FİNANS VE MAKROEKONOMİ - Bilgin Bari...FİNANS VE MAKROEKONOMİ Finansal Sistem ve Ekonomik...

BilginBari İktisatPolitikası

FİNANSVEMAKROEKONOMİ

FinansalSistemveEkonomikBüyüme

FinansalKrizlerveEkonomi


FinansalSistemveEkonomikBüyümeFinansalSisteminİşleyişi


• DoğrudanFinansman:Fonakışıfinansalaracıkullanılmadanfinansalpiyasalar’dagerçekleşir.

• DolaylıFinansman:Fonakışıfinansalkurumlararacılığıilegerçekleşir.

• FinansalPiyasalar:Fonaçığıolanlar(borçalanlar)ilefonfazlasıolanların(borçverenler)karşılaştığıve

fonlarınfinansalvarlıklarüzerindendeğişildiğipiyasalardır.FinansalSisteminFonksiyonları

Ø Riskinfarklıfinansalvarlıklarkullanılarakpaylaşılmasınısağlar.

Ø Finansalvarlıklarkanalıyladahalikityatırımolanaklarısunar.

Ø Finansalvarlıklarhakkındabilgitoplanmasınıveaktarılmasınısağlar.


EksikBilgiSorunuveFinansalSistemEksikBilgiSorunu

Ø Finansalpiyasalardaikitarafınaynıbilgiyesahipolmamasıdurumudur.

Ø Borçalanınborçverenegöredahaçokbilgisahibiolmasıdurumudur.TersSeçim:Finansalpiyasalardasözleşmeöncesiortayaçıkaneksikbilgidurumudur.

ü Riskalmaeğilimiyüksekolanyatırımcılarınborçalmaistekleritersseçimeyolaçar.

AhlakiTehlike:Finansalpiyasalardasözleşmesonrasıortayaçıkaneksikbilgidurumudur.

ü Borçalantarafınfonlarıuygunolmayanyatırımlardakullanmariskidir.


FinansalSisteminEkonomikAnalizi

ü Ülkelerinzenginleşmesivegelirlerininartmasısonucufinansalsistemleridegelişmektedir.

ü Dünyagenelindedolaylıfinansmandoğrudanfinansmanagöredahayaygındır.

ü Gelişmişekonomilerdemenkulkıymetborsalarıdahabüyükvedahaetkindir.

ü Dünyagenelindebankalarenönemlifinansalaracılardır.

ü Şirketlerinenönemlidışfinansmankaynağıbankakredileriolmaktadır.


BankacılıkSistemiBankacılıkSektörüBilançosuVarlıklar=Yükümlülükler+ÖzkaynaklarAktifler=PasiflerFonKullanımı=FonKaynağı

Varlıklar Yükümlülükler

• Rezervler• MenkulKıymetler• Krediler

• Mevduatlar• KullanılanKrediler• Repo’danSağlananFonlar• Özkaynaklar


FinansalGelişmeveEkonomikAktivite

ü Tasarruflarınekonomiyeaktarılmasınısağlar.

ü Yatırımlarhakkındabilgiedinmeyiveetkinkaynakdağılımınısağlar.

ü Riskyönetiminikolaylaştırır.

ü Ticaretinartmasınısağlar.


FinansalKrizlerveEkonomi

FinansalKrizModelleriBirinciKuşakKrizModelleri:Paravemaliyepolitikasıarasındakiuyumsuzluksonucuortayaçıkanmodellerdir.Bumodelleregöre,

ü Birülkeninbütçeaçıklarınıparabasarakfinanseetmesisonucuaşırıkredigenişlemesiortayaçıkmaktadır.

ü Budurumsabitkurrejimininçökmesinenedenolmaktadır.

ü Kurundeğerkaybedeceğibeklentisiyerliparacinsindenfinansalvarlıklarınsatılıpdövizalmayaçalışanyabancıyatırımcılarınhareketlerisonucufaizvekurüzerindeyukarıyönlübaskıyaratmaktadır.


İkinciKuşakKrizModelleri:Birinci nesil modellerin 1992-93 yıllarında Avrupa’da ortaya çıkan döviz kuru mekanizması (ERM) kriziniaçıklamakta yetersiz kalmıştır. Bunun sonucu ikinci nesil döviz kurumodellerinin oluşumuna temel teşkiletmiştir.Bumodeller, ülkenin para vemaliye politikaları tutarlılık içerisinde iken, yani ekonominin temel verileriolumsuzluk göstermediği halde, ülke para birimine yapılan spekülatif atakların ekonomik krizlere yolaçabileceğinigöstermiştir.ÜçüncüKuşakKrizModelleri:Üçüncünesilmodeller,dövizkrizlerindebankacılıksektörününrolünüönplanaçıkarmaktadır.Devalüasyonsonucubankabilançolarındakibozulmaüzerineodaklanmaktadırlar.Gelişmekteolanülkelerde firma vebankalarınbilançolarındaki kur uyuşmazlığı nedeniyle kur riskine açıkolmalarıkrizlerenedenolmaktadır.


FinansalKrizlerinEkonomiÜzerindekiEtkisi

ü Borçlanmamaliyetlerininartmasınanedenolurlar.

ü Kredidaralmasınanedenolurlar.

ü Yatırımcılarınrisktenkaçınmaeğilimiartar.

ü Şirketlerinvehanehalkınınözsermayesiazalır.

ü Dövizkuruartar.

ü Ekonomidegüvenazalırvebeklentilerkötüleşir.

FİNANS VE MAKROEKONOMİ - Bilgin Bari...FİNANS VE MAKROEKONOMİ Finansal Sistem ve Ekonomik...

Documents

Transcript of FİNANS VE MAKROEKONOMİ - Bilgin Bari...FİNANS VE MAKROEKONOMİ Finansal Sistem ve Ekonomik...