Fideicomiso de Titularizaci³n de Flujo Futuro de ... de Inventario y Cartera de C.A.I.S.A.01,...

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  • INFORME DE CALIFICACIN

    FFiiddeeiiccoommiissoo ddee TTiittuullaarriizzaacciinn ddee FFlluujjoo FFuuttuurroo ddee IInnvveennttaarriioo yy

    CCaarrtteerraa ddee CCrrddiittooss CC..AA..II..SS..AA.. 0011..

    JUNIO 2012 ASUNCIN, PARAGUAY

    La informacin utilizada para la elaboracin del Informe de Calificacin fue proporcionada por la entidad calificada por lo cual Solventa S.A. no garantiza la veracidad de los datos, ni se hace responsable de los errores u omisiones que pudieran contener los datos, como tampoco de las derivaciones del uso de esta informacin. La publicacin de los informes de calificacin se efecta de forma anual con seguimientos en forma trimestral. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Queda prohibida la reproduccin total o parcial de este documento sin la autorizacin previa y escrita de Solventa S.A.

  • SSSSSSSSoollvveennttaa S.A. INFORME DE CALIFICACIN Calificadora de Riesgos JJUUNNIIOO 2012

    FFIIDDEEIICCOOMMIISSOO DDEE TTIITTUULLAARRIIZZAACCIINN DDEE FFLLUUJJOO FFUUTTUURROO DDEE IINNVVEENNTTAARRIIOO YY CCAARRTTEERRAA DDEE CCRRDDIITTOO FFIIDDEEIICCOOMMIITTEENNTTEE:: CCEENNTTRROO AAGGRRCCOOLLAA IIMMPPLLEEMMEENNTTOOSS SS..AA.. -- 22 EEMMIISSOORR:: BBAANNCCOO CCOONNTTIINNEENNTTAALL SS..AA..EE..CC..AA..

    FFIIDDEEIICCOOMMIISSOO DDEE TTIITTUULLAARRIIZZAACCIINN DDEE FFLLUUJJOO FFUUTTUURROO DDEE IINNVVEENNTTAARRIIOO YY CCAARRTTEERRAA DDEE CCRRDDIITTOO CCEENNTTRROO AAGGRRCCOOLLAA

    IIMMPPLLEEMMEENNTTOOSS SS..AA.. 0011 ANALISTA: Lic. Clara D. Ovelar Gimenez covelar@solventa.com.py TEL.: (+595 21) 449 240 FIDUCIARIA - EMISORA: Banco Continental S.A.E.C.A. Fecha de Calificacin: 4 de junio de 2012 Sector: Comercial RESOLUCIN DE LA CNV: 39E/12

    EEMMIISSIINN DDEE

    TTTTUULLOOSS DDEE CCRRDDIITTOOSS

    py A

    NNoommeennccllaattuurraa:: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los trminos y plazos pactados, pero sta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economa.

    TTEENNDDEENNCCIIAA

    ESTABLE

    LLaa ccaa ll ii ff ii ccaacc ii nn ddee RR ii ee ssggoo ppuueeddee ss ee rr ccoommpp ll eemmeenn ttaaddaa ,, ss ii ccoo rr rr ee ssppoonndd ii ee ss ee ,, mmeedd ii aann ttee ll oo ss ss ii ggnnoo ss

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    FF ii nnaanncc ii ee rr oo ss AAnnuuaa ll ee ss yy AAuudd ii tt aaddoo ss ccoo rr rr ee ssppoonndd ii eenn ttee ss aa ll ppee rr ii ooddoo 22 000066 // 2200 11 11 yy tt rr ii mmee ss tt rr aa ll ee ss aa

    dd ii cc ii eemmbb rr ee ddee 22 001111 ddee ll aa EEmmpp rr ee ssaa ggeennee rr aaddoo rr aa yy aann tteecceeddeenn ttee ss ee ii nn ff oo rrmmaacc ii oonnee ss

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    NNOOTTAA:: EE ll pp rr oogg rr aammaa ddee TT ii tt uu ll aa rr ii zzaacc ii nn ddee FF ll uu jj oo FFuu tt uu rr oo ddee II nn vveenn ttaa rr ii oo yy CCaa rr tt ee rr aa ddee CC rr dd ii tt oo ddee

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    ee ss ttaabb ll eeccee ll aa LLee yy NN 33 889999 // 00 99 yy ee ll aa rr tt ccuu ll oo 11 55 ddee ss uu rr eegg ll aammeenn ttaacc ii nn ,, RRee ssoo ll uucc ii nn CCNNVV NN

    11 224411 // 0099 ddee ll aa CCoommii ss ii nn NNaacc ii oonnaa ll ddee VVaa ll oo rr ee ss ,, aa ss ccoommoo ddee ll oo ss pp rr oocceedd iimm ii eenn ttoo ss nnoo rrmmaa ll ee ss ddee

    ccaa ll ii ff ii ccaacc ii nn ddee ll aa ccaa ll ii ff ii ccaaddoo rr aa ..

    FFUUNNDDAAMMEENNTTOOSS Conforme al flujo de caja neto proyectado del programa de Titularizacin, que contempla la emisin de Dlares de Estados Unidos de Norteamrica Dos Millones Quinientos Mil (USD 2.500.000) para el periodo 2012, en base a metodologas de prediccin de comportamientos, informacin estadstica e histrica de los activos subyacentes, presentan resultados finales positivos, suficientes para la amortizacin del capital e intereses de los ttulos de crditos.

    La Calificacin se sustenta adems en la calidad de su portafolio de clientes que conforman el patrimonio autnomo, los mismos fueron seleccionados a satisfaccin del Fiduciario, sin antecedentes negativos segn fuentes de rigor, se encuentran al da en sus obligaciones con el Fideicomitente y cumpliendo con condicionamientos de valor y vencimientos.

    Por su parte, entre los resguardos que se enmarcan en el Fideicomiso de Titularizacin de Flujo Futuro de Inventario y Cartera de C.A.I.S.A.01, se destacan la reduccin de los niveles de endeudamiento del Fideicomitente/Beneficiario en treinta y nueve con seis por ciento (39,6%) en un plazo de ciento ochenta das (180 das ), no distribuir utilidades en los prximos tres (3) aos a los efectos de respaldar la inversin de los tenedores de Ttulos de Crditos.

  • SSSSSSSSoollvveennttaa S.A. INFORME DE CALIFICACIN Calificadora de Riesgos JJUUNNIIOO 2012

    FFIIDDEEIICCOOMMIISSOO DDEE TTIITTUULLAARRIIZZAACCIINN DDEE FFLLUUJJOO FFUUTTUURROO DDEE IINNVVEENNTTAARRIIOO YY CCAARRTTEERRAA DDEE CCRRDDIITTOO FFIIDDEEIICCOOMMIITTEENNTTEE:: CCEENNTTRROO AAGGRRCCOOLLAA IIMMPPLLEEMMEENNTTOOSS SS..AA.. -- 33 EEMMIISSOORR:: BBAANNCCOO CCOONNTTIINNEENNTTAALL SS..AA..EE..CC..AA..

    El valor del Patrimonio Autnomo durante la vigencia del Fideicomiso mantendr como margen de seguridad de pago de los Ttulos de Crditos C.A.I.S.A. 01 por valor equivalente al ciento treinta por ciento (130%) del saldo adeudado y no pagado de los mismos.

    As tambin podrn integrar el Patrimonio Autnomo otros bienes y activos, derechos presentes y futuros, que el Fideicomitente/Beneficiario o la persona que represente sus derechos ajenos a esta relacin, le trasfieran al Fiduciario a satisfaccin del mismo, que permitan la finalidad del Fideicomiso.

    El Fideicomitente/Beneficiario tendr la obligacin de reponer mensualmente en productos, el valor del inventario que haya vendido siempre y cuando dicha venta, disminuya o reduzca el valor del Patrimonio Autnomo en relacin con el saldo del monto de la emisin debiendo mantener mnimo un ndice de dos a uno (2, 1) la relacin entre el inventari