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Commerzbank Ergebnisse des 1. Quartals 2008

Fixed Income Roadshow, Mai 2008

Mai 2008 2

Commerzbank auf gutem Weg, strategische Ziele bis 2010 zu erreichen

Weiterhin strenges Risiko-, Kapital- und Kostenmanagement

Commerzbank bleibt auf Wachstumskurs

Weiterhin solide Entwicklung in schwierigem Umfeld1.

Stabiles kundennahes Geschäft weiter ausbauen2.

Maßnahmen zur Risikoverringerung3.

4.

5.

Mai 2008 3

vs. Q4`07

+157,4%

+ 12,1%

+ 7,0pp

+38,7%

435

1.757

12,0

0,43

- 52,1%

- 22,5%

-15,1pp

- 53,8%

vs. Q1`07

Gute Entwicklung in schwierigem Umfeld

1 nach Kreditrisikovorsorge

Operatives Ergebnis, in Mio. €

Erträge1, in Mio. €

Op. Eigenkapitalrendite, in %

Gewinn je Aktie, in €

• Wachstum im stabilen Kerngeschäft: - Privat- und Geschäftskunden, Mittelstandsbank, CEE entwickeln sich weiterhin gut

• Abbau des Risikopotenzials in den von der Finanzkrise betroffenen Geschäftsfeldern:

- Konsequente Wertberichtigungen auf strukturiertes Portfolio

• Gute Eigenkapitalausstattung und solide Liquiditätsposition

Q1 2008

Mai 2008 4

Netto-Zinsüberschussin Mio. €

9731,022

1,045 1,003 999

1,0791,056997992977

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

• Alle Segmente außer PFT weiseneinen hohen Zinsüberschuss auf

• Negativer Beitrag durch PFT

• Kreditvolumen gegenüber Vorjahrleicht gesunken; Grund: geplanteReduzierung bei Privat- und Geschäftskunden sowie PFT

• Einlagen um 26% gestiegen

• Verhältnis Kredite zu Einlagenweiter auf 1,28 verbessert

Netto-Zinsüberschuss ohne PFT steigt um zehn Prozent

Netto-Zinsüberschuss ohne PFT

ohne PFT Σ 977 Σ 1.079+ 10%

Q1 2007 Q1 2008

Mai 2008 5

• Plan-Risikovorsorge für 2008 bei700 Mio. € (ohne Bank Forum)

• Risikovorsorge imPrivatkundengeschäft sinktwegen geplanter Reduzierungdes Kreditvolumens

• Niedrige Risikokosten in derMittelstandsbank dank guterWirtschaftsentwicklung in Deutschland

• Höhere Risikovorsorge beiCorporates & Markets wegengeringerer Qualität des US-Kreditportfolios

• Höhere Pauschalwert-berichtigungen führen zu leichterhöhter Risikovorsorge beiCommercial Real Estate

Kreditrisikovorsorge: Prognose für 2008 unverändert bei 700 Mio. Euro

151

175160

107

61

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

Risikovorsorgein Mio. €

Mai 2008 6

Provisionsüberschussin Mio. €

96

73123

847

758810

735

732718688684

75117

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

Provisionsüberschuss weiter auf hohem Niveau

• Sehr zufriedenstellendeEntwicklung angesichts derUnsicherheit an den Märkten

• Provisionsüberschussgegenüber Vorjahr um 2,5% gesunken

• Grund vor allem wenigerWertpapiergeschäfte wegendes schwächerenMarktumfelds

• Privatkundengeschäft, Mittelstandsbank, CEE und Commercial Real Estate erzielten gute ErgebnisseΣ 751 Σ 732- 2,5%

Q1 2007 Q1 2008

Ohne Internationales Asset Management und Einmaleffek te

Internationales Asset Management und Einmaleffekte

Mai 2008 7

Handelsergebnis auf hohem Niveau

Corporates & Markets:

•Solides kundenbezogenesGeschäft in Q1

•Handel mit Zinsderivatenbesonders stark

•Weiterhin schwacher Handel mit Kreditprodukten

Commercial Real Estate:

•Keine Aktivitäten im US-CMBS-Geschäft

PFT:

•Belastungen wegen höhererRisikoprämien (IAS 39)

•Schließung des CDS-Portfolios bei der Essenhyp

Handelsergebnisin Mio. €

301

299

381

124

73

173

235181 201

307 -62-128

74

2

-57

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

Handelsergebnis

Nettoergebnis nach Bewertung von Derivativen, Hedge Accounting und Anwendung der Fair-Value-Option

Sales & Trading

Mai 2008 8

Ergebnis aus Finanzanlagenin Mio. €

Aktives Portfoliomanagement führt zum Ausgleich positiver und negativer Einmaleffekte

• Abschreibungen auf:

• US Corporate CDO-Portfolio

• Kreditderivate

• US-RMBS-Subprime

• Finanzbeteiligung an EADS

• Nettoerträge aus dem Verkaufvon:

• Caisse Centrale de Réescompte

• Vectra, einer Beteiligungder BRE Bank

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

Nettoergebnis aus FinanzanlagenNettoergebnis ohne AbschreibungenAbschreibungen

-221

262306225

53125

195

-291

-44

-248

-238

-123 -26

Mai 2008 9

ABS Portfolio – Aufteilung nach Produktenper 03/08in Mrd. €

2,1

0,3

1,6

0,50,1 1,7

0,1

1,1

0,10,1

0,1

5,6

Staatsgarantiert Monoline-Wrapped Consumer ABS

CRE-US CRE-EU SME-CDO

CDO Corporates US Housing CDO US RMBS

Non-US RMBS Sonstige Handelsbuch C&M

ABS Portfolio deutlich reduziert und “de-risked”

€13,4 Mrd

plus €0.4bn Kaiserplatz conduit

Portfolio Details

• ABS Portfolio um 9 Mrd. € reduziert seit Q2 2007

• Mehr als 40% des ABS Portfolios besteht aus

staatsgarantierten Emissionen

• Handelsbuch um 400 Mio. € reduziert seit Q2

2007

• CDO Corporates mit hohen “underlying Ratings”

8.85.310.075.8

BBB-DAAAAAA

5.66.58.879.0

BBB-DAAAAAA

Rating: Banking Buch (in %) Rating: Handelsbuch (in %)19Sonstige

25US Housing CDOs

84US RMBS

244*Total

116CDO corporates

in Mio. €

Q1 2008Impairments

* 179 Mio. € im Ergebnis aus Finanzanlagen gebucht und 65 Mio. € im Handelsergebnis

Mai 2008 10

Verwaltungsaufwendungenin Mio. €

Anhaltend diszipliniertes Kostenmanagement

756488

78

Personal

Abschreib.

Sonstige• Verwaltungsaufwendungen um

3% geringer als im Vorjahr

• Personalkosten um 7% gesunken wegen derEntkonsolidierung von Jupiter und CCR

• Sonstige Aufwendungen um 6% höher wegenWachstumsoffensiven

• Aufwandsquote steigt auf 68,4%

• Weiterhin strengesKostenmanagement

1,3221,399

1,2831,360 1,324

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

Mai 2008 11

Op. Ergebnis & Konzernüberschussin Mio. €

• Hohes Ergebnisniveau in den Kerngeschäftsfeldern

• Ergebnis durch weitereAbschreibungen und schwache Entwicklung beiPFT belastet

• Operative Eigenkapitalrendite 12,0%

• Eigenkapitalrendite nachSteuern 8,4%

• Steuerquote 19,5%

Erfreulicher Konzernüberschuss in schwierigem Marktumfeld

Q1`07 Q2`07 Q3`07 Q4`07 Q1`08

280

435

169

339361

908

1.075

609768

201

216

314

398

240279

34

291

Operatives ErgebnisKonzernüberschuss

Abschreibungen und Portfolio-Bereinigung bei Essenhyp

520

749

Mai 2008 12

Gute Entwicklung im kundennahen Geschäft – teilweiseBelastungen durch die Finanzkrise

2007 2008 2007 2008 2007 2008

2007 2008

Commercial Real Estatein Mio. €

189 205

385

200 232

100

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

145104 85 67

147

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

77 64 73 59

12338

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Privat- und Geschäftskunden in Mio. €

Mittelstandsbankin Mio. €

Mittel- und Osteuropain Mio. €

-50

-204

-156

174209

105

7 -16

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Corporates & Marketsin Mio. €

2007 2008

US-Subprime-bedingte Abschreibungen und/oder Einmaleffekte

164 153

46

5784

141106

212

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 -53-132

1877

-144Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2007 20082007 2008

Public Finance & Treasuryin Mio. €

-74

18

Mai 2008 13

Wachstum im stabilen Kerngeschäft, Risikominimierung beianderen Geschäftsfeldern

CEE

PBC

Mittelstand

C&M

CRE

PFT

Weiterhin profitablesWachstum

Wachstumsdynamikbeibehalten

Risiken verringern

VerschärfteKreditanforderungen

Deutliche Verkleinerung derPortfolien

Op. RoEQ1‘07 Q1‘08

37,4%

34,6%

36,3%

-8,6%

6,5%

-49,4%

22,9%

34,4%

40,1%

31,7%

15,7%

26,3%

Spitzenposition ausbauen

Mai 2008 14

Tier 1 Capital

Kontinuierlich starke Eigenkapitalausstattung

Tier 1 Quote in %

• Starke Kapitalausstattung alsWettbewerbsvorteil

• RWA gemäß Basel II q-o-q 11% geringer auf 212 Mrd. €

• Tier 1 Quote bei 7,5%

• Weiterhin umsichtigesManagement von Bilanz, Engagements und Kapitalausstattung

• Neubewertungsrücklage imnegativen Bereich aufgrund der“mark-to-market” Bewertung des festverzinslichen Portfolios

• Liquiditätskennziffer bei 1,17 [ØQ1]

6,8 6,96,6

6,9

7,5

März'07 Juni '07 Sept. '07 Dez. '07 März '08

Basel I Basel II

Tier 1 Zielbandbreite

März `07 Juni `07 Sep`07 Dez`07 März `08

Risikogewichtete Aktiva (€ Mrd) 235 253 239 237 212

Neubewertungsrücklage (€ Mio) 1.658 1.484 1.997 903 -280

Tier 1 Kapital (€ Mio) 16.055 16.573 16.693 16.333 15.862

Mai 2008 15

Konzernbilanz mit solider Fundingstruktur

Aktiva 616 Mrd. € Passiva 616 Mrd. €

• Kerngeschäft und nicht innerhalb eines Jahres liquidierbare Aktiva sind langfristig refinanziert (durchschn. Restlaufzeit Anleihen: 3,4 Jahre)

• Verbleibendes unbesichertes und Kapitalfunding bis Ende 2008: ca. 5 Mrd. €

• Ansteigende Kundenein-lagen

Dediziertes Liquiditätsport-folio and liquide Aktiva größer als kurzfristige Verbindlichkeiten

Bilanz ist solide refinanziert

Deckungsstockfähig

Nicht deckungsstockfähig

Liquide Handelsaktiva / Reverse Repos & Fair Values derivativerHedginginstrumente

Pfandbriefe und Lettres de Gage

Kapital / unbesichertesFunding & Kernkun-deneinlagen

Handelspassiva / Repos & Fair Valuesderivativer HedgingInstrumente

Money Market Instrum.& Verbindlichk. ggü. KI

Sonstige Aktiva

Non-core Kundeneinla-gen & sonst. Verbindlk.

12%

31%

31%32%

22%

Ker

nges

chäf

t od.

nic

ht

inne

rh. 1

J. l

iqui

dier

bar

23%

Cash / Interbk.ford. & dedi-ziertes Liquiditätsportfolio

41%

Per 31.12.2007

Mai 2008 16

Management Zentraler Koordinationsprozess für Emissionsaktivitäten der Gruppe

Emissions- und Roadshowkalender

Fokussierte Investorenbetreuung: Commerzbank-Kredit, Pfandbriefe

Capital Markets Committee

244 Mrd. € Kapitalmarktemissionen werden über das Kapitalmarktkomitee koordiniert

Kapitalmarktkomitee

Ausstehende Emissionen mit Ursprungslaufzeit > 1 Jahr, Stand 31.03.08 (Quelle: Group Treasury Database)

Tier 1, Tier 2, Tier 3Öffentliche Pfandbriefe Lettres de Gage Hypothekenpfa ndbriefe Senior Unsecured

6 Mrd. € 1 Mrd. €67 Mrd. €135 Mrd. €35 Mrd. €

Investorenarbeit

Marktpräsenz

Nutzung der Nr. 1 Position der Gruppe im Pfandbriefmarkt

71%

29%

90%

1% 1%8%

94%

3% 3%

50%

0%

33%

17%

28%

20%

12%

3%

37%

Mai 2008 17

Aktualisierter Fundingplan 2008 – Zielvolumen auf unte r 25 Mrd. €reduziert

Covered Bonds ~ 2/3 Unsecured ~ 1/3

• Pfandbriefemissionen über Eurohypo

• Zwei Euro Jumbo Pfandbriefe

• Lettres de Gage hauptsächlich in Nicht-Euro Währungen

• Weiterhin Nutzung von Domestikmarkt und

Namenspfandbriefen

• Starker Zuwachs von Kundeneinlagen hat zu geringerem Bedarf an unbesichertenKapitalmarktemissionen geführt

• Benchmarkemissionen wahrscheinlichnicht erforderlich

• Begrenzter Kapitalbedarf - unverändet

Kapital

StrukturierteEmissionen

40-45%

Privat-platzierungen

40-45%

Öffentl.Emissionen

0-10%

10-15%

ÖffentlichePfandbriefe

Lettres deGage

10-15%

30-35%

25-30%

20-25% Hypotheken-pfandbriefe

Jumbo Pfandbriefe

Mai 2008 18

* per 31. Dezember 2007

Pfandbriefmarkt

889 Mrd. €*Quelle: Deutsche Bundesbank

Mrd. €

148 Mrd. €**

Eurohypo and Essenhyp

** per 31. März 2008 Treasury-Daten

Mrd. €

Verteilung nach Produkt Emissionen nach Produkt

Verteilung nach Produkt Emissionen nach Produkt

Jumbo Pfandbriefe

35%

Inhaber Pfandbriefe

31%

Namens Pfandbriefe

34%

Inhaber Pfandbriefe

27%

Namens Pfandbriefe

21%

Jumbo Pfandbriefe

52%

0

1

2

3

4

1Q2007 2Q2007 3Q2007 4Q2007 1Q2008

Jumbo PfandbriefeInhaberpfandbriefeNamenspfandbriefe

0

2

4

6

8

10

12

Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dez-07 Jan-08 Feb-08

domestic PfandbriefeJumbo Pfandbrieferegistered Pfandbriefe

Deutscher Pfandbriefmarkt steht auf drei starken Säulen

Subprime und Liquiditätskrise

Mai 2008 19

Gestiegene Kundeneinlagen entlasten unbesicherten Fund ingbedarf

44

36 36

48

22

2006A 2007A 2008E

Maturities New Issuance

4,9

3,9

2,42,9

Q1 Q2 Q3 Q4

Kundeneinlagen KonzernMrd. €

Unbesicherte NeuemissionenMrd. €

Quelle: Commerzbank Controlling Quelle: Group Treasury Database

3,7 3,9

2,4 2,2 2,0

1,3

0,8

Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08

Privatplatzierungen Benchmarks

6973

7881

87

Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08

+26%

Mai 2008 20

Ratingprofil der Commerzbank(Stand Mai 2008)

Senior debt

Short term debt

Subordinated debt

Hybrid Tier I

Outlook

Aa3

P-1

A1

A2

stable

A

A-1

A-

BBB+

stable

A

F1

A-

A-

stable

Mai 2008 21

Appendix

Mai 2008 22

Operatives Ergebnisin Mio. €

Privat- und Geschäftskunden hält Niveau des Rekordergebniss esaus Q1 2007

Ø Q1 EK-Allokation im Konzern

*auf das Jahrhochgerechnet

2007 2008

G&V-Positionen

in Mio. €

Zinsüberschuss 319 340 329

Risikovorsorge -73 -43 -40

Provisionsüberschuss 430 374 395

Handelsergebnis 1 1 -1

Ergebnis aus Finanzanlagen 2 -9 -4

Verwaltungsaufwand 533 591 532

Operatives Ergebnis 145 67 147

Q1`07 Q1`08Q4`07

145104 85 67

147

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Q1`07 Q1`08

Ø Eigenkapital (Mio. €) 2.530 1.574

Op. EK-Rendite* (%) 22,9 37,4

Aufwandsquote (%) 71 74

10,9%

• Zinsüberschuss ist aufgrund hoher Einlagen im Vergleich zum Vorjahr um 3% gestiegen

• Provisionsüberschuss ist wegen des schwächeren Wertpapiergeschäfts um 8% zum Vorjahr gesunken, liegt jedoch über dem Niveau der letzten drei Quartale

• Niedrige Verwaltungsaufwendungen sind Resultat des strikten Kostenmanagements – trotz der andauernden Wachstumsprogramme

• 100.000 neue Kunden (netto) in Q1 belegen die anhaltende Wachstumsdynamik

• Die operative EK-Rendite reflektiert eine fokussierte Kredit-vergabe-Politik und verbesserte sich gemäß Basel II auf 37%

Mai 2008 23

Exzellenter Start für Mittelstandsbank in 2008


G&V-Positionen

Einmaleffekt



2007 2008

189 205

385

200 232

100

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Q1`07 Q1`08


Op. EK-Rendite* (%) 34,4 34,6


18,5%

in Mio. €


Riskikovorsorge -19 48 -11


Handelsergebnis 0 0 5




Q1`07 Q4`07 Q1`08

• Zinsüberschuss ist auf Rekordniveau aufgrund höherer Kredit- und Einlagen-Volumina, Margen im Quartalsvergleich im Wesentlichen stabil

• Risikovorsorge auf anhaltend niedrigem Level dank einer stabilen deutschen Wirtschaft

• Provisionsüberschuss ist weiter auf hohem Niveau• Kostendisziplin trotz Wachstumsprogramm („stay on top“)• Kontinuierlicher hoher Wertbeitrag der Mittelstandsbank,

operative Eigenkapitalrendite bei 35%

Mai 2008 24

CEE getrieben von starker und profitabler Expansion der BR E


G&V-Positionen



2007 2008

Einmaleffekt

1Quartalsergebnis der Bank Forum noch nicht enthalten

1

77 64 73 59

123

38

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Q1`07 Q1`08

Ø Eigenkapital (Mio. €) 769 1.357

Op. EK-Rendite* (%) 40,1 36,3


in Mio. €





Ergebnis aus Finanzanlagen 24 1 39



Q1`07 Q4`07 Q1`08

9,4%

• Starkes Wachstum bei BRE Bank hält an- Mehr als 100.000 neue Kunden in Q1 2008 gewonnen- Zinsüberschuss im Quartalsvergleich gestiegen,

hauptsächlich aufgrund höherer Kredit- und Einlagen-Volumina

- Provisionsüberschuss ist um 9% gestiegen dank der Expansion im Retailgeschäft

- Wachstumsdynamik spiegelt sich in dem erhöhten Kostenniveau wider

• Akquisition einer Mehrheitsbeteiligung an Bank Forum vollzogen

• Operative Eigenkapitalrendite von 36% bleibt auf hohem Niveau

Mai 2008 25


USA-Geschäft belastet Performance von C&M aber kundenget riebenesGeschäft bis auf Credit Trading auf gutem Weg

Ergebnis ohne Impairments

G&V-Positionen



2007 2008

-50

-204

-156

174209

110

7 -16

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Q1`07 Q1`08


Op. EK-Rendite* (%) 31,7 -8,6


16,0%

in Mio. €







Operatives Ergebnis 174 -204 -50

Q1`07 Q4`07 Q1`08

• Corporates & Markets in einem herausfordernden Marktumfeld gut positioniert

• Gutes Handelsergebnis hauptsächlich aufgrund des hohen Zinsniveaus und des Devisenhandels

• Credit Trading mit Verlust in Höhe von 9 Mio. € (-38 Mio €zum Vorjahr)

• Impairments in Höhe von 160 Mio. € auf das US ABS-Portfolio und ansteigende Kreditrisikovorsorge

• Niedriges Kostenniveau

Mai 2008 26


Befriedigende Performance von CRE resultiert aus niedri geren Umsätzen im Real Estate-Geschäft

Ergebnis ohne Impairments

G&V-Positionen



2007 2008

164 153

46 5784

141106

212

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Q1`07 Q1`08


Op. EK-Rendite* (%) 15,7 6,5


24,1%

in Mio. €




Handelsergebnis 17 -3 2




Q1`07 Q4`07 Q1`08

• Das Ergebnis für Q1 wurde durch Subprime-Abschreibungen (-84 Mio. €) und höhere Risikovorsorge im „Nichtzielportfolio“ in Deutschland beeinflusst

• Provisionsüberschuss profitiert vom Neugeschäft aus 2007• Leicht verbesserte Margen• Geringere Verwaltungsaufwendungen aufgrund der

gesunkenen Mitarbeiterzahl sowie eines an die Marktentwicklung angepassten Vergütungsniveaus

• Stringentere Risikostandards (insbesondere geringe Beleihungsausläufe) und sinkende Umsätze im Real Estate-Geschäft führten zu niedrigerem Neugeschäfts-volumen

Mai 2008 27

CRE Portfolio nach Objekttyp (per 31/03/2008)

CRE Portfolio nach Ländern (per 31/03/2008)

CRE Portfolio ist gut diversifiziert und robust

74 Mrd. €

Deutschland51%

Spanien10%

UK9%

USA6%

Rest Europa22%

Sonstige2%

74 Mrd. €

Handel28%

Wohnzwecke16%

Hotels / Restaurants5%

Markt-/Messe-/Lagerhallen4%

Büro/Verwaltung35%

Sonstige12%

Loan to Value (per 31/03/2008)1) 2) 3)

(geschichtete Darstellung)

30%

30%

12%

28%

0% 10% 20% 30% 40%

0% - 20%

20% - 40%

40% - 60%

60% - 80%

80% - 100%

> 100%

LTV Band

LTVs auf Basis Marktwerte1) 2) Exkl. Margenlinien & Corporate Loans Ohne Berücksichtigung von Zusatzsicherheiten3)

40%

32%

21%

6%

1%

0% 10% 20% 30% 40%

0% - 20%

20% - 40%

40% - 60%

60% - 80%

80% - 100%

> 100%

36%

34%

21%

8%

1%

0% 10% 20% 30% 40%

0% - 20%

20% - 40%

40% - 60%

60% - 80%

80% - 100%

> 100%

Spanien

UK

USA

Mai 2008 28

Performance von PFT geprägt von volatilem Marktumfeld


Main P&L items

Ø Q1 equityallocation within Group

*annualized

2007 2008

in € m

Net interest income 68 -83 -57

Risk provisioning -5 20 -5

Commission income -6 -5 -4

Trading profit -34 -84 -83

Net investment income 79 1 17

Operating expenses 26 27 28

Operating profit 77 -132 -144

Q1`07 Q4`07 Q1`08

-74

18

Einmaleffekt

• Alle Bereiche von PFT zeigen enttäuschendes Ergebnis• Essenhyp:

-Große negative Auswirkung durch die Ausweitung der Spreads-Alle Credit Default Swap-Positionen wurden geschlossen (Einmaleffekt in Höhe von 70 Mio. €)

• Verschiedene nicht-operative Faktoren belasten PF Eurohypo

• Schwaches Ergebnis von Treasury aufgrund des volatilen Marktumfelds und des Liquiditätsbedarfs

-53-132

1877

-144Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

Q1`07 Q1`08

Ø equity (€ m) 1,171 1,166

Op. RoE* (%) 26.3 -49.4

CIR (%) 24 -25

8.1%

Mai 2008 29

Disclaimer

/ investor relations /

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Mai 2008 30

Jürgen Ackermann (Head of IR)P: +49 69 136 22338M: [email protected]

Wennemar von BodelschwinghP: +49 69 136 43611M: [email protected]

Andrea Flügel (Assistant)P: +49 69 136 22 255M: [email protected]

Dr. Kai Franzmeyer (Group Treasurer)P: +49 69 136 42867M: [email protected]

Franz-Josef Kaufmann (Head of Capital Markets Funding Commerzbank Group)P: +49 69 271 38109M: [email protected]

Rainer Mastenbroek (Head of Capital Markets Funding Commerzbank AG)P: +49 69 136 40932M: [email protected]

Kontakte:

www.ir.commerzbank.com

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