White Paper by Guerric de Ternay On BoostCompanies.com  

The FinTech Revolution is happening. Tech ventures are revolutionizing the financial industry. In this article, I focus on the reasons of this revolution from a strategy perspective. And I present some of leading startups that are being part of the FinTech Revolution.  

  The Internet encouraged innovation in the book industry (e.g. Amazon), the furniture industry (Made.com), the TV industry (Netflix), the education industry (Coursera.org), the media industry (Vice.com)… It is now the turn of the financial industry to be turned over. Before the Internet, traditional industries made consumption expensive, time consuming, and sometimes inaccessible. The price of education was prohibitive. You did not have easily access to that many books (it was quite difficult to find books in English in France). Watching movies and series could be a really expensive hobby. Today, buying rare or foreign books is easy. You can learn for free. And watching series 24/7 only cost you less than $9.  The financial industry is in the middle of the same evolution. The volume of business taken away from traditional banks by tech ventures has significantly increased. Everything shows that the trend will continue. FinTech companies are tech ventures that are disrupting the financial industry both in B to C and B to B. ‘FinTech’ is an umbrella term. It includes tech startups and companies of all kind. Using a niche strategy, these tech ventures are progressively taking over small pieces of the financial industry. Eating slowly what your bank, your financial advisor, or your mutual fund used to do. From loans to transfer of money to investment, the FinTech Revolution is eating finance. 

 

Feel free to contact Guerric for any request or feedback: gdeternay@boostcompanies.com  

 

 

  

Rise of a FinTech Revolution Financial institutions thought that complex law and heavy regulations could prevent the Internet from taking them over. After the Dot­com Bubble bust, there were only a few of startups in finance. Financial companies were not worry, so they slowly embraced the Internet revolution. Traditional institutions did not anticipated that the mix of good timing, ideas, and opportunities as well as new customers, agility, and talent will lead to the current FinTech Revolution.   

1. Good Timing for FinTech The crisis of 2008 defined a new era for finance. It emphasized the inefficiency of the banking system. The tech industry did not need more to understand that the financial world was offering enormous opportunities. Tech founders began to imagine how to disrupt the financial services traditional banks provide. They also took advantage from a positive ecosystem that made it easier to start a company.      

 

2. Ideas and Opportunities for FinTech  Disruptive innovations were easy to find. Customers had many reasons to lose trust in their banks: high cost, slowness, lack of transparency, lack of good UX, no great mobile apps, bad customer service, and, above all, a major crisis.   

3. New Kinds of Customers for FinTech Businesses Demography emphasizes change of use. Digital natives prefer to manage directly their money rather than having to deal with their banker. It makes it more accessible, quicker and and easier to compare offers.   

 FinTech Customers: The Digital Natives   

4. Agility of FinTech Startups benefited from a supportive ecosystem. It has never been cheaper to start a company. The biggest investment for these tech companies is human resource. Agility is key. FinTech startups are attacking an old market with more agile teams. They do not have the same cost structure than financial institutions. They do not have to fight with technical debt, bureaucracy, and inertia.   

 

   

 

5. Talented Designers and Software Engineers in FinTech Tech companies have been highly popular among talented young people—designers, software engineers, and product managers. They offer better place to work. FinTech entrepreneurs offer appealing alternatives to the boring corporate world: “Would you prefer to work in a highly hierarchical company or for a growing and exciting FinTech?”. Facing competition, traditional financial institutions have to react. They have to cope with two problems: they notice the FinTech Revolution too late and they are “too big to change”.

    

 

 

Slow Reaction of  Traditional Financial Institutions: Too Big to Change Until two years ago, FinTech were considered too small to be competitive. Banks and other financial companies—let’s use ‘banks’ as an umbrella term for all financial institutions—did not notice them. FinTech companies were not even under their radar. When they started to be noticed, they were categorized among the parasites finance has always known. So banks continued with their traditional business. They did not change anything. But this time, some parasites has grew and keep growing.  Once they notice a big change in the market, banks could not continue to overlook the new phenomenon. Relations between banks and FinTech companies started. Some were friendly and some were hostile: 

1. Collaboration with FinTech Banks invest in FinTech, create partnerships, use their services, and open part of their customer data base. 

2. Competition against FinTech Banks use lobbying to slower the FinTech revolution, acquire aggressively some FinTech startups, and try to adopt similar business models by creating subsidiaries and new brands. Most of the time, the bank’s structure is too complex and too expensive to compete with these new tech ventures. They do not have the ability to make profit from low­price services. It is also almost impossible for them to change their offer.

 

 

 

Different Revolutions Inside the FinTech Revolution FinTech founders related to banks’ customers. They are aware of the common problems customers have. Being customers themselves or former employees of large banks, they know that things are broken. They have been involved for years in broken institutions. That helped them to find promising solutions. Tech ventures started revolutionizing everything customers do with their bank: loan, mortgage, credit card, debit card, transfer, information services. They are disrupting every bit of what banks offer. Let’s see what and how they are succeeding. From the rise of digital investment advisory, peer­to­peer lending, peer­to­peer equity, and mobile wallets, today’s FinTech Revolution adopts many different forms.  These startups embrace a movement initially created by companies such as Intuit, PayPal or Mint.com. Their success is based on their capacity to innovate and develop simpler and more appealing offers to customers.  

1. Personal finance management 2. Payment system 3. Loans and credit 

4. Investment 5. Venture capital 

6. B­to­B and financial information 

 

   

 

1. FinTech Revolution in Personal Finance Management Budgeting is tricky and fastidious. The revolution started years ago when Mint.com was created. The mobile revolution offers new opportunities to startups. Their goal is to help individuals to to take control of their personal finances. They provide expert advice and help to manage budget.  Problems: lack of mobility, bad user experience, and complex system  

 

FinTech in USA – LearnVest: financial planing services – Simple: online banking with automatic budgeting and savings – Personal Capital: asset and investment management services 

 

 

   

 

2. FinTech Revolution in Payment System PayPal started this revolution early, even before the Dot­com Bubble. Today, FinTech companies are pushing the payment industry to the next level. Technology ventures have cut down the costs of moving money and they allow more transparency. As middlemen, banks charge fees when you pay and receive payments, especially for international payments. For example, when you want to transfer money, it is impossible to get the mid­market rate and you are sure to pay high fees. Startups reacted to this problems and cut out the middlemen by building marketplaces. Problems: lack of transparency, complex system, expensive, and slowness  

 

FinTech in USA – Check: bill management services company – Venmo: social payments platform to make and share payments with your friends – Crowdtilt: pool funds with your friends – The Currency Cloud: international payment platform – Dwola: small payment system charging fixed fees – Square: way to accept credit cards – Stripe: optimized, cross­device payment form, with support for single click payments – BrainTree: platform to accept payments online and on a mobile app (Acquired by Paypal).   

FinTech in UK – GoCardLess: online direct debit provider – Transferwise: marketplace for foreign exchange.   

FinTech in France – Leetchi: pool funds with your friends – Weeleo: marketplace for foreign exchange – iPAYst: payment application that uses a QR­Code to trigger a payment transaction.

 

 

   

 

3. FinTech Revolution in Loans and Credit FinTech startups (or CreditTech startups) took advantage of the limited access to banking capital that begin in 2008 because of the credit crisis. They started to apply disintermediation to consumer credit and business credit. Most of them do a simple job. They connect buyers and sellers through peer­to­peer lending marketplaces. Governments start supporting FinTech because they do not succeed to make banks lend money to finance mortgage or business projects. One of their best competitive advantage is that they do not have the same balance sheet risk than traditional lenders might have. Problems: lack of access, complex system, lack of transparency, and slow 

 

FinTech in USA – LendingClub: credit marketplace for consumers – Propser: credit marketplace for consumers.   

FinTech in UK – Zopa: Peer­to­peer lending – Funding Circle: peer­to­peer marketplace for businesses – Wonga: short term credit to consumers and businesses – Lendivest: short term mortgage finance – MarketInvoice: online marketplace where big institutional investors advance capital to small businesses by acquiring their long­date invoices.   

FinTech in France – Prêt d’Union: peer­to­peer marketplace for indivduals – Unilend: peer­to­peer marketplace for businesses.

 

 

   

 

4. FinTech Revolution in Investment Investment management is experiencing a radical change. Individuals are reluctant to use traditional channels to invest their money. The crisis of 2008 made them lost trust in the financial system, especially the younger. People start to rely less and less on the traditional institutions, which have lost their monopoly. They want user­friendly platforms, to be more involved in the investment process and to understand what is going on. Problems: loss of trust, complex system, lack of transparency, lack of involvement, bad user experience   

 

FinTech in USA – WealthFront: automated investment services specialized in ETFs – SigFig: personal finance virtual manager and investment advisor – FutureAdvisor: low­cost financial and investment advice specialized in ETFs – Betterment: online financial advisor – MotifInvesting: online broker turning ideas and global trends into investment opportunities – StockTwits: financial communications platform for the investing community – Covestor: online investment management marketplace.   

FinTech in UK – Nutmeg: investment management portfolio – eToro: social trading – Cayman Atlantic: investment management company using technology to analyse real­time data enabling us to discover trends, global events and market sentiment.   

FinTech in Italy – MoneyFarm: online financial advice service

 

 

   

 

5. FinTech Revolution in Venture Capital There two kinds of FinTech startups that compete with the venture capital industry: crowdfunding platforms and crowdfunding equity marketplaces. Both try to put aside the power of VC and allow individuals to invest in people and their stories. Most of traditional crowdfunding platforms were started because it was illegal at the time to raise money publicly from individuals. Problems: concentration of power, lack of transparency, and lack of access 

 

FinTech in USA – Indiegogo: crowfunding platform – Kickstarter: crowfunding platform.   

FinTech in UK – Crowdcube: crowfunding in equity – Seedrs: crowfunding in equity – EnergyDonwell: crowdfunding platform in equity and debt for energy projects – Liquidity: crowfunding in equity.   

FinTech in France – Ulule: crowdfunding platform – Smart Angels: crowfunding in equity – Anaxago: crowfunding in equity – Wiseed: crowdfunding in equity – HappyCapital: crowdfunding in equity.

 

 

   

 

6. FinTech Revolution in B to B Financial Services B to B financial services have always been related to tech. Bloomberg is the most striking example of success. Big data has made things change. Most of the FinTech companies use big data and algorithms to revolutionize how financial institutions manage money, risk and information. Problems: bad user experience, lack of optimization and performance, and rise of new digital risk   

  – OpenGamma: market risk management open source software – Heckyl: financial data search engine – Kensho: financial data search engine – Kusiri: financial information provider – Fingenius: supplier of artificial intelligence solutions – CrowdFundMagic: crowdfunding platform provider – BIPB: big data & analytics consultancy – Digital Shadows: cyber threat intelligence company – ETFGI: independent research firm in exchange traded fund – SideTrade: cash­flow management – DueDil: business information and intelligence provider.

 

 

   

 

Take Advantage of the FinTech Revolution We are at the beginning of a massive change in the way capital is allocated to businesses and individuals. The FinTech Revolution is huge. It creates many opportunities for venture capital.  1. Investors can embrace the revolution by investing in FinTech. There is no doubt that many FinTech startups will become prominent institution like PayPal or Intuit are. They offer opportunities for investors specialized in venture capital and latter on for individual investors, when FinTech will be ready for IPOs.  2. Investors should start using the new FinTech tools. Peer­to­peer lending and asset management services make investment easier and more accessible. It is time to get a serious look at what FinTech startups offer to investors.  Do you have experience any FinTech? Share your experience. Give us feedback. If you want to complete the list of FinTech. Contact me on Twitter: @GuerricdeTernay.