www.bizlawyer.roUn proiect al Bullet Media & 648 Group2010-01-11 08:35:46

Fratii Ciurtin au batut palma cu cumparatorul Albalact

Schimbarea proprietarului Albalact se anunta a fi prima tranzactie finalizata din 2010. Detinatorii a 73,78% din

actiunile companiei au selectat cea mai buna oferta si suntin discutii cu CNVM pentru a face anuntul pe Bursa,

firma fiind listata pe piata Rasdaq a BVB. Tranzactia a intratin linie dreapta, consultantii implicati asteptand

aprobarile de la Consiliul Concurentei si pregatind “logistica” vanzarii companiei

Negocierile practic s-auinchis, au precizat pentru SFin surse din mediul de afaceri,in acest moment consultantii

pregatindu-se sa notifice tranzactia Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM). Consultantii vanzatorilor

au fost Daiwa Securities si BAC Investments. In discutiile finale au intrat francezii de la Lactalis, consiliati de

firma de avocatura Gide Loyrette Nouel, si nemtii de la Müller Dairy, secondati de Deloitte & Touche si de

avocatii Musat & Asociatii. Germanii au intratin negocieri mai tarziu si au depus oferta pe ultima suta de metri, in

luna octombrie a anului trecut. Compania germana Müller Dairy a intrat în România în 2008, printr-un

joint-venture cu Central Bottling Company, actionar al companiei Coca-Cola Israel, dar si al producatorului berii

Tuborg în România. Grupul francez Lactalis a preluat în 2008 compania La Dorna de la omul de afaceri Jean

Valvis, într-o tranzactie evaluata între 70 si 90 de milioane de euro. In aceasta tranzactie, 8 avocati coordonati de

Bruno Leroy si Andreea Toma de la Gide Loyrette Nouel Bucuresti au asistat cumparatorul în cadrul procedurii de

achizitie, sprijinul constand în realizarea auditului juridic, negocierea si redactarea documentelor tranzactiei.

Saptamana trecuta, niciuna dintre parti nu a vrut sa comenteze pe marginea acestei tranzactii. Raul Ciurtin,

actionarul si presedintele Consiliului de Administratie al Albalact, nu a confirmat, dar nici nu a infirmat

informatia, reprezentantii Lactalis au refuzat sa comenteze, iar oficialii Müller au fost evazivi atunci când au fost

întrebati daca negociaza preluarea Albalact. Si Matei Paun, managing partner al firmei de consultanta pentru

fuziuni si achizitii si finantari BAC Investment, a evitat orice comentariu referitor la iminenta vanzare a

companiei. Sursele noastre spun ca francezii de la Lactalis vor fi noii proprietari ai Albalact.

Coeficient bun de multiplicare

Si pretul de vanzare va fi o surpriza placuta pentru cei care asteapta sa vada la ce pretisi mai pot vinde afacerile,in

conditii de criza. „Parerea mea este ca firmele foarte bine pozitionate pe piata, care si-au mentinut nivelul de

profitabilitate si nu sunt supraindatorate pot sperain continuare la multiplii de acum 2-3 ani”, a declarat Paun. Anul

trecut,in sectorul de fuziuni si achizitii, coeficientii multiplicatori asupra profitului brut din exploatare, înainte de

amortizare si impozit (EBITDA), care dadeau valoarea de vânzare a unei companii în functie de domeniul în care

aceasta activa, au scazut dramatic din cauza crizei. Albalact nu a parutinsa afectata de turbulentele din economie.

In luna noiembrie, cand discutiile pentru Albalact erauin toi, compania a anuntat ca afacerile i-au crescut la 9 luni

cu peste 25%, pâna la 167,8 milioane de lei,in timp ce profitul a urcat, în intervalul ianuarie-septembrie 2009, cu

page 1 / 2

www.bizlawyer.roUn proiect al Bullet Media & 648 Group2010-01-11 08:35:46

peste 72%. În primele sase luni, Albalact înregistrase o cifra de afaceri în crestere cu 30,6%, la 116,27 milioane de

lei, comparativ cu încasarile de 89,03 milioane de lei din perioada similara a anului trecut. Totodata, profitul net al

companiei crescuse, în intervalul ianuarie-iunie, la 2,81 milioane de lei, fata de câstigul de 964.000 lei din primul

semestru al anului precedent. Pentruintreg anul 2009, reprezentantii companiei estimasera un ritm de dezvoltare

peste cel al pietei lactatelor.

Preluarea companiei de catre noul proprietar s-ar putea face printr-o tranzactie de tip deal, urmata de o oferta de

preluare pentru restul actiunilor detinute de ceilalti investitori. Urmatorul pas ar putea fi delistarea companiei, care

ar veni dupainca o oferta voluntara, pentru a se atinge pragul de delistare.

La concurenta cu marii producatori

Privatizata în anul 1999, compania Albalact a devenit unul dintre cei mai importanti producatori de lactate de pe

piata româneasca, portofoliul sau incluzand peste 60 de sortimente. Printre competitori se numara Danone,

FrieslandCampina, Brailact si Tnuva.

Compania a relocat în toamna anului trecut productia de lactate în noua fabrica de la Oiejdea, în judetul Alba, care

a presupus o investitie de peste 17 milioane de euro. Producatorul de lactate a deschis în Bucuresti un centru

logistic, cu o investitie de circa trei milioane euro. Totodata, compania a achizitionat 77% din actiunile Raraul

Câmpulung Moldovenesc pentru intrarea pe categoria brânzeturilor. Firma Raraul este specializata în productia de

brânzeturi, inclusiv produse traditionale tip cascaval, cas si urda, precum si în productia de lapte praf, unt si

produse proaspete tip smântâna, iaurt, lapte batut tip sana si lapte pentru consum.

Compania Albalact este listata pe piata Rasdaq a BVB. Principalii actionari ai Albalact sunt Petru Ciurtin, cu

31,73% din capital, Raul Ciurtin, cu 16,64%, si fondul de investitii RC2 Limited, care detine 25,44% din actiuni,

potrivit ultimei raportari din 29 decembrie 2009.

page 2 / 2