Financijska Analiza i Planiranje

FINANCIJSKA ANALIZA I PLANIRANJE

PITUP 2. godinaFinancije malih i srednjih poduzeća

31. ožujak 2005 2

FINANCIJSKA IZVJEŠĆA

Izvješće o dobitku Bilančni listIzvještaj o politici zarade odnosno dividende Izvještaj o tijeku gotovine

31. ožujak 2005 3


Izvješće o dobitkuBilančni listIzvještaj o politici zarade odnosno dividende Izvještaj o tijeku gotovine

financijski sažetak o rezultatima poslovanja firme za određeni period

31. ožujak 2005 4



predstavlja sumarno izvješće firme odnosno njenu financijsku poziciju u danom trenutku

31. ožujak 2005 5


Izvješće o dobitku Bilančni listIzvještaj o politici zarade odnosno dividendeIzvještaj o tijeku gotovine

Izvješće o zadržanoj zaradi daje informaciju o neto zarađenom dobitku za danu godinu i bilo koju plaćenu u gotovini dividendu

31. ožujak 2005 6



daje sumarne podatke o operativnom, investicijskom i financijskom tijeku gotovine i promjene koje nastaju u tijekovima gotovine utrživih vrijednosnih papira za dani period

31. ožujak 2005 7

FINANCIJSKI POKAZATELJI

FINANCIJSKI OMJERIFinancijski omjeri likvidnostiFinancijski omjeri pokrića i aktivnostiFinancijski omjeri zaduženjaFinancijski omjeri profitabilnosti

31. ožujak 2005 8

Pokazatelji LIKVIDNOSTI - 1

Tekuća pasiva-Tekuća aktiva=Neto poslovni kapital

31. ožujak 2005 9

Pokazatelji LIKVIDNOSTI - 2

Koeficijent trenutne likvidnosti(novac / kratkoročne obveze)

Koeficijent financijske stabilnosti(dugotrajna imovina / kapital + dugoročne obveze)

Koeficijent ubrzane likvidnosti (brzi odnos)(kratkotrajna imovina - zalihe / kratkoročne obveze)

Koeficijent tekuće likvidnosti (tekući odnos)(kratkotrajna Imovina / kratkoročne obveze)

31. ožujak 2005 10

Pokazatelji ZADUŽENOSTI - 1

Koeficijent financiranja (ukupne obveze / glavnica)

Koeficijent zaduženosti (omjer duga)(ukupne obveze / ukupna imovina)

Koeficijent vlastitog financiranja (glavnica / ukupna imovina)

Omjer duga i glavnice(dugoročni dug / trajni dionički kapital)

31. ožujak 2005 11

Pokazatelji ZADUŽENOSTI - 2

Stupanj pokrića II (glavnica i dug. obveze / dugotrajna imovina)

Stupanj pokrića I(glavnica / dugotrajna imovina)

Faktor zaduženosti(uk. obveze / zadržana dobit i amort.)

Pokriće troškova kamata(dobit prije poreza i kamate (EBIT) / kamate)

31. ožujak 2005 12

Pokazatelji AKTIVNOSTI - 1

Koeficijent obrta zaliha (troškovi prodanih dobara / zalihe)

Trajanje naplate potraživanja (dani)(360 / koeficijent obrta potraživanja)

Koeficijent obrta potraživanja (prihodi od prodaje / potraživanja)

Koeficijent obrta kratkotrajne imovine(ukupni prihod / kratkotrajna imovina)

Koeficijent obrta ukupne imovine(ukupni prihod / ukupna imovina)

31. ožujak 2005 13

Pokazatelji AKTIVNOSTI - 2

Prosječni period plaćanja obveza(obveze prema dobavljačima * 360) / ukupna nabava

Koeficijent naplate potraživanja(potraživanja * dani u godini) / godišnja prodaja na kredit

31. ožujak 2005 14

Pokazatelji EKONOMIČNOSTI

Ekonomičnost redovnog poslovanja(redovni prihodi / redovni rashodi)

Ekonomičnost izvanrednih akt.(izvanredni prihodi / izvanredni rashodi)

Ekonomičnost financiranja (financijski prihodi / financijski rashodi)

Ekonomičnost prodaje (prihod od prodaje / rashodi prodaje)

Ekonomičnost ukupnog poslovanja(ukupni prihod / ukupni rashod)

31. ožujak 2005 15

Pokazatelji PROFITABILNOSTI

Neto rentabilnost imovine (ROA) (stopa povrata imovine)(neto dobit i kamate / ukupna imovina)

Rentabilnost vlastitog kapitala (ROE)(stopa povrata kapitala)(neto dobit / vlastiti kapital)

Bruto rentabilnost imovine(dobit prije poreza i kamate /ukupna imovina)

Bruto profitna marža(dobit prije poreza i kamate / ukupan prihod)

Neto profitna marža(neto dobit i kamate / ukupan prihod)

31. ožujak 2005 16

Pokazatelji INVESTIRANJA

Cijena / Zarada - Price / Earnings (P/E)Tržišna cijena po običnoj dionici / Zarada po dionici

Ukupna rentabilnost dionice(EPS/tržišna cijena dionice)

Dobit (zarada) po dionici - EPS(neto dobit / broj običnih dionica)

BUDŽETIRANJE KAPITALA

Procjena investicijskih projekata

31. ožujak 2005 18

BUDŽETIRANJE KAPITALA

Procjena investicijskih projekata –najrazvijenije tehnike financijske analizeDonošenje financijskih odluka o dugoročnom investiranju u realnu poslovnu imovinu poduzeća

31. ožujak 2005 19

Karakteristike projekata

Nove investicijeInvesticije u zamjeni

Održavanje poslovanjaSmanjenje troškovaEkspanzija

Dugoročni karakterVremenski karakter između ulaganja i efekata ulaganja

31. ožujak 2005 20

Investicijski projekti

Financijska efikasnostRazdoblje investiranjaRazdoblje efektuiranja

Tipovi investicijskih projekataJednokratno ulaganje – jednokratni efektiVišekratno ulaganje – jednokratni efektiJednokratno ulaganje – višekratni efektiVišekratno ulaganje – višekratni efekti

31. ožujak 2005 21

METODE IZBORA INVESTICIJSKIH PROJEKATA

Metode financijskog odlučivanja• Prosječna stopa povrata• Metoda razdoblja povrata• Metoda interne stope povrata• Metoda neto (čiste) sadašnje

vrijednosti• Anuitetska metoda

31. ožujak 2005 22

1) Prosječna stopa povrata

Investicije u projekt

Prosječni godišnji profit nakon oporezivanja=Prosječna stopa

povrata

31. ožujak 2005 23

2) Metoda razdoblja povrata

Godišnji novčani primitci

Početno ulaganje =Broj godina potrebnih za

nadoknadu ulaganja

I – investicijski troškovi

tp – razdoblje povrata

Vt - čisti novčani tok po godinama t

∑=

=tp

ttVI

1

31. ožujak 2005 24

3) Metoda neto (čiste) sadašnje vrijednosti

Razlika između godišnjih novčanih tokova u cijelom vijeku efektuiranja projekta i inveticijskih troškova

∑=

−+

=n

tt

t IkVNPV

0 )1(NPV – net present value k – diskontna stopa

Vt – čisti novčani tijek I – investicijski trošak

31. ožujak 2005 25

4) Metoda interne stope povrata

0)1(0

=−+

=∑=

IRANPV

n

tt

t

Interpolacija y = tražena interna (diskontna) stopa profitabilnosti

y1 i y2 = diskontne stope

x – NPV=0

x1 i x2 – NPV za y1 i y2)( 1

12

121 xx

xxyyyy −

−−

+=

31. ožujak 2005 26

Odnos između diskontne stope i neto sadašnje vrijednosti

31. ožujak 2005 27

5) Anuitetska metoda

1)1(*)1(−+

+= n

n

si kkkIA

Ai – iznos anuiteta; Is – investicijski iznos; k – diskontna stopa; n – broj godina efektuiranja investicija

Financijska Analiza i Planiranje

Documents

Transcript of Financijska Analiza i Planiranje