj uullaaggaannjjaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa ((iisskkaazzaannaa ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii kkrroozz rraaččuunn ddoobbiittii ii

gguubbiittkkaa)),, ppoorrttffeelljj uullaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu iillii uullaaggaannjjaa kkoojjaa ssee ddrržžee ddoo ddoossppiijjeeććaa,, oovviissnnoo oo nnaammjjeerrii uu

ttrreennuuttkkuu nnjjiihhoovvoogg ssttjjeeccaannjjaa,, ii nnaa ssvvaakkii kkaassnniijjii iizzvvjjeeššttaajjnnii ddaattuumm mmjjeerree ssee ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii..

UUllaaggaannjjaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa

UUllaaggaannjjaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa ooddnnoossee ssee nnaa uullaaggaannjjaa uu iinnvveessttiicciijjsskkee ffoonnddoovvee.. DDoobbiiccii ii gguubbiiccii nnaassttaallii zzbboogg

pprroommjjeennaa ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii vvrriijjeeddnnoossnniiccaa uu ppoossjjeedduu rraaddii ttrrggoovvaannjjaa uukklljjuuččuujjuu ssee uu nneettoo ddoobbiitt,, ooddnnoossnnoo gguubbiittaakk

rraazzddoobblljjaa..






UUllaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivvaa zzaa pprrooddaajjuu

UUllaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivvaa zzaa pprrooddaajjuu ooddnnoossee ssee nnaa ddiioonniiccee.. DDoobbiiccii ii gguubbiiccii nnaassttaallii zzbboogg pprroommjjeennaa ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii

uullaaggaannjjaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu pprriizznnaajjuu ssee iizzrraavvnnoo uu ggllaavvnniiccuu ssvvee ddoo oottuuññeennjjaa iillii uuttvvrrññeennoogg uummaannjjeennjjaa

vvrriijjeeddnnoossttii uullaaggaannjjaa,, uu kkoomm ttrreennuuttkkuu ssee aakkuummuulliirraannii ddoobbiiccii,, ooddnnoossnnoo gguubbiiccii pprreetthhooddnnoo pprriizznnaattii uu ookkvviirruu ggllaavvnniiccee

uukklljjuuččuujjuu uu nneettoo ddoobbiitt,, ooddnnoossnnoo gguubbiittaakk rraazzddoobblljjaa.. FFeerr vvrriijjeeddnnoosstt pprreeddssttaavvlljjaa ttrržžiiššnnuu vvrriijjeeddnnoosstt nnaa ddaattuumm

ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa nnaa uurreeññeennoomm ttrržžiiššttuu vvrriijjeeddnnoossnniihh ppaappiirraa,, aa pprreemmaa oobbaavviijjeessttii SSrreeddiiššnnjjee ddeeppoozziittaarrnnee

aaggeenncciijjee..

VVrriijjeeddnnoosstt ddiioonniiccaa kkoojjee nnee kkoottiirraajjuu nnaa bbuurrzzii pprriizznnaajjee ssee uu nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu iillii uu pprroocciijjeennjjeennoomm iizznnoossuu oodd

ssttrraannee UUpprraavvee nnaa tteemmeelljjuu ddoossttuuppnniihh jjaavvnniihh iinnffoorrmmaacciijjaa..

DDeeppoozzii tt ii

UU ddeeppoozziittee ssuu kkllaassiiffiicciirraannii nnoovvččaannii ddeeppoozziittii oorrooččeennii nnaa rrookk dduulljjii oodd ttrrii mmjjeesseeccaa.. NNaavveeddeennaa iimmoovviinnaa pprriizznnaajjee ssee uu

nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu..

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleenntt ii

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii oobbuuhhvvaaććaajjuu ddeeppoozziittee ppoo vviiññeennjjuu,, nnoovvaacc uu bbllaaggaajjnnii,, oorrooččeennee ddeeppoozziittee ss iizzvvoorrnniimm

ddoossppiijjeeććeemm ddoo ttrrii mmjjeesseeccaa ii uullaaggaannjjaa uu nnoovvččaannee ffoonnddoovvee..

UUmmaannjjeennjjee vvrr ii jjeeddnnoosstt ii ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa,, oossiimm ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee iisskkaazzaannee ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii kkrroozz ddoobbiitt iillii gguubbiittaakk,, pprrooccjjeennjjuujjee ssee nnaa

ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, nnaa tteemmeelljjuu iinnddiikkaattoorraa uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa jjee pprreettrrppjjeellaa uummaannjjeennjjee vvrriijjeeddnnoossttii ttaammoo ggddjjee jjee ddookkaazzaannoo ddaa ssuu,, kkaaoo rreezzuullttaatt jjeeddnnoogg iillii vviiššee

ddooggaaññaajjaa kkoojjii ssuu nnaassttaallii nnaakkoonn ppooččeettnnoogg pprriizznnaavvaannjjaa ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee,, pprroocciijjeennjjeennii bbuudduuććii nnoovvččaannii ttiijjeekkoovvii

iinnvveessttiicciijjee iizzmmiijjeennjjeennii..

ZZaa ssvvaa oossttaallaa ffiinnaanncciijjsskkaa ssrreeddssttvvaa,, uukklljjuuččuujjuuććii vvrriijjeeddnnoossnnee ppaappiirree kkllaassiiffiicciirraannee „„rraassppoolloožžiivvoo zzaa pprrooddaajjuu““ ((ddiioonniiccee))

oobbjjeekkttiivvnnii ddookkaazz uummaannjjeennjjaa mmoožžee uukklljjuuččiittii::

�� zznnaaččaajjnnee ffiinnaanncciijjsskkee tteešškkooććee pprraavvnnee oossoobbee ččiijjee ffiinnaanncciijjsskkee iinnssttrruummeennttee DDrruuššttvvoo

ppoossjjeedduujjee,,

�� kkaaššnnjjeennjjee iillii pprrooppuusstt uu ppllaaććaannjjuu ggllaavvnniiccee iillii kkaammaattaa,,

�� kkaaddaa ppoossttaannee vvjjeerroojjaattnnoo ddaa ććee dduužžnniikk oottiiććii ppoodd sstteeččaajj,, ffiinnaanncciijjsskkuu rreeoorrggaanniizzaacciijjuu iillii uu

lliikkvviiddaacciijjuu..

UUmmaannjjeennjjee vvrriijjeeddnnoossttii pprrooccjjeennjjuujjee ssee zzaa ssvvaakkuu vvrrssttuu ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee ppoojjeeddiinnaaččnnoo..

KKnnjjiiggoovvooddssttvveennaa vvrriijjeeddnnoosstt ffiinnaanncciijjsskkiihh ssrreeddssttaavvaa ssee uummaannjjuujjee uuppoottrreebboomm rraaččuunnaa uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii.. SSvvaakkaa

pprroommjjeennaa nnaa rraaččuunnuu uummaannjjeennjjaa vvrriijjeeddnnoossttii pprriizznnaajjee ssee kkrroozz iizzvvjjeeššttaajj oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii,, oossiimm kkoodd vvllaassnniiččkkiihh

iinnssttrruummeennaattaa rraassppoolloožžiivviihh zzaa pprrooddaajjuu.. KKoodd iimmoovviinnee rraassppoolloožžiivvee zzaa pprrooddaajjuu,, ssvvaakkoo sslljjeeddeeććee ppoovveeććaannjjee uu ffeerr

vvrriijjeeddnnoossttii nnaakkoonn pprriizznnaavvaannjjaa gguubbiittaakkaa oodd uummaannjjeennjjaa pprriizznnaajjee ssee ddiirreekkttnnoo uu kkaappiittaall..






PPrreessttaannaakk pprr iizznnaavvaannjjaa ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee

DDrruuššttvvoo pprreessttaajjee pprriizznnaavvaattii ffiinnaanncciijjsskkuu iimmoovviinnuu ssaammoo kkaaddaa uuggoovvoorrnnaa pprraavvaa nnaa nnoovvččaannee ttookkoovvee oodd ffiinnaanncciijjsskkee

iimmoovviinnee iisstteekknnuu iillii aakkoo pprreenneessee ffiinnaanncciijjsskkuu iimmoovviinnuu,, ppaa ssaammiimm ttiimm ii ssvvee rriizziikkee ii nnaaggrraaddee oodd vvllaassnniiššttvvaa nnaa ddrruuggii

ssuubbjjeekktt..

FFiinnaannccii jjsskkee oobbvveezzee ii vvllaassnniiččkkii iinnssttrruummeenntt ii iizzddaannii oodd DDrruuššttvvaa

DDuužžnniiččkkii iillii vvllaassnniiččkkii iinnssttrruummeennttii kkllaassiiffiicciirraajjuu ssee iillii kkaaoo ffiinnaanncciijjsskkee oobbvveezzee iillii kkaaoo kkaappiittaall uu sskkllaadduu ssaa ssuuššttiinnoomm

uuggoovvoorrnnoogg ooddnnoossaa..

OOssttaallee ff iinnaannccii jjsskkee oobbvveezzee

OOssttaallee ffiinnaanncciijjsskkee oobbvveezzee,, uukklljjuuččuujjuuććii ii oobbvveezzee ppoo kkrreeddiittiimmaa,, ppooččeettnnoo ssee pprriizznnaajjuu ppoo ffeerr vvrriijjeeddnnoossttii,, uummaannjjeennoojj

zzaa ttrraannssaakkcciijjsskkee ttrroošškkoovvee..

OOssttaallee ffiinnaanncciijjsskkee oobbaavveezzee ssuu nnaakknnaaddnnoo mmjjeerreennee uu nnoommiinnaallnnoomm iizznnoossuu iillii iizzvvoorrnnoojj vvrriijjeeddnnoossttii,, oovviissnnoo oo ttoommee

ššttoo jjee vviiššee..

RRaaččuunnoovvooddssttvvoo zzaašštt ii ttee

DDrruuššttvvoo nnee pprriimmjjeennjjuujjee ddrruuggee oobblliikkee rraaččuunnoovvooddssttvvaa zzaaššttiittee oossiimm pprriirrooddnnee zzaaššttiittee..

RReezzeerrvvaaccii jjee

RReezzeerrvvaacciijjee ssee pprriizznnaajjuu uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu kkaaddaa DDrruuššttvvoo iimmaa pprraavvnnuu iillii uuggoovvoorrnnuu oobbvveezzuu kkaaoo

rreezzuullttaatt pprrooššlliihh ddooggaaññaajjaa ii kkaaddaa jjee vvjjeerroojjaattnnoo ddaa ććee ddooććii ddoo ooddlljjeevvaa ssrreeddssttaavvaa kkaakkoo bbii ssee ppooddmmiirriillee ttee oobbvveezzee..

UUssppoorreeddnnii iizznnoossii

UUssppoorreeddnnee iinnffoorrmmaacciijjee ssuu ppoo ppoottrreebbii rreekkllaassiiffiicciirraannee kkaakkoo bbii bbiillee uu sskkllaadduu ss pprriikkaazzoomm tteekkuuććee ggooddiinnee..





33.. PPRRIIHHOODDII

TTeemmeelljjnnee ddjjeellaattnnoossttii DDrruuššttvvaa ppooddiijjeelljjeennee nnaa ddjjeellaattnnoosstt ttrraannssppoorrttaa nnaaffttee ii sskkllaaddiišštteennjjaa nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa..

22001100.. 22000099..

TTrraannssppoorrtt nnaaffttee 226611..003311 228866..556644

SSkkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee 111144..887777 111177..000033

SSkkllaaddiišštteennjjee ddeerriivvaattaa 4433..224400 3355..330077

OOssttaalloo 22..662288 44..884422

442211..777766 444433..771166

PPrriihhooddii iizz tteemmeelljjnnee ddjjeellaattnnoossttii oossttvvaarruujjuu ssee nnaa ddoommaaććeemm ii iinnoozzeemmnnoomm ttrržžiiššttuu..

22001100.. 22000099..

DDoommaaććee ttrržžiiššttee

TTrraannssppoorrtt nnaaffttee

4433..001100 3388..559999

SSkkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee

9944..661133 8899..007755

SSkkllaaddiišštteennjjee ddeerriivvaattaa

4433..224400 3355..330077

OOssttaalloo

22..557733 44..776600

UUkkuuppnnoo ddoommaaććee ttrržžiiššttee

118833..443366 116677..774411

IInnoozzeemmnnoo ttrržžiiššttee

TTrraannssppoorrtt nnaaffttee

221188..002211 224477..996655

SSkkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee

2200..226644 2277..992288

OOssttaalloo

5555 8822

UUkkuuppnnoo iinnoozzeemmnnoo ttrržžiiššttee

223388..334400 227755..997755

UUkkuuppnnoo

442211..777766 444433..771166

44.. OOSSTTAALLII PPRRIIHHOODDII IIZZ PPOOSSLLOOVVAANNJJAA

OOssttaallii pprriihhooddii iizz ppoosslloovvaannjjaa,, uu iizznnoossuu oodd 1199,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 55,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) nnaajjvveeććiimm ddiijjeelloomm ssee

ooddnnoossee nnaa pprriihhooddee ppoo ddoossppjjeelliimm ppoolliiccaammaa oossiigguurraannjjaa žžiivvoottaa,, zzaattiimm pprriihhooddee oodd uuggoovvoorrnniihh kkaazznnii,, iinnvveennttuurrnniihh

vviišškkoovvaa,, pprrooddaajjee ssttaallnnee iimmoovviinnee ii oossttaallee sslliiččnnee pprriihhooddee..





55.. MMAATTEERRIIJJAALLNNII TTRROOŠŠKKOOVVII

22001100.. 22000099..

TTrroošškkoovvii ssiirroovviinnaa ii mmaatteerriijjaallaa 66..221133 77..220088

OOssttaallii vvaannjjsskkii ttrroošškkoovvii::

UUsslluuggee ooddrržžaavvaannjjaa 1166..339988 1122..006666

TTrroošškkoovvii eelleekkttrriiččnnee eenneerrggiijjee 1100..005533 1100..666688

TTrroošškkoovvii pprrooiizzvvooddnniihh uusslluuggaa 1122..884477 1100..887777

OOssttaallii mmaatteerriijjaallnnii ttrroošškkoovvii 66..111155 55..662299

4455..441133 3399..224400

5511..662266 4466..444488

66.. TTRROOŠŠKKOOVVII OOSSOOBBLLJJAA

22001100.. 22000099..

BBrruuttoo ppllaaććee 6600..227700 6622..111199

DDoopprriinnoossii nnaa ppllaaććee 1100..336611 1100..777755

7700..663311 7722..889944

KKaappiittaalliizziirraannii ttrroošškkoovvii oossoobblljjaa ((33..222244)) ((44..009999))

UUkkuuppnnii ttrroošškkoovvii oossoobbll jjaa 6677..440077 6688..779955

OOdd ttooggaa ttrroošškkoovvii ssuu ppooddiijjeelljjeennii::

NNeettoo ppllaaććee 3388..336600 3399..119944

PPoorreezzii ii ddoopprriinnoossii iizz ppllaaććee 2211..991100 2222..992255

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu DDrruuššttvvuu jjee bbiilloo zzaappoosslleennoo 339944 rraaddnniikkaa ((22000099..:: 338877)),, uukklljjuuččiivvoo ii zzaappoosslleenniikkee

kkoojjii ssuu oottiiššllii uu mmiirroovviinnuu ss ddaattuummoomm 3311.. pprroossiinnccaa,, ooddnnoossnnoo 11.. ssiijjeeččnnjjaa 22001111.. ggooddiinnee.. TTrroošškkoovvii zzaappoosslleenniihh

uukklljjuuččuujjuu 1122,,11 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 1122,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) ppllaaććeenniihh ddoopprriinnoossaa zzaa mmiirroovviinnsskkoo oossiigguurraannjjee uu oobbvveezznnee

mmiirroovviinnsskkee ffoonnddoovvee ttiijjeekkoomm 22001100.. ggooddiinnee,, iizzrraaččuunnaattiihh kkaaoo ppoossttoottaakk oodd bbrruuttoo ppllaaććee rraaddnniikkaa..

OOdd iisskkaazzaanniihh iizznnoossaa ttrroošškkoovvaa oossoobblljjaa oodd 7700,,66 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 7722,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)),, kkaappiittaalliizziirraannoo jjee 33,,22

mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 44,,11 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)),, ttee ssuu uu iizzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii ttrroošškkoovvii oossoobblljjaa uummaannjjeennii zzaa

nnaavveeddeennee iizznnoossee..





77.. AAMMOORRTTIIZZAACCIIJJAA

AAmmoorrttiizzaacciijjaa uu 22001100.. ggooddiinnii,, uu iizznnoossuu oodd 114477,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, oobbrraaččuunnaannaa jjee pprriimmjjeennoomm lliinneeaarrnnee mmeettooddee

oobbrraaččuunnaa nnaa ppoojjeeddiinnaaččnnuu nnaabbaavvnnuu vvrriijjeeddnnoosstt nneemmaatteerriijjaallnnee ii mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee,, bbeezz kkoorreekkcciijjee zzaa oossttaattaakk

vvrriijjeeddnnoossttii,, ppoo ssttooppaammaa aammoorrttiizzaacciijjee kkoojjee ssuu uuttvvrrññeennee rraaččuunnoovvooddssttvveennoomm ppoolliittiikkoomm DDrruuššttvvaa..

88.. OOSSTTAALLII RRAASSHHOODDII IIZZ PPOOSSLLOOVVAANNJJAA

22001100.. 22000099..

OOssttaallii ttrroošškkoovvii 3388..661155 3377..229922

RReezzeerrvviirraannjjaa 88..003311 55..222255

OOssttaallii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii 66..116655 119988

5522..881111 4422..771155

88..11.. OOssttaall ii ttrroošškkoovvii

22001100.. 22000099..

LLookkaallnnii ppoorreezzii 99..889900 1111..996688

OOttpprreemmnniinnee ii oossttaallee nnaakknnaaddee zzaappoosslleenniicciimmaa 44..778877 55..667766

TTrroošškkoovvii ppuuttoovvaannjjaa 55..661177 55..661166

OOssiigguurraannjjee 33..332266 33..446644

IInntteelleekkttuuaallnnee uusslluuggee 33..228866 22..776677

TTrroošškkoovvii pprroommiiddžžbbee ii ooddnnoossaa ssaa jjaavvnnooššććuu 22..115577 22..001155

TTrroošškkoovvii rreepprreezzeennttaacciijjee 11..228833 11..115599

TTrroošškkoovvii ddoonnaacciijjaa ii ssppoonnzzoorrssttvvaa 44..222288 11..115522

OObbrraazzoovvaannjjee 991199 998811

TTrroošškkoovvii bbaannkkee 118833 665588

NNaakknnaaddee ččllaannoovviimmaa nnaaddzzoorrnnoogg ii rreevviizzoorrsskkoogg ooddbboorraa 227700 449966

OOssttaallii ttrroošškkoovvii 22..666699 11..334400

3388..661155 3377..229922

OOttpprreemmnniinnee ii oossttaallee nnaakknnaaddee zzaappoosslleenniicciimmaa ssaaddrržžee ssvvee oobbvveezzee DDrruuššttvvaa tteemmeelljjeemm KKoolleekkttiivvnnoogg uuggoovvoorraa ii

uussvvoojjeenniihh OOddlluukkaa..

88..22.. RReezzeerrvvii rraannjjaa

22001100.. 22000099..

RReezzeerrvvaacciijjaa zzaa ssuuddsskkee ssppoorroovvee 44..997711 22..882255

OOssttaallaa rreezzeerrvviirraannjjaa 33..006600 22..440000

88..003311 55..222255





88..33.. OOssttaall ii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii

OOssttaallii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii ssaaddrržžee nnaakknnaaddnnoo uuttvvrrññeennee rraasshhooddee uu uukkuuppnnoomm iizznnoossuu oodd 66..116655 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099:: 119988

ttiissuuććaa kkuunnaa))..

SSuukkllaaddnnoo ooddrreeddbbaammaa MMeeññuunnaarrooddnniihh ssttaannddaarrddaa ffiinnaanncciijjsskkoogg iizzvvjjeeššttaavvaannjjaa,, MMRRSS--aa 1166.. ii MMRRSS--aa 3388,, uullaaggaannjjaa uu

iinnvveessttiicciijjee uu ttiijjeekkuu kkoojjaa nnee zzaaddoovvoolljjaavvaajjuu uuvvjjeettee pprriizznnaavvaannjjaa,, rreekkllaassiiffiicciirraannaa ssuu ii pprriizznnaattaa nnaa tteerreett nnaakknnaaddnnoo

uuttvvrrññeenniihh rraasshhooddaa,, uu iizznnoossuu oodd 55,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

99.. NNEETTOO FFIINNAANNCCIIJJSSKKII PPRRIIHHOODDII

22001100.. 22000099..

PPrriihhooddii oodd kkaammaattaa nnaa ddeeppoozziittee uu bbaannkkaammaa 99..444433 88..557700

DDoobbiitt ppoo tteeččaajjnniimm rraazzlliikkaammaa 1144..118899 55..881144

PPrriinnooss oodd uullaaggaannjjaa nnaammiijjeennjjeenniihh zzaa ttrrggoovvaannjjee 11..118811 11..554422

OOssttaallii pprriinnoossii oodd uullaaggaannjjaa 22..444433 --

UUkkuuppnnii ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhooddii 2277..225566 1155..992266

KKaammaattee nnaa oobbvveezzee ppoo kkrreeddiittiimmaa ii zzaatteezznnee kkaammaattee ((33..885500)) ((44..448844))

NNeettoo gguubbiiccii ppoo tteeččaajjnniimm rraazzlliikkaammaa ((1111..226699)) ((77..778888))

UUkkuuppnnii ff iinnaannccii jjsskkii rraasshhooddii ((1155..111199)) ((1122..227722))

NNeettoo ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhooddii 1122..113377 33..665544

PPrriikkaazzaannii ffiinnaanncciijjsskkii pprriihhooddii ii rraasshhooddii ooddnnoossee ssee nnaa nneeppoovveezzaannee ppoodduuzzeettnniikkee..

PPrriihhooddiimmaa oodd kkaammaattaa,, uukklljjuuččiivvoo ii pprriinnoossee oodd nnoovvččaanniihh ffoonnddoovvaa uu cciijjeelloossttii ssuu ppookkrriivveennee kkaammaattee ppoo kkrreeddiittiimmaa,, ttee

jjee oossttvvaarreenn nneettoo ddoobbiittaakk uu iizznnoossuu oodd 66,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

UU 22001100.. ggooddiinnii eevviiddeennttiirraannee ssuu ppoozziittiivvnnee nneettoo tteeččaajjnnee rraazzlliikkee uu iizznnoossuu oodd 22,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, kkaaoo rreezzuullttaatt

rreeaalliizziirraanniihh ii nneerreeaalliizziirraanniihh tteeččaajjnniihh rraazzlliikkaa.. NNeerreeaalliizziirraannee tteeččaajjnnee rraazzlliikkee eevviiddeennttiirraannee ssuu pprriimmjjeennoomm nneettoo nnaaččeellaa

nnaa rraazziinnii ppoojjeeddiinniihh ssttaavvkkii iimmoovviinnee ii oobbvveezzaa.. RReeaalliizziirraannee tteeččaajjnnee rraazzlliikkee eevviiddeennttiirraannee ssuu ppoo bbrruuttoo nnaaččeelluu..

KKaammaattee ppoo kkrreeddiittuu LLiibbiijjsskkee bbaannkkee iizznnoossee 33,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 33,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..





1100.. PPOORREEZZNNII RRAASSHHOODD

IIzzrraaččuunn ppoorreezzaa nnaa ddoobbiitt kkoorriisstteeććii vvaažžeeććuu ppoorreezznnuu ssttooppuu oodd 2200%% ((ii uu 22001100.. ii uu 22000099..)) pprriikkaazzaann jjee uu nniižžee

nnaavveeddeennoojj ttaabblliiccii..

22001100.. 22000099..

DDoobbiitt pprriijjee ooppoorreezziivvaannjjaa 113344..552299 115522..222233

PPoorreezznnii rraasshhoodd uuzz ssttooppuu oodd 2200%% 2266..990066 3300..444455

PPoorreezznnoo nneepprr iizznnaatt ii ttrroošškkoovvii ::

PPoorreezznnoo nneepprriizznnaattii ttrroošškkoovvii –– ssttaallnnaa rraazzlliikkaa 444444 993355

PPoorreezznnoo nneepprriizznnaattii ttrroošškkoovvii –– pprriivvrreemmeennaa rraazzlliikkaa 885599 22..447744

NNeeooppoorreezziivvii pprr iihhoodd::

PPoottiiccaajjii zzaappooššlljjaavvaannjjaa ii ssttrruuččnnoogg oobbrraazzoovvaannjjaa ((111122)) ((111122))

OOppoorreezziivvii ddoobbiittaakk zzaa ggooddiinnuu 2288..009977 3333..774422

IIsskkoorr iišštteennii ppoorreezznnii gguubbiiccii -- --

PPoorreezznnii rraasshhoodd 2288..009977 3333..774422 UU 22001100.. ggooddiinnii eevviiddeennttiirraannaa jjee ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa uu iizznnoossuu oodd 885599 ttiissuuććaa kkuunnaa tteemmeelljjeemm ppoorreezznnoo nneepprriizznnaattee

rreezzeerrvvaacciijjee zzaa kkaammaattee ppoo ssuuddsskkiimm ssppoorroovviimmaa.. UUkkuuppnnaa ooddggooññeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa iizznnoossii 33,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

OOddggooññeennaa ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa uu iizznnoossuu 1100,,557722 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa kkoojjaa ssee ooddnnoossii nnaa vvrriijjeeddnnoossnnoo uusskkllaaññeennjjee ccjjeevvoovvooddaa

oodd VViirrjjaa ddoo LLeennddaavvee,, uuččiinnjjeennoogg 22000022 ggooddiinnee,, nniijjee pprriizznnaattaa uu kknnjjiiggaammaa DDrruuššttvvaa zzbboogg nneessiigguurrnnoossttii nnjjeezziinnoogg

iisskkoorriišštteennjjaa..

1111.. PPOOTTRRAAŽŽIIVVAANNJJAA ZZAA UUPPIISSAANNII AA NNEEUUPPLLAAĆĆEENNII KKAAPPIITTAALL

PPoottrraažžiivvaannjjee zzaa uuppiissaannii aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall,, uu iizznnoossuu oodd 225500,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ooddnnoossii ssee nnaa nneeddoossppjjeellaa

ppoottrraažžiivvaannjjaa oodd HHAANNDDAA--ee zzaa sstteeččeennee ddiioonniiccee uu ppoossttuuppkkuu ddookkaappiittaalliizzaacciijjee.. HHAANNDDAA jjee sstteekkllaa 226644..881122 ddiioonniiccaa

sseerriijjee BB JJaaddrraannsskkoogg nnaaffttoovvooddaa,, ddiioonniiččkkoo ddrruuššttvvoo,, uu uukkuuppnnoomm iizznnoossuu oodd 771155,,00 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, oodd ččeeggaa jjee ddoo

ddaattuummaa ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uuppllaaććeennoo 446644,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa.. PPrreeoossttaallii iizznnooss oodd 225500,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa uuppllaattiittii ććee

ddoo 11.. ssrrppnnjjaa 22001111.. ggooddiinnee..





1122.. NNEEMMAATTEERRIIJJAALLNNAA IIMMOOVVIINNAA

OOppiiss

PPaatteenntt ii ,, ll iicceennccee ii oossttaallaa pprraavvaa

IImmoovviinnaa nnaa ppoommoorrsskkoomm

ddoobbrruu

NNeemmaatteerr ii jjaallnnaa iimmoovviinnaa uu pprr iipprreemmii

UUkkuuppnnoo

NNAABBAAVVNNAA VVRRIIJJEEDDNNOOSSTT SSttaannjjee nnaa ddaann 11..ssii jjeeččnnjjaa 22000099.. 1199..665577 336600..777711 22..338866 338822..881144

DDiirreekkttnnaa ppoovveeććaannjjaa -- -- 44..779900 44..779900

PPrriijjeennooss ss oossnnoovvnniihh ssrreeddssttaavvaa uu pprriipprreemmii 44..991166 -- ((44..991166)) -- SSttaannjjee nnaa ddaann 11..ssii jjeeččnnjjaa 22001100.. 2244..557733 336600..777711 22..226600 338877..660044

DDoonnooss ss mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee uu pprriipprreemmii -- -- 5544..661144 5544..661144

DDiirreekkttnnaa ppoovveeććaannjjaa -- -- 1166..449900 1166..449900

PPrriijjeennooss ss oossnnoovvnniihh ssrreeddssttaavvaa uu pprriipprreemmii 7700..440055 22..110011 ((7722..550066)) --

SSttaannjjee nnaa ddaann 3311..pprroossiinnccaa 22001100.. 9944..997788 336622..887722 885588 445588..770088

IISSPPRRAAVVAAKK VVRRIIJJEEDDNNOOSSTTII SSttaannjjee nnaa ddaann 11..ssii jjeeččnnjjaa 22000099.. 1155..774466 335522..991155 -- 336688..666611 AAmmoorrttiizzaacciijjaa zzaa rraazzddoobblljjee 11..338844 44..551177 -- 55..990011 SSttaannjjee nnaa ddaann 11..ssii jjeeččnnjjaa 22001100.. 1177..113300 335577..443322 -- 337744..556622 AAmmoorrttiizzaacciijjaa zzaa rraazzddoobblljjee 22..448844 33..332211 -- 55..880055

SSttaannjjee nnaa ddaann 3311..pprroossiinnccaa 22001100.. 1199..661144 336600..775533 -- 338800..336677

SSaaddaaššnnjjaa vvrrii jjeeddnnoosstt nnaa ddaann 3311..pprroossiinnccaa 22001100.. 7755..336644 22..111199 885588 7788..334411

SSaaddaaššnnjjaa vvrr ii jjeeddnnoosstt nnaa ddaann 11..ssii jjeeččnnjjaa 22001100.. 77..444433 33..333399 22..226600 1133..004422

PPoommoorrsskkoo ddoobbrroo –– vvllaassnniiššttvvoo nnaadd iimmoovviinnoomm

UU sskkllaadduu ss ppoossttoojjeeććiimm zzaakkoonnoomm,, iimmoovviinnaa nnaa ppoommoorrsskkoomm ddoobbrruu uu ddrržžaavvnnoomm jjee vvllaassnniiššttvvuu tteemmeelljjeemm UUggoovvoorraa oo

kkoonncceessiijjii zzaa kkoorriišštteennjjee ppoommoorrsskkoogg ddoobbrraa,, kkoojjii jjee uu 22000033.. ggooddiinnii,, LLuuččkkaa uupprraavvaa RRiijjeekkaa,, uu iimmee VVllaaddee RReeppuubblliikkee

HHrrvvaattsskkee,, ppoottppiissaallaa ss ddrruuššttvvoomm JJaaddrraannsskkii nnaaffttoovvoodd,, ddiioonniiččkkoo ddrruuššttvvoo.. KKoonncceessiijjaa jjee uuggoovvoorreennaa nnaa rraazzddoobblljjee oodd

3322 ggooddiinnee ss ppooččeettkkoomm oodd 44.. lliippnnjjaa 22000033.. ggooddiinnee.. NNeettoo kknnjjiiggoovvooddssttvveennaa vvrriijjeeddnnoosstt iimmoovviinnee nnaa ppoommoorrsskkoomm ddoobbrruu

nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee iizznnoossiillaa jjee 22,,11 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 33,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)),, ššttoo ččiinnii 00,,5588%%

nnaabbaavvnnee vvrriijjeeddnnoossttii..





1133.. MMAATTEERRIIJJAALLNNAA IIMMOOVVIINNAA

OOppiiss ZZeemmll jj iiššttaa GGrraaññeevviinnsskkii oobbjjeekktt ii

PPoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa

AAllaatt ii ,, ppooggoonnsskkii iinnvveennttaarr ii

ttrraannssppoorr ttnnaa ssrreeddssttvvaa

PPrreedduujjmmoovvii zzaa mmaatteerr ii jjaallnnuu

iimmoovviinnuu

MMaatteerr ii jjaallnnaa iimmoovviinnaa uu pprr iipprreemmii

OOssttaallaa mmaatteerr ii jjaallnnaa

iimmoovviinnaa UUkkuuppnnoo

NNAABBAAVVNNAA VVRRIIJJEEDDNNOOSSTT

SSttaannjjee 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22000099.. 330022..660099 44..552200..776677 990022..447744 3355..555522 5511..557700 331199..116699 222211..991177 66..335544..005588

DDiirreekkttnnaa ppoovveeććaannjjaa -- -- -- -- -- 333377..223300 880033 333388..003333

PPrriijjeennooss ss oossnnoovvnniihh ssrreeddssttaavvaa uu pprriipprreemmii 11..226611 3344..333399 1122..004433 11..661111 -- ((4499..225544)) -- --

KKuuppnnjjaa rraabblljjeennee iimmoovviinnee 7766..447700 4499..115533 33..887700 -- -- -- -- 112299..449933

RRaasshhooddoovvaannjjaa iimmoovviinnee -- -- ((113344)) ((221199)) -- -- -- ((335533)) SSmmaannjjeennjjee pprreedduujjmmaa -- -- -- -- ((3355..005555)) -- -- ((3355..005555)) PPrrooddaajjaa ii ddoonnaacciijjaa iimmoovviinnee -- -- ((66)) ((11..886600)) -- -- -- ((11..886666))

SSttaannjjee 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22001100.. 338800..334400 44..660044..225599 991188..224477 3355..008844 1166..551155 660077..114455 222222..772200 66..778844..331100

DDiirreekkttnnaa ppoovveeććaannjjaa // rreevvaalloorriizzaacciijjee ((22..443300)) -- -- -- -- 116611..335544 335599 115599..228833

PPrriijjeennooss nnaa nneemmaatteerriijjaallnnuu iimmoovviinnuu uu pprriipprreemmii -- uullaaggaannjjaa iizz pprreetthhooddnniihh rraazzddoobblljjaa -- -- -- -- -- ((5544..661144)) -- ((5544..661144)) PPrriijjeennooss ss oossnnoovvnniihh ssrreeddssttaavvaa uu pprriipprreemmii 339922 66..225588 220000..888844 22..886611 -- ((221100..339955)) -- -- PPoovveeććaannjjee pprreedduujjmmaa -- -- -- -- 1122..229977 -- -- 1122..229977 RRaasshhooddoovvaannjjaa iimmoovviinnee -- -- ((11..770077)) ((449944)) -- -- -- ((22..220011)) PPrrooddaajjaa ii ddoonnaacciijjaa iimmoovviinnee -- -- ((33..449911)) ((775500)) -- -- -- ((44..224411))

SSttaannjjee 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. 337788..330022 44..661100..551177 11..111133..993333 3366..770011 2288..881122 550033..449900 222233..007799 66..889944..883344





1133.. MMAATTEERRIIJJAALLNNAA IIMMOOVVIINNAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

OOppiiss ZZeemmll jj iiššttaa GGrraaññeevviinnsskkii oobbjjeekktt

PPoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa

AAllaatt ii ,, ppooggoonnsskkii iinnvveennttaarr ii

ttrraannssppoorr ttnnaa ssrreeddssttvvaa

PPrreedduujjmmoovvii zzaa

mmaatteerr ii jjaallnnuu iimmoovviinnuu

MMaatteerr ii jjaallnnaa iimmoovviinnaa uu pprr iipprreemmii

OOssttaallaa mmaatteerr ii jjaallnnaa

iimmoovviinnaa UUkkuuppnnoo

IISSPPRRAAVVAAKK VVRRIIJJEEDDNNOOSSTTII

SSttaannjjee 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22000099.. -- 33..335544..555599 771188..222266 1177..664411 -- -- -- 44..009900..442266 AAmmoorrttiizzaacciijjaa zzaa rraazzddoobblljjee -- 111133..884444 1188..887733 33..883377 -- -- -- 113366..555544 RRaasshhooddoovvaannjjaa iimmoovviinnee -- -- ((111122)) ((221100)) -- -- -- ((332222)) PPrrooddaajjaa ii ddoonnaacciijjaa iimmoovviinnee -- -- ((33)) ((11..884455)) -- -- -- ((11..884488))

SSttaannjjee 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22001100.. -- 33..446688..440033 773366..998844 1199..442233 -- -- -- 44..222244..881100 AAmmoorrttiizzaacciijjaa zzaa rraazzddoobblljjee -- 111166..441155 2211..000099 44..225588 -- -- -- 114411..668822 RRaasshhooddoovvaannjjaa iimmoovviinnee -- -- ((11..558833)) ((446688)) -- -- -- ((22..005511)) PPrrooddaajjaa ii ddoonnaacciijjaa iimmoovviinnee -- -- ((33..449911)) ((772299)) -- -- -- ((44..222200))

SSttaannjjee 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. -- 33..558844..881188 775522..991199 2222..448844 -- -- -- 44..336600..222211

SSaaddaaššnnjjaa vvrr ii jjeeddnnoosstt nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. 337788..330022 11..002255..669999 336611..001144 1144..221177 2288..881122 550033..449900 222233..007799 22..553344..661133

SSaaddaaššnnjjaa vvrr ii jjeeddnnoosstt nnaa ddaann 11.. ssii jjeeččnnjjaa 22001100.. 338800..334400 11..113355..885566 118811..226633 1155..666611 1166..551155 660077..114455 222222..772200 22..555599..550000





1133.. MMAATTEERRIIJJAALLNNAA IIMMOOVVIINNAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

PPoovveeććaannjjaa dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee nnaajjvveeććiimm ddiijjeelloomm ssee ooddnnoossii nnaa iizzggrraaddnnjjuu nnoovviihh ii rreekkoonnssttrruukkcciijjuu ppoossttoojjeeććiihh

sspprreemmnniikkaa,, ddooggrraaddnnjjuu ii rreekkoonnssttrruukkcciijjuu tteerrmmiinnaallaa ŽŽiittnnjjaakk uu ZZaaggrreebbuu,, zzaavvrrššeettaakk uullaaggaannjjaa uu ssuussttaavv nnaaddzzoorraa ii

uupprraavvlljjaannjjaa ttee ssaannaacciijjee mmaanniippuullaattiivvnniihh ii mmaaggiissttrraallnniihh ccjjeevvoovvooddaa..

PPoottppuunnoo aammoorrtt iizzii rraannaa mmaatteerr ii jjaallnnaa iimmoovviinnaa

DDuuggoottrraajjnnaa mmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa,, nnaabbaavvnnee vvrriijjeeddnnoossttii oodd 11..339933,,00 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, jjoošš uuvviijjeekk ssee kkoorriissttii,, iiaakkoo jjee

ppoottppuunnoo aammoorrttiizziirraannaa nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee..

UUggoovvoorrnnee oobbvveezzee

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa vvrriijjeeddnnoosstt uuggoovvoorreennee,, aa nneerreeaalliizziirraannee kkuuppnnjjee dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee

iizznnoossiillaa jjee 221155,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 113366,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..

TTeehhnnoolloošškkaa nnaaffttaa

TTeehhnnoolloošškkaa nnaaffttaa jjee nnaaffttaa uu vvllaassnniiššttvvuu DDrruuššttvvaa kkoojjaa ssee nnaallaazzii uu nnaaffttoovvoodduu ii sspprreemmnniicciimmaa uu ssvvrrhhuu oommoogguuććaavvaannjjaa

pprriijjeevvoozzaa ttrrggoovvaaččkkee nnaaffttee.. VVrriijjeeddnnoosstt tteehhnnoolloošškkee nnaaffttee,, uu iizznnoossuu oodd 222222,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 222222,,66 mmiilliijjuunnaa

kkuunnaa)) nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa,, iisskkaazzaannaa jjee ppoo ttrroošškkuu nnaabbaavvee..

SSrreeddssttvvaa uu pprr iipprreemmii

SSrreeddssttvvaa uu pprriipprreemmii pprreeddssttaavvlljjaajjuu uullaaggaannjjaa uu cciilljjuu ppoovveeććaannjjaa ssiigguurrnnoossttii pprreettoovvaarraa,, ttrraannssppoorrttaa ii sskkllaaddiišštteennjjaa nnaaffttee

ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa ii nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee iizznnoossiillaa ssuu 550033,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 660077,,11 mmiilliijjuunnaa

kkuunnaa))..

1144.. FFIINNAANNCCIIJJSSKKAA IIMMOOVVIINNAA

DDuuggoottrraajjnnaa ff iinnaannccii jjsskkaa iimmoovviinnaa

UU 22001100.. ggooddiinnii JJaannaaff dd..dd.. jjee oossnnoovvaaoo ddvvaa ddrruuššttvvaa kkććeerrii,, JJaannaaff –– uupprraavvlljjaannjjee pprroojjeekkttiimmaa dd..oo..oo..,, ss tteemmeelljjnniimm

kkaappiittaalloomm oodd 2200.. ttiissuuććaa kkuunnaa,, kkaaoo ii ddrruuššttvvoo JJaannaaff -- TTeerrmmiinnaall BBrroodd,, BBaannjjaa LLuukkaa,, uu RReeppuubblliiccii BBoossnnii ii HHeerrcceeggoovviinnii,,

ss tteemmeelljjnniimm kkaappiittaalloomm oodd 11..002233,,0000 EEUURR--aa.. UUkkuuppnnaa uullaaggaannjjaa uu nnaavveeddeennaa ddrruuššttvvaa nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjaa

iizznnoossee 3300,,22 ttiissuuććaa kkuunnaa..

KKrraattkkoottrraajjnnaa ff iinnaannccii jjsskkaa iimmoovviinnaa

22001100.. 22000099..

OOrrooččeennii ddeeppoozzii tt ii 223388..779977 3300..553366

UUllaaggaannjjaa uu ppoovveezzaannaa ddrruuššttvvaa 440000 --

UUkkuuppnnoo 223399..119977 3300..553366

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ssttaannjjee oorrooččeenniihh ddeeppoozziittaa nnaa rrookk oodd 33 ddoo 66 mmjjeesseeccii iizznnoossiilloo jjee 223388,,88 mmiilliijjuunnaa

kkuunnaa.. DDrruuššttvvoo jjee uu tteekkuuććoojj ggooddiinnii ooddoobbrriilloo zzaajjaamm ddrruuššttvvuu kkććeerrii JJaannaaff –– uupprraavvlljjaannjjee pprroojjeekkttiimmaa dd..oo..oo.. uu iizznnoossuu oodd

440000 ttiissuuććaa kkuunnaa..





1155.. ZZAALLIIHHEE

ZZaalliihhee ssee ssaassttoojjee oodd rreezzeerrvvnniihh ddiijjeelloovvaa ii mmaatteerriijjaallaa uu uukkuuppnnoomm iizznnoossuu oodd 77..775566 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099:: 77..445577 ttiissuuććaa

kkuunnaa))..

ZZaalliihhaa rreezzeerrvvnniihh ddiijjeelloovvaa ii ppoottrrooššnnoogg mmaatteerriijjaallaa zzaa ooddrržžaavvaannjjee iisskkaazzaannaa jjee ppoo ttrroošškkuu nnaabbaavvee,, aa uuttrrooššaakk zzaalliihhaa

oobbrraaččuunnaatt jjee ppoo mmeettooddii ppoonnddeerriirraanniihh pprroossjjeeččnniihh nnaabbaavvnniihh cciijjeennaa..

SSiittnnii iinnvveennttaarr ii aauuttoo gguummee oottppiissuujjuu ssee jjeeddnnookkrraattnnoo pprriilliikkoomm ssttaavvlljjaannjjaa uu uuppoottrreebbuu,, aa nnaabbaavvnnaa vvrriijjeeddnnoosstt

pprreeddmmeettnnee iimmoovviinnee nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa iizznnoossiillaa jjee 22,,11 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 22,,00 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..

1166.. PPOOTTRRAAŽŽIIVVAANNJJAA OODD KKUUPPAACCAA II OOSSTTAALLAA PPOOTTRRAAŽŽIIVVAANNJJAA

22001100.. 22000099..

PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa zzaa uusslluuggee oossiimm ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeeććaa 3333..444422 5511..116611

PPoottrraažžiivvaannjjaa tteemmeelljjeemm oossttaalliihh pprriihhooddaa 1199..885577 --

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa kkaammaattee ppoo oorrooččeenniimm ssrreeddssttvviimmaa 44..449922 554488

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa PPDDVV 33..664444 44..557744

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa ddaannee pprreedduujjmmoovvee 11..113355 117744

OOssttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa 990055 111188

IIsspprraavvaakk vvrriijjeeddnnoossttii zzaa ssuummnnjjiivvaa ppoottrraažžiivvaannjjaa ((22..664422)) ((22..442233))

6600..883333 5544..115522

UUkkuuppnnaa nneettoo ppoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa iizznnoossiillaa ssuu 3300,,88 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 4488,,77

mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)),, oodd ččeeggaa ssee nnaa ttrrii ssttaallnnaa kkuuppccaa ooddnnoossii 2211,,77 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((7700,,44%%))..

PPrroossjjeeččnnoo vvrriijjeemmee nnaappllaattee ppoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa iizznnoossiilloo jjee 2255 ddaannaa ((22000099:: 2222 ddaannaa)).. ZZaakkoonnsskkaa zzaatteezznnaa

kkaammaattaa oodd 1177%% oobbrraaččuunnaavvaa ssee nnaa iizznnooss nneepprraavvooddoobbnnoo ppllaaććeenniihh rraaččuunnaa.. UUggoovvoorreennii ddaattuummii ddoossppiijjeeććaa rraaččuunnaa

kkrreeććuu ssee oodd 1144 ddoo 3300 ddaannaa..

DDrruuššttvvoo iimmaa vvrrlloo mmaallii bbrroojj kkuuppaaccaa kkoojjiimmaa oobbaavvlljjaa uusslluuggee ii vveeććiinnoomm ssuu ttoo ssttaallnnii dduuggooggooddiiššnnjjii kkuuppccii kkoojjii ssvvoojjee

oobbvveezzee uuggllaavvnnoomm ppooddmmiirruujjuu uu rrookkoovviimmaa ddoossppiijjeeććaa ii nniissuu uuggoovvoorreennaa ddooddaattnnaa ssrreeddssttvvaa oossiigguurraannjjaa ppllaaććaannjjaa.. UU

sslluuččaajjuu nnoovviihh iillii nneeppoozznnaattiihh kkuuppaaccaa zzaa sskkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee,, uuoobbiiččaajjeennoo ssee uuggoovvaarraa ppllaaććaannjjee uunnaapprriijjeedd..





1177.. NNOOVVAACC II NNOOVVČČAANNII EEKKVVIIVVAALLEENNTTII

22001100.. 22000099..

NNoovvaacc uu bbllaaggaajjnnii 111177 224444

SSttaannjjee nnaa žžiirroo rraaččuunnuu uu bbaannkkaammaa 88..006633 33..221155

DDeeppoozziittii ss oorrooččeennjjeemm ddoo 33 mmjjeesseeccaa 114444..553311 110055..119988

UUllaaggaannjjaa uu nnoovvččaannee ffoonnddoovvee 6633..449955 4466..111144

221166..220066 115544..777711

1188.. TTEEMMEELLJJNNII KKAAPPIITTAALL

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ddiioonniiččkkii kkaappiittaall iizznnoossiioo jjee 22,,772211 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 22,,772200 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..

UU 22000099.. ggooddiinnii iizzvvrrššeennoo jjee ppoovveeććaannjjee tteemmeelljjnnoogg kkaappiittaallaa,, uu iizznnoossuu oodd 771155,,00 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, iizzddaavvaannjjeemm 226644..881122

ddiioonniiccaa sseerriijjee BB,, uu vviissiinnii nnoommiinnaallnnee vvrriijjeeddnnoossttii oodd 22..770000 kkuunnaa ppoo ddiioonniiccii.. UU ddookkaappiittaalliizzaacciijjii jjee ssuuddjjeelloovvaaoo ssaammoo

jjeeddaann uullaaggaačč,, HHAANNDDAA,, ččiimmee jjee sstteekkllaa 2266,,2288 %% tteemmeelljjnnoogg kkaappiittaallaa..

AAuuttoorriizziirraannii ii iizzddaannii kkaappiittaall,, nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ččiinnii 11..000077..665588 rreeddoovvnniihh ddiioonniiccaa sseerriijjee AA ii sseerriijjee BB

((22000099:: 11..000077..665588 ddiioonniiccaa)) ppoojjeeddiinnaaččnnee nnoommiinnaallnnee vvrriijjeeddnnoossttii oodd 22..770000 kkuunnaa.. TTrržžiiššnnaa vvrriijjeeddnnoosstt ddiioonniiccaa uu 22001100..

ggooddiinnii kkrreettaallaa ssee oodd 22..338800 ddoo 33..112299 kkuunnaa..

SSttrruukkttuurraa ddiioonniiččkkoogg kkaappiittaallaa nnaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa bbiillaa jjee sslljjeeddeeććaa::

UUkkuuppaann bbrroojj

ddiioonniiccaa %%

HHrrvvaattsskkii zzaavvoodd zzaa mmiirroovviinnsskkoo oossiigguurraannjjee 337755..444400 3377,,2266 HHAANNDDAA –– HHrrvvaattsskkaa aaggeenncciijjaa zzaa oobbvveezznnee zzaalliihhee nnaaffttee ii nnaaffttnniihh ddeerriivvaattaa

226644..881122 2266,,2288

IINNAA –– IInndduussttrriijjaa nnaaffttee dd..dd.. ZZaaggrreebb 111188..885555 1111,,8800

RReeppuubblliikkaa HHrrvvaattsskkaa 110077..441111 1100,,6666

HHEEPP –– HHrrvvaattsskkaa eelleekkttrroopprriivvrreeddaa 5533..998811 55,,3366

DDrržžaavvnnaa aaggeenncciijjaa zzaa ssaannaacciijjuu bbaannaakkaa 4433..337799 44,,3300

OOssttaallii pprriivvaattnnii ii iinnssttiittuucciioonnaallnnii iinnvveessttiittoorrii 4433..778800 44,,3344

11..000077..665588 110000,,0000





1199.. RREEZZEERRVVEE IIZZ DDOOBBIITTII

22001100.. 22000099..

PPrreemmiijjee nnaa eemmiittiirraannee ddiioonniiccee 5544 5544

ZZaakkoonnsskkee rreezzeerrvvee 1188..225544 1122..333300

OOssttaallee rreezzeerrvvee 115577..446677 9999..116677

117755..777755 111111..555511

ZZaakkoonnsskkee rreezzeerrvvee ččiinnee 55%% oossttvvaarreennee ddoobbiittii uummaannjjeennoo zzaa pprreenneesseennii gguubbiittaakk uu 22000022.. ggooddiinnii ii oossttvvaarreennee ddoobbiittii uu

rraazzddoobblljjuu oodd 22000033.. ddoo 22000099.. ggooddiinnee..

OOssttaallee rreezzeerrvvee uuggllaavvnnoomm ssuu rreezzuullttaatt rraassppooddiijjeelljjeennee ddoobbiittii iizz pprreetthhooddnniihh ggooddiinnaa tteemmeelljjeemm OOddlluukkaa NNaaddzzoorrnnoogg

ooddbboorraa ii UUpprraavvee DDrruuššttvvaa..

PPrroommjjeennee uu oossttaalliimm rreezzeerrvvaammaa pprriikkaazzuujjuu ssee uu nnaassttaavvkkuu::

22001100.. 22000099..

SSttaannjjee 11.. ssiijjeeččnnjjaa 9999..116677 7711..221144

RRaassppooddjjeellaa ddoobbiittii 22000099.. ggooddiinnee 5566..227788 2255..447799

RRaassppoorreedd nneeiissppllaaććeennee oobbvveezzee zzaa ddiivviiddeenndduu iizz rraanniijjiihh rraazzddoobblljjaa 11..116633 --

OOssttaallee rreezzeerrvvee –– ppoorreezznnaa iimmoovviinnaa 885599 22..447744

SSttaannjjee nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 115577..446677 9999..116677

2200.. ZZAADDRRŽŽAANNAA DDOOBBIITT

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa zzaaddrržžaannaa ddoobbiitt iizznnoossii 118866 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 113300 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..

ZZaaddrržžaannuu ddoobbiitt ččiinnii ddiioo ddoobbiittii oossttvvaarreennee uu ggooddiinnaammaa oodd 22000033.. ddoo 22000099.. ggooddiinnee,, kkoojjii jjee tteemmeelljjeemm OOddlluukkaa GGllaavvnnee

sskkuuppššttiinnee rraassppoorreeññeenn uu zzaaddrržžaannuu ddoobbiitt..





2211.. DDOOBBIITT PPOO DDIIOONNIICCII

UU 22001100.. ggooddiinnii oossttvvaarreennaa jjee ddoobbiitt ppoosslloovvnnee ggooddiinnee uu iizznnoossuu oodd 110066,,44 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 111188,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa))..

UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa pprreeddlloožžiitt ććee NNaaddzzoorrnnoomm ooddbboorruu ii SSkkuuppššttiinnii ddaa ssee uukkuuppnnoo oossttvvaarreennaa ddoobbiitt zzaaddrržžii uu DDrruuššttvvuu ii ddaa ssee

zzaa 22001100.. ggooddiinnuu nnee iissppllaaććuujjee ddiivviiddeennddaa uullaaggaaččiimmaa..

DDoobbiitt ppoo ddiioonniiccii tteemmeelljjii ssee nnaa nneettoo rreezzuullttaattuu vvllaassnniikkaa rreeddoovvnniihh ddiioonniiccaa ii bbrroojjuu rreeddoovvnniihh ddiioonniiccaa ((774422..884466 ddiioonniiccaa

sseerriijjee AA ii 6666..220033 ddiioonniiccaa sseerriijjee BB kkoojjee ssee ooddnnoossee nnaa uuppllaaććeennii iizznnooss ddookkaappiittaalliizzaacciijjee ddoo 0033..0077..22000099 ggooddiinnee ii 110055..992255

ddiioonniiccaa sseerriijjee BB uuppllaaććeenniihh ddoo 2299.. lliippnnjjaa 22001100..)),, aa iizzrraaččuunnaattaa jjee kkaakkoo sslliijjeeddii::

22001100.. 22000099..

DDoobbiitt nnaakkoonn ooppoorreezziivvaannjjaa 110066..443322 111188..448811

PPrroossjjeeččnnii ppoonnddeerriirraannii bbrroojj iizzddaanniihh ii uuppllaaććeenniihh ddiioonniiccaa 886622..773377 777755..667755

DDoobbii tt ppoo ddiioonniiccii uu kkuunnaammaa ((nnoommiinnaallnnaa ii rraazzrr ii jjeeññeennaa)) 112233,,3377 115522,,7755

2222.. RREEZZEERRVVIIRRAANNJJAA

22001100.. 22000099..

SSuuddsskkii ssppoorroovvii ii oossttaallaa rreezzeerrvviirraannjjaa 3399..887744

3322..887788

NNaakknnaaddee zzaappoosslleenniimmaa 11..559988

11..660055

4411..447722 3344..448833

RReezzeerrvviirraannjjee zzaa nnaakknnaaddee zzaappoosslleenniimmaa ooddnnoossee ssee nnaa bbuudduuććee iissppllaattee rreeddoovvnniihh oottpprreemmnniinnaa ii jjuubbiillaarrnniihh nnaaggrraaddaa

pprriilliikkoomm ooddllaasskkaa uu mmiirroovviinnuu ((11,,66 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)).. RReezzeerrvviirraannjjee zzaa nneeiisskkoorriišštteennee ddaannee ggooddiiššnnjjeegg ooddmmoorraa nniijjee

uuččiinnjjeennoo jjeerr ssee iizz ggooddiinnee uu ggooddiinnuu pprreennoossii pprriibblliižžnnoo iissttii bbrroojj ddaannaa ggooddiiššnnjjeegg ooddmmoorraa..

RReezzeerrvviirraannjjee oodd 3399,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa nnaa kkrraajjuu ggooddiinnee nnaajjvveeććiimm ddiijjeelloomm ssee ooddnnoossii ssee nnaa pprraavvnnee ppoossttuuppkkee uu ttiijjeekkuu

pprroottiivv DDrruuššttvvaa.. NNaajjzznnaaččaajjnniijjii iizznnooss rreezzeerrvvaacciijjee zzaa ssuuddsskkee ssppoorroovvee ((2277,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) ooddnnoossii ssee nnaa ttuužžbbuu KKuuttjjeevvaa

dd..dd.. rraaddii ppoonniišštteennjjaa ssttaarriihh uuggoovvoorraa oo aassiiggnnaacciijjii ii SSppoorraazzuummaa iizz 22000022.. ggooddiinnee kkoojjiimm jjee KKuuttjjeevvoo ppooddmmiirriilloo oobbvveezzee

pprreemmaa JJaannaaff--uu,, aa kkoojjee ssuu bbiillee pprreeddmmeettoomm ssuuddsskkoogg ssppoorraa.. OObbzziirroomm ddaa jjee pprrvvoossttuuppaannjjsskkaa pprreessuuddaa ddoonniijjeettaa uu kkoorriisstt

ttuužžiitteelljjaa,, zzaa uukkuuppnnii iizznnooss ssppoorraa uuvveeććaannoo zzaa zzaatteezznnee kkaammaattee ddoo 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee uuččiinnjjeennoo jjee rreezzeerrvviirraannjjee..

ZZaa ssppoorr ss bbiivvššoomm JJuuggoobbaannkkoomm dd..dd..,, rreezzeerrvviirraannoo jjee 22,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa.. OOssttaallii ssuuddsskkii ssppoorroovvii ooddnnoossee ssee nnaa ttuužžbbee

zzbboogg iissttjjeeccaannjjaa nnaaffttee nnaa ppoolljjoopprriivvrreeddnnoo ttlloo pprriilliikkoomm ttrraannssppoorrttaa nnaaffttee ((11,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) ii nnaa ssppoorr vveezzaann uuzz

vvllaassnniiššttvvoo zzeemmlljjiiššttaa uu VVeessllaaččkkoojj uulliiccii uu ZZaaggrreebbuu ((33,,00 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)).. ZZaa rraaddnnee ssppoorroovvee ss bbiivvššiimm ii ssaaddaaššnnjjiimm

zzaappoosslleenniicciimmaa rreezzeerrvviirraannoo jjee 11,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..





2222.. RREEZZEERRVVIIRRAANNJJAA ((NNAASSTTAAVVAAKK))

KKrreettaannjjee rreezzeerrvviirraannjjaa uu ttookkuu ggooddiinnee pprriikkaazzaannoo jjee kkaakkoo sslliijjeeddii::

22001100.. 22000099..

SSttaannjjee nnaa ddaann 11.. ssiijjeeččnnjjaa 3344..448833 2299..110055

UUmmaannjjeennjjee rreezzeerrvvaacciijjee ttiijjeekkoomm ggooddiinnee ((991188)) --

RReezzeerrvviirraannjjaa ttiijjeekkoomm ggooddiinnee 77..990077 55..337788

SSttaannjjee nnaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 4411..447722 3344..448833

2233.. OOSSTTAALLEE DDUUGGOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE

22001100.. 22000099..

KKrreeddiittii ss ddoossppiijjeeććeemm nnaakkoonn 11 ggooddiinnee 8833..118800 7722..552255

KKrreeddiittii ss ddoossppiijjeeććeemm uu rrookkuu 11 ggooddiinnee -- 1100..226622

8833..118800 8822..778877

NNaa ddaattuumm ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa DDrruuššttvvoo iimmaa oobbvveezzuu ppoo dduuggoorrooččnnoomm kkrreeddiittuu CCeennttrraallnnee bbaannkkee LLiibbiijjee,, ss uuggoovvoorreennoomm

ffiikkssnnoomm kkaammaattnnoomm ssttooppoomm oodd 55%%,, kkoojjii nnee mmoožžee vvrraattiittii jjeerr jjee nnaavveeddeennoo dduuggoovvaannjjee pprreeddmmeett ssuukkcceessiijjee iizzmmeeññuu

zzeemmaalljjaa sslliijjeeddnniiccaa bbiivvššee JJuuggoossllaavviijjee..

PPrreemmaa iinnffoorrmmaacciijjii NNaarrooddnnee bbaannkkee HHrrvvaattsskkee pprreeggoovvoorrii iizzmmeeññuu zzeemmaalljjaa sslliijjeeddnniiccaa bbiivvššee JJuuggoossllaavviijjee oo ppooddjjeellii

uukkuuppnnoogg dduuggaa pprreemmaa CCeennttrraallnnoojj bbaannccii LLiibbiijjee uu ookkvviirruu kkoojjeegg jjee ii dduugg DDrruuššttvvaa,, zzaappooččeettii uu 22000055.. ggooddiinnii,, nniissuu zzaavvrrššeennii

ddoo kkoonnccaa 22001100.. ggooddiinnee zzbboogg ččeeggaa ssee uu ssaaddaaššnnjjeemm ttrreennuuttkkuu nnee mmoožžee ssee ppoouuzzddaannoo uuttvvrrddiittii kkaaddaa ććee uukkuuppnnii iizznnooss

oovvoogg kkrreeddiittaa ttrreebbaattii vvrraattiittii..





2244.. OOBBVVEEZZEE PPRREEMMAA DDOOBBAAVVLLJJAAČČIIMMAA II OOSSTTAALLEE OOBBVVEEZZEE

22001100.. 22000099..

OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa 6611..448822 111100..993366

OObbvveezzaa zzaa ppoorreezz nnaa ddoobbiitt 22..881122 2211..881144

OObbvveezzee pprreemmaa zzaappoosslleenniimmaa 33..445533 33..336677

OObbvveezzee zzaa ppoorreezzee,, ddoopprriinnoossee ii ddrruuggee pprriissttoojjbbee 22..886600 33..116600

OObbvveezzee zzaa PPDDVV uu ddaanniimm pprreedduujjmmoovviimmaa 55..552211 33..006622

OOssttaallee oobbvveezzee 110088 11..445533

7766..223366 114433..779922

PPrroossjjeeččnnii bbrroojj ddaannaa ppooddmmiirreennjjaa oobbvveezzaa pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa iizznnoossiioo jjee 4477 ddaannaa ((22000099:: 4444 ddaannaa)).. OObbvveezzee pprreemmaa

zzaappoosslleenniimmaa ii pprriippaaddaajjuuććii ppoorreezzii ii ddoopprriinnoossii ppllaaććaajjuu ssee uu rrookkuu ttrrii ddoo ppeett rraaddnniihh ddaannaa nnaakkoonn iisstteekkaa mmjjeesseeccaa zzaa kkoojjii

ssee ppllaaććaa iissppllaaććuujjee.. OOssttaallee oobbvveezzee ppooddmmiirruujjuu ssee ssuukkllaaddnnoo pprrooppiissaanniimm iillii uuggoovvoorreenniimm rrookkoovviimmaa..

UU 22001100.. ggooddiinnii uuggoovvoorreennii rrookk ppllaaććaannjjaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa iizznnoossiioo jjee 6600 ddaannaa.. UU ssiijjeeččnnjjuu 22001111.. ggooddiinnee,, UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa

ddoonniijjeellaa jjee ooddlluukkuu kkoojjoomm ććee ssee ssmmaannjjiittii rrookk ppllaaććaannjjaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa uu zzeemmlljjii ssaa 6600 nnaa 4455 ddaannaa..

2255.. OOSSTTAALLEE OOBBVVEEZZEE

OOdd uukkuuppnnoogg iizznnoossaa oodd 1111,,55 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa,, nnaa rreezzeerrvvaacciijjee zzaa iizzvvrrššeennee rraaddoovvee nnaa mmaatteerriijjaallnnoojj iimmoovviinnii uu pprriipprreemmii zzaa

kkoojjee nniissuu iissppoossttaavvlljjeennii rraaččuunnii ooddnnoossii ssee 1111,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

2266.. FFIIKKSSNNII DDIIOO KKOONNCCEESSIIJJSSKKEE NNAAKKNNAADDEE

DDrruuššttvvoo jjee uunnaajjmmiilloo nneekkrreettnniinnee ii oopprreemmuu ppoo kkoonncceessiijjsskkoomm uuggoovvoorruu kkaaoo ššttoo jjee nnaavveeddeennoo uu bbiilljjeeššccii 1111.. nneemmaatteerriijjaallnnaa

iimmoovviinnaa.. KKoonncceessiijjsskkii uuggoovvoorr sskklloopplljjeenn jjee zzaa rraazzddoobblljjee oodd 3322 ggooddiinnee.. PPllaaććaannjjee nnaakknnaaddee ppoo uuggoovvoorruu iizzrraažžeennoo jjee uu

UUSSDD ii ppooččiinnjjee oodd 44.. lliippnnjjaa 22000033.. ggooddiinnee.. OOssiimm ttooggaa,, 11999955.. ggooddiinnee sskklloopplljjeenn jjee uuggoovvoorr oo kkoonncceessiijjii ppoommoorrsskkoogg ddoobbrraa

zzaa ppooddmmoorrsskkii nnaaffttoovvoodd OOmmiiššaalljj -- UUrriinnjj,, nnaa rrookk oodd 4400 ggooddiinnaa,, uuzz ppllaaććaannjjee ffiikkssnnee nnaakknnaaddee uu iizznnoossuu oodd 6677..000000 EEUURR

ggooddiiššnnjjee.. UU sskkllaadduu ss MMRRSS 3399 ««FFiinnaanncciijjsskkii iinnssttrruummeennttii:: PPrriizznnaavvaannjjee ii mmjjeerreennjjee»»,, ttaakkvvee oobbvveezzee ppoo oossnnoovvii nnaajjmmaa

ttrreebbaa ttrreettiirraattii kkaaoo uuggrraaññeennii ddeerriivvaatt.. BBuudduuććii ddaa nnee ppoossttoojjee ttrržžiiššnnee vvrriijjeeddnnoossttii zzaa bbuudduuććee uuggoovvoorree iizzrraažžeennee uu UUSSDD zzaa

rraazzddoobblljjaa dduužžaa oodd ššeesstt mmjjeesseeccii,, DDrruuššttvvoo nniijjee uu mmoogguuććnnoossttii iizzrraaččuunnaattii ffeerr vvrriijjeeddnnoosstt uuggrraaññeennoogg ddeerriivvaattaa.. PPrreemmaa

ttoommee,, pprriihhooddii ii rraasshhooddii bbiitt ććee pprriikkaazzaannii uu rraaččuunnuu ddoobbiittii ii gguubbiittkkaa uu ttrreennuuttkkuu ppllaaććaannjjaa nnaajjmmaa..





2266.. FFIIKKSSNNII DDIIOO KKOONNCCEESSIIJJSSKKEE NNAAKKNNAADDEE ((NNAASSTTAAVVAAKK))

KKoonncceessiijjsskkaa nnaakknnaaddaa ssee ssaassttoojjii oodd ffiikkssnnoogg ii vvaarriijjaabbiillnnoogg ddiijjeellaa..

VVaarriijjaabbiillnnii ddiioo kkoonncceessiijjsskkee nnaakknnaaddee ppllaaććaa ssee ppoo ttrraannssppoorrttiirraannoojj ttoonnii tteerreettaa::

TTrraannssppoorrttiirraannee ttoonnee $$//ttoonnaa ((UUSSDD))

DDoo 77..000000..000000 00,,0011

DDoo 1100..000000..000000 00,,0022

vviiššee oodd 1100..000000..000000 00,,0033

TTeemmeelljjeemm ppoovvrrššiinnee ppoommoorrsskkoogg ddoobbrraa uu uuppoottrreebbii,, ffiikkssnnii ddiioo nnaakknnaaddee iizznnoossiittii ććee::

22001100.. 22000099..

UUnnuuttaarr jjeeddnnee ggooddiinnee 449955 449977

UUnnuuttaarr jjeeddnnee ii ppeett ggooddiinnaa 11..998800 11..998866

UU rrookkuu dduužžeemm oodd ppeett ggooddiinnaa 99..990000 1100..442299

1122..337755 1122..991122

2277.. PPOOTTEENNCCIIJJAALLNNEE OOBBVVEEZZEE

PPoojjeeddiinnoossttii ii pprrooccjjeennee mmaakkssiimmaallnnoogg iizznnoossaa ppootteenncciijjaallnniihh oobbvveezzaa kkoojjee ććee ssee mmoožžddaa mmoorraattii ppooddmmiirriittii pprriikkaazzaannee ssuu uu

nnaassttaavvkkuu.. UUpprraavvaa nnee ppoossjjeedduujjee nniikkaakkvvee ddooddaattnnee iinnffoorrmmaacciijjee nnaa tteemmeelljjuu kkoojjiihh bbii ssee mmoogglloo zzaakklljjuuččiittii ddaa ććee ssee oobbvveezzee

mmoorraattii ppllaattiittii ttee uu sskkllaadduu ss pprraavvnniimm ssaavvjjeettoomm nniijjee nnaapprraavvlljjeennaa nniikkaakkvvaa rreezzeerrvvaacciijjaa uu ffiinnaanncciijjsskkiimm iizzvvjjeeššttaajjiimmaa zzaa oovvee

oobbvveezzee.. IIzznnoossii nnaavveeddeennii nniižžee nnee uukklljjuuččuujjuu ppootteenncciijjaallnnii ttrrooššaakk kkaammaattee iillii oossttaallee ssuuddsskkee ttrroošškkoovvee jjeerr UUpprraavvaa vvjjeerruujjee

ddaa nneeććee bbiittii ddooddaattnniihh oobbvveezzaa..

TTuužžbbee ss ppooddrruuččjjaa bbiivvššee JJuuggoossllaavvii jjee

DDrruuššttvvoo jjee ssuuttuužžeenniikk ((ddrruuggooooppttuužžeennii)) zzaajjeeddnnoo ss RReeppuubblliikkoomm HHrrvvaattsskkoomm ((kkoojjaa jjee pprrvvooooppttuužžeennii)) uu sslluuččaajjuu

ppookkrreennuuttoomm oodd ssttrraannee RRaaffiinneerriijjee NNaaffttee PPaannččeevvoo,, SSrrbbiijjaa,, zzaa nneeiissppoorruuččeennuu nnaaffttuu.. NNaassttaavvaakk ppoossttuuppkkaa jjee oobbuussttaavvlljjeenn

zzbboogg iizzbbiijjaannjjaa rraattaa uu HHrrvvaattsskkoojj 11999911.. UUttuužžeennii iizznnooss jjee 5500,,11 mmiilliijjuunnaa UUSSDD..

DDrruuššttvvoo jjee ttuužžeenniikk uu sslluuččaajjuu ppookkrreennuuttoomm oodd ssttrraannee NNaaffttaaggaass pprroommeettaa iizz NNoovvoogg SSaaddaa,, SSrrbbiijjaa zzaa uuvvoozz rreezzeerrvvnniihh

ddiijjeelloovvaa ppoo kkoommiissiioonnoomm uuggoovvoorruu.. NNaassttaavvaakk ppoossttuuppkkaa jjee oobbuussttaavvlljjeenn zzbboogg iizzbbiijjaannjjaa rraattaa uu HHrrvvaattsskkoojj 11999911.. UUttuužžeennii

iizznnooss jjee 223300,,77 ttiissuuććaa UUSSDD..

PPoo mmiiššlljjeennjjuu UUpprraavvee oovvaa ppiittaannjjaa ććee bbiittii rriijjeeššeennaa ssuukkcceessiijjsskkiimm uuggoovvoorriimmaa iizzmmeeññuu VVllaaddaa RReeppuubblliikkee HHrrvvaattsskkee ii VVllaaddee

SSrrbbiijjee.. UUpprraavvaa DDrruuššttvvaa ssmmaattrraa ddaa nneeććee bbiittii iissppllaattee nnaavveeddeenniihh ppootteenncciijjaallnniihh oobbvveezzaa..





2277.. PPOOTTEENNCCIIJJAALLNNEE OOBBVVEEZZEE ((NNAASSTTAAVVAAKK))

ZZaašštt ii ttaa ookkooll iiššaa

OOssnnoovvnnaa aakkttiivvnnoosstt DDrruuššttvvaa jjee pprriijjeevvoozz ii sskkllaaddiišštteennjjee nnaaffttee,, kkoojjii uu sseebbii uukklljjuuččuujjee ii eevveennttuuaallnnii uuttjjeeccaajj nnaa ookkoolliišš

kkrroozz iissttjjeeccaannjjee nnaaffttee nnaa ppoolljjoopprriivvrreeddnnoo ttlloo ii vvooddeennee ttookkoovvee.. ZZaa nneezzaavvrrššeennee ssuuddsskkee ssppoorroovvee kkoojjii ssee vvooddee pprroottiivv

DDrruuššttvvaa zzaa nnaakknnaadduu šštteettee uuzzrrookkoovvaannee iissttjjeeccaannjjeemm nnaaffttee rreezzeerrvviirraannoo jjee 11,,22 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

KKoommuunnaallnnii ddoopprr iinnooss zzaa iizzggrraaddnnjjuu sspprreemmnniikkaa

UU ttiijjeekkuu jjee ssuuddsskkii ssppoorr ss ggrraaddoomm SSiisskkoomm vveezzaann uuzz vviissiinnuu kkoommuunnaallnnoogg ddoopprriinnoossaa zzaa iizzggrraaddnnjjuu ššeesstt nnoovviihh

sspprreemmnniikkaa nnaa tteerrmmiinnaalluu SSiissaakk.. UUpprraavvaa pprrooccjjeennjjuujjee ddaa ppoossttoojjii mmaallaa vvjjeerroojjaattnnoosstt ppllaaććaannjjaa kkoommuunnaallnnoogg ddoopprriinnoossaa

uuttvvrrññeennoogg rrjjeeššeennjjeemm ggrraaddaa SSiisskkaa,, uu iizznnoossuu oodd 5555,,00 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa.. KKoommuunnaallnnii ddoopprriinnooss ppoovveeććaavvaa vvrriijjeeddnnoosstt

iinnvveessttiicciijjaa ii nnee uuttjjeeččee nnaa rreezzuullttaatt ppoosslloovvaannjjaa DDrruuššttvvaa..

2288.. DDOOGGAAĐĐAAJJII NNAAKKOONN DDAATTUUMMAA FFIINNAANNCCIIJJSSKKIIHH IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJAA

DDoonneeššeennaa jjee ooddlluukkaa oo rraassppiissiivvaannjjuu jjaavvnnoogg nnaaddmmeettaannjjaa zzaa iizzvvooññeennjjee ggrraaññeevviinnsskkiihh rraaddoovvaa zzaa ttrrii nnoovvaa sspprreemmnniikkaa

ssiirroovvee nnaaffttee nnaa TTeerrmmiinnaalluu OOmmiiššaalljj..





2299.. TTRRAANNSSAAKKCCIIJJEE SS PPOOVVEEZZAANNIIMM SSTTRRAANNAAMMAA

TTiijjeekkoomm ggooddiinnee ttrraannssaakkcciijjee iizzmmeeññuu DDrruuššttvvaa ii ppoovveezzaanniihh ssttrraannaa pprriikkaazzaannee ssuu kkaakkoo sslliijjeeddii::

PPrrooddaajjee uusslluuggaa TTrroošškkoovvii nnaabbaavvee PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ppoovveezzaanniihh ssttrraannaa

OObbvveezzee pprreemmaa ppoovveezzaanniimm ssttrraannaammaa

22001100.. 22000099.. 22001100.. 22000099.. 22001100.. 22000099.. 22001100.. 22000099..

PPoovveezzaannaa ddrruuššttvvaa

112222..998877 110099..006655 -- -- 1100..227722 99..669988 -- --

HHAANNDDAA

112222..998855 110099..006655 -- -- 1100..227700 99..669988 -- --

JJAANNAAFF –– UUPPRRAAVVLLJJAANNJJEE PPRROOJJEEKKTTIIMMAA dd..oo..oo..

22 -- -- -- 22 -- -- --

JJAANNAAFF--TTEERRMMIINNAALL BBRROODD

dd..oo..oo..

-- -- -- -- -- -- -- --

DDrruuššttvvaa kkoonncceerrnnaa 5566..667722 5544..227799 3366..002288 4444..445544 44..770044 2222..333300 55..553344 2288..663388

PPrriihhooddii oodd pprrooddaajjee uusslluuggaa ii nnaabbaavvee oodd ppoovveezzaanniihh ssttrraannaakkaa oossttvvaarreennii ssuu pprreemmaa uuoobbiiččaajjeenniimm ttrržžiiššnniimm uuvvjjeettiimmaa..

IIssppllaattee kkll jjuuččnnoomm oossoobbll jjuu DDrruuššttvvaa

KKlljjuuččnnoomm oossoobblljjuu DDrruuššttvvaa iissppllaaććeennee ssuu ttiijjeekkoomm ggooddiinnee sslljjeeddeeććee nnaakknnaaddee::

22001100.. 22000099..

PPllaaććee uu bbrruuttoo iizznnoossuu 44..771199 55..773366

NNaakknnaaddee ii pprriimmiiccii uu nnaarraavvii bbrruuttoo 886688 22..771188

55..558877 88..445544

BBrroojj kklljjuuččnnoogg oossoobblljjaa uu 22001100.. ggooddiinnii ooddnnoossii ssee nnaa ttrrii ččllaannaa UUpprraavvee ii oossaamm ddiirreekkttoorraa,, jjeeddnnaakkoo kkaaoo ii uu 22000099..

ggooddiinnii.. IIssppllaaććeennee nnaakknnaaddee uu 22000099.. ggooddiinnii uukklljjuuččuujjuu oottpprreemmnniinnuu iissppllaaććeennuu pprriilliikkoomm rraasskkiiddaa rraaddnnoogg ooddnnoossaa zzaa

jjeeddnnoogg ččllaannaa UUpprraavvee..





3300.. FFIINNAANNCCIIJJSSKKII IINNSSTTRRUUMMEENNTTII

3300..11.. UUpprraavvll jjaannjjee rr iizziikkoomm kkaappii ttaallaa

DDrruuššttvvoo uupprraavvlljjaa kkaappiittaalloomm uu cciilljjuu oossiigguurraannjjaa mmoogguuććnnoossttii nneeooggrraanniiččeennoogg ppoosslloovvaannjjaa.. SSttrruukkttuurraa kkaappiittaallaa

pprriikkaazzaannaa jjee uu bbiilljjeeššccii bbrr.. 1188.. UU ppoosslljjeeddnnjjiihh nneekkoolliikkoo ggooddiinnaa iinntteennzziivvnnoogg iinnvveessttiirraannjjaa uu mmooddeerrnniizzaacciijjuu

nnaaffttoovvooddnnoogg ssuussttaavvaa,, iizzggrraaddnnjjuu nnoovviihh sspprreemmnniikkaa,, ssuussttaavv nnaaddzzoorraa ii uupprraavvlljjaannjjaa ttee mmooddeerrnniizzaacciijjuu

eelleekkttrrooeenneerrggeettsskkoogg ii ssuussttaavvaa mmjjeerreennjjaa,, ss cciilljjeemm uunnaapprrjjeeññeennjjaa ssiigguurrnnoossttii ii zzaaššttiittee ookkoolliiššaa,, DDrruuššttvvoo nniijjee iissppllaaććiivvaalloo

ddiivviiddeennddee ddiioonniiččaarriimmaa,, vveećć jjee oossttvvaarreennuu ddoobbiitt zzaaddrržžaavvaalloo uu kkaappiittaalluu ddrruuššttvvaa ((uu oossttaalliimm pprriiččuuvvaammaa ii zzaaddrržžaannoojj

ddoobbiittii))..

ZZaa 22001100.. ggooddiinnuu nniijjee ppllaanniirraannaa iissppllaattaa ddiivviiddeennddee..

PPookkaazzaatteell jj zzaadduužžeennoosstt ii

UUpprraavvaa pprraattii ssttrruukkttuurruu iizzvvoorraa ffiinnaanncciirraannjjaa nnaa mmjjeesseeččnnoojj rraazziinnii.. IIzzvvoorrii ffiinnaanncciirraannjjaa rreeddoovvnnoogg ppoosslloovvaannjjaa,,

iinnvveessttiirraannjjaa ii oottppllaattee dduuggoorrooččnniihh zzaajjmmoovvaa kkoojjii ssuu bbiillii iisskkoorriišštteennii pprriilliikkoomm iizzggrraaddnnjjee nnaaffttoovvooddaa,, ssuu uuggllaavvnnoomm

vvllaassttiittaa nnoovvččaannaa ssrreeddssttvvaa..

KKooeeffiicciijjeenntt zzaadduužžeennoossttii nnaa kkrraajjuu ggooddiinnee mmoožžee ssee pprriikkaazzaattii kkaakkoo sslliijjeeddii::

22001100.. 22000099..

DDuugg ((ii)) 8833..118800 8822..778877

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii 221166..660066 115544..777711

NNeettoo dduugg -- --

KKaappiittaall ((iiii)) 33..118888..881166 33..008800..336622

OOmmjjeerr nneettoo dduuggaa ii kkaappiittaallaa -- --

((ii)) DDuugg ssaaddrržžii dduuggoorrooččnnee ii kkrraattkkoorrooččnnee oobbvveezzee ppoo kkrreeddiittiimmaa.. UU 22001100.. ggooddiinnii eevviiddeennttiirraannee ssuu ssaammoo

dduuggoorrooččnnee oobbvveezzee kkoojjee ssee nnee mmoogguu oottppllaaććiivvaattii..

((iiii)) KKaappiittaall uukklljjuuččuujjee tteemmeelljjnnii kkaappiittaall,, pprriiččuuvvee,, zzaaddrržžaannuu ddoobbiitt ii ddoobbiitt ppoosslloovvnnee ggooddiinnee..

3300..22.. KKaatteeggoorr ii jjee ff iinnaannccii jjsskkiihh iinnsstt rruummeennaattaa

22001100.. 22000099..

FFiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa

UU ppoossjjeedduu zzaa ttrrggoovvaannjjee ((nnoovvččaannii ffoonndd)) 6633..449955

4466..111144

DDeeppoozziittii nnaa rrookk iizznnaadd ttrrii mmjjeesseeccaa 223388..779977

3300..553366

ZZaajjmmoovvii ii ppoottrraažžiivvaannjjaa ((uukklljjuuččiivvoo ii nnoovvaacc ii nnoovvččaannee eekkvviivvaalleennttee)) 115533..111111

110088..665577

PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa uuppiissaannii,, aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall 225500..224477

553366..224444

UUkkuuppnnaa ff iinnaannccii jjsskkaa iimmoovviinnaa 770055..665500 772211..555511 UUkkuuppnnee ff iinnaannccii jjsskkee oobbvveezzee 8833..118800 8822..778877





3300.. FFIINNAANNCCIIJJSSKKII IINNSSTTRRUUMMEENNTTII ((NNAASSTTAAVVAAKK))

3300..33.. IIzzlloožžeennoosstt rr iizziicciimmaa

IIzzlloožžeennoosstt kkrreeddiittnnoomm ii vvaalluuttnnoomm rriizziikkuu jjaavvlljjaa ssee ttiijjeekkoomm rreeddoovvnnoogg ppoosslloovvaannjjaa.. KKaammaattnnii rriizziikk nnee ppoossttoojjii..

KKrreeddii ttnnii rr iizziikk

NNaa ddaann ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa nniijjee bbiilloo zznnaaččaajjnniihh kkoonncceennttrraacciijjaa kkrreeddiittnnoogg rriizziikkaa..

UUpprraavvll jjaannjjee rr iizziikkoomm nnaa kkaammaattnnee ssttooppee

OOssttaattaakk zzaadduužžeennjjaa ooddnnoossii ssee nnaa kkrreeddiitt uuzzeett uuzz ffiikkssnnuu kkaammaattnnuu ssttooppuu oodd 55%% ggooddiiššnnjjee zzbboogg ččeeggaa UUpprraavvaa

pprrooccjjeennjjuujjee ddaa kkaammaattnnii rriizziikk nnee ppoossttoojjii..

RRiizziikk ssttrraannee vvaalluuttee

DDrruuššttvvoo jjee uuggllaavvnnoomm iizzlloožžeennoo pprroommjjeennaammaa tteeččaajjaa EEUURR ii UUSSDD jjeerr jjee zznnaaččaajjaann ddiioo ppoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa ii

pprriihhooddaa,, zzaattiimm nnoovvččaanniihh ssrreeddssttaavvaa ii oobbvveezzaa ppoo dduuggoorrooččnniimm kkrreeddiittiimmaa nnoommiinniirraann uu nnaavveeddeenniimm vvaalluuttaammaa.. OOssttaallaa

iimmoovviinnaa ii oobbvveezzee nnaajjvveeććiimm ddiijjeelloomm ssuu nnoommiinniirraannee uu kkuunnaammaa.. UUpprraavvlljjaannjjee oovviimm rriizziikkoomm pprroovvooddii ssee pprriirrooddnnoomm

zzaaššttiittoomm,, nnaa nnaaččiinn ddaa ssee ppoottrreebbaann iizznnooss nnoovvččaanniihh ssrreeddssttvvaa ddrržžii uu aammeerriiččkkiimm ddoollaarriimmaa uu kkoojjiimmaa jjee iisskkaazzaannaa

pprreeoossttaallaa dduuggoorrooččnnaa oobbvveezzaa ppoo kkrreeddiittuu..

UUpprraavvll jjaannjjee rr iizziikkoomm ssttrraannee vvaalluuttee KKnnjjiiggoovvooddssttvveennaa vvrriijjeeddnnoosstt nnoovvččaanniihh ssrreeddssttaavvaa ii oobbvveezzaa DDrruuššttvvaa nnaa ddaann 3311..1122.. ddeennoommiinniirraannee uu ssttrraanniimm

vvaalluuttaammaa iizzrraažžeennii uu ttiissuuććaammaa kkuunnaa

IImmoovviinnaa OObbvveezzee

22001100.. 22000099.. 22001100.. 22000099..

UUSSDD 6600..996677 6622..443311 8833..118800 8822..778877

EEUURR 1199..668822 2255..222233 -- -- DDrruuššttvvoo iimmaa oobbvveezzee ii iimmoovviinnuu ddeennoommiinniirraannuu uu UUSSDD ttaakkoo ddaa kkoorriissttii ttzzvv..pprriirrooddnnii hheeddggiinngg,, iizzlloožžeennii ddiioo jjee ookkoo 2266%%

nnaa ssttrraannii oobbvveezzaa ššttoo ssee ddiijjeelloomm kkoommppeennzziirraa iimmoovviinnoomm uu EEUURR..





3300.. FFIINNAANNCCIIJJSSKKII IINNSSTTRRUUMMEENNTTII ((NNAASSTTAAVVAAKK))

AAnnaall iizzaa oossjjeett ll jj iivvoosstt ii ssttrraannee vvaalluuttee

DDrruuššttvvoo jjee uuggllaavvnnoomm iizzlloožžeennoo vvaalluuttii UUSSDD ii sslljjeeddeeććaa ttaabbeellaa ppookkaazzuujjee oossjjeettlljjiivvoosstt DDrruuššttvvaa nnaa 1100%%--ttnnoo ppoovveeććaannjjee ii

ssmmaannjjeennjjee uu tteeččaajjuu UUSSDD//kknn.. AAnnaalliizzaa oossjjeettlljjiivvoossttii uukklljjuuččuujjee ssttaannjjee nnoovvččaanniihh ssrreeddssttaavvaa ii oobbvveezzaa ppoo dduuggoorrooččnniimm

kkrreeddiittiimmaa uu UUSSDD nnaa ddaann 3311..1122.. ttee pprriillaaggooññaavvaa nnjjiihhoovvuu kkoonnvveerrzziijjuu uu kknn nnaa kkrraajjuu iizzvvjjeeššttaajjnnoogg rraazzddoobblljjaa zzaa

pprroommjjeennuu tteeččaajjeevvaa oodd 1100%%.. IIzzrraaččuunn jjee nnaapprraavvlljjeenn uu ttiissuuććaammaa UUSSDD ii ttiissuuććaammaa kknn..

AAnnaall iizzaa pprr ii ppoovveeććaannjjuu tteeččaajjaa zzaa 1100%% 3311..1122..22001100 TTeeččaajj 3311..1122..22000099 TTeeččaajj RRaazzll iikkaa UUSSDD kknn >>1100%% UUSSDD kknn >>1100%% IImmoovviinnaa 1100..994499 6600..996677 6677..006633 66..009977 1122..226677 6622..443311 6688..667744 66..224433 OObbaavveezzee 1144..993399 8833..118800 9911..550033 ((88..332233)) 1166..226677 8822..778877 9911..006666 ((88..227799)) NNeettoo uuččiinnaakk ((22..222266)) ((22..003366)) AAnnaall iizzaa pprr ii ssmmaannjjeennjjuu tteeččaajjaa zzaa 1100%% 3311..1122..22001100 TTeeččaajj 3311..1122..22000099 TTeeččaajj RRaazzll iikkaa UUSSDD kknn >>1100%% UUSSDD kknn >>1100%% IImmoovviinnaa 1100..994499 6600..996677 5544..887700 ((66..009977)) 1122..226677 6622..443311 5566..118888 ((66..224433)) OObbaavveezzee 1144..993399 8833..118800 7744..886666 88..332233 1166..226677 8822..778877 7744..550088 88..227799 NNeettoo uuččiinnaakk 22..222266 22..003366

AAnnaalliizzaa uuččiinnaakkaa oossjjeettlljjiivvoossttii pprroommjjeennee tteeččaajjeevvaa uu 22001100.. ggooddiinnii nnee ppookkaazzuujjee zznnaaččaajjnniijjee iizznnoossee mmoogguuććiihh ddoobbiittaakkaa

iillii gguubbiittaakkaa uu sslluuččaajjuu ppoorraassttaa iillii ppaaddaa tteeččaajjaa zzaa 1100%%..





3311.. NNEETTOO PPRROOMMJJEENNAA NNOOVVCCAA II NNOOVVČČAANNIIHH EEKKVVIIVVAALLEENNAATTAA

NNaa ddaann 3311.. pprroossiinnccaa 22001100.. ggooddiinnee iisskkaazzaannoo jjee uukkuuppnnoo ppoovveeććaannjjee nnoovvccaa ii nnoovvččaanniihh eekkvviivvaalleennaattaa zzaa 6611,,44

mmiilliijjuunnaa kkuunnaa.. IIzz ppoosslloovvnniihh aakkttiivvnnoossttii oossttvvaarreenn jjee ppoozziittiivvnnii nnoovvččaannii ttiijjeekk oodd 117777,,66 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa ((22000099:: 331177,,99

mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)).. IIzz iinnvveessttiicciijjsskkiihh aakkttiivvnnoossttii oossttvvaarreenn jjee nneeggaattiivvnnii nnoovvččaannii ttiijjeekk uu iizznnoossuu oodd 110055,,33 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa

((22000099:: 226688,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa)) kkaaoo rreezzuullttaatt pprriimmiittkkaa 228855,,99 mmiilliijjuunnaa kkuunnaa tteemmeelljjeemm uuppllaaććeennoogg iizznnoossaa

ddookkaappiittaalliizzaacciijjee ppoovveezzaannoogg ddrruuššttvvaa HHAANNDDAA,, iizzddaattaakkaa zzaa nnaabbaavvuu dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee ii ppoovveeććaannjjaa

oorrooččeenniihh ddeeppoozziittaa.. FFiinnaanncciijjsskkee aakkttiivvnnoossttii bbiilljjeežžee ssmmaannjjeennjjee tteemmeelljjeemm oottppllaattee bbaannkkoovvnniihh kkrreeddiittaa uu iizznnoossuu oodd 1100,,88

mmiilliijjuunnaa kkuunnaa..

3322.. OODDOOBBRREENNJJEE FFIINNAANNCCIIJJSSKKIIHH IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJAA

FFiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee uussvvoojjiillaa jjee UUpprraavvaa ii ooddoobbrriillaa nnjjiihhoovvoo iizzddaavvaannjjee ddaannaa 2255.. vveelljjaaččee 22001111.. ggooddiinnee..





TTeemmeelljjeemm hhrrvvaattsskkoogg ZZaakkoonnaa oo rraaččuunnoovvooddssttvvuu ((NNaarrooddnnee nnoovviinnee 110099//0077)) ddoonneesseenn jjee PPrraavviillnniikk oo ssttrruukkttuurrii ii

ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ((NNNN 3388//0088)) ii PPrraavviillnniikk oo iizzmmjjeennaammaa ii ddooppuunnaammaa PPrraavviillnniikkaa oo

ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ((NNNN 113300//1100)).. SSlljjeeddeeććee ttaabblliiccee pprriikkaazzuujjuu ffiinnaanncciijjsskkee

iizzvvjjeeššttaajjee uu sskkllaadduu ss nnaavveeddeenniimm PPrraavviillnniikkoomm::

RRaaččuunn ddoobbii tt ii ii gguubbii ttkkaa

NNaazziivv ppoozziiccii jjee AAOOPP oozznnaakkaa

RRbbrr.. bbii ll jjeešškkee

PPrreetthhooddnnaa ggooddiinnaa

TTeekkuuććaa ggooddiinnaa

11 22 33 44 55

II.. PPOOSSLLOOVVNNII PPRRIIHHOODDII ((111122++111133)) 111111 448.981.498 441.723.289

11.. PPrr iihhooddii oodd pprrooddaajjee 111122 33 443.715.738 421.775.639

22.. OOssttaall ii ppoosslloovvnnii pprr iihhooddii 111133 44 5.265.760 19.947.650

IIII.. PPOOSSLLOOVVNNII RRAASSHHOODDII ((111155++111166++112200++112244++112255++112266++112299++113300)) 111144 300.414.018 319.330.510

11.. PPrroommjjeennee vvrr ii jjeeddnnoosstt ii zzaall iihhaa pprrooiizzvvooddnnjjee uu tt ii jjeekkuu ii ggoottoovviihh pprrooiizzvvooddaa 111155 - -

22.. MMaatteerr ii jjaallnnii ttrroošškkoovvii ((111177 ddoo 111199)) 111166 55 46.448.093 51.626.087

aa)) TTrroošškkoovvii ssiirroovviinnaa ii mmaatteerriijjaallaa 111177 7.208.260 6.213.191

bb)) TTrroošškkoovvii pprrooddaannee rroobbee 111188 - -

cc)) OOssttaallii vvaannjjsskkii ttrroošškkoovvii 111199 39.239.833 45.412.896

33.. TTrroošškkoovvii oossoobbll jjaa ((112211 ddoo 112233)) 112200 66 68.795.412 67.407.085

aa)) NNeettoo ppllaaććee ii nnaaddnniiccee 112211 36.991.293 36.609.095

bb)) TTrroošškkoovvii ppoorreezzaa ii ddoopprriinnoossaa iizz ppllaaććaa 112222 21.636.157 20.909.906

cc)) DDoopprriinnoossii nnaa ppllaaććee 112233 10.167.962 9.888.084

44.. AAmmoorrtt iizzaaccii jjaa 112244 77 142.454.924 147.486.790

55.. OOssttaall ii ttrroošškkoovvii 112255 88 37.337.300 44.779.118

66.. VVrr ii jjeeddnnoossnnoo uusskkllaaññiivvaannjjee ((112277++112288)) 112266 - -

aa)) dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee ((oossiimm ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee)) 112277 - -

bb)) kkrraattkkoottrraajjnnee iimmoovviinnee ((oossiimm ffiinnaanncciijjsskkee iimmoovviinnee)) 112288 - -

77.. RReezzeerrvvii rraannjjaa 112299 88 5.378.289 8.031.430

88.. OOssttaall ii ppoosslloovvnnii rraasshhooddii 113300 - -

IIIIII.. FFIINNAANNCCIIJJSSKKII PPRRIIHHOODDII ((113322 ddoo 113366)) 113311 99 15.927.358 27.256.192

11.. KKaammaattee,, tteeččaajjnnee rraazzll iikkee,, ddiivviiddeennddee ii ssll iiččnnii pprr iihhooddii iizz ooddnnoossaa ss ppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa

113322 - -

22.. KKaammaattee,, tteeččaajjnnee rraazzll iikkee,, ddiivviiddeennddee,, ssll iiččnnii pprr iihhooddii iizz ooddnnoossaa ss nneeppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa ii ddrruuggiimm oossoobbaammaa

113333 14.385.159 26.074.931

33.. DDiioo pprr iihhooddaa oodd pprr iiddrruužžeenniihh ppoodduuzzeettnniikkaa ii ssuuddjjeelluujjuuććiihh iinntteerreessaa 113344 - -

44.. NNeerreeaall iizzii rraannii ddoobbiiccii ((pprr iihhooddii)) oodd ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee 113355 1.542.199 1.181.261

55.. OOssttaall ii ff iinnaannccii jjsskkii pprr iihhooddii 113366 - -

IIVV.. FFIINNAANNCCIIJJSSKKII RRAASSHHOODDII ((113388 ddoo 114411)) 113377 99 12.272.024 15.119.781

11.. KKaammaattee,, tteeččaajjnnee rraazzll iikkee ii ddrruuggii rraasshhooddii ss ppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa 113388 - -

22.. KKaammaattee,, tteeččaajjnnee rraazzll iikkee ii ddrruuggii rraasshhooddii iizz ooddnnoossaa ss nneeppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa ii ddrruuggiimm oossoobbaammaa

113399 12.272.024 15.119.781





RRaaččuunn ddoobbii tt ii ii gguubbii ttkkaa ((nnaassttaavvaakk))

33.. NNeerreeaall iizzii rraannii gguubbiiccii ((rraasshhooddii )) oodd ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee 114400 - -

44.. OOssttaall ii ff iinnaannccii jjsskkii rraasshhooddii 114411 - -

VV.. UUDDIIOO UU DDOOBBIITTII OODD PPRRIIDDRRUUŽŽEENNIIHH PPOODDUUZZEETTNNIIKKAA 114422 - -

VVII.. UUDDIIOO UU GGUUBBIITTKKUU OODD PPRRIIDDRRUUŽŽEENNIIHH PPOODDUUZZEETTNNIIKKAA 114433 - -

VVIIII.. IIZZVVAANNRREEDDNNII -- OOSSTTAALLII PPRRIIHHOODDII 114444 - -

VVIIIIII..IIZZVVAANNRREEDDNNII -- OOSSTTAALLII RRAASSHHOODDII 114455 - -

IIXX.. UUKKUUPPNNII PPRRIIHHOODDII ((111111++113311++114422 ++ 114444)) 114466 464.908.856 468.979.481

XX.. UUKKUUPPNNII RRAASSHHOODDII ((111144++113377++114433 ++ 114455)) 114477 312.686.042 334.450.291

XXII.. DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK PPRRIIJJEE OOPPOORREEZZIIVVAANNJJAA ((114466--114477)) 114488 152.222.814 134.529.190

11.. DDoobbiitt pprriijjee ooppoorreezziivvaannjjaa ((114466--114477)) 114499 152.222.814 134.529.190

22.. GGuubbiittaakk pprriijjee ooppoorreezziivvaannjjaa ((114477--114466)) 115500 - -

XXIIII.. PPOORREEZZ NNAA DDOOBBIITT 115511 1100 33.741.409 28.097.581

XXIIIIII.. DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK RRAAZZDDOOBBLLJJAA ((114488--115511)) 115522 118.481.405 106.431.609

11.. DDoobbiitt rraazzddoobblljjaa ((114499--115511)) 115533 2211 118.481.405 106.431.609

22.. GGuubbiittaakk rraazzddoobblljjaa ((115511--114488)) 115544 - -

DDOODDAATTAAKK RRDDGG--uu ((ppooppuunnjjaavvaa ppoodduuzzeettnniikk kkoojj ii ssaassttaavvll jjaa kkoonnssooll iiddii rraannii ggooddiiššnnjj ii ff iinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj ))

XXIIVV.. DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK RRAAZZDDOOBBLLJJAA

11.. PPrr iippiissaannaa iimmaatteell jj iimmaa kkaappii ttaallaa mmaatt iiccee 115555 - -

22.. PPrr iippiissaannaa mmaannjj iinnsskkoomm iinntteerreessuu 115566 - -

IIZZVVJJEEŠŠTTAAJJ OO OOSSTTAALLOOJJ SSVVEEOOBBUUHHVVAATTNNOOJJ DDOOBBIITTII ((ppooppuunnjjaavvaa ppoodduuzzeettnniikk oobbvveezznniikk pprr iimmjjeennee MMSSFFII--aa))

II.. DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK RRAAZZDDOOBBLLJJAA ((== 115522)) 115577 118.481.405 106.431.609

IIII.. OOSSTTAALLAA SSVVEEOOBBUUHHVVAATTNNAA DDOOBBIITT//GGUUBBIITTAAKK PPRRIIJJEE PPOORREEZZAA ((115599 ddoo 116655))

115588 - -

11.. TTeeččaajjnnee rraazzll iikkee iizz pprreerraaččuunnaa iinnoozzeemmnnoogg ppoosslloovvaannjjaa 115599 - -

22.. PPrroommjjeennee rreevvaalloorr iizzaaccii jjsskkiihh rreezzeerrvvii dduuggoottrraajjnnee mmaatteerr ii jjaallnnee ii nneemmaatteerr ii jjaallnnee iimmoovviinnee 116600 - -

33.. DDoobbii tt ii ll ii gguubbii ttaakk ss oossnnoovvee ppoonnoovvnnoogg vvrreeddnnoovvaannjjaa ff iinnaannccii jjsskkee iimmoovviinnee rraassppoolloožžiivvee zzaa pprrooddaajjuu 116611 - -

44.. DDoobbii tt ii ll ii gguubbii ttaakk ss oossnnoovvee uuččiinnkkoovvii ttee zzaašštt ii ttee nnoovvččaannoogg ttookkaa 116622 - -

55.. DDoobbii tt ii ll ii gguubbii ttaakk ss oossnnoovvee uuččiinnkkoovvii ttee zzaašštt ii ttee nneettoo uullaaggaannjjaa uu iinnoozzeemmssttvvuu 116633 - -

66.. UUddiioo uu oossttaalloojj ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbii tt ii //gguubbii ttkkuu pprr iiddrruužžeenniihh ppoodduuzzeettnniikkaa 116644 - -

77.. AAkkttuuaarrsskkii ddoobbiiccii //gguubbiiccii ppoo ppllaannoovviimmaa ddeeff iinnii rraanniihh pprr iimmaannjjaa 116655 - -

IIIIII.. PPOORREEZZ NNAA OOSSTTAALLUU SSVVEEOOBBUUHHVVAATTNNUU DDOOBBIITT RRAAZZDDOOBBLLJJAA 116666 - -

IIVV.. NNEETTOO OOSSTTAALLAA SSVVEEOOBBUUHHVVAATTNNAA DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK RRAAZZDDOOBBLLJJAA ((115588--116666)) 116677 - -

VV.. SSVVEEOOBBUUHHVVAATTNNAA DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK RRAAZZDDOOBBLLJJAA ((115577++116677)) 116688 118.481.405 106.431.609

DDOODDAATTAAKK IIzzvvjjeeššttaajjuu oo oossttaalloojj ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbii tt ii ((ppooppuunnjjaavvaa ppoodduuzzeettnniikk kkoojj ii ssaassttaavvll jjaa kkoonnssooll iiddii rraannii ggooddiiššnnjj ii ff iinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj )) VVII.. SSVVEEOOBBUUHHVVAATTNNAA DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK RRAAZZDDOOBBLLJJAA

11.. PPrr iippiissaannaa iimmaatteell jj iimmaa kkaappii ttaallaa mmaatt iiccee 116699 - -

22.. PPrr iippiissaannaa mmaannjj iinnsskkoomm iinntteerreessuu 117700 - -





BBii llaannccaa



PPrreetthhooddnnaa ggooddiinnaa ((nneettoo))

TTeekkuuććaa ggooddiinnaa ((nneettoo))

11 22 33 44 55

AAKKTTIIVVAA AA)) PPOOTTRRAAŽŽIIVVAANNJJAA ZZAA UUPPIISSAANNII AA NNEEUUPPLLAAĆĆEENNII

KKAAPPIITTAALL 000011 536.244.300 250.247.340

BB)) DDUUGGOOTTRRAAJJNNAA IIMMOOVVIINNAA ((000033++001100++002200++002299++003333)) 000022 2.575.232.996 2.616.515.345

II.. NNEEMMAATTEERRIIJJAALLNNAA IIMMOOVVIINNAA ((000044 ddoo 000099)) 000033 1122 13.041.903 78.340.931

11.. IIzzddaaccii zzaa rraazzvvoojj 000044 - - 22.. KKoonncceessiijjee,, ppaatteennttii,, lliicceenncciijjee,, rroobbnnee ii uusslluužžnnee mmaarrkkee,,

ssooffttvveerr ii oossttaallaa pprraavvaa 000055 10.781.853 77.482.520

33.. GGooooddwwiillll 000066 - -

44.. PPrreedduujjmmoovvii zzaa nnaabbaavvuu nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 000077 - -

55.. NNeemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa uu pprriipprreemmii 000088 2.260.050 858.411

66.. OOssttaallaa nneemmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa 000099 - -

IIII.. MMAATTEERRIIJJAALLNNAA IIMMOOVVIINNAA ((001111 ddoo 001199)) 001100 1133 2.559.500.154 2.534.612.450

11.. ZZeemmlljjiiššttee 001111 380.340.754 378.301.480

22.. GGrraaññeevviinnsskkii oobbjjeekkttii 001122 1.135.856.424 1.025.698.761

33.. PPoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmaa 001133 181.263.905 361.012.660

44.. AAllaattii,, ppooggoonnsskkii iinnvveennttaarr ii ttrraannssppoorrttnnaa iimmoovviinnaa 001144 15.660.085 14.218.723

55.. BBiioolloošškkaa iimmoovviinnaa 001155 - -

66.. PPrreedduujjmmoovvii zzaa mmaatteerriijjaallnnuu iimmoovviinnuu 001166 16.514.569 28.812.141

77.. MMaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa uu pprriipprreemmii 001177 607.145.175 503.489.959

88.. OOssttaallaa mmaatteerriijjaallnnaa iimmoovviinnaa 001188 222.719.242 223.078.726

99.. UUllaaggaannjjee uu nneekkrreettnniinnee 001199 - - IIIIII.. DDUUGGOOTTRRAAJJNNAA FFIINNAANNCCIIJJSSKKAA IIMMOOVVIINNAA ((002211 ddoo 002288))

002200 1144 - 30.182

11.. UUddjjeellii ((ddiioonniiccee)) kkoodd ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeettnniikkaa 002211 - 30.182

22.. DDaannii zzaajjmmoovvii ppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa 002222 - -

33.. SSuuddjjeelluujjuuććii iinntteerreessii ((uuddjjeellii)) 002233 - - 44.. ZZaajjmmoovvii ddaannii ppoodduuzzeettnniicciimmaa uu kkoojjiimmaa ppoossttoojjee

ssuuddjjeelluujjuuććii iinntteerreessii 002244 - -

55.. UUllaaggaannjjaa uu vvrriijjeeddnnoossnnee ppaappiirree 002255 - -

66.. DDaannii zzaajjmmoovvii,, ddeeppoozziittii ii sslliiččnnoo 002266 - -

77.. OOssttaallaa dduuggoottrraajjnnaa ffiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa 002277 - -

88.. UUllaaggaannjjaa kkoojjaa ssee oobbrraaččuunnaavvaajjuu mmeettooddoomm uuddjjeellaa 002288 - -

IIVV.. PPOOTTRRAAŽŽIIVVAANNJJAA ((003300 ddoo 003322)) 002299 216.530 197.994

11.. PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeettnniikkaa 003300 - -

22.. PPoottrraažžiivvaannjjaa ppoo oossnnoovvii pprrooddaajjee nnaa kkrreeddiitt 003311 216.530 197.994

33.. OOssttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa 003322 - -

VV.. OODDGGOOĐĐEENNAA PPOORREEZZNNAA IIMMOOVVIINNAA 003333 1100 2.474.409 3.333.788

CC)) KKRRAATTKKOOTTRRAAJJNNAA IIMMOOVVIINNAA ((003355++004433++005500++005588)) 003344 256.614.305 534.263.590

II.. ZZAALLIIHHEE ((003366 ddoo 004422)) 003355 1155 7.457.285 7.756.330

11.. SSiirroovviinnee ii mmaatteerriijjaall 003366 7.457.285 7.756.330

22.. PPrrooiizzvvooddnnjjaa uu ttiijjeekkuu 003377 - -

33.. GGoottoovvii pprrooiizzvvooddii 003388 - -





BBii llaannccaa ((nnaassttaavvaakk))

44.. TTrrggoovvaaččkkaa rroobbaa 003399 - -

55.. PPrreedduujjmmoovvii zzaa zzaalliihhee 004400 - -

66.. DDuuggoottrraajjnnaa iimmoovviinnaa nnaammiijjeennjjeennaa pprrooddaajjii 004411 - -

77.. BBiioolloošškkaa iimmoovviinnaa 004422 - -

IIII.. PPOOTTRRAAŽŽIIVVAANNJJAA ((004444 ddoo 004499)) 004433 63.850.457 71.104.540

11.. PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeettnniikkaa 004444 2299 9.697.812 10.272.372

22.. PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa 004455 1166 48.737.714 30.800.060

33.. PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ssuuddjjeelluujjuuććiihh ppoodduuzzeettnniikkaa 004466 - -

44.. PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd zzaappoosslleenniikkaa ii ččllaannoovvaa ppoodduuzzeettnniikkaa 004477 17.656 37.764

55.. PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ddrržžaavvee ii ddrruuggiihh iinnssttiittuucciijjaa 004488 4.574.334 4.326.575

66.. OOssttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa 004499 822.941 25.667.769

IIIIII.. KKRRAATTKKOOTTRRAAJJNNAA FFIINNAANNCCIIJJSSKKAA IIMMOOVVIINNAA ((005511 ddoo 005577))

005500 1144 30.535.800 239.197.169

11.. UUddjjeellii ((ddiioonniiccee)) kkoodd ppoovveezzaanniihh ppoodduuzzeettnniikkaa 005511 - -

22.. DDaannii zzaajjmmoovvii ppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa 005522 - 400.000

33.. SSuuddjjeelluujjuuććii iinntteerreessii ((uuddjjeellii)) 005533 - - 44.. ZZaajjmmoovvii ddaannii ppoodduuzzeettnniicciimmaa uu kkoojjiimmaa ppoossttoojjee


55.. UUllaaggaannjjaa uu vvrriijjeeddnnoossnnee ppaappiirree 005555 - -

66.. DDaannii zzaajjmmoovvii,, ddeeppoozziittii ii sslliiččnnoo 005566 30.535.800 238.797.169

77.. OOssttaallaa ffiinnaanncciijjsskkaa iimmoovviinnaa 005577 - -

IIVV.. NNOOVVAACC UU BBAANNCCII II BBLLAAGGAAJJNNII 005588 1177 154.770.763 216.205.551 DD)) PPLLAAĆĆEENNII TTRROOŠŠKKOOVVII BBUUDDUUĆĆEEGG RRAAZZDDOOBBLLJJAA II

OOBBRRAAČČUUNNAATTII PPRRIIHHOODDII 005599 97.592 188.366

EE)) UUKKUUPPNNOO AAKKTTIIVVAA ((000011++000022++003344++005599)) 006600 3.368.189.193 3.401.214.641

FF)) IIZZVVAANNBBIILLAANNČČNNII ZZAAPPIISSII 006611 1.619.675.949 2.086.690.943

PPAASSIIVVAA AA)) KKAAPPIITTAALL II RREEZZEERRVVEE

((006633++006644++006655++007711++007722++007755++007788)) 006622 3.080.362.135 3.188.816.028

II.. TTEEMMEELLJJNNII ((UUPPIISSAANNII)) KKAAPPIITTAALL 006633 1188 2.720.676.600 2.720.676.600

IIII.. KKAAPPIITTAALLNNEE RREEZZEERRVVEE 006644 1199 53.585 53.585

IIIIII.. RREEZZEERRVVEE IIZZ DDOOBBIITTII ((006666++006677--006688++006699++007700)) 006655 1199 111.496.954 175.721.976

11.. ZZaakkoonnsskkee rreezzeerrvvee 006666 12.330.023 18.254.093

22.. RReezzeerrvvee zzaa vvllaassttiittee ddiioonniiccee 006677 - -

33.. VVllaassttiittee ddiioonniiccee ii uuddjjeellii ((ooddbbiittnnaa ssttaavvkkaa)) 006688 - -

44.. SSttaattuuttaarrnnee rreezzeerrvvee 006699 - -

55.. OOssttaallee rreezzeerrvvee 007700 99.166.931 157.467.883

IIVV.. RREEVVAALLOORRIIZZAACCIIJJSSKKEE RREEZZEERRVVEE 007711 - - VV.. ZZAADDRRŽŽAANNAA DDOOBBIITT IILLII PPRREENNEESSEENNII GGUUBBIITTAAKK ((007733--007744))

007722 2200 129.653.591 185.932.258

11.. ZZaaddrržžaannaa ddoobbiitt 007733 129.653.591 185.932.258

22.. PPrreenneesseennii gguubbiittaakk 007744 - -





BBii llaannccaa ((nnaassttaavvaakk))

VVII.. DDOOBBIITT IILLII GGUUBBIITTAAKK PPOOSSLLOOVVNNEE GGOODDIINNEE ((007766--007777))

007755 2211 118.481.405 106.431.609

11.. DDoobbiitt ppoosslloovvnnee ggooddiinnee 007766 118.481.405 106.431.609

22.. GGuubbiittaakk ppoosslloovvnnee ggooddiinnee 007777 - -

VVIIII.. MMAANNJJIINNSSKKII IINNTTEERREESS 007788 - -

BB)) RREEZZEERRVVIIRRAANNJJAA ((008800 ddoo 008822)) 007799 2222 34.483.044 41.471.666 11.. RReezzeerrvviirraannjjaa zzaa mmiirroovviinnee,, oottpprreemmnniinnee ii sslliiččnnee

oobbvveezzee 008800 1.605.055 1.597.677

22.. RReezzeerrvviirraannjjaa zzaa ppoorreezznnee oobbvveezzee 008811 - -

33.. DDrruuggaa rreezzeerrvviirraannjjaa 008822 32.877.989 39.873.989

CC)) DDUUGGOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE ((008844 ddoo 009922)) 008833 72.525.542 83.180.092

11.. OObbvveezzee pprreemmaa ppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa 008844 - -

22.. OObbvveezzee zzaa zzaajjmmoovvee,, ddeeppoozziittee ii sslliiččnnoo 008855 - -

33.. OObbvveezzee pprreemmaa bbaannkkaammaa ii ddrruuggiimm ffiinnaanncciijjsskkiimm iinnssttiittuucciijjaammaa

008866 2233 72.525.542 83.180.092

44.. OObbvveezzee zzaa pprreedduujjmmoovvee 008877 - -

55.. OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa 008888 - -

66.. OObbvveezzee ppoo vvrriijjeeddnnoossnniimm ppaappiirriimmaa 008899 - - 77.. OObbvveezzee pprreemmaa ppoodduuzzeettnniicciimmaa uu kkoojjiimmaa ppoossttoojjee


88.. OOssttaallee dduuggoorrooččnnee oobbvveezzee 009911 - -

99.. OOddggooññeennaa ppoorreezznnaa oobbvveezzaa 009922 - -

DD)) KKRRAATTKKOORROOČČNNEE OOBBVVEEZZEE ((009944 ddoo 110055)) 009933 2244 154.053.583 76.236.407

11.. OObbvveezzee pprreemmaa ppoovveezzaanniimm ppoodduuzzeettnniicciimmaa 009944 - -

22.. OObbvveezzee zzaa zzaajjmmoovvee,, ddeeppoozziittee ii sslliiččnnoo 009955 - -

33.. OObbvveezzee pprreemmaa bbaannkkaammaa ii ddrruuggiimm ffiinnaanncciijjsskkiimm iinnssttiittuucciijjaammaa

009966 10.262.013 -

44.. OObbvveezzee zzaa pprreedduujjmmoovvee 009977 3.943 -

55.. OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa 009988 105.412.620 61.453.116

66.. OObbvveezzee ppoo vvrriijjeeddnnoossnniimm ppaappiirriimmaa 009999 - - 77.. OObbvveezzee pprreemmaa ppoodduuzzeettnniicciimmaa uu kkoojjiimmaa ppoossttoojjee


88.. OObbvveezzee pprreemmaa zzaappoosslleenniicciimmaa 110011 3.366.597 3.453.432

99.. OObbvveezzee zzaa ppoorreezzee,, ddoopprriinnoossee ii sslliiččnnaa ddaavvaannjjaa 110022 24.974.719 5.672.215

1100.. OObbvveezzee ss oossnnoovvee uuddjjeellaa uu rreezzuullttaattuu 110033 1.162.906 -

1111.. OObbvveezzee ppoo oossnnoovvii dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee nnaammiijjeennjjeennee pprrooddaajjii

110044 - -

1122.. OOssttaallee kkrraattkkoorrooččnnee oobbvveezzee 110055 8.870.785 5.657.644 EE)) OODDGGOOĐĐEENNOO PPLLAAĆĆAANNJJEE TTRROOŠŠKKOOVVAA II PPRRIIHHOODD BBUUDDUUĆĆEEGGAA RRAAZZDDOOBBLLJJAA 110066 2255 26.764.889 11.510.448

FF)) UUKKUUPPNNOO –– PPAASSIIVVAA ((006622++007799++008833++009933++110066)) 110077 3.368.189.193 3.401.214.641

GG)) IIZZVVAANNBBIILLAANNČČNNII ZZAAPPIISSII 110088 1.619.675.949 2.086.690.943

DDOODDAATTAAKK BBIILLAANNCCII ((ppooppuunnjjaavvaa ppoodduuzzeettnniikk kkoojj ii ssaassttaavvll jjaa kkoonnssooll iiddii rraannii ggooddiiššnnjj ii ff iinnaannccii jjsskkii iizzvvjjeeššttaajj )) AA)) KKAAPPIITTAALL II RREEZZEERRVVEE 11.. PPrriippiissaannoo iimmaatteelljjiimmaa kkaappiittaallaa mmaattiiccee 110099 - -

22.. PPrriippiissaannoo mmaannjjiinnsskkoomm iinntteerreessuu 111100 - -

NNaappoommeennaa 11..:: DDooddaattaakk bbiillaannccii ppooppuunnjjaavvaajjuu ppoodduuzzeettnniiccii kkoojjii ssaassttaavvlljjaajjuu kkoonnssoolliiddiirraannee ggooddiiššnnjjee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee..





IIzzvvjjeeššttaajj oo nnoovvččaannoomm tt ii jjeekkuu



PPrreetthhooddnnaa ggooddiinnaa

TTeekkuuććaa ggooddiinnaa

11 22 33 44 55

NNOOVVČČAANNII TTIIJJEEKK OODD PPOOSSLLOOVVNNIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII

11.. DDoobbiitt pprriijjee ppoorreezzaa 000011 152.222.814 134.529.190

22.. AAmmoorrttiizzaacciijjaa 000022 142.454.925 147.486.790

33.. PPoovveeććaannjjee kkrraattkkoorrooččnniihh oobbvveezzaa 000033 60.915.998 -

44.. SSmmaannjjeennjjee kkrraattkkoottrraajjnniihh ppoottrraažžiivvaannjjaa 000044 - -

55.. SSmmaannjjeennjjee zzaalliihhaa 000055 - -

66.. OOssttaalloo ppoovveeććaannjjee nnoovvččaannoogg ttiijjeekkaa 000066 7.753.388 17.339.859

II.. UUkkuuppnnoo ppoovveeććaannjjee nnoovvččaannoogg tt ii jjeekkaa oodd ppoosslloovvnniihh aakktt iivvnnoosstt ii ((000011 ddoo 000066)) 000077 363.347.125 299.355.839

11.. SSmmaannjjeennjjee kkrraattkkoorrooččnniihh oobbvveezzaa 000088 - 80.987.891

22.. PPoovveeććaannjjee kkrraattkkoottrraajjnniihh ppoottrraažžiivvaannjjaa 000099 11.505.610 12.347.213

33.. PPoovveeććaannjjee zzaalliihhaa 001100 81.026 299.045

44.. OOssttaalloo ssmmaannjjeennjjee nnoovvččaannoogg ttiijjeekkaa 001111 33.741.409 28.097.581

IIII.. UUkkuuppnnoo ssmmaannjjeennjjee nnoovvččaannoogg tt ii jjeekkaa oodd ppoosslloovvnniihh aakktt iivvnnoosstt ii ((000088 ddoo 001111)) 001122 45.328.045 121.731.730

AA11)) NNEETTOO PPOOVVEEĆĆAANNJJEE NNOOVVČČAANNOOGG TTIIJJEEKKAA OODD PPOOSSLLOOVVNNIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII ((000077--001122)) 001133 318.019.080 177.624.109

AA22)) NNEETTOO SSMMAANNJJEENNJJEE NNOOVVČČAANNOOGG TTIIJJEEKKAA OODD PPOOSSLLOOVVNNIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII ((001122--000077)) 001144 - -

NNOOVVČČAANNII TTIIJJEEKK OODD IINNVVEESSTTIICCIIJJSSKKIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII 11.. NNoovvččaannii pprriimmiiccii oodd pprrooddaajjee dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee ii

nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee 001155 487.124 56.000

22.. NNoovvččaannii pprriimmiiccii oodd pprrooddaajjee vvllaassnniiččkkiihh ii dduužžnniiččkkiihh iinnssttrruummeennaattaa

001166 178.748.100 285.996.960

33.. NNoovvččaannii pprriimmiiccii oodd kkaammaattaa 001177 6.183.650 4.946.356

44.. NNoovvččaannii pprriimmiiccii oodd ddiivviiddeennddii 001188 - -

55.. OOssttaallii nnoovvččaannii pprriimmiiccii oodd iinnvveessttiicciijjsskkiihh aakkttiivvnnoossttii 001199 12.500.000 -

IIIIII.. UUkkuuppnnoo nnoovvččaannii pprr iimmiiccii oodd iinnvveesstt iiccii jjsskkiihh aakktt iivvnnoosstt ii ((001155 ddoo 001199))

002200 197.918.874 290.999.316

11.. NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa kkuuppnnjjuu dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee ii nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee

002211 436.458.761 187.709.960

22.. NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa ssttjjeeccaannjjee vvllaassnniiččkkiihh ii dduužžnniiččkkiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iinnssttrruummeennaattaa

002222 - -

33.. OOssttaallii nnoovvččaannii iizzddaaccii oodd iinnvveessttiicciijjsskkiihh aakkttiivvnnoossttii 002233 30.535.800 208.661.368

IIVV.. UUkkuuppnnoo nnoovvččaannii iizzddaaccii oodd iinnvveesstt iiccii jjsskkiihh aakktt iivvnnoosstt ii ((002211 ddoo 002233))

002244 466.994.561 396.371.328

BB11)) NNEETTOO PPOOVVEEĆĆAANNJJEE NNOOVVČČAANNOOGG TTIIJJEEKKAA OODD IINNVVEESSTTIICCIIJJSSKKIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII ((002200--002244)) 002255 - -

BB22)) NNEETTOO SSMMAANNJJEENNJJEE NNOOVVČČAANNOOGG TTIIJJEEKKAA OODD IINNVVEESSTTIICCIIJJSSKKIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII ((002244--002200)) 002266 269.075.687 105.372.012





IIzzvvjjeeššttaajj oo nnoovvččaannoomm tt ii jjeekkuu ((nnaassttaavvaakk))

NNOOVVČČAANNII TTIIJJEEKK OODD FFIINNAANNCCIIJJSSKKIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII 11.. NNoovvččaannii pprriimmiiccii oodd iizzddaavvaannjjaa vvllaassnniiččkkiihh ii dduužžnniiččkkiihh

ffiinnaanncciijjsskkiihh iinnssttrruummeennaattaa 002277 - -

22.. NNoovvččaannii pprriimmiiccii oodd ggllaavvnniiccee kkrreeddiittaa,, zzaadduužžnniiccaa,, ppoozzaajjmmiiccaa ii ddrruuggiihh ppoossuuddbbii

002288 - -

33.. OOssttaallii pprriimmiiccii oodd ffiinnaanncciijjsskkiihh aakkttiivvnnoossttii 002299 - -

VV.. UUkkuuppnnoo nnoovvččaannii pprr iimmiiccii oodd ff iinnaannccii jjsskkiihh aakktt iivvnnoosstt ii ((002277 ddoo 002299))

003300 - -

11.. NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa oottppllaattuu ggllaavvnniiccee kkrreeddiittaa ii oobbvveezznniiccaa 003311 46.385.833 10.817.309

22.. NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa iissppllaattuu ddiivviiddeennddii 003322 - -

33.. NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa ffiinnaanncciijjsskkii nnaajjaamm 003333 - -

44.. NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa oottkkuupp vvllaassttiittiihh ddiioonniiccaa 003344 - -

55.. OOssttaallii nnoovvččaannii iizzddaaccii oodd ffiinnaanncciijjsskkiihh aakkttiivvnnoossttii 003355 - -

VVII.. UUkkuuppnnoo nnoovvččaannii iizzddaaccii oodd ff iinnaannccii jjsskkiihh aakktt iivvnnoosstt ii ((003311 ddoo 003355)) 003366 46.385.833 10.817.309

CC11)) NNEETTOO PPOOVVEEĆĆAANNJJEE NNOOVVČČAANNOOGG TTIIJJEEKKAA OODD FFIINNAANNCCIIJJSSKKIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII ((003300--003366)) 003377 - -

CC22)) NNEETTOO SSMMAANNJJEENNJJEE NNOOVVČČAANNOOGG TTIIJJEEKKAA OODD FFIINNAANNCCIIJJSSKKIIHH AAKKTTIIVVNNOOSSTTII ((003366--003300)) 003388 46.385.833 10.817.309

UUkkuuppnnoo ppoovveeććaannjjee nnoovvččaannoogg ttiijjeekkaa ((001133 –– 001144 ++ 002255 –– 002266 ++ 003377 –– 003388))

003399 2.557.560 61.434.788

UUkkuuppnnoo ssmmaannjjeennjjee nnoovvččaannoogg ttiijjeekkaa ((001144 –– 001133 ++ 002266 –– 002255 ++ 003388 –– 003377))

004400 - -

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii nnaa ppooččeettkkuu rraazzddoobblljjaa 004411 152.213.203 154.770.763

PPoovveeććaannjjee nnoovvccaa ii nnoovvččaanniihh eekkvviivvaalleennaattaa 004422 2.557.560 61.434.788

SSmmaannjjeennjjee nnoovvccaa ii nnoovvččaanniihh eekkvviivvaalleennaattaa 004433 - -

NNoovvaacc ii nnoovvččaannii eekkvviivvaalleennttii nnaa kkrraajjuu rraazzddoobblljjaa 004444 154.770.763 216.205.551





UUsskkllaaññeennjjee NNeessttaannddaarrddnniihh ggooddiiššnnjj iihh ff iinnaannccii jjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ssaa SSttaannddaarrddnniimm ggooddiiššnnjj iimm ff iinnaannccii jjsskkiimm

iizzvvjjeeššttaajj iimmaa

UU sskkllaadduu ss PPrraavviillnniikkoomm oo ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ((NNNN 3388//0088)) ii PPrraavviillnniikkuu oo

iizzmmjjeennaammaa ii ddooppuunnaammaa PPrraavviillnniikkaa oo ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa ((NNNN 113300//1100)),,

ppoodduuzzeettnniiccii kkoojjii ssvvoojjee ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee ssaassttaavvlljjaajjuu uu sskkllaadduu ss MMSSFFII dduužžnnii ssuu zzaa ppoottrreebbee jjaavvnnee oobbjjaavvee

ddoossttaavviittii FFiinnaanncciijjsskkoojj aaggeenncciijjii iizzvvjjeeššttaajjee ssaassttaavvlljjeennee ssuukkllaaddnnoo pprrooppiissaannoojj ssttrruukkttuurrii ii ssaaddrržžaajjuu ((„„SSttaannddaarrddnnii

ggooddiiššnnjjii ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii““)).. SSttaannddaarrddnnii ggooddiiššnnjjii ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii pprreeddssttaavvlljjaajjuu aalltteerrnnaattiivvnnii pprriikkaazz

ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa uu sskkllaadduu ss MMSSFFII ((zzaa ppoottrreebbee oobbjjaavvee nnaazziivvaajjuu ssee NNeessttaannddaarrddnnii ggooddiiššnnjjii

ffiinnaanncciijjsskkii iizzvvjjeeššttaajjii)).. BBuudduuććii ddaa MMSSFFII pprrooppiissuujjuu mmiinniimmaallnnee ppoozziicciijjee,, oovviissnnoo oo zznnaaččaajjnnoossttii ppoojjeeddiinniihh ssttaavvaakkaa

zzaa ffiinnaanncciijjsskkee iizzvvjjeeššttaajjee kkaaoo ccjjeelliinnuu ttee zzaahhttiijjeevvaajjuu ddrruuggaaččiijjuu kkllaassiiffiikkaacciijjuu ppoojjeeddiinniihh ssttaavvkkii jjaavvlljjaajjuu ssee ooddrreeññeennee

rraazzlliikkee uu ssttrruukkttuurrii SSttaannddaarrddnniihh ii NNeessttaannddaarrddnniihh ggooddiiššnnjjiihh ffiinnaanncciijjsskkiihh iizzvvjjeeššttaajjaa..

RRaazzll iikkee iizzmmeeññuu RRaaččuunnaa ddoobbii tt ii ii gguubbii ttkkaa ii IIzzvvjjeeššttaajjaa oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbii tt ii

UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo ssvveeoobbuuhhvvaattnnoojj ddoobbiittii uu ssttaavvccii OOssttaallii rraasshhooddii iizz ppoosslloovvaannjjaa,, uu iizznnoossuu oodd 5522..881111 ttiissuuććaa kkuunnaa

((22000099..:: 4422..771155 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ssaaddrržžaannee ssuu sslljjeeddeeććee ssttaavvkkee iizz RRaaččuunnaa ddoobbiittii ii gguubbiittkkaa:: OOssttaallii ttrroošškkoovvii uu iizznnoossuu

oodd 4444..777799 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..::3377..333377 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ii RReezzeerrvviirraannjjaa uu iizznnoossuu oodd 88..003322 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..::55..337788


SSvvee oossttaallee ssttaavvkkee ssuu iiddeennttiiččnnee uu nnaazziivviimmaa,, ssaaddrržžaajjuu ii iizznnoossiimmaa ttee ssttrruukkttuurrii bbiilljjeežžaakkaa..

RRaazzll iikkee iizzmmeeññuu BBii llaannccee ii IIzzvvjjeeššttaajjaa oo ff iinnaannccii jjsskkoomm ppoolloožžaajjuu

UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu PPoottrraažžiivvaannjjaa zzaa uuppiissaannii aa nneeuuppllaaććeennii kkaappiittaall,, kkoojjaa ddoossppiijjeevvaajjuu uu rrookkuu

dduulljjeemm oodd ggooddiinnuu ddaannaa,, iisskkaazzaannaa ssuu uu ookkvviirruu dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee ((22000099..:: 225500..224477 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, ddookk ssuu

iizznnoossii kkoojjii ddoossppiijjeevvaajjuu nnaa nnaappllaattuu uu rrookkuu mmaannjjeemm oodd ggooddiinnuu ddaannaa iisskkaazzaannii uu ookkvviirruu KKrraattkkoottrraajjnnee iimmoovviinnee

((225500..224477 ttiissuuććaa kkuunnaa uu 22001100.. ggooddiinnii ii 228855..999977 ttiissuuććaa kkuunnaa zzaa 22000099.. ggooddiinnuu)).. UU BBiillaannccii jjee oovvaa ssttaavvkkaa

iisskkaazzaannaa uu uukkuuppnnoomm iizznnoossuu,, nneeoovviissnnoo oo ddoossppiijjeeććuu ii ttoo 225500..224477 ttiissuuććaa kkuunnaa uu 22001100.. ggooddiinnii ii 553366..224444 ttiissuuććaa

kkuunnaa uu 22000099.. ggooddiinnii..

UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu,, uu ssttaavvccii PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa ii oossttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa,, uu iizznnoossuu oodd

6600..883333 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 5544..115522 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ssaaddrržžaannee ssuu sslljjeeddeeććee ssttaavvkkee iizz BBiillaannccee::

PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd kkuuppaaccaa,, 3300..880000 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099:: 4488..773388 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd zzaappoosslleenniikkaa ii

ččllaannoovvaa ppoodduuzzeettnniikkaa,, 3388 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 1177 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, PPoottrraažžiivvaannjjaa oodd ddrržžaavvee ii ddrruuggiihh iinnssttiittuucciijjaa,,

44..332277 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 44..557744 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ii OOssttaallaa ppoottrraažžiivvaannjjaa,, 2255..666688 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 882233 ttiissuuććee

kkuunnaa))..

UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu,, ssttaavvkkaa OOssttaallaa iimmoovviinnaa,, uu iizznnoossuu oodd 118888 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 9988 ttiissuuććaa

kkuunnaa)) ooddnnoossii ssee nnaa ssttaavvkkuu PPllaaććeennii ttrroošškkoovvii bbuudduuććeegg rraazzddoobblljjaa ii oobbrraaččuunnaattii pprriihhooddii uu BBiillaannccii..

UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu ssttaavvkkaa OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa ii oossttaallee oobbvveezzee,, uu iizznnoossuu oodd

7766..223366 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 114433..779922 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ssaaddrržžii sslljjeeddeeććee ssttaavvkkee iizz BBiillaannccee::





OObbvveezzee zzaa pprreedduujjmmoovvee ((22000099:: 44 ttiissuuććee kkuunnaa)),, OObbvveezzee pprreemmaa ddoobbaavvlljjaaččiimmaa,, 6611..445533 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099::

110055..441133 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, OObbvveezzee pprreemmaa zzaappoosslleenniicciimmaa,, 33..445533 ttiissuuććee kkuunnaa ((22000099..:: 33..336666 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, OObbvveezzee

zzaa ppoorreezzee,, ddoopprriinnoossee ii sslliiččnnaa ddaavvaannjjaa,, 55..667722 ttiissuuććee kkuunnaa ((22000099..:: 2244..997755 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, OObbvveezzee ppoo oossnnoovvii

uuddjjeellaa uu rreezzuullttaattuu ((22000099..:: 11..116633 ttiissuuććee kkuunnaa)) ii OOssttaallee kkrraattkkoorrooččnnee oobbvveezzee,, 55..665588 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099:: 88..887711


UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo ffiinnaanncciijjsskkoomm ppoolloožžaajjuu ssttaavvkkaa OOssttaallee oobbvveezzee,, uu iizznnoossuu oodd 1111..551100 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 2266..776655

ttiissuuććaa kkuunnaa)) ooddnnoossii ssee nnaa ssttaavvkkuu OOddggooññeennoo ppllaaććaannjjee ttrroošškkoovvaa ii pprriihhoodd bbuudduuććiihh rraazzddoobblljjaa uu BBiillaannccii..

RRaazzll iikkee iizzmmeeññuu IIzzvvjjeeššttaajjaa oo nnoovvččaannoomm tt ii jjeekkuu ((SSttaannddaarrddnnii )) ii IIzzvvjjeeššttaajjaa oo nnoovvččaanniimm ttookkoovviimmaa

((NNeessttaannddaarrddnnii ))

UU IIzzvvjjeeššttaajjuu oo nnoovvččaanniimm ttookkoovviimmaa ((NNeessttaannddaarrddnnii)) iisskkaazzaannaa jjee nneettoo ddoobbiitt,, uu iizznnoossuu oodd 110066..443322 ttiissuuććaa kkuunnaa

((22000099..::111188..448811 ttiissuuććaa kkuunnaa)) aa uu SSttaannddaarrddnnoomm iizzvvjjeeššttaajjuu DDoobbiitt pprriijjee ppoorreezzaa uu iizznnoossuu 113344..552299 ttiissuuććaa kkuunnaa

((22000099..::115522..222233 ttiissuuććaa kkuunnaa)).. RRaazzlliikkaa kkoojjaa ssee ooddnnoossii nnaa oobbrraaččuunnaannii ppoorreezz nnaa ddoobbiitt iisskkaazzaannaa jjee uu

SSttaannddaarrddnnoomm iizzvvjjeeššttaajjuu uu ssttaavvccii OOssttaalloo ssmmaannjjeennjjee nnoovvččaannoogg ttookkaa,, uu iizznnoossuu oodd 2288..009977 ttiissuuććaa kkuunnaa

((22000099..::3333..774422 ttiissuuććaa kkuunnaa))..

UU SSttaannddaarrddnnoomm iizzvvjjeeššttaajjuu,, ppoodd ppoozziicciijjoomm OOssttaalloo ppoovveeććaannjjee nnoovvččaannoogg ttookkaa,, uu iizznnoossuu oodd 1177..333399 ttiissuuććaa kkuunnaa

((22000099..::77..775544 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ssaaddrržžaannee ssuu sslljjeeddeeććee ppoozziicciijjee iizz NNeessttaannddaarrddnnoogg iizzvvjjeeššttaajjaa:: VViišškkoovvii ii nneeoottppiissaannaa

vvrriijjeeddnnoosstt dduuggoottrraajjnnee iimmoovviinnee,, --118877 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..::--775533 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, OObbrraaččuunnaattee kkaammaattee ppoo

zzaajjmmoovviimmaa,, 33..880044 ttiissuuććee kkuunnaa ((22000099..::33..553300 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, TTeeččaajjnnee rraazzlliikkee zzaajjmmoovvaa.. 66..884499 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099::

11..116633 ttiissuuććaa kkuunnaa)),, PPoovveeććaannjjee rreezzeerrvvaacciijjaa,, 77..000000 kkuunnaa ((22000099..::55..335544 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ii PPllaaććeennee kkaammaattee,, -- 112277

ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..::-- 11..554400 ttiissuuććaa kkuunnaa))..

UU SSttaannddaarrddnnoomm iizzvvjjeeššttaajjuu ppoodd ppoozziicciijjoomm NNoovvččaannii iizzddaaccii zzaa kkuuppnnjjuu dduuggoottrraajjnnee mmaatteerriijjaallnnee ii nneemmaatteerriijjaallnnee

iimmoovviinnee,, uu iizznnoossuu oodd 118877..771100 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..:: 443366..445588 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ssaaddrržžaannee ssuu sslljjeeddeeććee ppoozziicciijjee iizz

NNeessttaannddaarrddnnoogg iizzvvjjeeššttaajjaa:: IIzzddaaccii zzaa nnaabbaavvuu nneekkrreettnniinnaa ,, ppoossttrroojjeennjjaa ii oopprreemmee,, 117711..222200 ttiissuuććaa kkuunnaa

((22000099..::443311..666655 ttiissuuććaa kkuunnaa)) ii IIzzddaaccii zzaa kkuuppnnjjuu nneemmaatteerriijjaallnnee iimmoovviinnee,, 1166..449900 ttiissuuććaa kkuunnaa ((22000099..::44..779933

ttiissuuććee kkuunnaa))..

Izvješ će

o stanju Društva za 2010. godinu

Prihva ćeno od Uprave, dana 25. velja če 2011. godine .

Zagreb, veljača 2011. godine

J a d r a ns k i na f t o vo d , d i o n ičk o d r uš t vo Z a g r e b , M i r a m a r s k a c e s t a 2 4 B r o j : 3 5 / 2 0 1 1

Izvješće o stanju društva

2

Sadržaj:

I. Izvješće Uprave

II. Najvažniji financijski pokazatelji poslovanja

� Poslovni rezultat

� Prihodi od prodaje

� Prihodi i dobit

� Prijevoz u tonama

� Financijski pokazatelji

III. Izvješ ća o pojedinim djelatnostima

III.1. Investicijska ulaganja

III.2. Zaštita okoliša

III.3. Upravljanje kvalitetom

III.4. Društvena odgovornost

III.5. Ljudski potencijali, zapošljavanje i obrazovanje

IV. Izjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravlj anja

IV.1. Značajni imatelji dionica i ograničenja prava iz dionica

IV.2. Pravila za imenovanje i opoziv Uprave, izmjenu Statuta i posebne ovlasti Uprave

IV.3. Sastav i djelovanje Nadzornog odbora

IV.4. Sastav i djelovanje Uprave


3

I. Izvješ će Uprave

Rezultati poslovanja dioničkog društva Jadranski naftovod u 2010. godini nastavak

su ostvarivanja uspješnih rezultata poslovanja kakvi su zabilježeni u posljednjih

nekoliko godina. Ostvarena dobit u 2010. godini iznosi 134,5 milijuna kuna unatoč

odreñenom smanjenju poslovnih aktivnosti. Naime, u 2010. godini bilježi se

smanjenje obujma aktivnosti u odnosu na rekordnu prethodnu godinu kako u

segmentu transporta nafte tako i u segmentu skladištenja nafte, što je, uz ostale

čimbenike, rezultiralo smanjenjem prihoda iz temeljne djelatnosti u odnosu na

prethodnu godinu. U odnosu na plan bilježi se povećanje prihoda od temeljne

djelatnosti zbog višeg prosječnog tečaja USD od planom procijenjenog tečaja.

Uplatom dijela novčanih sredstava temeljem dokapitalizacije od strane Hrvatske

agencije za obvezne zalihe nafte i naftnih derivata (HANDA) dodatno je poboljšano

financijsko stanje i osigurana dostatna vlastita sredstva za financiranje investicija.

Nastavljena su značajna ulaganja u djelatnosti skladištenja nafte i naftnih derivata,

gradnjom novih spremnika te rekonstrukcijom Terminala Žitnjak. U 2010. godini

završena su ulaganja u sustav nadzora i upravljanja te u modernizaciju

elektroenergetskog sustava. U funkciji podizanja sigurnosti sustava i zaštite

okoliša ulagano je u rekonstrukciju i sanaciju manipulativnih i magistralnih

cjevovoda.

Ovo Izvješće o stanju društva sastavljeno je temeljem obveze iz članka 250.a Zakona o trgovačkim društvima i članka 18. Zakona o računovodstvu.

S ciljem informiranja javnosti i prije svega postojećih i budućih investitora, zadovoljstvo nam je

prezentirati najvažnija postignuća u prethodnim razdobljima uz poseban osvrt na poslovanje u 2010.

godini te buduća očekivanja.

Voñeni zacrtanom misijom i strategijom unaprjeñenja poslovanja, Janaf d.d. od 2005. godine, kao jedna od rijetkih tvrtki u Republici Hrvatskoj, a osobito onih u državnom vlasništvu, primjenjuje

integrirani sustav upravljanja u skladu sa zahtjevima HRN EN ISO 9001:2008 (Sustav upravljanja

Ante Markov, predsjednik Uprave Petar Grñan, član Uprave Ante Dodig, član Uprave


4

kvalitetom), HRN EN ISO 14001:2004 (Sustav upravljanja zaštitom okoliša) i OHSAS 18001:2007

(Sustav upravljanja zaštitom zdravlja i sigurnosti). U 2008. godini provedena je recertifikacija

navedenih normi, a svake godine se provodi provjera poštivanja normi na pojedinim područjima

poslovanja u svrhu daljnjeg unaprjeñenja sustava upravljanja.

Obzirom na razmjerno malo postojeće tržište i ograničen broj kupaca naših usluga, posebna

pozornost posvećuje se odnosima s kupcima u cilju postizanja obostrane ekonomske koristi i

uspješne suradnje. Od listopada 2008. godine, nakon višegodišnjeg prekida, počeo je transport za

rafineriju nafte Bosanski Brod, koji je u 2009. godini značajno intenziviran. Od 01. srpnja 2008. godine novi korisnik usluge skladištenja nafte je HANDA, koja bilježi značajno učešće u prihodima Društva.

Svjesni ograničenja koja nameće mali broj korisnika i količine transporta nafte, tijekom proteklih

godina težište poslovne strategije Janaf-a bilo je usmjereno na projekte kojima će se značajnije

povećati prihodi, dobit i vrijednost tvrtke te smanjiti osjetljivost na prihode isključivo od transporta

nafte. Sukladno tome, osiguravale su se pretpostavke za povećanje djelatnosti skladištenja nafte i naftnih derivata.

U skladu s ciljevima i zadacima postavljenim u Planu razvoja poslovanja od 2006. do 2010. godine

koji je usvojen početkom 2006. godine, i u 2010. godini uložena su značajna financijska sredstva u

održavanje i modernizaciju naftovodnog sustava, kao i u osiguranje pretpostavki za proširenje djelatnosti skladištenja. Izgradnja dva nova spremnika na Terminalu Sisak (I faza) je pri završetku, a

tijekom 2010. godine započela je izgradnja još 3 spremnika (II faza). Uz to, započele su pripremne

aktivnosti vezane uz izgradnju spremnika za naftne derivate na Terminalu Omišalj. U 2009. godini

kupljen je Terminal Žitnjak te je u tijeku njegova modernizacija. Sa svrhom povećanja sigurnosti

transporta i zaštite okoliša, intenzivirala se priprema projekta podmorskog naftovoda otok Krk-kopno te ispitivanja i sanacije cjevovoda. Uz to, u 2010. godini završena je planirana modernizacija sustava

nadzora i upravljanja elektroenergetskog sustava. Držimo potrebnim istaknuti da je u posljednje četiri

godine (2007. do 2010. godine) u dugotrajnu materijalnu i nematerijalnu imovinu uloženo 1,1 milijardu

kuna.

Društvena odgovornost tvrtke posljednjih se nekoliko godina, izmeñu ostalog, pokazuje aktivnim

sudjelovanjem u unaprjeñenju i razvoju društvenih aktivnosti lokalnih zajednica. Svoju poslovnu

afirmaciju Janaf d.d. iskazuje i kroz aktivno sudjelovanje u domaćim i meñunarodnim strukovnim

udruženjima te suradnji s obrazovnim institucijama i akademskom zajednicom.

Briga za zaposlenike i priznavanje njihovog doprinosa uspješnom poslovanju i razvoju Društva, unatoč nametnutim ograničenjima, očituje se kroz poboljšanje općeg i osobnog standarda svakog pojedinca. Osim redovite isplate plaća, značajna sredstva se ulažu u obrazovanje i stručno usavršavanje, sport i rekreaciju te u poboljšanje uvjeta rada.

Svi najvažniji dijelovi kompanijskog poslovnog uspjeha u 2010. godini i usporedba s prethodnim razdobljima detaljno je obrañena na stranicama ovog izvješća i u temeljnim financijskim izvještajima, koja zajedno čine godišnje izvješće Društva.


5

Osvrt na poslovanje u 2010. godin i

Količine prevezene nafte od 6,4 milijuna tona za 6,7% su manje od prevezenih količina u prethodnoj godini i za 5,3% manje u odnosu na plan, što je najvećim dijelom rezultat smanjenja transporta za inozemne kupce. Ostvareni prihodi od transporta nafte bilježe pad od 8,9% u odnosu na prethodnu godinu, a u odnosu na plan bilježi se povećanje od 1,0%, što je rezultat višeg prosječnog tečaja USD u odnosu na Planom procijenjeni tečaj.

Prihodi od skladištenja nafte neznatno su niži u odnosu na prethodnu godinu, a u odnosu na plan povećani su za 4,5% kao rezultat povećanja obujma skladištenja nafte za stranog partnera. Prihodi od skladištenja nafte čine 27,2% prihoda iz temeljne djelatnosti Društva.

Prihodi od skladištenja derivata veći su od ostvarenih u prethodnoj godini za 22,5% zbog proširenja djelatnosti na nove kupce (Petrol d.o.o., i HANDA). U odnosu na plan bilježi se povećanje od 6,7%, što je rezultat porasta obujma skladištenja i porasta tečaja EUR-a u odnosu na planirani tečaj.

Rezimiramo li iskazane podatke po segmentima djelatnosti, možemo zaključiti da su ukupno ostvareni prihodi od temeljne djelatnosti Društva manji za 4,9% u odnosu na rekordnu prethodnu godinu, a veći za 3,2% u odnosu na plan.

Ostvarena dobit tekuće godine, u iznosu od 134,5 milijuna kuna, uglavnom je rezultat dobiti iz redovnog poslovanja (122,4 milijuna kuna). Nakon umanjenja ostvarene dobiti za obračunani iznos poreza na dobit, preostaje neto dobit za raspodjelu u iznosu od 106,4 milijuna kuna. Kao i prethodnih godina, i u 2010. godini ostvaren je pozitivni novčani tijek iz poslovnih aktivnosti (177,8 milijuna kuna), što je omogućilo financiranje investicija isključivo iz vlastitih sredstava.

Držimo potrebnim istaknuti da je ukupno poslovanje u 2010. godini financirano vlastitim novčanim sredstvima, uz dodatna ulaganja slobodnih novčanih sredstava s ciljem ostvarenja maksimalno mogućih prinosa uz prihvatljive ili vrlo male rizike. Društvo je nadalje, provoñenjem usvojene politike upravljanja rizicima, posebice valutnim rizikom, zaštitilo poslovanje od značajnijeg utjecaja promjene valutnog tečaja američkog dolara. Uspješno upravljanje financijskom imovinom rezultiralo je ostvarenim neto dobitkom od 12,1 milijuna kuna.

Nenaplaćena potraživanja od kupaca na datum bilance čine 9,3% poslovnih prihoda, a potraživanja se naplaćuju u roku manjem od mjesec dana. Kratkoročne obveze podmiruju se sukladno rokovima dospijeća.

Zajam Londonskog kluba otplaćen je u iznosu dospjelih obveza od 10,8 milijuna kuna. Važno je napomenuti da su kreditne obveze po kreditu Londonskog kluba navedenom otplatom u potpunosti podmirene. Kreditne obveze Društva, u iznosu od 83,2 milijuna kuna odnose se na kredit Centralne banke Libija, koji je predmet sukcesije izmeñu država slijednica bivše Jugoslavije te ga Društvo ne može samostalno otplatiti.

Kao što je uvodno napomenuto, u tekućoj godini nastavljena su značajna investicijska ulaganja u

zamjenu odreñenih tehnoloških sustava s ciljem sigurnog transporta i zaštite okoliša, te u proširenje

skladišnih kapaciteta. U 2010. godini u dugotrajnu materijalnu i nematerijalnu imovinu uloženo je

187,7 mil. kuna. Uz to, u održavanje postojeće imovine u 2010. godini uloženo je 18,8 milijuna kuna.


6

Temel jn i c i l jev i i zacr tana strategi ja Društva u iduć im razdobl j ima

Jedan od temeljnih dugoročnih ciljeva Društva je podizanje razine poslovnih aktivnosti, uz istovremeno povećanje sigurnosti sustava i zaštite okoliša.

Podsjećamo da je instalirani kapacitet naftovoda 20,0 mil. tona transporta nafte godišnje, a u dosadašnjem korištenju naftovoda realiziran je prijevoz od maksimalno oko 9,0 mil. tona, dok se u nekoliko prethodnih godina kreće oko 6,0 do 7,5 mil. tona, što se ne može ocijeniti zadovoljavajućim. Kako postojeći naftovodni sustav Društva može koristiti ograničen broj korisnika (rafinerije koje su sagrañene uz trasu naftovoda), a uz to, obujam prijevoza ovisi i o oscilacijama potražnje za naftom i naftnim derivatima na regionalnom tržištu, jedan od strateških ciljeva Društva je osiguranje pretpostavki za nove izvore prihoda, prvenstveno u području skladištenja.

Sukladno ciljevima energetske politike EU i Republike Hrvatske, povećanja sigurnosti opskrbe

naftom uz diverzifikaciju pravaca dobave te formiranja obveznih zaliha nafte, kao i koristeći

konkurentske prednosti (geostrateški položaj, izgrañenost kapaciteta i infrastrukture, sigurnost

transporta i skladištenja uz izvršenu modernizaciju i redovno održavanje) Janaf je već i u prethodnim

razdobljima značajno povećao količine usluga skladištenja nafte s perspektivom još intenzivnijeg rasta.

Na tragu iznesenog, Planom poslovanja za 2011. godinu predviñene su investicije u iznosu od

647,6 milijuna kuna uz financiranje iz vlastitih novčanih sredstava. Tako je, izmeñu ostalog, planiran

početak izgradnje tri spremnika za naftu na terminalu Omišalj i završetak izgradnje tri spremnika na

terminalu Sisak, priprema izgradnje tri spremnika za derivate na terminalu Omišalj te značajna rekonstrukcija terminala Žitnjak. Nadalje, u cilju povećanja i unaprjeñenja sigurnosti transporta i

skladištenja te zaštite okoliša uložit će se značajna sredstva u rekonstrukciju i sanaciju cjevovoda,

sustav vatrozaštite, generalne remonte spremnika, obnovu grañevinskih i infrastrukturnih objekata na

terminalima te ispitivanje cjevovoda.

Strateški ciljevi Društva nadalje uključuju dugoročno profitabilno poslovanje i osiguranje vlastitih novčanih sredstava za financiranje poslovanja i dijela investicija kroz ostvarenje pozitivnih novčanih tokova.


7

II. Najvažniji financijski pokazatelji poslovanja Poslovni rezultat

u tisućama kuna 2010. 2009. 2008. 2007.

Poslovni prihodi 441.723 448.982 357.158 323.582

Poslovni rashodi 319.331 300.413 288.738 277.461

Dobit iz poslovnih aktivnosti 122.392 148.569 68.420 46.121

Neto dobit 106.432 118.481 53.639 39.427

Prihodi od prodaje – temeljna djelatnost

421.776 443.716 317.059 317.566

Dobit prije kamata, poreza i amortizacije (EBITDA)

285.867 299.162 211.297 199.775

Ukupna imovina 3.401.214 3.368.189 2.496.680 2.416.020

Kapital i rezerve 3.188.816 3.080.362 2.244.414 2.190.776

Kreditno zaduženje 83.180 82.787 124.668 156.347

Investicije u dugotrajnu materijalnu i nematerijalnu imovinu

187.710 472.316 225.922 197.914

Novčana sredstva iz poslovnih aktivnosti

177.624 318.019 186.446 164.530

Stopa EBITDA 67,8% 67,4% 66,6% 62,9%

Stopa neto dobiti 25,2% 26,7% 16,9% 12,4%

Rentabilnost vlastitog kapitala 3,8% 4,9% 2,4% 1,8%

Rentabilnost imovine 3,5% 4,3% 2,4% 2,1%

Koeficijent tekuće likvidnosti 6,09 1,42 1,53 2,73

Koeficijent zaduženosti 0,05 0,08 0,10 0,09

Napomena: Stope EBITDA i neto dobiti utvrñene su u odnosu na prihode od prodaje

U poslovnim prihodima i poslovnim rashodima iskazane su pojedine stavke koje nisu rezultat tekućeg poslovanja već se odnose na prihode ili rashode vezane uz poslovanje prethodnih godina, a prema odredbama Meñunarodnih standarda financijskog izvješćivanja ne mogu se iskazati kao izvanredne stavke, što utječe na nemogućnost realne usporedbe. Tako je u 2008. godini realizirana prodaja poslovne zgrade, što je rezultiralo povećanjem poslovnih prihoda za 36,7 milijuna kuna. U 2010. godini bilježi se povećanje rashoda poslovanja temeljem reklasifikacije ulaganja koja ne zadovoljavaju kriterije za priznavanje imovine, 5,9 milijuna kuna.


8

U svim iskazanim godinama troškovi osoblja i ostali poslovni prihodi umanjeni su za iznos troškova osoblja koji su kapitalizirani, odnosno uključeni u vrijednost dugotrajne materijalne imovine (4.691 tis. kuna u 2007. godini, 3.623 tis. kuna u 2008. godini, 4.098 tis. kuna u 2009. godini, i 3.224 tis. kuna u 2010. godini).

Treba naglasiti da troškovi amortizacije, u 2010. godini, čine 46,2% poslovnih rashoda, odnosno 44,1% ukupnih rashoda, a zajedno s troškovima osoblja čak 67,3% poslovnih rashoda. Udjel navedenih troškova u svim promatranim godinama otprilike je na istoj razini kao i u 2010. godini.

Od 2007. godine Društvo ima obvezu obračunati i platiti porez na dobit te je za obračunane iznose smanjena neto dobit za raspodjelu.

Podsjećamo, u 2009. godini izvršena je dokapitalizacija Društva izdavanjem 264.812 dionica serije B, te je temeljni kapital povećan za 715,0 milijuna kuna. U 2010. godini uplaćena je druga rata dokapitalizacije, a evidentirano potraživanje za upisani a neuplaćeni kapital na dan 31.12.2010. godine iznosi 250,2 milijuna kuna.

Pri izračunu rentabilnosti vlastitog kapitala i imovine potraživanja za upisani, a neuplaćeni kapital u iznosu od 250,2 milijuna kuna isključena su iz kapitala i imovine.

Prihodi od prodaje

u tisućama kuna Tekuća godina

1. Transport nafte 261.031

- domaće tržište 43.010

- inozemno tržište 218.021

2. Skladištenje nafte 114.877


- inozemno tržište 20.264

3. Skladištenje derivata 43.240


4. Ostali prihodi

Ukupno 421.775

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

Transport nafte

Transport nafte 62%

Struktura prihoda od prodaje po djelatnostima 2010.


9

Prihodi od prodaje

Tekuća godina Plan Prethodna

godina

1 2 3 4 (1/2)

261.031 258.341 286.564 101,0

43.010 31.177 38.599 138,0

218.021 227.164 247.965

114.877 109.889 117.003 104,5

94.613 94.613 89.075 100,0

20.264 15.276 27.928 132,7

43.240 40.522 35.307 106,7

43.240 40.522 35.307 106,7

2.627 - 4.842

421.775 408.752 443.716 103,2

Skladištenje nafte Skladištenje derivata Ostali prihodi

Teku

Plan

Prethodna godina

Skladištenje nafte

Skladištenje derivata

Struktura prihoda od prodaje po djelatnostima 2010.


% %

4 (1/2) 5 (1/3)

101,0 91,1

138,0 111,4

96,0 87,9

104,5 98,2

100,0 106,2

132,7 72,6

106,7 122,5

106,7 122,5

- 54,3

103,2 95,1

Ostali prihodi

Tekuća godina

Plan

Prethodna godina

Skladištenje nafte 28%

Skladištenje derivata 10%

Prijevoz u tonama

u tisu

Doma

Inozemno tržište

Inozemno tržište

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

Domać

46%

Tekuća godina


10

Prijevoz u tonama

u tisućama tona Tekuća godina Plan

Domaće tržište 3.454 3.120

Inozemno tržište 2.957 3.650

Ukupno 6.411 6.770

Inozemno tržište Domaće tržište

Domaće tržište Inozemno tršište Ukupno

54%

Tekuća godina

48%

Prethodna godina


Prethodna godina

3.543

3.328

6.871

Tekuća godina

Plan

Prethodna godina

52%

Prethodna godina


11

III. Izvješ ća o pojedinim aktivnostima

I I I .1. Invest ic i jska ulaganja

Jedan od strateških projekata Janaf-a, posebice s motrišta zaštite okoliša, svakako je izgradnja podmorskog prijelaza naftovoda s otoka Krka na kopno, umjesto sadašnjeg rješenja prijelaza naftovoda lukom Krčkog mosta. Tijekom 2009. i 2010. godine obavljane su pripremne aktivnosti, uključivo stručne podloge, dozvole, projektiranje a izgradnja je planirana u 2011. godini.

Značajni doprinos zaštiti okoliša ostvaren je i stavljanjem u funkciju sustava nadzora i upravljanja, SCADA, koji omogućuje precizan nadzor nad sustavom (automatsko otvaranje ventila, automatska mjerenja temperature, tlaka, protoka i brzine, kontrola curenja i sl.).

Sljedeći važan projekt koji je završen je modernizacija elektroenergetskog sustava.

U skladu sa zacrtanim ciljem razvoja djelatnosti skladištenja, u Planu razvoja poslovanja za razdoblje 2006. do 2010. godine, a koja bi trebala generirati novi prihod, je završetak izgradnje dva spremnika za skladištenje nafte na lokaciji Sisak , te izgradnja još tri spremnika za skladištenje nafte. Inače, cjeloviti projekt rekonstrukcije-dogradnje spremničkog prostora Terminala Sisak obuhvaća izgradnju 7 spremnika za naftu nazivnog volumena 80.000 m3, a ukupno 560.000 m3, s pripadajućom infrastrukturom kroz tri faze izgradnje. Od nadležnog Ministarstva zaštite okoliša, prostornog ureñenja i graditeljstva ishoñeni su svi potrebni upravni akti.

U 2010. godini dijelom su ostvarene planirane investicije, koje predstavljaju nastavak aktivnosti započetih u prethodnim razdobljima s ciljem provedbe tehnološke obnove, modernizacije i usavršavanja postojećeg sustava JANAF-a.

Tijekom 2010. godine u investicije u tijeku uloženo je 177,8 milijuna kuna. Investicije koje su završene i sredstva spremna za uporabu, krajem tekuće poslovne godine su aktivirana, odnosno stavljena u uporabu. Vrijednost investicija stavljenih u uporabu u 2010. godini iznosila je 282,9 milijuna kuna, a vrijednost ugovorenih a nezavršenih radova koji se prenose u iduće razdoblje iznosi 215,8 milijuna kuna.

Na datum bilance vrijednost investicija u tijeku iznosila je 504,3 milijuna kuna.


12

Pregled vrijednosti najzna čajnijih investicijskih ulaganja u 2010. godini

u tisućama kuna

TERMINAL I LUKA OMIŠALJ 11.544

Autopunilište 328

Odušna i kontrolna stanica 63

Dizalice na privezima - Vez 1 i Vez 2 574

Izgradnja spremničkog prostora 9.362

Sanacija spremnika i manipulativnih cjevovoda 424

Remont pumpaone morske vode 93

Mjerenje gustoće u spremnicima 170

Sanacija sustava zauljenih voda 174

Obilaznica Krčki most 356

DIONICA OMIŠALJ - SISAK 21.337

Sanacija cjevovoda i povez. naft.Om-Sisak 999

OS/PS Dobra 20.338

TERMINAL SISAK 73.604

Sanacija spremnika i manipul. cjevovda 447

Mjerna i čistačka stanica - oprema 282

Rezervna opskrba vodom 4.780


Proširenje spremničkog prostora 67.795

DIONICA SISAK -VIRJE-GOLA 1.498

Ispitivanje PIG-om 1.498

TERMINAL VIRJE 3.738


Zgrada terminala, kotlovnica 3.528

DIONICA SISAK -SL. BROD 4.900

Sanacija cjevovoda 4.900

TERMINAL SLAVONSKI BROD -SOTIN 334

Sanacija zauljene kanalizacije 334

ZAJEDNIČKI SUSTAVI - OBJEKTI 54.108

Sustav nadzora i upravljanja, modernizacija elektroen.sustava 19.672

Nadogradnja inform.-kom.sustava JANAF-a 1.524

Modernizacija pump.agregata 2.869

Vatrogasni sustav Melnice 4.468

Katodna zaštita 3.778

Terminal Žitnjak 21.797


13

NEMATERIJALNA IMOVINA 2.002

Upis prava služnosti 454

Geografsko informacijski sustav 109

Sustav nadzora i upravljanja istakačkih ruku 249

Programska podrška katodne zaštite 258

Autodesk licence 247

Praćenje i kontrola 265

Izmjena TAS sustava 170

Ostala ulaganja u nematerijalnu imovinu 250

OPREMA 4.715

OSTALO 64

UKUPNO 177.844

Napomena: Iskazana ulaganja ne uključuju dane i obračunane predujmove za dugotrajnu materijalnu imovinu.

I I I .2. Zašt i ta okol iša

Janaf je utvrdio poslovnu politiku koju kontinuirano primjenjuje u svrhu trajnog poboljšanja sustava upravljanja okolišem s ciljem zaštite interesa društvene zajednice uz ostvarenje gospodarski pozitivnih učinaka.

U funkciji zaštite okoliša provodi se preventivno održavanje naftovodnog sustava kako na izgradnji novih spremničkih kapaciteta tako i na zamjeni, rekonstrukciji ili dogradnji pojedinih objekata, postrojenja i opreme. Nadalje, uz redovne provjere elektroenergetske,

instrumentacijske i strojarske opreme na blok stanicama kao i nadzora sustava katodne zaštite na trasi naftovoda, tijekom 2010. godine nastavljeno je ispitivanje cjevovoda inteligentnim pigom te verifikacija rezultata.

Rezultati periodičkih mjerenja prethodno pročišćenih otpadnih voda i kontrola emisija iz stacionarnih izvora, potvrdili su da JANAF zadovoljava zakonsko utvrñenim kriterijima te da sustav Društva nije opterećivao okoliš nekontroliranim odlaganjem štetnih tvari.

U području zaštite okoliša, tijekom 2010. godine, zabilježen je jedan iznenadni dogañaj vezano uz utjecaj na okoliš. Na lokaciji Terminala Žitnjak, prilikom pretakanja iz spremnika u spremnik, uslijed krivog prespoja, došlo do izlijevanja eurodizel goriva. Provedena je hitna sanacija onečišćenog tla pod nadzorom inspektora zaštite okoliša.

Sve aktivnosti vezane uz zaštitu okoliša u Društvu se provode sukladno zakonskim odredbama i podzakonskim aktima relevantnim za predmetno područje.


14

I I I .3. Uprav l jan je kval i te tom

Jadranski naftovod, dioničko društvo cerificiran je od strane

meñunarodne akreditacijske tvrtke Bureau Veritas Certificates od

prosinca 2005. godine, a početkom prosinca 2008. godine obavljen je

recertifikacijski audit integriranog sustava upravljanja kvalitetom, zaštitom

okoliša i zaštitom zdravlja i sigurnosti te je JANAF d.d. uspješno

recertificiran za sve tri norme:

• ISO 9001:2008, Sustav upravljanja kvalitetom;

• ISO 14001:2004, Sustav upravljanja zaštitom okoliša;

• OHSAS 18001:2007, Sustav upravljanja zaštitom zdravlja i sigurnosti.

U lipnju 2010. obavljen je nadzorni audit integriranog sustava upravljanja od strane Bureau

Veritasa na lokaciji Terminal Slavonski Brod i Mjerna stanica Sotin. Nadzornim auditom utvrñeno je da

integrirani sustav upravljanja zadovoljava zahtjeve svih triju normi.

Takoñer, početkom prosinca 2010. godine obavljen je nadzorni audit od strane Bureau Veritasa na

lokaciji Terminal Omišalj. Uz uočenu manju nesukladnost iz područja dokumentacije zaštite zdravlja i

sigurnosti koja je otklonjena, provedenim nadzornim auditom utvrñeno je da integrirani sustav

upravljanja u cijelosti usklañen sa zahtjevima normi.

Tijekom čitave godine radilo se na poboljšanju sustava kroz provoñenje internih audita, izmjene i

usklañivanje dokumentacije integriranog sustava upravljanja, edukaciju internih auditora i ostalih

radnika JANAF-a d.d., te provoñenjem korektivnih i preventivnih mjera.

I I I .4. Društvena odgovornost

JANAF d.d. u svome poslovanju prepoznaje značaj društvene odgovornosti, kao i važnost provoñenja aktivnosti na području interne i eksterne komunikacije. U 2010. godini nastavljen je trend pojačanog interesa svekolike javnosti za poslovanjem JANAF-a i to uslijed dobrih poslovnih rezultata i intenzivnog investicijskog ciklusa. Stoga je

nastavljeno s aktivnostima u sklopu djelokruga poslova Korporativnih komunikacija koje se odnose na sustavni rad na afirmativnom percipiranju javnosti prema JANAF-u kao istaknutom i društveno odgovornom subjektu hrvatskog gospodarstva.

S obzirom da je JANAF d.d. tvrtka koja je meñu prvima u Republici Hrvatskoj u svoje poslovanje implementirala načela društveno odgovornog poslovanja, Društvo kontinuirano provodi potpomaganje razvoja šire društvene zajednice u vidu donacija i sponzorstva za projekte koji imaju za cilj poboljšanje kvalitete života članova zajednice u kojoj Društvo djeluje i ostvaruje profit.

Nadalje, društvena odgovornost o

web stranicama Društva i priopćenjima za javnost. Sukladno odredbama Zakona o tržištu kapitala, sve propisane informacije se dostavljaju Zagreba

U cilju poboljšanja suradnje i uspostavljanja kontakata s obrazovnimzajednicom, kao i stručnom javnošposjeti JANAF-ovih predstavnika obrazovnim ustanovama.

Svoju poslovnu afirmaciju JANAF d.d. iskazuje i kroz aktivno sudjelovanje meñunarodnim strukovnim udruženjima.

I I I .5. L judsk i potenci ja l i ,

JANAF d.d., prepoznaje i cijeni važnost i vrijednost ljudskog potencijala, kao jednog od temeljnih uporišta daljnjem razvoju i prosperitetu Društva. Na tom tragu, u posljednjih nekoliko godina kontinuirano se povećava broj zaposlenika i mijenja kako kvalif

Ukupni broj radnika u JANAFdatumom otišli u mirovinu, iznosio je 386, od godina, s tendencijom smanjivanja.

Tijekom 2010. godine zaposleno je 13 novih radnika, najviše u Sektoru transporta nafte (9), koji je imao i najveći odljev zbog odlaska radnika u

U Društvu je zaposleno 76,2% muškaraca i 23,8% žena. Najvespremu (79%), dok je najveći postotak radnica visoke stru

300

320

340

360

380

400

2005. 2006.

broj

rad

nika

Broj radnika 2005.

0

25

50

75

100

125

150

broj

rad

nika

Kvalifikacijska struktura prema spolu


15

Nadalje, društvena odgovornost očituje se i u transparentnim objavama o poćenjima za javnost. Sukladno odredbama Zakona o tržištu kapitala, sve

propisane informacije se dostavljaju Zagrebačkoj burzi i HANFA-i.

U cilju poboljšanja suradnje i uspostavljanja kontakata s obrazovnim institucijama i akademskom nom javnošću, organizirani su posjeti JANAF-ovim terminalima te edukativni

ovih predstavnika obrazovnim ustanovama.

Svoju poslovnu afirmaciju JANAF d.d. iskazuje i kroz aktivno sudjelovanje unarodnim strukovnim udruženjima.

I I I .5. L judsk i potenci ja l i , zapošl javanje i obrazovanje

JANAF d.d., prepoznaje i cijeni važnost i vrijednost ljudskog potencijala, kao jednog od temeljnih uporišta daljnjem razvoju i prosperitetu Društva. Na tom tragu, u posljednjih nekoliko godina

ava broj zaposlenika i mijenja kako kvalifikacijska tako i dobna struktura.

broj radnika u JANAF-u na dan 31.12.2010. godine, bez radnika koji su s navedenim iznosio je 386, od čega 6 pripravnika. Prosječna starosna dob radnika je 46

godina, s tendencijom smanjivanja.

Tijekom 2010. godine zaposleno je 13 novih radnika, najviše u Sektoru transporta nafte (9), koji je i odljev zbog odlaska radnika u mirovinu (5).

Društvu je zaposleno 76,2% muškaraca i 23,8% žena. Najveći broj radnika ima srednju strui postotak radnica visoke stručne spreme (39%).

2007. 2008. 2009. 2010.

Broj radnika 2005. - 2010.

Kvalifikacijska struktura prema spolu


ituje se i u transparentnim objavama o poslovanju Društva na enjima za javnost. Sukladno odredbama Zakona o tržištu kapitala, sve

institucijama i akademskom ovim terminalima te edukativni

Svoju poslovnu afirmaciju JANAF d.d. iskazuje i kroz aktivno sudjelovanje u domaćim i

zapošl javanje i obrazovanje

JANAF d.d., prepoznaje i cijeni važnost i vrijednost ljudskog potencijala, kao jednog od temeljnih uporišta daljnjem razvoju i prosperitetu Društva. Na tom tragu, u posljednjih nekoliko godina

ikacijska tako i dobna struktura.

, bez radnika koji su s navedenim na starosna dob radnika je 46

Tijekom 2010. godine zaposleno je 13 novih radnika, najviše u Sektoru transporta nafte (9), koji je

i broj radnika ima srednju stručnu

M

Ž

2005. 340

2006. 356

2007. 372

2008. 381

2009. 387

2010. 386

Kvalifikacijska struktura novozaposlenih radnika: od ukupno 13

2010. godine, 8 zaposlenih je visoke struspreme. Trend porasta zapošljavanja visoke strunižih stručnih sprema, u skladu je s planiranom fluktuacijom srednj

Iz Društva je 2010. godine otišlo 14 radnika. Umirovljeno je 11 radnika, a dva su ugovora o radu prestala smrću radnika. Jedan radnik zatražio je mirovanje radnog

Svjesni da napredak tehnologije i nova znanstvena dostignu

zahtijevaju kontinuirano i stalno dodatno obrazovanje i usavršavanje, uz zahtjeve propisa za

obnavljanjem i provjerom znanja za pojedina radna mjesta s posebni

se osiguravaju uvjeti za stručno osposobljavanje. Tijekom nekoliko posljednjih godina uložena su

značajna sredstva u edukaciju i obrazovanje svih zaposlenika. Osim prisustvovanja stru

simpozijima, savjetovanjima i seminari

informatičkog znanja i znanja stranih jezika.

VŠ

SSS

Kvalifikacijska struktura novozaposlenih 2010.

VKV

KV

Kvalifikacijska struktura otišlih 2010.


16

Kvalifikacijska struktura novozaposlenih radnika: od ukupno 13 novozaposlenih radnika tijekom 2010. godine, 8 zaposlenih je visoke stručne spreme, jedan više stručne spreme, a 4 srednje struspreme. Trend porasta zapošljavanja visoke stručne spreme, a pojačanog odljeva srednje i ostalih

adu je s planiranom fluktuacijom srednjoročnog razdoblja.

Iz Društva je 2010. godine otišlo 14 radnika. Umirovljeno je 11 radnika, a dva su ugovora o radu u radnika. Jedan radnik zatražio je mirovanje radnog odnosa.

Svjesni da napredak tehnologije i nova znanstvena dostignuća u gotovo svim zanimanjima


provjerom znanja za pojedina radna mjesta s posebnim uvjetima rada, zaposlenicima

no osposobljavanje. Tijekom nekoliko posljednjih godina uložena su

ajna sredstva u edukaciju i obrazovanje svih zaposlenika. Osim prisustvovanja stru

simpozijima, savjetovanjima i seminarima u zemlji i inozemstvu, organizirano je stjecanje potrebnog

kog znanja i znanja stranih jezika.

VSS

SSS

Kvalifikacijska struktura novozaposlenih 2010.

VSS

SSS

PKV

Kvalifikacijska struktura otišlih 2010.


novozaposlenih radnika tijekom ne spreme, a 4 srednje stručne anog odljeva srednje i ostalih

nog razdoblja.

Iz Društva je 2010. godine otišlo 14 radnika. Umirovljeno je 11 radnika, a dva su ugovora o radu

a u gotovo svim zanimanjima


uvjetima rada, zaposlenicima

no osposobljavanje. Tijekom nekoliko posljednjih godina uložena su

ajna sredstva u edukaciju i obrazovanje svih zaposlenika. Osim prisustvovanja stručnim

ma u zemlji i inozemstvu, organizirano je stjecanje potrebnog

VSS +8

VŠ +1

SSS +4

VSS -5

SSS -3

VKV -1

KV -4

PKV -1


17

IV. Izjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravlj anja

Izjava o primjeni Kodeksa korporativnog upravljanja sastavljena je temeljem odredbi iz članka 272.

Zakona o trgovačkim društvima.

Kao društvo čije su dionice uvrštene u kotaciju javnih dioničkih društava na Zagrebačkoj burzi d.d.,

Društvo je od 2007. do 2010. godine dobrovoljno primjenjivalo preporuke Kodeksa korporativnog

upravljanja, kojeg su izradile Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HANFA) i Zagrebačka

burza d.d., uz odstupanje od nekih preporuka i smjernica Kodeksa. Navedeni Kodeks usvojen je

rješenjem Hanfe Klasa: 011-02/07-04/28, Urbroj: 326-01-07-02 od 26. travnja 2007. godine. Rješenje

o usvajanju Kodeksa korporativnog upravljanja objavljeno je u „Narodnim novinama“ broj 46/2007, a

Kodeks je objavljen na internetskim stranicama Zagrebačke burze d.d. (www.zse.hr).

Osim navedenog Kodeksa, Janaf d.d., kao društvo u većinskom vlasništvu RH, dužno se

pridržavati i odredbi iz Kodeksa korporativnog upravljanja trgovačkim društvima u kojima Republika

Hrvatska ima dionice ili udjele, koji je Odlukom Klasa: 305-01/10-01/02, Urbroj: 5030116-10-1, donijela

Vlada RH, a koji je objavljen u Narodnim novinama br. 112 od 29. rujna 2010. godine. Zahtjevi u oba

Kodeksa su većinom usklañeni što znači da se niže navedena odstupanja odnose na oba dokumenta.

Nadzorni odbor Janaf-a nije osnovao komisiju za imenovanje, komisiju za nagrañivanje i komisiju

za reviziju iz razloga što Nadzorni odbor, prema odredbama Statuta ima od pet do sedam članova te

sam obavlja poslove iz nadležnosti navedenih komisija, osim komisije za reviziju, čiju funkciju,

sukladno Zakonu o reviziji obavlja imenovani Revizorski odbor. Odstupanja se odnose i na objavu

podataka o politici nagrañivanja i izjavi o nagradi Uprave i članova Nadzornog odbora. Detaljnija

obrazloženja vezana uz neprimjenjivanje odnosno odstupanje od pojedinih preporuka Kodeksa u

2010. godini, Društvo je iznijelo u godišnjem upitniku koji je sastavni dio Kodeksa i koji se dostavlja

Zagrebačkoj burzi d.d. zajedno s godišnjim financijskim izvještajima radi javne objave. Uz preporuke

Kodeksa, Uprava i Nadzorni odbor Društva ulažu pojačane napore u cilju uspostave adekvatnog

korporativnog upravljanja i transparentnog informiranja, uvažavajući ustroj i organizaciju Društva,

strategiju i poslovne ciljeve, raspored ovlasti i odgovornosti s posebnim naglaskom na djelotvorne

postupke utvrñivanja, mjerenja i praćenja te izvještavanja o rizicima u poslovanju, kao i uspostavljanju

odgovarajućih mehanizama unutarnjih kontrola.

IV.1. Značajn i imatel j i d ionica i ograničenja prava iz d ionica

U vlasničkoj strukturi Društva većinski posredni imatelj dionica je Republika Hrvatska, putem

izvanproračunskih fondova (Hrvatski zavod za mirovinsko osiguranje), Državne agencije za sanaciju

banaka, od 26. veljače 2009. godine, javnog poduzeća (HEP - Hrvatska elektroprivreda d.d.) i od 30.

lipnja 2009. godine HANDA-e. Republika Hrvatska je imatelj neizravnog vlasničkog udjela od preko

83% temeljnog kapitala i glasačkih prava na glavnoj skupštini temeljem kojeg u cijelosti kontrolira


18

Društvo. Temeljem odredbi Statuta, nakon što uplati ukupni iznos dokapitalizacije, HANDA stječe

pravo na imenovanje 2 člana Nadzornog odbora. Do trenutka uplate ukupnog iznosa upisanih dionica,

dionice HANDA-e nisu prenosive.

IV.2. Pravila za imenovanje i opoziv Uprave, izmjenu Statuta i

posebne ovlast i Uprave

U skladu sa Statutom Janaf-a Uprava se sastoji se od jednog do tri člana, a odluku o broju članova

donosi Nadzorni odbor. Članove i predsjednika Uprave odlukom imenuje Nadzorni odbor na najviše

četiri godine, s time da ih može ponovno imenovati. Nadzorni odbor može opozvati predsjednika i

članove Uprave prije isteka roka na koji su imenovani u slučajevima utvrñenim zakonom.

Statut se može izmijeniti samo odlukom Glavne skupštine.

Statutom su utvrñene ovlasti, dužnosti i odgovornosti Uprave u voñenju poslova Društva te

zastupanju i predstavljanju Društva. Predsjednik Uprave predstavlja i zastupa Društvo samostalno i

neograničeno, a članovi Uprave zastupaju Društvo zajedno s Predsjednikom Uprave. Uprava Društva

ovlaštena je, uz prethodnu pisanu suglasnost Nadzornog odbora, izmeñu ostalog, odlučivati o

osnivanju trgovačkog društva, prodaji i kupnji dionica, prodaji, kupnji i opterećenju nekretnina čija

vrijednost prelazi 4,0 milijuna kuna, uzimanju jamstva i izdavanju vrijednosnih papira preko iznosa od

8,0 milijuna kuna, usvajanju godišnjih i višegodišnjih planova poslovanja i investicijskih planova

Društva.

IV.3. Sastav i djelovanje Nadzornog odbora

U skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima i Statutom Društva temeljna ovlast Nadzornog

odbora je stalni nadzor voñenja poslova u Društvu te imenovanje i opoziv odluke o imenovanju

predsjednika i članova Uprave. Tijekom poslovne 2010. godine sastav Nadzornog odbora se nije

mijenjao i na dan 31. prosinca Nadzorni odbor je djelovao u sljedećem sastavu:

Gordan Jandroković Predsjednik

Danijel Ropuš Zamjenik predsjednika

Anton Spicijarić Član

Krešimir Baranović Član

Alis Flego Član

Nadzorni odbor je osnovao Revizorski odbor kao pomoćno tijelo, u koji su imenovani članovi

Nadzornog odbora, gospodin Gordan Jandroković, gospodin Danijel Ropuš i neovisni stručni član

gospodin Dražen Jurković (predsjednik).


19

IV.4. Sastav i djelovanje Uprave

U skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima i Statutom Društva, temeljna ovlast Uprave je

voñenje poslova Društva te zastupanje i predstavljanje Društva trećima. Uz ostalo, Uprava je dužna i

ovlaštena poduzeti sve radnje i donositi odluke koje smatra potrebnim za uspješno voñenje poslova

Društva. To, izmeñu ostalog, razumijeva donošenje odluka radi ostvarivanja poslovne strategije,

planova i programa rada.

Tijekom 2010. godine i na dan 31. prosinca, Uprava je djelovala u sljedećem sastavu:

Ante Markov

Predsjednik Uprave Ante Dodig

Petar Grñan

Članovi Uprave

IZJAVA OSOBA ODGOVORNIH ZA SASTAVLJANJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

JADRANSKI NAFTOVOD, dioni čko društvo

Zagreb, Miramarska cesta 24

Temeljem odredbi iz članka 403. stavak 2. točka 3. Zakona o tržištu kapitala, a u skladu s

odredbom iz članka 15. stavka 11. Zakona o računovodstvu, Uprava dioničkog društva,

Jadranski naftovod daje

Izjavu osoba odgovornih za sastavljanje financijski h izvještaja

I. Prema našem najboljem saznanju godišnji financijski izvještaji za razdoblje od 1. siječnja

do 31. prosinca 2010. godine, sastavljeni uz primjenu odgovarajućih standarda

financijskog izvještavanja, daju cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, dobitaka,

financijskog položaja i poslovanja društva.

II. Izvješće o stanju Društva za razdoblje od 1. siječnja do 31. prosinca 2010. godine sadrži

istinit prikaz razvoja i rezultata poslovanja i položaja Društva, uz opis najznačajnijih rizika

i neizvjesnosti kojima je Društvo izloženo.

U Zagrebu, 25. veljače 2011. godine

NADZORNI ODBOR JADRANSKOG NAFTOVODA dioničkog društva

1

Nadzorni odbor Društva na svojoj sjednici održanoj dana 2. svibnja 2011. godine,

temeljem odredbi članka 300.c i 300.d ZTD-a, donosi sljedeću

ODLUKU

o davanju suglasnosti na godišnja financijska izvješća za 2010. godinu

Nadzorni odbor je ispitao godišnja financijska izvješća za 2010. godinu, izvješće o

poslovanju i stanju Društva i prijedlog Odluke o upotrebi dobiti ostvarenoj u 2010.

godini, koja je sastavila Uprava Društva.

Na sjednici održanoj 2. svibnja 2011. godine, Nadzorni odbor je prihvatio sastavljena

temeljna financijska izvješća i izvješće o stanju Društva, uključivo i prijedlog Odluke o

rasporedu dobiti bez primjedbi i daje Upravi suglasnost na godišnja financijska

izvješća.

JADRANSKI NAFTOVOD, d.d . Zagreb, Miramarska cesta 24

1/2

Nadzorni odbor Društva na svojoj sjednici dana 2. svibnja 2011. godine, temeljem

odredbi iz članka 220. stavka 1. i stavka 3. ZTD-a te članka 17. Statuta Jadranskog

naftovoda, dioničkog društva (u daljnjem tekstu Statut) i Uprava Društva donose

sljedeću

ODLUKU o rasporedu dobiti za 2010. godinu

Članak 1.

Utvrñuje se da ukupno ostvarena dobit za 2010. godinu iznosi 106.431.609,34 kuna

(stošestmilijunačetristotridesetjednatisućašestodevetkuna i tridesetčetirilipe).

Članak 2.

Temeljem članka 220 stavka 1. i članka 222. stavka 1. Zakona o trgovačkim

društvima, 5% od ukupno ostvarene dobiti iz članka 1. ove Odluke, što iznosi

5.321.580,47 kuna (petmilijunatristodvadesetjednatisućapetstoosamdesetkuna i

četrdesetsedamlipa), unosi se u zakonske pričuve, pa stoga dobit za raspodjelu iznosi

ukupno 101.110.028,87 kuna (stojedanmilijunstodesettisućadvadesetosamkuna i

osamdesetsedamlipa).

Članak 3.

Temeljem članka 220. stavak 3. ZTD-a, te članka 17. Statuta, 50% ostvarene dobiti za raspodjelu, utvrñene u prethodnom članku, i to u iznosu od 50.555.014,44 kuna (pedesetmilijunapetstopedesetpettisućačetrnaestkuna i četrdesetčetirilipe)

raspore ñuje se u ostale pri čuve.

Obrazloženje:

Temeljem usvojenih financijskih izvještaja za 2010. godinu, a u skladu s odredbama

članka 220. stavka 3. ZTD-a, te članka 17. Statuta, Uprava je, uz suglasnost

Nadzornog odbora, rasporedila 50% ostvarene dobiti u ostale pričuve Društva iz niže

navedenih razloga.

JADRANSKI NAFTOVOD, d.d . Zagreb, Miramarska cesta 24

2/2

Odluka zadržavanja ostvarene dobiti u Društvu donijeta je prvenstveno u svrhu

osiguranja novčanih sredstava za financiranje planiranih investicija u 2011. godini i

nadalje.

U 2010. godini nastavljena su značajna ulaganja u modernizaciju naftovodnog

sustava, u svrhu provoñenja tehnološke obnove sustava, a sve u cilju sigurnog

transporta i skladištenja i maksimalne funkcionalnosti sustava. Osim toga, u skladu

sa zacrtanom strategijom razvoja kojom je planirano proširenje djelatnosti Društva na

područje skladištenja nafte i naftnih derivata za potrebe čuvanja obveznih zaliha, u

2010. godini uložena su značajna novčana sredstva u izgradnju novih spremničkih

kapaciteta.

Tijekom 2010. godine u investicije u tijeku uloženo je 177,8 milijuna kuna vlastitih

novčanih sredstava, a za 2011. godinu planira se izvršiti ulaganja u investicije u

ukupnom iznosu od 647,6 milijuna kuna.

Uvažavajući navedena planirana ulaganja u 2011. godini i nadalje, ostvarena dobit

zadržava se u Društvu.

JADRANSKI NAFTOVOD dioni čko društvo Miramarska cesta 24, HR-10000 Zagreb, P.P.200 telefon: +385(0)1 3039-999, faks: +385(0)1 3095-482 OIB: 89018712265, e-mail: [email protected], www.janaf.hr

Jadranski naftovod dioničko društvo Poslovne banke: Trgovački sud u Zagrebu MBS: 080118427 Zagrebačka banka d.d. Zagreb 2360000-1101377267 Temeljni kapital: 2.720.676.600,00 kuna podijeljen u Hrvatska poštanska banka d.d. Zagreb 2390001-1100017632 1.007.658 redovnih dionica nomin. vrijednosti 2.700,00 kn Privredna banka Zagreb d.d. 2340009-1100125889 Uprava: Ante Markov predsjednik, Ante Dodig član Raiffeisenbank Austria d.d. Zagreb 2484008-1100533583 Petar Grñan član, Predsjednik NO: Gordan Jandroković Erste & Steiermärkische Bank d.d. Zagreb 2300007-1100258296

Na temelju članka 275. stavak 1. točka 2. ZTD-a i članka 17. Statuta Jadranskog naftovoda,

dioničkog društva u vezi s člankom 220. ZTD-a, Nadzorni odbor i Uprava Društva

predlažu Glavnoj Skupštini Društva donošenje

ODLUKE

o rasporedu ostatka dobiti za raspodjelu za 2010. godinu

Članak 1.

Utvrñuje se da je Uprava Društva uz suglasnost Nadzornog odbora, a temeljem članka 220.

stavka 1. i 3. Zakona o trgovačkim društvima i članka 17. stavka 4. Statuta Društva, dana 2.

svibnja 2011. godine donijela Odluku o rasporedu ostvarene dobiti za 2010. godinu, kojom

je ukupno ostvarenu dobit umanjila za iznos unesen u zakonske pričuve te 50% tako

utvrñene dobiti i to u iznosu od 50.555.014,44 kuna

(pedesetpettmilijunapetstopedestpettisućačetrnaestkunaičetrdesetčetirilipe), rasporedila u

ostale pri čuve.

Članak 2.

Sukladno članku 17. stavka 5. Statuta Društva 25% dobiti za raspodjelu za 2010. godinu u

iznosu 25.277.507,22 kuna

(dvadesetpetmilijunadvjestosedamdesetsedamtisućapetstosedamkunaidvadesetdvijelipe)

isplatit će se dioničarima.

Članak 3.

Uprava Društva i Nadzorni odbor predlažu Glavnoj Skupštini Društva da se preostalih 25%

dobiti za raspodjelu za 2010. godinu u iznosu 25.277.507,21 kuna

(dvadesetpetmilijunadvjestosedamdesetsedamtisućapetstosedamkunaidvadesetjednalipa)

isplati dioničarima.

JADRANSKI NAFTOVOD dioni čko društvo Miramarska cesta 24, HR-10000 Zagreb, P.P.200 telefon: +385(0)1 3039-999, faks: +385(0)1 3095-482 OIB: 89018712265, e-mail: [email protected], www.janaf.hr

Jadranski naftovod dioničko društvo Poslovne banke: Trgovački sud u Zagrebu MBS: 080118427 Zagrebačka banka d.d. Zagreb 2360000-1101377267 Temeljni kapital: 2.720.676.600,00 kuna podijeljen u Hrvatska poštanska banka d.d. Zagreb 2390001-1100017632 1.007.658 redovnih dionica nomin. vrijednosti 2.700,00 kn Privredna banka Zagreb d.d. 2340009-1100125889 Uprava: Ante Markov predsjednik, Ante Dodig član Raiffeisenbank Austria d.d. Zagreb 2484008-1100533583 Petar Grñan član, Predsjednik NO: Gordan Jandroković Erste & Steiermärkische Bank d.d. Zagreb 2300007-1100258296

Članak 4.

Pravo na isplatu iznosa iz članka 2. i 3. ove Odluke imaju dioničari koji su upisani u

depozitorij Središnjeg klirinškog depozitarnog društva (SKDD) na dan isplate dividende.

Isplate će se izvršiti u roku od 15 dana od dana održavanja Glavne skupštine.

Dividenda iznosi 58,60 kuna po potpuno uplaćenoj dionici. Sukladno članku 223. stavku 2.

Zakona o trgovačkim društvima, dividenda za dionice koje u 2010. godini nisu bile uplaćene

u cjelosti iznosi 26,53 kune po dionici.

Članak 5.

Ova Odluka stupa na snagu danom donošenja.

Dopuna Godišnjih Izvješ ća

za 2010. godinu

Prihva ćeno od Uprave, dana 30. svibnja 2011. godine.

Zagreb, svibanj 2011. godine

J a d r a ns k i na f t o vo d , d i o n ičk o d r uš t vo Z a g r e b , M i r a m a r s k a c e s t a 2 4 B r o j : 8 6 / 2 0 1 1


1

Sadržaj:

I. Dopuna Izvješća o stanju Društva za 2010. godinu................................................................................. 2

I.1. Dopuna Izvješća Uprave.................................................. ........................................................................... 2

I.2. Dopuna Izvješća o pojedinim djelatnostima..................................................................................... 3

I.2.1. Investicijska ulaganja............................................................................................................ 3

II. Ispravak Financijskih izvještaja za godinu završenu 31. prosinca 2010. .............................. 8

II.1. Ispravak Bilješke 21. Dobit po dionici.................................................................................................. 8

II.2. Ispravak Bilješke i 30.1. Upravljanje rizikom kapitala............................................................... 8


2

I. Dopuna Izvješ ća o stanju Društva za 2010. godinu

I.1. Dopuna Izvješ ća Uprave

U skladu s odredbama iz članka 26. Statuta dioničkog društva Jadranski naftovod, Uprava vodi

poslove Društva na vlastitu odgovornost i dužna je i ovlaštena poduzimati sve radnje i donositi odluke

koje smatra potrebnim za voñenje poslova Društva.

Nadalje, sukladno Zakonu o računovodstvu, Uprava je odgovorna za voñenje odgovarajućih

računovodstvenih evidencija, koje u svakom trenutku s opravdanom točnošću prikazuju financijski

položaj Društva. Pored toga, Uprava je odgovorna za čuvanje imovine Društva te za poduzimanje

opravdanih koraka za sprječavanje i otkrivanje prijevara i drugih nepravilnosti.

Pri voñenju poslova Društva, Uprava se pridržava svih relevantnih propisa, standarda i odluka

nadležnih institucija i vlasnika Društva te internih akata Janaf-a.

Društva k ćeri

Na sjednici Nadzornog odbora održanoj u listopadu 2008. godine Upravi Društva dana je

prethodna suglasnost za osnivanje društva kćeri u Bosni i Hercegovini. Cilj osnivanja društva bio je

povrat dijela imovine Janaf-a koja se nalazi na terminalu Bosanski Brod i cjevovod od granice do

Terminala.

Društvo Janaf - Terminal Brod, Banja Luka registrirano je u rujnu 2010. godine. Tijekom 2010.

godine Društvo nije obavljalo nikakve djelatnosti te sukladno tome, nisu sastavljeni financijski

izvještaji.

Nadzorni odbor, na sjednici održanoj u studenom 2009. godine, dao je prethodnu suglasnost

upravi za osnivanje društva kćeri Janaf – upravljanje projektima, koja će djelovati u ime i za račun

Janaf-a. U veljači 2010. godine registrirana je tvrtka Janaf – upravljanje projektima d.o.o., Zagreb.

Cilj osnivanja tvrtke je nadzor i upravljanje investicijskim projektima Janaf-a.

Tvrtka Janaf – upravljanje projektima d.o.o., započela je s aktivnostima uz zapošljavanje potrebnih

stručnih kadrova u posljednjem kvartalu 2010. godine. Tijekom 2010. godine ostvareni su prihodi u

iznosu od 2.794 kuna i rashodi, u iznosu od 241.700 kuna, te je iskazan gubitak u iznosu od 238.906

kuna. Na dan 31. prosinca 2010. godine u Društvu je bilo zaposleno 5 zaposlenika.

Obzirom da se ostvareni prihodi i rashodi, s aspekta Meñunarodnih standarda financijskog

izvješćivanja smatraju materijalno neznačajnim, Janaf d.d., za 2010. godinu, nije bio obvezan

sastaviti konsolidirane financijske izvještaje.


3

I.2. Dopuna Izvješ ća o pojedinim djelatnostima

I.2.1. Investicijska ulaganja

Od planiranih investicija za 2010. godinu, u iznosu od 399,7 milijuna kuna, realizirano je 177,8

milijuna kuna ili 44,5%, a vrijednost ugovorenih a neizvršenih radova na datum 31. prosinca 2010.

godine iznosila je 215,8 milijuna kuna. Temeljem iznijetih podataka razvidno je da je vrijednost

ugovorenih radova neznatno niža od planiranog iznosa i iznosi 394,6 milijuna kuna.

U dinamici izvršenja investicija bilježe se odstupanja koja ćemo obrazložiti u nastavku.

Pregled ulaganja kod kojih su zabilježena najznačajnija odstupanja:

Tek.br. Naziv investicije Plan 2010 Fakturirano u

2010.

Odstupanje realizacije od

Plana

1 2 3 4 (3-2)

1. Spremnici nafte i derivata 156.636.000 19.446.099 (137.189.901)

Omišalj - tri spremnika za naftu 72.286.000 8.896.461 (63.389.539)

Omišalj -tri spremnika za derivate 7.000.000 - (7.000.000)

Sisak - tri spremnika za naftu 77.350.000 10.549.638 (66.800.362)

2. Omišalj -dizalice na privezima I i II 2.651.926 574.270 (2.077.656)

3. Obilaznica krčkog mosta 4.500.000 785.425 (3.714.575)

4. Sisak -rezervna opskrba s vodom 12.000.000 3.774.714 (8.225.286)

5. Dobra- trafostanica Vrbovsko - 14.347.714 14.347.714

6. Modernizacija elektroenergetskog sustava i SCADA

39.861.918 19.219.929 (20.641.989)

7. Terminal Žitnjak 58.100.000 19.357.565 (38.742.435)

8. Sanacija magistralnih cjevovoda vezana uz rezulate inteligentnog PIG-a

13.235.000 6.579.817 (6.655.183)

9. Omišalj -rekonstr.instalac.derivata 1.570.000 328.060 (1.241.940)

10. Rekonstrukcija, dogradnja, sanacija objekata, prometnica i sl. -Omišalj, Melnice, Dobra, Sisak, Virje

2.580.000 30.000 (2.550.000)

11. Modernizacija pumpnih agregata 4.710.000 1.974.843 (2.735.157)

12. Omišalj - Remont pumpaone morske vode 2.105.000 26.676 (2.078.324)

UKUPNO 297.949.844 86.445.112 (211.504.732)


4

1. Spremnici nafte i naftnih derivata

Spremnici nafte na terminalu Omišalj

Tijekom 2009. godine predan je zahtjev za izdavanje grañevinske dozvole za tri spremnika za

naftu te je njihova izgradnja planirana za 2010. godinu. Meñutim, grañevinska dozvola je dobivena

30. prosinca 2010. godine i postala je pravomoćna tek u veljači 2011. godine, što znači da izgradnja

može započeti u 2011. godini. Investicija je trenutno u fazi sklapanja ugovora s izabranim izvoñačem

radova.

Spremnici derivata na terminalu Omišalj

U Plan za 2010. godinu uključene su pripremne aktivnosti i projektna dokumentacija za izgradnju

tri spremnika za derivate. Temeljem ocjene Uprave u 2010. godini dan je prioritet rekonstrukciji i

dogradnji spremnika za derivate na terminalu Žitnjak te nisu poduzete nikakve aktivnosti vezano uz

izgradnju planiranih spremnika u Omišlju.

Spremnici nafte na terminalu Sisak

Za gradnju tri dodatna spremnika za naftu ishoñene su grañevinske dozvole krajem 2009. godine.

Tijekom 2010. godine, nakon provedenih postupaka javne nabave, s izvoditeljem radova zaključeni

su ugovori i radovi su započeli u srpnju 2010. godine. Kako su radovi započeli u drugoj polovici 2010.

godine, do završetka godine izvedeni su pripremni grañevinski radovi i započela izgradnja temeljnih

prstenova i posteljice, u iznosu od oko 10,5 milijuna kuna. Radovi su izvršavani u skladu s terminskim

planom izvoñenja radova.

2. Omišalj – dizalice na Privezima I i II

Rekonstrukcija i generalni remont pokretnih mostova na Privezima I i II. ugovorena je s tvrtkom

Siemens d.d., u listopadu 2005. godine, s rokom izvedbe radova od 210 dana. U razdoblju od

sklapanja Osnovnog ugovora u 2005. godini do danas sklopljeno je pet Aneksa osnovnom ugovoru,

kojim su ugovarani dodatni radovi zbog odstupanja od projektom predviñenih rješenja, te produžavani

rokovi izvedbe. Posljednji Aneks 5 stupio je na snagu 25. listopada 2010. godine, kojim se Siemens

obvezuje izvesti radove na Dizalici na Privezu II u roku 120 dana od dana početka demontaže

dizalice i primopredaje dizalice na Privezu I. Primopredaja dizalice na Privezu I još uvijek nije

učinjena zbog toga što nisu otklonjeni svi nedostatci utvrñeni za vrijeme probnog rada (Zapisnik o

puštanju u probni rad dizalice na Privezu I potpisan je 14. kolovoza 2009. godine) i očekuje se da će

to biti učinjeno u krajem svibnja 2011. godine.


5

3. Obilaznica kr čkog mosta

Za 2010. godinu planirano je ureñenje imovinsko pravnih odnosa te izrada projektne i izvedbene

dokumentacije, u iznosu od 4,5 milijuna kuna. Odluka o izboru projekta donijeta je krajem 2010.

godine te nisu izvršeni planirani poslovi za 2010. godinu. U 2011. godini u tijeku je izrada glavnog

projekta i čeka se nova lokacijska dozvola.

4. Sisak – rezervna opskrba vodom

Planirani iznos od 12,0 milijuna kuna veći je od stvarno ugovorene vrijednosti radova i opreme za

oko 2,5 milijuna kuna. Tijekom 2010. godine nabavljene su pumpe u ukupnom iznosu od oko 3,5

milijuna kuna i ugovorena je izgradnja objekta vatrogasne pumpaone, retencionog bazena i prateće

infrastrukture, u iznosu od oko 5,5 milijuna kuna. Tijekom 2010. godine provedeni su postupci

ishoñenja potrebnih dozvola i izrade projekata, a u veljači 2011. godine izvoditelj radova je uveden u

posao i započela je planirana izgradnja.

5. Dobra – trafostanica Vrbovsko

Dogradnja trafostanice Vrbovsko u svrhu povećanja instalirane snage, prema informacijama HEP-

a jer se radi o sufinanciranju objekta koji je u vlasništvu HEP-a, trebala je biti završena u 2009. godini

te nije uključena u Plan za 2010. godinu. Meñutim, HEP je završio investiciju tek u 2010. godini kada

je ispostavljen račun na 14,3 milijuna kuna. Ukupna vrijednost Janaf-ovog ulaganja u ovaj objekt

iznosila je 34,6 milijuna kuna.

6. Modernizacija elektroenergetskog sustava i SCADA

Plan investicija za 2010. godinu sastavljan je tijekom listopada i studenog 2009. godine, odnosno

prije završetka poslovne godine. Kako poslovna godina nije bila završena, prilikom izrade Plana za

iduću godinu bilo je potrebno je procijeniti koje će investicije biti završene i fakturirane do kraja

poslovne godine a koje će se prenijeti u iduću godinu, odnosno koje treba uključiti u plan za iduću

godinu. Za modernizaciju elektroenergetskog sustava i SCADU bilo je procijenjeno da planirani radovi

za 2009. godinu neće biti završeni do kraja 2009. godine te je iznos od 19,5 milijuna kuna uključen u

Plan za 2010. godinu. Meñutim, poslovi su bili završeni i fakturirani u 2009. godini i to je razlog

odstupanja na ovoj stavci.

7. Terminal Žitnjak

Na Terminalu Žitnjak u 2010. godini planirani su radovi rekonstrukcija i modernizacija postojećih

kapaciteta. Ovakvi radovi su daleko složeniji i teži za planiranje kako rokova tako i financijskih

sredstava od investicijskih radova gdje se izgrañuje potpuno nova grañevina. Za ovu lokaciju je bitno

napomenuti da je terminal cijelo vrijeme izvoñenja rekonstrukcija u radu, što realizaciju planiranog čini

dodatno složenom.


6

Plan, odnosno njegova realizacija, takoñer je i usko vezan s ishoñenjem dozvola za gradnju.

Krajem 2009., kada je plan sastavljan, očekivalo se da će za rekonstrukciju i modernizaciju postojećih

kapaciteta terminala biti dovoljno ishoditi dopunu Grañevinske dozvole. Nakon predaje tako

pripremljene dokumentacije MZOPUG je u prvom navratu zatražilo izradu Studije o utjecaju na okoliš,

koju je kasnije povuklo, te je potom naložen postupak ishoñenja dopune Lokacijske dozvole. Izmjene

i dopune dokumentacije, te produljenje postupka ishoñenja potrebne dokumentacije utjecalo je i na

izvoñenje radova, odnosno realizaciju plana.

Budući da je postupak vraćen na ishoñenje Lokacijske dozvole promijenili smo i opseg zahvata te

smo njime obuhvatili i dijelove grañevine koji su bili planirani za realizaciju u daljnjim fazama

(vatrozaštita, odvodnja i sl.).

Po izradi takve proširene dokumentacije započeti su postupci nabave za sve dijelove grañevine za

koje je u tom trenutku postojala razrañena tehnička dokumentacija kako bi se preklapanjem nabave i

ishoñenja dozvola skratili ukupni rokovi rekonstrukcija i modernizacija terminala. Na taj način je

tijekom 2010. godine pokrenuto postupaka nabave u vrijednosti većoj od 65.000.000 kn (planirana

realizacija je bila oko 50.000.000 kn).

Svi radovi koje je bilo moguće izvoditi bez dozvola za gradnju su i izvedeni, dok će ostali biti

izvedeni po ishoñenju dozvola. Procjenjuje se da kašnjenje uslijed promjena u ishoñenju dozvola

neće biti dulje od 6 do 8 mjeseci.

8. Sanacija magistralnih cjevovoda vezana uz rezult ate inteligentnog PIG-a

Planirana dinamika realizacije investicija nije ostvarena zbog prezauzetosti inženjera grañevinske

struke (u smislu pripreme tendera) te dugog postupka ugovaranja izvoñenja radova.

Sanacija magistralnog cjevovoda Omišalj –Sisak ugovorena je krajem 2010. godine i u 2011.

godini realizacija je u tijeku. Za specifičnu lokaciju na trasi - sanacija klizišta izrañen je projekt, a

ugovaranje i realizacija izvest će se tijekom 2011. godine.

Sanacija trase Sisak – Virje – Gola takoñer je ugovorena krajem 2010. godine, investicija je

prenijeta u 2011.godinu i realizirana je početkom 2011. godine.

Što se tiče trase Sisak – Slavonski Brod realizirani su radovi prenijeti iz 2009. ali nije izvršeno

ugovaranje planiranih aktivnosti za 2010. godinu. Projektni tim za procjenu stanja dionice Sisak-

Slavonski Brod, koji je imenovala Uprava, krajem 2009. godine donio je dokument kojim se planira

izvoñenje radova na ovoj dionici do 2012. godine, uključujući i točke koje nisu realizirane u 2010.

godini.

Na trasi Slavonski Brod – Sotin, inteligentni PIG je prošao tek krajem 2010. godine, te je

ugovaranje i realizacija radova planirana za 2011. godinu.


7

9. Omišalj – rekonstrukcija instalacije derivata

Natječaj za ustupanje radova izrade pumpaone i pripadajućeg cjevovoda za povrat derivata iz

autocisterne u spremnike dva puta je poništen.Tijekom 2010. godine pokrenut je postupak nabave za

ugovaranja projektiranja rekonstrukcije sustava derivata (VRU, Biodisel,…), projektiranje je

ugovoreno u 2011. godini, a rekonstrukcija će se obavljati u 2011. a vjerojatno i u 2012. godini.

10. Rekonstrukcija, dogradnja, sanacija objekata, p rometnica i sl.

– Omišalj, Melnice, Dobra, Sisak, Virje

Planirane stavke nisu realizirane zbog pomanjkanja broja zaposlenika potrebne razine stručnog

obrazovanja iz područja grañevinske struke. Naime, jedan zaposlenik kojim je Sektor transporta nafte

raspolagao bio je prioritetno angažiran na radovima vezanim uz održavanje magistralnih i

manipulativnih cjevovoda te tekućeg i interventnog održavanja, posebice vezano uz zakonske

obaveze.

11. Modernizacija pumpnih agregata

Iskazano odstupanje od planiranih vrijednosti dijelom je rezultat odstupanja procjene završetka

radova u 2009. godini i prijenosa u Plan za 2010. godinu u odnosu na fakturirane radove u 2009.

godini, a dijelom zbog izostanka nabave odreñenih rezervnih dijelova koja je bila planirana, a u 2010.

godini nije bila potrebna.

Inače, stavke su planirane na temelju potrebe provoñenja generalnih remonta elektromotora i

varijatora glavnih pumpi nakon 30 godina korištenja. Svake godine planira se remont 1-2 agregata na

lokaciji, s time da stvarna realizacija direktno ovisi o trenutnom stanju agregata, terminima isporuke

rezervnih dijelova i zauzetosti kapaciteta.

12. Omišalj - Remont pumpaone morske vode

Od planiranog projekta remonta dizel motora na pumpaoni morske vode se odustalo i planira se

njena rekonstrukciju (projektiranje je uvršteno u plan za 2011. godinu).


8

II. Ispravak Financijskih izvještaja za godinu zavr šenu 31. prosinca 2010.

II.1. Ispravak Bilješke 21. Dobit po dionici

U Bilješci 21. stavak. 1. bilo je navedeno“Uprava Društva predložit će nadzornom odboru i

Skupštini da se ukupno ostvarena dobit zadrži u Društvu i da se za 2010. godinu ne isplaćuje

dividenda ulagačima“. Iznijeti prijedlog Uprave temeljen je na značajnoj razini investicija koje su

planirane kako za 2010. godinu tako i u narednih nekoliko godina. Meñutim, temeljem Odluke Vlade

RH, kojom se zahtjeva isplata 50% ostvarene dobiti, Uprava Društva je nakon prihvaćanja financijskih

izvješća izmijenila prijedlog raspodjele dobiti koji je uputila Nadzornom odboru.

Temeljem izmijenjenog prijedloga Uprave, koji je Nadzorni odbor prihvatio, predložena je isplata

dividende u iznosu od 58,60 kuna po dionici, za u cijelosti uplaćene dionice, odnosno u

proporcionalnom iznosu za djelomično uplaćene dionice od 26,53 kuna po djelomično uplaćenoj

dionici.

II.2. Ispravak Bilješke 30.1. Upravljanje rizikom k apitala

Umjesto informacije „Za 2010. godinu nije planirana isplata dividende“ upisuje se sljedeće:

Za 2010. godina planira se isplata dividende u iznosu od 58,60 kuna po dionici, za u cijelosti

uplaćene dionice, odnosno u proporcionalnom iznosu za djelomično uplaćene dionice od 26,53 kuna

po djelomično uplaćenoj dionici.

GODIŠNJ I IZVJEŠTAJI ZA 20 10 - JANAFrizika materijalno značajnog pogrešnog prikaza financijskih...

Documents

Transcript of GODIŠNJ I IZVJEŠTAJI ZA 20 10 - JANAFrizika materijalno značajnog pogrešnog prikaza financijskih...