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Indice MSCI composé : Évolution des cours

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Depuis le début

du mois du trimestre de l’année

MSCI Monde (TP) 0.0 -7.1 -11.9

MSCI Monde 0.0 -7.5 -12.1

MSCI États-Unis -0.2 -9.7 -14.7

MSCI Canada 0.1 -5.0 -2.3

MSCI Europe -0.2 -2.5 -8.2

MSCI Pacifique sans le Japon -0.3 -4.2 -3.7

MSCI Japon 2.9 1.0 -1.5

MSCI MÉ 0.2 -4.0 -10.2

MSCI MÉ EMOA -3.3 -8.7 -18.1

MSCI MÉ Amérique latine -2.9 -11.2 0.1

MSCI MÉ Asie 1.1 -2.3 -9.7

8/6/2022

-28

-26

-24

-22

-20

-18

-16

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

6/8/22

-12.4

-21.8

-24.7

-14.2

-9.4

-5.9

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv en date du 8 juin 2022)

Monde : Les actions des MÉ et technologiques en marché baissierBaisse cumulative de divers indices boursiers de référence depuis leur point culminant

Pourcentage de baisse depuis le point culminant

MSCI

Monde (TP) MSCI MÉ MSCI EuropeS&P 500 S&P/TSXNasdaq

-16

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

20

24

2017 2018 2019 2020 2021 2022

MSCI ACWIMSCI EM

MSCI Europe

MSCI U.S.

S&P/TSX

Monde : La croissance des bénéfices ralentitBénéfice des douze derniers mois des indices MSCI et S&P/TSX

% (t/t)

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

40

41

42

43

44

45

46

47

48

49

50

51

52

53

54

55

56

2020 2021 2022

Chine : La réouverture des usines contribuera aux bénéficesIndice PMI Caixin/Markit de la fabrication. Dernière observation : mai 2022

Indice

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Exp

an

sio

nC

on

tra

ctio

n

Indice MSCI composé : Évolution du bénéfice par action

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

2021 2022 2023 202412 prochains

mois

MSCI Monde (TP) 54.3 10.8 8.0 7.9 9.2

MSCI Monde 55.1 10.9 7.8 7.7 9.1

MSCI États-Unis 52.4 9.4 10.1 8.9 9.6

MSCI Canada 75.3 21.6 3.0 4.4 11.4

MSCI Europe 66.4 13.5 3.7 5.8 8.1

MSCI Pacifique sans Jp 44.7 13.2 7.0 0.7 7.7

MSCI Japon 0.0 41.9 8.1 5.3 7.3

MSCI MÉ 49.7 9.9 8.9 9.1 9.7

MSCI MÉ EMOA 62.2 11.4 10.1 5.6 11.1

MSCI MÉ Amérique latine 193.9 10.1 -2.5 0.9 5.6

MSCI MÉ Asie 36.4 9.7 10.7 11.0 10.3

8/6/2022

9

10

11

12

13

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15

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18

19

20

21

22

23

24

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

États-Unis : Les taux d’intérêt minent les ratios C/BRatios C/B prévisionnels de l’indice S&P 500 et taux de l’obligation du Trésor américain de 10 ans

%

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Ratio C/B

(g)

Taux à 10 ans

(d)

Ratio

-3

-2

-1

0

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13

1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

États-Unis : L’inflation reste résilienteIndice des prix à la consommation : Total et total sans la nourriture et l’énergie (indice de base)

% (a/a)

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Indice de

base

+6.0%

+8.6%

Indice

d’ensemble

48

52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

100

104

108

112

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

États-Unis : La confiance des consommateurs est au plus basIndice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et taux de chômage

Index

FBN Économie et Stratégie (données de Bloomberg)

%

Taux de chômage

(d)

Confiance

(g)

LIEN

25.0

27.5

30.0

32.5

35.0

37.5

40.0

42.5

45.0

47.5

50.0

52.5

55.0

57.5

60.0

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

États-Unis : Le rythme de l’embauche devrait décélérer au S2 2022Composante emploi de l’indice ISM de la fabrication

%

Indice composé S&P/TSX : Évolution des cours

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Depuis le début

du mois du trimestre de l’année

S&P TSX 0.3 -5.0 -2.0

ÉNERGIE 4.1 15.3 46.8

INDUSTRIE 1.0 -11.0 -7.8

SERVICES PUBLICS 0.1 -1.1 2.8

CONSOM. DISC. -0.2 -4.9 -12.7

MATÉRIAUX -0.5 -11.0 6.5

FINANCES -0.7 -6.1 -4.8

TI -0.8 -24.4 -51.2

BANQUES -0.9 -5.1 -2.6

CONSOM. DE BASE -0.9 -1.5 3.5

TÉLÉCOM -1.8 -5.1 2.2

IMMOBILIER -3.0 -12.0 -16.7

SANTÉ -8.8 -44.1 -49.0

8/6/2022

S&P TSX : Variation du bénéfice prévisionnel à 12 mois

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Variation 3 mois Variation 1 mois Diffusion 1 mois

(% de hausse)

Dernières

données

Moyenne

10 ams

Dernières

données

Moyenne

10 ams

Dernières

données

Moyenne

10 ams

S&P TSX 7.0 -1.8 1.0 -0.6 56% 44%

ÉNERGIE 27.3 -4.4 6.7 -2.6 80% 42%

MATÉRIAUX 24.6 -4.0 1.2 -1.4 58% 42%

INDUSTRIE -3.8 -2.7 0.6 -0.9 68% 43%

CONSOM. DISC. -4.8 -1.6 0.4 -0.6 54% 46%

CONSOM. BASE 1.3 -0.3 -0.1 -0.1 29% 45%

SANTÉ -7.0 -6.7 -8.1 -2.5 33% 40%

FINANCES -2.1 0.1 -1.4 0.0 39% 50%

BANQUES -0.9 0.3 -0.6 0.1 40% 52%

TI -7.9 -1.1 -7.0 -0.3 36% 47%

TÉLÉCOM 0.0 -1.1 0.3 -0.4 75% 41%

SERV. PUBLICS 0.5 -1.8 1.4 -0.5 50% 43%

IMMOBILIER -3.6 NA -1.0 NA 67% NA

8/6/2022

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

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2,000

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2,800

-20

0

20

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120

140

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240

260

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300

2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Canada : Vers des profits records pour le secteur de l’énergieIndice des prix de l’énergie de la BdC, bénéfices des 12 DM du S&P/TSX Énergie et prévision 12 mois

Indice BPA

Indice des prix de

l’énergie

(g)

BPA

(d)

Indice composé S&P/TSX : Attentes des analystes pour le BPA

FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv)

Bénéfice par action Croissance du BPA (%)

2021 2022 2023 12 DM 12 PM 2022 2023 12 PM

S&P TSX 1356 1588 1649 1470 1624 17 4 10

ÉNERGIE 182 292 276 237 284 60 -5 20

MATERIAUX 230 326 276 278 302 42 -15 8

INDUSTRIE 112 160 213 136 186 44 33 37

CONS. DISC. 169 181 221 174 200 7 23 15

CONS. BASE 365 396 452 378 416 8 14 10

SANTÉ 3 1 16 1 14 -53 1189 1044

FINANCES 323 323 349 325 338 0 8 4

BANQUES 387 403 423 398 416 4 5 5

TI 15 15 18 15 16 -3 22 10

TÉLÉCOM 84 89 96 86 93 6 8 8

SERV. PUB. 97 116 127 107 122 20 9 14

IMMOBILIER 429 215 255 314 222 -50 19 -296/8/2022

-2

0

2

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1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

Canada : Plus grand écart positif avec les É.-U. depuis les années 1990Ratio de l’épargne au revenu disponible des ménages

%

FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada, Bureau of Economic Analysis)

Indice de

référence

(%)

Recommandation

FBN (%)

Variation

(%)

Marché boursier

Actions canadiennes 20 25

Actions américaines 20 20

Actions étrangères (EAEO) 5 3

Marchés émergents 5 3

Marché obligataire 45 42

Liquidités 5 7

Total 100 100

FBN Économie et Stratégie

Répartition des actifs FBN

Actuel Cible Actuel Cible

Niveau de l'indice 6/10/2022 T4-2022 (est.) Niveau de l'indice 6/10/2022 T4-2022 (est.)

S&P/TSX 20 275 22 000 S&P 500 3 901 4 200

Hypothèses T4-2022 (est.) Hypothèses T4-2022 (est.)

Niveau: Bénéfices 1470 1550 Niveau: Bénéfices 216 219

Dividendes 592 624 Dividendes 63 64

Ratio C/B passé 13.8 14.2 Ratio C/B passé 18.0 19.2

* Avant éléments extraordinaires selon Thomson * Bénéfices opérationnels du S&P, approche ascendante.

FBN Économie et Stratégie (données de Datastream)

Prévisions FBNCanada

Prévisions FBNÉtats-Unis

Rotation sectorielle fondamentale FBN - juin 2022

Nom (secteur/industrie) Recommandation PondérationS&P/TSX

Énergie Surpondérer 19.7%

Matériaux Surpondérer 12.8%

Produits chimiques Équipondérer 2.2%

Emballage et conditionnement Surpondérer 0.5%

Métaux et minerais * Surpondérer 2.9%

Or Surpondérer 6.6%

Papier et industrie du bois Équipondérer 0.6%

Industrie Équipondérer 11.2%

Biens d'équipement Surpondérer 1.9%

Services aux entreprises Sous-pondérer 2.9%

Transports Équipondérer 6.4%

Consommation discrétionnaire Équipondérer 3.2%

Automobiles et composants automobiles Sous-pondérer 0.8%

Biens de consommation durables et habillement Surpondérer 0.4%

Services aux consommateurs Équipondérer 0.7%

Distribution Équipondérer 1.1%

Biens de consommation de base Équipondérer 3.9%

Distribution alimentaire et pharmacie Équipondérer 3.4%

Produits alimentaires, boisson et tabac Équipondérer 0.5%

Santé Équipondérer 0.4%

Équipements et services de santé Équipondérer 0.1%

Produits pharmaceutiques et biotechnologie Équipondérer 0.2%

Finance Équipondérer 31.1%

Banques Équipondérer 21.5%

Services financiers diversifiés Équipondérer 4.0%

Assurance Équipondérer 5.6%

Technologies de l'information Sous-pondérer 5.2%

Télécommunications Équipondérer 5.0%

Services aux collectivités Sous-pondérer 5.0%

Immobilier Sous-pondérer 2.6%

* Métaux et minerais excluant la sous-industrie de l'Or.