GASCO GLP S.A. IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDADDurante el periodo finalizado, Gasco continuó...

GASCO GLP S.A.

División MetropolitanaSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 2694 4444Fax: (56-2) 2694 4370

División NorteAv. Libertad 852Viña del MarTeléfono: (56-32) 265 6100Fax: (56-32) 269 7529

División SurRengo 71ConcepciónTeléfono: (56-41) 220 1800Fax: (56-41) 220 1859

GASMAR S.A.Apoquindo 3200, piso 8Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 2328 3200Fax: (56-2) 2328 3249

METROGAS S.A.El Regidor 54Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 2337 8000Fax: (56-2) 2339 2720

GAS SUR S.A.Avenida Gran Bretaña 5691TalcahuanoTeléfono: (56-41) 266 0800Fax: (56-41) 266 0998

GASCO MAGALLANESO’Higgins 860Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 000

AUTOGASCOErasmo Escala 2612,Estación Central, SantiagoTeléfono: (56-2) 2620 2800

MOVIGASFrei 314Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 085

VIDAGASCalle 113 # 7-21 Torre AOficina 804BogotáColombiaTeléfono: (57-1) 522 6259Fax: (57-1) 521 7767

FUNDACIÓN GASCOSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 2694 4386Fax: (56-2) 2694 4434

GASNOR S.A.Avenida Nicolás Avellaneda 295San Miguel de Tucumán C.P. 4000ArgentinaTeléfono: (54-381) 450 1000Fax: (54-381) 450 1070

Razón SocialGasco S.A.

Tipo de EntidadSociedad Anónima Abierta

Domicilio LegalSanto Domingo 1061, Santiago, Chile

RUT90.310.000-1

ConstituciónConstituida en Santiago por escritura pública de 27 de diciembre de 1865, complemenetada por la 30 de diciembre del mismo año, ambas otorgadas ante el notario de Santiago Julio César Escalada.

Autorización de ExistenciaDecreto Supremo Nº241del 16 de diciembre de 1865

Instalación LegalDecreto Supremo Nº243del 23 de diciembre de 1865

PublicaciónDiario “El Araucano” Nº 2.912, del 10 de enero de 1866 A fojas 9 Nº 16 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago del año 1900 (libros en Archivo Nacional).

Inscripción Registro de ValoresRol Nº310, Registro de Valores 0057

Auditores ExternosErnst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda.

Oficinas GeneralesSanto Domingo 1061, Santiago Chile

Teléfono(56 2) 2694 4444

Fax(56 2) 2694 4370

[email protected]

Sitio Webwww.gasco.cl

Relación conInversionistasCristián Aguirre GrezSubgerente de Finanzas Corporativas(56 2) 2694 [email protected]

IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD

154 38FUNDACIÓN GASCOFundación Gasco 38Exposiciones Itinerantes 39Sala Gasco Arte Contemporáneo 40GascoEduca 42

LA EMPRESACarta del Presidente 4Directorio 6Administración 8Reseña Histórica 10Hechos Destacados 2014 12

CUENTA DEL DIRECTORIOEJERCICIO 2014 Principales Cifras Consolidadas 26Resultados 28Inversiones 29Propiedades, Plantas y Equipos 29Financiamiento 30Riesgo de Mercado 31Investigación y Desarrollo 33Personal 35RSE 36

CONTENIDO

GASCO

2

NEGOCIOS POR SECTOREmpresas Subsidiarias, Asociadas y de Control 44Estructura de Propiedad 45

SECTOR GAS LICUADOCobertura Geográfica 47Gasco GLP 48Gasmar 49Autogasco 50

SECTOR GAS NATURALCobertura Geográfica 52Metrogas 53Gas Sur 54Gasco Magallanes 55Movigas 56Innergy Holding 57Gasoducto del Pacífico 58

NEGOCIOS INTERNACIONALESCobertura Geográfica 60Vidagas 61Gasnor 62Gasmarket 63Declaración Responsabilidad 64

ESTADOS FINANCIEROSCONSOLIDADOSEmpresas Relacionadas 73Informe de Gestión 83Anexos 86

44 46 51

59 65

(Notas a los Estados Financieros y Análisis Razonado incluidos en CD adjunto)

3

CONTENIDO

CARTA DEL PRESIDENTE

stimados Señores Accionistas

Desde el pasado mes de noviembre y como consecuencia del cambio de control experimentado por la matriz, Compañía General de Electricidad S.A., me ha correspondido asumir la presidencia de esta Compañía. En tal condición y en representación del Directorio de Gasco S.A. (Gasco), tengo el agrado de presentarles la memoria anual correspondiente al ejercicio 2014.

Durante el periodo finalizado, Gasco continuó trabajando conforme a su estrategia de negocios a largo plazo, lo que unido a su sólida posición financiera, le ha permitido agregar valor a la inversión de sus accionistas.

El EBITDA consolidado de Gasco alcanzó los $229.540 millones, y la utilidad fue de $53.376 millones, cifra 27% inferior a la obtenida en el año anterior, que alcanzó los $73.445 millones. Estos resultados se explican principalmente por un incremento de los costos de venta de las empresas distribuidoras y un mayor resultado por unidades de reajuste.

Las inversiones consolidadas durante el período 2014 alcanzaron a $84.683 millones y se destinaron principalmente al crecimiento, mantención y desarrollo de los negocios de distribución y comercialización de gas natural y GLP, tanto en Chile como en Colombia.

En cuanto a la marcha de los negocios sociales, en el cuerpo de esta Memoria se contiene el detalle, sin embargo deseo destacar algunos hitos del pasado ejercicio.

El primero dice relación con la filial Gasmar, la que en el mes de noviembre de 2014 puso en operación el quinto estanque de almacenamiento refrigerado con una capacidad de 60 Mm³. Este proyecto implicó una inversión de US$32 millones y permitirá disponer de una capacidad total en el Terminal de Quintero de 145 Mm3, con los beneficios que ello reporta para la logística de abastecimiento del sector de gas licuado.

Otro fue la compra de la parte de la canadiense Transcanada International en el proyecto Innergy - Gasoducto del Pacífico, lo que permitió a Gasco alcanzar una participación de 60% en Innergy y Gasoducto del Pacífico, y un 56,7% en Gasoducto del Pacífico Argentina, consolidando dicha inversión.

GASCO

4

Cabe destacar que durante el año se recibieron reconocimientos en materia de calidad e innovación. Fue así como nuevamente Gasco GLP obtuvo el 1er lugar en la categoría empresas de energía en el Ranking Most Innovative Companies Chile 2014 y Metrogas recibió un premio especial como una de las empresas con mayor avance en Innovación del año. Asimismo, y por undécima vez consecutiva, Metrogas recibió el primer lugar del premio nacional de satisfacción de clientes, entregado por ProCalidad y Revista Capital.

Por otra parte, a comienzos de 2015 el ejecutivo envió un proyecto de ley que modifica la normativa de los servicios de gas, a la cual hemos aportado nuestra visión con el objetivo de actualizarla. Compartimos la necesidad de modernizar la legislación vigente, pero también creemos que una regulación razonable colaborará en impulsar las inversiones y el desarrollo del sector energía.

Con la entrada de Gas Natural Fenosa en el capital de CGE, esta multinacional pondrá su conocimiento al servicio de la comunidad chilena y del desarrollo energético del país, gracias a su amplia experiencia como una de las principales empresas energéticas integradas de gas y electricidad, líder en España y en Latinoamérica, y uno de los principales operadores de GNL del mundo, con presencia en más de 30 países y más de 23 millones de clientes.

Nuestro compromiso es continuar haciendo de Gasco una empresa artífice del desarrollo y modernización del mercado energético del país, para lo cual contamos con el profesionalismo y las capacidades de sus trabajadores. Quiero aprovechar de agradecer a cada uno de ellos en esta ocasión.

Carlos J. Álvarez FernándezPresidente Gasco S.A.

5

CARTA DEL PRESIDENTE

PRESIDENTE Carlos J. Álvarez FernándezEconomistaPasaporte: AD571155

DIRECTORSergio de la Cuadra Fabres *Ingeniero ComercialRUT: 4.102.613-8

DIRECTORAntonio Gallart GabásLicenciado en Ingeniería y Organización IndustrialPasaporte: AAG006596

VICEPRESIDENTE Antonio Basolas Tena EconomistaPasaporte: AAH446079

GASCO

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DIRECTORIO

DIRECTORManuel García Cobaleda *AbogadoPasaporte: AAE767113

DIRECTOREduardo Morandé MonttIngeniero ComercialRUT: 7.024.596-5

DIRECTORAndrés Pérez Cruz AgricultorRUT: 7.561.860-3

Matías Pérez Cruz *AbogadoRUT: 8.649.794-8

* Integrante del Comité de Directores al 31 de diciembre de 2014

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DIRECTORIO

GERENTE GENERAL Y REPRESENTANTE LEGAL Ricardo Cruzat OchagavíaIngeniero ComercialRUT: 7.052.413-9(Desde 10/2013)

FISCAL Carmen Figueroa Deisler Abogado RUT: 7.562.263-5 (Desde 11/1999)

GERENTE DE FINANZAS CORPORATIVAS Mauricio Balbontín O’RyanIngeniero Comercial RUT: 9.148.940-6(Desde 04/2012)

ADMINISTRACIÓN

DIRECTORIO

CONTRALOR

GERENTEGENERAL

FISCALGERENTE DESARROLLO

CORPORATIVO GERENTE DE RECURSOSHUMANOS CORPORATIVO

GERENTE GASCO MAGALLANES

GERENTE DE FINANZAS CORPORATIVAS

GASCO

8

GERENTE DE GASCO MAGALLANES Oscar Facusse LedermannIngeniero ComercialRUT: 9.496.296-K(Desde 04/2012)

CONTRALOR Jorge Montt GuzmánIngeniero Civil Industrial RUT: 9.833.255-3 (Desde 10/2014)

GERENTE DE RECURSOS HUMANOS CORPORATIVOLorenzo Davico MaggiSicólogoRUT: 7.070.396-3(Desde 08/2005)

GERENTE DE DESARROLLO CORPORATIVO Rodolfo Freyre Duggan *Ingeniero Comercial RUT: 22.102.697-7(Desde 09/2010)

* Gerente hasta el 31 de diciembre de 2014, fecha en que deja la Compañía.

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ADMINISTRACIÓN

RESEÑA HISTÓRICA

1856José Tomás Urmeneta y Maximiano Errázuriz se adjudicaron

la concesión de alumbrado público de la ciudad de Santiago.

El servicio de gas se inició el 17 de septiembre de 1857,

iluminando el Teatro Municipal de Santiago en su noche

inaugural.

1865: La empresa de alumbrado a gas se transformó en Sociedad

Anónima bajo el nombre de Compañía de Gas de Santiago,

la que en 1887 pasó a llamarse Compañía de Consumidores

de Gas de Santiago.

1910: Con la llegada de la energía eléctrica al país, el alumbrado

público fue paulatinamente sustituyendo las lámparas de

gas por luz eléctrica. El gas comenzó a utilizarse como

combustible doméstico e industrial, haciendo uso de las

redes del sistema de alumbrado. La Compañía impulsó el

desarrollo de este nuevo mercado, a través de la importación

y promoción de artefactos a gas.

1956: La Compañía inició la distribución de gas licuado en Santiago

y crea nuevas empresas: Comercial Gasco Ltda., Soquina

e Indugas.

1964: Se inauguró la Planta Maipú Gasco S.A.

1972: La Corporación de Fomento de la Producción, CORFO, tomó

control de Gasco S.A., al adquirir el 54,6% de sus acciones.

1977: CORFO formalizó la venta de acciones de Gasco S.A., a

la Compañía General de Electricidad S.A., CGE, su actual

controlador.

1981: Gasco S.A. se adjudicó en licitación pública convocada

por Enap, la distribución de gas natural en Punta Arenas,

Puerto Natales y Porvenir en la Región de Magallanes.

Adicionalmente inició la distribución de gas licuado en la

Región.

1982: Gasco S.A. inició la captación y aprovechamiento de

biogás proveniente de rellenos sanitarios, desarrollando

una tecnología que permite sustituir hidrocarburos que se

utilizaban como materia prima para la fabricación de gas

de ciudad.

1986: Gasco S.A. adquirió el 40,88% de las acciones de Cemento

Polpaico S.A. y el 40,77% de las acciones de Electro

Industrial Inversiones S.A.

1989: Gasco S.A. se adjudicó en licitación pública los activos de

la Compañía de Gas de Concepción S.A. En el negocio del

gas licuado, se inició la distribución entre las Regiones del

Bío Bío y Los Lagos.

1992:Gasco S.A. constituyó Gasmar S.A., empresa que construye

un moderno terminal marítimo en la Bahía de Quintero, para

la carga y descarga de gas licuado.

En Argentina, se constituyó la sociedad Gascart S.A., a

través de la cual se adquirió el 90% de las acciones de

Gasnor S.A., que distribuye gas natural en la región noroeste

de dicho país.

1995: Gasco S.A. constituyó Metrogas S.A. En 1996, como aporte

de capital, Gasco S.A. le transfirió sus activos productivos

vinculados a la fabricación y distribución de gas de ciudad.

Luego, con la suscripción del aporte de capital por parte de

otros socios, Gasco S.A. quedó con una participación de 40%.

1999:Gasco S.A. adquirió el 1% de participación adicional de

Metrogas S.A. a Lone Star, completando así 41% de

participación.

Ampliando las zonas de distribución de gas licuado a otras

regiones, se creó Gasco Norte S.A. y Gasco Sur S.A.

que operan inicialmente en las Regiones de Coquimbo,

GASCO

10

Valparaíso y Metropolitana rural, y desde la Región del

Libertador General Bernardo O’Higgins a la Región de Los

Lagos, respectivamente.

Se inauguró Gasoducto del Pacífico (GP), que transporta gas

natural desde la cuenca de Neuquén en Argentina hasta

la Región del Bío Bío en Chile, marcando la llegada del gas

natural a la Región. Gasco S.A. participó con un 20% en GP. A

su vez, Gasco S.A. poseía el 30% de la propiedad de Innergy

Holdings S.A., distribuidora de gas natural a clientes industriales

y el 70% de Gas Sur S.A., distribuidora de gas natural para

clientes residenciales y comerciales de dicha Región.

2000:Gasco S.A. adquir ió el 5,65% de par ticipación de

Metrogas S.A. a Gener S.A. y el 5,19% de participación

adicional al grupo TransCanada International. De esta

forma se alcanzó una participación de 51,84% del capital

en Metrogas S.A., la cual se transformói en sociedad

subsidiaria de Gasco S.A.

2001:Gasco S.A. firmó una alianza estratégica con la empresa

holandesa AG Autogas Systems para la conversión de

vehículos a gas licuado.

Gasco Norte S.A. comenzó su operación en la Región de

Atacama.

2003:Gasco Magallanes comenzó la distribución de gas licuado en

Puerto Williams, la ciudad más austral del mundo.

2004:Gasco S.A. vendió el 24% de las acciones de su subsidiaria

Gasmar S.A. a Abastible S.A., manteniendo un 51% de

participación en dicha empresa.

2005:La subsidiaria Metrogas S.A. vendió al grupo GTD Teleductos la

totalidad de las acciones de Manquehue Net S.A. que mantenía

en su poder, equivalentes al 25,54% de la propiedad.

2006: La Compañía reorganizó el negocio de gas licuado, reuniendo

en una sola empresa, denominada Gasco GLP S.A., el

negocio de distribución de gas licuado de la unidad de

negocios Gasco Santiago y de las subsidiarias Gasco

Norte S.A. y Gasco Sur S.A.

Gas Sur S.A. inició la distribución de gas natural en la ciudad

de Los Ángeles, Región del Bío Bío.

Gasco S.A. constituyó Gazel S.A. (Autogasco S.A.), empresa

que se dedica principalmente a la comercialización de gas

natural vehicular, junto con la sociedad colombiana GNC

Inversiones S.A. Ambas empresas participaron con un 50%

de la propiedad.

2007: El consorcio GNL Quintero, formado por BG Group, Metrogas,

Enap y Endesa, inició la construcción de un Terminal de

Regasificación de Gas Natural Licuado en la Bahía de

Quintero, diversificando de esta forma las fuentes de

abastecimiento de gas natural.

Gasco S.A. adquirió el 20% de Campanario Generación S.A.,

central termoeléctrica ubicada en la Región del Bío Bío.

2008:Gasco GLP S.A., acorde con su estrategia de crecimiento,

extendió su cobertura geográfica a las Regiones de

Antofagasta y Aysén.

La subsidiaria Metrogas S.A. en conjunto con Aguas

Andinas S.A., inició el aprovechamiento del biogás producido

en la planta de tratamiento de aguas servidas La Farfana

para la fabricación de gas de ciudad, reemplazando el uso

de combustible no renovable.

2009: Comenzó la operación comercial del Terminal de Gas Natural

Licuado Quintero, marcando un hito en la diversificación de

la matriz energética nacional.

Gas Sur S.A. inició la generación de energía eléctrica en

Concepción, con el comienzo de la operación de la central

termoeléctrica, Newen Generación.

Gasco S.A. aumentó su participación en Gasoducto del

Pacífico S.A. de un 20% a un 30% y, de un 20% a un 26,7%

en las sociedades Gasoducto del Pacífico Cayman Limited y

su controlada Gasoducto del Pacífico Argentina S.A.

Gasco S.A. a través de la subsidiaria Transportes e

Inversiones Magallanes S.A. se adjudicó la licitación pública

del subsidio para el transporte público de pasajeros en Punta

Arenas. Gasco S.A. participa con un 85% de la propiedad.

2010:Gasco S.A. ingresó a la distribución de gas licuado en

Colombia adquiriendo el 70% de la sociedad de Inversiones

GLP S.A.S. E.S.P.

Comenzó la operación de la primera flota de 61 buses a gas

natural en la ciudad de Punta Arenas.

Gasco S.A. consolidó el control del 100% de Autogasco S.A.,

compañía dedicada a la distribución de gas vehicular en

nuestro país.

Gasco S.A. vendió su participación de 40,88% en Cemento

Polpaico S.A.

2011: En Colombia, Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. adquirió el

70% de la empresa Unigas y los activos vinculados de las

empresas Portagas y Durán.

Gasco S.A. vendió su participación accionaria en la sociedad

Inversiones El Raulí S.A.

Gasco S.A. adquirió el 30% de la participación en Gas

Sur S.A. a Sask Energy Chilean Holdings Limitada,

consolidado así el control del 100% de la empresa

Gasco GLP S.A. amplío su cobertura geográfica a la Región

de Tarapacá.

2012: Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. adquirió los activos vinculados

a la distribución de gas licuado de Intergas Corona, en

la costa caribeña de Colombia. Además, se concretó la

adquisición del 33% de Montagas, en la zona de Nariño.

Gasmar S.A. inició construcción de un quinto estanque para

aumentar su capacidad de almacenamiento de 85.000 m3

a 145.000 m3.

2013: En diciembre se creó la sociedad Hualpén Gas S.A., con

Gasmar y Abastible como socios al 50% cada uno.

Metrogas S.A. inició la ampliación del Terminal GNL Quintero,

lo que permitirá incrementar la capacidad de regasificación

de 10 MMm3/d a 15 MMm3/d.

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RESEÑA HISTÓRICA

HECHOS DESTACADOS 2014

INNOVACIÓN EN GASCO GLP

Gasco GLP fue reconocida con el primer lugar en el Ranking de las Empresas Más Innovadoras Chile 2014, en la categoría empresas de distribución de energía y combustibles, por el desarrollo e implementación de diversas plataformas digitales y móviles que facilitan la atención a clientes.

La in ic ia t i va Innova+, que promueve e l mejoramiento continuo, extendió su alcance al Norte Grande, donde se realizó un encuentro de colaboradores con el foco de generar ideas creativas para que la Compañía pueda acelerar su crecimiento, aprovechando el auge de la minería.

CONTRATOS DE GAS SUR

Gas Sur se adjudicó gran parte del volumen necesario para suministrar gas a sus clientes durante el año 2014, en la licitación de GNL subastada por Enap. Por otro lado, a fines de 2014 firmó nuevos contratos de GNL para sus necesidades de suministro de 2015 y 2016.

METROGAS Y SUS RECONOCIMIENTOS

Por undécima vez consecutiva Metrogas obtuvo el primer lugar en el Premio Nacional de Satisfacción de Clientes, entregado por ProCalidad y Revista Capital. Además, según el ranking hecho por GfK Adimark y publicado en julio por el diario La Segunda, fue reconocida como una de las cuatro empresas más respetadas del país por su preocupación por el medio ambiente.

Por primera vez Metrogas participó en el ranking Great Place to Work, ubicándose en el lugar 42 como una de las mejores empresas para trabajar en Chile. También, fue reconocida por la Asociación Chilena de Seguridad (ACHS) como una de las seis Grandes Empresas más seguras para trabajar en Chile.

Por tercer año consecutivo Metrogas fue reconocida como una de las empresas más innovadoras según el Ranking Most Innovative Companies, realizado por la Universidad de Los Andes. Además, recibió un premio especial como una de las empresas con mayor avance en Innovación de 2014.

GASCO

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GAS NATURAL FENOSA TOMA CONTROL DE CGE

A través de una Oferta Pública de Acciones (OPA), la multinacional española GAS NATURAL FENOSA ingresó a la propiedad de CGE, quedando como controladora de la empresa y de sus filiales de electricidad, gas y servicios. La operación comenzó tras el acuerdo sellado en octubre entre GAS NATURAL FENOSA y los entonces accionistas mayoritarios de la sociedad: Grupo Familia Marín, Grupo Almería y Grupo Familia Pérez Cruz. Un mes más tarde, la OPA lanzada por la firma internacional fue declarada exitosa con el 96,50% de los accionistas aceptando la oferta del conglomerado español.

CONSOLIDACIÓN ALIANZA DE AUTOGASCO CON PETROBRAS

Gracias a la alianza comercial conformada con Petrobras Chile Distribución Ltda. en 2013 se sumaron 16 nuevas estaciones de servicio a lo largo de todo el país. Con ello, Autogasco alcanzó un total de 59 puntos de venta a lo largo del territorio nacional, consolidándose como la empresa con mayor cobertura de gas vehicular en Chile.

QUINTO ESTANQUE DE GASMAR Y PREMIACIÓN ACHS

En noviembre de 2014 entró en operación el quinto estanque de almacenamiento refrigerado de Gasmar en su Terminal de Quintero, incrementando su capacidad en 60 Mm3 para alcanzar un total de 145 Mm3. El proyecto se desarrolló durante dos años con una inversión de 32 millones de dólares.

Gasmar fue premiada por la Asociación Chilena de Seguridad (ACHS) por cumplir 5 años sin accidentes con tiempo perdido. Cabe destacar que durante las obras de ampliación del Terminal trabajaron hasta 230 personas.

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HECHOS DESTACADOS 2014

ADQUISICIONES GASCO S.A.

Gasco adquirió a TCI participaciones societarias adicionales del 30% en Innergy Holdings S.A., Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasoducto del Pacífico Argentina S.A. Con ello alcanzó una participación de 60% en Innergy Holdings y Gasoducto del Pacífico, y del 56,7% en Gasoducto del Pacífico Argentina.

DISTRIBUCIÓN DE GAS LICUADO EN COLOMBIA

Con el fin de seguir consolidando sus operaciones en Colombia, Gasco inició y culminó el proceso de fusión de las empresas Provegas y Ultragas con Unigas. Por otro lado, el gobierno colombiano creó un plan de subsidios al consumo de GLP, lo que ha permitido retener un mayor número de usuarios. A diciembre 2014, Gasco tenía una participación de mercado del 20,8%.

GASCO

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Señores Accionistas:El Directorio presenta a vuestro conocimiento y consideración la Memoria y los Estados Financieros del ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014.

En 2014, Gasco S.A. registró un EBITDA (resultado operacional antes de depreciación y amortización) consolidado de $229.540 millones, cifra 8% inferior a la obtenida el año anterior, donde alcanzó los $250.050 millones.

La utilidad neta de la Compañía durante el ejercicio 2014 alcanzó los $53.376 millones, cifra 27% inferior a la del año 2013, donde fue de $73.445 millones.

Utilidad Líquida Distribuible

Conforme a lo estipulado en la Circular N° 1945 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 29 de septiembre de 2009 y lo acordado en sesión de Directorio celebrada el 24 de noviembre de 2009, la política para el cálculo de la utilidad líquida distribuible de Gasco a partir del ejercicio 2009 es la siguiente:

Para el cálculo de la utilidad líquida distribuible del ejercicio, la sociedad no aplicará ajustes al ítem “Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora” del Estado Consolidado de Resultados por Función. Dado lo anterior, se tomarán como base los valores de dicho ítem menos las pérdidas acumuladas que no provinieren de ajustes de primera adopción IFRS, si existieran, y sobre este resultado se deducirán los dividendos distribuidos y que se distribuyan con cargo al ejercicio, conforme a la política de dividendos aprobada por el Directorio e informada en Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2014. En razón a lo anterior, la utilidad líquida distribuible por el ejercicio 2014 quedaría determinada por los siguientes montos:

M$

Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 53.375.616

Pérdidas acumuladas que no provienen de ajustes por primera adopción IFRS -

Utilidad líquida distribuible 53.375.616

Dividendos

Durante el ejercicio 2014, la Compañía pagó y/o acordó efectuar el pago de los siguientes dividendos, expresados en moneda de cada mes:

No Fecha Acuerdo

Fecha de Pago

Monto por Acción ($)

Monto Total (M$) Cargo

1/14 28/01/14 20/02/14 55 9.240.000 Provisorio 2014

2/14 16/04/14 25/04/14 182 30.576.000 Definitivo 2013

3/14 27/05/14 19/06/14 55 9.240.000 Provisorio 2014

4/14 28/07/14 21/08/14 55 9.240.000 Provisorio 2014

5/14 23/09/14 23/10/14 55 9.240.000 Provisorio 2014

6/14 20/11/14 18/12/14 55 9.240.000 Provisorio 2014

El Directorio propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas a celebrarse en el mes de abril de 2015, el reparto de un dividendo definitivo N° 2/15 de $42 por acción, con cargo a la utilidad líquida distribuible del ejercicio 2014.

Los siguientes cuadros muestran los dividendos repartidos por acción en cada año calendario y la utilidad repartida con cargo al ejercicio respectivo que, para el caso del año 2014, supone la aprobación por parte de la Junta Ordinaria de Accionistas del dividendo definitivo a proponer.

Ejercicio Dividendos Pagados por Acción Valor Histórico($)

2010 73

2011 156

2012 130

2013 290

2014 457

GASCO

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EjercicioUtilidad Repartida con Cargo al Ejercicio

de Cada Año Valor Histórico(MM$)

Porcentaje de la Utilidaddel Ejercicio

2010 23.352 46,07%2011 15.456 46,39%2012 24.360 43,89%2013 73.416 99,96%2014 53.256 99,78%

De ser aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas el dividendo definitivo propuesto, los dividendos repartidos con cargo al ejercicio 2014 representarían el 99,78% de la utilidad líquida distribuible. Los montos correspondientes a los dividendos provisorios y al dividendo definitivo se detallan más adelante en el cuadro de Distribución de Utilidades.

Distribución de Utilidades

El Directorio propone a la Junta General Ordinaria de Accionistas distribuir la “Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora”, ascendente a M$53.375.616 en la siguiente forma:

M$Al Pago del Dividendo Provisorio N° 1/14 del 20/02/14 9.240.000 Al Pago del Dividendo Provisorio N° 3/14 del 19/06/14 9.240.000 Al Pago del Dividendo Provisorio N° 4/14 del 21/08/14 9.240.000 Al Pago del Dividendo Provisorio N° 5/14 del 23/10/14 9.240.000 Al Pago del Dividendo Provisorio N° 6/14 del 18/12/14 9.240.000 Al Pago del Dividendo Definitivo Nº 2/15 del 23/04/15 7.056.000A ganancias (pérdidas) acumuladas 119.616Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 53.375.616

Política de Dividendos

Es intención del Directorio mantener durante el ejercicio 2015 una política general de reparto de dividendos de, a lo menos, el 30% de la utilidad líquida distribuible del ejercicio.

Asimismo, es intención del Directorio distribuir anualmente cinco dividendos en carácter de provisorios o eventuales, con cargo a las Ganancias Acumuladas. Dichos dividendos se pagarán en los meses de febrero, junio, agosto, octubre y diciembre del año 2015. Además, se espera proponer un dividendo final a la Junta General Ordinaria de Accionistas a celebrarse en abril de 2016.

El monto de cada dividendo provisorio y/o eventual será determinado de acuerdo a la proyección de las utilidades esperadas.

Se deja constancia que el esquema presentado corresponde a la intención del Directorio, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidades que realmente se obtengan y los dividendos que efectivamente se reciban de las subsidiarias y empresas asociadas, así como a que se cumplan las condiciones económico-financieras adecuadas para hacerlo.

CUENTA DEL DIRECTORIO

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Capital y Reservas

Al 31 de diciembre de 2014 la cantidad de acciones suscritas y pagadas de Gasco S.A. asciende a 168.000.000 y el “Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora” era de $538.522 millones, lo que corresponde a un valor libro de $3.205 por acción.

El precio de cierre de la acción de Gasco S.A. en la Bolsa de Comercio de Santiago al 31 de diciembre de 2014 fue de $5.199, es decir, 1,6 veces el valor libro. Asimismo, la capitalización bursátil de la Compañía ascendió a $873.415 millones, equivalente a US$1.439 millones o 16,4 veces la “Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora”.

Asumiendo que la Junta General Ordinaria de Accionistas aprobara la distribución del dividendo definitivo sobre la “Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora” que se propone, el capital y fondos de reserva de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 quedarían constituidos como sigue:

M$Capital en acciones 138.188.853

Otras reservas 257.748.686

Ganancias (pérdidas) acumuladas (*) 135.528.128

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 531.465.667

(*) Incluye reserva para dividendos propuestos, para efectos de presentación

Directorio

Con motivo del cambio del control indirecto sobre Gasco S.A., señalado en la sección Propiedad y Control de la Sociedad, en sesiones extraordinarias de Directorio celebradas el 20 de noviembre de 2014, los señores Directores Claudio Hornauer Herrmann, Jorge Marín Correa, Francisco Marín Estévez, Pablo Neuweiler Heinsen y Rodrigo Del Solar Concha presentaron su renuncia, habiendo sido designados en su reemplazo a los señores Carlos J. Álvarez Fernández, Antonio Basolas Tena, Antonio Gallart Gabás, Manuel García Cobaleda y Andrés Pérez Cruz, quienes aceptaron la designación en la misma sesión. Por su parte, se designó como Presidente del Directorio al señor Carlos J. Álvarez Fernández y como Vicepresidente al señor Antonio Basolas Tena.

De este modo, el Directorio de Gasco quedó integrado por el Presidente Carlos J. Álvarez Fernández, el Vicepresidente Antonio Basolas Tena y los demás Directores Antonio Gallart Gabás, Manuel García Cobaleda, Matías Pérez Cruz, Sergio de la Cuadra Fábres, Eduardo Morandé Montt y Andrés Pérez Cruz.

En la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2015, deberá procederse a la renovación total del Directorio conforme a lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley sobre Sociedades Anónimas.

GASCO

18

Comité de Directores

Hasta el 20 de noviembre de 2014, el Comité de Directores estaba integrado por los señores Sergio de la Cuadra Fábres, Jorge Marín Correa y Matías Pérez Cruz, donde el primero actuaba como Director independiente, al tiempo que presidía dicho Comité.

Como consecuencia del cambio de control indirecto sobre Gasco S.A., en sesión Extraordinaria de Directorio celebrada el 20 de noviembre de 2014, don Sergio de la Cuadra Fabres, en su calidad de único Director independiente, eligió a los miembros del Comité de Directores, a que se refiere el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, quedando éste integrado por los señores: Sergio de la Cuadra Fabres (independiente), Manuel García Cobaleda y Matías Pérez Cruz.

Luego de la renovación total del Directorio que se realizará en la Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse en el mes de abril de 2015, se procederá a renovar también el Comité de Directores. Como secretario del Comité fue designado don Ricardo Cruzat Ochagavía, Gerente General de Gasco S.A.

Durante el ejercicio 2014, el Comité de Directores realizó cinco sesiones ordinarias. i) Sesión del 28/01/2014: Examinó los informes de los Auditores Externos, el balance y demás estados financieros del ejercicio 2013; recomendó la modificación de contratos de prestación de servicios suscritos entre Gasco S.A. y las filiales Gasco GLP S.A., Inversiones Invergas S.A., Autogasco S.A., Transportes e Inversiones Magallanes S.A. y Automotive GasSystem S.A.; contratos de arrendamiento suscritos entre Gasco S.A. y las filiales Gasco GLP S.A. y Autogasco S.A.; recomendó prórroga del contrato de suministro de gas natural de Gasco S.A. con Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. y aprobó el informe de gestión correspondiente al año 2013; ii) Sesión del 25/03/2014: Examinó la proposición de Auditores Externos a sugerir a la Junta Ordinaria de Accionistas, de conformidad a lo dispuesto en el artículo 50 bis de la Ley N° 18.046, sobre Sociedades Anónimas y el Oficio Circular N° 718, de la Superintendencia de Valores y Seguros; iii) Sesión del 28/04/2014: Examinó la proposición de Clasificadoras de Riesgo para el ejercicio 2014; iv) Sesión del 28/07/2014: Examinó los estados financieros al cierre de junio de 2014, junto con el informe de los Auditores Externos; y v) Sesión del 03/12/2014: Examinó la Carta de Control Interno-Auditores Externos 2014, revisó contratos de prestación de servicios suscritos entre Gasco S.A. y las filiales Gasco GLP S.A., Inversiones Invergas S.A., Autogasco S.A., Transportes e Inversiones Magallanes S.A. y Automotive GasSystem S.A.; revisó contratos de arrendamiento suscritos entre Gasco S.A. y las filiales Gasco GLP S.A. y Autogasco S.A.; acordó recomendar prórroga el contrato de suministro de gas natural de Gasco S.A. con Empresa Eléctrica de Magallanes S.A.

No se formularon comentarios ni proposiciones de parte de los integrantes del Comité de Directores ni de los accionistas.

Cada miembro integrante del Comité percibió una dieta por asistencia a cada sesión de 15 Unidades de Fomento y una participación de un tercio de la participación que el Director percibirá en su calidad de tal, de conformidad a lo acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2014.

Durante el ejercicio 2014 no hubo gastos específicos relevantes por parte del Comité de Directores.


19

Remuneraciones y Gastos del Directorio

De conformidad con lo establecido en la Ley N° 18.046, la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 15 de abril de 2014 acordó la remuneración del Directorio para el ejercicio 2014.

Las remuneraciones percibidas por los señores Directores de Gasco S.A., en moneda histórica, fueron las siguientes:

(M$Nominales)

2014 2013Dieta

Asistencia Sesiones

Participación Utilidades

Dieta Asistencia Sesiones


GASCO S.A.

Carlos J. Álvarez Fernández (P) 4.415 - - -

Antonio Basolas Tena (VP) 2.207 - - -

Sergio de la Cuadra Fabres (D) (*) 55.531 122.409 38.768 69.773

Antonio Gallart Gabás (D) 2.207 - - -

Manuel García Cobaleda (D) (*) 2.576 - - -

Andrés Pérez Cruz (D) 1.106 - - -

Matías Pérez Cruz (D) (*) 56.611 122.409 46.505 97.099

Eduardo Morandé Montt (D) (*) 12.923 122.409 13.446 69.773

Claudio Hornauer Herrmann 23.624 244.817 26.896 194.197

Rodrigo Del Solar Concha 9.670 122.409 13.446 58.896

Jorge Marín Correa (*) 54.035 122.409 46.847 97.099

Francisco Marín Estévez 11.810 122.409 11.392 97.099

Pablo Neuweiler Heinsen 10.746 122.409 13.446 97.099

Álvaro Vial Gaete (*) - - 9.109 27.325

Total 247.461 1.101.680 219.855 808.360

(*) Incluye dietas por asistencia a sesiones de Comité de DirectoresP: Presidente del DirectorioVP: Vicepresidente del Directorio

D: Director Titular

Durante el ejercicio no hubo gastos específicos de relevancia por parte del Directorio.

Corresponde a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas fijar la remuneración de los Directores para el ejercicio 2015.

GASCO

20

Las remuneraciones percibidas por los señores Directores de Gasco S.A., en moneda histórica, por el desempeño de sus cargos de Directores en las empresas subsidiarias de Gasco S.A., fueron las siguientes:

(M$Nominales)

2014 2013Dieta

Asistencia Sesiones


Dieta Asistencia Sesiones


GASCO GLP S.A.

Rodrigo Del Solar Concha (P) 11.194 - 10.043 -

Pablo Neuweiler Heinsen (VP) 5.596 - 5.022 -

Claudio Hornauer Herrmann (D) 5.596 - 5.022 -

Matías Pérez Cruz (D) 5.130 - 5.022 -

Total 27.516 - 25.109 -

GAS SUR S.A.

Rodrigo Del Solar Concha (P) 5.594 - 5.939 -

Total 5.594 - 5.939 -

GASMAR S.A

Francisco Marín Estévez (P) 5.186 - 6.220 -

Rodrigo Del Solar Concha (D) 2.909 - 3.107 -


Matías Pérez Cruz (DS) - - 343 -

TOTAL 11.321 - 13.810 -

METROGAS S.A.

Matías Pérez Cruz (P) 28.047 - 14.597 -


Eduardo Morandé Montt (D) 14.024 - 5.930 -

TOTAL 56.095 - 27.825 -

INVERSIONES GLP S.A.S. E.S.P.

Matías Pérez Cruz (D) 3.491 - 4.168 -

Claudio Hornauer Herrmann 5.459 - 4.703 -

Total - - 4.703 -

P: Presidente del DirectorioVP: Vicepresidente del DirectorioD: Director TitularDS: Director Suplente

Remuneraciones de los Gerentes y Principales Ejecutivos

Las remuneraciones totales percibidas por los gerentes de la Sociedad, durante el ejercicio 2014, fueron de $2.194 millones, suma que incluye el bono anual de cumplimiento de metas. Dicho bono corresponde a una remuneración variable no garantizada, sujeta al cumplimiento del presupuesto y al logro de indicadores de gestión.

Durante el período 2014 se realizaron pagos por concepto de indemnización por años de servicio por $117 millones.


21

Información sobre Hechos Esenciales

En el transcurso del año 2014 Gasco S.A. informó a la Superintendencia de Valores y Seguros y Bolsas de Valores en que está inscrita, lo siguiente:

• El 07 de marzo de 2014, se citó a Junta General Ordinaria de Accionistas para el día 15 de abril de 2014, según lo acordado por el Directorio de la Compañía en sesión celebrada el día 06 de marzo de 2014, y en conformidad a lo dispuesto en los estatutos.

• El 07 de marzo de 2014, en sesión celebrada el 06 de marzo de 2014, el Directorio de Gasco S.A. acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas, el reparto de un dividendo definitivo adicional de $182 por acción, que de ser aprobado por la Junta se pagaría a partir del día 24 de abril de 2014.

• El 03 de abril de 2014, en cumplimiento con el Oficio Circular N° 832, como consecuencia de los terremotos ocurridos el 1 y 2 de abril Gasco S.A. informó que no sufrió daños materiales en sus instalaciones que afecten sus actividades.

• El 20 de noviembre de 2014, en sesiones extraordinarias de la misma fecha, los señores Directores Claudio Hornauer Herrmann, Jorge Marín Correa, Francisco Marín Estévez, Pablo Neuweiler Heinsen y Rodrigo Del Solar Concha, presentaron su renuncia al cargo, habiéndose designando en su reemplazo a los señores Carlos J. Álvarez Fernández, Antonio Basolas Tena, Antonio Gallart Gabás, Manuel García Cobaleda y Andrés Pérez Cruz, quienes aceptaron en la misma sesión. Se designó como Presidente del Directorio al señor Carlos J. Álvarez Fernández y como Vicepresidente al señor Antonio Basolas Tena.

En la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2015, se deberá proceder a la renovación total del Directorio, conforme lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley sobre Sociedades Anónimas.

• El 26 de noviembre de 2014, las sociedades coligadas de Gasco S.A., Innergy Holdings S.A., Gasoducto del Pacífico (Chile) S.A., Gasoducto del Pacífico Cayman Ltd. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., pasaron a constituirse en subsidiarias, como consecuencia de la compra del 30% del capital accionario que pertenecía a sociedades del grupo Transcanada Corporation. El valor de la operación, incluyendo acciones y acreencias de las que eran titulares las sociedades vendedoras, fue de US$9.350.000.

Clasificación de Acciones y Bonos

La última clasificación de acciones, bonos y efectos de comercio efectuada por las sociedades clasificadoras de riesgo, vigente al 31 de diciembre de 2014, fue la siguiente:

Acciones Bonos Efectos de Comercio

Humphreys Ltda. 1ra Clase Nivel 2 AA N1+/AA

Fitch Chile Ltda. 1ra Clase Nivel 3 AA- N1+/AA-

GASCO

22

Auditores Externos

Los auditores externos designados en la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 15 de abril de 2014 para examinar los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2014, fueron Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda.

Corresponde a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2015, designar los Auditores Externos que examinarán los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2015

Información Bursátil

A continuación se presenta una estadística trimestral de transacciones de acciones Gasco S.A. en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica y Bolsa de Valores de Valparaíso para los últimos tres años:

Año Trimestre Nº Acciones Transadas

Monto Total Transado

(M$)

Precio Promedio

($)

Presencia Bursátil

Promedio(%)

2012 1 6.122.770 18.954.501 3.096 40,98

2 4.986.960 17.471.906 3.504 41,61

3 3.831.106 13.174.564 3.439 47,21

4 3.023.085 11.107.564 3.674 56,01

2013 1 2.829.605 11.805.144 4.172 61,73

2 5.902.078 30.829.065 5.223 70,63

3 2.500.886 14.276.364 5.709 77,06

4 3.347.743 18.433.707 5.506 75,79

2014 1 2.217.601 11.545.053 5.206 71,38

2 1.974.225 9.194.302 4.657 68,70

3 2.747.106 10.968.518 3.993 75,79

4 6.906.477 31.457.396 4.555 84,40


23

Transacciones de Acciones

A continuación se informa sobre transacciones realizadas por personas naturales o jurídicas relacionadas a la Compañía durante los años 2014 y 2013:

2014 Relación con la Sociedad

Nº Acciones Compradas(Vendidas)

Objeto Transacción

Precio Unitario ($)

Monto Transacción (M$)

Punta Luján Inversiones Ltda. Relacionado 3.000 Inversión 5.450 16.350

Inmobiliaria Lomas de Quelén S.A. Relacionado 103.366 Inversión 4.841 500.429


Inmobiliaria Lomas de Quelén S.A. Relacionado 221.354 Inversión 5.000 1.106.770


Pérez Respaldiza, María Loreto Relacionado 500 Inversión 5.250 2.625

Pérez Respaldiza, Pablo Andrés Relacionado 500 Inversión 5.250 2.625

Pérez Respaldiza, Francisco Relacionado 500 Inversión 5.250 2.625

Pérez Respaldiza, Cristóbal Relacionado 500 Inversión 5.250 2.625

Pérez Respaldiza, Santiago Relacionado 500 Inversión 5.250 2.625

Pérez Respaldiza, Sofía del Carmen Relacionado 500 Inversión 5.250 2.625


2013 Relación con la Sociedad

Nº Acciones Compradas(Vendidas)

Objeto Transacción

Precio Unitario ($)

Monto Transacción (M$)


Punta Luján Inversiones Ltda. Relacionado 70 Inversión 5.900 413


Nombre o Razón Social RUT N° Acciones % Participación

2014

Compañía General de Electricidad S.A. 90.042.000-5 95.128.954 56,62

Inmobiliaria Liguai S.A. 96.656.700-7 11.162.846 6,64

Larrain Vial Corredora de Bolsa S.A. 80.537.000-9 4.237.055 2,52

Asociación de Canalistas Soc. Canal del Maipo 70.009.410-3 4.182.538 2,49

Inversiones El Maqui Ltda. 79.992.140-5 4.093.471 2,44

Doña María Loreto S.A. 96.721.970-3 3.874.502 2,31

Inversiones Quitralco S.A. 96.607.900-2 2.907.909 1,73

Banco Santander Chile 97.036.000-K 2.778.532 1,65

Rentas Kurewen S.A. 79.883.900-4 1.672.523 1,00

Inmobiliaria Lomas de Quelen S.A. 96.722.800-1 1.657.522 0,99

Banchile Corredora de Bolsa S.A. 96.571.220-8 1.579.774 0,94

Compass Group Chile Administradora General de Fondos S.A.

96.804.330-7 1.484.972 0,88

Propiedad y Control de la Sociedad

El accionista mayoritario de Gasco S.A. es la Compañía General de Electricidad S.A. (CGE S.A.), empresa que participa, a través de sus subsidiarias, en el sector eléctrico de Chile y Argentina, en los negocios de transformación, transporte, distribución y generación de energía eléctrica. Asimismo, CGE S.A. participa en el sector gas en Chile, Argentina y Colombia, a través de Gasco S.A. y sus subsidiarias, así como en otras inversiones, principalmente complementarias a sus negocios.

El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 se divide en 168.000.000 de acciones, repartidas entre 2.925 accionistas. Los 12 accionistas mayoritarios al 31 de diciembre de 2014 y 2013 fueron los siguientes:

GASCO

24

FAMILIA PÉREZ CRUZ13,4%

FAMILIA MARÍN4,9%GRUPO ALMERÍA3,5%

AFPs0,2%

OTROS21,4%

CGE56,6%

Nº de Acciones Totales: 168.000.000

Estructura de Propiedad de Gascoal 31/12/2014

FAMILIA PÉREZ CRUZ12,8%

FAMILIA MARÍN4,9%GRUPO ALMERÍA3,5%AFPs0,3%

OTROS21,9%

CGE56,6%

Nº de Acciones Totales: 168.000.000

Estructura de Propiedad de Gascoal 31/12/2013

De conformidad con el artículo 97 y siguientes de la Ley N° 18.045 CGE S.A. con una participación accionaria de 56,62%, es considerado “Controlador” de Gasco S.A.

En octubre de 2014, la multinacional española Gas Natural Fenosa, a través de su filial Gas Natural Fenosa Chile SpA, publicó el aviso de inicio de una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) por hasta el 100% de las acciones emitidas y en circulación de CGE S.A. En noviembre de 2014 se declaró exitosa la OPA y se informó que conforme a lo dispuesto en el artículo 212 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores y en la Norma de Carácter General N° 104 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Gas Natural Fenosa Chile SpA había adquirido 402.964.426 acciones de CGE S.A., lo que representa el 96,70% de su capital accionario. De esta forma, Gas Natural Fenosa pasó a ser la controladora de CGE S.A. y sus filiales de electricidad, gas y servicios.

La información con los accionistas que poseen el 10% o más del capital de Gasco S.A. (directa e indirectamente) y de CGE S.A. se encuentra detallada en los Anexos A y B de esta memoria, respectivamente. Por otro lado, en el Anexo C se indica el porcentaje de participación que posee cada uno de los ejecutivos principales y Directores.

Nombre o Razón Social RUT N° Acciones % Participación

2013

Compañía General de Electricidad S.A. 90.042.000-5 95.128.954 56,62

Inmobiliaria Liguai S.A. 96.656.700-7 11.059.644 6,58

Asociación de Canalistas Soc. Canal del Maipo 70.009.410-3 4.182.538 2,49

Inversiones El Maqui Ltda. 79.992.140-5 4.093.471 2,44

Doña María Loreto S.A. 96.721.970-3 3.874.502 2,31

Inversiones Quitralco S.A. 96.607.900-2 2.907.909 1,73

Banco Santander Chile 97.036.000-K 2.633.857 1,57

Larrain Vial Admnistradora General de Fondos S.A. 96.955.500-K 1.867.767 1,11

Compass Group Chile Administradora General de Fondos S.A.

96.804.330-7 1.838.677 1,09

Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa 80.537.000-9 1.819.323 1,08

Rentas Kurewen S.A. 79.883.900-4 1.672.523 1,00

Rentas e Inversiones San Antonio Ltda. 79.944.140-3 1.469.479 0,87


25

EJERCICIO 2014

07 08 09 10 11 12 13 140605

Activos Consolidados MM$ Nominales

1.15

6.0

78

1.11

8.1

06

1.22

1.69

9

1.4

57.0

42

1.59

9.6

09

1.70

2.7

89

814

.523

84

4.1

33

957

.832

1.0

41.9

64

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Evolución Endeudamiento Consolidado(Pasivos Totales / (Patrimonio + Interés Minoritario)

1,27

1,2

1,26 1,281,22

1,14

1,14

0,95

0,86

1,07

PRINCIPALES CIFRAS CONSOLIDADAS

07 08 09 10 11 12 13 140605

Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora MM$ Nominales

341

.99

9

358

.50

6

378

.50

8 491.

429

563

.98

6

53

8.5

22

221.

501

243

.56

0

263

.592

288

.48

0

dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic

Gasco: Rentabilidad prom. nominal anual: 35%IPSA: Rentabilidad prom. nominal anual: -5,9%

Gasco

IPSA

70

90

110

130

150

170

14141414141413131313131312

Acción Gasco v/s IPSA(Acción Gasco considera reinversión de dividendos)

154,97

89,53

07 08 09 10 11 12 13 140605

Ventas Consolidadas MM$ Nominales

451.

628 67

1.97

9 930.

945

1.03

3.89

3

1.10

0.91

4

993.

023

360.

265

376.

984

474.

586

525.

622

GASCO

26

273.980

274.693

343.858

314.304

362.175385.473

428.865

430.724423.140

419.938

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14Incluye: Gasco GLP S.A., Gasco Magallanes y, a partir del 2010,las ventas físicas en Colombia.

Ventas Gas Licuado Consolidado Toneladas

1.031 1.016

776651

774

1.036 1.069 1.1021.157 1.201

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14Incluye: Metrogas S.A. (sin ventas eléctricas), Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes

Ventas Gas Natural Consolidado Millones de m3

07 08 09 10 11 12 13 140605

EBITDA Consolidado(*) MM$ Nominales

(*) Para los años 2005 – 2008, corresponde al resultado de explotación antes de depreciación y amortización.Para los años 2009 - 2014, corresponde a la ganancia bruta más otros ingresos por función, menos los costos de distribución, gastos de administración y otros gastos por función, antes de depreciación y amortización.

98

.524

95

.76

5

87.7

69

59.6

08

84

.440

124

.223

145

.792 20

2.6

95

250.

050

229.

540

07 08 09 10 11 12 13 140605Chile Incluye Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco MagallanesArgentina Incluye Gasnor S.A.

Evolución Número de Clientes Gas Natural(Miles de Clientes, Chile y Argentina)

558 62

9

661

537

544

551

421

452

487

520

344

355 37

1

390

403

420

440 45

8

474

491

07 08 09 10 11 12 13 140605

Ganancia Atribuible a los Propietariosde la Controladora MM$ Nominales

26.6

03

32.8

28

26.7

01

2.6

90 37

95

3

50.6

89

33

.318

55

.50

0 73.4

45

53.3

76

EJERCICIO 2014

27

Resultados

En 2014, Gasco S.A. registró un EBITDA (resultado operacional antes de depreciación y amortización) consolidado de $229.540 millones, cifra 8% inferior a la obtenida durante el mismo período del año anterior donde alcanzó los $250.050 millones. Esta disminución se debió principalmente al incremento de los costos de venta en las empresas distribuidoras de gas natural y gas licuado, que no pudo ser trasladado íntegramente a las ventas.

El EBITDA del negocio de gas natural alcanzó los $162.526 millones, con una baja de 4% respecto al 2013, explicado básicamente por un incremento en el costo del gas, producto del aumento del precio promedio internacional del Henry Hub (indicador de precio internacional de gas natural) y por un incremento de los costos de transporte y regasificación del gas natural, los cuales se encuentran indexados al dólar, que se apreció durante 2014 un 15,6% respecto al peso chileno.

Las ventas de gas natural de la subsidiaria Metrogas, sin considerar ventas a eléctricas, fueron de 791,9 millones de m3, un 3% superiores al año anterior. A su vez, las ventas a eléctricas alcanzaron los 349,3 millones de m3, con un aumento de 102 millones de m3 respecto al año anterior. Por su parte, Gas Sur aumentó sus ventas de gas natural en un 5% respecto del año anterior, con una cartera de clientes 1,7% superior. La unidad de negocios Gasco Magallanes también incrementó sus ventas de gas natural en un 5%, producto de las menores temperaturas promedio registradas.

En noviembre de 2014, Gasco adquirió a TCI participaciones societarias adicionales del 30% en Innergy Holdings S.A. Gasoducto del Pacífico S.A., Gasoducto del Pacífico Argentina S.A. Con ello alcanzó una participación de 60% en Innergy Holdings y Gasoducto del Pacífico, y del 56,7% en Gasoducto del Pacífico Argentina, con lo cual tomó control de estas sociedades a partir de ese mes.

El EBITDA del negocio de gas licuado, incluyendo filiales en Colombia, alcanzó los $67.686 millones, lo que significa una disminución del 17% respecto al año 2013, explicado principalmente por una baja en el margen de venta, principalmente en el mercado colombiano.

Durante 2014 Gasco GLP S.A. registró una leve disminución de sus volúmenes de ventas del 1,7% respecto al año 2013, manteniendo estable su posición competitiva en la distribución de GLP y alcanzando una participación de mercado a nivel nacional de 26,6%, continuando como líder en la Región Metropolitana.

Cabe destacar los resultados obtenidos por Gasmar S.A., dedicada principalmente a la comercialización de GLP a las distribuidoras mayoristas, que incrementó sus volúmenes de ventas en un 3,6%, debido principalmente a la menor disponibilidad de GLP en el mercado local. Por su parte, Autogasco S.A., incrementó el número de estaciones de servicio, y así su cobertura a nivel nacional, gracias a la alianza firmada con Petrobras en abril de 2013, al tiempo que continuó promocionando y desarrollando el parque de vehículos convertidos a gas.

Gasco S.A. siguió consolidando su presencia en el mercado de distribución de GLP en Colombia, a través de sus marcas Vidagas y Unigas, lo que, sumado a otras inversiones, permitió alcanzar una cobertura geográfica en 26 departamentos de un total de 32, alcanzando una participación de mercado del 20,8%. Actualmente, se está trabajando en la consolidación de las inversiones realizadas, para un mayor desarrollo comercial e implantación de mejoras operacionales, en línea con la estrategia de crecimiento para este negocio.

Durante el ejercicio 2014, Gasco S.A. alcanzó una utilidad de $53.376 millones, cifra 27% inferior al resultado obtenido en 2013.

GAS LICUADO

28%

GAS NATURAL

67%

EBITDA Consolidado porSector de Gascoal 31/12/2013$250.050 millones

NEGOCIOSINTERNACIONALES

5%

GAS LICUADO

26%

GAS NATURAL

71%

EBITDA Consolidado porSector de Gascoal 31/12/2014$229.540 millones

NEGOCIOSINTERNACIONALES

3%

GASCO

28

Inversiones

Durante el año 2014, la inversión consolidada de Gasco S.A. alcanzó los US$140 millones, destinados principalmente al crecimiento, mantención y desarrollo de los negocios de distribución y comercialización de gas natural y GLP en Chile y Colombia.

En el sector del gas licuado, las inversiones de Gasco GLP se enfocaron en el crecimiento y mantención del segmento envasado y en la captación de clientes en el segmento granel. Además, se inició la construcción de una planta de envasado en la VIII Región, la cual mejorará la logística de cilindros para abastecer los mercados relevantes del sur de Chile.

Por su parte, las subsidiarias colombianas Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. (VIDAGAS) y Unigas Colombia S.A. E.S.P. repartieron sus inversiones en crecimiento y mantención, tanto en el segmento envasado como granel.

Gasmar finalizó la construcción del quinto estanque de su terminal en Quintero, el que incrementa en 60.000 m3 la capacidad de almacenamiento, alcanzando así una capacidad total de 145.000 m3, y permite una mayor flexibilidad en la operación de importación marítima.

En el negocio de distribución de gas natural, Metrogas invirtió en la expansión del segmento residencial/comercial, destacando la densificación residencial y el crecimiento de proyectos inmobiliarios, mientras que en el área industrial realizó una importante inversión en GNL Móvil. Durante el 2014 realizó la mayor parte del recambio

de la red de Gas Ciudad en Santiago, proyecto que finalizará durante el primer semestre del 2015.

Gasco Magallanes centró sus inversiones principalmente en la ampliación del sistema primario y la renovación de redes, mientras que Gas Sur invirtió en la renovación del anillo de Concepción, la captación de clientes residenciales y comerciales, proyectos inmobiliarios y mantención general.

En relación al gas vehicular, las inversiones de AutoGasco estuvieron orientadas a continuar desarrollando el negocio en el país, mediante la ampliación de la red de estaciones de servicio, tanto propias como en alianza con Petrobras, así como en conversiones de vehículos a GLP.

No existen restricciones sobre la política de inversión y financiamiento de la Compañía.

En línea con su plan estratégico, las inversiones de Gasco S.A., filiales y empresas relacionadas continuarán orientadas en el desarrollo y mantenimiento del negocio base de distribución y comercialización de gas natural y gas licuado. Gasco GLP continuará invirtiendo principalmente en el creciente mercado inmobiliario y proyectos de GNL Móvil, Metrogas en la captación de clientes sobre y fuera de la red, además de finalizar el proceso de relining y el proyecto de biogás de la Farfana y AutoGasco en profundizar su posicionamiento y desarrollo en el país, donde se espera la incorporación de nuevas estaciones de servicio, tanto propias como en alianza con Petrobras.

Con la mirada hacia el futuro, se considerarán todas las oportunidades de negocio que tengan relación con el marco estratégico de Gasco S.A.

Propiedades, Plantas y Equipos

Los principales activos de Gasco S.A., filiales y empresas relacionadas son esenciales para el desarrollo y sustentabilidad del negocio de distribución y comercialización de gas natural y gas licuado.

En el negocio de distribución de gas natural, cada compañía dentro de su área de geográfica, Metrogas S.A. en la Región Metropolitana y la Región del Liber tador General Bernardo O’Higgins, Gas Sur S.A. en la Región del BíoBío, Gasco Magallanes en la Región de Magallanes y Gasnor S.A. en las provincias argentinas de Salta, Jujuy, Tucumán y Santiago del Estero, son propietarias de redes primarias, secundarias y terciarias, como principales activos que permiten lograr una adecuada distribución del gas natural desde el proveedor hasta el cliente final. Además, cuentan con otros activos, operativos o no operativos, que se complementan con los primeros para desarrollar sus actividades de forma segura, eficiente y con calidad.

En el negocio de gas licuado, los principales activos de las filiales de distribución, Gasco GLP S.A. e Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. son las plantas de envasado, los cilindros y los estanques, mientras que en el caso de la filial de importación mayorista, Gasmar S.A., su principal activo es el terminal de importación de GLP ubicado en la bahía de Quintero.

En relación al gas vehicular, a lo largo de Chile, las estaciones de servicio, puntos de venta y los estanques para la conversión de vehículos son esenciales para lograr que flotas comerciales, taxis y taxis colectivos accedan al gas vehicular.

EJERCICIO 2014

29

logrando alargar el duration de los créditos y reducir su costo financiero, al tiempo que se eliminaron los covenants financieros, dejando los nuevos contratos de deuda sin restricciones financieras.

Por otro lado, la subsidiar ia en Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. refinanció pasivos por aproximadamente $16.250 millones, logrando mejores condiciones de plazo y costo, además de obtener condiciones más favorables en las restricciones financieras asociadas a los créditos.

Por su parte, Metrogas contrajo nuevos créditos estructurados de largo plazo por $44.708 millones para financiar sus inversiones.

Al 31 de diciembre del 2014, la deuda financiera consolidada de Gasco S.A. alcanzó los $445.537 millones, de los cuales un 85% representa deuda de largo plazo. Del total de la deuda, un 81% esta estructurada a tasa fija y en términos de moneda, un 65% se encuentra denominada en UF, un 20% en pesos chilenos, un 6% en dólares americanos y el 9% restante en pesos colombianos.

La deuda f inanciera de cor to p la zo que mantiene la empresa, está orientada a cubrir necesidades propias del ciclo operativo, derivadas fundamentalmente de la estacionalidad de sus negocios.

441

.847

425.

441

431

.027

4194

78

43

8.1

11

481.

847

Pasivo Financiero Consolidado MM$ Nominales

09 10 11 12 13 14

Financiamiento

La estrategia financiera de Gasco S.A. a nivel consolidado, ha consistido en buscar un perfil de endeudamiento de largo plazo, en línea con el período de madurez que requieren los proyectos en la industria de la energía, manteniendo un bajo nivel de endeudamiento. A diciembre del 2014, el leverage se ubicó en 1,07 veces, lo que ha permitido cumplir con holgura los covenants financieros comprometidos con los acreedores, además de proveer los recursos necesarios para financiar la operación y expansión de los negocios y contar con la flexibilidad necesaria para aprovechar las oportunidades de inversión.

Gasco S.A. ha mantenido una sana estructura financiera y ha continuado apoyando de manera activa a sus subsidiarias en la planificación y evaluación de una adecuada estructura financiera, combinando fuentes de financiamiento diversificadas y con condiciones competitivas de tasas. A raíz de lo anterior, durante el ejercicio 2014 las clasificadoras de riesgo ratificaron la clasificación de Gasco S.A., Fitchs Ratings: AA- (outlook: estable), en septiembre del 2014, y Humphrey´s: AA (outlook: estable), en diciembre del 2014.

Durante el año 2014, la subsidiaria Gasco GLP refinanció pasivos por un total de $12.072 millones,

CORTO PLAZO15%

LARGO PLAZO85%

Estructura Deuda FinancieraConsolidada 2014(*)

TOTAL: MM$ 445.537

(*) Considera sólo préstamos bancarios, obligaciones con el público y obligaciones por arrendamiento financiero.

GASCO

30

Riesgos de Mercado

Gasco S.A. opera en un mercado de servicios de primera necesidad, caracterizado por su estabilidad en el tiempo, por lo que no se encuentra expuesta a riesgos significativos en el desarrollo de sus actividades. Adicionalmente, la Compañía posee pólizas de seguros que cubren los activos y riesgos operacionales más relevantes relacionados con posibles siniestros en sus procesos e instalaciones, seguros de responsabilidad civil y seguros de vida para el personal.

GAS NATURAL

Gasco S.A. distribuye gas natural en Chile a través de su unidad de negocios Gasco Magallanes y sus subsidiarias Metrogas S.A., Gas Sur S.A. e Innergy Holdings S.A. En Argentina distribuye a través de Gasnor S.A. y comercializa a través de Gasmarket S.A. Gasco S.A. también participa en el transporte de gas natural a través de Gasoducto del Pacífico S.A. y GasAndes S.A.

Gas Sur S.A. adquiere su materia prima de proveedores nacionales e importa una cantidad menor de gas natural desde Argentina para su posterior distribución. Además, la empresa cuenta con plantas de respaldo propano-aire, para las cuales tiene contrato de abastecimiento de GLP con ENAP, que le permiten abastecer parte importante de su demanda en caso de una contingencia en el suministro de gas natural.

La unidad de negocios Gasco Magallanes, se abastece con producción nacional, a través de ENAP.

Metrogas S.A. cuenta con un abastecimiento continuo a través del Terminal de Regasificación de Quintero, de propiedad de GNL Quintero S.A., operación que le ha permitido cubrir el 100% de las necesidades de sus clientes residenciales, comerciales, industriales y eléctricos.

Adicionalmente al abastecimiento internacional, Metrogas dispone de un sistema de respaldo de gas natural simulado, el cual puede ser inyectado en las redes en reemplazo del gas natural. Este sistema de respaldo tiene el objeto de asegurar el suministro a los clientes residenciales y comerciales, durante el tiempo de una potencial emergencia.

Cabe tener presente, que la Resolución Exenta N° 2607 de fecha 31 de diciembre de 2009 de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), en razón de haberse superado parcialmente la crisis de suministro de gas natural con la entrada en operación del terminal de regasificación de GNL, dejó sin efecto para la zona centro de Chile la Resolución Exenta Nº 754/2004 de la SEC, y sus posteriores modificaciones, la cual instruye la adopción de medidas ante una contingencia en el suministro de gas natural.

Además, Metrogas tiene otro sistema de backup, gracias al acuerdo alcanzado con Gasoducto GasAndes, que consiste en el almacenamiento de gas natural (“parking”) en el gasoducto de GasAndes. Esta reserva que equivale al consumo inmediato de un día y medio de suministro del mercado atendido.

Con todas es t as med idas , e l r iesgo de desabastecimiento de los clientes residenciales y comerciales de las empresas distribuidoras de gas natural se encuentra minimizado. Además, estas empresas se encuentran revisando permanentemente sus políticas comerciales, tomando en consideración la competitividad de los precios en comparación a los combustibles alternativos de cada mercado.

GAS LICUADO

Uno de los factores de riesgo en el mercado del gas licuado lo constituye el abastecimiento de su

materia prima. Cabe destacar que la subsidiaria Gasmar S.A., principal proveedor de gas licuado de Gasco GLP S.A., tiene la capacidad de importar este combustible desde distintos países, con lo cual este riesgo se minimiza.

Gasmar S.A. opera en un mercado en que se encuentra expuesta a riesgos comerciales por desfase en el tiempo entre la compra y la venta, debiendo asumir un stock de gas propano entre 15 y 70 días, lo que genera un riesgo por las variaciones que puedan existir durante ese período en el precio internacional de referencia, Mont Belvieu, flete marítimo y tipo de cambio. Para mitigar la exposición a estos riesgos, la empresa ha implementado un programa de cobertura a través de seguros de cambio y coberturas de materia prima.

MONEDA Y TASA DE INTERÉS

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía ha estructurado el pasivo financiero no corriente (largo plazo) principalmente mediante bonos, además de créditos bancarios. El riesgo de refinanciamiento se reduce al pasivo corriente o corto plazo. Adicionalmente, sus filiales y compañías relacionadas poseen líneas de crédito disponibles para operaciones de corto plazo con diversos bancos nacionales. Gasco S.A. posee una baja exposición al riesgo asociado a las fluctuaciones de las tasas de interés, ya que el 81% de la deuda financiera a nivel consolidado se encuentra estructurada a tasa fija, al tiempo que le permite minimizar los costos financieros esperados de largo plazo.

Con respecto al riesgo cambiario, la política de la Compañía ha sido minimizarlo aplicando una estrategia de calce de monedas en su financiamiento respecto de sus activos y flujos.

EJERCICIO 2014

31

NORMATIVA APLICABLE A LOS SECTORES DE EXPLOTACIÓN

Distribución de Combustibles en GeneralLos diversos sectores de explotación que abordan las empresas de Gasco S.A., se encuentran sujetos a la fiscalización sectorial de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles, en el marco de sus atribuciones dispuestas por la Ley 18.410.

Asimismo, cabe mencionar el DFL 1/1979 (Miner ía ), que establece el “Regist ro de Distribuidores de Combustibles”, aplicable, entre otras industrias, a la producción, importación, distribución, transporte, almacenamiento y comercialización de biocombustibles líquidos, gases licuados combustibles, y todo fluido gaseoso combustible, como gas natural, gas de red y biogás.

Sector Gas NaturalLa distribución de gas natural encuentra su regulación básica en el DFL 323/1931, “Ley de Servicios de Gas”, así como en el DS 263/1995 (Economía) “Reglamento sobre Concesiones Provisionales y Definitivas para Distribución y Transporte de Gas”. Por último, se debe considerar el DS 67/2012 (Economía) “Reglamento de Seguridad de Plantas de Gas Natural Licuado”.

Sector Gas LicuadoEl transporte como la distribución de gas licuado se encuentran regidas por el DS 108/2014 (Economía) “Reglamento de Seguridad para las instalaciones de Almacenamiento, Transporte y Distribución de Gas Licuado de Petróleo y Operaciones Asociadas”. En cuanto a la distribución de gas licuado envasado, cabe mencionar el DS 194/1989 (Economía) “Reglamento sobre Libre Intercambio de Cilindros de Gas Licuado”.

Normativa común a la operación de ambos sectores de explotaciónConstituyen normas comunes al transporte y distribución de gas licuado y gas natural, las disposiciones del DS 280/2010 (Economía) “Reglamento de Seguridad para el Transporte y Distribución de Gas de Red”. En cuanto a la

distribución de gas a clientes finales, se aplican las normas del DS 66/2004 (Economía) “Reglamento de Servicio de Gas de Red”, el DS 67/2007 (Economía) “Reglamento de Instalaciones Interiores y Medidores de Gas” y las disposiciones de la Ley 19.496 sobre “Protección de los Derechos de los Consumidores”.

Sector VehicularLa distribución de gas vehicular encuentra su fuente regulator ia, entre otras, en las siguientes normas: DS 55/98 (Transportes), que establece “Requisitos para el empleo de Gas Natural Comprimido como Combustible en Vehículos”, el DS 54/97 ( Transpor tes), que dispone “Normas sobre Homologación de Vehículos, la Ley 20.052 “Modifica Ley 18.502 en relación con el Impuesto al Gas y establece regulaciones complementarias para la utilización del gas como combustible en vehículos” y la Ley 20.265 “Elimina el Componente Fijo del Impuesto Específico que grava la utilización de los combustibles GNC y GLP”.

GASCO

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Investigación y Desarrollo

La creación de valor mediante nuevos proyectos es uno de los desafíos permanentes de Gasco y sus filiales y/o compañías relacionadas. A continuación, nos referiremos a algunos de los proyectos más emblemáticos del grupo.

Autogasco S.A. fortaleció la Alianza Comercial que desarrolla desde 2013 con Petrobras, abriendo nuevos puntos de suministro, 2 de GNV y 11 de GLP vehicular. A fines del 2014, Autogasco está presente con un total de 8 estaciones de GNV (de las cuales 4 son duales GNV/GLP) y 51 estaciones de GLP en Chile.

Por otra parte, Autogasco continuó impulsando la incorporación de nuevas marcas y modelos de vehículos a gas al mercado nacional. Cabe destacar la introducción conjunta de Mercedes Benz y Metrogas del modelo Sprinter a GNV, desarrollado para el segmento de flotas comerciales. Asimismo, el Centro de Experiencia de Autogasco desarrolló exitosamente 16 nuevas certificaciones de modelos para taxis y 9 nuevas certificaciones de modelos para vehículos comerciales.

En materia de innovación para actuales usuarios del gas vehicular, Autogasco desarrolló soluciones técnicas que permiten prolongar la vida útil de las válvulas del motor operando con gas, y una garantía del motor convertido en conjunto con la empresa Mapfre, entregando así la confianza del producto a sus clientes.

Metrogas S.A. implementó el Sistema de Gestión de Innovación desarrollado el 2013, en colaboración con CORFO y el Centro de Innovación, Emprendimiento y Tecnología de la Universidad Adolfo Ibáñez. Durante este año se presentaron 14 proyectos al Directorio de Innovación, de los cuales 3 están en fase de implementación, 2 en piloto y 9 en diseño de la solución. Dentro de los 3 proyectos implementados durante el 2014, se encuentra el “Calefactor tipo leña a gas natural”, que consistió en el desarrollo de un nuevo calefactor ambiental de gas natural con leños cerámicos, lo que contribuye a cuidar la salud de las personas y el medio ambiente, manteniendo la calidez de un calefactor a leña. Este calefactor, desarrollado en alianza con Ursus Trotter, se lanzó al mercado en el mes de Agosto.

Por otro lado, como iniciativa para ampliar las opciones de su cartera de productos y servicios, se desarrolló la segunda versión de las “Metrobolsas”, sistema que permitió comprar anticipadamente paquetes de metros cúbicos de gas natural y ahorrar en los gastos de calefacción durante los meses de invierno. Adicionalmente, durante el invierno del 2014 se lanzó una segunda campaña, “Ahorro en Invierno”, abierta a toda la cartera de clientes de Metrogas, la cual apuntaba a estimular el uso del gas natural como fuente de calefacción.

Durante el 2014, se implementó una nueva plataforma de desarrollo de concursos de innovación y recepción de ideas, el cual se denomina “Savia Innova”, recibiendo 405 ideas

a través de 3 concursos. Esta plataforma facilita la interacción entre todos los colaboradores de Metrogas para el desarrollo de ideas de innovación, además de servir como biblioteca de conocimientos.

Metrogas fue reconocido por tercer año consecutivo dentro de las empresas más innovadoras por el ESE Business School de la Universidad de Los Andes, con el premio especial Avance Destacado.

Metrogas continuó avanzando en iniciativas para ampliar sus fuentes de suministro, específicamente para la obtención de Biometano de la planta de tratamiento de aguas “La Farfana”. En esta etapa del proyecto, la cual se encuentra en fase de construcción, se considera la inversión en una planta de metanización y sistemas de conexión a la red de gas natural, estimada en US$10 millones. El Biometano producido será utilizado como combustible vehicular y se espera que entre en operación durante el primer trimestre del 2015.

Finalmente, se continuó desarrollando con éxito la distribución de gas natural industrial a través del segmento GNL Móvil. Al cierre del año, son 12 las plantas que se encuentran funcionando, ubicadas desde la Región Metropolitana hasta la X Región. Adicionalmente, durante el 2014 se terminaron los trabajos para aumentar la capacidad de carga en el patio de camiones en GNL Quintero. Esta nueva inversión permitió duplicar la capacidad actual.

EJERCICIO 2014

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En materia de Innovación, el 2014 fue un año muy fructífero para Gasco GLP S.A. La cultura interna de mejoramiento continuo que promueve la iniciativa Innova+ no sólo se consolidó, sino que además extendió su alcance al Norte Grande, zona en donde se realizó un encuentro ampliado de colaboradores cuyo foco fue generar ideas creativas para que la Compañía pueda acelerar su crecimiento, aprovechando el auge de la minería. Producto de este encuentro, actualmente hay nuevos equipos interdisciplinarios de trabajadores desarrollando proyectos cuyo alcance y resultados se conocerán durante 2015.

Con el propósito de entregar un servicio de excelencia a los clientes y socios comerciales, Gasco GLP S.A. desarrolló e implementó durante 2014 diversas plataformas digitales y móviles, que facilitan tanto el acceso al gas como servicio básico (compra), como también algunas extensiones del negocio, tales como la venta de artefactos, las instalaciones, y el servicio de post venta. Entre

otras plataformas destacan la tienda virtual, Sucursal en Línea, la web de Gasco para clientes Inmobiliarios y la Sucursal Virtual para la Red de Distribuidores, que han sido muy valoradas por los usuarios, lo que quedó de manifiesto, por ejemplo, en el aumento de los pedidos en línea y de los pedidos de nuestros distribuidores en la Sucursal Virtual. Estas y otras iniciativas influyeron en que nuevamente la Compañía fuera reconocida en el Ranking Most Innovative Companies Chile 2014, donde obtuvo el 1er lugar en la categoría empresas de distribución de energía y combustibles.

Gas Sur S.A. desarrolló un laboratorio propio en conjunto con un organismo autorizado por el INN para estos fines, CESMEC, que tienen por objeto poder certificar artefactos para ser usados con distintos tipos de gases. Este laboratorio permitirá facilitar procesos de conversión y disminuir los tiempos de legalización para las empresas importadoras de artefactos y kits.

Gasmar S.A. orientó todos sus recursos a finalizar la construcción del nuevo estanque refrigerado (TK5) de 60.000 m3 de capacidad de

almacenamiento en su terminal en Quintero, el cual se puso en marcha exitosamente en noviembre del 2014. Este proyecto permite mejorar la capacidad logística de Gasmar, para así entregar un mejor servicio a sus clientes. La capacidad total de almacenamiento de GLP de Gasmar alcanza actualmente los 145.000 m3.

En el ámbito internacional, Gasco ha mantenido los esfuerzos por consolidar la operación de distr ibución de GLP en diversas regiones de Colombia. Es así como se han realizado expansiones de venta directa a nuevas zonas geográficas del país y se han implementado mejoras en los servicios de atención de clientes. Por otra parte, a fines del año 2014, continuaba en trámite legislativo el Proyecto de Ley 039 por medio del cual se autoriza y se promueve el uso, la producción e importación de GLP con destino a carburación en motores de combustión interna en general, transporte automotor y otros usos alternativos. De ser aprobada esta Ley, se abre un nuevo nicho de mercado que permitirá incrementar el volumen de ventas de la industria de ese país.

GASCO

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Dotación de Personal Gasco S.A. Individual Consolidado(*)

Ejecutivos 23 112

Profesionales y técnicos 50 1.249

Trabajadores especializados 81 1.473

Total trabajadores 154 2.834

(*) El consolidado considera a 346 personas trabajando en empresas extranjeras.

Personal

Durante el 2014, Gasco, filiales y compañías relacionadas orientaron su gestión a fortalecer las relaciones con todos sus colaboradores, mediante una serie de iniciativas tendientes a robustecer el liderazgo, brindar oportunidades de desarrollo y crecimiento, y consolidar buenas prácticas laborales, especialmente en materias de calidad de vida.

En el transcurso del año, en el ámbito del Programa Corporativo de Desarrollo Ejecutivo, se efectuaron múltiples actividades de entrenamiento y coaching, que permitieron a los líderes de la organización, tanto en Chile como en Argentina y Colombia, incorporar competencias orientadas a optimizar la integración y a potenciar la dirección de sus equipos de trabajo.

Complementando lo anterior, se desarrolló e implementó el primer ciclo de formación de la

Academia de Liderazgo Gasco, cuyo propósito es apoyar el crecimiento de todos los colaboradores que t ienen personas a cargo. Ejercer un estilo de supervisión renovado, acorde a las necesidades actuales, en un mercado cada vez más competitivo, constituye uno de los objetivos primordiales en el ámbito de capacitación.

Uno de los grandes logros del año 2014 fue haber consolidado la relación de confianza y colaboración con los trabajadores, a través de sus respectivas directivas sindicales, en distintos procesos de negociación colectiva, que involucraron a gran parte del personal en Chile

y Argentina. La flexibilidad, el respeto mutuo y la valoración de las diferencias, nos permitieron avanzar exitosamente y resolver adecuadamente los distintos requerimientos del personal.

En línea con la permanente preocupación por el bienestar y la calidad de vida de las personas, se desarrollaron variadas iniciativas orientadas a brindar apoyo y orientación, habiéndose implementado un novedoso y bien valorado servicio de atención telefónica complementado con acciones tendientes a fortalecer el nivel de satisfacción laboral y el sentido de pertenencia de todos nuestros colaboradores.

EJERCICIO 2014

35

Responsabilidad Social

En materia de Responsabilidad Social, durante 2014 se continuó gestionando las relaciones con los grupos de interés de Gasco S.A. y sus filiales y asociadas, con especial énfasis en proveedores, clientes y comunidades.

De acuerdo a las líneas definidas por la compañía en su política de RSE, las acciones se focalizaron en cuatro áreas: sustentabilidad, cultura, educación e inversión social.

En el primero de estos ámbitos destaca la promoción de actitudes de cuidado del medio ambiente entre clientes y público general, a través de información y asesoría en el uso eficiente de la energía. Como una forma de promover entre los colaboradores esta misma conciencia ambiental, se inauguró en las dependencias de la Oficina Central un sistema de reciclaje de residuos, que permitió la recolección y adecuado manejo de más de 800kg de papel, botellas plásticas, vidrio, latas y basura electrónica.

La unidad de negocios Gasco Magallanes llevó a cabo la segunda versión del concurso “Guardianes del Tesoro Magallánico”, orientado a estudiantes de 5° a 8° básico, cuya

misión es promover el uso eficiente del gas natural. En este certamen participaron alumnos de 37 escuelas de Punta Arenas, Puerto Natales y Porvenir.

En el campo de la cultura, se llevaron adelante alianzas con el Teatro del Lago en Frutillar, a

través del apoyo a sus actividades de educación artística, y con el Teatro Municipal de Santiago a través del auspicio al programa “Crecer Cantando”. Gracias al apoyo de Gasco GLP, este proyecto que promueve el canto coral entre niños y jóvenes, celebró sus 30 años de vida, extendiendo por primera vez su trabajo a otras regiones. Las festividades de este gran aniversario incluyeron, además del tradicional Concurso Coral, tres conciertos gratuitos del “Auto Sacramental de Navidad”, realizados en las catedrales de Antofagasta, Temuco y Santiago, en los que participaron en total 1.800 personas.

El compromiso de Gasco con la educación se hizo realidad en 2014 a través del proyecto GascoEduca, administrado por Fundación Gasco, y el aporte a la Fundación Educacional “Crecer con Todos” y su programa “Primero Lee”, que permitió fortalecer el aprendizaje de lectura

GASCO

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y escritura en más de 2.600 alumnos de enseñanza básica de 25 escuelas municipales, en las comunas de Puente Alto, Villa Alemana, Casablanca, Isla de Maipo y Cerro Navia.

En el área social, merece destacarse nuevamente la alianza de Gasco GLP con el programa Fútbol Más, que desde 2008 trabaja con niños y adolescentes que viven en contextos de vulnerabilidad, desarrollando en ellos resiliencia y valores como la alegría, respeto y trabajo en equipo, a través de talleres socio-deportivos. Gracias a este aporte durante el año más de 1.100 niños y jóvenes participaron en entrenamientos y torneos de fútbol, en 25 canchas y barrios de las regiones de Tarapacá, Antofagasta y Metropolitana.

En Santiago, la misma filial concluyó con éxito el proyecto iniciado en 2012 con la ONG ANSPAC, que consistió en la capacitación en manualidades a mujeres de sectores vulnerables. Las 240 beneficiarias del programa participaron en talleres semanales en Puente Alto, Maipú San Bernardo, Cerro Navia y Pedro Aguirre Cerda, además de charlas sobre temas como cocina saludable, finanzas familiares y otros.

Finalmente, y replicando lo realizado el año anterior, Gasco GLP y América Solidaria volvieron a asociarse en un proyecto dirigido a la superación de la pobreza. En esta oportunidad la institución beneficiada fue la Casa de Acogida de la Fundación Amigos de Jesús, en Cerro Navia, que pudo contar con el apoyo de una profesional colombiana en la atención y rehabilitación de niños y adultos con discapacidad, para potenciar su autonomía y mejorar la calidad de vida de sus familias.

EJERCICIO 2014

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FUNDACIÓN GASCO

PresidenteCarlos J. Alvarez Fernández

VicepresidenteMatías Pérez Cruz

SecretarioAndrés Rodríguez Pérez

TesoreroRicardo Cruzat Ochagavía

Directora EjecutivaJosefina Tocornal Court

LÍNEAS DE TRABAJO Y OBJETIVOS:• Arte y Cultura: Contribuir al desarrollo cultural

de nuestro país, poniendo al alcance del público masivo manifestaciones artísticas de alta calidad.

• Patrimonio: Promover la conservación, valoración y difusión del patrimonio histórico y cultural de Chile, y en especial del patrimonio industrial.

• Mujer y Familia: Colaborar en el mejoramiento de la calidad de vida de las familias de menores recursos, invir tiendo en el desarrollo de capacidades humanas y sociales de las mujeres jefas de hogar.

• Energía y Medio Ambiente: Educar a los diferentes sectores de la comunidad en las ventajas del gas como fuente energética, y promover su uso eficiente y responsable.

PERSONALIDAD JURÍDICA:Decreto Supremo Nº 844 del Ministerio de Justicia, publicado en el Diario Oficial con fecha 21 de octubre de 2002.

MISIÓN:Fundación Gasco es una institución sin fines de lucro creada por Gasco S.A. Su misión es contribuir al desarrollo cultural y social del país, como expresión de la responsabilidad social de su fundador, mejorando la calidad de vida de las comunidades en las que la empresa está presente.

GASCO

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Exposiciones Itinerantes

Continuando con su labor de poner el arte y la cultura al alcance de toda la comunidad, Fundación Gasco llevó en 2014 sus exposiciones itinerantes a la zona norte de nuestro país. Nuevamente se movilizó con este fin la aplaudida muestra “El cilindro como soporte”, en la que 12 artistas chilenos despliegan toda su creatividad utilizando como soporte pictórico estanques y cilindros de gas licuado, de diferentes tamaños.

En esta itinerancia se sumaron por primera vez una serie de siete pinturas del artista nacional Paul Fuguet, titulada “Gas”. Para estas obras de gran formato, ejecutadas en acrílico sobre tela, el artista se inspiró en una imagen cotidiana: la llama encendida de un quemador de cocina. En ellas los colores cálidos y las pinceladas planas de Fuguet dan forma, según el teórico Carlos Navarrete, a una especie de “fuego encantado”, presentado como la “llama eterna en torno a la cual gira nuestra existencia”.

El viaje conjunto de estas dos exposiciones se inició en Canela, pequeña localidad del interior de la Región de Coquimbo, donde se presentaron durante el mes de agosto en el Salón Cultural.

Desde su inauguración la muestra atrajo la atención de vecinos de todas las edades. Sumando a los niños y jóvenes beneficiados por el programa “EducaRSE” en Canela, en el que participa Gasco junto a otras cuatro empresas, fueron más de 750 personas las que visitaron la exposición y agradecieron esta oportunidad de disfrutar de una actividad cultural inédita hasta entonces en esa comuna.

A continuación la muestra se trasladó a Illapel, cuyos habitantes pudieron visitarla durante octubre en la Casa de la Cultura. En esta oportunidad fueron 448 los asistentes registrados, con gran interés de parte de los escolares de la zona.

Para cerrar la itinerancia, “El Cilindro como Soporte” y “Gas” viajaron hasta la ciudad de

Antofagasta, donde se presentaron en el Salón Chela Lira de la Universidad Católica del Norte. Durante noviembre visitaron este espacio 1.443 personas, entre estudiantes, funcionarios, profesores y público externo.

De esta manera poco más de 2.600 personas pudieron disfrutar en 2014 de las muestras itinerantes de Fundación Gasco, en las que talentosos ar tistas chilenos sorprenden al espectador con novedosas obras inspiradas en el calor y la energía del gas.

Las exposiciones itinerantes realizadas por Fundación Gasco durante 2014 estuvieron acogidas a la Ley de Donaciones con Fines Culturales y contaron con el auspicio de Gasco GLP S.A.

FUNDACIÓN GASCO

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La programación se inició en marzo con el joven artista Nicolás Sánchez, quien, bajo el sugestivo título de “Damos vueltas por las noches”, presentó una serie de fotografías nocturnas de bares londinenses, minutos antes de su cierre, junto a dos videos. A estas obras, expuestas anteriormente por el artista en la galería Cecilia Brunson Projects de Londres, se sumaron en Sala Gasco imágenes de paisajes urbanos de esa ciudad, también nocturnos, pero con una mirada más amplia y distante.

El resultado es una propuesta muy atractiva en la cual el artista, inspirado por la oscuridad de la noche, invita a ver como “nueva” esta capital europea ya tan fotografiada.

Durante mayo y junio correspondió el turno a Consuelo Lewin, quien con su exposición “Mil Pedazos” se adentró en una investigación sobre la posibilidad o imposibilidad de reproducir el color. Tomando manchas de pintura utilizadas en trabajos anteriores y que sometió al análisis cromático, la

artista trató cada mancha como una delicada pieza de colección.

Esta muestra de carácter netamente abstracto, inundó los muros de la Sala Gasco con la más amplia gama de colores. En el ala poniente se expusieron 350 manchas de óleo con sus fichas mientras que en el sector oriente se desplegó un políptico compuesto por 410 pinturas en óleo sobre papel.

A par t ir de f ines de jul io Paz Castañeda sorprendió y entusiasmó al público de Sala Gasco con “Género menor”, la muestra más visitada de la temporada. La particularidad de esta exposición fue la cita a pinturas y fotograf ías destacadas de la histor ia del arte -desde 1599 al siglo XXI-, en las que, Castañeda hace una supresión radical: no hay ni un solo personaje en estas obras, lo que entrega toda la fuerza y protagonismo al paisaje.

Así, usando “el paisaje como modelo y la cita como operación constructiva”, la artista presentó 14

Sala Gasco Arte Contemporáneo

Durante el año 2014 la Sala Gasco Ar te Contemporáneo, el proyecto más relevante de Fundación Gasco en el ámbito del arte y la cultura, ofreció su decimocuarto ciclo de exposiciones, despertando nuevamente el interés del público y los medios de comunicación.

En esta temporada 7.958 personas disfrutaron de cinco muestras que, como en años anteriores, ofrecieron al espectador y transeúntes del centro de la capital, una selección de obras y artistas representativos del actual panorama de las artes visuales en Chile.

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pinturas que respetan los tamaños de los originales y en las cuales la estrategia de “borrar para ver” invita al espectador a reflexionar sobre la historia de la pintura occidental.

La cuarta muestra del año, “Variaciones sobre un mismo tema” de la joven pintora Ofelia Andrades, recibió también un alto número de visitas, captando el interés del público que cruzó espontáneamente las puertas de Sala Gasco. Con un lenguaje realista, pero sin ambiciones ni pretensiones, sus pinturas ofrecieron una mirada a la intimidad de los mundos privados de seres corrientes, en momentos de relajo y esparcimiento.

El montaje incluyó 18 pinturas de gran formato en óleo sobre tela, elaboradas a partir de fotografías instantáneas tomadas de la realidad. Combinando esas imágenes la mano de la artista mezcla y manipula la escena para llegar a sus propias composiciones, ya sea omitiendo o incorporando personas, cambiando sus poses, sus gestos, la iluminación o el encuadre.

El ciclo anual culminó con “Pintura de cámara”, muestra bipersonal de María Elena Cárdenas y Manuel Torres, quienes se tomaron la Sala Gasco para hablar de la vida cotidiana desde sus espacios, detalles y rincones.

El punto en común entre estos dos artistas es la relación entre la fotografía y la pintura. Trabajando a partir de fotografías tomadas por ella, Cárdenas hace la traducción a la pintura respetando su formalidad, pero introduciendo pequeños cortes que rompen con la literalidad de la imagen. Con tonos cálidos y dulces reproduce recovecos de espacios interiores, como pisos, alfombras y baldosas, desgastados por el paso del tiempo. Torres en cambio emplea un trazo más suelto y espontáneo, con colores más ácidos y brillantes para sus enigmáticos paisajes y retratos.

Al igual que en temporadas anteriores, durante 2014 Fundación Gasco puso a disposición de la comunidad escolar un programa educativo especialmente diseñado para las exposiciones

de la Sala Gasco. Aplicando una metodología que estimula la reflexión y el diálogo entre los alumnos frente a cada obra, monitores especialmente capacitados atendieron durante este año a un total de 1.967 alumnos y 141 profesores. Estas cifras reflejan la madurez y calidad alcanzada por el programa educativo de la Sala Gasco, que desde su creación ha permitido a más de 17.000 niños y jóvenes disfrutar y aprender a través de una experiencia significativa de encuentro con el arte.

Por último cabe mencionar como novedad del año 2014 el inicio de una serie de “Encuentros con el Artista”, en los que público interno y externo pudo compartir con los expositores para conocer su proceso creativo y las motivaciones de su obra.

L as ac t i v idades de la S a la Gasco A r te Contemporáneo son gratuitas y forman parte de un proyecto acogido a la Ley de Donaciones Culturales. Para su ejecución Fundación Gasco cuenta con el auspicio de Gasco S.A. y sus empresas filiales.

FUNDACIÓN GASCO

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Centro de Extensión GascoEduca

El Centro de Extensión GascoEduca, ubicado en Rosas 1062, es un espacio cultural y educativo destinado a informar y capacitar a diferentes sectores de la comunidad en el tema de la energía y el gas, además de promover su uso eficiente y responsable.

El edificio cuenta con dos niveles que ofrecen al visitante un atractivo recorrido por el mundo del gas y la energía. El primer piso acoge una muestra que resume la historia de esta industria, desde sus orígenes hasta la actualidad, a través de textos, imágenes, objetos de época y piezas publicitarias. En el nivel superior se despliega información relevante y actualizada sobre el uso mundial de los combustibles fósiles, el origen, procesos productivos y aplicaciones del gas natural y gas licuado, y las nuevas energías que se utilizarán en el futuro. Aquí se ubican también la Sala Audiovisual y la Sala de Experiencias, donde los visitantes pueden observar experiencias científicas relacionadas con estos temas.

Desde su inauguración en 2008, Fundación Gasco ofrece en el Centro de Extensión GascoEduca un programa educativo gratuito dirigido a toda la comunidad escolar. Las visitas tienen una duración de 60 minutos y se basan en una metodología lúdica e interactiva, que promueve la participación de niños y jóvenes de acuerdo a los contenidos curriculares de los distintos niveles de enseñanza.

La visita se inicia con un video motivacional, para seguir con un recorrido por la muestra y terminar con una actividad práctica en la Sala de Experiencias. En este espacio un monitor realiza demostraciones sobre diferentes fenómenos físicos y químicos, adaptadas a la edad de los estudiantes.

Una característica especialmente valiosa del programa GascoEduca es que los grupos de escolares son atendidos durante su visita por colaboradores de Gasco S.A, Gasco GLP S.A. y Metrogas S.A. Más de 50 profesionales se han comprometido y capacitado hasta hoy como guías voluntarios, para aportar a los alumnos y profesores sus conocimientos sobre la industria del gas, sus procesos y el aporte de ésta a la protección del medio ambiente.

El 2014 fue, al igual que los anteriores, un año de intensa actividad en el Centro de Extensión GascoEduca, que se ha consolidado como una alternativa atractiva para los establecimientos escolares a la hora de planificar sus salidas

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educativas. Entre marzo y noviembre participaron en el programa 70 grupos, con un total de 2.442 alumnos y 152 profesores, provenientes de 35 colegios y 21 comunas de la Región Metropolitana. Desde su creación a la fecha el programa ha beneficiado así a un total de 17.420 niños y jóvenes, además de 799 profesores, ofreciéndoles una oportunidad de conocer de forma atractiva y sencilla el origen y las ventajas del gas, una de las energías más usadas día a día en nuestro país y en el mundo.

Los principales desafíos de GascoEduca para los próximos años serán incorporar los cambios que se están produciendo en el mundo de la energía y del gas, y extender el proyecto a un mayor número de usuarios. Para ello Fundación Gasco ha iniciado el desarrollo del sitio www.gascoeduca.cl,

plataforma digital que, además de poner contenidos al alcance de toda la comunidad, permitirá profundizar en otros temas y ofrecer una serie de recursos educativos a través de la red.

El Centro de Extensión GascoEduca y su programa educativo están abiertos a todos los establecimientos educacionales, para alumnos desde Tercer Año Básico a Segundo Año Medio. Las visitas se realizan los días miércoles y viernes, a las 9:30 y 11:00 horas, previa inscripción del grupo o curso por parte del colegio en Fundación Gasco.

El programa educativo y cultural GascoEduca es un proyecto acogido a la Ley de Donaciones con Fines Culturales y cuenta con el auspicio de Gasco S.A. y sus empresas filiales.

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EMPRESAS SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y DE CONTROL CONJUNTO

Sector Gas Licuado Sector Gas Natural Negocios Internacionales

Gasco GLP S.A.Gasmar S.A.Autogasco S.A.

Metrogas S.A.Gas Sur S.A.Gasco Magallanes (*)Transportes e Inversiones Magallanes S.A.Innergy Holdings S.A.Gasoducto del Pacífico S.A.

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.Gasnor S.A. – Gascart S.A.Gasmarket S.A. – Gasco Argentina S.A.

* Unidad de Negocios

asco S . A . d is t r ibuye gas licuado en Chile a través de

su subsidiaria Gasco GLP S.A. y su unidad de negocios Gasco Magallanes, con una cobertura que se extiende entre la Región de Tarapacá y la Región de Magallanes y una participación de mercado de 26,6% a nivel nacional al 31 de diciembre de 2014. Asimismo, su subsidiaria Gasmar S.A. importa gas licuado para el mercado nacional.

A partir del año 2010, la Sociedad participa en el negocio de distribución de gas licuado en Colombia, a través de la subsidiaria Inversiones GLP S.A.S. E.S.P., incorporándose en el año 2011 el 70% de la sociedad Unigas Colombia S.A. E.S.P. y en el año 2012 el 33% de Montagas S.A. E.S.P., estando presente en 26 de los 32 departamentos del país, con una participación de mercado directa e indirecta de 20,8% al 31 de diciembre de 2014.

Gasco también se dedica al transporte, distribución y comercialización de gas natural en Chile y en Argentina, abasteciendo a clientes residenciales, comerciales e industriales en ambos países. El negocio de distribución de gas natural en Chile lo hace a través de sus subsidiarias Metrogas S.A., en las Regiones Metropolitana y del Libertador General Bernardo O’Higgins, Gas Sur S.A en la

Región del Bío Bío y la unidad de negocios Gasco Magallanes en la Región de Magallanes, además comercializa gas a través de Innergy Holdings S.A. en la Región del Bío Bío. En Argentina se distribuye y comercializa gas natural a través de Gasnor S.A. y Gasmarket S.A., respectivamente. Gasco S.A. también par ticipa en el transpor te de gas natural a través de Gasoducto del Pacífico S.A. y GasAndes S.A.

Al cierre de 2014, el número total de clientes abastecidos por Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes en Chile alcanzó los 661.217, mientras que en Argentina Gasnor S.A. alcanzó los 491.076 clientes.

En el sector gas natural existe un proveedor relacionado que representa en forma individual, al menos el 10% del total de las compras efectuadas en 2014. Además, existe un cliente del sector eléctrico no relacionado que concentra en forma individual al menos el 10% del ingreso. En el sector gas licuado existe un proveedor no relacionado que representa en forma individual al menos el 10% del total de las compras efectuadas en el período. También, existen dos clientes relacionados que concentran en forma individual al menos el 10% del ingreso.

GASCO

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Estructura de Propiedad

Gas Natural Gas Licuado

GAS LICUADOGAS NATURAL NEGOCIOS INTERNACIONALES OTROS NEGOCIOS

Otros Negocios y Participaciones Menores

GASCO GLP S.A.

0,09%99,91%

INVERSIONES INVERGAS S.A.

0,01%99,99%

GASMAR S.A.

51,00%

HUALPÉN GAS S.A.

50,00%

AUTOMOTIVE GASSYSTEM S.A.99,00%

INVERSIONES GLPS.A.S. E.S.P.70,03% 0,01%

GASCART S.A.

50,00%

GASNOR S.A.

2,60%94,80%

GASCOINTERNATIONAL S.A.

0,01%99,99%

GASCO ARGENTINA S.A.

95,00%5,00%

GASMARKET S.A.

50,00%

GASODUCTO DELPACÍFICO (CAYMAN) LTD.

30,00%26,70%

GASODUCTO DELPACÍFICO (ARG.) S.A.

0,01% 56,70%

CAMPANARIO GENERACIÓN S.A.

20,00%

GAS NATURALPRODUCCIÓN S.A.36,15%

GASCO GRANDCAYMAN LTD.

100%

INVERSIONES ATLÁNTICO S.A.99,99% 0,01%

INNERGY SOLUCIONESENERGÉTICAS S.A.

0,01% 99,98%

GASODUCTO DELPACÍFICO S.A.

30,00%30,00%

INNERGY HOLDINGS S.A.

60,00%

INNERGY TRANSPORTES S.A.

0,01% 99,98%

METROGAS S.A.

51,84%

EMPRESA CHILENA DE GASNATURAL S.A.

99,90%

ANDES OPERACIONES Y SERVICIOS S.A.

50,00%

CENTROGAS S.A.

50,00%50,00%

TRANSPORTES E INVERSIONES MAGALLANES S.A.

85,00%

GASODUCTOGASANDES S.A.

47,00%

GASODUCTOGASANDES (ARGENTINA)S.A. 47,00%

FINANCIAMIENTO DOMÉSTICO S.A.

99,90%

GAS SUR S.A.

99,97% 0,03%

AUTOGASCO S.A.

99,00% 1,00%

GNL CHILE S.A.

33,33%

GNLQUINTERO S.A.

20,00%

1%

NEGOCIOS POR SECTOR

45

GASCO

46

SECTOR GAS LICUADO

47

COBERTURA GEOGRÁFICAxv

I

II

III

IV

V

RMVI

VII

VIII

IX

XIV

X

XI

XII

EBITDA (MM$) 24.778

Utilidad (MM$) 6.745

Dividendos Repartidos (MM$) 6.040

Activos (MM$) 262.241

Patrimonio (MM$) 135.376

Ventas Físicas (Ton) 305.716

Gasco GLP S.A. distribuye y comercializa gas licuado de petróleo (GLP) y gas natural licuado (GNL) a clientes residenciales, comerciales, industriales e inmobiliarios entre las regiones de Tarapacá y Aysén, a través de los segmentos envasado y granel.

El segmento envasado ofrece cilindros de 2, 5, 11, 15 y 45 kilos, por medio de una red de venta directa, subdistribuidores exclusivos y operadores sectoristas. El segmento granel, en tanto, abastece a sus clientes en forma directa.

Durante 2014, las ventas físicas de Gasco GLP alcanzaron las 305.716 toneladas, cifra 1,7% inferior al año anterior. La participación nacional de mercado al cierre de 2014 era de 26,6%, manteniendo el liderazgo en la Región Metropolitana.

En el Negocio Envasado, y dado el éxito que obtuvo el plan de darle mayor visibilidad a la marca con locales mejor ubicados junto con un mejor servicio al cliente, que se implementó en 2013 en la zona sur, en 2014 se extendió a otras zonas del país. Este modelo, -que entre otras cosas contempla locales mejor ubicados y con mayor visibilidad de marca- ha permitido entregar un mejor servicio, lo que se ha reflejado en una importante alza en la satisfacción de los clientes finales, en indicadores como por ejemplo tiempos de entrega.

El Negocio Granel, continuó con la captación de nuevos clientes comerciales e industriales, y con la fidelización de sus clientes, generando eficiencias en los procesos térmicos. Asimismo, tuvo importantes logros en el cumplimiento de los indicadores de experiencia de servicio y desarrolló un área de eficiencia energética que le permitió diferenciar la oferta para proyectos de GLP y GNL.

El área de Negocios Inmobiliarios continuó prospectando y captando con éxito nuevas unidades para el negocio de gas licuado a través de redes, a pesar de la contracción en algunas zonas del país en términos de oferta de nuevos proyectos. Es así como logró concretar emblemáticos proyectos tanto de primera como segunda vivienda, con las principales constructoras e inmobiliarias nacionales y regionales, siguiendo el crecimiento en altura de las principales ciudades del país.

Como en años anteriores, Gasco GLP obtuvo importantes reconocimientos en 2014, como el 1er lugar entre las grandes empresas de Distribución de Energía y Combustible, en el ranking Most Innovative Companies Chile 2014, que entrega la Escuela de Negocios de la Universidad de los Andes (ESE). También obtuvo un 2º lugar entre las empresas del sector “Energía y Distribución” que participaron en la Medición Empresarial de Reputación Corporativa (Merco) 2014, lo que la consolida como una de las marcas más respetadas del país.

En el año 2014, Gasco GLP registró inversiones por $16.667 millones, principalmente en desarrollos inmobiliarios y en crecimiento y mantención del negocio envasado y granel.

Al 31 de diciembre de 2014, alcanzó un EBITDA de $24.778 millones, cifra inferior en un 18% al año anterior, y una utilidad de $6.745 millones, repartiendo durante el año dividendos por $6.040 millones.

GASCO GLP S.A.

PresidenteGuillermo Salazar Peña

DirectoresPaulina Ugarte Hormazabal

Julio Bertrand Planella

Gerente GeneralJulio Bertrand Planella

Naturaleza JurídicaSociedad Anónima Cerrada

Capital Suscrito y Pagado$31.743 millones

Participación Gasco S.A.100,00% (directa e indirecta)

Objeto SocialProducción y distribución de gas.

GASCO

48

EBITDA (MMUS$) 61

Utilidad (MMUS$) 45

Dividendos Repartidos (MMUS$) 64

Activos (MMUS$) 152

Patrimonio (MMUS$) 84

Gasmar S.A. desarrolla su actividad en el mercado del gas licuado de petróleo (GLP), siendo su principal línea de negocio la comercialización mayorista de GLP a compañías distribuidoras. Además presta un servicio de respaldo de suministro para Metrogas.

En su rol de importador y comercializador de gas licuado, Gasmar contrata el suministro en el mercado internacional, para luego descargar y almacenar el producto en su Terminal refrigerado ubicado en Quintero, que cuenta con una capacidad de almacenamiento de 145 mil m³. Dicho producto es posteriormente transportado por gasoductos o camiones a las instalaciones de sus clientes entre la II y VII Región. Además, tiene un contrato de servicios de terminal con Hualpén Gas, en la VIII Región, donde opera buques y comercializa GLP para sus clientes en la zona sur. Allí cuenta con 40 mil m³ adicionales de almacenamiento.

En 2014, Gasmar importó 22 cargamentos con un total de 750 mil toneladas, provenientes principalmente de Estados Unidos. Un 49% del volumen fue abastecido por un contrato suscrito con Petredec y el 51% restante mediante cargamentos spot comprados a proveedores internacionales de GLP tales como Petredec, Statoil, Vitol y Sunoco.

Gasmar ha cubierto las necesidades logísticas de la totalidad del volumen de GLP que se opera en el país por vía marítima, entregando a sus clientes el más alto estándar de calidad. De las 750 mil toneladas importadas, 622 mil toneladas fueron descargadas en el Terminal de Gasmar en Quintero y 128 mil toneladas en el Terminal Hualpén Gas.

Dicho volumen representó aproximadamente el 65% de la demanda nacional de GLP. Las ventas de gas licuado alcanzaron las 742 mil toneladas, siendo un 3,5% superiores a las del año anterior.

En noviembre de 2014 entró en operación el quinto estanque de almacenamiento refrigerado, con una capacidad de 60 mil m³, sumando una capacidad total en el Terminal de Quintero de 145 mil m³. La construcción duró dos años y la inversión fue de US$32 millones.

Gasmar cumplió 5 años sin accidentes con tiempo perdido, por lo que la empresa fue premiada por la ACHS. Cabe destacar que durante la construcción del proyecto de ampliación del Terminal trabajaron hasta 230 personas.

Los resultados del ejercicio 2014 muestran un EBITDA que alcanzó los US$61,4 millones, un 23% menos que en 2013, mientras que la utilidad fue de US$45,1 millones, un 22% menor a la del año anterior, aportando US$23,0 millones a las utilidades de Gasco S.A. Durante el año se repartieron dividendos por un total de US$63,8 millones, de los cuales US$32,6millones correspondieron a Gasco S.A.

Los socios de Gasmar S.A. son Gasco S.A. (51%), Abastible S.A. (29%) y Naviera Ultranav Ltda. (20%).

PresidenteRicardo Cruzat Ochagavía

DirectoresMauricio Balbontín O´RyanCarmen Figueroa DeislerJorge Ferrando YañezEnrique Ide ValenzuelaEduardo Navarro BeltránMichael Schröder Seemann

Gerente GeneralJaime Ugarte Palacios


Capital Suscrito y PagadoUS$7,9 millones

Participación Gasco S.A.51,00%

Objeto SocialConstruir y explotar comercialmente un terminal de embarque, desembarque y almacenamiento de graneles líquidos y gases licuables, y la compra, venta y transporte de los mismos.

SECTOR GAS LICUADO

49

EBITDA (MM$) 111

Utilidad (MM$) (3.802)


Patrimonio (MM$) (2.363)

Autogasco S.A. es líder en la comercialización y distribución de gas vehicular GLP y GNC, a través de la operación de estaciones de servicio a lo largo de todo Chile, ofreciendo a sus clientes un producto amigable con el medio ambiente, seguro y económico.

Durante el año 2014, AutoGasco incrementó su red de estaciones de servicio en 12 puntos de venta, llegando a 59 a lo largo del territorio nacional, consolidándose una vez más como la empresa con mayor cobertura de gas vehicular en Chile.

Cabe destacar la alianza que AutoGasco ha desarrollado con la empresa Distribuidora de Combustibles Líquidos Petrobras S.A., donde ya suman un total de 16 estaciones de servicio a lo largo de todo Chile. Esta alianza se inició a fines del año 2013, y durante 2014 se implementaron la mayoría de estas estaciones bajo este formato, alcanzando el 29% de las ventas de la empresa. Estas estaciones han permitido a los clientes de AutoGasco abastecerse de gas vehicular en ubicaciones estratégicas, con acceso a servicios complementarios, como tiendas y lavados, y ofreciendo un muy buen nivel de atención y servicio.

Uno de los proyectos emblemáticos durante el 2014, fue la apertura de la primera Estación Dual GNC y GLP en la zona oriente de Santiago, ubicada en la Rotonda Atenas, en la comuna de Las Condes, que también se enmarca dentro de la alianza comercial con Petrobras, y que permite acceder a una nueva zona que no contaba con abastecimiento de este combustible.

Cabe destacar el lanzamiento de la campaña de marca “TeamAutogasco”, que ha servido de plataforma para la entrega de beneficios y servicios a sus clientes, desde la conversión de sus vehículos hasta el servicio post venta, y que ha contribuido con el objetivo de aumentar el grado de fidelización. Esta campaña se extenderá también durante el año 2015.

Siguiendo con su objetivo de incrementar el parque de vehículos a gas a nivel nacional, AutoGasco realizó la conversión de un total de 1.178 vehículos a GLP y 1.248 vehículos a GNC concentrándose este último segmento en la Región Metropolitana.

El volumen de ventas alcanzado durante el 2014 fue de 13.317 toneladas de GLP, que implica un decrecimiento de 6% respecto al año 2013, y de 14,4 millones de m3 de GNC, que equivale a un crecimiento de 19% respecto al 2013.

En el ejercicio 2014, se realizaron inversiones por $3.788 millones, de los cuales el 23% corresponde a inversión en kit de conversión para vehículos a GLP, 30% a estaciones de servicio y un 47% a otros proyectos.

La empresa tuvo una pérdida de $3.802 millones y un EBITDA positivo de $111 millones.

PresidenteCristián Aguirre Grez

DirectoresMaría Paulina Brain SantanderManuel José Bennett Guzmán

Gerente General Manuel José Bennett Guzmán




Objeto Social Distribución y venta de gas de

uso vehicular.

GASCO

50

GASCO

52

COBERTURA GEOGRÁFICAxv

I

II

III

IV

V

RMVI

VII

VIII

IX

XIV

X

XI

XII

EBITDA (MM$) 150.338

Utilidad (MM$) 82.685

Dividendos Repartidos (MM$) 103.416



Ventas Físicas (MMm3) (*) 791

Nº de Clientes 578.941

(*) No considera ventas para la generación termoeléctrica.

Metrogas S.A. distribuye gas natural en el mercado residencial, comercial e industrial en la Región Metropolitana (RM) y también tiene presencia en la Región del Libertador General Bernardo O’Higgins.

Desde el último trimestre del año 2009, el abastecimiento de gas natural se realiza en un 100% a través de GNL. Éste se importa desde diversos lugares en el mundo, por lo que ya no depende de proveedores de gas natural de Argentina.

Durante el año 2014, Metrogas aumentó su par ticipación en el segmento residencial y comercial alcanzando una venta de más de 336 millones de m3, cifra un 7,5% superior al año 2013. Lo anterior, sumado a la venta de gas para el segmento industrial de 453 millones de m³, cifra un 1,6% superior al año 2013. Considerando las ventas a eléctricas, las ventas totales fueron de 1.138 millones de m³, un 12% más que en 2013. Al 31 de diciembre de 2014, a nivel de clientes la sociedad logró un total de 578 mil clientes, desagregados en mil clientes de gas de ciudad, 508 mil clientes de gas natural y 70 mil clientes térmicos.

Las pr incipales inversiones de Metrogas corresponden a la construcción de redes de distribución de gas natural y la conexión de clientes inmobiliarios. El año 2014 la empresa invirtió $42.600 millones de los cuales $15.456 millones corresponden al mercado residencial comercial y se agregaron 85 km de nuevas redes para gas natural y relining de tuberías de gas deciudad, alcanzando un total de 5.257 km.

El 13 de enero de 2014 se dio inicio a los trabajos de extensión de la red de gas natural a la Región del Libertador General Bernardo O’Higgins. Los trabajos contemplaron una primera etapa de 12 kilómetros, que une a las comunas de Rancagua y Machalí. El plan de la empresa es sumar nuevos clientes en dichas comunas y busca incluir potenciales desarrollos industriales, residenciales y comerciales. La llegada del gas natural a la Región permitirá atenuar los altos índices de contaminación ambiental que ha presentado la zona.

Metrogas recibió nuevamente el primer lugar del Premio nacional de satisfacción de clientes, entregado por ProCalidad y Revista Capital. También, fue reconocida como una de las cuatro empresas más respetadas del país en la preocupación por el medio ambiente, según ranking hecho por GfK Adimark y publicado en julio por el diario La Segunda.

Por primera vez Metrogas participa en el ranking Great Place to Work, en el que obtuvo el 42 lugar como una de las mejores empresas para trabajar en Chile. Además, es reconocida por la Asociación Chilena de Seguridad (ACHS) como una de las seis Grandes Empresas más seguras para trabajar en Chile.

Con respecto a Innovación, Metrogas fue reconocida por tercer año consecutivo como una de las empresas más innovadoras según el ranking Most Innovative Companies, realizado por la Universidad de Los Andes. Además, recibió un premio especial como una de las empresas con mayor avance en Innovación de este año.

En el ejercicio 2014, Metrogas obtuvo una utilidad de $82.685 millones. El EBITDA del 2014 alcanzó los $150.338 millones, cifra un 6% menor a la del año 2013. La empresa repartió dividendos por un total de $103.416 millones, de los cuales $53.311 millones correspondieron a Gasco S.A.

Los acc ion i s t as de Me t rogas S . A . son Gasco S.A.(51,84%), Empresas Copec S.A. (39,83%) y Trigas S.A.(8,33%).

SECTOR GAS NATURAL

53

PresidenteAntonio Basolas Tena

DirectoresSergio Aranda MorenoEduardo Cabello CorreaRicardo Cruzat Ochagavía Jorge Ferrando YáñezManuel García Cobaleda Rodrigo Huidobro AlvaradoJuan Ignacio Langlois MargozziniAndrés Lehuedé BromleyEduardo Morandé Montt

Gerente GeneralVictor Turpaud Fernández




Objeto SocialFabricación y distribución de gas.

GASCO

54

EBITDA (MM$) 5.099

Utilidad (MM$) 935



Ventas Físicas (MMm3) 25


Gas Sur S.A. distribuye gas natural a clientes residenciales y comerciales en la Región del BíoBío, operando particularmente en las comunas de Concepción, Talcahuano, Hualpén, Chiguayante, San Pedro de La Paz y Los Ángeles.

La mayor parte de su abastecimiento se realiza por medio de camiones con GNL que es regasificado en la PSR de Pemuco, para luego ser transportado a través de Gasoducto del Pacífico S.A. Sólo una mínima proporción viene desde Argentina.Además, a partir del año 2009, la empresa opera la Central Newen, central termoeléctrica ubicada en las instalaciones de Gas Sur S.A., en el sector Cuatro Esquinas de Talcahuano, que cuenta con una turbina de generación a gas de 15 MW.

El número de clientes facturados, al cierre del ejercicio, alcanzó un total de 29.221, cifra 1,6% superior al año anterior. Las ventas físicas, en tanto, alcanzaron 25 millones de m3 volumen superior en un 4,2% al vendido durante el 2013. Por otra parte, la generación eléctrica alcanzó a 25,1 GWh, cifra superior en un 67% a la generación del año anterior, debido al mayor despacho registrado durante el año.

Al igual que en años anteriores y dado el permanente desarrollo de la Región, Gas Sur ha continuado trabajando fuertemente para atender nuevos proyectos inmobiliarios, como también en el área comercial, aportando conocimiento

y experiencia en la gestión, orientada a brindar soluciones técnicas que ayuden a mejorar la factibilidad y eficiencia de las instalaciones.

Por otra parte, durante el año 2014 se realizó la segunda etapa de renovación de redes de gas en Concepción, obra de intervención en la vía pública destinada a modernizar el Anillo de Abastecimiento de la Zona Céntrica de Concepción. Estos trabajos tienen como objetivo mejorar la seguridad de la red, aumentar la vida útil del tendido y asegurar el correcto suministro a esta zona de la ciudad.

También, durante el año 2014 se realizó la migración de los sistemas financieros y contables de Gas Sur, al sistema SAP el que ha permitido dar un soporte más eficiente y seguro a las operaciones contables y administrativas. Además, se han destinado importantes esfuerzos a la implementación de políticas enfocadas a la atención de clientes, tales como el desarrollo de un modelo de calidad de servicio orientado a mejorar la relación con los actuales clientes, así como el aumento de las ofertas y planes tarifarios, con el fin de dar mejor respuesta a los requerimientos de sus clientes.

En este sentido, durante el ejercicio 2014, la empresa realizó inversiones por aproximadamente $1.975 millones, las cuales estuvieron orientadas principalmente a la conexión de nuevos clientes. Por otra parte, Gas Sur extendió su red de distribución en 16,6 km, con lo cual el sistema completo de distribución alcanza actualmente un total de 767 km.

El EBITDA de Gas Sur fue de $5.099 millones, cifra 110% superior a la obtenida el año anterior, debido a la disminución de los costos de la materia prima. La utilidad del ejercicio fue de $935 millones.

PresidenteClaudio Cordova Jara

DirectoresPablo Carreño Ahumada

Sergio Zañartu Ureta

Gerente GeneralSergio Zañartu Ureta




Objeto SocialProducir, transportar, distribuir y

comercializar gas por red y generación eléctrica.

SECTOR GAS NATURAL

55

Ventas Físicas Gas Natural (MMm3) 385


Ventas Físicas Gas Licuado (Ton) 2.282

En la Región de Magallanes y Antártica Chilena, se encuentra Gasco Magallanes, unidad de negocios de Gasco S.A., encargada desde 1981 de la distribución de gas natural y gas licuado. En la actualidad, la empresa cuenta con una cartera de 53.055 clientes en la región.

Punta Arenas, capital regional, concentra el 82% de la venta física total de gas natural, seguida por Puerto Natales y Porvenir con participaciones del 13% y 5%, respectivamente. Durante el año 2014 las ventas físicas de gas natural alcanzaron 385 MMm3, cifra un 4,6% superior al año anterior.

La distribución de gas licuado se realiza a los clientes que se encuentran en zonas donde no está disponible la red de gas natural, tales como comuna de Torres del Paine, predios ganaderos, comunidades en la isla Tierra del Fuego y la ciudad más austral del mundo, Puerto Williams. En esta línea de negocio, Gasco Magallanes registró ventas físicas de 2.282 toneladas, cifra un 1% superior al año anterior.

En un entorno en que el suministro de gas natural es escaso, Gasco Magallanes, preocupada por asegurar la continuidad y seguridad del mismo, focalizó sus esfuerzos durante el año 2014 en:

• Construcción de un gasoducto de 12,6 km en acero de 6” que permitió ampliar la capacidad de distribución de gas natural a la ciudad de Puerto Natales.

• Gestión de capital humano, finalizando, después de 2 años, un programa de capacitación para jefaturas y supervisores, cuyo objetivo fue desarrollar competencias y habilidades para dirigir y gestionar de manera efectiva a los grupos de trabajo.

• Incorporación de nuevas tecnologías asociadas

a la labor de monitoreo de los sistemas de distribución, con el fin de mejorar la confiabilidad de la información.

Junto a lo anterior, las inversiones ascendieron a MM$1.916, destacando la compra de un cuarto compresor para el sistema de distribución de la ciudad de Puerto Natales y de una estación de medición y regulación de mayor capacidad para la distribución a la ciudad de Porvenir. Ambos equipos se instalarán y se pondrán en marcha el primer semestre del próximo año. Adicionalmente, la construcción de 13,2 km de redes en polietileno, alcanzando una extensión de 1.372 km de redes de gas natural, junto a mejoras a los sistemas de protección catódica de las tres ciudades que ayudaron a mejorar la protección contra la corrosión de las redes de acero.

Preocupados por la a atención a nuestros consumidores, a fines del mes de junio, se implementó una encuesta de satisfacción, que responden los clientes, respecto del servicio entregado en la oficina comercial de Punta Arenas.

Durante 2014 Gasco Magallanes mantiene un rol activo de Responsabilidad Social Empresarial realizando por segundo año consecutivo la campaña de eficiencia energética denominada “Guardianes Del Tesoro Magallánico” cuya misión es concientizar a la comunidad sobre el uso eficiente del gas natural. Dicha campaña, orientada a estudiantes entre 5º y 8º básico, fue ampliamente difundida en medios de comunicación y establecimientos educacionales, logrando de esta manera la participación de 37 escuelas llegando directamente a un total de 874 alumnos y 57 profesores, de las ciudades de Punta Arenas, Puerto Natales y Porvenir.

Finalmente, este año se llevó a cabo la Negociación Colectiva, con resultados satisfactorios para las partes involucradas. Este nuevo contrato tiene una vigencia hasta marzo del año 2018.

Gerente GeneralOscar Faccuse Ledermann

Ebitda (MM$) (353)

Utilidad (MM$) (2.559)

Activos (MM$) 1.919

Patrimonio (MM$) (1.515)

Transportes e Inversiones Magallanes S.A., es una empresa de transporte público urbano pionera en su clase en Chile, por contar con una flota compuesta exclusivamente por buses a gas natural.

Esta subsidiaria de Gasco S.A., que opera comercialmente bajo la marca MOVIGAS, inició la prestación de servicios de transporte público en la ciudad de Punta Arenas el 31 de mayo de 2010, después de más de veinte años sin buses para la movilización de la población en esa ciudad.

MOVIGAS nace como una respuesta a la licitación pública del gobierno, convocada para operar cuatro líneas urbanas por un período de cinco años, cuyo objetivo es dar una solución de transporte, fundamentalmente a los estudiantes de Punta Arenas.

Al 31 de diciembre de 2014, la empresa cuenta con 61 buses para 50 pasajeros, siendo la primera flota en Sudamérica equipada con tecnología de emisiones que cumple las normas Euro V y EPA 2010.

En el año 2014, los buses de MOVIGAS recorrieron más de 2,5 millones de kilómetros, y transportaron 5,5 millones de pasajeros.

MOVIGAS está elevando el estándar del transporte público en Chile, y con ello está abriendo un mercado hasta ahora inexplorado en lo que se refiere a transporte público ambientalmente limpio, amigable, confiable y de alto nivel de servicio.

Durante el ejercicio, la empresa tuvo una pérdida de $2.559 millones, lo que significó para Gasco S.A. reconocer una pérdida de $2.175 millones.

Los socios de Transpor tes e Inversiones Magallanes S.A. son Gasco S.A. (85%) y Círculo Ejecutivo Arriendo de Vehículos Ltda. (15%).

Pantone Hexachrome Cyan C

Pantone 375

C:98 M:0 A:0 N:0

C:100 M:0 A:50 N:0

Pantone 425 C C:0 M:0 A:0 N:77

GASCO

56

PresidenteRodolfo Freyre Duggan

DirectoresLorenzo Davico MaggiJaime Yanguas Martin

Gerente GeneralSamuel Redel Matz




Objeto SocialPrestación de servicios de trasporte público y

privado de pasajeros y carga.

EBITDA (MMUS$) 6,7

Utilidad (MMUS$) 8,2

Activos (MMUS$) 50,4

Patrimonio (MMUS$) 18,2

Ventas Físicas (MMm3) 29

Innergy Holdings S.A. comercializa gas natural, abasteciendo al mercado industrial y a las empresas distribuidoras de gas natural residencial y comercial de la Región del Biobío.

La empresa mantiene contratos de suministro de largo plazo desde la cuenca de Neuquén en Argentina, tanto de gas como de transporte, con el consorcio YPF – Pan American Energy y con Gasoducto del Pacifico, respectivamente.

Las zonas abastecidas directamente con gas natural por Innergy son: Talcahuano, Penco Lirquén, Laja, Nacimiento, Coronel, Arauco, Nueva Aldea, Pemuco y Charrúa.

A partir de 2011, presta servicios de operación de una planta satélite de regasificación (PSR) de GNL en la comuna de Pemuco, Región del Biobío, de propiedad de Enap.

El 2004, el gobierno de Argent ina inició restricciones a los envíos de gas natural desde ese país, hecho que se hizo crítico en junio de 2007,cuando se redujeron al mínimo necesario para abastecer a los clientes residenciales y comerciales de la región. Adicionalmente, a partir del año 2008 hubo un aumento sustancial en el costo del gas natural argentino, dada el alza de impuestos a la exportación aplicada por dicho gobierno. Esta situación ha afectado negativamente el margen y la competitividad de precios del combustible.

En junio de 2009, a través de una serie de acuerdos, se igualaron las par ticipaciones accionarias de los socios de las empresas de transporte de gas natural a las accionarias de los accionistas de Innergy. Estos acuerdos permitieron

flexibilizar el contrato de take or pay suscrito entre Innergy y Gasoducto del Pacífico S.A. limitando el costo del servicio de transporte solo a los volúmenes efectivamente transportados.

El inicio de operaciones de la PSR de Enap en 2011, le ha permitido a Innergy contar con una nueva fuente de suministro de gas natural, reduciendo costos y diversificando las fuentes de suministro de este combustible.

En noviembre de 2014 se concretó la venta de la participación accionaria de Transcanada International a Gasco, pasando esta última a ser socio controlador en Innergy Holdings S.A., con el 60% de participación.

Durante 2014 las ventas físicas anuales de gas natural alcanzaron 28,9 millones de m3, con un EBITDA de US$6,7 millones, inferior a 2013 (US$12,4 millones), y un resultado anual de US$8,2 millones, mejorando resultado de 2013 (US$7,0 millones). Lo anterior significa reconocer para Gasco, en forma directa e indirecta, una utilidad de US$4,9 millones.

Los socios de Innergy Holdings S.A. son Inversiones Atlántico S.A. (60%), ENAP (25%) e Inversiones Trigas Cuatro S.A. (15%).

SECTOR GAS NATURAL

57

PresidenteCarmen Figueroa Deisler

Directores Cristián Aguirre GrezMauricio Balbontín O’RyanLorenzo Davico MaggiRodrigo Bloomfield SandovalEduardo Cabello Correa Rodolfo Freyre DugganPablo Garzón DuarteAlvaro Hercolani

Gerente GeneralPatricia Palacios Mackay


Capital Suscrito y PagadoUS$192 millones

Participación Gasco S.A.60% (indirecta)(a partir de nov. 14)

Objeto SocialAdquisición, transporte, distribución y comercialización de gas natural por red, a través de sociedades de personas o de capital.

EBITDA (MMUS$) 7

Utilidad (MMUS$) 18

Activos (MMUS$) 86

Patrimonio (MMUS$) 46

Incluye Chile y Argentina

Gasoducto del Pacífico es una empresa transportadora de gas natural, compuesta por las sociedades Gasoducto del Pacífico Cayman Ltd., Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

Desde 1999 presta servicio de transporte de gas natural vía gasoducto, desde la provincia de Neuquén, Argentina, a la Región del BioBio en Chile. Además, transporta gas natural hacia la red local de gasoductos argentinos y gas natural proveniente del Terminal de GNL Quintero desde la planta de regasificación de Pemuco a la Refinería BioBio de Enap.

El gasoducto tiene una extensión total de 543 km, sin incluir los ramales, y su construcción requirió una inversión total de US$319 millones. El gas natural transportado a la Octava Región permite abastecer de esta fuente energética principalmente a los sectores industriales, forestales, pesqueros, y a centrales de generación eléctrica. Asimismo, contribuye a satisfacer la demanda del mercado residencial en las principales ciudades de la región, con todas las ventajas económicas y ambientales que representa este tipo de combustible.

En noviembre de 2014 se concretó la venta de la participación accionaria de Transcanada International a Gasco, pasando esta última a ser socio controlador en Gasoducto del Pacífico (Chile) S.A. con el 60% de participación, y en Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. con el 56,7%.

Durante el año 2014, por Chile se transportaron 6,3 millones de m3 estándar de gas natural, desde Argentina hacia la Región del BioBio. Por otro lado, desde la Planta Satélite de Regasificación (PSR) de Enap ubicada en Pemuco, se transportaron 192,2 millones de m3 de gas natural hacia la región. Lo anterior con un EBITDA negativo de US$0,18 millones, más negativo que en 2013 (US$0,12 millones), y un resultado anual de US$15,5 millones, mejorando significativamente resultado de 2013 (US$-4,8 millones). Lo anterior significa reconocer para Gasco, en forma directa e indirecta, una utilidad de US$9,3 millones.

Asimismo, durante 2014 se transportaron hacia Argentina 2.278,9 millones de m3 estándar de gas natural, con un resultado de US$2,4 millones. Lo anterior con un EBITDA de US$7,1 millones, superior a 2013 (US$6,1 millones), y un resultado anual de US$2,4 millones, inferior al resultado de 2013 (US$6,3 millones). Lo anterior significa reconocer para Gasco, en forma directa e indirecta, una utilidad de US$1,4 millones.

Los socios de Gasoducto del Pacífico son Gasco S.A. (en forma directa e indirecta), Enap, Inversiones Trigas Cuatro S.A. e YPF S.A.

GASCO

58

Gasoducto del Pacífico S.A.(Chile)

PresidenteCarmen Figueroa Deisler

DirectoresClaudio Aldana

Cristián Aguirre GrezMauricio Balbontín O´Ryan

Lorenzo Davico MaggiRodrigo Bloomfield Sandoval

Eduardo Cabello Correa Rodolfo Freyre Duggan

Pablo Garzón DuarteAlvaro Hercolani

Gerente GeneralRodolfo Freyre Duggan


Capital Suscrito y PagadoUS$106 millones

Participación Gasco S.A.60% (directa e indirecta)

Objeto SocialTransporte de gas natural.

Colombia Gas Licuado

Argentina Gas Natural

GASCO

60

COBERTURA GEOGRÁFICA

Provincia de Jujuy

Provincia Tucumán

Provincia Salta

Provincia Santiago del Estero

Ebitda (MMCOP$) 24.907

Utilidad (MMCOP$) (13.312)

Activos (MMCOP$) 386.083

Patrimonio (MMCOP$) 121.703

Ventas Físicas (Ton) 147.989

Cifras reexpresadas bajo normativa IFRS

Inversiones GLP S.A.S E.S.P., es la subsidiaria de Gasco S.A. que distribuye y comercializa gas licuado de petróleo (GLP) en el mercado de Colombia, a través de las marcas comerciales Vidagas, Unigas y Montagas, con presencia en 26 de los 32 departamentos de ese país.

Inversiones GLP es propietaria del 70% de Unigas Colombia S.A. E.S.P., cuyo 30% pertenece al empresar io colombiano Héctor Castro Murcia, y también es propietaria del 33,3% de Montagas S.A. E.S.P.

Las ventas físicas del grupo en 2014 superaron las 147.992 toneladas de GLP a usuario final, alcanzando una participación de mercado de 20,8%. Estas ventas se generan a través del canal envasado, con venta de cilindros en formatos de 10-20-33-40-77 y 100 libras (equivalentes a 4,5-9-15-18-33 y 45 kg, respectivamente), y del canal granel con ventas a residenciales y comerciales.

En el 2014, Inversiones GLP consolidó una estructura comercial de granel a nivel nacional, realizando inversiones en tanques estacionarios por US$0,98 millones, logrando con ello un crecimiento en ventas en este canal del 32%. En el área de envasado se compraron cilindros por valor de US$3,5 millones y se realizaron negociaciones por US$0,2 millones para comprar mercados de comercializadores minoristas que

representan ventas por 200 Ton/mes. También se ingresó a nuevos mercados en zonas donde no había presencia.

La labor del 2014 se concentró en recuperar mercado perdido por efectos de precios bajos y establecer los mecanismos para sostenerlo, logrando incrementar 2.401 toneladas en el año con un crecimiento en ventas del 3% frente a la industria que solo creció el 0,7%. Los retos inmediatos tienen foco en la optimización de la estructura de distribución, mayor participación en la venta directa y fortalecimiento de las marcas. Internamente se trabaja para consolidar la cultura y el clima organizacional, con énfasis en el desarrollo del talento humano, labores de identidad y lealtad, partiendo de personas altamente comprometidas con las empresas.

El gremio en Colombia, ha mostrado avances basados en la gest ión que la asociación “GASNOVA” realiza ante los entes gubernamentales en pro de promover el GLP, las aplicaciones que aún no están reglamentadas para el país como lo es el combustible vehicular , el reconocimiento del sector y la participación activa en los temas regulatorios en beneficio del GLP.

El resultado de Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. bajo normativa IFRS fue un EBITDA de US$12,7 millones y una pérdida de US$6,8 millones, correspondiendo a Gasco S.A. reconocer una pérdida de US$4,7 millones en forma directa e indirecta.

Los socios de Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. son Gasco S.A., directa e indirectamente con un 70% y sociedades pertenecientes al socio local, Jairo Granados Botero con un 30%.

NEGOCIOS INTERNACIONALES

61

PresidenteRicardo Cruzat Ochagavía

DirectoresMatías Pérez Cruz Mauricio Balbontín O’RyanJulio Bertrand PlanellaJulio PuenteJuan Guillermo Serna

Gerente GeneralMartín Mora Gelves

Naturaleza JurídicaSociedad Anónima Cerrada Colombiana

Capital Suscrito y PagadoCOP$165.727 millones(incluye prima en colocación de acciones)


Objeto SocialDistribución, comercialización y suministro al por mayor y a granel de gas licuado de petróleo.

EBITDA (MAr$) 2.809

Utilidad (MAr$) (7.109)

Activos (MAr$) 255.317

Patrimonio (MAr$) 104.504

Ventas Físicas (MMm3) 1.846


Gasnor S.A. presta el servicio de distribución de gas natural por redes en la República Argentina en las provincias de Salta, Jujuy, Santiago del Estero y Tucumán. La actividad principal de Gasnor S.A. se centra en la distribución de gas natural a clientes residenciales, comerciales, industriales y centrales térmicas.

Durante el año 2014, Gasnor habilitó un total de 377 km de nuevas redes y gasoductos totalizando la cantidad de 10.829 km, y alcanzó una base total de 492.227 clientes, que representa un incremento de 4% en comparación al año anterior, crecimiento experimentado especialmente en el sector residencial.

Las ventas físicas del ejercicio en modalidad venta directa y transporte, fueron aproximadamente de 1.846 millones de m3 de gas natural, lo que implica una disminución del 3% respecto al año 2013, debido un invierno más cálido.

En el mercado vehicular, durante el ejercicio se habilitaron 4 nuevas estaciones de GNC, cifra que significa un incremento del 2% con respecto al año anterior, totalizándose la cantidad de 210 estaciones.

Con fecha 7 de abril de 2014, la Sociedad fue notificada de la Resolución ENARGAS I/2845/14 que aprueba nuevos cuadros tarifarios, que incluyen incrementos en la tarifa de distribución, transporte y precios de gas en boca de pozo; con vigencia a partir del 1 de abril de 2014, 1 de junio de 2014 y 1 de agosto de 2014. Los mismos contemplan incentivos para el ahorro e incrementos escalonados en cada una de estas fechas, y en consecuencia, incrementos escalonados de precios con valores diferenciales para los usuarios residenciales y comerciales.

Respecto del aumento en la tarifa de distribución, la Resolución hace referencia a los Acuerdos de Renegociación suscriptos por Gasnor con UNIREN, destacando el procedimiento de aprobación de los mismos, en el marco del Proceso de Renegociación (Audiencia Pública, aprobación de la Procuración del Tesoro de la Nación, de la Sindicatura General de la Nación y del Congreso).

Según normativa IFRS, en el ejercicio 2014, Gasnor S.A. alcanzó una pérdida de US$0,85 mil lones. Por otro lado, Gascar t S.A ., la sociedad inversora, registró una pérdida de US$0,82 millones, correspondiendo a Gasco International S.A. reconocer una pérdida de US$0,4 millones.

Los socios de Gasnor S.A., a través de su participación en las sociedades Gascart S.A. y Gasco International S.A., son Gasco S.A. (50%) y Cartellone Energía y Concesiones S.A. (50%).

GASCO

62

PresidenteGerardo Mario Frigerio

DirectoresRicardo Cruzat Ochagavía

Hugo GaidoMariano López Bustos

Matías Pérez CruzGuillermo Walter Klein

Gerente GeneralHugo Calegari


Argentina

Capital Suscrito y PagadoArg$236 millones

Participación Gasco S.A.50,00% (indirecta)

Objeto SocialPrestación de servicio público de distribución de gas natural

por cuenta propia o de terceros, asociada a terceros en el país.

EBITDA (MAr$) 16.312

Utilidad (MAr$) 14.425

Dividendos Repartidos (MAr$) 7.347

Activos (MAr$) 121.483

Patrimonio (MAr$) 22.827

Cifras reexpresadas bajo normativa IFRS

Gasmarket S.A. es la principal Comercializadora de gas natural y de productos y servicios energéticos relacionados, de la región del Noroeste Argentino (NOA). La Empresa en la actualidad vende y gestiona gas natural para el 54% del mercado industrial del NOA (industria azucarera, citrícola, cerámica, química, minera, metalmecánica) y al 3% de la demanda industrial de Argentina.

Como comercializadora de productos, Gasmarket provee materiales y accesorios para redes externas e internas de gas, redes de incendio y redesinternas de agua. También es proveedora de equipamiento domiciliario, comercial e industrial para climatización (cocinas, calefones, calefactores, termotanques, sistemas centrales y de exteriores, etc.). Se ha incorporado la Unidad de Negocios de Distribución de Materiales, con el objetivo de atender a pequeños Comercios del rubro de la Construcción del interior de las provincias donde Gasmarket tiene presencia. Los clientes principales son empresas constructoras, contratistas e instaladores y pequeños comercios de materiales de construcción.

El invierno 2014 fue cálido, razón por la cual no se produjeron restricciones importantes en el consumo de gas industrial (en comparación con

años anteriores). La caída de la producción local de gas hizo que los productores que abastecen a Gasmarket dispusieran de menores volúmenes para abastecer la demanda industrial. Obligados a priorizar la demanda residencial. Gasmarket, realizó los acuerdos comerciales con proveedores y clientes que permitió cumplir, no sólo con las obligacionesasumidas con estos, sino también mejorar los ingresos de la Empresa.

Las ventas de gas natural fueron inferiores en un 16% respecto del año 2013, debido a un menor consumo de gas del sector tabacalero, de Central Térmica Genelba y la industria citrícola en general (debido a la escasez de fruta), compensado en parte por un mayor consumo de la industria azucarera.

Las ventas de materiales mostraron durante el 2014 un crecimiento en volumen del 5% respecto al 2013. Las ventas por líneas de productos crecieron: Línea Gas 3%, Agua 3% y Gasodomésticos 11%.

Según normativa IFRS, Gasmarket S.A. obtuvo una utilidad en el ejercicio 2014 de US$1,77 millones. Por su parte, la sociedad inversora Gasco Argentina S.A., registró una utilidad de US$0,88 millones correspondiendo a Gasco International S.A. reconocer una utilidad de US$0,88 millones en forma directa e indirecta.

Durante el ejercicio, Gasmarket repartió dividendos a sus accionistas por un total de Ar$7,35 millones.

Los socios de Gasmarket S.A. son Gasco Argentina S.A. (50%) y Cartellone Energía y Concesiones S.A. (50%).

NEGOCIOS INTERNACIONALES

63

PresidenteGerardo Mario Frigerio

DirectoresRodolfo Freyre DugganGuillermo Walter Klein

Naturaleza JurídicaSociedad Anónima Cerrada Argentina

Capital Suscrito y PagadoArg$736 millones

Participación Gasco S.A.50,00% (indirecta)

Objeto SocialComercializadora de gas natural y, venta de materiales y equipos relacionados.

GASCO

64

DECLARACIÓN RESPONSABILIDAD

Los abajo firmantes declaran bajo juramento que son responsables de la veracidad de toda la información incorporada en la presente Memoria Anual:

PRESIDENTECarlos J. Álvarez Fernández

Pasaporte: AD571155

VICEPRESIDENTEAntonio Basolas TenaPasaporte: AAH446079

DIRECTORSergio de la Cuadra Fabres

RUT.: 4.102.613-8

DIRECTORAntonio Gallart GabásPasaporte: AAG006596

DIRECTORManuel García Cobaleda

Pasaporte: AAE767113

DIRECTOREduardo Morandé Montt

RUT: 7.024.596-5

DIRECTORAndrés Pérez Cruz RUT: 7.561.860-3

DIRECTORMatías Pérez CruzRUT: 8.649.794-8

GERENTE GENERAL Y REPRESENTANTE LEGALRicardo Cruzat Ochagavía

RUT: 7.052.413-9

Estado Consolidado de Situación Financiera Clasificado 66Estado Consolidado de Resultados por Función 68Estado Consolidado de Resultado Integral 69Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto 70Estado Consolidado de Flujo de Efectivo Directo 71

65

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADOGASCO S.A. Y SUBSIDIARIASPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en miles de pesos chilenos (M$)

31-12-2014M$

31-12-2013M$

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y equivalentes al efectivo 56.726.757 60.337.653

Otros activos financieros 411.017 14.545

Otros activos no financieros 2.498.285 2.138.746

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 74.815.361 71.748.160

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 5.650.494 14.040.077

Inventarios 42.498.870 46.731.029

Activos por impuestos 3.671.142 4.266.157

Total activos corrientes 186.271.926 199.276.367

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros activos financieros 46.341 5.854.803

Otros activos no financieros 312.725 109.043

Cuentas por cobrar 4.194.036 7.886.098

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6.559.590 4.715.365

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 38.063.118 20.229.807

Activos intangibles distintos de la plusvalía 5.061.334 1.870.173

Plusvalía 18.130.372 18.920.005

Propiedades, planta y equipo 1.438.330.936 1.338.588.254

Activos por impuestos diferidos 5.818.861 2.158.752

Total activos no corrientes 1.516.517.313 1.400.332.300

TOTAL ACTIVOS 1.702.789.239 1.599.608.667

Activos

GASCO

66

GASCO S.A. Y SUBSIDIARIASPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en miles de pesos chilenos (M$)

Patrimonio y Pasivos31-12-2014

M$31-12-2013

M$PASIVOS CORRIENTES

Otros pasivos financieros 104.121.907 82.845.457

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 77.836.737 58.928.339

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 13.460.558 6.345.594

Otras provisiones 5.550.303 2.392.595

Pasivos por impuestos 3.264.683 25.390.129

Provisiones por beneficios a los empleados 987.838 803.438

Otros pasivos no financieros 4.176.442 3.217.593

Total pasivos corrientes 209.398.468 179.923.145

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros 377.724.989 353.265.743

Cuentas por pagar 43.050 3.019.135

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2.847.478 -

Otras provisiones - 882.326

Pasivo por impuestos diferidos 274.582.787 194.406.466

Provisiones por beneficios a los empleados 11.726.116 8.491.379

Otros pasivos no financieros 1.922.791 1.670.411

Total pasivos no corrientes 668.847.211 561.735.460

TOTAL PASIVOS 878.245.679 741.658.605

PATRIMONIO

Capital emitido 136.133.418 136.133.418

Ganancias (pérdidas) acumuladas 142.584.128 174.542.140

Primas de emisión 2.055.435 2.055.435

Otras reservas 257.748.686 251.254.734

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 538.521.667 563.985.727

Participaciones no controladoras 286.021.893 293.964.335

Total patrimonio 824.543.560 857.950.062

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 1.702.789.239 1.599.608.667

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

67

Estado de Resultados por Función01-01-201431-12-2014

M$

01-01-201331-12-2013

M$

Ingresos de actividades ordinarias 1.100.914.457 993.022.540

Costo de ventas (846.734.816) (716.572.581)

Ganancia bruta 254.179.641 276.449.959

Otros ingresos, por función 319.389 136.083

Costos de distribución (16.645.907) (17.485.503)

Gasto de administración (57.801.991) (50.865.493)

Otros gastos, por función (7.433.630) (6.854.105)

Otras ganancias (pérdidas) 7.532.115 (7.687.847)

Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 180.149.617 193.693.094

Ingresos financieros 4.048.496 5.092.248

Costos financieros (30.210.441) (28.836.779)

Participación en ganancia (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

9.297.115 6.071.869

Diferencias de cambio (2.165.427) (15.312)

Resultados por unidades de reajuste (16.740.426) (6.086.325)

Ganancia (pérdida) antes de impuesto 144.378.934 169.918.795

Gasto por impuestos a las ganancias (35.819.782) (30.202.663)

Ganancia (pérdida) 108.559.152 139.716.132

GANANCIA (PÉRDIDA) ATRIBUIBLE AGanancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 53.375.616 73.445.191

Ganancia (pérdida) atribuible a participaciones no controladoras 55.183.536 66.270.941

GANANCIA (PÉRDIDA) 108.559.152 139.716.132

GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA Y DILUIDA ($ POR ACCIÓN)

Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 317,71 437,17

Ganancia (pérdida) por acción básica 317,71 437,17

CANTIDAD DE ACCIONES 168.000.000 168.000.000

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓNGASCO S.A. Y SUBSIDIARIASPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en miles de pesos chilenos (M$)

GASCO

68

Estado de Resultado Integral01-01-201431-12-2014

M$

01-01-201331-12-2013

M$

GANANCIA (PÉRDIDA) 108.559.152 139.716.132

COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE NO SE RECLASIFICARÁN AL RESULTADO DEL PERÍODO, ANTES DE IMPUESTOS

Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) por revaluación 43.559.885 122.578.983 Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos (1.648.366) (708.838)

Otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del período, antes de impuestos 41.911.519 121.870.145

COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE SE RECLASIFICARÁN AL RESULTADO DELPERÍODO, ANTES DE IMPUESTOS

DIFERENCIAS DE CAMBIO POR CONVERSIÓN

Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 9.215.502 2.817.478 Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencia de cambio por conversión 9.215.502 2.817.478 ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTAGanancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuestos (1.799.101) (3.291.940)Otro resultado integral, antes de impuestos, activos financieros disponibles para la venta (1.799.101) (3.291.940)COBERTURAS DEL FLUJO DE EFECTIVOGanancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos 1.060.805 881.815 Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos - (137.199)

Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo 1.060.805 744.616

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación que se reclasificará al resultado del periodo, antes de impuestos

11.773.431 8.002.985

Otro resultado integral que se reclasificará al resultado de periodo, antes de impuestos 20.250.637 8.273.139

Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos 62.162.156 130.143.284

IMPUESTO A LAS GANANCIAS RELACIONADO CON COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE NO SE RECLASIFICARÁN A RESULTADO DEL PERÍODOImpuesto a las ganancias relacionado con cambios en el superávit de revaluación de otro resultado integral (44.025.466) (24.515.797)Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos de otro resultado integral 579.323 141.768 Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que no se reclasificará al resultado del periodo (43.446.143) (24.374.029)

IMPUESTOS A LAS GANANCIAS RELATIVOS A COMPONENTES DE OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE SE RECLASIFICARÁ AL RESULTADO DEL PERÍODOImpuesto a las ganancias relacionadas con activos financieros disponibles para la venta de otro resultado integral 1.050.817 658.387 Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral 23.420 (263.744)Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo 1.074.237 394.643 Otro resultado integral 19.790.250 106.163.898

TOTAL RESULTADO INTEGRAL 128.349.402 245.880.030

RESULTADO INTEGRAL ATRIBUIBLE AResultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 71.919.186 130.452.823 Resultado integral atribuible a participaciones no controladas 56.430.216 115.427.207 TOTAL RESULTADO INTEGRAL 128.349.402 245.880.030

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO INTEGRALGASCO S.A. Y SUBSIDIARIASPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en miles de pesos chilenos (M$)


69

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOGASCO S.A. Y SUBSIDIARIASPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en miles de pesos chilenos (M$)

Estado de Cambios en el Patrimonio

Capital emitido

Primas de emisión

Reservas

Ganancias (pérdidas)

acumuladas

Patrimonio

Superávit de revaluación

Reservas por diferencias

de cambio en conversiones

Reservas de coberturas de flujo de efectivo

Reserva de ganancias o pérdidas actuariales

en planes de beneficios definidos

Reserva de ganancias y pérdidas en nuevas

mediciones de activos financieros disponibles

para la venta

Otras reservas

varias

Total reservas

Patrimonio atribuible

a los propietarios

de la controladora

Participaciones no

controladoras

Patrimonio total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

PATRIMONIO INICIAL AL 01/01/2014 136.133.418 2.055.435 266.252.804 (1.343.144) 411.859 (2.814.885) 387.893 (11.639.793) 251.254.734 174.542.140 563.985.727 293.964.335 857.950.062

CAMBIOS EN PATRIMONIO

RESULTADO INTEGRALGanancia (pérdida) 53.375.616 53.375.616 55.183.536 108.559.152

Otro resultado integral 8.810.144 4.718.843 315.072 (908.546) (387.893) 5.995.950 18.543.570 18.543.570 1.246.680 19.790.250

Total resultado integral - - 8.810.144 4.718.843 315.072 (908.546) (387.893) 5.995.950 18.543.570 53.375.616 71.919.186 56.430.216 128.349.402 Dividendos. - (76.776.000) (76.776.000) (76.776.000)

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios, patrimonio.

(12.049.618) (12.049.618) (8.557.628) (20.607.246) (64.372.658) (84.979.904)

Total incremento (disminución) en el patrimonio - - (3.239.474) 4.718.843 315.072 (908.546) (387.893) 5.995.950 6.493.952 (31.958.012) (25.464.060) (7.942.442)(33.406.502)

PATRIMONIO FINAL AL 31/12/2014 136.133.418 2.055.435 263.013.330 3.375.699 726.931 (3.723.431) - (5.643.843) 257.748.686 142.584.128 538.521.667 286.021.893 824.543.560

Capital emitido

Primas de emisión

Reservas

Ganancias (pérdidas)

acumuladas

Patrimonio

Superávit de revaluación

Reservas por diferencias

de cambio en conversiones

Reservas de coberturas de flujo de efectivo

Reserva de ganancias o pérdidas actuariales

en planes de beneficios definidos

Reserva de ganancias y pérdidas en nuevas

mediciones de activos financieros disponibles

para la venta

Otras reservas

varias

Total reservas

Patrimonio atribuible

a los propietarios

de la controladora

Participaciones no

controladoras

Patrimonio total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

PATRIMONIO INICIAL AL 01/01/2013 136.133.418 2.055.435 222.652.531 (2.569.082) 54.293 (2.403.469) 1.753.069 (6.428.772) 213.058.570 140.181.281 491.428.704 256.202.879 747.631.583 CAMBIOS EN PATRIMONIORESULTADO INTEGRALGanancia (pérdida) 73.445.191 73.445.191 66.270.941 139.716.132 Otro resultado integral 53.235.941 1.225.938 357.566 (411.416) (1.365.176) 3.964.779 57.007.632 57.007.632 49.156.266 106.163.898 Total resultado integral - - 53.235.941 1.225.938 357.566 (411.416) (1.365.176) 3.964.779 57.007.632 73.445.191 130.452.823 115.427.207 245.880.030 Dividendos. - (48.720.000) (48.720.000) (48.720.000)Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios, patrimonio

(9.635.668) (9.175.800) (18.811.468) 9.635.668 (9.175.800) (77.665.751) (86.841.551)

Total incremento (disminución) en el patrimonio - - 43.600.273 1.225.938 357.566 (411.416) (1.365.176) (5.211.021) 38.196.164 34.360.859 72.557.023 37.761.456 110.318.479

PATRIMONIO FINAL AL 31/12/2013 136.133.418 2.055.435 266.252.804 (1.343.144) 411.859 (2.814.885) 387.893 (11.639.793) 251.254.734 174.542.140 563.985.727 293.964.335 857.950.062

GASCO

70

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTOGASCO S.A. Y SUBSIDIARIASPor los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013(Expresados en miles de pesos chilenos (M$)

Estado de Flujo de Efectivo por Método Directo01-01-201431-12-2014

M$

01-01-201331-12-2013

M$FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓNCobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1.405.414.634 1.225.810.867

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1.007.512.134) (874.980.822)

Pagos a y por cuenta de los empleados (52.594.366) (46.790.443)

Otros pagos por actividades de operación (53.552.113) (59.605.710)

Dividendos recibidos - 158.320

Intereses recibidos 2.622.635 4.046.706

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (64.508.315) (16.623.714)

Otras entradas (salidas) de efectivo 8.708.578 (8.351.204)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 238.578.919 223.664.000

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓNFlujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (5.023.389) -

Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades (10.406.863) -

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 452.558 368.043

Compras de propiedades, planta y equipo (88.719.294) (77.065.195)

Compras de activos intangibles (478.001) (223.008)

Dividendos recibidos 11.256.046 4.136.112

Otras entradas (salidas) de efectivo - 1.756.198

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (92.918.943) (71.027.850)

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN - Importes procedentes de préstamos de largo plazo 59.575.682 38.375.682

- Importes procedentes de préstamos de corto plazo 375.144.416 175.150.438

Total importes procedentes de préstamos 434.720.098 213.526.120 Importes procedentes de la emisión de acciones 545.461 165.327

Pagos de préstamos (399.887.136) (212.926.044)

Pagos de pasivos por arrendamientos financieros (10.279.258) (3.921.752)

Dividendos pagados (146.704.789) (120.347.320)

Intereses pagados (26.937.809) (26.705.638)

Otras entradas (salidas) de efectivo 1.505.136 169.952

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (147.038.297) (150.039.355)

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambios (1.378.321) 2.596.795

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (2.232.575) (954.325)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (3.610.896) 1.642.470 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período o ejercicio 60.337.653 58.695.183

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período o ejercicio 56.726.757 60.337.653


71

ESTADOS FINANCIEROS COMPLETOS E INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

Con fecha 02 de febrero de 2015, los Auditores Externos Ernst & Young Ltda. emitieron su opinión de auditoría sin salvedades sobre los estados financieros consolidados de Gasco S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2014. El referido informe de los Auditores Externos puede ser leído en el sitio internet de la Sociedad, www.gasco.cl, en el sitio internet de la Superintendencia de Valores y Seguros, www.svs.cl y/o en la versión completa de los estados financieros consolidados del ejercicio 2014 que se incluye en el CD adjunto en esta Memoria.

GASCO

72

73

Información Financiera Resumida de Subsidiarias 74Otros Datos de las Empresas Relacionadas 78Transacciones entre Gasco S.A. y Entidades Relacionadas 82

INFORMACIÓN FINANCIERARESUMIDA DE SUBSIDIARIASAl 31 de diciembre de 2014 y 2013

En miles de pesos nominales

Gasco Grand Cayman Ltd.

Inversiones Invergas S.A.

Gasco GLP S.A.Automotive Gas

Systems S.A.Gasco

International S.A.Inversiones

Atlántico S.A.Autogasco S.A.

Transportes e Inversiones

Magallanes S.A.Gas Sur S.A.

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.

Metrogas S.A. Gasmar S.A.Gasoducto del

Pacífico Chile S.AGasoducto del Pacifico

Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

ACTIVOS

Activos Corrientes - - 5.664.147 5.502.557 31.809.945 34.168.268 1.919.160 1.932.299 18.239.908 149.742 25.948.608 6.628.942 6.598.998 5.438.170 455.687 349.489 5.398.900 3.386.717 10.339.613 8.382.469 53.950.404 61.090.317 32.594.854 49.435.097 1.631.761 - - -

Activos No Corrientes 100 85 4.361.011 3.571.315 230.430.740 204.618.670 - 67.896 25.023.836 10.541.344 16.333.388 4.194.967 13.458.591 13.715.931 - 2.194.975 61.946.536 62.249.893 86.181.128 88.318.177 864.486.735 831.583.196 59.375.162 44.930.033 11.978.631 - 2.191 -

TOTAL ACTIVOS 100 85 10.025.158 9.073.872 262.240.685 238.786.938 1.919.160 2.000.195 43.263.744 10.691.086 42.281.996 10.823.909 20.057.589 19.154.101 455.687 2.544.464 67.345.436 65.636.610 96.520.741 96.700.646 918.437.139 892.673.513 91.970.016 94.365.130 13.610.392 - 2.191 -

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

Pasivos Corrientes - - 4.252.036 4.223.273 53.520.806 49.003.046 3.464.465 3.321.713 17.545.605 433.149 26.011.833 872.526 22.166.219 17.647.633 1.741.399 1.371.536 31.367.742 16.886.004 29.880.019 31.456.302 55.309.868 53.697.485 17.137.709 31.245.947 338.849 - 10.346 -

Pasivos No Corrientes 377.797 328.836 775.743 607.477 73.344.214 62.205.854 - - 5.440.495 - 107.799 895.190 254.745 48.200 229.602 126.866 8.599.606 21.927.939 36.214.872 33.759.643 377.812.158 296.944.032 23.706.140 18.427.687 7.120.826 - - -

Total Pasivos 377.797 328.836 5.027.779 4.830.750 126.865.020 111.208.900 3.464.465 3.321.713 22.986.100 433.149 26.119.632 1.767.716 22.420.964 17.695.833 1.971.001 1.498.402 39.967.348 38.813.943 66.094.891 65.215.945 433.122.026 350.641.517 40.843.849 49.673.634 7.459.675 - 10.346 -

Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios de la Controladora (377.697) (328.751) 4.997.379 4.243.122 135.375.665 127.578.038 (1.545.305) (1.321.518) 10.864.440 10.225.699 11.742.298 9.056.193 (2.363.375) 1.458.268 (1.515.314) 1.046.062 27.378.088 26.822.667 27.821.999 29.472.524 485.314.623 542.031.360 51.126.167 44.691.496 6.150.717 - (8.155) -

Participaciones No Controladoras - - - - - - - - 9.413.204 32.238 4.420.066 - - - - - - - 2.603.851 2.012.177 490 636 - - - - - -

Total Patrimonio Neto (377.697) (328.751) 4.997.379 4.243.122 135.375.665 127.578.038 (1.545.305) (1.321.518) 20.277.644 10.257.937 16.162.364 9.056.193 (2.363.375) 1.458.268 (1.515.314) 1.046.062 27.378.088 26.822.667 30.425.850 31.484.701 485.315.113 542.031.996 51.126.167 44.691.496 6.150.717 - (8.155) -

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 100 85 10.025.158 9.073.872 262.240.685 238.786.938 1.919.160 2.000.195 43.263.744 10.691.086 42.281.996 10.823.909 20.057.589 19.154.101 455.687 2.544.464 67.345.436 65.636.610 96.520.741 96.700.646 918.437.139 892.673.513 91.970.016 94.365.130 13.610.392 - 2.191 -

Estado Consolidado de Situación Financiera Clasificado

Estado Consolidado de Resultados por Función e Integral

En miles de pesos nominalesGasco Grand Cayman Ltd.



Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

Ganancia Bruta - - 1.106.719 759.529 41.944.614 43.891.831 (1.250) (13.654) 880.091 - 628.550 - 477.651 1.337.281 (371.823) (488.903) 4.547.336 1.911.337 9.795.636 15.566.093 152.636.810 167.174.173 35.220.958 40.356.836 3.066 - - -

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO (48.945) (28.800) 942.797 405.533 8.659.832 15.409.866 (223.787) (66.759) 1.483.053 29.340 7.119.361 458.896 (2.598.311) (533.669) (1.941.079) (979.167) 430.506 (2.160.709) (3.333.134) 688.171 108.839.474 128.330.397 32.394.062 36.418.350 7.765.895 - (1.664) -

Gasto por Impuesto a las Ganancias - - (160.212) (101.123) (1.914.720) (3.284.324) - - (1.142.391) (4.685) 67.554 772 (1.203.649) 175.869 (618.168) 219.586 504.948 553.285 (502.626) (1.011.224) (26.154.436) (20.168.363) (6.751.887) (7.298.364) 1.536.875 - - -

Ganancia (Pérdida) (48.945) (28.800) 782.585 304.410 6.745.112 12.125.542 (223.787) (66.759) 340.662 24.655 7.186.915 459.668 (3.801.960) (357.800) (2.559.247) (759.581) 935.454 (1.607.424) (3.835.760) (323.053) 82.685.038 108.162.034 25.642.175 29.119.986 9.302.770 - (1.664) -

Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora (48.945) (28.800) 782.585 304.410 6.745.112 12.125.542 (223.787) (66.759) 410.742 6.956 7.057.156 459.668 (3.801.960) (357.800) (2.559.247) (759.581) 935.454 (1.607.424) (4.332.685) (493.877) 82.684.535 108.161.552 25.642.175 29.119.986 9.302.770 - (1.664) -

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras - - - - - - - - (70.080) 17.699 129.759 - - - - - - - 496.925 170.824 503 482 - - - - - -

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRAL


Otro Resultado integral - - 64.072 (5.750) 11.955.526 (150.099) - - 222.860 (1.047.413) 323.809 106.836 (19.683) 8.821 (2.128) 3.581 (550.706) 2.834.457 (186.780) 645.196 (6.568.527) 98.057.372 8.528.681 3.547.781 (235.900) - (864) -

Total Resultado Integral (48.945) (28.800) 846.657 298.660 18.700.638 11.975.443 (223.787) (66.759) 563.522 (1.022.758) 7.510.724 566.504 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (4.022.540) 322.143 76.116.511 206.219.406 34.170.856 32.667.767 9.066.870 - (2.528) -

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la Controladora (48.945) (28.800) 846.657 298.660 18.700.638 11.975.443 (223.787) (66.759) 563.522 (1.034.702) 7.510.724 566.504 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (4.519.465) 151.319 76.116.008 206.218.924 34.170.856 32.667.767 9.066.870 - (2.528) -

Resultado Integral Atribuible a Participaciones No Controladas - - - - - - - - - 11.944 - - - - - - - - 496.925 170.824 503 482 - - - -

Los Estados Financieros de las sociedades indicadas, se encuentran a disposición del público en las oficinas de Gasco S.A. y de la Superintendencia de Valores y Seguros.

GASCO

74

En miles de pesos nominales




Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

ACTIVOS

Activos Corrientes - - 5.664.147 5.502.557 31.809.945 34.168.268 1.919.160 1.932.299 18.239.908 149.742 25.948.608 6.628.942 6.598.998 5.438.170 455.687 349.489 5.398.900 3.386.717 10.339.613 8.382.469 53.950.404 61.090.317 32.594.854 49.435.097 1.631.761 - - -

Activos No Corrientes 100 85 4.361.011 3.571.315 230.430.740 204.618.670 - 67.896 25.023.836 10.541.344 16.333.388 4.194.967 13.458.591 13.715.931 - 2.194.975 61.946.536 62.249.893 86.181.128 88.318.177 864.486.735 831.583.196 59.375.162 44.930.033 11.978.631 - 2.191 -

TOTAL ACTIVOS 100 85 10.025.158 9.073.872 262.240.685 238.786.938 1.919.160 2.000.195 43.263.744 10.691.086 42.281.996 10.823.909 20.057.589 19.154.101 455.687 2.544.464 67.345.436 65.636.610 96.520.741 96.700.646 918.437.139 892.673.513 91.970.016 94.365.130 13.610.392 - 2.191 -

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

Pasivos Corrientes - - 4.252.036 4.223.273 53.520.806 49.003.046 3.464.465 3.321.713 17.545.605 433.149 26.011.833 872.526 22.166.219 17.647.633 1.741.399 1.371.536 31.367.742 16.886.004 29.880.019 31.456.302 55.309.868 53.697.485 17.137.709 31.245.947 338.849 - 10.346 -

Pasivos No Corrientes 377.797 328.836 775.743 607.477 73.344.214 62.205.854 - - 5.440.495 - 107.799 895.190 254.745 48.200 229.602 126.866 8.599.606 21.927.939 36.214.872 33.759.643 377.812.158 296.944.032 23.706.140 18.427.687 7.120.826 - - -

Total Pasivos 377.797 328.836 5.027.779 4.830.750 126.865.020 111.208.900 3.464.465 3.321.713 22.986.100 433.149 26.119.632 1.767.716 22.420.964 17.695.833 1.971.001 1.498.402 39.967.348 38.813.943 66.094.891 65.215.945 433.122.026 350.641.517 40.843.849 49.673.634 7.459.675 - 10.346 -

Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios de la Controladora (377.697) (328.751) 4.997.379 4.243.122 135.375.665 127.578.038 (1.545.305) (1.321.518) 10.864.440 10.225.699 11.742.298 9.056.193 (2.363.375) 1.458.268 (1.515.314) 1.046.062 27.378.088 26.822.667 27.821.999 29.472.524 485.314.623 542.031.360 51.126.167 44.691.496 6.150.717 - (8.155) -

Participaciones No Controladoras - - - - - - - - 9.413.204 32.238 4.420.066 - - - - - - - 2.603.851 2.012.177 490 636 - - - - - -

Total Patrimonio Neto (377.697) (328.751) 4.997.379 4.243.122 135.375.665 127.578.038 (1.545.305) (1.321.518) 20.277.644 10.257.937 16.162.364 9.056.193 (2.363.375) 1.458.268 (1.515.314) 1.046.062 27.378.088 26.822.667 30.425.850 31.484.701 485.315.113 542.031.996 51.126.167 44.691.496 6.150.717 - (8.155) -

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 100 85 10.025.158 9.073.872 262.240.685 238.786.938 1.919.160 2.000.195 43.263.744 10.691.086 42.281.996 10.823.909 20.057.589 19.154.101 455.687 2.544.464 67.345.436 65.636.610 96.520.741 96.700.646 918.437.139 892.673.513 91.970.016 94.365.130 13.610.392 - 2.191 -




Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

Ganancia Bruta - - 1.106.719 759.529 41.944.614 43.891.831 (1.250) (13.654) 880.091 - 628.550 - 477.651 1.337.281 (371.823) (488.903) 4.547.336 1.911.337 9.795.636 15.566.093 152.636.810 167.174.173 35.220.958 40.356.836 3.066 - - -

GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO (48.945) (28.800) 942.797 405.533 8.659.832 15.409.866 (223.787) (66.759) 1.483.053 29.340 7.119.361 458.896 (2.598.311) (533.669) (1.941.079) (979.167) 430.506 (2.160.709) (3.333.134) 688.171 108.839.474 128.330.397 32.394.062 36.418.350 7.765.895 - (1.664) -

Gasto por Impuesto a las Ganancias - - (160.212) (101.123) (1.914.720) (3.284.324) - - (1.142.391) (4.685) 67.554 772 (1.203.649) 175.869 (618.168) 219.586 504.948 553.285 (502.626) (1.011.224) (26.154.436) (20.168.363) (6.751.887) (7.298.364) 1.536.875 - - -


Ganancia (Pérdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora (48.945) (28.800) 782.585 304.410 6.745.112 12.125.542 (223.787) (66.759) 410.742 6.956 7.057.156 459.668 (3.801.960) (357.800) (2.559.247) (759.581) 935.454 (1.607.424) (4.332.685) (493.877) 82.684.535 108.161.552 25.642.175 29.119.986 9.302.770 - (1.664) -

Ganancia (Pérdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras - - - - - - - - (70.080) 17.699 129.759 - - - - - - - 496.925 170.824 503 482 - - - - - -

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRAL


Otro Resultado integral - - 64.072 (5.750) 11.955.526 (150.099) - - 222.860 (1.047.413) 323.809 106.836 (19.683) 8.821 (2.128) 3.581 (550.706) 2.834.457 (186.780) 645.196 (6.568.527) 98.057.372 8.528.681 3.547.781 (235.900) - (864) -

Total Resultado Integral (48.945) (28.800) 846.657 298.660 18.700.638 11.975.443 (223.787) (66.759) 563.522 (1.022.758) 7.510.724 566.504 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (4.022.540) 322.143 76.116.511 206.219.406 34.170.856 32.667.767 9.066.870 - (2.528) -

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la Controladora (48.945) (28.800) 846.657 298.660 18.700.638 11.975.443 (223.787) (66.759) 563.522 (1.034.702) 7.510.724 566.504 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (4.519.465) 151.319 76.116.008 206.218.924 34.170.856 32.667.767 9.066.870 - (2.528) -

Resultado Integral Atribuible a Participaciones No Controladas - - - - - - - - - 11.944 - - - - - - - - 496.925 170.824 503 482 - - - -

EMPRESAS RELACIONADAS

75

Estado Consolidado de Flujo de Efectivo DirectoEn miles de pesos nominales




Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación - - (312.109) 2.211.544 29.189.197 28.376.989 (17.029) 2.826 8.486.116 153.635 711.739 7.979 220.056 248.366 (242.672) (900.481) 4.549.557 3.022.308 5.511.312 10.590.768 112.260.200 162.453.273 56.402.280 11.123.258 2.530.671 - - -

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión - - (2.275) 93.767 (20.095.860) (16.836.283) - - 260.693 - (736.357) (113.294) (4.334.132) (3.877.010) (5.673) - (1.946.525) (1.827.035) (5.396.751) (5.052.351) (44.379.140) (29.091.296) (10.509.570) (11.633.726) (2.341) - - -

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiación - - 312.069 (2.350.390) (8.241.538) (13.908.467) - - 35.427 - - - 4.008.000 3.687.000 240.000 876.937 (1.161.369) (1.480.131) 957.244 (3.020.468) (74.282.444) (143.560.475) (44.153.767) 867.080 (3.270.787) - - -

Incremento Neto (Disminución) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Antes del Efecto de los Cambios en la Tasa de Cambios

- - (2.315) (45.079) 851.799 (2.367.761) (17.029) 2.826 8.782.236 153.635 (24.618) (105.315) (106.076) 58.356 (8.345) (23.544) 1.441.663 (284.858) 1.071.805 2.517.949 (6.401.384) (10.198.498) 1.738.943 356.612 (742.457) - - -

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo - - - - 25.262 (17.012) 50 27 (912.249) (25.475) 12.245 (1.892) 368 (298) - - 33 18 81.371 - 105.521 (27.599) (2.030.206) (1.029.683) 177.160 - - -

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Período - - 14.388 59.467 3.323.689 5.708.462 17.380 14.527 149.218 21.058 14.827 122.034 175.807 117.749 50.696 74.240 594.555 879.395 3.835.518 1.317.569 18.451.324 28.677.421 1.028.749 1.701.820 1.162.169 - - -

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Ejercicio - - 12.073 14.388 4.200.750 3.323.689 401 17.380 8.019.205 149.218 2.454 14.827 70.099 175.807 42.351 50.696 2.036.251 594.555 4.988.694 3.835.518 12.155.461 18.451.324 737.486 1.028.749 596.872 - - -




Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

Saldo Inicial Ejercicio (328.751) (299.951) 4.243.122 3.944.462 127.578.038 128.031.546 (1.321.518) (1.254.759) 10.257.937 11.289.906 9.056.193 8.627.589 1.458.267 1.807.246 1.046.062 1.802.062 26.822.667 25.595.634 31.484.701 35.431.087 542.031.996 463.906.590 44.691.496 41.508.361 (2.940.031) - (5.626) -

Resultado Integral (48.945) (28.800) 846.657 298.660 18.700.638 11.975.443 (223.787) (66.759) 563.522 (1.022.758) 7.510.724 566.504 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (4.022.540) 322.143 76.116.511 206.219.406 34.170.856 32.667.767 9.066.870 - (2.528) -

Emisión de Patrimonio - - - - - - - - - (5.065.405) - - - - - - - 2.868.940 549.294 - - - - - - -

Dividendos - - - - (6.040.015) (12.428.951) - - - (2.087) - - - - - - - - - - (103.415.000) (128.094.000) (26.664.552) (29.484.632) - - - -

Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios - - (92.400) - (4.862.996) - - - 9.456.186 (7.125) 370.545 (137.900) - - - - - - 94.749 (4.817.823) (29.418.394) - (1.071.633) - 23.878 - - -

Total de Cambios en Patrimonio (48.945) (28.800) 754.257 298.660 7.797.627 (453.508) (223.787) (66.759) 10.019.708 (1.031.969) 2.815.864 428.604 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (1.058.851) (3.946.386) (56.716.883) 78.125.406 6.434.671 3.183.135 9.090.748 - (2.528) -

Saldo Final Ejercicio (377.696) (328.751) 4.997.379 4.243.122 135.375.665 127.578.038 (1.545.305) (1.321.518) 20.277.645 10.257.937 11.872.057 9.056.193 (2.363.376) 1.458.267 (1.515.313) 1.046.062 27.207.415 26.822.667 30.425.850 31.484.701 485.315.113 542.031.996 51.126.167 44.691.496 6.150.717 - (8.154) -

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto

Los Estados Financieros de las sociedades indicadas, se encuentran a disposición del público en las oficinas de Gasco S.A. y de la Superintendencia de Valores y Seguros.

GASCO

76




Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación - - (312.109) 2.211.544 29.189.197 28.376.989 (17.029) 2.826 8.486.116 153.635 711.739 7.979 220.056 248.366 (242.672) (900.481) 4.549.557 3.022.308 5.511.312 10.590.768 112.260.200 162.453.273 56.402.280 11.123.258 2.530.671 - - -

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión - - (2.275) 93.767 (20.095.860) (16.836.283) - - 260.693 - (736.357) (113.294) (4.334.132) (3.877.010) (5.673) - (1.946.525) (1.827.035) (5.396.751) (5.052.351) (44.379.140) (29.091.296) (10.509.570) (11.633.726) (2.341) - - -

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiación - - 312.069 (2.350.390) (8.241.538) (13.908.467) - - 35.427 - - - 4.008.000 3.687.000 240.000 876.937 (1.161.369) (1.480.131) 957.244 (3.020.468) (74.282.444) (143.560.475) (44.153.767) 867.080 (3.270.787) - - -

Incremento Neto (Disminución) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Antes del Efecto de los Cambios en la Tasa de Cambios

- - (2.315) (45.079) 851.799 (2.367.761) (17.029) 2.826 8.782.236 153.635 (24.618) (105.315) (106.076) 58.356 (8.345) (23.544) 1.441.663 (284.858) 1.071.805 2.517.949 (6.401.384) (10.198.498) 1.738.943 356.612 (742.457) - - -

Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo - - - - 25.262 (17.012) 50 27 (912.249) (25.475) 12.245 (1.892) 368 (298) - - 33 18 81.371 - 105.521 (27.599) (2.030.206) (1.029.683) 177.160 - - -

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Período - - 14.388 59.467 3.323.689 5.708.462 17.380 14.527 149.218 21.058 14.827 122.034 175.807 117.749 50.696 74.240 594.555 879.395 3.835.518 1.317.569 18.451.324 28.677.421 1.028.749 1.701.820 1.162.169 - - -

Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Ejercicio - - 12.073 14.388 4.200.750 3.323.689 401 17.380 8.019.205 149.218 2.454 14.827 70.099 175.807 42.351 50.696 2.036.251 594.555 4.988.694 3.835.518 12.155.461 18.451.324 737.486 1.028.749 596.872 - - -




Systems S.A.Gasco








Cayman Ltd.

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

Saldo Inicial Ejercicio (328.751) (299.951) 4.243.122 3.944.462 127.578.038 128.031.546 (1.321.518) (1.254.759) 10.257.937 11.289.906 9.056.193 8.627.589 1.458.267 1.807.246 1.046.062 1.802.062 26.822.667 25.595.634 31.484.701 35.431.087 542.031.996 463.906.590 44.691.496 41.508.361 (2.940.031) - (5.626) -

Resultado Integral (48.945) (28.800) 846.657 298.660 18.700.638 11.975.443 (223.787) (66.759) 563.522 (1.022.758) 7.510.724 566.504 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (4.022.540) 322.143 76.116.511 206.219.406 34.170.856 32.667.767 9.066.870 - (2.528) -

Emisión de Patrimonio - - - - - - - - - (5.065.405) - - - - - - - 2.868.940 549.294 - - - - - - -

Dividendos - - - - (6.040.015) (12.428.951) - - - (2.087) - - - - - - - - - - (103.415.000) (128.094.000) (26.664.552) (29.484.632) - - - -

Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios - - (92.400) - (4.862.996) - - - 9.456.186 (7.125) 370.545 (137.900) - - - - - - 94.749 (4.817.823) (29.418.394) - (1.071.633) - 23.878 - - -

Total de Cambios en Patrimonio (48.945) (28.800) 754.257 298.660 7.797.627 (453.508) (223.787) (66.759) 10.019.708 (1.031.969) 2.815.864 428.604 (3.821.643) (348.979) (2.561.375) (756.000) 384.748 1.227.033 (1.058.851) (3.946.386) (56.716.883) 78.125.406 6.434.671 3.183.135 9.090.748 - (2.528) -

Saldo Final Ejercicio (377.696) (328.751) 4.997.379 4.243.122 135.375.665 127.578.038 (1.545.305) (1.321.518) 20.277.645 10.257.937 11.872.057 9.056.193 (2.363.376) 1.458.267 (1.515.313) 1.046.062 27.207.415 26.822.667 30.425.850 31.484.701 485.315.113 542.031.996 51.126.167 44.691.496 6.150.717 - (8.154) -


77

OTROS DATOS DE LASEMPRESAS RELACIONADAS

Nombre Naturaleza Jurídica

Capital Suscrito y Pagado

Participación al 31/12/2014

Porcentaje de Activos de Gasco S.A.

(a)

Objeto Social Resumido Directores Titulares Gerente General

Gasco Grand Cayman Limited

Limitada por acciones

M$ 295.104 100,00% 0,00% Inversiones Carmen Figueroa Deisler (**)


Sociedad Anónima Cerrada

M$ 850.492 100,00%(directa e indirecta)

0,59% Inversiones Presidente: David DombJulio Bertrand PlanellaGabriel Matus

Clemente Gonzalez Veloso

Gasco GLP S.A. Sociedad Anónima Cerrada

M$ 31.742.693 100,00%(directa e indirecta)

15,40% Producción y distribución de gas Presidente: Guillermo Salazar PeñaPaulina Ugarte HormazabaJulio Bertrand Planella

Julio Bertrand Planella

Automotive Gas Systems S.A.


M$ 66.151 100,00%(directa e indirecta)

0,11% Conversión de vehículos motorizados en Chile para el uso de gas como combustible en sus motores y actividades complementarias

Presidente: Julio Bertrand PlanellaMauricio Balbontín O’Ryan (**)

Rodolfo Freyre Duggan(***)

Manuel José Bennett Guzmán

Inversiones Atlántico S.A.


M$ 7.048.827 100,00%(directa e indirecta)

2,48% Inversiones Presidente: Mauricio Balbontín O'Ryan (**)

Carmen Figueroa Deisler (**)

Rodolfo Freyre Duggan (***)

Mauricio Balbontín O’Ryan (**)

Autogasco S.A. Sociedad Anónima Cerrada

M$ 5.856.875 100% (directa e indirecta)

1,18% Distribución y venta de gas para uso vehicular

Presidente: Cristián Aguirre GrezMaría Paulina Brain SantanderManuel José Bennet Guzmán

Manuel José Bennett Guzmán

Gas Sur S.A. Sociedad Anónima Cerrada

M$ 16.562.739 100% (directa e indirecta)

3,96% Producir, transportar, distribuir y comercializar gas por red, y generación eléctrica

Presidente: Claudio CórdovaPablo Carreño AhumadaSergio Zañartu Ureta

Sergio Zañartu Ureta

Gasco International S.A.


MUS$ 48.864 100,00% 2,54% Inversiones Presidente: Rodolfo Freyre Duggan (***)




Transportes e Inversiones Magallanes S.A.


M$ 3.200.000 85,00% 0,03% Prestación de servicios de transporte público y privado, de pasajeros y carga

Presidente: Rodolfo Freyre Duggan (***)

Lorenzo Davico Maggi (**)

Jaime Yanguas Martin

Samuel Redel Matz


Sociedad Anónima Cerrada Colombiana

MCOP$ 165.727.281(incluye prima en colocación de acciones)

70,03% (directa e indirecta)

5,67% Distribución, comercialización y suministro al por mayor y a granel de gas licuado de petróleo.

Presidente: Ricardo Cruzat Ochagavía (**)

Matías Pérez Cruz (*)


Julio Bertrand PlanellaJulio PuenteJuan Guillermo Serna

Martín Mora Gelves

Metrogas S.A. Sociedad Anónima Cerrada

M$ 187.096.786 51,84% 53,94% Fabricación y distribución de gas Presidente: Antonio Basolas Tena (*)

Manuel García Cobaleda(*)

Eduardo Morandé Montt (*)

Ricardo Cruzat Ochagavía (**)

Sergio Aranda MorenoEduardo Cabello CorreaJorge Ferrando YáñezRodrigo Huidobro AlvaradoJuan Ignacio Langlois MargozziniAndrés Lehuedé Bromley

Víctor Turpaud Fernández

Gasmar S.A. Sociedad Anónima Cerrada

MUS$ 7.876 51,00% 5,40% Construir y explotar comercialmente un terminal de embarque, desembarque y almacenamiento de graneles líquidos y gases licuables, y la compra, venta y transporte de los mismos




Jorge Ferrando YáñezEnrique Ide ValenzuelaEduardo Navarro BeltránMichael Schröder Seemann

Jaime Ugarte Palacios

(*) Director de Gasco S.A.(**) Gerente o Ejecutivo Principal de Gasco S.A.(***) Miembro del Directorio hasta el 31 de Diciembre de 2014, fecha

en que deja la compañía.

(a) Para las subsidiarias, corresponde al Total de Activos de la Inversión dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A., mientras que para las asociadas corresponde al Valor Patrimonial de la Inversión en dicha empresa dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A.

GASCO

78







(a)


Gas Natural Producción S.A.


M$ 1.791.970 36,15% 0,00% Exploración y explotación de yacimientos de hidrocarburos en forma directa o en asociación con terceros y desarrollo de otras actividades industriales que tengan relación con hidrocarburos y sus derivados

Presidente: Mauricio Balbontín O'Ryan (**)

Lorenzo Davico Maggi (**)


Jorge Ferrando YáñezRodrigo Huidobro AlvaradoEduardo Navarro BeltránJosé Odone OdoneJuan Ignacio Vinagre Tagle

Gonzalo Palacios Vásquez

Innergy Transportes S.A.


MUS$ 13.055 60,00%(directa e indirecta)

0,63% Explotación de servicios de transporte de gas

Presidente: Carmen Figueroa Deisler (**)



Cristián Aguirre GrezLorenzo Davico Maggi (**)

Pablo Garzón DuarteRodrigo Bloomfield SandovalEduardo Cabello CorreaAlvaro Hercolani

Patricia Palacios Mackay

Innergy Soluciones Energéticas S.A.


MUS$ 159.311 60,00%(directa e indirecta)

1,95% Compra, venta, comercialización, suministro y transporte de gas natural







Gasoducto del Pacífico Cayman Limited


MUS$ 50 56,70% 0,00% Inversiones Presidente: Mauricio Balbontín O'Ryan (**)


Rodrigo BloomfieldEduardo Cabello CorreaPablo de RossoAlejandro FernándezGabriel LeónHugo MartelliSebastián Raggio

Campanario Generación S.A. (con fecha 29/06/12, se adjudicaron los activos de Campanario S.A. a Duke Energy por la suma de US$ 86,2 millones)

PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES A TRAVÉS DE METROGAS S.A.(b)

Empresa Chilena de Gas Natural S.A.


M$ 1.790.265 51,83%(indirecta)

0,45% Servicios asociados a la cogeneración y el gas natural

Victor Turpaud FernándezFrancisco Gazmuri Schleyer

Klaus Lührmann

Centrogas S.A. Sociedad Anónima Cerrada

M$ 5.978 51,83%(indirecta)

0,15% Prestación de servicios, asesorías, ejecución de obras, comercialización de equipos, instrumentos y maquinarias relacionadas con el gas natural y sus derivados

Presidente: Victor Turpaud FernándezFrancisco Gazmuri SchleyerLuis Arancibia YamettiGonzalo Romero ArrauJavier Roa de la Carrera

Renato Palominos Ferrer

Financiamiento Doméstico S.A.


M$ 249.338 51,78%(indirecta)

0,01% Prestación de servicios de financiamiento e inversión de capital

Presidente: Gonzalo RomeroVictor Turpaud FernándezFrancisco Gazmuri SchleyerLuis Arancibia YamettiMarcos Cvjetkovic Muñoz

Edmundo Laborde

Andes Operaciones y Servicios S.A.


MUS$ 2.848 25,92%(indirecta)

0,01% Obras de ingeniería, consultorías, asesorías técnicas, transporte de gas por gasoductos y comercialización de gas

Santiago MarfortEduardo Rodriguez

Raúl Montalva


(b) Para las subsidiarias, corresponde al Total de Activos de la Inversión dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A., mientras que para las asociadas y de negocio conjunto, corresponde al Valor Patrimonial de la Inversión en Metrogas S.A. dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A.


79





(a)


Gasoducto GasAndes S.A.



0,21% Operación de un ducto de gas natural y transporte del gas natural desde Argentina a Chile. Establecimiento, operación, explotación, administración y usos del gasoducto y red de transporte. En general, todos los servicios o actividades relacionadas con el transporte, mercadería, almacenamiento y procesamiento de gas natural

Presidente: Hugo Antranik EurnekianSantiago MarfortMatías BreaEmilio DaneriVíctor Turpaud FernándezKlaus Lührmann PobleteOsvaldo LedezmaSantiago García Mira

Raúl Montalva

Gasoducto GasAndes (Argentina) S.A.

Sociedad Anónima Cerrada Argentina


0,55% Construcción, propiedad y operación del sistema de gasoducto que se extiende de la localidad de La Mora hasta el paso Maipo en la frontera argentino-chilena, así como de sus extensiones y expansiones e instalaciones accesorias

Presidente: Hugo Antranik EurnekianSantiago MarfortMatías BreaEmilio DaneriVíctor Turpaud FernándezFrancisco GazmuriKlaus Lührmann PobleteOsvaldo LedezmaSantiago García Mira

Santiago Marfort

GNL Chile S.A. Sociedad Anónima Cerrada


0,11% Contratar los servicios de la compañía de regasificación de gas natural licuado, utilizando toda su capacidad; importar GNL; venta y entrega de gas natural y GNL; administrar y coordinar las programaciones y nominaciones de cargamentos de GNL, así como la entrega de gas natural y GNL entre otros distintos clientes

Presidente: Klaus Lührmann PobleteJosé Venegas MaluendaAndres Alonso Rivas

Alejandro Palma Rioseco

GNL Quintero S.A.



0,90% La construcción y explotación de un terminal de regasificación de gas natural líquido

Presidente: Francisco Gazmuri SchleyerMarco ArróspideJuan Oliva VásquezJosé Antonio De las HerasSultán Al-Burtmani

Antonio Bacigalupo

PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES A TRAVÉS DE INVERSIONES ATLÁNTICO S.A.(c)

Innergy Holdings S.A.


MUS$ 191.513 60%(indirecta)(a partir de nov. 14)

1,80% Adquisición, transporte, distribución y comercialización de gas natural por red, a través de sociedades de personas o de capital







Gasoducto del Pacífico S.A.


MUS$ 105.842 60%(indirecta)(a partir de nov. 14)

0,80% Transporte de gas natural Presidente: Carmen Figueroa Deisler (**)

Mauricio Balbontín O’Ryan(**)



Pablo Grazón DuarteClaudio AldanaRodrigo Bloomfield SandovalEduardo Cabello CorreaAlvaro Hercolani

Rodolfo Freyre Duggan

(*) Director de Gasco S.A.(**) Gerente o Ejecutivo Principal de Gasco S.A.(***) Miembro del Directorio hasta el 31 de Diciembre de 2014,

fecha en que deja la compañía.


(c) Para las subsidiarias, corresponde al Total de Activos de la Inversión dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A.

GASCO

80





(a)


PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES A TRAVÉS DE INVERSIONES GLP S.A.S. E.S.P.(c)

Unigas Colombia S.A. E.S.P.

Sociedad Anónima Cerrada Colombiana

MCOP$ 10.630.533

49% (indirecta)

1,16% Distribución, comercialización y suministro en cilidros y a granel de gas licuado de petróleo

Presidente: Ricardo Cruzat Ochagavía (**) Julio Bertrand PlanellaMartín Mora GelvesYolanda Castro RojasMaría Ángela Raich Ortega

Jorge Villamizar Gómez

Proveedora Mayorista de Gas S.A. E.S.P. (con fecha 20 de enero de 2014 se fusiona con Unigas Colombia S.A. E.S.P.)

Ultragas S.A. E.S.P. (con fecha 20 de enero de 2014 se fusiona con Unigas Colombia S.A. E.S.P.)

PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES A TRAVÉS DE GASCO INTERNATIONAL S.A.(d)

Gasco Argentina S.A.


MAr$ 28 100,00%(indirecta)

0,07% Inversiones Presidente: Guillermo Walter Klein

Gascart S.A. Sociedad Anónima Cerrada Argentina

MUS$ 186.370 50%(indirecta)

0,19% Inversión de capitales en empresas constituidas o a constituirse



Gerardo Mario FrigerioAdolfo PagliaruloGuillermo Walter Klein

Gasnor S.A. Sociedad Anónima Cerrada Argentina

MAr$ 236.068 50,00%(indirecta)

0,22% Prestación de servicio público de distribución de gas natural por cuenta propia o de terceros, asociada a terceros en el país

Presidente: Gerardo Mario FrigerioMatías Pérez Cruz (*)


Hugo GaidoMariano López BustosGuillermo Walter Klein

Hugo Calegari

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.


MAr$ 155.811 56,70%(indirecta)(a partir de nov. 14)

2,26% Transporte de gas natural Presidente: Pablo Garzón DuarteRodolfo Freyre Duggan (**)

Andrés AlonsoIván BergerEduardo Cabello Correa Alejandro Fernández Santiago Freyre Ignacio Padvalskis Josefina Pueyrredón Sebastián Raggio

Rodolfo Freyre Duggan

PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES A TRAVÉS DE GASCO ARGENTINA S.A.(e)

Gasmarket S.A. Sociedad Anónima Cerrada Argentina

MAr$ 736 50,00%(indirecta)

0,05% Comercializadora de gas natural y, venta de materiales y equipos relacionados

Presidente: Gerardo Mario FrigerioRodolfo Freyre Duggan(***)

Guillermo Walter Klein

PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES A TRAVÉS DE GASMAR S.A.(f)

Hualpén Gas S.A.



0,04% Explotar comercialmente la Planta de recepción, almacenamiento y despacho de gases licuados, ubicada en San Vicente, VIII Región.

Presidente: Ramón Concha BarrientosCristián Aguirre GrezChristian Csaszar GiesekeRodrigo Huidobro Alvarado

Eduardo Groves Muñoz




(c) Para las subsidiarias, corresponde al Total de Activos de la Inversión dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A.(d) Para las subsidiarias, corresponde al Total de Activos de la Inversión dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A., mientras que para las de negocio conjunto,

corresponde al Valor Patrimonial de la Inversión en Gasco International S.A. dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A.(e) Corresponde al Valor Patrimonial de la Inversión en Gasco Argentina S.A. dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A. (f) Corresponde al Valor Patrimonial de la Inversión en Gasmar S.A. dividido por los Activos Consolidados de Gasco S.A.


81

TRANSACCIONES ENTRE GASCO S.A.Y ENTIDADES RELACIONADAS

RUT Sociedad Naturaleza de la relación

Descripción de la transacción

31-12-2014 31-12-2013

Monto(M$)

Efecto en resultados

(Cargo/Abono)

Monto(M$)

Efecto en resultados

(Cargo/Abono)

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Arriendos de oficinas 2.079.087 2.079.087 1.971.066 1.971.066

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Servicios prestados 708.771 208.321 599.491 202.224

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Prestamos otorgados 19.638.000 - - -

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Reembolso de gastos 167.607 - 207.079 -

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Compra Activo Fijo 38.594 - 26.788 (3.258)

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Compra de materiales 18.008 - 2.933 -

96.568.740-8 Gasco GLP S.A. Subsidiaria Servicio facturación y recaudación 404.525 - 355.815 -

96.853.490-4 Gas Sur S.A. Subsidiaria Servicios prestados 674.325 674.325 360.130 360.130

96.853.490-4 Gas Sur S.A. Subsidiaria Prestamos otorgados 8.700.000 - 10.807.847 -

96.722.460-K Metrogas S.A. Subsidiaria Arriendos de oficinas - - 815.835 815.835

96.722.460-K Metrogas S.A. Subsidiaria Compra de materiales 1.376 (1.376) 324 (324)

96.722.460-K Metrogas S.A. Subsidiaria Venta de materiales - - 4.370 4.370

79.738.350-3 Inversiones Invergas S.A. Subsidiaria Servicios recibidos 345 (345) 2.950 (2.950)

79.738.350-3 Inversiones Invergas S.A. Subsidiaria Servicios prestados - - 33.683 33.683

96.964.210-7 Automotive Gas Systems S.A. Subsidiaria Servicios prestados - - 16.875 16.875

59.083.080-1 Gasco Grand Cayman Ltd. Subsidiaria Servicios prestados 1.907 - 3.701 3.701

76.171.653 Gasco International Subsidiaria Reembolso de gastos - - 74.286 -

96.856.650-4 Innergy Holdings S.A. Negocio Conjunto Reembolso de gastos - - 582 -

96.861.390-1 Innergy Soluciones Energéticas S.A. Negocio Conjunto Compra de gas natural - - 12.056.361 (12.056.361)

88.221.200-9 Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. Matriz Común Venta gas natural 7.608.475 7.608.475 6.660.118 6.660.118

88.221.200-9 Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. Matriz Común Venta gas licuado 4.035 4.035 3.417 3.417

88.221.200-9 Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. Matriz Común Servicios recibidos - - 2.401 (2.401)

88.221.200-9 Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. Matriz Común Arriendos de oficinas - - 793 (793)

0-E Gasmarket S.A. Negocio Conjunto Reembolso de gastos - - 24.867 -

76.742.300-4 Autogasco S.A. Subsidiaria Servicios prestados 159.748 159.478 139.686 139.258

76.742.300-4 Autogasco S.A. Subsidiaria Compra de gas 4.969 (4.969) 7.902 (7.902)

76.742.300-4 Autogasco S.A. Subsidiaria Venta de gas 420.933 420.933 359.933 359.933

76.742.300-4 Autogasco S.A. Subsidiaria Prestamos otorgados 4.008.000 - 4.540.000 -

76.742.300-4 Autogasco S.A. Subsidiaria Reembolso de gastos - - 155 -

76.076.073-0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Subsidiaria Venta gas 315 315 269 269

76.076.073-0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Subsidiaria Arriendos de oficinas 25.343 25.343 24.278 24.278

76.076.073-0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Subsidiaria Préstamos otorgados 240.000 - 210.000 -

76.076.073-0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Subsidiaria Servicios prestados 131.342 131.342 138.395 138.395

76.076.073-0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Subsidiaria Servicios recibidos 1.490 (1.490) - -

0-E Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Subsidiaria Aumentos de capital - - 1.253.471 -

0-E Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Subsidiaria Servicios prestados 46.662 46.662 58.270 58.270

0-E Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Subsidiaria Prestamos otorgados 750.311 - - -

0-E Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Subsidiaria Reembolso de gastos 13.563 - 29.788 -

GASCO

82

Informe de Gestión 2014 84

83

El siguiente informe de gestión, es preparado conforme a lo dispuesto en el N° 5 del inciso octavo del

artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, y tiene por objeto informar las actividades realizadas por el Comité de Directores de Gasco S.A. (“Gasco”), durante el año 2014.

Durante el ejercicio 2014, el Comité de Directores de Gasco estuvo integrado, hasta el 20 de noviembre de 2014, por los Directores señores Sergio de la Cuadra Fábres, Jorge Marín Correa y Matías Pérez Cruz. En esa fecha se celebró la sesión extraordinaria N° 14/14 del Directorio de Gasco S.A., en la que el Director integrante del Comité, señor Jorge Marín Correa presentó su renuncia al cargo, siendo reemplazado por el Director don Manuel García Cobaleda. Se deja constancia que el Director Sergio de la Cuadra Fábres, Director elegido como independiente, presidió el referido Comité.

Durante el ejercicio, el Comité realizó 5 sesiones ordinarias, lo que le permitió cumplir la labor de análisis y examen de los antecedentes en los temas de su competencia fijados por la ley, para su posterior información al Directorio.

El presente informe de gestión contiene un resumen de las actuaciones realizadas por el Comité y los acuerdos adoptados al respecto.

INFORME DE GESTIÓN 2014

1.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 1/14 DE FECHA 28 DE ENERO DE 2014

Con fecha 28 de enero de 2014 se llevó a cabo la sesión N° 1/14 del Comité de Directores de Gasco, a la que asistieron los Directores señores Sergio de la Cuadra Fábres, (Presidente), Jorge Marín Correa, Matías Pérez Cruz, el Gerente General, señor Ricardo Cruzat, quien actúa como secretario y el Gerente de Finanzas Corporativas señor Mauricio Balbontín.

El Comité se pronunció sobre los informes de los Auditores Externos, el balance y demás estados financieros de la sociedad, correspondientes al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013, previo a su presentación a los accionistas para su aprobación.

El Comité de Directores acordó aprobar los Estados Financieros Consolidados de Gasco correspondientes al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013, facultando al Gerente General para comunicar este acuerdo al Directorio de la Sociedad.

Asimismo, el Comité se pronunció acerca de los siguientes temas:

i) Modificación de los Contratos de Prestación de Servicios suscritos entre Gasco S.A. y las

sociedades filiales: Gasco GLP S.A.; Inversiones Invergas S.A., Autogasco S.A., Movigas S.A. y Automotive GasSystem S.A.

ii) Modificación de los Contratos de Arrendamiento vigentes entre Gasco S.A. y Gasco GLP S.A., respecto del Edificio de Santo Domingo. Así como el Contrato de Arrendamiento con Autogasco S.A., respecto del inmueble de Erasmo Escala.

iii) Prórroga de Contrato de Suministro de Gas Natural de Gasco S.A., sucursal Magallanes con Empresa Eléctrica de Magallanes S.A.

2.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 2/14 DE FECHA 25 DE MARZO DE 2014

Con fecha 25 de marzo de 2014 se llevó a cabo la sesión N° 2/14 del Comité de Directores de Gasco, a la que asistieron los Directores señores Sergio de la Cuadra Fábres (Presidente), Jorge Marín Correa, Matías Pérez Cruz y el Gerente General, señor Ricardo Cruzat, quien actuó como secretario y el Gerente de Finanzas Corporativas señor Mauricio Balbontín.

El Comité analizó y se pronunció sobre las propuestas presentadas por las firmas de auditoría externa: (i) Ernst & Young Ltda., (ii) Deloitte

GASCO

84

& Touche y iii) KPMG; para sugerir a la Junta Ordinaria de Accionistas que se celebró el 15 de abril del 2014.

El Comité, por unanimidad, acordó recomendar al Directorio de Gasco proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas, la designación de la firma Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda., como auditores externos de Gasco S.A. para el ejercicio 2014, y en el evento que fuere rechazada a la firma KPMG Auditores Consultores Limitada.

3.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 3/14 DE FECHA 28 DE ABRIL DE 2014

Con fecha 28 de abril de 2014, se llevó a cabo la sesión N° 3/14 del Comité de Directores, a la que asistieron los Directores señores Sergio De La Cuadra Fábres (Presidente), Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa y el Gerente General señor Ricardo Cruzat, quien actuó como secretario y el Gerente de Finanzas Corporativas señor Mauricio Balbontín.

El Comité se pronunció sobre la contratación de las entidades clasificadoras de riesgos de los valores emitidos por Gasco para el período mayo 2014 - mayo 2015.

El Comité acordó recomendar al Directorio la contratación de Clasificadora de Riesgo Humphreys

Ltda. y Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda., como Clasificadoras de Riesgos de Gasco para el período Mayo 2014 - Mayo 2015.

4.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 4/14 DE FECHA 28 DE JULIO DE 2014

Con fecha 28 de Julio de 2014, se llevó a cabo la sesión N° 4/14 del Comité de Directores, a la que asistieron los Directores señores Sergio De La Cuadra (Presidente), Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa y el Gerente General señor Ricardo Cruzat, quien actuó como secretario y el Gerente de Finanzas Corporativas señor Mauricio Balbontín.

El Comité revisó el informe con la revisión limitada de los auditores externos Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda., emitido por don Juan Pablo Hess, mediante el cual se calificó los estados financieros semestrales sin reparos, y acordó proponer al Directorio de Gasco la aprobación del balance y los estados financieros al cierre de junio de 2014. 5.- SESIÓN DEL COMITÉ DE DIRECTORES N° 5/14 DE FECHA 3 DE DICIEMBRE DE 2014

Con fecha 3 de diciembre de 2014, se llevó a cabo la sesión N° 5/14 del Comité de Directores, a la que asistieron los Directores señores Sergio De

La Cuadra (Presidente), Manuel García Cobaleda y Matías Pérez Cruz, y el Gerente General don Ricardo Cruzat Ochagavía quien fue designado como Secretario del Comité.

El Comité tomó conocimiento de la carta de Control Interno emitida por los auditores externos Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda., la que fue presentada por el socio señor Chris Heidrich, respecto de Gasco y sus filiales. El Comité fue informado que, conforme las normas de auditoría generalmente aceptadas (NAGA), la auditoría 2014 no arrojó observaciones clasificadas bajo el criterio de “debilidad importante”.

Asimismo, el Comité se pronunció acerca de los siguientes temas:

i) Servicios y arriendos prestados por GASCO S.A. a filiales;

ii) Servicios recibidos por GASCO S.A.; iii) Prórroga de Contrato de Suministro de Gas

Natural de GASCO S.A. con Edelmag S.A.

INFORME DE GESTIÓN ANUAL DEL COMITÉ DE DIRECTORES

85

Anexo A 87Anexo B 88Anexo C 88

86

ANEXO APORCENTAJE DE PROPIEDAD DE LAS PERSONAS NATURALES O JURÍDICAS, DISTINTAS DE LOS CONTROLADORES, QUE POSEEN DIRECTA O A TRAVÉS DE OTRAS PERSONAS NATURALES O JURÍDICAS, EL 10% O MÁS DEL CAPITAL DE GASCO S.A.

Grupo Familia Pérez Cruz RUT Participación(%)

Inmobiliaria Liguai S. A. 96.656.700-7 6,6446

Inversiones El Maqui Ltda. 79.992.140-5 2,4366

Inversiones Apalta S. A. 96.616.050-0 0,8334

Inmobiliaria Lomas de Quelén S. A. 96.722.800-1 0,9866

Perez Zañartu, María Luisa 2.306.903-2 0,4093

Punta Luján Inversiones Ltda. 76.647.650-3 0,1966

Pérez Cruz, Pablo José 6.441.732-0 0,1771

Pérez Cruz, Andrés 7.561.860-3 0,1750

Pérez Cruz, José Tomás 8.639.020-5 0,1750

Rompeolas Inversiones Ltda. 76.807.570-0 0,1711

Toltén Inversiones Ltda. 76.810.000-4 0,1711

Quillaico Inversiones Ltda. 76.809.620-1 0,1711

Manantiales Inversiones Ltda. 76.810.330-5 0,1711

Las Puertas Inversiones Ltda. 76.016.067-9 0,1690

Cruz Costa, Mariana 2.288.980-K 0,1144

Fundación Osvaldo Pérez Valdés y María Luisa Zañartu de Pérez

71.599.300-7 0,0341

Cousiño Prieto, Ximena 10.335.744-6 0,0339

Respaldiza Bilbao, Loreto 7.027.518-K 0,0238

Pérez Cruz, Mariana 5.711.224-7 0,0236

Pérez Cruz, Bernardita 5.711.247-6 0,0214

Pérez Cruz, Carmen Gloria 7.746.964-8 0,0214

Pérez Cruz, Matías 8.649.794-8 0,0214

Pérez Cruz, Ximena 8.123.872-3 0,0214

Pérez Cruz, Ana María 5.711.299-9 0,0214

Las Trancas Inversiones S.A. 76.736.890-9 0,0175

El Ajial Inversiones Ltda. 76.854.880-3 0,0175

Invener S.A. 76.656.280-9 0,0175

Del Solar Concha, Rodrigo 5.711.379-0 0,0119

Grupo Familia Pérez Cruz RUT Participación(%)

Pérez Cousiño, Jose Manuel 20.472.395-8 0,0065

Pérez Cousiño, Ximena 21.575.980-6 0,0065

Pérez Cousiño, Maximiliano 19.242.959-5 0,0065

Pérez Cousiño, Maria Elisa 19.961.007-4 0,0065

Pérez Cousiño, Martin 19.669.745-4 0,0065

Pérez Cousiño, Matías 18.768.433-1 0,0065

Pérez Cousiño, Gonzalo 21.058.937-6 0,0065

García-Huidobro González, María Angélica 6.067.785-9 0,0041

Camus Pérez, Cristián 14.614.588-4 0,0031

Camus Pérez, Felipe 18.024.995-8 0,0031

Camus Pérez, Juan José 15.638.998-6 0,0031

Camus Pérez, María Ignacia 19.247.229-6 0,0031

Pérez Respaldiza, Cristóbal José 17.701.206-8 0,0018

Pérez Respaldiza, Santiago 19.243.108-5 0,0018

Pérez Respaldiza, José Francisco 16.610.956-6 0,0018

Pérez Respaldiza, Pablo Andrés 16.096.127-9 0,0018

Pérez Respaldiza, Sofía del Carmen 19.638.868-0 0,0018

Pérez Respaldiza, María Loreto 15.640.936-7 0,0018

Romussi Pérez, Juan Pablo 17.957.553-1 0,0014

Romussi Pérez, Jorge Andrés 16.662.201-8 0,0014

Romussi Pérez, Valentina 17.264.485-6 0,0014

Haeussler Pérez, Carlos José 14.119.972-2 0,0002

Haeussler Pérez, Catalina 16.098.629-8 0,0002

Haeussler Pérez, Diego José 18.019.794-K 0,0002

Haeussler Pérez, Macarena 18.933.208-4 0,0002

Haeussler Pérez, Raimundo 19.639.860-0 0,0002

Haeussler Pérez, Martín 15.643.157-5 0,0002

Haeussler Pérez, Ximena Aurora 13.549.980-3 0,0002

Participación directa Grupo Familia Pérez Cruz: 13,37%

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ANEXOS

ANEXO BACCIONISTAS QUE POSEEN EL 10% O MÁS DEL CAPITAL DE COMPAÑÍA GENERAL DE ELECTRICIDAD S.A.

ANEXO CPARTICIPACIÓN DE DIRECTORES DE GASCO S.A. EN LA EMPRESA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014.

Director Acciones (directa e indirecta)

Carlos J. Álvarez Fernández -

Antonio Basolas Tena -

Sergio de la Cuadra Fabres -

Antonio Gallart Gabás -

Manuel García Cobaleda -

Eduardo Morandé Montt De forma indirecta a través de las sociedades Inversiones Bretaña Ltda. (0,005%) e Briand Ltda. (0,002%)

Andrés Pérez Cruz 294.036 acciones de forma directa e indirectamente a través de las sociedades El Ajial Inversiones Ltda. (0,01%), Inmobiliaria Liguai S.A. (0,60%), Inversiones El Maqui Ltda. (0,24%) y Inmobiliaria Lomas de Quelén S.A. (0,05%).

Matías Pérez Cruz 35.983 acciones de forma directa e indirectamente a través de las sociedades Inmobiliaria Liguai S.A. (0,60%), Inversiones El Maqui Ltda. (0,24%), Inmobiliaria Lomas de Quelén S.A. (0,05%) y Quillaico Inversiones Ltda. (0,14%).

Al 31 de diciembre de 2014, los Ejecutivos Principales no poseen acciones de Gasco S.A.

Rut Participación

Gas Natural Fenosa Chile SPA 76.411321-7 96,7013%

En conformidad a los artículos 97 y siguientes de la Ley 18.045, Gas Natural Fenosa Chile SpA es el controlador de Compañía General de Electricidad S.A, con una participación accionaria del 96,70%.

Gas Natural Fenosa Chile SpA es integrante del grupo GAS NATURAL FENOSA, cuya sociedad matriz es GAS NATURAL SDG, S.A. El accionista propietario del 100% de las acciones de Gas Natural Fenosa Chile SpA es UNIÓN FENOSA INTERNACIONAL, S.A., que a su vez es controlada, directa e indirectamente, en un 100% por GAS NATURAL SDG, S.A.

GASCO

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GASCO GLP S.A.

División MetropolitanaSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 2694 4444Fax: (56-2) 2694 4370

División NorteAv. Libertad 852Viña del MarTeléfono: (56-32) 265 6100Fax: (56-32) 269 7529

División SurRengo 71ConcepciónTeléfono: (56-41) 220 1800Fax: (56-41) 220 1859

GASMAR S.A.Apoquindo 3200, piso 8Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 2328 3200Fax: (56-2) 2328 3249

METROGAS S.A.El Regidor 54Las Condes, SantiagoTeléfono: (56-2) 2337 8000Fax: (56-2) 2339 2720

GAS SUR S.A.Avenida Gran Bretaña 5691TalcahuanoTeléfono: (56-41) 266 0800Fax: (56-41) 266 0998

GASCO MAGALLANESO’Higgins 860Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 000

AUTOGASCOErasmo Escala 2612,Estación Central, SantiagoTeléfono: (56-2) 2620 2800

MOVIGASFrei 314Punta ArenasTeléfono: (56-61) 208 085

VIDAGASCalle 113 # 7-21 Torre AOficina 804BogotáColombiaTeléfono: (57-1) 522 6259Fax: (57-1) 521 7767

FUNDACIÓN GASCOSanto Domingo 1061SantiagoTeléfono: (56-2) 2694 4386Fax: (56-2) 2694 4434

GASNOR S.A.Avenida Nicolás Avellaneda 295San Miguel de Tucumán C.P. 4000ArgentinaTeléfono: (54-381) 450 1000Fax: (54-381) 450 1070

Razón SocialGasco S.A.

Tipo de EntidadSociedad Anónima Abierta

Domicilio LegalSanto Domingo 1061, Santiago, Chile

RUT90.310.000-1

ConstituciónConstituida en Santiago por escritura pública de 27 de diciembre de 1865, complemenetada por la 30 de diciembre del mismo año, ambas otorgadas ante el notario de Santiago Julio César Escalada.

Autorización de ExistenciaDecreto Supremo Nº241del 16 de diciembre de 1865

Instalación LegalDecreto Supremo Nº243del 23 de diciembre de 1865

PublicaciónDiario “El Araucano” Nº 2.912, del 10 de enero de 1866 A fojas 9 Nº 16 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago del año 1900 (libros en Archivo Nacional).

Inscripción Registro de ValoresRol Nº310, Registro de Valores 0057

Auditores ExternosErnst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda.

Oficinas GeneralesSanto Domingo 1061, Santiago Chile

Teléfono(56 2) 2694 4444

Fax(56 2) 2694 4370

[email protected]

Sitio Webwww.gasco.cl

Relación conInversionistasCristián Aguirre GrezSubgerente de Finanzas Corporativas(56 2) 2694 [email protected]

IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD

Anexo Respuestas Oficio N°14374 - Memoria Anual 2014 Este anexo forma parte integral de la Memoria Anual 2014 de Gasco S.A., en lo referido a: Sector Industrial (complementando lo descrito en Estructura de Propiedad, pág. 44): Gasco S.A. participa de la distribución de gas natural y gas licuado, en Chile y en el extranjero tanto, para el sector industrial, comercial y residencial, a través de sus filiales Metrogas S.A., Gas Sur S.A., la unidad de negocios Gasco Magallanes, Innergy Holdings S.A., Gasnor S.A. , Gasco GLP S.A. y Vidagas (Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.), así como de la distribución de gas vehicular a través de Autogasco S.A. Participa también de la importación, almacenamiento y comercialización de gas licuado a través de Gasmar S.A. En la distribución de gas natural y gas licuado para el sector industrial destacan las ventas de gas para generación termoeléctrica, además de las ventas para procesos térmicos, mineros, agrícolas, vitivinícolas, y para el desarrollo de la piscicultura. En el mercado nacional, la cobertura de distribución del gas natural alcanza la Región Metropolitana, la Región del Libertador General Bernardo O´Higgins, la Región del Bío Bío y la Región de Magallanes. Por su parte, la distribución de gas licuado, en sus modalidades envasado y granel, se extiende desde la Región de Tarapacá hasta la Región de Magallanes. En el ámbito internacional, Vidagas distribuye gas licuado en 26 de los 32 departamentos de la República de Colombia. Por su parte, Gasnor S.A. distribuye gas natural en las provincias de Salta, Jujuy, Santiago del Estero y Tucumán en la República Argentina. En cuanto a la distribución de gas vehicular, Autogasco cuenta con estaciones de servicio y dispensadores de gas natural y gas licuado para uso vehicular en las principales ciudades del país, entre las que se destacan 14 estaciones de servicio en la Región Metropolitana, cuya presencia y estándares de funcionamiento han contribuido al constante crecimiento del parque de vehículos convertidos. Eventual riesgo que representa la propuesta legislativa impulsada en 2014, tendiente a realizar fijación tarifaria del mercado de distribución de gas de red no concesionada: En relación con el proyecto que modifica la Ley de Servicios de Gas, Decreto con Fuerza de Ley N° 323 de 1931 y atendido que este fue enviado al Congreso Nacional con fecha 13 de enero de 2015 mediante Mensaje N° 1054-362, no se incluyen en la Memoria correspondiente al ejercicio 2014, los eventuales impactos y riesgos en el negocio. Remuneraciones percibidas por ejecutivos principales (modificando lo descrito en Remuneraciones de los Gerentes y Principales Ejecutivos, pág. 21): Las remuneraciones totales percibidas por los gerentes de la sociedad, durante el ejercicio 2014, fueron de $1.517 millones que se dividen en una componente fija de $1.274 millones y una componente variable de $243 millones, correspondiendo esta última a un bono anual de cumplimiento de metas, que no está garantizado y está sujeto al cumplimiento del presupuesto y al logro de indicadores de gestión. Comparativamente, las cifras del ejercicio 2013 fueron de $1.642 millones que se dividen en un monto fijo de $1.386 millones y un monto variable de $256 millones. Número de trabajadores (reemplazando cuadro descrito en Personal, pág. 35):

Dotación de Personal

Gasco S.A.

Gasco

Individual

Gasco

GLP S.A.

Gas

Sur S.A.Gasmar S.A. Metrogas S.A.

Transportes e

Inversiones

Magallanes S.A.

Autogasco S.A.Innergy

Holdings S.A.

Inversiones

GLP S.A.S.

E.S.P. (*)

Consolidado

Ejecutivos 22 22 4 5 27 1 4 11 19 115

Profesionales y técnicos 41 469 56 36 345 8 47 47 351 1.400

Trabajadores especializados 89 377 50 1 581 137 67 17 543 1.862

Total trabajadores 152 868 110 42 953 146 118 75 913 3.377

(*) Personal trabajando en Colombia.

Relación sucinta de actos y contratos celebrados con subsidiarias o asociadas que influyan en las operaciones o resultados de la matriz (agregando a continuación Transacciones entre Gasco S.A. y entidades relacionadas, pág. 82): La relación sucinta de los actos y contratos celebrados entre Gasco S.A. y subsidiarias o asociadas, corresponden a contratos de arrendamiento entre Gasco S.A. y las filiales Gasco GLP S.A. y Autogasco S.A., y de prestación de servicios entre Gasco S.A. y las filiales Gasco GLP S.A., Inversiones Invergas S.A., Autogasco S.A., Transportes e Inversiones Magallanes S.A. y Automotive GasSystem S.A. Notas Explicativas a los Estados Financieros y Análisis Razonado (complementando los Estados Financieros Consolidados en pág. 65)

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GASCO S.A. Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Correspondientes al 31 de diciembre de 2014 y 2013

1.‐ INFORMACION GENERAL

Gasco S.A. (en adelante la “Sociedad Matriz” o la “Sociedad”), es una empresa subsidiaria de la Compañía General de Electricidad S.A. (en adelante el “Grupo CGE”).

Gasco S.A. es una sociedad anónima abierta y tiene su domicilio social en Santo Domingo Nº 1061 en la ciudad de Santiago, República de Chile. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile bajo el Nº 0057 y cotiza sus acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago y en la Bolsa Electrónica de Chile.

Gasco S.A. tiene como objeto social principal la producción, adquisición, almacenamiento, distribución y comercialización de gas y otros combustibles y sus derivados.

La emisión de estos estados financieros consolidados correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 fue aprobada por el Directorio en Sesión N° 02 de fecha 02 de febrero del 2015, quien con dicha fecha autorizó además su publicación.

2.‐ DESCRIPCIÓN DE LOS SECTORES DONDE PARTICIPA GASCO S.A.

Gasco S.A. posee una presencia significativa en la industria del gas licuado y gas natural en Chile,

además participa en la distribución de gas licuado en Colombia y distribuye gas natural en 4

provincias de Argentina.

La composición de los activos consolidados indica que al 31 de diciembre de 2014, aproximadamente un 69% se encuentran radicados en el sector gas natural, un 27% corresponde al sector gas licuado y el resto a otras inversiones. Las principales características de los mercados donde opera Gasco S.A., a través de sus empresas relacionadas son los siguientes:

2.1.‐ Sector Gas licuado.

A través de su subsidiaria Gasco GLP S.A. y su unidad de negocios Gasco Magallanes en Chile la Sociedad participa en el negocio de distribución de gas licuado, con una cobertura que se extiende entre la Región de Tarapacá y la Región de Magallanes, alcanzando al 31 de diciembre de 2014 una participación de mercado de 26,6% a nivel nacional. Asimismo, a través de su subsidiaria Gasmar S.A., la Sociedad importa gas licuado para el mercado nacional. A partir del año 2010, la Sociedad participa en el negocio de distribución de gas licuado en Colombia, a través de la subsidiaria Inversiones GLP S.A.S. E.S.P., incorporándose en el año 2011 el 70% de la sociedad Unigas Colombia S.A. E.S.P. y en el año 2012 el 33% de Montagas S.A. E.S.P., con lo cual, presenta una cobertura en 26 de los 32 departamentos del país y en más de 703 municipios, con una participación de mercado directa e indirecta aproximadamente de 20,84% al 31 de diciembre de 2014.

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Demanda

Por tratarse de un bien de consumo básico, la demanda por gas licuado presenta estabilidad en el tiempo y no se ve afectada significativamente por los ciclos económicos. Sin embargo, factores tales como la temperatura, el nivel de precipitaciones y el precio del gas licuado en relación a otras alternativas de combustibles, podrían eventualmente afectarla. El negocio de importación y almacenamiento de gas licuado en Chile, actividad desempeñada por Gasmar S.A., opera mediante contratos de compra de gas licuado en el mercado internacional y su posterior venta a las principales distribuidoras del país, lo que permite una estabilidad en los flujos de ingresos de la empresa y en los márgenes de las empresas distribuidoras. Abastecimiento

Uno de los factores de riesgo en el negocio de comercialización de gas licuado lo constituye el abastecimiento de su materia prima. La subsidiaria Gasmar S.A., principal proveedor de gas licuado de Gasco GLP S.A., tiene la capacidad de minimizar este riesgo al importar este combustible desde distintos países del mundo tales como: EE.UU., Argentina, Arabia Saudita, Inglaterra, Noruega, Qatar entre otros. Asimismo, las compras nacionales se hacen a ENAP a través de embarques provenientes de Cabo Negro, en la Región de Magallanes. Por otro lado, Gasmar S.A. opera en un mercado que se encuentra expuesto a riesgos comerciales por el desfase de tiempo entre la compra y la venta de gas propano. La empresa adquiere el producto en el mercado internacional entre los 15 y 70 días anteriores a la realización de la venta, lo que genera un riesgo por las variaciones que puedan existir durante ese ejercicio en el precio internacional de referencia Mont Belvieu y el tipo de cambio. Para mitigar la exposición a este riesgo, la empresa ha implementado un programa de cobertura a través de la compraventa de seguros de cambio y swaps de propano. En el mercado colombiano, las subsidiarias Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. y Unigas Colombia S.A. E.S.P realizan sus compras de materia prima directamente a Ecopetrol S.A., sociedad vinculada al Ministerio de Minas y Energía, la cual abastece de gas licuado a la mayor parte de la industria de distribución de gas de Colombia. 2.2.‐ Sector Gas natural.

Gasco S.A. concentra las actividades de distribución y transporte de gas natural en Chile y en Argentina, a través de sus empresas subsidiarias y asociadas, abasteciendo a clientes residenciales, comerciales e industriales, en ambos países. En el negocio de distribución de gas natural en Chile, Gasco S.A. participa en esta actividad a través de sus subsidiarias Metrogas S.A., en las Regiones Metropolitana y del Libertador General Bernardo O’Higgins, Gas Sur S.A. e Innergy Holdings S.A. en la Región del Bío Bío y la unidad de negocios Gasco Magallanes en la Región de Magallanes. En Argentina se distribuye gas natural a través de Gasnor S.A. y comercializa gas natural a través de Gasmarket S.A. Gasco S.A. también participa en el transporte de gas natural a través de Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasandes S.A. Al finalizar el presente ejercicio, el número total de clientes abastecidos por Metrogas S.A., Gas Sur S.A., Gasco Magallanes, Innergy Holding S.A. y Gasoducto del Pacífico S.A. alcanza los 661.238, mientras que Gasnor S.A. provee de gas natural a 491.076 clientes en Argentina.

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Demanda

De manera similar al negocio de distribución de gas licuado, el gas natural también representa un bien de consumo básico, cuya demanda es bastante estable en el tiempo y no se ve afectada significativamente por los ciclos económicos. Sin embargo, factores tales como la temperatura, el nivel de precipitaciones y el precio del gas natural en relación a otras alternativas de combustibles, podrían eventualmente afectarla. En relación con el riesgo de precios, esta actividad está expuesta a los riesgos de un negocio vinculado a los precios de los combustibles líquidos y gaseosos, cuyos valores tienen un comportamiento que es propio de commodities transados en los mercados internacionales. Abastecimiento

Actualmente, la subsidiaria Metrogas S.A. cuenta con un abastecimiento continuo a través del Terminal de Regasificación de Quintero de propiedad de GNL Quintero S.A. Aunque ya estaba en operación desde el año 2009, desde el 1° de enero de 2011, fecha en que se declara el COD (Commercial Operation Day), GNL Quintero S.A. comenzó a operar a su plena capacidad operativa de diseño. Esta operación ha permitido abastecer en un 100% las necesidades de sus clientes residenciales, comerciales e industriales. Adicionalmente al abastecimiento internacional, Metrogas dispone de un sistema de respaldo de gas natural simulado, el cual puede ser inyectado en las redes en reemplazo del gas natural. Este sistema de respaldo tiene el objeto de asegurar el suministro a los clientes residenciales y comerciales, durante el tiempo de una potencial emergencia. Además, con el objeto de asegurar el abastecimiento de propano para el sistema de respaldo, Metrogas ha suscrito contratos de abastecimiento con Gasco S.A., Gasmar S.A. y ENAP, estando en condiciones también de utilizar nafta y/o gas licuado en reemplazo del gas natural utilizado en la fabricación del gas de ciudad. Con respecto al riesgo de suministro, Gas Sur S.A. adquiere su materia prima con proveedores nacionales e importa una cantidad menor de gas natural desde Argentina para su posterior distribución. En el caso de la unidad de negocios Gasco Magallanes, el suministro es otorgado por ENAP y el abastecimiento corresponde a producción nacional. Por otro lado, Metrogas obtiene el suministro de gas natural líquido desde el mercado internacional, el que es regasificado en el Terminal de Quintero. Por otro lado, Gas Sur S.A. está orientado a atender clientes residenciales y comerciales en la Región del Bío Bío, cuyo consumo respecto al volumen total de gas comercializado en su zona de influencia es bajo. Cabe tener presente, que por Resolución Exenta N° 2607 de fecha 31 de diciembre de 2009 de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), en razón de haber superado parcialmente la crisis de suministro de gas natural con la entrada en operación del suministro de gas natural proveniente de la regasificación de GNL, se dejó sin efecto para la zona centro de Chile la Resolución Exenta Nº754/2004 de la SEC, y sus posteriores modificaciones, la cual instruye la adopción de medidas ante una contingencia en el suministro de gas natural. Las distribuidoras de gas que operan en la zona central de Chile, por de la Asociación de Distribuidoras de Gas Natural (AGN), han solicitado a la SEC la derogación de Resolución Exenta N° 2607 ya referida, restituyendo la vigencia de las disposiciones de la Resolución Exenta N° 754 en la zona centro. Producto del acuerdo logrado entre la subsidiaria Metrogas y Gasoducto Gasandes, hoy se cuenta con la capacidad de almacenamiento de gas natural de reserva (“parking”) en el gasoducto de

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Gasandes. La reserva que significa el “parking” equivale a consumo inmediato en caso de emergencia y la cobertura es aproximadamente un día y medio de suministro de nuestro mercado. Dado todo lo anterior, el riesgo de desabastecimiento para clientes residenciales y comerciales de las empresas distribuidoras de gas natural producto de restricciones del gas argentino se encuentra minimizado y se han tomado las medidas para reducir de manera significativa el riesgo de suministro. En la búsqueda de nuevos negocios, a partir del año 2010 la subsidiaria, Transportes e Inversiones Magallanes S.A., inició su operación de servicio de transporte de pasajeros en la ciudad de Punta Arenas, movilizando hasta la fecha 24 millones de pasajeros. Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 se movilizó a 5,5 millones de pasajeros, aproximadamente. Los buses adquiridos son de última generación, teniendo la particularidad que el combustible utilizado para su operación es el gas natural. Es una experiencia única en Chile, la cual ha sido bien acogida por la comunidad de Magallanes, producto de las bondades ecológicas, calidad de servicio y competitividad de las tarifas que involucra este proyecto. En lo que respecta a la fuente de suministro de gas natural, la ENAP, único proveedor de este combustible en la región de Magallanes, mantiene un contrato de abastecimiento con GASCO, lo que asegura el suministro continuo de gas natural para la Región de Magallanes y la Antártica Chilena.

3.‐ RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES.

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los ejercicios y ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

3.1.‐ Bases de preparación de los estados financieros consolidados.

Los presentes estados financieros consolidados de la Sociedad han sido preparados de acuerdo a normas e instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS) las cuales, excepto por lo dispuesto por en el Oficio Circular N° 856, señalado en el párrafo siguiente, son consistentes con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).

El Oficio Circular N° 856 de la SVS, de fecha 17 de octubre de 2014 dispuso una norma de aplicación temporal y de excepción a la Norma Internacional de Contabilidad la NIC 12 para la actualización de los activos y pasivos por impuestos diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley 20.780 (Reforma Tributaria), publicada en el Diario Oficial el 29 de septiembre de 2014. A tal efecto, la SVS dispuso que las diferencias en los activos y pasivos por impuestos diferidos producidas por la referida actualización, deberán contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio.

Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con el principio de costo, modificado por la revaluación de propiedades, planta y equipo, propiedades de inversión, activos financieros disponibles para la venta y ciertos activos y pasivos financieros (incluyendo instrumentos financieros derivados) a valor justo por resultados.

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En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado las políticas emanadas desde el Grupo CGE para todas las subsidiarias incluidas en la consolidación. En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado estimaciones contables críticas para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos y gastos. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota N° 4.

Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 se han efectuado reclasificaciones menores para facilitar su comparación con el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014. Estas reclasificaciones no modifican el resultado ni el patrimonio del ejercicio anterior.

3.2.‐ Nuevos estándares, interpretaciones y enmiendas adoptadas por el Grupo.

Los siguientes estándares, interpretaciones y enmiendas son obligatorios por primera vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2014. 3.2.1.‐ Enmienda a la NIC 32 “Instrumentos financieros”: “Presentación”. Emitida en

diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. La norma es aplicable a contar del 1 de enero de 2014.

3.2.2.‐ Mejora a la NIC 27 “Estados Financieros Separados”, NIIF 10 “Estados Financieros

Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”. Emitida en octubre de 2012. Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estados financieros consolidados y separados. Las modificaciones también introducen nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27. Estas modificaciones son aplicables a partir del 1 de enero de 2014.

3.2.3.‐ CINIIF 21 “Gravámenes”. Emitida en mayo de 2013. Esta interpretación de la NIC

37 ”Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes”, proporciona una guía sobre cuándo una entidad debe reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto al impuesto a la renta, en sus estados financieros. Estas modificaciones son aplicables a partir del 1 de enero de 2014.

3.2.4.‐ Enmienda a NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”. Emitida en mayo de 2013.

La enmienda aclara el alcance de las revelaciones sobre el valor recuperable de los activos deteriorados, limitando los requerimientos de información al monto recuperable que se basa en el valor razonable menos los costos de disposición. Estas modificaciones son aplicables a partir de 1 de enero de 2014.

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3.2.5.‐ Enmienda a NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”. Emitida en junio de 2013. A través de esta enmienda, se incorpora en la Norma los criterios que se deben cumplir para no suspender la contabilidad de coberturas, en los casos en que el instrumento de cobertura sufre una novación. Estas modificaciones son aplicables a partir de 1 de enero de 2014.

3.2.6.‐ Enmienda a NIC 19 “Beneficios a los Empleados”. Emitida en noviembre de 2013.

Está enmienda se aplica a las aportaciones de empleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificación de la contabilidad de aportaciones que están independientes de los años de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de julio de 2014.

3.2.7.‐ Enmienda a NIIF 3 “Combinaciones de Negocios”. Emitida en diciembre de 2013. A

través de esta enmienda se clarifican algunos aspectos de la contabilidad de consideraciones contingentes en una combinación de negocios. NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” requiere que la medición subsecuente de una consideración contingente debe realizarse al valor razonable, por lo cual elimina las referencias a IAS 37 “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes” u otras NIIF que potencialmente tienen otras bases de valorización que no constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a NIIF 9 “Instrumentos Financieros”; sin embargo, se modifica NIIF 9 aclarando que una consideración contingente, sea un activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integrales, dependiendo de los requerimientos de ésta. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de julio de 2014.

3.2.8.‐ Enmienda a NIC 40 “Propiedades de Inversión”. Emitida en diciembre de 2013. A

través de esta modificación la enmienda aclara que se requiere de juicio para determinar si la adquisición de propiedades de inversión constituye la adquisición de un activo, un grupo de activos o una combinación de negocios conforme la NIIF 3. Además el IASB concluye que NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” y NIC 40 “Propiedades de Inversión” no son mutuamente excluyentes y se requiere juicio en determinar si la transacción es sólo una adquisición de una propiedad de inversión o si es la adquisición de un grupo de activos o una combinación de negocios que incluye una propiedad de inversión. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de julio de 2014.

3.3.‐ Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas.

3.3.1.‐ NIIF 9, “Instrumentos financieros” cuya versión final fue emitida en julio de 2014. Modifica la clasificación y medición de los activos financieros e introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. Su aplicación es obligatoria a contar del 1 de enero de 2018 y su adopción anticipada es permitida.

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3.3.2.‐ NIIF 14 “Cuentas Regulatorias Diferidas”, emitida en enero de 2014, es una norma

provisional que pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento (momento y monto) de ingresos de la entidad. Una entidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. Su aplicación es efectiva a contar del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.3.‐ NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”, emitida en mayo de

2014, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de NIC 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Su aplicación es obligatoria a contar del 1 de enero de 2017 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.4.‐ Enmienda a NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo” y NIC 38 “Activos Intangibles”.

Emitida en mayo de 2014. En sus enmiendas a NIC 16 y NIC 38 el IASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El IASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.5.‐ Enmienda a NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo” y NIC 41 “Agricultura”. Emitida

en junio de 2014. Estas enmiendas establecen que el tratamiento contable de las plantas productoras de frutos debe ser igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones son similares a las operaciones de manufactura. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.6.‐ Enmienda a NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”. Emitida en mayo de 2014. Esta

enmienda se aplica a la adquisición de una participación en una operación conjunta que constituye un negocio. La enmienda clarifica que los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” y otras normas que no estén en conflicto con las guías de NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.7.‐ Enmienda a NIC 27 “Estados Financieros Separados”. Emitida en agosto de 2014.

Esta enmienda restablece la opción de utilizar el método de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

22

en los estados financieros separados. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.8.‐ Enmienda a NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” y NIIF 10

“Estados Financieros Consolidados”. Emitida en septiembre de 2014. Estas enmiendas abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de NIIF 10 y los de NIC 28 en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Establece que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una subsidiaria o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una subsidiaria. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.9.‐ Enmienda a NIIF 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones

Discontinuadas”. Emitida en septiembre de 2014. Esta enmienda clarifica que si la entidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en la clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara que en estos casos no se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de venta. Esta modificación es aplicable a partir de 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.10.‐ Modificación a NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”. Emitida

en septiembre de 2014. Esta modificación clarifica que los acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.11.‐ Modificación a NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Emitida en

septiembre de 2014. Esta modificación clarifica que las revelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. La modificación será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

3.3.12.‐ Modificación a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, NIIF 12 “Información a

Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades” y NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”. Emitida en diciembre de 2014. Estas modificaciones introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

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3.3.13.‐ Modificación a NIC 1“Presentación de Estados Financieros”. Emitida en diciembre de 2014. Estas modificaciones abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen NIC 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 y su adopción anticipada es permitida.

La Administración de Gasco S.A. estima que la adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones, antes descritas, y que pudiesen aplicar a Gasco S.A. y subsidiarias, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros consolidados de Gasco S.A. en el ejercicio de su primera aplicación.

3.4.‐ Bases de consolidación.

3.4.1.‐ Subsidiarias o filiales.

Subsidiarias o filiales son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que la Sociedad tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación, el que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si la Sociedad controla otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercibles o convertibles. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Para contabilizar la adquisición de subsidiarias se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. El precio pagado determinado incluye el valor justo de activos o pasivos resultantes de cualquier acuerdo contingente de precio. Los costos relacionados con la adquisición son cargados a resultados tan pronto son incurridos. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de las participaciones no controladas, el cual incluiría cualquier activo o pasivo contingente a su valor justo. Según cada adquisición, la Sociedad reconoce el interés no controlante a su valor justo o al valor proporcional del interés no controlante sobre el valor justo de los activos netos adquiridos. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como menor valor o plusvalía comprada (goodwill). Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados. Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades relacionadas. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario, para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la Sociedad, se modifican las políticas contables de las subsidiarias.

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3.4.2.‐ Transacciones y participaciones no controladoras.

Gasco S.A. trata las transacciones con las participaciones no controladoras como si fueran transacciones con accionistas de la Sociedad. En el caso de adquisiciones de participaciones no controladoras, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por bajas a favor de la participación no controladora, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio. Cuando la Sociedad deja de tener control o influencia significativa, cualquier interés retenido en la entidad es remedido a valor razonable con impacto en resultados. El valor razonable es el valor inicial para propósitos de su contabilización posterior como asociada, negocio conjunto o activo financiero. Los importes correspondientes previamente reconocidos en Otros resultados integrales son reclasificados a resultados.

3.4.3.‐ Negocios conjuntos.

Las participaciones en negocios conjuntos se reconocen como se describe en la NIIF 11 párrafo 24, mediante el método de la participación que se detalla en la NIC 28 párrafo 10.

3.4.4.‐ Asociadas o coligadas.

Asociadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo cual generalmente está acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión de la Sociedad en asociadas incluye el menor valor (goodwill o plusvalía comprada) identificada en la adquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada. La participación de la Sociedad en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus coligadas o asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio (y se reflejan según corresponda en el estado consolidado de resultados integral).

Cuando la participación de la Sociedad en las pérdidas de una coligada o asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la coligada o asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre la Sociedad y sus coligadas o asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación la Sociedad en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere.

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Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la Sociedad, se modifican las políticas contables de las asociadas. Las ganancias o pérdidas de dilución en coligadas o asociadas se reconocen en el estado consolidado de resultados.

3.5.‐ Entidades subsidiarias.

3.5.1.‐ Entidades de consolidación directa.

3.5.2.‐ Cambios en el perímetro de consolidación.

Con fecha 26 de noviembre de 2014, Gasco S.A., de forma directa e indirecta, la Sociedad

aumento su participación accionaria en las entidades de control conjunto Gasoducto del

Pacífico S.A., Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd.

e Innergy Holding S.A., adquiriendo un 30% de participación accionaria, con lo cual, se

obtiene el control en dichas entidades.

3.5.3.‐ Entidades de consolidación indirecta.

Los estados financieros de las subsidiarias que además consolidan incluyen las siguientes sociedades:

31‐12‐2013

Directo Indirecto Total Total

96.722.460‐k Metrogas S.A. Chile El Regidor 54, Las Condes ‐ Santiago CL$ 51,83784% 0,00000% 51,83784% 51,83784%

96.636.520‐k Gasmar S.A. Chile Avda. Apoquindo 3200 piso 11 Las Condes ‐ Santiago US$ 51,00000% 0,00000% 51,00000% 51,00000%

96.853.490‐4 Gas Sur S.A. Chile Avda. Gran Bretaña 5691 ‐ Talcahuano CL$ 99,97210% 0,02790% 100,00000% 100,00000%

96.568.740‐8 Gasco GLP S.A. Chile Santo Domingo 1061 ‐ Santiago CL$ 99,90910% 0,09090% 100,00000% 100,00000%

76.171.653‐0 Gasco International S.A. Chile Santo Domingo 1061 ‐ Santiago US$ 99,99998% 0,00002% 100,00000% 100,00000%

79.738.350‐3 Inversiones Invergas S.A. Chile Rosas 1062 ‐ Santiago CL$ 99,99800% 0,00200% 100,00000% 100,00000%

96.964.210‐7 Automotive Gas Systems S.A. Chile Santo Domingo 1061 ‐ Santiago CL$ 99,00000% 1,00000% 100,00000% 100,00000%

76.742.300‐4 Autogasco S.A. Chile Santo Domingo 1061 ‐ Santiago CL$ 99,00000% 1,00000% 100,00000% 100,00000%

96.930.050‐8 Inversiones Atlántico S.A. Chile Santo Domingo 1061 ‐ Santiago CL$ 99,99574% 0,00426% 100,00000% 100,00000%

59.083.080‐1 Gasco Grand Cayman Limited. Chile Santo Domingo 1061 ‐ Santiago CL$ 100,00000% 0,00000% 100,00000% 100,00000%

76.076.073‐0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Chile Avda. Frei 314 ‐ Punta Arenas CL$ 85,00000% 0,00000% 85,00000% 85,00000%

0‐E Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Colombia Calle 113 No, 7‐21 Torre A of. 805 ‐ Bogota COP$ 70,03137% 0,00066% 70,03203% 70,00000%

96.762.250‐8 Gasoducto del Pacífico S.A. Chile Sebastián Elcano 1995, Hualpén, Concepción US$ 30,00000% 30,00000% 60,00000% 0,00000%

0‐E Gasoducto del Pacífico (Cayman ) Ltd. Islas Cayman 190 Elgin Avenue Grand Cayman KY1‐9005 Cayman Islands US$ 56,70000% 0,00000% 56,70000% 0,00000%

Porcentaje de participación en el capital

y en los votos

31‐12‐2014Rut Nombre sociedad País Domicilio subsidiaria

Moneda

funcional

Subsidiaria Gasco Subsidiaria Gasco

98.867.260‐6 Centrogas S.A. Chile Av. Vitacura 7646, Santiago CL$ Metrogas S.A. 99,99750% 51,83654% 99,99750% 51,83654%

96.620.900‐3 Empresa Chilena de Gas Natural S.A. Chile El Regidor 54, Las Condes, Santiago CL$ Metrogas S.A. 99,99500% 51,83525% 99,99500% 51,83525%

99.589.320‐7 Financiamiento Doméstico S.A. Chile El Regidor 54, Las Condes, Santiago CL$ Metrogas S.A. 99,90000% 51,78600% 99,90000% 51,78600%

0‐E Unigas Colombia S.A. E.S.P. Colombia Autopista Medellín, Kilometro 1 vía Siberia Cota COP$ Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 70,00000% 49,00000% 70,00000% 49,00000%

0‐E Proveedora Mayorista de Gas S.A. E.S.P. Colombia Autopista Medellín, Kilometro 1 vía Siberia Cota COP$ Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 0,00000% 0,00000% 70,00000% 49,00000%

0‐E Ultragas S.A. E.S.P. Colombia Autopista Medellín, Kilometro 1 vía Siberia Cota COP$ Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 0,00000% 0,00000% 70,00000% 49,00000%

0‐E JGB Inversiones S.A.S. E.S.P. Colombia Calle 113 No. 7 ‐ 21 Torre A Oficina 805 ‐ Bogotá COP$ Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 100,00000% 70,00000% 100,00000% 70,00000%

0‐E Gasco Argentina S.A. Argentina Avda. Leandro Alem 1050 piso 4, Buenos Aires AR$ Gasco International S.A. 95,00000% 100,00000% 95,00000% 100,00000%

0‐E Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. Argentina Sarmiento 1230 piso 9 y 10, Buenos Aires AR$ Gasco International S.A. 56,69780% 56,69780% 0,00000% 0,00000%

96.856.650‐4 Innergy Holdings S.A. Chile O'Higgins 940 of. 1001‐1002, Concepción US$ Inversiones Atlántico S.A. 60,00000% 60,00000% 0,00000% 0,00000%

96.856.700‐4 Innergy Transportes S.A. Chile O'Higgins 940 of. 1001‐1002, Concepción US$ Innergy Holdings S.A. 99,99990% 59,99994% 0,00000% 0,00000%

96.861.390‐1 Innergy Soluciones Energéticas S.A. Chile O'Higgins 940 of. 1001‐1002, Concepción US$ Innergy Holdings S.A. 99,99990% 59,99994% 0,00000% 0,00000%

Porcentaje de Participación de

31‐12‐2014 31‐12‐2013Domicilio sociedadRut Nombre sociedad País Moneda

funcional Subsidiaria de

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3.5.4.‐ Entidades asociadas y control conjunto contabilizadas mediante el método de la participación. 3.5.4.1.‐ Entidades asociadas.

3.5.4.2.‐ Entidades control conjunto.

Al 31 de diciembre de 2013 las inversiones en las sociedades Gasoducto Gasandes S.A. y

Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. se registraban como inversiones disponibles para la

venta bajo el rubro Otros activos financieros no corriente. Con fecha 06 de octubre de

2014 se adquirió una participación hasta llegar al porcentaje actual. En la misma operación

se adquirió la participación en la Sociedad Andes Operaciones y Servicios S.A

3.6.‐ Transacciones en moneda extranjera y unidades de reajuste.

3.6.1.‐ Moneda funcional y de presentación.

Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades de la Sociedad se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). La moneda funcional de Gasco S.A. es el Peso chileno, que constituye además la moneda de presentación de los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Para el caso de la subsidiaria Gasmar S.A., Gasco International S.A., Gasoducto del Pacífico Chile S.A. y Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd., su moneda funcional es el dólar estadounidense y para la subsidiaria Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. su moneda funcional es el peso colombiano.


99.527.700‐K Campanario Generación S.A. Chile El Regidor 66 piso 16, Las Condes, Santiago CL $ Gasco S.A. 20,00000% 20,00000% 20,00000% 20,00000%

0‐E Gasmarket S.A. Argentina Jean Jaures 216 piso 4, Buenos Aires AR $ Gasco Argentina S.A. 50,00000% 50,00000% 50,00000% 50,00000%

0‐E Vectores Energéticos S.A. Argentina Jean Jaures 216 piso 4, Buenos Aires AR $ Gasco Argentina S.A. 0,00000% 0,00000% 25,00000% 25,00000%

0‐E Almallano S.A. E.S.P Colombia Calle 98 22‐64, Bogotá COP$ Inversiones IGLP S.A.S. E.S.P. 0,00000% 0,00000% 40,00000% 28,00000%

0‐E Montagas S.A. E.S.P. Colombia Carrera 25 15‐29, Pasto COP$ Inversiones IGLP S.A.S. E.S.P. 33,33300% 23,33310% 33,33300% 23,33310%

0‐E Energas S.A. E.S.P. Colombia Carrera 25 15‐29, Pasto COP$ Inversiones IGLP S.A.S. E.S.P. 28,22100% 19,75400% 27,70000% 19,39000%

96.641.810‐9 Gas Natural Producción S.A. Chile El Bosque Norte 0177, Santiago CL $ Gasco S.A. 36,14500% 36,14500% 36,14500% 36,14500%


31‐12‐2014 31‐12‐2013Rut Nombre sociedad País Domicilio sociedadMoneda

funcional Asociada de


0‐E Gascart S.A. Argentina Jean Jaures 216 piso 4, Buenos Aires AR $ Gasco International S.A. 50,00000% 50,00000% 50,00000% 50,00000%

0‐E Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. Argentina Sarmiento 1230 piso 9 y 10, Buenos Aires AR $ Gasco International S.A. 0,00000% 0,00000% 26,69780% 26,69780%

0‐E Gasnor S.A. Argentina Jean Jaures 216 piso 4, Buenos Aires AR $ Gasco International S.A. 2,60000% 2,60000% 2,60000% 2,60000%

96.762.250‐8 Gasoducto del Pacífico S.A. Chile Sebastián Elcano 1995, Hualpén, Concepción US$ Inversiones Atlántico S.A. 0,00000% 0,00000% 30,00000% 30,00000%

0‐E Gasoducto del Pacífico (Cayman ) Ltd. Islas Cayman 190 Elgin Avenue Grand Cayman KY1‐9005 Cayman Islands US$ Gasco S.A. 0,00000% 0,00000% 26,70000% 26,70000%

96.856.650‐4 Innergy Holdings S.A. Chile O'Higgins 940 of. 1001‐1002, Concepción US$ Inversiones Atlántico S.A. 0,00000% 0,00000% 30,00000% 30,00000%

96.856.700‐4 Innergy Transportes S.A. Chile O'Higgins 940 of. 1001‐1002, Concepción US$ Gasco S.A. 0,00000% 0,00000% 0,00017% 0,00017%

96.861.390‐1 Innergy Soluciones Energéticas S.A. Chile O'Higgins 940 of. 1001‐1002, Concepción US$ Gasco S.A. 0,00000% 0,00000% 0,00000% 0,00000%

76.349.706‐2 Hualpén Gas S.A. Chile Av. Apoquindo 3200 piso 11 Las Condes CL$ Gasmar S.A. 50,00000% 25,50000% 0,00000% 0,00000%

76.788.080‐4 GNL Quintero S.A. Chile Avda. Rosario Norte 532, of. 1604, Las Condes, Santiago US$ Metrogas S.A. 20,00000% 11,32488% 20,00000% 11,32488%

76.418.940‐K GNL Chile S.A. Chile Avda. Rosario Norte 532, of. 1604, Las Condes, Santiago US$ Metrogas S.A. 33,33300% 18,87460% 33,33300% 18,87460%

0‐E Gasoductos Gasandes (Argentina) S.A. Argentina Honduras 5663, piso 2, Buenos Aires. AR$ Metrogas S.A. 47,00000% 26,61346% 0,00000% 0,00000%

96.721.360‐8 Gasoductos Gasandes S.A. Chile Avda.Chena 11650, San Bernardo, Santiago US$ Metrogas S.A. 47,00000% 26,61346% 0,00000% 0,00000%

96.761.130‐1 Andes Operaciones y Servicios S.A. Chile Avda.Chena 11650, San Bernardo, Santiago US$ Metrogas S.A. 50,00000% 28,31219% 0,00000% 0,00000%

31‐12‐2013Rut Nombre sociedad País Domicilio sociedad Moneda

funcional

Sociedad control

conjunto de


31‐12‐2014

27

3.6.2.‐ Transacciones y saldos.

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto que corresponda su diferimiento en el patrimonio neto, a través de otros resultados integrales, como es el caso de las derivadas de estrategias de coberturas de flujos de efectivo y coberturas de inversiones netas.

Los cambios en el valor razonable de inversiones financieras en títulos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son separados entre diferencias de cambio resultantes de modificaciones en el costo amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del mismo. Las diferencias de cambio se reconocen en el resultado del ejercicio o ejercicio en el que ocurra y los otros cambios en el importe en libros se reconocen en el patrimonio neto, y son estos últimos reflejados de acuerdo con NIC 1 a través del estado de resultados integral, reciclando a resultados la porción devengada.

Las diferencias de cambio sobre inversiones financieras en instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida por valor razonable en el resultado del ejercicio o ejercicio en el que ocurra. Las diferencias de cambio sobre dichos instrumentos clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva correspondiente, y son reflejados de acuerdo con NIC 1 a través del estado de resultados integral.

3.6.3.‐ Bases de conversión.

Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en unidades de fomento, se presentan a los siguientes tipos de cambios y valores de cierre respectivamente:

CL $ : Pesos chilenos

US $ : Dólar estadounidense EUR $ : Euros

U.F. : Unidades de fomento AR $ : Pesos argentinos COP $ : Pesos colombianos

3.6.4.‐ Entidades de la Sociedad. Los resultados y la situación financiera de todas las entidades de la Sociedad (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:

Fecha CL $/ US $ CL $ / EUR $ CL $ / UF CL $ / AR $ CL $ / Cop $

31‐12‐2014 606,75 738,05 24.627,10 70,97 0,25

31‐12‐2013 524,61 724,30 23.309,56 80,49 0,27

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‐ Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio o ejercicio;

‐ Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio

promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos de cambio existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y

‐ Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente

separado del patrimonio neto a través de Otros Resultados Integrales.

En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras (o nacionales con moneda funcional diferente de la matriz), y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al patrimonio neto a través del estado de otros resultados integrales. Cuando se vende o dispone la inversión (todo o parte), esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta o disposición.

Los ajustes al menor valor o plusvalía comprada (goodwill) y al valor razonable de activos y pasivos que surgen en la adquisición de una entidad extranjera (o entidad con moneda funcional diferente al de la matriz), se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio o ejercicio, según corresponda.

3.7.‐ Información financiera por segmentos operativos.

La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Dichos ejecutivos son los responsables de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, los cuales han sido identificados como: gas licuado, gas natural, negocios internacionales y otros negocios, para los que se toman las decisiones estratégicas. Esta información se detalla en Nota N° 29.

3.8.‐ Propiedades, planta y equipos.

Los terrenos y edificios de la Sociedad, se reconocen inicialmente a su costo. La medición posterior de los mismos se realiza de acuerdo a NIC 16 mediante el método de retasación periódica a valor razonable. Los equipos, instalaciones y redes destinados al negocio de distribución de gas, se reconocen inicialmente a su costo de adquisición y posteriormente son revalorizados mediante el método de retasación periódica a valor razonable. Las tasaciones se llevan a cabo, a base del valor de mercado o valor de reposición técnicamente depreciado, según corresponda. La plusvalía por revalorización neta de los correspondientes impuestos diferidos se abona a la reserva o superávit por revaluación en el patrimonio neto registrada a través del estado de resultados integral. El resto de las propiedades, planta y equipos, tanto en su reconocimiento inicial como en su medición posterior, son valorados a su costo menos la correspondiente depreciación y deterioro acumulado de existir.

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Los costos posteriores (reemplazo de componentes, mejoras, ampliaciones, crecimientos, etc.) se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos de las propiedades, planta y equipos vayan a fluir a la Sociedad y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio o ejercicio en el que se incurren. Las construcciones u obras en curso, incluyen los siguientes conceptos devengados únicamente durante el ejercicio de construcción: ‐ Gastos financieros relativos a la financiación externa que sean directamente

atribuibles a las construcciones, tanto si es de carácter específica como genérica. En relación con la financiación genérica, los gastos financieros activados se obtienen aplicando el costo promedio ponderado de financiación de largo plazo a la inversión promedio acumulada susceptible de activación no financiada específicamente.

‐ Gastos de personal relacionado en forma directa y otros de naturaleza operativa, atribuibles a la construcción.

Los aumentos en el valor en libros como resultado de la revaluación de los activos valorados mediante el método de retasación periódica se acreditan a los otros resultados integrales y a reservas en el patrimonio, en la cuenta reservas o superávit de revaluación. Las disminuciones que revierten aumentos previos al mismo activo se cargan a través de otros resultados integrales a la cuenta reserva o superávit de revaluación en el patrimonio; todas las demás disminuciones se cargan al estado de resultados. Cada año la diferencia entre la depreciación sobre la base del valor en libros revaluado del activo cargada al estado de resultados y de la depreciación sobre la base de su costo original se transfiere de la cuenta reserva o superávit de revaluación a las ganancias (pérdidas) acumuladas, neta de sus impuestos diferidos. La depreciación de las propiedades, planta y equipos se calcula usando el método lineal para asignar sus costos o importes revalorizados a sus valores residuales sobre sus vidas útiles técnicas estimadas. El valor residual y la vida útil de los bienes del rubro Propiedades, planta y equipos, se revisan y ajustan si es necesario, en cada cierre de estado de situación financiera, de tal forma de tener una vida útil restante acorde con el valor de dichos bienes. Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable, mediante la aplicación de pruebas de deterioro. Las pérdidas y ganancias por la venta de una propiedad, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados. Al vender activos revalorizados, los valores incluidos en reserva o superávit de revaluación se traspasan a Ganancias (pérdidas) acumuladas, netas de impuestos diferidos.

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3.9.‐ Activos intangibles.

3.9.1.‐ Menor valor o plusvalía comprada (Goodwill).

El menor valor representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables de subsidiarias o filiales a la fecha de adquisición. El menor valor relacionado con adquisiciones de subsidiarias representa un intangible y se incluye bajo el rubro de plusvalía. El menor valor relacionado con adquisiciones de asociadas o coligadas se incluye en inversiones en asociadas contabilizadas por el método de la participación, y se somete a pruebas por deterioro de valor junto con el saldo total de la coligada. El menor valor reconocido por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del menor valor relacionado con la entidad vendida. La plusvalía comprada se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectos de realizar las pruebas de deterioro. La distribución se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficiarán de la combinación de negocios de la que surgió la plusvalía. El mayor valor (Goodwill negativo) proveniente de la adquisición de una inversión o combinación de negocios, se abona directamente al estado consolidado de resultados. 3.9.2.‐ Marcas comerciales y licencias.

Las marcas y licencias se muestran a costo, tienen una vida útil definida y se registran a costo menos su amortización acumulada. La amortización se calcula utilizando el método de línea recta para asignar el costo de las marcas y licencias en el término de su vida útil estimada. 3.9.3.‐ Servidumbres.

Los derechos de servidumbre se presentan a costo. La explotación de dichos derechos en general no tiene una vida útil definida, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida es objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, para determinar si la consideración de vida útil indefinida sigue siendo aplicable. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 3.9.4.‐ Derechos de agua.

Los derechos de agua se presentan al costo. No tienen una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida es objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, con el fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir apoyando la evaluación de la vida útil indefinida para dicho activo. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 3.9.5.‐ Programas informáticos.

Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas.

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Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por la Sociedad, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos. Los costos de producción de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. 3.9.6.‐ Gastos de investigación y desarrollo.

Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos:

‐ Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta;

‐ La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;

‐ Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; ‐ Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar

probables beneficios económicos en el futuro; ‐ Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro

tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y ‐ Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible

durante su desarrollo.

Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior o ejercicio posterior. Los costos de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde su utilización de manera lineal durante el ejercicio en que se espera que generen beneficios.

3.10.‐ Costos por intereses.

Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el ejercicio de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (costos financieros).

3.11.‐ Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros.

Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo

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identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del menor valor (Goodwill), que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de cierre de los estados financieros por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.

3.12.‐ Activos no corrientes mantenidos para la venta y grupos en disposición.

Los activos no corrientes (y grupos en disposición) son clasificados como disponibles para la venta cuando su valor de libros será recuperado principalmente a través de una transacción de venta y la venta es considerada altamente probable dentro de los siguientes 12 meses. Estos activos se registran al valor de libros o al valor razonable menos costos necesarios para efectuar su venta, el que fuera menor.

3.13.‐ Activos financieros.

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial. 3.13.1.‐ Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Las inversiones en valores negociables se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor de mercado (valor justo). Las inversiones en acciones se encuentran contabilizadas a su valor razonable, los resultados obtenidos se encuentran registrados en otros ingresos (resultados).

3.13.2.‐ Préstamos y cuentas por cobrar.

Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha de los estados de situación financiera, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar incluyen los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y el efectivo y equivalentes en el estado de situación financiera.

3.13.3.‐ Activos financieros disponibles para la venta.

Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la

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inversión en los 12 meses siguientes a la fecha de los estados de situación financiera.

Reconocimiento y medición:

Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo. Los activos financieros se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se llevan a resultados. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable (con contrapartida en otros resultados integrales y resultados, respectivamente). Los préstamos y cuentas por cobrar se registran por su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor justo de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen en el estado de resultados, en el ejercicio o ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor justo. Los ingresos por dividendos de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en el estado de resultados en el rubro otros ingresos por función cuando se ha establecido el derecho de la Sociedad a percibir los pagos por los dividendos. Cuando un título o valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se deteriora, los ajustes acumulados por fluctuaciones en su valor razonable reconocidos en el patrimonio se incluyen en el estado de resultados en el rubro “Otras ganancias (pérdidas)”.

Los intereses que surgen de los valores disponibles para la venta calculados usando el método de interés efectivo se reconocen en el estado de resultados en el rubro ingresos financieros. Los dividendos generados por instrumentos disponibles para la venta se reconocen en el estado de resultados en el rubro Otras ganancias (pérdidas), cuando se ha establecido el derecho de la Sociedad a percibir el pago de los dividendos. Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), la Sociedad establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de valores observados en transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, la referencia a otros instrumentos sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de información del mercado y confiando lo menos posible en información interna específica de la entidad. En caso de que ninguna técnica mencionada pueda ser utilizada para fijar el valor razonable, se registran las inversiones a su costo de adquisición neto de la pérdida por deterioro, si fuera el caso.

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La Sociedad evalúa en la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los títulos han sufrido pérdidas por deterioro se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los títulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en resultados, se elimina del patrimonio neto y se reconoce en el estado de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados. Los activos y pasivos financieros se exponen netos en el estado de situación financiera cuando existe el derecho legal de compensación y la intención de cancelarlos sobre bases netas o realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

3.14.‐ Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura.

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. La Sociedad designa determinados derivados como: ‐ coberturas del valor razonable de activos o pasivos reconocidos o compromisos a

firme (cobertura del valor razonable);

‐ coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o

‐ coberturas de una inversión neta en una entidad del extranjero o cuya moneda

funcional es diferente a la de la matriz (cobertura de inversión neta). La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de cobertura. La Sociedad también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente.

La contabilidad de coberturas se registra de acuerdo con lo dispuesto por NIC 39.

3.14.1.‐ Coberturas de valor razonable.

Los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y califican como coberturas de valor razonable se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o del pasivo cubierto atribuible al riesgo cubierto.

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La ganancia o pérdida relacionadas con la porción efectiva de permutas de interés (“swaps”) que cubren préstamos a tasas de interés fijas se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas como “costos financieros”.

La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva se reconoce también en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable de los préstamos a tasa de interés fija cubiertos atribuibles al riesgo de tasa de interés se reconocen en el estado de resultados como “costos financieros”.

Si la cobertura deja de cumplir con los criterios para ser reconocida a través del tratamiento contable de coberturas, el ajuste en el valor en libros de la partida cubierta, para la cual se utiliza el método de la tasa de interés efectiva, se amortiza en resultados en el ejercicio remanente hasta su vencimiento.

3.14.2.‐ Coberturas de flujos de efectivo.

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen en el patrimonio a través del estado de otros resultados integrales. La ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados.

Los montos acumulados en el patrimonio neto se reciclan al estado de resultados en los ejercicios o ejercicios en los que la partida cubierta afecta los resultados (por ejemplo, cuando la venta proyectada cubierta ocurre o el flujo cubierto se realiza). Sin embargo, cuando la transacción prevista cubierta da como resultado el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo existencias o propiedades, planta y equipos), las ganancias o pérdidas previamente reconocidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen como parte del costo inicial del activo. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en el costo de los productos vendidos, si se trata de existencias, o en la depreciación, si se trata de propiedades, planta y equipos.

Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio a esa fecha permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción proyectada afecte al estado de resultados. Cuando se espere que ya no se produzca una transacción proyectada la ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados.

3.14.3.‐ Coberturas de inversión neta en el exterior.

Las coberturas de inversiones netas de operaciones en el exterior (o de subsidiarias/asociadas con moneda funcional diferente de la matriz) se contabilizan de manera similar a las coberturas de flujos de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relacionada con la porción efectiva de la cobertura se reconoce en el patrimonio a través del estado de resultados integral. La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva de la cobertura se reconoce inmediatamente en resultados.

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Las ganancias y pérdidas acumuladas en el patrimonio se transfieren al estado de resultados cuando la operación en el exterior se vende o se le da parcialmente de baja.

3.14.4.‐ Derivados a valor razonable a través de ganancias y pérdidas.

Ciertos instrumentos financieros derivados no califican para ser reconocidos a través del tratamiento contable de coberturas y se registran a su valor razonable a través de ganancias y pérdidas. Cualquier cambio en el valor razonable de estos derivados se reconoce inmediatamente en el estado de resultados.

3.15.‐ Inventarios.

Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina de acuerdo al método de precio medio ponderado (PMP). Los costos de los productos terminados incluyen la mano de obra directa propia y otros costos directos e indirectos de existir, los cuales no incluyen costos por intereses. El valor neto realizable es el precio estimado de venta de un activo en el curso normal de la operación menos los costos estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo las ventas.

3.16.‐ Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

Las cuentas comerciales a cobrar corrientes se reconocen a su valor nominal, ya que los plazos medios de vencimientos no superan los 31 días y los retrasos respecto de dicho plazo generan intereses explícitos. Las cuentas comerciales a cobrar no corrientes se reconocen a su costo amortizado. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. Algunos indicadores de posible deterioro de las cuentas por cobrar son dificultades financieras del deudor, la probabilidad de que el deudor vaya a iniciar un proceso de quiebra o de reorganización financiera y el incumplimiento o falta de pago, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera colectiva. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El valor de libros del activo se reduce por medio de la cuenta de provisión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se castiga contra la respectiva provisión para cuentas incobrables. La recuperación posterior de montos previamente castigados se reconoce como abono en el estado de resultados.

3.17.‐ Efectivo y equivalentes al efectivo.

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos, con un riesgo poco significativo de cambio de valor y los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros, de existir, se clasifican como Otros Pasivos Financieros en el Pasivo Corriente.

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3.18.‐ Capital social.

El capital social está representado por acciones ordinarias de una sola clase y un voto por acción. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos.

3.19.‐ Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes se reconocen a su valor nominal, ya que su plazo medio de pago es reducido y no existe diferencia material con su valor razonable.

3.20.‐ Préstamos y otros pasivos financieros.

Los prestamos, obligaciones con el público y pasivos financieros de naturaleza similar se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante el plazo de la deuda de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva. Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha de los estados de situación financiera.

3.21.‐ Impuesto a las ganancias e Impuestos diferidos.

El gasto por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto a la renta corriente y al impuesto diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que se reconocen directamente en el patrimonio, en otros resultados integral o provienen de una combinación de negocios. El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias vigentes a la fecha del estado de situación financiera, en los países en los que las subsidiarias y asociadas de Gasco S.A. operan y generan renta gravable. Los impuestos diferidos se calculan de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias que surgen entre las bases tributarias de los activos y pasivos, y sus importes en libros en los estados financieros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tasas impositivas (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha de los estados de situación financiera y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que se puedan compensar dichas diferencias.

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El impuesto a la renta diferido se provisiona por las diferencias temporales que surgen de las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto cuando la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales es controlada por la Sociedad y es probable que la diferencia temporal no se revertirá en un momento previsible en el futuro.

3.22.‐ Beneficios a los empleados.

3.22.1.‐ Vacaciones del personal.

La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo. Este beneficio corresponde a todo el personal y equivale a un importe fijo según los contratos particulares de cada trabajador. Este beneficio es registrado a su valor nominal y presentado bajo el rubro Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.

3.22.2.‐ Indemnizaciones por años de servicio (PIAS).

La Sociedad constituye pasivos por obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal de sus subsidiarias. Si este beneficio se encuentra pactado, la obligación se trata de acuerdo con NIC 19, de la misma manera que los planes de beneficios definidos y es registrada mediante el método de la unidad de crédito proyectada. El resto de los beneficios por cese de servicios se tratan según el apartado siguiente. Los planes de beneficios definidos establecen el monto de retribución que recibirá un empleado al momento estimado de goce del beneficio, el que usualmente, depende de uno o más factores, tales como, edad del empleado, rotación, años de servicio y compensación.

El pasivo reconocido en el estado de situación financiera es el valor presente de la obligación del beneficio definido más/menos los ajustes por ganancias o pérdidas actuariales y los costos por servicios pasados. El valor presente de la obligación de beneficio definido se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados, usando rendimientos de mercado de bonos denominados en la misma moneda en la que los beneficios serán pagados y que tienen términos que se aproximan a los términos de la obligación por PIAS hasta su vencimiento.

Los costos de servicios pasados se reconocen inmediatamente en resultados. Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente en el balance, con un cargo o abono a otros resultados integrales en los ejercicios en los cuales ocurren. No son reciclados posteriormente.

3.22.3.‐ Premios de antigüedad.

Gasco S.A. tiene pactado en algunas subsidiarias premios pagaderos a los empleados, toda vez que éstos cumplan, 10, 15, 20, 25, 30, 35 y 40 años de servicio en la Sociedad. Este beneficio se reconoce en base a estimaciones actuariales definidas anualmente. Los costos de servicio e intereses se reconocen inmediatamente en resultados. Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente en el balance, con un cargo o abono a otros resultados integrales en los ejercicios en los cuales ocurren. No son reciclados posteriormente.

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3.22.4.‐ Participación en las utilidades.

Gasco S.A. reconoce un pasivo y un gasto por participación en las utilidades en base a contratos colectivos e individuales de sus trabajadores, como también de los Directores, sobre la base de una fórmula que toma en cuenta la utilidad atribuible a los accionistas de las Sociedades.

3.23.‐ Provisiones.

La Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado contractualmente o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida. Las provisiones para contratos onerosos, litigios y otras contingencias se reconocen cuando:

‐ La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;

‐ Es probable que vaya a ser necesario una salida de recursos para liquidar la

obligación;

‐ El importe se ha estimado de forma fiable.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando la mejor estimación de la Sociedad. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha de los estados de situación financiera, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular, de corresponder. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro gasto por intereses.

3.24.‐ Subvenciones estatales.

Las subvenciones gubernamentales se reconocen por su valor justo, cuando hay una seguridad razonable que la subvención se cobrará, y la Sociedad cumplirá con todas las condiciones establecidas. Las subvenciones estatales relacionadas con costos, se difieren como pasivo y se reconocen en el estado de resultados durante el ejercicio necesario para correlacionarlas con los costos que pretenden compensar. Las subvenciones estatales relacionadas con la adquisición de propiedades planta y equipos se presentan netas del valor del activo correspondiente y se abonan en el estado de resultados sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los activos. Las subvenciones estatales relacionadas con bonificaciones a la mano de obra y al transporte de pasajeros se abonan directamente a resultados.

3.25.‐ Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes.

En el estado de situación financiera, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos o plazos estimados de realización, como corrientes los con vencimiento igual o inferior a doce meses contados desde la fecha de corte de los estados financieros y como no corrientes, los mayores a ese ejercicio.

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En el caso que existan obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo se encuentre asegurado, se reclasifican como no corrientes.

3.26.‐ Reconocimiento de ingresos.

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los ingresos ordinarios se presentan netos de impuestos a las ventas, devoluciones, rebajas y descuentos. La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades de la Sociedad, tal y como se describe a continuación. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. 3.26.1.‐ Ventas de gas.

El ingreso por ventas de gas se registra en base a la facturación efectiva del ejercicio de consumo, además de incluir una estimación de gas por facturar que ha sido suministrado hasta la fecha de cierre del ejercicio.

3.26.2.‐ Ventas de bienes.

Las ventas de bienes se reconocen cuando la Sociedad ha entregado los productos al cliente y no existe ninguna obligación pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar concreto, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el ejercicio de aceptación ha finalizado, o bien la Sociedad tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación.

Las ventas se reconocen en función del precio fijado en el contrato de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de la venta. Los descuentos por volumen se evalúan en función de las compras anuales previstas. Se asume que no existe un componente financiero implícito, dado que las ventas se realizan con un ejercicio medio de cobro reducido.

3.26.3.‐ Ingresos por intereses.

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método de la tasa de interés efectiva.

3.26.4.‐ Ingresos por dividendos de inversiones temporales.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se percibe su pago.

41

3.27.‐ Arrendamientos.

3.27.1.‐ Cuando una entidad de la Sociedad es el arrendatario ‐ arrendamiento financiero.

La Sociedad arrienda determinadas propiedades, planta y equipos. Para los arrendamientos donde la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad o activo arrendado o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para obtener una tasa de interés constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en Otros pasivos financieros. El elemento de interés del costo financiero se carga en el estado de resultados durante el ejercicio de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio o ejercicio. El activo adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil o la duración del contrato, el menor de los dos.

3.27.2.‐ Cuando una entidad de la Sociedad es el arrendatario ‐ arrendamiento operativo.

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad del bien se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre una base lineal durante el ejercicio de arrendamiento.

3.27.3.‐ Cuando una entidad de la Sociedad es el arrendador.

Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los pagos por arrendamiento se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero del capital. Los ingresos por arrendamiento financiero se reconocen durante el ejercicio del

arrendamiento de acuerdo con el método de la inversión neta, que refleja una

tasa de rendimiento periódico constante.

Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro del rubro de propiedades, planta y equipos o en propiedades de inversión según corresponda. Los ingresos derivados del arrendamiento operativo se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.

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3.28.‐ Contratos de construcción.

Los costos de los contratos de construcción a terceros se reconocen cuando se incurre en ellos. Los ingresos y costos del contrato de construcción se reconocen en resultados de acuerdo con el método de grado de avance físico. Cuando el resultado de un contrato de construcción no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costos del contrato incurridos que sea probable que se recuperarán. Cuando el resultado de un contrato de construcción puede estimarse de forma fiable y es probable que el contrato vaya a ser rentable, los ingresos del contrato se reconocen durante el ejercicio del contrato. Cuando sea probable que los costos del contrato vayan a exceder el total de los ingresos del mismo, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto, o como parte de un contrato oneroso.

3.29.‐ Distribución de dividendos.

Los dividendos a pagar a los accionistas de la Sociedad se reconocen como un pasivo en los estados financieros en el ejercicio o ejercicio en que son declarados y aprobados por los accionistas o cuando se configura la obligación correspondiente en función de las disposiciones legales vigentes o las políticas de distribución establecidas por la Junta de Accionistas.

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4.‐ ESTIMACIONES Y JUICIOS O CRITERIOS CRITICOS DE LA ADMINISTRACIÓN.

Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. La Sociedad efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación.

4.1.‐ Estimación del deterioro de la plusvalía comprada.

La Sociedad evalúa anualmente si la plusvalía mercantil ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política contable que se describe en la Nota N° 3.9.1. Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de cálculos de sus valores en uso.

Los resultados de las estimaciones efectuadas no arrojaron deterioro alguno sobre la plusvalía comprada (Ver Nota 15.1).

4.2.‐ Valor razonable de derivados y de otros instrumentos financieros.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo (por ejemplo, acciones sin cotización o suficiente presencia bursátil, derivados extra‐bursátiles, etc.) se determina usando técnicas de valuación. Gasco S.A. aplica su juicio para seleccionar una variedad de métodos y aplica supuestos que principalmente se basan en las condiciones de mercado existentes a la fecha de cada estado de situación financiera. Gasco S.A. utiliza flujos netos descontados o técnicas de valoración a base de múltiplos de EBITDA para ciertos activos financieros disponibles para la venta que no se comercializan en mercados activos.

4.3.‐ Beneficios por Indemnizaciones por cese pactadas (PIAS) y premios por antigüedad.

El valor presente de las obligaciones por indemnizaciones por años de servicio pactadas y premios por antigüedad (“los beneficios”) depende de un número de factores que se determinan sobre bases actuariales usando un número de supuestos. Los supuestos usados al determinar el costo neto por los beneficios incluyen la tasa de descuento. Cualquier cambio en estos supuestos tendrá impacto en el valor en libros de la obligación por los beneficios. La Sociedad determina la tasa de descuento al final de cada año que considera más apropiada de acuerdo a las condiciones de mercado a la fecha de valoración. Esta tasa de interés es la que utiliza Gasco S.A. para determinar el valor presente de las futuras salidas de flujos de efectivo estimadas que se prevé se requerirá para cancelar las obligaciones por planes de beneficios. Al determinar la tasa de descuento, la Sociedad considera las tasas de interés de mercado de bonos que se denominan en la moneda en la que los beneficios se pagarán y que tienen plazos de vencimiento similares o que se aproximan a los plazos de las respectivas obligaciones por los beneficios.

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Otros supuestos claves para establecer las obligaciones por planes de beneficios se basan en parte en las condiciones actuales del mercado. En la Nota N° 21.5 se presenta información adicional al respecto.

4.4.‐ Tasaciones de propiedades, planta y equipos.

La Sociedad efectúa periódicamente retasaciones de parte significativa de sus propiedades, planta y equipos. En el caso de la infraestructura, la valorización se determina en función al costo de reposición, descontando las depreciaciones por desgaste físico, a partir de la fórmula de Marston y Agg.

Las tasaciones vinculadas con las redes de distribución, cilindros y estanques son efectuadas tomando como base la metodología del Valor Nuevo de Reemplazo (VNR) de los activos, considerando su estado actual. Dicho VNR es reducido en la proporción apropiadas que representa el uso y estado de conservación de los activos, a base de la metodología de Marston y Agg. La referida metodología utiliza supuestos críticos vinculados con tasas de interés, factores de reajustes e indexación y estimaciones de vidas útiles, cuya variación pueden generar modificaciones significativas sobre los estados financieros consolidados de la sociedad.

4.5.‐ Activos financieros disponibles para la venta.

Al 31 de diciembre de 2013 la subsidiaria Metrogas efectuaba una revaluación al valor razonable de esta inversión. Esta estimación era el resultado de una valorización de los flujos futuros a ser recibidos de las sociedades Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. y Gasoducto Gasandes S.A. descontados a una tasa de mercado. Al 31 de diciembre de 2014 estas inversiones pasaron a ser tratadas como inversiones contabilizadas utilizando el método de participación.

5.‐ POLITICA DE GESTION DE RIESGOS.

Los factores de riesgo a los que está sometido Gasco S.A. son de carácter general y se enumeran a continuación:

5.1.‐ Riesgo Financiero.

Los negocios en que participan las empresas de la Sociedad, especialmente aquellas que desarrollan su actividad en el sector gas en Chile, principal fuente de resultados y flujos para Gasco S.A., corresponden a inversiones con un perfil de retornos de muy largo plazo, en mercados con una estructura de ingresos y costos fundamentalmente en pesos. En este contexto la deuda financiera de Gasco S.A. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 2014, se ha estructurado en un 85% en el pasivo no corriente (largo plazo), principalmente mediante bonos, además de créditos bancarios. El reducido riesgo de refinanciamiento se circunscribe a aquella porción de deuda financiera que se encuentra radicada en el pasivo corriente (corto plazo). Adicionalmente, las empresas de la Sociedad poseen líneas de crédito disponibles para operaciones de corto plazo con diversos bancos nacionales.

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5.1.1 Riesgo de liquidez y estructura de pasivos financieros.

El riesgo de liquidez en las empresas de la Sociedad, es administrado mediante una adecuada gestión de los activos y pasivos, optimizando los excedentes de caja diarios y de esa manera asegurar el cumplimiento de los compromisos de deudas en el momento de su vencimiento. Continuamente, se efectúan proyecciones de flujos de caja y análisis de la situación financiera con el objeto de, en caso de requerirlo, contratar nuevos financiamientos o reestructurar créditos existentes a plazos que sean coherentes con la capacidad de generación de flujos de los diversos negocios en que participa la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2014, la deuda financiera consolidada posee un plazo promedio de 5,2 años y una tasa de interés promedio de U.F. + 5,03%. En los siguientes cuadros se puede apreciar el perfil de vencimiento de capital e intereses

de la sociedad, los cuales, como se indicó, se encuentran radicados mayoritariamente en el

largo plazo:

5.1.2 Riesgo de tasas de interés.

El objetivo de la gestión de riesgo de tasas de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de financiamiento, que permita minimizar el costo de la deuda con una volatilidad reducida en el estado de resultados. Gasco S.A. posee una baja exposición al riesgo asociado a las fluctuaciones de las tasas de interés en el mercado, ya que el 81% de la deuda financiera a nivel consolidado se encuentra estructurada a tasa fija, principalmente en forma directa, y una leve proporción mediante un contrato de derivados (swap). El detalle de la deuda al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, es la siguiente:

31‐12‐2014 Hasta 1 añoMás de 1 año y

hasta 3 años

Más de 3 años y

hasta 6 años

Más de 6 años y

hasta 10 años

Más de 10

añosTotal

Bancos 60.111.619 84.243.784 35.663.509 0 0 180.018.912Bonos 11.888.906 17.558.771 25.379.192 54.636.872 165.965.977 275.429.718

Total 72.000.525 101.802.555 61.042.701 54.636.872 165.965.977 455.448.63017% 22% 13% 12% 36% 100%

31‐12‐2013 Hasta 1 añoMás de 1 año y

hasta 3 años

Más de 3 años y

hasta 6 años

Más de 6 años y

hasta 10 añosMás de 10 años Total

Bancos 42.962.199 81.824.369 15.367.501 5.470.654 0 145.624.723

Bonos 11.277.473 13.360.102 19.377.002 29.449.119 195.394.399 268.858.095

Total 54.239.672 95.184.471 34.744.503 34.919.773 195.394.399 414.482.818

13% 23% 8% 8% 48% 100%

Composición de la deuda M$ % M$ %

Deuda a tasa fija 341.986.718 77% 334.794.267 83%

Deuda a tasa fija mediante derivados 17.692.826 4% 21.251.799 5%

Deuda a tasa variable 85.875.779 19% 48.079.183 12%

Total deuda financiera 445.555.323 100% 404.125.249 100%

31‐12‐2014 31‐12‐2013

46

Al efectuar un análisis de sensibilidad sobre la porción de deuda que se encuentra estructurada a tasa variable, el efecto en resultados antes de impuestos bajo un escenario en que las tasas fueran 1% superior a las vigentes sería de M$ 858.758 de mayor gasto por intereses al 31 de diciembre 2014. Por el contrario si el 100% de la deuda estuviera estructurada a tasa variable, el efecto en resultados antes de impuestos del escenario anterior sería M$ 4.455.553 de mayor gasto. 5.1.3 Riesgo de tipo de cambio y unidades de reajuste.

La moneda funcional utilizada por Gasco S.A. es el peso chileno, acorde con el perfil de ingresos y costos de las empresas chilenas de la Sociedad, como se indicó en los párrafos anteriores. En consecuencia, con el fin de mantener un equilibrio entre los flujos operacionales y los flujos de sus pasivos financieros, la denominación de la deuda financiera es principalmente en unidades de fomento (UF) o pesos chilenos. El detalle de la deuda por tipos de monedas al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2014, Gasco S.A. mantiene un 65% de sus deudas financieras expresadas en UF, lo que genera un efecto en la valorización de estos pasivos respecto del peso chileno. Para dimensionar el efecto de la variación de la UF en el resultado antes de impuestos, se realizó una sensibilización de esta unidad de reajuste, determinando que ante un alza de un 1% en el valor de la UF al 31 de diciembre de 2014, los resultados antes de impuestos hubieran disminuido en M$ 3.141.589 y lo contrario sucede en el evento que la UF disminuya en un 1%. 5.1.4 Análisis de la deuda financiera que no está a valor de mercado.

Como parte del análisis de riesgo financiero, se ha realizado una estimación del valor de mercado (valor justo) que tendrían los pasivos bancarios, bonos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 y 2013. Este análisis consiste en obtener el valor presente de los flujos de caja futuros de cada deuda financiera vigente, utilizando tasas representativas de las condiciones de mercado de acuerdo al riesgo de la empresa y al plazo remanente de la deuda. De esta forma, se presenta a continuación un resumen de los pasivos financieros de Gasco S.A. que compara su valor libro en relación a su valor justo: 5

.1.

Composición de la deuda M$ % M$ %

Deuda en CL $ o UF 380.015.258 85% 345.758.450 85%

Deuda US $ 24.004.314 6% 15.469.367 4%

Deuda Cop $ 41.535.751 9% 42.897.432 11%

Total deuda financiera 445.555.323 100% 404.125.249 100%

31‐12‐2014 31‐12‐2013

Total Pasivos Financieros (M$)Valor Libro Deuda

al 31‐12‐2014

Valor de Mercado

Deuda

al 31‐12‐2014

Diferencia (%)Valor Libro Deuda al

31‐12‐2013

Valor de Mercado Deuda

al 31‐12‐2013Diferencia (%)

Bonos 265.665.101 313.967.120 18,18% 258.502.522 315.825.754 22,18%

Deudas Bancarias 180.853.153 177.752.941 ‐1,71% 145.635.870 145.748.967 0,08%

Total Pasivos Financieros 446.518.254 491.720.061 10,12% 404.138.392 461.574.721 14,21%

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5.1.5 Riesgo de crédito deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Gasco S.A y sus subsidiarias tienen como giro principal la distribución de gas licuado y gas natural. El suministro de gas para el segmento residencial comercial (res‐com), es un servicio básico de consumo masivo, que concentra la mayor parte de la venta en términos de volumen. Para este tipo de clientes se contemplan dos modalidades de venta: al contado y a plazo, siendo la venta al contado mayoritaria y recaudada directamente por la empresa. Las empresas distribuidoras, a través de alianzas comerciales con emisores de tarjetas de crédito han acercado la modalidad de venta a crédito al público, asumiendo estos últimos el 100% del riesgo crediticio. En consecuencia, para este segmento no existe riesgo de crédito para Gasco S.A. y sus subsidiarias.

Cabe señalar, que la distribución de gas por red para la venta a plazo, está regulada por el DS 67/2004, Reglamento de Servicios de Gas de Red. La referida norma, en su artículo 69 establece la facultad de suspender el suministro de gas por falta de pago de las cuentas de consumo. El derecho a suspensión se ejerce una vez transcurridos 15 días del vencimiento de la segunda boleta o factura impaga, de modo tal que el riesgo de incobrabilidad de dichas obligaciones es limitado.

Por otra parte, para los segmentos comercial e industrial, la empresa administra una cartera de clientes, segmentos y canales que analiza y evalúa en forma periódica mediante sistemas propios. El resultado de dicha evaluación crediticia, consiste principalmente en la evaluación financiera de los clientes, permite determinar los límites de riesgo de crédito para casos puntuales, o grupos de clientes de características similares, asignando de esta forma, líneas de crédito de plazos discretos.

Al 31 de diciembre de 2014, los Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, corrientes y no corrientes, netos de provisión de deterioro asciende a M$79.009.397. Las provisiones por deterioro se determinan de acuerdo a la evaluación de las siguientes variables:

a. Antigüedad de la deuda

b. Existencia de situaciones contingentes

c. Análisis de la capacidad de pago del cliente

Adicionalmente, en Chile, las deudas mayores a 180 y 210 días son provisionadas en un 100% para las áreas de gas licuado y gas natural, respectivamente. Las deudas inferiores a 180 y 210 días son provisionadas de acuerdo a evaluaciones individuales de cada cliente. En la subsidiaria de Colombia la provisión de incobrables se determina en función a un porcentaje sobre perfiles de morosidad. Estas provisiones representan la mejor estimación de las potenciales pérdidas en relación con las cuentas por cobrar.

La alta atomización de la cartera de cuentas por cobrar implica una baja concentración del riesgo de crédito, representando los mayores deudores del segmento industrial (excluyendo ventas esporádicas a eléctricas y distribuidores mayoristas de GLP), todas las sociedades solventes y recurrentes en la compra de energía, un 7,34% del importe de las

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cuentas por cobrar con condición de pago a 31 días, al cierre de los presentes estados financieros. El valor justo de deudores y clientes por cobrar no difiere de manera significativa de los saldos presentados en los estados financieros. Asimismo, el valor libro de los deudores y clientes por cobrar en mora, no deteriorados y deteriorados, representan una aproximación razonable al valor justo de los mismos, ya que incluyen un interés explícito por el retraso en el pago y consideran además una provisión de deterioro cuando existe evidencia objetiva de que la sociedad no será capaz de cobrar el importe que se le adeuda, aún después de aplicadas las acciones de cobranza.

Cabe destacar que, el riesgo de crédito se define como la posibilidad de que un tercero no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando con ello pérdidas en la Sociedad.

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6.‐ EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO.

La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

El efectivo y equivalentes a efectivo incluido en los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no difieren del presentado en los estados consolidados de flujos de efectivo.

La composición del rubro por tipo de monedas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Efectivo

Efectivo en caja. 1.670.306 1.555.966

Saldos en bancos. 15.203.480 9.775.703

Total efectivo. 16.873.786 11.331.669

Equivalente al efectivo

Depósitos a corto plazo, clasificado como equivalentes al efectivo. 7.279.952 9.224.715

Otros equivalentes al efectivo (*). 32.573.019 39.781.269

Total equivalente al efectivo. 39.852.971 49.005.984

Total 56.726.757 60.337.653

Clases de efectivo y equivalentes al efectivo

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Cuotas de fondos mutuos. 28.062.099 27.409.005

Inversiones en pactos. 4.510.920 12.372.264

Total otros equivalentes al efectivo. 32.573.019 39.781.269

(*) Otros equivalentes al efectivo

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

CL $ 31.518.279 54.955.383

US $ 12.201.930 1.395.980

AR $ 8.019.408 149.338

COP $ 4.986.358 3.834.994

EUR $ 782 1.958

Total 56.726.757 60.337.653

Información del efectivo y equivalentes al efectivo por moneda Moneda

Monto del efectivo y equivalente al efectivo.

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7.‐ OTROS ACTIVOS FINANCIEROS.


7.1.‐ Activos y pasivos de cobertura.

Gasco S.A., manteniendo la política de gestión de riesgos, tiene suscritos contratos de derivados que cubren las variaciones de tasas de interés, tipos de cambio y variaciones de precio del gas licuado y gas natural. Estos derivados han sido designados como de cobertura y se clasifican bajo el rubro “otros activos financieros y otros pasivos financieros”. Los contratos de derivados que no hayan madurado, son valorizados a su valor justo y reconocidos sus resultados en cuentas de activos o pasivos según corresponda, y en la cuenta de patrimonio denominada Otro resultado integral o en el resultado del ejercicio, según el tipo de cobertura. Los derivados de tipo de cambio se denominan como de cobertura de valor razonable y cobertura de flujo de efectivo, dependiendo de la naturaleza de la operación. Al 31 de diciembre de 2014 las subsidiarias Gasco GLP S.A., Gasmar S.A., Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. y subsidiaria Unigas Colombia S.A. E.S.P. presentan partidas pendientes de liquidar, cuyos efectos se registran en el patrimonio, bajo la denominación reservas de cobertura de flujo de caja o en el resultado del ejercicio, según corresponda. Inversiones GLP S.A.S. E.S.P., tiene suscrito con el Banco Corpbanca un contrato de derivado “Swaps” de cobertura financiera de tasa de interés, que redenomina una deuda a tasa variable de IBR más 2,7% trimestral, a una deuda a tasa fija de 9,36% anual, expirando el contrato el 17 de enero de 2020. Además, su subsidiaria Unigas Colombia S.A. E.S.P., tiene suscrito con el Banco Corpbanca un contrato de derivado “Swaps” de cobertura financiera de tasa de interés, que redenomina una deuda a tasa variable de IBR más 2,5% trimestral, a una deuda a tasa fija de 8,49% anual, expirando el contrato el 25 de julio de 2016. Al 31 de diciembre de 2014, la subsidiaria Gasmar S.A., mantiene coberturas de tipo de cambio, cuyo valor justo se determinó por la compensación que resulte considerando como tipo de cambio de maduración el valor futuro vigente a la fecha de cierre, actualizada a su valor presente por la tasa TAB nominal de 31 días vigentes a esa misma fecha. En los derivados de tipo de cambio, para determinar el valor futuro vigente a la fecha de cierre se emplearán los puntos forward a una semana de plazo y a 31 días plazo publicados por Reuters, a los que se agregará el valor del dólar observado a la fecha de cierre. En el caso de los contratos derivados de propano, el valor justo se determinó por la compensación que resulte considerando como cotización del propano de maduración, el valor futuro vigente a la fecha de cierre, actualizada a su valor presente por la tasa Libor de 15, 31 y 60 días vigente a esa misma fecha. Los precios futuros son los publicados por Reuters a la fecha de cierre, para los meses siguientes.

Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes

M$ M$ M$ M$

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. 411.017 0 14.545 0

Activos de cobertura. 0 0 0 882.378

Activos financieros disponibles para la venta. 0 46.341 0 4.972.425

Total 411.017 46.341 14.545 5.854.803

Otros activos financieros

31‐12‐2014 31‐12‐2013

51

Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad, no ha reconocido en resultados ineficiencias de partidas cubiertas en instrumentos derivados. La composición de los activos y pasivos de cobertura al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se detallan en los siguientes cuadros:

Los pasivos de coberturas se encuentran expuestos para los efectos de presentación en el estado de situación en la Nota N° 18.1. 7.2.‐ Activos financieros disponibles para la venta.

La composición de los activos financieros disponibles para la venta al 31 de diciembre de 2014 y

2013, corresponden solamente a instrumentos de patrimonio y su detalle es el siguiente:

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Inversiones GLP S.A.S

E.S.P.Swap

Flujo de

efectivo

Exposición de variaciones de tasa de

interés variable.Interés

0 0 0 837.945

Unigas Colombia S.A.

E.S.P.Swap

Flujo de

efectivo



0 0 0 44.433

0 0 0 882.378 Total

Activos de coberturas corrientes y no corrientesValor justo

Corrientes No corrientes

SociedadTipo de

contrato

Tipo de

coberturaRiesgo de cobertura Partida cubierta

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Gasco GLP S.A. ForwardValor

razonable

Exposición de las variaciones de precios de

gas l icuado.

Existencias de

gas 18.006 13.143 0 0

Gasmar S.A. ForwardFlujo de

efectivo

Exposición de las variaciones de tipo de

cambio. Moneda 10.908 0 0 0

Gasmar S.A. SwapFlujo de

efectivo

Exposición de las variaciones de precios de

gas l icuado.

Existencias de

gas 178.385 0 0 0

Inversiones GLP S.A.S.

E.S.P.Swap

Flujo de

efectivo



0 0 761.294 0

Unigas Colombia S.A. SwapFlujo de

efectivo



0 0 12.344 0

207.299 13.143 773.638 0 Total

Pasivos de coberturas corrientes y no corrientesValor justo


SociedadTipo de

contrato

Tipo de

coberturaRiesgo de cobertura Partida cubierta

31‐12‐2014 31‐12‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013 M$ M$

0‐E Gasoductos Gasandes (Argentina) S.A. 10.850.710 0,00000% 13,00000% 0 2.994.030

96.721.360‐8 Gasoducto Gasandes S.A. 22.464 0,00000% 13,00000% 0 1.903.628

92.970.000‐7 Cem S.A. 257.174 0,00000% 0,08570% 0 43.494

0‐E Surcolombiana de Gas S.A. E.S.P. 578 1,59000% 0,00000% 20.303 0

0‐E Organización Terpel S.A. 3.621 0,00189% 0,00189% 2.307 7.542

99.581.910‐4 Gráfica Puerto Madero S.A. 240 0,00000% 0,00000% 8.531 8.531

91.968.000‐8 Inmobiliaria Club de la Unión de Punta Arenas S.A. 50 5,68000% 5,68000% 6.960 6.960

70.497.500‐7 Estadio Español de Concepción S.A. 26 0,12000% 0,12000% 3.886 3.886

73.116.100‐3 Instituto de la Construcción 0 0,00000% 0,00000% 2.904 2.904

70.393.200‐2 Club de Campo La Posada S.A. 12 0,06000% 0,06000% 1.167 1.167

70.024.300‐1 Sociedad de Fomento Fabril 676 0,26000% 0,26000% 282 282

70.341.300‐5 Corporación Club Concepción 1 0,03000% 0,03000% 1 1

46.341 4.972.425 Total

Detalle de los instrumentos de patrimonio No corrientes

R.U.T SociedadNúmero de

acciones

Porcentaje participación

52

7.3.‐ Jerarquías del valor razonable.

Los instrumentos financieros que han sido contabilizados a valor justo en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido medidos en base a las metodologías previstas en la NIC 39. Dichas metodologías aplicadas para cada clase de instrumentos financieros se clasifican según su jerarquía de la siguiente manera:

‐ Nivel I: Valores o precios de cotización en mercados activos para activos y pasivos idénticos. ‐ Nivel II: Información ("inputs") provenientes de fuentes distintas a los valores de cotización del Nivel I, pero observables en mercado para los activos y pasivos ya sea de manera directa (precios) o indirecta (obtenidos a partir de precios). ‐ Nivel III: Inputs para activos o pasivos que no se basen en datos de mercados observables.

La siguiente tabla presenta los activos y pasivos financieros que son medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2014 y 2013, en la medida que existan saldos vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros.

7.3.1.‐ Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

7.3.2.‐ Activos por Instrumentos financieros medidos a valor razonable.

Nivel I Nivel II Nivel III

Corrientes No corrientes M$ M$ M$

Activos financieros a valor razonable con cambio en

resultados. 411.017 0 0 411.017 0

Total 411.017 0 0 411.017 0

Instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultadosValor razonable medido al final del

período de reporte utilizando:

Activos financieros31‐12‐2014



Activos financieros a valor razonable con cambios en

resultados. 14.545 0 0 0 14.545

Total 14.545 0 0 0 14.545


Instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultadosValor razonable medido al final del




Derivados de cobertura de flujo de efectivo 0 882.378 0 882.378 0

Total 0 882.378 0 882.378 0

Instrumentos financieros medidos a valor razonableValor razonable medido al final del



53

7.3.3.‐ Pasivos financieros medidos al valor razonable.

7.3.4.‐ Activos financieros disponibles para la venta.

Para el ejercicio 2013, un porcentaje significativo de los valores razonables de los activos financieros disponibles para la venta que no son comercializados en un mercado activo, han sido determinados utilizando técnicas de valuación como lo señala la Nota N° 4.2. El valor razonable de las inversiones menores que no tienen un precio de mercado cotizado en un mercado activo, han sido valorizados a su costo de adquisición por el bajo importe que ellos representan.



Derivados de cobertura de flujo de caja 189.293 773.638 0 962.931 0

Derivados de cobertura valor razonable. 18.006 0 0 18.006 0

Total 207.299 773.638 0 980.937 0



Pasivos financieros31‐12‐2014



Derivados de cobertura valor razonable. 13.143 0 0 13.143 0

Total 13.143 0 0 13.143 0



Pasivos financieros31‐12‐2013



Otros Gasco S.A. 0 46.341 0 0 46.341

Total 0 46.341 0 0 46.341

Activos financieros disponibles para la ventaValor razonable medido al final del


31‐12‐2014



Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. 0 2.994.030 0 0 2.994.030 Gasoducto Gasandes S.A. 0 1.903.628 0 0 1.903.628 Otros Gasco S.A. 0 74.767 0 0 74.767

Total 0 4.972.425 0 0 4.972.425

Activos financieros disponibles para la ventaValor razonable medido al final del


31‐12‐2013

54

El movimiento experimentado por esta inversión en los periodos informados se presenta a continuación: Conforme a NIC 39, las variaciones en el valor justo de estas inversiones son registradas en otros resultados integrales y acumuladas en patrimonio hasta su realización, neto de impuesto diferido. El valor justo se determina a través de la medición de flujos futuros de la empresa a valor presente. Al 31 de diciembre de 2014, a raíz del cambio en el tratamiento contable de estas inversiones la reserva de valorización de activos disponibles para la venta se reclasificó a resultados produciendo una utilidad de M$2.246.483.

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Saldo inicial activos disponibles para la venta 4.897.658 8.189.597

Cambio en valorización (658.051) (3.291.939)

Reclasificación a inversiones registradas por participación (4.239.607) 0

Saldo final activos disponibles para la venta 0 4.897.658

Concepto:Gasoducto Gasandes

55

8.‐ DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR.

8.1.‐ Composición del rubro.

8.1.1.‐ Clases de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto.

8.1.2.‐ Detalle de otras cuentas por cobrar, neto.

8.1.3.‐ Clases de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, bruto.

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Deudores comerciales, neto. 56.910.000 58.806.970 75.761 87.135

Cuentas por cobrar por arrendamiento financiero, neto. 2.608.816 2.543.933 3.313.748 2.763.747

Otras cuentas por cobrar, neto. 15.296.545 10.397.257 804.527 5.035.216

Total 74.815.361 71.748.160 4.194.036 7.886.098

Clases de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto


31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Por cobrar al personal

Préstamos al personal. 759.198 1.028.738 198.541 0

Sub total 759.198 1.028.738 198.541 0

Impuestos por recuperar

Iva crédito físcal. 4.778.894 4.887.746 0 0

Sub total 4.778.894 4.887.746 0 0

Deudores varios

Deudores varios. 4.193.222 846.423 0 0

Anticipo Proveedores. 1.891.308 1.267.842 0 0

Boletas garantias. 76.294 53.218 142.513 177.315

Documentos por cobrar fideicomiso financiero. 332.340 276.061 463.473 740.867

Otros documentos por cobrar. 3.265.289 2.037.229 0 0

Cash Call Gasandes. 0 0 0 4.117.034

Sub total 9.758.453 4.480.773 605.986 5.035.216

Total 15.296.545 10.397.257 804.527 5.035.216

Otras cuentas por cobrar, neto


31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Deudores comerciales, bruto. 61.542.249 66.627.824 75.761 87.135

Cuentas por cobrar por arrendamiento financiero, bruto. 3.071.264 2.836.382 3.313.748 2.763.747

Otras cuentas por cobrar, bruto. 15.296.545 10.397.257 804.527 5.035.216

Total 79.910.058 79.861.463 4.194.036 7.886.098

Clases de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, bruto


56

8.1.4.‐ Deterioro de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

El movimiento de la provisión por deterioro de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se muestra en el siguiente cuadro:

El valor justo de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no difiere significativamente del valor de libros presentado. Asimismo, el valor libros de los deudores y clientes por cobrar en mora no deteriorados y deteriorados representan una aproximación razonable al valor justo de los mismos, ya que incluyen un interés explícito por el retraso en el pago y consideran una provisión de deterioro cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar el importe que se le adeuda, ello aún luego de aplicar las acciones de cobranza. En relación al suministro de gas para el segmento residencial comercial, es un servicio básico de consumo masivo, que concentra la mayor parte de la venta en términos de volumen. Para este tipo de clientes se contemplan dos modalidades de venta: de contado y a plazo, siendo la venta al contado mayoritaria y recaudada directamente por la empresa. Las empresas distribuidoras, a través de alianzas comerciales con emisores de tarjetas de crédito han acercado la modalidad de venta a crédito al público, asumiendo estos últimos el 100% del riesgo crediticio. En consecuencia, para este segmento no existe riesgo de crédito para Gasco y sus subsidiarias. Los castigos tributarios son realizados en la medida que las deudas son declaradas sin posibilidad alguna de recupero, de acuerdo a las normas tributarias vigentes. 8.1.5.‐ Cuentas por cobrar por arrendamiento financiero.

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Deudores comerciales. 4.632.249 7.820.854

Cuentas por cobrar por arrendamiento financiero. 462.448 292.449

Total 5.094.697 8.113.303

Importe en libros de deudores comerciales, otras cuentas por cobrar deteriorados

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Saldo inicial. 8.113.303 8.085.411

Baja de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar deterioradas del período

o ejercicio. (2.892.096) (1.780.383)

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera. (23.173) 0

Aumento (disminución) del período o ejercicio. (103.337) 1.808.275

Total 5.094.697 8.113.303

Provisión deudores comerciales y otras cuentas por cobrar vencidos y no pagados

con deterioro

Pagos mínimos a recibir por arrendamiento,

arrendamientos financieros

Bruto InterésValor

presenteBruto Interés

Valor

presente

M$ M$ M$ M$ M$ M$

No posterior a un año. 3.799.654 (1.190.835) 2.608.819 3.913.506 (1.369.573) 2.543.933

Posterior a un año pero menor de cinco años. 4.533.471 (1.219.726) 3.313.745 3.792.399 (1.028.652) 2.763.747

Total 8.333.125 (2.410.561) 5.922.564 7.705.905 (2.398.225) 5.307.680

31‐12‐2014 31‐12‐2013

57

8.2.‐ Estratificación de la cartera.

La estratificación de la cartera al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es la siguiente:

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Deudores comerciales, bruto. 42.046.757 10.231.442 2.507.152 835.450 515.659 314.754 226.451 220.829 186.980 4.532.536 61.618.010 61.542.249 75.761

Cuentas por cobrar por arrendamiento financiero, bruto. 5.929.905 109.023 30.785 9.582 7.915 6.365 5.941 7.822 10.440 267.234 6.385.012 3.071.264 3.313.748

Otras cuentas por cobrar, bruto. 12.448.193 300.585 0 0 0 0 0 0 0 3.352.294 16.101.072 15.296.545 804.527

Provision deterioro (94.363) (47.208) (31.716) (13.092) (8.781) (8.231) (44.448) (163.149) (154.732) (4.528.977) (5.094.697) (5.094.697) 0

Total 60.330.492 10.593.842 2.506.221 831.940 514.793 312.888 187.944 65.502 42.688 3.623.087 79.009.397 74.815.361 4.194.036

Total

corrientes

Total

no corrientes31‐12‐2014

Cartera

al día

Morosidad

1‐30 días

Morosidad

31‐60 días

Morosidad

61‐90 días

Morosidad

91‐120 días

Morosidad

121‐150 días

Morosidad

151‐180 días

Morosidad

181‐210 días

Morosidad

211‐250 días

Morosidad

mayor a 251

días

Total

deudores

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Deudores comerciales, bruto. 46.637.800 9.612.185 2.192.974 903.449 515.348 340.502 346.728 166.977 235.978 5.763.018 66.714.959 66.627.824 87.135

Cuentas por cobrar por arrendamiento financiero, bruto. 5.237.444 48.673 42.053 18.799 6.153 17.638 16.940 17.472 18.538 176.419 5.600.129 2.836.382 2.763.747

Otras cuentas por cobrar, bruto. 15.350.832 81.641 0 0 0 0 0 0 0 0 15.432.473 10.397.257 5.035.216

Provision deterioro (170.011) (605.133) (595.453) (222.976) (169.720) (113.957) (119.641) (166.711) (235.926) (5.713.775) (8.113.303) (8.113.303) 0

Total 67.056.065 9.137.366 1.639.574 699.272 351.781 244.183 244.027 17.738 18.590 225.662 79.634.258 71.748.160 7.886.098

31‐12‐2013

Cartera

al día

Morosidad

1‐30 días

Morosidad

31‐60 días

Morosidad

61‐90 días

Morosidad

mayor a 251

días

Total

corrientes

Morosidad

91‐120 días

Morosidad

121‐150 días

Morosidad

151‐180 días

Morosidad

181‐210 días

Morosidad

211‐250 días

Total

no corrientes

Total

deudores

58

8.3.‐ Resumen de estratificación de la cartera deudores comerciales.

El resumen de estratificación de cartera al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

(1) Vendida y no facturada: Corresponde a la estimación de gas por facturar que ha sido suministrada hasta la fecha de cierre de los estados financieros.

(2) Por vencer: Corresponde a las facturas y boletas emitidas que al cierre de los estados financieros

se encuentra sin vencer su fecha de pago. (3) Vencidos: Corresponde a las facturas y boletas emitidas que al cierre de los estados financieros

tienen como mínimo un día de morosidad con respecto a su fecha de vencimiento.

Tramos de deudas

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer

Vendida y no facturada. (1) 0 7.031.845 0 0 0 0 7.031.845 0

Por vencer. (2) 406.465 34.409.320 (342) 2.167 605.592 (94.021) 35.014.912 (94.363)

Sub total por vencer. 406.465 41.441.165 (342) 2.167 605.592 (94.021) 42.046.757 (94.363)

Vencidos

Entre 1 y 30 días 133.822 10.210.685 0 45 20.757 0 10.231.442 0

Entre 31 y 60 días 42.195 2.500.366 0 59 6.786 0 2.507.152 0

Entre 61 y 90 días 13.727 827.702 0 17 7.748 0 835.450 0

Entre 91 y 120 días 10.102 507.828 0 19 7.831 0 515.659 0

Entre 121 y 150 días 7.077 311.679 0 4 3.075 0 314.754 0

Entre 151 y 180 días 5.982 221.983 (33.307) 5 4.468 (4.058) 226.451 (37.365)

Entre 181 y 210 días 5.738 217.097 (150.156) 7 3.732 (3.732) 220.829 (153.888)

Entre 211 y 250 días 5.874 183.144 (139.470) 2 3.836 (3.836) 186.980 (143.306)

Más de 250 días 45.934 4.517.929 (4.188.721) 45 14.607 (14.606) 4.532.536 (4.203.327)

Sub total vencidos (3) 270.451 19.498.413 (4.511.654) 203 72.840 (26.232) 19.571.253 (4.537.886)

Total 676.916 60.939.578 (4.511.996) 2.370 678.432 (120.253) 61.618.010 (4.632.249)

31‐12‐2014

Tramos de deudas

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer


Por vencer. (2) 377.883 39.775.502 (64.944) 2.409 497.938 (105.067) 40.273.440 (170.011)

Sub total por vencer. 377.883 46.139.862 (64.944) 2.409 497.938 (105.067) 46.637.800 (170.011)

Vencidos

Entre 1 y 30 días 105.610 9.595.837 (605.133) 62 16.348 0 9.612.185 (605.133)

Entre 31 y 60 días 34.378 2.186.938 (582.614) 34 6.036 0 2.192.974 (582.614)

Entre 61 y 90 días 14.620 900.558 (200.989) 27 2.891 0 903.449 (200.989)

Entre 91 y 120 días 10.613 513.590 (161.508) 16 1.758 0 515.348 (161.508)

Entre 121 y 150 días 6.996 339.914 (94.069) 9 588 0 340.502 (94.069)

Entre 151 y 180 días 7.126 346.329 (102.346) 5 399 (201) 346.728 (102.547)

Entre 181 y 210 días 5.543 166.504 (149.042) 2 473 (197) 166.977 (149.239)

Entre 211 y 250 días 5.940 235.518 (217.205) 1 460 (184) 235.978 (217.389)

Más de 250 días 50.931 5.735.969 (5.531.370) 638 27.049 (5.985) 5.763.018 (5.537.355)


Total 619.640 66.161.019 (7.709.220) 3.203 553.940 (111.634) 66.714.959 (7.820.854)

31‐12‐2013

59

8.3.1.‐ Resumen de estratificación de la cartera deudores comerciales segmento gas natural.

Tramos de deudas

Segmento Gas Natural

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer


Por vencer. (2) 370.879 21.906.275 0 2.138 364.789 (94.021) 22.271.064 (94.021)

Sub total por vencer. 370.879 28.730.694 0 2.138 364.789 (94.021) 29.095.483 (94.021)

Vencidos

Entre 1 y 30 días 117.287 5.679.100 0 11 838 0 4.695.789 0

Entre 31 y 60 días 35.553 1.394.675 0 5 382 0 943.635 0

Entre 61 y 90 días 11.352 379.924 0 2 1.133 0 377.416 0

Entre 91 y 120 días 8.291 278.059 0 4 1.043 0 279.102 0

Entre 121 y 150 días 5.868 146.150 0 1 940 0 147.090 0

Entre 151 y 180 días 5.075 95.845 0 1 1.127 (717) 96.972 (717)

Entre 181 y 210 días 4.961 144.312 (78.810) 3 1.038 (1.038) 145.350 (79.848)

Entre 211 y 250 días 5.593 118.431 (75.743) 2 1.420 (1.420) 119.851 (77.163)

Más de 250 días 42.958 3.087.072 (2.816.279) 26 8.732 (8.732) 2.879.194 (2.825.011)


Total 607.817 40.054.262 (2.970.832) 2.193 381.442 (105.928) 38.779.882 (3.076.760)

31‐12‐2014

Tramos de deudas

Segmento Gas Natural

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer


Por vencer. (2) 346.517 23.014.761 0 2.377 395.241 (105.067) 23.410.002 (105.067)

Sub total por vencer. 346.517 29.379.121 0 2.377 395.241 (105.067) 29.774.362 (105.067)

Vencidos

Entre 1 y 30 días 90.431 4.492.681 (605.133) 48 7.662 0 4.500.343 (605.133)

Entre 31 y 60 días 29.071 916.787 (582.614) 20 1.514 0 918.301 (582.614)

Entre 61 y 90 días 12.133 300.483 (200.989) 11 1.158 0 301.641 (200.989)

Entre 91 y 120 días 9.071 295.346 (161.508) 3 119 0 295.465 (161.508)

Entre 121 y 150 días 5.921 132.677 (94.069) 1 71 0 132.748 (94.069)

Entre 151 y 180 días 6.305 128.777 (76.657) 2 48 0 128.825 (76.657)

Entre 181 y 210 días 5.160 97.030 (79.568) 2 150 (24) 97.180 (79.592)

Entre 211 y 250 días 5.589 107.418 (89.104) 1 155 (29) 107.573 (89.133)

Más de 250 días 41.155 2.800.177 (2.629.448) 45 1.979 (1.655) 2.802.156 (2.631.103)


Total 551.353 38.650.497 (4.519.090) 2.510 408.097 (106.775) 39.058.594 (4.625.865)

31‐12‐2013

60

8.3.2.‐ Resumen de estratificación de la cartera deudores comerciales segmento gas licuado.

Tramos de deudas

Segmento Gas Licuado

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer

Vendida y no facturada. (1) 0 207.426 0 0 0 0 207.426 0

Por vencer. (2) 35.115 10.613.567 0 29 240.803 0 10.854.370 0

Sub total por vencer. 35.115 10.820.993 0 29 240.803 0 11.061.796 0

Vencidos

Entre 1 y 30 días 16.185 3.624.923 0 34 19.919 0 3.644.842 0

Entre 31 y 60 días 6.540 950.766 0 54 6.404 0 957.170 0

Entre 61 y 90 días 2.307 368.756 0 15 6.615 0 375.371 0

Entre 91 y 120 días 1.775 192.987 0 15 6.788 0 199.775 0

Entre 121 y 150 días 1.186 150.368 0 3 2.135 0 152.503 0

Entre 151 y 180 días 877 116.176 (33.307) 4 3.341 (3.341) 119.517 (36.648)

Entre 181 y 210 días 761 62.349 (60.910) 4 2.694 (2.694) 65.043 (63.604)

Entre 211 y 250 días 254 52.779 (51.793) 0 2.416 (2.416) 55.195 (54.209)

Más de 250 días 2.730 1.098.299 (1.039.884) 19 5.875 (5.874) 1.104.174 (1.045.758)


Total 67.730 17.438.396 (1.185.894) 177 296.990 (14.325) 17.735.386 (1.200.219)

31‐12‐2014

Tramos de deudas

Segmento Gas Licuado

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer

Vendida y no facturada. (1) 0 0 0 0 0 0 0 0

Por vencer. (2) 30.913 14.613.298 0 32 102.697 0 14.715.995 0

Sub total por vencer. 30.913 14.613.298 0 32 102.697 0 14.715.995 0

Vencidos

Entre 1 y 30 días 14.863 4.625.150 0 14 8.536 0 4.633.686 0

Entre 31 y 60 días 5.209 1.161.654 0 14 4.372 0 1.166.026 0

Entre 61 y 90 días 2.436 550.014 0 16 1.583 0 551.597 0

Entre 91 y 120 días 1.511 198.686 0 13 1.489 0 200.175 0

Entre 121 y 150 días 1.050 179.806 0 8 367 0 180.173 0

Entre 151 y 180 días 799 208.706 (25.689) 3 201 (201) 208.907 (25.890)

Entre 181 y 210 días 370 53.081 (53.081) 0 173 (173) 53.254 (53.254)

Entre 211 y 250 días 340 77.420 (77.421) 0 155 (155) 77.575 (77.576)

Más de 250 días 4.843 1.635.919 (1.635.919) 6 4.330 (4.330) 1.640.249 (1.640.249)


Total 62.334 23.303.734 (1.792.110) 106 123.903 (4.859) 23.427.637 (1.796.969)

31‐12‐2013

61

8.3.3.‐ Resumen de estratificación de la cartera deudores comerciales segmento negocios internacionales.

Tramos de deudas

Segmento Negocios

Internacionales

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer


Por vencer. (2) 471 1.889.478 (342) 0 0 0 1.889.478 (342)

Sub total por vencer. 471 1.889.478 (342) 0 0 0 1.889.478 (342)

Vencidos

Entre 1 y 30 días 350 906.662 0 0 0 0 906.662 0

Entre 31 y 60 días 102 154.925 0 0 0 0 154.925 0

Entre 61 y 90 días 68 79.022 0 0 0 0 79.022 0

Entre 91 y 120 días 36 36.782 0 0 0 0 36.782 0

Entre 121 y 150 días 23 15.161 0 0 0 0 15.161 0

Entre 151 y 180 días 30 9.962 0 0 0 0 9.962 0

Entre 181 y 210 días 16 10.436 (10.436) 0 0 0 10.436 (10.436)

Entre 211 y 250 días 27 11.934 (11.934) 0 0 0 11.934 (11.934)

Más de 250 días 246 332.558 (332.558) 0 0 0 332.558 (332.558)

Sub total vencidos (3) 898 1.557.442 (354.928) 0 0 0 1.557.442 (354.928)

Total 1.369 3.446.920 (355.270) 0 0 0 3.446.920 (355.270)

31‐12‐2014

Tramos de deudas

Segmento Negocios

Internacionales

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer


Por vencer. (2) 453 2.141.904 (64.944) 0 0 0 2.141.904 (64.944)

Sub total por vencer. 453 2.141.904 (64.944) 0 0 0 2.141.904 (64.944)

Vencidos

Entre 1 y 30 días 316 478.006 0 0 0 0 478.006 0

Entre 31 y 60 días 98 108.497 0 0 0 0 108.497 0

Entre 61 y 90 días 51 50.061 0 0 0 0 50.061 0

Entre 91 y 120 días 31 19.558 0 0 0 0 19.558 0

Entre 121 y 150 días 25 27.431 0 0 0 0 27.431 0

Entre 151 y 180 días 22 8.846 0 0 0 0 8.846 0

Entre 181 y 210 días 13 16.393 (16.393) 0 0 0 16.393 (16.393)

Entre 211 y 250 días 11 50.680 (50.680) 0 0 0 50.680 (50.680)

Más de 250 días 151 214.682 (180.812) 1 20.478 0 235.160 (180.812)

Sub total vencidos (3) 718 974.154 (247.885) 1 20.478 0 994.632 (247.885)

Total 1.171 3.116.058 (312.829) 1 20.478 0 3.136.536 (312.829)

31‐12‐2013

62

8.3.4.‐ Resumen de estratificación de la cartera deudores comerciales segmento otros negocios.

Tramos de deudas

Segmento Otros Negocios

Clientes de

cartera no

repactada

Cartera no

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Clientes de

cartera repactada

Cartera

repactada, bruta

Provisión

deterioro

Total cartera,

bruta

Total provisión

deterioro

N° M$ M$ N° M$ M$ M$ M$

Por vencer


Por vencer. (2) 0 5.539 0 0 0 0 5.539 0

Sub total por vencer. 0 5.539 0 0 0 0 5.539 0

Vencidos

Entre 1 y 30 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 31 y 60 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 61 y 90 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 91 y 120 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 121 y 150 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 151 y 180 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 181 y 210 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Entre 211 y 250 días 0 0 0 0 150 0 150 0

Más de 250 días 4.782 1.085.191 (1.085.191) 586 262 0 1.085.453 (1.085.191)

Sub total vencidos (3) 4.782 1.085.191 (1.085.191) 586 1.462 0 1.086.653 (1.085.191)

Total 4.782 1.090.730 (1.085.191) 586 1.462 0 1.092.192 (1.085.191)

31‐12‐2013

63

8.4.‐ Cartera protestada y en cobranza judicial.

La cartera protestada y en cobranza judicial al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente, los cuales forman parte de la cartera morosa:

8.5.‐ Provisiones y castigos.

El detalle de la provisión y castigo de la cartera no repactada y repactada al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

N° M$ N° M$

Cartera protestada o en cobranza judicial. 930 542.081 553 1.223.955

Total 930 542.081 553 1.223.955

N° M$ N° M$

Cartera protestada o en cobranza judicial. 1.826 852.023 1.109 2.290.967

Total 1.826 852.023 1.109 2.290.967

31‐12‐2013

Cartera en cobranza judicial

Documentos por cobrar en cartera

protestada, cartera no securitizada

Documentos por cobrar en cobranza

judicial, cartera no securitizada

31‐12‐2014

Cartera en cobranza judicial

Documentos por cobrar en cartera

protestada, cartera no securitizada

Documentos por cobrar en cobranza

judicial, cartera no securitizada

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Provisión cartera no repactada 1.762.979 1.567.943

Provisión cartera repactada 94.021 20.427

Recuperos del período o ejercicio (1.960.337) 219.905

Total (103.337) 1.808.275

Provisión y castigos

64

8.6.‐ Número y monto de operaciones.

El número y monto de operaciones al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente por segmentos:

8.7.‐ Pérdidas por deterioro del valor y reversión de las pérdidas por deterioro de valor.

01‐01‐2014

31‐12‐2014

N° M$

Ventas de gas natural 5.344.430 528.117.648

Ventas de gas l icuado 1.033.858 642.929.072

Negocios Internacionales 197.450 62.924.558

Otros Negocios 49 75.294

Total 6.575.787 1.234.046.572

Segmentos de ventasOperaciones

Propiedades,

planta y equipo

Activos

intangibles

distintos de la

plusvalía

Activos

financierosTotal

M$ M$ M$ M$

Pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del periodo (2.173.435) 0 (1.857.000) (4.030.435)

Reversión de pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado

del periodo 7.118.997 712.213 1.960.337 9.791.547

Pérdidas por deterioro de valor reconocidas en otro resultado integral (821.715) 0 0 (821.715)

Pérdidas por deterioro del valor y reversión de las pérdidas por deterioro

del valor

01‐01‐2014

31‐12‐2014

01‐01‐2013

31‐12‐2013

N° M$

Ventas de gas natural 5.379.613 447.942.232

Ventas de gas l icuado 1.029.611 615.267.834

Negocios Internacionales 90.431 54.813.033

Otros Negocios 87 41.566

Total 6.499.742 1.118.064.665

Segmentos de ventasOperaciones

65

8.7.1.‐ Pérdidas por deterioro del valor reconocidas o revertidas por segmento.

9.‐ CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS.

Las transacciones con empresas relacionadas son de pago/cobro inmediato ó a 30 días, y no están sujetas a condiciones especiales. Estas operaciones se ajustan a lo establecido en el Título XVI de la Ley N° 18.046, sobre Sociedades Anónimas. La Sociedad tiene como política informar todas las transacciones que efectúa con partes relacionadas durante el ejercicio, con excepción de los dividendos pagados, aportes de capital recibidos, las cuales no se entienden como transacciones. Los saldos y transacciones con partes relacionadas se ajustan a lo establecido en el artículo Nº 89 de la Ley Nº 18.046, que establece que las operaciones entre sociedades coligadas, entre la matriz y sus subsidiarias y las que efectúe una sociedad anónima abierta, deberán observar condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado, es decir, hechas en condiciones de independencia mutua entre las partes. Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen garantías otorgadas o recibidas en dichas operaciones.

Propiedades,

planta y equipo

Activos

intangibles

distintos de la

plusvalía

Activos

financierosTotal

M$ M$ M$ M$

Pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del periodo 0 0 (1.808.275) (1.808.275)

Pérdidas por deterioro del valor y reversión de las pérdidas por deterioro

del valor

01‐01‐2013

31‐12‐2013

Gas Natural Gas LicuadoNegocios

Internacionales Otros Negocios Total

M$ M$ M$ M$ M$

Pérdidas por deterioro de valor (823.282) (563.072) (405.121) (16.800) (1.808.275)

Pérdidas por deterioro de valor reconocidas o revertidas por segmento

01‐01‐2013

31‐12‐2013

Gas Natural Gas LicuadoNegocios

Internacionales Otros Negocios Total

M$ M$ M$ M$ M$

Pérdidas por deterioro de valor (3.102.845) (684.136) (243.454) 0 (4.030.435)

Reversión de pérdidas por deterioro de valor reconocidas 9.613.707 0 177.840 0 9.791.547

Pérdidas por deterioro de valor reconocidas o revertidas por segmento

01‐01‐2014

31‐12‐2014

66

9.1.‐ Saldos y transacciones con entidades relacionadas.

9.1.1. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas.


31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

91.806.000‐6 Abastible S.A Chile Venta de Gas Licuado Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria CL $ 2.916.296 7.916.649 0 0

99.527.700‐K Campanario S.A. Chi le Venta de energía Hasta 90 días Asociada CL$ 0 18.017 0 0

99.513.400‐4 CGE Distribución S.A. Chi le Venta de energía y potencia Hasta 90 días Matriz Común CL$ 93.321 20.431 0 0

99.513.400‐4 CGE Distribución S.A. Chi le Venta de Gas Licuado Hasta 90 días Matriz Común CL$ 4.282 2.615 0 0

99.520.000‐7 Cia. De Petróleos de Chile Copec S.A. Chi le Venta de gas natural Hasta 90 días Accionista de Subsidiaria CL $ 114.736 200.091 0 0

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chi le Venta de Gas Licuado Hasta 90 días Matriz Común CL$ 621 0 0 0

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chi le Venta de energía y potencia Hasta 90 días Matriz Común CL$ 243.597 77.044 0 0

O‐E Combustibles Cota S.A.S. Colombia Venta de gas l icuado Hasta 90 días Director común COP $ 258 78 0 0

89.479.000‐8 Comercial & Logística General S.A. Chi le Venta de Gas Licuado Hasta 90 días Matriz Común CL$ 3.158 173 0 0

88.221.200‐9 Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. Chi le Venta de gas natural Hasta 90 días Matriz Común CL $ 0 634.912 0 0

88.221.200‐9 Empresa Eléctrica de Magallanes S.A. Chi le Venta de gas l icuado Hasta 90 días Matriz Común CL $ 0 151 0 0

O‐E Ferdilan Overseas INC Panama Aportes futuras Capitalizaciones Hasta 90 días Director común COP $ 375.149 0 0 0

O‐E Fif y Cia S.A.S. Colombia Venta de gas l icuado Hasta 90 días Director común COP $ 0 320 0 0

65.166.730‐5 Fundación Gasco Chile Reembolso de Gastos Más de 90 Días y hasta 1 año Indirecta CL$ 822 772 0 0

0‐E Gasmarket Argentina Reembolso de gastos Más de 90 Días y hasta 1 año Asociada US $ 0 53.951 0 0

0‐E Gasnor S.A. Argentina Reembolso de gastos Más de 90 Días y hasta 1 año Negocios conjuntos US $ 0 243.536 0 0

96.721.360‐8 Gasoducto Gasandes S.A. Chi le Otras valores por cobrar Más de 1 Año Negocios conjuntos US $ 0 0 5.320.199 0

76.418.940‐k GNL Chile S.A. Chile Anticipo por compras de gas Hasta 90 días Negocios conjuntos US $ 0 3.121.036 0 0

76.418.940‐k GNL Chile S.A. Chile Préstamos otorgados Más de 1 Año Negocios conjuntos US $ 0 0 1.239.391 1.041.670

96.868.110‐9 Hormigones Del Norte s. A. Chile Venta de Gas Licuado Hasta 90 días Matriz Común CL$ 171 0 0 0

76.349.706‐2 Hualpén Gas S.A. Chi le Servicios prestados Hasta 15 dias Negocios conjuntos CL $ 30.873 0 0 0

96.856.650‐4 Innergy Holdings S.A. Chi le Reembolso de gastos Hasta 90 días Negocios conjuntos CL $ 0 8.613 0 0

96.861.390‐1 Innergy Soluciones Energéticas S.A. Chi le Dividendos Más de 90 Días y hasta 1 año Negocios conjuntos US $ 0 1.706.082 0 0

96.933.430‐5 Inversiones Trigas Cuatro S.A. Chi le Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria US$ 889.090 0 0 0

O‐E Montagas S.A E.S.P. Colombia Venta de gas l icuado Hasta 90 días Asociada COP $ 13.901 26.628 0 0

O‐E Montagas S.A E.S.P. Colombia Servicios prestados Hasta 90 días Asociada COP $ 32.511 7.352 0 0

86.386.700‐2 Transformadores Tusan S.A. Chi le Venta de Gas Licuado Hasta 90 días Matriz Común CL$ 347 1.626 0 0

O‐E Yacimientos Petrolíferos Federales Argentina Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria US$ 931.361 0 0 0

96.762.250‐8 Gasoducto del Pacifico S.A. Chi le Dividendos Más de un año Negocios conjuntos US $ 0 0 0 2.694.715

96.856.650‐4 Innergy Holdings S.A. Chi le Aportes por capitalizar Más de un año Negocios conjuntos US $ 0 0 0 978.980

TOTALES 5.650.494 14.040.077 6.559.590 4.715.365

R.U.T Sociedad

Corrientes No corrientesPaís de

origenDescripción de la transacción Plazo de la transacción Naturaleza de la relación Moneda

67

9.1.2. Cuentas por pagar a entidades relacionadas.


Los saldos mantenidos con Gasoducto Gasandes S.A y Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. en cuentas por cobrar y por pagar al 31 de diciembre de 2013 se clasificaban en derechos por cobrar en el no corriente y acreedores comerciales y otras cuentas por pagar corrientes respectivamente.

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

91.806.000‐6 Abastible S.A. Chile Servicios recibidos Hasta 90 días Accionista de Subsidiaria CL $ 0 122.038 0 0

91.806.000‐6 Abastible S.A. Chile Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria CL $ 0 2.815.636 0 0

O‐E Almallano S.A. E.S.P. Colombia Servicios recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 0 1.399 0 0

O‐E Automotores Reina S.A. Colombia Compra de combustibles Hasta 90 días Director común COP $ 3.360 3.477 0 0

O‐E Automotores Reina S.A. Colombia Servicios Recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 174 160 0 0

99.513.400‐4 CGE Distribución S.A. Chile Reliquidacion energia y potencia Hasta 90 días Matriz Común CL$ 2 0 0 0

99.520.000‐7 Cia. De Petróleos de Chile Copec S.A. Chile Compra de combustible Hasta 90 días Accionista de Subsidiaria CL $ 0 4.000 0 0

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chile Compra de Energía y Potencia Hasta 90 días Matriz Común CL$ 1.878 465 0 0

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chile Reliquidacion energia y potencia Hasta 90 días Matriz Común CL$ 0 32 0 0

O‐E Cilgas S.A Colombia Servicios Recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 5.174 0 0 0

O‐E Cilgas S.A Colombia Compra de activos Hasta 90 días Director común COP $ 445 0 0 0

76.375.230‐5 Circulo Ejecutivo Arriendo Vehiculos Ltda. Chile Prestamos recibidos Más de 90 días y hasta 1 año Accionista de Subsidiaria CL $ 82.500 82.500 0 0

92.604.000‐6 Empresa Nacional del Petróleo Chile Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria CL$ 1.930.553 0 1.779.598 0

92.604.000‐6 Empresa Nacional del Petróleo Chile Compra de gas Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria CL$ 1.234.028 0 0 0

O‐E Fif y Cia S.A.S. Colombia Compra de combustibles Hasta 90 días Director común COP $ 2.273 767 0 0

65.166.730‐5 Fundación Gasco Chile Servicios recibidos Hasta 90 días Indirecta CL $ 0 1.943 0 0

O‐E Gases Unidos de Colombia Colombia Servicios Recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 1.211 772 0 0

O‐E Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. Argentina Otras valores por pagar Más de 90 días hasta 1 año Negocios conjuntos US $ 3.200.002 0 0 0

96721360‐8 Gasoducto Gasandes S.A. Chile Servicio transporte Hasta 90 días Negocios conjuntos US $ 204.325 0 0 0

76.418.940‐k GNL Chile S.A. Chile Compra de gas natural Hasta 90 días Negocios conjuntos US $ 4.909.735 0 0 0

76.349.706‐2 Hualpén Gas S.A. Chile Servicios recibidos Hasta 30 dias Negocios conjuntos CL $ 294.275 0 0 0

96.861.390‐1 Innergy Soluciones Energéticas S.A. Chile Compra de gas natural Hasta 90 días Negocios conjuntos CL$ 0 880.453 0 0

96.933.430‐5 Inversiones Trigas Cuatro S.A. Chile Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria US $ 889.090 0 1.067.880 0

92.513.000‐1 Naviera Ultranav Ltda. Chile Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria CL $ 0 1.941.818 0 0

O‐E Plexa S.A.S Colombia Servicios recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 6.522 7.241 0 0

O‐E Plexport S.A. Colombia Servicios recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 113.368 0 0 0

O‐E Plexport S.A. Colombia Servicio de transporte terrestre Hasta 90 días Director común COP $ 0 178.504 0 0

O‐E Sefta Holdings INC Panama Compra de activos Hasta 90 días Director común COP $ 0 18.844 0 0

81.095.400‐0 Sociedad Nacional de Oleoductos S.A Chile Servicio de transporte terrestre Hasta 30 dias Director común CL $ 98.089 213.816 0 0

O‐E Supra Seguros Asesores de Seguros Ltda. Colombia Servicios Recibidos Hasta 90 días Director común COP $ 3.122 2.610 0 0

96.719.210‐4 Transnet S.A. Chile Arriendo de equipos Hasta 90 días Matriz Común CL$ 55.803 46.275 0 0

O‐E Transportes Unitrans S.A.S. Colombia Servicio de transporte terrestre recibido Hasta 90 días Director común COP $ 0 22.844 0 0

O‐E Yacimientos Petrolíferos Federales Argentina Dividendos Hasta 30 dias Accionista de Subsidiaria US$ 424.629 0 0 0

TOTALES 13.460.558 6.345.594 2.847.478 0

No corrientes

R.U.T SociedadPaís de

origenDescripción de la transacción Plazo de la transacción Naturaleza de la relación Moneda

Corrientes

68

9.1.3. Transacciones con relacionadas y sus efectos en resultados.

Se presentan las operaciones y sus efectos en resultados por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Operación

Efecto en

resultados

(cargo) / abono

Operación

Efecto en

resultados

(cargo) / abono

M$ M$ M$ M$

91.806.000‐6 Abastible S.A. Chile Accionista de Subsidiaria Venta de gas l icuado CL $ 162.235.780 162.235.780 84.229.913 84.229.913

91.806.000‐6 Abastible S.A. Chile Accionista de Subsidiaria Servicios recibidos CL $ 122.038 (122.038) 633.782 (633.782)

O‐E Almallano S.A. E.S.P. Colombia Director común Compra de gas l icuado COP $ 28.901 (28.901) 0 0

O‐E Almallano S.A. E.S.P. Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 7.787 (7.787) 17.310 (17.310)

O‐E Automotores Reina S.A Colombia Director común Compra de combustibles COP $ 60.626 (60.626) 44.770 (42.439)

O‐E Automotores Reina S.A Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 215 (215) 3.265 (1.408)

99.513.400‐4 CGE Distribucion S.A. Chile Matriz Común Venta de Energia CL$ 2.018.596 2.018.596 47.927 47.927

99.513.400‐4 CGE Distribucion S.A. Chile Matriz Común Servicios recibidos CL$ 62.982 (62.982) 301 (301)

99.513.400‐4 CGE Distribución S.A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL$ 31.927 31.927 31.024 31.024

99.513.400‐4 CGE Distribución S.A. Chile Matriz Común Servicios recibidos CL$ 71.970 (71.970) 68.480 (68.480)

99.520.000‐7 Cia. De Petróleos de Chile Copec S.A. Chile Accionista de Subsidiaria Compra de combustibles CL $ 102.332 (102.332) 104.818 (104.818)

99.520.000‐7 Cia. De Petróleos de Chile Copec S.A. Chile Accionista de Subsidiaria Venta de gas natural CL $ 1.363.738 1.363.738 614.341 614.341

99.520.000‐7 Cia. De Petróleos de Chile Copec S.A. Chile Accionista de Subsidiaria Ventas de otros servicios CL $ 0 0 374 374

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL$ 4.493 4.493 4.843 4.843

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chile Matriz Común Servicios recibidos CL$ 6.950 (6.590) 9.787 (9.418)

91.143.000‐2 CIA. Nacional de Fuerza Electrica S.A. Chile Matriz Común Venta de Energia CL$ 3.347.702 3.347.702 1.116.547 1.116.547

O‐E Cilgas S.A Colombia Director común Compra de activos COP $ 32.657 0 0 0

76.375.230‐5 Circulo Ejecutivo Arriendo Vehiculos Ltda. Chile Accionista de Subsidiaria Compra de materiales CL $ 8.922 (8.922) 11.429 (11.429)

O‐E Combustibles Cota S.A.S. Colombia Director común Venta de gas l icuado COP $ 1.106 1.106 1.005 1.005

O‐E Combustibles Cota S.A.S. Colombia Director común Compra de combustibles COP $ 803 (803) 8.231 (8.231)

89.479.000‐8 Comercial & Logística General S.A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL$ 4.983 4.983 3.356 3.356

99.520.000‐7 Cia. De Petróleos de Chile Copec S.A. Chile Accionista de Subsidiaria Servicios recibidos CL $ 901 (901) 1.090 (1.090)

96.541.920‐9 Empresa Electrica de Antofagasta Chile Matriz Común Servicios recibidos CL $ 7.227 (7.227) 0 0

O‐E Energas S.A. E.S.P. Colombia Asociada Servicios recibidos COP $ 0 0 31 (31)

O‐E Famicaro S.A.S. Colombia Director común Venta de gas l icuado COP $ 203 203 0 0

O‐E Fif y Cia S.A.S. Colombia Director común Venta de gas l icuado COP $ 1.490 1.490 3.297 3.297

O‐E Fif y Cia S.A.S. Colombia Director común Compra de combustibles COP $ 24.725 (24.725) 23.460 (23.264)

O‐E Fif y Cia S.A.S. Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 442 (442) 0 0

65.166.730‐5 Fundación Gasco Chile Indirecta Reembolso de gastos Cl$ 0 0 8 0

O‐E Gases Unidos de Colombia S.A.S Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 7.860 (7.860) 7.617 (7.617)

O‐E Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. Argentina Negocios conjuntos Intereses cobrados US$ 236.890 236.890 0 0

O‐E Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. Argentina Negocios conjuntos Servicio de transporte US$ 961.169 (961.169) 0 0

96721360‐8 Gasoducto Gasandes S.A. Chile Negocios conjuntos Servicio de transporte CL $ 1.739.671 (1.739.671) 0 0

76.418.940‐k GNL Chile S.A. Chile Negocios conjuntos Compra de gas natural US$ 259.337.318 (259.337.318) 191.757.319 (191.757.319)

76.418.940‐k GNL Chile S.A. Chile Negocios conjuntos Intereses cobrados US$ 32.756 32.756 28.372 28.372

76.788.080‐4 GNL Quintero S.A. Chile Negocios conjuntos Otras valores por cobrar CL $ 252.384 0 0 0

96.868.110‐9 Hormigones Del Norte s. A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL$ 3.652 3.652 2.618 2.618

76.349.706‐2 Hualpén Gas S.A. Chile Negocios conjuntos Venta de gas l icuado CL $ 561.325 561.325 0 0

76.349.706‐2 Hualpén Gas S.A. Chile Negocios conjuntos Servicios recibidos CL $ 5.003.277 (5.003.277) 0 0

96.861.390‐1 Innergy Soluciones Energéticas S.A. Chile Negocios conjuntos Compra de gas natural CL$ 0 0 12.056.361 (12.056.361)

O‐E Montagas S.A E.S.P. Colombia Asociada Servicios Prestados COP $ 314.885 314.885 196.703 196.703

O‐E Montagas S.A E.S.P. Colombia Asociada Reembolso de gastos COP $ 943.422 943.422 312.764 312.764

O‐E Montagas S.A E.S.P. Colombia Asociada Venta de gas l icuado COP $ 1.119 1.119 0 0

O‐E Plexa S.A.S Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 27.079 (27.079) 6.718 (6.718)

O‐E Plexport S.A. Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 982.010 (982.010) 1.068.113 (1.068.113)

81.095.400‐0 Sociedad Nacional de Oleoductos S.A. Chile Director comúnServicio de transporte

terrestreCL $

4.789.159 (4.789.159) 2.724.387 (2.724.387)

O‐E Supergas de Nariño S.A. E.S.P. Colombia Director común Venta de gas l icuado COP $ 154.925 154.925 22.370 22.370

O‐E Supergas de Nariño S.A. E.S.P. Colombia Director común Servicios Prestados COP $ 0 0 13.749 13.749

O‐E Supra Seguros Asesores Ltda. Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 30.573 (27.604) 28.531 (25.462)

96.837.950‐K Tecnet S.A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL $ 443 443 787 787

86.386.700‐2 Transformadores Tusan S.A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL $ 15.830 15.830 19.135 19.135

96.719.210‐4 Transnet S.A. Chile Matriz Común Servicios recibidos CL $ 704.281 (704.281) 257.959 (257.959)

96.719.210‐4 Transnet S.A. Chile Matriz Común Servicios Prestados CL $ 3.875 3.875 0 0

96.719.210‐4 Transnet S.A. Chile Matriz Común Venta gas granel CL $ 706 706 3.084 3.084

O‐E Transportes Unitrans S.A.S. Colombia Director comúnServicio de transporte

terrestre recibido COP $

46.290 (46.290) 201.113 (201.113)

O‐E Transportes Unitrans S.A.S. Colombia Director común Servicios recibidos COP $ 9.257 (9.257) 1.409 (1.409)

O‐E Transportes Unitrans S.A.S. Colombia Director común Compra de Activos Fijos COP $ 160.650 0 0 0

O‐E Transportes Unitrans S.A.S. Colombia Director común Reembolso de gastos COP $ 669 0 0 0

445.870.972 (102.861.589) 295.688.498 (122.376.251)

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

TOTALES

R.U.T SociedadPaís de

origenNaturaleza de la relación Descripción de la transacción Moneda

69

9.2.‐ Directorio y Gerencia de la Sociedad. El Directorio de Gasco S.A. lo componen ocho miembros, los cuales permanecen por un ejercicio de 3 años en sus funciones, pudiendo estos reelegirse. En Sesión Extraordinaria de Directorio de fecha 20 de noviembre del 2014, los directores señores: Claudio Hornauer, Jorge Marín, Francisco Marín E., Pablo Neuweiler y Rodrigo del Solar, presentaron su renuncia al Directorio, la cual fue aceptada, designándose como nuevos directores de la sociedad, los señores:

Carlos Alvarez Fernández Presidente Antonio Basolas Tena Vicepresidente

Matías Pérez Cruz Director Eduardo Morandé Montt Director Sergio De La Cuadra Fabres Director Manuel García Cobaleda Director Antonio Gallart Gabás Director Andrés Pérez Cruz Director El equipo gerencial de Gasco S.A. lo componen un gerente general, un fiscal corporativo, un contralor corporativo, tres gerentes corporativos de área y un gerente de negocios. 9.2.1.‐ Remuneración del Directorio

Según lo establecido en el Artículo Nº 33 de la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimas, la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada con fecha 15 de abril de 2014 fijó los siguientes montos para el ejercicio 2014, los cuales se mantienen vigentes al 31 de diciembre de 2014: ‐ Dietas por asistencia a sesiones.

Pagar a cada Director 45 Unidades de Fomento por asistencia a las sesiones del directorio. La dieta del Presidente del Directorio será el equivalente a dos veces la dieta que le corresponda a un Director.

‐ Participación de utilidades.

Pagar una participación del 1,5% de las utilidades del ejercicio con un tope máximo de un 5% de la totalidad de los dividendos repartidos durante el ejercicio. La participación del Presidente del Directorio será equivalente a dos veces la participación que le corresponda a un Director.

‐ Asistencia comité.

Pagar a cada miembro integrante del comité de directores una dieta por asistencia a las sesiones de 15 Unidades de Fomento; y una participación de un tercio de la participación que el director perciba en su calidad de tal conforme a la remuneración del directorio determinada por la Junta Ordinaria de Accionistas.

70

El detalle de los montos pagados, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, a los Señores Directores es el

siguiente:

9.2.2.‐ Remuneración del Equipo Gerencial.

Las remuneraciones con cargo a resultados al equipo gerencial clave de Gasco S.A. asciende a M$ 1.516.871 por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 (M$ 1.641.596 en el ejercicio 2013). La Sociedad tiene para sus ejecutivos, establecido un plan de incentivo por cumplimiento de objetivos individuales que aporten a los resultados de la Sociedad, estos incentivos están estructurados en un mínimo y máximo de remuneraciones brutas y son canceladas una vez al año.

Dieta Comité Participación Dieta Comité Participación

directorio directores utilidades directorio directores utilidades

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Carlos Álvarez Fernández Presidente 4.415 0 0 0 0 0

Antonio Basolas Tena Vicepresidente 2.207 0 0 0 0 0

Matías Pérez Cruz Director 14.017 42.594 122.409 9.284 33.739 97.099

Eduardo Morandé Montt Director 12.923 0 122.409 10.312 0 69.773

Sergio De La Cuadra Director 12.937 42.594 122.409 10.312 24.974 69.773

Manuel García Cobaleda Director 2.207 369 0 0 0 0

Antonio Gallart Gabás Director 2.207 0 0 0 0 0

Andrés Pérez Cruz Director 1.106 0 0 0 0 0

Claudio Hornauer Hermann Ex‐ Presidente 23.624 0 244.817 20.627 0 194.197

Jorge Eduardo Marín Correa Ex‐Vicepresidente 11.810 42.225 122.409 10.312 34.082 97.099

Francisco Javier Marín Estevez Ex‐Director 11.810 0 122.409 8.258 0 97.099

Pablo Neuweiler Heinsen Ex‐Director 10.746 0 122.409 10.312 0 97.099

Rodrigo Del Solar Concha Ex‐Director 9.670 0 122.409 10.312 0 58.896

José Álvaro Vial Gaete Ex‐Director 0 0 0 0 9.109 27.325

Totales 119.679 127.782 1.101.680 89.729 101.904 808.360

Nombre Cargo

01‐01‐2014

31‐12‐2014

01‐01‐2013

31‐12‐2013

71

10.‐ INVENTARIOS.


(*) Se incluye el stock de vehículos que la Sociedad asigna a sus clientes de gas licuado vía leasing financiero.

Información adicional de inventarios:

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Materias primas. 26.198.461 33.177.681

Mercaderías para la venta. 6.512.850 4.037.193

Suministros para la producción. 668.860 384.350

Suministros para mantención. 6.292.162 5.569.950

Mercaderias en tránsito. 145.386 592.126

Otros (*) 2.826.074 3.075.623

Provisión de deterioro. (144.923) (105.894)

Total 42.498.870 46.731.029

Corriente

Clases de inventarios

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Importe de rebajas de importes de los inventarios. (39.029) (6.333)

Costos de inventarios reconocidos como gastos durante el período o ejercicio. 730.342.885 617.919.025

Corrientes

Otra información de inventarios

72

11.‐ ACTIVOS, PASIVOS POR IMPUESTOS.


12.‐ OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS.


31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Activos por impuestos

Pagos provisionales mensuales. 38.331.625 14.422.588

Rebajas al impuesto. 290.244 0

Créditos al impuesto. 1.869.566 3.154.796

Subtotal activos por impuestos 40.491.435 17.577.384

Pasivos por impuestos

Impuesto a la renta de primera categoría. (40.084.976) (38.701.356)

Subtotal pasivos por impuestos (40.084.976) (38.701.356)

Total activos (pasivos) por impuestos 406.459 (21.123.972)

Corriente

Activos, pasivos por impuestos

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Gastos pagados por anticipado. 1.837.905 2.023.308 0 0

Garantías de arriendo. 134.232 97.191 122.179 104.964

Boletas en garantía. 8.350 8.310 0 0

Otros activos 517.798 9.937 190.546 4.079

Total 2.498.285 2.138.746 312.725 109.043

Otros activos no financieros


30‐12‐2014

‐ Activos por impuestos 40.491.435 (36.820.293) 3.671.142

‐ Pasivos por impuestos (40.084.976) 36.820.293 (3.264.683)

Total 406.459 0 406.459

31‐12‐2013

‐ Activos por impuestos 17.577.384 (13.311.227) 4.266.157

‐ Pasivos por impuestos (38.701.356) 13.311.227 (25.390.129)

Total (21.123.972) 0 (21.123.972)

Concepto Activos/Pasivos

brutos

Valores

compensados

Saldos netos

al cierre

73

13.‐ INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL METODO DE LA PARTICIPACION.

13.1.‐ Composición del rubro.

Al 31 de diciembre de 2014.

Al 31 de diciembre de 2013.

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Resultado

responsabilidad

sobre pasivos

netos asociadas

Dividendos

recibidos

Dividendos

acordados

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2014 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Inversiones en asociadas. 3.220.059 0 1.178.989 0 (637.197) 0 (310.416) (971) 3.450.464

Inversiones en sociedades con control conjunto. 17.009.748 24.506.227 8.118.126 0 (7.853.986) 0 3.010.951 (10.178.412) 34.612.654

Total 20.229.807 24.506.227 9.297.115 0 (8.491.183) 0 2.700.535 (10.179.383) 38.063.118

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la

participación

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Resultado

responsabilidad

sobre pasivos

netos asociadas

Dividendos

recibidos

Dividendos

acordados

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2013 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Inversiones en asociadas. 2.575.421 13.499 1.024.632 0 (3.551) (142.500) 3.770 (251.212) 3.220.059

Inversiones en sociedades con control conjunto. 11.674.277 393.458 5.801.033 (753.796) (2.994.171) 0 (838.878) 2.967.971 17.009.748

Total 14.249.698 406.957 6.825.665 (753.796) (2.997.722) (142.500) (835.108) 2.716.759 20.229.807

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la

participación

74

13.2.‐ Inversiones en asociadas.

13.2.1.‐ Inversiones en asociadas contabilizadas usando el método de la participación.

Saldos al 31 de diciembre de 2014.


(1) Al 31 de diciembre de 2014 Gasco S.A. mantiene discontinuado el reconocimiento de la inversión en Campanario Generación S.A., dado que desde mayo de 2011 esta compañía presenta patrimonio negativo.

País de

origen

Moneda

funcional

Porcentaje

participación

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Dividendos

recibidos

Dividendos

acordados

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2014 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Campanario Generación S.A. Argentina AR $ 20,0000% 0 0 0 0 0 0 0 0

Gas Natural Producción S.A. Chile CL$ 36,14500% 0 0 0 0 0 0 0 0

Gasmarket S.A. Argentina AR $ 50,0000% 633.982 0 502.388 (259.114) 0 (67.180) 0 810.076

Vectores Energeticos S.A. Argentina AR $ 25,0000% 971 0 0 0 0 0 (971) 0

Montagas S.A. E.S.P. Colombia COP $ 33,3330% 2.192.889 0 653.023 (378.083) 0 (214.183) 0 2.253.646

Energas S.A. E.S.P. Colombia COP $ 28,2210% 392.217 0 23.578 0 0 (29.053) 0 386.742

Total 3.220.059 0 1.178.989 (637.197) 0 (310.416) (971) 3.450.464

Movimiento de inversiones en asociadas

utilizando el método de la participación

País de

origen

Moneda

funcional

Porcentaje

participación

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Dividendos

recibidos

Dividendos

acordados

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2013 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Campanario Generación S.A. (1) Chile US$ 20,00000% 0 0 0 0 0 0 0 0

Gas Natural Producción S.A. Chile CL$ 36,14500% 0 0 0 0 0 0 0 0

Gasmarket S.A. Argentina AR $ 50,00000% 545.032 0 345.082 0 (142.500) 0 (113.632) 633.982

Vectores Energeticos S.A. Argentina AR $ 25,00000% 1.337 0 (136) 0 0 0 (230) 971

Almallano S.A. E.S.P. Colombia COP $ 0,00000% 137.350 0 0 0 0 0 (137.350) 0

Montagas S.A. E.S.P. Colombia COP $ 33,33300% 1.539.867 0 649.810 0 0 3.212 0 2.192.889

Energas S.A. E.S.P. Colombia COP $ 28,22100% 351.835 13.499 29.876 (3.551) 0 558 0 392.217

Total 2.575.421 13.499 1.024.632 (3.551) (142.500) 3.770 (251.212) 3.220.059

Movimiento de inversiones en asociadas

utilizando el método de la participación

75

13.2.2. Información resumida inversiones en asociadas.


Saldos al 31 de diciembre de 2013

Activos

corrientes

Activos no

corrientesTotal activos

Pasivos

corrientes

Pasivos no

corrientesTotal pasivos Patrimonio

Ingresos

ordinariosOtros

Ganancia

(pérdida) de

operaciones

continuadas

Ganancia

(pérdida)

Resultado

integral

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Campanario Generación S.A. 20,00000% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gas Natural Producción S.A. 36,14500% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gasmarket S.A. 50,00000% 8.417.296 204.341 8.621.637 7.001.485 0 7.001.485 1.620.152 11.835.107 (10.830.331) 1.004.776 1.004.776 1.004.776

Vectores Energeticos S.A. 25,00000% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Montagas S.A. E.S.P. 33,33300% 3.907.431 13.382.151 17.289.582 3.517.236 7.011.340 10.528.576 6.761.006 28.290.044 (26.330.954) 1.959.090 1.959.090 1.959.090

Energas S.A. E.S.P. 28,22100% 512.495 942.024 1.454.519 84.115 0 84.115 1.370.404 2.446.819 (2.363.270) 83.549 83.549 83.549

Total 12.837.222 14.528.516 27.365.738 10.602.836 7.011.340 17.614.176 9.751.562 42.571.970 (39.524.555) 3.047.415 3.047.415 3.047.415

Inversiones en asociadasPorcentaje

participación

31‐12‐2014

Activos

corrientes

Activos no


Pasivos

corrientes

Pasivos no


Ingresos

ordinariosOtros

Ganancia

(pérdida) de

operaciones

continuadas

Ganancia

(pérdida)

Resultado

integral

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Campanario Generación S.A. 20,00000% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gas Natural Producción S.A. 36,14500% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Gasmarket S.A. 50,00000% 10.521.766 549.800 11.071.566 9.803.621 0 9.803.621 1.267.945 12.600.956 (11.910.656) 690.300 690.300 690.300

Vectores Energeticos S.A. 25,00000% 4.038 0 4.038 117 0 117 3.921 0 (544) (544) (544) (544)

Almallano S.A. E.S.P. 0,00000% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Montagas S.A. E.S.P. 33,33300% 3.394.391 11.805.588 15.199.979 1.355.014 7.266.232 8.621.246 6.578.733 22.131.233 (20.181.784) 1.949.449 1.949.449 1.949.449

Energas S.A. E.S.P. 28,22100% 547.428 1.039.905 1.587.333 44.749 152.779 197.528 1.389.805 2.375.198 (2.269.333) 105.865 105.865 105.865

Total 14.467.623 13.395.293 27.862.916 11.203.501 7.419.011 18.622.512 9.240.404 37.107.387 (34.362.317) 2.745.070 2.745.070 2.745.070

Inversiones en asociadasPorcentaje

participación

31‐12‐2013

76

13.3.‐ Sociedades con control conjunto.

13.3.1.‐ Inversiones en sociedades con control conjunto contabilizadas usando el método de la participación.



País de

origen

Moneda

funcional

Porcentaje

participación

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Resultado

responsabilidad

sobre pasivos

netos de negocios

control conjunto

Dividendos

recibidos

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2013 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Gascart S.A. Argentina AR $ 50,00000% 5.377.233 0 (375.058) 0 0 (956.990) 0 4.045.185

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. Argentina US$ 26,69780% 4.991.946 0 141.252 0 0 493.883 0 5.627.081

Gasnor S.A. Argentina AR $ 2,60000% 696.839 0 (20.336) 0 0 (19.085) (423.293) 234.125

Gasoducto del Pacífico S.A. Chile US$ 29,99880% 0 0 0 (753.796) 0 (6.058) 0 0

Gasoducto del Pacífico (Cayman ) Ltd. Chile US$ 26,70000% 0 0 0 0 0 0 0 0

Innergy Holdings S.A. Chile US$ 30,00000% 236.524 0 1.013.051 0 0 112.605 0 1.362.180

Innergy Transportes S.A. Chile US$ 0,00017% 0 0 0 0 0 0 0 0

Hualpén Gas s.A. Chile CL $ 50,00000% 0 393.458 0 0 0 0 0 393.458

GNL Quintero S.A. Chile US$ 20,00000% 0 0 4.877.386 0 (2.994.171) (479.380) 3.385.206 4.789.041

GNL Chile S.A. Chile US$ 33,33300% 371.735 0 164.738 0 0 16.147 6.058 558.678

Total 11.674.277 393.458 5.801.033 (753.796) (2.994.171) (838.878) 2.967.971 17.009.748

Movimiento de inversiones en sociedades con

control conjunto utilizando el método de la

participación

País de

origen

Moneda

funcional

Porcentaje

participación

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Resultado

responsabilidad

sobre pasivos

netos asociadas

Dividendos

recibidos

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2014 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Gascart S.A. Argentina AR $ 50,00000% 4.045.185 0 (256.830) 0 0 (474.730) 164 3.313.789

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. Argentina US$ 26,69780% 5.627.081 7.729.259 410.092 0 0 888.968 (14.655.400) 0

Gasnor S.A. Argentina AR $ 2,60000% 234.125 0 (13.807) 0 0 (27.393) 0 192.925

Gasoducto del Pacífico S.A. Chile US$ 30,00000% 0 0 (26.572) 0 0 (95.238) 121.810 0

Gasoducto del Pacífico (Cayman ) Ltd. Chile CL $ 26,70000% 0 9.014 0 0 0 0 (9.014) 0

Innergy Holdings S.A. Chile US$ 30,00000% 1.362.180 3.056.391 1.291.627 0 0 217.300 (5.927.498) 0

Hualpén Gas s.A. Chile CL $ 50,00000% 393.458 0 361.217 0 0 3.772 0 758.447

GNL Quintero S.A. Chile US$ 20,00000% 4.789.041 0 5.791.198 0 (7.853.986) 2.344.139 10.291.526 15.361.918

GNL Chile S.A. Chile US$ 33,33300% 558.678 0 1.109.457 0 0 148.615 0 1.816.750

Gasoductos Gasandes (Argentina) S.A. Chile AR $ 47,00000% 0 9.486.368 (169.962) 0 0 1.711 0 9.318.117

Gasoductos Gasandes S.A. Chile US$ 47,00000% 0 3.962.472 (362.971) 0 0 3.653 0 3.603.154

Andes Operaciones y Servicio S.A. Chile US$ 50,00000% 0 262.723 (15.323) 0 0 154 0 247.554

Total 17.009.748 24.506.227 8.118.126 0 (7.853.986) 3.010.951 (10.178.412) 34.612.654

Movimiento de inversiones en sociedades con

control conjunto utilizando el método de la

participación

77

13.3.2.‐ Información resumida en sociedades con Control Conjunto.



Activos

corrientes

Activos no


Pasivos

corrientes

Pasivos no


Ingresos

ordinariosOtros

Ganancia

(pérdida) de

operaciones

continuadas

Ganancia

(pérdida)

Otro

resultado

integral

Resultado

integral

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Gascart S.A. 50,00000% 4.436.575 14.225.486 18.662.061 11.714.500 319.983 12.034.483 6.627.578 21.202.118 (21.715.778) (513.660) (513.660) (955.107) (1.468.767)

Gasnor S.A. 2,60000% 4.422.680 14.208.983 18.631.663 10.891.759 319.712 11.211.471 7.420.192 21.254.036 (21.785.074) (531.038) (531.038) (1.057.168) (1.588.206)

Hualpén Gas s.A. 50,00000% 1.331.749 683.841 2.015.590 498.696 0 498.696 1.516.894 5.842.304 (5.119.870) 722.434 722.434 0 722.434

GNL Quintero S.A. 20,00000% 99.047.084 597.455.804 696.502.888 20.954.111 598.739.185 619.693.296 76.809.592 117.513.026 (88.557.035) 28.955.991 28.955.991 74.333.524 103.289.515

GNL Chile S.A. 33,33300% 72.293.371 81.971 72.375.342 63.205.602 3.719.435 66.925.037 5.450.305 728.329.802 (725.001.397) 3.328.405 3.328.405 270.898 3.599.303

Gasoductos Gasandes (Argentina) S.A. 47,00000% 3.179.213 17.889.737 21.068.950 834.240 408.929 1.243.169 19.825.781 2.873.369 (2.995.340) (121.971) (121.971) 0 (121.971)

Gasoductos Gasandes S.A. 47,00000% 5.064.292 23.914.247 28.978.539 2.438.408 18.873.846 21.312.254 7.666.285 9.268.576 (7.831.279) 1.437.297 1.437.297 0 1.437.297

Andes Operaciones y Servicios S.A. 50,00000% 871.857 6.557.454 7.429.311 6.934.203 0 6.934.203 495.108 1.644.464 251.910 1.896.374 1.896.374 0 1.896.374

Total 190.646.821 675.017.523 865.664.344 117.471.519 622.381.090 739.852.609 125.811.735 907.927.695 (872.753.863) 35.173.832 35.173.832 72.592.147 107.765.979

Inversiones en sociedades con control conjuntoPorcentaje

participación

31‐12‐2014

Activos

corrientes

Activos no


Pasivos

corrientes

Pasivos no


Ingresos

ordinariosOtros

Ganancia

(pérdida) de

operaciones

continuadas

Ganancia

(pérdida)

Otro

resultado

integral

Resultado

integral

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Gascart S.A. 50,00000% 3.488.233 12.886.096 16.374.329 6.977.378 1.306.586 8.283.964 8.090.365 16.837.264 (17.589.550) (752.286) (752.286) (1.911.619) (2.663.905)

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. 26,69780% 13.749.799 18.595.557 32.345.356 7.020.534 4.247.912 11.268.446 21.076.910 6.369.842 (5.840.723) 529.119 529.119 0 529.119

Gasnor S.A. 2,60000% 3.865.708 14.389.347 18.255.055 7.791.257 1.459.008 9.250.265 9.004.790 16.837.264 (17.621.869) (784.605) (784.605) (2.117.037) (2.901.642)

Gasoducto del Pacífico S.A. 29,99880% 4.361.454 2.064.889 6.426.343 383.992 8.982.382 9.366.374 (2.940.031) 1.587.819 (4.100.573) (2.512.754) (2.512.754) (21.696) (2.534.450)

Gasoducto del Pacífico (Cayman ) Ltd. 26,70000% 2.125 0 2.125 3.415 0 3.415 (1.290) 0 0 0 0 0 0

Innergy Holdings S.A. 30,00000% 23.763.011 10.115.000 33.878.011 24.976.071 4.361.946 29.338.017 4.539.994 26.259.675 (22.882.782) 3.376.893 3.376.893 375.350 3.752.243

Innergy Transportes S.A. 0,00017% 1.220.331 11.066.866 12.287.197 1.035.661 16.255.997 17.291.658 (5.004.461) 0 0 0 0 0 0

Hualpén Gas S.A. 50,00000% 786.915 0 786.915 0 0 0 786.915 0 0 0 0 0 0

GNL Quintero S.A. 20,00000% 87.975.523 565.950.842 653.926.365 34.003.646 595.977.420 629.981.066 23.945.299 100.352.557 (75.965.625) 24.386.932 24.386.932 43.079.501 67.466.433

GNL Chile S.A. 33,33300% 82.591.314 79.123 82.670.437 77.868.315 3.126.072 80.994.387 1.676.050 535.566.382 (535.072.163) 494.219 494.219 (21.850) 472.369

Total 221.804.413 635.147.720 856.952.133 160.060.269 635.717.323 795.777.592 61.174.541 703.810.803 (679.073.285) 24.737.518 24.737.518 39.382.649 64.120.167

Inversiones en sociedades con control conjuntoPorcentaje

participación

31‐12‐2013

78

13.3.3.‐ Otra información de inversiones en sociedades con Control Conjunto.


Saldos al 31 de diciembre de 2013. Al 31 de diciembre de 2013, las inversiones correspondientes en las sociedades Gasoducto Gasandes S.A. y Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. se clasificaban dentro del rubro Otros activos financieros como activos disponibles para la venta.

Efectivo y

equivalente a

efectivo

Otros pasivos

financieros

corrientes

Otros pasivos

financieros

no corrientes

Gasto por

depreciación y

amortización

Ingresos de

actividades

ordinarias

procedentes

de intereses

Gastos por

intereses

Gasto por

impuestos a

las ganancias,

operaciones

continuadas

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Gascart S.A. 340.312 1.350.928 49.326 (803.442) 270.285 (550.087) 157.550

Gasnor S.A. 338.453 1.349.787 49.285 (803.442) 268.150 (550.714) 164.556

Hualpén Gas s.A. 746.099 0 0 (8.483) 5.842.304 0 (192.039)

GNL Quintero S.A. 83.890.469 12.886.763 556.718.002 (16.636.003) 12.645 (36.681.605) (8.121.670)

GNL Chile S.A. 367.888 0 0 (26.602) 461.098 (103.370) (889.385)

Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. 3.881.987 238.490 0 (309.791) 34.421 (4.154) (75.371)

Gasoducto Gasandes S.A. 3.703.602 708.278 13.617.275 (1.007.712) 40.949 (1.278.928) (399.999)

Andes Operaciones y Servicios S.A. 299.735 0 0 (2.374) 7.122 (1.187) 0

Total 93.568.545 16.534.246 570.433.888 (19.597.849) 6.936.974 (39.170.045) (9.356.358)

Otra información de inversiones en sociedades con

control conjunto

31‐12‐2014

Efectivo y

equivalente a

efectivo

Otros pasivos

financieros

corrientes

Otros pasivos

financieros

no corrientes

Gasto por

depreciación y

amortización

Ingresos de

actividades

ordinarias

procedentes

de intereses

Gastos por

intereses

Gasto por

impuestos a

las ganancias,

operaciones

continuadas

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Gascart S.A. 12.070 0 0 0 3.816 0 (442)

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. 138.404 0 0 (694.733) 686.095 0 (2.104.680)

Gasnor S.A. 3.110.722 1.443.913 1.511.979 (483.250) 215.386 (493.847) (275.535)

Gasoducto del Pacífico S.A. 1.162.169 0 0 (187.734) 84.705 (633) (620.295)

Gasoducto del Pacífico (Cayman ) Ltd. 0 0 0 0 0 0 0

Innergy Holdings S.A. 11.682.015 0 0 (243.098) 59.157 (182.542) (946.157)

Innergy Transportes S.A. 0 0 0 0 0 0 0

Hualpén Gas S.A. 786.915 0 0 0 0 0 0

GNL Quintero S.A. 26.728.880 27.721.966 56.093.714 (17.278.419) 1.370.987 (30.395.516) (9.405.920)

GNL Chile S.A. 2.780.579 0 0 (45.239) 293.610 (89.736) (293.719)

Total 46.401.754 29.165.879 57.605.693 (18.932.473) 2.713.756 (31.162.274) (13.646.748)

Otra información de inversiones en sociedades con

control conjunto

31‐12‐2013

79

13.4.‐ Inversiones en subsidiarias.

13.4.1.‐ Inversiones en subsidiarias contabilizadas usando el método de la participación.


Con fecha 26 de noviembre de 2014, Gasco S.A., de forma directa e indirecta, aumentó su participación accionaria en un 30% en las entidades de control conjunto Gasoducto del Pacífico S.A., Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd. e Innergy Holding S.A., con lo cual, se obtiene el control en dichas entidades y se clasifican como subsidiarias. Por esta transacción, la Sociedad pagó un monto ascendente a M$ 5.023.389, lo que implicó registrar un badwill en las Otras Ganancias de M$ 2.919.746.

Saldo al Adiciones

Participación

en ganancia

(pérdida)

Resultado

responsabilidad

sobre pasivos

netos asociadas

Dividendos

recibidos

Diferencia de

conversión

Otro

incremento

(decremento)

Saldo al

01‐01‐2014 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Metrogas S.A. Chile CL $ 51,83784% 280.977.337 0 42.861.877 0 (53.608.100) 1.295.049 (19.949.556) 251.576.607 (49.806.900)

Gasmar S.A. Chile US$ 51,00000% 22.792.663 0 13.077.509 0 (13.598.921) 3.940.462 (137.368) 26.074.345 (13.065.631)

Gas Sur S.A. Chile CL $ 100,00000% 26.815.183 0 935.193 0 0 0 (379.927) 27.370.449 0

Gasco GLP S.A. Chile CL $ 100,00000% 127.462.058 0 6.738.982 0 (6.034.524) 0 7.086.080 135.252.596 0

Inversiones Invergas S.A. Chile CL $ 100,00000% 4.243.039 0 782.569 0 0 (5.133) (23.196) 4.997.279 0

Automotive Gas Systems S.A. Chile CL $ 100,00000% 0 0 0 (221.549) 0 0 221.549 0 0

Autogasco S.A. Chile CL $ 100,00000% 1.443.686 0 (3.763.940) 0 0 0 2.320.254 0 0

Inversiones Atlantico S.A. Chile CL $ 100,00000% 9.055.807 0 7.056.854 0 0 159.700 (4.530.563) 11.741.798 0

Gasco International S.A. Chile US$ 100,00000% 10.225.696 0 410.742 0 0 228.000 0 10.864.438 0

Gasco Grand Cayman Limited. Islas

Cayman CL $ 100,00000% 0 0 0 (48.945) 0 0 48.945 0 0

Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Chile CL $ 85,00000% 889.152 0 (2.402.657) 0 0 0 1.513.505 0 0

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Colombia COP $ 70,03203% 20.630.744 1.753.351 (3.034.239) 0 0 (1.149.157) 1.283.427 19.484.126 0

Gasoducto del Pacífico S.A. Chile US$ 60,00000% 0 (963.773) 5.581.662 0 0 (86.386) (841.073) 3.690.430 0

Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd. Islas

Cayman US$ 56,70000% 0 9.014 (944) 0 0 (490) (7.580) 0 0

Total 504.535.365 798.592 68.243.608 (270.494) (73.241.545) 4.382.045 (13.395.503) 491.052.068 (62.872.531)

Dividendos

pagados a

participaciones

no controladoras

M$

Movimiento de inversiones en sociedades

subsidiarias

País de

origen

Moneda

funcional

Porcentaje

participación

80


13.4.2.‐ Información resumida de las subsidiarias.


Activos

corrientes

Activos no


Pasivos

corrientes

Pasivos no


Ingresos

ordinariosCosto de ventas Otros

Ganancia

(pérdida)

neta

Ganancia

(pérdida)

controlador

Resultado

integral

Resultado

Integral

controlador

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Metrogas S.A. 51,83784% 53.950.404 864.486.735 918.437.139 55.309.868 377.812.158 433.122.026 485.315.113 458.563.420 (305.926.610) (69.951.772) 82.685.038 82.684.535 76.116.511 76.116.008

Gasmar S.A. 51,00000% 32.594.854 59.375.162 91.970.016 17.137.709 23.706.140 40.843.849 51.126.167 403.407.242 (368.186.284) (9.578.783) 25.642.175 25.642.175 34.170.856 34.170.856

Gas Sur S.A. 100,00000% 5.398.900 61.946.536 67.345.436 31.367.742 8.599.606 39.967.348 27.378.088 24.084.288 (19.536.952) (3.611.882) 935.454 935.454 384.748 384.748

Gasco GLP S.A. 100,00000% 31.809.945 230.430.740 262.240.685 53.520.806 73.344.214 126.865.020 135.375.665 237.348.772 (195.404.158) (35.199.502) 6.745.112 6.745.112 18.700.638 18.700.638

Inversiones Invergas S.A. 100,00000% 5.664.147 4.361.011 10.025.158 4.252.036 775.743 5.027.779 4.997.379 2.173.058 (1.066.339) (324.134) 782.585 782.585 846.657 846.657

Automotive Gas Systems S.A. 100,00000% 1.919.160 0 1.919.160 3.464.465 0 3.464.465 (1.545.305) 0 (1.250) (222.537) (223.787) (223.787) (223.787) (223.787)

Autogasco S.A. 100,00000% 6.598.998 13.458.591 20.057.589 22.166.219 254.745 22.420.964 (2.363.375) 10.858.729 (10.381.078) (4.279.611) (3.801.960) (3.801.960) (3.821.643) (3.821.643)

Inversiones Atlantico S.A. 100,00000% 25.948.608 16.333.388 42.281.996 26.011.833 107.799 26.119.632 16.162.364 2.110.663 (1.482.113) 6.558.365 7.186.915 7.057.156 7.510.724 7.227.393

Gasco International S.A. 100,00000% 18.239.908 25.023.836 43.263.744 17.545.605 5.440.495 22.986.100 20.277.644 1.064.131 (184.040) (539.429) 340.662 410.742 (1.681.001) (1.586.042)

Gasco Grand Cayman Limited. 100,00000% 0 100 100 0 377.797 377.797 (377.697) 0 0 (48.945) (48.945) (48.945) (48.945) (48.945)

Transportes e Inversiones Magallanes S.A. 85,00000% 455.687 0 455.687 1.741.399 229.602 1.971.001 (1.515.314) 1.987.009 (2.358.832) (2.187.424) (2.559.247) (2.559.247) (2.561.375) (2.561.375)

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 70,03203% 10.339.613 86.181.128 96.520.741 29.880.019 36.214.872 66.094.891 30.425.850 61.860.427 (52.064.791) (13.631.396) (3.835.760) (4.332.685) (4.022.540) (4.519.465)

Gasoducto del Pacífico S.A. 60,00000% 1.631.761 11.978.631 13.610.392 338.849 7.120.826 7.459.675 6.150.717 234.227 (231.161) 9.299.704 9.302.770 9.302.770 9.363.294 9.363.294

Gasoducto del Pacífico (Cayman) S.A. 56,70000% 0 2.191 2.191 10.346 0 10.346 (8.155) 0 0 (1.664) (1.664) (1.664) (1.664) (1.664)

Total 194.551.985 1.373.578.049 1.568.130.034 262.746.896 533.983.997 796.730.893 771.399.141 1.203.691.966 (956.823.608) (123.719.010) 123.149.348 122.592.241 134.732.473 134.046.673

31‐12‐2014

Inversiones en sociedades subsidiarias alPorcentaje

participación

81


Activos

corrientes

Activos no


Pasivos

corrientes

Pasivos no


Ingresos

ordinariosCosto de ventas Otros

Ganancia

(pérdida)

neta

Ganancia

(pérdida)

controlador

Resultado

integral

Resultado

Integral

controlador

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Metrogas S.A. 51,83784% 61.090.317 831.583.196 892.673.513 53.697.485 296.944.032 350.641.517 542.031.996 390.750.828 (223.576.655) (59.012.139) 108.162.034 108.161.552 206.219.406 206.218.924

Gasmar S.A. 51,00000% 49.435.097 44.930.033 94.365.130 31.245.947 18.427.687 49.673.634 44.691.496 379.111.113 (338.754.277) (11.236.850) 29.119.986 29.119.986 32.667.767 32.667.767

Gas Sur S.A. 100,00000% 3.386.717 62.249.893 65.636.610 16.886.004 21.927.939 38.813.943 26.822.667 19.928.866 (18.017.529) (3.518.761) (1.607.424) (1.607.424) 1.227.033 1.227.033

Gasco GLP S.A. 100,00000% 34.168.268 204.618.670 238.786.938 49.003.046 62.205.854 111.208.900 127.578.038 234.222.086 (190.330.255) (31.766.289) 12.125.542 12.125.542 11.975.443 11.975.443

Inversiones Invergas S.A. 100,00000% 5.502.557 3.571.315 9.073.872 4.223.273 607.477 4.830.750 4.243.122 1.877.117 (1.117.588) (455.119) 304.410 304.410 298.660 298.660

Automotive Gas Systems S.A. 100,00000% 1.932.299 67.896 2.000.195 3.321.713 0 3.321.713 (1.321.518) 57.518 (71.172) (53.105) (66.759) (66.759) (66.579) (66.579)

Autogasco S.A. 100,00000% 5.438.170 13.715.931 19.154.101 17.647.633 48.200 17.695.833 1.458.268 9.758.999 (8.421.718) (1.695.081) (357.800) (357.800) (349.979) (349.979)

Inversiones Atlantico S.A. 100,00000% 6.628.942 4.194.967 10.823.909 872.526 895.190 1.767.716 9.056.193 0 0 459.668 459.668 459.668 566.504 566.504

Gasco International S.A. 100,00000% 149.742 10.541.344 10.691.086 433.149 0 433.149 10.257.937 0 0 24.655 24.655 6.956 (1.022.758) (1.034.702)

Gasco Grand Cayman Limited. 100,00000% 0 85 85 0 328.836 328.836 (328.751) 0 0 (28.800) (28.800) (28.800) (28.800) (28.800)

Transportes e Inversiones Magallanes S.A. 85,00000% 349.489 2.194.975 2.544.464 1.371.536 126.866 1.498.402 1.046.062 1.837.804 (2.326.707) (270.678) (759.581) (759.581) (756.000) (756.000)

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 70,00000% 8.382.469 88.318.177 96.700.646 31.456.302 33.759.643 65.215.945 31.484.701 54.813.033 (39.246.940) (15.889.146) (323.053) (493.877) 322.143 151.319

Total 176.464.067 1.265.986.482 1.442.450.549 210.158.614 435.271.724 645.430.338 797.020.211 1.092.357.364 (821.862.841) (123.441.645) 147.052.878 146.863.873 251.052.840 250.869.590

Inversiones en sociedades subsidiariasPorcentaje

participación

31‐12‐2013

82

14.‐ ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA.

14.1.‐ Composición y movimiento de los activos intangibles.

Este rubro está compuesto principalmente por softwares computacionales, derechos de agua y servidumbres de paso. Su detalle al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

El detalle de vidas útiles aplicadas en el rubro intangible al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Valores brutosAmortización

acumuladaValores netos

M$ M$ M$

Patentes, marcas registradas y otros derechos. 160.033 (97.017) 63.016

Programas informáticos. 20.923.062 (18.393.962) 2.529.100

Otros activos intangibles identificables. 2.479.893 (10.675) 2.469.218

Total 23.562.988 (18.501.654) 5.061.334

31‐12‐2014

Activos Intangibles

Valores brutosAmortización

acumuladaValores netos

M$ M$ M$

Patentes, marcas registradas y otros derechos. 127.020 (61.445) 65.575

Programas informáticos. 19.164.180 (17.608.423) 1.555.757

Otros activos intangibles identificables. 280.656 (31.815) 248.841

Total 19.571.856 (17.701.683) 1.870.173

Activos Intangibles

31‐12‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Activos intangibles de vida finita. 18.501.654 17.701.683

Total 18.501.654 17.701.683

Amortización acumulada y deterioro del valor, activos intangibles

Vidas útiles estimadas o tasas de amortización utilizadas Vida / tasa Mínima Máxima

Patentes, marcas registradas y otros derechos. Vida 3 20

Programas Informáticos. Vida 1 12

Otros activos intangibles identificables. Vida 18 20

Servidumbres. Vida Indefinida/Definida Indefinida/Definida

83

El movimiento de intangibles al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Patentes,

marcas

registradas y

otros

derechos,

neto

Programas

informáticos,

neto

Otros activos

intangibles

identificables,

neto

Activos

intangibles

identificables,

neto

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 1 de enero de 2014 65.575 1.555.757 248.841 1.870.173

Adiciones. 7.408 1.274.751 43.569 1.325.728

Adquisiciones mediante combinaciones de negocios. 1.214 150.474 1.487.377 1.639.065

Amortización. (14.282) (774.088) (1.672) (790.042)

Reversiones de deterioro de valor reconocidas en el

estado de resultados. 0 0 712.213 712.213

Incremento (disminución) en el cambio de moneda

extranjera. 0 (2.052) (166) (2.218)

Otros incrementos (disminuciones). 3.101 324.258 (20.944) 306.415

Cambios, total (2.559) 973.343 2.220.377 3.191.161

Saldo final al 31 de diciembre de 2014 63.016 2.529.100 2.469.218 5.061.334

Movimientos en activos intangibles

31‐12‐2014

Patentes,

marcas

registradas y

otros

derechos,

neto

Programas

informáticos,

neto

Otros activos

intangibles

identificables,

neto

Activos

intangibles

identificables,

neto

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 1 de enero de 2013 67.186 2.344.416 247.163 2.658.765

Adiciones. 9.073 894.804 12.334 916.211

Amortización. (10.730) (1.684.674) (10.656) (1.706.060)

Incremento (disminución) en el cambio de moneda

extranjera. 46 1.211 0 1.257

Cambios, total (1.611) (788.659) 1.678 (788.592)

Saldo al 31 de diciembre de 2013 65.575 1.555.757 248.841 1.870.173

Movimientos en activos intangibles

31‐12‐2013

84

El detalle del importe de activos intangibles identificables individuales significativos y su vida útil o ejercicio de amortización al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Las servidumbres con vida útil indefinida corresponden a paso de red de distribución de gas, otorgados por los propietarios de los predios a favor de Gasco S.A. y de la subsidiaria Gas Sur S.A., de forma voluntaria y perpetua, para ocupar, operar, instalar, explotar y mantener gasoductos y redes de distribución de gas por un plazo indefinido. 14.2.‐ Activos intangibles con vida útil indefinida.

La vida útil de todos los activos intangibles de vida útil indefinida, es objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, para determinar si la consideración de vida útil indefinida sigue siendo aplicable. Estos activos se someten a pruebas de deterioro de valor anualmente.

14.2.1.‐ Servidumbres.

Los derechos de servidumbre se presentan a costo histórico. El ejercicio de explotación de dichos derechos no tiene límite por lo que son considerados activos con una vida útil indefinida, en algunos casos, y en consecuencia no están sujetos a amortización. Adicionalmente existen otras servidumbres que presentan vida útil definida.

El cargo a resultados por amortización de intangibles al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se detalla a continuación:

Detalle de otros activos identificables al

Importe en libros

de activo individual

intangible

significativo

31‐12‐2014

M$

Servidumbres. 2.444.932 Indefinida

Servidumbres. 24.286 Definida

Total 2.469.218

Explicación del período o

ejercicio de amortización

restante de activo intangible

individual identificable

significativo

Detalle de otros activos identificables al

Importe en libros

de activo individual

intangible

significativo

31‐12‐2013

M$

Servidumbres. 201.965 Indefinida

Servidumbres. 46.876 Definida

Total 248.841

Explicación del período o

ejercicio de amortización

restante de activo intangible

individual identificable

significativo

Patentes, marcas

registradas y

otros derechos

Programas

informáticos

Otros activos

intangibles

identificables

Patentes, marcas

registradas y

otros derechos

Programas

informáticos

Otros activos

intangibles

identificables

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Costo de ventas. 0 58.414 1.672 0 120.249 10.656

Gastos de administración. 14.282 715.674 0 10.730 1.564.425 0

Total 14.282 774.088 1.672 10.730 1.684.674 10.656

01‐01‐2013

31‐12‐2013Línea de partida en el estado de

resultados que incluye amortización de

activos intangibles identificables

31‐12‐2014

01‐01‐2014

85

15.‐ PLUSVALIA.

El detalle de la plusvalía comprada al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es

el siguiente:

(*) Para todas las combinaciones de negocios efectuadas con anterioridad al 1 de enero de 2008, se optó por no aplicar de forma retroactiva la NIIF 3, utilizando la exención de la NIIF 1 como fecha de transición. 15.1.‐ Prueba de deterioro de la plusvalía comprada y otros activos intangibles de vida útil indefinida.

Gasco S.A. evalúa anualmente si la plusvalía y demás activos intangibles de vida útil indefinida han sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política contable que se describe en la nota 3.9.1. Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de cálculos de sus valores en uso. La estimación del valor en uso ha requerido que la administración realice las estimaciones de los flujos de efectivo futuros esperados, utilizando las proyecciones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras. Las tasas de descuento nominales antes de impuestos, aplicadas en la última evaluación al 31 de diciembre de 2014 fluctúan entre un 10% y un 12% en Chile, entre un 11% y un 12,5% en Colombia. Como resultado de estas pruebas Gasco S.A. determinó que no existen deterioros en la plusvalía comprada y demás activos intangibles de vida útil indefinida.

15.1.1.‐ Información a revelar sobre las unidades generadoras de efectivo.

Unidades

generadoras

de efectivo

Total

Unidades

generadoras

de efectivo

Total

M$ M$ M$ M$

Plusvalía 18.130.372 18.130.372 18.920.005 18.920.005

Activos intangibles con vidas útiles indefinidas 2.444.932 2.444.932 201.965 201.965

Información a revelar sobre las unidades generadoras de efectivo

31‐12‐2014 31‐12‐2013

Saldo al Saldo al Saldo al

01‐01‐2013 31‐12‐2013 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$

96.853.490‐4 Gas Sur S.A. 08‐06‐2001 Gasco S.A. Sin relación 684.967 0 684.967 0 684.967

92.722.460‐k Metrogas S.A. 03‐10‐2000 Gasco S.A. Sin relación 8.462.106 0 8.462.106 0 8.462.106

O‐E Grupo Unigas S.A. 15‐03‐2011 Inversiones GLP S.A. E.S.P. Accionista de subsidiaria 4.550.102 0 4.550.102 (337.045) 4.213.057

O‐E JGB Inversiones S.A.S. ESP. 12‐07‐2012 Inversiones GLP S.A. ESP. Accionista de subsidiaria 1.909.579 0 1.909.579 (141.450) 1.768.129

O‐E Inversiones GLP S.A. ESP. 18‐02‐2010 Inversiones GLP S.A. ESP. Accionista de subsidiaria 3.313.251 0 3.313.251 (311.138) 3.002.113

18.920.005 0 18.920.005 (789.633) 18.130.372

Movimientos 2014

Otros

incrementos

(disminuciones)

Otros

incrementos

(disminuciones)

Totales

RutSociedad sobre la cual se

mantiene la plusvalía

Fecha de

generación

plusvalía

Sociedad adquirente Relación con vendedor

Movimientos 2013

86

16.‐ PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS.

16.1.‐ Vidas útiles.

El siguiente cuadro muestra las vidas útiles técnicas para los bienes de la sociedad:

16.2.‐ Detalle de los rubros.

La composición del rubro al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es la siguiente:

16.2.1.‐ Valores netos de propiedades, planta y equipos.

Mínima Máxima

Vida útil para edificios. 20 80

Vida útil para planta y equipo. 5 60

Vida útil para equipamiento de tecnologías de la información. 2 8

Vida útil para instalaciones fi jas y accesorios. 1 60

Vida útil para vehículos de motor. 1 7

Vida útil para otras propiedades, planta y equipo. 5 10

Vida útil para la depreciación de propiedades, planta y equipoVida útil

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Construcciones en curso. 62.708.492 48.728.267

Terrenos. 77.211.289 57.672.636

Edificios. 30.913.084 30.022.277

Planta y equipos. 1.138.660.213 1.073.631.364

Maquinas y equipos de generación. 36.141.095 49.071.867

Red de distribución de gas. 723.655.691 698.535.661

Cilindros de gas l icuado. 175.240.706 144.395.667

Estanques refrigerados 50.827.578 27.733.496

Estanques domicil iarios. 36.591.102 28.564.699

Medidores. 116.204.041 125.329.974

Equipamiento de tecnología de la información 3.054.991 2.514.968

Instalaciones fijas y accesorios 91.442.353 88.055.505

Equipos de comunicaciones. 1.466.653 1.319.238

Herramientas. 890.478 1.101.599

Muebles y útiles. 1.220.859 1.418.341

Instalaciones y accesorios diversos. 87.864.363 84.216.327

Vehículos de motor. 8.177.915 11.131.557

Otras propiedades, plantas y equipos. 26.048.411 26.800.487

Repuestos 114.188 31.193

Total 1.438.330.936 1.338.588.254

Clases de propiedades, plantas y equipos, neto

87

16.2.2.‐ Valores brutos de propiedades, planta y equipos.

16.2.3.‐ Depreciación acumulada de propiedades, planta y equipos.

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Construcciones en curso. 62.708.492 48.728.267

Terrenos. 77.211.289 57.672.636

Edificios. 49.182.129 46.627.655

Planta y equipos. 1.617.916.199 1.356.544.121


Red de distribución de gas. 1.002.975.090 806.434.449




Medidores. 225.677.724 222.542.760




Herramientas. 6.017.586 5.588.400

Muebles y útiles. 6.833.436 6.757.033




Repuestos 329.027 206.842

Total 2.002.770.277 1.696.373.267

Clases de propiedades, plantas y equipos, bruto

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Edificios. 18.269.045 16.605.378

Planta y equipos. 479.255.986 282.912.757


Red de distribución de gas. 279.319.399 107.898.788




Medidores. 109.473.683 97.212.786




Herramientas. 5.127.108 4.486.801

Muebles y útiles. 5.612.577 5.338.692




Repuestos 214.839 175.649

Total 564.439.341 357.785.013

Depreciación acumulada y deterioro, propiedades, planta y equipos

88

16.3.‐ Reconciliación de cambios en propiedades, planta y equipos.

El siguiente cuadro muestra el detalle de reconciliación de cambios en propiedades plantas y equipos, por clases al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013. Movimiento al 31 de diciembre de 2014.

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

48.728.267 57.672.636 30.022.277 1.073.631.364 2.514.968 88.055.505 11.131.557 26.800.487 31.193 1.338.588.254

53.555.895 744.482 380.670 4.279.556 204.842 1.290.765 2.182.513 15.575.263 0 78.213.986

0 300.933 0 27.998.300 6.918 210.423 44.391 0 85.322 28.646.287

0 (40.000) 0 (109.813) (665) (62) (573.341) 0 0 (723.881)

0 0 (349.165) (598) (930) (61.415) (274.871) 0 (686.979)

(2.069.792) (44.275.325) (921.293) (4.350.985) (3.857.733) (646.193) (10.975) (56.132.296)

Incremento (decremento) por revaluación reconocido en

patrimonio neto. 16.204.378 1.073.833 27.520.384 0 0 0 0 0 44.798.595

Pérdida por deterioro reconocida en el patrimonio neto. 0 0 (821.715) 0 0 0 0 0 (821.715)

Sub total reconocido en patrimonio neto16.204.378 1.073.833 26.698.669 0 0 0 0 0 43.976.880

0 (1.903) (170.435) (562.107) 0 (1.152.328) 0 0 0 (1.886.773)

0 0 (10.531) (5.909) (1.351) (23.555) (902.089) (1.230.000) 0 (2.173.435)

0 0 0 7.118.997 0 0 0 0 0 7.118.997

1.532.008 422.860 (8.976) 1.457.175 6.446 210.211 (238.476) 0 8.648 3.389.896

(41.107.678) 1.907.903 1.696.038 42.778.471 1.245.724 7.203.309 452.508 (14.176.275) 0 0

13.980.225 19.538.653 890.807 65.028.849 540.023 3.386.848 (2.953.642) (752.076) 82.995 99.742.682

62.708.492 77.211.289 30.913.084 1.138.660.213 3.054.991 91.442.353 8.177.915 26.048.411 114.188 1.438.330.936

Propiedades,

planta y equipo,

neto

Saldo inicial al 1 de enero de 2014

Movimiento año 2014

Construcción

en cursoTerrenos

Edificios,

neto

Planta y equipo,

neto

Equipamiento

de tecnologías

de la

información,

neto

Vehículos de

motor, neto

Otras

propiedades,

planta y

equipo, neto

Instalaciones

fijas y

accesorios,

neto

Repuestos

Reversiones de deterioro de valor reconocidas en el estado de resultados.

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera.

Otros incrementos (decrementos).

Total cambios

Cam

bios

Adiciones.

Adquisiciones mediante combinaciones de negocios.

Desapropiaciones

Retiros.

Gasto por depreciación.

Incrementos

(decrementos)

por revaluación

y por pérdidas

por deterioro

Saldo final al 31 de diciembre de 2014

Incremento (decremento) por revaluación reconocido en el estado de

resultados.

Pérdida por deterioro reconocida en el estado de resultados.

89

Movimiento al 31 de diciembre de 2013.

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

25.784.333 56.158.679 28.550.042 945.953.843 2.679.416 83.755.036 12.190.143 30.106.797 37.990 1.185.216.279

42.102.413 1.004.968 379.148 7.702.335 370.256 1.932.964 2.368.874 21.741.705 0 77.602.663

0 0 (40.244) (159.232) (1.859) 0 (357.038) 0 0 (558.373)

(6.770) 0 (2.107.088) (36.134) (6.989) (162.460) (14.246) 0 (2.333.687)

(1.692.963) (36.398.173) (1.064.413) (4.052.388) (2.975.386) (769.887) (9.754) (46.962.964)

Incremento (decremento) por revaluación reconocido en

patrimonio neto.0 0 122.578.983 0 0 0 0 0

122.578.983

Sub total reconocido en patrimonio neto 0 0 122.578.983 0 0 0 0 0 122.578.983

0 0 0 15.849 0 0 0 0 0 15.849

17.133 402.328 66.231 2.407.870 2.032 114.208 15.212 0 2.957 3.027.971

(19.175.612) 113.431 2.760.063 33.636.977 565.670 6.312.674 52.212 (24.263.882) 0 1.533

22.943.934 1.513.957 1.472.235 127.677.521 (164.448) 4.300.469 (1.058.586) (3.306.310) (6.797) 153.371.975

48.728.267 57.672.636 30.022.277 1.073.631.364 2.514.968 88.055.505 11.131.557 26.800.487 31.193 1.338.588.254

Repuestos

Otras

propiedades,

planta y

equipo, neto

Saldo final al 31 de diciembre de 2013

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera.

Otros incrementos (decrementos).

Total cambios

Construcción

en curso

Retiros.

Gasto por depreciación.

Saldo inicial al 1 de enero de 2013

Movimiento año 2013

Propiedades,

planta y equipo,

neto

Cam

bios

Adiciones.

Incrementos

(decrementos) por

revaluación y por

pérdidas por

deterioro del valor

Incremento (decremento) por revaluación reconocido en el estado de

resultados.

TerrenosEdificios,

neto

Instalaciones

fijas y

accesorios,

neto

Vehículos de

motor, neto

Planta y equipo,

neto

Equipamiento

de tecnologías

de la

información,

neto

Desapropiaciones

90

16.4.‐ Políticas de inversión en propiedades, planta y equipos.

Gasco S.A., ha mantenido tradicionalmente una política de llevar a cabo todas las obras necesarias para satisfacer los incrementos de la demanda, conservar en buen estado las instalaciones y adaptar el sistema a los avances tecnológicos, con el objeto de cumplir cabalmente con las normas de calidad y continuidad de suministro establecidos por la regulación vigente en el sector gas, como asimismo con los contratos comerciales suscritos con sus clientes. No existen restricciones en la titularidad de propiedades, plantas y equipos de Gasco S.A.

16.5.‐ Información adicional sobre propiedades, planta y equipo.

Los terrenos, construcciones y edificios, así como los equipos, instalaciones, redes destinadas al negocio de gas, cilindros y estanques se reconocen inicialmente a su costo de adquisición, y posteriormente son revalorizados mediante el método de retasación periódica a valor razonable, este método implica revisar anualmente la variación en los valores razonables de los bienes. Las tasaciones de propiedades, planta y equipo son efectuadas toda vez que existan variaciones significativas en las variables que inciden en la determinación de sus valores razonables. Tales revaluaciones frecuentes serán innecesarias para elementos de Propiedades, planta y equipo con variaciones insignificantes en su valor razonable. Para éstos, pueden ser suficientes revaluaciones hechas cada tres o cinco años. Las tasaciones vinculadas con las redes de distribución, cilindros y estanques son efectuadas tomando como base la metodología del Valor Nuevo de Reemplazo (VNR) de los activos, considerando su estado actual. Para determinar el valor razonable, dicho VNR es reducido en la proporción apropiadas que representa el uso y estado de conservación de los activos, a base de la metodología de Marston y Agg, que calcula el valor de un bien a una determinada fecha considerando su antigüedad, las condiciones actuales de uso y el ejercicio de retorno de los flujos que genera el bien.

Los valores determinados con dicha metodología, modifican los valores brutos y la depreciación acumulada de los diferentes activos para reflejar finalmente el valor neto retasado. Durante el año 2014 se revaluó el segmento de gas licuado, además de los terrenos y construcciones de las empresas del grupo, no existiendo indicios de variaciones relevantes en los otros segmentos. Las tasaciones se llevaron a cabo a base del valor de mercado o valor de reposición técnicamente depreciado, según corresponda. La revaluación neta de los correspondientes impuestos diferidos se abonó a la reserva de superávit de revaluación en el patrimonio neto registrada a través del estado de resultado integral. Este proceso implicó un incremento de las propiedades, planta y equipos durante el año 2014 (antes de impuestos diferidos) de M$ 43.976.880.

En el año 2013 se revaluó el segmento de gas natural, clases redes de distribución, medidores y reguladores, no existiendo indicios de variaciones relevantes en los otros segmentos. Las tasaciones se llevaron a cabo a base del valor de mercado o valor de reposición técnicamente depreciado, según corresponda. La revaluación neta de los correspondientes impuestos diferidos se abonó a la reserva de superávit de revaluación en el patrimonio neto registrada a través del estado de resultado integral. Este proceso implicó un incremento de las propiedades, planta y equipos al 31 de diciembre de 2013 (antes de impuestos diferidos) de M$ 122.578.983.

91

Respecto de las restricciones sobre la distribución del saldo de la Reserva de Revaluación en régimen bajo NIC 16, el superávit de revaluación incluido en el patrimonio neto será transferido directamente a la cuenta ganancias (pérdidas) acumuladas, cuando se produzca la baja del bien, o en la medida que este fuera utilizado y depreciado por la Sociedad. Valor de libros según modelo del costo de los bienes revaluados:

El siguiente es el movimiento de reservas o superávit de revaluación al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013.

Valor de libros según modelo del costo de los bienes no revaluados:

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Terrenos. 20.100.840 17.170.598

Edificios. 26.095.964 26.076.306

Planta y equipos. 753.184.048 685.534.618

Total 799.380.852 728.781.522

Valor de libros de Propiedades, planta y equipo revaluado según el modelo del costo

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Saldo inicial 511.524.076 404.903.761

Ajustes de revaluación. 43.976.880 122.578.983

Retiros de propiedades, planta y equipos revaluado. (37.306) (194.157)

Aumento (decremento) cambio en moneda extranjera 4.994.780 1.476.457

Depreciación de la porción del valor de propiedades, planta y equipos revaluado. (23.993.356) (17.240.968)

Movimiento del ejercicio 24.940.998 106.620.315

Total 536.465.074 511.524.076

Valor de libros de Propiedades, planta y equipo revaluado según el modelo del costo

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Construcción en curso. 62.708.492 48.728.267

Equipamiento de tecnologías de la información. 3.054.991 2.514.968

Instalaciones fijas y accesorios. 2.381.103 9.076.184


Otras propiedades, planta y equipos. 26.048.321 26.800.487

Repuestos 114.188 31.193

Total 102.485.010 98.282.656

Valor de libros según modelo del costo de propiedades, planta y equipo no revaluado

Propiedades, planta

y equipo, activos

revaluados

Propiedades, planta

y equipo, activos

revaluados, al costo

Propiedades, planta

y equipo, superávit

de revaluación

Propiedades, planta

y equipo, activos

revaluados

Propiedades, planta

y equipo, activos

revaluados, al costo

Propiedades, planta

y equipo, superávit

de revaluación

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Terrenos. 77.211.289 20.100.840 57.110.449 57.672.636 17.170.598 40.502.038

Edificios. 30.913.084 26.095.964 4.817.120 30.022.277 26.076.306 3.945.971

Planta y equipos. 1.227.721.553 753.184.048 474.537.505 1.152.610.685 685.534.618 467.076.067

Total 1.335.845.926 799.380.852 536.465.074 1.240.305.598 728.781.522 511.524.076

Propiedades, planta y equipo, revaluación

31‐12‐2014 31‐12‐2013

92

16.6.‐ Costo por intereses.

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 se han capitalizado intereses por M$ 486.304, correspondientes a la construcción del estanque TK5 y al mismo ejercicio 2013 el monto ascendió a M$ 167.175.

16.7.‐ Activos sujetos a arrendamiento financiero.

El detalle de estas partidas al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, es el

siguiente:

16.8.‐ Deterioro en propiedades, planta y equipos.

Al 31 de diciembre de 2014 la sociedad registró deterioro de propiedades, planta y equipos

por un monto de M$2.173.435. Así mismo, se registro un reverso de deterioro de redes de

transporte de gas por M$7.118.997.

16.9.‐ Otra información adicional sobre propiedades, plantas y equipos.

Valor bruto

Depreciación

acumulada,

amortización y

deterioro de

valor

Valor Neto Valor bruto

Depreciación

acumulada,

amortización y

deterioro de

valor

Valor Neto

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Terreno bajo arrendamientos financieros. 3.558.354 0 3.558.354 4.100.788 0 4.100.788

Edificio en arrendamiento financiero. 6.706.739 (341.408) 6.365.331 7.239.680 (629.473) 6.610.207

Planta y equipo bajo arrendamiento financiero. 9.320.899 (362.837) 8.958.062 15.009.966 (2.586.593) 12.423.373

Vehículos de motor, bajo arrendamiento financiero. 3.736.996 (1.682.454) 2.054.542 6.708.628 (2.301.198) 4.407.430

Total 23.322.988 (2.386.699) 20.936.289 33.059.062 (5.517.264) 27.541.798

Propiedades, planta y equipos en arrendamiento financiero, neto

31‐12‐2014 31‐12‐2013

Pagos mínimos a pagar por arrendamiento, obligaciones

por arrendamientos financieros

Bruto Interés Valor presente Bruto Interés Valor presente

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Hasta un año. 4.760.137 (133.234) 4.626.903 5.091.756 (520.113) 4.571.643

Posterior a un año pero menor de cinco años. 1.035.090 (79.328) 955.762 10.106.330 (2.190.458) 7.915.872

Más de cinco años. 0 0 0 3.082.059 (1.027.404) 2.054.655

Total 5.795.227 (212.562) 5.582.665 18.280.145 (3.737.975) 14.542.170

31‐12‐2014 31‐12‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Importe de desembolsos sobre cuentas de propiedades, planta y equipos en proceso

de construcción. 53.703.578 42.888.280

Informaciones adicionales a revelar sobre propiedades, planta y equipos

93

17.‐ IMPUESTOS DIFERIDOS.

Durante el ejercicio 2014, se procedió a la actualización de los activos y pasivos por

impuestos diferidos como consecuencia de la aplicación de las modificaciones legales

introducidas por la Ley N° 20.780 (Reforma Tributaria), publicada en el Diario Oficial con

fecha 29 de septiembre de 2014, lo que originó un incremento en los activos diferidos por

M$ 4.994.605 y un aumento en los pasivos diferidos por M$ 69.741.889

El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:

17.1.‐ Activos por impuestos diferidos.

La recuperación de los saldos de activos por impuestos diferidos, requieren de la obtención de utilidades tributarias suficientes en el futuro. La Sociedad estima con proyecciones futuras de utilidades que estas cubrirán el recupero de estos activos.

17.2.‐ Pasivos por impuestos diferidos.

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Relativos a propiedades, plantas y equipos. 1.446.856 420.519 Relativos a intangibles. 1.235.162 39.324 Relativos a ingresos anticipados 976.844 586.457 Relativos a provisiones. 1.370.279 1.356.410 Relativos a obligaciones por beneficios a los empleados. 484.108 168.720 Relativos a revaluaciones de instrumentos financieros. 263.037 2.790.137 Relativos a pérdidas fiscales. 22.876.318 16.919.517 Relativos a cuentas por cobrar. 1.638.782 2.119.691 Relativos a los inventarios. 51.069 69.324 Relativos a contratos de leasing. 2.470 35.560 Relativos a otros. 444.376 344.061

Total 30.789.301 24.849.720

Activos por impuestos diferidos

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Relativos a propiedades, planta y equipos. 148.965.652 109.645.192 Relativos a revaluaciones de propiedades, planta y equipos. 143.104.874 101.596.020 Relativos a intangibles. 339.040 214.443 Relativos a provisiones. (170.497) 0 Relativos a obligaciones por beneficios a los empleados. 2.892 86.847 Relativos a revaluaciones de instrumentos financieros. 2.094.704 1.973.702 Relativos a contratos de leasing. 2.405.307 1.830.383 Relativos a otros. 2.811.255 1.750.847

Total 299.553.227 217.097.434

Pasivos por impuestos diferidos

94

17.3.‐ Movimientos de impuesto diferido del estado de situación financiera.

El siguiente es el movimiento de los activos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2014 y 2013:

El siguiente es el movimiento de los pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de

2014 y 2013:

17.4.‐ Compensación de partidas.

Los impuestos diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe derecho legalmente ejecutable de compensar los activos tributarios corrientes contra los pasivos tributarios corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos están relacionado con el impuesto a la renta que grava la misma autoridad tributaria a la misma entidad gravada o a diferentes entidades gravadas por las que existe la intención de liquidar los saldos sobre bases netas. Los montos compensados son los siguientes:

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Saldo inicial 24.849.720 22.371.965

Incremento (decremento) en activos impuestos diferidos. (3.083.300) 2.460.327

Aumento (disminución) consolidación subsidiarias del periodo o ejercicio 4.373.906 0

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera, activos por impuesto

diferido. (345.630) 17.428

Otros incrementos (decrementos), activos por impuestos diferidos. 4.994.605 0

Cambios en activos por impuestos diferidos, total 5.939.581 2.477.755

Total 30.789.301 24.849.720

Movimientos en activos por impuestos diferidos

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Saldo inicial 217.097.434 197.979.712

Incremento (decremento) en pasivos impuestos diferidos. 7.204.523 18.530.063

Aumento (disminución) consolidación subsidiarias del periodo o ejercicio 4.937.988 0

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera, pasivos por impuesto

diferido. 571.393 587.660

Otros incrementos (decrementos), pasivos por impuestos diferidos. 69.741.889 0

Cambios en pasivos por impuestos diferidos, total 82.455.793 19.117.722

Total 299.553.227 217.097.434

Movimientos en pasivos por impuestos diferidos

ConceptoActivos

(pasivos)

Valores

compensados

Saldos netos

al cierre

Activos

(pasivos)

Valores

compensados

Saldos netos

al cierre

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activos por impuestos diferidos. 30.789.301 (24.970.440) 5.818.861 24.849.720 (22.690.968) 2.158.752

Pasivos por impuestos diferidos. (299.553.227) 24.970.440 (274.582.787) (217.097.434) 22.690.968 (194.406.466)

Total (268.763.926) 0 (268.763.926) (192.247.714) 0 (192.247.714)

31‐12‐2014 31‐12‐2013

95

18.‐ OTROS PASIVOS FINANCIEROS.

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

18.1.‐ Clases de otros pasivos financieros.

CL $ : Pesos chilenos. Cop $ : Pesos colombianos. US $ : Dólares estadounidenses. UF : Unidad de fomento.

Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes

M$ M$ M$ M$

Préstamos bancarios. CL $ 27.444.430 43.638.764 24.886.507 22.317.489

Préstamos bancarios. US $ 5.632.832 23.019.989 4.054.686 11.414.681

Préstamos bancarios. UF 15.210.457 19.702.426 3.344.627 32.655.092

Préstamos bancarios. COP $ 7.154.709 32.485.944 6.102.740 26.304.735

Total préstamos bancarios 55.442.428 118.847.123 38.388.560 92.691.997

Obligaciones con el público (bonos) UF 8.516.635 257.148.466 7.899.303 250.603.219

Obligaciones por arrendamiento financiero UF 3.687.567 0 561.929 3.490.284

Obligaciones por arrendamiento financiero COP $ 939.336 955.762 4.009.714 6.480.243

Obligaciones por arrendamiento financiero 4.626.903 955.762 4.571.643 9.970.527

Pasivos de cobertura US $ 207.299 0 13.143 0

Pasivos de cobertura COP $ 0 773.638 0 0

Pasivos de cobertura 207.299 773.638 13.143 0

Garantías de cilindros CL $ 10.959.902 0 9.691.852 0

Garantías de cilindros COP $ 11.301.924 0 11.765.956 0

Otros US$ 13.066.816 0 10.515.000 0

Garantías de cilindros 35.328.642 0 31.972.808 0

Total 104.121.907 377.724.989 82.845.457 353.265.743

Pasivos financierosRef.

notaMoneda

31‐12‐2014 31‐12‐2013

96

18.2.‐ Préstamos bancarios – desglose de monedas y vencimientos.


Los préstamos que tienen una tasa de interés efectiva igual a la tasa nominal corresponden a obligaciones, cuyos gastos por su bajo impacto, han sido reconocidos directamente en el resultado del ejercicio en que fueron contratados.

Total

corrientes

Total no

corrientes

hasta 1 mes 1 a 3 meses 3 a 12 meses

31‐12‐2014

1 hasta 2

años

más de 2

hasta 3 años

más de 3

hasta 4 años

más de 4

hasta 5 años

más de 5

hasta 10 años 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Chile Autogasco S.A. Banco Chile CL $ Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 2.000 0 4.500 6.500 0 9.181 0 0 0 9.181

Chile Gas Sur S.A. Banco Scotiabank CL$ Al vencimiento 6,58% 6,58% Sin Garantía 0 0 8.575.115 8.575.115 0 0 0 0 0 0

Chile Gas Sur S.A. Banco BBVA CL$ Al vencimiento 4,29% 4,29% Sin Garantía 0 0 2.324 2.324 0 6.500.000 0 0 0 6.500.000

Chile Gasco GLP S.A. Banco BBVA UF Semestral 3,75% 3,75% Sin Garantía 2 0 14.942.493 14.942.495 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco Estado UF Semestral 3,60% 3,60% Sin Garantía 0 0 218.688 218.688 19.701.680 0 0 0 0 19.701.680

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Semestral 4,08% 4,08% Sin Garantía 0 106.054 0 106.054 1.726.169 2.588.134 1.725.423 0 0 6.039.726

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile UF Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 49.273 0 0 49.273 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 0 1.400 13.488 14.888 18.603 12.749 419 0 0 31.771

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 0,40% 0,40% Sin Garantía 0 0 0 0 102.625 0 0 0 0 102.625

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 4,52% 4,52% Sin Garantía 0 47.886 0 47.886 0 2.191.896 0 0 0 2.191.896

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 4,85% 4,85% Sin Garantía 2.196.558 0 0 2.196.558 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 1.366 0 100 1.466 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 3,94% 3,94% Sin Garantía 0 0 37.419 37.419 3.201.157 640.232 0 0 0 3.841.389

Chile Gasmar S.A Banco de Chile US$ Al vencimiento 3,90% 3,90% Sin Garantía 26.491 0 1.471.417 1.497.908 0 0 0 0 0 0

Chile Gasmar S.A Banco Estado US$ Al vencimiento 3,80% 3,80% Sin Garantía 0 0 1.708 1.708 2.022.500 0 0 0 0 2.022.500

Chile Gasmar S.A Banco Estado US$ Al vencimiento 2,42% 2,42% Sin Garantía 0 0 8.988 8.988 0 0 0 2.427.000 0 2.427.000

Chile Gasmar S.A Banco Estado US$ Anual 2,40% 2,40% Sin Garantía 0 0 2.462.596 2.462.596 2.427.000 2.427.000 2.427.000 0 0 7.281.000

Chile Gasmar S.A Banco Estado US$ Anual 2,42% 2,42% Sin Garantía 0 0 411.963 411.963 404.500 404.500 404.500 404.500 0 1.618.000

Chile Gasmar S.A

Banco Crédito e

Inversiones CL$ Al vencimiento 3,72% 3,72% Sin Garantía 0 0 6.272.651 6.272.651 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Semestral 8,12% 8,12% Sin Garantía 0 0 259.784 259.784 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Bancolombia COP $ Anual 11,72% 11,72% Sin Garantía 0 351 187.500 187.851 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco Corpbanca COP $ Semestral 9,36% 9,36% Sin Garantía 2.165.795 0 1.476.438 3.642.233 2.952.878 2.952.878 2.952.878 2.952.878 1.476.439 13.287.951

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.

Banco GNB

Colombia COP $ Semestral 7,72% 7,72% Sin Garantía 0 0 441.640 441.640 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.

Banco GNB

Colombia COP $ Semestral 7,99% 7,99% Sin Garantía 188.464 0 187.500 375.964 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Semestral 7,24% 7,24% Sin Garantía 99.344 0 88.528 187.872 88.528 0 0 0 0 88.528

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco Santander COP $ Trimestral 10,37% 10,37% Sin Garantía 0 20.820 208.333 229.153 833.333 208.333 0 0 0 1.041.666

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco Corpbanca COP $ Trimestral 9,19% 9,19% Sin Garantía 0 0 16.054 16.054 0 5.416.667 5.416.667 5.416.667 0 16.250.001

Chile Metrogas S.A Banco Estado US $ Al vencimiento 1,12% 0,73% Sin Garantía 0 2.121 1.209.839 1.211.960 0 0 0 0 0 0

Chile Metrogas S.A Banco Chile US $ Al vencimiento 1,70% 1,63% Sin Garantía 0 0 37.709 37.709 0 0 0 9.671.489 0 9.671.489

Chile Metrogas S.A. Banco Chile CL$ Al vencimiento 4,50% 4,28% Sin Garantía 0 0 89.333 89.333 0 12.461.267 0 0 0 12.461.267

Chile Metrogas S.A. Banco Santander CL$ Al vencimiento 4,55% 4,34% Sin Garantía 0 0 89.333 89.333 0 12.461.655 0 0 0 12.461.655

Chile Metrogas S.A. Banco Estado CL$ Al vencimiento 4,25% 3,80% Sin Garantía 16.344 0 9.988.560 10.004.904 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco Sudameris COP $ Mensual 10,99% 10,99% Sin Garantía 7.595 13.653 61.438 82.686 81.917 81.917 47.785 0 0 211.619

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Bogotá COP $ Mensual 7,58% 7,58% Sin Garantía 12.500 25.000 112.500 150.000 150.000 149.229 0 0 0 299.229

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Helm Bank COP $ Al vencimiento 9,00% 9,00% Sin Garantía 1.369 0 0 1.369 438.200 0 0 0 0 438.200

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco Sudameris COP $ Trimestral 9,28% 9,28% Sin Garantía 0 79.177 234.375 313.552 156.250 0 0 0 0 156.250

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Corpbanca COP $ Trimestral 8,76% 8,76% Sin Garantía 118.892 0 321.875 440.767 321.875 0 0 0 0 321.875

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Occidente COP $ Trimestral 8,02% 8,02% Sin Garantía 90.335 0 179.167 269.502 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco Popular COP $ Trimestral 7,04% 7,04% Sin Garantía 0 42.020 121.875 163.895 40.625 0 0 0 0 40.625

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco Popular COP $ Al vencimiento 7,06% 7,06% Sin Garantía 1.463 0 0 1.463 350.000 0 0 0 0 350.000

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Corpbanca COP $ Al vencimiento 7,54% 7,54% Sin Garantía 177.928 0 0 177.928 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Bogotá COP $ Al vencimiento 8,69% 8,69% Sin Garantía 37.001 0 0 37.001 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Corpbanca COP $ Al vencimiento 8,33% 8,33% Sin Garantía 175.995 0 0 175.995 0 0 0 0 0 0

Totales 5.368.715 338.482 49.735.231 55.442.428 35.017.840 48.505.638 12.974.672 20.872.534 1.476.439 118.847.123

País Sociedad deudora Institución acreedora MonedaTipo de

amortización

No Corrientes

VencimientosTasa

efectiva

anual

Tasa

nominal

anual

Garantía

Corrientes

Vencimientos

97


Total

corrientes

Total no

corrientes


31‐12‐2013

1 hasta 2

años

más de 2

hasta 3 años

más de 3

hasta 4 años

más de 4

hasta 5 años

más de 5

hasta 10 años 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Chile Autogasco S.A. Banco Santander CL$ Al vencimiento 0,40% 0,40% Sin Garantía 0 41.250 0 41.250 0 0 0 0 0 0

Chile Gas Sur S.A. Banco BCI UF Semestral 4,40% 4,40% Sin Garantía 0 1.179.723 0 1.179.723 0 0 0 0 0 0

Chile Gas Sur S.A. Banco Estado CL$ Al vencimiento 5,97% 5,97% Sin Garantía 0 0 64.662 64.662 5.000.000 0 0 0 0 5.000.000

Chile Gas Sur S.A. Banco Estado UF Semestral 4,40% 4,40% Sin Garantía 0 1.769.584 0 1.769.584 0 0 0 0 0 0

Chile Gas Sur S.A. Banco Scotiabank CL$ Al vencimiento 6,58% 6,58% Sin Garantía 0 0 48.314 48.314 0 8.526.801 0 0 0 8.526.801

Chile Gas Sur S.A. Banco BBVA CL$ Al vencimiento 5,68% 5,68% Sin Garantía 0 0 3.076 3.076 0 6.500.000 0 0 0 6.500.000

Chile Gasco GLP S.A. Banco Santander CL $ Al vencimiento 0,12% 0,12% Sin Garantía 0 0 2.112 2.112 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco BBVA UF $ Al vencimiento 3,75% 3,75% Sin Garantía 0 157.340 0 157.340 13.985.736 0 0 0 0 13.985.736

Chile Gasco GLP S.A. Banco Estado UF $ Al vencimiento 3,60% 3,60% Sin Garantía 0 206.989 0 206.989 0 18.647.648 0 0 0 18.647.648

Chile Gasco GLP S.A. Banco Estado CL $ Semestral 7,42% 5,87% Sin Garantía 1.662.393 0 4.527.238 6.189.631 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile UF $ Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 21.613 0 9.378 30.991 21.708 0 0 0 0 21.708

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile CL $ Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 0 0 14.576 14.576 31.904 0 10.318 0 0 42.222

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile CL $ Al vencimiento 0,40% 0,40% Sin Garantía 0 0 0 0 0 102.219 0 0 0 102.219

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile CL $ Al vencimiento 6,14% 6,14% Sin Garantía 0 0 2.568.206 2.568.206 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile CL $ Al vencimiento 6,14% 6,14% Sin Garantía 63.693 0 0 63.693 2.146.247 0 0 0 0 2.146.247

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile CL $ Al vencimiento 0,50% 0,50% Sin Garantía 12.360 3.256 0 15.616 0 0 0 0 0 0

Chile Gasco GLP S.A. Banco de Chile CL $ Al vencimiento 6,16% 6,16% Sin Garantía 0 0 3.896.038 3.896.038 0 0 0 0 0 0

Chile Gasmar S.A. Banco de Chile US$ Cada 4 Años 3,90% 3,90% Sin Garantía 0 0 24.670 24.670 1.272.221 0 0 0 0 1.272.221

Chile Gasmar S.A. Banco Estado US$ Cada 4 Años 3,80% 3,80% Sin Garantía 0 0 68.850 68.850 0 1.748.700 0 0 0 1.748.700

Chile Gasmar S.A. Banco Estado US$ Cada 3 años 4,17% 4,17% Sin Garantía 0 0 1.824.254 1.824.254 0 0 0 0 0 0

Chile Gasmar S.A. Banco Estado US$ Cada 1 año 2,40% 2,40% Sin Garantía 0 0 2.136.911 2.136.911 2.098.440 2.098.440 4.196.880 0 0 8.393.760

Chile Gasmar S.A. Banco de Chile CL$ Mensual 4,92% 4,92% Sin Garantía 6.766.216 0 0 6.766.216 0 0 0 0 0 0

Chile Gasmar S.A. Banco de Chile CL$ Mensual 4,92% 4,92% Sin Garantía 5.213.102 0 0 5.213.102 0 0 0 0 0 0

Chile Gasmar S.A. Santander CL$ Mensual 5,76% 5,76% Sin Garantía 16 0 0 16 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco Corpbanca COP $ Semestral 9,36% 9,36% Sin Garantía 822.020 0 1.594.554 2.416.574 3.189.108 3.189.108 6.378.216 0 4.783.662 17.540.094

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Semestral 8,59% 8,59% Sin Garantía 0 0 26.512 26.512 0 1.080.000 1.620.000 0 0 2.700.000

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Al vencimiento 8,37% 8,37% Sin Garantía 0 9.466 0 9.466 0 999.000 0 0 0 999.000

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Bancolombia COP $ Anual 11,27% 11,27% Sin Garantía 39.215 0 1.260.000 1.299.215 630.000 0 0 0 0 630.000

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Bancolombia COP $ Anual 11,33% 11,33% Sin Garantía 0 857 202.500 203.357 202.500 0 0 0 0 202.500

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Al vencimiento 10,00% 10,00% Sin Garantía 0 50.892 0 50.892 1.350.000 0 0 0 0 1.350.000

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 9,84% 9,84% Sin Garantía 0 119.995 356.159 476.154 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco Sudameris COP $ Mensual 10,70% 10,70% Sin Garantía 7.943 14.745 66.353 89.041 88.470 88.470 140.130 0 0 317.070

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 7,25% 7,25% Sin Garantía 13.500 27.000 121.500 162.000 162.000 162.000 161.190 0 0 485.190

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Helm Bank COP $ Al vencimiento 8,80% 8,80% Sin Garantía 1.437 0 0 1.437 0 473.256 0 0 0 473.256

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco Sudameris COP $ Trimestral 8,90% 8,90% Sin Garantía 1.619 0 168.750 170.369 337.500 168.750 0 0 0 506.250

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco Corpbanca COP $ Trimestral 8,76% 8,76% Sin Garantía 136.381 0 347.625 484.006 463.500 347.625 0 0 0 811.125

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Trimestral 7,80% 7,80% Sin Garantía 604 0 290.250 290.854 290.250 0 0 0 0 290.250

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 8,35% 8,35% Sin Garantía 43.407 0 0 43.407 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco Corpbanca COP $ Semestral 7,21% 7,21% Sin Garantía 0 0 379.456 379.456 0 0 0 0 0 0

Totales 14.805.519 3.581.097 20.001.944 38.388.560 31.269.584 44.132.017 12.506.734 0 4.783.662 92.691.997

Tasa

nominal

anual

Garantía

Corrientes No Corrientes

Vencimientos VencimientosTasa

efectiva

anual


amortización

98

18.3.‐ Obligaciones con el público, Bonos. Bonos: En virtud de los contratos de emisión de bonos de que dan cuenta las escrituras de fecha 29 de enero de 1999 (Serie D); 10 de octubre de 2000 (Serie F1 y F2), ambas ante Notario don Enrique Morgan Torres, 23 de Diciembre de 2005 y su posterior modificación de fecha 15 de julio de 2005 (Series G y H) ambas ante Notario don Juan Ricardo San Martín, y a la modificación efectuada el 08 de noviembre de 2010 (Series D, F, G y H), ante Notario don Juan Ricardo San Martín, la Sociedad está sujeta al cumplimiento de ciertas obligaciones y limitaciones relacionadas principalmente con la entrega de información financiera; prohibición de efectuar inversiones en instrumentos emitidos por personas relacionadas; información sobre reducción de participación en el capital de subsidiarias; mantenimiento de una razón de endeudamiento no superior a 1,53 veces a nivel consolidado, considerando como patrimonio el interés minoritario; y mantenimiento de activos libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto a lo menos igual a 1,2 veces sus pasivos exigibles no garantizados y de 0,5 sus pasivos exigibles.


Total no

corrientes

Pago de

intereses

Pago de

amortización 31‐12‐2014

1 hasta 2

años

más de 2

hasta 3 años

más de 3

hasta 4 años

más de 4

hasta 5 años

más de 5

hasta 10 años

10 o más

años 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

209 BGASC‐D 1.000.000 UF 7,50% 7,62% 01‐03‐2029 Chile Semestral Final 588.824 0 0 0 0 0 24.221.844 24.221.844

238 BGASC‐F1 356.643 UF 7,30% 7,16% 01‐12‐2025 Chile Semestral Semestral 586.476 534.495 534.427 534.463 758.321 4.909.959 981.720 8.253.385

238 BGASC‐F2 1.783.217 UF 7,30% 7,16% 01‐12‐2025 Chile Semestral Semestral 2.932.774 2.672.813 2.672.436 2.672.639 3.791.914 24.550.756 4.908.639 41.269.197

429 BGASC‐H 1.500.000 UF 3,50% 4,34% 01‐09‐2028 Chile Semestral Semestral 276.419 0 0 0 0 0 34.652.140 34.652.140

217 BMGAS‐B‐1 74.391 UF 7,00% 7,61% 01‐09‐2024 Chile Semestral Semestral 144.339 141.154 153.167 165.180 177.193 1.011.973 0 1.648.667

217 BMGAS‐B‐2 669.513 UF 7,00% 7,61% 01‐09‐2024 Chile Semestral Semestral 1.162.417 1.270.396 1.378.514 1.486.633 1.594.752 9.107.660 0 14.837.955

259 BMGAS‐D‐1 800.000 UF 6,50% 7,25% 01‐06‐2026 Chile Semestral Final 95.069 0 0 0 0 0 19.416.891 19.416.891

259 BMGAS‐D‐2 3.200.000 UF 6,50% 7,25% 01‐06‐2026 Chile Semestral Final 380.274 0 0 0 0 0 77.667.565 77.667.565

344 BMGAS‐F 1.666.665 UF 6,00% 6,24% 01‐08‐2024 Chile Semestral Semestral 2.350.043 4.104.525 4.104.525 4.104.525 4.104.525 18.762.722 0 35.180.822

Totales 8.516.635 8.723.383 8.843.069 8.963.440 10.426.705 58.343.070 161.848.799 257.148.466

N° de

Inscripción o

identificación

del

instrumento

Serie

Monto

nominal

colocado

vigente

Unidad

de

reajuste

del bono

Tasa

nominal

anual

Tasa

efectiva

anual

Plazo Final

No Corrientes

VencimientosColocación

en Chile o

en el

extranjero

PeriodicidadTotal

corrientes

99


Línea de Efectos de Comercio:

Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no registra saldo por este concepto.

Con fecha 11 de septiembre de 2013, Gasco S.A., obtuvo el registro de una Línea de Efectos de Comercio por un monto total UF 1.500.000, de

conformidad con la ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, bajo el N° 098 del Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Con una vigencia de 10 años, hasta el 11 de septiembre del 2023.

Total no

corrientes

Pago de

intereses

Pago de

amortización 31‐12‐2013

1 hasta 2

años

más de 2

hasta 3 años

más de 3

hasta 4 años

más de 4

hasta 5 años

más de 5

hasta 10 años

10 o más años

31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

209 BGASC‐D 1.000.000 UF 7,50% 7,62% 01‐03‐2029 Chile Semestral Final 557.615 0 0 0 0 0 22.886.914 22.886.914

238 BGASC‐F1 378.322 UF 7,30% 7,16% 01‐12‐2025 Chile Semestral Semestral 558.138 505.947 505.933 505.916 505.900 4.435.819 1.858.486 8.318.001

238 BGASC‐F2 1.891.608 UF 7,30% 7,16% 01‐12‐2025 Chile Semestral Semestral 2.791.089 2.530.081 2.530.002 2.529.913 2.529.820 22.180.254 9.292.557 41.592.627

429 BGASC‐H 1.500.000 UF 3,50% 4,34% 01‐09‐2028 Chile Semestral Semestral 259.618 0 0 0 0 0 32.523.801 32.523.801

217 BMGAS‐B‐1 79.147 UF 7,00% 7,61% 01‐09‐2024 Chile Semestral Semestral 125.592 122.232 133.602 144.973 156.343 952.271 167.854 1.677.275

217 BMGAS‐B‐2 712.317 UF 7,00% 7,61% 01‐09‐2024 Chile Semestral Semestral 993.685 1.100.096 1.202.430 1.304.764 1.407.099 8.570.512 1.510.526 15.095.427

259 BMGAS‐D‐1 800.000 UF 6,50% 7,25% 01‐06‐2026 Chile Semestral Final 89.318 0 0 0 0 18.286.689 18.286.689

259 BMGAS‐D‐2 3.200.000 UF 6,50% 7,25% 01‐06‐2026 Chile Semestral Final 357.269 0 0 0 0 73.146.757 73.146.757

344 BMGAS‐F 1.833.332 UF 6,00% 6,24% 01‐08‐2024 Chile Semestral Semestral 2.166.979 3.884.934 3.884.934 3.884.934 3.884.935 19.424.672 2.111.319 37.075.728

7.899.303 8.143.290 8.256.901 8.370.500 8.484.097 55.563.528 161.784.903 250.603.219

Vencimientos

No Corrientes

Totales

N° de

Inscripción o

identificación

del

instrumento

Serie

Monto

nominal

colocado

vigente

Unidad

de

reajuste

del bono

Tasa

nominal

anual

Plazo Final

Colocación

en Chile o

en el

extranjero

PeriodicidadTotal

corrientesTasa

efectiva

anual

100

18.4.‐ Obligaciones por arrendamiento financiero.

Las obligaciones por arrendamientos financieros se encuentran efectivamente garantizadas debido a que los derechos de propiedad sobre el activo revierten al arrendador en caso de incumplimiento. Saldos al 31 de diciembre de 2014.

Total

corrientes

Total no

corrientes


31‐12‐2014

1 hasta 2

años

más de 2

hasta 3 años

más de 3

hasta 4 años

más de 4

hasta 5 años 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Chile Metrogas S.A. Chilena Consolidada UF Mensual 3,76% 3,76% Sin Garantía 50.471 101.409 3.535.687 3.687.567 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 8,39% 8,39% Sin Garantía 1.374 2.747 12.363 16.484 16.484 5.982 0 0 22.466

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 8,95% 8,95% Sin Garantía 109.198 223.256 355.276 687.730 181.343 132.647 132.647 77.657 524.294

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 9,32% 9,32% Sin Garantía 4.113 8.226 37.017 49.356 30.023 0 0 0 30.023

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 8,23% 8,23% Sin Garantía 862 1.723 7.755 10.340 10.339 9.790 0 0 20.129

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 8,56% 8,56% Sin Garantía 7.394 14.789 66.548 88.731 88.731 88.731 93.049 0 270.511

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 9,25% 9,25% Sin Garantía 484 981 5.798 7.263 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 9,81% 9,81% Sin Garantía 6.307 12.780 60.345 79.432 88.339 0 0 0 88.339

Totales 180.203 365.911 4.080.789 4.626.903 415.259 237.150 225.696 77.657 955.762

Tasa

nominal

anual

Garantía

Corrientes No Corrientes

Vencimientos VencimientosTasa

efectiva

anual


amortización

101


Total

corrientes

Total no

corrientes


31‐12‐2013

1 hasta 2

años

más de 2

hasta 3 años

más de 3

hasta 4 años

más de 4

hasta 5 años

más de 5

hasta 10 años 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Chile Metrogas S.A. Chilena Consolidada S.A. UF Mensual 3,76% 3,76% Sin Garantía 46.039 92.504 423.386 561.929 3.490.284 0 0 0 0 3.490.284

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 7,83% 7,83% Sn Garantía 41.255 82.510 107.038 230.803 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 7,94% 7,94% Sn Garantía 10.556 23.800 0 34.356 0 0 0 0 0 0


Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 8,38% 8,38% Sn Garantía 459 917 2.904 4.280 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 8,66% 8,66% Sn Garantía 149.453 298.907 1.337.514 1.785.874 66.166 17.051 0 0 0 83.217

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Occidente COP $ Mensual 9,03% 9,03% Sn Garantía 3.780 7.559 34.018 45.357 19.028 1.460 0 0 0 20.488



Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 7,83% 7,83% Sn Garantía 20.015 40.030 180.136 240.181 240.181 158.665 0 0 0 398.846

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 8,72% 8,72% Sn Garantía 37.742 75.485 339.681 452.908 329.248 262.530 0 0 0 591.778

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 9,13% 9,13% Sn Garantía 1.562 3.125 14.061 18.748 18.748 18.748 5.096 5.095 0 47.687

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 9,35% 9,35% Sn Garantía 0 0 2.630 2.630 25.072 25.072 28.469 28.468 0 107.081

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 9,38% 9,38% Sn Garantía 18.197 37.734 242.846 298.777 365.407 365.407 295.577 295.577 0 1.321.968

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 10,57% 10,57% Sn Garantía 0 16.935 152.420 169.355 203.227 203.227 203.227 203.226 1.275.813 2.088.720

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 11,20% 11,20% Sn Garantía 9.377 5.385 24.234 38.996 32.312 32.312 32.312 32.311 190.894 320.141

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 11,38% 11,38% Sn Garantía 0 0 12.890 12.890 51.559 51.559 51.559 51.558 353.749 559.984

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 11,39% 11,39% Sn Garantía 0 0 4.510 4.510 18.040 18.040 18.041 18.040 123.777 195.938

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 11,67% 11,67% Sn Garantía 0 1.466 13.192 14.658 17.589 17.589 17.590 17.589 110.422 180.779

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Helm Bank COP $ Mensual 11,77% 11,77% Sn Garantía 315 630 779 1.724 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Bancolombia COP $ Mensual 8,09% 8,09% Sn Garantía 8.428 16.856 75.154 100.438 0 0 0 0 0 0

Colombia Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 8,27% 8,27% Sn Garantía 7.696 15.392 69.264 92.352 92.352 92.352 94.684 94.685 0 374.073

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Helm Bank COP $ Mensual 11,16% 11,16% Sn Garantía 15.345 893 2.296 18.534 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Helm Bank COP $ Mensual 12,45% 12,45% Sn Garantía 117 238 1.124 1.479 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Helm Bank COP $ Mensual 10,87% 10,87% Sn Garantía 125 778 0 903 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Bogotá COP $ Mensual 8,90% 8,90% Sn Garantía 474 959 4.517 5.950 7.844 0 0 0 0 7.844

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Bogotá COP $ Mensual 9,46% 9,46% Sn Garantía 6.136 12.434 58.708 77.278 85.787 95.912 0 0 0 181.699

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Occidente COP $ Mensual 11,73% 11,73% Sn Garantía 4.877 9.884 27.927 42.688 0 0 0 0 0 0

Colombia Unigas Colombia S.A. E.S.P Banco de Occidente COP $ Mensual 8,63% 8,63% Sn Garantía 27.885 56.403 144.662 228.950 0 0 0 0 0 0

Colombia Ultragas S.A. E.S.P. Banco de Bogotá COP $ Mensual 8,90% 8,90% Sn Garantía 5.623 0 0 5.623 0 0 0 0 0 0

Totales 424.404 818.721 3.328.518 4.571.643 5.062.844 1.359.924 746.555 746.549 2.054.655 9.970.527

Tasa

efectiva

anual


amortización

Tasa

nominal

anual

Garantía

Corrientes

Vencimientos Vencimientos

No Corrientes

102

18.5.‐ Garantías de Cilindros.

Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, el saldo está compuesto por garantías de envases a la vista recibidas por las sociedades del Grupo que distribuyen gas licuado en su formato envasado, tanto en el mercado de GLP de Chile como en Colombia.

Como parte del esquema de distribución y venta de gas licuado, la Sociedad, a cambio de la entrega de cilindros de gas licuado a sus distribuidores y clientes, podría requerir depósitos en efectivo en garantía de esos envases, correspondientes a una fracción del valor del cilindro, u otros activos, los que son documentados al inicio mediante un instrumento que obliga a la Sociedad a responder por su valor, en la medida que el distribuidor/cliente/interesado devuelva el envase de la compañía en buen estado de conservación, además del comprobante original de entrega de la garantía.

En Chile, las garantías de envases son recibidas principalmente de distribuidores, canal de mayor importancia en la comercialización de GLP de la Sociedad. En su mayoría, se trata de distribuidores exclusivos en la comercialización de la marca, manteniendo una relación comercial de largo plazo, lo cual se ve incentivado por una serie de contratos de distribución, premios de cumplimiento de metas, apoyo de imagen, contrato de leasing en la entrega de camiones de reparto de GLP y otros.

Respecto a los depósitos en garantía recibidos de clientes finales, por el tipo de uso de los cilindros de gas y los altos costos de transacción para hacer efectivo su reintegro, en la práctica la tasa de devolución es mínima.

Por lo anterior, las devoluciones de cilindros y reintegro de las garantías recibidas de distribuidores y clientes, son en la práctica marginales o casi inexistentes, existiendo una baja exigibilidad económica en el corto y mediano plazo.

18.6.‐ Otros.

Corresponde a opciones de venta sobre participaciones de acciones, que mantienen accionistas minoritarios con GASCO y subsidiarias.

103

19.‐ CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR.

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es la

siguiente:

Dentro de Otros se incluyen compromisos con terceros relacionados principalmente con la

adquisición de propiedades plantas y equipos, servicios recibidos y compras de materiales y

repuestos.

Al 31 de diciembre de 2013 el saldo de no corrientes en Acreedores Varios corresponde al

saldo por pagar a Gasoducto Gasandes (Argentina) S.A. el que al 31 de diciembre de 2014 se

encuentra clasificado en cuentas por pagar empresas relacionadas.

19.1.‐ Pasivos acumulados (o devengados). (*)

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Proveedores de energía y otros gas. 18.205.433 5.400.532 0 0

Retenciones. 8.166.664 7.682.002 0 0

Dividendos por pagar. 2.084.883 1.299.763 0 0

Pasivos acumulados (o devengados). (*) 6.395.776 5.731.825 0 0

Proveedores no energéticos. 32.302.654 32.021.949 0 0

Proveedores de importación. 577.823 17.789 0 0

Acreedores varios. 5.253.557 4.723.899 43.050 2.483.673

Otros. 4.849.947 2.050.580 0 535.462

Total 77.836.737 58.928.339 43.050 3.019.135

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar


31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Vacaciones del personal. 3.292.104 2.765.608 0 0

Bonificaciones de feriados 67.202 99.396 0 0

Participación sobre resultados. 2.016.173 1.482.131 0 0

Participación del directorio. 1.020.297 1.384.690 0 0

Total 6.395.776 5.731.825 0 0

(*) Pasivos acumulados (o devengados).


104

19.2.‐ Información cuentas comerciales y otras cuentas por pagar con pagos al día y con plazos vencidos.

20.‐ OTRAS PROVISIONES.


siguiente:

20.1.‐ Provisiones – Saldos

20.1.1.‐ Responsabilidad sobre pasivos netos de negocios control conjunto.

Gasco S.A. al 31 de diciembre de 2014 no presenta responsabilidad sobre pasivos netos de inversiones. Al 31 de diciembre del 2013, presenta una provisión por patrimonio negativo correspondiente a su participación accionaria en las sociedades de negocios conjuntos, Innergy Transportes S.A., Innergy Soluciones Energéticas S.A., Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd. y Gasoducto del Pacífico S.A.

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Provisión de reclamaciones legales. 124.225 2.392.595 0 0

Responsabilidad sobre pasivos netos de negocios conjuntos. 0 0 0 882.326

Otras provisiones. 5.426.078 0 0 0

Total 5.550.303 2.392.595 0 882.326

Clase de provisiones


Bienes Servicios Otros Total

31‐12‐2013 31‐12‐2013 31‐12‐2013 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Hasta 30 días 26.149.760 11.085.634 10.815.520 48.050.914

Entre 31 y 60 días 0 85.152 16.554 101.706

Entre 61 y 90 días 866 63.223 347.809 411.898

Entre 91 y 120 días 0 646 940.389 941.035

Entre 121 y 365 días 0 54.988 9.367.798 9.422.786

Más de 365 días 0 0 3.019.135 3.019.135

Total 26.150.626 11.289.643 24.507.205 61.947.474

Cuentas comerciales con pagos al día (por vencer)

Cuentas comerciales al día según plazo

Bienes Servicios Otros Total

31‐12‐2014 31‐12‐2014 31‐12‐2014 31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$

Hasta 30 días 18.677.591 20.590.829 16.982.399 56.250.819 Entre 31 y 60 días 18.185 1.445.019 2.292.454 3.755.658 Entre 61 y 90 días 0 312.935 349.701 662.636 Entre 91 y 120 días 0 49.998 2.154.917 2.204.915 Entre 121 y 365 días 0 9.991.353 4.971.356 14.962.709 Más de 365 días 0 0 43.050 43.050

Total 18.695.776 32.390.134 26.793.877 77.879.787

Cuentas comerciales con pagos al día (por vencer)

Cuentas comerciales al día según plazo

105

20.1.2.‐ Provisión de contingencias

La Sociedad registra bajo este concepto todas las provisiones provenientes de

situaciones contingentes y/o legales y juicios de distinto tipo como juicios laborales,

juicios comerciales, etc. Se considera que los montos constituidos cubren

adecuadamente los riesgos existentes de salida probable de recursos, por lo que no

se espera que haya o se produzcan otras obligaciones además de las registradas.

20.2.‐ Movimiento de las provisiones.



Conceptos

Por

reclamaciones

legales

Por resp.

sobre pasivos

netos de

negocios

control

conjunto

Otras

provisionesTotal al

31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$

Saldo al 01 de enero de 2014 2.392.595 882.326 0 3.274.921

Provisiones adicionales. 6.327 0 5.533.739 5.540.066

Incremento (decremento) en provisiones existentes. 3.000 (882.326) 0 (879.326)

Provisión utilizada. (2.267.940) 0 (107.661) (2.375.601)

Reversión de provisión no utilizada. (2.500) 0 0 (2.500)

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera. (7.257) 0 0 (7.257)

Total cambio en provisiones (2.268.370) (882.326) 5.426.078 2.275.382

Saldo al 31 de diciembre de 2014 124.225 0 5.426.078 5.550.303

Movimiento de provisiones

Conceptos

Por

reclamaciones

legales

Por resp.

sobre pasivos

netos de

negocios

control

conjunto

Otras

provisionesTotal al

31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Saldo al 01 de enero de 2013 168.538 5.121.419 0 5.289.957

Provisiones adicionales. 2.224.057 0 0 2.224.057

Incremento (decremento) en provisiones existentes. 0 (4.910.210) 0 (4.910.210)

Otro incremento (decremento). 0 671.117 0 671.117

Total cambio en provisiones 2.224.057 (4.239.093) 0 (2.015.036)

Saldo al 31 de diciembre de 2013 2.392.595 882.326 0 3.274.921

Movimiento de provisiones

106

21.‐ OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS.


siguiente:

21.1.‐ Detalle del rubro.

21.2.‐ Detalle de las obligaciones por beneficios definidos.

21.3.‐ Balance de las obligaciones por beneficios definidos.

21.4.‐ Gastos reconocidos en el estado de resultados.

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Provisión indemnización años de servicio. 987.838 803.438 11.726.116 8.491.379

Total 987.838 803.438 11.726.116 8.491.379


Provisión por beneficios a los empleados

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Valor presente obligación, saldo inicial 9.294.817 9.040.933

Costo del servicio corriente obligación plan de beneficios definidos. 2.412.477 769.203

Costo por intereses por obligación de plan de beneficios definidos. 157.128 190.819

Ganancias pérdidas actuariales obligación planes de beneficios definidos. 1.648.366 708.839

Contribuciones pagadas obligación de planes de beneficios definidos. (798.834) (1.414.977)

Total cambios en provisiones 3.419.137 253.884

Total 12.713.954 9.294.817

Valor presente de las obligaciones post empleo y similar

Indemnización por años de

servicios

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Obligación presente sin fondos de plan de beneficios definidos. 12.713.954 9.294.817

Total 12.713.954 9.294.817

Balance plan de beneficios


servicios

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Costo del servicio corriente plan de beneficios definidos. 2.412.477 769.204

Costo por intereses plan de beneficios definidos. 157.127 190.818

Total 2.569.604 960.022

Gastos reconocidos en el estado de resultados por función


servicios

107

21.5.‐ Hipótesis actuariales.

Las principales hipótesis actuariales utilizadas al cierre de estos estados financieros han sido las siguientes:

31/12/2014 Tasa de interés real 1,7% Tabla de mortalidad RV‐2009 Tabla de invalidez 30% de RV‐2009

Los supuestos respecto de la tasa de futura mortalidad se fijan sobre la base de asesoría actuarial de acuerdo con las estadísticas publicadas y con la experiencia en Chile.

Al 31 de diciembre de 2014, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios definidos ante variaciones de un 1% en la tasa de descuento generó los siguientes efectos:

22.‐ OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS.


siguiente:

El movimiento de este rubro al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es el

siguiente:

Sensibilización de la tasa de descuentoDisminución de 1%

M$

Incremento de 1%

M$

Efecto en las obligaciones por beneficios definidos 1.498.505 (1.288.030)

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Ingresos diferidos. (*) 4.176.442 3.217.593 1.922.791 1.670.411

Total 4.176.442 3.217.593 1.922.791 1.670.411

Otros pasivos no financieros


31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$

Garantías (pago anticipado de clientes). 131.638 276.420 0 0

Gas por entregar. 3.035.752 2.231.228 0 0

Otros ingresos diferidos. 1.009.052 709.945 1.922.791 1.670.411

Total 4.176.442 3.217.593 1.922.791 1.670.411

(*) Detalle de los ingresos diferidos


31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Saldo inicial ingresos diferidos 4.888.004 3.526.618

Adiciones. 22.203.003 23.832.247 Imputación a resultados. (20.991.774) (22.470.861)

Total 6.099.233 4.888.004

Movimiento del período ingresos diferidos

108

23.‐ PATRIMONIO NETO.

23.1.‐ Capital suscrito y pagado.

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital, son el salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio, tal y como se muestra en el estado consolidado de situación financiera consolidado, más la deuda neta. En este sentido, la Sociedad ha combinado distintas fuentes de financiamiento, tales como: aumento de capital, flujos de la operación, créditos bancarios, efectos de comercio y bonos. Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 el capital social asciende a M$ 136.133.418.

23.2.‐ Número de acciones suscritas y pagadas.

Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 el capital de la Sociedad está representado por 168.000.000 acciones sin valor nominal de un voto por acción. No se han producido emisiones ni rescates de acciones en los ejercicios presentados.

23.3.‐ Dividendos.

El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 1/14 de fecha 28 de enero de 2014, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 1/14 de $ 55 por acción el cual se pagó con fecha 20 de febrero de 2014. En Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 15 de abril de 2014, se aprobó como política de dividendos el distribuir a lo menos del 30% de la utilidad líquida del ejercicio de la empresa mediante la intención de distribuir cinco dividendos en carácter de provisorios, o eventuales, con cargo al Fondo de Reserva para Dividendos Propuestos a pagarse en los meses de febrero, junio, agosto, octubre y diciembre del año 2014, y finalmente un dividendo definitivo a pagarse en abril del año 2015. A su vez aprobó el pago de un dividendo definitivo N°2/14 de $182 por acción con cargo a la utilidad líquida distribuible del ejercicio 2013, el cual se pagó con fecha 24 de abril de 2014. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº6/14 de fecha 27 de mayo de 2014, acordó repartir el dividendo provisorio Nº3/14 de $55 por acción el cual se pagó con fecha 19 de junio de 2014. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 8/14 de fecha 28 de julio de 2014, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 4/14 de $ 55 por acción el cual se pagó con fecha 21 de agosto de 2014.

109

El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 10/14 de fecha 23 de septiembre de 2014, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 5/14 de $ 55 por acción el cual se pagará con fecha 23 de octubre de 2014. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 15/14 de fecha 20 de noviembre de 2014, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 6/14 de $ 55 por acción el cual se pagará con fecha 18 de diciembre de 2014. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 1/13 de fecha 22 de enero de 2013, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 1/13 de $ 35 por acción el cual se pagó con fecha 26 de febrero de 2013. En Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 16 de abril de 2013, se aprobó como política de dividendos el distribuir a lo menos del 30% de la utilidad líquida del ejercicio de la empresa mediante le intención de distribuir cinco dividendos en carácter de provisorios, o eventuales, con cargo al Fondo de Reserva para Dividendos Propuestos a pagarse en los meses de febrero, junio, agosto, octubre y diciembre del año 2013, y finalmente un dividendo definitivo a pagarse en abril del año 2014. A su vez aprobó el pago de un dividendo definitivo N° 2/12 de $35 por acción con cargo a utilidades del ejercicio 2012, el cual se pagó con fecha 25 de abril de 2013. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 6/13 de fecha 28 de mayo de 2013, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 3/13 de $ 55 por acción el cual se pagó con fecha 20 de junio de 2013. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 8/13 de fecha 23 de julio de 2013, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 4/13 de $ 55 por acción el cual se pagó con fecha 22 de agosto de 2013. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 10/13 de fecha 24 de septiembre de 2013, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 5/13 de $ 55 por acción el cual se pagó con fecha 24 de octubre de 2013. El Directorio en Sesión Ordinaria Nº 12/13 de fecha 21 de noviembre de 2013, acordó repartir el dividendo provisorio Nº 6/13 de $ 55 por acción el cual se pagó con fecha 19 de diciembre de 2013. 23.4.‐ Reservas.

23.4.1.‐ Reservas por diferencias de cambio por conversión.

Este concepto refleja los resultados acumulados, por fluctuaciones de cambio, al convertir los estados financieros de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, cuya moneda funcional es distinta a la moneda de presentación de Gasco S.A. (pesos chilenos). 23.4.2.‐ Superávit de revaluación.

Corresponde a la revaluación de los bienes de uso, los cuales se presentan netos de su respectivo impuesto diferido y depreciación, esta última es reciclada a las ganancias (pérdidas) acumuladas.

110

23.4.3.‐ Reservas de coberturas de flujo de efectivo.

Se presentan en este rubro los movimientos en el valor justo de los instrumentos derivados de cobertura de flujos de caja medidos a valor razonable con cambios en patrimonio. 23.4.4.‐ Reservas de ganancias o pérdidas en nuevas remediciones de activos

financieros disponibles para la venta.

Corresponde principalmente a lo presentado al 31 de diciembre del 2013, por la inversión en instrumento de patrimonio que Gasco S.A., por de la subsidiaria Metrogas S.A., posee en Gasandes Argentina S.A. y Gasandes S.A., equivalente a una participación accionaría del 13%. 23.4.5.‐ Otras reservas varias.

Corresponde a la desafectación de la Revalorización del Capital Propio del ejercicio 2008 de acuerdo a la Circular Nº 456 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 20 de Diciembre de 2008 incorporada en el Capital Emitido de acuerdo a lo establecido en la ley Nº 18.046 artículo 10 inciso segundo, y otras reservas que se reconocen de inversiones en Subsidiarias, Asociadas y Negocios de Control Conjunto. 23.4.6.‐ Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos.

Corresponde a las variaciones de los valores actuariales de la provisión por beneficios definidos a los empleados.

23.5.‐ Ganancias (pérdidas) acumuladas.

Los componentes de este rubro para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de

2014 y ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:

(*) El Oficio Circular N° 856 de la SVS, de fecha 17 de octubre de 2014 dispuso que

la actualización de los activos y pasivos por impuestos diferidos que se producen

como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría

introducido por la Ley 20.780 (Reforma Tributaria), publicada el 29 de septiembre

de 2014, se realizaran contra patrimonio.

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Ajuste de 1° aplicación IFRS (130.691.721) (130.691.721)

Aplicación NIC 19 r 2.403.469 2.403.469

Utilidades (pérdidas)acumuladas 97.866.283 97.837.092

Utilidades acumuladas para pago de dividendos eventuales en ejercicios futuros 138.735.920 138.735.920

Reciclaje acumulado de superávit de reserva de revaluación 47.701.807 35.652.189 Oficio Circular N° 856 ‐ SVS (*) (20.607.246) 0

Dividendos provisorios (46.200.000) (42.840.000)

Resultado del período o ejercicio 53.375.616 73.445.191

Total 142.584.128 174.542.140

Ganancias (pérdidas) acumuladas

111

23.6.‐ Reconciliación del movimiento en reservas de los otros resultados integrales.

Movimientos al 31 de diciembre de 2014.

Movimientos de otros resultados integrales al

31‐12‐2014Importe

bruto

Efecto

tributarioImporte neto

Importe

bruto

Efecto


Importe

bruto

Efecto


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Ganancia (pérdida) después de impuestos 53.375.616 55.183.536 108.559.152

Reservas de disponibles para la venta

Ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos

financieros disponibles para la venta. (932.614) 544.721 (387.893) (866.487) 506.096 (360.391) (1.799.101) 1.050.817 (748.284)

Total movimientos del período o ejercicio (932.614) 544.721 (387.893) (866.487) 506.096 (360.391) (1.799.101) 1.050.817 (748.284)

Reservas de cobertura de flujo de efectivo

Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo. 180.588 134.484 315.072 880.217 (111.064) 769.153 1.060.805 23.420 1.084.225

Total movimientos del período o ejercicio 180.588 134.484 315.072 880.217 (111.064) 769.153 1.060.805 23.420 1.084.225

Reservas por revaluación

Otro resultado integral, ganancia (pérdida) por

revaluación. 41.227.537 (32.417.393) 8.810.144 2.332.348 (11.608.073) (9.275.725) 43.559.885 (44.025.466) (465.581)

Total movimientos del período o ejercicio 41.227.537 (32.417.393) 8.810.144 2.332.348 (11.608.073) (9.275.725) 43.559.885 (44.025.466) (465.581)

Reservas de conversión

Ganancias (pérdidas) por diferencias de conversión. 4.718.843 0 4.718.843 4.496.659 0 4.496.659 9.215.502 0 9.215.502

Total movimientos del período o ejercicio 4.718.843 0 4.718.843 4.496.659 0 4.496.659 9.215.502 0 9.215.502

Reservas ganancias o pérdidas actuariales planes beneficios

definidos

Ganancias (pérdidas) actuariales planes beneficios

definidos. (1.420.999) 512.453 (908.546) (227.367) 66.870 (160.497) (1.648.366) 579.323 (1.069.043)

Total movimientos del período o ejercicio (1.420.999) 512.453 (908.546) (227.367) 66.870 (160.497) (1.648.366) 579.323 (1.069.043)

Otras reservas

Participación en el otro resultado integral de inversiones

contabilizadas util izando el método de la participación. 5.995.950 0 5.995.950 5.777.481 0 5.777.481 11.773.431 0 11.773.431


Total resultado integral 71.919.186 56.430.216 128.349.402

TotalPorción atribuible a los accionistas de la

controladoraPorción atribuible al interés no controlante

112

Movimientos al 31 de diciembre de 2013.

Movimientos de otros resultados integrales al

31‐12‐2013Importe

bruto

Efecto


Importe

bruto

Efecto


Importe

bruto

Efecto


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Ganancia (pérdida) después de impuestos 73.445.191 66.270.941 139.716.132

Reservas de disponibles para la venta

Ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos

financieros disponibles para la venta. (1.706.470) 341.294 (1.365.176) (1.585.470) 317.093 (1.268.377) (3.291.940) 658.387 (2.633.553)

Total movimientos del período o ejercicio (1.706.470) 341.294 (1.365.176) (1.585.470) 317.093 (1.268.377) (3.291.940) 658.387 (2.633.553)

Reservas de cobertura de flujo de caja

Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo. 617.372 (203.828) 413.544 264.443 (87.356) 177.087 881.815 (291.184) 590.631

Reclasificación a resultados del período o ejercicio. (69.972) 13.994 (55.978) (67.227) 13.446 (53.781) (137.199) 27.440 (109.759)

Total movimientos del período o ejercicio 547.400 (189.834) 357.566 197.216 (73.910) 123.306 744.616 (263.744) 480.872

Reservas por revaluación

Otro resultado integral, ganancia (pérdida) por

revaluación. 66.545.129 (13.309.188) 53.235.941 56.033.959 (11.206.714) 44.827.245 122.578.983 (24.515.797) 98.063.186

Total movimientos del período o ejercicio 66.545.129 (13.309.188) 53.235.941 56.033.959 (11.206.714) 44.827.245 122.578.983 (24.515.797) 98.063.186

Reservas de conversión

Ganancias (pérdidas) por diferencias de conversión. 1.225.938 0 1.225.938 1.591.540 0 1.591.540 2.817.478 0 2.817.478


Reservas ganancias o pérdidas actuariales planes beneficios

Ganancias (pérdidas) actuariales planes beneficios

definidos. (514.270) 102.854 (411.416) (194.568) 38.914 (155.654) (708.838) 141.768 (567.070)

Total movimientos del período o ejercicio (514.270) 102.854 (411.416) (194.568) 38.914 (155.654) (708.838) 141.768 (567.070)

Otras reservas

Participación en el otro resultado integral de inversiones

contabilziadas utilizando el método de la participación. 3.964.779 0 3.964.779 4.038.206 0 4.038.206 8.002.985 0 8.002.985


Total resultado integral 130.452.823 115.427.207 245.880.030

Porción atribuible a los accionistas de la

controladoraPorción atribuible al interés no controlante Total

113

23.7.‐ Participaciones no controladoras.

Las siguientes son las participaciones no controladoras al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de

2013:

Participación

no

controladora

en

patrimonio

Ganancia

(pérdida)

atribuible a

participación

no

controladora

Participación

no

controladora

en

patrimonio

Ganancia

(pérdida)

atribuible a

participación

no

controladora

31‐12‐2014 31‐12‐2013

% % M$ M$ M$ M$

96.722.460‐K Metrogas S.A. Chile 48,16220% 48,16220% 233.738.016 39.822.660 261.054.023 52.092.942

96.636.520‐K Gasmar S.A. Chile 49,00000% 49,00000% 25.051.823 12.564.666 21.898.833 14.268.793

76.076.073‐0 Transportes e Inversiones Magallanes S.A. Chile 15,00000% 15,00000% 0 (156.590) 156.909 (113.937)

96.762.250‐8 Gasoducto del Pacífico S.A Chile 60,00000% 0,00000% 2.460.287 3.721.108 0 0

0‐E Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A Argentina 56,69780% 0,00000% 9.413.202 (96.358) 0 0

0‐E Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd. Islas Cayman 56,70000% 0,00000% (3.531) (720) 0 0

96.856.650‐4 Innergy Holdings s.A. Chile 60,00000% 0,00000% 4.420.066 129.759 0 0

96.620.900‐3 Empresa Chilena de Gas Natural S.A. Chile 0,00500% 0,00500% 254 504 411 501

99.589.320‐7 Financiamiento Doméstico S.A. Chile 0,10000% 0,10000% 236 (1) 225 (19)

O‐E Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. Colombia 30,00000% 30,00000% 8.337.689 (1.298.417) 8.841.757 (148.163)

O‐E Unigas Colombia S.A. E.S.P. Colombia 30,00000% 30,00000% 2.603.851 496.925 1.626.298 212.379

O‐E Proveedora Mayorista de Gas S.A. E.S.P. Colombia 0,00000% 30,00000% 0 0 249.465 (32.312)

O‐E Ultragas S.A. E.S.P. Colombia 0,00000% 30,00000% 0 0 136.414 (9.243)

Total 286.021.893 55.183.536 293.964.335 66.270.941

Rut

Porcentaje de participación en

subsidiarias de la participación

no controladora

31‐12‐2014 31‐12‐2013

País de

origenNombre de la subsidiaria

114

24.‐ INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS.

24.1.‐ Ingresos ordinarios.


Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la sociedad tiene dos clientes en el segmento gas licuado que

representan más del 10% de los ingresos de actividades ordinarias consolidados de la sociedad.

(*) Se incluye principalmente, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los ingresos obtenidos por almacenamiento de gas, venta de instalaciones domiciliarias, arriendos de vehículos vía leasing y otros ingresos menores.

24.2.‐ Otros ingresos, por función.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Otros ingresos de operación. 319.389 136.083

Total 319.389 136.083

Otros ingresos por función

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Ventas 1.079.156.877 977.493.662

Venta de gas. 1.073.933.655 973.575.742 Venta de mercaderías, materiales y equipos. 5.223.222 3.917.920

Prestaciones de servicios 21.757.580 15.528.878

Arriendo de equipos de medida. 665.970 712.768 Servicios de mantenimiento de equipos a clientes. 1.053.931 972.863 Servicios de construcción de obras e instalaciones de gas. 1.246.394 1.122.422 Otras prestaciones (*) 18.791.285 12.720.825

Total 1.100.914.457 993.022.540

Ingresos de actividades ordinarias

115

25.‐ COMPOSICIÓN DE RESULTADOS RELEVANTES.

Los ítems del estado de resultados por función por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 que se adjunta, se descomponen como se indica en 25.1, 25.2, 25.3 y 25.4.

25.1.‐ Gastos por naturaleza.

25.2.‐ Gastos del personal.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Costo de venta. 846.734.816 716.572.581

Costo de distribución. 16.645.907 17.485.503

Costo de administración. 57.801.991 50.865.493

Otros gastos por función. 7.433.630 6.854.105

Total 928.616.344 791.777.682

Gastos por naturaleza del estado de resultados por función

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Compra de energía. 3.736.739 0 Compra de gas. 720.741.782 617.919.025 Gastos de personal. 50.673.079 43.755.237 Gastos de operación y mantenimiento. 31.368.954 21.171.134 Gastos de administración. 31.440.703 26.194.387 Costos de mercadotecnia. 7.180.692 6.624.167 Costos de distribución. 13.425.341 14.638.832 Depreciación. 56.132.296 46.962.964 Amortización. 790.042 1.706.060 Otros gastos varios de operación. 13.126.716 12.805.876

Total 928.616.344 791.777.682

Apertura de gastos por naturaleza

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Sueldos y salarios. 38.912.082 33.748.654

Beneficios a corto plazo a los empleados. 4.803.174 5.575.335

Beneficios por terminación. 587.401 584.697

Otros beneficios a largo plazo. 3.085.838 1.110.847

Otros gastos de personal. 3.284.584 2.735.704

Total 50.673.079 43.755.237

Gastos de personal

116

25.3.‐ Depreciación y Amortización.

25.4.‐ Otras ganancias (pérdidas).

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Depreciación

Costo de ventas. 53.180.229 43.379.799

Gasto de administración. 2.952.067 3.583.165

Total depreciación 56.132.296 46.962.964

Amortización

Costo de ventas. 60.086 130.905

Gasto de administración. 729.956 1.575.155

Total amortización 790.042 1.706.060

Total 56.922.338 48.669.024

Detalle

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Castigo o deterioro de propiedades, planta y equipos. 4.258.583 (2.333.687) Venta de chatarra. 23.616 160.931 Venta de propiedades, planta y equipo. (69.108) 26.790 Venta acciones. (4.556) 0 Juicios o arbitrajes. (153.043) (2.606.031) Remuneraciones del directorio. (202.370) (173.438) Participación utilidad del directorio. (889.594) (1.224.087) Remuneraciones comité de directores. (5.373) (7.944) Otras (pérdidas) ganancias. 4.162.158 (2.474.179) Dividendos Gas Andes 411.802 943.798

Total 7.532.115 (7.687.847)

Detalle

117

26.‐ RESULTADOS FINANCIEROS.

26.1.‐ Detalle de resultados financieros.

Los ítems adjuntos de ingresos financieros, costos financieros, resultados por unidades de reajustes y diferencias de cambio del estado de resultados por función por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se detallan a continuación.

(*) Ver Nota 26.2. (**) Ver Nota 26.3.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Ingresos financieros

Intereses comerciales. 1.596.804 1.550.358

Ingresos por otros activos financieros. 1.939.752 3.141.852

Otros ingresos financieros. 511.940 400.038

Total ingresos financieros 4.048.496 5.092.248

Costos financieros

Gastos por préstamos bancarios. (6.487.754) (9.111.586)

Gastos por obligaciones con el público (bonos). (17.254.216) (16.966.035)

Gastos por arrendamientos financieros. (1.220.288) (1.237.362)

Otros gastos. (5.248.183) (1.521.796)

Total costos financieros (30.210.441) (28.836.779)

Total diferencias de cambio (*) (2.165.427) (15.312)

Total resultados por unidades de reajuste (**) (16.740.426) (6.086.325)

Total (45.067.798) (29.846.168)

Resultado financiero

118

26.2.‐ Composición Diferencias de cambio.

26.3.‐ Composición Unidades de reajuste.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Diferencias de cambio por activos

Efectivo y equivalentes al efectivo. (49.013) (212.374)

Otros activos financieros. (11.645) 0

Otros activos no financieros. (20.025) 3.545

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. 205.417 41.820

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. 5.742 428.466

Inventarios. (95) (78.459)

Total diferencias de cambio por activos 130.381 182.998

Diferencias de cambio por pasivos

Otros pasivos financieros. (3.062.788) (30.018)

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 1.006.263 (264.346)

Cuentas por pagar a entidades relacionadas. (239.283) 96.054

Total diferencias de cambio por pasivos (2.295.808) (198.310)

Total diferencia de cambios neta (2.165.427) (15.312)

(*) Diferencias de cambio

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Unidades de reajuste por activos

Otros activos no financieros. 4.328 1.062

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. 424.281 221.429

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. 95.329 151.882

Activos por impuestos. 679.412 63.300

Total unidades de reajuste por activos 1.203.350 437.673

Unidades de reajuste por pasivos

Otros pasivos financieros. (17.283.714) (6.202.901)

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (660.062) (321.097)

Total unidades de reajuste por pasivos (17.943.776) (6.523.998)

Total unidades de reajuste neto (16.740.426) (6.086.325)

(**) Resultado por unidades de reajuste

119

27.‐ GASTO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS.

27.1.‐ Efecto en resultados por impuestos a las ganancias.

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 se originó un cargo a resultados por impuesto a las ganancias ascendente a M$ 35.819.782 y M$ 30.202.663 en el ejercicio 2013. En el presente ejercicio, se procedió a calcular y contabilizar la renta líquida imponible con una tasa del 21% para el ejercicio comercial 2014, en base a lo dispuesto por la Ley N° 20.780, publicada en el Diario Oficial con fecha 29 de septiembre de 2014. Entre las principales modificaciones introducidas por la Ley Nº20.780 antes citada, se encuentra el aumento progresivo de la tasa del Impuesto de Primera Categoría, alcanzando el 27%, a partir del año comercial 2018, en el evento que se aplique el “Sistema de Tributación Parcialmente Integrado” establecido en la letra B) del artículo 14 de la Ley sobre Impuesto a la Renta. En caso que la sociedad opte por el “Sistema de Tributación de Renta Atribuida” establecido en la letra A) del artículo 14 de la Ley sobre Impuesto a la Renta, la tasa máxima llegaría al 25% desde el año comercial 2017. La Ley Nº 20.780 establece que los contribuyentes obligados a declarar sobre la base de sus rentas efectivas según contabilidad completa, podrán optar por aplicar las disposiciones referidas al Sistema de Tributación de Renta Atribuida o al Sistema de Tributación Parcialmente Integrado. Tratándose de sociedades anónimas, la opción que se elija deberá ser aprobada en junta extraordinaria de accionistas que deberá celebrarse antes de la vigencia del año comercial 2017. No obstante, si la sociedad anónima no ejerciere su opción, la ley dispone que se aplicará a ella el Sistema de Tributación Parcialmente Integrado establecido en la letra B) del artículo 14 de la Ley sobre Impuesto a la Renta. Los efectos de la actualización de los activos y pasivos por impuestos diferidos en función de su período de reverso han sido contabilizados en el patrimonio de acuerdo con lo dispuesto en Oficio Circular N° 856 de la SVS de fecha 17 de octubre de 2014.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Impuestos corrientes a las ganancias

(Gasto) ingreso por impuestos corrientes. (36.395.538) (38.351.299)

Ajustes al impuesto corriente de períodos anteriores. (932.080) 212.112

Total gasto por impuestos corrientes a las ganancias, neto (37.327.618) (38.139.187)

Impuestos diferidos

(Gasto) ingreso por impuestos diferidos relacionado con el nacimiento y

reversión de diferencias temporarias. 1.444.962 2.960.365

(Gasto) ingreso por impuestos diferidos relacionado con cambios en las tasas

fiscales o con la imposición de nuevos impuestos. 62.874 0

Ajustes por impuestos diferidos de periodos anteriores. 0 4.976.159

Total (gasto) ingreso por impuestos diferidos , neto 1.507.836 7.936.524

(Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias (35.819.782) (30.202.663)

(Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias por partes corriente y diferida

120

27.2.‐ Localización del efecto en resultados por impuestos a las ganancias.

27.3.‐ Conciliación entre el resultado por impuestos a las ganancias contabilizado y la tasa efectiva.

El siguiente cuadro muestra la conciliación entre el impuesto a las ganancias contabilizado y el que resultaría de aplicar la tasa efectiva por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

27.4.‐ Efectos en los resultados integrales por impuestos a las ganancias.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Impuestos corrientes a las ganancias

Gasto por impuestos corrientes, neto, extranjero. (1.198.757) (683.119)

Gasto por impuestos corrientes, neto, nacional. (36.128.861) (37.456.068)

Total gasto por impuestos corrientes a las ganancias, neto (37.327.618) (38.139.187)

Impuestos diferidos

(Gasto) o Ingreso por impuestos diferidos, neto, extranjero. (446.260) (328.105)

(Gasto) o Ingreso por impuestos diferidos, neto, nacional. 1.954.096 8.264.629

Total (gasto) ingreso por impuestos diferidos , neto 1.507.836 7.936.524

(Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias (35.819.782) (30.202.663)

(Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias, extranjero y nacional

Importe

antes de

impuestos

Gasto

(ingreso) por

impuesto a

las ganancias

Importe

después de

impuestos

Importe

antes de

impuestos

Gasto

(ingreso) por

impuesto a

las ganancias

Importe

después de

impuestos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Ganancias (pérdidas) por revaluación. 43.559.885 (44.025.466) (465.581) 122.578.983 (24.515.797) 98.063.186

Activos financieros disponibles para la venta. (1.799.101) 1.050.817 (748.284) (3.291.940) 658.387 (2.633.553)

Cobertura de flujo de efectivo. 1.060.805 23.420 1.084.225 881.815 (263.744) 618.071

Diferencia de cambio por conversión. 9.215.502 0 9.215.502 2.817.478 0 2.817.478

Participación en el otro resultado integral de

asociadas y negocios conjuntos contabilizados

utilizando el método de la participación. 11.773.431 0 11.773.431 8.002.985 0 8.002.985

Ganancias (pérdidas) actuariales por planes

de beneficios definidos. (1.648.366) 579.323 (1.069.043) (708.838) 141.768 (567.070)

Total (42.371.906) (23.979.386)

Importes antes de impuestos

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

01‐01‐2014 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2013

M$ % M$ %

Ganancia contable 144.378.934 169.918.795

Total de (gasto) ingreso por impuestos a la tasa impositiva aplicable (30.319.576) 21,0% (33.983.759) 20,0%

Efecto fiscal de gastos no deducibles para la determinación de la ganancia

(pérdida) tributable 4.944.835 ‐3,4% 2.155.182 ‐1,3%

Efecto fiscal de pérdidas fiscales 1.666.346 ‐1,2% 37.809 0,0%

Efecto fiscal de tasas impositivas soportadas en el extranjero. (89.858) 0,1% (89.462) 0,1%

Efecto fiscal procedente de cambios en las tasas impositivas 115.229 ‐0,1% 0 0,0%

Otros efectos fiscales por conciliación entre la ganancia contable y gasto por

impuestos (ingreso) (12.136.758) 8,4% 1.677.567 ‐1,0%

Total ajustes al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (5.500.206) 3,8% 3.781.096 ‐2,2%

(Gasto) ingreso por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas (35.819.782) 24,8% (30.202.663) 17,8%

Conciliación del gasto por impuestos utilizando la tasa legal con el gasto por

impuestos utilizando la tasa efectiva

121

27.5.‐ Diferencias temporarias no reconocidas.

28.‐ GANANCIAS POR ACCION.

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año, excluyendo, de existir, las acciones comunes adquiridas por la Compañía y mantenidas como acciones de tesorería.

No existen transacciones o conceptos que generen efecto dilutivo.

29.‐ INFORMACION POR SEGMENTO.

29.1.‐ Criterios de segmentación.

La gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de una perspectiva asociada al tipo de servicio o producto vendido (distribución de gas licuado, distribución de gas natural, negocios internacionales y otros negocios). Los segmentos operativos reportables derivan sus ingresos principalmente de la distribución y venta de gas licuado y gas natural. En relación con las características del negocio de dichos segmentos ver notas N°s 2.1.‐ y 2.2.‐. Los indicadores utilizados por la gerencia para la medición de desempeño y asignación de recursos a cada segmento están vinculados con el margen de cada actividad y su EBITDA. El segmento de negocios internacionales, está compuesto por los negocios que Gasco S.A. posee en los mercados de Colombia y Argentina. Los activos, pasivos y resultados incluidos en este segmento corresponden, principalmente, a operaciones en las sociedades, Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. (sociedad constituida y adquirida por la Sociedad durante el año 2010), con la excepción de la inversión y el resultado proporcional de la sociedad Gasmarket S.A., inversión que registra la subsidiaria indirecta Gasco Argentina S.A.

01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora. 53.375.616 73.445.191

Ganancia (pérdida) por acción básica y diluidas en operaciones continuadas. 317,71 437,17

Cantidad de acciones 168.000.000 168.000.000

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCION

31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$

Pérdidas fiscales no utilizadas para las que no se han reconocido activos por

impuestos diferidos. 3.972.554 309.958

Diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias,

sucursales y asociadas y con participaciones en negocios conjuntos, para los

cuales no se han reconocido pasivos por impuestos diferidos. (42.747.196) (49.146.683)

Diferencias temporarias no reconocidas

122

29.2.‐ Cuadros Patrimoniales.

La información por segmentos reportables por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es el siguiente:

29.2.1.‐ Activos por segmentos.

29.2.2.‐ Cuadros Pasivos y Patrimonio por segmentos.

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Total activos corrientes 93.325.259 77.266.581 71.988.106 91.038.221 28.579.521 8.532.211 94.055.303 96.770.891 (101.676.263) (74.331.537) 186.271.926 199.276.367

Total activos no corrientes 1.044.709.106 990.410.813 294.166.913 253.187.914 111.204.964 98.859.521 568.961.000 562.909.034 (502.524.670) (505.034.982) 1.516.517.313 1.400.332.300

TOTAL ACTIVOS 1.138.034.365 1.067.677.394 366.155.019 344.226.135 139.784.485 107.391.732 663.016.303 659.679.925 (604.200.933) (579.366.519) 1.702.789.239 1.599.608.667

Consolidado

ACTIVOS

Gas Natural Gas Licuado Negocios internacionales Otros negocios Ajustes de consolidación

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Total pasivos corrientes 138.572.625 97.482.896 78.375.016 87.793.979 47.425.624 31.889.451 36.697.643 24.999.828 (91.672.440) (62.243.009) 209.398.468 179.923.145

Total pasivos no corrientes 406.475.546 333.198.910 97.826.097 81.241.018 41.655.367 33.759.643 143.411.504 127.603.523 (20.521.303) (14.067.634) 668.847.211 561.735.460

TOTAL PASIVOS 545.048.171 430.681.806 176.201.113 169.034.997 89.080.991 65.649.094 180.109.147 152.603.351 (112.193.743) (76.310.643) 878.245.679 741.658.605

PATRIMONIO

Capital emitido. 367.129.264 212.716.400 37.671.761 37.671.761 69.602.549 66.733.609 143.477.349 143.477.349 (481.747.505) (324.465.701) 136.133.418 136.133.418

Ganancias (pérdidas) acumuladas. 26.762.378 97.294.971 38.985.917 41.579.192 (11.999.649) (8.118.304) 130.469.311 162.590.412 (41.633.829) (118.804.131) 142.584.128 174.542.140

Primas de emisión. 21.263.936 21.263.936 0 0 0 0 (4.342.619) (4.342.619) (14.865.882) (14.865.882) 2.055.435 2.055.435

Otras reservas. 177.830.022 305.719.645 113.296.228 95.940.185 (18.916.461) (18.917.082) 213.303.115 205.351.432 (227.764.218) (336.839.446) 257.748.686 251.254.734

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. 592.985.600 636.994.952 189.953.906 175.191.138 38.686.439 39.698.223 482.907.156 507.076.574 (766.011.434) (794.975.160) 538.521.667 563.985.727

Participaciones no controladoras. 594 636 0 0 12.017.055 2.044.415 0 0 274.004.244 291.919.284 286.021.893 293.964.335

Total patrimonio 592.986.194 636.995.588 189.953.906 175.191.138 50.703.494 41.742.638 482.907.156 507.076.574 (492.007.190) (503.055.876) 824.543.560 857.950.062

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 1.138.034.365 1.067.677.394 366.155.019 344.226.135 139.784.485 107.391.732 663.016.303 659.679.925 (604.200.933) (579.366.519) 1.702.789.239 1.599.608.667

Consolidado

PASIVOS

Gas Natural Gas Licuado Negocios internacionales Otros negocios Ajustes de consolidación

123

29.3.‐ Cuadros de Resultados por segmentos.

*Ebitda: Ganancia bruta +Otros Ingresos por función‐Costos de distribución‐Gastos de Administración‐Otros Gastos por función +Depreciación del Ejercicio +Amortización de intangibles.

01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias. 528.117.648 447.942.232 642.929.072 615.267.834 62.924.558 54.813.033 75.294 41.566 (133.132.115) (125.042.125) 1.100.914.457 993.022.540

Costo de ventas (364.131.421) (273.540.158) (564.658.031) (530.273.292) (52.248.831) (39.246.940) (525.871) (642.763) 134.829.338 127.130.572 (846.734.816) (716.572.581)

Ganancia bruta 163.986.227 174.402.074 78.271.041 84.994.542 10.675.727 15.566.093 (450.577) (601.197) 1.697.223 2.088.447 254.179.641 276.449.959

Otros ingresos, por función. 250.281 173.372 742.469 494.713 0 0 3.614.133 3.396.251 (4.287.494) (3.928.253) 319.389 136.083

Costos de distribución. (32.554) (34.693) (13.539.575) (13.226.988) (3.073.778) (4.223.822) 0 0 0 0 (16.645.907) (17.485.503)

Gasto de administración. (35.406.102) (31.998.980) (15.374.435) (12.471.819) (4.925.356) (3.311.308) (4.686.369) (4.923.192) 2.590.271 1.839.806 (57.801.991) (50.865.493)

Otros gastos, por función. (4.098.451) (3.839.765) (3.322.248) (2.849.162) 0 (130.682) (12.931) (34.496) 0 0 (7.433.630) (6.854.105)

Otras ganancias (pérdidas). 5.817.104 (1.924.701) (667.209) (373.054) 804.896 (3.974.491) 1.577.320 (1.415.600) 4 (1) 7.532.115 (7.687.847)

Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales. 130.516.505 136.777.307 46.110.043 56.568.232 3.481.489 3.925.790 41.576 (3.578.234) 4 (1) 180.149.617 193.693.094

Ingresos financieros. 2.422.134 3.183.889 451.306 715.502 372.531 239.143 1.485.748 1.312.148 (683.223) (358.434) 4.048.496 5.092.248

Costos financieros. (13.922.351) (13.574.702) (3.629.047) (4.274.411) (5.775.173) (4.218.425) (7.567.093) (7.127.675) 683.223 358.434 (30.210.441) (28.836.779)

Participación en ganancia (pérdida) de asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen util izando el método de la

participación. 6.352.525 5.042.124 387.670 17.718 1.318.444 770.490 69.398.925 78.427.212 (68.160.449) (78.185.675) 9.297.115 6.071.869

Diferencias de cambio. 167.864 (264.425) 433.445 (293.326) (1.247.372) 513 (1.519.364) 541.926 0 0 (2.165.427) (15.312)

Resultados por unidades de reajuste. (8.230.694) (3.198.263) (1.980.513) (566.725) 0 0 (6.529.219) (2.321.337) 0 0 (16.740.426) (6.086.325)

Ganancia (pérdida) antes de impuesto 117.305.983 127.965.930 41.772.904 52.166.990 (1.850.081) 717.511 55.310.573 67.254.040 (68.160.445) (78.185.676) 144.378.934 169.918.795

Gasto por impuestos a las ganancias. (25.943.920) (19.219.623) (8.826.819) (10.683.811) (1.645.017) (1.015.909) 595.974 716.680 0 0 (35.819.782) (30.202.663)

Ganancia (pérdida) 91.362.063 108.746.307 32.946.085 41.483.179 (3.495.098) (298.398) 55.906.547 67.970.720 (68.160.445) (78.185.676) 108.559.152 139.716.132

Depreciación 37.446.369 29.051.206 13.674.242 13.648.834 4.162.687 3.046.031 848.998 1.216.893 0 0 56.132.296 46.962.964

Amortización 380.187 1.216.206 359.985 437.095 35.471 40.065 14.399 12.694 0 0 790.042 1.706.060

EBITDA 162.525.957 168.969.420 60.811.479 71.027.215 6.874.751 10.986.377 (672.347) (933.047) 0 0 229.539.840 250.049.965

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCION

ConsolidadoAjustes de consolidaciónOtros negociosNegocios internacionalesGas LicuadoGas Natural

124

29.3.1.‐ Información de segmentos por áreas geográficas.

29.4.‐ Flujos de efectivo por segmento por método directo.

01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Flujos de efectivo netos procedentes de (util izados en) actividades de operación. 129.862.421 172.069.046 85.262.339 41.714.617 13.997.428 10.744.403 77.091.580 88.051.572 (67.634.849) (88.915.638) 238.578.919 223.664.000

Flujos de efectivo netos procedentes de (util izados en) actividades de inversión. (50.165.364) (36.814.260) (30.607.705) (28.376.242) (5.136.058) (5.052.351) (12.273.422) (9.361.214) 5.263.606 8.576.217 (92.918.943) (71.027.850)

Flujos de efectivo netos procedentes de (util izados en) actividades de financiación. (88.107.258) (145.636.753) (52.083.236) (15.391.777) 992.671 (3.020.468) (83.055.901) (66.329.778) 75.215.427 80.339.421 (147.038.297) (150.039.355)

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del

efecto de los cambios en la tasa de cambios (8.410.201) (10.381.967) 2.571.398 (2.053.402) 9.854.041 2.671.584 (18.237.743) 12.360.580 12.844.184 0 (1.378.321) 2.596.795

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al

efectivo. 1.539.607 (27.879) (2.004.894) (1.046.668) (830.878) (25.475) (936.410) 145.697 0 0 (2.232.575) (954.325)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (6.870.594) (10.409.846) 566.504 (3.100.070) 9.023.163 2.646.109 (19.174.153) 12.506.277 12.844.184 0 (3.610.896) 1.642.470

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período o ejercicio. 32.524.374 30.090.036 4.384.206 7.484.276 3.984.736 1.338.627 32.288.521 19.782.244 (12.844.184) 0 60.337.653 58.695.183

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período o ejercicio 25.653.780 19.680.190 4.950.710 4.384.206 13.007.899 3.984.736 13.114.368 32.288.521 0 0 56.726.757 60.337.653

Consolidado

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR METODO DIRECTO

Gas Natural Gas Licuado Negocios internacionales Otros Negocios Ajustes de consolidación

01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013 01‐01‐2014 01‐01‐2013

31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013 31‐12‐2014 31‐12‐2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias. 1.036.925.768 938.209.507 62.924.558 54.813.033 1.064.131 0 1.100.914.457 993.022.540

Información de segmentos por áreas geográficas

Chile Colombia Argentina Consolidado

125

30.‐ SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA.

30.1.‐ Resumen de saldos en moneda extranjera.


Total activos

Hasta 90 díasDe 91 días a 1

añoTotal corrientes

Más de 1 año a 3

años

Más de 3 años a

5 añosMás de 5 años

Total no

corrientes31‐12‐2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activos corrientes US $ 217.274.807 215.442.421 1.832.386 217.274.807 0 0 0 0 217.274.807

Activos corrientes AR $ 25.295.959 25.295.959 0 25.295.959 0 0 0 0 25.295.959

Activos corrientes COP $ 14.757.203 14.698.507 58.696 14.757.203 0 0 0 0 14.757.203

Activos corrientes EUR $ 782 782 0 782 0 0 0 0 782

Activos no corrientes US $ 703.197.096 0 0 0 621.993.145 0 81.203.951 703.197.096 703.197.096

Activos no corrientes AR $ 28.638.810 0 0 0 28.638.810 0 0 28.638.810 28.638.810

Activos no corrientes COP $ 97.864.915 0 0 0 14.364.962 0 83.499.953 97.864.915 97.864.915

Total activos en moneda extranjera M/e 1.087.029.572 255.437.669 1.891.082 257.328.751 664.996.917 0 164.703.904 829.700.821 1.087.029.572

Pasivos corrientes US $ 43.233.455 20.893.746 22.339.709 43.233.455 0 0 0 0 43.233.455

Pasivos corrientes COP $ 23.246.919 7.108.652 16.138.267 23.246.919 0 0 0 0 23.246.919

Pasivos no corrientes US $ 40.885.482 0 0 0 15.925.987 5.663.000 19.296.495 40.885.482 40.885.482

Pasivos no corrientes COP $ 36.214.872 0 0 0 17.951.558 16.786.875 1.476.439 36.214.872 36.214.872

Total pasivos en moneda extranjera M/e 143.580.728 28.002.398 38.477.976 66.480.374 33.877.545 22.449.875 20.772.934 77.100.354 143.580.728

Resumen moneda extranjera

Tipo de

moneda

de

origen

Corrientes No corrientesMonto

expresado en

moneda de

presentación

de la entidad

informante

126

30.1.‐ Resumen de saldos en moneda extranjera. (Continuación) Saldos al 31 de diciembre de 2013.

Total activos



Más de 1 año a 3

años

Más de 3 años a


Total no


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activos corrientes US $ 34.434.896 32.281.911 2.152.985 34.434.896 0 0 0 0 34.434.896

Activos corrientes AR $ 149.338 149.338 0 149.338 0 0 0 0 149.338

Activos corrientes COP $ 8.076.626 8.076.626 0 8.076.626 0 0 0 0 8.076.626

Activos corrientes EUR $ 1.958 1.958 0 1.958 0 0 0 0 1.958

Activos no corrientes US $ 71.737.937 0 0 0 4.728.746 0 67.009.191 71.737.937 71.737.937

Activos no corrientes AR $ 4.914.263 0 0 0 0 0 4.914.263 4.914.263 4.914.263

Activos no corrientes COP $ 88.318.177 0 0 0 43.098 44.433 88.230.646 88.318.177 88.318.177

Total activos en moneda extranjera M/e 207.633.195 40.509.833 2.152.985 42.662.818 4.771.844 44.433 160.154.100 164.970.377 207.633.195

Pasivos corrientes US $ 18.431.803 14.377.117 4.054.686 18.431.803 0 0 0 0 18.431.803

Pasivos corrientes COP $ 26.959.212 19.240.421 7.718.791 26.959.212 0 0 0 0 26.959.212

Pasivos corrientes EUR $ 25.839 25.839 0 25.839 0 0 0 0 25.839

Pasivos no corrientes US $ 20.192.760 0 0 0 9.565.083 4.196.880 6.430.797 20.192.760 20.192.760

Pasivos no corrientes COP $ 33.759.643 0 0 0 17.128.686 9.792.640 6.838.317 33.759.643 33.759.643

Total pasivos en moneda extranjera M/e 99.369.257 33.643.377 11.773.477 45.416.854 26.693.769 13.989.520 13.269.114 53.952.403 99.369.257

Resumen moneda extranjera

Tipo de

moneda

de

origen

Monto

expresado en

moneda de

presentación

de la entidad

informante


127

30.2.‐ Saldos en moneda extranjera, activos corrientes y no corrientes.


Total activos



Más de 1 año a 3

años

Más de 3 años a


Total no


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Efectivo y equivalentes al efectivo. US $ 12.201.930 12.201.930 0 12.201.930 0 0 0 0 12.201.930

Efectivo y equivalentes al efectivo. AR $ 8.019.408 8.019.408 0 8.019.408 0 0 0 0 8.019.408

Efectivo y equivalentes al efectivo. COP $ 4.986.358 4.986.358 0 4.986.358 0 0 0 0 4.986.358

Efectivo y equivalentes al efectivo. EUR $ 782 782 0 782 0 0 0 0 782

Otros activos financieros. US $ 481.919 481.919 0 481.919 0 0 0 0 481.919

Otros activos no financieros. US $ 360.878 238.314 122.564 360.878 0 0 0 0 360.878

Otros activos no financieros. COP $ 58.696 0 58.696 58.696 0 0 0 0 58.696

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. US $ 5.099.894 5.098.074 1.820 5.099.894 0 0 0 0 5.099.894

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. COP $ 3.674.551 3.674.551 0 3.674.551 0 0 0 0 3.674.551

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. US $ 1.820.451 1.820.451 0 1.820.451 0 0 0 0 1.820.451

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. COP $ 421.819 421.819 0 421.819 0 0 0 0 421.819

Inventarios. US $ 22.789.460 21.082.065 1.707.395 22.789.460 0 0 0 0 22.789.460

Inventarios. COP $ 767.155 767.155 0 767.155 0 0 0 0 767.155

Activos por impuestos. US $ 607 0 607 607 0 0 0 0 607

Activos por impuestos. COP $ 428.698 428.698 0 428.698 0 0 0 0 428.698

Otros activos financieros. COP $ 22.610 0 0 0 22.610 0 0 22.610 22.610

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. US $ 6.559.590 0 0 0 6.559.590 0 0 6.559.590 6.559.590

Inversiones contabil izadas util izando el método de la

participación. US $

789.947.180 174.519.668 0 174.519.668 615.427.512 0 0 615.427.512 789.947.180


participación. AR $

45.915.361 17.276.551 0 17.276.551 28.638.810 0 0 28.638.810 45.915.361


participación. COP $

18.744.101 4.419.926 0 4.419.926 14.324.175 0 0 14.324.175 18.744.101

Activos intangibles distintos de la plusvalía. US $ 2.206.681 0 0 0 6.043 0 2.200.638 2.206.681 2.206.681

Activos intangibles distintos de la plusvalía. COP $ 18.177 0 0 0 18.177 0 0 18.177 18.177

Plusvalía. COP $ 9.870.403 0 0 0 0 0 9.870.403 9.870.403 9.870.403

Propiedades, planta y equipo. US $ 74.968.744 0 0 0 0 0 74.968.744 74.968.744 74.968.744

Propiedades, planta y equipo. COP $ 73.629.550 0 0 0 0 0 73.629.550 73.629.550 73.629.550

Activos por impuestos diferidos. US $ 4.034.569 0 0 0 0 0 4.034.569 4.034.569 4.034.569

Total activos en moneda extranjera M/e 1.087.029.572 255.437.669 1.891.082 257.328.751 664.996.917 0 164.703.904 829.700.821 1.087.029.572

Detalle moneda extranjera ‐ activos corrientes y no

corrientes

Tipo de

moneda

de

origen

Monto

expresado en

moneda de

presentación

de la entidad

informante


128

30.2.‐ Saldos en moneda extranjera, activos corrientes y no corrientes. (Continuación)


Total activos



Más de 1 año a 3

años

Más de 3 años a


Total no


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Efectivo y equivalentes al efectivo. US $ 1.395.980 1.395.980 0 1.395.980 0 0 0 0 1.395.980

Efectivo y equivalentes al efectivo. AR $ 149.338 149.338 0 149.338 0 0 0 0 149.338

Efectivo y equivalentes al efectivo. COP $ 3.834.994 3.834.994 0 3.834.994 0 0 0 0 3.834.994

Efectivo y equivalentes al efectivo. EUR $ 1.958 1.958 0 1.958 0 0 0 0 1.958

Otros activos financieros. US $ 14.545 0 14.545 14.545 0 0 0 0 14.545

Otros activos no financieros. US $ 134.871 0 134.871 134.871 0 0 0 0 134.871

Otros activos no financieros. COP $ 45.925 45.925 0 45.925 0 0 0 0 45.925

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. US $ 298.722 298.722 0 298.722 0 0 0 0 298.722

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. COP $ 3.141.752 3.141.752 0 3.141.752 0 0 0 0 3.141.752

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. US $ 5.124.605 3.121.036 2.003.569 5.124.605 0 0 0 0 5.124.605

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. COP $ 34.378 34.378 0 34.378 0 0 0 0 34.378

Inventarios. US $ 27.466.173 27.466.173 0 27.466.173 0 0 0 0 27.466.173

Inventarios. COP $ 1.019.577 1.019.577 0 1.019.577 0 0 0 0 1.019.577

Otros activos financieros. US $ 4.897.658 0 0 0 0 0 4.897.658 4.897.658 4.897.658

Otros activos financieros. COP $ 889.920 0 0 0 0 44.433 845.487 889.920 889.920

Otros activos no financieros. US $ 4.511 0 0 0 4.511 0 0 4.511 4.511

Otros activos no financieros. COP $ 809 0 0 0 809 0 0 809 809

Derechos por cobrar. US $ 4.857.901 0 0 0 0 0 4.857.901 4.857.901 4.857.901

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas. US $ 4.715.365 0 0 0 4.715.365 0 0 4.715.365 4.715.365


participación. US $

12.730.438 0 0 0 0 0 12.730.438 12.730.438 12.730.438


participación. AR $

4.914.263 0 0 0 0 0 4.914.263 4.914.263 4.914.263


participación. COP $

2.585.106 0 0 0 0 0 2.585.106 2.585.106 2.585.106

Activos intangibles distintos de la plusvalía. US $ 8.870 0 0 0 8.870 0 0 8.870 8.870

Activos intangibles distintos de la plusvalía. COP $ 42.289 0 0 0 42.289 0 0 42.289 42.289

Plusvalía. COP $ 10.660.036 0 0 0 0 0 10.660.036 10.660.036 10.660.036

Propiedades, planta y equipo. US $ 44.523.194 0 0 0 0 0 44.523.194 44.523.194 44.523.194

Propiedades, planta y equipo. COP $ 74.140.017 0 0 0 0 0 74.140.017 74.140.017 74.140.017

Total activos en moneda extranjera M/e 207.633.195 40.509.833 2.152.985 42.662.818 4.771.844 44.433 160.154.100 164.970.377 207.633.195

Detalle moneda extranjera ‐ activos corrientes y no

corrientes

Tipo de

moneda

de

origen

Monto

expresado en

moneda de

presentación

de la entidad

informante


129

30.3.‐ Saldos en moneda extranjera, pasivos corrientes y no corrientes.


Total pasivos



Más de 1 año a 3

años

Más de 3 años a


Total no


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Pasivos financieros. US $ 18.906.947 28.612 18.878.335 18.906.947 0 0 0 0 18.906.947

Pasivos financieros. COP $ 19.395.969 3.257.702 16.138.267 19.395.969 0 0 0 0 19.395.969

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por

pagar. US $

14.437.355 14.437.355 0 14.437.355 0 0 0 0 14.437.355


pagar. COP $

3.732.709 3.732.709 0 3.732.709 0 0 0 0 3.732.709

Cuentas por pagar a entidades relacionadas. US $ 10.695.661 6.427.779 3.200.002 9.627.781 1.067.880 0 0 1.067.880 10.695.661

Otras provisiones a corto plazo. COP $ 97.537 97.537 0 97.537 0 0 0 0 97.537

Pasivos por impuestos. US $ 2.290 0 2.290 2.290 0 0 0 0 2.290

Otros pasivos no financieros. US $ 259.082 0 259.082 259.082 0 0 0 0 259.082

Otros pasivos no financieros. COP $ 20.704 20.704 0 20.704 0 0 0 0 20.704

Pasivos financieros. US $ 23.019.989 0 0 0 7.685.500 5.663.000 9.671.489 23.019.989 23.019.989

Pasivos financieros. COP $ 34.215.344 0 0 0 15.952.030 16.786.875 1.476.439 34.215.344 34.215.344

Otras cuentas por pagar US $ 7.161.685 0 0 0 7.161.685 0 0 7.161.685 7.161.685

Pasivo por impuestos diferidos. US $ 9.635.928 0 0 0 10.922 0 9.625.006 9.635.928 9.635.928

Pasivo por impuestos diferidos. COP $ 1.999.528 0 0 0 1.999.528 0 0 1.999.528 1.999.528

Total pasivos en moneda extranjera 143.580.728 28.002.398 38.477.976 66.480.374 33.877.545 22.449.875 20.772.934 77.100.354 143.580.728

Detalle moneda extranjera ‐ pasivos corrientes

Tipo de

moneda

de

origen

Monto

expresado en

moneda de

presentación

de la entidad

informante


130

30.3.‐ Saldos en moneda extranjera, pasivos corrientes y no corrientes. (Continuación)


Total pasivos



Más de 1 año a 3

años

Más de 3 años a


Total no


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Pasivos financieros. US $ 14.582.829 10.528.143 4.054.686 14.582.829 0 0 0 0 14.582.829

Pasivos financieros. COP $ 21.878.410 14.159.619 7.718.791 21.878.410 0 0 0 0 21.878.410


pagar. US $

3.848.974 3.848.974 0 3.848.974 0 0 0 0 3.848.974


pagar. COP $

4.737.528 4.737.528 0 4.737.528 0 0 0 0 4.737.528


pagar. EUR $

25.839 25.839 0 25.839 0 0 0 0 25.839

Cuentas por pagar a entidades relacionadas. COP $ 236.617 236.617 0 236.617 0 0 0 0 236.617

Otras provisiones a corto plazo. COP $ 97.967 97.967 0 97.967 0 0 0 0 97.967

Otros pasivos no financieros. COP $ 8.690 8.690 0 8.690 0 0 0 0 8.690

Pasivos financieros. US $ 11.414.681 0 0 0 7.217.801 4.196.880 0 11.414.681 11.414.681

Pasivos financieros. COP $ 32.784.978 0 0 0 16.154.021 9.792.640 6.838.317 32.784.978 32.784.978

Otras cuentas por pagar US $ 2.347.282 0 0 0 2.347.282 0 0 2.347.282 2.347.282

Otras cuentas por pagar COP $ 136.291 0 0 0 136.291 0 0 136.291 136.291

Pasivo por impuestos diferidos. US $ 6.430.797 0 0 0 0 0 6.430.797 6.430.797 6.430.797

Pasivo por impuestos diferidos. COP $ 838.374 0 0 0 838.374 0 0 838.374 838.374

Total pasivos en moneda extranjera 99.369.257 33.643.377 11.773.477 45.416.854 26.693.769 13.989.520 13.269.114 53.952.403 99.369.257

Detalle moneda extranjera ‐ pasivos corrientes y no

corrientes

Tipo de

moneda

de

origen

Monto

expresado en

moneda de

presentación

de la entidad

informante


131

31.‐ CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS.

Teniendo en consideración los antecedentes que obran en conocimiento de la Administración de Gasco S.A. y de acuerdo con la opinión de su Fiscalía, las demandas que a continuación se reseñan, debieran tener resultados favorables respecto de Gasco S.A. Asimismo, no tenemos conocimiento respecto de algún eventual litigio futuro. 31.1.‐ GASCO S.A.

Juicio : “GASCO S.A. con GASIC (Demanda Reconvencional)” Tribunal : Juzgado de Letras y Garantía de Puerto Natales. Rol N° : C‐243‐2013

Materia : Constitución de Servidumbre e Indemnización de perjuicios (Demanda Reconvencional)

Cuantía : M$ 506.438.‐ Estado : Juicio Sumarísimo. Designado Perito. 31.2.‐ METROGAS S.A.

31.2.1.‐ TRIBUNALES ARGENTINOS.

Juicio : “Transportadora de Gas del Norte S.A. c/ Metrogas S.A.” Tribunal : Juzgado Nacional Primera Instancia en lo Civil y Comercial Federal N° 5

República Argentina Rol N° : 7026‐2011 Materia : Cumplimiento de contrato Cuantía : US $ 37.211.122

Estado :Demanda ordinaria por cumplimiento de contrato deducida por Transportadora de gas del Norte S.A. en contra de Metrogas S.A. reclamando el pago de facturas emitidas por la demandante por concepto de servicios de transporte de gas natural prestados a Metrogas S.A. Con fecha 12 de agosto de 2013 se dispuso la remisión de los Expedientes Nº 825/2009 (caratulado “Metrogas S.A. (Chile) c/ TGN S.A. s/ proceso de conocimiento) y Nº 7.026/2011 (caratulado TGN S.A. c/ Metrogas S.A. (Chile) s/ cumplimiento de contrato) al Juzgado en lo Contencioso Administrativo Federal Nº 10, Secretaría Nº 19. Se rechazó la solicitud de acumulación de ambos expedientes frente a lo cual se presentó recurso de Apelación para la revisión de dicha resolución. La Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal resolvió el recurso de Apelación interpuesto por Metrogas y confirmó la resolución de primera instancia que había denegado la acumulación del expediente con la acción declarativa. Radicado en la Justicia en lo Civil y Comercial Federal, en primera instancia se rechazó la excepción de incompetencia opuesta por Metrogas. Esta resolución fue apelada por Metrogas, encontrándose en trámite de asignación a una de las salas de la alzada para su resolución.

Atendido el estado del proceso, no es posible anticipar el resultado probable del juicio.

132

Juicio : “Metrogas S.A. (Chile) c/ TGN s/ proceso de conocimiento” Tribunal : Juzgado en lo Contencioso Administrativo Federal Nº 10. Rol N° : 825/2009 Materia : Acción declarativa. Cuantía : Indeterminada Estado : Metrogas S.A. inició una acción meramente declarativa contra

Transportadora de Gas del Norte S.A.(“TGN”) a efectos que se declare que las disposiciones contenidas en el Decreto Nº 689/02 resultan aplicables exclusivamente a las tarifas de transporte que TGN percibe de Metrogas S.A. por el transporte dentro del territorio de la República Argentina de los volúmenes de gas natural que luego sean efectivamente exportados.

Teniendo en cuenta lo fallado por la Cámara Nacional de Apelaciones, el

proceso no podrá acumularse con el expediente con el N° 7026‐2011, y deberá continuar su trámite por separado.

Sin perjuicio de ello y, en la medida en que la justicia competente en el

Expte. 7.026‐2011 requiere tener a la vista la acción iniciada por Metrogas para, entre otras cosas, resolver la excepción de litispendencia allí opuesta por Metrogas, el expediente está reservado en la Justicia en lo Civil y Comercial Federal a esos efectos, no registrándose movimientos desde el último informe.


31.2.2.‐ JUICIOS ARBITRALES

Juicio :“Metrogas S.A. con Total Austral S.A, Wintershall Energía S.A. y Pan American Energy LLC ‐ Sucursal Argentina”.

Tribunal : Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional. N° Expte. : 19465/CA Materia : Demanda por daños y perjuicios. Cuantía : US $ 241.475.576 Estado : El 12 de agosto de 2014, Metrogas presentó su Memorial de Demanda, conjuntamente con la prueba documental, testimonial y pericial.

Las Demandadas deberán presentar su Contestación al Memorial de Demanda el día 10 de diciembre de 2014.

Con fecha 25 de noviembre presentó su renuncia el Presidente del Tribunal. Aún no ha sido designado un nuevo presidente.

El 30 de diciembre próximo vence el plazo para requerir la documentación de poder de las contrapartes o terceros, tras lo cual, de no haberse reconstituído el Tribunal, probablemente se ingrese en una suspensión de hecho.


133

Juicio : “Pan American Energy LLC con Metrogas S.A”. ‐ Tribunal : Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional. N° Expte. : 19616/CA Materia : Demanda por incumplimiento contractual más daños y perjuicios. Cuantía : Indeterminada. Estado :Pan American Energy LLC – Sucursal Argentina (“PAE”) presentó demanda

arbitral en contra de Metrogas S.A. ante la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional (la “Corte”) con sede en París, Francia. PAE demanda que toda controversia entre las partes se resuelva según el Acuerdo firmado en el año 2007. Además solicita que el Tribunal declare que Metrogas ha incurrido en presuntos incumplimientos contractuales y que esta última reembolse a PAE todos los costos, costas, honorarios y demás gastos del presente arbitraje. Metrogas contestó demanda y la Corte designó como Arbitro del proceso al Presidente del Tribunal Arbitral en el Arbitraje CCI Nº 19465. Frente a esto PAE recusó la designación, cuestión que fue fallada en contra. En fecha 24 de septiembre, Metrogas presentó el Memorial de Dúplica. A mediados de noviembre tuvieron lugar las audiencias de prueba y el 25 de ese mes renunció el Árbitro Único. A la fecha no ha sido designado su reemplazante. La última orden procesal consistió en suspender el calendario provisional, razón por la cual no se presentaron los escritos de conclusiones finales y habrá de estarse a la decisión del nuevo árbitro en lo relativo a la necesidad de retrotraer o no alguna instancia del proceso. Atendido el estado del proceso, no es posible anticipar el resultado probable del juicio.

31.3.‐ GASCO GLP S.A.

31.2.1.‐ JUICIOS CIVILES.

Juicio : “Fentragas y Otros con Gasco S.A. y Gasco GLP S.A.” Tribunal : 2° Trabajo de Santiago Rol N° : O‐4655‐2012 Materia : Cobro prestaciones laborales. Cuantía : M$ 24.500.‐ Estado : Sentencia condenatoria de primera instancia. Interpuesto recurso de

unificación ante la Corte Suprema. Juicio : “Soto Moya, Gerardo con Gasco GLP S.A.” Tribunal : 3° Civil de Santiago Rol N° : 3838‐2013 Materia : Indemnización de perjuicios. Cuantía : M$ 700.000.‐ Estado : 1° de Diciembre se dictó sentencia favorable a Gasco GLP S.A. Pendiente

plazo para deducir recursos.

134

Juicio : “Arredondo y otros con Gasco GLP S.A.” Tribunal : 3° Juzgado de Policía Local de Valparaíso Rol N° : 8511‐2014 Materia : Querella infraccional Ley Protección del Consumidor. Cuantía : UTM 750.‐ Estado : En primera instancia tribunal rechazó íntegramente la querella

infraccional y demanda de indemnización de perjuicios. Actualmente la causa está siendo ventilada ante la Corte de Apelaciones, pendiente su vista.

Juicio : Jorge Alejandro Zuñiga Acosta con Gasco GLP S.A. Tribunal : 1° Juzgado Letras del Trabajo de Santiago Rol N° : 0 5568‐2014 Materia : Demanda por despido injustificado e improcedente, nulidad del despido. Cuantía : M$28.000 aprox.‐ Estado : Audiencia preparatoria fijada para el 29 de enero de 2015. 31.4.‐ GAS SUR S.A.

31.3.1.‐ JUICIOS CIVILES. Juicio : “Municipalidad de Concepción y Gas Sur S.A.” Tribunal : 1° y 2° Juzgado Policía local de Concepción Rol N° : 103‐2010 Materia : Multas por rotura de pavimentos Cuantía : M$ 117.550 Estado : Pendiente de Resolución. Juicio : “Comunidad Edificio Cerro Amarillo” Tribunal : Juzgado de Talcahuano Materia : Indemnización de Perjuicios Cuantía : M$ 6.500.000‐ Estado : Contestada la demanda por Gas Sur. Pendiente notificar restantes

demandados. Juicio : “Comunidad Edificio Cerro Amarillo” Tribunal : Corte de Apelaciones de Concepción Materia : Recurso de Protección Cuantía : Indeterminada Estado : Terminado por resolución favorable a Gas Sur. 31.5.‐ Inversiones GLP S.A.S. E.S.P.

31.4.1.‐ JUICIOS CIVILES. Juicio : “Carlos Cañón Cujer y Otros con Unigas” Tribunal : 1° Juzgado del Circuito de Ibague (T) Materia : Proceso por Responsabilidad Civil Extracontractual Cuantía : M$ 95.000 Estado : Periodo Probatorio

135

31.6.‐ Demanda arbitral con transportadores.

A esta fecha, y en relación con la República Argentina, habiéndose resuelto por

incumplimientos los contratos de suministro de gas natural suscrito con el Consorcio Aguada

Pichana y de transporte en firme suscrito con Transportadora de Gas del Norte (TGN), la

subsidiaria Metrogas S.A., en relación con el suministro de gas natural desde la República

Argentina, y habiendo concluido la vigencia al 31 de diciembre de 2013 del contrato de

suministro de gas natural en firme con el Consorcio Sierra Chata por un volumen máximo de

760 Mm3/día entre Tratayén y La Mora, sólo mantiene un contrato de transporte en firme

con el fideicomiso administrado por el Banco HSBC por un volumen de transporte de 313

Mm3/día y un contrato de transporte en firme con Gasoducto Gasandes Argentina S.A. entre

La Mora y la frontera entre Argentina y Chile por 1.695 Mm3/día y con Gasoducto Gasandes

S.A. entre la frontera y Santiago por un volumen de 1.695 Mm3/día.

Con fecha 13 de mayo de 2013 se presentó la demanda arbitral ante la Corte Internacional

de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional (la “Corte”) con sede en París, Francia,

contra los Productores del Consorcio Aguada Pichana (Total, Wintershall y Pae). El objeto de

la demanda es reclamar los daños y perjuicios derivados de los incumplimientos

contractuales incurridos por los productores del Consorcio durante la ejecución del mismo.

El monto de la demanda asciende a la suma de US$ 241.475.576. Cabe señalar que en dicha

presentación la subsidiaria Metrogas S.A. hizo expresa reserva de reclamar adicionalmente a

los demandados la suma de US$ 220.178.314. Para poder hacer efectivo el reclamo de este

monto deberá determinarse, previamente, si hubo incumplimientos de los productores de

gas o si, por el contrario, hubo incumplimientos imputables a Transportadora de Gas del

Norte S.A. Las empresas demandadas presentaron sus contestaciones a la demanda arbitral

y la Secretaría de la Corte procedió a designar un tribunal arbitral integrado por tres árbitros

de acuerdo con lo previsto en el Reglamento de Arbitraje de la Cámara de Comercio

Internacional. Con fecha 12 de agosto recién pasado, la subsidiaria Metrogas presentó ante

el Tribunal Arbitral el Memorial de Demanda, en conjunto con los documentos, prueba

documental y prueba testimonial correspondiente.

Como consecuencia de la demanda presentada por la subsidiaria Metrogas S.A., PAE

procedió a su turno con fecha 21 de junio de 2013 a deducir ante la misma ICC de Paris una

demanda arbitral de cuantía indeterminada en contra de la subsidiaria Metrogas S.A. por un

supuesto incumplimiento de la obligación de confidencialidad convenida en Acuerdo de

Reasignación Transitoria de Volúmenes de Gas de Exportación suscrito con fecha 4 de junio

de 2007, al haberse referido la subsidiaria Metrogas S.A. a dicho documento en su demanda

arbitral en contra de los productores de gas natural integrantes del Consorcio Aguada

Pichana por parte de la subsidiaria Metrogas S.A. Con fecha 1 de octubre de 2013, la

subsidiaria Metrogas S.A. contestó la demanda arbitral de PAE, oponiendo una excepción de

Litis Pendencia y en subsidio solicitando el completo y total rechazo de la misma, con costas.

Con posterioridad las partes evacuaron en tiempo y forma los trámites de la Réplica y la

Duplica y entre los días 10 y 13 de noviembre del presente año, están previstas en la ciudad

de Buenos Aires, República Argentina, las audiencias de prueba de este arbitraje.

Con posterioridad a la celebración de las audiencias de prueba referidas en el párrafo

anterior, como consecuencia del surgimiento de una causal sobreviniente de inhabilidad

derivada de la toma de control indirecto de Metrogas por parte de Gas Natural Fenosa de

136

España, el Dr. David Arias presentó su renuncia a su cargo de Presidente del Tribunal Arbitral

del arbitraje iniciado por Metrogas contra el Consorcio Aguada Pichana y a su cargo de

árbitro único en el arbitraje iniciado por Panamerican en contra de Metrogas. Hasta esta

fecha la Secretaria Ejecutiva de ICC de Paris no ha emito pronunciamiento respecto de las

referidas renuncias, y en consecuencia la tramitación sustancial de ambos arbitrajes se

encuentra suspendida.

Con fecha 13 de septiembre de 2012, la subsidiaria Metrogas fue finalmente notificado por

vía de un exhorto internacional de la existencia de una demanda ordinaria de

incumplimiento de contrato de transporte en firme de gas natural y cobro de facturas por

una suma de US$37 millones, la cual fue debidamente contestada dentro de plazo legal,

oponiéndose excepciones de incompetencia, citándose al juicio a los productores de gas del

Consorcio Aguada Pichana, solicitándose la acumulación de la causa a aquella relativa a la

acción meramente declarativa deducida en su oportunidad por la subsidiaria Metrogas en la

República Argentina y finalmente contestando en fondo de la referida demanda. Cabe

recordar que en el mes de diciembre de 2009, de conformidad con lo dispuesto en el

Reglamento de Servicio de Transporte de Gas Natural vigente en la República Argentina, y en

razón de los incumplimientos contractuales incurridos por TGN en relación con su deber

contractual de custodia del gas natural inyectado en Tratayén, Neuquén, por los productores

de gas natural, la subsidiaria Metrogas resolvió administrativamente los contratos de

transporte y requirió a TGN el pago de una suma del orden de los US$202 millones como

indemnización de los perjuicios económicos derivados de tales incumplimientos. En la

tramitación del juicio ordinario el tribunal acogió el requerimiento de la subsidiaria

Metrogas S.A. con el objeto de que esta causa se acumulara con la causa relativa a la Acción

Meramente Declarativa iniciada en el tribunal contencioso administrativo federal en el año

2009 con el objeto de que se pesificaran las tarifas del transporte de gas natural que no han

sido utilizadas en la exportación efectiva de gas natural. TGN dedujo recursos de apelación

contra dicha resolución, el cual está pendiente de ser resuelto por la Cámara Federal. En los

próximos meses el Tribunal deberá resolver la petición de la subsidiaria Metrogas S.A. de

proceder a citar como terceros en la causa iniciada por TGN a los productores de gas natural

integrantes del Consocio Aguada Pichana.

Actualmente, la subsidiaria Metrogas cuenta con un abastecimiento continuo a través del

Terminal de Regasificación de Quintero de propiedad de GNL Quintero S.A. Aunque ya

estaba en operación desde 2009, desde el 1° de Enero de 2011, fecha en que se declara el

COD (Commercial Operation Day), GNL Quintero S.A. comenzó a operar a su plena capacidad

de diseño, aprox. 10 millones de m3/día de regasificación. La subsidiaria Metrogas S.A. tiene

una participación del 20% de la propiedad de GNL Quintero S.A. y además tiene una

capacidad contratada de un tercio del terminal de regasificación. La operación de este

terminal ha permitido abastecer en un 100% las necesidades de sus clientes residenciales,

comerciales e industriales.

Los nuevos contratos de suministro de gas natural suscritos por la subsidiaria Metrogas con

sus clientes industriales, excluyen la responsabilidad de la subsidiaria Metrogas por

interrupciones parciales o totales de suministro y consideran la opción de suspender el

suministro de gas natural sin derecho a indemnización alguna para el cliente, en caso de la

existencia de una situación de fuerza mayor que afecte directamente a la subsidiaria

Metrogas. Así como también en relación con fallas en el suministro de gas natural que

137

tengan su origen en el atraso en el arribo de los barcos metaneros, problemas relacionados

con la operación del muelle, fallas operacionales que puedan afectar el terminal de

regasificación de Quintero y finalmente que afecten la operación del gasoducto de

Electrogas, situaciones todas fuera del control de la subsidiaria Metrogas. En el evento que

la suspensión de suministro no sea consecuencia de una situación de fuerza mayor o ésta

tenga su origen en una causa en la cual no está excluida la responsabilidad de la subsidiaria

Metrogas, la opción de suspender el suministro también está prevista a favor de ésta, pero

en este caso, se debe indemnizar a los clientes sólo los costos incrementales netos derivados

de la utilización de un combustible alternativo.

Finalmente, cabe tener presente, que por Resolución Exenta N° 2607 de fecha 31 de

Diciembre de 2009 de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), en razón de

haber superado parcialmente la crisis de suministro de gas natural con la entrada en

operación del suministro de gas natural proveniente de la regasificación de GNL, se dejó sin

efecto para la zona centro de Chile la Resolución Exenta Nº754/2004 de la SEC, y sus

posteriores modificaciones, la cual instruye la adopción de medidas ante una contingencia

en el suministro de gas natural. Las distribuidoras de gas que operan en la zona central de

Chile, por de la Asociación de Distribuidoras de Gas Natural (AGN), han solicitado en forma

reiterada a la SEC la derogación de la Resolución Exenta N° 2607 ya referida, restituyendo la

vigencia de las disposiciones de la Resolución Exenta N° 754 en la zona centro.

En todo caso, la subsidiaria Metrogas dispone de i) un sistema de respaldo de gas natural

simulado, el cual puede ser inyectado en las redes en reemplazo del gas natural, y que

estuvo en operación hasta agosto de 2009, y además cuenta con ii) almacenamiento de gas

natural en los gasoductos de Electrogas y GasAndes, ambos con el objeto de asegurar el

suministro a los clientes residenciales y comerciales.

31.7.‐ SANCIONES ADMINISTRATIVAS.

Durante el período terminado al 31 de diciembre de 2014, la sociedad fue informada, por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles, de dos sanciones administrativas (Gas Sur y Gasco GLP), las cuales fueron apeladas a través de un recurso de reposición. En Colombia, la filial Inversiones GLP fue informada por la Superintendencia de Servicios Públicos y Domiciliarios, de una sanción administrativa, la que se encuentra con un recurso interpuesto por la sociedad. Al 31 de diciembre del 2013, la Sociedad, el Directorio y sus administradores no han sido objeto de sanciones administrativas por parte de organismos fiscalizadores.

138

31.8.‐ RESTRICCIONES.

Gasco S.A., ha convenido con bancos acreedores y tenedores de bonos los siguientes covenants financieros medidos sobre la base de sus estados financieros. Las restricciones vigentes en los contratos de emisión de Bonos D, F, y H, cuya medición es trimestral, son:

Covenants Vigente Mediciones al

31 de Diciembre2014

Límite Endeudamiento Consolidado (Pasivo total / Patrimonio)

< = 1,53 X 1,07

Mora en el pago de obligaciones en dinero a terceros >1,2% Activos Totales del Emisor 0

Aceleración en el pago de un crédito por cualquier otro acreedor del Emisor

>=1,2% Activos Totales del Emisor 0

Activos Libres de Prenda / Pasivos Exigibles no Garantizados

> = 1,2 X 1,90

Activos Libres de Prenda / Pasivos Exigibles >= 0,5 X 1,90

Las subsidiarias que se encuentran en la consolidación poseen para sus endeudamientos compromisos de covenants similares, de práctica normal en el mercado. Al 31 de diciembre de 2014, Gasco S.A. se encuentran en cumplimiento de dichas restricciones y compromisos.

139

32.‐ GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS, OTROS ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES Y OTROS COMPROMISOS.

32.1.‐ Garantías comprometidas con terceros.

Gasco S.A.

32.1.1.‐ Garantías a Innergy Soluciones Energéticas S.A.

Con fecha 2 de febrero de 1998, Gasco S.A. en su calidad de accionista de la sociedad denominada SGN Marketing S.A., hoy Innergy Soluciones Energéticas S.A., constituyó fianza para garantizar el cumplimiento de las obligaciones de pago que pudiera tener Innergy Soluciones Energéticas S.A., con YPF S.A., en virtud del Contrato de Suministro de Gas Natural. Dicha garantía se encuentra limitada al monto de participación accionaria de Gasco S.A. en dicha sociedad, esto es al 60%.

32.1.2 Aval de Gasco S.A. a Gas Sur S.A.

Con fecha 1 de diciembre de 2011 Gasco S.A. se constituyó en fiador y codeudor solidario de Gas Sur para garantizar a SCOTIABANK CHILE, el cumplimiento de obligaciones por la suma de M$ 8.526.801.

Con fecha 29 de diciembre de 2011 Gasco S.A. se constituyó en fiador y codeudor solidario de Gas Sur para garantizar a BBVA CHILE, el cumplimiento de obligaciones por la suma de M$ 6.500.000.

Metrogas S.A.

32.1.3.‐ Cartas de crédito “Stand By” Metrogas S.A. con BG LNG TRADING LLC.

Al 31 de diciembre de 2014, Metrogas S.A. mantiene vigentes 3 cartas de crédito “Stand By”

a beneficio de BG LNG TRADIND LLC (Beneficiary), dichas cartas de crédito garantizan el pago

de gas según contrato de suministro suscrito con BG LNG TRADING.

Banco Emisor Monto (US$) Fecha emisión Fecha vencimiento

Banco Chile 1.500.000 28‐12‐2014 31‐12‐2015

Banco Chile 1.500.000 28‐12‐2014 30‐01‐2016

Banco Estado 1.500.000 02‐12‐2013 30‐01‐2015

Banco Estado 23.094.729 12‐11‐2014 30‐01‐2015

140

33.‐ DISTRIBUCION DE PERSONAL.

Para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la distribución de personal de la Sociedad es la siguiente:

Gasco S.A. 22 41 89 152 153

Gasco GLP S.A. 22 469 377 868 890

Gas Sur S.A. 4 56 50 110 111

Gasmar S.A. 5 36 1 42 42

Metrogas S.A. 27 345 581 953 983

Transportes e Inversiones Magallanes S.A. 1 8 137 146 143

Autogasco S.A. 4 47 67 118 122

Innergy Holdings S.A. 11 47 17 75 73

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 19 351 543 913 912

Total 115 1.400 1.862 3.377 3.429

Subsidiaria / área

31‐12‐2014

Promedio del

ejercicio Gerentes y

ejecutivos

principales

Profesionales y

técnicos

Trabajadores y

otros Total

Gasco S.A. 9 46 100 155 165

Gasco GLP S.A. 22 266 583 871 854

Gas Sur S.A. 4 47 48 99 101

Gasmar S.A. 5 38 1 44 44

Metrogas S.A. 26 362 597 985 1.040

Transportes e Inversiones Magallanes S.A. 1 4 134 139 143

Autogasco S.A. 4 41 117 162 157

Inversiones GLP S.A.S. E.S.P. 17 298 435 750 750

Total 88 1.102 2.015 3.205 3.254

Subsidiaria / área

31‐12‐2013

Promedio del

ejercicio Gerentes y

ejecutivos

principales

Profesionales y

técnicos

Trabajadores y

otros Total

141

34.‐ MEDIO AMBIENTE.

Gasco S.A., así como cada una de sus subsidiarias, deben cumplir con la normativa y legislación ambiental establecida para las empresas que operan en el sector de energía, particularmente en la industria del gas. Durante toda su historia y, en especial en los últimos años, Gasco S.A. y sus subsidiarias han cumplido con creces la normativa exigida siendo impulsor y partícipe de importantes mejoras en los estándares de la industria energética. Así, este compromiso con el medio ambiente a lo largo de su historia se ha traducido en acciones como mejoramiento continuo de sus procesos de fabricación de gas de ciudad, utilización comercial de biogás proveniente de basurales, una interconexiones gasíferas con Argentina y la construcción de un terminal marítimo modelo para la importación de gas licuado al país en la Bahía de Quintero, a través del cual importa gas natural licuado con los estándares correspondientes. Por otro lado, Gasco S.A. y sus subsidiarias se encuentran haciendo importantes esfuerzos técnicos, comerciales y comunicacionales de modo de masificar en Chile el uso de gas como combustible vehicular y marino. A nivel mundial, el gas licuado es utilizado con éxito aproximadamente en 10 millones de vehículos, mientras que el gas natural comprimido (GNC) es usado en aproximadamente 5 millones de vehículos. Su uso como combustible trae consigo grandes beneficios ambientales tanto en emisiones reguladas (CO, NOx, material particulado) como en las no reguladas (benceno, tolueno, xileno, aldehídos, etc.), en relación a los combustibles tradicionales que desplaza. 34.1.‐ Metrogas.

Respecto a la subsidiaria Metrogas S.A., esta se encuentra desarrollando el Biogás en Chile. Este proyecto tiene un carácter emblemático en el ámbito del aprovechamiento de las energías renovables no convencionales. Entre los principales beneficios destacan el aumento de la eficiencia energética, dado que se está aprovechando energía (calor), que antes simplemente se quemaba, para desplazar el uso de combustibles fósiles que actualmente se requieren para producir Gas de Ciudad – aproximadamente 500.000 MMBtu. Lo anterior supone una reducción de gases de efecto invernadero (GEI) de aproximadamente 22.310 Ton de CO2eq anuales. Se reducirán también las emisiones asociadas de Material Particulado y NOx, y de azufre. Otro de los proyectos relacionados con el medio ambiente es el cálculo y verificación de la Huella de Carbono, que tiene como principal sentido reducir las emisiones de carbono en el consumo de gas natural, y la neutralización de los Gases de Efecto Invernadero (GEI) de la flota vehicular de Metrogas. 34.2.‐ Gas Sur.

La subsidiaria Gas Sur S.A. ha cumplido con creces la normativa exigida siendo impulsor y

partícipe de importantes mejoras en los estándares de la industria energética.

142

Al 31 de diciembre de 2014, Gasco S.A. no ha incurrido en desembolsos relacionados con

normas de medio ambiente, a su vez, tampoco tiene comprometidos flujos a futuro.

El siguiente es el detalle de los desembolsos efectuados relacionados con normas de

medioambiente para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013:

35.‐ HECHOS POSTERIORES.

Los estados financieros consolidados de la Sociedad correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 fueron aprobados por el Directorio en Sesión Nº 02 de fecha 02 de febrero de 2015. Entre el 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre de los estados financieros consolidados, y su fecha de presentación, no han ocurrido hechos significativos de carácter financiero‐contable que pudieran afectar el patrimonio de la Sociedad o la interpretación de éstos.

Monto del

desembolso

M$

Metrogas S.A Material Particulado VIII Región Asesoría Revisión Material Particulado gasto

Definir y revisar normativa aplicable

y perspectivas regulatorias 5.919 30‐06‐2013

Metrogas S.A Juntos Medimos la Huella 1 y 2 Medición Huella de Carbono en colegios de la RM gasto

Medicón Huella de Carbono 180

Colegios 27.000 31‐12‐2013

Metrogas S.A Campaña Cambia Cambia es natural gasto Difusión web, prensa, radio, otros. 116.048 31‐12‐2013

Metrogas S.A Neutralización Maratón de Santiago Neutralizar Producción maratón de Santiago gasto Neutralización Maratón 411 01‐03‐2013

Metrogas S.A Etiquetado Estufas Etiquetado gasto Etiquetado estufas 126.498 30‐06‐2013

Metrogas S.A Nutralización Flota Vehicular Neutralización gasto Neutralización flota 3.361 31‐12‐2013

Metrogas S.A Reforestemos Patagonia 2013 Reforestar gasto Plantación de árboles 624 31‐12‐2013

Metrogas S.A Mi Parque Construcción Plaza gasto Construcción Plaza en La Granja 10.500 31‐12‐2013

Metrogas S.A Eco Parque Reutilización de Residuos gasto Parque recreativo medioambiental 60.000 30‐06‐2013

Metrogas S.A Auspicio Corporación cultiva Reforestar gasto Reforestar 300 30‐06‐2013

Totales 350.661

Fecha cierta o

estimada en

que los

desembolsos

a futuro

serán

efectuados

Identificación de la

compañía que efectúa el

desembolso

Nombre del proyectoConcepto por el que se efectuó o efectuará el

desembolso

Desembolso

activo / gastoDescripción del activo o Ítem de gasto

1

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014

1.- RESUMEN Al 31 de diciembre de 2014, GASCO S.A. registró una ganancia atribuible a la controladora ascendente a $ 53.376 millones, con una disminución del 27%, respecto a los $ 73.445 millones registrados en el ejercicio anterior, explicado principalmente por una baja del 8% en la ganancia bruta consolidada, producto de una disminución en el sector gas natural de 6% y del sector gas licuado (incluye negocio internacional) de 12%, aumento de los gastos de administración, una mayor pérdida por unidad de reajuste que presentó un incremento de la Unidad de Fomento (UF) de 3,6 puntos porcentuales respecto al ejercicio 2013, afectando principalmente la deuda en Unidad de Fomento que mantiene el Grupo, además de un mayor gasto por impuesto a las ganancias, compensado parcialmente por un mejor resultado en las otras ganancias.

Por su parte, a diciembre de 2014 el EBITDA (resultado de explotación antes de depreciación y amortización) consolidado alcanzó los $ 229.540 millones, un 8% inferior al obtenido a diciembre de 2013, que alcanzó los $ 250.050 millones, explicado principalmente por un incremento de los costos de venta en las empresas distribuidoras de gas natural y gas licuado.

Al respecto, a diciembre del 2014 el negocio de gas natural alcanzó un EBITDA de $ 162.526 millones, con una baja de 4% respecto a diciembre de 2013, explicado básicamente por un aumento del costo del gas, producto de un aumento del precio promedio internacional del Henry Hub (indicador de precio internacional del gas natural), además de un incremento de los costos de transporte y regasificación del gas natural, los cuales se encuentran indexadas al dólar que se apreció un 15,6% respecto al peso chileno, al compararse con diciembre de 2013. Por su parte, el EBITDA del negocio de gas licuado (incluyendo filiales de Colombia) alcanzó los $ 67.686 millones, con una disminución de 17% respecto a diciembre de 2013, explicado principalmente por una disminución en el margen de venta en el mercado de GLP de Colombia y en menor medida en el mercado de GLP local. A su vez, los ingresos consolidados a diciembre de 2014 ascendieron a $ 1.100.914 millones, cifra 11% superior a la obtenida en el año anterior, que alcanzó los $ 993.023 millones, debido principalmente al crecimiento de las ventas físicas en el negocio de gas natural de 10,4%, donde destaca el aumento de la filial Metrogas con un incremento de 12,6%, además de un incremento de las ventas en el segmento de gas licuado de 2,4%, principalmente mayores ventas de la filial Gasmar a distribuidores mayoristas.

Cabe señalar, que al analizar los resultados de la Sociedad, es necesario considerar que los negocios principales en que GASCO S.A. participa (gas licuado y gas natural) en el mercado local, tienen un componente de estacionalidad en el segundo y tercer trimestre (meses asociados a bajas temperaturas y lluvias) y es durante este período donde se concentra gran parte de la actividad de las empresas y generación de valor.

Producto de la Reforma Tributaria, Ley N° 20.780 (publicada en el diario oficial el 29 de septiembre de 2014), se ajustaron los activos y pasivos por impuestos diferidos en función a su ejercicio de reverso, registrándose una baja patrimonial consolidada de $ 65.954 millones, que

2

afectó las Reservas Patrimoniales, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y excepcionalmente al Patrimonio (Ganancias Acumuladas), de acuerdo con lo dispuesto en Oficio Circular N° 856 de la SVS de fecha 17 de octubre de 2014. Al respecto, la citada Ley permite elegir entre dos sistemas tributarios, “Renta Atribuida” o “Sistema Parcialmente Integrado”, la Sociedad optó por este último, al registrar los efectos contables por impuestos diferidos.

Gas Natural (GN)

A diciembre de 2014, las ventas físicas de la subsidiaria Metrogas, sin considerar las ventas a compañías de generación eléctrica, ascendieron a 791,9 millones de m3, con un incremento de 3% respecto al ejercicio anterior. A su vez, las ventas a compañías de generación eléctricas alcanzaron los 349,3 millones de m3, con un aumento de 102 millones de m3 respecto a diciembre de 2013. La subsidiaria Gas Sur S.A., que distribuye gas natural a clientes residenciales y comerciales en la Región del Bío Bío, aumentó su venta física en un 5% respecto al año anterior, aumentando su cartera de clientes en 1,7%. En lo que respecta a la Unidad de Negocios Gasco Magallanes, a diciembre de 2014, las ventas físicas de gas natural aumentaron un 5% respecto al año anterior, producto de menores temperaturas promedio. Esta unidad de negocios continúa distribuyendo este recurso a sus aproximadamente 53.000 clientes, cobrando una tarifa regulada, y el abastecimiento de gas se obtiene de proveedores nacionales.

En el mes de noviembre de 2014, la Sociedad, de forma directa e indirecta, aumentó en un 30% su participación accionaria en las sociedades Gasoducto del Pacífico S.A., Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., Gasoducto del Pacífico Cayman Ltd. e Innergy Holding S.A., con lo cual a partir de esa fecha toma el control de estas sociedades. Su giro principal es el transporte de gas natural desde el mercado argentino a la Región del Bío Bío y su posterior distribución a clientes industriales de esta Región.

Al 31 de diciembre de 2014, el número de clientes de la Sociedad en el sector gas natural en Chile alcanzó los 661.238, con un aumento de 5% respecto al año 2013.

La subsidiaria Transportes e Inversiones Magallanes S.A. (Movigas), que presta servicios de transporte de pasajeros en la ciudad de Punta Arenas, mediante buses que operan 100% a gas natural comprimido, ha seguido entregando un servicio de calidad, transportando aproximadamente a 5,5 millones de pasajeros durante el presente año.

Gas Licuado de Petróleo (GLP)

Gasco GLP S.A. ha continuado con un buen desempeño a diciembre de 2014, con una leve disminución de sus ventas físicas de 1,7% respecto a diciembre de 2013, manteniendo estable su posición competitiva en la distribución de GLP, equivalente a un 26,6% de participación de mercado a nivel nacional y liderazgo en la Región Metropolitana.

Por su parte, Gasmar S.A. se ha consolidado como el principal proveedor de gas licuado en el mercado de GLP nacional, incrementando sus ventas físicas en un 3,6% respecto al año 2013. Lo anterior, explicado principalmente por una mayor demanda de parte de los distribuidores mayoristas de Chile, debido a la menor disponibilidad de GLP en el mercado local, lo que significó mayores importaciones.

3

La subsidiaria Autogasco S.A., ha continuado desarrollando el parque de vehículos convertidos a gas y el número de estaciones de servicio, ampliando su cobertura de distribución nacional, principalmente por el acuerdo comercial firmado con Petrobras durante el primer semestre del año 2013, que permite entre otros, distribuir gas vehicular bajo la marca Autogasco en algunas de las estaciones existentes de esta compañía.

División Internacional

GASCO ha seguido consolidando su presencia en el mercado de distribución de GLP en Colombia, a través de sus marcas Vidagas y Unigas, lo que sumado a otras inversiones, ha permitido alcanzar una cobertura geográfica en 26 departamentos de un total de 32, alcanzando aproximadamente un 20,8% de participación de mercado directo e indirecto. Actualmente, se está trabajando en consolidar las inversiones realizadas mediante un mayor desarrollo comercial y mejoras operacionales, en línea con la estrategia de crecimiento de este negocio.

En Argentina, a través de sus inversiones en Gasnor S.A. y Gasmarket S.A., se distribuye gas natural en las provincias de Jujuy, Salta, Tucumán y Santiago del Estero, cubriendo la demanda de clientes residenciales, comerciales e industriales. A diciembre de 2014, el número de clientes alcanzó los 491.076, con un incremento de 4% respecto al año 2013.

4

2.- ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Ganancia (pérdida) Neta atribuible a la controladora GASCO S.A. Al 31 de diciembre de 2014, la utilidad de GASCO S.A. alcanzó los $ 53.376 millones, con una baja del 27%, respecto a los $ 73.445 millones registrados a diciembre de año 2013. Lo anterior, explicado principalmente por una menor ganancia bruta, fundamentalmente en el negocio del gas natural y gas licuado (incluido el internacional), un mayor gasto de administración, incremento del gasto por unidad de reajuste y gastos por impuestos a las ganancias, compensado parcialmente por un mejor resultado en las otras ganancias.

Ene‐Dic. Ene‐Dic.

2014 2013

MM$ MM$ MM$ %

Ingresos de actividades ordinarias. 1.100.914 993.023 107.891 10,9%

Costo de ventas (846.734) (716.573) (130.161) 18,2%

Ganancia bruta 254.180 276.450 (22.270) ‐8,1%

Otros ingresos, por función. 319 136 183 134,6%

Costos de distribución. (16.646) (17.486) 840 ‐4,8%

Gasto de administración. (57.802) (50.865) (6.937) 13,6%

Otros gastos, por función. (7.433) (6.854) (579) 8,4%

Resultado de Explotación 172.618 201.381 (28.763) ‐14,3%

EBITDA 229.540 250.050 (20.510) ‐8,2%

Otras ganancias (pérdidas). 7.532 (7.688) 15.220 c.s.

Ingresos financieros. 4.048 5.092 (1.044) ‐20,5%

Costos financieros. (30.210) (28.837) (1.373) 4,8%

Participación en ganancia (pérdida)

de asociadas y negocios conjuntos 9.297 6.072 3.225 53,1%

Diferencias de cambio. (2.165) (15) (2.150) n.a.

Resultados por unidades de

reajuste. (16.741) (6.086) (10.655) 175,1%

Ganancia (pérdida) antes de

impuesto 144.379 169.919 (25.540) ‐15,0%

Gasto por impuestos a las

ganancias. (35.820) (30.203) (5.617) 18,6%

Ganancia (pérdida) 108.559 139.716 (31.157) ‐22,3%

Ganancia (pérdida) atribuible a

Participaciones no controladoras 55.183 66.271 (11.088) ‐16,7%

Ganancia (pérdida) atribuible a los

propietarios de la controladora. 53.376 73.445 (20.069) ‐27,3%

RESULTADOS

Variación

Ene‐ Dic

2014 / 2013

5

Aporte a los resultados consolidados por Negocio

Ganancia Bruta Al 31 de diciembre 2014, la Ganancia Bruta de GASCO S.A. a nivel consolidado alcanzó los $ 254.180 millones, 8% inferior respecto a los $ 276.450 millones registrados en el ejercicio anterior, con una baja en el sector de gas licuado de 12%, principalmente en el mercado de GLP de Colombia y una disminución de 6% en el sector gas natural. Resultado de Explotación y EBITDA A diciembre de 2014, el Resultado de Explotación alcanzó los $ 172.618 millones, 14% inferior al obtenido al cierre del año anterior que alcanzó los $ 201.381 millones, explicado por un aumento en los costos del sector gas natural, debido a un incremento del precio promedio internacional del Henry Hub que incrementó el costo del gas natural, además de un aumento de los costos de transporte y de regasificación del gas producto de la apreciación del dólar respecto al peso chileno, y en lo que respecta al gas licuado un menor margen en su comercialización, tanto en el mercado local como en Colombia. Asimismo, a nivel consolidado, GASCO S.A. registró un EBITDA (resultado de explotación antes de depreciación y amortización) de $ 229.540 millones, 8% inferior al obtenido durante el ejercicio anterior que alcanzó los $ 250.050 millones, explicado básicamente por una baja en el EBITDA del sector gas natural de un 4% y gas licuado de 17% (incluye negocio internacional de GLP).

Otros Resultados A diciembre de 2014, las principales variaciones respecto al año anterior, se explica por:

Aumento de la pérdida por Unidad de Reajuste de $ 10.655 millones, explicado

principalmente por la variación experimentada por la Unidad de Fomento (UF) al término del año 2014, que se incrementó 3,6 puntos porcentuales respecto a diciembre de 2013, lo que afectó fundamentalmente el pasivo en bonos y créditos bancarios pactados en esta denominación.

ESTADO DE RESULTADOS

POR FUNCION

División Gas Natural División Gas Licuado Negocios

Internacionales Otros Negocios Ajustes de

Consolidación Total

Ene–Dic 2014

Ene–Dic 2013

Ene–Dic 2014

Ene–Dic 2013

Ene–Dic 2014

Ene–Dic 2013

Ene–Dic 2014

Ene–Dic 2013

Ene–Dic 2014

Ene–Dic 2013

Ene–Dic 2014

Ene–Dic 2013

MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

Ingresos de actividades ordinarias.

528.117

447.942

642.929

615.268

62.925

54.813 75

42

(133.132)

(125.042)

1.100.914

993.023

Costo de ventas

(364.130)

(273.540)

(564.658)

(530.273)

(52.249)

(39.247)

(526)

(643)

134.829

127.130

(846.734)

(716.573)

Ganancia bruta

163.987

174.402

78.271

84.995 10.676

15.566 (451)

(601) 1.697 2.088

254.180

276.450

EBITDA

162.526

168.969

60.811

71.027 6.875

10.986 (672)

(932) 0 0

229.540

250.050

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Aumento del gasto por Impuesto a las Ganancias de $ 5.617 millones, explicado principalmente por una menor utilidad por impuestos diferidos y un menor gasto por impuesto a la renta, esto último debido a los menores resultados obtenidos por las empresas del Grupo, a pesar del incremento de la tasa de impuesto a la renta en Chile en el año 2014 (21%), producto de la Reforma Tributaria, Ley N° 20.780, que incrementa en forma progresiva la tasa de impuesto de primera categoría, con tope de un 27% a partir del año comercial 2018. Lo anterior, al optar la Sociedad por el “Sistema Parcialmente Integrado”, articulo N° 14 B, de dicha Ley.

Respecto a lo anterior, los efectos por impuestos diferidos, producto de la aprobación de esta Reforma, se registraron en reservas, de acuerdo a las NIIF y patrimonio (ganancias acumuladas), de acuerdo a lo instruido en el Oficio Circular N° 856 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Aumento de las Otras Ganancias de $ 15.220 millones, lo que se explica básicamente por

reversos (netos) de deterioro y una utilidad (neta) por la adquisición de participaciones accionarias, principalmente en la sociedad Innergy Holding S.A. y Gasoducto del Pacífico S.A.

Aumento de la utilidad en Ganancias en Asociadas y Negocios Conjuntos de $ 3.225 millones, explicado principalmente por mejores resultados en las sociedades GNL Chile S.A. y GNL Quintero S.A.

3.- ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Como se observa en el cuadro anterior, los activos de GASCO al 31 de diciembre de 2014 presentan un incremento de $ 103.180 millones, con un 6% de aumento respecto a diciembre de 2013, debido principalmente a:

Aumento de las Propiedades, plantas y equipos de $ 99.743 millones, explicado principalmente por nuevas inversiones netas de depreciación efectuadas en los negocios de gas natural y gas licuado, incrementos por revaluación de los activos operacionales del sector gas licuado (incluye Colombia) y los terrenos - construcciones que se revaluaron de forma transversal en las empresas del Grupo, lo que implicó un incremento de $ 42.090 millones, además de la incorporación de los activos de las nuevas subsidiarias Innergy Holding S.A., Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31/12/2014 31/12/2013 Variación

MM$ MM$ MM$

Activos Corrientes 186.272 199.276 (13.004)

Activos No Corrientes 1.516.517 1.400.333 116.184

TOTAL ACTIVOS 1.702.789 1.599.609 103.180

Pasivos Corrientes 209.398 179.924 29.474

Pasivos No Corrientes 668.847 561.735 107.112

TOTAL PASIVOS 878.245 741.659 136.586

Patrimonio 824.544 857.950 (33.406)

TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 1.702.789 1.599.609 103.180

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GASCO continúa realizando inversiones en activos para mantener y potenciar sus actuales negocios, destacando durante el ejercicio 2014 las inversiones realizadas en el sector de gas natural, principalmente en lo que se refiere a la densificación de redes y captación de nuevas conexiones, además de las inversiones del sector gas licuado, fundamentalmente la construcción de un quinto estanque de almacenamiento de GLP en la bahía de Quintero, captación de nuevos proyectos inmobiliarios y los desembolsos efectuados para la construcción de una nueva planta de envasado de GLP en la región del Bío – Bio.

Aumento de $ 17.833 millones en las Inversiones registradas por el Método de la Participación, principalmente por un incremento patrimonial en la sociedad GNL Quintero, producto de la liquidación de instrumentos derivados por refinanciamiento de deudas y mejores resultados, además de la compra de participación accionaria adicional de la filial Metrogas S.A. en las sociedades Gasoducto Gas Andes S.A., Gasoducto Gas Andes (Argentina) S.A. y Andes Operaciones y Servicio S.A. qué incrementó este rubro en $ 13.169 millones, compensado parcialmente por la baja de las sociedades Innergy Holding S.A. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. que pasaron a ser filiales de GASCO.

El aumento de los activos ha sido compensado en parte por la baja de las cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas de $ 8.390 millones, debido principalmente por menores saldos pendientes de pago con distribuidora mayorista de GLP en Chile, menor pago de anticipo por compras de GNL en el mercado local y menores dividendos por cobrar de sociedad que al cierre del año 2014 son filial de GASCO (ajuste de consolidación), compensado parcialmente por aumento de dividendos pendientes de pago con nuevos accionistas minoritarios.

Los Pasivos de GASCO presentan un aumento de $ 136.586 millones, incremento de 18% respecto a diciembre de 2013, debido principalmente a:

Aumento de los Pasivos por Impuestos Diferidos de $ 80.176 millones, debido principalmente a la aplicación de la reforma tributaria en Chile, Ley 20.780, que implicó reconocer un incremento de la tasa de reverso de las diferencias temporales de largo plazo de 7%, de acuerdo al artículo 14 letra B de la citada Ley, aumento por revaluación del activo fijo operativo del sector gas licuado, además de terrenos –construcciones que se revaluaron de forma transversal en las empresas del Grupo, lo que implicó un incremento (neto) de su valor financiero, además del aporte de las nuevas subsidiarias de GASCO, principalmente lo que dice relación con Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

Aumento de los Otros Pasivos Financieros Corrientes y no Corrientes de $ 45.736 millones, recursos obtenidos para financiar la adquisición de activos de la operación en Chile, además del incremento de la deuda denominada en UF que aumentó por el alza de 5,7 puntos porcentuales al cierre del año 2014, compensado parcialmente por la amortización de deuda bancaria y bonos.

Aumento de las Cuentas por Pagar Comerciales Corrientes de $ 18.908 millones, explicado principalmente por los mayores compromisos de pago con proveedores internacionales de GLP que abastecen el mercado local y otros proveedores no

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energéticos, además del aumento de los proveedores de las nuevas filiales, principalmente Innergy Holding S.A.

El aumento de los pasivos ha sido compensado parcialmente por una disminución de los Pasivos por Impuestos de $ 22.125 millones, fundamentalmente por el mayor anticipo de pagos provisionales mensuales (PPM) durante el presente ejercicio.

El patrimonio de la Sociedad experimentó una disminución de $ 33.406 millones, equivalente al 4% respecto a diciembre de 2013, debido principalmente a:

Utilidad consolidada del ejercicio de $ 108.559 millones, correspondiendo a GASCO S.A. $ 53.376 millones.

Dividendos pagados/acordados por GASCO S.A. ascendente a $ 76.776 millones.

Disminución por Reforma Tributaria de $ 65.954 millones, correspondiendo a GASCO S.A. $ 41.149 millones.

Aumento por revaluación de activo fijo en patrimonio, neto de impuestos diferíos, ascendente a $ 32.154 millones.

Disminución por otros movimientos patrimoniales atribuibles a participaciones no controladoras de $ 31.390 millones, principalmente por los dividendos pagados por las subsidiarias Metrogas S.A. y Gasmar S.A. a sus accionistas minoritarios y otras disminuciones por resultados integrales.

4.- ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Al 31 de diciembre de 2014, se registró un saldo de $ 56.727 millones, inferior a los $ 60.338 millones registrados en el año 2013, explicado por los siguientes movimientos:

Ene‐Dic Ene‐Dic

2014 2013

MM$ MM$

Flujos de Actividades de Operación 238.579 223.664

Flujos de Actividades de Inversión (92.919) (71.028)

Flujos de Actividades de Financiación (147.038) (150.039)

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto

de los cambios en la tasa de cambios (1.378) 2.597

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo. (2.233) (954)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio. 60.338 58.695

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio. 56.727 60.338

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO

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Flujos de Actividades de Operación

Flujo neto positivo de $ 238.579 millones, con un aumento en la recaudación respecto a los $ 223.664 millones registrados durante el año 2013, debido principalmente por:

Aumento neto en el flujo de efectivo neto originado por cobros y pagos, fundamentalmente por la mayor recaudación por incremento de las ventas físicas en los sectores de gas natural y gas licuado, compensado parcialmente por un incremento del pago por impuestos en el ejercicio actual.

Flujos de Actividades de Inversión

Flujo neto negativo de $ 92.919 millones, con un aumento de los desembolsos respecto a los $ 71.028 millones registrados a diciembre de 2013, explicado principalmente por:

Adquisición neta de Propiedades, Plantas y Equipos de $ 88.719 millones, desembolsos utilizados para el recambio y ampliación de redes de distribución de gas natural y nuevas conexiones de clientes, la construcción de un quinto estanque de almacenamiento industrial de GLP en la bahía de Quintero, el desarrollo de nuevos proyectos inmobiliarios y la construcción de una nueva planta de envasado de GLP en la región del Bío Bío, entre otros.

Adquisición de participaciones accionarias de $ 15.430 millones, principalmente por las sociedades Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., Gasoducto del Pacífico (Chile) S.A., Innergy Holding S.A., Gasoductos Gas Andes S.A., Gasoductos Gas Andes (Argentina) S.A. y Andes y Operaciones y Servicios S.A.

Lo anterior, compensado parcialmente por dividendos recibidos de $ 11.256 millones, recursos obtenidos principalmente de las sociedades GNL Quintero S.A. y Gasoductos Gas Andes (Argentina) S.A.

Flujos de Actividades de Financiamiento

Flujo neto negativo de $ 147.038 millones, con una disminución de los desembolsos respecto de los $ 150.039 millones registrados a diciembre de 2013, debido principalmente a:

Dividendos Pagados por un total de $ 146.705 millones, con un incremento de 22% respecto a los cancelados en el ejercicio anterior, de los cuales $ 76.507 millones corresponde a GASCO S.A. El resto, corresponde principalmente por dividendos pagados por las subsidiarias Metrogas S.A. y Gasmar S.A. a sus accionistas minoritarios.

Intereses pagados de $ 26.938 millones, principalmente por la deuda financiera que la Sociedad mantiene con entidades bancarias y tenedores de bonos.

Lo anterior, compensado parcialmente por un incremento (neto de pagos) de préstamos obtenidos de $ 27.875, tendiente a cubrir nuevas inversiones y capital de trabajo.

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Flujo al Final del ejercicio

Como resultado del movimiento de efectivo se produjo un flujo neto negativo de $ 1.378 millones, el que sumado al saldo inicial de efectivo, e incorporando los efectos de la variación en la tasa de cambio, muestra un saldo final de $ 56.727 millones.

5.- PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

Indicadores de Liquidez

La liquidez corriente, a diciembre de 2014 presenta un baja en relación a diciembre y diciembre de 2013, principalmente por el aumento de los pasivos financieros, cuentas por pagar a proveedores y una baja de cuentas por cobrar a entidades relacionadas, compensado parcialmente por una baja de los impuestos por pagar.

La razón ácida, a diciembre de 2014 presenta una disminución respecto a diciembre de 2013, en línea con la liquidez corriente.

Indicadores de Endeudamiento:

El Balance consolidado de la Compañía muestra a diciembre de 2014 un nivel de endeudamiento de 1,07 veces, superior al registrado a diciembre de 2013, debido principalmente al mayor aumento proporcional del pasivo por sobre el patrimonio, que a diciembre de 2014 presenta una disminución extraordinaria producto de un pérdida por impuestos diferidos registrada en Reservas y Ganancias Acumuladas, debido a la aplicación de la Reforma Tributaria en Chile, compensado parcialmente por el incremento de la reserva de revaluación por la tasación del activo fijo del sector GLP y terrenos – construcciones de forma transversal. Sin el efecto de la reforma tributaria, el nivel de endeudamiento ascendería a 0,91 veces, superior al registrado a diciembre de 2013 que fue de 0,86 veces.

La proporción de pasivos no corrientes sobre pasivos totales al 31 de diciembre de 2014 alcanza un 76%, similar a la registrada en el ejercicio anterior.

31/12/2014 31/12/2013

Liquidez corriente Total Activos Corrientes/Total Pasivos Corrientes (veces) 0,89 1,11

Razón ácida Total Activos Corrientes ‐ Inventario/Total Pasivos Corrientes (veces) 0,69 0,85

Razón endeudamiento Total Pasivos/Patrimonio (veces) 1,07 0,86

Proporción deuda corriente Total Pasivos Corrientes/Total Pasivos (%) 23,84 24,26

Proporción deuda no corriente Total Pasivos No Corrientes/Total Pasivos (%) 76,16 75,74

Rentabilidad del patrimonio Resultado del período de la controladora/Patrimonio promedio controladora (%) 9,68 13,92

Rentabilidad del activo Resultado del ejercicio (consolidado)/Activos promedios (%) 6,57 9,14

Rendimiento propiedades, plantas y equipos Ganancia Bruta/Activos operacionales (%) 18,31 21,91

Retorno de dividendos Gasco S.A. Dividendos pagados/Valor bolsa x acción $ (%) 8,79 5,32

Cobertura de gastos financieros Resultado antes de impuestos más gastos financieros, sobre gastos financieros (veces) 5,78 6,89

R.A.I.I.D.A.I.E. Resultado antes de intereses e impuesto, depreciación, amortización e items extra (MM$) 226.673 231.195

Utilidad por acción del Controlador ($) 317,71 437,17

Rotación inventarios gas licuado (veces) 20 14

Rotación inventarios gas natural (veces) 53 40

Permanencia de inventarios gas licuado Días 18 26

Permanencia de inventarios gas natural Días 7 9

Indicador financiero

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Con respecto a la estructura de los pasivos, es importante considerar que GASCO, a través de sus empresas relacionadas, mantiene sus principales negocios en el sector energético (gas natural y gas licuado), lo que involucra proyectos de larga maduración. Es así, como la estrategia financiera de la empresa se ha orientado a una estructura de pasivos concentrada en el largo plazo, pero manteniendo una porción de corto plazo de manera de manejar cierta flexibilidad ante las variaciones de tasas del mercado y administrar capital de trabajo, propio de la estacionalidad de los negocios.

Indicadores de Rentabilidad:

Los índices de rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo, disminuyeron a diciembre de 2014, respecto al año anterior, principalmente por la menor ganancia del controlador y consolidado, baja de 27% y 22% respectivamente, al compararse con la disminución del patrimonio del controlador de 5% y aumento del activo de 6%.

La razón de retorno de dividendos aumentó a diciembre de 2014 respecto al año anterior, debido al mayor pago de dividendos, incremento de 58%, por sobre una baja en el precio de mercado de la acción de 5%, alcanzando un aumento en la rentabilidad anualizada de 4%.

La cobertura de gastos financieros a diciembre de 2014, que corresponde a la razón entre el resultado antes de impuestos más gastos financieros, sobre gastos financieros, disminuyó en relación a diciembre de 2013, por el menor resultado obtenido por la Sociedad y un incremento del gasto financiero en el ejercicio actual.

En el negocio del gas licuado y gas natural la rotación del inventario aumento y los días de permanencia disminuyeron respecto a diciembre de 2014. En lo que respecta al gas natural, la rotación de inventarios aumentó debido a los mayores costos. Por su parte, el gas licuado aumento la rotación, debido a mayores costos y menores existencias promedio.

A diciembre de 2014, la rentabilidad de la acción de GASCO S.A. ha aumentado un 4%, incluyendo dividendos pagados durante el presente año, de acuerdo a lo siguiente:

Diciembre 2014 Diciembre 2013

Valor Bolsa por acción ($) 5.198,19 5.450,00 Valor Libro por acción ($) 3.205,49 3.357,06 Dividendos por acción ($) 457,00 290,00

Cabe señalar que al analizar los ratios financieros de la empresa, es necesario considerar que los negocios principales en que GASCO S.A. participa (Gas Licuado y Gas Natural) tienen un componente de estacionalidad en el segundo y tercer trimestre (meses asociados a bajas temperaturas y lluvias) y es durante este ejercicio cuando se concentra gran parte de la actividad de las empresas.

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6.- ANALISIS DE LOS NEGOCIOS GASCO y sus filiales son actores relevantes en la distribución de gas licuado y gas natural a nivel nacional. En el negocio del gas licuado en Chile está presente a través de sus subsidiarias Gasco GLP S.A. y Gasmar S.A., además de su unidad de negocios Gasco Magallanes, abasteciendo así la demanda desde la Región de Tarapacá hasta la Región de Magallanes. A diciembre de 2014, la subsidiaria Gasco GLP acorde con su estrategia de crecimiento y mejoramiento del servicio, continuó invirtiendo en activos operativos, principalmente en la construcción de una nueva planta de envasado en la Región del Bío Bío, captación de proyectos industriales, habilitación de nuevos centros de distribución y el recambio de cilindros. Es así, que la participación anualizada de mercado de Gasco GLP S.A. alcanzó aproximadamente un 26,6% a nivel nacional, manteniendo su condición de líder de mercado en la Región Metropolitana. Por su parte, la subsidiaria Gasmar S.A. continúa abasteciendo de GLP a una parte significativa de la demanda local, encontrándose finalizada la construcción un nuevo estanque de almacenamiento industrial que aumentó su capacidad de acopio en 60.000 m3. En lo que respecta a las inversiones mantenidas en Colombia, durante el año 2014, la subsidiaria Inversiones GLP S.A.S. y sus empresas relacionadas han avanzando en la etapa de consolidación de sus inversiones, para lo cual se siguen efectuando ajustes y reestructuraciones que permitirán rentar adecuadamente estas inversiones. Con esto, a diciembre de 2014, la operación a nivel consolidado alcanza aproximadamente el 20,8% de participación de mercado directo e indirecto. Adicionalmente, GASCO está presente en el negocio del gas natural a través de sus subsidiarias Metrogas S.A., Gas Sur S.A., Innergy Holding S.A., Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. y su unidad de negocios GASCO Magallanes. A diciembre de 2014, el número de clientes de gas natural a nivel consolidado alcanza los 661.238 en Chile. Por su parte, en la zona noroeste de Argentina distribuye y comercializa gas natural por intermedio de Gasnor S.A. y Gasmarket S.A., alcanzando los 491.076 clientes a diciembre de 2014.

La subsidiaria Metrogas S.A. distribuye gas natural en el mercado residencial, comercial e industrial de la Región Metropolitana y en el mercado industrial de la Región del Libertador General Bernardo O’Higgins. Actualmente, Metrogas S.A. cuenta con un abastecimiento continuo a través del Terminal de Regasificación de Quintero de propiedad de GNL Quintero S.A., el cual a partir del 1° de enero de 2011 comenzó a operar a su plena capacidad operativa de diseño. Esta operación ha permitido abastecer en un 100% las necesidades de sus clientes residenciales, comerciales e industriales. Por su parte, Gas Sur S.A distribuye gas natural en el sector residencial y comercial de la Región del Bío Bío e Innergy Holding S.A. a clientes industriales de esta Región, mientras la unidad de negocios GASCO Magallanes distribuye gas natural en la Región de Magallanes.

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A partir del año 2014, la Sociedad transporta gas natural desde Argentina a la Región del Bío Bío, por intermedio de sus subsidiarias, directas e indirectas, Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., abasteciendo principalmente a clientes industriales de esta Región.

Respecto a la subsidiaria Autogasco S.A., el acuerdo comercial firmado con Petrobras durante el primer semestre del año 2013, ha permitido entre otros, incorporar nuevos surtidores de gas vehicular bajo la marca Autogasco en alguna de las estaciones existentes de Petrobras, coordinar inversiones conjunta en nuevas estaciones con oferta de gas vehicular y combustibles y potenciar la marca Autogasco.

7.- ANALISIS DE DIFERENCIAS ENTRE EL VALOR LIBRO Y VALOR ECONOMICO Y/O DE MERCADO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS

Los activos y pasivos se encuentran valorados de acuerdo a las normas y criterios contables que se explican en las notas a los Estados Financieros de la Compañía, y no existen diferencias significativas entre el valor libro y el valor económico de éstos.

8.- ANALISIS DE RIESGO

GASCO S.A. opera en un mercado de servicios de primera necesidad, caracterizado por su estabilidad en el tiempo, por lo que no se encuentra expuesta a riesgos significativos en el desarrollo de sus actividades. Adicionalmente, la Compañía posee pólizas de seguros que cubren riesgos operacionales relacionados con posibles siniestros en sus procesos e instalaciones, seguros de responsabilidad civil y seguros de vida para el personal.

Gas natural: GASCO S.A. distribuye gas natural a través de su unidad de negocios Gasco Magallanes y sus subsidiarias Metrogas S.A., Gas Sur S.A. e Innergy Holding S.A. Con respecto al riesgo de suministro, Gas Sur S.A. adquiere su materia prima con proveedores nacionales e importa una cantidad menor de gas natural desde Argentina para su posterior distribución, algo similar sucede con la subsidiaria Innergy Holding S.A.. En el caso de la unidad de negocios Gasco Magallanes, la Sociedad continúa distribuyendo el gas natural que es suministrado por ENAP, y el abastecimiento corresponde a producción nacional, cobrando a sus clientes una tarifa regulada.

En lo que respecta a las subsidiarias Gasoducto del Pacífico S.A. y Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A., el transporte de gas natural está condicionado a la disponibilidad de gas de los productores argentinos y su precio de venta, sin embargo los volúmenes transportados son bajos respecto al consumo nacional.

Gas Sur S.A., está orientada a atender clientes residenciales y comerciales en la Región del Bío Bío, cuyo consumo respecto al volumen total de gas comercializado en su zona de influencia es bajo. Sin perjuicio de lo anterior, la empresa también cuenta con plantas de respaldo propano-aire, para las cuales tiene contrato de abastecimiento de GLP con ENAP, que le permiten abastecer parte importante de su demanda en caso de una contingencia en el suministro de gas natural.

Adicionalmente, con la puesta en marcha del Terminal de Regasificación de GNL y los excedentes de GNL según contratos, se ha implementado un sistema de gasoductos virtuales para llevar suministro de gas natural a distintas regiones del país, incluyendo la región del Bío-

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Bío, mediante el envío de GNL en camiones desde el Terminal de Quintero, lo cual ha permitido a Gas Sur disponer de una fuente de suministro más competitiva.

Cabe tener presente, que la Resolución Exenta N° 2607 de fecha 31 de diciembre de 2009 de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), en razón de haberse superado parcialmente la crisis de suministro de gas natural con la entrada en operación del terminal de regasificación de GNL, dejó sin efecto para la zona centro de Chile la Resolución Exenta Nº754/2004 de la SEC, y sus posteriores modificaciones, que instruye la adopción de medidas ante una contingencia en el suministro de gas natural.

En el caso de la subsidiaria Metrogas S.A., obtiene el suministro de gas natural líquido desde el mercado internacional, el que es regasificado en el Terminal de Quintero de propiedad de GNL Quintero S.A., sociedad donde Metrogas posee el 20% de participación accionaria.

Sin perjuicio de lo anterior, Metrogas S.A. dispone de un sistema de respaldo de gas natural simulado, el cual puede ser inyectado en las redes en reemplazo del gas natural, y que estuvo en operación hasta agosto de 2009, con el objeto de asegurar el suministro a los clientes residenciales y comerciales, durante el ejercicio de crisis del suministro de gas natural.

Por otra parte, los nuevos contratos de suministro de gas natural suscritos por la subsidiaria Metrogas con sus clientes industriales, excluyen la responsabilidad de la sociedad por interrupciones parciales o totales de suministro y consideran la opción de suspender el suministro de gas natural sin derecho a indemnización alguna para el cliente, en caso de la existencia de una situación de fuerza mayor que afecte directamente a Metrogas, así como también en relación con fallas en el suministro de gas natural que tengan su origen en el atraso del arribo de los barcos metaneros, problemas relacionados con la operación del muelle, fallas operacionales que puedan afectar el terminal de regasificación de Quintero y finalmente que afecten la operación del gasoducto de Electrogas, situaciones todas fuera del control de Metrogas. En el evento que la suspensión de suministro no sea consecuencia de una situación de fuerza mayor o ésta tenga su origen en una causa en la cual no está excluida la responsabilidad de Metrogas, la opción de suspender el suministro también está prevista a favor de ésta, pero en este caso, se debe indemnizar a los clientes sólo los costos incrementales netos derivados de la utilización de un combustible alternativo.

Respecto a las negociaciones por el término de los contratos de suministro de gas natural entre la subsidiaria Metrogas y las empresas proveedoras domiciliadas en la República de Argentina, ver el avance en los Estados Financieros de GASCO al 31 de diciembre de 2014, nota Contingencias, Juicios y Otros Provisiones, N° 31.

Dado todo lo anterior, el riesgo de desabastecimiento para clientes residenciales y comerciales de las empresas distribuidoras de gas natural producto de restricciones del gas argentino se encuentra muy acotado y se han tomado las medidas para reducir de manera significativa el riesgo de suministro. Con respecto a los clientes industriales, la mayor disponibilidad de gas ha permitido una mayor cobertura en este segmento, posibilitando que cada vez una mayor parte de estos clientes cuenten con este combustible para el desarrollo de sus operaciones.

Las empresas distribuidoras de gas natural se encuentran permanentemente revisando sus políticas comerciales, tomando en consideración la competitividad de los precios en comparación a los combustibles alternativos de cada mercado.

Gas licuado: Uno de los factores de riesgo en el mercado del gas licuado lo constituye el abastecimiento de su materia prima. Cabe destacar que la subsidiaria Gasmar S.A., principal

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proveedor de gas licuado de Gasco GLP S.A. tiene la capacidad de importar este combustible desde distintos países, con lo cual este riesgo se minimiza.

Gasmar S.A. opera en un mercado en que se encuentra expuesta a riesgos comerciales por desfase en el tiempo entre la compra y la venta de gas propano. Gasmar compra en el mercado internacional entre 15 y 70 días antes que se realice la venta del producto, lo que genera un riesgo por las variaciones que puedan existir durante ese ejercicio en el precio internacional de referencia CIF ARA, el flete marítimo y el tipo de cambio. Para disminuir estos riesgos la empresa ha implementado un programa de cobertura a través de la compraventa de seguros de cambio y swaps de propano.

Moneda y tasa de interés: A diciembre de 2014, los pasivos corrientes de la Compañía están compuestos principalmente por créditos bancarios, leasing financiero y en menor medida cuotas de bonos de largo plazo denominados a tasa fija. Los pasivos no corrientes corresponden principalmente a bonos y créditos bancarios a tasa fija y en una baja proporción a tasa variable. Es así como, la estructura de la deuda a nivel consolidado no presenta riesgos significativos a las variaciones de tasas de interés (81% de la deuda consolidada se encuentra estructurada a tasa fija), por lo que de acuerdo a esta estructura fija/variable nos permite minimizar el costo financiero esperado en el largo plazo.

Con respecto al riesgo cambiario, la política de la Compañía ha sido minimizar este riesgo, a través del calce de monedas en su financiamiento en relación a sus activos y flujos.

GASCO GLP S.A. IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDADDurante el periodo finalizado, Gasco continuó...

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