FUNDING YOUR STARTUP ‐ 2015

got startup?

Where’s the Money?

• Tapping your resources• Friends & family• Crowdfunding • Angel Investors• Venture Capital• Institutional Investors• Government Resources• Self Directed IRAs

Tapping Your Resources• Savings• Liquidate Assets

• Steve Jobs sold his Volkswagen van and Steve Wozniak sold his programmable calculator to start Apple Computers

• Credit cards• Try to get zero percent transfer credit cards• Transfer again before rate hike (3‐4% fee)• Kevin Plank, CEO of Under Armor, started his company with $20K in cash and $40K in credit card debt

• Commercial Banks• Loans• Lines of Credit

Friends & Family• Probably the most common funding method for young entrepreneurs• Walmart was started with $5K saved from Sam Walton’s military service and $20K from his father‐in‐law

• Risk – can complicate personal relationships

• Is limited by people you know

Crowdfunding

• Different Types• Rewards based• Debt based• Donation based• Equity offering platforms

Reward Based Crowdfunding• Currently the most popular• Venture will offer reward tiers for different amounts of money pledged

• Some Ventures will utilize capped reward tiers, pushing funders to donate early in order to get their reward of choice

Reward Based Crowdfunding

Coolest Cooler Raised over $13M

Kickstarter

Reward Based CrowdfundingIndiegogo

SolarRoadways has raised over $2M

Debt Based Crowdfunding

• P2P Loans• Lending Club

• Over $5B in loans issued• Sliding scales based upon risk (about 8‐25%)

• Micro financing

Donation Based Crowdfunding

• For charitable/non‐profit organizations

• Sometimes used by individuals• GoFundMe

• Raised over $120M• Platform takes 5%

Equity Offering Platforms

Regulation D• Investors must be accredited• Tends to be much faster than Angel financing

Venture Capitalists• Venture Capitalists are usually large firms that invest in early Startups (Ventures) with their considerable resources (Capital) 

• VC’s do not make money until the Venture has an IPO or is sold to another company

• The Pentagon is planning on opening a Silicon Valley based VC later this year

• Venture Capitalists trade capital for ownership equity, in the hopes of creating a lucrative return

What do Venture Capitalists Do?

• Own a percentage of the Venture• Are typically more involved in day to day 

activities than other funding options, with the possible exception of Angel Investors

• VC’s are influenced by risk factors, so it is generally better to approach them later in your funding cycles, particularly if you have an influential Angel Investor backing you. 

So you want to find a Venture Capitalist

• Sand Hill Road in Menlo Park is home to many of the largest Venture Capitalists

• Research Venture Capitalists who have invested in your market area. (i.e. Apps, Biomedical, Consumer Goods, Services)

• VCs tend to have market focuses, be sure to find the correct one for you

• Research the people who work at that VC• Perfect your pitch 

Angel Investors• Angel Investors are private investors • Essentially a one person Venture Capitalist • Individuals – often entrepreneurs, although some band together (e.g. Keiretsu Forum)

• Reality TV shows ‘Shark Tank’ and ‘Dragon’s Den’ are about Angel Investors

• Provide Capital for a Startup in exchange for convertible debt or ownership equity

• Some have organized themselves into Angel Groups or Angel Networks to share research and pool capital

Institutional Investors• A more ‘classical’ option in funding• Banks• Insurance Companies• Pension Funds/Hedge Funds/Mutual Funds• These groups invest their pooled funds into 

securities, property, and other assets. • Companies also have investment funds

Government Resources

• SBA, see www.sba.gov

• Federal Grants, see www.federalgrants.com

Self Directed IRAs• 401(k) – Some plans allow for loans against your retirement savings

• IRAs – but probably not your own• Self Directed IRAs• Should get professional assistance in setting this up

• Conventional IRAs• Roth IRAs

• This was used by Max Levchin of Yelp! And Paypal to create a ROTH IRA that may be worth >$100M

• Put investments with the highest growth potential into a Roth IRA

So When do you Ask?When should you look for funding?

Image from https://en.wikipedia.org/wiki/Startup_company#/media/File:Startup_financing_cycle.svg 

5 stages of FundingWhen should you look for funding?

Image from https://en.wikipedia.org/wiki/Startup_company#/media/File:Startup_financing_cycle.svg 

5 stages of Funding• The market has defined 5 stages of 

funding.• These stages are reached as the startup 

grows and begins to succeed• Earlier stage investors expect a larger 

percentage of the startup’s equity. • Some investors (such as VCs) are very 

involved in the evolution and success of the Venture. 

5 stages of FundingThe Seed Stage 

• The “Idea” stage – Prototype stage• Many Investors will conduct a 

Feasibility Study to investigate ideas.• HIGHEST RISK STAGE

Best sources for Seed Funding: • Angel Investors• Friends and Family• Government Funding• CrowdFunding

Risk of Loss

66.2%

5 stages of FundingThe Startup Stage 

• Venture has passed the feasibility test• Company starts putting together the 

management/founding team• Market Research is conducted

Best sources for Startup Funding: • Angel Investors• Venture Capitalists• Government Funding• CrowdFunding

Risk of Loss

53.0%

5 stages of FundingThe Second Stage 

• Encounters of the Marketing Kind• Product is now being introduced to market• Sales are beginning to happen.• Venture has not yet broken even

Best sources for Second Stage Funding: • Venture Capitalists• Government Funding• CrowdFunding Risk of Loss

33.7%

5 stages of FundingThe Third Stage 

• Expansion phase• Venture expands market share • Marketing becomes very important • Attempt to cut down costs or restructure• Look into follow up products

Best sources for Third Stage Funding: • Venture Capitalists• Government Funding• CrowdFunding

Risk of Loss

20.1%

5 stages of FundingThe Bridge/Pre IPO Stage

• Last stage of funding process• Venture has achieved a certain amount of 

market share• Venture may be bought out in a merger

Best sources for Third Stage Funding: • Venture Capitalists

Risk of Loss

20.9%