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Facultad de Ciencias Sociales Universidad de la República Curso: Análisis Económico, 2010 Práctico 2 1. Decida si a corto plazo, en cada uno de los siguientes casos se produce un desplazamiento de la curva o un movimiento sobre ella. Decida qué curva está implicada en el cambio y la dirección de éste.

a) Un aumento de la cantidad de dinero en circulación por parte del Banco

Central incrementa la cantidad que los particulares y las empresas están dispuestos a prestar, lo que repercute en una caída de las tasas de interés.

Un aumento de la cantidad de dinero en circulación por parte del Banco Central implica una política monetaria expansiva que vimos afecta directamente a la curva de demanda agregada. Al caer la tasa de interés, el gasto en consumo e inversión se elevan. Esto es, la caída de la tasa de interés es un incentivo a utilizar los fondos propios o a pedir prestado para consumir y/o invertir ya que disminuye el costo de oportunidad de estas actividades. En el caso de que se tengan fondos propios, disminuye el costo de oportunidad de mantener el dinero bajo la forma de efectivo en lugar de colocarlo en un activo financiero que rinda interés, y en el caso de solicitar un préstamo disminuye el costo del préstamo, es decir, los intereses pagados por éste. Al aumentar el consumo y la inversión, como éstos son componentes de la demanda agregada, lo que tenemos es un aumento de la demanda agregada que implica un desplazamiento de la curva DA hacia la derecha y arriba (alejándose del origen), es decir, para el mismo nivel de precios que antes ahora la cantidad demandada es mayor.

b) Una mayor actividad de los sindicatos logra que aumenten los salarios

nominales.

Un aumento de los salarios nominales implica un aumento de los costos de producción, lo que afecta directamente a la oferta agregada. Esto es, ante un aumento de los salarios nominales que no se ve acompañado de un aumento en los precios, la curva de oferta agregada de corto plazo se traslada hacia la izquierda y arriba lo que implica que para el mismo nivel general de precios que antes, ahora la cantidad ofrecida es menor.

2. Suponga una economía cerrada que puede ser representada por el siguiente sistema de ecuaciones:

GICY ++= ( )08,040 TYC −+=

iI 1030 −= 0GG =

00 GT = 200 =G 05,0=i

1

Facultad de Ciencias Sociales Universidad de la República Curso: Análisis Económico, 2010 Se pide:

a) ¿Cuál es el multiplicador del gasto en inversión privada en esta economía? ¿Y el multiplicador del gasto público?

En una economía cerrada tenemos que la demanda puede ser escrita como:

GICDA ++= Podemos plantear el consumo identificando su componente autónomo de aquel que depende del ingreso disponible, tal que:

)(0 TYcCC −+= Con: = consumo autónomo 0C

propensión marginal a consumir =c Y = nivel del ingreso =T impuestos netos de transferencias

También podemos plantear la inversión identificando su componente autónomo de aquel que depende de la tasa de interés, tal que

biII −= 0 Con: = inversión autónoma 0I

coeficiente que da cuenta de la magnitud del impacto de la tasa de interés =b sobre la inversión i = tasa de interés

Por lo tanto tenemos:

GbiITYcCDA +−+−+= 00 )( El equilibrio de esta economía estará dado por la igualdad entre oferta y demanda:

DAOA = Con YOA =

GbiITYcCY +−+−+= 00 )( Observación: estamos usando el mismo símbolo para denominar producción e ingreso. El producto, la demanda y el ingreso son iguales en equilibrio. Si despejamos el ingreso de equilibrio tenemos:

2

Facultad de Ciencias Sociales Universidad de la República Curso: Análisis Económico, 2010

GbiIcTcYCY +−+−+= 00

bicTGICYc −−++=− 00)1(

)(1

100 bicTGIC

cY −−++

−=

Con: ( ) gasto autónomo =−−++ bicTGIC0

=−

=c1

1α multiplicador del gasto autónomo

Es decir, que ante una variación de la inversión privada, el impacto de esta variación sobre el nivel de producción será α veces mayor. Es decir, el multiplicador del gasto en inversión privada en este ejercicio será de:

=−

=−

=8,01

11

1c

α 5

Esto implica que ante una variación de la inversión el impacto final que se tiene sobre el nivel de ingreso es cinco veces mayor que el causado originalmente por la variación de la inversión. Con respecto al multiplicador del gasto público, en nuestro ejercicio demostraremos que es igual a 1. Esto se debe a que se supone que la economía se encuentra con su presupuesto equilibrado durante todo el período, es decir:

00 GT =

Con 0GG = Como los impuestos entonces crecen a la par del gasto, el multiplicador del gasto del gobierno tiene que ser menor que el multiplicador del gasto en inversión privada. Obsérvese que en la ecuación del ingreso de equilibrio se tiene:

)(1

100 bicTGIC

cY −−++

−=

Si incorporamos la igualdad entre el gasto público y los impuestos sustituyendo T por G en la ecuación anterior tenemos:

)(1

100 bicGGIC

cY −−++

−=

[ ]bicGICc

Y −−++−

= )1(1

100

3


( ))1(

100

cbicGIC

Y−

−−++=

( ) ( ) ( )GccbiIC

cY

)1(1

11

00 −−

+−+−

=

( ) ( ) GbiICc

Y +−+−

= 0011

Vemos entonces que el multiplicador del gasto público es igual a 1. Es decir, el cambio en el ingreso ante un cambio marginal en el gasto público es el mismo:

1=∂∂GY

Es interesante observar además que, aún cuando los impuestos acompañan al gasto, una variación del gasto público sigue afectando el nivel de ingreso (en este caso de manera proporcional). Esto se debe a que el gasto público impacta de manera directa en la demanda, y entonces en la producción, en tanto que los impuestos lo hacen de manera indirecta vía el consumo y están, entonces, aminorados por la propensión marginal a consumir que es menor a 1. b) ¿Cuál es la demanda agregada de equilibrio? La demanda agregada en economía cerrada está dada por:

GICDA ++= El equilibrio implica: DA = OA = Y Vimos que el Y de equilibrio en este ejemplo es:

( ) ( ) GbiICc

Y +−+−

= 0011

Sustituyendo por los valores numéricos:

( ) ( )( ) =+−+−

= 2005,01030408,01

1Y 367,5

c) Demuestre que el ahorro es igual a la inversión. Suponga que el gobierno no invierte.

Podemos definir el ahorro privado como el ingreso disponible no consumido:

4

Facultad de Ciencias Sociales Universidad de la República Curso: Análisis Económico, 2010 CTYS p −−= Donde ingreso disponible (=−TY dY ) Por lo tanto despejando el consumo podemos decir que: (a) pSTYC −−= Por otra parte, el equilibrio implica que la oferta es igual a la demanda, por lo que tenemos: (b) GICY ++= Si sustituimos (a) en (b) tenemos: GISTYY p ++−−= Con lo cual: GSTI p −+= Y reordenando: ( )GTSI p −+= Siendo el ahorro del gobierno que podemos llamar: ( GT − ) gS Entonces:

SSSI gp =+=

Con lo cual queda demostrado que en una economía cerrada, el equilibrio implica que la inversión sea igual al ahorro doméstico, ya sea por parte de los privados como por parte del gobierno. Verificamos con los datos del ejercicio:

=−= )05,0(1030I 29,5 ( ) ( ) ( )[ ] ( )2020208,04020 −+−−−−=−+−−=+= YYGTCTYSSS gp

Obsérvese que en el ejercicio el ahorro del gobierno es nulo. Por otra parte, como vimos que el ingreso de equilibrio era igual a 367,5:

( )[ ] =−−−−= 205,3678,040205,367S 29,5

5

Facultad de Ciencias Sociales Universidad de la República Curso: Análisis Económico, 2010 3. Debido a un aumento de la riqueza de los consumidores se produce un cambio autónomo que aumenta el consumo en Eastlandia y Westlandia en 40.000 millones de pesos. Se pide:

a) Suponiendo que el nivel de precios agregado es constante, que la tasa de interés es fija y que no hay impuestos ni comercio exterior, complete las tablas que se presentan a continuación y muestre las secuencias de incremento en el gasto que registrarían las dos economías. Considere que la propensión marginal al consumo es de 0,5 en Eastlandia y 0,75 en Westlandia.

EASTLANDIA

Secuencia Variación del PBI (en millones de $)

Variación acumulada del PBI (en millones de $)

1 40.000 40.000 2 20.000 60.000 3 10.000 70.000 4 5.000 75.000 …

Cambio total del

PBI

80.000 millones de $

WESTLANDIA Secuencia Variación del PBI

(en millones de $) Variación acumulada del

PBI (en millones de $) 1 40.000 40.000 2 30.000 70.000 3 22.500 92.500 4 16.875 109.375 …

Cambio total del

PBI

160.000 millones de $

La variación del PBI en cada secuencia se obtiene de multiplicar la variación original del gasto autónomo por la propensión marginal a consumir n-1 veces, siendo n el número de secuencia correspondiente en cada caso. La variación acumulada del PBI es simplemente la sumatoria de las variaciones del PBI obtenidas hasta el momento. El cambio total del PBI está dado por incremento en el gasto autónomo multiplicado por

el multiplicador:PMC

C−

×Δ1

1

6

Facultad de Ciencias Sociales Universidad de la República Curso: Análisis Económico, 2010 Ejemplo para Eastlandia: Secuencia 2, Variación del PBI = ( ) ( ) ==×Δ 5,0000.401PMCC 20.000

Variación acumulada = 40.000 + 20.000 = 60.000

Secuencia 3, Variación del PBI = ( ) ( ) ==×Δ 22 5,0000.40PMCC 10.000 Variación acumulada = 40.000 + 20.000 + 10.000 = 70.000

Y así sucesivamente. El cambio total del PBI es:

=−

×=−

×Δ5,01

1000.401

1PMC

C 80.000

b) ¿Qué indican los resultados sobre la relación entre la propensión marginal al consumo y el multiplicador?

Los resultados muestran que a mayor propensión marginal a consumir, entonces mayor es el valor del multiplicador. Esto tiene sentido dado que el multiplicador expande el impacto directo del gasto autónomo vía sucesivos aumentos del consumo, que implican aumentos en la demanda agregada. 4. Suponiendo que el nivel de precios agregado es constante, que la tasa de interés es fija y que no hay impuestos ni comercio exterior, ¿cuál será la magnitud del desplazamiento de la curva de demanda agregada para cada una de las siguientes situaciones y qué dirección tomará?

a) Un aumento autónomo del consumo de 25.000 millones de pesos, siendo la propensión marginal a consumir igual a 2/3.

Se trata de un aumento de la cantidad demandada que implica un desplazamiento de la curva de demanda agregada hacia la derecha y arriba (alejándola del origen). La magnitud del desplazamiento será de:

=×=⎟⎠⎞

⎜⎝⎛−

×=−

×Δ 3000.25

321

1000.251

1PMC

C 75.000 millones de $

b) Una disminución de la inversión de 40.000 millones de pesos, siendo la

propensión marginal a consumir de 0,8.

7


Se trata de una caída de la cantidad demandada que implica un desplazamiento de la curva de demanda agregada hacia la izquierda y abajo (acercándose al origen). La magnitud del desplazamiento será de:

=×=−

×=−

×∇ 5000.408,01

1000.401

1PMC

I 200.000 millones de $

c) Un incremento de 60.000 millones de pesos en el gasto público en material

militar, siendo la propensión marginal a consumir de 0,6.

Se trata de un aumento de la cantidad demandada que implica un desplazamiento de la curva de demanda agregada hacia la derecha y arriba (alejándose del origen). La magnitud del desplazamiento será de:

=×=−

×=−

×Δ 5,2000.606,01

1000.601

1PMC

G 150.000 millones de $

5. Considere una economía en donde la función de producción y el mercado de trabajo se comportan según las siguientes ecuaciones:

KLLY +−=20

102

PWLd 10100 −=

PWLs 10=

Se sabe además que el stock de capital de la economía (K) es de 25. Se pide:

a) Encuentre la ecuación de oferta agregada si los salarios reales se ajustan plenamente para “vaciar” el mercado de trabajo. Grafique.

Si los salarios reales se ajustan plenamente para vaciar el mercado de trabajo tenemos que LLL ds == tal que:

PW

PW 1010010 −=

Despejando el salario real:

==20

100PW 5

8


Y sustituyendo en : sL

( ) ==== 51010PWLL s 50

Por lo tanto, sabiendo además que K = 25, se tiene:

KLLY +−=20

102

( ) ( ) 2520

5050102

+−=Y

=Y 400

Como vemos, la OA no depende del nivel de precios. Se trata del caso clásico en donde los precios flexibles generan una curva de oferta vertical. Esta es la forma que tiene la curva de OA en el LP, cuando todos los precios de la economía, incluido los salarios nominales, son flexibles. Gráficamente:

P

400

OA

Y

b) Encuentre la ecuación de oferta agregada si los salarios nominales se

encuentran fijos en el valor 1 (uno) y existe desequilibrio en el mercado de trabajo. Grafique.

En el caso de que los salarios nominales se encuentran fijos, entonces puede no cumplirse la igualdad entre oferta y demanda de trabajo: ds LL ≠

En este caso, la demanda de trabajo queda: P

Ld 110100 −=

9


Sustituyendo el nivel de empleo dado por la demanda de trabajo (lado corto) 1 en la función de producción se tiene:

KLLY +−=20

102

2520

101001010010

2

+⎟⎠⎞

⎜⎝⎛ −

−⎟⎠⎞

⎜⎝⎛ −= P

PY

2520

101001001000

2

+⎟⎠⎞

⎜⎝⎛ −

−−= PP

PY

( ) 25

20101001001000 2

2

+−

−−=P

PP

Y

( )( ) ( ) 2520

10101002100001001000 2

22

+⎟⎟⎠

⎞⎜⎜⎝

⎛ +−−−=

PPP

PY

2551005001001000 2 +⎟⎠⎞

⎜⎝⎛ +−−−=

PPPY

2551005001001000 2 +−+−−=PPP

Y

2

5525P

Y −=

Como vemos, la producción depende positivamente del nivel de precios. Esta es la forma que adopta nuestra oferta agregada de corto plazo. Gráficamente:

1 En realidad, no siempre la demanda es el lado corto cuando los salarios son rígidos. Si el salario nominal fuera muy bajo, el lado corto podría ser la oferta. Vamos a suponer, sin embargo, que, cuando difieren oferta y demanda de trabajo, el empleo es igual a la demanda. Los teóricos del desequilibrio (escuela francesa que tuvo su apogeo en los ochenta) que se tomaron esto seriamente criticaron el supuesto de que el empleo es necesariamente igual a la demanda de trabajo cuando los salarios son rígidos. La respuesta que se le dio desde el otro lado del Atlántico es que en realidad lo que se está suponiendo es que los salarios nominales son rígidos “a la baja”, pero no al alza. Con este supuesto, el único desequilibrio posible en el mercado de trabajo es el de exceso de oferta de trabajo.

10


OAP

Y

6. Explique si las siguientes políticas influyen en la curva de demanda agregada o en la curva de oferta agregada de corto plazo y cómo lo hacen.

a) El gobierno reduce el salario mínimo obligatorio. Influye en la curva de OA de CP. La caída del salario mínimo obligatorio reduce el piso legal del costo salarial haciendo que la curva de OA pueda desplazarse hacia la derecha y abajo (alejándose del origen). Para cada nivel de precios, la cantidad ofrecida es ahora mayor. b) Aumentan las transferencias públicas a las familias con niños dependientes.

Influye en la curva de DA. El aumento de las transferencias del gobierno aumenta el ingreso disponible de los hogares y, con ello, el consumo. Esto hace que la demanda aumente, lo que implica una traslación de la curva de DA hacia la derecha y arriba (alejándose del origen). Para cada nivel de precios la cantidad demandada ahora es mayor.

c) El gobierno anuncia un aumento de las tasas impositivas de los particulares

para el próximo año, con la finalidad de reducir el déficit presupuestario.

Influye en la curva de DA. Lo hace a través de las expectativas de los particulares. Si los particulares creen en el anuncio del gobierno, entonces reducen su consumo hoy (aumentan su ahorro), porque saben que el año próximo tendrán un menor ingreso disponible y por tanto su consumo se verá deteriorado. Pero la disminución del consumo hoy genera una caída de la demanda en el presente, implicando un desplazamiento de la curva de DA hacia la izquierda y abajo (acercándose al origen). Para cada nivel de precios la cantidad demandada ahora es menor.

d) Se reduce el gasto público militar. Influye en la curva de DA. Una caída del gasto público (bajo cualquiera de sus modalidades) impacta directamente sobre la demanda agregada generando una caída de la misma que implica un desplazamiento de la curva hacia la izquierda y abajo

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(acercándose al origen). Para cada nivel de precios la cantidad demandada ahora es menor.

7. A través de las curvas de demanda agregada y de oferta agregada a corto y largo plazo, explique el proceso por el cual cada uno de los siguientes acontecimientos desplazará el equilibrio macroeconómico a largo plazo de un punto a otro. Utilice gráficas para ilustrarlo. En cada situación, ¿cuáles son los efectos a corto y largo plazo sobre el nivel de precios agregado y la producción agregada?

a) Una disminución en la riqueza de los hogares a causa de una caída de las cotizaciones bursátiles.

Una caída de la riqueza de los hogares impacta sobre la curva de demanda agregada a través del consumo de los particulares. Al caer el consumo de los particulares disminuye la demanda agregada, desplazándose la curva DA hacia la izquierda y abajo. Se pasa de un equilibrio en E0 a un equilibrio de corto plazo en E1 (ver gráfico) que corresponde a un menor nivel de producción y un menor nivel de precios.

P

(OA de CP)2

Y1 Y Y0

(OA de CP)0

DA0

E1

E0

DA1

E2

OA de LP

P0

P1

P2

Obsérvese que al nivel de producción Y1 se encuentra por debajo del producto potencial que refiere al equilibrio de largo plazo. Esto implica que la economía se encuentra por debajo del pleno empleo, es decir, que la tasa real de desempleo es mayor a la tasa natural de desempleo, por lo que en el mercado laboral hay trabajadores dispuestos a aceptar un menor salario. Pero en el corto plazo los salarios son rígidos. A medida que los salarios nominales comienzan a volverse flexibles (a medida que comienzan a vencer los contratos laborales y se renegocian) se efectivizan las fuerzas de mercado que están haciendo que el salario nominal disminuya, y con esto, se da un traslado de la OA de CP hacia la derecha y abajo (caen los costos de

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producción), hasta el punto en que se alcanza nuevamente el producto potencial. Se pasa entonces del punto de equilibrio de corto plazo E1 al punto de equilibrio de largo plazo E2 (ver gráfico). Los precios vuelven a caer (una caída en los salarios nominales, reduce los costos de producción y, por tanto, los precios de los bienes y servicios producidos), en tanto que el nivel de producción retorna a su punto de equilibrio inicial correspondiente al nivel de producto potencial, tal como estaba la economía antes de que se produjera la caída en la riqueza (y con ello a la tasa natural de desempleo). Obsérvese entonces que, en el largo plazo, el único efecto que tiene una caída en la riqueza de los particulares es la disminución del nivel general de precios. b) Una caída de los impuestos de los hogares que no es acompañada por una

caída en el gasto público en bienes y servicios.

Una caída de los impuestos de los hogares impacta sobre la curva de demanda agregada a través del aumento del ingreso disponible de los hogares que aumenta el nivel de consumo. Al aumentar el consumo de los particulares aumenta la demanda agregada, desplazándose la curva DA hacia la derecha y arriba. Se pasa de un equilibrio en E0 a un equilibrio de corto plazo en E1 (ver gráfico) que corresponde a tanto a un mayor nivel de producción como de precios.

P

(OA de CP)0

Y1 Y Y0

(OA de CP)2

DA1

E1

E2

DA0

E0

OA de LP

P2

P1

P0

Obsérvese que el nivel de producción Y1 se encuentra por encima del producto potencial que refiere al equilibrio de largo plazo. Esto implica que la economía se encuentra por encima del pleno empleo, es decir, que la tasa real de desempleo es menor a la tasa natural de desempleo, por lo que en el mercado laboral hay un exceso de demanda de trabajadores que no puede ser saciado a los salarios vigentes ya que en el corto plazo los salarios son rígidos.

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A medida que los salarios nominales comienzan a volverse flexibles (a medida que comienzan a vencer los contratos laborales y se renegocian) se efectivizan las fuerzas de mercado que están haciendo que el salario nominal se eleve, y con esto, se da un traslado de la OA de CP hacia la izquierda y arriba (se elevan los costos de producción), hasta el punto en que se alcanza nuevamente el producto potencial. Se pasa entonces del punto de equilibrio de corto plazo E1 al punto de equilibrio de largo plazo E2 (ver gráfico). Los precios vuelven a aumentar (un aumento en los salarios nominales, eleva los costos de producción y, por tanto, los precios de los bienes y servicios producidos), en tanto que el nivel de producción retorna a su punto de equilibrio inicial correspondiente al nivel de producto potencial, tal como estaba la economía antes de que se produjera la caída en los impuestos (y con ello a la tasa natural de desempleo). Obsérvese entonces que, en el largo plazo, el único efecto que tiene una caída en los impuestos que pagan los particulares es el aumento del nivel general de precios.

c) Un aumento de la cantidad de dinero en circulación en la economía.

Un aumento de la cantidad de dinero en circulación impacta sobre la curva de demanda agregada a través del aumento del consumo y la inversión producidos por la caída en la tasa de interés. Al aumentar el consumo y la inversión se eleva la demanda agregada, desplazándose la curva DA hacia la derecha y arriba. Se pasa de un equilibrio en E0 a un equilibrio de corto plazo en E1 (ver gráfico) que corresponde a tanto a un mayor nivel de producción como de precios.

P

(OA de CP)0

Y1 Y Y0

(OA de CP)2

DA1

E1

E2

DA0

E0

OA de LP

P2

P1

P0

Obsérvese que al nivel de producción Y1 se encuentra por encima del producto potencial que refiere al equilibrio de largo plazo. Esto implica que la economía se encuentra por encima del pleno empleo, es decir, que la tasa real de desempleo es menor a la tasa natural de desempleo, por lo que en el mercado laboral hay un exceso de demanda de trabajadores que no puede ser saciado a los salarios vigentes ya que en el corto plazo los salarios son rígidos.

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A medida que los salarios nominales comienzan a volverse flexibles (a medida que comienzan a vencer los contratos laborales y se renegocian) se efectivizan las fuerzas de mercado que están haciendo que el salario nominal se eleve, y con esto, se da un traslado de la OA de CP hacia la izquierda y arriba (se elevan los costos de producción), hasta el punto en que se alcanza nuevamente el producto potencial. Se pasa entonces del punto de equilibrio de corto plazo E1 al punto de equilibrio de largo plazo E2 (ver gráfico). Los precios vuelven a aumentar (un aumento en los salarios nominales, eleva los costos de producción y, por tanto, los precios de los bienes y servicios producidos), en tanto que el nivel de producción retorna a su punto de equilibrio inicial correspondiente al nivel de producto potencial, tal como estaba la economía antes de que se produjera el aumento de la cantidad de dinero en circulación (y con ello a la tasa natural de desempleo). Obsérvese entonces que, en el largo plazo, el único efecto que tiene un aumento en la cantidad de dinero en circulación es el aumento del nivel general de precios. La política monetaria no es eficaz entonces para aumentar el producto a largo plazo, pero sí lo es a corto plazo.

d) Un aumento del gasto público.

Un aumento del gasto público impacta sobre la curva de demanda agregada de manera directa, haciendo que la curva DA se desplace hacia la derecha y arriba. Se pasa de un equilibrio en E0 a un equilibrio de corto plazo en E1 (ver gráfico) que corresponde tanto a un mayor nivel de producción como de precios.

P

(OA de CP)0

Y1 Y Y0

(OA de CP)2

DA1

E1

E2

DA0

E0

OA de LP

P2

P1

P0

Obsérvese que al nivel de producción Y1 se encuentra por encima del producto potencial que refiere al equilibrio de largo plazo. Esto implica que la economía se encuentra por encima del pleno empleo, es decir, que la tasa real de desempleo es menor a la tasa natural de desempleo, por lo que en el mercado laboral hay un

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exceso de demanda de trabajadores que no puede ser saciado a los salarios vigentes ya que en el corto plazo los salarios son rígidos. A medida que los salarios nominales comienzan a volverse flexibles (a medida que comienzan a vencer los contratos laborales y se renegocian) se efectivizan las fuerzas de mercado que están haciendo que el salario nominal se eleve, y con esto, se da un traslado de la OA de CP hacia la izquierda y arriba (se elevan los costos de producción), hasta el punto en que se alcanza nuevamente el producto potencial. Se pasa entonces del punto de equilibrio de corto plazo E1 al punto de equilibrio de largo plazo E2 (ver gráfico). Los precios vuelven a aumentar (un aumento en los salarios nominales, eleva los costos de producción y, por tanto, los precios de los bienes y servicios producidos), en tanto que el nivel de producción retorna a su punto de equilibrio inicial correspondiente al nivel de producto potencial, tal como estaba la economía antes de que se produjera el aumento de la cantidad de dinero en circulación (y con ello a la tasa natural de desempleo). Obsérvese entonces que, en el largo plazo, el único efecto que tiene un aumento en el gasto público es el aumento del nivel general de precios.

8. En la gráfica siguiente, la economía se encuentra en el punto de equilibrio macroeconómico a corto plazo, E1.

P

Y1

DA

OA de CP

Yp

E1

OA de LP

P1

Y

a) ¿La economía se enfrenta a una recesión o a una brecha inflacionaria? La economía se enfrenta a una recesión. El nivel de producción de equilibrio en el corto plazo está por debajo del nivel potencial, lo que implica una tasa de desempleo mayor que la tasa natural. b) ¿Qué políticas se deberían implementar para volver al equilibrio

macroeconómico a largo plazo? Ilústrelo con una gráfica.

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Se pueden implementar políticas de demanda expansivas, tales como un aumento del gasto público (política fiscal expansiva) o un aumento de la cantidad de dinero circulante en la economía (política monetaria expansiva). Gráficamente:

P

Y1 Yp

OA de CP

DA

E1

E2

OA de LP

P1

Y

c) Si no se da una intervención estatal, ¿volverá la economía por sí sola al

equilibrio macroeconómico a largo plazo? Explíquelo e ilústrelo con una gráfica.

Si no se da una intervención estatal, y considerando que nada más cambie en la economía, se volverá al equilibrio en el largo plazo. El proceso por el cual se da el regreso al equilibrio es el que resulta de la flexibilidad de los salarios nominales en el largo plazo. En el corto plazo, en esta economía los trabajadores estarían dispuestos a aceptar un salario menor, pero esto no ocurre porque los contratos laborales están dados en el corto plazo, haciendo que los salarios no puedan ajustarse. A medida que los contratos vencen y se renegocian, los salarios nominales caen y con ellos se produce el traslado de la curva de oferta agregada de corto plazo hacia la derecha y abajo (como disminuyen los costos de producción, la cantidad ofrecida para cada nivel de precios ahora es mayor). En el gráfico siguiente se aprecia esto. Se llega a un nuevo equilibrio, no por movimiento de la curva DA sino por un traslado de la curva de OA que se produce en el largo plazo y que sitúa a la economía nuevamente en su nivel de producto potencial.

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P

(OA de CP)2

Y1 Y Yp

DA

E1

E2

(OA de CP)1

OA de LP

P1

d) ¿Cuáles son las ventajas y las desventajas de la puesta en marcha de políticas

económicas para volver al equilibrio?

La ventaja de implementar políticas expansivas para arribar al equilibrio es que se logra arribar al mismo en el corto plazo. Ya definimos que el largo plazo puede implicar un período de tiempo relativamente largo, con lo cual las políticas de demanda se convierten en una herramienta importante para suavizar los impactos negativos del ciclo económico. Por otra parte, la implementación de estas políticas, como vimos, afecta el nivel general de precios al alza, pudiendo convertirse en un mecanismo contraproducente si el gobierno tiene objetivos de inflación reducida. La política fiscal expansiva puede también generar problemas de déficit fiscal y deuda pública.

9. En la siguiente gráfica E1 indica el punto en que la economía se encontraba en equilibrio macroeconómico a largo plazo antes de que una crisis del petróleo desplazara la curva de oferta de corto plazo hasta (OA de CP)2

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(OA de CP)1

Y Y1

OA de LP

DA

E1

(OA de CP)2 P

P1

a) ¿Qué cambios se producirán en el nivel de precios agregado y la producción

agregada a corto plazo como consecuencia de la crisis? Como se observa en el gráfico, el nuevo equilibrio de corto plazo se corresponde con un nivel de producción menor al potencial, así como con un nivel de precios mayor (debido al aumento de los costos de producción generados por un aumento del precio del petróleo, materia prima utilizada de manera generalizada en la producción industrial de cualquier economía). b) ¿Qué nombre recibe este fenómeno?

El nombre con que se conoce a este fenómeno es el de Estanflación. Esto corresponde a la conjunción de dos hechos: estancamiento (caída de la producción) con inflación (aumento sostenido en el nivel general de precios).

c) ¿Qué políticas monetarias o fiscales pueden utilizarse para hacer frente a los

efectos de una perturbación negativa de oferta? Utilice otra gráfica para mostrar el efecto que las políticas tendrían sobre el PBI real y una tercera para mostrar el efecto que tendrían sobre el nivel de agregado de precios.

Políticas expansivas para combatir la recesión. En el caso de la política fiscal puede ser el aumento del gasto público o la caída de los impuestos. En el caso de la política monetaria un aumento de la cantidad de dinero circulante en la economía. En el siguiente gráfico se muestran los efectos sobre el PBI real:

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Se pasa de Y2 (el nivel de PBI real correspondiente al equilibrio de corto plazo consecuencia de la crisis del petróleo) a Y3 (el nivel de PBI real correspondiente al equilibrio de largo plazo de la economía). En el siguiente gráfico se muestran los efectos sobre el nivel general de precios:

P

Y Y1

OA de LP(OA de CP)2

DA1

(OA de CP)1

E1

E2

E3

P2

P3

P1

Y Y1 = Y3 Y2

OA de LP(OA de CP)2

DA1

DA3

E1

E3

E2

(OA de CP)1

P

DA3

Se pasa de P2 (el nivel de precios correspondiente al equilibrio de corto plazo consecuencia de la crisis del petróleo que ya había elevado el nivel de precios) a P3 (el nivel de precios resultante de aplicar una política de demanda expansiva, que a la misma vez que aumenta el nivel de producción, eleva el nivel general de precios). También se puede tomar la decisión de estabilizar los precios, para lo cual las políticas de demanda tendrán que ser contractivas. En este caso el desplazamiento de la curva de demanda es en el sentido opuesto, volviéndose al nivel de precios previo a la crisis, pero a costa de un menor nivel de producción, es decir, de una profundización de la recesión originada con la crisis.

20


d) ¿Por qué las perturbaciones de oferta plantean un dilema a los responsables de política económica?

Como vimos en el punto anterior, un shock negativo de oferta tiende a reducir el producto y a elevar los precios. Las autoridades enfrentan entonces dos problemas –recesión e inflación– y las políticas que se utilizan para combatir uno tienden a agravar el otro. Si se opta por una política de demanda agregada expansiva, se combate la recesión, pero se acentúa la inflación. Si se opta por una política de demanda agregada contractiva se combate la inflación, pero se profundiza la recesión. Las perturbaciones del lado de la oferta son menos comunes, pero cuando ocurren tienden a ser particularmente graves. A diferencia de lo que ocurre con la curva de demanda agregada, no existen políticas sencillas que desplacen la curva de oferta agregada de corto plazo. Es decir, no existen políticas que puedan fácilmente mejorar la rentabilidad de los productores y devuelvan la curva de oferta agregada a su posición original.

10. Considere el siguiente modelo de oferta y demanda agregada:

Demanda: PY 2400−= Oferta: )( WPYY −+=

El producto potencial es 300=Y . A corto plazo, el salario nominal está fijo en

. A largo plazo, el salario nominal se ajusta de tal manera que . 50=W PW = a) Calcule y represente gráficamente el equilibrio a corto y largo plazo.

Equilibrio a corto plazo: Oferta = Demanda

PWPY 2400)( −=−+ Como W = 50 en el corto plazo y el producto potencial es de 300, despejo el precio de equilibrio de corto plazo:

PP 2400)50(300 −=−+

==3

150P 50

Sustituyendo en la ecuación de demanda (o en la de oferta) obtenemos el producto de corto plazo:

=−= )50(2400Y 300

21


Como vemos, esta economía se encuentra en el corto plazo en su nivel de equilibrio de largo plazo, ya que 300== YY . Gráficamente:

OA de CP

300

DA

E1

OA de LP

Y

P

50

b) Suponga que, a raíz de la negociación salarial, el salario nominal aumenta a

W =100. Calcule el nuevo equilibrio a corto plazo y represéntelo gráficamente. Equilibrio de corto plazo: Oferta = Demanda

PWPY 2400)( −=−+ Como ahora W = 100 en el corto plazo y el producto potencial sigue siendo de 300, despejo el precio de equilibrio de corto plazo:

PP 2400)100(300 −=−+

==3

200P 66,67

Sustituyendo en la ecuación de demanda (o en la de oferta) obtenemos el producto de corto plazo:

=−= )67,66(2400Y 266,67 Como vemos, ahora la economía se encuentra en el corto plazo por debajo de su nivel de equilibrio de largo plazo, ya que YY < . Esto se debe a que un aumento de los salarios nominales elevó los costos de producción y desplazaron la curva

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de oferta agregada de corto plazo hacia la izquierda y arriba. Esto elevó el nivel de precios y disminuyó la cantidad ofrecida de producto. Gráficamente:

(OA de CP)2

(OA de CP)1

Y

P OA de LP

DA

300

50 E1

66,67

266,67

E2

c) Suponga que esta economía sufre un shock de oferta permanente de forma

que 200=Y . Mencione algún ejemplo de un shock de estas características. Calcule el nuevo equilibrio a largo plazo y represéntelo gráficamente.

Ahora 200=Y , es decir, se ha desplazado la curva de oferta agregada de largo plazo hacia la izquierda. Esto se debe a un shock negativo de oferta de carácter permanente. Puede ser por ejemplo, una fuerte emigración o una guerra que reduzcan el stock de factores producción y por ende reduzcan la oferta agregada de largo plazo. Nuevo equilibrio a largo plazo: Sustituyo 200=Y en el equilibrio de Oferta = Demanda cuando W = P y despejo el nivel de precios de equilibrio.

PWPY 2400)( −=−+

P2400200 −=

==2

200P 100

Gráficamente:

23


100

50

Y

OA de LP

DA

300

(OA de CP)1

E1

E2

(OA de CP)2

200

P

Se pasa del equilibrio de largo plazo en E1 al equilibrio de largo plazo en E2 correspondiente a un menor producto potencial y un mayor nivel general de precios. 11. Considere el siguiente modelo de oferta y demanda agregada:

Demanda: PY 52000−= Oferta: )(21000 WPY −+=

A largo plazo, el salario nominal se ajusta de tal manera que . PW =2

a) ¿Cuál ha sido el nivel de precios de equilibrio a largo plazo y el nivel de

producción? Equilibrio de largo plazo: Oferta = Demanda PWP 52000)(21000 −=−+

PPP 52000)2

(21000 −=−+

100052 =+− PPP

==6

1000P 166,67

Sustituyendo en la ecuación de demanda:

=−= )67,166(52000Y 1166,67

24


Gráficamente:

OA de CP

1166,67

DA

E1

OA de LP

Y

P

166,67

b) Suponga que se produce un shock de demanda de manera que la nueva

demanda agregada es: PY 52700−= . Analice los cambios que se dan en el equilibrio, tanto en el corto como en el largo plazo.

Nuevo equilibrio de corto plazo:

Oferta = Demanda

PWP 52700)(21000 −=−+

El salario es rígido en el corto plazo. El nivel salarial previo al shock de demanda cuando la economía se encontraba en el equilibrio de largo plazo era de: Como el nivel de precios era de 166,67, entonces PW =2 == 2

PW 83,34.

Sustituyendo el salario en la ecuación anterior despejamos el nuevo precio de equilibrio en el corto plazo:

PP 52700)34,83(21000 −=−+

PP 5270067,16621000 −=−+

==7

67,1866P 266,67

Y el nivel de producción de corto plazo pasa a ser:

=−= )67,266(52700Y 1366,67

Gráficamente:

25


1366,67

OA de CP

1166,67

OA de LP

DA1

E1

E2

E3

DA2

Y

P

306,67

266,67

166,67

Se produce un aumento de la demanda que desplaza la curva DA alejándola del origen. Se pasa de E1 al equilibrio de corto plazo E2 (por encima del producto potencial). En el largo plazo, los salarios se vuelven flexibles afectando la curva de oferta agregada. En este caso se retorna al nivel de producto potencial con un nivel de precios más alto. Teníamos que el producto potencial era de 1166,67. El nivel de precios de equilibrio será el correspondiente a la intersección entre la oferta de largo plazo y la nueva curva de demanda agregada:

PY 52700 −=

P5270067,1166 −=

==6

33,1533P 306,67

El nuevo equilibrio de largo plazo se encuentra en el punto E3.

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