UNITEDSTATESSECURITIESANDEXCHANGECOMMISSION

WASHINGTON,D.C.20549  

FORM8-K  

CURRENTREPORT

PursuanttoSection13or15(d)oftheSecuritiesExchangeActof1934

 Dateofreport(Dateofearliesteventreported):August19,2019

  

FUELCELLENERGY,INC.(ExactNameofRegistrantasSpecifiedinitsCharter)

  

Delaware   1-14204   06-0853042(StateorOtherJurisdictionof

Incorporation)  (CommissionFileNumber)  

(IRSEmployerIdentificationNo.)

    

 3GreatPastureRoadDanbury,Connecticut   06810

    (AddressofPrincipalExecutiveOffices)   (ZipCode) 

Registrant’stelephonenumber,includingareacode:(203)825-6000NotApplicable

(FormerNameorFormerAddress,ifChangedSinceLastReport)

Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the followingprovisions: ¨ Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) ¨ Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) ¨ Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) ¨ Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: 

Title of each class   Trading Symbol(s)   Name of each exchange on which registeredCommon Stock, $0.0001 par value per share   FCEL   The Nasdaq Stock Market LLC 

(Nasdaq Global Market) 

Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (§230.405 of this chapter) orRule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (§240.12b-2 of this chapter).Emerging growth company   ¨ If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new orrevised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ¨ 

 

 

 Item1.01. EntryintoaMaterialDefinitiveAgreement.

On August 19, 2019, FuelCell Energy, Inc. (the “ Company ”) entered into an amendment (the “ Amendment ”) to its June 2, 2019 engagement letter withHuron Consulting Services LLC (“ Huron ”), pursuant to which Huron has been providing and will continue to provide services related to the Company’srestructuring and contingency planning initiatives (as disclosed in the Current Report on Form 8-K filed by the Company on June 5, 2019).  Under the Amendment,the Chief Restructuring Officer (Laura Marcero) and Deputy Chief Restructuring Officer (Lee Sweigart) appointed pursuant to the engagement letter will report toboth the Chief Executive Officer and the Board of Directors of the Company. The Amendment will be effective as of August 26, 2019, the effective date of theappointment of the Company’s new President and Chief Executive Officer (as discussed in greater detail under Item 5.02 of this Current Report on Form 8-K).Beginning on August 26, 2019, the responsibility for directing the Company’s management team will transition from the Chief Restructuring Officer and DeputyChief Restructuring Officer to the Chief Executive Officer.Item5.02. DepartureofDirectorsorCertainOfficers;ElectionofDirectors;AppointmentofCertainOfficers;CompensatoryArrangementsof

CertainOfficers.

On August 19, 2019, the Board of Directors (the “ Board ”) of the Company appointed Jason B. Few as the Company’s President and Chief ExecutiveOfficer, effective as of August 26, 2019 (the “ Effective Date ”). Mr. Few will also continue to serve as a director of the Company following the Effective Date.

 Beginning on the Effective Date, Mr. Few, in his capacity as President, will assume the responsibilities previously undertaken by Jennifer D.

Arasimowicz in her role as Interim President of the Company and, accordingly, her term and service as Interim President will cease as of the Effective Date. Ms.Arasimowicz will remain in her role as General Counsel, Corporate Secretary, Executive Vice President, and Chief Commercial Officer. 

Mr. Few, age 53, has served as a director of the Company since 2018. Prior to his appointment as the President and Chief Executive Officer of theCompany, Mr. Few served as President of Sustayn Analytics LLC, a cloud-based software waste and recycling optimization company, since 2018, and as theFounder and Senior Managing Partner of BJF Partners, LLC, a privately held strategic transformation consulting firm, since 2016. Mr. Few has over 30 years ofexperience increasing enterprise value for Global Fortune 500 and privately-held technology, telecommunication, and energy firms. He has overseentransformational opportunities across the technology and industrial energy sectors, in roles including Founder and Senior Managing Partner of BJF Partners, LLC;President and Chief Executive Officer of Continuum Energy, an energy products and services company, from 2013 to 2016; various roles including Executive VicePresident and Chief Customer Officer of NRG Energy, Inc., an integrated energy company, from 2011 to 2012; and from 2008 to 2009, Vice President, SmartEnergy, and from 2009 to 2012, President of Reliant Energy, a retail electricity provider. Mr. Few also has served as a Senior Advisor to Verve IndustrialProtection, an industrial cybersecurity software company, since 2016. Mr. Few was elected to the board of directors of Marathon Oil Corporation, a publicly tradedexploration and production company based in Houston, Texas, effective April 1, 2019. Mr. Few is active in his community, serving on the boards of MemorialHermann Healthcare System, the American Heart Association, and the St. John’s School Endowment Investment Committee. He earned a bachelor’s degree incomputer systems in business from Ohio University. He received an MBA from Northwestern University’s J.L. Kellogg Graduate School of Management. 

In connection with Mr. Few’s appointment as the President and Chief Executive Officer, on August 19, 2019, the Company entered into an employmentagreement with Mr. Few (the “ Employment Agreement ”), which is effective as of the Effective Date. The Employment Agreement provides that Mr. Few willreceive a base salary of $475,000 per year, subject to periodic review and potential adjustment by the Compensation Committee of the Board (the “ Committee ”)and, beginning with the Company’s fiscal year 2020, he will be eligible to participate in the Company’s annual cash incentive plans and programs that aregenerally provided to the senior executives of the Company, with a target bonus equal to no less than 90% of base salary. For the portion of the Company’s 2019fiscal year following the Effective Date, Mr. Few will be eligible to receive a pro rata portion of the target bonus amount (based on the number of days that he isemployed during the fiscal year) to the extent the three milestone goals the Company’s other executive officers are required to achieve to receive the cash incentiveawards pursuant to the letter agreements entered into in July 2019 (as described in the Current Report on Form 8-K filed by the Company on July 24, 2019) areachieved, as determined by the Committee.

 Mr. Few will also receive a signing bonus of $500,000, 50% of which will be paid immediately and 50% of which will be paid in 2020, subject to and

following the Board’s approval of a business plan for the Company’s fiscal year 2020. The signing bonus is subject to repayment, on a pro-rated basis, if, within 18months after the Effective Date, the Company terminates Mr. Few’s employment for “cause” (as defined in the Employment Agreement), or Mr. Few terminateshis employment other than for “good reason” (as defined in the Employment Agreement) or other than on account of his death or disability.

 

 

 

 Under the Employment Agreement, Mr. Few will receive an award of 500,000 restricted stock units (the “ Initial RSU Award ”), contingent on

stockholder approval of a sufficient number of additional shares under the FuelCell Energy, Inc. 2018 Omnibus Incentive Plan (the “ Plan ”). The Initial RSUAward will vest on the third anniversary of the Effective Date if Mr. Few remains employed through the vesting date, or if the Company earlier terminates hisemployment without cause or Mr. Few terminates his employment for good reason. Mr. Few will be eligible to receive additional restricted stock units under theInitial RSU Award if, during the 30 days prior to the vesting date, the weighted average price of the Company’s common stock exceeds $1.00. The number ofadditional restricted stock units will range from zero for a weighted average price of $1.00 to a maximum of 500,000 units for a weighted average price of $6.00,with linear interpolation for stock prices between $1.00 and $6.00.

 If the Company’s stockholders do not approve sufficient additional shares under the Plan to settle the Initial RSU Award, then the Initial RSU Award will

be null and void and the Company will grant to Mr. Few a cash-settled award of restricted stock units (the “ Cash-Settled RSU Award ”) with similar terms to theInitial RSU Award except that such award will be settled in cash rather than shares and will be subject to a cap on the amount payable by the Company of$10,000,000.

 Mr. Few will be eligible to participate in such long-term incentive plans or programs of the Company as are generally provided to the senior executives of

the Company beginning with the Company’s fiscal year 2020. In recognition of Mr. Few’s agreement to relocate to the Danbury, Connecticut area, the Company will pay Mr. Few a lump sum cash payment in the

gross amount of $200,000 within 30 days following his relocation, provided that such relocation occurs by the first anniversary of the Effective Date and that Mr.Few is employed by the Company on the date of such payment. A pro-rata portion of such amount will be subject to repayment if Mr. Few resigns without goodreason or his employment is terminated by the Company for cause before the first anniversary following such relocation.

 In recognition of Mr. Few’s agreement to commute until he is able to relocate, the Company will also pay Mr. Few the gross amount of $13,000 per

month through the first anniversary of the Effective Date or until the earlier date of his relocation. The Company will also provide him with an apartment inDanbury, Connecticut through such date.

 Mr. Few will be eligible for 5 weeks of vacation annually and to participate in the Company’s other employee benefit plans in accordance with the terms

of such plans and be reimbursed for other reasonable fees and expenses, including business expenses, specified organization membership fees of up to $10,000annually and tax preparation and planning fees of up to $10,000 annually. The Company will also pay, or reimburse Mr. Few, for the reasonable attorney’s feesincurred by Mr. Few to negotiate the Employment Agreement, up to a maximum of $25,000.

 In addition, if Mr. Few is subject to an eligibility waiting period under the Company’s medical plan, then the Company will reimburse Mr. Few for any

COBRA group health plan continuation coverage premium costs that he actually incurs during such waiting period. 

The Employment Agreement also provides for payments upon termination of Mr. Few’s employment under specified circumstances. In general, Mr. Fewwill be entitled to accrued but unpaid benefits upon any termination of employment. In addition, if the Company terminates Mr. Few’s employment without causeor Mr. Few terminates employment for “good reason” (as defined in the Employment Agreement with respect to a termination other than in connection with a“change of control”), in each case, other than during the 3 months prior to, or the 18 months following, a “change of control” (as defined in the EmploymentAgreement), he will be entitled to receive severance equal to (i) the sum of his annual base salary plus his target annual cash bonus for the year of termination, plus(ii) a pro-rated portion of his annual cash bonus for the year of termination (paid based on actual performance). Upon such a termination, Mr. Few will also receiveaccelerated vesting of all outstanding equity awards (other than unearned performance awards, which will be forfeited to the extent not earned), reimbursement ofreasonable relocation expenses back to Houston, Texas or another city, provided that the expenses will not exceed the cost of a relocation to Houston, Texas, andsubject to a maximum of $200,000, and continued coverage under the Company’s group health and dental insurance plans for 12 months following his termination. 

In the event that Mr. Few’s employment is terminated within 3 months prior to, or 18 months following, a change of control by the Company withoutcause or by Mr. Few for good reason (as defined in the Employment Agreement with respect to a termination in connection with a change of control), he will beentitled to receive severance equal to (i) two times the sum of his annual base salary plus his target annual cash bonus for the year of termination, plus (ii) a pro-rated portion of his annual cash bonus for the year of termination (paid based on actual performance). Upon such a termination, Mr. Few will also receiveaccelerated vesting of all outstanding equity awards (with any performance awards being deemed earned at target), reimbursement of reasonable relocationexpenses back to Houston, Texas or another city, provided that the expenses will not exceed the cost of a relocation to Houston, Texas, and subject to a maximumof $200,000, and continued coverage under the Company’s group health and dental insurance plans for 24 months following his termination.

 To receive the foregoing severance benefits, Mr. Few will be required to provide a release of claims. 

 

 

 The Employment Agreement includes customary restrictive covenants, including confidentiality obligations and non-solicitation and non-competition

provisions extending until two years following termination of employment. The Employment Agreement also provides that all compensation and benefits providedfor in the agreement are subject to applicable withholding for taxes (federal, state, and local) and any other proper deductions, and that the Company is notobligated to make any gross-up or make-whole payments relating to taxes or withholdings on amounts or benefits received by Mr. Few.

 The foregoing summary of the Employment Agreement is not a complete description and is qualified in its entirety by reference to the full text of the

Employment Agreement, a copy of which is attached to this Current Report on Form 8-K as Exhibit 10.2 and incorporated herein by reference. 

A copy of the news release related to Mr. Few’s appointment is attached hereto as Exhibit 99.1 and incorporated herein by reference.Item9.01. FinancialStatementsandExhibits.

(d) Exhibits Exhibit No.   Description

     10.1

 Amendment  to  Engagement  Letter,  dated  August  19,  2019  and  effective  as  of  August  26,  2019,  between  FuelCell  Energy,  Inc.  and  HuronConsulting Services LLC.

     10.2   Employment Agreement, effective as of August 26, 2019, by and between FuelCell Energy, Inc. and Jason B. Few.     

99.1   Press Release of FuelCell Energy, Inc. dated August 20, 2019.

 

 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned

hereunto duly authorized.   FUELCELL ENERGY, INC.          Date:  August 20, 2019 By: /s/ Michael S. Bishop    Michael S. Bishop    Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer 

 

 

Exhibit10.1 

   August 19, 2019 James H. EnglandChairman of the BoardFuelCell Energy, Inc.3 Great Pasture RoadDanbury, CT 06810 Dear Mr. England: This Amendment describes changes to the Engagement Letter dated June 2, 2019 between Huron Consulting Services LLC (“Huron”) and FuelCell Energy, Inc.(“Client”). The section of the Engagement Letter set forth below is hereby amended, effective as of August 26 th , 2019, as follows: Our Services Paragraph B will be edited as follows: The remainder of Paragraph B remains unchanged 

B. Directing the Company’s management team.  The Executive will have authority to:1. Manage and control the Company’s cash activities, including disbursements2. Execute contracts, agreements or other documents in the ordinary course, with appropriate guidance from the board and CEO. The Executives

will report directly to the CEO and board. 

* * * 

This Amendment constitutes the entire understanding between Client and Huron with respect to the foregoing changes, supersedes all prior oral and writtencommunications with respect to such changes, and may be amended, modified or changed only in writing when signed by both parties. Except as expresslymodified herein, all other terms and conditions of the Engagement Letter and attached General Business Terms remain unchanged. 

 

 

 

   Please indicate your agreement to this Amendment by signing and returning to Huron the enclosed copy of this letter. We appreciate the opportunity to be ofservice to you.  Very truly yours,     HURON CONSULTING SERVICES LLC        

By:

    

  Laura Marcero    Managing Director        Acknowledged and Accepted:     FUELCELL ENERGY, INC.        By: /s/ James H. England       Title: Chairman       Date: 8/19/19   

  Page  2

 

Exhibit10.2 

EXECUTION VERSION 

FUELCELL ENERGY, INC. EMPLOYMENT AGREEMENT

 This  Employment  Agreement  (“ Agreement”)  is  made  and  entered  into  effective  as  of  August  26,  2019  (the  “ Effective Date”), by  and  between

FuelCell Energy, Inc. (the “ Corporation”), a Delaware corporation with its principal office at 3 Great Pasture Road, Danbury, Connecticut 06813, and Jason B.Few (“ Executive”).

 WHEREAS,  the  Corporation  desires  to  hire  Executive  as  its  President  and  Chief  Executive  Officer  and  Executive  desires  to  accept  such  position,

commencing as of the Effective Date; and WHEREAS, the Corporation and Executive desire to enter into this Agreement to set forth the terms and conditions of their employment relationship. NOW, THEREFORE, in consideration of the mutual covenants and agreements contained herein, and other good and valuable consideration, the receipt

and sufficiency of which is hereby acknowledged by the parties, the parties agree as follows: 1.                    Term; At-Will Employment . This Agreement shall become effective on the Effective Date and continue until Executive’s employment

with  the  Corporation  ends  pursuant  to  the  terms  hereof;  provided, however ,  that  the  parties  agree  and  acknowledge  that  Executive’s  employment  with  theCorporation shall be at-will, meaning that either party may terminate Executive’s employment under this Agreement by providing written notice to the other partyof the intent to terminate such employment under this Agreement at any time (in accordance with the procedures described in Section 8 of this Agreement). Theperiod during which Executive is employed by the Corporation under this Agreement shall be referred to as the “ EmploymentTerm.”

 2.                                    Employment; Position . As of the Effective Date, the Corporation hereby employs Executive, and Executive hereby accepts full-time

employment, upon the terms and subject to the conditions contained in this Agreement. The Corporation shall employ Executive in the capacity of President andChief Executive Officer (“ PresidentandCEO”) of the Corporation during the Employment Term, reporting to the Board of Directors of the Corporation (the “Board”).

 3.                    Duties . During the Employment Term, Executive shall perform all duties, consistent with his positions as President and CEO, in order to

advance the Corporation’s affairs and related business efforts, assigned or delegated to him by the Board and normally associated with the positions of Presidentand  CEO.  Executive  shall  devote  all  of  his  full  business  time,  attention,  energies,  skills,  and  efforts  to  the  advancement  of  the  interests  and  business  of  theCorporation; provided, however , that this Agreement shall not be interpreted as prohibiting Executive from managing Executive’s personal affairs or engaging incharitable or civic activities or professional industry societies so long as such activities do not interfere in any material respect with the performance of Executive’sduties and responsibilities hereunder or conflict with Section 7. Subject to the foregoing, Executive may serve on outside boards, including for public companies,privately held companies and not-for-profit organizations, provided, however , that Executive may not serve at any one time on more than one (1) outside board ofdirectors  of  a  for-profit company (that  is  in  addition  to  serving  on  the  Board  of  the  Corporation).  In  addition,  following the  Effective  Date  of  this  Agreement,Executive shall continue to serve as a member of the Board, subject to the approval of the Corporation’s shareholders.

 

 

 

 4.                    Compensation . As compensation for any and all services to be rendered by Executive to the Corporation pursuant to this Agreement, the

Corporation shall  pay Executive and provide Executive with the following compensation and benefits during the Employment Term, which Executive agrees toaccept in full satisfaction for his services:

 a.                    Base Salary . The Corporation shall pay Executive a base salary, payable in equal installments at such payment intervals as are the

usual payroll practices of the Corporation, at an initial annual rate of $475,000, less such deductions or amounts to be withheld as shall be required by applicablelaw or as may be allowed at the request of Executive (the “ BaseSalary”). The Base Salary shall be reviewed by the Compensation Committee of the Board (the “CompensationCommittee”) from time to time and shall be adjusted by such amount, if any, as Compensation Committee or the independent members of theBoard, in  their  sole  discretion,  shall  determine  and approve.  Any such adjustment  of  Base  Salary  shall  be  made effective  on the  date  set by the CompensationCommittee or the independent members of the Board (other than the President and CEO), as applicable.

 b.                    Annual Bonus . Beginning with the Corporation’s fiscal year 2020, for each full fiscal year of the Corporation, Executive shall be

eligible  to  participate  in  the  Corporation’s  annual  cash  incentive  plans  and  programs  that  are  generally  provided  to  the  senior  executives  of  the  Corporationpursuant to such terms and conditions as the Compensation Committee or the independent members of the Board may prescribe from time to time (the “ AnnualBonus”), provided that Executive’s annual target bonus if the target annual performance goal(s) are achieved shall be equal to no less than 90% of Base Salary(the “ TargetBonus”). For the portion of the Corporation’s 2019 fiscal year (including any extension thereof for purpose of determining the 2019 Annual Bonus,as approved by the Board) following the Effective Date, Executive shall be eligible to receive a pro-rated Target Bonus based on the number of days that Executiveis  employed by the  Corporation  as  the  President  and CEO during  the  fiscal  year  (including  any extension  thereof  for  purpose  of  determining  the  2019 AnnualBonus, as approved by the Board), and such Target Bonus shall be paid only to the extent the three milestone goals (with each goal equally weighted) that otherexecutive  officers  are  required  to  achieve  to  receive  the  cash  incentive  awards  pursuant  to  the  letter  agreements  entered  into  in  July  of  2019  are  achieved,  asdetermined by the Compensation Committee. For the avoidance of doubt, other than the terms specified in this Section 4.b, the pro-rated 2019 Annual Bonus shallotherwise  be  subject  to  the  general  terms  and  conditions  of  the  Corporation’s  annual  cash  incentive  plan  or  program  for  the  2019  fiscal  year  for  its  seniorexecutives, provided, that , such 2019 Annual Bonus shall be paid to Executive (to the extent earned) by no later than March 15, 2020.

 c.                    Sign-On Bonus . In recognition of, among other things, Executive’s resignation from his current position and agreement to work in

a location far from his current home and family, the Corporation shall pay Executive a cash signing bonus in the gross amount of $500,000 (the “ SigningBonus”), 50% of which will be included in Executive’s first paycheck following the Effective Date, and 50% of which will be paid within thirty (30) days following theBoard’s approval of Executive’s business plan for the Corporation’s 2020 fiscal year (including, if Executive dies after he submits such business plan, providedthat , the Board approves such plan as submitted), provided, however , that the second 50% payment shall, in all events, be paid to Executive (to the extent earned)in the 2020 calendar year. The Corporation agrees that Executive’s business plan shall be placed before the Board for approval by the end of the Corporation’s2019 fiscal year, provided it is timely submitted by Executive, and that, to the extent the business plan is satisfactory to the Board, approval shall not unreasonablybe withheld or delayed by the Board. Notwithstanding the foregoing, Executive shall repay a pro-rata portion of the Signing Bonus if, prior to the eighteen (18)month  anniversary  of  the  Effective  Date,  Executive  terminates  his  employment  (other  than  for  Good  Reason  (as  defined  below)  or  other  than  on  account  ofExecutive’s  death  or  Disability)  or  his  employment  is  terminated  by  the  Corporation  for  Cause  (as  defined  below).  For  purposes  of  determining  the  pro-ratarepayment  obligation,  Executive’s obligation  shall  lapse  as  to  1/18  th of  the  Signing Bonus for  each complete  month or  portion thereof  that  Executive  remainsemployed by the Corporation.

 

 

 

 d.                    Long-Term Incentive Compensation . 

(i)                  On the Effective Date, the Corporation shall grant to Executive an award of 500,000 restricted stock units (the “ InitialRSUAward”) to be settled in shares of the Corporation’s common stock pursuant to the Corporation’s 2018 Omnibus Incentive Plan (the “ Plan”). The InitialRSU Award shall (a) be contingent on shareholder approval of a sufficient number of additional shares of the Corporation’s common stock to settle the Initial RSUAward in such shares, (b) vest on the third (3 rd ) anniversary of the Effective Date provided that Executive remains continuously employed by the Corporationthrough such date and (c) include an opportunity for Executive to earn additional restricted stock units at the end of the vesting period based on the price of theCorporation’s common stock, as described in AppendixAattached hereto. The Corporation shall submit a proposal for the approval of additional shares under thePlan to its shareholders no later than the Corporation’s next annual meeting of shareholders, and Executive and the Corporation shall make good faith efforts tocontinue to  seek such shareholder  approval  if  the initial  proposal  is  not  approved.  If  the Corporation’s  shareholders do not  approve sufficient  additional  sharesunder the Plan, then the Initial RSU Award shall be null and void and the Corporation shall grant to Executive a cash-settled award of restricted stock units (the “Cash-SettledRSUAward”) with similar terms to the Initial RSU Award except that such award shall be settled in cash rather than shares and shall be subject to acap on the amount payable by the Corporation of $10,000,000 and such Cash-Settled RSU Award will be made in compliance with Section 409A of the InternalRevenue Code of 1986, as amended (the “ Code”). If the amount of the payment under the Cash-Settled RSU Award is limited by such cap, then the Corporationand Executive agree to negotiate  in good faith to reach agreement  with respect  to  alternative  arrangements  to compensate  Executive for  such limitation,  whichagreement may include one or more grants of shares if and when additional shares are authorized by the Corporation’s shareholders. Executive understands andagrees that the Initial RSU Award (and any Cash-Settled RSU Award, if applicable) shall be subject to the provisions of the Plan and an award agreement or otherseparate written agreements evidencing the grant, which shall conform to the applicable terms of this Agreement. Notwithstanding the foregoing, to the extent theCorporation determines that the Cash-Settled RSU Award may not be granted under the Plan, nothing contained in this Section 4.d.i is intended to be construed aslimiting the Corporation’s obligation to grant the Cash-Settled RSU Award outside of the terms of the Plan. Additional terms and conditions of the Initial RSUAward, including the treatment thereof upon a Change of Control (as defined below), are set forth in AppendixAattached hereto.

 (ii)                              Beginning with  the Corporation’s  fiscal  year  2020,  and on an annual  basis  thereafter,  Executive  shall  be  eligible  to

participate in such long-term incentive plans or programs of the Corporation as are generally provided to the senior executives of the Corporation, as determined bythe Compensation Committee or the independent members of the Board in their discretion.

 e.                    Benefits . Executive shall be entitled to participate, to the extent he is eligible, in all group insurance programs, health, medical,

dental, and disability plans (including, without limitations, the Corporation’s 401(k) plan), and other employee benefit plans, programs and policies (including theCorporation’s  vacation  policy,  as  more  fully  described  in  paragraph  (k)  below)  which  the  Corporation  may  hereafter  in  its  sole  and  absolute  discretion  makeavailable generally to its full-time salaried employees, but the Corporation shall not be required to establish or maintain any such program or plan other than asspecifically set forth herein. Executive understands that except as otherwise provided for herein, the Corporation may amend, change, or cancel  its employmentpolicies and benefit plans at any time as allowed by law or by any applicable plan documents. To the extent (i) Executive is subject to an eligibility waiting periodunder the Corporation’s medical plan, and (ii) Executive timely enrolls in COBRA group health coverage offered by a prior employer for such waiting period andprovides documentation to the Corporation identifying such premium costs, then the Corporation shall provide a cash payment to Executive for each month of thewaiting period in an amount equal to the Executive’s COBRA premium cost for such eligibility waiting period only.

 f.                     Business Expenses . The Corporation shall pay, or reimburse Executive for, the reasonable and necessary business expenses of

Executive incurred in the performance of his duties under this Agreement in accordance with the Corporation’s expense reimbursement policies and procedures,provided Executive provides timely and reasonable documentation of those expenses in accordance with the rules and regulations of the Corporation. Any suchreimbursements shall be made as soon as practicable after Executive provides documentation of expenses to the Corporation, but in no event later than the last dayof the calendar year following the end of the calendar year in which such expense is incurred.

 

 

 

 g.                                      Membership Fees .  The Corporation shall  reimburse  Executive for  fees,  up to ten thousand dollars  ($10,000) annually,  for

Executive’s membership in the Young Presidents Organization (“ YPO”) and shall reimburse Executive for fees for any other organizations mutually agreeable toExecutive and the Corporation. Such fees shall include, but not be limited to, expenses associated with Executive’s attendance at the annual YPO Forum Retreatand attendance at any other educational events.

 h.                    Tax Preparation Fees . The Corporation shall reimburse Executive for Executive’s reasonable fees incurred from time to time for

tax preparation and planning services, up to a maximum amount of ten thousand dollars ($10,000) per annum. i.                     Relocation . In recognition of Executive’s agreement to relocate to the Danbury, Connecticut area by no later than the first (1 st )

anniversary of the Effective Date, the Corporation shall pay to Executive a lump sum cash payment in the gross amount of $200,000 (the “ RelocationPayment”), which shall be payable to Executive within thirty (30) days following Executive’s relocation, provided that (i) such relocation occurs by no later than the first (1st ) anniversary of the Effective Date, and (ii)  Executive is employed by the Corporation on the date of any such payment.  For purposes of this Section 4.i,  theExecutive shall have “relocated” to the Danbury, Connecticut area as of the time Executive has established permanent residence in the Danbury, Connecticut area,which shall include ceasing use of the apartment and receiving monthly payment as provided to Executive pursuant to Section 4.j. If the Board has determined thatExecutive  is  otherwise  entitled  to  payment  under  this  Section  4.i,  but  Executive  (i)  is  terminated  by  the  Corporation  without  Cause  or  (ii)  dies,  in  ease  casefollowing  relocation,  but  prior  to  the  actual  payment  date,  then  the  Corporation  shall  pay  such  Relocation  Payment  to  Executive  (or,  in  the  case  of  death,Executive’s legal representatives). The Corporation shall also pay or promptly reimburse Executive for the reasonable cost of up to two (2) trips to the Danbury,Connecticut area for Executive’s spouse to facilitate possible relocation. If Executive terminates his employment other than for Good Reason or the Corporationterminates Executive’s employment for Cause, in each case prior to the first (1 st ) anniversary following such relocation, then Executive shall be required to repaythe Corporation a pro-rata portion of such Relocation Payment. For purposes of determining the pro-rata repayment obligation, Executive’s obligation shall lapseas to 1/12 th of the Relocation Payment for each complete month or portion thereof that Executive remains employed by the Corporation following relocation.

 j.                     Commuting and Apartment Expenses . In recognition of Executive’s agreement to commute to the Danbury, Connecticut area

until he is able to relocate to such area (as described above), the Corporation shall pay to Executive the gross amount of $13,000 per month, which shall be payableto the Executive on a regularly scheduled payment date that occurs in each month during which Executive is employed by the Corporation through the first (1 st )anniversary  of  the  Effective  Date  (or  such  earlier  time  upon  Executive’s  relocation  (as  described  in  Section  4.j  above).  In  addition,  through  the  first  (1  st  )anniversary of the Effective Date, the Corporation shall provide Executive with a reasonable apartment in the Danbury, Connecticut area.

 k.                    Vacation . Executive shall be entitled to receive five (5) weeks of paid vacation per annum (pro-rated for partial fiscal years) and

shall be entitled to receive paid holidays as enjoyed by all other employees of the Corporation. 

5.                                       Compliance  with  Policies  .  Executive  acknowledges  and  agrees  that,  except  as  set  forth  in  this  Agreement,  compliance with theCorporation’s policies,  practices and procedures is a term and condition of his employment under this Agreement. The Corporation agrees to make available toExecutive a copy of all current policies, practices and procedures and any such changes therein as provided to other similarly-situated employees.

 

 

 

 6.                    Intellectual Property, Inventions and Improvements . Executive acknowledges, covenants and agrees that the Corporation shall be the sole

owner of all the fruits and proceeds of Executive’s services to the Corporation, including but not limited to all writings, inventions, discoveries, designs, systems,processes, software or other improvements relating to the business or products of the Corporation, whether or not patentable, registerable, or copyrightable, whichExecutive may, alone or with others, conceive, create, develop, produce or make during or as a result of his employment with the Corporation (collectively, the “Inventions”), free and clear of any claims by Executive of any kind or character whatsoever other than Executive’s rights to compensation under this Agreement.Executive agrees that  he shall  disclose each of the Inventions promptly and completely to the Corporation,  and shall,  at  the request  of the Board,  execute suchassignments,  certificates  or  other  instruments  as  the  Board  or  the  Corporation  from time  to  time  deem necessary  or  desirable  to  evidence,  establish,  maintain,perfect,  protect,  enforce  or  defend  the  Corporation’s  right,  title  and  interest  in  or  to  any  or  all  of  the  Inventions.  Executive  acknowledges  that  all  works  ofauthorship (including, without limitation, works of authorship that contain software program code) relating to the business of the Corporation and produced duringExecutive’s employment with the Corporation, whether they are or are not created on the Corporation’s premises or during regular working hours, are works madefor  hire  and  are  the  property  of  the  Corporation,  and  that  copyrights  in  those  works  of  authorship  are  the  property  of  the  Corporation.  If  for  any  reason  theCorporation is not the author of any such work of authorship for copyright purposes, Executive hereby expressly assigns all of his rights in and to that work to theCorporation and agrees  to sign any instrument  of  specific  assignment  requested.  Executive,  whether  or  not still  employed by the  Corporation,  agrees  to  supplyevidence, give testimony, sign and execute all papers, and do all other legal and proper things that the Corporation may deem reasonably necessary for obtaining,maintaining, and enforcing patents for such Inventions and for vesting in the Corporation full title. If Executive is no longer employed by the Corporation at suchtime, then the Corporation shall pay Executive his reasonable out-of-pocket expenses incurred in connection with his providing the services rendered by him in theprevious sentence.

 7.                    Restrictive Covenants. 

a.                                      Non-Disclosure  of  Confidential  Information  . Executive  acknowledges  that,  in and  as  a  result  of  his  employment  by  theCorporation, he will be making use of, acquiring and/or adding to the Corporation’s Confidential Information (as defined below). As a material inducement to theCorporation to employ Executive and to pay Executive the compensation and benefits set forth in this Agreement, Executive covenants and agrees that he shall not,at  any  time  during or  following  the  term of  his  employment  with  the  Corporation,  directly  or  indirectly  divulge  or  disclose  for  any  purposes  whatsoever,  anyConfidential Information that has been obtained by, or disclosed to, him as a result of his employment with the Corporation. For purposes of this Agreement, “Confidential Information”  means,  collectively,  all  confidential  matters  and materials  of  the  Corporation,  including  without  limitation,  (i)  the  Corporation’sproprietary  information,  inventions,  trade secrets,  knowledge,  data,  know-how, intellectual  property,  systems,  procedures,  manuals,  pricing policies,  operationalmethods and information relating to the Corporation’s products, processes, formulae, business plans, marketing plans and strategies, pricing strategies, customerlists,  and  all  other  subject  matters  pertaining  to  the  business  and/or  financial  affairs  of  the  Corporation;  (ii)  the  Corporation’s  information  regarding  plans  andstrategies for research, development, new products, future business plans, budgets and unpublished financial statements, licenses, prices and costs; (iii) informationregarding the skills and compensation of other employees of the Corporation; and (iv) information disclosed in confidence to the Corporation by a third party witha duty on the Corporation to maintain the confidentiality of such information. The term “Confidential  Information” shall not include any information that (x) isgenerally available to the public on the Effective Date; (y) becomes generally available to the public other than as a result of a disclosure not otherwise permissiblehereunder or made by a third party without the Corporation’s consent. If Executive is required by a court,  arbitration tribunal,  or governmental agency (by oralquestions,  interrogatories,  requests  for  information  or  documents,  subpoena,  civil  investigation  demand  or  similar  process)  to  disclose  any  ConfidentialInformation, Executive may disclose such Information to such court, tribunal, or agency without liability hereunder, provided, that to the extent allowed by law,Executive first  provides the Corporation with notice  of  any such requirement(s)  as promptly as  practicable,  but  in any case,  to the extent  allowed by law, withsufficient timeliness to enable the Corporation to seek an appropriate protective order and/or waive its compliance with the relevant provisions of this Agreement.Notwithstanding the foregoing, under no circumstances shall Executive be obligated not to disclose Confidential Information if to so withhold such informationwould be in violation of law.

 

 

 

 b.                    Non-Solicitation of Employees . While Executive is employed by the Corporation and for a period of one (1) year, followed by a

second period of  one (1)  year,  for  a  total  period of  two (2)  years,  from the date  of  termination  of  Executive's  Employment Term with the Corporation for anyreason,  Executive  shall  not  directly  or  indirectly  solicit,  induce  or  encourage  any  of  the  Corporation’s  employees  to  terminate  their  employment  with  theCorporation or to accept employment with any competitor, supplier, client, agent or broker of the Corporation, nor shall Executive cooperate with any others indoing or attempting to do so. As used in this paragraph, the term “solicit, induce or encourage” includes, but is not limited to, (i) initiating communications withany employee of  the  Corporation  relating  to  a  possible  employment  or  independent  contractor  relationship,  (ii)  offering  bonuses  or  additional compensation toencourage any employee of the Corporation to terminate his or her employment with the Corporation and accept employment with a competitor, supplier, client,agent or broker of the Corporation, or (iii) referring any employee of the Corporation to recruiters, personnel or agents employed by competitors, suppliers, clients,agents or brokers of the Corporation. Notwithstanding the foregoing, the term “solicit, induce or encourage”, as used in this Section 7.b, specifically excludes anyaction by Executive related to any of the Corporation’s employees where it is in the Corporation’s best interest to terminate any such employees as in the case of aplanned reduction in force by the Corporation or any general solicitation not directed specifically to employees of the Corporation.

 c.                    Non-Compete . While Executive is employed by the Corporation and for a period of one (1) year, followed by a second period of

one (1) year, for a total period of two (2) years, from the date of termination of Executive's employment with the Corporation for any reason, Executive shall notdirectly or indirectly, as a principal, agent, contractor, employee, employer, partner, shareholder, proprietor, investor, member, director, officer or consultant or inany other capacity, engage in or perform any managerial or executive services for any corporation, partnership, individual or entity which is engaged in a businesscompetitive with the Corporation or affiliate of the Corporation, where:

 (i)                  The term “engaged in a business competitive with the Corporation” means directly or indirectly engaging in the business

of researching, developing, designing, manufacturing, selling or distributing fuel cells or batteries or engaging in the same or any substantially similar business asthe  Corporation  or  any  of  its  affiliates  in  any  manner  whatsoever  within  any  geographic  area  in  which  the  Corporation’s  products  or  services  are  offered  ordistributed. Executive understands and agrees that, because the Corporation is engaged in business throughout the world, the geographic area covered by this non-compete covenant extends throughout North America, South America, Europe, Asia and Africa; and

 (ii)                              The term “affiliate” means any legal entity that directly or indirectly through one or more intermediaries  controls,  is

controlled by, or is under common control with the Corporation. 

d.                    Exclusion for Investments . None of the provisions of this Section 7 shall prohibit Executive from investing in securities (i) listedon a national securities exchange or actively traded over-the-counter so long as such investments are not greater than five percent (5%) of the outstanding securitiesof any issuer of the same class or issue or (ii) of entities engaged in a business competitive with the Corporation so long as any such entity was not engaged in abusiness competitive with the Corporation at the time Executive made such investment.

 e.                    Limits on Confidentiality Requirements . Notwithstanding any provision of this Agreement to the contrary, the covenants set forth

in  this  Section  7  are  not  intended  to,  and  shall  be  interpreted  in  a  manner  that  does  not,  limit  or  restrict  Executive  from  exercising  any  legally  protectedwhistleblower rights.

 

 

 

 (i)                  Nothing in this Agreement is intended to discourage or restrict Executive from communicating with, or making a report

with, any governmental authority regarding a good faith belief of any violations of law or regulations based on information that Executive acquired through lawfulmeans  in  the  course  of  Executive's  employment,  including  such  disclosures  protected  or  required  by  any whistleblower  law or  regulation  of  the Securities  andExchange Commission, the Department of Labor, or any other appropriate governmental authority.

 (ii)                Nothing in this Agreement is intended to discourage or restrict Executive from reporting any theft of Trade Secrets (as

defined below) pursuant to the Defend Trade Secrets Act of 2016 (the “ DTSA”) or other applicable state or federal law. “ TradeSecret” shall mean information,including a formula, pattern, compilation, program, device, method, technique, process, financial data, or list of actual or potential customers or suppliers that: (A)derives independent economic value, actual or potential, from not being generally known to, and not being readily ascertainable by proper means by, other personswho can obtain economic value from its disclosure or use; and (B) is the subject of efforts that are reasonable under the circumstances to maintain its secrecy. TheDTSA  prohibits  retaliation  against  an  employee  because  of  whistleblower  activity  in  connection  with  the  disclosure  of  Trade  Secrets,  so  long  as  any  suchdisclosure is made either (x) in confidence to an attorney or a federal, state, or local government official and solely to report or investigate a suspected violation ofthe law, or (y) under seal in a complaint or other document filed in a lawsuit or other proceeding.

 (iii)                         If Executive believes that any employee or any third party has misappropriated or improperly used or disclosed Trade

Secrets or  Confidential  Information,  Executive should report  such activity  through applicable  policies  and procedures  of  the Corporation. This Agreement is inaddition  to  and  not  in  lieu  of  any  obligations  to  protect  the  Corporation’s  Trade  Secrets  and  Confidential  Information  pursuant  to  the  Corporation’s  EmployeeHandbook and/or any other then applicable policies and procedures of the Corporation. Nothing in this Agreement shall limit, curtail or diminish the Corporation’sstatutory rights under the DTSA or any applicable state law regarding trade secrets or common law.

 f.                     Reasonableness of Restrictions . Executive has carefully read and considered the provisions of this Section 7, and, having done so,

agrees that: 

(i)                                  The restrictions set forth in Section 7, including but not limited to the character,  duration, and geographical  area ofrestriction, are fair and reasonable and are reasonably required for the protection of the good will and other legitimate business interests of the Corporation and itsaffiliates, officers, directors, shareholders, and other employees;

 (ii)                Executive has received, or is entitled to receive, adequate consideration for such obligations; and 

(iii)              Such obligations do not prevent Executive from earning a livelihood. 

If, notwithstanding the foregoing, any of the provisions of this Section 7 shall be held to be invalid or unenforceable, the remaining provisionsthereof shall nevertheless continue to be valid and enforceable as though the invalid and unenforceable parts had not been included therein. If any provision of thisSection 7 is  determined by a court  of competent  jurisdiction that  the character,  duration,  geographical scope,  or  related aspects  are  unreasonable in light  of  thecircumstances  as  they then exist,  then it  is  the  intention of  the  parties  that  Section 7 shall  be construed by the court  in  such a  manner  as  to  impose only thoserestrictions on the conduct of Executive that are reasonable in light of the circumstances as they then exist and as are necessary to assure the Corporation of theintended benefit of this Agreement and such restrictions, as so modified, shall become and thereafter be the maximum restriction in such regard, and the restrictionshall remain enforceable to the fullest extent deemed reasonable by such court.

 

 

 

 g.                    Remedies for Breach of Restrictive Covenants . Executive recognizes and agrees that the Corporation’s remedy at law for any

breach of Section 7 could be inadequate as such a breach could cause irreparable harm to the Corporation, and he agrees that, for any actual or threatened breach ofsuch provisions, the Corporation shall, in addition to such other remedies as may be available to it at law or in equity, be entitled to seek injunctive relief and toenforce its rights by an action for specific performance. All of the Corporation’s remedies for any breach of this Agreement shall be cumulative and the pursuit ofany one remedy shall not exclude the Corporation’s pursuit of any other remedies.

 8.                    Termination and Severance. 

a.                    Termination Procedures . 

(i)                  The Employment Term and Executive’s employment hereunder may be terminated by either the Corporation or Executiveat  any  time  and  for  any  reason  or  for  no  reason,  provided  that  Executive  must  provide  the  Corporation  with  thirty  (30)  days’  advance  notice  of  his  intent  toterminate his employment, although if Executive’s termination is without Good Reason, then the Corporation may, in its discretion, immediately relieve Executiveof  all  duties  and  responsibilities  and  choose  to  terminate Executive’s  employment  without  further  notice  or  delay,  which  termination  shall  not  in  and  of  itselfconstitute a termination without Cause. The Employment Term and Executive’s employment hereunder shall automatically be terminated upon Executive’s death.

 (ii)                Any termination of Executive’s employment hereunder by the Corporation or by Executive during the Employment Term

(other  than  termination  on  account  of  Executive’s  death)  shall  be  communicated  by  written  notice  of  termination  to  the  other  party  hereto  (the  “ Notice ofTermination”) in accordance with Section 16.

 (iii)                          Upon termination  of  Executive’s  employment  during  the  Employment  Term,  Executive  shall  only  be  entitled  to  the

compensation and benefits described in this Section 8 and shall have no further rights to any compensation or any other benefits from the Corporation or any of itsaffiliates under this Agreement.

 (iv)                            Upon termination  of  Executive’s  employment  for  any  reason,  Executive  shall  be  deemed to  have  resigned  from all

positions held in the Corporation, including, without limitation, any position as a director, officer, agent, trustee, or consultant of the Corporation or any affiliate ofthe Corporation, unless the Board expressly determines otherwise. Upon request of the Corporation, Executive shall promptly sign and deliver to the Corporationany and all documents reflecting such resignations as of the date of termination of his employment.

 b.                    Termination due to Death or Disability or Voluntary Resignation by Executive . In the event that Executive’s employment is

terminated during the Employment Term due to Executive’s death or Disability (as defined below), or due to Executive’s voluntary resignation to which neitherSection 8.d or 8.e applies, then Executive (or, in the case of death, Executive’s legal representatives) shall be entitled to receive only the following (collectively,the “ AccruedBenefits”):

 (i)                  any accrued but unpaid Base Salary and accrued but unused vacation as of Executive’s termination date, which shall be

paid in accordance with the Corporation’s customary payroll procedures; 

(ii)                               any  earned  but  unpaid  Annual  Bonus  with  respect  to  any  completed  fiscal  year  immediately  preceding  the  date  ofExecutive’s termination, paid at the same time such bonus would have been paid if Executive’s employment had not terminated;

 (iii)                            reimbursement  for  unreimbursed  business  expenses  properly  incurred  by  Executive,  paid  in  accordance  with  the

Corporation’s expense reimbursement policy; and 

(iv)               employee benefits, if any, to which Executive may be entitled under the Corporation’s employee benefit plans as of thedate of Executive’s termination.

 

 

 

 Except as otherwise provided herein, the treatment of any outstanding equity-based awards shall be determined in accordance with the terms of

the Plan and any applicable award agreement. For purposes of this Agreement, “ Disability” means Executive is entitled to receive long-term disability benefits under the Corporation’s long-

term disability plan or, if there is no such plan, Executive has incurred a permanent and total disability (within the meaning of Section 22(e)(3) of the Code or anysuccessor  provision),  which  has  existed  for  180  consecutive  days.  Any  question  as  to  the  existence  of  Executive’s  Disability  to  which  Executive  and  theCorporation cannot agree shall be determined by an independent qualified physician selected by the Corporation and reasonably acceptable to Executive.

 c.                    Termination by Corporation for Cause . In the event that Executive’s employment is terminated by the Corporation for Cause, then

Executive  shall  only  be  entitled  to  receive  the  Accrued  Benefits,  except  that  Executive  shall  forfeit  any  earned but  unpaid Annual  Bonus described in  Section8.b(ii) above. For purposes of this Agreement, “ Cause” shall mean that any of the following has occurred:

 (i)                  Executive’s material breach of this Agreement if the Corporation has notified Executive of such breach and he has not

cured such breach within the period described below; 

(ii)                Executive’s conviction of, or the entering of a guilty plea or plea of no contest with respect to, a felony, the equivalentthereof, or of a lesser crime having as its predicate element fraud, dishonesty or misappropriation of property, whether or not property of the Corporation;

 (iii)              Executive’s willful misconduct, willful dishonesty, or illegal conduct, whether or not related to Executive’s employment

with the Corporation and including any acts that occurred prior to the Effective Date of this Agreement, in each case which the Board reasonably determines has orcould cause material financial or reputational harm to the Corporation or its affiliates;

 (iv)                             Executive’s  material  failure  to  adhere  to  any  policy  of  the  Corporation  generally  applicable  to  employees  of  the

Corporation if Executive has been given a reasonable opportunity to comply with such policy or cure his failure to comply; 

(v)                 Executive’s appropriation (or attempted appropriation) of a business opportunity of the Corporation, including attemptingto secure or securing any personal profit in connection with any transaction entered into on behalf of the Corporation;

 (vi)               Executive’s misappropriation (or attempted misappropriation) of any of the Corporation’s funds or property; 

(vii)             Executive’s engaging in bad faith or gross negligence in the performance of his duties under this Agreement; or 

(viii)           Executive’s willful and material failure to comply with any valid and legal directive of the Board; provided, however , thatthe unwillingness of Executive to accept an act that would constitute Good Reason or any other action by or at the request of the Corporation that is contrary to thisAgreement, may not be considered by the Board to be a failure to comply.

 

 

 

 To terminate Executive’s employment for Cause, the Board must provide Executive with written notice to Executive of the existence of the circumstances

providing grounds for termination for Cause and, except for a circumstance which, by its nature, cannot reasonably be expected to be cured, Executive shall havefifteen (15) business days after delivery of such notice to cure the circumstances constituting Cause. If such circumstance is timely cured, it shall not constitutegrounds for a termination for Cause.

 d.                                      Termination by the Corporation without Cause or Executive for Good Reason . In the event that the Corporation terminates

Executive’s employment without Cause, or Executive terminates his employment for Good Reason, in each case other than in connection with a Change of Control(which is provided for under Section 8.e of this Agreement), then Executive shall be entitled receive:

 (i)                  the Accrued Benefits; 

(ii)                               a  severance  payment  in  an  amount  equal  to  the  sum of  (A)  Executive’s  Base  Salary  as  of  the  date  of  termination(excluding any reduction in Base Salary that  resulted in Executive’s termination of his employment for Good Reason, unless Executive has waived his right toterminate for Good Reason as provided herein) plus (B) Executive’s Target Bonus for the year of termination. Such severance payment shall be made over the six(6)  month period beginning on the  first  regular  payroll  date  of  the  Corporation  following thirty  (30)  days after  Executive’s  date  of  termination  of  employment(subject  to  Section 8.h),  with payments  made  to  Executive  in  equal  installments  during  each of  the  Corporation’s  usual  pay periods  during such six  (6)  monthperiod;

 (iii)              a pro-rata portion of the Annual Bonus amount for the year of termination equal to the Annual Bonus that would have been

payable to Executive under Section 4.b for the year of termination if Executive had not terminated employment, pro-rated based on the number of days in suchfiscal year that Executive is employed by the Corporation. The pro-rata Annual Bonus amount payable to Executive hereunder, if any, shall be paid under the sameterms and conditions and at the time such bonus would normally be payable to Executive under Section 4.b as though Executive had not been terminated;

 (iv)               the Corporation shall pay or promptly reimburse Executive for all reasonable relocation expenses that he incurs through

the first (1 st ) anniversary of his date of termination in connection with his relocation from the Danbury, Connecticut area back to Houston, Texas (or such othercity  in  Executive’s  discretion,  provided  that  the  expense  shall  not  exceed  the  expense  of  relocating  to  Houston,  Texas).  The  reasonable  expenses  that  theCorporation  shall  pay  or  reimburse  shall  be  limited  to  the  same  type  that  are  payable  or  reimbursable  under  the  Corporation’s  relocation  policy,  and  shall  notexceed $200,000;

 (v)                 accelerated vesting of all outstanding equity awards, provided, however, that any unearned performance awards shall be

forfeited to the extent not earned as of the date of Executive’s termination,  and provided further that the Additional Units (as defined in AppendixA) grantedpursuant to the Initial RSU Award shall be forfeited if Executive’s employment terminates prior to the Vesting Date (as defined in AppendixA); and

 

 

 

 (vi)               continued coverage of Executive and his dependents (as applicable) during the twelve (12) month period following his

termination of employment under the Corporation’s group health and dental insurance plans to the extent that such benefits were in effect for Executive and hisfamily as of the date of Executive’s termination, subject to Executive’s timely election of group health and/or dental continuation coverage pursuant to COBRA orsimilar state laws. The Corporation shall be responsible for payment of all premiums necessary to maintain these benefits during such period of coverage. Benefitcontinuation under this paragraph shall be concurrent with any coverage under the Corporation’s plans pursuant to COBRA or similar state laws. Such benefitsshall be terminated prior to the expiration of the twelve (12) month continuation period to the extent Executive has obtained new employment and is covered bybenefits which in the aggregate are comparable to such continued benefits. Executive shall promptly notify the Corporation when he becomes employed after thedate  of  his  termination  with  the  Corporation  and  shall  provide  such  reasonable  cooperation  as  the  Corporation  requests  with  respect  to  determining  whetherExecutive is covered by comparable benefits with such new employer. If the health or dental benefits are fully insured, and the provision of such benefits under thisparagraph would subject the Corporation or its benefits arrangements to a penalty or adverse tax treatment, then the Corporation shall provide a cash payment toExecutive in an amount reasonably determined by the Corporation to be equivalent to the COBRA premiums for such benefits. If the health or dental benefits areself-insured,  and  the  provision  of  such  benefits  under  this  paragraph  is  considered  discriminatory  under  Code  Section  105(h)  and/or  not  exempt  from  therequirements of Section 409A of the Code, then to the extent required by applicable tax law, Executive acknowledges that the value of the premiums paid by theCorporation hereunder shall be considered taxable wages to Executive, and the Corporation shall be permitted to withhold applicable taxes with respect to suchwages from other amounts owed to Executive, or require Executive to make satisfactory arrangements with the Corporation for the payment of such withholdingtaxes.

 e.                    Termination in Connection with a Change of Control . If the Corporation terminates Executive’s employment without Cause, or

Executive  terminates  his  employment  for  Good Reason,  in  either  case  within  the  three  (3)  months  prior  to  or  the  eighteen  (18)  months  following  a  Change  ofControl, then Executive shall be entitled to receive:

 (i)                  the Accrued Benefits; 

(ii)                              a  severance payment  in  an amount  equal  to  two (2)  times the sum of  (A) Executive’s  Base Salary as  of  the date  oftermination (excluding any reduction in Base Salary that resulted in Executive’s termination for Good Reason, unless Executive has waived his right to terminatefor Good Reason as provided herein) plus (B) Executive’s Target Bonus for the year of termination. Such severance payment shall made over the six (6) monthperiod beginning on the first  regular  payroll  date of the Corporation following thirty (30) days after  Executive’s date of termination of employment (subject  toSection 8.h), with payments made to Executive in equal installments during each of the Corporation’s usual pay periods during such six (6) month period;

 (iii)              a pro-rata portion of the Annual Bonus amount for the year of termination equal to the Annual Bonus that would have been

payable to Executive under Section 4.b for the year of termination if Executive had not terminated employment, pro-rated based on the number of days in suchfiscal year that Executive is employed by the Corporation. The pro-rata Annual Bonus amount payable to Executive hereunder, if any, shall be paid under the sameterms and conditions and at the time such bonus would normally be payable to Executive under Section 4.b as though Executive had not been terminated;

 (iv)               the Corporation shall pay or promptly reimburse Executive for all reasonable relocation expenses that he incurs through

the first (1 st ) anniversary of his date of termination in connection with his relocation from the Danbury, Connecticut area back to Houston, Texas (or such othercity  in  Executive’s  discretion,  provided  that  the  expense  shall  not  exceed  the  expense  of  relocating  to  Houston,  Texas).  The  reasonable  expenses  that  theCorporation shall pay or reimburse shall be limited to the same type that are payable or reimbursable under the Corporation’s relocation policy and shall not exceed$200,000;

 (v)                 accelerated vesting of all outstanding equity awards, with any unearned performance awards as of the date of Executive’s

termination deemed earned at target; and 

 

 

 (vi)               continued coverage of Executive and his dependents (as applicable) during the twenty-four (24) month period following

his termination of employment under the Corporation’s group health and dental insurance plans to the extent that such benefits were in effect for Executive and hisfamily as of the date of Executive’s termination, subject to Executive’s timely election of group health and/or dental continuation coverage pursuant to COBRA orsimilar state laws. The Corporation shall be responsible for payment of all premiums necessary to maintain these benefits during such period of coverage. Benefitcontinuation under this paragraph shall  be concurrent with any coverage under the Corporation’s plans pursuant to COBRA or similar state laws. Such benefitsshall be terminated prior to the expiration of the twenty-four (24) month continuation period to the extent Executive has obtained new employment and is coveredby benefits which in the aggregate are comparable to such continued benefits. Executive shall promptly notify the Corporation when he becomes employed afterthe date of his termination with the Corporation and shall  provide such reasonable cooperation as the Corporation requests with respect to determining whetherExecutive is covered by comparable benefits with such new employer. If the health or dental benefits are fully insured, and the provision of such benefits under thisparagraph would subject the Corporation or its benefits arrangements to a penalty or adverse tax treatment, then the Corporation shall provide a cash payment toExecutive in an amount reasonably determined by the Corporation to be equivalent to the COBRA premiums for such benefits. If the health or dental benefits areself-insured,  and  the  provision  of  such  benefits  under  this  paragraph  is  considered  discriminatory  under  Code  Section  105(h)  and/or  not  exempt  from  therequirements of Section 409A of the Code, then to the extent required by applicable tax law, Executive acknowledges that the value of the premiums paid by theCorporation hereunder shall be considered taxable wages to Executive, and the Corporation shall be permitted to withhold applicable taxes with respect to suchwages from other amounts owed to Executive, or require Executive to make satisfactory arrangements with the Corporation for the payment of such withholdingtaxes.

 f.                     Definitions . For purposes of this Agreement, the following definitions shall apply: 

(i)                  Good Reason . (1)           Good Reason (General Definition) . Executive shall be considered to have terminated his employment for “ GoodReason

”,  if  the separation from service occurs during the one hundred twenty (120) day period following the initial  existence of one or more of thefollowing conditions arising without the consent of Executive:

 (1)                a material reduction in Executive’s Base Salary; (2)                a material reduction in Executive’s title, authority, duties, responsibilities or reporting requirements; (3)                relocation of Executive to an office more than seventy-five (75) miles from the current office of the Corporation

in Danbury, Connecticut; (4)                a material breach by the Corporation of this Agreement; or (5)                a request by the Corporation that Executive engage in any activity that constitutes a violation of applicable law. 

 

 

 (2)                     Good  Reason  (Following  a  Change  of  Control)  .  Notwithstanding  Section  8.f.i.1  above,  in  the  circumstance  where

Executive terminates his employment within the three (3) months prior to or the eighteen (18) months following a Change of Control, Executiveshall  be  considered  to  have  terminated  his  employment  for  “ GoodReason”,  if  the  separation  from service  occurs  during the  one hundredtwenty (120) day period following the initial existence of one or more of the following conditions arising without the consent of Executive:

 (1)                a material reduction in Executive’s Base Salary compared to his Base Salary in effect immediately prior to the

Change of Control; (2)                a material reduction in the aggregate value of employee benefits provided to Executive compared to those in

effect immediately prior to the Change of Control (which reduction shall be calculated on the basis of the Corporation’s per participantcost and excluding any incentive-based compensation);

 (3)                              a material  reduction in Executive’s Target Bonus opportunity or any material  adverse change to the Annual

Bonus program in which Executive participates compared to the opportunities represented by Target Bonus and Annual Bonus programin place immediately prior to the Change of Control;

 (4)                              a material  adverse change with respect to the long-term incentive program in which Executive is eligible to

participate (including a material reduction in Executive’s target incentive opportunity); (5)                a material reduction in Executive’s title, authority, duties, responsibilities or reporting requirements compared to

the most significant of those held, exercised or assigned to him at any time within the 180-day period immediately prior to the Changeof Control;

 (6)                relocation of Executive to an office more than seventy-five (75) miles from the current office of the Corporation

in Danbury, Connecticut; (7)                a material breach by the Corporation of this Agreement; or (8)                a request by the Corporation that Executive engage in any activity that constitutes a violation of applicable law. 

(3)           Notice and Timing Requirements . In any circumstance to which this Section 8.f. applies, to terminate his employment forGood Reason, Executive must provide notice to the Corporation of the existence of the condition constituting a Good Reason within a period notto exceed ninety (90) days of the initial existence of the condition, upon the notice of which the Corporation must be provided a period of at leastthirty (30) days from the date of receipt of such notice during which it  may remedy the condition and not be required to pay the amount dueunder this Section 8. If Executive does not provide notice of Good Reason within ninety (90) days after he first becomes aware of occurrence ofthe applicable grounds, then Executive will be deemed to have waived his right to terminate for Good Reason with respect to such grounds.

 

 

 

 (ii)                            Change of Control  . For purposes of this Agreement, a “ ChangeofControl” shall mean the first to occur of the

following events: (1)           any “Person” (as such term is defined in the Securities Exchange Act of 1934, as amended) (other than the Corporation or

any  of  its  subsidiaries,  a  trustee  or  other  fiduciary  holding  securities  under  any  employee  benefit  plan  of  the  Corporation  or  any  of  itssubsidiaries,  an  underwriter  temporarily  holding  securities  pursuant  to  an  offering  of  such  securities  or  a  corporation  owned,  directly  orindirectly,  by  the  shareholders  of  the  Corporation  in  substantially  the  same  proportions  as  their  ownership  of  stock  in  the  Corporation  (“Excluded Persons”))  is  or  becomes  the  beneficial  owner  ,  directly  or  indirectly,  of  securities  of  the  Corporation  representing  fifty  percent(50%) or more of either the then outstanding shares of common stock of the Corporation or the combined voting power of the Corporation’s thenoutstanding voting securities;

 (2)           the following individuals cease for any reason to constitute a majority of the number of directors of the Corporation then

serving:  (A)  individuals  who,  on  the  Effective  Date,  constituted  the  Board  and  (B)  any  new  director  (other  than  a  director  whose  initialassumption of office is in connection with an actual or threatened election contest, including but not limited to a consent solicitation, relating tothe  election  of  directors  of  the  Corporation)  whose  appointment  or  election  by  the  Board  or  nomination  for  election  by  the  Corporation’sshareholders was approved by a vote of at least two-thirds (2/3) of the directors then still in office who either were directors on the EffectiveDate,  or  whose  appointment,  election  or  nomination  for  election  was  previously  so  approved  (collectively  the  “ Continuing Directors ”);provided, however , that individuals who are appointed to the Board pursuant to or in accordance with the terms of an agreement relating to amerger,  consolidation,  or  share  exchange  involving  the  Corporation  (or  any  direct  or  indirect  subsidiary  of  the  Corporation)  shall  not  beContinuing Directors for purposes of this Agreement until after such individuals are first nominated for election by a vote of at least two-thirds(2/3) of the then Continuing Directors and are thereafter elected as directors by the shareholders of the Corporation at a meeting of shareholdersheld following consummation of such merger, consolidation, or share exchange; and, provided further , that in the event the failure of any suchpersons  appointed  to  the  Board  to  be  Continuing  Directors  results  in  a  Change  of  Control,  the  subsequent  qualification  of  such  persons  asContinuing Directors shall not alter the fact that a Change of Control occurred;

 (3)           the consummation of a merger, consolidation or share exchange of the Corporation with any other corporation (or other

entity) or the issuance of voting securities of the Corporation in connection with a merger, consolidation or share exchange of the Corporation(or any direct or indirect subsidiary of the Corporation), in each case, which requires approval of the shareholders of the Corporation, other than(A) a merger, consolidation or share exchange which would result in the voting securities of the Corporation outstanding immediately prior tosuch  merger,  consolidation  or  share  exchange  continuing  to  represent  (either  by  remaining  outstanding  or  by  being  converted  into  votingsecurities of the surviving entity or any parent thereof) at least fifty percent (50%) of the combined voting power of the voting securities of theCorporation or such surviving entity or any parent thereof outstanding immediately after such merger, consolidation or share exchange, or (B) amerger, consolidation or share exchange effected to implement a recapitalization of the Corporation (or similar transaction) in which no Person(other than an Excluded Person) is or becomes the beneficial owner, directly or indirectly, of securities of the Corporation (not including in thesecurities  beneficially  owned  by  such  Person  any  securities  acquired  directly  from  the  Corporation  or  its  affiliates  after  the  Effective  Date,pursuant  to  express  authorization  by  the  Board  that  refers  to  this  exception)  representing  fifty  percent  (50%)  or  more  of  either  the  thenoutstanding shares of common stock of the Corporation or the combined voting power of the Corporation’s then outstanding voting securities; or

 (4)                     the  consummation  of  a  plan  of  complete  liquidation  or  dissolution  of  the  Corporation  or  a  sale  or  disposition  by  the

Corporation of all or substantially all of the Corporation’s assets (in one transaction or a series of related transactions within any period of 24consecutive months), other than a sale or disposition by the Corporation of all or substantially all of the Corporation’s assets to an entity at leastseventy-five  percent  (75%)  of  the  combined  voting  power  of  the  voting  securities  of  which  are  owned by  Persons  in  substantially  the  sameproportions as their ownership of the Corporation immediately prior to such sale.

 

 

 

 g.                                      Requirement of Release . Notwithstanding anything herein to the contrary, no severance or benefits shall be paid under this

Section  8  (other  than  the  Accrued  Benefits)  unless  Executive  first  executes  and  agrees  to  be  bound  by  a  release  of  all  claims,  on  a  form  provided  by  theCorporation to Executive promptly upon Executive’s termination, which releases any and all claims that Executive has or might have against the Corporation, itsaffiliates, and its respective officers and directors and which contains terms customary in such agreements. If the Corporation does not receive an executed releaseprior to the date occurring thirty (30) days after the date of termination of Executive’s employment with the Corporation (including within such thirty (30) dayperiod any applicable revocation period), the Corporation shall have no obligation to make any payments or provide any benefits to Executive under this Section 8(other than the Accrued Benefits).

 h.                    Compliance with Section 409A of the Code; 6 Month Delay . 

(i)                                Notwithstanding anything to the contrary in this Agreement, to the extent that the Corporation, in the exercise of itsreasonable judgment, shall determine that Section 409A of the Code applies to any amounts payable under this Section 8, any such amounts shall be paid in suchfashion and at such times so as to ensure that the Corporation and Executive are in compliance with Section 409A of the Code. For purposes of this Agreement,Executive’s termination of employment must constitute a separation from service under Section 409A of the Code, and its accompanying regulations. In the eventthat the Corporation, in the exercise of its reasonable judgment, determines that any portion of the payments and benefits under this Section 8 are subject to therequirements  of  Section 409A of  the  Code,  and that  Executive  is  a  “specified  employee”  within  the  meaning  of  Section  409A of  the  Code,  then,  to the extentrequired for compliance with Section 409A of the Code, any portion of the such payments or benefits that are subject to Section 409A of the Code and that wouldotherwise be payable or provided within the first six (6) months following such termination of employment shall be delayed, and paid in a lump sum, on the firstregular payroll date of the Corporation following the six (6) month anniversary of Executive’s termination of employment (or the date of his death, if earlier thanthat anniversary).

 (ii)                For purposes of this Agreement, Executive’s termination of employment must constitute a “separation from service” under

Section 409A of the Code and its accompanying regulations. It is the intent of the parties hereto that the payments and benefits under this Agreement comply withor be exempt from Section 409A of the Code, and, accordingly, to the maximum extent permitted, this Agreement shall be interpreted and administered to be incompliance  therewith.  Each  amount  to  be  paid  or  benefit  to  be  provided  (including  any  installment  payments)  under  this  Agreement  shall  be  construed  as  aseparate payment for purposes of Section 409A of the Code.

 (iii)               Any reimbursements of Executive by the Corporation under this Agreement shall be made as soon as practicable after

Executive provides sufficient  documentation of expenses to the Corporation and in accordance with the Corporation’s expense reimbursement policy, but in noevent later than the last day of the calendar year following the end of the calendar year in which such expense is incurred. The amount of expenses eligible forreimbursement pursuant to this Agreement during a given taxable year of Executive shall not affect the amount of expenses eligible for reimbursement in any othertaxable year of Executive. The Executive’s right to reimbursement under this Agreement is not subject to liquidation or exchange for another benefit.

 

 

 

 9.                    Limitation on Severance Payments and Benefits . Upon a Change of Control, if the Corporation’s legal counsel or accountants determine

that any payment, benefit or transfer by the Corporation or an affiliate under this Agreement or any other plan, agreement, or arrangement to or for the benefit ofExecutive (in the aggregate, the “ TotalPayments”) to be subject to the tax (“ ExciseTax”) imposed by Section 4999 of the Code but for this Section 9, then theTotal Payments shall be delivered either (a) in full or (b) in an amount such that the value of the aggregate Total Payments that Executive is entitled to receive shallbe  One  Dollar  ($1.00)  less  than  the  maximum  amount  that  Executive  may  receive  without  being  subject  to  the  Excise  Tax,  whichever  of  (a)  or  (b)  results  inExecutive receiving the greatest benefit on an after-tax basis (taking into account applicable federal, state and local income taxes and the Excise Tax). In the eventthat  (b)  results  in  a  greater  after-tax  benefit  to  Executive,  payments  or  benefits  included  in  the  Total  Payments  shall  be  reduced  or  eliminated  by  applying  thefollowing  principles,  in  order:  (i)  the  payment  or  benefit  with  the  higher  ratio  of  the  parachute  payment  value  to  present  economic  value  (determined  usingreasonable actuarial assumptions) shall be reduced or eliminated before a payment or benefit with a lower ratio; (ii) the payment or benefit with the later possiblepayment date shall be reduced or eliminated before a payment or benefit with an earlier payment date; and (iii) cash payments shall be reduced prior to non-cashbenefits; provided that if the foregoing order of reduction or elimination would violate Section 409A of the Code, then the reduction shall be made pro rata amongthe payments or benefits included in the Total Payments (on the basis of the relative present value of the parachute payments).

 10.                 Set Off; Mitigation . The Corporation’s obligation to pay Executive the amounts and to provide the benefits hereunder shall be subject to

set-off, counterclaim or recoupment of amounts determined by a final judicial or arbitral decision to be owed by Executive to the Corporation for a breach of thisAgreement or his fiduciary duties to the Corporation. However, Executive shall not be required to mitigate the amount of any payment provided for pursuant to thisAgreement by seeking other employment or otherwise.

 11.                Taxes . All compensation and benefits provided for in this Agreement shall be subject to applicable withholding for taxes, (federal, state, and

local),  and  any  other  proper  deductions.  The  Corporation  shall  in  no  event  be  obligated  to  make  any  gross-up  or  make-whole  payments  relating  to  taxes  orwithholdings on amounts or benefits received by Executive.

 12.                              Waiver .  A party's  failure  to  insist  on  compliance  or  enforcement  of  any  provision  of  this  Agreement  shall  not  affect  the validity  or

enforceability or constitute a waiver of future enforcement of that provision or of any other provision of this Agreement by that party or any other party. 13.                Governing Law . This Agreement shall in all respects be subject to, and governed by the laws of the State of Connecticut without reference

to its conflict of laws. 14.                Severability . Subject to the provisions of Section 15, Executive and the Corporation agree that the invalidity or unenforceability of any

provision in the Agreement shall not in any way affect the validity or enforceability of any other provision and this Agreement shall be construed in all respects asif such invalid or unenforceable provision had never been in the Agreement.

 15.                Judicial Modification . If a court of competent jurisdiction determines that the character, duration, geographic scope, activity and/or subject

of the provisions in Section 7 of this Agreement is or are unreasonable under the circumstances as they then exist, then Executive and the Corporation agree thatsuch  provisions  should  be  limited  and  reduced,  and  request  that  any  reviewing  court  limit  and  reduce  such  provisions,  so  as  to  make  them  enforceable  underapplicable law to assure the Corporation of the intended maximum benefit of such provisions under this Agreement.

 16.                Notice . Any and all notices required or permitted herein shall be in writing and shall be deemed to have been duly given (a) when delivered

if delivered personally, (b) on the fifth day following the date of deposit in the United States mail if sent first class, postage prepaid, or by certified mail, or (c) oneday after delivery to a nationally recognized overnight courier service.  The parties'  respective addresses for such notices shall  be those set forth below, or suchother address or addresses as either party may hereafter designate in writing to the other.

 

 

 

 If to the Corporation: FuelCell Energy, Inc.  Great Pasture Road  Danbury, CT 06813  Attention: Chairman of the Board of Directors  Facsimile No.: (203) 825-6100   With a copy to: Foley & Lardner LLP  Attention: Paul D. Broude  111 Huntington Avenue  Suite 2500  Boston, MA 02199-7610   If to Executive: To the most recent address then on file with the Corporation.   With a copy to: BoyarMiller  Attention: Gary W. Miller  Kirby Grove  2925 Richmond Ave., 14th Floor  Houston, TX 77098

 17.                Assignment . This Agreement shall inure to the benefit of, and shall be binding upon, the parties hereto and their respective successors,

assigns, heirs, and legal representatives, including any entity with which the Corporation may merge or consolidate or to which all or substantially all of its assetsmay be transferred. The duties and covenants of Executive under this Agreement, being personal, may not be delegated.

 18.                Amendments . This Agreement may be amended at any time by mutual consent of the parties hereto, with any such amendment to be invalid

unless in writing and signed by the Corporation and Executive and expressly referring to this Agreement. 19.                Entire Agreement . This Agreement contains the entire agreement and understanding by and between Executive and the Corporation with

respect  to the employment of Executive and supersedes all  existing agreements between the Corporation and Executive with respect to such subject matter.  Norepresentations,  promises,  agreements,  or  understandings,  written  or  oral,  relating  to  the  employment  of  Executive  by  the  Corporation,  or  any  of  its  officers,directors, employees, or agents, not contained herein shall be of any force or effect, provided that, Sections 6 and 7 shall be supplemental to any other agreement ofExecutive with the Corporation related to the matters identified therein.

 20.                              No Undue Influence  -  Construction  .  This  Agreement  is  executed  voluntarily  and  without  any  duress  or  undue  influence. Executive

acknowledges that he has read this Agreement and executed it with his full and free consent. No provision of this Agreement shall be construed against any partyby virtue of the fact that such party or its counsel drafted such provision or the entirety of this Agreement.

 21.                Representations of Executive . Executive represents and warrants to the Corporation that, to the best of his knowledge and belief: 

a.                    Executive’s acceptance of employment with the Corporation and the performance of his duties hereunder will not conflict with orresult in a violation of, a breach of, or a default under any contract, agreement or understanding to which he is a party or is otherwise bound.

 b.                    Executive’s acceptance of employment with the Corporation and the performance of his duties hereunder will not violate any non-

solicitation, non-competition, or other similar covenant or agreement of a prior employer or third party. 

 

 

 c.                    This Agreement has been jointly drafted by both parties and is the result of full and otherwise fair and good faith bargaining over

its terms following a full  and otherwise fair  opportunity to have legal counsel for Executive review this Agreement,  propose modifications and changes, and toverify that the terms and provisions of this Agreement are reasonable and enforceable.

 d.                    Executive has truthfully answered all questions asked by the Board prior to the Effective Date, has disclosed all information that a

reasonable person would believe is material to the Board’s decision to extend an offer of employment to Executive, and has not falsified any materials or otherinformation requested by the Corporation in connection with his employment.

 e.                    Executive has not been the subject of any complaint or allegation regarding his sexual harassment, his sexual misconduct, fraud or

embezzlement in any prior employment situation. 

22.                              References  to  Gender  and Number  Terms  .  In construing this  Agreement,  feminine or  neutral  pronouns shall  be substituted for thosemasculine in form and vice versa, and plural terms shall be substituted for singular and singular for plural in any place in which the context so requires.

 23.                Counterparts: Headings; Sections . This Agreement may be executed in multiple counterparts, each of which shall be considered to have the

force  and  effect  of  any  original  but  all  of  which  taken  together  shall  constitute  but  one  and  the  same  instrument.  The  various  headings  in  this  Agreement  areinserted for convenience only and are not part of the Agreement. All references to “Sections” in this Agreement refer to the various corresponding sections of thisAgreement.

 24.                Survival . The covenants and agreements contained in Sections 5 through 10 shall survive any termination of Executive’s employment with

the Corporation. 25.                Attorney’s Fees Incurred by Executive . The Corporation covenants and agrees that it will promptly pay, or reimburse Executive if Executive

provides reasonable evidence he has already paid,  all  reasonable attorney’s fees incurred by Executive in connection with the negotiation and execution of thisAgreement (including the discussions leading up thereto), up to an aggregate maximum of $25,000.

 26.                Arbitration: Waiver of Trial by Jury . Executive and the Corporation shall submit any disputes arising under this Agreement to an arbitration

panel conducting a binding arbitration in Hartford, Connecticut or at such other location as may be agreeable to the parties, in accordance with the National Rulesfor the Resolution of Employment Disputes of the American Arbitration Association in effect on the date of such arbitration (the “ Rules”), and judgment upon theaward rendered by the arbitrator  or arbitrators  may be entered in any court  having jurisdiction thereof; provided, however ,  that  nothing herein shall  impair  theCorporation’s right to seek equitable relief in any court for any breach or threatened breach of Section 7. The award of the arbitrators shall be final and shall be thesole and exclusive remedy between the parties  regarding any claims,  counterclaims,  issues  or  accountings  presented to  the  arbitration  panel.  The parties heretofurther agree that the arbitration panel shall consist of one (l) person mutually acceptable to the Corporation and Executive, provided that if the parties cannot agreeon  an  arbitrator  within  thirty  (30)  days  of  filing  a  notice  of  arbitration,  the  arbitrator  shall  be  selected  by  the  manager  of  the  principal  office  of  the  AmericanArbitration Association serving Hartford County in the State of Connecticut. Each party will pay for the fees and expenses of its own attorneys, experts, witnesses,and preparation  and presentation  of  proofs  and post-hearing briefs  (unless  the  party  prevails  on a  claim for  which attorney's  fees  and expenses  are  recoverableunder  the  Rules  and  those  amounts  are  included  as  part  of  the  award).  Any  action  to  enforce  or  vacate  the  arbitrator's  award  shall  be  governed by the  federalArbitration Act, if applicable, and otherwise by applicable state law. If either the Corporation or Executive pursues any claim, dispute or controversy against theother in a proceeding other than the arbitration provided for herein, the responding party shall be entitled to dismissal or injunctive relief regarding such action andrecovery of all  costs,  losses  and attorney's  fees related to such action.  Executive acknowledges and expressly agrees that  this arbitration provision constitutes aknowing and voluntary waiver of trial by jury in any action or proceeding to which Executive and the Corporation may be parties arising out of or pertaining to thisAgreement.

 THE NEXT PAGE IS THE SIGNATURE PAGE

 

 

 

 IN WITNESS WHEREOF, the Corporation and Executive have duly executed this Agreement to be effective as of the Effective Date: 

CORPORATION: FUELCELLENERGY,INC. By: /s/ J. H. EnglandName: J. H. EnglandTitle: Chairman   EXECUTIVE:   By: /s/ Jason B. FewName:  Jason B. Few 

 

 

 APPENDIXA

AdditionalTermsfortheInitialRSUAward

This Appendix A provides additional terms for the Initial RSU Award that may be granted to Jason B. Few under the terms of his employment agreement

with FuelCell Energy, Inc. (the “ Agreement”). Capitalized terms not otherwise defined in this Appendix A shall have the same definitions as in the Agreement. 1.                    Base Units . On the Effective Date, the Corporation shall grant to Executive an award (the “ InitialRSUAward”) of 500,000 restricted

stock units (the “ BaseUnits”) under the Plan. One hundred percent (100%) of the Base Units will vest upon the third (3 rd ) anniversary of the Effective Date (the“ VestingDate”), provided that Executive has been continuously employed by the Corporation from the Effective Date through the Vesting Date. The Initial RSUAward shall be contingent on shareholder approval of a sufficient number of additional shares of the Corporation’s common stock to settle the Initial RSU Awardin such shares.

 2.                    Additional Units . In addition to the Base Units, the Initial RSU Award shall permit Executive to earn additional restricted stock units (the “

Additional Units”)  based  on  the  weighted-average  stock  price  of  the  Corporation’s  common  stock  during  the  thirty  (30)  calendar  day  period  ending  on  theVesting Date, according to the following schedule, provided that Executive has been continuously employed by the Corporation from the Effective Date throughthe Vesting Date:

 CommonStockPrice(perShare) AdditionalUnitsEarned(as%ofBaseUnits)

<$1.00 0%$1.00 0%$3.00 25%$4.00 50%$5.00 75%>$6.00 100%

 The number of Additional Units earned for stock prices that are between those prices indicated in the table above will be interpolated on a linear basis. For the sakeof clarity, the maximum number of Additional Units that may be earned hereunder is 500,000 Additional Units. Any Additional Units that do not vest as of theVesting Date shall be forfeited. 

3.                    Payment . Each Base Unit and Additional Unit (collectively, the “ Units”) represents the right to receive one (1) share of the Corporation’scommon stock (“ Share”) for each Unit that has vested or been earned within sixty (60) days after the Vesting Date. The Shares received in settlement of the Unitswill be registered under the Securities Act of 1933 and may immediately sold by Executive, subject to (a) any applicable trading restrictions under the securitieslaws, stock exchange requirements or other laws or regulations, (b) any trading restrictions imposed by agreements between the Corporation and its underwriters,and (c) Executive’s compliance with the Corporation’s stock ownership guidelines and policies.

 4.                    Change of Control . Notwithstanding anything herein to the contrary, upon the consummation of a Change of Control prior to the Vesting

Date, Executive shall vest in (a) 100% of the Base Units and (b) a number of Additional Units (if any) based on the per-Share price paid (or deemed paid) in theChange of Control transaction. Any Additional Units that do not vest as a result of the Change of Control shall be forfeited.

 

 

 

 5.                    Termination of Employment . 

If the Corporation terminates Executive’s employment without Cause before the Vesting Date or Executive terminates his employment for GoodReason before the Vesting Date, then:

 (i)                  Executive shall immediately vest in 100% of the Base Units on Executive’s date of termination, and Shares with respect

to the Base Units shall be distributed to Executive within sixty (60) days of Executive’s termination date; and 

(ii)                Executive shall forfeit his right to receive any Additional Units. 

If the Corporation terminates Executive’s employment for any reason other than those specified above, or if Executive terminates his employment otherthan for Good Reason, in either case before the Vesting Date, then Executive shall immediately forfeit all Base Units and Additional Units that are unvested as ofthe date of Executive’s termination date.

 

 

 

 Exhibit99.1

FORIMMEDIATERELEASE

FuelCellEnergyAnnouncesJasonFewasNewPresidentandChiefExecutiveOfficer

DANBURY,CT–August20,2019--FuelCell Energy, Inc. (Nasdaq: FCEL), a global leader in delivering clean, innovative and affordable fuel cell solutions forthe supply, recovery and storage of energy, today announced the appointment of Jason Few as its new President and Chief Executive Officer, effective as ofAugust 26, 2019. Few joined the FuelCell Energy Board of Directors in November 2018. Few, along with the Company’s executive leadership team, will beresponsible for the revitalization and advancement of FuelCell Energy, including its ongoing restructuring efforts, its efforts to enhance commercial activity, andits efforts to improve operational effectiveness. Few has over 30 years of experience increasing enterprise value for global Fortune 500 companies, as well as privately held technology, telecommunication, andenergy firms. In his past experience as a President and CEO, Few has developed strategic plans to capture growth, architected a billion-dollar turnaround, divestednon-core assets, built and developed leadership teams, deleveraged balance sheets, invested in new capabilities, reinvigorated the brand and strengthened customerrelationships. Through his work on public, private and nonprofit boards, he brings deep corporate governance experience, capital allocation discipline, and theability to ensure strategic alignment. Commenting on his appointment, Few said “It is a privilege to be asked by the Board to lead FuelCell Energy through its continued transformation. FuelCellEnergy is well positioned to fully participate in the global clean energy future. FuelCell Energy has a fantastic business, a talented team and market leading cleanenergy technology.” Few, age 53, previously served as President of Sustayn Analytics, a data visualization and analytics company focused on the waste andrecycling industries. James H. England, Chairman of the FuelCell Energy Board, added “Jason has been an important contributor during his time on the Board ofDirectors, significantly bolstering our efforts to strengthen the Company and put FuelCell Energy in a position to deliver on its $2 billion backlog. Speaking onbehalf of the entire Board of Directors, we are pleased to have Jason’s commercial and leadership experiences driving the Company forward and are excited towork with Jason as the President and Chief Executive Officer.” Few added, “During the balance of the calendar year, our team will be focused on executing in a number of critical strategic areas. At the highest level, wecertainly want to reinvigorate our customer relationships and the FuelCell Energy brand and to promote fuel cells as a solution going forward in the global cleanenergy space. More tactically, domestically, we are focusing on reinvigorating our sales efforts, including a renewed focus on behind-the-meter opportunities. Werecently discussed our relaunch of our sub-megawatt solution in Europe, and this is expected to be part of a broader effort to re-engage the international markets,including Asia and Europe. We also plan to continue to develop fuel cell technology for major advanced technology initiatives, especially in the area of carboncapture, collaborating with third parties on funded programs. We also intend to instill a culture based around lean principles, focus on operational effectiveness,maintain our focus on fiscal discipline, and continue to work to optimize our capital structure. Lastly, we plan to make FuelCell Energy a vibrant place to work,one where our team members can take pride in what they accomplish and grow professionally. Collectively, these will build the foundation of a stronger, moresuccessful FuelCell Energy going forward.” Few will continue to serve on the board of FuelCell Energy as a non-independent director. The FuelCell Energy Board is currently evaluating its composition givenMr. Few’s appointment, and expects to expand its membership in the coming months. He also serves on the boards of Marathon Oil Corporation (MRO), MemorialHermann Health System, and the American Heart Association. Jennifer Arasimowicz will remain in her role as General Counsel, Corporate Secretary, Executive Vice President, and Chief Commercial Officer, and, along withthe Company’s Executive Vice President, Treasurer, and Chief Financial Officer, Michael Bishop, the Company’s Executive Vice President and Chief OperatingOfficer, Michael Lisowski, and the Company’s Executive Vice President and Chief Technology Officer, Anthony Leo, will report directly to Mr. Few. The roles ofChief Restructuring Officer, held by Laura Marcero, and Deputy Chief Restructuring Officer, held by Lee Sweigart, will remain, and, effective as of August 26,2019, they will report to both the Board of Directors and Mr. Few, as Chief Executive Officer of the Company. 

 

 

Cautionary LanguageThis news release contains forward-looking statements within the meaning of the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995,including, without limitation, statements with respect to the Company’s anticipated financial results, statements regarding the Company’s plans and expectationsregarding the continuing development, commercialization and financing of its fuel cell technology, and statements regarding the Company’s strategic focuses andbusiness plans. All forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those projected.Factors that could cause such a difference include, without limitation, changes to projected deliveries and order flow, changes to production rate and product costs,general risks associated with product development, manufacturing, changes in the regulatory environment, customer strategies, unanticipated manufacturing issuesthat impact power plant performance, changes in critical accounting policies, potential volatility of energy prices, rapid technological change, competition, and theCompany’s ability to achieve its sales plans, business and strategic plans, refinancing and restructuring plans, and cost reduction targets, as well as other risks setforth in the Company’s filings with the Securities and Exchange Commission. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date of thispress release. The Company expressly disclaims any obligation or undertaking to release publicly any updates or revisions to any such statement to reflect anychange in the Company’s expectations or any change in events, conditions or circumstances on which any such statement is based. About FuelCell EnergyFuelCell Energy, Inc. (NASDAQ: FCEL) delivers efficient, affordable and clean solutions for the supply, recovery and storage of energy. We design, manufacture,undertake project development of, install, operate and maintain megawatt-scale fuel cell systems, serving utilities and industrial and large municipal power userswith solutions that include both utility-scale and on-site power generation, carbon capture, local hydrogen production for transportation and industry, and longduration energy storage. With SureSource™ installations on three continents and millions of megawatt hours of ultra-clean power produced, FuelCell Energy is aglobal leader in designing, manufacturing, installing, operating and maintaining environmentally responsible fuel cell power solutions. Visit us online atwww.fuelcellenergy.com and follow us on Twitter @FuelCell_Energy . SureSource, SureSource 1500, SureSource 3000, SureSource 4000, SureSource Recovery, SureSource Capture, SureSource Hydrogen, SureSource Storage,SureSource Service, SureSource Capital, FuelCell Energy, and FuelCell Energy logo are all trademarks of FuelCell Energy, Inc. Contact: FuelCell Energy

203.205.2491ir@fce.com Source:FuelCellEnergy 

# # # #