FONDs UNIE - CI Investments · des Fonds Unie en collaboration avec les auditeurs des Fonds Unie....

FONDs UNIErappOrt aNNuel – le 31 Décembre 2013

1

Veuillez trouver ci-joint les états financiers de vos titres de Financière Unie. Ces états financiers comprennent également une liste complète des titres en portefeuille pour chacun des fonds.

Pour toute question au sujet des renseignements fournis dans ce rapport, ou de votre compte, veuillez communiquer avec votre conseiller Assante ou le Centre de service de Financière Unie au 1-888-664-4784 ou par courriel à [email protected].

Nous vous remercions de la confiance continue que vous accordez à notre équipe de Financière Unie.

Message à nos investisseurs

Table des matières

Message à nos investisseurs ................................... 1

Le Conseil d’administration des Fonds UnieLettre du conseil d’administration des Fonds Unie .................................................................. 2

Rapport de l’auditeur indépendant .......................... 3

Fonds de revenuFonds monétaire .............................................................. 4Fonds de revenu à court terme ....................................... 9Fonds de revenu fixe canadien ....................................... 16Fonds de revenu fixe international ................................. 31Fonds de revenu amélioré ............................................... 39

Fonds d’actions canadiennesFonds de valeur d’actions canadiennes ......................... 53Fonds de croissance d’actions canadiennes .................. 59Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennes .................................................. 64

Fonds d’actions américainesFonds de valeur d’actions américaines .......................... 69Fonds de croissance d’actions américaines ................... 75Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitilisation ................................................. 81

Fonds d’actions internationalesFonds de valeur d’actions internationales ..................... 87Fonds de croissance d’actions internationales .............. 93Fonds d’actions de marchés émergents ......................... 101

Fonds spécialiséeFonds immobilier ............................................................. 109

Notes annexes ............................................................. 115Avis juridiques ............................................................. 120

États annuels financiers au 31 décembre 2013

Le Conseil d’administration des Fonds Unie a été établi volontairement en 2004.

Le Conseil d’administration agit à titre d’organisme de gouvernance indépendant pour tous les Fonds

Unie, et exerce un jugement impartial dans le cadre de la résolution de conflits d’intérêt de manière à

ce que les intérêts des Fonds Unie et des investisseurs des Fonds Unie soient bien servis. Le Conseil

d’administration propose la meilleure voie à suivre afin de régler tout conflit d’intérêt selon un critère

judicieux et équitable, et Financière Unie prend en compte les recommandations du Conseil en vertu

de ses obligations fiduciaires envers les Fonds Unie. Tous les membres du Conseil sont indépendants

de Financière Unie.

Le mandat du Conseil d’administration est affirmé dans une charte séparée et révisé annuellement

par le Conseil afin de garantir le respect des prévisions et exigences des autorités canadiennes en

valeurs mobilières. En plus de régler les conflits d’intérêt, le mandat stipule que le Conseil doit agir

à titre de comité d’audit pour les Fonds Unie dans le but d’effectuer un examen des états financiers

des Fonds Unie en collaboration avec les auditeurs des Fonds Unie.

Le Conseil passe en revue et discute également sur une base régulière certains sujets, y compris

des questions se rapportant à la conformité des Fonds Unie par rapport aux politiques et procédures

de Financière Unie, l’approbation des auditeurs des Fonds Unie et la rémunération de ces auditeurs,

ainsi que la performance du Conseil et de ses membres.

Le Conseil d’administration se conforme aux directives établies par les autorités canadiennes

en valeurs mobilières dans le Règlement 81-107 sur le comité d’examen indépendant des fonds

communs de placement. Ces directives exigent que tous les fonds communs de placement au Canada

soient sous le contrôle d’un comité d’examen indépendant.

Le Conseil d’administration reçoit une rémunération telle que recommandée par les autorités

canadiennes en valeurs mobilières dans leur règle provisoire et en conformité à leur mandat. Ces

frais sont imputés à partir de l’actif des Fonds Unie.

Le Conseil d’administration est constitué des membres suivants :

William Harding, associé directeur, Alpine Asset Advisors AG

Administrateur depuis juin 2005

Stuart P. Hensman, directeur d’entreprise

Administrateur depuis décembre 2004

Christopher M. Hopper, président, KLQ Mechanical Ltd.

Administrateur depuis mai 2007

Sharon M. Ranson, présidente, The Ranson Group

Administratrice depuis décembre 2004

James M. Werry, directeur d’entreprise

Administrateur depuis septembre 2011

Veuillez visiter l’adresse www.ci.com pour obtenir davantage d’information par rapport au conseil,

y compris le compte-rendu global de son mandat.

Votre Conseil d’administration des Fonds Unie a le plaisir de faire état de ses activités au cours de

l’exercice clos le 31 décembre 2013 et à ce jour. Les administrateurs sont nommés en vertu des

déclarations de fiducie qui régissent les Fonds Unie.

Les administrateurs ont examiné, commenté et approuvé le code de déontologie et de conduite de

Financière Unie, qui établit les directives de conduite destinées à assurer un traitement équitable

des porteurs de titres des Fonds Unie, et à veiller à ce que les intérêts des Fonds Unie et de leurs

porteurs de titres passent en tout temps avant les intérêts personnels des employés, des dirigeants et

des administrateurs du gestionnaire et de chacune de ses filiales et sociétés affiliées, ainsi que des

sous-conseillers et des administrateurs, grâce à l’application des critères les plus élevés d’intégrité

et de comportement éthique dans les affaires. Le code de déontologie et de conduite de Financière

Unie prévoit une approbation préalable des opérations personnelles des employés, et impose des

restrictions sur leur capacité d’effectuer des opérations sur les titres détenus dans les Fonds Unie.

L’objectif est non seulement d’écarter tout conflit d’intérêt réel et potentiel, mais aussi d’éviter la

perception même de pareil conflit. La déclaration de conformité du gestionnaire pour l’année 2013,

et les vérifications de conformité vis-à-vis du code de déontologie et de conduite ont été fournies aux

administrateurs en temps utile et de manière satisfaisante.

Les administrateurs ont souligné l’ouverture et la collaboration de la direction, ce qui a permis

aux administrateurs de rencontrer les sous-conseillers, les dirigeants et les personnels des divers

services, dans le but d’examiner les mécanismes de contrôle et les procédures de conformité,

y compris ceux qui régissent les activités boursières des employés, et d’examiner toute autre

question concernant les Fonds Unie. Au cours de 2013, les membres du Conseil d’administration

siégeaient aussi sur le Comité d’audit des Fonds Unie. Le Comité d’audit a procédé à une évaluation

indépendante, de concert avec les auditeurs des Fonds Unie, de la planification, de l’étendue et des

résultats de l’audit des états financiers des Fonds Unie pour l’exercice 2013. En mars 2014, le Conseil

d’administration a reçu et accepté les états financiers annuels 2013 des Fonds Unie.

Stuart P. Hensman

Président, Conseil d’administration des Fonds Unie

Le 21 mars 2014

Lettre du conseil d’administration des Fonds Unie

États financiers annuels au 31 décembre 2013

Le conseil d’administration des Fonds Unie

2

Aux porteurs de parts du :

Fonds de croissance d’actions canadiennes

Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennes

Fonds de valeur d’actions canadiennes

Fonds de revenu fixe canadien

Fonds monétaire

Fonds d’actions de marchés émergents

Fonds de revenu amélioré

Fonds de revenu fixe international

Fonds de croissance d’actions internationales

Fonds de valeur d’actions internationales

Fonds immobilier

Fonds de revenu à court terme

Fonds de croissance d’actions américaines

Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisation

Fonds de valeur d’actions américaines

(collectivement les « Fonds »)

Nous avons effectué l’audit des états financiers ci-joints de chaque Fonds, qui comprennent l’état

des titres en portefeuille au 31 décembre 2013, les états de l’actif net, des résultats et de l’évolution

de l’actif net aux dates et pour les exercices indiqués dans la note 1, ainsi que les notes annexes

constituées d’un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiers

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de

chaque Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi

que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états

financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité de l’auditeur

Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chaque Fonds, sur la

base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues

du Canada. Ces normes exigent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous

planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne

comportent pas d’anomalies significatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant

les montants et les informations fournies dans les états financiers. Le choix des procédures relève du

jugement de l’auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent

des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces

risques, l’auditeur prend en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation

et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées

aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de

l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables

retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que

l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour

fonder notre opinion d’audit.

Opinion

À notre avis, les états financiers de chaque Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs,

une image fidèle de la situation financière de chaque Fonds, des résultats de son exploitation et de

l’évolution de son actif net aux dates et pour les exercices indiqués dans la note 1, conformément

aux principes comptables généralement reconnus du Canada.

Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés

Toronto (Ontario)

Le 21 mars 2014

3États financiers annuels au 31 décembre 2013

Fonds UnieRapport de l’auditeur indépendant


Nbre d’actions / Coût Juste

valeur nominale moyen ($) valeur ($)



OBLIGATIONS (48,9 %) 935 000 Banque de Montréal, 1,62 %, 23/03/2015 935 188 936 967 445 000 Banque de Montréal, 4,78 %, 30/04/2014 453 913 449 927 750 000 Banque de Montréal, 1,38 %, 15/10/2014 750 000 750 090 445 000 Banque de Montréal, 1,39 %, 20/06/2014 445 122 445 048 965 000 Banque de Montréal, 1,595 %, 12/09/2014 966 968 966 246 1 335 000 BMW Canada Inc., 1,50833 %, 24/11/2014 1 335 103 1 334 875 550 000 BMW Canada Inc., 2,76 %, 01/04/2014 553 230 551 819 450 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 3,3 %, 19/11/2014 458 078 457 474 685 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 4,75 %, 22/12/2014 708 393 706 923 440 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 4,95 %, 23/01/2014 446 396 440 670 1 335 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, OTV, 1,54 %, 08/08/2014 1 335 087 1 336 429 670 000 Daimler Canada Finance Inc., 1,965 %, 12/09/2014 670 533 670 369 750 000 Daimler Canada Finance Inc., 3,16 %, 14/04/2014 758 073 753 424 355 000 Enbridge Gas Distribution Inc., 5,57 %, 29/01/2014 367 884 355 847 935 000 Enbridge Inc., 2,27833 %, 19/08/2015 941 255 944 293 435 000 Financement-Québec, 1,19833 %, 01/12/2014 435 065 435 149 1 170 000 Financement-Québec, OTV, 1,29167 %, 09/06/2014 1 170 063 1 169 977 525 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,09833 %, 10/02/2014 527 519 525 361 490 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,155 %, 11/06/2014 494 008 491 585 890 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,575 %, 26/01/2015 902 512 899 311 350 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,95 %, 10/02/2014 352 933 350 523 495 000 Honda Canada Finance Inc., 1,69833 %, 03/12/2015 495 191 495 942 1 310 000 Metropolitan Life Global Funding I, OTV, 2,175 %, 17/06/2014 1 313 964 1 314 074 670 000 Municipal Finance Authority of British Columbia, 3,1 %, 01/06/2014 681 818 675 312 935 000 Banque Nationale du Canada, OTV, 1,39 %, 11/09/2014 935 022 935 421 1 170 000 Banque Nationale du Canada, OTV, 1,40833 %, 25/02/2014 1 170 027 1 170 210 1 095 000 Banque Nationale du Canada, OTV, 1,44 %, 25/02/2014 1 095 447 1 095 188 1 870 000 Province du Nouveau-Brunswick, OTV, 1,355 %, 01/08/2014 1 872 988 1 872 366 2 335 000 Province d’Ontario, 1,525 %, 28/10/2014 2 346 343 2 343 482 1 975 000 Banque Royale du Canada, 1,355 %, 10/04/2014 1 975 350 1 975 429

OBLIGATIONS (48,9 %) (suite) 480 000 Banque Royale du Canada, 4,97 %, 05/06/2014 488 923 487 299 895 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 3,43 %, 16/07/2014†† 907 172 905 101 1 170 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, OTV, 1,625 %, 18/09/2015†† 1 170 000 1 171 217 29 459 568 29 413 348 PLACEMENTS À COURT TERME (19,4 %) 2 715 000 ABN AMRO Canada, 1,03 %, 06/01/2014 2 715 000 2 715 000 635 000 Banque de Montréal, 1,24991 %, 03/03/2014 631 088 633 707 825 000 Bell Canada, 1,34005 %, 16/01/2014 819 464 824 577 1 070 000 Bons du Trésor canadien, 1,02279 %, 23/10/2014 1 059 196 1 061 605 1 440 000 Enbridge Inc., 1,16463 %, 21/01/2014 1 438 531 1 439 031 845 000 Banque HSBC Canada, 1,20942 %, 20/05/2014 840 876 841 029 1 215 000 Banque Nationale du Canada, 1,13378 %, 17/01/2014 1 213 906 1 214 333 1 820 000 Banque Toronto-Dominion, 1,24101 %, 16/04/2014 1 808 807 1 813 555 810 000 TransCanada Pipelines Ltd., 1,16009 %, 21/01/2014 808 356 809 455 145 000 Volkswagen Canada Inc., 1,23113 %, 14/03/2014 144 556 144 654 185 000 Volkswagen Canada Inc., 1,24073 %, 20/03/2014 184 436 184 522 11 664 216 11 681 468 Commissions et autres coûts de transaction (125,731)- - Total des titres en portefeuille (68,3 %) 41 123 784 41 094 816 Autres actifs (passifs) nets (31,7 %) 19 030 214

Actif net (100,0 %) 60 125 030

Fonds monétaireÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

†† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans La Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

CIG - 9601


Fonds monétaireÉtats financiers

ActifPlacements à la juste valeur*EncaisseVariation quotidienne de la marge sur les dérivésGain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à termeSwaps, options sur swaps et options à la juste valeurGarantie en trésorerie à recevoir pour les titres prêtés (note 5)Montant à recevoir pour la souscription de partsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais à recevoirDividendes et intérêts à recevoir

PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerCharges à payerPerte non réalisée sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à termeSwaps, options sur swaps et options à la juste valeurGarantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 5)Montant à payer pour l’achat de titresMontant à payer pour le rachat de partsDistributions à payer

Actif net et capitaux propres

*Placements au coût

Actif net par catégorie Catégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W Actif net par part (voir l’annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidative par part)Catégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W Nombre de parts en circulation (voir l’annexe des opérations sur parts) Catégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

RevenusDividendesIntérêts Prêts de titres Gain (perte) sur les dérivésDistributions de revenus provenant des placementsRabais sur fraisMoins impôts étrangers retenus à la source

ChargesFrais de gestion (note 4)Frais d’administration (note 4)Charges d’intérêtsTaxe de vente harmonisée

Frais absorbés par le gestionnaire

Revenu (perte) net de placement de l’exercice

Gain (perte) réalisé et non réalisé sur les placements et commissions et autres coûts de transaction (voir l’annexe des frais de courtage)Gain (perte) réalisé sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction (note 8)Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placementsGain (perte) net sur les placementsAugmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par catégorieCatégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par partCatégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

États des résultats Exercices clos les 31 décembre (en milliers de dollars, sauf les montants par part)

États de l’actif net aux 31 décembre (en milliers de dollars, sauf les montants par part et le nombre de parts en circulation)

Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

2013 20122012 2011 41 095 36 367 18 196 7 828 – –

– – – – – – 5 417 2 568 – – – – 109 115 64 817 46 878 - - – – – – – –

– – – – – – – –- 4 692 2 023 – 118 4 692 2 141 60 125 44 737

41 124 36 451 - - - 136 11 109 1 560 1 217 18 10 5 388 899 53 148 42 502 - 111 - - - 975 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 - 185,678

- - 2 246 21 865 311 965 243 248 3 527 2 006 1 077 412 179 746 10 627 386 8 494 383

2013 2012

– – 874 1 016 – – – – – – – – – – 874 1 016 - 4,278 46 25 – – – –- 5 3 51 28 (5) (2)26 46 26 828 990 - - - - - (

(257) (108) – – (1) (1)

55 (75) (203) (184)

625 806599) - 3,857

1 – 10 11 – – 26 13 588 782 - - - )

– 0,02 0,01 0,03 0,03 0,02 0,07 0,07 0,07 0,07


Fonds monétaireÉtats financiers

Catégorie AActif net au début de l’exerciceOpérations sur les capitaux propres Produit de l’émission de parts Distributions réinvesties (note 7) Montants versés pour le rachat de parts

Distributions aux investisseurs Provenant des gains réalisés Provenant du revenu net Remboursement de capital

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activitésActif net à la fin de l’exercice

Catégorie EActif net au début de l’exerciceOpérations sur les capitaux propres Produit de l’émission de parts Distributions réinvesties (note 7) Montants versés pour le rachat de parts



Catégorie FActif net au début de l’exerciceOpérations sur les capitaux propres Produit de l’émission de parts Distributions réinvesties (note 7) Montants versés pour le rachat de parts



Catégorie IActif net au début de l’exerciceOpérations sur les capitaux propres Produit de l’émission de parts Distributions réinvesties (note 7) Montants versés pour le rachat de parts



Catégorie WActif net au début de l’exerciceOpérations sur les capitaux propres Produit de l’émission de parts Distributions réinvesties (note 7) Montants versés pour le rachat de parts



Total du FondsActif net au début de l’exerciceOpérations sur les capitaux propres Produit de l’émission de parts Distributions réinvesties (note 7) Montants versés pour le rachat de parts



États de l’évolution de l’actif net (suite) Exercices clos les 31 décembre (en milliers de dollars)

2013 2012

États de l’évolution de l’actif net Exercices clos les 31 décembre (en milliers de dollars)

2013 2012


109 98

8 799 12 814 – 1 (8 898) (12 803) (99) 12

– – – (1) – – – (1)

1 – 11 109

- - 1 217 2 115

737 337 391 385 11 12 (737 004) (392 294) 344 (897)

– – (11) (12) – – (11) (12)

10 11 1 560 1 217 - - - - 10 12

16 10 – – (8) (12) 8 (2)

– – – – – – – –

– – 18 10

899 1 455

369 258 160 743 24 14 (364 794) (161 312) 4 488 (555)

– – (25) (14) – – (25) (14)

26 13 5 388 899 - 1,304 - - 42 502 57 636

193 807 144 988 606 830 (183 749) (160 904) 10 664 (15 086)

– – (606) (830) – – (606) (830)

588 782 53 148 42 502 - (772) 44 737 61 316

1 309 217 709 940 641 857 (1 294 453) (727 325) 15 405 (16 528)

– – (642) (857) – – (642) (857)

625 806 60 125 44 737


Fonds monétaireÉtats financiers - Annexes Supplémentaires

† Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gestionnaire du Fonds calcule ce montant.Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

Catégorie AActif net par partValeur liquidative par part

Catégorie EActif net par partValeur liquidative par part

Catégorie FActif net par partValeur liquidative par part

Catégorie IActif net par partValeur liquidative par part

Catégorie WActif net par partValeur liquidative par part

Annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidative par part(note 2) aux 31 décembre (en $)

Catégorie ASolde au début de l’exerciceParts émises contre paiement comptantParts émises contre réinvestissement des distributions (note 7)Parts rachetéesSolde à la fin de l’exercice

Catégorie ESolde au début de l’exerciceParts émises contre paiement comptantParts émises contre réinvestissement des distributions (note 7)Parts rachetéesSolde à la fin de l’exercice

Catégorie FSolde au début de l’exerciceParts émises contre paiement comptantParts émises contre réinvestissement des distributions (note 7)Parts rachetéesSolde à la fin de l’exercice

Catégorie ISolde au début de l’exerciceParts émises contre paiement comptantParts émises contre réinvestissement des distributions (note 7)Parts rachetéesSolde à la fin de l’exercice

Catégorie WSolde au début de l’exerciceParts émises contre paiement comptantParts émises contre réinvestissement des distributions (note 7)Parts rachetéesSolde à la fin de l’exercice

Annexe des opérations sur parts Exercices clos les 31 décembre

Annexe des prêts de titres (note 5)aux 31 décembre (en milliers de dollars)

Titres prêtésGaranties (autres que de la trésorerie)

Annexe des frais de courtageExercices clos les 31 décembre (en milliers de dollars)

Commissions de courtage

Rabais de courtage†

2013 2012

21 865 19 543 1 759 902 2 562 822 49 147 (1 779 570) (2 560 647) 2 246 21 865 - 306,375 - 39,649 243 248 422 578 147 467 316 78 277 015 2 192 2 736 (147 400 791) (78 459 081) 311 965 243 248 - - - (4 2 006 2 494 3 165 1 999 11 10 (1 655) (2 497) 3 527 2 0065,348) - 5,902 179 746 290 618 73 851 537 32 148 624 4 964 3 218 (72 958 835) (32 262 714) 1 077 412 179 746 - 306,578

8 494 383 11 511 814 38 761 444 28 997 432 121 240 165 937 (36 749 681) (32 180 800) 10 627 386 8 494 383

2013 2012

5,00 5,00 5,00 5,00 - 10.00

5,00 5,00 5,00 5,00A - 10.02 5,00 5,00 5,00 5,00 - 10.00

5,00 5,00 5,00 5,00

- 10.02 5,00 5,00 5,00 5,00 - 5.93 - 5.95

1,25 1,00 0,75 Payés directement par les investisseurs Payés directement par les investisseurs

– – – – – -

2013 2012 – – – –

2013 2012 – – – – - 36,011

Annexe des frais au décembre 31 2013 (%)

Taux des frais de gestion annuelsCatégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

Taux des frais d’administration fixes annuelsCatégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

Annexe des pertes reportées au 31 décembre (en milliers de dollars)

Pertes nettes en capital reportéesPertes autres qu’en capital expirant en :201520262027202820292030203120322033Total

2013 –

– – – – – – – – – –


Fonds monétaireRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)

Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants :

au 31 décembre 2012

Catégorie Actif net (%)Obligations ............................................................................................................................... 70,8Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 18,7Placements à court terme ........................................................................................................ 10,5

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé à l’autre risque de prix puisqu’il était composé de titres à revenu fixe et de trésorerie, et leur exposition au risque de marché sera discutée dans les prochaines sections.

Risque de créditLe Fonds était composé de titres à revenu fixe, d’actions privilégiées et de dérivés, le cas échéant, ayant la notation suivante :

au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 7,0 AA/Aa/A+ 38,9 A 22,4 Total 68,3

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 12,2 AA/Aa/A+ 50,0 A 14,7 BBB/Baa/B++ 1,9 Aucune notation 2,4 Total 81,2

* Les notations proviennent de Standard & Poor’s, lorsque c’est possible, sinon de Moody’s Investor Service,

Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service, respectivement.

^Veuillez consulter la note 11 pour la référence à la notation.

Risque de change Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé au risque de change puisque la presque totalité de ses placements était libellée en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds.

Risque de taux d’intérêtLes tableaux ci-dessous résument l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt, selon les dates d’échéance des contrats.

au 31 décembre 2013 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 1 54 843 4 448 - - 59 291


Risque de taux d’intérêt (suite)

au 31 décembre 2012 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 40 689 3 506 - - 44 195

Hiérarchie des justes valeursLes tableaux ci-dessous résument les données utilisées par le Fonds pour l’évaluation des placements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur.

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Obligations - 29 414 - 29 414 Placements à court terme - 11 681 - 11 681 Total - 41 095 - 41 095

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Obligations - 31 651 - 31 651 Placements à court terme - 4 716 - 4 716 Total - 36 367 - 36 367

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 au cours des exercices clos les 31 décembre 2013 et 2012.






OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (56,0 %) 830 000 American Express Canada Credit Corp., 4,853 %, 03/10/2014 843 688 850 703 965 000 Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc., 3,65 %, 15/01/2016 994 071 999 809 345 000 Banque de Montréal, 2,39 %, 12/07/2017 349 588 346 313 340 000 Banque de Montréal, 3,49 %, 10/06/2016 352 570 353 109 195 000 Bell Canada, 3,6 %, 02/12/2015 204 272 201 086 440 000 Bell Canada, 4,64 %, 22/02/2016 473 022 464 035 470 000 Fiducie de capital BMO, 5,474 %, 29/12/2049 496 950 486 895 325 000 BMW Canada Inc., 3,15 %, 01/04/2015 329 839 331 111 305 000 BMW Canada Inc., OTV, 1,50833 %, 24/11/2014 305 000 304 971 1 150 000 Cadillac Fairview Finance Trust, 3,24 %, 25/01/2016 1 155 958 1 189 535 875 000 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1, 1,75 %, 15/06/2018 871 182 863 381 575 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 1,75 %, 01/06/2016 574 357 573 749 875 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, OTV, 4,11 %, 30/04/2020 893 626 901 743 390 000 Fonds hypothécaire Canada, 6,45 %, 01/01/2025 377 471 351 683 480 000 Banque Canadienne de l’Ouest, 3,049 %, 18/01/2017 481 271 490 216 195 000 Banque Canadienne de l’Ouest, OTV, 5,571 %, 22/03/2022 214 601 211 076 175 000 Capital Power L.P., 4,6 %, 01/12/2015 182 677 182 122 365 000 Caterpillar Financial Services Ltd., 2,12 %, 25/11/2016 364 956 365 553 460 000 CI Investments Inc., 3,94 %, 14/12/2016§ 478 989 477 276 470 000 Citigroup Inc., 4,65 %, 11/10/2022 486 714 485 811 465 000 Daimler Canada Finance Inc., 3,28 %, 15/09/2016 482 714 479 349 280 000 Deutsche Bank AG, 1,97833 %, 22/08/2016 277 864 274 400 USD 110 000 Eksportfinans ASA, 2 %, 15/09/2015 93 884 115 084 580 000 Enbridge Pipelines Inc., 2,93 %, 08/09/2015 582 734 593 719 355 000 First Capital Realty Inc., 5,7 %, 30/11/2017 390 862 389 117 620 000 Ford Motor Credit Co., LLC, 3,836 %, 15/01/2015 128 273 128 869 300 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,42 %, 31/05/2018 299 985 296 806 480 000 George Weston Ltd., 3,78 %, 25/10/2016 484 065 499 044 460 000 Banque HSBC Canada, 2,572 %, 23/11/2015 461 920 466 527 390 000 Banque HSBC Canada, OTV, 1,795 %, 21/01/2016 390 000 390 610 400 000 International Business Machines Corp., 2,2 %, 10/02/2017 399 772 401 725 110 000 John Deere Canada Funding Inc., 2,3 %, 05/07/2016 109 975 111 168

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (56,0 %) (suite) 190 000 Manitoba Telecom Services Inc., 6,65 %, 11/05/2016 210 172 208 892 235 000 La Banque Manuvie du Canada 2,383 %, 17/10/2016 235 000 236 437 980 000 Merrill Lynch Financial Assets Inc., 5,441 %, 12/03/2014 503 129 488 238 300 000 Metropolitan Life Global Funding I, OTV, 2,175 %, 17/06/2014 300 471 300 933 530 000 Molson Coors Capital Finance Co., billets de premier rang, 5 %, 22/09/2015 569 933 557 037 480 000 Banque Nationale du Canada, 2,231 %, 30/01/2015 484 286 483 831 635 000 Banque Nationale du Canada, 3,58 %, 26/04/2016 648 969 659 553 690 000 Banque Nationale du Canada, OTV, 3,261 %, 11/04/2022 693 060 707 037 190 000 RioCan Real Estate Investment Trust, 4,499 %, 21/01/2016 202 713 198 584 815 000 Banque Royale du Canada, 2,07 %, 17/06/2016 815 475 819 042 490 000 Banque Royale du Canada, 2,77 %, 11/12/2018 489 794 487 559 200 000 Corporation Shoppers Drug Mart, 2,01 %, 24/05/2016 199 960 199 895 420 000 Sobeys Inc., 3,52 %, 08/08/2018 418 669 423 584 1 145 000 Teranet Holdings L.P., 3,531 %, 16/12/2015 1 183 722 1 178 266 230 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 6,65 %, 22/01/2021†† 253 230 250 817 285 000 Banque Toronto-Dominion, 2,433 %, 15/08/2017 285 000 285 738 460 000 VW Credit Canada Inc., 2,5 %, 01/06/2015 460 526 465 298 915 000 Wells Fargo Canada Corp., 2,774 %, 09/02/2017 919 803 931 977 33 184 Yellow Media Inc., 9,25 %, 30/11/2018 41 250 34 594 5 243 YPG Financing Inc., 8 %, 30/11/2022 6 517 5 767 23 454 529 23 499 674 OBLIGATIONS D’ÉTAT DU CANADA (30,7 %) 8 387 000 Gouvernement du Canada, 1,25 %, 01/09/2018* 8 197 643 8 125 661 2 568 000 Gouvernement du Canada, 1,5 %, 01/09/2017* 2 556 134 2 554 770 2 085 000 Gouvernement du Canada, 3 %, 01/12/2015* 2 163 432 2 158 752 12 917 209 12 839 183 OBLIGATIONS MUNICIPALES (4,8 %) 835 000 Ville de Montréal, 4,95 %, 10/12/2014 906 111 862 971 705 000 Ville de Montréal, 4,55 %, 20/05/2015 744 847 735 248 375 000 Ville de Montréal, 5,05 %, 18/07/2017 422 918 412 378 2 073 876 2 010 597

Fonds de revenu à court termeÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

†† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans La Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés ci-dessus.

† Le Fonds investit dans un fonds sous-jacent. Le Fonds et le fonds sous-jacent font l’objet d’une gestion commune par CI Investments Inc. §CI Investments Inc. est le gestionnaire du Fonds.*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

CIG - 9602


FPI (4,3 %) 300 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 3,385 %, 01/12/2017 300 009 301 155 485 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 5,37 %, 12/10/2016 529 051 518 584 315 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 3,676 %, 24/07/2018 315 000 314 550 355 000 Granite Reit Holdings L.P., 4,613 % 02/10/2018 355 000 360 055 305 000 OMERS Realty Corp., 2,498 %, 05/06/2018 305 000 302 352 1 804 060 1 796 696 FONDS (0,6 %) 24 318 Fonds de gestion de trésorerie Signature (catégorie C)† 243 182 243 182 OBLIGATIONS PROVINCIALES (0,5 %) NZD 216 000 Province d’Ontario, 6,25 %, 16/06/2015 183 981 194 468

ACTIONS ORDINAIRES (0,1 %) 1 209 Yellow Media Ltd. 13 527 24 845 Commissions et autres coûts

de transaction (125-) Total des obligations

et des actions (97,0 %) 40 690 364 40 608 645

DÉRIVÉS Contrats de change à terme (0,0 %) (voir Annexe A) (106)

Total des titres en

portefeuille (97,0 %) 40 690 364 40 608 539

Autres actifs (passifs) nets (3,0 %) 1 257 925

Actif net (100,0 %) 41 866 464

Montants du capital libellés en : NZD Dollar néo-zélandais

USD Dollar américain





Fonds de revenu à court termeÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)

‡ Les notations proviennent de Standard & Poor’s, lorsque c’est possible, sinon de Moody’s Investors Service, Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service.†† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec La Banque de Nouvelle-Écosse sont

identifiées ci-dessus.† Le Fonds investit dans un fonds sous-jacent. Le Fonds et le fonds sous-jacent font l’objet d’une gestion commune par CI Investments Inc.

Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

Annexe AContrats d’options position vendeur (0,0 %)

Notation de Date de Taux Montant Montant Gain (perte)Contrats Contrepartie la contrepartie‡ règlement contractuel ($) payé reçu non réalisé ($)

1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (1 060) $ canadien 1 000 $ US 41 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 14-mars-14 0,94 (215 824) $ canadien 203 000 $ US 1731 UBS AG A-1 14-mars-14 0,94 (608 225) $ canadien 572 000 $ US 3951 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 0,94 (187 042) $ US 198 833 $ canadien (183)1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (233 000) $ US 247 703 $ canadien (213)1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (304 000) $ US 323 255 $ canadien (207)1 HSBC Holdings PLC A-1 14-mars-14 0,94 (33 000) $ US 35 090 $ canadien (23)1 Barclays PLC A-2 14-mars-14 0,94 (96 000) $ US 102 094 $ canadien (52)

Valeur totale des contrats de change à terme (106)


Fonds de revenu à court termeÉtats financiers

ActifPlacements à la juste valeur*EncaissePlacements à court termeVariation quotidienne de la marge sur les dérivésGain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à termeSwaps, options sur swaps et options à la juste valeurGarantie en trésorerie à recevoir pour les titres prêtés (note 5)Montant à recevoir pour la souscription de partsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais à recevoirDividendes et intérêts à recevoir




Actif net par catégorie Catégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

Actif net par part (voir l’annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidative par part)Catégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W

Nombre de parts en circulation (voir l’annexe des opérations sur parts) Catégorie ACatégorie ECatégorie FCatégorie ICatégorie W










2013 20122012 2011 40 609 40 875 1 178 426 – 2 000 – –

1 3 – – – – 91 1 826 – – – – 252 309 42 131 45 439 - - – – – – – – 1 22 – – – – – 2 507- 264 980 – – 265 3 509 41 866 41 930 40 690 40 709 - - - 136 621 1 023 5 929 3 977 17 10 1 747 1 477 33 552 35 443 - 111 - - - 975 11,21 11,26 10,76 10,80 10,49 10,49 11,86 11,67 12,56 12,38 - 185,678

- - 55 365 90 827 551 037 368 320 1 637 959 147 281 126 617 2 671 150 2 864 006

2013 2012

– – 1 162 1 153 12 5 – – – – – – – – 1 174 1 158 - 4,278 108 69 70 65 2 2- 18 15 198 151 976 1 007 - - - - - (

(210) (25) 3 (1) – –

(228) (87) (435) (113)

541 894599) - 3,857

(3) 7 (32) 18 – – 25 27 551 842 - - - )

(0,04) 0,07 (0,07) 0,06 (0,03) 0,11 0,21 0,29 0,21 0,30


Fonds de revenu à court termeÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


1 023 352

506 2 255 – – (905) (1 591) (399) 664

– – – – – – – –

(3) 7 621 1 023

3 977 1 944

6 361 3 658 – – (4 377) (1 643) 1 984 2 015

– – – – – – – –

(32) 18 5 929 3 977 - - 10 –

8 10 – – (1) – 7 10

– – – – – – – –

– – 17 10

1 477 1 082

3 718 693 – – (3 473) (325) 245 368

– – – – – – – –

25 27 1 747 1 477 - 1,304 35 443 45 393

130 330 89 715 – – (132 772) (100 507) (2 442) (10 792)

– – – – – – – –

551 842 33 552 35 443 - (772) 41 930 48 771

140 923 96 331 – – (141 528) (104 066) (605) (7 735)

– – – – – – – –

541 894 41 866 41 930




Fonds de revenu à court termeÉtats financiers - Annexes Supplémentaires







Annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidative par part(note 2) aux 31 décembre (en $)











Annexe des frais au 31 décembre 2013 (%)


2013 2012

90 827 31 369 44 875 201 088 – – (80 337) (141 630) 55 365 90 827 - 306,375 - 39,649 368 320 181 015 588 709 339 589 – – (405 992) (152 284) 551 037 368 320 - - - (4 959 10 736 949 – – (58) – 1 637 9595,348) - 5,902 126 617 95 161 316 601 59 727 – – (295 937) (28 271) 147 281 126 617 - 306,578

2 864 006 3 756 381 10 449 321 7 338 783 – – (10 642 177) (8 231 158) 2 671 150 2 864 006 -

2013 2012 – – – –

2013 2012 11 768 14 110 12 356 14 815 - 36,011

2013 2012

11,21 11,26 11,21 11,26 - 10.00

10,76 10,80 10,76 10,80A - 10.02 10,49 10,49 10,49 10,49 - 10.00

11,86 11,67 11,86 11,67

- 10.02 12,56 12,38 12,56 12,38


0,17 0,17 0,17 – 0,17



2013 –

– – – – – – – – – –


Fonds de revenu à court termeRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Obligations de sociétés ........................................................................................................... 45,7Obligations d’État du Canada .................................................................................................. 43,0Obligations municipales .......................................................................................................... 4,9Placements à court terme ........................................................................................................ 4,8Obligations d’État étrangères .................................................................................................. 3,4Obligations provinciales .......................................................................................................... 0,5Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... (2,3)

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé à l’autre risque de prix puisque les placements du Fonds avaient des notations élevées et étaient à courte échéance. Leur exposition au risque de marché sera discutée dans les prochaines sections.


au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 37,0AA/Aa/A+ 14,9A 20,4BBB/Baa/B++ 22,8BB/Ba/B+ 0,3B 0,1Aucune notation 0,8 Total 96,3

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 56,9AA/Aa/A+ 14,1A 20,0BBB/Baa/B++ 10,7BB/Ba/B+ 0,5Aucune notation 0,1Total 102,3




Risque de change Les tableaux ci-dessous résument l’exposition du Fonds au risque de change.

au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar néo-zélandais 194 - 194 0,5Dollar américain 137 (82) 55 0,1Total 331 (82) 249 0,6


Risque de change (suite)

au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 1 701 (1 254) 447 1,1Dollar néo-zélandais 189 - 189 0,5Dollar australien 316 (245) 71 0,2Total 2 206 (1 499) 707 1,8

Au 31 décembre 2013, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 décembre 2012) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 25 000 $ (71 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de taux d’intérêt Les tableaux ci-dessous résument l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt, selon les dates d’échéance des contrats.

au 31 décembre 2013 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 3 986 16 810 17 322 3 401 41 519


Au 31 décembre 2013, si le taux d’intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 278 000 $ (260 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 25 - - 25Obligations - 40 341 - 40 341Fonds communs 243 - - 243Contrats de change à terme (montant net) - - - - Total 268 40 341 - 40 609


Fonds de revenu à court termeRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)

Hiérarchie des justes valeurs (suite)

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 8 - - 8Obligations - 40 867 - 40 867Placements à court terme - 2 000 - 2 000Contrats de change à terme (montant net) - (19) - (19)Total 8 42 848 - 42 856

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 au cours des exercices clos les 31 décembre 2013et 2012.







OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) 2 000 000 407 International Inc., 3,87 %, 24/11/2017 2 094 230 2 098 379 2 939 000 407 International Inc., rachetables, 5,96 %, 03/12/2035 3 250 308 3 492 728 USD 2 000 000 AbbVie Inc., 2,9 %, 06/11/2022 2 068 205 1 985 491 USD 232 000 Abengoa Finance S.A.U., 7,75 %, 01/02/2020 247 208 253 810 USD 155 000 Academy Ltd., 9,25 %, 01/08/2019 179 673 181 919 3 486 598 Access Health Abbotsford Ltd., 6,032 %, 07/03/2038 3 923 278 4 056 378 34 944 Access Roads Edmonton Ltd., 5,812 %, 30/09/2037 39 120 38 697 USD 495 000 AerCap Aviation Solutions B.V., 6,375 %, 30/05/2017 504 629 569 138 USD 122 000 Aguila 3 S.A., 7,875 %, 31/01/2018 129 135 137 357 EUR 2 000 000 AIB Mortgage Bank, 3,125 %, 10/09/2018 2 799 191 3 000 351 1 500 000 Aimia Inc., 5,6 %, 17/05/2019 1 599 040 1 582 577 USD 547 000 Air Canada, 6,75 %, 01/10/2019 562 052 612 949 USD 2 000 Air Canada, 2013-1, catégorie B, certificats de transfert de prêts, 5,375 %, 15/05/2021 1 975 2 066 USD 423 000 Air Canada, 2013-1, catégorie B, certificats de transfert de prêts, 6,625 %, 15/05/2018 451 851 451 534 USD 200 000 Air Canada, prêt à terme B, placement privé, taux variable, 20/09/2019^ 203 949 214 199 USD 128 000 Aircastle Ltd., 6,25 %, 01/12/2019 127 631 145 641 USD 174 000 Aircastle Ltd., 6,75 %, 15/04/2017 173 573 206 067 USD 213 000 Aircastle Ltd., 7,625 %, 15/04/2020 224 714 253 951 USD 108 000 Aircastle Ltd., 9,75 %, 01/08/2018 121 985 125 323 USD 308 000 Aktore International Inc., 9,875 %, 01/01/2018 303 800 351 677 USD 482 000 Alere Inc., 8,625 %, 01/10/2018 510 242 552 911 1 628 000 Alimentation Couche-Tard Inc., 3,319 %, 01/11/2019 1 626 920 1 585 492 3 775 000 Alimentation Couche-Tard Inc., 4,214 %, 21/08/2020 3 816 188 3 804 190 2 500 000 Alimentation Couche-Tard Inc., 3,899 %, 11/01/2022 2 368 150 2 337 480 500 000 Alliance Grain Traders Inc., 9 %, 14/02/2018 496 786 517 083 USD 1 249 000 Alliance One International Inc., 9,875 %, 15/07/2021 1 250 045 1 243 707 918 202 Alliance Pipeline L.P., 7,181 %, 30/06/2023 1 083 104 1 073 596 1 169 100 Alliance Pipeline L.P., 7,217 %, 31/12/2025 1 358 779 1 386 202 540 000 Allied Nevada Gold Corp., 8,75 %, 01/06/2019 529 671 345 600 USD 500 000 Ally Financial Inc., 2,75 %, 30/01/2017 532 425 533 065 2 000 000 AltaGas Ltd., 3,57 %, 12/06/2023 1 943 907 1 885 171 1 000 000 AltaGas Ltd., 3,72 %, 28/09/2021 1 002 500 987 251 2 280 000 Altalink Investments L.P., 3,674 %, 05/06/2019 2 302 800 2 286 332 2 660 000 Altalink Investments L.P., 5,207 %, 16/12/2016 2 757 110 2 855 565 3 305 000 AltaLink L.P., 3,668 %, 06/11/2023 3 303 172 3 222 790 2 378 000 AltaLink L.P., 3,99 %, 30/06/2042 2 378 000 2 135 782 USD 133 000 Altice Financing S.A., 6,5 %, 15/01/2022 141 532 142 678

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 688 182 Alvogen Pharma US Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 15/05/2018 700 184 741 914 4 000 000 American Express Canada Credit Corp., 2,31 %, 29/03/2018 3 975 462 3 936 971 2 000 000 American Express Canada Credit Corp., 3,6 %, 03/06/2016 2 072 200 2 079 291 USD 348 000 Ameristar Casinos Inc., 7,5 %, 15/04/2021 349 939 401 045 6 195 000 Anheuser-Busch InBev Finance Inc., 3,375 %, 25/01/2023 6 277 272 5 916 131 1 085 000 Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc., 3,65 %, 15/01/2016 1 099 803 1 124 138 USD 1 105 000 ArcelorMittal, 6 %, 01/03/2021 1 114 992 1 226 311 USD 260 000 ArcelorMittal, 6,75 %, 25/02/2022 268 365 300 322 1 336 000 Arrow Lakes Power Corp., 5,516 %, 05/04/2041 1 366 410 1 424 131 USD 2 500 000 Ashland Inc., 4,75 %, 15/08/2022 2 523 739 2 522 597 USD 30 000 Ashtead Capital Inc., 6,5 %, 15/07/2022 33 686 33 975 1 890 000 Asian Development Bank, 4,65 %, 16/02/2027 2 012 758 2 026 697 1 000 000 AT&T Inc., 3,825 %, 25/11/2020 1 000 000 1 000 398 625 000 Athabasca Oil Corp., actions subalternes, 7,5 %, 19/11/2017 625 000 589 274 USD 10 000 Atwood Oceanics Inc., 6,5 %, 01/02/2020 10 343 11 338 USD 181 000 Baker & Taylor Acquisitions Corp., 15 %, 01/04/2017 176 765 163 411 USD 600 000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 9 %, 29/05/2049 652 420 686 678 USD 3 556 000 Bank of America Corp., rachetables, 8 %, 30/10/2049 3 510 220 4 184 907 USD 50 000 Bank of America Corp., OTV, 5,2 %, 29/12/2049 46 364 46 734 3 625 000 Banque de Montréal, 2,24 %, 11/12/2017 3 613 684 3 587 173 2 048 000 Banque de Montréal, 2,39 %, 12/07/2017 2 050 745 2 055 793 1 800 000 Banque de Montréal, 3,49 %, 10/06/2016 1 866 546 1 869 399 165 000 Fiducie de capital Banque de Montréal II, rachetables, 10,221 %, 31/12/2017 217 663 215 676 USD 245 000 Bank of Scotland PLC, OTV, 0,6875 %, 29/11/2049 152 494 169 797 GBP 1 686 000 Barclays Bank PLC, 14 %, 15/06/2019 3 212 811 3 941 256 USD 1 000 000 Barclays Bank PLC, 8,25 %, 15/12/2018 1 089 962 1 096 666 USD 2 000 000 Société aurifère Barrick, 4,1 %, 01/05/2023 1 938 352 1 920 127 794 000 Baytex Energy Corp., 6,625 %, 19/07/2022 814 625 828 221 USD 395 000 Baytex Energy Corp., 6,75 %, 17/02/2021 408 376 436 401 1 924 000 bcIMC Realty Corp., 2,65 %, 29/06/2017 1 934 264 1 944 605 2 000 000 bcIMC Realty Corp., 2,79 %, 02/08/2018 1 999 540 2 003 767 1 500 000 bcIMC Realty Corp., 3,51 %, 29/06/2022 1 505 760 1 464 164 2 000 000 Bell Aliant Regional Communications L.P., 3,54 %, 12/06/2020 2 007 040 1 968 106 1 405 000 Bell Aliant Regional Communications L.P., 4,37 %, 13/09/2017 1 415 301 1 475 224 1 500 000 Bell Canada, 3,5 %, 10/09/2018 1 528 050 1 520 402 5 300 000 Bell Canada, 3,6 %, 02/12/2015 5 546 214 5 465 416 2 000 000 Bell Canada, 4,4 %, 16/03/2018 2 155 683 2 110 732 110 000 Bell Canada, 4,7 %, 11/09/2023 113 200 112 198

Fonds de revenu fixe canadienÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

^ Indique des titres illiquides. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

CIG - 9603






OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 279 000 Berry Petroleum Co., 6,375 %, 15/09/2022 301 432 301 525 4 580 000 BHP Billiton Finance Ltd., 3,23 %, 15/05/2023 4 567 828 4 267 615 USD 30 000 Biomet Inc., 6,5 %, 01/08/2020 32 827 33 458 USD 390 000 Biomet Inc., 6,5 %, 01/10/2020 381 845 426 664 USD 500 000 Black Hills Corp., 4,25 %, 30/11/2023 525 909 528 678 5 560 000 Fiducie de capital BMO, 5,474 %, 29/12/2049 5 913 950 5 759 861 4 000 000 BMW Canada Inc., 3,15 %, 01/04/2015 4 080 594 4 075 212 USD 68 000 Boart Longyear Management Pty Ltd., 10 %, 01/10/2018 70 043 75 115 5 000 000 BP Capital Markets PLC, 3,497 %, 09/11/2020 5 000 670 4 967 178 2 817 815 BP L.P., 3,244 %, 09/01/2020 2 816 554 2 772 335 GBP 122 000 BrightHouse Group Ltd., 7,875 %, 15/05/2018 193 143 221 046 USD 37 000 Brightstar Corp., 7,25 %, 01/08/2018 37 862 42 640 USD 60 000 BrightStar Corp., 9,5 %, 01/12/2016 62 662 70 102 USD 32 000 Bristow Group Inc., 6,25 %, 15/10/2022 31 389 35 882 3 470 000 Brookfield Asset Management Inc., 5,04 %, 08/03/2024 3 473 524 3 488 307 1 685 000 Brookfield Asset Management Inc., 5,3 %, 01/03/2021 1 711 750 1 805 691 2 255 000 Brookfield Asset Management Inc., 5,95 %, 14/06/2035 2 169 273 2 268 142 2 202 000 Brookfield Infrastructure Finance Pty, Ltd., 3,455 %, 10/10/2017 2 202 000 2 222 302 3 779 000 Brookfield Power Corp., 5,84 %, 05/11/2036 3 727 226 3 636 923 1 959 000 Brookfield Renewable Power Inc., 6,132 %, 30/11/2016 2 018 714 2 150 019 USD 128 000 Brookfield Residential Properties Inc., 6,125 %, 01/07/2022 131 620 136 634 USD 268 000 Brookfield Residential Properties Inc., 6,5 %, 15/12/2020 266 568 295 330 2 070 000 BRP Finance ULC, 4,79 %, 07/02/2022 2 071 669 2 110 872 1 500 000 Caisse Centrale Desjardins, 2,795 %, 19/11/2018 1 500 000 1 492 658 USD 307 000 Calfrac Holdings L.P., 7,5 %, 01/12/2020 318 329 332 600 3 855 000 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1, 2,4 %, 15/12/2022 3 806 513 3 649 297 15 536 000 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1, 1,75 %, 15/06/2018 15 468 632 15 329 694 1 249 000 Canadian Energy Services & Technology Corp., 7,375 %, 17/04/2020 1 263 618 1 294 797 2 800 000 Canadian Hydro Developers Inc., 5,334 %, 01/09/2015 2 834 505 2 897 908 210 000 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 1,75 %, 01/06/2016 209 409 209 543 279 125 Canadian International Oil Corp., 11 %, 02/05/2016^ 275 207 273 542 1 000 000 Canadian Natural Resources Ltd., 3,05 %, 19/06/2019 991 980 989 735

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) 3 545 000 Canadian Natural Resources Ltd., 4,95 %, 01/06/2015 3 649 711 3 699 316 2 325 000 Banque Canadienne de l’Ouest, 2,378 %, 14/09/2015 2 332 769 2 345 314 3 096 000 Banque Canadienne de l’Ouest, 3,049 %, 18/01/2017 3 109 751 3 161 896 2 395 000 Banque Canadienne de l’Ouest, OTV, 5,571 %, 22/03/2022 2 634 736 2 592 444 985 000 Capital Power L.P., 4,6 %, 01/12/2015 1 029 045 1 025 089 USD 33 000 Carrizo Oil & Gas Inc., 7,5 %, 15/09/2020 32 693 38 381 USD 10 000 Cascades Inc., 7,75 %, 15/12/2017 10 797 11 073 1 400 000 Caterpillar Financial Services Ltd., 2,12 %, 25/11/2016 1 399 832 1 402 121 1 910 000 CCIC 2006-WEM, catégorie F, 5,248 %, 15/01/2022 1 886 228 1 938 058 5 960 000 CCIC 2006-WEM MBS A2, 4,934 %, 15/01/2022 6 072 151 6 379 530 1 719 301 Centre Street Trust, 3,693 %, 14/06/2022 1 709 557 1 631 164 463 000 Centric Health Corp., 8,625 %, 18/04/2018 462 910 425 960 USD 347 000 CHC Helicopter S.A., 9,25 %, 15/10/2020 345 563 397 128 USD 591 000 Chrysler Group LLC, 8 %, 15/06/2019 585 705 693 640 USD 167 000 Chrysler Group LLC, 8,25 %, 15/06/2021 177 471 201 768 USD 111 000 CHS/Community Health Systems Inc., 5,125 %, 15/08/2018 110 417 121 730 2 900 000 CI Investments Inc., 3,94 %, 14/12/2016§ 3 019 712 3 008 912 USD 121 000 CIT Group Inc., 4,25 %, 15/08/2017 121 369 133 821 USD 26 000 CIT Group Inc., 5 %, 15/08/2022 26 079 26 925 550 000 Citigroup Inc., 4,65 %, 11/10/2022 570 207 568 502 USD 50 000 Citigroup Inc., 5,9 %, 29/12/2049 48 939 49 655 USD 307 000 CityCenter Holdings LLC, 5 %, 16/10/2020 315 860 331 503 USD 44 000 CNH Capital LLC, 3,875 %, 01/11/2015 43 408 48 253 2 235 903 Comber Wind Financial Corp., 5,132 %, 15/11/2030 2 234 334 2 170 202 3 500 000 Cominar REIT, 4,23 %, 04/12/2019 3 532 480 3 401 844 USD 67 000 Commerzbank AG, 8,125 %, 19/09/2023 69 181 78 458 4 250 000 Commerzbank AG, OTV, 2,155 %, 15/12/2016 4 159 187 3 995 000 USD 11 000 Continental Resources Inc., 7,375 %, 01/10/2020 12 552 13 144 USD 1 600 000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., 8,375 %, 26/07/2016 1 844 901 1 845 245 500 000 Corus Entertainment Inc., 4,25 %, 11/02/2020 500 000 480 657 USD 500 000 Crédit Agricole S.A., OTV, 8,125 %, 19/09/2033 540 830 586 836 USD 500 000 Crédit Suisse AG, 6,5 %, 08/08/2023 554 457 564 929 USD 1 232 000 Groupe Crédit Suisse AG, OTV, 7,5 %, 11/12/2023 1 348 255 1 382 171 1 000 000 Crew Energy Inc., 8,375 %, 21/10/2020 1 001 020 1 001 250 1 555 000 CU Inc., 4,722 %, 09/09/2043 1 555 579 1 583 869 USD 1 446 000 Curtis Palmer Inc., 5,9 %, 15/07/2014 1 489 047 1 543 143 USD 148 000 Darling Escrow Corp., 5,375 %, 15/01/2022 158 219 158 377 USD 137 000 DaVita Inc., 6,625 %, 01/11/2020 152 465 156 064 USD

Fonds de revenu fixe canadienÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)

§CI Investments Inc. est le gestionnaire du Fonds. ^ Indique des titres illiquides.







OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) 63 000 Denbury Resources Inc., rachetables, 8,25 %, 15/02/2020 73 099 73 690 4 868 000 Depfa ACS Bank, 5,25 %, 31/03/2025 4 714 823 4 072 418 4 110 000 Deutsche Bank AG, 1,97833 %, 22/08/2016 4 075 465 4 027 800 USD 100 000 Digicel Group Ltd., 10,5 %,15/04/2018 111 661 113 650 USD 901 000 Digicel Ltd., 7 %, 15/02/2020 909 460 966 564 USD 61 000 Digicel Ltd., 8,25 %, 01/09/2017 65 625 67 383 USD 466 000 Digicel Ltd., 8,25 %, 30/09/2020 503 524 512 902 USD 96 000 DigitalGlobe Inc., 5,25 %, 01/02/2021 97 176 99 417 140 000 DirectCash Payments Inc., 8,125 %, 08/08/2019 140 620 141 458 USD 453 000 DISH DBS Corp., 5,875 %, 15/07/2022 450 331 481 152 USD 267 000 Drill Rigs Holdings Inc., 6,5 %, 01/10/2017 261 172 306 280 USD 2 356 000 Eksportfinans ASA, 2 %, 15/09/2015 1 963 863 2 464 880 USD 2 674 000 Eksportfinans ASA, 3 %, 17/11/2014 2 455 710 2 851 540 USD 125 000 Eldorado Gold Corp., 6,125 %, 15/12/2020 123 350 127 789 USD 1 000 000 Électricité de France S.A., Regs, 5,25 %, 29/01/2023 1 054 201 1 054 605 1 800 000 Enbridge Gas Distribution Inc., 4,04 %, 23/11/2020 1 907 982 1 893 790 1 000 000 Enbridge Gas Distribution Inc., 4,5 %, 23/11/2043 999 340 983 173 500 000 Enbridge Inc., 3,94 %, 30/06/2023 500 295 492 866 1 010 000 Enbridge Income Fund, 4,85 %, 22/02/2022 1 062 974 1 060 987 USD 571 000 Endo Finance Co., 5,75 %, 15/01/2022 604 860 609 518 USD 2 000 000 Enel SpA, 8,75 %, 24/09/2073 2 250 932 2 309 892 4 200 000 EnerCare Solutions Inc., 4,6 %, 03/02/2020* 4 336 978 4 277 659 180 000 EPCOR Utilities Inc., 5,75 %, 24/11/2039 204 302 206 106 2 100 000 EPCOR Utilities Inc., 6,8 %, 28/06/2029* 2 699 949 2 635 556 145 000 ERAC Canada Finance Ltd., 5,38 %, 26/02/2016 152 730 152 343 USD 497 000 EV Energy Partners L.P., 8 %, 15/04/2019 520 360 530 526 USD 1 750 000 Fairfax Financial Holdings Ltd, 5,8 %, 15/05/2021 1 891 953 1 884 630 3 098 619 Fifth Avenue L.P., 4,71 %, 05/08/2021 3 128 958 3 252 917 245 000 First Capital Realty Inc., 5,7 %, 30/11/2017 269 175 268 545 3 749 000 First Capital Realty Inc., 5,85 %, 31/01/2017 4 094 677 4 102 606 USD 1 782 000 Florida East Coast Railway Corp., 8,125 %, 01/02/2017 1 935 691 1 975 552 USD 36 000 FMG Resources Pty, Ltd., 6,875 %, 01/04/2022 36 329 41 679 USD 83 000 FMG Resources Pty, Ltd., 7 %, 01/11/2015 87 643 91 464 USD 835 000 FMG Resources Pty, Ltd., 8,25 %, 01/11/2019 892 191 995 536 USD 37 000 Foot Locker Inc., 8,5 %, 15/01/2022 38 455 46 963 2 000 000 Crédit Ford du Canada Ltée, 3,32 %, 19/12/2017 2 034 520 2 030 389 USD 318 000 Forest City Enterprises Inc., 3,625 %, 15/08/2020 347 262 345 362 USD 83 000 Forest City Enterprises Inc., 4,25 %, 15/08/2018 98 254 98 076 USD 732 000 Forest Laboratories Inc., 5 %, 15/12/2021 778 955 780 407 1 725 000 FortisBC Energy (Vancouver Island) Inc., 6,05 %, 15/02/2038 1 914 207 2 047 202

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) 1 370 000 FortisBC Energy Inc., rachetables, 6,5 %, 01/05/2034 1 596 897 1 705 455 1 796 000 FortisBC Inc., 5,6 %, 09/11/2035 2 273 987 2 011 806 1 010 000 FortisBC Inc., 6,1 %, 02/06/2039 1 352 673 1 211 530 4 201 000 France Télécom S.A., 5,5 %, 23/06/2016 4 521 502 4 505 182 1 000 000 Gateway Casinos & Entertainment Ltd., 8,5 %, 26/11/2020 1 000 000 989 998 2 085 000 GE Capital Canada Funding Co., 2,42 %, 31/05/2018 2 084 896 2 062 802 USD 135 000 General Electric Capital Corp., 6,25 %, 15/12/2049 146 302 148 050 USD 2 000 000 General Motors Co., 3,5 %, 02/10/2018 2 155 788 2 172 089 USD 1 000 000 General Motors Financial Co., Inc., 144A, 4,75 %, 15/08/2017 1 139 874 1 127 203 USD 2 000 000 General Motors Financial Co., Inc., 2,75 %, 15/05/2016 2 044 328 2 150 846 USD 41 000 General Motors Financial Co., Inc., 3,25 %, 15/05/2018 41 461 43 548 2 170 000 George Weston Ltd., 3,78 %, 25/10/2016 2 246 149 2 256 095 1 270 000 George Weston Ltd., 7,1 %, 05/02/2032 1 407 904 1 455 146 USD 1 248 000 Getty Images Inc., 7 %, 15/10/2020 1 032 614 1 050 505 USD 239 000 Gibson Energy Inc., 6,75 %, 15/07/2021 247 336 268 449 258 000 Gibson Energy Inc., 7 %, 15/07/2020 257 882 271 330 USD 454 000 Glen Meadow Pass-Through Trust, 6,505 %, 12/02/2067 362 819 465 337 1 000 000 Goldman Sachs Group Inc., 5 %, 03/05/2018 1 075 400 1 071 011 257 000 Golf Town Canada Inc./Golfsmith International Holdings Inc., 10,5 %, 24/07/2018 257 097 265 352 490 000 Great Canadian Gaming Corp., 6,625 %, 25/07/2022 490 000 513 275 1 340 000 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, 5,3 %, 25/02/2041 1 382 262 1 480 754 2 298 299 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, 6,45 %, 30/07/2029 2 543 285 2 716 342 USD 61 000 Grifols Inc., 8,25 %, 01/02/2018 68 909 69 083 USD 90 000 H&E Equipment Services Inc., 7 %, 01/09/2022 91 061 104 197 USD 75 000 Halcon Resources Corp., 8.875 %, 15/05/2021 77 758 80 458 USD 1 000 000 Halcon Resources Corp., 9,25 %, 15/02/2022 1 032 354 1 080 734 USD 494 000 Harvest Operations Corp., 6,875 %, 01/10/2017 526 226 574 547 USD 96 000 HBOS Capital Funding L.P., 6,85 %, 29/03/2049 92 172 100 702 GBP 143 000 HBOS Capital Funding L.P., OTV, 6,461 %, 30/11/2018 211 826 257 535 USD 505 000 HBOS Capital Funding L.P., No.2, 6,071 %, 29/06/2049 468 522 534 372 USD 2 000 000 Barclays Bank PLC, 6,75 %, 21/05/2018 2 347 919 2 402 851 USD 50 000 HCA Holdings Inc., 6,25 %, 15/02/2021 49 747 55 564 USD 1 005 000 HCA Holdings Inc., 7,75 %, 15/05/2021 1 101 030 1 166 197 USD 201 000 HCA Inc., 4,75 %, 01/05/2023 196 818 200 682 USD 743 000 HCA Inc., 5,875 %, 15/03/2022 739 098 814 823 USD 101 000 HCA Inc., 5,875 %, 01/05/2023 99 642 105 936


*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.






OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 492 000 HCA Inc., 6,5 %, 15/02/2020 525 615 574 180 USD 457 000 HCA Inc., 7,5 %, 15/02/2022 539 505 532 727 USD 265 000 HD Supply Inc., 7.5 %, 15/07/2020 265 466 303 283 USD 368 000 HD Supply Inc., 8.125 %, 15/04/2019 372 788 435 331 USD 17 000 HDTFS Inc., 6,25 %, 15/10/2022 16 705 18 643 USD 74 000 HealthSouth Corp., 5,75 %, 01/11/2024 73 213 77 616 USD 419 000 Hockey Merger Sub 2 Inc., 7,875 %, 01/10/2021 432 486 457 278 3 500 000 Home Trust Co., 3,4 %, 10/12/2018 3 499 040 3 479 980 USD 640 000 Howard Hughes Corp., 6,875 %, 01/10/2021 659 868 706 964 1 245 000 Banque HSBC Canada, 4,94 %, 16/03/2021 1 267 870 1 316 077 2 911 000 Banque HSBC Canada, 2,572 %, 23/11/2015 2 913 131 2 952 302 2 350 000 Banque HSBC Canada, 2,901 %, 13/01/2017 2 353 354 2 402 714 3 950 000 Banque HSBC Canada, 2,938 %, 14/01/2020 3 948 857 3 899 346 USD 576 000 HudBay Minerals Inc., 9,5 %, 01/10/2020 570 360 628 621 USD 265 000 Hughes Satellite Systems Corp., 6,5 %, 15/06/2019 285 840 304 690 USD 336 000 Hughes Satellite Systems Corp., 7,625 %, 15/06/2021 358 121 397 922 USD 495 000 Huntington Ingalls Industries Inc., 6,875 %, 15/03/2018 519 195 567 823 880 000 Hydro Ottawa Holdings Inc., 3,991 %, 14/05/2043 880 000 779 353 USD 596 000 IAMGOLD Corp., 6,75 %, 01/10/2020 575 886 544 414 USD 1 500 000 ING Bank N.V., 4,125 %, 21/11/2023 1 570 890 1 593 124 USD 370 000 Inmet Mining Corp., 7,5 %, 01/06/2021 386 063 410 679 USD 856 000 Inmet Mining Corp., 8,75 %, 01/06/2020 869 841 984 206 USD 322 000 Innovation Ventures LLC/Innovation Ventures Finance Corp., 9,5 %, 15/08/2019 325 480 330 041 2 000 000 Integrated Team Solutions PCH Partnership, 2,235 %, 09/12/2016 2 000 000 1 999 605 USD 389 000 Intelsat (Luxembourg) S.A., 7,75 %, 01/06/2021 399 420 443 130 USD 49 000 Intelsat Jackson Holdings S.A., 5,5 %, 01/08/2023 50 309 49 508 1 500 000 Inter Pipeline Ltd., 3,448 %, 20/07/2020 1 505 445 1 495 656 USD 17 000 Interline Brands Inc., 10 %, 15/11/2018 17 217 19 727 USD 38 000 Interline Brands Inc., 7,5 %, 15/11/2018 41 531 42 783 USD 149 000 International Lease Finance Corp., 5,875 %, 01/04/2019 144 911 168 547 USD 212 000 International Lease Finance Corp., 5,875 %, 15/08/2022 209 116 224 612 USD 500 000 International Lease Finance Corp., 6,25 %, 15/05/2019 494 006 574 887 USD 241 000 Intrawest Resorts Holdings Inc, prêt à terme, placement privé, taux variable, 27/11/2020 251 248 259 177 1 000 000 Iron Mountain Canada Operations ULC, 6,125 %, 15/08/2021 996 875 1 001 215 USD 284 000 Ironwood Pharmaceuticals Inc., 11 %, 15/06/2024^ 288 274 316 732 USD 19 000 Jabil Circuit Inc., 8,25 %, 15/03/2018 22 054 23 687 USD 93 000 JBS Investments GmbH, 7,75 %, 28/10/2020 96 566 99 767 USD 270 000 JBS USA LLC/JBS USA Finance Inc., 7,25 %, 01/06/2021 282 175 298 968

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 198 000 JPMorgan Chase & Co., OTV, 6 %, 29/12/2049 194 020 201 104 USD 50 000 JPMorgan Chase & Co., OTV, 5,15 %, 29/05/2049 47 072 47 664 USD 3 135 000 JPMorgan Chase & Co., OTV, rachetables, 7,9 %, 30/04/2049 3 215 286 3 671 136 USD 1 000 000 KBC Bank N.V., 8 %, 25/01/2023 1 154 347 1 165 068 USD 199 000 KIK Custom Products Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 17/05/2019 201 689 208 692 USD 100 000 KIK Custom Products Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 17/11/2019 100 328 107 277 1 820 000 Kimco North Trust III, 5,99 %, 13/04/2018 1 879 092 2 014 796 USD 48 000 Kinetic Concepts Inc./KCI USA Inc., 10,5 %, 01/11/2018 49 232 58 630 USD 900 000 Kinetic Concepts Inc./KCI USA Inc., 12,5 %, 01/11/2019 883 316 1 075 423 USD 61 000 Kodiak Oil & Gas Corp., 5,5 %, 01/02/2022 62 739 64 467 USD 160 000 Land O’Lakes Inc., 6 %, 15/11/2022 159 385 175 042 2 600 000 Banque Laurentienne du Canada, 3,278 %, 15/10/2018 2 602 190 2 601 939 USD 279 000 LBC Tank Terminals Holding Netherlands, B.V., 6,875 %, 15/05/2023 293 425 306 340 1 000 000 Leisureworld Senior Care L.P., 4,814 %, 24/11/2015 1 054 520 1 051 026 USD 163 000 Lender Processing Services Inc., 5,75 %, 15/04/2023 160 278 179 189 USD 199 000 Liberty Mutual Group Inc., OTV, 7 %, 15/03/2037 202 729 217 708 USD 86 000 Lifepoint Hospitals Inc., 5,5 %, 01/12/2021 90 485 91 687 USD 978 000 Lincoln National Corp., rachetables, 7 %, 17/05/2066 963 899 1 058 256 84 575 Livingstone International Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 18/04/2019 83 729 84 575 USD 97 739 Livingstone International Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 18/04/2020 97 017 106 409 USD 449 000 Lloyds Bank PLC, OTV, 0,493 %, 29/08/2049 281 891 309 987 USD 1 000 000 Lloyds Banking Group PLC, 8 %, 29/12/2049 1 039 713 1 130 973 1 000 000 Loblaw Co., Ltd., 3,748 %, 12/03/2019 1 000 000 1 020 038 5 435 000 Loblaw Co., Ltd., 4,86 %, 12/09/2023 5 439 043 5 534 453 1 738 000 Loblaw Co., Ltd., 6,05 %, 09/06/2034 1 494 921 1 833 463 2 355 000 Loblaw Co., Ltd., 6,45 %, 09/02/2028 2 515 910 2 592 798 3 990 000 Loblaw Co., Ltd., 6,5 %, 22/01/2029 4 230 175 4 405 549 1 225 000 Lower Mattagami Energy L.P., 4,944 %, 21/09/2043 1 232 339 1 276 754 USD 90 000 Lynx I Corp., 5,375 %, 15/04/2021 89 797 95 593 USD 54 000 Lynx II Corp., 6,375 %, 15/04/2023 53 878 58 360 3 070 000 Manitoba Telecom Services Inc., 6,65 %, 11/05/2016 3 438 746 3 375 259 1 800 000 Manufacturers Life Insurance Co., 4,165 %, 01/06/2022 1 803 709 1 895 181 2 660 000 La Banque Manuvie du Canada, 2,383 %, 17/10/2016 2 660 563 2 676 265 USD 217 000 Mattamy Group Corp., 6,5 %, 15/11/2020 216 166 228 181 698 000 Mattamy Group Corp., 6,875 %, 15/11/2020 691 620 691 892








OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 372 000 MCE Finance Ltd., 5 %, 15/02/2021 371 782 385 240 USD 362 000 MEG Energy Corp., 6,375 %, 30/01/2023 377 247 387 381 USD 742 000 MEG Energy Corp., 6,5 %, 15/03/2021 781 740 829 488 USD 351 000 MEG Energy Corp., 7 %, 31/03/2024 371 549 377 473 3 065 000 Merrill Lynch Financial Assets Inc., 4,659 %, 12/10/2039 760 974 763 415 6 250 000 Merrill Lynch Financial Assets Inc., 4,678 %, 12/03/2039 511 639 561 640 4 010 000 Metro Inc., 5,97 %, 15/10/2035 4 091 990 4 219 406 USD 525 000 MetroPCS Wireless Inc., 6,25 %, 01/04/2021 549 502 578 538 USD 297 000 MetroPCS Wireless Inc., 6,625 %, 01/04/2023 306 031 325 710 2 000 000 Metropolitan Life Global Funding I, 3,027 %, 11/06/2020 2 001 638 1 955 784 USD 981 000 MGM Resorts International, 6,625 %, 15/12/2021 1 020 538 1 101 878 USD 544 000 MGM Resorts International, 6,75 %, 01/10/2020 587 390 618 254 USD 306 000 MGM Resorts International, 7,5 %, 01/06/2016 324 273 364 019 USD 81 000 MGM Resorts International, 7,75 %, 15/03/2022 90 417 96 143 3 055 000 MI Developments Inc., 6,05 %, 22/12/2016 3 158 265 3 259 040 2 415 000 Molson Coors Capital Finance Co., billets de premier rang, 5 %, 22/09/2015 2 522 420 2 538 197 3 000 000 Molson Coors International L.P., 3,95 %, 06/10/2017 3 102 030 3 109 457 USD 110 000 Multiplan Inc., 9,875 %, 01/09/2018 118 157 128 520 USD 686 000 Nara Cable Funding Ltd., 8,875 %, 01/12/2018 666 592 783 280 3 160 000 Banque Nationale du Canada, 3,58 %, 26/04/2016 3 197 013 3 282 186 2 765 000 Banque Nationale du Canada, OTV, 3,261 %, 11/04/2022* 2 768 708 2 833 270 5 010 000 National Grid Electricity Transmission PLC, 2,73 %, 20/09/2017 5 027 325 5 022 836 USD 825 000 National Money Mart Co., 10,375 %, 15/12/2016 913 734 889 415 USD 159 000 National Westminster Bank PLC, OTV, 0,4375 %, 28/02/2014 103 127 106 817 USD 106 000 National Westminster Bank PLC, OTV, 0,53269 %, 14/02/2014 68 751 71 212 USD 67 000 Navios Maritime Acquisition Corp./Navios Acquisition Finance US Inc., 8,125 %, 15/11/2021 70 145 72 587 USD 518 000 Navios Maritime Holdings Inc./Navios Maritime Finance II US Inc., 7,375 %, 15/01/2022 542 244 552 943 USD 250 000 Navios South American Logistics Inc., 9,25 %, 15/04/2019 264 907 286 448 USD 78 000 Neiman Marcus Group LTD Inc., 8 %, 15/10/2021 80 609 86 576

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 79 000 Neiman Marcus Group LTD Inc., 8,75 %, 15/10/2021 81 643 87 895 USD 102 000 Neovia Logistics Intermediate Holdings LLC, 10 %, 15/02/2018 102 478 109 422 USD 248 000 Neuberger Berman Group LLC/Neuberger Berman Finance Corp., 5,625 %, 15/03/2020 246 203 276 583 USD 1 465 000 Neuberger Berman Group LLC/Neuberger Berman Finance Corp., 5,875 %, 15/03/2022 1 531 052 1 602 725 USD 79 000 New Academy Financial Corp., 8 %, 15/06/2018 81 531 86 008 5 556 655 New Brunswick F-M Project Co., Inc., rachetables, 6,47 %, 30/11/2027 6 251 839 6 536 802 USD 184 000 New Gold Inc., 6,25 %, 15/11/2022 186 550 189 083 USD 428 000 New Gold Inc., 7 %, 15/04/2020 431 201 467 100 USD 354 000 NGL Energy Partners L.P./NGL Energy Finance Corp., 6,875 %, 15/10/2021 370 835 385 400 USD 143 000 NII Capital Corp., 7,625 %, 01/04/2021 148 280 62 274 USD 27 000 NII International Telecom S.A., 11,375 %, 15/08/2019 28 375 23 946 USD 166 000 NII International Telecom S.a.r.l., 7,875 %, 15/08/2019 138 507 133 119 USD 2 250 000 Nordbord Inc., 5,375 %, 01/12/2020 2 359 121 2 374 892 6 000 North American Energy Partners Inc., 9,125 %, 07/04/2017 5 154 6 240 3 280 053 NorthWest Connect Group Partnership, 5,95 %, 30/04/2041 3 395 517 3 705 422 USD 257 000 NuStar Logistics L.P., 4,8 %, 01/09/2020 243 839 257 240 USD 381 000 NuStar Logistics L.P., 6,75 %, 01/02/2021 395 233 417 595 USD 259 000 NuStar Logistics L.P., 8,15 %, 15/04/2018 303 327 311 546 USD 70 000 Oil States International Inc., 5,125 %, 15/01/2023 69 433 83 830 2 527 616 Ontrea Inc., 4,619 %, 09/04/2018 2 622 956 2 657 649 USD 43 000 Pacific Rubiales Energy Corp., 5,125 %, 28/03/2023 43 989 41 904 USD 419 000 Pacific Rubiales Energy Corp., 7,25 %, 12/12/2021 445 118 471 742 2 009 000 Paramount Resources Ltd., 7,625 %, 12/04/2019 2 028 478 2 038 298 39 000 Paramount Resources Ltd., 8,25 %, 13/12/2017 40 268 40 233 USD 384 505 Patheon Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 06/12/2018 381 706 413 166 USD 233 000 Penn Virginia Corp., 8,5 %, 01/05/2020 237 898 266 041 3 598 000 Penske Truck Leasing Co., L.P./PTL Finance Corp., 3,65 %, 01/02/2018 3 630 422 3 637 234 USD 595 000 PetroBakken Energy Ltd., 8,625 %, 01/02/2020 607 295 636 717 USD 90 000 PNC Financial Services Group Inc., 6,75 %, 29/07/2049 99 192 99 465 5 165 000 Power Corp. du Canada, 7,57%, 22/04/2019 5 836 446 6 161 678 1 665 000 Power Corp. du Canada, 8,57%, 22/04/2039 2 424 175 2 398 416 49 000 Precision Drilling Corp., 6,5 %, 15/03/2019 49 858 50 878 1 000 000 Principal Financial Global Funding II LLC, 4,65 %, 11/10/2016 1 057 050 1 058 744


*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.






OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 170 000 Production Resource Group Inc., 8,875 %, 01/05/2019 139 456 130 458 254 000 Q9 Networks Inc., prêt à terme, 2e privilège, placement privé, taux variable, 30/06/2019^ 251 976 254 000 USD 65 000 QEP Resources Inc., 5,25 %, 01/05/2023 64 395 64 725 USD 170 000 Quadra FNX Mining Ltd., 7,75%, 15/06/2019 187 127 190 496 USD 2 000 000 Rabobank Nederland NV, 3,95 %, 09/11/2022 2 022 247 2 058 418 USD 522 000 Fiducie de capital RBS, 6,8 %, 29/12/2049 482 541 532 152 USD 605 000 Regal Cinemas Corp., 8,625 %, 15/07/2019 676 102 689 187 USD 27 000 Regal Entertainment Group, 9,125 %, 15/08/2018 29 092 31 116 USD 68 000 Reliance Intermediate Holdings L.P., 144A, placement privé, 9,5 %, 15/12/2019 76 443 78 726 5 830 000 Reliance L.P., 4,574 %, 15/03/2017 5 911 295 6 083 053 1 058 000 Reliance L.P., 5,187 %, 15/03/2019 1 115 088 1 104 993 USD 17 000 Reynolds Group Issuer Inc., 8,5 %, 15/05/2018 18 089 19 050 USD 732 000 Reynolds Group Issuer Inc., 9,875 %, 15/08/2019 728 597 864 959 210 000 RioCan Real Estate Investment Trust, 4,499 %, 21/01/2016 219 780 219 487 1 740 000 Rogers Communications Inc., 6,11 %, 25/08/2040* 1 747 013 1 888 878 USD 290 000 Roundy’s Supermarkets Inc., 10,25 %, 15/12/2020 307 639 314 183 8 770 000 Banque Royale du Canada, 2,07 %, 17/06/2016 8 766 384 8 813 495 70 000 Banque Royale du Canada, 2,364 %, 21/09/2017 70 023 69 805 3 070 000 Banque Royale du Canada, 2,68 %, 08/12/2016 3 095 242 3 123 897 7 825 000 Banque Royale du Canada, 2,77 %, 11/12/2018 7 821 714 7 786 017 2 000 000 Banque Royale du Canada, 2,89 %, 11/10/2018 1 999 820 2 005 680 3 765 000 Banque Royale du Canada, 5,95 %, 18/06/2014 4 003 449 3 837 553 3 031 769 Royal Office Finance L.P., 5,209 %, 12/11/2032 3 102 976 3 364 060 USD 43 000 Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,625 %, 01/02/2021 43 103 44 645 USD 191 000 Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,625 %, 15/04/2023 193 798 189 683 USD 578 000 Sabine Pass LNG L.P., 7,5 %, 30/11/2016 595 881 675 774 USD 541 000 Sabre Inc., 8,5 %, 15/05/2019 544 088 637 829 USD 531 000 Samson Investment Co., 10,5 %, 15/02/2020 528 525 614 760 517 000 Savanna Energy Services Corp., 7 %, 25/05/2018 514 415 522 170 USD 49 000 SBA Telecommunications Inc., 5,75 %, 15/07/2020 50 105 54 257

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 26 000 SBA Telecommunications Inc., 8,25 %, 15/08/2019 29 609 29 618 USD 300 000 Schaeffer AG, prêt à terme, placement privé, taux variable, 27/01/2017 307 216 321 896 USD 146 000 Schaeffler Finance B.V., 7,75 %, 15/02/2017 149 310 176 008 USD 345 000 Schaeffler Finance B.V., 8,5 %, 15/02/2019 363 664 412 245 USD 377 000 Schaeffler Holding Finance B.V., 6,875 %, 15/08/2018 398 373 424 455 USD 206 000 Scientific Games International Inc., 6,25 %, 01/09/2020 203 734 224 272 USD 289 000 Scientific Games International Inc., 9,25 %, 15/06/2019 324 736 329 215 USD 1 000 000 Scotiabank Peru S.A., 4.5%, 13/12/2027†† 995 907 929 378 4 095 000 SEC L.P. and Arci Ltd., 5,188 %, 29/08/2033 4 099 845 4 104 009 USD 298 000 Seven Generations Energy Ltd., 8,25 %, 15/05/2020 317 047 341 841 USD 567 000 Severstal Columbus LLC, 10,25 %, 15/02/2018 609 131 638 371 1 625 000 Shaw Communications Inc., 5,65 %, 01/10/2019 1 809 487 1 787 798 1 000 000 Shaw Communications Inc., 6,5 %, 02/06/2014 1 034 340 1 017 516 3 370 000 Shaw Communications Inc., 6,75 %, 09/11/2039 3 603 051 3 760 339 415 000 Sherritt International Corp., 7,5 %, 24/09/2020 402 235 388 025 2 381 000 Sherritt International Corp., 7,75 %, 15/10/2015 2 426 280 2 457 948 445 000 Sherritt International Corp., 8 %, 15/11/2018 466 302 431 204USD 2 000 000 SLM Corp., 5,5 %, 15/01/2019 2 200 695 2 204 484 5 110 000 Sobeys Inc., 3,52 %, 08/08/2018 5 098 412 5 153 605 500 000 Sobeys Inc., 4,7 %, 08/08/2023 500 000 497 590 2 729 491 SP L.P./SP1 L.P., 3,21 %, 15/06/2019 2 728 062 2 694 384USD 549 000 SPL Logistics Escrow LLC/SPL Logistics Finance Corp., 8,875 %, 01/08/2020 574 859 619 563 2 561 531 St. Clair Holding Inc., 4,881 %, 31/08/2031 2 561 531 2 438 962 USD 218 000 Steel Dynamics Inc., 5,25 %, 15/04/2023 223 690 231 548 USD 392 000 Steel Dynamics Inc., 6,375 %, 15/08/2022 443 043 449 670 USD 740 000 STHI Holding Corp., 8 %, 15/03/2018 788 470 841 007 6 183 884 Strait Crossing Development Inc., 6,17 %, 15/09/2031 6 114 823 5 829 666 USD 819 000 Studio City Finance Ltd., 8,5 %, 01/12/2020 844 408 963 412 2 000 000 Suncor Énergie Inc., 5,8 %, 22/05/2018 2 257 200 2 238 347 USD 781 000 Sungard Data Systems Inc., 6,625 %, 01/11/2019 803 654 871 013 USD 114 000 Taseko Mines Ltd., 7,75%, 15/04/2019 114 964 122 296 1 360 000 Fiducie de capital TD, 10 %, 30/06/2108 1 476 125 1 864 593 USD 191 000 Teekay Corp., 8,5 %, 15/01/2020 215 021 219 353 2 500 000 TELUS Corp., 3,6 %, 26/01/2021 2 499 215 2 486 266 500 000 TELUS Corp., 5,15 %, 26/11/2043 497 500 496 549


^ Indique des titres illiquides. †† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans La Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés

ci-dessus.*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.







OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 466 000 Tembec Industries Inc., 11,25 %, 15/12/2018 491 033 541 981 USD 33 543 Tenaska Alabama Partners L.P., 7 %, 30/06/2021 36 521 38 121 5 367 000 Teranet Holdings L.P., 3,43379 %, 01/12/2031 5 757 502 5 929 711 3 050 000 Teranet Holdings L.P., 5,754 %, 17/12/2040 3 071 775 3 162 052 3 792 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 3,61 %, 22/02/2016†† 3 955 794 3 933 063 3 865 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, 6,65 %, 22/01/2021†† 4 304 595 4 214 808 USD 25 000 The Goodyear Tire & Rubber Co., 6,5 %, 01/03/2021 25 436 28 147 USD 250 000 The Goodyear Tire & Rubber Co., 7 %, 15/05/2022 249 374 285 784 USD 17 000 The Hertz Corp., 5,875 %, 15/10/2020 16 705 18 711 USD 24 000 The Manitowoc Co., Inc., 5,875 %, 15/10/2022 23 532 25 746 4 685 000 The Royal Bank of Scotland 1, 0,5 %, 16/03/2022 5 185 559 5 528 300 USD 4 500 000 The Royal Bank of Scotland Group, PLC, 6,125 %, 15/12/2022 4 724 658 4 884 810 USD 969 000 The Royal Bank of Scotland Group, PLC, 6,99 %, 04/10/2049 986 716 1 096 119 1 000 000 The Royal Bank of Scotland PLC, 5,875 %, 12/05/2016 1 090 500 1 070 977 12 300 000 The Royal Bank of Scotland PLC, rachetables, 5,37 %, 29/11/2049 11 607 666 10 500 277 USD 625 000 Thompson Creek Metals Co., Inc., 12,5 %, 01/05/2019 626 766 647 245 USD 33 000 Thompson Creek Metals Co., Inc., 7,375 %, 01/06/2018 27 670 29 881 USD 43 000 Thompson Creek Metals Co., Inc., 9,75 %, 01/12/2017 43 499 50 240 400 000 Tim Hortons Inc., 4,52 %, 01/12/2023 399 904 395 079 USD 741 000 T-Mobile USA Inc., 6,125 %, 15/01/2022 797 135 800 824 500 000 TMX Group Ltd., 3,253 %, 03/10/2018 502 805 502 442 USD 203 000 Tops Holdings Corp., 8,875 %, 15/12/2017 200 622 236 908 6 200 000 Banque Toronto-Dominion, 2,433 %, 15/08/2017 6 195 737 6 216 048 2 985 000 Banque Toronto-Dominion, 4,97 %, 30/10/2104 3 077 200 3 142 751 2 885 000 Toyota Credit Canada Inc., 2,8 %, 21/11/2018 2 884 192 2 879 679 3 900 000 TransAlta Corp., 5 %, 25/11/2020 3 889 537 3 876 146 925 000 TransAlta Corp., 6,4 %, 18/11/2019 1 007 380 1 000 826 1 000 000 TransCanada Pipelines Ltd., 3,69 %, 19/07/2023 999 404 981 374 1 000 000 Transurban Finance Co Pty Ltd., 3,368 %, 06/03/2019 991 380 985 265 1 700 000 Trillium Windpower LP, placement privé, 5,803 %, 15/02/2033 1 700 000 1 696 093 USD 1 000 000 UBS AG, 7,25 %, 22/02/2022 1 121 521 1 165 705

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) USD 172 000 United Rentals North America Inc., 5,75 %, 15/07/2018 171 923 195 249 USD 8 000 United Rentals North America Inc., 6,125 %, 15/06/2023 7 952 8 625 USD 180 000 United Rentals North America Inc., 7,375 %, 15/05/2020 180 337 211 978 USD 749 000 United Rentals North America Inc., 7,625 %, 15/04/2022 811 936 884 052 USD 551 000 United Surgical Partners International Inc., 9 %, 01/04/2020 562 846 655 472 USD 88 000 UPCB Finance VI Ltd., 6,875 %, 15/01/2022 91 615 99 311 USD 527 000 US Coatings Acquisiton Inc./Flash Dutch 2 B.V., 7,375 %, 01/05/2021 568 039 596 835 USD 141 000 US Foods Inc., 8,5 %, 30/06/2019 141 821 163 990 USD 203 000 Vanguard Natural Resources LLC/VNR Finance Corp., 7,875 %, 01/04/2020 201 526 226 396 500 000 Veresen Inc., 4 %, 22/11/2018 514 675 508 713 USD 75 000 Verizon Communications Inc., 4,5 %, 15/09/2020 84 661 85 283 USD 75 000 Verizon Communications Inc., 5,15 %, 15/09/2023 83 874 85 531 USD 97 000 ViaSat Inc., 6,875 %, 15/06/2020 96 995 108 952 USD 301 000 Visant Corp., 10 %, 01/10/2017 281 495 310 115 3 475 000 VW Credit Canada Inc., 2,45 %, 14/11/2017 3 472 154 3 463 951 635 000 VW Credit Canada Inc., 2,5 %, 01/06/2015 634 911 642 313 USD 287 000 WellCare Health Plans Inc., 5,75 %, 15/11/2020 302 594 311 695 USD 3 561 000 Wells Fargo & Co., 7,98 %, 29/03/2049 3 617 496 4 217 267 1 000 000 Wells Fargo Financial Canada, 2,78 %, 15/11/2018 999 720 993 843 4 064 000 Wells Fargo Financial Canada Corp., 4,38 %, 30/06/2015 4 242 443 4 227 342 265 965 WESCO International Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 12/12/2019 260 646 267 960 2 000 000 Westcoast Energy Inc., 5,6 %, 16/01/2019 2 235 360 2 221 435 USD 1 141 000 Wind Acquisition Finance S.A., 11,75 %, 15/07/2017 1 201 892 1 289 168 USD 39 000 Wind Acquisition Finance S.A., 6,5 %, 30/04/2020 40 028 44 116 USD 50 000 Wind Acquisition Finance S.A., 7,25 %, 15/02/2018 47 358 55 895 USD 294 000 WMG Acquisition Corp., 11,5 %, 01/10/2018 341 478 359 112 USD 27 000 WMG Acquisition Corp., 6 %, 15/01/2021 26 822 29 789 79 600 WNA Holdings Inc, prêt à terme, placement privé, taux variable, 28/05/2020 79 202 80 396 USD 132 000 WNA Holdings Inc, prêt à terme, placement privé, taux variable, 31/10/2020 137 364 142 482 1 580 000 WTH Car Rental ULC, 2,619 %, 20/12/2016^ 1 580 000 1 580 679 USD 496 000 Wynn Las Vegas LLC, 5,375 %, 15/03/2022 493 101 532 093 USD 22 000 Wynn Las Vegas LLC, 7,875 %, 01/05/2020 24 711 25 762 USD 348 000 XL Group PLC, OTV, 6,5 %, 29/12/2049 331 088 363 620


^ Indique des titres illiquides. †† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les placements dans La Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiés

ci-dessus. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.



OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (46,5 %) (suite) 537 984 Xplornet Communications Inc., 13 %, 15/05/2017 537 495 583 530 2 210 491 Yellow Media Inc., 9,25 %, 30/11/2018 2 734 954 2 304 437 349 255 YPG Financing Inc., 8 %, 30/11/2022 432 121 384 180 USD 3 200 000 Zions Bancorporation, OTV, 5,65 %, 15/11/2023 3 360 737 3 513 648 641 681 868 651 479 457 OBLIGATIONS D’ÉTAT DU CANADA (20,4 %) 3 093 000 Canada Post Corp., 4,08 %, 16/07/2025 3 534 619 3 288 783 150 000 Gouvernement du Canada, 1,25 %, 01/03/2018* 146 700 146 656 95 340 000 Gouvernement du Canada, 1,25 %, 01/09/2018* 92 971 952 92 369 206 1 012 000 Gouvernement du Canada, 1,5 %, 01/03/2017* 1 016 149 1 015 818 16 473 000 Gouvernement du Canada, 1,5 %, 01/06/2023* 14 912 724 14 747 234 37 015 000 Gouvernement du Canada, 1,5 %, 01/09/2017* 36 678 211 36 824 298 53 841 000 Gouvernement du Canada, 2,75 %, 01/06/2022* 55 322 593 54 209 280 7 875 000 Gouvernement du Canada, 3 %, 01/12/2015* 8 171 263 8 153 558 485 000 Gouvernement du Canada, 3,5 %, 01/06/2020* 525 740 521 745 8 920 000 Gouvernement du Canada, 3,5 %, 01/12/2045* 10 152 424 9 366 729 27 357 000 Gouvernement du Canada, 4 %, 01/06/2041* 32 986 662 31 119 104 1 029 000 Gouvernement du Canada, 4,25 %, 01/06/2018* 1 139 960 1 134 145 13 869 000 Gouvernement du Canada, 5 %, 01/06/2037* 19 308 230 17 932 353 11 734 000 Gouvernement du Canada, 5,75 %, 01/06/2033* 16 861 400 16 103 581 293 728 627 286 932 490 OBLIGATIONS PROVINCIALES (14,3 %) 10 920 000 Fiducie Commission scolaire de l’Ontario 55, 5,9 %, 02/06/2033 12 696 415 12 723 929 27 980 000 Province de la Colombie-Britannique, 3,7 %, 18/12/2020 29 927 050 29 609 552 3 375 000 Province de la Colombie-Britannique, 4,95 %, 18/06/2040 4 287 906 3 885 892 13 390 000 Province de la Colombie-Britannique, 6,35 %, 18/06/2031 18 628 230 17 481 652 6 415 000 Province de Nouvelle-Écosse, 4,1 %, 01/06/2021 7 184 011 6 849 824 9 585 000 Province de Nouvelle-Écosse, 4,7 %, 01/06/2041 11 619 716 10 407 194 5 805 000 Province de Nouvelle-Écosse, 6,6 %, 01/06/2027 8 007 824 7 458 092 26 755 000 Province d’Ontario, 4,2 %, 08/03/2018* 29 344 172 28 931 542 28 554 000 Province d’Ontario, 4,2 %, 02/06/2020 31 772 886 30 877 770 NZD 3 855 000 Province d’Ontario, 6,25 %, 16/06/2015 3 316 089 3 470 712

OBLIGATIONS PROVINCIALES (14,3 %) (suite) 10 005 000 Province de Québec, 4,25 %, 01/12/2021 10 838 883 10 689 400 18 460 000 Province de Québec, 6 %, 01/10/2029 22 514 346 22 557 714 2 800 000 Queen’s University, 6,1 %, 19/11/2032 3 067 906 3 310 099 3 750 000 University of British Columbia, 6,65 %, 01/12/2031 4 711 355 4 777 356 3 600 000 Université d’Ottawa, 6,28 %, 15/04/2043 4 284 708 4 450 303 3 155 000 Wilfrid Laurier University, 5,429 %, 01/02/2045* 3 285 440 3 485 556 205 486 937 200 966 587 OBLIGATIONS D’ÉTAT ÉTRANGÈRES (3,4 %) 4 230 000 EUROFIMA, 5,15 %, 13/12/2019 4 371 160 4 612 207 4 720 000 République fédérale de l’Autriche, 5,375 %, 01/12/2034 5 158 260 5 083 997 1 310 000 Instituto de Credito Oficial, 5 %, 31/03/2020 1 249 293 1 244 344 3 645 000 Banque interaméricaine de développement, 4,4 %, 26/01/2026 3 628 129 3 812 120 USD 19 385 000 Bons/obligations du Trésor américain, 1,25 %, 30/11/2018 20 317 500 20 148 878 USD 12 710 000 Bons/obligations du Trésor américain, 2,75 %, 15/11/2023* 13 446 611 13 206 660 48 170 953 48 108 206 FPI (2,4 %) 2 745 000 Bankers Hall L.P., 4,377 %, 20/11/2023 2 745 141 2 718 398 1 945 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 3,385 %, 01/12/2017 1 945 474 1 952 48 3 850 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 5,37 %, 12/10/2016 4 190 083 4 116 597 3 110 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 3,676 %, 24/07/2018 3 105 207 3 105 560 USD 750 000 CBRE Services Inc., 5 %, 15/03/2023 756 128 765 741 2 825 000 Choice Properties Real Estate Investment, Trust, 4,903 %, 05/07/2023 2 827 828 2 833 714 1 000 000 Cominar Real Estate Investment Trust, 4,941 %, 27/07/2020 1 001 815 996 175 2 150 000 Crombie Real Estate Investment Trust, 3,986 %, 31/10/2018 2 155 445 2 147 448 4 530 000 Granite Reit Holdings L.P., 4,613 %, 02/10/2018 4 532 421 4 594 508 4 000 000 H&R Real Estate Investment Trust, OTV, 2,925 %, 23/01/2017 4 000 000 4 000 280 2 000 000 Morguad Corp., 4,099 %, 12/10/2018 2 000 000 1 989 532 2 750 000 OMERS Realty Corp., 2,498 %, 05/06/2018 2 750 000 2 726 126 400 000 RioCan Real Estate Investment Trust, 3,8 %, 01/03/2017 415 092 413 581 USD 338 000 Starwood Property Trust Inc., 4 %, 15/01/2019 397 092 397 150 USD 400 000 Starwood Property Trust Inc., 4,55 %, 01/03/2018 409 856 469 205 33 231 582 33 226 502 OBLIGATIONS MUNICIPALES (1,3 %) 5 725 000 Ville de Montréal, 4,5 %, 01/12/2021 6 173 446 6 073 514 5 675 000 Ville de Montréal, 5,45 %, 01/12/2019 6 581 128 6 413 604 5 155 000 Ville de Montréal, 5,05 %, 18/07/2017 5 390 446 5 668 827 18 145 020 18 155 945








†Le Fonds investit dans un fonds sous-jacent. Le Fonds et le fonds sous-jacent font l’objet d’une gestion commune par CI Investments Inc. ^ Indique des titres illiquides.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

ACTIONS PRIVILÉGIÉES (0,2 %) 1 282 Ally Financial Inc., privilégiées, 7 % 1 279 294 1 303 460 16 900 Citigroup Inc., privilégiées, 6,875 %, série K, 440 584 454 501 10 000 Cliffs Natural Resources Inc., privilégiées 254 314 243 656 2 272 Countrywide Capital V, privilégiées, 7 %, 59 344 61 054 18 200 Morgan Stanley, privilégiées, 6,875 % 484 187 483 277 20 000 Morgan Stanley, privilégiées, 7,125 % 515 076 554 228 3 032 799 3 100 176 FONDS (0,1 %) 180 288 Fonds de gestion de trésorerie Signature (catégorie C)† 1 802 883 1 802 883

ACTIONS ORDINAIRES (0,1 %) 80 547 Yellow Media Ltd. 896 927 1 655 241 BONS DE SOUSCRIPTION (0,0 %) 22 000 Canadian International Oil Corp., bons de souscription (31déc.49)^ - - 1 000 Xplornet Communications Inc., bons de souscription (15mai17)^ - - - -

Commissions et autres coûts de transaction (516) Total des obligations et des actions (88,7 %) 1 246 177 080 1 245 427 487

Placements à court terme (0,9 %) (voir Annexe A) 12 038 277 12 044 649 DÉRIVÉS Contrats de change à terme (0,0 %) (voir Annexe B) (35 027) Contrats d’options position vendeur (0,0 %) (voir Annexe C) 475 227 Contrats de swaps sur taux d’intérêt (0,1 %) (voir Annexe D) - 872 604 Total des titres en portefeuille (89,7 %) 1 258 215 357 1 258 784 940 Autres actifs (passifs) nets (10,3 %) 145 819 053 Actif net (100,0 %) 1 404 603 993

Montants du capital libellés en : GBP Livre sterling EUR Devise européenne NZD Dollar néo-zélandais

USD Dollar américain

Annexe A

Placements à court terme (0,9 %) Coût Juste Valeur nominale Description moyen ($) valeur ($)

6 950 000 Brookfield Asset Management Inc.,

1,31918 %, 13/01/2014 6 943 187 6 947 102

5 100 000 Brookfield Asset Management Inc.,

1,34979 %, 15/01/2014 5 095 090 5 097 547 Valeur totale des contrats de change à terme 12 038 277 12 044 649





Annexe CContrats d’options position vendeur (0,0 %)

Contrats Contrat à terme Date d’expiration Prix ($) Devise Coût moyen ($) Juste valeur ($)

(110) Bons du Trésor à 10 ans, CBOT 20-mars-14 123,05 $ US (14 664 765) (14 376 366) (16) Bons du Trésor à 5 ans, CBOT 31-mars-14 119,31 $ US (2 052 887) (2 027 644) (14) Contrats à terme EUREX BOBL 6-mars-14 124,43 Euro (2 576 429) (2 545 624) (68) Obligations canadiennes sur 10 ans, Bourse de Montréal 20-mars-14 126,74 $ canadien (8 749 100) (8 618 320) (28 043 181) (27 567 954) Prix d’exercice ($) (28 043 181)Valeur totale des contrats d’option position vendeur 475 227

Annexe DContrats de swaps sur taux d’intérêt (0,1 %) NotationMontant nominal Contrats de swaps de la contrepartie‡ Date d’échéance Prix ($) Coût ($) Juste valeur ($) 25 000 000 IRS CAD 1,344 % A-1+ 9-déc.-15 (0,08) - (20 590) 17 000 000 IRS CAD 1,564 % A-1+ 9-déc.-16 (0,28) - (46 949) 20 000 000 IRS CAD 1,781 % A-1+ 15-mai-18 1,30 - 274 114 4 000 000 IRS CAD 2,3597 % A-1+ 9-déc.-19 0,83 - 33 035 8 000 000 IRS CAD 2,5744 % A-1+ 9-déc.-20 0,88 - 70 426 6 000 000 IRS CAD 2,9288 % A-1+ 9-déc.-22 0,97 - 58 330 25 000 000 IRS CAD 2,05 % A-1+ 29-mai-19 1,71 - 426 796 13 000 000 IRS CAD 2,1473 % A-1+ 16-août-17 (0,94) - (121 846) 9 000 000 IRS CAD 3,172 % A-1+ 16-août-23 (0,23) - (20 642)10 000 000 IRS USD 2,64109 % A-1+ 26-nov.-22 2,07 - 219 930 Total des contrats de swaps sur taux d’intérêt - 872 604


identifiées ci-dessus.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

Annexe BContrats de change à terme (0,0 %)

Notation de Date de Taux Montant Montant Gain (perte) Contrats Contrepartie la contrepartie‡ règlement contractuel ($) payé reçu non réalisé ($)

1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,61 (1 391 000) Livre sterling 2 296 360 $ canadien (151 139)1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,61 (232 000) Livre sterling 382 916 $ canadien (25 294)1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,59 (68 000) Livre sterling 114 822 $ canadien (4 827)1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,59 (81 000) Livre sterling 138 211 $ canadien (4 313)1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 0,94 (1 231 527) $ canadien 1 158 495 $ US 1 135 1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,71 (485 276) $ canadien 344 000 Euro 17 598 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,70 (571 494) $ canadien 402 000 Euro 16 168 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (638 208) $ canadien 452 000 Euro 22 544 1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (565 103) $ canadien 533 000 $ US 2 016 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (1 206 100) $ canadien 855 000 Euro 43 774 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (1 307 000) Euro 1 832 042 $ canadien (78 578)1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (331 000) Euro 463 655 $ canadien (20 212)1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,71 (344 000) Euro 482 341 $ canadien (20 530)1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (71 000) Euro 100 185 $ canadien (3 606)1 UBS AG A-1 14-mars-14 0,94 (1 960 000) $ US 2 084 127 $ canadien (1 354)1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (3 166 000) $ US 3 366 534 $ canadien (2 155)1 HSBC Holdings PLC A-1 14-mars-14 0,94 (4 021 000) $ US 4 275 650 $ canadien (2 777)1 Barclays PLC A-2 14-mars-14 0,94 (4 338 000) $ US 4 613 355 $ canadien (2 369)1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 14-mars-14 0,94 (5 424 000) $ US 5 766 634 $ canadien (4 612)1 State Street Corp. A-1 14-mars-14 0,94 (7 244 000) $ US 7 700 155 $ canadien (7 604)1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (7 911 000) $ US 8 410 224 $ canadien (7 239)1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (250 214) $ canadien 236 000 $ US 893 1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (15 058 000) $ US 16 011 774 $ canadien (10 249)1 UBS AG A-1 14-mars-14 0,94 (3 053 000) $ US 3 246 346 $ canadien (2 109)1 State Street Corp. A-1 14-mars-14 0,94 (3 327 000) $ US 3 536 501 $ canadien (3 493)1 Barclays PLC A-2 14-mars-14 0,94 (4 490 000) $ US 4 775 003 $ canadien (2 452)1 HSBC Holdings PLC A-1 14-mars-14 0,94 (5 129 000) $ US 5 453 820 $ canadien (3 542)1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (5 161 000) $ US 5 486 685 $ canadien (4 723)1 State Street Corp. A-1 14-mars-14 1,07 (5 600 000) $ US 5 987 016 $ canadien 28 421 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 14-mars-14 0,94 (6 806 000) $ US 7 235 935 $ canadien (5 787)1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 0,94 (9 741 455) $ US 10 355 556 $ canadien (9 546)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 27-févr.-14 0,69 (2 011 320) Euro 2 928 462 $ canadien (14 682)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 24-janv.-14 0,94 (13 210 000) $ US 14 028 360 $ canadien (11 034)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 23-janv.-14 1,07 (1 600 000) $ US 1 708 784 $ canadien 8 362 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 27-janv.-14 0,94 (2 290 000) $ US 2 433 720 $ canadien (241)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 21-janv.-14 1,07 (30 000 000) $ US 32 109 900 $ canadien 228 529

Valeur totale des contrats de change à terme (35 027)


Fonds de revenu fixe canadienÉtats financiers








RevenusDividendesIntérêts Prêts de titres Gain (perte) sur les dérivésDistributions de revenus provenant des placementsRabais sur fraisCommissions d’engagementMoins impôts étrangers retenus à la source

ChargesFrais de gestion (note 4)Frais d’administration (note 4)Charges d’intérêtsIntérêt débiteurs sur les titres vendus à découvertTaxe de vente harmonisée








2013 20122012 2011 1 245 427 1 062 718 131 275 55 687 12 045 29 538 43 689

844 163 1 083 – – – 5 353 3 837 6 759 2 396 – – 9 324 7 951 1 412 153 1 162 979 - - – – – – – –

404 958 210 – – – 6 353 5 999- 582 1 276 – – 7 549 8 233 1 404 604 1 154 746

1 246 177 1 035 863 - - - 136 45 592 63 020 419 252 272 295 441 323 527 048 415 204 412 271 403 904 - 111 - - - 975 12,19 12,37 12,00 12,14 12,59 12,65 13,34 13,22 19,39 19,26 - 185,678

- - 3 740 676 5 093 202 34 932 699 22 428 188 34 982 25 565 39 517 212 31 405 715 21 257 197 20 969 211

2013 2012

75 128 46 776 43 591 181 140 (172) – 4 – – – – 1 (107) (63) 46 757 43 797 - 4,278 6 746 5 401 1 395 1 231 4 25 9 – 917 686 9 071 7 343 37 686 36 454 - - - - - (

(9 812) 18 776 (486) (837) (22) (16)

(25 500) (2 423) (35 820) 15 500

1 866 51 954599) - 3,857

(807) 2 161 (3 927) 7 814 (3) 10 3 846 20 961 2 757 21 008 - - - )

(0,19) 0,35 (0,13) 0,40 (0,12) 0,50 0,11 0,69 0,13 0,96


Fonds de revenu fixe canadienÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


63 020 84 902

14 698 13 925 – – (31 319) (37 968) (16 621) (24 043)

– – – – – – – –

(807) 2 161 45 592 63 020

272 295 204 253

233 930 122 234 – – (83 046) (62 006) 150 884 60 228

– – – – – – – –

(3 927) 7 814 419 252 272 295 - - 323 256

192 152 – – (71) (95) 121 57

– – – – – – – –

(3) 10 441 323

415 204 363 969

216 556 127 309 – – (108 558) (97 035) 107 998 30 274

– – – – – – – –

3 846 20 961 527 048 415 204 - 1,304 403 904 422 306

113 168 99 315 – – (107 558) (138 725) 5 610 (39 410)

– – – – – – – –

2 757 21 008 412 271 403 904 - (772) - 83 1 154 746 1 075 686

578 544 362 935 – – (330 552) (335 829) 247 992 27 106

– – – – – – – –

1 866 51 954 1 404 604 1 154 746




Fonds de revenu fixe canadienÉtats financiers - Annexes Supplémentaires







Annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidativepar par (note 2) aux 31 décembre (en $)













2013 2012

5 093 202 7 063 611 1 194 990 1 147 087 – – (2 547 516) (3 117 496) 3 740 676 5 093 202 - 306,375 - 39,649 22 428 188 17 386 879 19 387 815 10 226 097 – – (6 883 304) (5 184 788) 34 932 699 22 428 188 - - - (4 25 565 21 064 15 042 12 224 – – (5 625) (7 723) 34 982 25 5655,348) - 5,902 31 405 715 29 029 013 16 299 524 9 887 145 – – (8 188 027) (7 510 443) 39 517 212 31 405 715 - 306,578

20 969 211 23 074 945 5 852 274 5 274 341 – – (5 564 288) (7 380 075) 21 257 197 20 969 211

2013 2012 – 4 – 1

2013 2012 257 619 180 641 270 500 189 674

2013 2012

12,19 12,37 12,19 12,37 - 10.00

12,00 12,14 12,00 12,14A - 10.02 12,59 12,65 12,59 12,65 - 10.00

13,34 13,22 13,34 13,22

- 10.02 19,39 19,26 19,39 19,26


0,17 0,17 0,17 – 0,17



2013 1 776

– – – – – – – – – –


Fonds de revenu fixe canadienRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Obligations de sociétés ........................................................................................................... 47,1Obligations d’État du Canada .................................................................................................. 20,1Obligations provinciales .......................................................................................................... 16,4Obligations d’État étrangères .................................................................................................. 6,5Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 5,5Placements à court terme ........................................................................................................ 2,6Obligations municipales .......................................................................................................... 1,9Contrats de change à terme .................................................................................................... (0,1)

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé à l’autre risque de prix puisqu’il était composé de titres à revenu fixe et de trésorerie, et leur exposition au risque de marché sera discutée dans les prochaines sections.


au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 26,8AA/Aa/A+ 12,4A 17,8BBB/Baa/B++ 18,8BB/Ba/B+ 6,3B 3,7CCC/Caa/C++ 0,9Aucune notation 2,7Total 89,4

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 30,5AA/Aa/A+ 13,2A 26,4BBB/Baa/B++ 15,8BB/Ba/B+ 4,8B 2,3CCC/Caa/C++ 0,5Aucune notation 1,1Total 94,6







Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 189 256 (145 642) 43 614 3,1Dollar néo-zélandais 3 480 - 3 480 0,2Livre sterling 4 650 (3 117) 1 533 0,1Euro 3 028 (2 934) 94 0,0Total 200 414 (151 693) 48 721 3,4


Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 167 179 (137 254) 29 925 2,6Dollar néo-zélandais 2 751 - 2 751 0,2Euro 4 607 (3 943) 664 0,1Livre sterling 3 604 (3 260) 344 0,0Total 178 141 (144 457) 33 684 2,9

Au 31 décembre 2013, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 décembre 2012) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 4 872 000 $ (3 368 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


au 31 décembre 2013 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 152 748 122 020 354 434 752 987 1 382 189

au 31 décembre 2012 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 123 129 166 191 177 469 680 401 1 147 190

Au 31 décembre 2013, si le taux d’intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait indirectement diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 17 623 000 $ (16 894 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


Fonds de revenu fixe canadienRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)


Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 3 452 1 303 - 4 755Obligations - 1 236 230 2 639 1 238 869Fonds communs 1 803 - - 1 803Placements à court terme - 12 045 - 12 045Contrats de change à terme (montant net) - (35) - (35)Swaps - 873 - 873 Total 5 255 1 250 416 2 639 1 258 310

Positions vendeur à la juste valeur au au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Contrats à terme (montant net) 475 - - 475 Total 475 - - 475


Les tableaux ci-dessous résument le mouvement des instruments financiers du niveau 3 à la juste valeur en utilisant des données no observables.

Exercice clos le 31 décembre 2013 Variation des Solde au Transferts entrants Gain (perte) gains (pertes) Solde au 31 décembre 2012 Achats Ventes (sortants) nets réalisé non réalisés* 31 décembre 2013 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollar dollars)Positions acheteur/ActifsObligations 1 314 249 (532) 1 581 46 (19) 2 639 Total 1 314 249 (532) 1 581 46 (19) 2 639

*La variation des gains (pertes) non réalisés des placements détenus au 31 décembre 2013 s’est établie à 39 584 $. Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur nette de 1 581 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.


Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements en action ayant une juste valeur nette de 1 303 000 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 3 au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2013.

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 753 - - 753Obligations - 1 060 651 1 314 1 061 965Placements à court terme - 29 538 - 29 538Bons de souscription - - - -Contrats de change à terme (montant net) - (881) - (881)Contrats à terme (montant net) 86 - - 86 Total 839 1 089 308 1 314 1 091 461

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 2, et les niveaux 1 et 3 au cours de l’exercice clos le31 décembre 2012.

Exercice clos le 31 décembre 2012 Variation des Solde au Transferts entrants Gain (perte) gains (pertes) Solde au 31 décembre 2011 Achats Ventes (sortants) nets réalisé non réalisés** 31 décembre 2012 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollar dollars)Positions acheteur/ActifsObligations - 1 528 (1 269) 997 8 50 1 314 Total - 1 528 (1 269) 997 8 50 1 314

**La variation des gains (pertes) non réalisés des placements détenus au 31 décembre 2012 s’est établie à 57 411 $.

Durant l’exercice clos le 31 décembre 2012, les titres à revenu fixe ayant une juste valeur nette de 997 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.

Les placements classés au niveau 3 sont évalués à la juste valeur selon des hypothèses et des données non observables, qui peuvent comprendre des écarts de taux, des multiples sectoriels et des taux d’actualisation. Selon la direction, le fait de remplacer ces données par d’autres raisonnablement possibles n’aurait pas une incidence importante sur l’actif net du Fonds aux 31 décembre 2013 et 2012.






DOLLAR AMÉRICAIN (37,0 %) USD 575 000 Citigroup Inc., 5,375 %, 09/08/2020 592 890 694 795 USD 1 200 000 Citigroup Inc., 5,9 %, 29/12/2049 1 193 602 1 191 728 USD 3 655 000 Corporación Andina de Fomento, 4,375 %, 15/06/2022 3 862 359 3 844 022 USD 2 445 000 Eksportfinans ASA, 2 %, 15/09/2015 2 026 572 2 557 993 USD 2 000 000 France Télécom S.A., 2,75 %, 14/09/2016 1 960 424 2 205 971 USD 655 000 Gaz Capital S.A., 8,125 %, 31/07/2014 722 244 723 117 USD 2 100 000 General Electric Capital Corp., 6,25 %, 15/12/2049 2 143 163 2 302 998 USD 2 200 000 Glencore Funding LLC, 2,5 %, 15/01/2019 2 270 369 2 262 694 USD 2 370 000 International Business Machines Corp., 5,7 %, 14/09/2017 2 846 770 2 890 600 USD 2 950 000 JP Morgan Chase & Co., OTV, 5,15 %, 29/05/2049 3 060 174 2 812 165 USD 2 500 000 Nationwide Building Society, 5,25 %, 15/01/2014 2 460 218 2 659 561 USD 660 000 PNC Financial Services Group Inc., 4,85 %, 29/05/2049 670 333 627 760 USD 1 175 000 PNC Financial Services Group Inc., 6,75 %, 29/07/2049 1 117 931 1 298 567 44 800 U.S. Bancorp., privilégiées, 6,5 %, série F 1 132 549 1 244 325 USD 35 615 000 Bons/obligations du Trésor américain, 1,25 %, 30/11/2018 37 328 915 37 018 431 USD 39 110 000 Bons/obligations du Trésor américain, 1,625 %, 15/11/2022* 37 833 433 37 496 981 USD 20 695 000 Bons/obligations du Trésor américain, 1,75 %, 15/05/2023 19 936 279 19 812 238 USD 8 085 000 Bons/obligations du Trésor américain, 2 %, 31/07/2020 8 302 444 8 434 509 USD 22 010 000 Bons/obligations du Trésor américain, 3,125 %, 15/05/2021* 25 213 746 24 369 525 USD 1 020 000 Verizon Communications Inc., 4,5 %, 15/09/2020 1 050 819 1 159 844 USD 1 020 000 Verizon Communications Inc., 5,15 %, 15/09/2023 1 048 777 1 163 224 156 774 011 156 771 048 EURO (14,7 %) EUR 1 350 000 Bank of Scotland PLC, 3,875 %, 07/02/2020 1 989 897 2 221 724 EUR 8 250 000 Bundesobligation, 0,5 %, 23/02/2018* 11 045 265 11 948 467 EUR 2 335 000 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., 3,375 %, 21/04/2017 3 173 122 3 648 949 EUR 2 550 000 European Investment Bank, 3,875 %, 15/10/2016 3 788 044 4 070 267 EUR 3 410 000 République fédérale d’Autriche, 3,5 %, 15/09/2021* 4 765 471 5 560 086 EUR 4 155 000 République fédérale d’Allemagne, 1,75 %, 04/07/2022* 5 587 569 6 092 365 EUR 2 975 000 République fédérale d’Allemagne, 4,75 %, 04/07/2034* 5 157 747 5 737 674 EUR 4 570 000 République française, obligation du Trésor, OAT, 4,25 %, 25/04/2019 6 867 854 7 675 212 EUR 5 925 000 Gouvernement des Pays-Bas, 4 %, 15/07/2018* 9 197 401 9 789 861

EURO (14,7 %) (suite) EUR 3 265 000 Irish Life Assurance PLC, 5,25 %, 08/02/2017 4 190 442 4 639 953 EUR 525 000 Telstra Corp., Ltd., 4,75 %, 21/03/2017* 767 468 854 260 56 530 280 62 238 818 LIVRE STERLING (7,9 %) GBP 845 000 BMW UK Capital PLC, 5 %, 02/10/2017 1 593 700 1 645 764 GBP 1 090 000 GE Capital UK Funding Co., 5,125 %, 03/03/2015 1 954 634 2 005 402 GBP 1 000 000 Heathrow Funding Ltd., 7,125 %, 14/02/2024 2 042 909 2 069 378 GBP 1 000 000 Lloyds TSB Bank PLC, 6,75 %, 24/10/2018 2 013 466 2 073 424 GBP 5 545 000 Titres d’État du Trésor du Royaume-Uni, 2 %, 22/01/2016 9 438 892 9 998 908 GBP 2 050 000 Titre d’État du Trésor du Royaume-Uni, 4,25 %, 07/06/2032 3 728 749 3 965 276 GBP 3 840 000 Titre d’État du Trésor du Royaume-Uni lié à l’inflation, 1,62538 %, 22/11/2017 9 071 606 9 705 501 GBP 905 000 Vodafone Group PLC, 8,125 %, 26/11/2018 1 929 688 1 968 942 31 773 644 33 432 595 DOLLAR CANADIEN (5,9 %) 2 145 000 Alimentation Couche-Tard Inc., 3,899 %, 01/11/2022 2 131 399 2 005 558 2 080 000 Anheuser-Busch InBev Finance Inc., 3,375 %, 25/01/2023 2 067 373 1 986 369 5 770 000 République fédérale de l’Autriche, 5,375 %, 01/12/2034 6 945 469 6 214 971 2 133 000 Gouvernement du Canada, 1,25 %, 01/09/2028* 2 079 803 2 066 536 10 125 000 Gouvernement du Canada, 2,75 %, 01/06/2022 10 291 582 10 194 256 2 185 000 Teranet Holdings L.P., 3,43379 %, 01/12/2031 2 599 219 2 414 089 26 114 845 24 881 779 YEN JAPONAIS (5,5 %) JPY 347 295 000 Eksportfinans ASA, 1,6 %, 20/03/2014 3 837 227 3 502 249 JPY 1 100 000 000 Obligations à dix ans du gouv. japonais, 1,2 %, 20/12/2020 12 097 936 11 653 541 JPY 790 000 000 Obligations à deux ans du gouv. japonais, 0,1 %, 15/11/2015 8 215 944 7 965 770 24 151 107 23 121 560 PESO MEXICAIN (3,5 %) MXN 61 050 000 États-Unis du Mexique, obligation du Trésor, 5 %, 15/06/2017 4 625 357 4 969 984 MXN 110 505 000 États-Unis du Mexique, obligation du Trésor, 8 %, 07/12/2023 10 638 690 9 997 015 15 264 047 14 966 999 DOLLAR AUSTRALIEN (3,0 %) AUD 1 020 000 Instituto de Credito Oficial, 6,125 %, 27/02/2014 1 018 431 969 885 AUD 3 711 000 New South Wales Treasury Corp., 5,5 %, 01/03/2017* 4 151 479 3 768 374 AUD 3 855 000 Queensland Treasury Corp., 6 %, 21/02/2018* 4 451 314 3 993 872

Fonds de revenu fixe internationalÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013


CIG - 9604






DOLLAR AUSTRALIEN (3,0 %) (suite) AUD 3 680 000 Western Australia Treasury Corp., 7 %, 15/10/2019 4 223 975 4 023 287 13 845 199 12 755 418 COURONNE SUÉDOISE (2,4 %) SEK 5 915 000 Gouvernement de Suède, 1,5 %, 13/11/2023 880 381 890 891 SEK 53 985 000 Gouvernement de Suède, 6,75 %, 05/05/2014 8 731 611 9 090 296 9 611 992 9 981 187 COURONNE NORVÉGIENNE (1,9 %) NOK 42 550 000 Obligations d’État norvégiennes, 4,5 %, 22/05/2019 8 211 365 8 247 767

RÉAL BRÉSILIEN (1,6 %) BRL 4 855 000 République fédérale du Brésil, 12,5 %, 05/01/2016 3 006 793 2 267 161 BRL 10 350 000 République fédérale du Brésil, billet du Trésor, 10 %, 01/01/2017 5 479 953 4 399 540 8 486 746 6 666 701 DOLLAR NÉO-ZÉLANDAIS (1,4 %) NZD 2 093 000 Instituto de Credito Oficial, 6,375 %, 20/07/2015 1 397 238 1 839 156 NZD 4 483 000 Province d’Ontario, 6,25 %, 16/06/2015 3 888 313 4 036 110 5 285 551 5 875 266 RINGGIT MALAISIEN (1,3 %) MYR 17 219 000 Gouvernement de la Malaisie, 3,835 %, 12/08/2015 5 652 116 5 624 192 ZLOTY POLONAIS (0,9 %) PLN 9 665 000 République de Pologne, 5,5 %, 25/10/2019 3 269 025 3 678 227 SOL PÉRUVIEN (0,8 %) PEN 7 930 000 République de Pologne, 7,84 %, 12/08/2020 3 382 409 3 423 091 PESO COLOMBIEN (0,5 %) COP 3 300 000 000 République de Colombie, 9,85 %, 28/06/2027 2 378 697 2 265 954 PESO DES PHILIPPINES (0,5 %) PHP 78 653 000 Obligations internationales d’État des Philippines, 4,95 %, 15/01/2021 2 021 502 1 985 039

RUPIAH INDONÉSIEN (0,4 %) IDR 21 100 000 000 République d’Indonésie, obligation du Trésor, 7,375 %, 15/09/2016 2 430 422 1 813 896

Commissions et autres coûts de transaction (43 962) Total des obligations et des actions (89,2 %) 375 138 996 377 729 537

Placements à court terme (2,6 %) 10 696 634 11 142 175 (voir Annexe A) DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (-0,3 %) (voir Annexe B) (1 103 401)

Total des titres en portefeuille (91,5 %) 385 835 630 387 768 311

Autres actifs (passifs) net (8,5 %) 35 532 261

Actifs net (100,0 %) 423 300 572

Montants du capital libellés en :

AUD Dollar australien BRL Réal brésilien GBP Livre sterling COP Peso colombien EUR Devise européenne IDR Rupiah indonésien JPY Yen japonais MYR Ringgit malaisien MXN Peso mexicain NZD Dollar néo-zélandais NOK Couronne norvégienne PEN Nuevo Sol péruvien PHP Peso des Philippines PLN Zloty polonais SEK Couronne suédoise USD Dollar américain

Fonds de revenu fixe internationalÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013



Fonds de revenu fixe internationalÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)

†† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec La Banque de Nouvelle-Écosse sont identifiées ci-dessus.

‡ Les notations proviennent de Standard & Poor’s, lorsque c’est possible, sinon de Moody’s Investors Service, Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

Annexe BContrats de change à terme (-0,3%)


1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 20-mars-14 0,45 (4 885 000) Réal brésilien 2 203 925 $ canadien 42 921 1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,61 (289 000) Livre sterling 476 995 $ canadien (31 508)1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,61 (4 013 000) Livre sterling 6 618 184 $ canadien (442 787)1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (1 794 969) $ canadien 1 693 000 $ US 6 405 1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (2 851 248) $ canadien 2 682 000 $ US 2 454 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 0,94 (4 379 725) $ canadien 4 120 000 $ US 4 037 1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,61 (7 102 043) $ canadien 4 302 000 Livre sterling 467 434 1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,71 (1 010 000) Euro 1 416 177 $ canadien (60 277)1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (4 562 000) Euro 6 394 624 $ canadien (274 272)1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (7 942 000) Euro 11 124 927 $ canadien (484 969)1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (7 996 000) Euro 11 325 774 $ canadien (363 137)1 UBS AG A-1 20-mars-14 0,00 (17 452 510 000) Rupiah indonésien 1 496 029 $ canadien 1 701 1 State Street Corp. A-1 14-mars-14 0,94 (3 730 000) $ US 3 964 878 $ canadien (3 916)1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 1,07 (4 120 000) $ US 4 405 549 $ canadien 21 723 1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 1,07 (5 576 000) $ US 5 955 642 $ canadien 22 598 1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (7 468 000) $ US 7 941 023 $ canadien (5 083)1 HSBC Holdings PLC A-1 14-mars-14 0,94 (9 738 000) $ US 10 354 708 $ canadien (6 725)

Valeur totale des contrats de change à terme (1 103 401)

Annexe A


6 340 000 Bons du Trésor britannique, 0,3 %, 24/03/2014 10 696 634 11 142 175 Total des placements à court terme 10 696 634 11 142 175


Fonds de revenu fixe internationalÉtats financiers
















Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers..

2013 20122012 2011 377 730 305 082 29 582 24 323 11 142 – – –

570 35 – – – – 2 322 868 – 10 – – 3 844 3 253 425 190 333 571 - - – – – – – –

1 673 1 048 – – – – – 3 518- 216 317 – – 1 889 4 883 423 301 328 688

375 139 296 904 - - - 136

7 514 11 474 116 916 72 727 11 11 218 489 164 456 80 371 80 020 - 111 - - - 975 11,66 11,77 11,79 11,87 12,54 12,52 13,55 13,36 11,70 11,56 - 185,678

- - 644 236 974 780 9 913 530 6 124 769 884 868 16 122 746 12 311 903 6 867 545 6 924 740 - -

2013 2012

77 71 11 249 10 188 82 41 – – – – – – (102) (154) 11 306 10 146 - 4,278 1 843 1 314 696 273 30 10- 245 162 2 814 1 759 8 492 8 387 - - - - - (

608 2 961 (939) (2 086) (21) (17)

(5 232) 3 742 (5 584) 4 600

2 908 12 987599) - 3,857

(80) 349 (681) 1 610 – 1 2 654 7 326 1 015 3 701 - - - )

(0,10) 0,30 (0,09) 0,31 0,02 0,33 0,20 0,64 0,14 0,54


Fonds de revenu fixe internationalÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


11 474 14 477

2 547 3 767 – – (6 427) (7 119) (3 880) (3 352)

– – – – – – – –

(80) 349 7 514 11 474

72 727 48 304

69 599 40 225 – – (24 729) (17 412) 44 870 22 813

– – – – – – – –

(681) 1 610 116 916 72 727 - - 11 6

– 13 – – – (9) – 4

– – – – – – – –

– 1 11 11 - - - (200) - 1,818

- 8,270

164 456 135 545

92 505 54 297 – – (41 126) (32 712) 51 379 21 585

– – – – – – – –

2 654 7 326 218 489 164 456 - 1,304 80 020 75 786

25 259 27 002 – – (25 923) (26 469) (664) 533

– – – – – – – – 1 015 3 701 80 371 80 020 - (772) 328 688 274 118

189 910 125 304 – – (98 205) (83 721) 91 705 41 583

– – – – – – – –

2 908 12 987 423 301 328 688 - 615

- - - - - - - -




Fonds de revenu fixe internationalÉtats financiers - Annexes Supplémentaires

† Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gestionnaire du Fonds calcule ce montant.Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers. .






Annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidativepar part (note 2) aux 31 décembre (en $)













2013 2012

974 780 1 261 118 217 126 324 363 – – (547 670) (610 701) 644 236 974 780 - 306,375 - 39,649 6 124 769 4 183 069 5 876 627 3 421 300 – – (2 087 866) (1 479 600) 9 913 530 6 124 769 - - - (4 868 520 16 1 048 – – – (700) 884 8685,348) - 5,902 12 311 903 10 658 767 6 868 558 4 146 111 – – (3 057 715) (2 492 975) 16 122 746 12 311 903 - 306,578

6 924 740 6 875 511 2 168 619 2 382 141 – – (2 225 814) (2 332 912) 6 867 545 6 924 740 -

2013 2012 – – – – - 132 - 15

2013 2012 93 349 60 807 98 016 63 847 - - 36,011

2013 2012

11,66 11,77 11,66 11,77 - 10.00

11,79 11,87 11,79 11,88A - 10.02 12,54 12,52 12,54 12,52 - 10.00

13,55 13,36 13,55 13,36

- 10.02 11,70 11,56 11,70 11,56


0,18 0,18 0,18 – 0,18 -



2013 1 424

– – – – – – – – – –


Fonds de revenu fixe internationalRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Dollar américain ....................................................................................................................... 31,0Euro .......................................................................................................................................... 15,3Dollar canadien ........................................................................................................................ 13,6Livre sterling ............................................................................................................................ 7,9Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 7,5Dollar australien ...................................................................................................................... 7,2Couronne suédoise .................................................................................................................. 3,1Peso mexicain .......................................................................................................................... 2,8Rupiah indonésien ................................................................................................................... 2,1Ringgit malaisien ..................................................................................................................... 2,0Zloty polonais ........................................................................................................................... 1,5Dollar néo-zélandais ................................................................................................................ 1,4Sol péruvien ............................................................................................................................. 1,3Réal brésilien ........................................................................................................................... 1,3Peso colombien ........................................................................................................................ 1,0Yen japonais ............................................................................................................................ 0,8Peso des Philippines ................................................................................................................ 0,5Contrats de change à terme .................................................................................................... (0,3)

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé à l’autre risque de prix puisqu’il était composé de titres à revenu fixe et leur exposition au risque de marché sera discutée dans les prochaines sections.









au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 158 589 (23 513) 135 076 31,9Yen japonais 50 803 - 50 803 12,0Livre sterling 44 928 - 44 928 10,6Euro 63 296 (31 433) 31 863 7,5Peso mexicain 15 000 - 15 000 3,5Dollar australien 12 971 - 12 971 3,1Couronne suédoise 10 384 - 10 384 2,5Couronne norvégienne 8 453 - 8 453 2,0Ringgit malaisien 6 184 - 6 184 1,5Dollar néo-zélandais 5 938 - 5 938 1,4Réal brésilien 7 031 (2 197) 4 834 1,1Zloty polonais 3 706 - 3 706 0,9Nuevo Sol péruvien 3 515 - 3 515 0,8Peso colombien 2 357 - 2 357 0,6Peso des Philippines 2 024 - 2 024 0,5Rupiah indonésien 2 031 (1 524) 507 0,1Total 397 210 (58 667) 338 543 80,0

au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 109 270 - 109 270 33,2Euro 51 218 (15 354) 35 864 10,9Yen japonais 19 621 - 19 621 6,0Dollar australien 24 131 (11 828) 12 303 3,7Livre sterling 26 360 (15 686) 10 674 3,2Couronne suédoise 10 339 - 10 339 3,1Rupiah indonésien 6 899 - 6 899 2,1Ringgit malaisien 6 695 - 6 695 2,0Réal brésilien 4 683 - 4 683 1,4Peso mexicain 9 192 (4 575) 4 617 1,4Nuevo Sol péruvien 4 526 - 4 526 1,4Peso colombien 3 253 - 3 253 1,0Zloty polonais 5 153 (2 527) 2 626 0,8Dollar néo-zélandais 4 747 (2 352) 2 395 0,7Peso philippin 1 547 - 1 547 0,5Total 287 634 (52 322) 235 312 71,4



Fonds de revenu fixe internationalRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)


Risque de taux d’intérêtLes tableaux ci-dessous résument l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt, selon les dates d’échéance des contrats.



Au 31 décembre 2013, si le taux d’intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %(0,25 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait indirectement diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 5 111 000 $ (4 528 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 1 244 - - 1 244 Obligations - 376 486 - 376 486 Placements à court terme - 11 142 - 11 142 Contrats de change à terme (montant net) - (1 103) - (1 103)Total 1 244 386 525 - 387 769

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 1 267 - - 1 267Obligations - 303 815 - 303 815Contrats de change à terme (montant net) - (1 013) - (1 013)Total 1 267 302 802 - 304 069

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 au cours des exercices clos les 31 décembre 2013et 2012.






OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) USD 410 000 Abengoa Finance S.A.U., 7,75 %, 01/02/2020 436 877 448 544 USD 360 000 Abengoa Finance S.A.U., 8,875 %, 01/11/2017 362 952 411 051 USD 1 197 000 Academy Ltd., 9,25 %, 01/08/2019 1 318 203 1 404 885 USD 39 000 ACE Cash Express Inc., 11 %, 01/02/2019 38 618 33 243 USD 290 000 AerCap Aviation Solutions B.V., 6,375 %, 30/05/2017 295 957 333 434 USD 342 000 AES Corp., 7,375 %, 01/07/2021 333 639 409 569 USD 230 000 Aguila 3 S.A., 7,875 %, 31/01/2018 243 451 258 951 USD 943 000 Air Canada, 6,75 %, 01/10/2019 968 979 1 056 692 USD 4 000 Air Canada, 2013-1, catégorie B, certificat de transfert de prêts, 5,375 %, 15/05/2021 3 951 4 132 USD 350 000 Air Canada, prêt à terme B, placement privé, taux variable, 20/09/2019^ 356 911 374 848 USD 286 000 Aircastle Ltd., 6,25 %, 01/12/2019 284 484 325 418 USD 198 000 Aircastle Ltd., 6,75 %, 15/04/2017 197 514 234 490 USD 150 000 Aircastle Ltd., 7,625 %, 15/04/2020 155 458 178 839 USD 274 000 Aircastle Ltd., 9,75 %, 01/08/2018 288 255 317 948 USD 1 650 000 Atkore International Inc., 9,875 %, 01/01/2018 1 711 569 1 883 982 USD 39 000 Alere Inc., 8,625 %, 01/10/2018 41 285 44 738 1 000 000 Alimentation Couche-Tard Inc., 4,214 %, 21/08/2020 1 012 290 1 007 732 500 000 Alimentation Couche-Tard Inc., 3,899 %, 01/11/2022 500 000 467 496 USD 191 000 Allbritton Communications Co., 8 %, 15/05/2018 192 909 214 535 USD 1 133 000 Alliance One International Inc., 9,875 %, 15/07/2021 1 137 664 1 128 198 1 457 000 Allied Nevada Gold Corp., 8.75 %, 01/06/2019 1 426 879 932 480 USD 234 000 Altice Financing S.A., 6,5 %, 15/01/2022 249 010 251 028 USD 491 559 Alvogen Pharma US Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 15/05/2018 495 039 529 939 USD 44 000 Ameristar Casinos Inc., 7.5%, 15/04/2021 41 623 50 707 USD 455 000 ArcelorMittal, 6 %, 01/03/2021 444 668 504 951 USD 533 000 ArcelorMittal, 6,75 %, 25/02/2022 543 923 615 660 USD 47 000 Ashtead Capital Inc., 6,5 %, 15/07/2022 52 774 53 228 1 235 000 Athabasca Oil Corp., actions subalternes, 7,5 %, 19/11/2017 1 235 000 1 164 406 USD 815 000 Atlantic Power Corp., 9 %, 15/11/2018 798 204 902 439 USD 52 000 Atwood Oceanics Inc., 6,5 %, 01/02/2020 52 949 58 960 USD 474 000 Baker & Taylor Acquisitions Corp., 15 %, 01/04/2017 462 909 427 939 USD 900 000 Bank of America Corp., OTV, 5,2 %, 29/12/2049 924 034 841 220 1 000 000 Banque de Montréal, 3,49 %, 10/06/2016 1 036 970 1 038 555 USD 431 000 Bank of Scotland PLC, OTV, 0,6875 %, 29/11/2049 268 325 298 705 GBP 500 000 Barclays Bank PLC, 14 %, 15/06/2019 946 745 1 168 819 700 000 Baytex Energy Corp., 6,625 %, 19/07/2022 700 000 730 170 USD 731 000 Baytex Energy Corp 6,75 %, 17/02/2021 735 743 807 617 USD 266 000 Berry Petroleum Co., 6,375 %, 15/09/2022 287 387 287 475

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 500 000 Biomet Inc., 6,5 %, 01/08/2020 547 117 557 627 USD 525 000 Biomet Inc., 6,5 %, 01/10/2020 559 787 574 356 530 000 BMW Canada Inc., 3,15 %, 01/04/2015 537 970 539 966 USD 116 000 Boart Longyear Management Pty Ltd., 10 %, 01/10/2018 119 485 128 137 GBP 296 000 BrightHouse Group Ltd., 7,875 %, 15/05/2018 468 596 536 307 USD 1 369 000 Brightstar Corp., 7,25 %, 01/08/2018 1 407 442 1 577 675 USD 380 000 BrightStar Corp., 9,5 %, 01/12/2016 385 634 443 977 USD 86 000 Bristow Group Inc., 6,25 %, 15/10/2022 84 358 96 432 1 000 000 Brookfield Asset Management Inc., 5,04 %, 08/03/2024 1 004 680 1 005 276 1 000 000 Brookfield Asset Management Inc., 5,3 %, 01/03/2021 1 087 730 1 071 627 USD 250 000 Brookfield Residential Properties Inc., 6,125 %, 01/07/2022 255 237 266 864 USD 1 058 000 Brookfield Residential Properties Inc., 6,5 %, 15/12/2020 1 068 671 1 165 891 USD 1 015 000 Calfrac Holdings L.P., 7,5 %, 01/12/2020 1 023 265 1 099 640 USD 807 000 Calpine Corp., 7,5 %, 15/02/2021 826 112 935 367 USD 453 000 Calpine Corp., 7,875 %, 31/07/2020 434 445 526 862 683 000 Canadian Energy Services & Technology Corp., 7,375 %, 17/04/2020 685 494 708 043 558 250 Canadian International Oil Corp., 11%, 02/05/2016^ 550 414 547 085 147 000 Canadian Satellite Radio Holdings Inc., 9,75 %, 21/06/2018 144 023 162 249 708 000 Capital Power L.P., 4,6 %, 01/12/2015 741 651 736 815 USD 86 000 Carrizo Oil & Gas Inc., 7,5 %, 15/09/2020 85 200 100 022 65 000 Cascades Inc., 7,75 %, 15/12/2016 64 389 67 648 USD 293 000 Cascades Inc., 7,75 %, 15/12/2017 290 378 324 435 USD 906 000 Case New Holland Inc., 7,875 %, 01/12/2017 964 332 1 135 519 986 000 Centric Health Corp., 8,625 %, 18/04/2018 985 790 907 120 USD 455 000 CHC Helicopter S.A., 9,25 %, 15/10/2020 469 312 520 730 USD 1 184 000 Chrysler Group LLC, 8 %, 15/06/2019 1 036 392 1 389 627 USD 256 000 Chrysler Group LLC, 8,25 %, 15/06/2021 272 649 309 297 USD 38 000 CHS/Community Health Systems Inc., 5,125 %, 15/08/2018 37 800 41 673 500 000 CI Financial Corp., 4,19 %, 16/12/2014~ 514 145 511 978 USD 271 000 CIT Group Inc., 4,25 %, 15/08/2017 271 826 299 715 USD 63 000 CIT Group Inc., 5 %, 15/08/2022 63 192 65 242 USD 500 000 Citigroup Inc., 5,9 %, 29/12/2049 497 359 496 553 USD 900 000 Citigroup Inc., 5,95 %, 29/12/2049 909 103 884 571 USD 1 000 000 CityCenter Holdings LLC, 5 %, 16/10/2020 1 028 860 1 079 815 USD 186 000 Clubcorp Club Operations Inc., 10 %, 01/12/2018 179 411 218 797 USD 115 000 CNH Capital LLC, 3,875 %, 01/11/2015 113 454 126 117 USD 115 000 Commerzbank AG, 8,125 %, 19/09/2023 118 743 134 667 500 000 Commerzbank AG, OTV, 2,155 %, 15/12/2016 378 750 470 000 USD 95 000 Community Choice Financial Inc., 10,75 %, 01/05/2019 90 554 84 507 USD 684 000 Compagnie Générale de Géophysique, 9,5 %, 15/05/2016 733 968 764 650

Fonds de revenu amélioréÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

CIG - 9619

^ Indique des titres illiquides. ~CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. Les placements dans CI Financial corp. sont identifiés ci-dessus.







OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 91 000 Consol Energy Inc., 8 %, 01/04/2017 96 783 101 851 USD 16 000 Continental Resources Inc., 7,125 %, 01/04/2021 16 479 19 267 USD 34 000 Continental Resources Inc., 7,375 %, 01/10/2020 34 404 40 627 USD 1 574 000 Groupe Crédit Suisse AG, OTV, 7,5 %, 11/12/2023 1 715 763 1 765 858 USD 2 487 000 Curtis Palmer Inc., 5,9 %, 15/07/2014 2 567 348 2 654 079 USD 233 000 Darling Escrow Corp., 5,375 %, 15/01/2022 249 089 249 336 30 000 Data & Audio Visual Enterprises, Wireless Inc., (subalternes), 9,5 %, 29/04/2018 31 425 29 175 554 000 Data & Audio Visual Enterprises Wireless Inc., 9,5 %, 29/04/2018 554 190 538 765 479 613 Data & Audio Visual Enterprises Wireless Inc., placement privé, 15 %, 25/09/2018^ 440 998 47 961 194 975 Data & Audio Visual Enterprises, Wireless Inc., placement privé, 15,5 %, 31/12/2049^ 157 800 194 975 USD 25 000 DaVita Inc., 6,375 %, 01/11/2018 25 413 27 881 USD 359 000 DaVita Inc., 6,625 %, 01/11/2020 399 442 408 955 USD 1 332 904 Denbury Resources Inc., rachetables, 8,25 %, 15/02/2020 1 473 039 1 559 082 USD 42 000 Digicel Group Ltd., 10,5 %, 15/04/2018 43 043 47 733 USD 164 000 Digicel Ltd., 7 %, 15/02/2020 173 495 175 934 USD 271 000 Digicel Ltd., 8,25 %, 01/09/2017 285 853 299 355 USD 119 000 Digicel Ltd., 8,25 %, 30/09/2020 117 893 130 977 USD 182 000 DigitalGlobe Inc., 5,25 %, 01/02/2021 184 129 188 478 1 253 000 DirectCash Payments Inc., 8.125 %, 08/08/2019 1 254 545 1 266 052 USD 138 000 DISH DBS Corp., 5,875 %, 15/07/2022 137 626 146 576 USD 86 000 DJO Finance LLC/DJO Finance Corp., 7,75 %, 15/04/2018 83 487 92 943 USD 162 000 Drill Rigs Holdings Inc., 6,5 %, 01/10/2017 158 917 185 833 USD 265 000 Eksportfinans ASA, 2 %, 15/09/2015 212 465 277 247 USD 840 000 Eksportfinans ASA, 3 %, 17/11/2014 774 294 895 772 USD 412 000 Eldorado Gold Corp., 6,125 %, 15/12/2020 411 045 421 194 USD 759 000 Emergency Medical Services Corp., 8,125 %, 01/06/2019 740 870 873 686 USD 233 000 Endo Finance Co., 5,75 %, 15/01/2022 246 817 248 717 USD 721 000 Epicor Software Corp., 8,625 %, 01/05/2019 706 118 830 901 500 000 ERAC Canada Finance Ltd., 5,38 %, 26/02/2016 529 880 525 320 USD 940 000 EV Energy Partners L.P., 8 %, 15/04/2019 933 411 1 003 409 670 000 First Capital Realty Inc., 5,25 %, 30/08/2018 713 885 720 900 USD 419 000 Florida East Coast Railway Corp., 8,125 %, 01/02/2017 435 735 464 510 USD 179 000 FMG Resources Pty, Ltd., 6,875 %, 01/04/2022 179 787 207 235 USD 624 000 FMG Resources Pty, Ltd., 7 %, 01/11/2015 643 646 687 633 USD 1 283 000 FMG Resources Pty, Ltd., 8,25 %, 01/11/2019 1 324 233 1 529 668 USD 580 000 Foot Locker Inc., 8,5 %, 15/01/2022 628 758 736 174 USD 559 000 Forest City Enterprises Inc., 3,625 %, 15/08/2020 610 683 607 099

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 126 000 Forest City Enterprises Inc., 4,25 %, 15/08/2018 149 145 148 886 USD 419 000 Forest Laboratories Inc., 5 %, 15/12/2021 445 878 446 708 500 000 FortisBC Energy Inc., rachetables, 6,5 %, 01/05/2034 541 350 622 429 USD 240 000 Fresenius Medical Care US Finance II Inc., 5,625 %, 31/07/2019 243 685 275 308 USD 168 000 Fresenius Medical Care US Finance II Inc., 5,875 %, 31/01/2022 170 579 188 255 USD 500 000 General Electric Capital Corp., 6,25 %, 15/12/2049 510 277 548 333 USD 250 000 General Electric Capital Corp., 7,125 %, 15/12/2049 257 038 296 737 USD 1 650 000 General Electric Capital Corp., OTV, 5,25 %, 29/06/2049 1 678 923 1 647 389 USD 41 000 General Motors Financial Co., Inc., 3,25 %, 15/05/2018 41 182 43 548 1 000 000 George Weston Ltd., 3,78 %, 25/10/2016 1 037 140 1 039 675 USD 453 000 Getty Images Inc., 7 %, 15/10/2020 360 203 381 313 USD 2 418 000 Gibson Energy Inc., 6,75 %, 15/07/2021 2 545 365 2 715 945 903 000 Gibson Energy Inc., 7 %, 15/07/2020 890 656 949 655 USD 565 000 Glen Meadow Pass-Through Trust, 6,505 %, 12/02/2067 469 254 579 109 409 000 Golf Town Canada Inc./Golfsmith International Holdings Inc., 10,5 %, 24/07/2018 409 275 422 292 300 000 Great Canadian Gaming Corp., 6,625 %, 25/07/2022 300 000 314 250 USD 795 000 Grifols Inc., 8,25 %, 01/02/2018 864 429 900 348 USD 1 321 000 H&E Equipment Services Inc., 7 %, 01/09/2022 1 455 119 1 529 374 USD 167 000 Halcon Resources Corp., 8.875 %, 15/05/2021 173 141 179 152 USD 325 000 Halcon Resources Corp., 9,25 %, 15/02/2022 335 515 351 238 USD 900 000 Harvest Operations Corp., 6,875 %, 01/10/2017 920 597 1 046 745 USD 222 000 HBOS Capital Funding L.P., 6,85 %, 29/03/2049 213 201 232 873 GBP 466 000 HBOS Capital Funding L.P., OTV, 6,461 %, 30/11/2018 691 145 839 239 USD 1 258 000 HBOS Capital Funding L.P., No. 2, 6,071 %, 29/06/2049 1 153 752 1 331 169 USD 119 000 HCA Holdings Inc., 6,25 %, 15/02/2021 118 399 132 241 USD 1 328 000 HCA Holdings Inc., 7,75 %, 15/05/2021 1 437 175 1 541 004 USD 48 000 HCA Inc., 5,875 %, 15/03/2022 47 748 52 640 USD 331 000 HCA Inc., 6,5 %, 15/02/2020 311 328 386 288 USD 1 598 000 HCA Inc., 7,875 %, 15/02/2020 1 723 648 1 822 486 USD 657 000 HD Supply Inc., 7.5 %, 15/07/2020 658 252 751 912 USD 282 000 HD Supply Inc., 8.125 %, 15/04/2019 306 882 333 596 USD 43 000 HDTFS Inc., 6,25 %, 15/10/2022 42 254 47 157 USD 111 000 HealthSouth Corp., 5,75 %, 01/11/2024 110 343 116 424 USD 714 000 Hockey Merger Sub 2 Inc., 7,875 %, 01/10/2021 736 990 779 228 USD 1 981 000 Howard Hughes Corp., 6,875 %, 01/10/2021 2 059 107 2 188 276

Fonds de revenu amélioréÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)







OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) 1 000 000 Banque HSBC Canada, 2,572 %, 23/11/2015 1 014 780 1 014 188 USD 1 507 000 HudBay Minerals Inc., 9,5 %, 01/10/2020 1 512 473 1 644 672 USD 107 000 Hughes Satellite Systems Corp., 6,5 %, 15/06/2019 104 079 123 026 USD 655 000 Hughes Satellite Systems Corp., 7,625 %, 15/06/2021 643 349 775 712 USD 1 220 000 Huntington Ingalls Industries Inc., 6,875 %, 15/03/2018 1 227 911 1 399 484 USD 84 000 Huntington Ingalls Industries Inc., 7,125 %, 15/03/2021 82 607 97 919 USD 1 267 000 IAMGOLD Corp., 6,75 %, 01/10/2020 1 206 407 1 157 336 USD 487 000 iGATE Corp., 9 %, 01/05/2016 466 157 549 594 USD 980 000 Inmet Mining Corp., 7,5 %, 01/06/2021 1 015 809 1 087 744 USD 1 679 000 Inmet Mining Corp., 8,75 %, 01/06/2020 1 731 512 1 930 469 USD 1 821 000 Innovation Ventures LLC/Innovation Ventures Finance Corp., 9,5 %, 15/08/2019 1 776 427 1 866 472 USD 929 000 Intelsat (Luxembourg) S.A., 7,75 %, 01/06/2021 953 884 1 058 272 USD 130 000 Intelsat Jackson Holdings S.A., 5,5 %, 01/08/2023 133 472 131 348 USD 119 000 Intelsat Jackson Holdings S.A., 7,25 %, 01/04/2019 116 590 136 507 USD 195 000 Intelsat Jackson Holdings S.A., 7,25 %, 15/10/2020 195 477 226 536 USD 100 000 Intelsat Jackson Holdings S.A., 7,5 %, 01/04/2021 98 044 117 102 USD 14 000 Interline Brands Inc., 10 %, 15/11/2018 14 179 16 246 USD 93 000 Interline Brands Inc., 7,5 %, 15/11/2018 101 642 104 706 USD 119 000 International Lease Finance Corp., 5,875 %, 01/04/2019 115 735 134 611 USD 538 000 International Lease Finance Corp., 5,875 %, 15/08/2022 530 682 570 006 USD 191 000 International Lease Finance Corp., 6,25 %, 15/05/2019 177 538 219 607 USD 367 000 International Lease Finance Corp., 8,75 %, 15/03/2017 373 885 458 998 USD 467 000 Intrawest Resorts Holdings Inc, prêt à terme, placement privé, taux variable, 27/11/2020 486 858 502 223 EUR 250 000 Irish Life Assurance PLC, 5,25 %, 08/02/2017 306 353 355 280 USD 580 000 Ironwood Pharmaceuticals Inc., 11 %, 15/06/2024^ 595 083 646 847 USD 769 000 Isle of Capri Casinos Inc., 7,75 %, 15/03/2019 757 230 884 176 USD 798 000 Jabil Circuit Inc., 8,25 %, 15/03/2018 819 062 994 862 USD 411 000 JBS Finance II Ltd., 8,25 %, 29/01/2018 421 195 458 369 USD 162 000 JBS Investments GmbH, 7,75 %, 28/10/2020 168 212 173 788 USD 461 000 JBS USA LLC/JBS USA Finance Inc., 7,25 %, 01/06/2021 481 788 510 459 USD 1 209 000 JPMorgan Chase & Co., OTV, 6 %, 29/12/2049 1 181 215 1 227 954

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 637 795 KIK Custom Products Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 17/05/2019 646 414 668 859 USD 320 500 KIK Custom Products Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 17/11/2019 321 550 343 822 USD 1 626 000 Kinetic Concepts Inc./KCI USA Inc., 10,5 %, 01/11/2018 1 622 250 1 986 107 USD 540 000 Kinetic Concepts Inc./KCI USA Inc., 12,5 %, 01/11/2019 521 876 645 254 USD 222 000 Kodiak Oil & Gas Corp., 5,5 %, 01/02/2022 228 327 234 617 USD 367 000 Land O’Lakes Capital Trust I, 7,45 %, 15/03/2028 326 644 374 215 USD 413 000 Land O’Lakes Inc., 6 %, 15/11/2022 411 412 451 826 USD 617 000 LBC Tank Terminals Holding Netherlands, B.V., 6,875 %, 15/05/2023 647 522 677 462 USD 418 000 Lender Processing Services Inc., 5,75 %, 15/04/2023 411 021 459 516 USD 1 246 000 Liberty Mutual Group Inc., OTV, 7 %, 15/03/2037 1 299 977 1 363 137 USD 152 000 Lifepoint Hospitals Inc., 5,5 %, 01/12/2021 159 928 162 052 USD 165 000 Limited Brands Inc., 6,625 %, 01/04/2021 161 659 192 341 USD 1 248 000 Lincoln National Corp., rachetables, 7 %, 17/05/2066 994 934 1 350 413 USD 804 000 Lincoln National Corp., privilégiées, 6,05 %, 20/04/2067 665 131 847 561 USD 888 000 Linn Energy LLC, 8,625 %, 15/04/2020 905 768 1 018 641 USD 19 000 Linn Energy LLC/Linn Energy Finance Corp., 7,75 %, 01/02/2021 20 060 21 341 149 250 Livingstone International Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 18/04/2019 147 758 149 250 USD 208 184 Livingstone International Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 18/04/2020 208 315 226 650 USD 787 000 Lloyds Bank PLC, OTV, 0,493 %, 29/08/2049 494 147 543 341 750 000 Loblaw Co., Ltd., 6,05 %, 09/06/2034 791 175 791 195 USD 210 000 Lynx I Corp., 5,375 %, 15/04/2021 209 526 223 051 USD 126 000 Lynx II Corp., 6,375 %, 15/04/2023 125 716 136 172 1 000 000 Manitoba Telecom Services Inc., 6,65 %, 11/05/2016 1 106 500 1 099 433 USD 223 000 Manitowoc Company Inc., 9,5 %, 15/02/2018 237 085 249 590 1 025 000 Manufacturers Life Insurance Co., 4,165 %, 01/06/2022 1 071 289 1 079 200 1 000 000 La Banque Manuvie du Canada, 2,383 %, 17/10/2016 1 000 000 1 006 115 USD 580 000 Mattamy Group Corp., 6,5 %, 15/11/2020 577 770 609 884 531 000 Mattamy Group Corp., 6,875 %, 15/11/2020 530 670 526 354 USD 864 000 MCE Finance Ltd., 5 %, 15/02/2021 866 306 894 752 USD 984 000 MEG Energy Corp 6,375 %, 30/01/2023 1 016 510 1 052 990 USD 1 596 000 MEG Energy Corp 6,5 %, 15/03/2021 1 574 951 1 784 183 USD 952 000 MEG Energy Corp 7 %, 31/03/2024 1 007 732 1 023 803 USD 48 000 MetroPCS Wireless Inc., 6,25 %, 01/04/2021 49 399 52 895 USD 1 275 000 MetroPCS Wireless Inc., 6,625 %, 01/04/2023 1 315 871 1 398 249








OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 944 000 MGM Resorts International, 6,625 %, 15/12/2021 939 320 1 060 319 USD 150 000 MGM Resorts International, 6,75 %, 01/10/2020 145 674 170 474 USD 329 000 MGM Resorts International, 7,5 %, 01/06/2016 348 637 391 380 USD 87 000 MGM Resorts International, 7,75 %, 15/03/2022 97 115 103 265 USD 71 000 MGM Resorts International, 8,625 %, 01/02/2019 72 374 88 421 USD 143 000 Michaels Stores Inc., 11,375 %, 01/11/2016 149 668 155 497 1 000 000 Molson Coors Capital Finance Co., billets de premier rang, 5 %, 22/09/2015 1 027 124 1 051 013 USD 384 000 Multiplan Inc., 9,875 %, 01/09/2018 401 961 448 651 USD 814 000 Nara Cable Funding Ltd., 8,875 %, 01/12/2018 792 820 929 431 USD 1 096 000 National Money Mart Co., 10,375 %, 15/12/2016 1 181 450 1 181 574 USD 281 000 National Westminster Bank PLC, OTV, 0,4375 %, 28/02/2014 182 255 188 778 USD 187 000 National Westminster Bank PLC, OTV, 0,53269 %, 14/02/2014 121 287 125 628 USD 116 000 Navios Maritime Acquisition Corp./Navios Acquisition Finance US Inc., 8,125 %, 15/11/2021 121 446 125 673 USD 913 000 Navios Maritime Holdings Inc./Navios Maritime Finance II US Inc., 7,375 %, 15/01/2022 955 731 974 588 USD 132 000 Navios South American Logistics Inc., 9,25 %, 15/04/2019 136 541 151 244 USD 186 000 Neiman Marcus Group LTD Inc., 8 %, 15/10/2021 192 222 206 449 USD 181 000 Neiman Marcus Group LTD Inc., 8,75 %, 15/10/2021 187 055 201 380 USD 249 000 Neovia Logistics Intermediate Holdings LLC, 10 %, 15/02/2018 250 133 267 119 USD 38 000 Neuberger Berman Group LLC/Neuberger Berman Finance Corp., 5,625 %, 15/03/2020 37 725 42 380 USD 247 000 Neuberger Berman Group LLC/Neuberger Berman Finance Corp., 5,875 %, 15/03/2022 256 531 270 221 USD 296 000 New Academy Financial Corp., 8 %, 15/06/2018 309 692 322 258 USD 697 000 New Gold Inc., 6,25 %, 15/11/2022 718 326 716 256 USD 339 000 New Gold Inc., 7 %, 15/04/2020 341 560 369 969 USD 1 273 000 NGL Energy Partners L.P./NGL Energy Finance Corp., 6,875 %, 15/10/2021 1 328 710 1 385 915 USD 167 000 NII Capital Corp., 7,625 %, 01/04/2021 166 021 72 725 USD 138 000 NII International Telecom S.A., 11,375 %, 15/08/2019 135 258 122 391 USD 473 000 NII International Telecom S.a.r.l., 7,875 %, 15/08/2019 400 147 379 308 157 500 Noranda Operating Trust, 6,875 %, 28/12/2016 157 500 161 438 USD 211 000 Nortel Networks Ltd., 10,75 %, 15/07/2016 200 785 262 212 215 000 North American Energy Partners Inc., 9,125 %, 07/04/2017 208 869 223 609

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 415 000 NOVA Chemicals Corp., 8,625 %, 01/11/2019 451 812 485 421 USD 386 000 NuStar Logistics L.P., 4,8 %, 01/09/2020 362 361 386 361 USD 459 000 NuStar Logistics L.P., 6,75 %, 01/02/2021 474 056 503 087 USD 7 000 NuStar Logistics L.P., 8,15 %, 15/04/2018 7 672 8 420 USD 143 000 Oil States International Inc., 5,125 %, 15/01/2023 141 988 171 252 USD 100 000 Pacific Rubiales Energy Corp., 5,125 %, 28/03/2023 102 300 97 452 USD 520 000 Pacific Rubiales Energy Corp., 7,25 %, 12/12/2021 504 196 585 455 612 000 Paramount Resources Ltd., 7,625 %, 19-04-12 616 744 620 925 69 000 Paramount Resources Ltd., 8,25 %, 13/12/2017 71 242 71 181 USD 672 210 Patheon Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 06/12/2018 646 305 722 317 USD 282 000 Peabody Energy Corp 6 %, 15/11/2018 285 567 318 994 USD 357 000 Peabody Energy Corp 6,25 %, 15/11/2021 361 515 382 978 USD 509 000 Penn Virginia Corp., 8,5 %, 01/05/2020 519 647 581 180 1 000 000 Penske Truck Leasing Co., L.P./PTL Finance Corp., 3,65 %, 01/02/2018 1 011 920 1 010 904 USD 1 030 000 PetroBakken Energy Ltd., 8,625 %, 01/02/2020 1 043 544 1 102 216 USD 333 000 Pilgrim’s Pride Corp., 7,875 %, 15/12/2018 316 090 385 527 USD 1 000 000 PNC Financial Services Group Inc., 6,75 %, 29/07/2049 947 400 1 105 163 1 000 000 Power Corp. du Canada, 7,57%, 22/04/2019 1 200 475 1 192 968 413 000 Precision Drilling Corp., 6,5 %, 15/03/2019 411 395 428 832 USD 150 000 Precision Drilling Corp., 6,625 %, 15/11/2020 153 084 170 076 USD 932 000 Production Resource Group Inc., 8,875 %, 01/05/2019 927 042 715 217 USD 146 000 ProQuest LLC/ProQuest Notes Co., 9 %, 15/10/2018 147 672 160 501 687 000 Q9 Networks Inc., prêt à terme, 2e privilège, placement privé, taux variable, 30/06/2019^ 681 526 687 000 USD 95 000 QEP Resources Inc., 5,25 %, 01/05/2023 94 116 94 597 USD 2 155 000 Quadra FNX Mining Ltd., 7,75%, 15/06/2019 2 300 554 2 414 816 USD 339 000 Rathgibson Inc., 11,25 %, 15/02/2014^ 388 409 - USD 254 000 Fiducie de capital RBS, 6,8 %, 29/12/2049 250 222 258 940 USD 100 000 Regal Cinemas Corp., 8,625 %, 15/07/2019 103 986 113 915 USD 1 162 000 Regal Entertainment Group, 9,125 %, 15/08/2018 1 177 775 1 339 122 USD 578 000 Reliance Intermediate Holdings L.P., 144A, placement privé, 9,5 %, 15/12/2019 630 299 669 173 1 250 000 Reliance L.P., 5,187 %, 15/03/2019 1 273 125 1 305 521 USD 614 000 Reynolds Group Issuer Inc., 8,5 %, 15/05/2018 623 405 688 026 USD 454 000 Reynolds Group Issuer Inc., 9,875 %, 15/08/2019 430 867 536 463 1 000 000 RioCan Real Estate Investment Trust, 4,499 %, 21/01/2016* 1 047 260 1 045 177 USD 187 000 Roundy’s Supermarkets Inc., 10,25 %, 15/12/2020 198 383 202 594


^ Indique des titres illiquides.*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.







OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 105 000 Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,625 %, 01/02/2021 105 252 109 016 USD 303 000 Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,625 %, 15/04/2023 307 439 300 911 USD 143 000 Sabine Pass LNG L.P., 6,5 %, 01/11/2020 142 956 157 583 USD 1 481 000 Sabine Pass LNG L.P., 7,5 %, 30/11/2016 1 484 011 1 759 838 USD 557 000 Sabre Inc., 8,5 %, 15/05/2019 560 472 656 693 USD 797 000 Samson Investment Co., 10,5 %, 15/02/2020 793 690 922 718 337 000 Savanna Energy Services Corp., 7 %, 25/05/2018 336 552 339 340 USD 71 000 SBA Telecommunications Inc., 5,75 %, 15/07/2020 72 601 78 617 USD 150 000 SBA Telecommunications Inc., 8,25 %, 15/08/2019 170 820 170 873 USD 100 000 Schaeffer AG, prêt à terme, placement privé, taux variable, 27/01/2017 102 405 107 299 USD 183 000 Schaeffler Finance B.V., 7,75 %, 15/02/2017 187 146 220 613 USD 534 000 Schaeffler Finance B.V., 8,5 %, 15/02/2019 561 315 638 084 USD 651 000 Schaeffler Holding Finance B.V., 6,875 %, 15/08/2018 695 574 732 945 USD 646 000 Scientific Games International Inc., 6,25 %, 01/09/2020 638 895 703 300 USD 34 000 Scientific Games International Inc., 9,25 %, 15/06/2019 36 258 38 731 USD 1 133 000 Seven Generations Energy Ltd., 8,25 %, 15/05/2020 1 200 027 1 299 685 USD 715 000 Severstal Columbus LLC, 10,25 %, 15/02/2018 769 839 805 001 1 000 000 Shaw Communications Inc., 5,65 %, 01/10/2019 1 116 830 1 100 184 500 000 Shaw Communications Inc., 6,5 %, 02/06/2014 548 050 508 758 USD 1 580 000 Shea Homes Funding Corp., 8,625 %, 15/05/2019 1 525 258 1 858 596 1 650 000 Sherrit International Corp., 7,5 %, 24/09/2020 1 623 750 1 542 750 400 000 Sherrit International Corp., 7,75 %, 15/10/2015 434 450 412 927 1 500 000 Sherrit International Corp., 8 %, 15/11/2018 1 500 000 1 453 497 USD 24 000 SLM Corp., 6 %, 25/01/2017 23 975 27 595 USD 33 000 SLM Corp., 7,25 %, 25/01/2022 32 740 37 066 USD 924 000 SLM Corp., 8 %, 25/03/2020 968 723 1 111 462 USD 1 278 000 SLM Corp., 8,45 %, 15/06/2018 1 375 767 1 581 398 USD 1 358 000 SPL Logistics Escrow LLC/SPL Logistics Finance Corp., 8,875 %, 01/08/2020 1 468 862 1 532 544 USD 100 000 Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc., 7,15 %, 01/12/2019 106 876 126 836 USD 1 322 000 Steel Dynamics Inc., 5,25 %, 15/04/2023 1 326 825 1 404 157 USD 152 000 Steel Dynamics Inc., 6,375 %, 15/08/2022 153 110 174 362 USD 391 000 STHI Holding Corp., 8 %, 15/03/2018 386 943 444 370 USD 1 197 000 Studio City Finance Ltd., 8,5 %, 01/12/2020 1 242 463 1 408 063 USD 966 000 SunGard Data Systems Inc., 6,625 %, 01/11/2019 952 751 1 077 335

OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 336 000 Taseko Mines Ltd., 7,75%, 15/04/2019 331 837 360 450 USD 712 000 Teekay Corp., 8,5 %, 15/01/2020 741 029 817 693 USD 293 000 Tembec Industries Inc., 11,25 %, 15/12/2018 299 420 340 774 USD 61 279 Tenaska Alabama Partners L.P., 7 %, 30/06/2021 66 720 69 644 1 000 000 The Bear Stearns Co. LLC, 5,45 %, 12/11/2014 1 038 957 1 032 036 USD 62 000 The Goodyear Tire & Rubber Co., 6,5 %, 01/03/2021 63 082 69 804 USD 176 000 The Goodyear Tire & Rubber Co., 7 %, 15/05/2022 175 559 201 192 USD 43 000 The Hertz Corp., 5,875 %, 15/10/2020 42 254 47 328 USD 52 000 The Manitowoc Co., Inc., 5,875 %, 15/10/2022 50 986 55 784 435 000 The Royal Bank of Scotland, 10,5 %, 16/03/2022 492 000 513 300 USD 1 064 000 The Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,99 %, 04/10/2049 1 074 575 1 203 582 500 000 The Royal Bank of Scotland, rachetables, 5,37 %, 29/11/2049 499 770 426 841 USD 160 000 Thompson Creek Metals Co., Inc., 12,5 %, 01/05/2019 164 294 165 695 USD 1 594 000 Thompson Creek Metals Co., Inc., 7,375 %, 01/06/2018 1 529 258 1 443 334 USD 52 000 Thompson Creek Metals Co., Inc., 9,75 %, 01/12/2017 53 398 60 755 USD 175 000 T-Mobile USA Inc., 6,125 %, 15/01/2022 184 056 189 128 USD 532 000 Tops Holdings Corp., 8,875 %, 15/12/2017 525 767 620 862 500 000 Banque Toronto-Dominion, 4,97 %, 30/10/2104 489 400 526 424 USD 1 033 000 Trinidad Drilling Ltd., 7,875 %, 15/01/2019 1 058 271 1 165 772 USD 85 000 United Rentals North America Inc., 5,75 %, 15/07/2018 84 962 96 489 USD 21 000 United Rentals North America Inc., 6,125 %, 15/06/2023 20 873 22 640 USD 94 000 United Rentals North America Inc., 7,375 %, 15/05/2020 94 751 110 700 USD 144 000 United Rentals North America Inc., 7,625 %, 15/04/2022 145 744 169 965 USD 220 000 United States Steel Corp., 7,375 %, 01/04/2020 221 961 251 782 USD 1 030 000 United Surgical Partners International Inc., 9 %, 01/04/2020 1 135 784 1 225 292 USD 76 000 Unitymedia Hessen GmbH & Co., KG/Unitymedia NRW GmbH, 5,5 %, 15/01/2023 75 495 78 301 USD 586 000 UPCB Finance III Ltd., 6,625 %, 01/07/2020 588 721 661 319 USD 124 000 UPCB Finance VI Ltd., 6,875 %, 15/01/2022 125 521 139 938 USD 19 000 US Coatings Acquisiton Inc./Flash Dutch 2 B.V., 7,375 %, 01/05/2021 18 735 21 518 USD 794 000 US Foods Inc., 8,5 %, 30/06/2019 782 783 923 462 USD 295 000 Vanguard Natural Resources LLC/VNR Finance Corp., 7,875 %, 01/04/2020 291 574 329 000 608 000 Vermillion Energy Inc., 6,5 %, 10/02/2016 620 296 626 050 USD 48 000 ViaSat Inc., 6,875 %, 15/06/2020 47 998 53 915








OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (38,4 %) (suite) USD 32 000 Visant Corp., 10 %, 01/10/2017 34 022 32 969 USD 500 000 WellCare Health Plans Inc., 5,75 %, 15/11/2020 527 162 543 022 USD 685 000 Wells Fargo & Co., 7,98 %, 29/03/2049 621 013 811 241 535 500 WESCO International Inc., prêt à terme, placement privé, taux variable, 12/12/2019 524 790 539 516 AUD 316 149 Western Areas NL, 6,375 %, 02/07/2014 248 697 300 616 USD 621 000 Wind Acquisition Finance S.A., 11,75 %, 15/07/2017 709 487 701 642 USD 93 000 Wind Acquisition Finance S.A., 6,5 %, 30/04/2020 95 450 105 200 USD 543 000 Wind Acquisition Finance S.A., 7,25 %, 15/02/2018 519 571 607 024 USD 1 318 000 WMG Acquisition Corp., 11,5 %, 01/10/2018 1 225 248 1 609 895 USD 70 000 WMG Acquisition Corp., 6 %, 15/01/2021 69 539 77 231 212 930 WNA Holdings Inc, prêt à terme, placement privé, taux variable, 28/05/2020 211 865 215 059 USD 215 000 WNA Holdings Inc, prêt à terme, placement privé, taux variable, 31/10/2020 225 139 232 072 USD 1 031 000 Wynn Las Vegas LLC, 5,375 %, 15/03/2022 1 077 680 1 106 023 USD 785 000 Wynn Las Vegas LLC, 7,75 %, 15/08/2020 840 186 935 923 USD 774 000 Wynn Las Vegas LLC, 7,875 %, 01/05/2020 762 846 906 366 USD 690 000 XL Group PLC, OTV, 6,5 %, 29/12/2049 643 837 720 972 1 345 365 Xplornet Communications Inc., 144A, 13 %, 15/05/2017 1 329 814 1 399 180 243 356 Yellow Media Inc., 9,25 %, 30/11/2018 304 104 253 699 38 450 YPG Financing Inc., 8 %, 30/11/2022 48 048 42 295 202 382 302 216 132 264 ACTIONS ORDINAIRES (31,5 %) 195 384 Abertis Infraestructuras S.A. 3 545 464 4 602 511 214 850 Aimia Inc. 2 735 091 4 191 724 330 720 Algonquin Power & Utilities Corp.* 2 027 147 2 424 178 99 370 AltaGas Ltd. 2 958 332 4 051 315 188 200 ARC Resources Ltd.* 4 759 466 5 555 664 1 863 300 Asian Pay Television Trust 1 464 575 1 144 851 15 500 Baytex Energy Corp.* 637 644 644 955 24 150 BCE Inc. 809 331 1 109 934 123 100 Brookfield Asset Management Inc., Catégorie A 3 417 259 5 074 182 97 140 Brookfield Infrastructure Partners L.P. (USD) 2 209 562 4 046 597 241 050 Brookfield Office Properties Inc. (USD) 3 823 332 4 926 024 241 900 Brookfield Renewable Energy Partners L.P. 6 445 066 6 729 658 79 300 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 3 085 207 4 800 822 79 400 Cenovus Energy Inc. 2 529 433 2 413 760 32 500 CMS Energy Corp. 766 532 923 749 164 400 Crescent Point Energy Corp.* 6 198 348 6 778 212 21 400 Edison International 992 049 1 052 623 52 300 Enbridge Inc. 2 195 221 2 426 197 145 800 Enbridge Income Fund Holdings Inc. 3 151 383 3 445 254 229 045 First Capital Realty Inc. 3 344 033 4 051 806 1 074 000 Frontier Communications Corp.* 4 904 910 5 304 464 79 680 GDF Suez 1 788 628 1 987 575

ACTIONS ORDINAIRES (31,5 %) (suite) 171 010 Gibson Energy Inc.* 3 351 150 4 685 674 476 350 Inter Pipeline Ltd. 6 143 803 12 304 120 46 300 Labrador Iron Ore Royalty Corp. 1 426 012 1 590 868 147 770 Northland Power Inc.* 2 056 626 2 284 524 439 680 PlazaCorp Retail Properties Ltd. 1 838 302 1 908 211 86 300 Power Assets Holdings Ltd. 737 956 728 761 41 040 ProSiebenSat.1 Media AG 1 471 051 2 158 330 215 200 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 7 368 652 8 172 967 34 100 RTL Group S.A. 2 625 108 4 661 792 3 372 000 Singapore Telecommunications Ltd. 9 022 338 10 359 142 184 400 Snam Rete Gas SpA* 981 124 1 094 026 220 400 Suncor Énergie Inc. 6 489 035 8 203 288 51 100 Sydney Airport Holdings Limited, placement privé* 174 542 183 694 951 699 Aéroport de Sydney 2 465 006 3 421 170 264 900 Telefonica Deutschland Holding AG 1 993 660 2 322 598 827 500 Telstra Corp., Ltd. 2 623 754 4 112 776 31 000 Total S.A., CAAE 1 652 484 2 019 055 40 862 TransCanada Corp. 1 821 429 1 981 398 44 200 Transmissora Alianca de Energia Eletrica S.A. 504 566 361 727 1 006 649 Transurban Group* 5 504 355 6 521 306 108 600 Transurban Group, 144A 645 706 703 536 252 750 Veresen Inc.* 2 814 220 3 599 160 90 791 Vermilion Energy Inc.* 3 736 791 5 659 911 40 080 Vinci S.A.* 2 267 132 2 794 917 24 000 West Corp. 506 667 654 367 499 600 Westfield Group 4 800 069 4 781 337 160 031 Whistler Blackcomb Holdings Inc. 1 888 420 2 653 314 8 867 Yellow Media Ltd. 99 727 182 217 140 797 698 177 790 241 FONDS (12,8 %) 7 225 851 Fonds de gestion de trésorerie Signature (catégorie C)† 72 258 512 72 258 512 FPI (8,0 %) 104 780 Agellan Commercial REIT 1 011 855 907 395 207 390 Allied Properties REIT* 4 355 927 6 787 875 82 000 Artis REIT 1 143 249 1 216 880 1 050 540 Ascendas Real Estate Investment Trust 1 751 084 1 945 264 1 000 000 Calloway Real Estate Investment Trust, 5,37 %, 12/10/2016 1 071 070 1 069 246 269 120 Calloway REIT* 7 504 639 10 210 320 357 640 CapitaCommercial Trust 405 312 434 968 USD 143 000 CBRE Services Inc., 5 %, 15/03/2023 146 768 146 001 USD 130 000 CBRE Services Inc., 6,625 %, 15/10/2020 132 240 147 745 1 000 000 Choice Properties Real Estate Investment, Trust, 4,903 %, 05/07/2023 998 450 1 003 084 388 584 Cominar REIT 6 437 164 7 149 946 FPI (8,0 %) (suite) 231 130 Crombie REIT 3 192 855 3 129 500 1 000 000 Granite Reit Holdings L.P., 4,613 %, 02/10/2018 1 007 560 1 014 240 123 290 Milestone Apartments Real Estate Investment Trust 1 232 235 1 162 625


*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.† Le Fond investit dans un fonds sous-jacent. Le Fonds et le fonds sous-jacent sont gérés un commun par CI Investments Inc.





FPI (8,0 %) (suite) 71 310 Northern Property Real Estate Investment Trust 2 091 162 1 976 713 708 390 Pure Industrial Real Estate Trust 3 356 333 3 357 769 18 900 RioCan Real Estate Investment Trust* 456 103 467 775 58 639 Starwood Property Trust Inc. 1 290 662 1 724 622 USD 568 000 Starwood Property Trust Inc., 4 %, 15/01/2019 667 287 667 400 USD 220 000 Starwood Property Trust Inc., 4,55 %, 01/03/2018 224 983 258 063 97 208 Summit Industrial Income REIT 600 036 551 169 39 076 974 45 328 600 ACTIONS PRIVILÉGIÉES (5,0 %) 1 189 Ally Financial Inc., privilégiées, 7 % 1 189 481 1 208 903 13 200 Banque de Montréal, privilégiées, 4,5 %, série 13 315 779 335 940 21 700 Banque de Montréal, privilégiées, 5,25 %, série 14 547 755 562 464 11 000 Banque de Montréal, privilégiées, 5,4 %, série 23 287 578 286 880 10 000 Banque de Montréal, privilégiées, série 17 255 912 251 600 32 400 BCE Inc., 4,4 %, privilégiées, série AF 16 743 267 687 528 6 600 BCE Inc., privilégiées, série 17 157 288 141 240 33 500 BCE Inc., privilégiées, série AB 750 260 711 875 28 400 BCE Inc., privilégiées, série AJ 641 412 595 264 3 800 Bombardier Inc., privilégiées, catégorie B 56 110 52 744 13 000 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, 4,75 %, série 17 296 117 246 480 6 300 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, 5,4 %, série 24 161 247 159 894 7 100 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 12 178 218 186 375 17 900 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 13 366 364 317 725 27 700 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 2 454 989 492 506 1 100 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 3, catégorie A 27 159 27 720 13 100 Brookfield Asset Management Inc., privilégiées, série 4 276 684 231 084 16 200 Brookfield Office Properties Inc., privilégiées, 5,2 %, série K 363 793 418 284 11 300 Brookfield Office Properties Inc., privilégiées, 5,25 %, série G (USD) 252 577 303 657 20 300 Brookfield Office Properties Inc., privilégiées, 5,75 %, série H 460 670 516 838 10 100 Brookfield Renewable Power Fund, privilégiées, 5,25 %, série I 257 528 233 209 10 000 Brookfield Renewable Power, privilégiées Equity Inc., privilégiées, 5 %, série 6 187 326 191 300 29 400 Citigroup Inc., privilégiées, 6,875 %, série K 766 458 790 670 22 900 Cliffs Natural Resources Inc., privilégiées 582 701 557 973 44 844 Countrywide Capital V, privilégiées, 7 % 1 176 797 1 205 061 12 000 CU Inc., privilégiées, 4,6 %, série 1 265 172 253 440 11 900 E-L Financial Corp., Ltd., privilégiées, 4,75 %, série 2 272 672 245 259

ACTIONS PRIVILÉGIÉES (5,0 %) (suite) 8 700 E-L Financial Corp., Ltd., privilégiées, 5,3 %, série 1 190 996 196 185 17 500 Enbridge Inc., privilégiées, 4 %, série 3 405 200 401 450 5 900 Enbridge Inc., privilégiées, 4 %, série F 148 130 139 889 9 100 Fortis Inc., privilégiées, 4,9 % 222 291 203 840 21 300 Fortis Inc., privilégiées, 4,9 %, série E, rachetables/convertibles 572 275 549 966 9 500 Fiducie de capital GMAC, privilégiées, 8,125 %, série 2 205 051 268 404 8 500 Great-West Lifeco Inc., privilégiées, 4,5 %, série I 193 689 180 370 13 700 Great-West Lifeco Inc., privilégiées, 4,85 %, série H 298 830 302 770 15 300 Great-West Lifeco Inc., privilégiées, 5,4 %, série P 385 902 362 763 10 200 Banque du Canada HSBC, privilégiées, 5 %, série D 237 487 257 550 21 200 Banque du Canada HSBC, privilégiées, 5,1 %, série 5 496 190 530 424 13 300 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc., privilégiées, 4,6 % 272 768 289 142 19 000 Loblaw Co., Ltd., privilégiées, 5,95 %, série A 486 447 496 850 17 800 Société Financière Manuvie, privilégiées, 4,65 %, série 2, catégorie A 380 723 375 936 40 000 Morgan Stanley, privilégiées, 6,875 % 1 064 147 1 062 146 30 000 Morgan Stanley, privilégiées, 7,125 % 772 614 831 342 7 900 Banque Nationale du Canada, privilégiées, 4,85 %, série 16 184 813 199 317 9 700 Power Corp. du Canada, privilégiées, 5,6 % 245 444 241 336 9 000 Power Financial Corp., privilégiées, 4,2 %, série T 225 000 228 510 15 400 Power Financial Corp., privilégiées, 4,95 %, série K 341 921 347 424 19 300 Power Financial Corp., privilégiées, 5,1 %, série L 454 193 449 883 9 000 Power Financial Corp., privilégiées, 5,5 %, série R 226 397 220 770 3 700 Power Financial Corp., privilégiées, 5,9 %, série F 93 243 93 388 7 450 Banque Royale du Canada, privilégiées, 4,45 %, série AA 181 274 188 485 7 900 Banque Royale du Canada, privilégiées, 4,5 %, série AG 183 604 200 028 13 000 Banque Royale du Canada, privilégiées, 4,6 %, série AC 294 020 330 460 19 000 Banque Royale du Canada, privilégiées, 4,7 %, série AB 456 891 485 260 16 500 Banque Royale du Canada, privilégiées, 5 %, série AJ 414 776 417 780 21 100 Banque Royale du Canada, privilégiées, 5,6 % 531 066 534 463 4 400 Banque Royale du Canada, privilégiées, 6,25 % 111 298 111 364


*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.










*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.^ Indique des titres illiquides. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds.

ACTIONS PRIVILÉGIÉES (5,0 %) (suite) 7 500 Banque Royale du Canada, privilégiées, série AE 189 075 190 500 558 Sovereign REIT, privilégiées, 12 %, Série 144A 696 595 783 816 16 600 Financière Sun Life inc., privilégiées, 4,45 %, série 4 372 206 346 110 15 300 Financière Sun Life inc., privilégiées, 4,75 %, série 1, catégorie A 327 539 334 305 21 300 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, 4,5 %, série 14†† 521 568 544 215 10 800 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, 4,8 %, série 13†† 254 017 274 536 14 620 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, 5 %, série 20†† 372 160 369 447 1 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, 5,25 %†† 25 840 26 020 14 800 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, 5,6 %, série 17†† 380 016 391 164 5 600 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, 6,25 %, série 26†† 144 088 143 192 4 000 La Banque de Nouvelle-Écosse, privilégiées, série 22†† 100 640 101 320 18 500 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, 4,85 %, série O 434 889 470 825 9 200 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, 5 %, série AA 236 066 232 576 2 500 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, 5 %, série S 61 400 62 750 7 400 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, 5,25 %, série P 185 392 192 400 7 900 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, 5,6 %, série AC 199 046 199 870 2 100 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, série R, Catégorie A 53 685 55 125 3 900 Banque Toronto-Dominion, privilégiées, série T, 99 343 98 085 14 000 TransCanada Corp., privilégiées 350 000 350 560 44 000 U.S. Bancorp., privilégiées, 6,5 %, série F 1 112 325 1 222 105 27 683 884 28 098 329 OBLIGATIONS D’ÉTAT ÉTRANGÈRES (0,2 %) AUD 920 000 Instituto de Credito Oficial, 6,125 %, 27/02/2014 928 527 874 798 OBLIGATIONS D’ÉTAT DU CANADA (0,1 %) 375 000 Gouvernement du Canada, 4 %, 01/06/2017* 419 078 406 403

BONS DE SOUSCRIPTION (0,0 %) 44 000 Canadian International Oil Corp., bons de souscription, (31déc.49)^ - - 1 744 Data & Audio Visual Enterprises holdings Inc., bons de souscription (25sept.18)^ - - 8 744 Data & Audio Visual Enterprises Wireless Inc., bons de souscription (25sept.18)^ - - 1 219 Xplornet Communications Inc., bons de souscription, (15mai17)^ - - - -

Commissions et autres coûts de transaction (219 274) Total des obligations (96,0 %) 483 327 701 540 889 147 et des actions

DÉRIVÉS

Contrats de change à terme (-0,1 %) (voir Annexe A) (672 744)

Total des titres en portefeuille (95,9 %) 483 327 701 540 216 403 Autres actifs nets (passifs) (4,1 %) 23 471 868

Actif net (100,0 %) 563 688 271

Montants du capital libellés en : AUD Dollar australien GBP Livre sterling EUR Devise européenne USD Dollar américain




identifiées ci-dessus. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

Annexe AContrats de change à terme (-0,1 %)


1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,98 (4 145 000) $ australien 4 074 950 $ canadien 146 051 1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,98 (4 360 000) $ australien 4 290 262 $ canadien 157 570 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 16-janv.-14 0,98 (9 374 000) $ australien 9 213 236 $ canadien 327 955 1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,59 (263 000) Livre sterling 444 091 $ canadien (18 670) 1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,61 (3 586 000) Livre sterling 5 920 020 $ canadien (389 637) 1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,61 (416 000) Livre sterling 686 608 $ canadien (45 354) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,61 (628 000) Livre sterling 1 035 689 $ canadien (69 292) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (1 823 596) $ canadien 1 720 000 $ US 6 507 1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,59 (670 778) $ canadien 398 000 Livre sterling 29 521 1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,71 (613 648) $ canadien 435 000 Euro 22 253 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (1 285 203) $ canadien 913 000 Euro 49 457 1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (967 689) $ canadien 913 000 $ US 3 754 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (2 675 000) Euro 3 747 064 $ canadien (163 346) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse †† A-1 16-janv.-14 0,71 (4 061 000) Euro 5 692 365 $ canadien (244 151) 1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,71 (4 275 000) Euro 5 994 215 $ canadien (255 135) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (446 000) Euro 629 239 $ canadien (22 742) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,69 (520 000) Euro 750 205 $ canadien (9 962) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse †† A-1 16-janv.-14 1,20 (8 292 000) $ Singapourien 6 901 394 $ canadien (80 589) 1 Barclays PLC A-2 14-mars-14 0,94 (10 628 000) $ US 11 302 612 $ canadien (5 803) 1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (12 461 000) $ US 13 250 280 $ canadien (8 482) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (13 231 000) $ US 14 065 942 $ canadien (12 107) 1 HSBC Holdings PLC A-1 14-mars-14 0,94 (17 105 000) $ US 18 188 260 $ canadien (11 813) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse †† A-1 14-mars-14 0,94 (17 659 000) $ US 18 774 519 $ canadien (15 014) 1 State Street Corp. A-1 14-mars-14 0,94 (29 036 000) $ US 30 864 397 $ canadien (30 480) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 0,94 (29 864 518) $ US 31 747 177 $ canadien (29 265) 1 UBS AG A-1 14-mars-14 0,94 (5 749 000) $ US 6 113 084 $ canadien (3 970)Valeur totale des contrats de change à terme (672 744)


Fonds de revenu amélioréÉtats financiers








RevenusDividendesIntérêts Prêts de titres Gain (perte) sur les dérivésDistributions de revenus provenant des placementsRabais sur fraisCommissions d’engagementMoins impôts étrangers retenus à la source









2013 20122012 2011 540 889 370 426 19 598 1 662 – 10 000 – –

743 4 – – – – 1 651 918 24 69 – – 4 694 3 690 567 599 386 769 - - – – – – – –

1 416 1 571 – – – – 2 219 46- 276 431 – – 3 911 2 048 563 688 384 721

483 328 331 220 - - - 136 11 566 16 228 160 300 82 676 218 138 62 588 36 693 329 016 248 986 - 111 - - - 975 14,27 13,23 14,52 13,43 14,61 13,39 16,76 15,17 19,04 17,28 - 185,678

- - 810 775 1 226 941 11 042 996 6 157 766 14 942 10 286 3 735 271 2 419 372 17 276 617 14 412 173 - - - 260 - -

2013 2012

9 834 7 599 15 473 12 222 273 110 – – 143 – – – – 3 (659) (415) 25 064 19 519 - 4,278 2 419 1 574 898 637 1 2- 360 229 3 678 2 442 21 386 17 077 - - - - - (

1 980 1 238 (4) 30 (225) (128)

19 249 24 249 21 000 25 389

42 386 42 466599) - 3,857

1 052 1 920 8 999 7 252 12 17 4 697 4 486 27 626 28 791 - - - )

1,06 1,30 1,03 1,35 1,31 1,42 1,50 1,82 1,72 2,02


Fonds de revenu amélioréÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


16 228 20 419

2 657 4 182 – – (8 371) (10 293) (5 714) (6 111)

– – – – – – – –

1 052 1 920 11 566 16 228

82 676 57 382

100 637 38 203 – – (32 012) (20 161) 68 625 18 042

– – – – – – – –

8 999 7 252 160 300 82 676 - - - - 138 133

93 78 – – (25) (90) 68 (12)

– – – – – – – –

12 17 218 138 - - - (200) - 1,818

- 8,270

36 693 32 690

40 921 15 704 – – (19 723) (16 187) 21 198 (483)

– – – – – – – –

4 697 4 486 62 588 36 693 - 1,304 - - 248 986 213 457

113 334 64 785 – – (60 930) (58 047) 52 404 6 738

– – – – – – – – 27 626 28 791 329 016 248 986 - (772) - 83 384 721 324 081

257 642 122 952 – – (121 061) (104 778) 136 581 18 174

– – – – – – – –

42 386 42 466 563 688 384 721 - 615

- - - - - - - -




Fonds de revenu amélioréÉtats financiers - Annexes Supplémentaires







Annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidative par part (note 2) aux 31 décembre (en $)













2013 2012

1 226 941 1 711 660 193 430 335 091 – – (609 596) (819 810) 810 775 1 226 941 - 306,375 - 39,649 6 157 766 4 751 680 7 169 983 2 982 766 – – (2 284 753) (1 576 680) 11 042 996 6 157 766 - - - (4 10 286 11 127 6 457 6 275 – – (1 801) (7 116) 14 942 10 2865,348) - 5,902 2 419 372 2 448 630 2 551 083 1 098 646 – – (1 235 184) (1 127 904) 3 735 271 2 419 372 - 306,578

14 412 173 14 004 872 6 215 864 3 960 264 – – (3 351 420) (3 552 963) 17 276 617 14 412 173

2013 2012 215 121 51 23 - -

2013 2012 59 515 47 609 62 490 49 990

2013 2012

14,27 13,23 14,27 13,24 - 10.00

14,52 13,43 14,53 13,44A - 10.02 14,61 13,39 14,62 13,41 - 10.00

16,76 15,17 16,77 15,18

- 10.02 19,04 17,28 19,06 17,29


0,20 0,20 0,20 – 0,20



2013 27 457

– – – – – – – – – –


Fonds de revenu amélioréRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Obligations de sociétés ........................................................................................................... 44,2Actions ordinaires .................................................................................................................... 37,8FPI ............................................................................................................................................. 9,1Actions privilégiées ................................................................................................................. 4,7Placements à court terme ........................................................................................................ 2,6Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 1,5Obligations d’État du Canada .................................................................................................. 0,3Obligations d’État étrangères .................................................................................................. 0,2Contrats de change à terme .................................................................................................... (0,4)

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était composé d’actions canadiennes et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales au Canada. Cependant, une partie des actifs du Fonds était investie dans des titres à revenu fixe. Leur exposition au risque de marché est décrite ci-dessous.

Au 31 décembre 2013, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d’environ 31 917 000 $ (19 894 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 0,1AA/Aa/A+ 0,8A 3,1BBB/Baa/B++ 7,8BB/Ba/B+ 14,2B 13,8CCC/Caa/C++ 3,5Aucune notation 1,2 Total 44,5

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 2,4AA/Aa/A+ 1,3A 3,6BBB/Baa/B++ 7,8BB/Ba/B+ 15,2B 16,3CCC/Caa/C++ 3,4Aucune notation 2,0 Total 52,0






au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 206 948 (141 373) 65 575 11,6Dollar de Singapour 14 077 (6 979) 7 098 1,3Euro 19 999 (15 532) 4 467 0,8Dollar australien 21 064 (16 958) 4 106 0,7Livre sterling 10 794 (7 907) 2 887 0,5Dollar de Hong Kong 729 - 729 0,1Réal brésilien 386 - 386 0,1Total 273 997 (188 749) 85 248 15,1

au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 156 931 (112 080) 44 851 11,7Dollar de Singapour 9 556 - 9 556 2,5Dollar australien 18 089 (12 963) 5 126 1,3Euro 8 596 (5 301) 3 295 0,9Livre sterling 9 568 (7 341) 2 227 0,6Réal brésilien 30 - 30 0,0Total 202 770 (137 685) 65 085 17,0



au 31 décembre 2013 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 26 690 19 050 45 491 150 086 241 317 au 31 décembre 2012 Moins 1 à 3 à Plus de de un an 3 ans 5 ans 5 ans Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Exposition autaux d’intérêt 14 174 14 166 29 466 125 345 183 151

Au 31 décembre 2013, si le taux d’intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 % (0,25 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 1 581 000 $ (1 598 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


Fonds de revenu amélioréRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)


Les tableaux ci-dessous résument le mouvement des instruments financiers classés au niveau 3.

Exercice clos le 31 décembre 2013 Variation des Solde au Transferts entrants Gain (perte) gains (pertes) Solde au 31 décembre 2012 Achats Ventes (sortants) nets réalisé non réalisés* 31 décembre 2013 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollar dollars)Positions acheteur :Obligations 2 564 1 753 (204) (1 423) 17 (208) 2 499 Total 2 564 1 753 (204) (1 423) 17 (208) 2 499

*La variation des gains (pertes) non réalisés des placements détenus au 31 décembre 2013 s’est établie à (111 197 $).

Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur nette de 1 423 000 $ ont été transférés du niveau 3 au niveau 2 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.

Exercice clos le 31 décembre 2012 Variation des Solde au Transferts entrants Gain (perte) gains (pertes) Solde au 31 décembre 2011 Achats Ventes (sortants) nets réalisé non réalisés** 31 décembre 2012 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollar dollars)Positions acheteur :Obligations 2 214 775 (1 515) 1 092 (14) 12 2 564Total 2 214 775 (1 515) 1 092 (14) 12 2 564

**La variation des gains (pertes) non réalisés des placements détenus au 31 décembre 2012 s’est établie à 11 423 $.

Durant l’exercice clos le 31 décembre 2012, les placements à revenu fixe ayant une juste valeur nette de 1 092 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.

Les placements classés au niveau 3 sont évalués à la juste valeur selon des hypothèses et des données non observables, qui peuvent comprendre des écarts de taux, des multiples sectoriels et des taux d’actualisation. Selon la direction, le fait de remplacer ces données par d’autres raisonnablement possibles n’aurait pas une incidence importante sur l’actif net du Fonds aux 31 décembre 2013 et 2012.


Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 245 702 1 209 - 246 911Obligations - 219 220 2 499 221 719Fonds communs 72 259 - - 72 259Bons de souscription - - - -Contrats de change à terme (montant net) - (673) - (673)Total 317,961 219,756 2,499 540,216

Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements en action ayant une juste valeur nette de 1 209 000 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.



Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 198 937 - - 198 937Obligations - 168 925 2 564 171 489Placements à court terme - 10 000 - 10 000Bons de souscription - - - -Contrats de change à terme (montant net) - (1 567) - (1 567) Total 198 937 177 358 2 564 378 859

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 2, et les niveaux 1 et 3 au cours de l’exercice clos le31 décembre 2012.






SERVICES FINANCIERS (28,7 %) 57 780 Aflac Inc. 2 056 036 4 098 956 60 449 American International Group Inc. 2 089 752 3 277 700 135 478 Banque Canadienne Impériale de Commerce 9 993 509 12 289 209 30 447 Capital One Financial Corp. 2 176 986 2 477 503 64 444 Citigroup Inc. 3 031 184 3 565 506 25 643 Goldman Sachs Group Inc. 3 944 389 4 827 962 113 089 Société financière IGM Inc. 4 720 773 6 343 162 64 892 Intact Corporation financière 2 242 932 4 500 909 47 350 JPMorgan Chase & Co. 1 982 479 2 940 610 330 405 Société Financière Manuvie 5 683 056 6 921 985 273 412 Power Corp. du Canada* 6 280 372 8 735 513 273 565 Banque Royale du Canada 13 942 312 19 532 541 37 750 State Street Corp. 1 659 309 2 943 048 196 709 La Banque de Nouvelle-Écosse†† 10 643 670 13 061 478 211 634 Banque Toronto-Dominion 13 960 045 21 182 447 54 719 Wells Fargo & Co. 1 477 778 2 638 048 85 884 582 119 336 577 ÉNERGIE (21,2 %) 36 652 Anadarko Petroleum Corp. 2 430 361 3 087 132 24 760 Apache Corp. 1 990 945 2 259 851 295 700 Canadian Natural Resources Ltd. 9 839 073 10 621 544 394 309 Canyon Services Group Inc. 4 835 600 4 727 765 66 868 Chesapeake Energy Corp.* 1 655 373 1 927 580 196 567 Crescent Point Energy Corp.* 7 924 777 8 104 457 63 748 EnCana Corp. 1 219 807 1 221 412 188 923 MEG Energy Corp. 6 667 503 5 782 933 268 387 Mullen Group Ltd. 5 197 427 7 616 823 608 701 Precision Drilling Corp. 8 760 417 6 044 401 523 714 Savanna Energy Services Corp.* 6 636 167 4 451 569 60 846 Schlumberger Ltd. 4 172 323 5 823 570 355 910 Suncor Énergie Inc. 11 035 306 13 246 970 73 423 Suncor Énergie Inc. (USD) 2 456 330 2 733 408 167 546 Tourmaline Oil Corp. 3 735 143 7 489 306 180 195 Trican Well Service Ltd.* 3 151 284 2 337 129 81 707 836 87 475 850 INDUSTRIES (12,5 %) 1 111 513 Air Canada, catégorie B 3 120 592 8 236 311 28 082 Boeing Co. 1 802 912 4 070 815 1 509 472 Bombardier Inc., catégorie B, actions à droit de vote subalterne 7 397 191 6 943 571 482 664 CAE Inc. 4 785 786 6 515 964 100 566 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 2 989 472 6 088 266 334 061 Celestica Inc.* 3 431 877 3 688 033 3 092 Deere & Co. 289 556 299 942 80 037 Finning International Inc. 1 839 532 2 173 005 35 464 Fluor Corp. 1 849 402 3 024 360 39 874 Norfolk Southern Corp. 2 411 475 3 930 691 19 742 United Rentals Inc.* 1 244 386 1 634 525 188 060 WestJet Airlines Ltd. 2 720 074 5 237 471 33 882 255 51 842 954

TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (10,6 %) 126 804 Applied Materials Inc. 1 644 690 2 381 220 41 355 Cadence Design Systems Inc. 567 000 615 829 213 210 Groupe CGI Inc. 4 783 237 7 573 219 36 185 Check Point Software Technologies Ltd. 1 681 194 2 479 746 143 883 Cisco Systems Inc. 2 822 137 3 432 445 172 360 Corning Inc. 2 443 187 3 258 673 3 063 Google Inc., catégorie A 2 278 916 3 644 602 155 193 Intel Corp. 3 500 495 4 277 537 113 280 Microsoft Corp. 3 149 165 4 499 965 78 834 Open Text Corp.* 4 457 319 7 694 198 47 582 Oracle Corp. 1 490 346 1 934 129 25 004 SanDisk Corp. 1 144 850 1 873 129 29 962 536 43 664 692 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (9,7 %) 113 039 Aimia Inc. 1 536 075 2 205 391 118 976 Ford Motor Co. 1 577 865 1 947 360 64 913 Garmin Ltd.* 2 548 163 3 186 045 26 241 Harman International Industries Inc. 1 104 160 2 281 584 41 430 Johnson Controls Inc. 1 604 540 2 257 882 108 766 Magna International Inc., catégorie A 3 121 413 9 470 256 161 300 Shaw Communications Inc., catégorie B 3 500 105 4 169 605 177 542 Staples Inc. 2 570 384 2 996 466 4 367 Target Corp. 285 469 293 471 221 688 Thomson Reuters Corp.* 7 782 205 8 905 207 23 265 Uni-Select Inc. 575 498 665 379 19 050 Walt Disney Co. 623 018 1 545 666 26 828 895 39 924 312 MATIÈRES PREMIÈRES (9,2 %) 32 674 Agrium Inc. 2 842 603 3 174 279 96 722 CCL Industries Inc., catégorie B 2 191 341 7 654 579 56 677 Dow Chemical Co. 2 194 712 2 671 643 337 392 Goldcorp Inc. 10 968 742 7 756 642 19 848 Goldcorp Inc. (USD) 564 847 456 836 129 650 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 4 816 188 4 537 750 423 138 Teck Resources Ltd., catégorie B 14 105 783 11 682 840 37 684 216 37 934 569 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (2,9 %) 62 636 Empire Co., Ltd., catégorie A 4 017 784 4 538 605 53 793 Les Aliments Maple Leaf Inc. 738 002 901 033 22 707 Procter & Gamble Co. 1 506 523 1 963 218 77 579 Corporation Shoppers Drug Mart 3 240 180 4 511 219 9 502 489 11 914 075 SOINS DE SANTÉ (2,5 %) 40 583 Johnson & Johnson 2 732 231 3 947 563 22 129 Thermo Fisher Scientific Inc.* 1 322 816 2 616 961 46 929 UnitedHealth Group Inc. 2 712 665 3 752 865 6 767 712 10 317 389

Fonds de valeur d’actions canadiennesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013



CIG - 9606




SERVICES PUBLICS (0,5 %) 46 030 Atco Ltd., catégorie I 1 693 254 2 145 458 Commissions et autres coûts de transaction (315 846) Total des actions (97,8 %) 313 597 929 404 555 876

DÉRIVÉS



Autres actifs (passifs) nets (2,3 %) 9 538 176 Actif net (100,0 %) 413 540 195

Fonds de valeur d’actions canadiennesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)





1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 19-févr.-14 0,94 (10 000 000) $ US 10 622 300 $ canadien (12 030)1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 15-janv.-14 0,95 (45 000 000) $ US 47 272 500 $ canadien (541 827)Valeur totale des contrats de change à terme (553 857)


Fonds de valeur d’actions canadiennesÉtats financiers

















2013 20122012 2011 404 556 341 633 8 963 7 380 – – – –

– 538 – – – – 323 554 – 131 – – 705 603 414 547 350 839 - - – – – – – –

554 20 – 34 – – 35 372- 418 948 – – 1 007 1 374 413 540 349 465

313 598 326 761 - - - 136 26 316 30 587 105 315 64 033 713 197 123 361 97 445 157 835 157 203 - 111 - - - 975 11,63 9,19 13,54 10,63 11,65 9,11 15,81 12,14 64,41 49,53 - 185,678

- - 2 262 460 3 327 082 7 779 538 6 022 242 61 228 21 651 7 800 372 8 030 008 2 450 571 3 173 907 - 260

2013 2012

9 636 9 456 74 101 102 57 – 103 – – – – (275) (270) 9 537 9 447 - 4,278 2 322 1 944 556 538 – 1- 302 248 3 180 2 731 6 357 6 716 - - - - - (

16 674 8 831 172 (316) (307) (340)

75 033 16 893 91 572 25 068

97 929 31 784599) - 3,857

6 769 2 083 20 564 3 510 51 18 29 229 10 526 41 316 15 647 - - - )

2,41 0,54 2,94 0,65 2,31 0,59 3,68 1,02 14,74 4,22


Fonds de valeur d’actions canadiennesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


30 587 37 958

4 922 7 591 – – (15 962) (17 045) (11 040) (9 454)

– – – – – – – –

6 769 2 083 26 316 30 587 - -

64 033 48 686

44 670 28 117 – – (23 952) (16 280) 20 718 11 837

– – – – – – – –

20 564 3 510 105 315 64 033 - - 197 279

639 45 – – (174) (145) 465 (100)

– – – – – – – –

51 18 713 197 - - - (200) - 1,818

- 8,270

97 445 123 038

19 264 18 122 – – (22 577) (54 241) (3 313) (36 119)

– – – – – – – –

29 229 10 526 123 361 97 445 - 1,304 157 203 196 319

27 573 31 504 – – (68 257) (86 267) (40 684) (54 763)

– – – – – – – –

41 316 15 647 157 835 157 203 - (772)83 349 465 406 280

97 068 85 379 – – (130 922) (173 978) (33 854) (88 599)

– – – – – –w – –

97 929 31 784 413 540 349 465 - 615

- - - - - - - -




Fonds de valeur d’actions canadiennesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

3 327 082 4 370 838 489 351 841 670 – – (1 553 973) (1 885 426) 2 262 460 3 327 082 - 306,375 - 39,649 6 022 242 4 879 402 3 758 209 2 709 976 – – (2 000 913) (1 567 136) 7 779 538 6 022 242 - - - (4 21 651 32 784 56 083 4 951 – – (16 506) (16 084) 61 228 21 6515,348) - 5,902 8 030 008 11 056 513 1 385 655 1 556 341 – – (1 615 291) (4 582 846) 7 800 372 8 030 008 - 306,578

3 173 907 4 313 285 493 512 658 282 – – (1 216 848) (1 797 660) 2 450 571 3 173 907 -

2013 2012 304 330 47 52 - 132

2013 2012 47 258 33 146 49 621 34 804 - 34,29

2013 2012

11,63 9,19 11,64 9,21 - 10.00

13,54 10,63 13,54 10,65A - 10.02 11,65 9,11 11,65 9,12 - 10.00

15,81 12,14 15,82 12,15

- 10.02 64,41 49,53 64,44 49,60 -


0,20 0,20 0,20 – 0,20



2013 5 755

– – – – – – – – – –


Fonds de valeur d’actions canadiennesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Services financiers ................................................................................................................... 26,6Énergie ..................................................................................................................................... 25,6Matières premières ................................................................................................................. 13,7Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 9,0Industries.................................................................................................................................. 8,6Technologies de l’information ................................................................................................. 8,0Soins de santé ......................................................................................................................... 3,1Biens de consommation de base ............................................................................................. 2,7Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 2,1Services publics ....................................................................................................................... 0,5Contrats de change à terme ................................................................................................... 0,1

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était principalement composé d’actions canadiennes et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales au Canada.


Risque de créditLe Fonds était principalement composé d’actions; toutefois, une partie des actifs du Fonds était composée de dérivés. Aux 31 décembre 2013 et 2012, l’exposition du Fonds au risque de crédit par l’entremise des dérivés était peu importante.


au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 117 533 (58 418) 59 115 14,3Total 117 533 (58 418) 59 115 14,3




Risque de taux d’intérêtAux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé au risque de taux d’intérêt puisque la presque totalité de ses actifs était investie dans des actions.

Hiérarchie des justes valeursLes tableaux ci-dessous résument les données utilisées par le Fonds pour l’évaluation des placements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur. Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 404 556 - - 404 556 Contrats de change à terme (montant net) - (554) - (554) Total 404 556 (554) - 404 002

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 341 633 - - 341 633 Contrats de change à terme (montant net) - 518 - 518 Total 341 633 518 - 342 151

Positions vendeur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Options (34) - - (34)Total (34) - - (34)




valeur nominale moyen ($) valeur ($) Nbre d’actions / Coût Juste


BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (25,1 %) 160 010 Allison Transmission Holdings Inc. 3 886 412 4 690 731 6 000 AutoZone Inc. 2 709 421 3 045 598 100 000 Bauer Performance Sports Ltd. 1 140 129 1 413 000 702 000 DHX Media Ltd. 1 828 593 3 931 200 35 000 Dollarama Inc. 2 745 075 3 083 150 1 000 000 Imvescor Restaurant Group Inc. 1 710 000 2 330 000 45 000 PetSmart Inc. 3 432 944 3 475 767 36 000 Steven Madden Ltd. 1 366 411 1 396 807 18 818 985 23 366 253 INDUSTRIES (13,6 %) 40 000 Armstrong World Industries Inc. 2 110 033 2 447 610 46 616 Celadon Group Inc.* 884 325 964 018 40 000 Swift Transporation Co.* 643 475 942 761 200 000 TransForce Inc. 4 205 406 5 052 000 18 000 Union Pacific Corp. 2 913 985 3 211 356 10 757 224 12 617 745 TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (13,0 %) 90 000 Groupe CGI Inc. 2 424 680 3 196 800 99 200 Enghouse Systems Ltd. 2 331 200 3 248 800 35 000 Sensata Technologies Holding N.V. 1 397 840 1 440 536 613 300 Sylogist Ltd. 1 984 227 4 207 238 8 137 947 12 093 374 ÉNERGIE (9,7 %) 300 000 Kelt Exploration Ltd.* 1 885 184 2 817 000 425 000 Raging River Exploration Inc. 1 539 076 2 847 500 75 000 Tourmaline Oil Corp. 3 093 470 3 352 500 6 517 730 9 017 000 SERVICES FINANCIERS (9,3 %) 103 046 Brookfield Property Partners L.P. 2 235 978 2 184 575 75 000 Gluskin Sheff & Associates Inc. 1 472 250 1 926 000 150 000 Huntingdon Capital Corp. 1 889 236 1 755 000 40 000 Intact Corporation financière 2 375 668 2 774 400 7 973 132 8 639 975 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (6,5 %) 35 000 Alimentation Couche-Tard Inc., catégorie B 1 650 570 2 794 750 12 000 Anheuser-Busch InBev N.V., CAAE 1 153 207 1 357 550 45 000 Loblaw Co., Ltd. 2 188 979 1 907 100 4 992 756 6 059 400 SOINS DE SANTÉ (3,2 %) 60 000 Catamaran Corp. 3 014 191 3 024 600

BONS DE SOUSCRIPTION (1,3 %) 1 000 000 Imvescor Restaurant Group Inc. bons de souscription (29déc.16) 1 240 000 1 220 000

Commissions et autres coûts de transaction (63 231) Total des titres en portefeuille (81,7 %) 61 388 734 76 038 347 Autres actifs (passifs) nets (18,3 %) 17 077 402

Actif net (100,0 %) 93 115 749

Fonds de croissance d’actions canadiennesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013


CIG - 9608


Fonds de croissance d’actions canadiennesÉtats financiers











Gain (perte) réalisé et non réalisé sur les placements et commissions et autres coûts de transaction (voir l’annexe des frais de courtage)Gain (perte) réalisé sur les placementsGain (perte) de changeCommissions et autres coûts de transaction (note 8)Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placementsGain (perte) net sur les placementsAugmentation (diminution) de l’actif net liée aux activitéss






2013 20122012 2011 76 038 60 742 16 918 4 537 – – – –

– – – – – – 169 114 – 522 – – 54 45 93 179 65 960 - - – – – – – –

– – – – – – – 49- 63 74 – – 63 123 93 116 65 837

61 389 53 764 - - - 136 6 969 8 436 8 124 3 664 363 89 2 305 1 190 75 355 52 458 - 111 - - - 975 16,21 11,20 22,53 15,47 15,75 10,77 24,60 16,50 31,82 21,39 - 185,678

- - 429 895 753 425 360 501 236 857 23 024 8 256 93 682 72 121 2 368 182 2 452 728

2013 2012

760 659 92 60 23 17 – – – – – – (28) (12) 847 724 - 4,278 310 294 158 129 – –- 49 44 517 467 330 257 - - - - - (

22 962 9 520 (11) (39) (474) (616)

7 671 3 500 30 149 12 365

30 479 12 622599) - 3,857

2 945 1 618 2 105 505 90 5 652 287 24 687 10 207 - - - )

5,16 1,75 6,99 2,48 4,87 1,61 8,19 2,95 10,48 3,83


Fonds de croissance d’actions canadiennesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


8 436 10 123

1 112 1 706 – – (5 524) (5 011) (4 412) (3 305)

– – – – – – – –

2 945 1 618 6 969 8 436

3 664 2 382

4 508 1 840 – – (2 153) (1 063) 2 355 777

– – – – – – – –

2 105 505 8 124 3 664 - - - - 89 20

212 74 – – (28) (10) 184 64

– – – – – – – –

90 5 363 89 - - - (200) - 1,818

- 8,270

1 190 1 414

1 547 965 – – (1 084) (1 476) 463 (511)

– – – – – – – –

652 287 2 305 1 190 - 1,304 52 458 51 345

19 794 11 243 – – (21 584) (20 337) (1 790) (9 094)

– – – – – – – –

24 687 10 207 75 355 52 458 - (772) 65 837 65 284

27 173 15 828 – – (30 373) (27 897) (3 200) (12 069)

– – – – – – – –

30 479 12 622 93 116 65 837 - 615

- - - - - - - -




Fonds de croissance d’actions canadiennesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

753 425 1 070 684 82 987 166 710 – – (406 517) (483 969) 429 895 753 425 - 306,375 - 39,649 236 857 183 560 234 855 126 617 – – (111 211) (73 320) 360 501 236 857 - - - (4 8 256 2 279 16 863 6 951 – – (2 095) (974) 23 024 8 2565,348) - 5,902 72 121 104 540 74 515 64 000 – – (52 954) (96 419) 93 682 72 121 - 306,578

2 452 728 2 922 683 731 063 565 836 – – (815 609) (1 035 791) 2 368 182 2 452 728

2013 2012 474 615 6 4 -

2013 2012 1 761 10 180 1 850 10 689

2013 2012

16,21 11,20 16,24 11,23 - 10.00

22,53 15,47 22,58 15,52A - 10.02 15,75 10,77 15,79 10,80 - 10.00

24,60 16,50 24,65 16,55

- 10.02 31,82 21,39 31,89 21,46


0,20 0,20 0,20 – 0,20 -



2013 –

– – – – – – – – – –


Fonds de croissance d’actions canadiennesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Énergie ..................................................................................................................................... 24,3Industries.................................................................................................................................. 16,3Biens de consommation de base ............................................................................................. 13,5Technologies de l’information ................................................................................................. 12,4Services financiers ................................................................................................................... 8,8Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 8,0Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 7,7Soins de santé ......................................................................................................................... 4,6Services publics ....................................................................................................................... 2,8Fonds ........................................................................................................................................ 1,6



Risque de créditAux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé au risque de crédit puisque la presque totalité de ses actifs était investie dans des actions.


au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 23 014 - 23 014 24,7 Total 23 014 - 23 014 24,7

au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 15 261 - 15 261 23,2 Total 15 261 - 15 261 23,2





Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 74 818 - - 74 818 Bons de souscription 1 220 - - 1 220 Total 76 038 - - 76 038

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 60 742 - - 60 742Total 60 742 - - 60 742







SERVICES FINANCIERS (22,4 %) 166 075 Banque Canadienne de l’Ouest* 3 580 006 6 418 799 7 800 E-L Financial Corp., Ltd. 3 489 227 5 538 000 282 000 GMP Capital Inc. 1 273 481 1 976 820 36 113 Home Capital Group Inc.* 2 106 964 2 919 375 69 400 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Inc.* 2 033 499 3 256 942 106 500 Banque Laurentienne du Canada 4 783 164 4 996 980 15 166 Mount Real Corp.^ 84 846 - 11 800 Queensway Financial Holdings Inc.^ 50 121 - 17 401 308 25 106 916 ÉNERGIE (16,5 %) 114 900 AltaGas Ltd. 2 814 793 4 684 473 170 400 Ensign Energy Services Inc. 2 330 173 2 850 792 125 550 Gibson Energy Inc.* 3 078 223 3 440 070 108 800 Mullen Group Ltd. 1 890 118 3 087 744 189 600 Pason Systems Inc. 1 857 229 4 357 008 11 970 536 18 420 087 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (12,7 %) 56 600 Canada Bread Co., Ltd. 2 410 261 3 877 666 47 650 Empire Co., Ltd., catégorie A 2 097 384 3 452 719 230 000 Jean Coutu Group Inc., catégorie A 2 353 019 4 234 300 41 100 Metro Inc., catégorie A 1 295 663 2 665 335 8 156 327 14 230 020 TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (9,8 %) 95 496 Aastra Technologies Ltd. 1 990 753 4 199 914 22 000 Axxent Inc.^ 268 386 - 12 700 Beamscope Canada Inc.^ 132 393 - 25 900 IDS Intelligent Detection Systems Inc.^ 202 291 - 49 236 MacDonald Dettwiler & Associates Ltd. 2 454 100 4 042 276 119 500 NHC Communications Inc.^ 171 749 19 27 400 Open Text Corp.* 1 994 173 2 674 240 9 600 Q*Media Services Corp.^ 28 788 - 7 242 633 10 916 449 MATIÈRES PREMIÈRES (8,3 %) 76 900 Canam Group Inc.* 414 510 1 046 609 35 380 CCL Industries Inc., catégorie B 933 446 2 799 973 34 600 Domtar Corp. 2 907 434 3 467 266 250 750 Major Drilling Group International Inc. 2 315 279 1 925 760 6 570 669 9 239 608 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (6,8 %) 45 600 Cineplex Inc. 1 923 554 2 009 136 207 000 Hip Interactive Corp.^ 529 139 21 251 875 Meubles Léon ltée* 3 209 211 3 528 769 8 200 Telescene Film Group Inc., catégorie B^ 41 870 - 142 850 Transcontinental Inc., catégorie A* 2 334 207 2 088 467 8 037 981 7 626 393 INDUSTRIES (5,8 %) 16 600 AimGlobal Technologies Co., Inc.^ 278 267 - 17 300 American Eco Corp.^ 29 428 - 102 300 Genivar Inc.* 2 232 236 3 226 542 13 100 ITI Education Corp.^ 57 698 - 74 600 Richelieu Hardware Ltd. 1 638 625 3 250 322 4 236 254 6 476 864

SERVICES PUBLICS (5,0 %) 121 000 Atco Ltd., catégorie I 2 567 011 5 639 810 177 200 LPBP, catégorie A, actions avec droit de vote, placement privé^ - 2 2 567 011 5 639 812 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (4,1 %) 154 750 Manitoba Telecom Services Inc.* 5 166 441 4 594 528 Commissions et autres coûts de transaction (99 833) Total des actions (91,4 %) 71 249 327 102 250 677

Placements à court terme (6,5 %) (voir Annexe A) 7 282 775 7 294 561



Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.^ Indique des titres illiquides. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers.

CIG - 9609

Annexe A


1 500 000 Bons du Trésor canadien, 0,87876 %,

27/03/2014 1 496 405 1 496 800

5 800 000 Bons du Trésor canadien, 0,89099 %,

16/01/2014 5 786 370 5 797 761

Total des placements à court terme 7 282 775 7 294 561


Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennesÉtats financiers

















2013 20122012 2011 102 251 81 161 1 495 711 7 295 1 100 – –

– – – – – – 145 142 – – – – 850 355 112 036 83 469 - - – – – – – –

– – – – – – – –- 174 162 – – 174 162 111 862 83 307

71 249 68 005 - - - 136 7 669 9 394 55 047 32 141 27 40 12 846 7 792 36 273 33 940 - 111 - - - 975 15,75 11,82 17,31 12,91 16,17 12,00 20,14 14,68 40,38 29,49 - 185,678

- - 486 934 794 698 3 180 491 2 489 806 1 658 3 292 637 862 530 938 898 361 1 151 075 - -

- 62 - -

2013 2012

4 354 2 262 47 98 89 17 – – – – – – (32) – 4 458 2 377 - 4,278 1 036 785 188 149 – –- 130 96 1 354 1 030 3 104 1 347 - - - - - (

8 536 2 429 1 (5) (49) (33)

17 855 8 081 26 343 10 472

29 447 11 819599) - 3,857

2 469 1 340 12 628 3 697 8 6 3 247 1 107 11 095 5 669 - - - )

3,96 1,42 4,41 1,63 3,93 1,54 5,47 2,13 10,87 4,26 - 163 - (2) - (135) - -

- (21,084) - (21,058) - (17,434)

-


Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


9 394 11 253

1 494 2 217 – – (5 688) (5 416) (4 194) (3 199)

– – – – – – – –

2 469 1 340 7 669 9 394

32 141 22 959

26 135 14 084 – – (15 857) (8 599) 10 278 5 485

– – – – – – – –

12 628 3 697 55 047 32 141 - - - - 40 37

11 19 – – (32) (22) (21) (3)

– – – – – – – –

8 6 27 40 - - - (200) - 1,818

- 8,270

7 792 6 287

7 444 3 029 – – (5 637) (2 631) 1 807 398

– – – – – – – –

3 247 1 107 12 846 7 792 - 1,304 - - 33 940 38 393

7 525 9 531 – – (16 287) (19 653) (8 762) (10 122)

– – – – – – – –

11 095 5 669 36 273 33 940 - (772) - 83 83 307 78 929

42 609 28 880 – – (43 501) (36 321) (892) (7 441)

– – – – – – – –

29 447 11 819 111 862 83 307 - 615

- - - - - - - -




Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

794 698 1 082 263 110 777 201 336 – – (418 541) (488 901) 486 934 794 698 - 306,375 - 39,649 2 489 806 2 035 426 1 737 829 1 163 952 – – (1 047 144) (709 572) 3 180 491 2 489 806 - - - (4 3 292 3 495 764 1 699 – – (2 398) (1 902) 1 658 3 2925,348) - 5,902 530 938 501 799 425 709 223 133 – – (318 785) (193 994) 637 862 530 938 - 306,578

1 151 075 1 521 722 216 772 346 034 – – (469 486) (716 681) 898 361 1 151 075

2013 2012 48 32 8 8 -

2013 2012 21 460 17 254 22 533 18 116 - - 36,011

2013 2012

15,75 11,82 15,79 11,88 - 10.00

17,31 12,91 17,36 12,98A - 10.02 16,17 12,00 16,21 12,07 - 10.00

20,14 14,68 20,19 14,75

- 10.02 40,38 29,49 40,49 29,64


0,20 0,20 0,20 – 0,20 -



2013 5 647

– – – – – – – – – –


Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Services financiers ................................................................................................................... 22,5Énergie ..................................................................................................................................... 15,4Biens de consommation de base ............................................................................................. 15,3Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 9,0Matières premières ................................................................................................................. 8,8Technologies de l’information ................................................................................................. 8,2Services de télécommunications ............................................................................................. 6,5Services publics ....................................................................................................................... 6,3Industries.................................................................................................................................. 5,4Placements à court terme ........................................................................................................ 1,3Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 1,3




au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 6,5 Total 6,5

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 1,3 Total 1,3




Risque de change Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé au risque de change puisque la presque totalité de ses placements était libellée en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds.




Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 102 251 - - 102 251 Placements à court terme - 7 295 - 7 295 Total 102 251 7 295 - 109 546

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 81 161 - - 81 161 Placements à court terme - 1 100 - 1 100 Total 81 161 1 100 - 82 261







TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (19,5 %) 118 610 Agilent Technologies Inc. 4 436 562 7 204 862 17 698 Apple Inc. 5 885 388 10 547 669 249 820 Applied Materials Inc. 3 383 820 4 691 306 47 110 Check Point Software Technologies Ltd. 2 424 632 3 228 433 93 590 Electronic Arts Inc.* 1 863 598 2 279 386 100 076 Fidelity National Information Services Inc.* 2 824 028 5 704 871 259 780 Microsoft Corp. 5 399 935 10 319 570 190 480 Oracle Corp. 4 091 539 7 742 695 67 240 Seagate Technology PLC 2 850 112 4 010 875 138 880 Texas Instruments Inc. 3 542 490 6 474 252 36 702 104 62 203 919 SERVICES FINANCIERS (18,4 %) 35 270 American Express Co. 1 644 595 3 398 543 96 000 American International Group Inc. 3 979 174 5 205 366 42 390 Ameriprise Financial Inc. 1 102 341 5 179 604 27 660 BlackRock Inc. (USD) 4 661 777 9 297 560 61 557 Capital One Financial Corp. 3 357 302 5 008 956 98 430 CIT Group Inc. 4 049 597 5 451 083 97 760 Citigroup Inc. 4 850 810 5 408 786 65 430 CME Group Inc. 3 404 386 5 451 979 118 250 Marsh & Mclennan Co. Inc. 3 909 398 6 073 957 24 218 Northern Trust Corp. 1 574 870 1 591 743 28 625 Visa Inc., catégorie A 2 037 058 6 769 436 34 571 308 58 837 013 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (14,7 %) 92 659 Comcast Corp., catégorie spéciale A 1 452 179 4 909 060 49 380 Delphi Automotive PLC 2 452 833 3 153 221 75 100 General Motors Co. 2 820 929 3 260 085 36 240 Genuine Parts Co. 1 480 186 3 201 394 309 450 International Game Technology 4 580 095 5 965 563 88 520 Kohl’s Corp. 4 500 277 5 336 642 36 720 McDonald’s Corp. 3 218 519 3 783 975 202 340 Staples Inc. 4 055 252 3 414 994 96 450 Time Warner Inc. 3 510 042 7 142 396 100 418 TJX Co., Inc.* 2 049 149 6 797 352 30 119 461 46 964 682 SOINS DE SANTÉ (10,7 %) 128 690 Laboratoires Abbott Inc. 3 638 525 5 239 235 95 770 AbbVie Inc. 2 670 039 5 370 908 86 140 Aetna Inc. 2 611 522 6 273 694 76 374 DaVita Inc. 2 282 308 5 140 597 49 300 Thermo Fisher Scientific Inc. 2 231 939 5 830 186 80 100 UnitedHealth Group Inc. 2 751 382 6 405 516 16 185 715 34 260 136 INDUSTRIES (9,6 %) 24 793 Allegion PLC 607 636 1 163 690 71 400 Boeing Co. 2 834 480 10 350 266 90 880 Danaher Corp. 2 936 139 7 450 984 74 430 Ingersoll-Rand PLC 2 363 885 4 869 821 46 700 Rockwell Collins Inc.* 2 012 074 3 665 108 25 840 United Technologies Corp. 2 213 847 3 122 790 12 968 061 30 622 659

ÉNERGIE (8,6 %) 60 783 Cameron International Corp. 1 728 414 3 843 282 61 330 Devon Energy Corp. 4 331 935 4 030 951 71 500 Exxon Mobil Corp. 5 350 904 7 685 477 78 733 National Oilwell Varco Inc. 3 853 829 6 649 936 52 173 Occidental Petroleum Corp. 4 434 024 5 270 000 19 699 106 27 479 646 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (5,9 %) 51 790 Colgate-Palmolive Co. 1 950 071 3 586 557 89 790 CVS Caremark Corp. 4 628 097 6 824 685 58 980 PepsiCo Inc. 4 049 701 5 195 181 28 240 The J. M. Smucker Co. 2 318 651 3 108 683 12 946 520 18 715 106 MATIÈRES PREMIÈRES (5,7 %) 75 660 E.I. du Pont de Nemours & Co. 2 258 259 5 221 118 10 773 Ecolab Inc. 691 056 1 192 995 99 370 International Paper Co. 3 231 961 5 173 839 47 990 Praxair Inc. 3 443 445 6 627 431 9 624 721 18 215 383 SERVICES PUBLICS (2,9 %) 94 810 Northeast Utilities 3 004 061 4 266 747 110 280 Wisconsin Energy Corp. 2 711 039 4 842 298 5 715 100 9 109 045 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (1,5 %) 144 589 CenturyLink Inc.* 4 610 920 4 891 353 Commissions et autres coût de transaction (123 440) Total des actions (97,5 %) 183 019 576 311 298 942

DÉRIVÉS


Total des titres en portefeuille (97,3 %) 183 019 576 310 730 975 Autres actifs (passifs) nets (2,7 %) 8 560 167 Actif net (100,0 %) 319 291 142

Fonds de valeur d’actions américainesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers

CIG - 9610


Fonds de valeur d’actions américainesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)





1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 31-janv.-14 0,96 (10 300) $ US 10 774 $ canadien (175) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 05-mars-14 1,07 (10 263 000) $ US 10 967 042 $ canadien 49 307 1 Banque Royale du Canada A-1+ 31-janv.-14 0,96 (2 100 000) $ US 2 196 348 $ canadien (35 849) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 05-mars-14 1,07 (2 066 700) $ US 2 208 941 $ canadien 10 393 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (2 630 000) $ US 2 754 005 $ canadien (40 951) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 1,07 (2 870 000) $ US 3 060 166 $ canadien 10 114 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 1,07 (3 000 000) $ US 3 213 630 $ canadien 25 411 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 05-mars-14 1,07 (3 095 000) $ US 3 306 389 $ canadien 13 943 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 22-janv.-14 0,96 (3 791 000) $ US 3 945 862 $ canadien (82 892) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,96 (4 099 000) $ US 4 264 354 $ canadien (91 715) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (4 889 000) $ US 5 170 069 $ canadien (25 613) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 05-mars-14 1,07 (5 505 000) $ US 5 914 242 $ canadien 57 979 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (6 000 000) $ US 6 307 860 $ canadien (68 483) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 22-janv.-14 0,96 (7 327 000) $ US 7 624 571 $ canadien (161 944) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 05-mars-14 1,07 (7 022 000) $ US 7 502 305 $ canadien 32 335 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,95 (7 580 000) $ US 7 955 892 $ canadien (99 544) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-janv.-14 0,96 (8 280 000) $ US 8 660 632 $ canadien (140 602) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,96 (897 000) $ US 933 575 $ canadien (19 681) Valeur totale des contrats de change à terme (567 967)


Fonds de valeur d’actions américainesÉtats financiers

















2013 20122012 2011 311 299 234 888 8 846 9 434 – – – –

199 87 – – – – 303 495 – 3 054 – – 327 102 320 974 248 060 - - – – – – – –

767 50 – – – – 305 96- 611 508 – – 1 683 654 319 291 247 406

183 020 184 831 - - - 136 24 995 29 071 90 142 44 703 126 88 29 678 16 259 174 350 157 285 - 111 - - - 975 9,39 6,75 14,38 10,28 13,50 9,60 17,59 12,27 21,99 15,38 - 185,678

- - 2 662 829 4 307 855 6 267 402 4 350 241 9 310 9 138 1 687 749 1 324 779 7 930 008 10 229 833 - 260

2013 2012

5 676 5 330 53 65 15 19 – – – – – – (839) (788) 4 905 4 626 - 4,278 1 945 1 588 561 508 – –- 270 212 2 776 2 308 2 129 2 318 - - - - - (

20 236 18 408 194 (56) (54) (112)

77 617 4 153 97 993 22 393

100 122 24 711599) - 3,857

9 203 2 729 21 767 2 821 29 8 7 886 1 495 61 237 17 658 - - - )

2,65 0,54 4,11 0,74 3,80 0,75 5,36 1,19 6,60 1,57


Fonds de valeur d’actions américainesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


29 071 38 014

3 846 5 704 – – (17 125) (17 376) (13 279) (11 672)

– – – – – – – –

9 203 2 729 24 995 29 071

44 703 32 619

43 923 19 081 – – (20 251) (9 818) 23 672 9 263

– – – – – – – –

21 767 2 821 90 142 44 703 - - 88 83

82 35 – – (73) (38) 9 (3)

– – – – – – – –

29 8 126 88 - - - (200) - 1,818

- 8,270

16 259 13 656

15 889 6 319 – – (10 356) (5 211) 5 533 1 108

– – – – – – – –

7 886 1 495 29 678 16 259 - 1,304 - - 157 285 178 890

29 445 31 624 – – (73 617) (70 887) (44 172) (39 263)

– – – – – – – –

61 237 17 658 174 350 157 285 - (772) - 83 247 406 263 262

93 185 62 763 – – (121 422) (103 330) (28 237) (40 567)

– – – – – – – –

100 122 24 711 319 291 247 406 - 615

- - - - - - - -




Fonds de valeur d’actions américainesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

4 307 855 6 058 726 489 165 857 380 – – (2 134 191) (2 608 251) 2 662 829 4 307 855 - 306,375 - 39,649 4 350 241 3 437 097 3 542 622 1 884 895 – – (1 625 461) (971 751) 6 267 402 4 350 241 - - - (4 9 138 9 351 6 634 3 740 – – (6 462) (3 953) 9 310 9 1385,348) - 5,902 1 324 779 1 233 114 1 042 334 529 336 – – (679 364) (437 671) 1 687 749 1 324 779 - 306,578

10 229 833 12 865 212 1 611 592 2 108 230 – – (3 911 417) (4 743 609) 7 930 008 10 229 833

2013 2012 52 110

5 4

2013 2012 15 761 19 283 16 549 20 247 - 36,011

2013 2012

9,39 6,75 9,39 6,75 - 10.00

14,38 10,28 14,38 10,28A - 10.02 13,50 9,60 13,50 9,61 - 10.00

17,59 12,27 17,59 12,27

- 10.02 21,99 15,38 21,99 15,38


0,21 0,21 0,21 – 0,21 -

Passifs éventuelsLe Fonds est assujetti à une créance de 10 millions de dollars des créanciers, résultant du produit perçu de la vente d’un placement détenu par le Fonds, dans une société qui a subséquemment déclaré faillite. Bien que le gestionnaire ne croit pas que la résolution de cette créance aura un important effet négatif sur le Fonds, ces questions comportent des incertitudes inhérentes. Le montant de la perte, le cas échéant, ne peut être déterminé en ce moment.



2013 425 493

– – – – – – – – – –


Fonds de valeur d’actions américainesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Technologies de l’information ................................................................................................. 18,2Services financiers ................................................................................................................... 17,7Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 12,8Soins de santé ......................................................................................................................... 11,9Industries.................................................................................................................................. 10,0Énergie ..................................................................................................................................... 9,4Matières premières ................................................................................................................. 5,5Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 5,1Biens de consommation de base ............................................................................................. 4,1Services publics ....................................................................................................................... 3,4Services de télécommunications ............................................................................................. 1,9

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était composé d’actions américaines et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales aux États-Unis.

Au 31 décembre 2013, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d’environ 31 130 000 $ (23 489 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.

Risque de créditLe Fonds était principalement composé d’actions; toutefois, une partie des actifs du Fonds était composé de dérivés. Aux 31 décembre 2013 et 2012, l’exposition du Fonds au risque de crédit par l’entremise des dérivés était peu importante.


au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 313 565 (86 486) 227 079 71,1 Total 313 565 (86 486) 227 079 71,1

au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 240 340 (35 856) 204 484 82,7 Total 240 340 (35 856) 204 484 82,7





Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 311 299 - - 311 299 Contrats de change à terme (montant net) - (568) - (568) Total 311 299 (568) - 310 731

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 234 888 - - 234 888 Contrats de change à terme (montant net) - 37 - 37 Total 234 888 37 - 234 925







TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (26,3 %) 11 557 Accenture PLC 568 010 1 009 392 12 357 Akamai Technologies Inc. 507 300 619 235 5 015 Apple Inc. 1 444 438 2 988 844 10 977 Automatic Data Processing Inc. 643 481 941 945 7 089 Cognizant Technology Solutions Corp. 532 436 760 410 8 397 Equifax Inc. 384 932 616 114 14 058 Facebook Inc. 347 485 817 657 36 697 Genpact Ltd. 664 939 715 239 2 165 Google Inc., catégorie A 1 457 678 2 576 090 10 806 Intuit Inc. 678 464 875 852 2 251 Linkedln Corp., catégorie A 224 015 517 891 1 495 Mastercard Inc., catégorie A 643 240 1 326 555 17 685 Microsoft Corp. 602 780 702 524 34 178 Oracle Corp. 884 542 1 389 279 7 250 Solera Holdings Inc. 483 832 544 892 2 320 Stratasys Ltd.* 223 257 331 925 12 049 VeriSign Inc. 456 100 765 052 11 976 Yahoo! Inc. 325 936 513 771

11 072 865 18 012 667

BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (21,1 %) 6 650 Advance Auto Parts Inc. 555 839 781 904 3 553 Amazon.com Inc. 721 143 1 502 390 20 068 Dana Holding Corp.* 436 489 418 203 14 203 Dollar Tree Inc. 596 810 850 982 11 705 eBay Inc. 381 557 682 167 21 340 Lowe’s Co., Inc. 652 052 1 122 884 7 670 Lululemon Athletica Inc. (USD) 524 645 480 816 12 536 McDonald’s Corp. 1 034 696 1 291 828 6 212 PVH Corp. 515 184 897 335 3 980 Ralph Lauren Corp. 682 107 746 422 10 761 Ross Stores Inc. 502 753 856 432 12 486 Starbucks Corp. 630 086 1 039 472 12 299 Time Warner Inc. 574 844 910 776 15 519 TJX Co., Inc. 711 520 1 050 490 29 266 Twenty-First Century Fox Inc. 534 306 1 093 251 7 669 Viacom Inc., catégorie B 394 275 711 355 9 448 306 14 436 707

SOINS DE SANTÉ (15,5 %) 5 025 Actavis PLC 334 090 896 717 3 196 Biogen Idec Inc. 364 933 949 305 16 515 Bristol-Myers Squibb Co. 771 159 932 147 7 574 Covidien PLC 313 130 547 763 6 090 Cubist Pharmaceuticals Inc. 276 489 445 484 9 616 Envision Healthcare Holdings Inc. 288 030 362 481 9 634 Forest Laboratories Inc., catégorie A 358 087 614 270 24 234 Gilead Sciences Inc. 645 278 1 933 850 5 260 McKesson Corp. 400 315 901 445 10 870 Merck & Co., Inc. 496 795 577 969 5 590 Quintiles Transnational Holdings Inc.* 250 675 275 080 2 050 Regeneron Pharmaceuticals Inc.* 102 044 596 041

SOINS DE SANTÉ (15,5 %) (suite) 5 852 Salix Pharmaceuticals Ltd.* 264 758 558 852 6 446 UnitedHealth Group Inc. 229 035 515 480 5 010 Zimmer Holdings Inc. 385 269 495 790 5 480 087 10 602 674

INDUSTRIES (12,7 %) 7 258 Boeing Co. 545 339 1 052 132 7 010 Dover Corp. 361 617 718 728 7 496 Eaton Corp PLC 339 340 605 817 25 177 Hertz Global Holdings Inc.* 333 737 765 079 10 422 Illinois Tool Works Inc. 539 448 930 739 7 697 JB Hunt Transport Services Inc.* 335 876 631 872 4 450 Norfolk Southern Corp. 345 622 438 671 5 040 Towers Watson & Co. 316 705 683 178 2 792 TransDigm Group Inc.* 234 313 477 299 9 864 United Continental Holdings Inc.* 238 774 396 136 12 103 United Technologies Corp. 929 234 1 462 660 7 907 Verisk Analytics Inc.* 500 270 552 026 5 020 275 8 714 337

BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (11,6 %)

18 108 Altria Group Inc.* 466 442 738 176 6 609 Constellation Brands Inc., catégorie A 261 533 494 048 7 929 Costco Wholesale Corp. 724 331 1 002 189 26 390 Coty Inc.* 460 777 427 458 12 560 CVS Caremark Corp. 484 189 954 650 14 930 Hillshire Brands Co. 540 641 530 286 11 129 Monster Beverage Corp. 568 538 801 084 14 224 Philip Morris International Inc. 927 532 1 316 206 15 993 Walgreen Co. 636 569 975 728 28 866 WhiteWave Foods Co.* 563 461 703 338 5 634 013 7 943 163

ÉNERGIE (4,1 %) 6 259 Anadarko Petroleum Corp. 467 034 527 184 22 210 Cobalt International Energy Inc. 543 862 387 824 14 680 Halliburton Co. 609 516 791 310 6 054 National Oilwell Varco Inc. 455 997 511 332 3 037 Pioneer Natural Resources Co. 318 560 593 600 2 394 969 2 811 250

MATIÈRES PREMIÈRES (3,7 %)

8 140 Axiall Corp. 418 400 410 160 13 239 Crown Holdings Inc. 542 085 626 592 17 791 Dow Chemical Co. 613 362 838 633 7 678 Eastman Chemical Co. 349 089 658 121 1 922 936 2 533 506

SERVICES FINANCIERS (3,2 %) 8 945 Ameriprise Financial Inc. 340 796 1 092 983 8 071 Aon PLC 430 584 719 068 5 990 Ocwen Financial Corp. 327 890 352 660 1 099 270 2 164 711

Fonds de croissance d’actions américainesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013


CIG - 9612




FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE (1,0 %)

7 539 iShares Russell 1000 Growth Index Fund* 638 896 688 086

Commissions et autres coûts de transaction (15 943) Total des actions (99,2 %) 42 695 674 67 907 101

DÉRIVÉS


Total des titres en portefeuille (99,1 %) 42 695 674 67 804 826 Autres actifs (passifs) nets (0,9 %) 660 142

Actif net (100,0 %) 68 464 968

Fonds de croissance d’actions américainesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt. ‡ Les notations proviennent de Standard & Poor’s, lorsque c’est possible, sinon de Moody’s Investors Service, Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service.†† CI Investments Inc., le gestionnaire, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les transactions avec La Banque de Nouvelle-Écosse sont

identifiées ci-dessus. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers..



1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 1,07 (1 000 000) $ US 1 071 210 $ canadien 8 470 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 5-mars-14 1,07 (1 031 000) $ US 1 101 417 $ canadien 4 645 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 5-mars-14 1,07 (1 044 000) $ US 1 115 410 $ canadien 4 807 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,96 (1 145 000) $ US 1 191 189 $ canadien (25 619) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 5-mars-14 1,07 (1 105 000) $ US 1 181 052 $ canadien 5 557 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (1 191 000) $ US 1 259 471 $ canadien (6 239) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (1 300 000) $ US 1 366 703 $ canadien (14 838) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 22-janv.-14 0,96 (1 349 000) $ US 1 403 787 $ canadien (29 816) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 5-mars-14 1,07 (1 299 000) $ US 1 395 568 $ canadien 13 681 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-janv.-14 0,96 (1 559 000) $ US 1 630 667 $ canadien (26 473) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,95 (1 920 000) $ US 2 015 213 $ canadien (25 214) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 5-mars-14 1,07 (1 960 000) $ US 2 094 456 $ canadien 9 417 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 22-janv.-14 0,96 (23 000) $ US 23 940 $ canadien (503) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (500 000) $ US 523 575 $ canadien (7 785) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,96 (676 000) $ US 703 564 $ canadien (14 832) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 1,07 (700 000) $ US 746 382 $ canadien 2 467 Valeur totale des contrats de change à terme (102 275)


Fonds de croissance d’actions américainesÉtats financiers

















2013 20122012 2011 67 907 42 836 604 672 – – – –

49 13 – – – – 157 138 – – – – 54 30 68 771 43 689 - - – – – – – –

151 7 – – – – – –- 155 60 – – 306 67 68 465 43 622

42 696 34 759 - - - 136 6 404 7 539 24 015 9 705 130 61 8 741 4 406 29 175 21 911 - 111 - - - 975 14,10 9,92 23,18 16,19 17,99 12,52 24,67 16,84 9,92 6,79 - 185,678

- - 454 044 760 285 1 036 069 599 336 7 234 4 878 354 369 261 647 2 941 143 3 229 128 - -- -

2013 2012

794 709 – – 18 14 – – – – – – (107) (90) 705 633 - 4,278 509 330 110 78 – –- 67 45 686 453 19 180 - - - - - (

3 718 2 517 53 (32) (16) (19)

17 026 2 998 20 781 5 464

20 800 5 644599) - 3,857

2 503 1 170 6 200 609 31 3 2 104 378 9 962 3 484 - - - )

4,15 1,27 7,02 1,72 5,35 1,35 8,09 2,09 3,10 1,01 - 163


Fonds de croissance d’actions américainesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012

7 539 9 664

1 056 1 603 – – (4 694) (4 898) (3 638) (3 295)

– – – – – – – –

2 503 1 170 6 404 7 539- -

9 705 3 893

13 911 6 764 – – (5 801) (1 561) 8 110 5 203

– – – – – – – –

6 200 609 24 015 9 705 - - 61 20

62 39 – – (24) (1) 38 38

– – – – – – – –

31 3 130 61 - - - (200) - 1,818

- 8,270

4 406 2 015

6 593 2 792 – – (4 362) (779) 2 231 2 013

– – – – – – – –

2 104 378 8 741 4 406 - 1,304 21 911 23 013

10 144 7 260 – – (12 842) (11 846) (2 698) (4 586)

– – – – – – – –

9 962 3 484 29 175 21 911 - (772) 43 622 38 605

31 766 18 458 – – (27 723) (19 085) 4 043 (627)

– – – – – – – –

20 800 5 644 68 465 43 622 - 615

- - - - - - - -





Fonds de croissance d’actions américainesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

760 285 1 100 602 91 654 166 776 – – (397 895) (507 093) 454 044 760 285 - 306,375 - 39,649 599 336 273 265 726 767 425 215 – – (290 034) (99 144) 1 036 069 599 336 - - - (4 4 878 1 788 4 054 3 179 – – (1 698) (89) 7 234 4 8785,348) - 5,902 261 647 139 237 312 441 170 401 – – (219 719) (47 991) 354 369 261 647 - 306,578

3 229 128 3 937 670 1 249 845 1 104 643 – – (1 537 830) (1 813 185) 2 941 143 3 229 128

2013 2012 16 19 1 1 -

2013 2012 5 568 2 236 5 847 2 348 -

2013 2012

14,10 9,92 14,11 9,92 - 10.00

23,18 16,19 23,18 16,19A - 10.02 17,99 12,52 17,99 12,52 - 10.00

24,67 16,84 24,67 16,84

- 10.02 9,92 6,79 9,92 6,79


0,21 0,21 0,21 – 0,21 -



2013 40 787

– – – – – – – – – –


Fonds de croissance d’actions américainesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Technologies de l’information ................................................................................................. 30,7Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 17,6Soins de santé ......................................................................................................................... 13,3Biens de consommation de base ............................................................................................. 12,5Industries.................................................................................................................................. 11,3Énergie ..................................................................................................................................... 5,1Matières premières ................................................................................................................. 3,1Services financiers ................................................................................................................... 2,6Fonds négociés en bourse ....................................................................................................... 2,0Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 1,8











Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 67 219 - - 67 219 Fonds négociés en bourse 688 - - 688 Contrats de change à terme (montant net) - (102) - (102) Total 67 907 (102) - 67 805

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 41 950 - - 41 950 Fonds négociés en bourse 886 - - 886 Contrats de change à terme (montant net) - 6 - 6 Total 42 836 6 - 42 842







INDUSTRIES (20,1 %) 37 275 Armstrong World Industries Inc. 1 682 387 2 280 866 21 555 Con-way Inc. 740 304 908 685 21 720 Curtiss-Wright Corp. 851 476 1 434 942 41 198 Douglas Dynamics Inc. 481 055 735 139 8 547 Genesee & Wyoming Inc.* 402 793 871 776 46 440 Harsco Corp. 1 087 080 1 381 623 47 055 Herman Miller Inc. 1 250 755 1 474 889 29 385 Hexcel Corp.* 644 824 1 394 827 30 125 John Bean Technologies Corp. 481 729 937 197 14 591 Kennametal Inc. 518 224 806 969 59 431 Monster Worldwide Inc. 337 898 449 446 29 650 Mueller Industries Inc. 801 485 1 983 406 127 440 Mueller Water Products Inc. 974 090 1 266 969 60 145 Resources Connection Inc. 840 899 913 524 35 075 Simpson Manufacturing Co., Inc. 1 024 535 1 367 995 12 535 Teleflex Inc.* 775 098 1 249 652 34 995 Woodward Inc. 979 691 1 694 200 13 874 323 21 152 105 SERVICES FINANCIERS (20,0 % ) 10 690 Arthur J. Gallagher & Co. 236 198 532 859 23 445 Bank of Hawaii Corp. 1 084 063 1 472 705 52 255 Bankunited Inc. 1 390 137 1 826 586 104 160 Brookline Bancorp., Inc. 1 026 151 1 056 547 86 325 Capitol Federal Financial Inc. 1 085 512 1 109 446 13 725 CBOE Holdings Inc. 310 712 757 325 67 892 CVB Financial Corp. 725 223 1 230 218 8 135 Diamond Hill Investment Group Inc. 925 410 1 022 005 48 255 First Financial Bancorp 844 277 892 842 60 370 Flushing Financial Corp. 870 568 1 327 321 48 660 Investors Bancorp. Inc. 517 962 1 321 561 68 300 Northwest Bancshares Inc. 1 071 372 1 071 484 32 035 Sterling Financial Corp. 848 423 1 158 921 23 325 Tanger Factory Outlet Centers 588 491 792 786 13 315 Texas Capital Bancshares Inc. 550 802 860 711 144 460 TrustCo Bank Corp. NY 973 421 1 098 613 7 745 Validus Holdings Ltd. 254 675 331 439 65 695 ViewPoint Financial Group* 913 730 1 914 002 18 495 Waddell & Reed Financial Inc. 241 346 1 279 439 14 458 473 21 056 810 SOINS DE SANTÉ (14,4 %) 18 535 Alere Inc. 676 442 712 665 18 241 Alkermes PLC 224 645 787 578 61 273 Bio-Reference Laboratories Inc.* 1 350 337 1 660 213 14 445 Greatbatch Inc. 427 852 678 454 23 510 Haemonetics Corp. 623 003 1 052 031 41 001 Integra LifeSciences Holdings Corp. 1 485 147 2 076 419 56 610 Service Corp. International 612 776 1 090 724 13 665 Sirona Dental Systems Inc. 699 635 1 017 883 59 101 Tornier N.V. 1 025 155 1 179 522 31 585 US Physical Therapy Inc. 917 797 1 181 557 26 670 WellCare Health Plans Inc. 1 476 530 1 993 685 51 455 Wright Medical Group Inc. 993 885 1 676 746 10 513 204 15 107 477

BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (13,8 %) 70 295 American Eagle Outfitters Inc. 1 077 267 1 074 409 52 970 Big 5 Sporting Goods Corp.* 1 080 100 1 114 548 36 965 Brinker International Inc. 1 250 147 1 819 412 32 815 CST Brands Inc. 1 018 560 1 279 851 21 390 Dana Holding Corp.* 334 974 445 753 57 843 Express Inc. 975 785 1 147 042 8 200 G-III Apparel Group Ltd.* 283 913 630 662 43 150 Iconix Brand Group Inc.* 724 206 1 819 056 20 690 JOS A Bank Clothiers Inc.* 1 035 030 1 202 516 29 735 Life Time Fitness Inc.* 1 346 794 1 484 713 42 020 M/I Homes Inc.* 906 352 1 135 869 62 059 Monarch Casino & Resort Inc. 898 951 1 318 974 10 932 079 14 472 805 TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (12,3 %) 137 655 Actuate Corp.* 728 743 1 127 277 133 030 Cypress Semiconductor Corp. 1 466 741 1 480 796 28 955 Forrester Research Inc. 862 462 1 174 512 184 055 Harmonic Inc. 1 183 066 1 440 786 7 850 Landauer Inc. 415 872 437 487 36 310 National Instruments Corp. 958 245 1 234 900 18 710 OSI Systems Inc.* 1 210 335 1 054 846 84 540 Rovi Corp. 1 713 260 1 768 041 26 630 Supertex Inc.* 636 184 708 255 54 515 Teradyne Inc.* 751 816 1 020 249 41 275 Veeco Instruments Inc. 1 232 040 1 442 339 11 158 764 12 889 488 MATIÈRES PREMIÈRES (7,3 %) 50 056 Chemtura Corp. 844 622 1 484 417 52 400 Flotek Industries Inc.* 590 030 1 117 025 1 315 Haynes International Inc. 68 375 76 806 22 975 Innophos Holdings Inc. 1 226 727 1 185 000 29 055 KapStone Paper and Packaging Corp.* 838 593 1 724 185 16 868 Methanex Corp. (USD) 322 850 1 061 361 19 440 Silgan Holdings Inc. 712 635 991 110 4 603 832 7 639 904 SERVICES PUBLICS (4,8 %) 20 200 Cleco Corp. 885 100 999 819 58 130 Great Plains Energy Inc. 1 191 239 1 495 405 36 575 Vectren Corp. 1 059 687 1 379 104 33 145 Westar Energy Inc.* 820 788 1 132 892 3 956 814 5 007 220 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (3,8 %) 20 526 Ingredion Inc. 605 857 1 492 974 56 815 Spartan Stores Inc. 967 652 1 464 593 14 835 TreeHouse Foods Inc. 841 672 1 085 495 2 415 181 4 043 062 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (1,2 %) 59 038 Lumos Networks Corp. 886 512 1 314 338

Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisationÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013


CIG - 9620




ÉNERGIE (1,0 %) 9 434 Dril-Quip Inc. 571 344 1 101 530 Commissions et autres coûts de transaction (103 787) Total des actions (98,7 %) 73 266 739 103 784 739

DÉRIVÉS



Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisationÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)





1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (1 030 000) $ US 1 078 565 $ canadien (16 038) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,96 (1 086 000) $ US 1 129 809 $ canadien (24 299) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 1,07 (1 060 000) $ US 1 130 236 $ canadien 3 736 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 22-janv.-14 0,96 (1 500 000) $ US 1 560 920 $ canadien (33 153) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 5-mars-14 1,07 (1 487 000) $ US 1 589 343 $ canadien 7 478 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 1,07 (1 500 000) $ US 1 606 815 $ canadien 12 705 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 5-mars-14 1,07 (1 612 000) $ US 1 731 836 $ canadien 16 978 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (1 846 000) $ US 1 952 127 $ canadien (9 671) 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 5-mars-14 1,07 (1 770 000) $ US 1 890 891 $ canadien 7 974 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (2 100 000) $ US 2 207 751 $ canadien (23 969) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,95 (2 130 000) $ US 2 235 627 $ canadien (27 972) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 5-mars-14 1,07 (2 592 000) $ US 2 769 293 $ canadien 11 936 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-janv.-14 0,96 (2 829 000) $ US 2 959 049 $ canadien (48 039) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 5-mars-14 1,07 (3 067 000) $ US 3 277 396 $ canadien 14 735 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,96 (733 000) $ US 762 888 $ canadien (16 082) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 22-janv.-14 0,96 (861 000) $ US 896 172 $ canadien (18 826) Valeur totale des contrats de change à terme (142 507)


Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisationÉtats financiers

















2013 20122012 2011 103 785 73 115 1 660 4 321 – – – –

75 22 – – – – 118 148 – 73 – – 61 39 105 699 77 718 - - – – – – – –

218 7 – – – – 164 –- 127 167 – – 509 174 105 190 77 544

73 267 63 589 - - - 136 6 954 8 452 53 290 30 830 21 26 13 177 9 682 31 748 28 554 - 111 - - - 975 14,82 10,41 17,35 12,11 16,61 11,54 20,56 14,02 20,15 13,77 - 185,678

- - 469 300 812 148 3 071 135 2 545 742 1 289 2 238 641 014 690 708 1 575 753 2 074 134 -

2013 2012

1 244 1 441 15 27 30 78 – – – – – – (178) (209) 1 111 1 337 - 4,278 994 757 173 141 – –- 127 93 1 294 991 (183) 346 - - - - - (

12 888 3 195 (11) (22) (76) (54)

20 834 4 806 33 635 7 925

33 452 8 271599) - 3,857

2 794 953 14 930 2 589 6 3 4 163 987 11 559 3 739 - - - )

4,45 0,99 5,26 1,14 4,72 0,94 6,58 1,64 6,40 1,63 - 16


Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisationÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


8 452 11 078

1 214 1 762 – – (5 506) (5 341) (4 292) (3 579)

– – – – – – – –

2 794 953 6 954 8 452 - -

30 830 23 784

23 793 12 521 – – (16 263) (8 064) 7 530 4 457

– – – – – – – –

14 930 2 589 53 290 30 830 - - 26 34

10 16 – – (21) (27) (11) (11)

– – – – – – – –

6 3 21 26 - - - (200) - 1,818

- 8,270

9 682 7 261

6 852 4 401 – – (7 520) (2 967) (668) 1 434

– – – – – – – –

4 163 987 13 177 9 682 - 1,304 28 554 32 691

7 463 7 817 – – (15 828) (15 693) (8 365) (7 876)

– – – – – – – –

11 559 3 739 31 748 28 554 - (772) - 83 77 544 74 848

39 332 26 517 – – (45 138) (32 092) (5 806) (5 575)

– – – – – – – –

33 452 8 271 105 190 77 544 - 615

- - - - - - - -




Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisationÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

812 148 1 166 145 99 647 174 165 – – (442 495) (528 162) 469 300 812 148 - 306,375 - 39,649 2 545 742 2 165 703 1 617 684 1 068 299 – – (1 092 291) (688 260) 3 071 135 2 545 742 - - - (4 2 238 3 245 664 1 449 – – (1 613) (2 456) 1 289 2 2385,348) - 5,902 690 708 584 707 390 299 327 355 – – (439 993) (221 354) 641 014 690 708 - 306,578

2 074 134 2 674 292 438 383 591 207 – – (936 764) (1 191 365) 1 575 753 2 074 134

2013 2012 75 54 3 1 - 132 - 15

2013 2012 11 630 17 013 12 212 17 864 - 34,296 - 36,011

2013 2012

14,82 10,41 14,83 10,41 - 10.00

17,35 12,11 17,37 12,12A - 10.02 16,61 11,54 16,62 11,55 - 10.00

20,56 14,02 20,57 14,03

- 10.02 20,15 13,77 20,16 13,77


0,21 0,21 0,21 – 0,21



2013 36 699

– – – – – – – – – –


Fonds d’actions de sociétés américaines à petite capitalisationRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Industries.................................................................................................................................. 19,9Biens de consommation discrétionnaire ................................................................................. 16,3Services financiers ................................................................................................................... 13,9Soins de santé ......................................................................................................................... 13,4Technologies de l’information ................................................................................................. 13,2Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 5,7Matières premières ................................................................................................................. 5,1Services publics ....................................................................................................................... 4,5Biens de consommation de base ............................................................................................. 4,3Services de télécommunications ............................................................................................. 2,7Énergie ..................................................................................................................................... 1,0












Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 73 115 - - 73 115 Contrats de change à terme (montant net) - 15 - 15 Total 73,115 15 - 73,130







JAPON (23,6 %) 262 740 Amada Co., Ltd. 1 774 728 2 453 988 1 365 324 Bank of Yokohama Ltd. 7 152 056 8 042 367 336 000 Inpex Corp. 4 836 401 4 561 626 41 471 Japan Exchange Group Inc.* 690 329 1 248 602 330 438 Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd.* 3 767 285 3 852 859 247 869 Mitsubishi Corp. 5 439 496 5 037 703 166 684 MS&AD Insurance Group Holdings Inc. 4 607 425 4 736 048 22 272 Nintendo Co., Ltd.* 5 263 694 3 142 767 177 686 NKSJ Holdings Inc.* 5 592 147 5 238 625 17 123 SMC Corp. 2 408 210 4 571 609 53 533 Sugi Holdings Co., Ltd.* 1 319 461 2 305 604 1 474 979 Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc. 5 567 141 8 227 091 167 584 Suzuki Motor Corp. 3 611 259 4 771 762 161 293 THK Co., Ltd. 3 108 326 4 262 380 55 137 958 62 453 031 R.-U. (15,2 %) 107 190 Anglo American PLC 3 825 921 2 488 932 30 488 Aon PLC 1 660 113 2 716 262 103 870 BP PLC, CAAE 4 802 909 5 362 904 176 060 Diageo PLC 2 926 156 6 187 867 261 657 GlaxoSmithKline PLC 6 811 940 7 417 328 153 310 Noble Corp PLC 5 092 799 6 099 898 204 252 Standard Chartered PLC 4 127 312 4 886 411 119 070 Vodafone Group PLC, CAAE 2 773 866 4 971 526 32 021 016 40 131 128 ALLEMAGNE (14,6 %) 28 340 Adidas AG* 1 327 298 3 834 878 25 120 Allianz S.E.* 3 370 078 4 786 720 45 870 Daimler AG* 2 394 894 4 229 596 102 336 Deutsche Boerse AG* 5 421 906 8 986 103 151 110 E.ON AG* 4 397 330 2 968 895 36 280 Henkel AG & Co., KGaA, privilégiées, actions sans droit de vote 1 512 984 4 480 393 17 740 Osram Licht AG* 740 443 1 062 865 32 785 Siemens AG, actions nominatives 2 644 159 4 767 412 70 300 Symrise AG 1 260 824 3 444 014 23 069 916 38 560 876 SUISSE (11,3 %) 81 101 Foster Wheeler AG 1 993 709 2 844 380 92 130 Nestlé S.A., actions nominatives 4 235 060 7 157 379 94 096 Norvatis AG, actions nominatives 5 174 669 7 971 104 26 500 Roche Holding AG 4 365 067 7 859 448 202 760 UBS AG 2 974 512 4 082 238 18 743 017 29 914 549 FRANCE (9,3 %) 123 820 Carrefour S.A.* 4 285 874 5 212 845 72 450 Danone S.A. 4 632 949 5 539 198 11 260 L’Oréal S.A.* 1 026 628 2 101 213 70 060 Sanofi 7 707 626 7 895 469 59 402 Total S.A. 3 583 017 3 865 401 21 236 094 24 614 126

IRLANDE (5,0 %) 78 460 Covidien PLC 3 090 506 5 674 347 158 540 Willis Group Holdings PLC 5 435 100 7 540 623 8 525 606 13 214 970 ÎLE DE JERSEY (2,1 %) 465 948 Glencore Xstrata PLC 2 552 649 2 563 009 125 920 WPP PLC 1 813 692 3 054 526 4 366 341 5 617 535 PAYS-BAS (2,1 %) 77 840 Heineken N.V. 3 499 278 5 581 043 HONG KONG (1,9 %) 153 894 Cheung Kong Holdings Ltd. 1 973 712 2 582 256 233 846 China Mobile Ltd. (Hong Kong) 2 601 282 2 570 493 4 574 994 5 152 749 PANAMA (1,7 %) 102 570 Carnival Corp. 3 853 077 4 376 294 MEXIQUE (1,6 %) 135 496 Grupo Televisa S.A., CAAE 3 547 016 4 354 915 É.-U. (1,6 %) 44 360 Philip Morris International Inc. 2 113 382 4 104 816 SUÈDE (1,2 %) 254 119 Telefonaktiebolaget LM Ericsson, catégorie B 2 647 507 3 292 344 QATAR (1,2 %) 65 482 Industries Qatar 2 275 833 3 224 021 MAURICE (1,0 %) 5 867 255 Golden Agri-Resources Ltd. 3 070 808 2 691 379 AFRIQUE DU SUD (1,0 %) 117 200 MTN Group Ltd. 2 050 240 2 516 371 AUSTRALIE (0,8 %) 787 900 Incitec Pivot Ltd. 2 378 041 1 995 346 BERMUDES (0,7 %) 2 577 633 Biosensors International Group Ltd. 2 772 742 1 811 552 TURQUIE (0,4 %) 275 760 Turkiye Garanti Bankasi AS 956 490 949 011 Commissions et autres coûts de transaction (381 378) Total des titres en portefeuille (96,3 %) 196 457 978 254 556 056 Autres actifs (passifs) nets (3,7 %) 9 728 035

Actif net (100,0 %) 264 284 091

Fonds de valeur d’actions internationalesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013


CIG - 9614


Fonds de valeur d’actions internationalesÉtats financiers

















2013 20122012 2011 254 556 211 142 10 366 7 082 – – – –

– – – – – – 326 429 – – – – 302 263 265 550 218 916 - - – – – – – –

– – – – – – 521 –- 745 539 – – 1 266 539 264 284 218 377

196 458 198 805 - - - 136 21 332 25 634 71 438 37 738 109 134 20 759 14 192 150 646 140 679 - 111 - - - 975 7,48 5,86 10,63 8,27 8,28 6,42 13,24 10,06 16,64 12,67 - 185,678

- - 2 850 095 4 377 322 6 719 547 4 564 924 13 175 20 835 1 567 660 1 411 103 9 054 298 11 107 231 - -

- 62 - -

2013 2012

7 092 6 874 48 80 251 190 – – – – – – (990) (894) 6 401 6 250 - 4,278 1 595 1 322 535 460 – –- 227 180 2 357 1 962 4 044 4 288 - - - - - (

14 113 (3 025) 146 (135) (187) (225)

45 761 21 880 59 833 18 495

63 877 22 783599) - 3,857

5 866 2 354 13 194 2 931 27 13 4 617 1 395 40 173 16 090 - - - )

1,63 0,46 2,37 0,73 1,76 0,57 3,22 1,09 3,97 1,31 - 163 - (2) - (135) - -


Fonds de valeur d’actions internationalesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


25 634 31 104

3 514 5 948 – – (13 682) (13 772) (10 168) (7 824)

– – – – – – – –

5 866 2 354 21 332 25 634

- - 37 738 26 403

35 284 16 173 – – (14 778) (7 769) 20 506 8 404

– – – – – – – –

13 194 2 931 71 438 37 738 - - 134 124

20 25 – – (72) (28) (52) (3)

– – – – – – – –

27 13 109 134 - - - (200) - 1,818

- 8,270

14 192 10 477

10 185 6 467 – – (8 235) (4 147) 1 950 2 320

– – – – – – – –

4 617 1 395 20 759 14 192 - 1,304 - - 140 679 154 189

23 699 31 772 – – (53 905) (61 372) (30 206) (29 600)

– – – – – – – –

40 173 16 090 150 646 140 679 - (772) 218 377 222 297

72 702 60 385 – – (90 672) (87 088) (17 970) (26 703) – – – – – – – –

63 877 22 783 264 284 218 377 - 615

- - - - - - - -




Fonds de valeur d’actions internationalesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

4 377 322 5 768 696 537 472 1 064 963 – – (2 064 699) (2 456 337) 2 850 095 4 377 322 - 306,375 - 39,649 4 564 924 3 492 052 3 719 016 2 056 397 – – (1 564 393) (983 525) 6 719 547 4 564 924 - - - (4 20 835 21 243 2 582 4 120 – – (10 242) (4 528) 13 175 20 8355,348) - 5,902 1 411 103 1 165 878 867 513 683 588 – – (710 956) (438 363) 1 567 660 1 411 103 - 306,578

11 107 231 13 592 218 1 630 663 2 659 850 – – (3 683 596) (5 144 837) 9 054 298 11 107 231

2013 2012

185 223 33 30

-

2013 2012 28 217 26 509 29 628 27 834 - 34,296 - 36,011

2013 2012

7,48 5,86 7,49 5,86 - 10.00

10,63 8,27 10,64 8,28A - 10.02 8,28 6,42 8,29 6,43 - 10.00

13,24 10,06 13,25 10,07

- 10.02 16,64 12,67 16,65 12,68


0,22 0,22 0,22 – 0,22 -



2013 172 665

– – – – – – – – – –


Fonds de valeur d’actions internationalesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Japon........................................................................................................................................ 21,5R.-U........................................................................................................................................... 17,1Suisse ....................................................................................................................................... 14,7Allemagne ................................................................................................................................ 14,6France ....................................................................................................................................... 6,0Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 3,3Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 2,4Irlande ...................................................................................................................................... 2,4Pays-Bas ................................................................................................................................... 2,3Afrique du Sud ......................................................................................................................... 2,2Australie ................................................................................................................................... 2,1Suède ....................................................................................................................................... 2,0É.-U. .......................................................................................................................................... 1,7Singapour ................................................................................................................................. 1,5Hong Kong ................................................................................................................................ 1,4Qatar......................................................................................................................................... 1,2Norvège .................................................................................................................................... 1,2Malaisie ................................................................................................................................... 1,0Île de Jersey ............................................................................................................................. 0,9Mexique ................................................................................................................................... 0,5

Autre risque de prix Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était composé d’actions étrangères et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales à l’échelle mondiale.

Au 31 décembre 2013, si les marchés étrangers avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d’environ 25 456 000 $ (21 114 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)Aucune notation 1,7 Total 1,7

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)Aucune notation 1,8Total 1,8






au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Euro 68 756 - 68 756 26,0Yen japonnais 61 973 - 61 973 23,4Dollar américain 50 864 - 50 864 19,2Franc suisse 27 070 - 27 070 10,2Livre sterling 26 685 - 26 685 10,1Dollar de Hong Kong 5 153 - 5 153 1,9Dollar de Singapour 4 503 - 4 503 1,7Couronne suédoise 3 292 - 3 292 1,2Rial du Qatar 3 224 - 3 224 1,2Rand sud-africain 2 516 - 2 516 1,0Dollar australien 1 995 - 1 995 0,8Livre turque 949 - 949 0,4 Total 256 980 - 256 980 97,1

au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Euro 50 082 - 50 082 22,9Yen japonais 47 073 - 47 073 21,6Dollar américain 44 617 - 44 617 20,4Livre sterling 22 622 - 22 622 10,4Franc suisse 22 334 - 22 334 10,2Rand sud-africain 4 843 - 4 843 2,2Dollar australien 4 524 - 4 524 2,1Couronne suédoise 4 416 - 4 416 2,0Dollar de Singapour 3 219 - 3 219 1,5Dollar de Hong Kong 2 969 - 2 969 1,4Rial du Qatar 2 634 - 2 634 1,2Couronne norvégienne 2 522 - 2 522 1,2Ringgit malaisien 2 147 - 2 147 1,0 Total 214 002 - 214 002 98,1




Fonds de valeur d’actions internationalesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)



Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 254 556 - - 254 556 Total 254 556 - - 254 556

Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2012 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 211 142 - - 211 142 Total 211 142 - - 211 142







JAPON (21,4 %) 16 600 Aeon Co., Ltd. 234 533 238 091 85 200 Bank of Yokohama Ltd. 424 624 501 866 5 000 Central Japan Railway Co. 404 094 623 843 23 300 COMSYS Holdings Corp. 277 905 387 536 7 400 Fuji Heavy Industries Ltd. 83 325 224 664 31 100 Haseko Corp. 222 513 250 949 57 700 Hitachi Ltd. 334 792 462 677 48 100 Inpex Corp. 605 759 653 018 25 500 Japan Tobacco Inc. 826 587 877 061 30 000 Jibannet Co., Ltd.* 524 298 406 380 20 000 Kakaku.com Inc. 254 617 371 986 9 000 KDDI Corp. 397 579 586 422 30 000 Koito Manufacturing Co., Ltd.* 584 099 606 393 28 100 Marubeni Corp. 195 417 213 704 42 300 Mitsubishi Heavy Industries Ltd. 194 890 277 325 92 300 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 462 055 645 164 6 800 Mitsui Fudosan Co., Ltd. 174 879 258 917 289 400 Mizuho Financial Group Inc. 538 642 662 613 18 400 Nippon Shokubai Co., Ltd. 242 451 215 469 3 900 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 215 264 222 253 6 000 Nitori Holdings Co., Ltd. 452 771 602 157 150 000 Nomura Holdings Inc. 1 005 446 1 222 469 18 600 ORIX Corp. 170 934 346 134 15 000 Pigeon Corp.* 766 062 768 582 104 400 Resona Holdings Inc. 522 092 564 418 15 000 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. 701 353 740 592 12 000 Sawai Pharmaceutical Co., Ltd. 656 116 820 628 7 500 Secom Co., Ltd. 408 145 478 094 24 500 Sekisui House Ltd. 343 397 362 767 75 000 Senko Co., Ltd.* 360 307 412 281 10 000 Seria Co., Ltd. 273 080 425 141 6 300 Seven & I Holdings Co., Ltd. 234 045 264 979 3 200 Softbank Corp. 292 786 296 620 52 500 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. 2 142 078 2 864 784 200 000 Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc. 946 176 1 115 554 12 500 Sundrug Co., Ltd. 480 011 591 944 7 500 Sysmex Corp. 503 398 469 017 60 000 Tokyo Gas Co., Ltd. 303 123 312 274 33 000 Toray Industries Inc. 247 790 241 649 11 400 Toyota Motor Corp. 548 413 737 052 12 000 Unicharm Corp. 652 530 725 009 25 000 Yamato Holdings Co., Ltd. 386 519 535 587 19 594 895 23 584 063 R.-U. (15,9 %) 5 200 Aberdeen Asset Management PLC 44 588 45 288 113 600 Afren PLC 246 017 337 914 11 400 Ashtead Group PLC 78 576 152 306 17 500 Aveva Group PLC 673 027 664 623 47 600 Aviva PLC 342 729 376 459 11 200 Babcock International Group PLC 238 128 265 381 17 500 Bellway PLC 442 479 482 383 6 000 Berkeley Group Holdings PLC 215 002 275 894 13 300 Betfair Group PLC 226 828 252 674

R.-U. (15,9 %) (suite) 15 700 BHP Billiton PLC 482 558 515 066 200 000 Blinkx PLC* 695 057 719 462 65 000 Bodycote PLC 476 129 764 935 30 000 British Sky Broadcasting Group PLC 406 020 445 398 117 000 BT Group PLC 600 121 779 616 42 300 Centrica PLC 248 307 257 976 23 000 Croda International PLC 737 024 992 454 30 000 Dunelm Group PLC 487 541 474 951 41 900 Enquest PLC 73 310 99 207 22 000 Genus PLC 499 406 501 935 150 000 GKN PLC 477 245 983 148 282 600 ITV PLC 684 472 963 409 150 000 Jupiter Fund Management PLC 944 627 1 015 603 610 700 Lloyds Banking Group PLC 703 402 844 267 15 800 Mondi PLC 224 988 290 441 260 000 Monitise PLC 235 285 305 288 48 300 Premier Oil PLC 265 168 266 360 49 300 Reed Elsevier PLC 706 967 779 202 16 400 Rolls-Royce Group PLC 284 880 367 246 1 866 200 Rolls-Royce Holdings PLC, actions C^ 3 152 3 283 9 800 Scottish and Southern Energy PLC 239 659 235 829 200 000 Senior PLC 594 778 1 078 666 191 600 Taylor Wimpey PLC 301 672 375 799 42 700 TUI Travel PLC 206 152 309 614 250 000 Wincanton PLC 471 684 554 109 40 000 XAAR PLC 660 810 788 066 14 217 788 17 564 252 ALLEMAGNE (14,0 %) 6 100 Allianz S.E. 910 373 1 162 380 4 700 Aurubis AG 287 844 304 670 2 200 BASF AG* 222 652 249 795 11 500 Bayer AG 1 333 381 1 715 791 6 000 Bayerische Motoren Werke AG 604 607 749 299 4 000 Bertrandt AG 263 876 648 819 20 000 Carl Zeiss Meditec AG 537 652 708 733 43 100 Commerzbank AG 617 572 736 262 7 900 Daimler AG 614 104 728 446 17 200 Deutsche Telekom AG 218 815 313 175 10 600 Freenet AG 177 091 336 594 7 000 Fresenius Medical Care AG & Co., KGaA 394 313 528 335 6 000 Henkel AG & Co., KGaA 514 619 661 971 12 500 Hornbach Baumarkt AG 488 607 511 274 3 502 Hugo Boss AG 400 364 530 428 10 000 Isra Vision AG 230 311 578 677 12 500 KUKA AG 608 028 622 790 1 400 Merck KGaA 255 496 265 855 7 500 Metro AG 358 836 386 771 10 000 MorphoSys AG 791 182 814 970 2 700 Muenchener Rueckversicherungs AG, actions nominatives* 449 445 633 454 17 500 ProSiebenSat.1 Media AG 774 345 920 341 30 000 Villeroy & Boch AG, privilégiées 415 167 461 188 3 000 Volkswagen AG, privilégiées 465 810 896 072 11 934 490 15 466 090

Fonds de croissance d’actions internationalesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.^ Indique des titres illiquides.


CIG - 9616






FRANCE (10,6 %) 47 700 AXA S.A. 1 172 985 1 408 723 16 200 Cap Gemini S.A. 663 492 1 163 061 7 500 Criteo S.A., CAAE 285 296 272 440 7 500 Dassault Systemes S.A. 625 443 988 792 11 600 Électricité de France S.A. 346 175 435 390 8 000 ID Logistics Group 494 915 668 576 15 246 Korian 487 575 458 726 5 000 LISI 538 482 787 643 3 500 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. 522 110 678 191 25 827 Medica S.A. 681 261 715 572 2 700 Publicis Groupe 210 085 262 417 7 400 Rallye S.A. 226 156 329 330 4 900 Safran S.A. 240 445 361 671 17 100 Société Générale S.A. 874 780 1 055 006 6 400 Valeo S.A. 448 233 752 116 9 200 Vinci S.A.* 570 486 641 548 4 000 Zodiac Aerospace* 341 456 750 234 8 729 375 11 729 436 SUÈDE (5,4 %) 7 000 Arcam AB 476 346 1 098 239 12 500 Assa Abloy AB, catégorie B 511 437 701 469 60 000 Elekta AB* 815 915 974 542 8 500 Hexpol AB 638 336 673 807 10 400 Investor AB 311 684 379 921 10 000 Modern Times Group AB 410 960 550 110 17 600 Nordea Bank AB 196 324 251 422 13 900 Nordea Bank AB, Reg S 170 056 198 567 60 000 Swedish Orphan Biovitrum AB 373 435 656 466 33 310 Vitrolife AB 404 333 518 479 4 308 826 6 003 022 DANEMARK (4,3 %) 69 AP Moller - Maersk AS 672 192 795 412 13 600 Coloplast AS 567 073 956 112 20 000 DSV AS 501 480 696 560 30 000 H Lundbeck AS* 642 852 804 491 15 000 Matas AS 347 538 439 267 4 000 Novo Nordisk AS 374 281 778 439 5 000 Pandora AS 231 919 287 850 3 337 335 4 758 131 SUISSE (3,6 %) 14 200 Actelion Ltd. 994 882 1 273 080 352 Georg Fischer AG 212 313 262 984 5 200 Roche Holding AG 1 002 502 1 542 231 1 600 Swiss Life Holding AG 321 082 352 423 900 Swisscom AG, actions nominatives 435 221 504 381 2 966 000 3 935 099 AUSTRALIE (2,1 %) 32 300 Amcor Ltd. 293 395 322 295 9 000 CSL Ltd. 571 194 587 992 22 500 Mineral Resources Ltd. 237 646 253 320 16 700 National Australia Bank Ltd. 566 895 551 545 32 300 Orora Ltd. 32 708 35 538

AUSTRALIE (2,1 %) (suite) 78 800 PanAust Ltd. 134 366 134 161 15 200 Sonic Healthcare Ltd. 243 979 238 027 18 700 Suncorp Group Ltd. 184 893 232 353 2 265 076 2 355 231 ESPAGNE (2,1 %) 12 100 Abertis Infraestructuras S.A. 276 876 285 030 19 900 Amadeus IT Holdings S.A. 691 497 901 479 18 300 Ferrovial S.A. 318 447 374 386 15 000 Grifols S.A. 727 555 759 513 2 014 375 2 320 408 HONG KONG (2,0 %) 96 800 AIA Group Ltd. 443 916 515 119 70 000 BOC Hong Kong Holdings Ltd. 250 994 237 789 22 000 Cheung Kong Holdings Ltd. 360 191 369 148 73 200 Hutchison Whampoa Ltd. 889 775 1 057 803 1 944 876 2 179 859 ÎLE DE JERSEY (1,8 %) 29 300 Kentz Co., Ltd. 166 904 325 739 18 200 Shire PLC 797 147 911 793 29 200 WPP PLC 483 920 708 324 1 447 971 1 945 856 ITALIE (1,6 %) 26 800 Atlantia SpA* 606 724 638 356 10 000 Gtech SpA 191 637 322 802 51 600 Prada SpA 364 584 485 919 52 900 Snam Rete Gas SpA 298 285 313 850 1 461 230 1 760 927 CORÉE DU SUD (1,2 %) 6 900 Hynix Semiconductor Inc. 202 803 255 464 1 600 Hyundai Motor Co. 272 428 379 897 351 Samsung Electronics Co., Ltd. 355 771 484 148 34 500 SK Networks Co., Ltd. 295 178 262 059 1 126 180 1 381 568 PAYS-BAS (1,2 %) 9 800 European Aeronautic Defense and and Space Co. N.V. 496 896 799 243 6 900 Randstad Holding N.V. 332 962 475 414 829 858 1 274 657 ÎLES CAÏMANS (1,1 %) 1 400 Baidu Inc., CAAE 241 570 264 464 174 800 China Metal Recycling Holdings Ltd.^ 139 711 56 267 20 000 Manchester United PLC* 334 623 328 840 31 000 Sands China Ltd. 248 878 269 423 3 700 SINA Corp. 317 077 331 058 1 281 859 1 250 052 NORVÈGE (1,0 %) 14 000 Cermaq ASA* 260 248 264 801 23 200 Opera Software ASA 193 082 335 204 18 500 Statoil ASA 425 110 475 950 878 440 1 075 955 LUXEMBOURG (0,9 %) 3 500 Eurofins Scientific 744 215 999 386

Fonds de croissance d’actions internationalesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.^ Indique des titres illiquides.







CHINE (0,7 %) 268 000 China Communications Construction Co., Ltd. 246 132 229 433 39 600 Great Wall Motor Co., Ltd., catégorie H 251 169 231 614 36 800 Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd. 357 538 351 083 854 839 812 130 IRLANDE (0,6 %) 6 000 Kerry Group PLC, catégorie A 400 044 442 951 9 700 Smurfit Kappa Group PLC (Dublin common) 69 631 252 876 469 675 695 827 NOUVELLE ZÉLANDE (0,6 %) 75 000 Ebos Group Ltd. 599 286 629 041 RUSSIE (0,5 %) 9 100 LUKOIL Oil Co., CAAE 591 322 603 129 BRÉSIL (0,4 %) 10 Duratex S.A. 66 59 28 900 Gerdau S.A. 243 313 240 350 32 300 Minerva S.A. 162 527 164 413 405 906 404 822 MEXIQUE (0,3 %) 81 000 Grupo Mexico S.A.B. de C.V. 248 750 284 869 TAÏWAN (0,2 %) 17 700 Himax Technologies Inc. 107 254 275 984 FINLANDE (0,2 %) 31 500 Nokia OYJ 206 101 267 671

GUERNESEY (0,2 %) 41 500 Resolution Ltd. 215 874 258 207 BELGIQUE (0,2 %) 4 200 KBC Groep N.V. 233 571 252 465 THAÏLANDE (0,2 %) 59 700 Shin Corp. PCL 155 656 130 598 49 000 Shin Corp. PCL, actions nominatives étrangères 99 140 109 960 254 796 240 558 Commissions et autres coûts de transaction (161 023) Total des actions (94,3 %) 83 109 140 104 308 695

DÉRIVÉS



Fonds de croissance d’actions internationalesÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)


identifiées ci-dessus. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l’actif net du Fonds. Les notes ci-jointes et les annexes supplémentaires font partie intégrante de ces états financiers..



1 Banque Royale du Canada A-1+ 8-janv.-14 0,61 (1 480 084) Livre sterling 2 413 037 $ canadien (190 861) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 8-janv.-14 0,73 (3 281 990) Euro 4 520 824 $ canadien (276 002) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 8-janv.-14 0,01 (716 844 505) Yen japonais 7 428 417 $ canadien 196 219 1 Banque Royale du Canada A-1+ 8-janv.-14 0,90 (844 449) Franc suisse 939 350 $ canadien (66 316) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 24-janv.-14 0,58 (1 783 950) Livre sterling 3 080 183 $ canadien (59 244) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 24-janv.-14 0,58 (358 271) Livre sterling 618 737 $ canadien (11 755) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 24-janv.-14 5,12 (10 564 400) Couronne danoise 2 063 521 $ canadien (7 538) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 24-janv.-14 0,69 (6 067 998) Euro 8 837 341 $ canadien (34 985) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 24-janv.-14 7,32 (1 654 125) $ de Hong Kong 226 052 $ canadien (664) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 24-janv.-14 7,32 (2 563 875) $ de Hong Kong 350 300 $ canadien (1 107) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 24-janv.-14 0,01 (527 692 700) Yen japonais 5 430 000 $ canadien 103 514 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 24-janv.-14 0,01 (624 146 675) Yen japonais 6 425 091 $ canadien 125 004 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 24-janv.-14 1,15 (236 250) $ néo-zélandais 206 112 $ canadien (43) 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 24-janv.-14 6,21 (14 994 950) Couronne suédoise 2 415 170 $ canadien (61 637) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 24-janv.-14 1,19 (441 700) Franc suisse 527 095 $ canadien 770 Valeur totale des contrats de change à terme (284 645)


Fonds de croissance d’actions internationalesÉtats financiers

















2013 20122012 2011 104 309 69 134 6 538 3 987 – – – –

425 157 – – – – 322 199 445 1 155 – – 37 12 112 076 74 644 - - – – – – – –

710 439 – – – – 400 3 046- 388 240 – – 1 498 3 725 110 578 70 919

83 109 59 316 - - - 136 5 790 7 055 65 795 34 078 16 12 16 257 9 667 22 720 20 107 - 111 - - - 975 10,20 7,58 14,18 10,48 12,20 8,97 16,83 12,15 9,37 6,78 - 185,678

- - 567 759 930 627 4 640 235 3 252 799 1 300 1 300 965 741 795 839 2 424 131 2 966 219 - -

2013 2012

1 912 1 783 42 29 78 74 – 1 – – – – (266) (267) 1 766 1 620 - 4,278 1 094 718 182 124 – –- 142 88 1 418 930 348 690 - - - - - (

16 244 2 176 116 (24) (529) (289)

11 379 10 512 27 210 12 375

27 558 13 065599)

- 3,857 1 956 1 459 14 585 5 363 4 2 4 077 1 672 6 936 4 569 - - - )

2,67 1,30 3,69 1,87 3,22 2,32 4,71 2,44 2,61 1,33 - 1


Fonds de croissance d’actions internationalesÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


7 055 8 109

893 1 513 – – (4 114) (4 026) (3 221) (2 513)

– – – – – – – – 1 956 1 459 5 790 7 055

34 078 21 832

32 616 13 958 – – (15 484) (7 075) 17 132 6 883

– – – – – – – – 14 585 5 363 65 795 34 078 - - - - 12 –

– 10 – – – – – 10

– – – – – – – – 4 2 16 12 - - - (200) - 1,818

- 8,270

9 667 5 931

8 116 4 775 – – (5 603) (2 711) 2 513 2 064

– – – – – – – –

4 077 1 672 16 257 9 667 - 1,304 - - 20 107 21 461

6 340 4 985 – – (10 663) (10 908) (4 323) (5 923)

– – – – – – – – 6 936 4 569 22 720 20 107 - (772) 70 919 57 333

47 965 25 241 – – (35 864) (24 720) 12 101 521

– – – – – – – –

27 558 13 065 110 578 70 919 - 615

- - - - - - - -




Fonds de croissance d’actions internationalesÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

930 627 1 291 591 102 696 219 681 – – (465 564) (580 645) 567 759 930 627 - 306,375 - 39,649 3 252 799 2 532 863 2 638 978 1 451 677 – – (1 251 542) (731 741) 4 640 235 3 252 799 - - - (4 1 300 14 – 1 286 – – – – 1 300 1 3005,348) - 5,902 795 839 607 547 553 794 432 277 – – (383 892) (243 985) 965 741 795 839 - 306,578

2 966 219 3 929 432 784 702 808 311 – – (1 326 790) (1 771 524) 2 424 131 2 966 219

2013 2012 514 278 24 13

2013 2012 5 674 5 073 5 958 5 326 - 34,296

2013 2012

10,20 7,58 10,21 7,60 - 10.00

14,18 10,48 14,20 10,50A - 10.02 12,20 8,97 12,21 8,99 - 10.00

16,83 12,15 16,86 12,17

- 10.02 9,37 6,78 9,38 6,79


0,22 0,22 0,22 – 0,22-



2013 29 804

– – – – – – – – – –


Fonds de croissance d’actions internationalesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)

Les placements du Fonds étaient comme suit :


Catégorie Actif net (%)France ....................................................................................................................................... 14,0Japon........................................................................................................................................ 13,6R.-U........................................................................................................................................... 13,4Allemagne ................................................................................................................................ 12,5Suisse ....................................................................................................................................... 8,0Norvège .................................................................................................................................... 3,5Danemark ................................................................................................................................. 3,4Île de Jersey ............................................................................................................................. 3,2Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 2,9Corée du Sud ............................................................................................................................ 2,9Pays-Bas ................................................................................................................................... 2,7Suède ....................................................................................................................................... 2,7Afrique du Sud ......................................................................................................................... 1,9Italie ......................................................................................................................................... 1,8Espagne .................................................................................................................................... 1,7Hong Kong ................................................................................................................................ 1,5Chine ........................................................................................................................................ 1,2Autriche .................................................................................................................................... 1,0Belgique ................................................................................................................................... 1,0Taïwan...................................................................................................................................... 0,9Thaïlande.................................................................................................................................. 0,8Australie ................................................................................................................................... 0,8Îles Caïmans ............................................................................................................................. 0,8Malaisie ................................................................................................................................... 0,7Mexique ................................................................................................................................... 0,6Russie ....................................................................................................................................... 0,6Israël......................................................................................................................................... 0,6Singapour ................................................................................................................................. 0,5Finlande .................................................................................................................................... 0,4Bermudes ................................................................................................................................. 0,3Irlande ...................................................................................................................................... 0,3Canada ..................................................................................................................................... 0,1É.-U. .......................................................................................................................................... 0,1Contrats de change à terme .................................................................................................... (0,4)




au 31 décembre 2013*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 0,2AA/Aa/A+ 0,1Aucune notation 1,3Total 1,6


Risque de crédit (suite)

au 31 décembre 2012*Notation^ Actif net (%)AAA/Aaa/A++ 0,2Aucune notation 1,5Total 1,7





au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Euro 34 021 (13 663) 20 358 18,4Livre sterling 19 863 (6 372) 13 491 12,2Yen japonais 23 587 (18 848) 4 739 4,3Couronne suédoise 5 957 (2 476) 3 481 3,1Dollar de Hong Kong 3 906 (578) 3 328 3,0Couronne danoise 4 758 (2 069) 2 689 2,4Dollar américain 2 696 - 2 696 2,4Franc suisse 3 935 (1 531) 2 404 2,2Dollar australien 2 221 - 2 221 2,0Won coréen 1 382 - 1 382 1,2Couronne norvégienne 1 076 - 1 076 1,0Dollar taïwanais 854 - 854 0,8Dollar néo-zélandais 629 (206) 423 0,4Peso mexicain 285 - 285 0,3Baht thaïlandais 241 - 241 0,2Réal brésilien 166 - 166 0,2Total 105 577 (45 743) 59,834 54,1


Fonds de croissance d’actions internationalesRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)



au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Euro 25 035 (12 193) 12 842 18,1Livre sterling 12 112 (5 191) 6 921 9,8Franc suisse 5 893 (1 200) 4 693 6,6Yen japonais 6 504 (2 911) 3 593 5,1Dollar de Hong Kong 2 751 (377) 2 374 3,3Won coréen 2 090 - 2 090 2,9Couronne norvégienne 2 671 (884) 1 787 2,5Dollar américain 1 520 - 1 520 2,1Couronne danoise 2 415 (939) 1 476 2,1Couronne suédoise 1 968 (812) 1 156 1,6Dollar taïwanais 815 - 815 1,1Dollar australien 634 - 634 0,9Baht thaïlandais 581 - 581 0,8Ringgit malaisien 531 - 531 0,7Rand sud-africain 1 362 (889) 473 0,7Peso mexicain 440 - 440 0,6Dollar de Singapour 336 - 336 0,5Réal brésilien 173 - 173 0,2Shekel israélien 92 - 92 0,1Total 67 923 (25 396) 42 527 59,7


Risque de taux d’intérêt Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé au risque de taux d’intérêt puisque la presque totalité de ses actifs était investie dans des actions.


Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 104 249 - 60 104 309 Contrats de change à terme (montant net - (285) - (285) Total 104 249 (285) 60 104 024 Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements en actions ayant une juste valeur de 131 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1 puisque les données observables sur le marché sont devenues disponibles pour ces placements.



Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 au cours de l’exercice clos les 31 décembre 2012.

Le tableau ci-dessous résume le mouvement des instruments financiers classés au niveau 3.

Exercice clos le 31 décembre 2013 Variation des Solde au Transferts entrants Gain (perte) gains (pertes) Solde au 31 décembre 2012 Achats Ventes (sortants) nets réalisé non réalisés* 31 décembre 2013 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollar dollars)Positions acheteur/ActifsActions - - - 219 - (159) 60 Total - - - 219 - (159) 60

*La variation des gains (pertes) non réalisés des placements détenus au 31 décembre 2013 s’est établie à (159 561 $).

Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements en actions ayant une juste valeur nette de 219 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 3 puisque les données observables sur le marché n’étaient plus disponibles pour ces placements.

Les placements classés au niveau 3 sont évalués à la juste valeur selon des hypothèses et des données non observables, qui peuvent comprendre des écarts de taux, des multiples sectoriels et des taux d’actualisation. Selon la direction, le fait de remplacer ces données par d’autres raisonnablement possibles n’aurait pas une incidence importante sur l’actif net du Fonds au 31 décembre 2013.






CORÉE DU SUD (10,1 %) 31 250 Hynix Semiconductor Inc. 851 359 1 156 995 7 369 Hyundai Motor Co. 1 449 502 1 749 662 14 089 KB Financial Group Inc., CAAE 704 052 605 766 7 450 Kia Motors Corp. 411 410 419 738 1 800 NCSoft Corp. 488 410 449 115 4 012 Samsung Electronics Co., Ltd. 4 109 169 5 533 907 11 786 Shinhan Financial Group Co., Ltd. 517 579 560 869 8 531 481 10 476 052 ÎLES CAÏMANS (7,3 %) 71 700 21Vianet Group Inc.* 1 346 384 1 791 186 77 650 Haitian International Holdings Ltd. 104 094 186 132 3 085 640 Hengdeli Holdings Ltd. 1 195 203 773 460 818 000 Intime Retail Group Co., Ltd. 970 580 907 569 2 060 150 Ju Teng International Holdings Ltd. 940 520 1 444 808 296 800 Phoenix Satellite Television Holdings Ltd. 109 610 114 238 1 117 550 Want Want China Holdings Ltd. 1 255 927 1 711 395 970 900 Wasion Group Holdings Ltd. 574 101 629 038 6 496 419 7 557 826 BRÉSIL (7,0 %) 285 850 AMBEV SA 1 883 924 2 222 388 28 700 Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar., privilégiées 1 253 096 1 353 897 30 600 Embraer S.A. 254 115 259 920 127 458 Fleury S.A. 1 503 208 1 050 549 62 650 Mills Estruturas e Servicos de Engenharia S.A. 841 325 927 965 56 500 Raia Drogasil S.A. 553 726 371 435 95 800 Souza Cruz S.A. 1 124 311 1 029 556 7 413 705 7 215 710 TAÏWAN (6,9 %) 49 860 Asutek Computer Inc. 454 914 475 769 18 100 Hermes Microvision Inc. 552 656 624 038 894 100 Inventec Corp. 567 396 838 834 62 800 MediaTek Inc. 968 090 990 541 287 621 Shin Zu Shing Co., Ltd. 967 188 760 884 186 100 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., CAAE 2 684 432 3 445 308 6 194 676 7 135 374 CHINE (6,3 %) 242 000 Anhui Conch Cement Co., Ltd. 982 512 953 004 457 700 China Cinda Asset Management Co., Ltd. 228 899 302 183 352 400 China Longyuan Power Group Corp., Ltd. 465 461 481 735 1 015 950 China Railway Construction Co., Ltd., catégorie H 914 297 1 074 314 145 830 China Shenhua Energy Co., Ltd., catégorie H 534 716 488 390 103 400 Great Wall Motor Co., Ltd., catégorie H 507 131 604 769 13 980 PetroChina Co., Ltd., CAAE 1 766 323 1 626 241 527 100 Wumart Stores Inc., catégorie H 1 072 360 909 714 6 471 699 6 440 350 HONG KONG (5,6 %) 371 033 AIA Group Ltd. 1 497 044 1 974 445 362 800 Beijing Enterprises Water Group Ltd. 176 943 242 012 278 200 Galaxy Entertainment Group Ltd. 1 088 194 2 648 399

HONG KONG (5,6 %) (suite) 189 900 Guangzhou Automobile Group Co., Ltd., catégorie H 257 594 220 058 82 800 Power Assets Holdings Ltd. 708 045 699 206 3 727 820 5 784 120 R.-U. (5,5 %) 97 800 Aberdeen Asset Management PLC 641 422 851 759 33 700 BHP Billiton PLC 1 122 019 1 105 589 16 100 Rio Tinto PLC 896 758 963 910 38 850 Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 1 334 314 1 475 464 31 491 Standard Chartered PLC 702 930 753 373 225 801 Standard Chartered PLC (CIAE) 409 598 477 030 5 107 041 5 627 125 MEXIQUE (5,3 %) 18 600 America Movil S.A.B. de C.V., CAAE, série L 459 366 461 696 901 500 Cemex S.A.B. de C.V. 1 057 378 1 122 575 5 900 Coca-Cola Femsa S.A.B. de C.V. 640 539 763 091 89 400 Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. 520 750 663 797 14 000 Grupo Televisa S.A., CAAE 453 541 449 968 432 200 OHL Mexico S.A.B. de C.V.* 879 021 1 169 531 289 100 Wal-Mart de Mexico S.A.B. de C.V. 822 479 802 995 4 833 074 5 433 653 THAÏLANDE (4,4 %) 259 780 Bangkok Bank PCL, actions nominatives étrangères 1 341 048 1 484 682 13 700 Big C Supercenter PCL 89 000 81 173 2 200 Big C Supercenter PCL Certificat d’actions étrangères sans droit de vote 13 729 13 035 74 400 Big C Supercenter PCL, actions nominatives étrangères 485 571 440 822 57 978 Kasikornbank PCL 242 163 292 040 220 035 Kasikornbank PCL, actions nominatives étrangères 789 275 1 126 096 59 450 Siam Cement PCL 699 609 765 913 226 300 Tisco Financial Group PCL 289 923 279 493 3 950 318 4 483 254 AFRIQUE DU SUD (3,5 %) 1 097 864 African Bank Investments Ltd.* 2 043 286 1 300 598 38 000 Aspen Pharmacare Holdings Ltd. 1 076 477 1 032 317 27 400 Barclays Africa Group Ltd. 395 406 362 079 68 000 Vodacom Group Ltd.* 834 967 908 849 4 350 136 3 603 843 TURQUIE (3,0 %) 150 822 Enka Insaat ve Sanayi AS 520 117 447 452 84 000 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS, CAAE 1 282 206 1 190 199 239 117 Turkiye Garanti Bankasi AS 1 015 590 822 906 106 641 Turkiye Halk Garanti Bankasi AS 863 494 640 665 3 681 407 3 101 222 INDE (2,9 %) 195 634 Adani Port and Special Economic Zone Ltd. 495 264 521 664 41 800 HCL Technologies Ltd. 636 797 908 265 44 349 Housing Development Finance Corp., Ltd. 547 549 606 524 21 800 ICICI Bank Ltd. 417 520 411 125 49 600 Shriram Transport Finance Co., Ltd. 613 872 572 487 2 711 002 3 020 065

Fonds d’actions de marchés émergentsÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013


CIG - 9621






CHILI (2,3 %) 9 570 Banco de Chile, CAAE* 854 597 892 667 31 800 Banco Santander Chile S.A., CAAE 834 499 795 431 70 500 S.A.C.I. Falabella 717 752 666 942 2 406 848 2 355 040 É.-U. (2,2 %) 23 300 Noble Energy Inc. 1 187 728 1 685 339 5 800 Occidental Petroleum Corp. 559 122 585 859 1 746 850 2 271 198 INDONÉSIE (2,2 %) 2 357 336 Bank Mandiri Perseo Tbk PT 1 696 238 1 604 759 6 446 500 Panin Financial Tbk PT 122 071 109 712 424 717 Semen Indonesia Persero Tbk PT 533 400 522 652 2 351 709 2 237 123 RUSSIE (2,0 %) 984 656 Sberbank of Russia 2 780 370 2 091 697 ÎLE DE JERSEY (2,0 %) 339 400 Atrium European Real Estate Ltd. 1 771 967 2 073 141 BERMUDES (1,8 %) 10 100 Credicorp Ltd. 1 260 145 1 423 026 320 750 Digital China Holdings Ltd. 489 623 398 927 1 749 768 1 821 953 PHILIPPINES (1,5 %) 79 430 Ayala Corp. 1 103 328 983 323 8 315 Philippine Long Distance Telephone Co. 606 344 530 302 1 709 672 1 513 625 ANTILLES NÉERLANDAISES (1,2 %) 12 400 Schlumberger Ltd. 946 706 1 186 804 HONGRIE (1,1 %) 52 657 Richter Gedeon Nyrt 906 725 1 130 750 POLOGNE (1,0 %) 73 200 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski S.A. 797 857 1 006 443 PÉROU (0,8 %) 24 300 Graña y Montero S.A.A., CAAE 531 533 554 402 16 500 Inretail Peru Corp. 322 491 278 654 854 024 833 056 PANAMA (0,7 %) 4 200 Copa Holdings S.A. 497 687 713 807 SINGAPOUR (0,6 %) 43 352 Great Eastern Holdings Ltd. 534 083 640 733 CANADA (0,6 %) 127 900 Lundin Mining Corp.* 633 794 587 061 ITALIE (0,6 %) 22 400 Eni SpA 571 258 572 504

AUTRICHE (0,5 %) 15 300 Erste Group Bank AG 539 688 565 209 COLOMBIE (0,4 %) 7 300 Bancolombia S.A., CAAE 431 622 379 775 JAPON (0,2 %) 22 400 Nexon Co., Ltd. 333 193 219 383 MALAISIE (0,0 %) 44 200 Astro Malaysia Holdings Bhd 42 999 42 816 Commissions et autres coûts de transaction (145 421) Total des actions (89,5 %) 84 930 177 92 120 712

DÉRIVÉS




Fonds d’actions de marchés émergentsÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)



Fonds d’actions de marchés émergentsÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)





1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 20-mars-14 0,45 (267 000) Réal brésilien 120 460 $ canadien 2 346 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 20-mars-14 0,45 (4 125 000) Réal brésilien 1 860 891 $ canadien 36 093 1 Barclays PLC A-2 16-janv.-14 0,61 (217 000) Livre sterling 358 159 $ canadien (23 658) 1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,61 (218 000) Livre sterling 359 890 $ canadien (23 687) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,61 (274 000) Livre sterling 451 877 $ canadien (30 233) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 9,89 (1 452 893) $ canadien 14 371 000 Rand sud-africain 156 1 State Street Corp. A-1 14-mars-14 0,94 (163 697) $ canadien 154 000 $ US 162 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 14-mars-14 0,94 (543 213) $ canadien 511 000 $ US 501 1 Banque Royale du Canada A-1+ 14-mars-14 0,94 (706 965) $ canadien 665 000 $ US 609 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,69 (205 000) Euro 295 754 $ canadien (3 928) 1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,68 (263 000) Euro 384 014 $ canadien (458) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (29 000) Euro 40 650 $ canadien (1 744) 1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 16-janv.-14 0,71 (407 000) Euro 576 487 $ canadien (18 484) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,71 (551 000) Euro 771 825 $ canadien (33 646) 1 Morgan Stanley A-2 16-janv.-14 0,71 (58 000) Euro 81 325 $ canadien (3 461) 1 UBS AG A-1 16-janv.-14 0,71 (6 000) Euro 8 415 $ canadien (356) 1 UBS AG A-1 20-mars-14 0,00 (19 193 264 000) Rupiah indonésien 1 645 247 $ canadien 1 871 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,10 (12 370 000) Rand sud-africain 1 280 388 $ canadien 29 641 1 Banque Royale du Canada A-1+ 16-janv.-14 0,10 (2 001 000) Rand sud-africain 205 420 $ canadien 3 098 1 Morgan Stanley A-2 14-mars-14 0,94 (1 330 000) $ US 1 414 242 $ canadien (905) Valeur totale des contrats de change à terme (66 083)


Fonds d’actions de marchés émergentsÉtats financiers

















2013 20122012 2011 92 121 82 281 10 752 4 304 – – – –

74 8 – – – – 143 130 161 42 – – 66 96 103 317 86 861 - - – – – – – –

140 79 – – – – 197 468- 86 198 – – 423 745 102 894 86 116

84 930 73 292 - - - 136 6 896 9 326 52 297 34 259 27 42 13 274 11 264 30 400 31 225 - 111 - - - 975 10,21 10,01 11,39 11,09 9,57 9,28 14,77 14,05 17,88 17,05 - 185,678

- - 675 075 931 332 4 592 905 3 088 319 2 830 4 547 898 791 801 556 1 700 494 1 831 085

2013 2012

1 980 1 887 6 6 38 14 – – – – – – (220) (194) 1 804 1 713 - 4,278 1 019 809 190 165 1 –- 131 101 1 341 1 075 463 638 - - - - - (

4 903 (126) 225 (553) (266) (263)

(1 793) 11 997 3 069 11 055

3 532 11 693599) - 3,857

222 1 260 1 099 3 887 1 4 639 1 630 1 571 4 912 - - - )

0,28 1,14 0,28 1,38 0,04 0,86 0,78 1,98 0,91 2,37 - 163


Fonds d’actions de marchés émergentsÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012


9 326 10 972

2 073 2 466 – – (4 725) (5 372) (2 652) (2 906)

– – – – – – – –

222 1 260 6 896 9 326

- - 34 259 24 666

29 397 14 390 – – (12 458) (8 684) 16 939 5 706

– – – – – – – –

1 099 3 887 52 297 34 259 - - 42 45

9 22 – – (25) (29) (16) (7)

– – – – – – – –

1 4 27 42 - - - (200) - 1,818

- 8,270

11 264 9 880

7 806 4 458 – – (6 435) (4 704) 1 371 (246)

– – – – – – – –

639 1 630 13 274 11 264 - 1,304 - - 31 225 33 951

9 890 9 348 – – (12 286) (16 986) (2 396) (7 638)

– – – – – – – –

1 571 4 912 30 400 31 225 - (772) 86 116 79 514

49 175 30 684 – – (35 929) (35 775) 13 246 (5 091)

– – – – – – – –

3 532 11 693 102 894 86 116 - 615

- - - - - - - -




Fonds d’actions de marchés émergentsÉtats financiers - Annexes Supplémentaires




















2013 2012

931 332 1 240 324 205 483 263 934 – – (461 740) (572 926) 675 075 931 332 - 306,375 - 39,649 3 088 319 2 533 702 2 605 623 1 393 645 – – (1 101 037) (839 028) 4 592 905 3 088 319 - - - (4 4 547 5 542 1 017 2 528 – – (2 734) (3 523) 2 830 4 5475,348) - 5,902 801 556 820 161 539 065 345 770 – – (441 830) (364 375) 898 791 801 556 - 306,578

1 831 085 2 316 917 566 899 595 528 – – (697 490) (1 081 360)

1 700 494 1 831 085

2013 2012 254 253 61 48 - 132

2013 2012 3 306 1 210 3 471 1 271 - 34,296 - 36,011

2013 2012

10,21 10,01 10,35 10,08 - 10.00

11,39 11,09 11,54 11,17A - 10.02 9,57 9,28 9,69 9,34 - 10.00

14,77 14,05 14,96 14,15

- 10.02 17,88 17,05 18,12 17,17 - 5.93 - 5.95

- 6.77 - 6.78

- 8.43 - 8.45


0,22 0,22 0,22 – 0,22 -



2013 46 936

– – – – – – – – – –


Fonds d’actions de marchés émergentsRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)Corée du Sud ............................................................................................................................ 12,2Brésil ........................................................................................................................................ 11,4Hong Kong ................................................................................................................................ 8,5Chine ........................................................................................................................................ 7,0É.-U. .......................................................................................................................................... 6,5Thaïlande.................................................................................................................................. 6,2Taïwan...................................................................................................................................... 5,6Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 4,6Îles Caïmans ............................................................................................................................. 4,0Mexique ................................................................................................................................... 3,9Indonésie .................................................................................................................................. 3,4Bermudes ................................................................................................................................. 2,9R.-U........................................................................................................................................... 2,7Russie ....................................................................................................................................... 2,0Chili .......................................................................................................................................... 2,0Singapour ................................................................................................................................. 1,7Turquie ..................................................................................................................................... 1,6Île de Jersey ............................................................................................................................. 1,6Pays-Bas ................................................................................................................................... 1,6Afrique du Sud ......................................................................................................................... 1,5Inde........................................................................................................................................... 1,4Suisse ....................................................................................................................................... 1,3Japon........................................................................................................................................ 1,2Antilles néerlandaises ............................................................................................................. 0,8Pologne..................................................................................................................................... 0,8Hongrie ..................................................................................................................................... 0,7Danemark ................................................................................................................................. 0,5Canada ..................................................................................................................................... 0,5Colombie .................................................................................................................................. 0,4Israël......................................................................................................................................... 0,4Chypre ...................................................................................................................................... 0,4République tchèque ................................................................................................................. 0,3Pérou ........................................................................................................................................ 0,3Autriche .................................................................................................................................... 0,2Contrats de change à terme .................................................................................................... (0,1)






Risque de crédit (suite)






au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 32 185 - 32 185 31,3Dollar de Hong Kong 16 925 - 16 925 16,4Won coréen 9 870 - 9 870 9,6Réal brésilien 7 226 (1 975) 5 251 5,1Baht thaïlandais 4 483 - 4 483 4,4Livre sterling 5 167 (1 247) 3 920 3,8Peso mexicain 3 760 - 3 760 3,7Rand sud-africain 3 544 - 3 544 3,4Roupie indien 3 485 - 3 485 3,4Dollar taïwanais 3 100 - 3 100 3,0Livre turque 1 911 - 1 911 1,9Peso des Philippines 1 493 - 1 493 1,5Forint hongrois 1 112 - 1 112 1,1Zloty polonais 988 - 988 1,0Euro 3 160 (2 220) 940 0,9Peso chilien 667 - 667 0,6Dollar de Singapour 641 - 641 0,6Rupiah indonésien 2 237 (1 676) 561 0,5Yen japonais 220 - 220 0,2Ringgit malaisien 43 - 43 0,0Total 102 217 (7 118) 95 099 92,4


Fonds d’actions de marchés émergentsRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite)



au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 21 090 - 21 090 24,5Dollar de Hong Kong 16 098 - 16 098 18,7Réal brésilien 9 741 - 9 741 11,3Won coréen 9 693 - 9 693 11,3Baht thaïlandais 5 354 - 5 354 6,2Dollar taïwanais 3 946 - 3 946 4,6Rupiah indonésien 2 935 - 2 935 3,4Roupie indien 1 588 - 1 588 1,8Livre sterling 3 241 (1 662) 1 579 1,8Dollar de Singapour 1 439 - 1 439 1,7Rand sud-africain 1 268 - 1 268 1,5Franc suisse 1 157 - 1 157 1,3Yen japonais 1 054 - 1 054 1,2Peso mexicain 1 914 (942) 972 1,1Euro 1 669 (842) 827 1,0Zloty polonais 693 - 693 0,8Peso chilien 684 - 684 0,8Forint hongrois 619 - 619 0,7Couronne danoise 466 - 466 0,5Livre turque 457 - 457 0,5Shekel israélien 335 - 335 0,4Couronne tchèque 251 - 251 0,3Ringgit malaisien 30 - 30 0,0Renminbi chinois 3 - 3 0,0Total 85 725 (3 446) 82 279 95,4




Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 91 497 624 - 92 121 Contrats de change à terme (montant net) - (66) - (66) Total 91 497 558 - 92 055 Durant l’exercice clos le 31 décembre 2013, les placements en actions ayant une juste valeur de 565 000 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1 puisque les données observables sur le marché sont devenues disponibles pour ces placements.

Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1 et 3 et les niveaux 2 et 3 au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2013.


Il n’y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2012.






É.-U. (46,7 %) 7 782 American Realty Capital Properties Inc. 106 204 106 213 25 374 American Tower Corp., catégorie A 1 916 481 2 150 412 246 730 Apartment Investment & Management Co.* 6 861 826 6 787 440 105 844 Aviv REIT Inc.* 2 829 722 2 663 272 161 560 Corporate Office Properties Trust* 4 168 055 4 061 780 136 738 Cousins Properties Inc., FPI 1 439 688 1 494 476 242 705 DDR Corp. 3 581 919 3 957 049 83 682 Digital Realty Trust Inc.* 5 252 327 4 363 243 99 001 Douglas Emmett Inc. 2 191 467 2 449 026 57 344 Emeritus Corp.* 1 398 062 1 317 434 165 115 Empire State Realty Trust Inc. 2 272 127 2 681 503 79 144 EPR Properties 4 240 733 4 129 150 72 000 Equity Residential 4 078 005 3 965 969 72 292 Extra Space Storage Inc. 3 572 660 3 233 402 231 030 Forest City Enterprises Inc., catégorie A 3 782 140 4 681 996 431 796 Glimcher Realty Trust 4 734 694 4 288 195 306 767 Hersha Hospitality Trust 1 331 239 1 811 623 123 708 Home Properties Inc. 7 537 970 7 046 766 218 909 Kimco Realty Corp. 4 919 183 4 592 139 145 602 Prologis Inc. 4 969 444 5 712 793 33 566 PS Business Parks Inc. 2 774 929 2 722 387 103 063 Realty Income Corp.* 4 200 246 4 084 250 57 759 Regency Centers Corp. 2 515 035 2 839 822 95 168 Simon Property Group Inc. 11 287 551 15 378 665 65 934 SL Green Realty Corp.* 6 091 593 6 466 713 70 455 Sovran Self Storage Inc. 4 894 310 4 873 906 458 661 Strategic Hotels & Resorts Inc. 3 664 828 4 603 709 251 579 UDR Inc. 6 398 140 6 234 095 92 758 Ventas Inc. 5 714 770 5 645 342 111 096 Vornado Realty Trust* 9 576 780 10 473 697 128 302 128 134 816 467 JAPON (13,2 %) 325 Activia Properties Inc.* 2 214 072 2 697 854 30 AEON Mall Co., Ltd. 831 891 313 Industrial & Infrastructure Fund Investment Corp.* 2 792 803 2 765 564 2 123 Japan Retail Fund Investment Corp. 4 854 934 4 584 606 335 000 Mitsubishi Estate Co., Ltd. 7 569 562 10 592 968 376 000 Mitsui Fudosan Co., Ltd. 12 334 116 14 316 607 153 000 Tokyo Tatemono Co., Ltd. 1 649 068 1 797 847 130 500 Tokyu Fudosan Holdings Corp. 1 308 456 1 300 477 32 723 842 38 056 814 AUSTRALIE (8,3 %) 5 427 598 Cromwell Property Group 4 817 415 5 019 357 2 655 271 DEXUS Property Group 2 765 687 2 531 108 1 527 891 Federation Centres 3 257 902 3 376 635 1 562 195 Goodman Group* 7 476 558 7 008 615 3 805 662 Mirvac Group* 5 871 806 6 064 225 24 189 368 23 999 940 R.-U. (8,2 %) 86 742 Derwent London PLC 2 766 021 3 799 387 1 204 315 Hammerson PLC 10 170 289 10 634 783

R.-U. (8,2 %) (suite) 333 694 Helical Bar PLC 1 022 516 1 901 859 433 265 Land Securities Group PLC 5 747 431 7 320 416 19 706 257 23 656 445 HONG KONG (7,5 %) 2 276 000 China Overseas Land & Investment Ltd. 7 024 731 6 765 088 2 266 000 Shimao Property Holdings Ltd. 5 796 397 5 512 446 261 512 Sun Hung Kai Properties Ltd. 3 750 716 3 508 629 401 500 The Link REIT 2 089 649 2 062 330 483 000 Wharf Holdings Ltd. 3 984 779 3 916 610 22 646 272 21 765 103 FRANCE (2,8 %) 57 168 Klépierre 2 137 474 2 807 357 19 079 Unibail-Rodamco S.E.* 3 539 927 5 192 693 5 677 401 8 000 050 PAYS-BAS (2,7 %) 56 268 Corio N.V. 2 510 973 2 678 058 743 895 Nieuwe Steen Investments N.V. 4 175 315 4 978 722 6 686 288 7 656 780 SINGAPOUR (2,4 %) 1 840 000 CapitaLand Ltd. 5 177 684 4 677 008 964 000 Global Logistic Properties Ltd. 2 208 394 2 344 867 7 386 078 7 021 875 BERMUDES (1,9 %) 662 102 Hongkong Land Holdings Ltd. 3 792 811 4 149 170 84 662 Orient-Express Hotels Ltd.* 967 516 1 356 944 4 760 327 5 506 114 ALLEMAGNE (1,6 %) 216 963 Deutsche Wohnen AG* 3 871 604 4 471 977 CANADA (1,0 %) 85 433 Allied Properties REIT 2 823 752 2 796 222 MEXIQUE (0,9 %) 1 286 691 Concentradora Fibra Danhos S.A. de C.V.* 2 634 422 2 643 516 NORVÈGE (0,6 %) 1 408 516 Norwegian Property ASA 2 123 961 1 793 345 IRLANDE (0,6 %) 947 082 Hibernia REIT PLC 1 382 803 1 605 411

Fonds immobilierÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013

*Indique que l’ensemble ou une partie des titres fait l’objet d’un prêt.


CIG - 9618




MALTA (0,0 %) 9 518 140 BGP Holdings Inc., placement privé^ - 14

Commissions et autres coûts de transaction (376 966) Total des actions (98,4 %) 264 537 537 283 790 073 DÉRIVÉS Contrats de change à terme (-0,1 %) (voir Annexe A) (195 915) Total des titres en portefeuille (98,3 %) 264 537 537 283 594 158 Autres actifs (passifs) nets (1,7 %) 4 707 914 Actif net (100,0 %) 288 302 072

Fonds immobilierÉtat des titres en portefeuille au 31 décembre 2013 (suite)

^ Indique des titres illiquides.





1 La Banque de Nouvelle-Écosse†† A-1 22-janv.-14 0,96 (1 166 000) $ US 1 213 631 $ canadien (25 495) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (1 210 000) $ US 1 267 052 $ canadien (18 840) 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 1,07 (1 350 000) $ US 1 439 451 $ canadien 4 758 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 22-janv.-14 0,96 (1 816 000) $ US 1 889 753 $ canadien (40 138) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 1,07 (1 700 000) $ US 1 821 057 $ canadien 14 399 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,95 (1 990 000) $ US 2 088 684 $ canadien (26 134) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 31-janv.-14 0,96 (2 051 000) $ US 2 145 284 $ canadien (34 828) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (2 500 000) $ US 2 628 275 $ canadien (28 535) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,95 (2 838 000) $ US 3 001 157 $ canadien (14 868) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 05-mars-14 1,07 (2 682 000) $ US 2 866 589 $ canadien 13 488 1 Groupe Crédit Suisse AG A-1 05-mars-14 1,07 (3 762 000) $ US 4 019 321 $ canadien 17 323 1 Banque Toronto-Dominion A-1+ 05-mars-14 1,07 (400 000) $ US 427 320 $ canadien 1 802 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 22-janv.-14 0,96 (442 000) $ US 460 023 $ canadien (9 698) 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 05-mars-14 1,07 (4 283 000) $ US 4 601 398 $ canadien 45 109 1 Banque Royale du Canada A-1+ 05-mars-14 1,07 (4 482 000) $ US 4 789 465 $ canadien 21 533 1 Banque Royale du Canada A-1+ 22-janv.-14 0,96 (5 175 000) $ US 5 383 760 $ canadien (115 791)Valeur totale des contrats de change à terme (195 915)


Fonds immobilierÉtats financiers

















2013 20122012 2011 283 790 241 050 2 923 – – – – –

118 33 – – – – 355 309 967 1 180 – – 959 639 289 112 243 211 - - – 30 – – – –

314 38 – – – – 327 163- 169 470 – – 810 701 288 302 242 510

264 538 212 679 - - - 136 16 180 23 591 133 215 88 171 45 62 44 035 32 993 94 827 97 693 - 111 - - - 975 7,73 7,07 11,41 10,37 11,24 10,19 14,01 12,42 20,23 17,96 - 185,678

- - 2 093 809 3 335 174 11 675 702 8 500 098 3 985 6 135 3 142 423 2 657 422 4 688 128 5 438 149 - 260 - -

2013 2012

6 784 7 350 111 53 49 67 – – – – – – (1 057) (818) 5 887 6 652 - 4,278 2 854 2 311 508 449 1 2- 372 288 3 735 3 050 2 152 3 602 - - - - - (

36 307 23 292 (284) (375) (972) (921)

(9 310) 26 303 25 741 48 299

27 893 51 901599) - 3,857

2 079 5 491 9 442 15 466 (9) 12 4 381 7 107 12 000 23 825 - - - )

0,80 1,31 0,96 1,97 (1,48) 1,90 1,56 2,61 2,41 3,76


Fonds immobilierÉtats financiers




















2013 2012


2013 2012

23 591 29 007

3 362 4 362 – – (12 852) (15 269) (9 490) (10 907)

– – – – – – – –

2 079 5 491 16 180 23 591

- 88 171 62 636

64 509 32 251 – – (28 907) (22 182) 35 602 10 069

– – – – – – – –

9 442 15 466 133 215 88 171 - - 62 60

229 7 – – (237) (17) (8) (10)

– – – – – – – –

(9) 12 45 62 - - - (200) - 1,818

- 8,270

32 993 27 763

22 404 12 942 – – (15 743) (14 819) 6 661 (1 877)

– – – – – – – –

4 381 7 107 44 035 32 993 - 1,304 97 693 105 042

23 215 22 543 – – (38 081) (53 717) (14 866) (31 174)

– – – – – – – –

12 000 23 825 94 827 97 693 - (772) - 83 242 510 224 508

113 719 72 105 – – (95 820) (106 004) 17 899 (33 899)

– – – – – – – –

27 893 51 901 288 302 242 510 - 615

- - - - - - - -





Fonds immobilierÉtats financiers - Annexes Supplémentaires



















2013 2012

3 335 174 5 019 011 443 402 682 462 – – (1 684 767) (2 366 299) 2 093 809 3 335 174 - 306,375 - 39,649 8 500 098 7 443 348 5 751 211 3 403 758 – – (2 575 607) (2 347 008) 11 675 702 8 500 098 - - - (4 6 135 7 240 19 861 766 – – (22 011) (1 871) 3 985 6 1355,348) - 5,902 2 657 422 2 828 202 1 640 745 1 148 595 – – (1 155 744) (1 319 375) 3 142 423 2 657 422 - 306,578

5 438 149 7 377 721 1 190 399 1 377 279 – – (1 940 420) (3 316 851) 4 688 128 5 438 149

2013 2012 955 907 – 88

2013 2012 43 546 14 639 45 723 15 371

2013 2012

7,73 7,07 7,74 7,08 - 10.00

11,41 10,37 11,42 10,38A - 10.02 11,24 10,19 11,25 10,20 - 10.00

14,01 12,42 14,03 12,43

- 10.02 20,23 17,96 20,25 17,98


0,22 0,22 0,22 – 0,22 --




2013 113 064

– – – – – – – – – –


Fonds immobilierRisques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11)



Catégorie Actif net (%)É.-U. .......................................................................................................................................... 44,3Hong Kong ................................................................................................................................ 9,7Australie ................................................................................................................................... 9,3Japon........................................................................................................................................ 8,1Singapour ................................................................................................................................. 5,9R.-U........................................................................................................................................... 5,6Bermudes ................................................................................................................................. 4,3France ....................................................................................................................................... 3,4Canada ..................................................................................................................................... 3,1Pays-Bas ................................................................................................................................... 2,3Autres actifs (passifs) nets ...................................................................................................... 0,6Mexique ................................................................................................................................... 0,6Îles Caïmans ............................................................................................................................. 0,6Norvège .................................................................................................................................... 0,5Philippines ................................................................................................................................ 0,5Allemagne ................................................................................................................................ 0,5Île de Jersey ............................................................................................................................. 0,4Chine ........................................................................................................................................ 0,3

Autre risque de prixAux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était composé d’actions étrangères et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales à l’échelle mondiale.

Au 31 décembre 2013, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 décembre 2012), toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d’environ 28 379 000 $ (24 105 000 $ au 31 décembre 2012). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante.


Risque de changeLes tableaux ci-dessous résument l’exposition du Fonds au risque de change.

au 31 décembre 2013 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 142 679 (40 199) 102 480 35,5Yen japonais 38 089 - 38 089 13,2Dollar australien 24 415 - 24 415 8,5Livre sterling 23 708 - 23 708 8,2Dollar de Hong Kong 21 750 - 21 750 7,5Euro 21 734 - 21 734 7,5Dollar de Singapour 7 022 - 7 022 2,4Peso mexicain 2 644 - 2 644 0,9Couronne norvégienne 1 793 - 1 793 0,6Total 283 834 (40 199) 243 635 84,3



au 31 décembre 2012 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers netDevise de dollars) de dollars) de dollars) (%)Dollar américain 122 802 (17 330) 105 472 43,5Dollar de Hong Kong 25 916 - 25 916 10,7Dollar australien 22 707 - 22 707 9,4Yen japonais 20 378 - 20 378 8,4Euro 16 036 - 16 036 6,6Dollar de Singapour 14 350 - 14 350 5,9Livre sterling 13 609 - 13 609 5,6Peso des Philippines 1 471 - 1 471 0,6Peso mexicain 1 447 - 1 447 0,6Couronne norvégienne 1 323 - 1 323 0,5Total 240 039 (17 330) 222 709 91.8


Risque de taux d’intérêt Aux 31 décembre 2013 et 2012, le Fonds était peu exposé au risque de taux d’intérêt puisque la presque totalité de ses actifs était investie dans des actions.


Positions acheteur à la juste valeur au 31 décembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)Actions 283 790 - - 283 790Contrats de change à terme (montant net) - (196) - (196) Total 283 790 (196) - 283 594



115

1. LES FONDS UNIE

Les Fonds Unie sont des fonds communs de placement à capital variable établis en vertu des

déclarations de fiducie ci-dessous, dans leur version modifiée et mise à jour. Chacun des Fonds est

identifié individuellement par le nom « Fonds Unie » ou « Fonds » et collectivement par le nom « Fonds

Unie » ou « Fonds ».

Établi en vertu des lois Date

Fonds des provinces suivantes de création

Fonds de croissance

d’actions canadiennes Province du Manitoba 31 mars 2000

Fonds de sociétés de petites

capitalisations d’actions canadiennes Province du Manitoba 7 janvier 2000

Fonds de valeur d’actions canadiennes Province d’Ontario 15 novembre 1961

Fonds de revenu fixe canadien Province d’Ontario 15 novembre 1961

Fonds monétaire Province d’Ontario 15 novembre 1961

Fonds d’actions de marchés émergents Province d’Ontario 28 octobre 2005

Fonds de revenu amélioré Province d’Ontario 28 octobre 2005

Fonds de revenu fixe international Province d’Ontario 24 février 1994

Fonds de croissance

d’actions internationales Province du Manitoba 31 mars 2000

Fonds de valeur d’actions internationales Province du Manitoba 31 mars 2000

Fonds immobilier Province d’Ontario 24 février 1994

Fonds de revenu à court terme Province d’Ontario 15 novembre 1961

Fonds de croissance

d’actions américaines Province du Manitoba 31 mars 2000

Fonds d’actions de sociétés américaines

à petite capitalisation Province d’Ontario 28 octobre 2005

Fonds de valeur d’actions américaines Province d’Ontario 24 février 1994

Chaque Fonds Unie offre des parts de catégorie A, de catégorie E, de catégorie F, de catégorie I et

de catégorie W. Les parts de catégorie A sont offertes uniquement aux investisseurs qui souhaitent

recevoir les services de la catégorie A d’Optima Stratégie qui sont décrits dans le prospectus simplifié

des Fonds. Les parts de catégorie E sont offertes uniquement aux investisseurs qui participent au

programme de Gestion de compte privée Évolution. Les parts de catégorie F sont offertes uniquement

aux investisseurs qui participent à certains programmes ou qui sont membres de certains groupes,

qui sont décrits dans le prospectus simplifié des Fonds. Les parts de catégorie I ne sont offertes qu’aux

clients institutionnels et aux investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire et qui ont

contracté un engagement relatif aux comptes de catégorie I. Les investisseurs des parts de catégorie

W peuvent choisir de se prévaloir des services de gestion d’actifs s’ils y sont admissibles comme il

est décrit dans le prospectus simplifié des Fonds.

La déclaration de fiducie de chaque Fonds Unie a été modifiée le 27 décembre 2006 pour permettre la

création des parts de catégorie A. Les parts de catégorie F sont disponibles aux investisseurs depuis

le 1er septembre 2007. La déclaration de fiducie de chaque Fonds Unie a été modifiée le 25 juillet

2008 pour permettre la création des parts de catégorie E et de catégorie I.

CI Investments Inc. est le gestionnaire et le fiduciaire (le « gestionnaire » et le « fiduciaire ») des

Fonds Unie.

Les parts des Fonds sont placées par des placeurs principaux qui ont le droit exclusif de placer dans

les juridictions où ils sont enregistrés. Ces placeurs principaux sont des sociétés membres du même

groupe que le gestionnaire, au sens des lois applicables sur les valeurs mobilières. Pour de plus

amples renseignements, veuillez consulter le prospectus simplifié des Fonds.

L’état des titres en portefeuille, l’annexe des pertes reportées et l’annexe des frais de chaque Fonds

sont au 31 décembre 2013. Les états de l’actif net, l’annexe de l’actif net par part et de la valeur

liquidative par part et l’annexe des prêts de titres sont aux 31 décembre 2013 et 2012. Les états

des résultats, les états de l’évolution de l’actif net, l’annexe des opérations sur parts et l’annexe

des commissions pour chaque Fonds sont pour les exercices clos les 31 décembre 2013 et 2012. Les

risques liés aux instruments financiers propres à chaque Fonds sont aux 31 décembre 2013 et 2012.

2. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES

Ces états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnus du

Canada (« PCGR du Canada »).

Les principales méthodes comptables des Fonds sont résumées ci-après :

a) Évaluation des placements

Les PCGR du Canada exigent que la juste valeur des instruments financiers négociés sur des marchés

actifs soit calculée selon le cours acheteur/vendeur du placement compte tenu de la position du

placement (acheteur/vendeur).

En ce qui concerne les opérations effectuées par les porteurs de parts, la valeur liquidative est

calculée selon le prix de clôture des placements négociés en bourse (désigné sous le nom « valeur

liquidative »), alors que pour les états financiers, l’actif net est calculé selon les cours acheteur/

vendeur des placements (désignés sous le nom « actif net »).

Conformément au Règlement 81-106, une comparaison entre la valeur liquidative par part et l’actif

net par part est présentée dans l’annexe de l’actif net par part et de la valeur liquidative par part aux

31 décembre 2013 et 2012.

À la date de clôture, les titres cotés sont évalués selon le cours acheteur pour les positions acheteur et

le cours vendeur pour les positions vendeur. Les titres non cotés sont évalués selon les cotes fournies

par des courtiers en valeurs mobilières reconnus ou, à défaut, leur juste valeur est déterminée par

le gestionnaire selon les données les plus récentes. Les titres à revenu fixe, les débentures, les

instruments du marché monétaire et les autres instruments de créance, y compris les placements

à court terme, sont évalués au cours acheteur fourni par des courtiers en valeurs mobilières

reconnus. Les fonds sous-jacents sont évalués chaque jour ouvrable selon la valeur liquidative, telle

qu’enregistrée par le gestionnaire du fonds sous-jacent.

La juste valeur des placements privés est établie à l’aide de modèles d’évaluation fondés, en partie,

sur des hypothèses qui ne sont pas étayées par des données observables du marché. Ces méthodes

et procédures peuvent comprendre des comparaisons effectuées avec des cours de titres comparables

ou semblables, l’obtention de renseignements liés à l’évaluation de la part d’émetteurs ou d’autres

données analytiques relatives au placement et l’utilisation d’autres indicateurs de valeur disponibles.

Ces valeurs sont examinées de façon indépendante par le gestionnaire afin de garantir qu’elles sont

raisonnables. Toutefois, en raison de l’incertitude inhérente liée à l’évaluation, les justes valeurs

estimées pour ces titres pourraient être très différentes des valeurs qui auraient été utilisées si un

marché pour le placement avait existé. Les risques perçus liés à la solvabilité des émetteurs, à la

prévisibilité des flux de trésorerie et à la durée jusqu’à l’échéance ont tous un effet sur la juste valeur

des placements privés.

b) Commissions et autres coûts de transaction

Les coûts de transaction, notamment les commissions de courtage, engagés lors de l’achat et de la

vente de titres, sont comptabilisés dans les états des résultats sous « Commissions et autres coûts

de transaction ».

c) Coût des placements

Le coût des placements représente le montant payé pour chaque titre et est déterminé selon le coût

moyen, les commissions et coûts de transaction non compris.


Fonds UnieNotes annexes

116

d) Opérations de placement et constatation du revenu

Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de la négociation aux fins de la présentation

de l’information financière, et tout gain ou perte réalisé et non réalisé découlant de ces opérations est

calculé selon le coût moyen.

Le revenu de dividendes et les distributions sont comptabilisés à la date ex-dividende/ex-distribution

et les intérêts créditeurs sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’exercice.

Les distributions provenant de placements dans les fiducies de revenu sont traitées à titre de revenu,

gains en capital ou remboursement de capital, selon les meilleurs renseignements disponibles au

gestionnaire. Étant donné la nature de ces placements, leur répartition réelle peut être différente de

cette information. Les distributions des fiducies de revenu qui sont traitées comme un remboursement

de capital aux fins fiscales réduisent le coût moyen du fonds de placement sous-jacent.

e) Change

Les montants en devises sont convertis en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds,

comme suit : la juste valeur des placements, les contrats de change à terme et les autres actifs et

passifs, au cours du change de clôture chaque jour ouvrable; les revenus et les charges, les achats,

les ventes et le règlement de placements, au cours du change à la date des opérations en cause.

Les gains (pertes) de change qui proviennent des opérations sont comptabilisés dans les états des

résultats sous « Gain (perte) de change ».

f) Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net liée aux activités par part dans les états des résultats

est déterminée en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net liée aux activités de chaque

catégorie par le nombre moyen pondéré de parts de cette catégorie en circulation au cours de la

période.

g) Contrats à terme

Le Fonds peut participer à des contrats à terme. Les contrats à terme sont évalués chaque jour

d’évaluation selon la différence entre la valeur du contrat à la date d’établissement du contrat et la

valeur du contrat à la date d’évaluation.

Tout gain (perte) non réalisé découlant des contrats à terme est inscrit dans les états des résultats

sous « Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements » et dans les états de

l’actif net sous « Gain (perte) non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de

change à terme », jusqu’au moment où les contrats sont liquidés ou échus. À ce moment, les gains

(pertes) sont réalisés et présentés dans les états des résultats sous « Gain (perte) réalisé sur les

placements ».

h) Contrats à terme standardisés

Les contrats à terme standardisés sont évalués à chaque date d’évaluation en utilisant le cours

acheteur ou vendeur affiché sur la bourse pertinente. Tout gain (perte) non réalisé découlant des

contrats à terme standardisés est inscrit dans les états des résultats sous « Variation de la plus-value

(moins-value) non réalisée des placements » et dans les états de l’actif net sous « Gain (perte) non

réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme », jusqu’au moment où

les contrats sont liquidés ou échus. À ce moment, les gains (pertes) sont réalisés et présentés dans

les états des résultats sous « Gain (perte) réalisé sur les placements ».

i) Contrats d’options

Les contrats d’options sont évalués chaque jour selon le gain ou la perte qui serait réalisé(e) si les

contrats étaient liquidés. Tout gain (perte) non réalisé découlant des contrats d’options est inscrit à

titre de « Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements » dans les états des

résultats jusqu’au moment où les contrats sont liquidés ou échus. À ce moment, les gains (pertes)

sont réalisés et présentés dans les états des résultats sous « Gain (perte) réalisé sur les placements ».

Les options négociées hors cote sont évaluées en se servant du modèle Black Scholes, alors que les

options négociées en bourse sont évaluées au cours acheteur/vendeur de la bourse.

j) Swaps sur taux d’intérêt

La juste valeur des swaps sur taux d’intérêt est déterminée en fonction des cours acheteurs indicatifs

fournis par des tierces firmes de courtage. Les maisons de courtage établissent la juste valeur à l’aide

de modèles d’évaluation fondés sur des hypothèses qui sont étayées par des données observables du

marché, y compris les taux d’intérêt du jour. Les cours acheteur indicatifs sont examinés à l’interne

afin de garantir qu’ils sont raisonnables.

Tout revenu perçu découlant des contrats de swaps sur taux d’intérêt est enregistré dans les états des

résultats sous « Revenu (perte) provenant des dérivés ».

k) Encaisse et placements à court terme

La trésorerie est constituée de fonds déposés. Les placements à court terme comprennent des

instruments de créance à court terme ayant une échéance de moins d’un an à l’acquisition.

l) Valeur liquidative par part

La valeur liquidative par part de chaque catégorie est calculée à la fin de chaque jour ouvrable de la

Bourse de Toronto en divisant la valeur liquidative totale de chaque catégorie du Fonds par le nombre

de parts de cette catégorie en circulation.

La valeur liquidative de chaque catégorie est basée sur le calcul de la proportion de l’actif du Fonds

imputable à cette catégorie moins la proportion du passif collectif du Fonds imputable à cette catégorie

et du passif spécifique imputable à la catégorie. Les charges liées directement à une catégorie lui

sont imputées. Les autres éléments de revenu et de charges et de gains et pertes sont imputés

proportionnellement à chaque catégorie en fonction de la valeur liquidative relative de chaque catégorie.

m) Utilisation d’estimations

La préparation des états financiers conformément aux PCGR du Canada exige que la direction fasse

des estimations et pose des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés au titre

de l’actif et du passif à la date de clôture et sur les revenus et les charges présentés pour la période

visée. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations.

3. CAPITAUX PROPRES

Les parts émises et en circulation représentent le capital de chaque Fonds.

Chaque Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité d’actions rachetables et cessibles de chaque

catégorie. En général, il n’existe aucune restriction ou exigence de capital spécifique pour les

Fonds, sauf en ce qui a trait aux souscriptions/rachats minimaux. Les changements pertinents aux

souscriptions et aux rachats de parts de Fonds sont indiqués dans les états de l’évolution de l’actif net.

Conformément aux politiques et aux objectifs de gestion des risques décrits à la note 11, les Fonds

s’efforcent d’investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés, tout en maintenant

suffisamment de liquidités pour régler les rachats, en utilisant une facilité d’emprunt à court terme ou

en cédant des placements, le cas échéant.

Afin d’établir chaque catégorie individuelle, le gestionnaire a effectué des placements initiaux dans

les Fonds.

Aux 31 décembre 2013 et 2012, le gestionnaire détenait des placements dans les Fonds suivants :

Fonds 2013 (en $) 2012 (en $)

Fonds monétaire 20 106 30 142

Fonds de croissance d’actions internationales 15 481 11 688

Fonds de revenu à court terme 10 151 10 059


Fonds UnieNotes annexes (suite)

117

4. FRAIS DE GESTION ET AUTRES FRAIS

CI Investments Inc. est le gestionnaire des Fonds et en contrepartie des frais de gestion qu’il reçoit, il

fournit les services de gestion requis pour les activités quotidiennes des Fonds, y compris la gestion

des portefeuilles de placement des Fonds.

Les parts des catégories A, F et E du Fonds paient au gestionnaire des frais de gestion pour les

services de gestion généraux. Les frais sont calculés selon un pourcentage annuel de la valeur

liquidative des parts de catégorie A, E et F du Fonds à la fin de chaque jour ouvrable.

Pour chaque part de la catégorie W du Fonds, les frais de gestion sont payés directement par les

investisseurs sur une base trimestrielle (ou mensuelle au gré du gestionnaire) et ne sont pas imputés

aux Fonds.

Des frais de gestion négociés entre l’investisseur et le gestionnaire sont imputés directement aux

investisseurs des parts de catégorie I.

Le gestionnaire absorbe tous les frais d’exploitation des Fonds (à part certaines taxes, certains coûts

d’emprunt et certains nouveaux droits gouvernementaux) en échange d’honoraires d’administration

annuels fixes. Ceux-ci sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de

chaque catégorie (autre que la catégorie I et le Fonds monétaire) du Fonds à la fin de chaque jour

ouvrable.

Voir les annexes spécifiques des Fonds dans les états financiers pour obtenir les ratios des frais de

gestion et des frais d’administration pour chaque catégorie.

5. PRÊT DE TITRES

Certains Fonds ont conclu une entente de prêt de titres avec leur dépositaire, Fiducie RBC Services

aux investisseurs. La valeur de marché totale de tous les titres prêtés par un Fonds ne pourra pas

dépasser 50 % de ses actifs. Le Fonds recevra une garantie correspondant à au moins 102 % de la

valeur des titres prêtés. La garantie se compose généralement de trésorerie et d’obligations émises

ou garanties par le gouvernement du Canada ou une province, par le gouvernement des États-

Unis ou une de ses agences officielles, peut aussi être des obligations d’autres gouvernements

bénéficiant d’une notation convenable. La valeur des titres prêtés et des garanties reçues par

les Fonds qui participent à ce programme est indiquée dans les annexes spécifiques du Fonds

dans les états financiers. Les revenus procurés par ces prêts de titres figurent au poste « Prêts

de titres » des états des résultats et toute garantie en trésorerie reçue ou garantie en trésorerie

payable est inscrite au poste « Garantie en trésorerie à recevoir pour les titres prêtés » ou au poste

« Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres » des états de l’actif net.

6. IMPÔTS SUR LE REVENU

Les Fonds sont des fonds de placement selon les dispositions de la Loi de l’impôt sur le revenu

(Canada) et ne sont pas assujettis à l’impôt sur le revenu, y compris les gains en capital réalisés

nets pour l’année d’imposition, qui est versé ou payable aux porteurs de parts à la fin de l’année

d’imposition. Toutefois, toute partie du revenu imposable de chaque Fonds et du montant net des

gains en capital réalisés qui n’est pas ainsi versée ou payable sera imposable pour ce Fonds. L’impôt

sur le montant net des gains en capital réalisés ni payés ni payables peut, en général, être recouvré

en vertu des dispositions de remboursement contenues dans la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada)

et dans les lois provinciales de l’impôt sur le revenu, au fur et à mesure des rachats. Chaque Fonds a

l’intention de verser la totalité du revenu net et une partie suffisante du montant net de ses gains en

capital réalisés de manière à ne pas devoir payer l’impôt sur le revenu. À l’occasion, un Fonds pourra

verser des distributions supérieures à ses revenus. Ces distributions sont des remboursements de

capital et ne sont pas imposables pour les porteurs de parts.

Les pertes nettes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains nets en capital

réalisés futurs. Les pertes autres qu’en capital réalisées au cours des années d’imposition 2004 et

2005 peuvent être reportées prospectivement sur dix ans. Les pertes autres qu’en capital réalisées

au cours des années d’imposition postérieures à 2005 peuvent être reportées prospectivement sur

vingt ans. Les pertes autres qu’en capital reportées peuvent réduire le revenu imposable net futur.

Voir les annexes spécifiques au Fonds dans les états financiers pour obtenir des renseignements sur

le report des pertes fiscales.

7. RÉINVESTISSEMENT DES DISTRIBUTIONS

Lorsqu’une distribution est versée aux porteurs de parts, elle le sera dans la même monnaie que

les parts. Les distributions sont réinvesties automatiquement sans frais dans le même Fonds (autre

que le Fonds monétaire). Les parts du Fonds en circulation seront alors regroupées, au besoin, afin

de ramener la valeur liquidative par part au niveau antérieur à la distribution et afin de garantir

que le nombre de parts en circulation à la suite du réinvestissement et du regroupement soit égal

au nombre de parts en circulation avant le réinvestissement et le regroupement. Par conséquent,

aucun versement n’est effectué ou aucune nouvelle part n’est émise lors d’une distribution, sauf

pour le Fonds monétaire. Les porteurs de part du Fonds monétaire peuvent choisir de réinvestir

automatiquement la distribution sans frais dans des parts supplémentaires du même Fonds ou de

recevoir la distribution en trésorerie. Le gestionnaire peut modifier la politique de distributions à son

gré. Davantage de renseignements au sujet du réinvestissement des distributions figurent dans le

prospectus simplifié du Fonds.

Durant les exercices clos les 31 décembre, chaque Fonds a effectué les distributions notionnelles

suivantes, qui ont été automatiquement réinvesties dans des parts supplémentaires du même Fonds.

31 décembre 2013

Catégorie A Catégorie E Catégorie F Catégorie I Catégorie W

(en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers

Fonds de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

Fonds de croissance

d’actions canadiennes 344 448 22 182 5 775

Fonds de sociétés de

petites capitalisations

d’actions canadiennes 28 546 - 428 1 130

Fonds de valeur

d’actions canadiennes - - 2 2 658 3 053

Fonds de revenu fixe canadien 509 6 101 10 18 331 13 586

Fonds d’actions de

marchés émergents - - - 166 307

Fonds de revenu amélioré 255 3 895 7 2 874 14 370

Fonds de revenu fixe international 32 765 - 6 116 2 087

Fonds de croissance

d’actions internationales - - - 166 178

Fonds de valeur

d’actions internationales - 272 1 570 3 780

Fonds immobilier - - - 649 1 169

Fonds de revenu à court terme 5 46 - 49 876

Fonds de croissance

d’actions américaines - - - 28 21

Fonds d’actions de

sociétés américaines

à petite capitalisation - - - - -

Fonds de valeur

d’actions américaines - - - 505 2 572



118

31 décembre 2012

Catégorie A Catégorie E Catégorie F Catégorie I Catégorie W

(en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers

Fonds de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

Fonds de croissance

d’actions canadiennes - - - 6 148

Fonds de sociétés

de petites capitalisations

d’actions canadiennes - - - 179 704

Fonds de valeur

d’actions canadiennes - 193 1 2 546 3 770

Fonds de revenu fixe canadien 931 5 079 8 16 077 14 888

Fonds d’actions

de marchés émergents - - - 155 356

Fonds de revenu amélioré 421 2 368 5 1 841 11 941

Fonds de revenu fixe international 90 765 - 5 226 2 388

Fonds de croissance

d’actions internationales - 20 - 232 435

Fonds de valeur

d’actions internationales - 227 1 416 3 793

Fonds immobilier - 304 - 959 2 606

Fonds de revenu à court terme 8 37 - 44 1 005

Fonds de croissance

d’actions américaines - - - 42 158

Fonds d’actions

de sociétés américaines à

petite capitalisation - - - 114 270

Fonds de valeur

d’actions américaines - - - 254 2 097

8. OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS

La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp., la

société mère du gestionnaire. Les Fonds peuvent détenir une participation directe ou indirecte avec

la Banque de Nouvelle-Écosse ou CI Financial Corp., tels qu’ils sont identifiés dans l’état des titres en

portefeuille de chaque Fonds, le cas échéant.

Les Fonds ont payé les commissions de courtage suivantes à la Banque de Nouvelle-Écosse au cours

des exercices clos les 31 décembre :

Fonds 2013 (en $) 2012 (en $)

Fonds de croissance d’actions canadiennes 41 377 84 825

Fonds de sociétés de petites capitalisations d’actions canadiennes 5 234 760

Fonds de valeur d’actions canadiennes 17 252 13 663

Fonds d’actions de marchés émergents 4 909 1 881

Fonds de revenu amélioré 7 536 3 514

Fonds de croissance d’actions internationales 3 464 2 440

Fonds immobilier 6 789 -

9. NORMES INTERNATIONALES D’INFORMATION FINANCIÈRE

Le 12 décembre 2011, le Conseil des normes comptables du Canada (« CNC ») a permis aux fonds de

placement de reporter l’application obligatoire des Normes internationales d’information financière

(« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB ») jusqu’aux exercices

ouverts à compter du 1er janvier 2014. Par conséquent, les Fonds appliqueront les « IFRS » pour leur

exercice ouvert le 1er janvier 2014, et produiront leurs états financiers conformément à ces normes,

y compris les informations comparatives, pour la période semestrielle close le 30 juin 2014. Les états

financiers semestriels du 30 juin 2014 et annuels du 31 décembre 2014 comprendront un état de

l’actif net d’ouverture établi au 1er janvier 2013 et de l’information financière comparative préparée

conformément aux IFRS.

Le gestionnaire a évalué les différences entre les PCGR du Canada et les IFRS et mis en œuvre un plan

de transition afin de respecter le calendrier de mise en œuvre du CNC. D’après l’analyse effectuée

jusqu’à présent par le gestionnaire, l’application des IFRS pourrait avoir une incidence sur l’actif net

du Fonds en raison de l’élimination éventuelle de la différence entre l’actif net par part et la valeur

liquidative par part à la date de clôture, tels qu’ils figurent dans l’annexe de l’actif net par part et

de la valeur liquidative par part de chaque fonds. Le passage aux IFRS se traduira également par la

présentation d’un état des flux de trésorerie et d’information supplémentaire par voie de notes, et

pourrait obliger à présenter l’actif net représentant les capitaux propres en tant que passif et non

en tant que capitaux propres comme c’est le cas actuellement, selon que le Fonds satisfait ou non

à certains critères.

L’évaluation actuelle du gestionnaire est susceptible d’être modifiée par suite de la publication de

nouvelles normes ou de nouvelles interprétations de normes existantes.

10. INSTRUMENTS FINANCIERS

Le classement des instruments financiers est le suivant : les placements et les dérivés sont classés

comme détenus à des fins de transaction et sont présentés à leur juste valeur. Les montants à recevoir

de courtiers, les intérêts et dividendes à recevoir, les montants à recevoir pour la souscription de parts

et les autres comptes débiteurs sont désignés à titre de prêts et créances. Ils sont inscrits au coût

après amortissement qui est proche de leur juste valeur en raison de leur échéance rapprochée. De

même, les montants à payer pour le rachat de parts, les montants à payer à des courtiers, les frais de

gestion à payer, les charges à payer et les autres comptes créditeurs sont désignés à titre de passifs

financiers et sont enregistrés au coût après amortissement, qui est proche de leur juste valeur en

raison de leur échéance rapprochée. Les passifs financiers doivent être payés en moins de trois mois.

11. RISQUE LIÉ AUX INSTRUMENTS FINANCIERS

Gestion des risques

Les Fonds sont exposés à divers risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque

de liquidité et le risque de marché (risque de taux d’intérêt, risque de change et autre risque de prix).

Le niveau de risque auquel chaque Fonds est exposé est fonction de l’objectif de placement et du

type de placements que détient le Fonds. La valeur des placements dans un portefeuille peut changer

de jour en jour en raison des fluctuations des taux d’intérêt en vigueur, des conditions du marché et

de la conjoncture économique et des nouvelles spécifiques aux placements détenus par le Fonds.

Le gestionnaire des Fonds peut minimiser les effets négatifs de ces risques à l’aide des mesures

suivantes, entre autres : un contrôle régulier des positions des Fonds et des évènements du marché;

la diversification du portefeuille de placements par catégorie d’actifs, pays, secteur, durée, tout en

respectant les objectifs établis; et par des dérivés à titre de couverture contre certains risques.

Autre risque de prix

L’autre risque de prix est le risque que la valeur des instruments financiers fluctue en raison des

variations des prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou du risque de

change). La valeur de chaque placement est influencée par les perspectives de l’émetteur et par les

conjonctures économiques et les politiques générales, de même que par les tendances du secteur et

du marché. Les titres présentent tous un risque de perte de capital.

Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme et, par conséquent, ne sont

pas considérablement exposés à l’autre risque de prix.



119

Risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt est le risque que la juste valeur des placements portant intérêt fluctuera

en raison des fluctuations des taux d’intérêt du marché en vigueur. Par conséquent, la valeur des

Fonds qui investissent dans des titres de créance ou des titres de fiducies de revenu sera influencée

par les fluctuations du taux d’intérêt pertinent. Si le taux d’intérêt diminue, la juste valeur des titres

de créance existants pourrait augmenter en raison du rendement plus élevé. Par contre, si le taux

d’intérêt augmente, la réduction du rendement des titres de créance existants entraînera une baisse

de la juste valeur. En général, la baisse est plus importante pour les titres de créance à long terme

que pour les titres de créance à court terme.

Le risque de taux d’intérêt s’applique également aux Fonds qui investissent dans des titres convertibles.

La juste valeur de ces titres varie de façon inverse aux taux d’intérêt, tout comme d’autres titres

de créance. Toutefois, étant donné qu’ils peuvent être convertis en actions ordinaires, les titres

convertibles sont moins touchés par les fluctuations du taux d’intérêt que d’autres titres de créance.

Risque de change

Le risque de change provient d’instruments financiers qui sont libellés en monnaies autres que le

dollar canadien, la monnaie fonctionnelle des Fonds. Par conséquent, les Fonds peuvent être exposés

au risque que la valeur des titres libellés en devises fluctue à cause de fluctuations des taux de

change. L’état des titres en portefeuille indique toutes les obligations et tous les dérivés qui sont

libellés en devises. Les actions négociées sur les marchés étrangers sont aussi exposées à des risques

de change car les prix libellés en devises sont convertis en la monnaie fonctionnelle des fonds afin

de déterminer leur juste valeur.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque que l’émetteur du titre ou la contrepartie à un instrument financier ne

puisse pas respecter ses obligations financières. La juste valeur d’un titre de créance tient compte de

la notation de l’émetteur. La valeur comptable des titres de créance telle que présentée dans l’état

des titres en portefeuille représente l’exposition au risque de crédit de chaque Fonds. L’exposition au

risque de crédit pour les dérivés est basée sur le gain non réalisé de chaque fonds sur les obligations

contractuelles avec la contrepartie à la date de clôture. La notation d’une contrepartie d’un dérivé

est indiquée dans l’état des titres en portefeuille ou dans la section « Risques liés aux instruments

financiers spécifiques au Fonds » des états financiers de chaque Fonds, le cas échéant. L’exposition

au risque de crédit des autres actifs du Fonds est représentée par leur valeur comptable présentée

dans les états de l’actif net.

Les notations des titres de créance, des actions privilégiées et des dérivés proviennent de Standard

& Poor’s, sinon de Moody’s Investors Service, Dominion Bond Rating Services et de Canadian Bond

Rating Services.

Les notations peuvent être soit pour le court terme, soit pour le long terme. Les notations à court

terme sont habituellement attribuées aux obligations et aux dérivés qui sont considérés comme étant

des placements à court terme. Le tableau ci-dessous fournit une correspondance entre les notations à

long terme du tableau des notations et les notations pour le court terme indiquées dans les annexes

des dérivés de l’ état des titres en portefeuille.

Notation selon le tableau des risque de crédit Notation selon les annexes des dérivés

AAA/Aaa/A++ A-1+

AA/Aa/A+ A-1, A-2, A-3

A B, B-1

BBB/Baa/B++ B-2

BB/Ba/B+ B-3

B C

CCC/Caa/C++ -

CC/Ca/C+ -

C et plus bas D

Aucune notation AN

Les soldes de trésorerie présentés dans les états de l’actif net sont conservés par le fiduciaire, Fiducie

RBC Services aux investisseurs. Le gestionnaire surveille régulièrement la notation du dépositaire.

Toute opération effectuée par un Fonds portant sur des titres cotés est réglée / payée à la livraison

en utilisant des courtiers approuvés. Le risque de défaut est considéré faible puisque la livraison des

titres vendus est seulement effectuée une fois que le courtier reçoit le paiement. Le paiement est

effectué sur un achat une fois que les titres ont été reçus par le courtier. L’opération échouera si l’une

ou l’autre partie ne remplit pas son obligation.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque qu’un Fonds ne puisse pas respecter ses engagements à temps ou à un

prix raisonnable. Les Fonds sont exposés à des rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables.

Par conséquent, les Fonds visent à investir la majorité de leurs actifs dans des placements qui sont

négociés sur des marchés actifs et qui peuvent être vendus facilement. De plus, les Fonds conservent

des positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie assez élevées afin de maintenir leur niveau

de liquidités. De temps à autre, les Fonds pourraient participer à un contrat dérivé ou investir dans

des titres non cotés qui pourraient ne pas se négocier sur un marché organisé ou pourraient être

illiquides. Les titres illiquides sont identifiés dans l’état des titres en portefeuille de chaque Fonds,

le cas échéant.

Hiérarchie des justes valeurs

Les Fonds doivent classer les instruments financiers calculés à la juste valeur en utilisant une

hiérarchie des justes valeurs. Les placements qui ont des valeurs calculées selon des cours du marché

sur des marchés actifs sont classés au niveau 1. Ce niveau comprend des actions offertes au public,

des fonds négociés en bourse, des fonds communs de placement, des bons de souscription négociés

en bourse, des contrats à terme standardisés, des options négociées, des certificats américains

d’actions étrangères (« CAAE ») et des certificats internationaux d’actions étrangères (« CIAE »).

Les instruments financiers qui sont négociés sur les marchés qui ne sont pas considérés comme

étant actifs mais qui sont évalués selon les cours du marché, les cotations des courtiers ou sources

d’évaluations soutenues par des données observables sont classés au niveau 2. Ces instruments

comprennent des titres à revenu fixe, des titres adossés à des créances hypothécaires, des

instruments à court terme, des bons de souscription non négociés, des options hors cote, des billets

structurés de titres indexés, des contrats de change à terme et des swaps.

Les placements classés au niveau 3 possèdent un niveau élevé de données non observables. Les

placements du niveau 3 comprennent des actions et des prêts à terme de sociétés fermées, des fonds

d’actions de sociétés fermées et certains dérivés. Les cours observables n’étant pas disponibles pour

ces titres, les Fonds pourraient utiliser une variété de techniques d’évaluation pour calculer la juste

valeur.

Les renseignements ayant trait à l’exposition aux risques liés aux instruments financiers de chaque

Fonds, y compris le classement selon la hiérarchie des justes valeurs, sont présentés dans les états

financiers de chaque Fonds sous la section « Risques liés aux instruments financiers spécifiques au

Fonds ».




Avis : Si vous avez besoin d’exemplaires supplémentaires de ce rapport annuel ou si vous avez

reçu plus d’un exemplaire, veuillez communiquer avec Financière Unie a/s de CI Investments Inc.

(le « gestionnaire ») ou avec votre conseiller financier.

Les fonds communs de placement peuvent comporter des commissions, des commissions de suivi,

des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. À moins d’indication

contraire, et à l’exception des rendements correspondant à des périodes de moins d’un an, les taux

de rendement indiqués correspondent au total des rendements composés annuels historiques et

comprennent les changements de la valeur des titres. Toutes les statistiques de rendement fournies

supposent le réinvestissement de toutes les distributions et de tous les dividendes et ne tiennent pas

compte des ventes, rachats, distributions et d’autres frais facultatifs ou des impôts sur les bénéfices

payables par les porteurs de titres, qui auraient eu pour effet de réduire les rendements. Les fonds

communs de placement ne sont pas garantis, leurs valeurs fluctuent fréquemment et les rendements

passés pourraient ne pas se répéter. Les placements dans les fonds communs de placement ne sont

pas garantis par la Société d’assurance-dépôts du Canada, ni par aucun autre organisme de dépôts

gouvernemental.

Les commentaires contenus dans ce rapport sont fournis à titre de source générale d’information

et ils ne doivent pas être considérés comme un conseil personnel de placement, une offre ou une

sollicitation de vente ou d’achat de titres. Tous les efforts ont été accomplis pour s’assurer que le

document était exact au moment de la publication. Toutefois, le gestionnaire ne peut en garantir

l’exactitude ou l’exhaustivité et n’endosse donc aucune responsabilité pour aucune perte découlant

d’une utilisation quelconque ou de la confiance accordée aux renseignements contenus dans la

présente.

Prospectus simplifié : Le prospectus simplifié et la notice annuelle des Fonds sont renouvelés tous

les ans. Le gestionnaire se fera un plaisir de vous procurer, sans frais, l’exemplaire le plus récent du

prospectus simplifié sur demande adressée à son siège social de Toronto.

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