Gazdasági informatika
description
Transcript of Gazdasági informatika
![Page 1: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/1.jpg)
Gazdasági informatika
2001/2002. tanév II. félévGazdálkodási szak
Nappali tagozat
![Page 2: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/2.jpg)
Kockázat – Hozam - Portfólió
KötvényekRészvények
![Page 3: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/3.jpg)
6. Kötvények Kibocsátó:
Cégek Állami szervek
Vételár: kibocsájtó részére nyújtott kölcsön Vételár visszafizetése:
Futmaidő végén Rendszeres időközönként kamat fizetése „Hitel” Először: kamatfizetés és a végén
kamat és tőketörlesztés
![Page 4: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/4.jpg)
Kötvények jellemzői
Átruházható Eladható
Kérdés: Mekkora megtérülési rátát realizált? Mekkora legyen az eladási ár?
![Page 5: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/5.jpg)
A kötvény hozamaPélda:
1999-ben kibocsájtunk egy 10 000 Ft-os névértékű kötvényt 7 évre úgy, hogy a visszafizetés az utolsó 4 évben 4 egyenlő részletben történik. A kibocsátó évente egyszer kamatot fizet fennálló tartozása után. A tulajdonos bármelyik évben eladhatja a kötvényt vagy megtartajaKamatláb: 15 %
Kérdés: Melyik esetben mekkora megtérülési rátát realizál?
.
![Page 6: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/6.jpg)
Megoldás: - kiinduló helyzet
1999 2000 2001 2002 2003
2004
2005
2006
Tartozás 10 000
10 000
10 000
10 000
7 500
5 000
2 500
-
Kamatfizetés
1 500 1 500 1 500 1 500
1 125
750 375
Tőketörlesztés
2 500
2 500
2 500
2 500
Együtt 1 500 1 500 1 500 4 000
3 625
3 250
2 875
= tartozás*kamatláb
= tőket.+kamat
Kamat+tőketörlesztésCsak kamatfizetés
![Page 7: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/7.jpg)
Számítások Excelben
Képletek alkalmazása
![Page 8: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/8.jpg)
Cash – pénzáramlás a vásárlónál
Névérték kifizetése + hozamok Együtt sorból olvashatjuk le!
1999 2000 2001 2002 2003
2004
2005
2006
CASH - 10 000
1 500 1 500 1 500 4 000
3 625
3 250
2 875
Megtérülési ráta
=IRR(-10000;1500;1500; 1500;4000;3625;3250;2875)
= 15 %
![Page 9: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/9.jpg)
Példa
Tfh. A kötvény tulajdonosa 2003-ban felveszi az 1 500 Ft kamatot és a 2 500 Ft törlesztést és közvetlenül ezután eladja a kötvényt 9 000 Ft-ért.
Mekkora a cash és a megtérülési ráta?
![Page 10: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/10.jpg)
Cash – pénzáramlás a vásárlónál
Névérték kifizetése + hozamok Együtt sorból olvashatjuk le!
1999 2000 2001 2002 2003 2004
2005
2006
CASH
- 10 000
1 500 1 500 1 500 13 000
- - -
Megtérülési ráta
=IRR(-10 000;1 500;1 500;1 500; 13 000; 0; 0 ; 0)
= 18 %
Ha év = 2003, akkor a kifizetett kamat+tőketörlesztés + eladási ár
Jelentése: Viszonylag jó áron sikerült eladni
![Page 11: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/11.jpg)
Számítások Excelben
HA (IF) függvénnyel a 2003-as év elérésének vizsgálata
Képletek
![Page 12: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/12.jpg)
7. Részvények
„Kockázat nélkül nincs nyereség” Részvények jellemzői:
Árfolyama változó Osztalék – évente egyszer Több részvény – portfolió Portfólió – analízis: portfolió
hozamának alsó korlátját és a legkisebb kockázatot határozza meg!
![Page 13: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/13.jpg)
Portfolió
Befektetési részvénykosár, melyben az értékpapírok meghatározott (ill. optimális) arányban szerepelnek.
Vegyes: Kockázatmentes értékpapírt (kötvényt) is tartalmazó részvénykosár
![Page 14: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/14.jpg)
Részvények hozama
Árváltozás + osztalék
![Page 15: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/15.jpg)
Cél
Hatékony front előállítása: optimális portfoliókból álló görbe
![Page 16: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/16.jpg)
= [Piaci ár (év) – Piaci ár (év-1)+osztalék(év)] / piaci ár (év-1)
Példa:Év Piaci ár Osztalék Hozam
1 120
2 130 9 15,83 %
3 170 10 38,46 %
4 110 11 -28,82 %
5 120 11 19,09 %
6 70 11 -32,5 %
7 140 11 115,71 %
Várható hozam:
21,30 %Hozamo
k átlaga
![Page 17: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/17.jpg)
Számolások EXCELben
Képletek ÁTLAG (AVERAGE) függvény
![Page 18: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/18.jpg)
KockázatMúltbeli hozamok eltérése,
ingadozása nagy
Kockázat nagy
Múltbeli hozamok eltérése,
ingadozása kicsi
Kockázat kicsi
![Page 19: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/19.jpg)
Számítása Excellel
SZÓRÁS (STDEV) függvény (becsült érték)
SZÓRÁSP (STDEVP) függvény – teljes sokaságra vonatkozó érték
Kockázat = szórás(hozamok) = 49.41 %
Nagy kockázat(az adatok is ezt
jelzik!)
![Page 20: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/20.jpg)
Kétkomponensű portfolió
Két részvény esetén a hozam vizsgálata
![Page 21: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/21.jpg)
= t * 1.R_hozama + (1 - t)*2.R_hozama
Ahol t: az 1-es részvény aránya a portfolióban; értéke: 0-1Példa:
ÉV
1. Részvényhozama
2. Részvényhozama
Portfolió
1 27 % 8 % 17,5%
2 15 % 14 % 14,5%
3 - 10 % 20 % 5 %
4 -30% 15 % -7,5 %
5 38 % -10 % 14 % Kockázat?
Hozam?
![Page 22: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/22.jpg)
Portfolió kockázata - hozama
Hozama: Az egyes komponensek hozamainak súlyozott számtani közepe
Kockázata: általában kisebb az egyes komponensek kockázatainak számtani közepénél – feltétele: Jó megválasztási arány! (Kevésbé kockázatosból több!)
![Page 23: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/23.jpg)
ÁbraKétkomponensű portfolió
7,80%
8,00%
8,20%
8,40%
8,60%
8,80%
9,00%
9,20%
9,40%
9,60%
0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00%
Kockázat
Ho
zam
![Page 24: Gazdasági informatika](https://reader036.fdocuments.net/reader036/viewer/2022062518/568141c0550346895dad97eb/html5/thumbnails/24.jpg)
ÖsszefoglalásFüggvényAngol
FüggvényMagyar
IF HA
IRR BMR
DATE DÁTUM
AVERAGE ÁTLAG
STDEV SZÓRÁS
STDEVP SZÓRÁSP