f&v Africa Economics

7/31/2019 f&v Africa Economics

1/45


2/45

!!"#$%&!'()*%$%

+,##!%-.&),%#./!

%0$#1123-#./0.%"2#4&!

$%!%$%5*%55$%5

5$+*6246702 8*!9+201:

;#%%?!%!%="=#!%#"!!@=%

##&!!%=%#

,=!%%!8A:!%

#!#!%=

%%!%##B?##

%


3/45

0

!

=!",!%

"#=###=%=,!

!%#5B,!!"

#%A$!&


4/45

2

8"0,###:8,11:%#,

%="##!=%%#"!@%!

"#">?#!5,",

!11###=#011&">#

%A$!&I21155$#8,

11:

%,!!"!!"=%

#"%J%%!%%##%"

!"=%%"#!!

""!"#!!###J%##,!%!%A#"%%

!1$%&!%!

"##%?%

#!%%!=%@"9

: %%"!"##1

$%&!I###

#I

: #!%#!!"

#%

#I

: &%!%!!"!!

!%!%%#%

%

%=#"!%#!#"

#!#!!"$%&!

>!!"##!#

%"!!",%!%"=

#%=!!"%%#

%#


5/45

4

!

5?%!!"#

"#!=%"=!%%!

%%5%%%%%%

8,B#:%"%%%"!8!:

#%"!%%%%

%%#%%%%!!

)%"!=5#%%%

%!#K!!L%,

%?!=%%,

##%!%!9

%"#!!%%%,#!

!!%#!%%%M,=

%#?#%!!%

!%!!%#

K#L%%####!##%#

!

=,#!%#%%9#

#%I%%%#%%%%

!#!5%=#%"?

#?!%%%".%

#="#!!%%=%=!!

!%,8:%#

=%#!%&!!,

#%%%##%,!%#!

=#%#%##

#%####

##."%%#%%!%

!%,=%%!%%%%


6/45

G

#!!"=%%%

=%%%&=!%

#%%##!!"

$%#%%%#%"!

#!%B%%%!

=%%%%>#%%%=%%

="!%"B"%%#%

%##!!$"%%

#"=%%%!!#%

#!%%%!##%#"=%%%#?


7/45

D

"#

%!!"#

.!!%%B%#"""=!

"%#!%!!

"#$

%!!"=%%%%%%

%!?#!"8:%

#%="%!!"%

%!%=%%#


8/45

7

%%"=#,=%%#

!=%!=!"=

?#"866:$!%

"=121#,%!

=#11?#"%#!8%

66D:

%!%!"?#"!

#!#%%.?#%#

%!!%=B@%%

,!11,###

O"%!%!#!%%!!"%

!"#=B%"5

#%=%%%"B!

%#!=!"8:

!%#?!

##"$8:%2!

%5#@85:0%!!!#

%!!!!!=%%#

"&%5%%!

"#1P4E!%!!%"

%!1E%=7E

4E%%2%!!

%%##"!#!%#B!

%%8D02:%#!,84D),:%

"!80411,),:0%5#@%+,%##

%#!#"!!"

%%!""A$%?%$

"?#"=%?%

?%!!=%%=5%

5#?!%""%!%

#?%A$#?5%=%"%"%

#%#=!,!"2%%!!=%%

%!%!%A$=%"%4E!%

A$"O%$Q=%#

%"4P24E!%A$"!>#%&


9/45

6

"1G1P1D1&!$%&8=

:101P122&8:

11P10D


10/45

1

."#!!#5#!!

%%"#%B%

#!%##!##&B

%%!"##

""%)

%!"F#"F!!=%

#%#!%%%

%#%%,=%%#%

"%#%!%%%%"%!%#!%

%#%%"!%%%

"!%!#!

"&%%!#!%#!#

##

."#%%%!9!

""%#!%

#"%%"@!%="

=!%%%!!!""

"#5%A$%%=,=!%

!!""#%"=%

!",%#!#!

%""#%%!%#%%8:$"

#%!%!,

=%!",%##

&"=!"#

%%%%#!"!!

"#%I%##!%

#!""8

3,11:


11/45

/,=%=#!!

"!!#=!

,#!###!#%

#%#=!!

?#"%%

%!,!%?!"&%F=%

%%,!"&!F!

F%#!%%"!F

=#"#!"!"

!%#"%%%%%!8!:%=%#"%%%

==%%!#8!

?#:5,=%!%

!!!%8:=%%,=

###!%%%%!8+,11:

%!,=%#!##

%="=5==%

"%M!"%

=%%B!

"#8110:5%="%=

%%=%%",="%%!%

!%!%!!%%

!"8+,110:

"2)-)*)%

&!,!!#

%!!#%####

#!###5%!"

#==%%%%%=!

"%!%!"#%%%

#!!%="%#!


12/45

%#,%%##=

!!#=%%%%#!%"

%%%=%%!"#

!!%#!!#&8:

#%##%+%!

%"!"##%%##

&%%!!!"#%%

#%=%,=,#!%#!%

!!"!!"#

"?##%%!?#=%%"#"&,8:%%=%

#!!#%%#"=%

%"%"#!%

"&%!"

%%#!!"%

B&8:%=%"G21E!

!M"B%%

,=!/#

!"%!#!=B

#."="

"%%#

"3*&%

%%%%!%%%

=%%=%""8%

%%%%!#%!%%:%%

#%%#%%%%%

.?#$%8:!0G#%

%%"%=%=M%#"!


13/45

0

!!%!%%4%##%

%%!%%=%!%#$"

"#%=%%%%!%=

!%%%,8N664:

.%%%=%=%"!

,#=%%!!!##

==&!%%!=!%

!%%%%!%!"

824E#0E:%%%%8S677:

.%%%#%#%#"&!

!#!%%#!!=!

!%%%%%%%"!!

%%%%&!/*%="!

!!!=%!"##

!%%%866:%%!!!!

!!"##%#%

!!%%

$%

2#)

.!%#"!#%

%8:85&110:+%!


14/45

2

=%#%"%.

&


15/45

! "

#! $!

+ 667 >BT667F"

####$$#

5$BM>>B+

>%# 666 %#?#"666)111

$&%!>%#

O% 667 O%""2 O%$$"O 662 "#%'##

'##'###

*$B

3 66D !"555 +!$= 66D 5%$"66D)67 *$!!


16/45

$!##%%"!!!##

! #

#

#

'

#

+ 00 4 D "= %%

# 4

>%# 0 4 "= %%#,

70 0P

O% 16 7 6 %%#!

9G901

O G "= %%#

919D

3 D1 D 7 "= %%#

D

= D2 G "=

%%#,

#%96%9

#P%


17/45

D

2",-

9

!"#="!%!?#

B=%%%"!#%%#,

!G""!#%"!""

!!=%%!=8:.!

=)"

!"=

%#"!"@=?

!%!#!!B!#%="%"I!="!%

%

*+,

%##?#8%"!%#:=

!%%=%%%="!"B

#!!8?#:#

.%?#%=#.

%!%#!%!!%%%

#!8%!":?#

%%#!%!%%%%

!+%=#!!"!

"

-

%!=%%#%"=%9

!%%!%%%%%


18/45

7

!%%%%##!"01%

%%

*

&%%""=%%"

=%%%%%#

%%%%"%%919%%

#I9%#

%%%I9%

%%.#%"!K%%

"L.

%%"M!!,

!!=!"##

22!

%#"#"!

!!!"#=

#

?%!%!%!

!"%,!!!=9

Q:?8

=%%%!%#?%##

?#!%%%Q!%%%%!!%=%%#%!!!"%

B"!%%B

%5%K?#L%%

!!"!%##?#!%%%

%%#!%%!%%#!


19/45

6

%!!!%!"%

!!D5!V1%%=%%%%

K?L5!W1%%!=%%%I

KL5!X1%%

"

%78Y:%!!##

?#8:%%8:!=9

$%%8:"%%%#"%

%"%5!YV%?=%!

1WYW

%Z!!%%%=%

%%#"Q.?#!Q%"

=%%%%%%!%%ZX#%%!

B!%%%%%=##%%%

%%%$%"!%Z!!=%

%%


20/45

1

?#!#!%%%%=%

!!===#,#%%!!!"%

8":!!!#%%

3#

.-%%-*!)

0.


21/45

/!.

* ' '0

,

0 ( 1!

!%%

1

26

2G

D

4D

2G

N8,)#): 0 27 74 1 27 47

/8A$\)#): 12 D D G 0 22 G1

8A$\),: 102 16 14 16 1G 101 10

!! 12

7

6

4

2

6

!

10

0

17

D

02

0

4

!%%

60

D

62

60

67

6

76

N8,)#): 42 6G 27 46 0DD 2G 770

/8A$\)#): 00 77 72 GG 1 10 D8A$\),: 10 124 122 10 1D 1 14

!!

2

2

04

62

2

D6

!

4

6

7

61

GG

6

4G


22/45

/5!

.

* ' '0,

0 ( 1!

6

!%%

62

7

6G

62

66

62

6

N8,)#): GD 022 47 G2 4D7 G7 2

/8A$\)#): 07 4 D 7 0 40 DD

8A$\),: 12 102 120 16 10 12 12

!!

24

47

2

2D

7

4G

67

!

D

2

60

67

70

G

G6!%%W2G,)#)

66

D

6

61

6

61

2D

#?#

24DG

G77

07

D

D4G1

201

26D2

#!?#

76

617

G71

0G6

G11

6767

767

.#!?#

4G

D0

41

G

GG

G6

47

,!##O111%!%!!?%%%"=!!%A$


23/45

0

&%%"#"%!

#%"5>%#


24/45

2

&"(

)*+'',

4

#4

14

"4

24

34

6

%

7

(

/-

'

/

(

8

0

0

*+''

,-

"%#"!#!!

"O###%!3

%#=%#%%#!"?=#!!"%).&

!211###82G,##

#:*!%%%).&"

=%%?#!3#"%

%!!%"8.:0%=%#!

%%%%!%,5

?#3%D1E!%%%!%

,!!"!"61E!%%%!

,%"

&?#=%%%#!!"

%"%%!#8.0:%,"

!%!!!#=

0%#,!!"%%+=


25/45

4

O%O=%O%%%%!\126#,8\100!!

\14D!":80:

%%#!$%&!#

#!%!!20EO#D0E+

%"?#!%O

##%!%#!%!

#!"!=24E

>%#4GE=

31-9))).-%%%!="%%!%

#8O110I$%112I$%*110I

,11:5"%%!!%

"!="!!,%"!

!%!#%!"

%#%!#!.2!%!"

#%%#!!

"?#+3=%#

#%%>%#=%?=#!

!"%3%8

?:%).&"!!",


26/45

G

&$&

4

24

:4

#14

#;4

144

6

%

7

(

/-'

/

(

8

0

0

!''

-

.4G%=#!)!!!!

"##"%%%",!

"%!"%#3M##

!"?"%%#%&!

&-&

4

13

34

53

#44

#13

#34

6% 7 ( /-' / ( 8 0 0

!''

-


27/45

D

&.(

4

13

34

53

#44

#13

#34

6% 7 ( /-' / ( 8 0 0

!''

-

3"))).-%

%%="!!#!!

"8.D:=%#5

"%!=%#=B

%!%!!=%=%%B

!=!


28/45

7

&/&

01

4

34

#44

#34

144

134

6

%

7

(

/-'

/

(

8

0

0

!''

1

"

2

&%%%#B%",%%"#!

!"%%=%%%#%).&

"!211#2G,###=

83O%:

%!"%!!8

!76:%%?#%$%&!

=%"%!#


29/45

6

&2&01

4

14

24

;4

:4

#44

#14

#24

#;4

6%

7

(

/-

'

/

(

8

0

0

!''

1

"

2

&3(

01

4

"4

;4


30/45

7!+

* ' '0, 0 ( 1! 2

8

. 0 1G1 1GD 160 G 166 11/ 1G1 0 16 14D 1G 1G4 1G.]" 1D4 16D 177 1G1 1D0 1D2 1G7

6

!

+

,

120 12 0 1DG 140 1G0 1G6

142 12D D 20 4 120 160 166 14 1DD 17 0 14D 1GD

2 16G 164 104 101 17G 174 10G

% 1G0 161 1D4 1D1 1D 17G 140

6

!

9

A 1G7 16G 17 1D 17 161 127

1DG 16D 176 14G 1D 1D 1D2,!O##111


31/45

:$

* ' /0% 0 ( 1! 2

##?# 111G6^ 1112 1116^ 1106^ 11D^ 1107^ 117^ 1

%


32/45

;$

* ' '0,

0 ( 1! 2

##?# 1116^ 11141^ 11121^ 1111G 111D^ 1111 11111 1114^

%


33/45


34/45

02

=

52%1!!!"!

"!%1&!

!!"=%"=

1G116D%%1E=%GP1E

%#!!"%

!+=O%8%174:

%=!%#=%%%%

!!1E,GE

%!"E%!!

*#=%#!!

"B&%%%!%%%

B%"=!!"%%#

%#!!!!!"

I!!"

%!"=!%

%$=!=%,

1+?#8?:##%%!%#"8:#"?##"

%"!==%%#%%=!%"


35/45

04

!!"#R%#!%

=%B)=8%=:

-0

%


36/45

0G

I%%%=%

,=,%%&%%%"=!

!%!#!%"=#!%B

##&%#%

&!%=#!=%!

"9!=%%!!"!%%

%!!=!=

!)="!+84:%

#%#!"8GD:

A#%"%%#!!"=%%=%

%%"=!!"=%%

.%!!%

8%=%:!%?!!

!!%!!"=%%

!!!#"=

.4

&,!!"#"!#

!#B%"#=.""%#

!%!!"=#"

!#"%%,%=

&%%).&!",!2G,#

##!=%"%""


37/45

0D

!!"%"##%!

#!!!!"#%!

;#&()))))%%(

)).-

$!%%%"%#

#!%!!##&

?%,%%%!##,

%%!#!"

!=#!!"#.%%%!%#!!

!%%%K%L%!%!

##=%%%%5%!

"#%!!%%=

!%!="+?


38/45

07

50

!

_ ."#=%%!

!!"#1G1P1D1

_ >#!!"

!104141&"%%

"!!"%#

_ %="###!!"%%"!%#

%#!##!"

8%%!!:%%#!

"#!%


39/45

06

2G,###%"#%

5&8:.&>!!"#%

!0G,71,###!!!$%&!

%%!%!"%##M#

%!0P0E&%5!"

!E!%!=!%=%

%4E!%!%A$811:

"%"%###!!

"8&66DI

11:%##!%#=)#!#!!%"="=%%%

#%!B!%#!)

!!%%%"!%%"

!",%%!!

%%%=%!"#=%

%%!!5!"

%"=1$8:

!%2%5&%=

"!!$%&!%%%

!!"==1G11D1%##M

!1#"%%"=

%!1G116DO"%!!%%#

B&%%!!$%&!%

##!%%"!!"#=%%%

.?#O%%"!!"

%!#!2!1%#B0%

%B5A%#27G!!D

!"

5!%!%%%

!%!%!"%%

%%%#=%!%!


40/45

21

"%%!!%!=%#"

%%=##%%##!%

!%%"!%%%8:

$=%#%%=%%%8

%%:#=#!%

!"#=%%=%="!%

,==,%%#%#"

!=%%,=!"%%##

&!!%!#+?50

_ %#!!"%1$%&!

!D,2,###!=%

2G,###

_ %%!%!"#

!0E0E%(%!24EGE

_ %!!"=%%%

=%%!!"!

1G116D%%!!%"

_ 5!%!%%%#!

!"#"%%%%

_ ."#%%%

8##?B:%!%%%"%="

!!%%!!

_ !%%=%=%%

%%B!!"%%=%

=%,=M""=,

%%#!!#!%=

!"


41/45

2

;"%

_ %##M%%%%#!!%#!

"##$%&!%#!%#

!%!%##%

%#=%%!%%#!.%

%%"#"%"%

%%!"%%"!%

B%

_ 5=%=#!!"%O=%,%#"#%).&

"!,%%"O"%

%%!!=%=!!

#%"%#,=%"!

%%!=%#!

_ %%%"B,,

#!"#!!!

#!!"#

#"#"=%%#"

#%%!%""!!"

#

_ %#%"!!"

%!?%!%%"##!

"!%#%",

!",,%#%=%

#%"%?==%"#

!

_ #%"!

%%!"#,

5=%,!"#


42/45

2

%!,##%=%!!#

##

_ %#!!"#!!

"#%!"

#

_ >%"%##!"

#%,=%#%

#%!%!!%%%!

!!%%%!!

!"#

!

&$$U!%%"

!!&U23866D:9707

+,$#4#*5##6#(7

/##8,.#3$17#(9###6$#

&9"A"911

/##4#*#6#(/##:)2+

"#(9##%&9!A"110

5&9###;#()#7#9;)7$95;7>/#;

=#0#/!:1%95/&

"O#85/&O:660

7####7#3(


43/45

20

*6#(((####)*#36

6#6$#(;"#/#?#"C##/#66

2##5#;#((#

%95.%511

5U$%=%#*=OU

"(2##21811:90GD64

*U!A$%%?#!"9

#UD#(;#;$$"#D8664:9477

12

,$U!!"9%A$?#U7##((#$##;#=)$

,)::&2642%9>%$"

A$#!&11

-$.3,->U.!!!%!

",9"=U#*4811:90D07D

*%;$$((76#$$11%9%+,66D

N&,#+.(23)$

%95.%5664

N#6$#+;#()#)%95.%5

8%-%#,A":110

&-,U>!!!%$"A$

#!&11

-O 9.&110

$%2##:#;(+#*(

@$#3E(#)$89$#$(

#(##$##+:#;(8

;#;#(9###6$#7##9###

6$#;#6$#(9###6$#(?#4#?#;#(9###6$#?#

6$#(;#,-#.%95

.%5112


44/45

22

$%=$#(*#F(###$#

#))$G1%95.%5110

$%&*,##*###

H"#(1B$##27#$###

6#6#3$%95.

%5110

$&$U.",%A$9%"!%."&

!+%U;#D#(&!

%A$#!&%+,

%&!%$",!%+,=%%!!%%!=""=%%

%"#%!,=9

5$BC>>B+

$&%!>%#

O%$$"

*$B#BO

+!$!3

*$!!!=

5*>


45/45

24

%%%,*,=>%+&

$&!%?%

f&v Africa Economics

Documents

Transcript of f&v Africa Economics