factsheet-advies ARTY
-
Upload
financiere-de-lechiquier -
Category
Documents
-
view
217 -
download
4
description
Transcript of factsheet-advies ARTY
Kunt u ons het fonds ARTY presenteren?
ARTYEen fonds dat het kapitaal waardeert door de combinatie van
rendement en mobiliteit
Vragen aan à Olivier de Berranger, fondsbeheerder.
ARTY is een gediversifieerd fonds met behoud
van kapitaal dat onafhankelijk belegt in
ondernemingen in de eurozone met een
voorkeur voor rendement. ARTY streeft naar
performance op middellange termijn, via een
discretionair en opportunistisch beheer op de
rente- en aandelenmarkten.
Zoals dit geldt voor alle fondsen van de
Financière de l’Echiquier, gaat de voorkeur van
ARTY ook uit naar een actief beheer zonder
verwijzing naar een benchmark. ARTY
publiceert in 2010 een performance van +7.6%
en +23,1% sinds zijn oprichting op 30 mei
2008. De uitstaande beleggingen van het
fonds ARTY bedragen vandaag meer dan € 100
miljoen waarvan 50 miljoen ingezameld in
2010. Een succes dat te danken is aan zijn
particuliere klanten en adviseurs in
rijkdomsbeheer die de eigenschap van het
fonds het behoud van kapitaal erkennen.
De vroegere prestaties vormen geen garantie voor de toekomstige resultaten en de
beleggingswaarde kan zowel stijgen als dalen. Performanceberekeningen van het
fonds worden uitgevoerd op basis van netto herbelegde coupons. In tegenstelling, is de
prestatie van de benchmark geen bestanddelen van het inkomen.
*Samengestelde index: 75% Eonia, 25% EuroStoxx 600
Data op 28/01/2011. Bronnen: Europerformance, database Financière de l’Echiquier.
Hoe zorgt Arty voor het behoud van het kapitaal?
Het fonds heeft zijn rol goed vervuld door weerstand te bieden aan de daling op de markten in 2008 en door in
2009 en 2010 performances te realiseren waardoor het de eerste plaats in zijn categorie heeft ingenomen. Sinds
zijn oprichting in mei 2008, biedt ARTY een opmerkelijk ratio rendement/risico met een performance op jaarbasis
van 8,1% en een volatiliteit van 8%. ARTY biedt dus een belegging die met een volatiliteit onder controle een
interessante beloning kan opleveren. Ook al is het kapitaal van het fonds niet risicovrij, de gedachte is om dit risico
te beperken en tegelijkertijd winst te genereren.
Hoe kan winst gegenereerd worden met een beperkt risico ?
Kapitaal moet belegd worden in bedrijven aangezien staatsleningen belangrijke risico's vertegenwoordigen en een
uiterst laag rendement. De ondernemingen hebben de crisis tamelijk goed doorstaan en hun balansen
geconsolideerd. Ze bieden voor hun aandelen of obligaties tegen een beperkt risico een hoger rendement dan de
staatsleningen. Ondernemingen zoals VIVENDI of FRANCE TELECOM keren over hun aandelen een dividend van
meer dan 7% uit. Ondernemingen zoals RALLYE of CONTINENTAL bieden over hun obligaties met een looptijd van
5 jaar een rendement van meer dan 5% in vergelijking met rendement op staatsleningen dat nauwelijks hoger is
dan 2%. Men moet dus niet op staatsleningen vertrouwen maar het rendement zoeken in ondernemingen omdat
zij 'rijkdom' creëren.
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
05/2008 11/2008 05/2009 11/2009 05/2010 11/2010
Arty sinds oprichting : 23,1%
Samengestelde index* sinds oprichting : 2,3%
Financière de l’Echiquier is een beheersmaatschappij, goedgekeurd door de Autoriteit Financiële Markten (AFM) onder het n° GP91004. Het onderhavige document is geen contractuele
verbintenis. Informatie is verstrekt op basis van de betrouwbaarste bronnen waarover wij beschikten. Verwijzing naar genoteerde effecten dient uitsluitend ter illustratie en mag
geenszins geïnterpreteerd worden als een beleggingsadvies. De prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomst en zijn onderhevig aan schommelingen. De prestaties in
het verleden mogen dus niet bepalend zijn voor het beleggingsbesluit van de inschrijver: ook moet rekening worden gehouden met de overige informatie in de beheersrapporten van elk
ICBE. ARTY is voornamelijk belegd in aandelen en obligaties en presenteert dus een risico van kapitaalverlies. Voor meer informatie over Arty, verwijzen wij u naar het prospectus dat
verkrijgbaar is door aanvraag bij de beheersmaatschappij op +33.(0)1.47.23.90.90 of bij uw gebruikelijke contactpersoon. Arty mag worden gecommercialiseerd in Frankrijk, Duitsland en
in Italië.
Welke rol speelt ARTY in een activa-
allocatie ?
Waarin onderscheidt ARTY zich van andere gediversifieerde fondsen?
Financière de l’Echiquier is dankzij een grondige kennis van ondernemingen sinds 20 jaar in staat
een nauwgezette analyse te maken van de capaciteit van ondernemingen om een dividend uit te
keren of een obligatielening af te lossen. Wij ontmoeten systematisch alle ondernemingen waarin
Hoe kunt u de blootstelling van het fonds aan aandelenmarkten moduleren ?
De aandelenportefeuille mag, ongeacht de omvang
van de kapitalisatie, 0-50% vertegenwoordigen van
het fonds. Ik kan de aandelenportefeuille naar
eigen inzicht moduleren op basis van de relatieve
waardering van aandelen en obligaties. Wanneer ik
een groter winstpotentieel constateer voor
aandelen, verhoog ik de aandelen en vice versa. De
rest van de tegoeden wordt belegd in
renteproducten, voornamelijk in obligaties in de
privésector.
Zo had het fonds in 2008 een monetair tintje, in
2009 had ik voorkeur voor kwalitatieve
bedrijfsobligaties (met "investment grade") en in
2010 voor hoogrenderende obligaties ("high
yield"). Ik ben van mening dat 2011 het jaar gaat
worden van de aandelen: ze zijn nog zwak
gewaardeerd en bieden een interessant
rendement.
Gelet op de diversifiëring en de kwaliteit van de
geselecteerde ondernemingen, is ARTY bijzonder
geschikt voor langetermijn beleggingen. Het fonds
streeft naar behoud van kapitaal met een tamelijk
zwakkere volatiliteit en hoge verwachtingen t.a.v.
rendement.
Rente 50-100% Aandelen 0-50%
39%
Data op 28/01/2011.
Waardering en Fondsvaluta Dagelikks (Euro)
Indeling
Belegingingen in
Europese aandelen
(FCP)
Min. investeringshorizon 5 jaar
ISIN-code FR0010611293
Jaarlijkse beheerskosten 1,5%
het fonds belegt. Dat betekent meer dan 1000 bezoeken per jaar voor 21 leden van het beheerteam.
ARTY is dus een puur product van de historische expertise van de Financière de l’Echiquier op het gebied
van "entreprise picking". Ik selecteer dus eerst de ondernemingen op basis van het belangrijkste objectief
"het beste ratio rendement/risico", en vervolgens bepaal ik of het verstandiger is aandeelhouder of
schuldeiser te zijn. Wat uniek is aan het fonds is dat zijn streven naar rendement gecombineerd wordt
met de vrijheid naar eigen inzicht te beleggen.
Kenmerken
Financière de l’Echiquier is een beheersmaatschappij, goedgekeurd door de Autoriteit Financiële Markten (AFM) onder het n° GP91004. Het onderhavige document is geen contractuele
verbintenis. Informatie is verstrekt op basis van de betrouwbaarste bronnen waarover wij beschikten. Verwijzing naar genoteerde effecten dient uitsluitend ter illustratie en mag
geenszins geïnterpreteerd worden als een beleggingsadvies. De prestaties uit het verleden zijn geen garantie voor de toekomst en zijn onderhevig aan schommelingen. De prestaties in
het verleden mogen dus niet bepalend zijn voor het beleggingsbesluit van de inschrijver: ook moet rekening worden gehouden met de overige informatie in de beheersrapporten van elk
ICBE. ARTY is voornamelijk belegd in aandelen en obligaties en presenteert dus een risico van kapitaalverlies. Voor meer informatie over Arty, verwijzen wij u naar het prospectus dat
verkrijgbaar is door aanvraag bij de beheersmaatschappij op +33.(0)1.47.23.90.90 of bij uw gebruikelijke contactpersoon. Arty mag worden gecommercialiseerd in Frankrijk, Duitsland en
in Italië.
Vragen aan à Olivier de Berranger, fondsbeheerder.
ARTYEen fonds dat het kapitaal waardeert door de combinatie van
rendement en mobiliteit