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BANCOCENTRAL DE RESERVA DELPER

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BANCOCENTRAL DE RESERVA DEL PER

ContenidoMisin y Visin2I. El BCRP3Origen del Banco Central de Reserva del Per4Marco legal6Organigrama8II. Estabilidad monetaria: Diseo e implementacinde la poltica monetaria9III. Sistemas de pagos23IV. Administracin de las reservas internacionales27V. Emisin de billetes y monedas33VI. Difusin de informacin econmica45Publicaciones econmicas46Estadstica econmica50VII. Proyeccin institucional53VIII. Sucursales59

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MisinPreservar la estabilidad monetaria.

VisinSomos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo de institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y que ha logrado recuperar la confianza de la poblacin en la moneda nacional.

Nuestro personal es altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente, y se desempea en un ambiente de colaboracin en el que se comparte informacin y conocimiento.

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IEl Banco Centralde Reserva del Per

Origen del Banco Central de Reserva del PerEl 9 de marzo de 1922 se promulg la Ley N 4500 que cre el Banco de Reserva del Per. La institucin inici sus actividades el4 de abril de dicho ao, siendo su primer presidente Eulogio Romero y su primer vicepresidente, Eulogio Fernandini.

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5La creacin de la nueva entidad respondi a la necesidad de contar con un sistema monetario que no provocara inflacin en los aos de bonanza, como sucedi con los repudiados

Fachada del Banco de Reserva del Per, 1922

billetes fiscales; ni deflacin como la generada por la inflexibilidad crediticia del patrn oro.El Banco de Reserva del Per fue clave en esa poca para el ordenamiento monetario del pas, al centralizar la emisin de billetes y monedas y las reservas que la respaldaban, ajustar la oferta monetaria de acuerdo al dinamismo econmico del pas; as como intervenir en el mercado cambiario para estabilizarlo.El primer local que ocup el Banco de Reserva fueron las instalaciones de la Junta de Vigilancia de Cheques Circulares en la cuadra 2 del Jirn Miroquesada.Al frente de la institucin estaba un Directorio del ms alto nivel profesional, conformado por distinguidos personajes del mundo financiero y comercial. Tres eran representantes del Gobierno y seis de los bancos; los cuales se renovarananualmente por tercios. Un dcimo miembro sera designado en el caso de que el Per constituyera una agencia fiscal en el extranjero.El Banco de Reserva inici la emisin de billetes bancarios en 1922, el mismo ao de su creacin. La unidad monetaria era la Libra Peruana de Oro.El importante rol estabilizador del Banco de Reserva del Per permiti enfrentar los choques ms importantes de la dcada de los veinte: el Fenmeno del Nio de 1925- 1926 y el crash de 1929.

La Gran Depresin de 1929 y la posterior cada de los precios internacionales y las restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento del gasto pblico y generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales de 1930, el entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea, invit al profesor Edwin W. Kemmerer, reconocido consultor internacional para que brinde asesora.En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto de propuestas, una de las cuales plante la transformacin del Banco de Reserva. Esta fue presentada al Directorio el 18 de abril de ese ao y ratificada el 28 de abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), cuya principal funcin fue la de mantener el valor de la moneda.Asimismo, como parte de recomendaciones de la misin Kemmerer, el 18 de abril se estableci al Sol de Oro como unidad monetaria del pas.El 3 de setiembre de 1931 se inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel Augusto Olaechea como su primer presidente y a Pedro Beltrn como vicepresidente.

La Misin KemmererLa Misin Kemmerer, convocada para solucionar el problema de la fuerte depreciacin de la moneda nacional, arrib al Per en enero de 1931. Tras cuatro meses de trabajo, present once documentos: nueve proyectos de ley y dos informes, tanto en materia fiscal como monetaria. Uno de estos proyectos plante la creacin del Banco Central de Reserva del Per, con el objetivo de corregir las fallas que segn la Misin, tena la ley que cre el Banco de Reserva. Propona, entre otros aspectos un aumento del capital, un cambio en la composicin del Directorio, considerar como funcin principal la estabilidad monetaria y mantener la exclusividad de la emisin de billetes.

Marco LegalLa Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del rgimen del Banco Central de Reserva del Per.La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del BCRP (Artculo 83).El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro del marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley Orgnica. El Banco adems debe informar exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas nacionales (Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per). Adicionalmente, el Banco est prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado secundario de valores emitidos por el Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su Ley Orgnica (Artculo 77).El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est compuesto por siete miembros que ejercen su mandato en forma autnoma. El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a ste y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de sus miembros.Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al Banco Central: su finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del pas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y promover as un crecimiento sostenido de la economa.La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un criterio tcnico de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo. Una de las garantas para la autonoma la constituye la no remocin de los directores salvo falta grave, establecida en la Ley Orgnica del Banco Central.

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Asimismo, esta norma establece la prohibicin de financiar al sector pblico, otorgar crditos selectivos y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.

Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123)

El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley Orgnica y su Estatuto. La Ley Orgnica del BCRP, vigente desde enero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos generales; direccin y administracin; atribuciones; obligaciones y prohibiciones; presupuesto y resultado; y relaciones con el Gobierno y otros organismos autnomos, entre otros.

Circulares

Las circulares constituyen disposiciones de carcter general que establece el BCRP al amparo de su Ley Orgnica. Estas normas son de cumplimiento obligatorio para todas las entidades del sistema financiero, as como para las dems personas naturales y jurdicas cuando corresponda.Las circulares emitidas establecen normas sobre billetes y monedas en circulacin, reglamentacin de los instrumentos monetarios, normas de encaje, sistemas de pagos, tasas de inters, lmites de inversin de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, bancos de primera categora, operaciones que se canalizan por medio del Convenio de Pagos y Crditos Recprocos de la ALADI, informacin y reportes enviados al BCRP, monedas conmemorativas e ndice de reajuste diario, entre las principales.

PresidenteOrganigramaDirectorioGerencia deAuditoraOficina delAbogado ConsultorSecretaraGeneralGerencia GeneralGerencia de ComunicacionesGerencia JurdicaGerencia deRiesgosGerencia de Contabilidad y SupervisinGerencia Centralde AdministracinGerencia deGerencia deGerencia deRecursosTecnologas deCompras y HumanosInformacinServiciosGerencia Central deEstudios EconmicosGerencia Central deOperacionesGerencia deInformacin y Anlisis EconmicoGerencia dePoltica MonetariaGerencia deOperaciones Monetarias y Estabilidad FinancieraGerencia deOperaciones InternacionalesGerencia deGestin del Circulante

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IIEstabilidad Monetaria: Diseo eImplementacin de laPoltica Monetaria

Poltica monetariaEn el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco Central de Reserva del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica monetaria que le permite cumplir su objetivo de preservar la estabilidad monetaria.Esquema de poltica monetaria

A partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta de inflacin.Hasta el ao 2006, la meta de inflacin fue de 2,5 por ciento anual, con una tolerancia de desvo mximo de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el punto porcental de desvo mximo, con lo cual el rango de tolerancia para la meta de inflacin se ubica entre 1 y 3 por ciento.

INFLACIN Y META DE INFLACIN(Variacin porcentual ltimos 12 meses)InflacinIPC sin alimentos y bebidasSubyacente

La reduccin de la meta de inflacin de 2,5 a 2,0 por ciento tiene la finalidad de que nuestra moneda tenga un mayor poder adquisitivo en el largo plazo y se fortalezca

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la confianza en la moneda nacional, favoreciendo la desdolarizacin. Asimismo, una meta inflacionaria de 2,0 por ciento iguala el ritmo de inflacin del pas con el de las principales economas desarrolladas, evitando la desvalorizacin relativa de nuestra moneda.El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera contnua desde 2006, revisndose mensualmente la evolucin de la inflacin de los ltimos doce meses. De este modo, el Per se suma al grupo de pases con tasas de inflacin bajas y estables que hacen uso de una evaluacin continua del objetivo inflacionario.Posicin de la poltica monetaria

TASA DE INTERS DE REFERENCIA DEL BANCO CENTRAL1/(En porcentajes)1/ Previo a setiembre de 2003, se indicaba como tasas de inters de referencia de poltica monetaria a la derepos directas y crditos de regulacin monetaria, y a la de depsitos overnight en el BCRP.El Banco Central toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de un nivel de referencia para la tasa de inters del mercado interbancario. Dependiendo de las condiciones de la economa (presiones inflacionarias o deflacionarias) el Banco Central modifica la tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo, respectivamente) de manera preventiva para mantener la inflacin en el nivel meta. Ello se debe a que las medidas que toma el Banco Central afectan a la tasa de inflacin con rezagos.

Tasa de Referencia Crditos de Regulacin Depsitos

del BCRPMonetariaOvernight

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015En los ltimos aos el nivel y grado de variacin de las tasas de inters del sistema financiero en moneda nacional muestran una mayor relacin con la evolucin de la tasa de inters de referencia, que es el instrumento de poltica monetaria desde 2002.

TASA PREFERENCIAL CORPORATIVA A 90 DAS, TASA INTERBANCARIA Y DE REFERENCIA Tasa de IntersInterbancariaTasa de Referenciadel BCRPTasa PreferencialMN - 90 das

9,08,07,06,05,04,03,02,01,00,007 07 07 07 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Jul. Oct. Ene. Abr Ago..........La tasa de inters interbancaria muestra una mayor correlacin con la tasa de inters de referencia del BCRP, lo que indicara un mayor potencial por parte de la poltica monetaria para afectar las condiciones monetarias en el sistema financiero.

Transparencia de la poltica monetaria

La transparencia es una condicin necesaria para fortalecer la credibilidad en el Banco Central, y de esa manera, mejorar la efectividad de la poltica monetaria. Por ello, las decisiones de poltica monetaria son explicadas al pblico en general y especializado mediante la difusin de: Nota Informativa del Directorio sobre el Programa MonetarioAl comienzo de cada ao (desde 2001), el BCRP publica el calendario de las decisiones de poltica monetaria. La decisin se comunica mediante la Nota Informativa del Programa Monetario, la cual contiene una breve descripcin de la evolucin macroeconmica reciente, la decisin sobre la tasa de inters de referencia y el sustento de dicha decisin, as como las tasas de inters para las operaciones del BCRP con el sistema financiero. Reporte de InflacinMediante este documento, el BCRP informa sobre la evolucin macroeconmica reciente y en particular la dinmica de la inflacin y la ejecucin de la poltica monetaria. Adems, difunde las perspectivas de las variables macroeconmicas y financieras que se utilizan en el anlisis de la poltica monetaria, tales como el entorno internacional, las condiciones de oferta y demanda domsticas, y la posicin de las finanzas pblicas, entre otros. En base a esta informacin se publica la proyeccin de inflacin del Banco en el horizonte relevante de poltica monetaria y se hacen explcitos los principales riesgos de la proyeccin (balance de riesgos). El reporte se publica 4 veces al ao, con informacin a marzo, junio, setiembre y diciembre.Reporte de Estabilidad Financiera

Desde 2007, el BCRP publica este documento con la finalidad de identificar los riesgos que afectan el funcionamiento de los mercados financieros y la situacin del sistema financiero y de los sistemas de pagos. Los choques financieros pueden reducir la efectividad de la poltica monetaria, en tanto alteren los canales que vinculan las variables financieras con la variables reales y, eventualmente, con la inflacin. El reporte se publica 2 veces al ao, con informacin a marzo y setiembre.

Estabilidad Macro-Financiera, administracin de riesgos

Dentro del esquema de administracin de riesgos, el BCRP tiene en cuenta acciones preventivas y acciones correctivas. Las acciones preventivas son tomadas con el objetivo de reducir las vulnerabilidades macro-financieras, mientras que las acciones correctivas son tomadas despus de las medidas preventivas con la finalidad de atenuar el impacto de choques, en particular frente a eventos de crisis.Instrumentos de la poltica monetaria

La regulacin de la liquidez del sistema financiero es dinmica conforme se conocen las condiciones del sistema financiero da a da de modo que la tasa de inters interbancaria se ubique en un nivel cercano al de referencia. Los instrumentos de poltica se pueden clasificar en: instrumentos de mercado, instrumentos de ventanilla y medidas de encaje.Instrumentos de mercado Certificados de Depsito del BCRP (CD BCRP)

Fueron creados en 1992 con el objetivo de regular la liquidez del sistema financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de liquidez de los bancos. La colocacin de los CD BCRP se efecta mediante el mecanismo de subasta o mediante colocacin directa por montos nominales mnimos de S/. 100 mil cada uno y en mltiplos de ese monto, a un plazo entre un da y tres aos. Certificados de Depsito Reajustables del BCRP (CDR BCRP)

Fueron creados en el ao 2002 con el objetivo de regular la liquidez del sistema financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de liquidez de los bancos y reducir presiones al alza sobre el tipo de cambio. La diferencia con respecto a los CD BCRP es que los CDR BCRP se reajustan en funcin de la variacin del tipo de cambio, registrada entre la fecha de emisin y la de vencimiento, simulando la cobertura de ventas forward de los bancos. Al igual que con los CD BCRP, al efectuar una colocacin de CDR BCRP se reduce la base monetaria y a su vencimiento sta se incrementa.

Certificados de Depsito Liquidables en Dlares del BCRP (CDLD BCRP)Fueron creados en octubre de 2010 para enfrentar presiones a la baja sobre el tipo de cambio asociadas a operaciones de compras forward de los bancos. Mediante el CDLD, el BCRP entrega un certificado de depsito denominado en moneda nacional, pero el pago en la fecha de emisin y vencimiento se realiza en dlares. Este instrumento es equivalente a una compra temporal de dlares en el mercado spot esterilizada con la colocacin de CD BCRP. Certificados de Depsito con Tasa de Inters Variable del BCRP (CDV BCRP)Tambin fueron creados en octubre de 2010. Su rendimiento est sujeto a un reajuste en funcin de la tasa de inters de referencia de la poltica monetaria. Se utilizan para esterilizar cuando existe elevada incertidumbre sobre las tasas de inters futuras, que reducen la demanda por CD BCRP. Al estar indexados a la tasa de referencia se reduce este riesgo y por lo tanto se incentiva una mayor demanda por CDs. Depsitos a Plazo en el BCRP (DP BCRP)

Fueron creados en octubre de 2010 en el contexto de importantes entradas de capitales de corto plazo. Tambin son utilizados para retirar liquidez. El BCRP reemplaz la emisin de CD BCRP a plazos menores a un mes por depsitos a plazo. Operaciones de Reporte (REPO)

Fueron establecidas en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de corto plazo a las empresas bancarias en situacin de estrechez de liquidez. Mediante este instrumento el BCRP puede comprar a las empresas del sistema financiero, con el compromiso de que stas realicen la recompra en una fecha pactada, todos los CDs emitidos por el BCRP, Letras del Tesoro Pblico (LTP) y Bonos del Tesoro Pblico (BTP) emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC). Las compras de estos ttulos se efectan mediante el mecanismo de subasta.Al llevarse a cabo una REPO la base monetaria se incrementa y al efectuarse

la recompra de los ttulos la base disminuye. Los plazos regulares de este tipo de operaciones estn entre 1 da til y una semana; sin embargo, el plazo se puede extender actualmente hasta un ao.A partir de octubre de 2008, se autoriz las operaciones REPO en moneda extranjera como mecanismos para proveer liquidez en dicha moneda. Esta operacin es similar al REPO en soles, slo que esta vez el BCRP entrega dlares, por lo que no tiene efecto sobre la base monetaria.En abril de 2009, se autoriz las operaciones REPO de Cartera donde el BCRP compra temporalmente carteras de crditos representadas en ttulos valores, para proveer liquidez en moneda nacional. En julio de 2009, se autoriz tambin las operaciones REPO de Fideicomiso donde el BCRP compra temporalmente certificados de participacin en fideicomisos de garanta conformados por crditos, para proveer liquidez en moneda nacional. Operaciones de Reporte de Monedas (REPO de Monedas)Desde marzo de 2007, el BCRP puede proporcionar liquidez transfiriendo nuevos soles al sistema financiero contra entrega de dlares. Mediante esta operacin el BCRP compra temporalmente moneda extranjera a las instituciones financieras con el compromiso de que estas la recompren en una fecha futura. Se realizan a plazos de hasta cuatro aos, permitiendo al BCRP alcanzar una mejor distribucin de la liquidez, en particular en periodos de estrs en el mercado de dinero.A partir de abril de 2011, se autoriz tambin los REPO de Monedas como mecanismos para proveer liquidez en moneda extranjera. Esta operacin es similar al REPO de Monedas para proveer moneda nacional, slo que esta vez el BCRP entrega dlares a cambio de moneda nacional, por lo que reduce la base monetaria. Compra-venta de moneda extranjeraLas intervenciones cambiarias estn dirigidas a reducir la volatilidad del tipo de cambio, sin establecer un nivel sobre el mismo; no hay ninguna meta sobre esta variable. De esta manera, se busca evitar movimientos bruscos del tipo de cambio que deterioren aceleradamente los balances de los agentes econmicos.

Las intervenciones cambiarias (en posicin compradora de dlares) permiten tambin acumular reservas internacionales que luego podran ser empleadas para enfrentar eventuales situaciones de iliquidez de dlares, as como para satisfacer los requerimientos de moneda extranjera del Tesoro Pblico para el pago de la deuda externa.Las intervenciones cambiarias son compensadas por otras operaciones monetarias para mantener la tasa de inters interbancaria en el nivel de referencia.Swaps Cambiaros

Fueron creados en setiembre de 2014 y se utilizan para reducir la volatilidad del tipo de cambio generada por presiones en el mercado de derivados. Mediante este instrumento el BCRP provee exposicin al tipo de cambio al comprometerse a pagar (o recibir) una tasa fija en moneda extranjera ms la variacin del tipo de cambio, a cambio de recibir (o pagar) un tasa variable en moneda nacional. A diferencia de los CDR BCRP y las operaciones de compra-venta de moneda extranjera, este instrumento no afecta la base monetaria puesto que no existe desembolso del monto nocional al inicio o al vencimiento de la operacin, slo se intercambia la diferencia entre los intereses por pagar y por recibir al final de la operacin.

Instrumentos de ventanilla Crdito de regulacin monetaria

Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras. La institucin financiera que solicite esta facilidad tiene que presentar garantas entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del Tesoro Pblico y Bonos del Tesoro Pblico emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), CDR BCRP, Bonos del sector privado con clasificacin de riesgo AA y valores del sector privado, entre otros.

Dic. 07Feb. 08Abr. 08Jun. 08Ago. 08Oct. 08Dic. 08Feb. 09Abr. 09Jun. 09Ago. 09Oct. 09Dic. 09Feb. 10Abr. 10Jun. 10Ago. 10Oct. 10Dic. 10Feb. 11Abr. 11Jun. 11Ago. 11Oct. 11Dic. 11Feb. 12Abr. 12Jun. 12Ago. 12Oct. 12Dic. 12Feb. 13Abr. 13Jun. 13Ago. 13Oct. 13Dic. 13Feb. 14Abr. 14Jun. 14Ago. 14

REPO directaEs similar al REPO y al REPO de Monedas pero esta operacin se realiza fuera de subasta al cierre de operaciones. Se acepta un mayor rango de colaterales. La tasa de inters es la misma que la anunciada por el BCRP para sus Crditos de Regulacin Monetaria. Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera(Swap directo)Instrumento creado en 1997, con el propsito de proporcionar liquidez en moneda nacional a las empresas del sistema financiero empleando como garanta moneda extranjera. Por medio de esta operacin, el BCRP adquiere moneda extranjera de las empresas del sistema financiero, con el compromiso de reventa al da til siguiente de haberse pactado la operacin. Depsitos overnight

%TASAS DE ENCAJE EN MONEDA EXTRANJERA(En porcentaje)80 Encaje Medio en ME7060 Encaje Marginal en ME Adeudados externos de corto plazo50%504044,6%3020100Los depsitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP (depsitos remunerados hasta el siguiente da til) fueron establecidos en 1998, constituyndose en un instrumento para retirar los excedentes de liquidez al final del da.

EncajeReservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma de garantizar las demandas de tesorera y para fines de regulacin monetaria. Se define como un porcentaje dado del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje (TOSE) y est conformado por el dinero de curso legal que los bancos mantienen en sus propias cajas y por sus depsitos en cuenta corriente en el Banco Central. En un contexto de dolarizacin parcial, el encaje se ha constituido en un respaldo importante a la liquidez del sistema financiero, debido a que los encajes en moneda extranjera son ms elevados que en moneda nacional, por el mayor riesgo de liquidez que implica la intermediacin en moneda extranjera.Asimismo, el encaje tiene un rol macroprudencial, porque contribuye a mantener la estabilidad financiera y macroeconmica. Este es uno de los mecanismos prudenciales de acumulacin de reservas internacionales que son tiles en escenarios de reversiones de flujos de capitales de corto plazo. Los flujos de capitales de corto plazo aumentan la vulnerabilidad de la economa frente a salidas repentinas de capitales. En estos escenarios, el BCRP prudencialmente eleva las tasas de encaje en moneda nacional y extranjera, incluyendo la de los adeudados de corto plazo provenientes del exterior, lo que reduce el impacto de los flujos de capitales sobre la evolucin de la liquidez y del crdito del sistema financiero y de esta forma la economa y el sistema financiero reducen su vulnerabilidad a las salidas de capitales.

A marzo de 2015, la tasa de encaje exigible en moneda nacional es de 8 por ciento. En moneda extranjera esta tasa tiene un lmite mximo de 60 por ciento, la que puede ser incrementada para un banco si su crdito en moneda extranjera no se reduce en un nivel determinado. El encaje para los adeudados externos de corto plazo en moneda extranjera (hasta 2 aos) es 50 por ciento. Los adeudados externos y bonos de largo plazo no estn sujetos a encaje mientras no superen 2,2 veces el patrimonio de la entidad financiera. A partir de ese monto, estn sujetos a un encaje de 20 por ciento

En resumen, hasta mayo de 2013 las medidas de encaje han permitido moderar la expansin del crdito en el periodo de alto influjo de capitales. Posteriormente, luego del cambio de las condiciones financieras internacionales, han apoyado la expansin del crdito en soles y han facilitado el proceso de desdolarizacin del crdito, lo que se ha reflejado en mayores tasas de crecimiento del crdito en soles, tanto en el segmento de crdito a personas como para el crdito a empresas.

1 Este lmite puede ser incrementado bajo ciertas condiciones.

Dolarizacin

El proceso de dolarizacin implica la sustitucin parcial y paulatina de las tres funciones del dinero: depsito de valor, unidad de cuenta y medio de pago, en ese orden. El origen de este proceso es usualmente una prdida de la confianza en la moneda nacional como resultado de procesos de inflacin altos y persistentes. En la medida que la inflacin castiga a los tenedores en moneda nacional y dificulta la correcta formacin de precios en la economa, y los intermediarios financieros ofrecen mayormente crditos en dlares, la dolarizacin se extiende a las funciones dinerarias de medio de pago y unidad de cuenta. Se crean sistemas de pagos en ambas monedas y los contratos de bienes duraderos se realizan en dlares. Se produce un cambio en la costumbre de pagos y en la formacin de precios de los agentes econmicos, que hacen ms persistente el uso de la moneda extranjera. Estas costumbres no se revierten automticamente con la reduccin y el control de la inflacin.La dolarizacin financiera implica riesgos para la economa, pues genera descalces en los balances de los agentes econmicos. El descalce de moneda genera un riesgo de tipo de cambio. Las familias y empresas no financieras tienen, por lo general, ingresos en soles. Sin embargo, mantienen deudas con el sistema financiero denominadas en dlares. Por ello, una eventual depreciacin significativa del Nuevo Sol elevara el monto de sus obligaciones en trminos de soles, sin un incremento similar en los ingresos; este efecto se denomina hoja de balance. Asimismo, el descalce de plazos genera un riesgo de liquidez. Si bien ste es un fenmeno inherente a los sistemas bancarios, el riesgo de liquidez es mayor cuando la intermediacin no es en la moneda nacional, es decir, cuando el Banco Central que emite la moneda intermediada es extranjero.Frente a estos riesgos, las medidas implementadas por el BCRP han coadyuvado a enfrentarlos. El control de la inflacin ha contribuido a recuperar la confianza en la moneda nacional como medio de cambio y depsito de valor. El establecimiento de una meta operativa de tasa de inters interbancaria y el desarrollo del mercado local de deuda pblica en soles nominales, han contribuido a la profundizacin financiera en moneda nacional. Asimismo, se dieron medidas orientadas a que la economa cuente con una capacidad de respuesta adecuada en situaciones de fuertes presiones al alza sobre el tipo de cambio o de restriccin de liquidez en dlares, tales como mantener un elevado nivel de reservas internacionales del BCRP, un sistema bancario con un alto nivel de activos lquidos en moneda extranjera

y un rgimen de flotacin cambiaria con intervenciones orientadas a reducir fluctuaciones bruscas del tipo de cambio.Adems, una slida posicin fiscal y una adecuada supervisin bancaria contribuyen a reducir los riesgos asociados a la dolarizacin financiera. El Per es la primera economa que ha implementado un esquema de metas explcitas de inflacin en un entorno de elevada dolarizacin financiera, con resultados altamente positivos en trminos de inflacin y de reduccin de la dolarizacin. Los coeficientes de dolarizacin de la liquidez y del crdito al sector privado han pasado de 71 y 80 por ciento a diciembre de 2000 a 33 y 38 por ciento a enero de 2015, respectivamente.

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IIISistemas de Pagos

Sistemas de pagosEl 19 de noviembre de 2009 se aprob la Ley de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores (Ley N 29440), cuyo objetivo fue establecer el rgimen jurdico de los sistemas de importancia sistmica y complementar el de los crditos que otorga el BCRP. Dicha ley constituye una estructura legal slida que promueve la seguridad y eficiencia de los sistemas reforzando la estabilidad financiera, favoreciendo la eficacia de la poltica monetaria y estimulando el uso de los instrumentos de pago electrnicos. La Ley N 29440 reconoce a tres sistemas de pagos como de importancia sistmica* : (1) El Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR), administrado por el BCRP, (2) los Sistemas de Compensacin y Liquidacin de cheques y de otros instrumentos compensables, administrados por la Cmara de Compensacin Electrnica S.A. (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores (SLMV), administrado por CAVALI.Los sistemas de pagos comprenden el conjunto de instrumentos, reglas y procedimientos cuya finalidad principal es la ejecucin de rdenes de transferencia de fondos entre sus participantes; constituyen la infraestructura, a travs de la cual, se moviliza el dinero en una economa y permiten que los clientes de una empresa del sistema financiero efecten pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero, as se dinamizan las transacciones y las inversiones.Considerando la importancia de los sistemas de pagos para la economa y la estabilidad financiera, as como el riesgo sistmico al que podran estar expuestos si estuviesen diseados y operados de manera inapropiada, la Ley N 29440 otorga al BCRP la facultad de regular y supervisar los sistemas de pagos de importancia sistmica, con el fin de garantizar su funcionamiento seguro y eficiente.Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real

Es el sistema de pagos de alto valor a travs del cual los participantes realizan transferencias interbancarias por cuenta propia (principalmente prstamos

* Sistemas en los que el incumplimiento de un participante puede causar que otros participan- tes o instituciones financieras no sean capaces de cumplir con sus obligaciones al vencimiento de stas y, como resultado, amenazar la estabilidad de otros sistemas y de las empresas y mercados financieros.

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interbancarios y operaciones de compra-venta de moneda extranjera) o de sus clientes, las cuales se liquidan una a una y en tiempo real. El sistema tambin procesa la liquidacin de los saldos compensados de cheques y transferencias de crdito en la CCE, la liquidacin de fondos de las transacciones con valores a travs del SLMV y las operaciones monetarias y cambiarias del BCRP.

PAGOS DE BAJO VALOR(Por cuenta de terceros)Cheques TransferenciasCompensacinde instrumentosNetoSISTEMA DE LIQUIDACION BRUTA EN TIEMPO REALBCRPBCRPBCRP - SMVORGANIZACIN DEL SISTEMA DE PAGOS PERUANOPoltica MonetariaMercados Cambiarios Transferencias de Alto ValorValoresNacionales TransfronterizosBVLDATATECRueda de BolsaRenta FijaBrutoBrutoSISTEMA DESISTEMA DENeto en Bruto enLIQUIDACIN LIQUIDACINfondosfondosMULTIBANCARIA MULTIBANCARIABruto en Bruto enDE VALORES DE VALORESValoresValoresEMITIDOS POREL GOBIERNONACIONALREGULADORESCCE S.A.CAVALI (ICLV)(Por cuenta propia o por cuenta de terceros)PAGOS DE ALTO VALOR

Sistemas de compensacin administrados por la CCE

A travs de la CCE, que es una Empresa de Servicios de Canje y Compensacin (ESEC) de propiedad de la mayora de los bancos, se compensan electrnicamente los cheques y las transferencias de crdito (pagos de bajo valor) que los agentes econmicos originan y que son canalizados al sistema por las entidades financieras participantes. Los saldos resultantes de la compensacin son liquidados en el Sistema LBTR.El BCRP es el encargado de emitir las autorizaciones de organizacin y funcionamiento de las ESEC, as como las principales regulaciones que norman su funcionamiento.

Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores

Es un sistema de transferencia de fondos por el que se liquidan, en el LBTR, las obligaciones de pago que surgen de las negociaciones con valores en Rueda de Bolsa y la liquidacin de las transacciones con bonos del Gobierno negociados a travs de DATATEC. Este sistema utiliza un esquema DVP (Delivery versus Payment) que asegura la entrega de valores de manera simultnea al pago, eliminando el riesgo de contraparte.

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IVAdministracin de las Reservas Internacionales

Administracin de las reservas internacionalesLa administracin de las reservas internacionales es una funcin encargada al Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo al Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per, y sigue los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad sealados en el Artculo 71 de su Ley Orgnica.Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y financiera del pas, pues brindan una slida posicin para enfrentar eventuales contingencias de turbulencia en los mercados cambiarios y financieros, como un retiro extraordinario de depsitos en moneda extranjera del sistema financiero o choques externos de carcter temporal que puedan causar desequilibrios en el sector real de la economa.La poltica de administracin de las reservas internacionales seguida por el Banco Central considera prioritario preservar el capital y garantizar la liquidez de las mismas. Una vez cubiertas dichas condiciones, se busca maximizar el rendimiento de los activos internacionales.La administracin de los activos internacionales guarda estrecha relacin con las fuentes de los recursos, en trminos de monto, moneda, plazo y volatilidad. De esta manera, se busca minimizar los riesgos financieros que podran afectar el valor y la disponibilidad de los recursos encargados a la Administracin. Para ello, el BCRP define un portafolio de referencia y lo compara con su portafolio para controlar los riesgos financieros y evaluar su desempeo.Portafolio de referencia

El portafolio de referencia es el benchmark aprobado por el Directorio para medir la gestin del portafolio del Banco y recoge las preferencias riesgo-retorno del mismo, traducidas en trminos de liquidez, calidad de crdito, duracin y diversificacin por monedas y emisores. El portafolio de referencia es neutral a las expectativas de mercado y debe ser replicable. Esto ltimo es particularmente relevante en circunstancias de extrema volatilidad en los mercados.Portafolio y comparacin con el portafolio de referencia

Las inversiones de las reservas internacionales conforman el portafolio del Banco, el mismo que puede desviarse de los parmetros aprobados para el portafolio de

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referencia en cuanto al manejo de los plazos de las inversiones, la duracin, el riesgo bancario total, el riesgo de crdito y la diversificacin de los emisores. El manejo de estas desviaciones se realiza buscando una mayor rentabilidad de las inversiones, mantenindose dentro de los mrgenes autorizados por el Directorio del Banco.Los portafolios son valorizados diariamente a precios de mercado.

Dado que la mayor parte de las inversiones son consideradas como disponibles para la venta, los cambios en el valor de mercado de ambos portafolios constituyen un indicador importante para medir comparativamente la eficiencia en el manejo de las reservas internacionales contra su benchmark.Administracin de riesgos

Respecto al manejo de las inversiones, se busca minimizar los siguientes riesgos:

i. Riesgo de LiquidezOriginado por la imposibilidad de negociar los valores en el momento oportuno. Para mitigar este riesgo se controla el grado de liquidez de los instrumentos de renta fija por el tipo de instrumento, el tamao de la emisin, el porcentaje adquirido de cada emisin y el spread compra-venta en la cotizacin de mercado de la misma. Asimismo, se minimiza a travs de la distribucin de los activos en tramos:

a) Tramo de Disponibilidad Inmediata: Inversiones de muy corto plazo, inclusive realizables en un da, para afrontar obligaciones exigibles e imprevistos.b) Tramos Lquidos y de Intermediacin: Inversiones que comprenden principalmente depsitos bancarios con vencimientos escalonados e instrumentos de renta fija de alta liquidez en los mercados internacionales.c) Tramos de Inversin y Diversificacin: Inversiones que incluyen valores a plazos generalmente superiores a un ao (principalmente bonos), que pueden generar mayor rendimiento y ayudar a la diversificacin de riesgos.

ii. Riesgo de Crdito

Se refiere a la posibilidad de que una contraparte no cumpla a tiempo con una obligacin contrada con el Banco. Para afrontar este riesgo, las inversiones se realizan de manera diversificada en:a) Depsitos y Certificados de Depsito en bancos del exterior de primer orden, en trminos de capital y calificativos de riesgo de corto y largo plazo (A-1 y A como mnimo, respectivamente) asignados por las principales agencias evaluadoras de riesgo, tales como Standard & Poors, Moodys y Fitch.b) Valores de renta fija emitidos por organismos internacionales o entidades pblicas extranjeras con calificativos de largo plazo entre las cinco categoras ms altas (A+ como mnimo) de las diez consideradas como grado de inversin que otorgan las agencias evaluadoras de riesgo.c) No se permite inversiones en emisiones de deuda o en acciones de empresas privadas.iii. Riesgo Cambiario

Proviene de las fluctuaciones de los tipos de cambio de las monedas en las que se realizan inversiones, lo que podra llevar a una prdida en trminos de la moneda base para la medicin de las reservas internacionales (dlares de los Estados Unidos de Norteamrica).Los activos estn en su mayora invertidos en dlares de EE.UU., lo que refleja tanto la denominacin de los pasivos en moneda extranjera (encaje bancario y los depsitos del sector pblico) cuanto la moneda de intervencin del Banco Central en el mercado de divisas domstico, aunque tambin se mantiene una diversificacin en activos denominados en otras monedas de los mercados financieros ms importantes. Cabe aadir que la mayor parte de nuestra deuda externa y de nuestro comercio internacional se denomina en dlares de EE.UU.iv. Riesgo de Tasa de Inters

Est relacionado con el movimiento no esperado de las tasas de rendimiento de mercado de los activos de renta fija que componen el portafolio, lo que puede afectar el valor de mercado de las inversiones antes de su vencimiento. La medicin

de dicho impacto se refleja en la duracin del portafolio. El Banco afronta este riesgo considerando la estructura de plazos de los pasivos para la composicin por plazos de sus activos. Esto hace que la duracin del portafolio total sea baja por lo que es limitado el impacto de las variaciones en las tasas de inters de mercado sobre el valor de mercado del portafolio.

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VEmisin deBilletes y Monedas

Billetes y monedasEl Banco Central tiene como una de sus funciones la emisin de billetes y monedas y atiende el suministro oportuno y adecuado de la demanda de numerario.Para ello, realiza una programacin que toma en cuenta tres aspectos fundamentales: cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas, a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el pblico.La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno, denominado Demanda para Transacciones, que est en funcin del dinamismo de la economa; y el otro, Demanda para Reposicin, que se genera por el reemplazo de los billetes y monedas deteriorados.De otro lado, con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de nuestros billetes y monedas, el Banco Central realiza actividades de difusin, principalmente a travs de charlas gratuitas dirigidas al pblico en general y al personal de empresas financieras y comerciales.

Pasadizo del patio principal de la Casa Nacional de Moneda

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UNIDAD MONETARIA - NUEVO SOLPrimera Familia de Billetes - 1991

AnversoReverso

En el anverso del billete de S/. 10 figura Jos Abelardo Quiones Gonzales, hroe de la aviacin militar del Per y una vista de la Escuela de Oficiales de la Fuerza Area Peruana. En el reverso se aprecia el vuelo acrobtico que realiz el da de su graduacin.

En el anverso del billete de S/. 20 figura Ral Porras Barrenechea, catedrtico, diplomtico y periodista, as como el patio principal de la Casona de San Marcos. El reverso presenta la fachada del Palacio de Torre Tagle, sede de la Cancillera del Per, donde ejerci el cargo de Ministro de Relaciones Exteriores.

En el anverso del billete de S/. 50 figuran imgenes del escritor Abraham Valdelomar Pinto y de la fachada del Palais Concert, centro de reunin habitual de los intelectuales de la poca. En el reverso se muestra la laguna de Huacachina ubicada en Ica, ciudad natal del escritor.

En el anverso del billete de S/. 100 presenta la imagen del ilustre historiador Jorge Basadre Grohmann y una vista del Paseo Cvico de Tacna, su ciudad natal. En el reverso figura la fachada de la Biblioteca Nacional, la que se encarg de reconstruir luego de un incendio y de la cual fue director.

En el anverso del billete de S/. 200 se observa la imagen de Santa Rosa de Lima, Patrona de Amrica, Indias y Filipinas y del pozo ubicado en el Santuario de Santa Rosa con siluetas estilizadas de golondrinas. En el reverso figura el interior del Convento de Santo Domingo donde descansan sus restos.

Nueva Familia de Billetes - 2011

AnversoReverso

En el anverso del billete de S/. 10 figura Jos Abelardo Quiones Gonzales, hroe de la aviacin militar del Per y el vuelo acrobtico que realiz el da de su graduacin. En el reverso se aprecia la ciudadela de Machu Picchu en Cusco.

En el anverso del billete de S/. 20 se muestra a Ral Porras Barrenechea, distinguido catedrtico, diplomtico y periodista y la fachada del Palacio de Torre Tagle, sede de la Cancillera del Per. En el reverso figura una de las construcciones del Complejo Arqueolgico de Chan Chan en La Libertad.

En el anverso del billete de S/. 50 figuran las imgenes del escritor Abraham Valdelomar Pinto y de la fachada del Palais Concert, centro de reunin habitual de los intelectuales de la poca. En el reverso se observa las ruinas del Templo Nuevo de Chavn de Huantar en Ancash.

36En el anverso del billete de S/. 100 se observa la imagen del ilustre historiador Jorge Basadre Grohmann y una vista del Paseo Cvico de Tacna, su ciudad natal. En el reverso figura una de las construcciones del Gran Pajatn ubicada en San Martn.

En el anverso del billete de S/. 200 se presenta imgenes de Santa Rosa de Lima, Patrona de Amrica, Indias y Filipinas y del pozo de su santuario. En el reverso figura la Ciudad Sagrada de Caral ubicada en Lima.

Elementos de seguridad de los billetes de la Nueva Familia

Los billetes que el Banco Central de Reserva del Per emite, poseen diversos elementos de seguridad de ltima generacin que garantizan su autenticidad como medio de pago.

Cuando reciba un billete observe detenidamente sus principales elementos de seguridad siguiendo tres acciones:Toque, Mire y Gire

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ToqueToque el papel que est hecho 100 por ciento de algodn y sienta su textura y resistencia caractersticas. Adems, si pasa la yema de los dedos por determinadaszonas como el nombre del Banco, el personaje principal y la denominacin en letras y en nmeros, percibir el relieve de las impresiones.

MireColoque el billete a trasluz, Mire la marca de agua y complete el nmero.

se aprecia una bandera peruana.Coloque el billete al trasluz.AnversoReversoComplete el nmero.Al colocar el billete al trasluz las imgenes del anverso y reverso se complementan y completan el valor en nmeros del billete.La marca de agua cuenta con tres zonas claramente diferenciadas: el rostro del personaje principal, el valor en nmeros del billete y una silueta personalizada para cada denominacin. En el billete de S/. 100

GireGire levemente el billete a la altura de sus ojos y ver el valor en nmeros quecambia de color.

En los billetes de S/. 10, S/. 20, S/. 50 y S/. 100; el color cambia de fucsia a verde.

En el nuevo billete de S/. 100 que empez a circular desde diciembre de 2013, el cambio de color es de verde a azul y adems se observa un haz de luz verde brillante que recorre la denominacin de 100.

En los billetes de S/. 200 el color cambia de cobre a verde.

Coloque el billete a la altura de sus ojos y grelo levemente.

Coloque el billete de manera tangencial a la altura de sus ojos, grelo

oculto.levemente y encuentre el nmero

Gire

Gire tambin para ver el hilo con imgenes en movimiento en losbilletes de S/. 100 y S/. 200.

El hilo reproduce una iconografa de la cultura Chancay que representa unos peces.

Serie Numismtica Riqueza y Orgullo del Per

Con la finalidad de difundir nuestro rico patrimonio histrico y cultural a travs de un medio de pago de uso masivo, el Banco Central de Reserva del Per viene emitiendo desde el ao 2010 monedas de S/. 1 de curso legal de la Serie Numismtica Riqueza y Orgullo del Per (ROP). La coleccin constar de 26 monedas, las cuales tienen las siguientes caractersticas:

AleacinAlpacaDimetro25,50 mm

Peso7,32 gCantoEstriado

Monedas emitidas de la Serie:

2010Tumi de Oro (Lambayeque)

Sarcfagos de Karaja (Amazonas)

Estela de Raimondi (Ancash)

Chullpas de Sillustani (Puno)

Monasterio de Santa Catalina (Arequipa)

Machu Picchu (Cusco)

Gran Pajatn (San Martn)

20122011Piedra de Saywite (Apurmac)

Fortaleza del Real Felipe (Callao)

Vilcashuamn (Ayacucho)

Kuntur Wasi (Cajamarca)

2014Templo Inca de Huaytar (Huancavelica)

Templo de Kotosh (Hunuco)

2015Ciudad Sagrada de Caral (Lima)

Arte Textil Paracas (Ica)

Huaca de la Luna(La Libertad)

Tunanmarca (Junn)

2013Antiguo Hotel Palace (Loreto)

Catedral de Lima (Lima)

Petrogliflos de Pusharo (Madre de Dios)

Serie Numismtica Recursos Naturales del Per

El Per es un pas con una gran variedad de recursos naturales. El Banco Central de Reserva del Per ha decidido destacar tres de ellos a travs de la Serie Numismtica Recursos Naturales del Per, en las monedas que corresponden a La Quinua, La Anchoveta y El Cacao.La QuinuaLa AnchovetaEl Cacao

Charlas sobre los elementos de seguridad de nuestros billetes y monedasEl Banco Central de Reserva del Per brinda charlas gratuitas sobre las medidas de seguridad de nuestros billetes y monedas a todas las personas y entidades interesadas.En la Oficina PrincipalEl pblico en general, instituciones, empresas o asociaciones que tengan inters en la participacin de su personal en las charlas, pueden conocer el cronograma de charlas visitando:http://www.bcrp.gob.pe/billetes-y-monedas/charlas-de-difusion.html Pueden inscribirse llamando al 613-2654 o escribiendo al correo tesoreria@bcrp.gob.pe En las SucursalesLas personas o entidades en provincias, interesadas en recibir estas charlas, podrnhacerlo comunicndose con las sucursales del Banco Central de Reserva del Per.

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VIDifusin de Informacin Econmica

Publicaciones econmicasEl Banco Central tiene entre sus funciones la de informar peridicamente sobre las finanzas nacionales. Para este fin, el Banco difunde en su portal de internet todas las publicaciones y estadsticas de carcter econmico que elabora.Informacin econmica

Entre las principales publicaciones se encuentran el Reporte de Inflacin, la Nota Informativa del Programa Monetario, el Reporte de Estabilidad Financiera, la Nota Semanal, el Resumen Informativo de la Nota Semanal, la Memoria, las Notas de Estudio, la Revista Estudios Econmicos y Documentos de Trabajo, la Revista Moneda y otros informes y documentos emitidos por el Instituto Emisor.

Reporte de Inflacin

Se publica cuatro veces al ao con informacin disponible a marzo, junio, setiembre y diciembre. Incluye la evolucin macroeconmica reciente y en particular la dinmica de la inflacin y la ejecucin de la poltica monetaria. Adems difunde las proyecciones de inflacin (incluyendo el balance de riesgos) y de las variables macroeconmicas.

Nota Informativa del Programa Monetario

Se publica segn el calendario anunciado a inicio de ao, despus de su aprobacin por el Directorio del BCRP.Contiene una breve descripcin de los principales indicadores econmicos, la decisin sobre la tasa de inters de referencia y el sustento de dicha decisin, as como las tasas de inters para las operaciones del BCRP con el sistema financiero.

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Reporte de Estabilidad Financiera

Documento que se publica dos veces al ao, con informacin a marzo y setiembre, y que presenta un anlisis y un diagnstico sobre los mercados financieros y los sistemas de pagos

Nota Semanal

Presenta estadsticas semanales y mensuales de liquidez, crdito, cuentas monetarias, operaciones del BCRP, tasas de inters, sistemas de pagos, mercado de capitales, tipo de cambio, inflacin, balanza comercial, produccin, remuneraciones y gobierno central.Asimismo,muestraestadsticas trimestrales de oferta y demanda global, balanza de pagos, deuda externa, sector pblico e indicadores monetarios.Resumen informativo de la Nota SemanalReporte que contiene la evolucin reciente de las principales variables macroeconmicas: RIN, operaciones monetarias y cambiarias del BCRP, tasas de inters, tipo de cambio, riesgo pas, inflacin, PBI, entre otros.

Memoria

Reporte anual de las principales variables macroeconmicas:PBI y empleoInflacin y tipo de cambio Sector externoSector fiscal Sector monetarioSeries estadsticas, ltimos 10 aos Estados Financieros AuditadosNotas de Estudio

En este documento se presenta informacin econmica de: PBI mensual, Balanza Comercial, Gestin de las RIN, operaciones del Sector Pblico No Financiero, entre otros.RevistaEstudiosEconmicosy Documentos de TrabajoIncluye trabajos de investigacin sobre temas econmicos que son elaborados principalmente por tcnicos del BCRP.

Revista Moneda

Publica artculos sobre temas econmicos relacionados al Banco Central dirigidos al pblico en general. Asimismo, incluye temas culturales.

Sistema de Alertas de PublicacionesEl sistema de alertas de publicaciones es un servicio gratuito que se pone a disposicin de los usuarios del portal de internet del BCRP. Este sistema informa sobre cualquier publicacin incorporada en el portal institucional del Banco.La gestin de este servicio electrnico se realiza a travs de nuestro portal de internet:

http://www.bcrp.gob.pe/suscripciones/

Para acceder a este servicio slo es necesario llenar los datos personales del usuario y seleccionar las publicaciones a las que desea suscribirse segn su inters.

Estadstica econmicaEl portal de Internet ofrece su seccin Estadsticas que presenta informacin en diferentes formatos de salida para que los usuarios puedan manejarla de acuerdo a su necesidad.Nuestro sistema de consulta a series estadsticas comprende 1 793 series de diferente frecuencia: anuales, trimestrales, mensuales y diarias, y una coleccin de series histricas que en su mayora datan desde 1950. Puede acceder por medio de la siguiente ruta:http://www.bcrp.gob.pe/ Estadsticas / Series estadsticas

Las publicaciones econmicas, las estadsticas y otros datos de inters sobre el Banco Central se difunden en forma gratuita y actualizada en el portal de internet del BCRP.

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VIIProyeccinInstitucional

Actividades de proyeccin institucionalDesde su creacin el Banco Central, adems de disear y gestionar la poltica monetaria, desarrolla actividades de responsabilidad social y programas orientados a contribuir con el desarrollo social y cultural del pas.En esta direccin, como institucin especializada en la generacin y difusin del conocimiento econmico, capacita permanentemente a diversos sectores de la poblacin a travs de conferencias, seminarios, encuentros econmicos y cursos de extensin para universitarios y docentes de economa. Recientemente esto tambin incluye la realizacin de concursos de investigacin orientados a universitarios y escolares y la elaboracin de material educativo.Asimismo, el Banco desarrolla una activa labor cultural a travs de su Museo, su Biblioteca, su actividad editorial, sus programas de acuacin numismtica y su participacin en la restauracin de bienes inmuebles.

Cursos

El Curso de Extensin Universitaria de Economa, de reconocida excelencia acadmica en el Per y en el extranjero, constituye uno de los pilares del programa de proyeccin institucional del Banco. Est orientado a fomentar el talento humano y a elevar el nivel acadmico de los ms destacados estudiantes de economa de todas las universidades del pas.Desde el ao 1961, a travs del Curso de Extensin Universitaria de Economa, se difunden anualmente los conocimientos ms actualizados de la teora econmica y se proporciona a los estudiantes los instrumentos necesarios para el anlisis y la comprensin de los temas macroeconmicos y monetarios. Tradicionalmente, los alumnos ms destacados del Curso se incorporan al personal del Banco, lo que contribuye a mantener y renovar los cuadros tcnicos de la institucin, en concordancia con una poltica de incorporacin y desarrollo de recursos humanos basada en la competitividad y en los mritos personales.

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De manera complementaria, previo a este curso, el Banco realiza anualmente un Curso de Actualizacin y Seleccin para jvenes universitarios del interior del pas, con el fin de capacitarlos y darles la oportunidad de participar en el Curso de Extensin Universitaria de Economa con un mejor instrumental terico. Los mejores alumnos son admitidos en el Curso de Extensin Universitaria y, una vez finalizado este ltimo, el mejor alumno de provincias es premiado con una beca de postgrado en Economa en el pas.Por su parte, el mejor alumno del Curso de Extensin Universitaria de Economa se hace acreedor a una beca para estudiar una maestra en una universidad del exterior.El Banco dicta anualmente, adems, un Curso de Actualizacin para Docentes Universitarios de Economa con el objetivo de elevar el nivel acadmico de los profesores de esta especialidad, particularmente en las universidades del interior del pas.En el ao 2008, el Banco inici el Curso de Extensin de Finanzas Avanzadas con el objetivo de capacitar en temas financieros a nivel de postgrado, a los mejores estudiantes y profesionales de las universidades de todo el pas y de contribuir con la consolidacin del sistema financiero nacional. A travs del curso, se proporciona a los participantes una base slida de conocimientos en el campo de las finanzas que les permite tener las competencias necesarias para una adecuada gestin y anlisis de inversiones.

Concursos

Adems de las actividades de formacin acadmica, destaca la promocin a los jvenes valores a travs de concursos anuales: el Concurso de Investigacin para Jvenes Economistas Luis Felipe de las Casas Grieve y el Concurso Literario Julio Ramn Ribeyro en el gnero de novela corta, ambos a partir de 1998; el Concurso Escolar sobre la economa y el BCRP, iniciado en el ao 2006; y el Concurso Nacional de Pintura, a partir del ao 2009.

Museo

El Museo del Banco Central de Reserva est ubicado en la esquina de los jirones Lampa y Ucayali y funciona en el hermoso local que antiguamente fue la sede central del Banco. En dicho local se exhibe un extraordinario patrimonio cultural, que incluye una coleccin arqueolgica con representaciones de todas las culturas precolombinas. Tambin cuenta con una de las colecciones ms completas de pintura republicana del pas, conformada por valiosas obras de los ms destacados pintores nacionales. En un esfuerzo por contribuir a afirmar nuestra identidad, el Museo tambin exhibe una valiosa muestra de Arte Popular formada por objetos de cermica, pintura, textilera y orfebrera de artesanos de diversas regiones del Per. Desde el ao 2006 se exhibe la singular muestra de orfebrera de oro prehispnica denominada Coleccin Hugo Cohen, compuesta por ms de 500 piezas de diferentes culturas que fuera una de las ms valiosas colecciones privadas del pas y que, en la actualidad, forma parte del patrimonio del Banco.

Horario del Museo delBCRPMartes, jueves y viernes: de 10:00 a 16:30 horasMircoles: de 10:00 a 19:00 horas Sbado y domingo:de 10:00 a 13:00 horas

Asimismo, con el propsito de difundir las expresiones culturales propias de cada regin, el Banco ha venido habilitando salas y espacios de exhibicin en sus sucursales, las ms recientes en las ciudades de Piura y Huancayo.El ao 2004 se cre el Museo Numismtico del Per que alberga una valiosa coleccin, la ms completa en el medio en lo que se refiere a monedas y billetes nacionales, y excelentes medallas y condecoraciones. Este museo est ubicado en el local del antiguo Tribunal Mayor de Cuentas (jirn Junn 781), donde se exhibe la ms importante coleccin numismtica del pas. En este especio se muestra a los visitantes la evolucin de la moneda desde el siglo XVI hasta nuestros das resaltando nuestro patrimonio, valores culturales e identidad.

Adems, en los ltimos 30 aos, el Museo se ha posicionado como un agente de importante accin cultural y educativa, debido a los programas didcticos que desarrolla y a la labor de extensin que lleva a cabo, tales como funciones de teatro para nios y de cine club.

Horario del Tribunal Mayor de CuentasLunes a viernes: de 10:00 a 16:30 horas

Biblioteca

La Biblioteca del Banco Central de Reserva naci con la creacin del Banco en 1931. Funciona al lado de la sede central en el antiguo local de la Biblioteca Nacional (cuadra 4 del jirn Mir Quesada) y alberga una de las ms importantes colecciones del pas, especializada en economa y finanzas.Horario de la Biblioteca (cuadra 4 del jirnMir Quesada)Lunes a viernes: de 9:15 a 16:30 horas

Labor Editorial

Adems, desde 1987, el Banco Central de Reserva del Per desarrolla una activalabor editorial promoviendo la cultura a travs de la edicin de libros sobre temas

econmicos e histricos, entre otros. En la actualidad, la labor editorial del banco se ha centrado en la publicacin de libros de historia econmica y la preparacin de material de consulta y elementos interactivos didcticos difundido a travs del portal de internet.

Patrimonio Cultural Inmueble

La conservacin y restauracin del patrimonio cultural inmueble ha sido tambin desarrollada por el Banco Central. As, podemos mencionar las restauraciones de la Casa Urquiaga-Calonge en Trujillo y de la Casa Goyeneche en Arequipa, ambas sedes de las oficinas regionales del Banco en esas ciudades.En ese mismo sentido, se ha restaurados el antiguo Tribunal Mayor de Cuentas, hermosa edificacin que data de la poca colonial y forma parte del conjunto arquitectnico de la Casa Nacional de Moneda.

Edificio Principal de la Casa Nacional de la Moneda

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VIIISucursales

SucursalesEl Banco Central de Reserva del Per cuenta con siete sucursales, las cuales se ubican en las ciudades de Arequipa, Cusco, Huancayo, Iquitos, Piura, Puno y Trujillo.La funcin principal de las sucursales es representar al Banco en el mbito de su influencia, elaborando informacin y estudios sobre la economa regional; llevando a cabo eventos en su jurisdiccin como cursos, seminarios, talleres, conferencias y conversatorios, entre otros, sobre aspectos econmicos y financieros; y asegurando un adecuado nivel, calidad y composicin de circulante (billetes y monedas) en su regin.

Tercer patio. Sucursal TrujilloPatio Principal. Sucursal Arequipa

Las sucursales elaboran mensualmente las Sntesis Econmicas, en las que dan cuenta de la evolucin econmica de cada regin, incluyendo un anexo estadstico. Cada sucursal se encarga de redactar las Sntesis que corresponden a las regiones que tiene bajo su jurisdiccin y que estn indicadas en el siguiente mapa:

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Es importante destacar que las sucursales de Trujillo y de Arequipa cuentan con pequeos museos que albergan importantes muestras de nuestro patrimonio cultural.

SucursalDireccinTelfonosCorreo Electrnico

ArequipaLa Merced N 201(054) 211101sucursal.arequipa@bcrp.gob.pe

CuscoAv. Sol N 390(084) 233181sucursal.cusco@bcrp.gob.pe

HuancayoJr. Lima N 281 - 283(064) 236669sucursal.huancayo@bcrp.gob.pe

IquitosCalle Morona N 679(065) 235271sucursal.iquitos@bcrp.gob.pe

PiuraJr. Libertad N 762(073) 333140sucursal.piura@bcrp.gob.pe

PunoJr. Lima N 605(051) 351351sucursal.puno@bcrp.gob.pe

TrujilloFrancisco Pizarro N 446(044) 244841.sucursal.trujillo@bcrp.gob.pe

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ordinacin: Gerencia de Comunicaciones

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BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER