Flash Mexico 20160318 e - pensionesbbva.com€¦ · Eurostoxx: 3,043pts (-0.6%) El Eurostoxx...

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Flash México México

México D.F., 18 de marzo de 2016, Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 16/03/2016

AMX: Ajustando por la estrategia de captar clientes de alto valor en México. Nuevo PO de MXN17.25, mantenemos Superior al Mercado

08/03/2016 Conglomerados: 2016: Mostrando resistencia

07/03/2016 Consumo: Buen 2015 pero con expectativas de un 2016 más modesto

29/02/2016 Financieros: Bancos mexicanos: Exposición que vale la pena

17/02/2016 Infraestructura: Buenos reportes a la vista, con un sostenido crecimiento orgánico y expansión de márgenes

16/02/2016 Rassini: Concluye un año récord

16/02/2016 Elementia: Mantiene una inercia positiva

16/02/2016 IEnova: 2016: Año crucial en puerta

15/02/2016 Aeropuertos: De regreso a la normalidad

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 45,435.1 1.5% 4.4% 5.7%

Dow Jones 17,481.5 0.9% -0.1% -0.3%

S&P 500 2,040.6 0.7% -0.4% -0.7%

Bovespa (BR) 51,067.4 6.8% 12.8% 17.8%

Ipsa (CH) 3,898.1 1.0% 6.4% 5.9%

Igbvl (PER) 10,030.6 0.0% 0.0% 0.0%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ICH 58.55 4.7 6.7 5.2

TLEVISA 98.51 4.3 3.3 4.4

PE&OLES 237.48 3.7 30.7 34.0

KOF 139.80 3.5 13.8 12.8

OHLMEX 26.77 3.2 38.9 48.4

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

MEXCHEM 41.97 -0.7 4.5 9.0

IENOVA 70.25 -0.7 -3.7 -2.9

GENTERA 34.17 -0.5 2.2 2.5

FEMSA 161.68 -0.5 -0.2 0.0

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

CIE 15.00 7.1 25.0 27.1

AZTECA 2.63 4.0 4.8 9.1

CHDRAUI 53.49 3.3 16.8 16.4

CREAL 36.26 2.3 -10.8 -16.7

AUTLAN 6.94 2.1 -18.3 -12.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

BOLSA 27.55 -2.9 16.4 20.5

PAPPEL 17.47 -1.7 12.6 11.6

HOMEX 3.74 -1.1 -15.6 -13.2

SARE 0.22 -0.9 -20.3 -21.5

MEGA 68.46 -0.7 8.9 6.7

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 18 de marzo de 2016


México y EE.UU. IPC: 45,435pts (+1.5%); Rentable: 232pts (+1.4%); Dow Jones: 17,481pts (+0.9%); S&P: 2,041pts (+0.7%)

El IPC operó con el mayor volumen del mes (537mn de acciones) y avanzó +1.5% (+683pts), colocando su cierre por arriba de los 45,000pts por primera ocasión desde noviembre y alcanzando la zona de 45,500pts, donde encontró resistencia en abril, junio, julio y agosto del año anterior. Consideramos que, a pesar de la fortaleza que pudimos observar en esta jornada, comprar en estos niveles puede ser muy arriesgado debido a las lecturas de los osciladores, el spread entre los promedios móviles de 10 y 30 días y la línea de resistencia vigente desde 2013. No podemos descartar un movimiento hacia la zona de los 46,000pts, pero no dudaríamos en recomendar venta de corto plazo en esa zona.

Rec. anterior (17/03/2016): Aunque no descartamos que el mercado busque la parte alta del rango lateral o, incluso, algunos puntos por arriba del mismo, seguimos considerando que será complicado ver al IPC rebasar los 45,400/45,500pts, razón por la que no estamos aumentando nuestras posiciones de corto plazo.

En EE.UU., el Dow y el S&P mantuvieron el movimiento de alza y lograron 5 sesiones positivas, consolidando su movimiento por arriba del promedio móvil de 200 días. La 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días se colocó en los 17,750pts del Dow y en los 2,070pts del S&P. Con los RSI de estos índices en sobrecompra elevada, creemos que sería complicado que rompieran estos niveles. No recomendamos tomar posiciones largas en los niveles actuales.

Rec. anterior (17/03/2016): No podemos ignorar el hecho de que, con este movimiento, ambos índices continuaron por arriba del promedio móvil de 200 días por primera ocasión en el año.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,043pts (-0.6%)

El Eurostoxx mantuvo la debilidad de las sesiones recientes. Aunque durante la jornada operó por debajo del promedio móvil de 10 días, al cierre de la sesión logró respetarlo, razón por la cual estamos manteniendo nuestras posiciones de corto plazo.

Rec. anterior (17/03/2016): Ligó ya 3 sesiones de baja pero en ningún momento se colocó por debajo del promedio móvil de 10 días, razón por la que estamos manteniendo nuestras posiciones de corto plazo.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN17.3578 (-1.5%); Euro/Dólar: USD1.1314 (+0.8%)

El dólar conservó el movimiento de baja, rompiendo la referencia de MXN17.50 y alcanzando la zona de soporte de MXN17.35, donde se colocó la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días y que nos hace pensar que puede presentar un rebote en cualquier momento. Cerramos posiciones cortas.

Rec. anterior (17/03/2016): Mantenemos un primer objetivo en MXN17.50 y, de romperlo, hasta MXN17.35 donde se colocó la parte baja de la banda de regresión de 60 días.

El euro mantuvo el movimiento positivo y se acercó a la parte alta de la banda de regresión de 60 días, al mismo tiempo que el RSI está a punto de entrar a la zona de sobrecompra. En la zona de USD1.138/1.139 recomendaríamos cerrar posiciones largas.

Rec. anterior (17/03/2016): Esperamos que pueda mantener el movimiento hacia la parte alta de la banda de regresión de 60 días en USD1.1390.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossIenova 19/11/15 74.50$ 70.25$ -0.7% -5.7% 79.00$ 12.5% 71.30$ Walmex 22/02/16 42.40$ 42.23$ 1.2% -0.4% 44.50$ 5.4% 40.35$ Gap 26/02/16 144.80$ 150.14$ 1.7% 3.7% 152.70$ 1.7% 137.60$ Gruma 10/03/16 260.00$ 264.19$ 1.7% 1.6% 275.00$ 4.1% 248.00$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC 1.5% 3.8% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 5.7%Portafolio 0.6% 11.6% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 7.9%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ienova 07/10/2015 Venta 75.50$ 6.3%Walmex 23/12/2015 Venta 44.80$ 5.7%Gap 05/04/2013 Venta 78.60$ 4.0%Gruma 11/12/2015 Venta 231.00$ -5.7%

Fuente: BBVA GMR

17/03/2016

-8%

-6%

-4%

-2%0%

2%

4%

6%

8%10%

dic/

15

ene/

16

feb

/16

mar

/16

IPC Port.Trading

5.7%

7.9%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

OHLMEX**CHDRAUI**

BOLSA**GFAMSA

GCARSOPE&OLES**IPCGFNORTEGMEXICO**

GFREGIO**ARA

CEMEX**ALFA**AC**SIMECPINFRA**MEXCHEM**

ICHKOFGFINBURTLEVISA

FIHOFUNO**

LALASORIANA**LAB

ALPEK**BACHOCO**SANMEX**

ALSEA**AUTLANKIMBER

AXTELAMX**BIMBO

GAPASUR

FIBRAMQGENTERA**

ICAELEKTRA

COMERCISAREIENOVA**WALMEX**

LIVEPOLGRUMACREAL**

HERDEZ**

AZTECA

OMA

FEMSA

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 9.6 27.1 24.3 17.9 15.6 9.1 11.4 19.7 14.8 1.7 1.5

ALFA O 39.20 -0.3 46.1 11.0 8.5 7.2 285.4 318.9 34.0 17.6 1.3 1.8

ALSEA O 66.00 10.4 56.4 35.6 17.4 15.1 47.4 58.4 53.5 15.3 0.8 0.6

AMX O 17.25 9.5 24.9 13.5 6.9 7.1 -22.1 92.1 -0.4 -3.6 4.6 2.1

ASUR U 238.00 4.4 27.2 24.3 17.5 16.0 22.8 12.1 23.0 9.7 2.1 2.5

BIMBO M.P. 51.00 12.8 36.3 29.8 14.2 12.4 90.9 21.6 22.9 14.8 0.0 0.2

CEMEX O 14.60 19.4 N.A. 36.1 9.8 8.7 87.0 540.8 16.3 13.1 6.8 3.0

ELEKTRA

FEMSA M.P. 180.00 0.0 29.4 27.3 18.3 16.8 17.7 7.8 11.0 9.1 1.4 1.5

GAP U 129.80 -1.3 34.2 30.4 16.9 16.2 9.8 12.4 46.4 4.5 3.9 4.9

GCARSO U 76.00 14.8 27.1 19.9 16.6 15.2 20.9 36.0 21.5 9.5 1.2 1.3

GMEXICO O 50.00 17.0 17.7 16.1 8.3 7.8 -20.8 9.4 4.3 5.3 2.7 1.8

GRUMA M.P. 270.00 9.3 24.5 21.4 14.8 13.4 9.0 14.5 21.8 10.5 0.7 1.4

GFINBUR U 30.76 12.4 19.9 16.8 2.2 2.0 -35.3 18.2 -33.9 38.7 1.4 2.4

GFNORTE M.P. 96.80 2.8 15.8 14.1 2.0 1.8 12.3 12.5 11.8 14.6 1.2 3.0

GFREGIO O 99.81 9.4 17.8 15.3 2.9 2.5 8.6 16.3 4.2 22.8 1.0 1.0

ICA U 5.00 20.6 N.A. 3.5 10.3 9.5 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

ICH U 63.00 5.2 56.0 12.4 6.5 5.4 -31.5 352.4 46.4 19.9 0.0 0.0

IENOVA O 89.00 -2.9 33.5 16.1 14.7 9.4 33.8 108.2 41.6 56.7 3.3 0.2

KIMBER U 42.00 1.6 29.8 25.8 15.8 14.3 20.1 16.1 15.8 10.7 3.7 3.7

KOF M.P. 137.00 12.8 27.6 24.1 11.8 11.5 -0.2 14.3 5.4 2.1 2.5 3.4

LAB U 14.00 -13.0 16.0 10.9 9.6 7.8 -45.2 46.6 -28.7 23.9 0.0 0.0

LALA U 44.50 8.4 26.7 22.6 14.7 12.8 30.4 18.4 23.9 14.3 1.3 1.2

LIVEPOL U 200.00 -4.4 28.4 24.5 17.9 15.7 22.3 16.0 18.0 14.0 0.4 0.5

MEXCHEM O 60.50 9.0 38.9 23.2 9.3 8.5 30.9 67.6 33.5 9.2 1.3 1.2

OMA U 89.00 9.5 29.4 27.0 17.1 16.1 19.7 8.9 32.9 6.5 3.6 3.9

OHLMEX O 25.00 48.4 7.5 7.5 5.9 5.8 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 0.0

PE&OLES O 272.00 34.0 N.A. 23.6 10.2 7.4 -172.2 561.0 -5.7 36.8 0.9 1.0

PINFRA O 248.00 13.0 23.0 23.7 17.7 17.0 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.4

SIMEC U 47.00 17.1 24.3 12.7 5.8 4.6 -25.1 91.1 114.4 25.2 0.0 0.0

SANMEX O 32.15 2.5 14.9 13.7 1.9 1.7 0.9 8.9 5.1 12.6 3.3 3.5

TLEVISA U 90.00 4.4 27.0 19.6 10.9 9.9 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.0

WALMEX O 47.50 -2.9 26.9 25.4 15.4 13.9 -9.6 5.7 7.3 10.4 4.2 2.4

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.10 5.9 14.9 15.6 9.4 9.0 12.5 -4.6 8.1 4.2 1.1 1.0

ALPEK O 29.80 9.3 20.4 11.4 7.8 6.8 243.2 78.2 76.5 14.5 2.8 3.6

AXTEL U 8.00 -5.3 N.A. N.A. 6.7 6.6 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 87.00 8.3 10.9 13.9 5.4 6.5 6.3 -21.5 3.6 -17.0 2.1 2.1

CADU O 21.50 -16.6 11.7 8.1 7.3 5.3 -56.8 44.7 19.7 37.2 0.0 2.1

CHDRAUI O 52.50 16.4 27.6 23.7 11.0 10.0 9.5 16.4 8.0 9.7 0.5 0.5

CULTIBA M.P. 24.00 3.0 N.A. 23.5 9.9 8.5 97.1 1,457.4 236.5 16.2 0.0 1.2

DANHOS O 45.50 -0.2 23.5 20.3 34.0 18.7 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.0

ELEMENT M.P. 23.90 -10.1 1,708.9 15.8 7.8 7.0 -97.8 10,734.8 12.2 12.1 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 2.7 6.7 31.5 14.3 12.9 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.8

FIHO M.P. 18.00 -3.9 25.8 17.7 16.6 12.9 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.8

FRAGUA O 276.00 -10.8 23.1 19.0 9.8 8.7 -0.5 21.3 5.4 12.0 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -2.4 16.6 14.3 17.6 13.9 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 6.7

FUNO O 49.00 2.0 33.0 15.9 21.6 17.1 237.9 104.6 32.9 26.6 5.2 5.4

GICSA O 20.20 -13.6 17.3 27.4 16.2 15.0 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GFAMSA U 14.00 5.5 23.8 13.7 18.7 17.2 -4.6 74.6 24.9 8.8 0.0 0.0

GSANBOR U 28.00 -5.6 19.5 16.6 10.2 9.1 1.0 17.6 11.7 11.8 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -17.9 18.6 17.2 13.3 12.9 11.0 8.1 19.3 3.3 2.0 2.4

MAXCOM U 1.00 -15.2 N.A. 20.7 7.0 5.2 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 6.7 20.3 20.3 10.8 10.0 15.7 -0.2 15.3 8.1 0.0 0.0

SORIANA O 44.00 5.3 20.2 15.3 9.5 6.1 -0.1 32.1 3.0 57.2 0.0 0.0

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ELEKTRA 17-03-2016 23-03-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO DE MXN2.50.

FEMSA 02-05-2016 05-05-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".

FEMSA 28-10-2016 03-11-2016 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".

FIBRAHD 07-04-2016 25-04-2016 SUSCRIPCION CBFS: 1.015638091152 NUEVAS X 1 ANT. A MXN10.00.

GMD 28-03-2016 06-04-2016 SUSCRIPCION: 1 NVA. "*" X 10.235 ANT. "*" A MXN16.00.

KIMBER 04-04-2016 07-04-2016 49 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

KOF 28-04-2016 03-05-2016 13 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.67.

KOF 27-10-2016 01-11-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.68.

LALA 20-05-2016 25-05-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.



LAMOSA 13-04-2016 18-04-2016 13 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.40.

LIVEPOL 11-10-2016 14-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 24-05-2016 27-05-2016 33 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.



NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.










NEMAK 28-03-2016 31-03-2016 2 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0075.




OMA 28-03-2016 31-03-2016 CANJE 1NVA. X 1ANT.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Javier Pinedo [email protected]

Financiero Analista Jefe Ignacio Ulargui, CFA [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales / Transporte Jean Baptiste Bruny [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Bebidas / Consumo / Alimentos Fernando Olvera [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

DISCLAIMER



Equity Perú

Construcción / Infraestructura / Minería Analista Jefe Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

DISCLAIMER



Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Claudine Innes [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Alejandro Pavón [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Sales Trading (Institucional) María Camila Franco Villegas [email protected]

Lady Esperanza Rivera [email protected]

Javier Camilo Sánchez [email protected]

Willy Alexander Enciso [email protected]

DISCLAIMER



Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Vanessa Juárez [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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