Expomoney11112010 calado
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Também no
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
Aprimorando relações de Aprimorando relações de confiançaconfiança
Regras claras
Monitoramento e supervisão
Expectativas bem alinhadas (minimizar o efeito surpresa)
LUIZ CALADO
5ª maior
R$ 1,6 trilhão
50% do PIB Brasileiro
Fonte: ANBIMA Nov/2010
Tamanho da Indústria de fundosTamanho da Indústria de fundos
LUIZ CALADO
Auxilia a aprimorar a qualidade de
produtos e serviços
Ofertas Públicas
Fundos de Investimento
Certificação Profissional
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
Curiosidade Histórica
Almirante (Thomas) Cochrane
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
Fundos de investimento?
Por que as pessoas investem?
LUIZ CALADO
cotistas tem os mesmos interesses e objetivos ao investir
O que é um Fundo?O que é um Fundo?
uma Cotaoutra Cota
Fundo de Fundo de InvestimentoInvestimento CondomínioCondomínio==
LUIZ CALADO
Barreira de InformaçãoBarreira de Informação
LUIZ CALADO
Escolher os ativos
Executar e acompanhar
operações
Administrar o caixa
(liquidez)
Controlar custos, títulos,
rendimentos e proventos
Recolher impostos
Administrar vencimentos
e efetuar renovações
Um fundo Um fundo faz faz isso para você.isso para você.É serviço de gestão de recursos, incluso na taxa de administração
Investir em Fundos x Direto no mercadoInvestir em Fundos x Direto no mercado
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
9 9 conceitos sobre conceitos sobre fundosfundos
2. Valor da Cota
1. Patrimônio Líquido
3. Abertos e Fechados.
LUIZ CALADO
4. Cota de Abertura e FechamentoAbertura: Preços do D-1 atualizados por 1 dia. Fundos: curto prazo, referenciados e renda fixa.
5. Data de Cotização e Data de Pagamentoprevistas em regulamento e dependem dos ativos/fundo:
Aplicações e resgatesAplicações e resgates
Fundos DI
• Tendem a aceitar movimentações em D+0
Fundos de Ações
• Geralmente cotizam em D+1
Resgates
• O pagamento deve ser realizado em até 4 dias úteis da cotização
LUIZ CALADO
Os documentosOs documentos
8. Termo de Adesãociência dos riscos e da política de investimentos
6. RegulamentoRegras de funcionamento
7. Prospectopolítica de investimento, os riscos e regras de movimentações
LUIZ CALADO
9. Marcação a MercadoEvita transferência de riqueza entre cotistas
O que é importante saberO que é importante saber
LUIZ CALADO
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LUIZ CALADO
MITO = a poupança não tem risco
Banco Santos 2004
Panamericano (quase - 2010)
LUIZ CALADO
Poupança X FundosPoupança X Fundos
Liquidez Risco Custos e IRFundo DI Liquidez Diária Governo não honrar com
o pagamento dos títulos- taxa de administração- sistema de tributação regressiva
Poupança A aplicação não é remunerada no caso do resgate ser efetuado antes da data de aniversário.
Risco da instituição -sem taxa de administração.-22,5% recolhido ao mês
LUIZ CALADO
Imóvel x Fundos
Rentabilidade Risco Opções Tributação Prazo de
Duração
Fundo Todo dia Depende do
fundo, descrito
no prospecto
Milhares de
fundos com
objetivos
diferentes
depende da
classificação
Geralmente
indeterminado
e é possível
sacar os seus
recursos
Imóvel Na data da
venda ou do
recebimento do
aluguel
-região
desvalorizar,
- comprador ou
locatário não
pagar
vender com
ágil ou para
obter
aluguel
20%, mas é
possível
abater
Indeterminado.
necessário
encontrar outra
pessoa
LUIZ CALADO
CDB x FundosRentabili
dade
Risco Variedade de
Opções
Tributação Prazo de
Duração
Fundo Diária Está no
prospecto
Milhares de
fundos
classificação
tributária do
fundo (e prazo)
Pode sacar a
qualquer
tempo
CDB Depende banco prefixados e
pós-fixados
depende do
prazo de
aplicação
Se sacar
antes do
prazo, pode
perder
rentabilidade
LUIZ CALADO
Classificação Classificação dos Fundosdos Fundos
LUIZ CALADO
Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial
São considerados os mais conservadores prazo mais curto e baixo risco de crédito
Investe em títulos públicos ou privados com baixo risco de crédito, pós fixados (CDI/Selic) ou prefixados.
4 % da indústriaRentabilidade em 12 meses: 7,86%
Classificação dos FundosClassificação dos Fundos
LUIZ CALADO
Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial
Investe em títulos de renda fixa pós fixados indexados a variação de um índice de referência – benchmark (normalmente CDI ou a taxa Selic)
São os mais conhecidos dos investidoresinveste em títulos públicos ou privados de baixo risco de crédito
13% da indústria Rentabilidade : 8%
Classificação dos FundosClassificação dos Fundos
LUIZ CALADO
Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial
Investe em ativos de renda fixa expostos a variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de preços.
Risco de taxa de juros e eventualmente risco de crédito
Mas atenção: a rentabilidade do fundo não é fixa!
27% da indústriaRentabilidade : 9,39%
Classificação dos FundosClassificação dos Fundos
LUIZ CALADO
Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial
Investe em ações negociadas na BM&FBOVESPA
Sujeitos a variação de preço das açõesInvestimento de longo prazo
R$ 116 Bilhões11% da indústria
Rentabilidade : 8,39%
Classificação dos FundosClassificação dos Fundos
LUIZ CALADO
Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial
Investe em ativos de diferentes categorias
Juros, câmbio, ações, derivativos etc.Investimento de longo prazo
24% da indústriaRentabilidade : 9,95%
Classificação dos FundosClassificação dos Fundos
LUIZ CALADO
Previsibilidade de retornos
Fundo DI
Fundo Renda Fixa
Fundo de Ações ou Multimercado
LUIZ CALADO
Qual o melhor?Qual o melhor?
LUIZ CALADO
Brasil X EUABrasil X EUA
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
Distribuição % do PL por Tipo de Fundo
Brasil
EUA
Fonte: IIFA 2º Tri 2010
LUIZ CALADO
Fonte: ANBID Ago/2009
Fundos Fundos no Brasilno Brasil
Títulos Públicos
60%
Títulos Privados
17%
Ações15%
Outros8%
Tipos de Ativos
Outros: CCB, Papel de FIDC, OpçõesLUIZ CALADO
Fonte: ANBID Ago/2009
Investidor Institucional
47%
Investidor PJ18%
Investidor PF30%
Estrangeiros5%
Tipos de Investidor
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Fundos Fundos no Brasilno Brasil
Tributação Tributação -- desde 2005
• Beneficiar longo prazo• Incentivar RVObjetivo
• Fundos de Investimento• Títulos de Renda Fixa• Ações
Produtos
• Alíquota sobre o ganho do investimento• Tabela regressiva conforme prazo• 3 categorias: Curto Prazo, Longo Prazo e Ações
Funcionamento
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Tributação Tributação -- AlíquotasAlíquotas
Até 180 22,5%De 181 a 360 20%De 361 a 720 17,5%Acima de 720 15%
Prazo da aplicação(dias)
Alíquota de IR
Até 180 22,5%
Acima de 180 20%
indiferente 15%Fundos de AçõesFundos de Ações
Fundos de Curto PrazoFundos de Curto Prazo
Fundos de Longo PrazoFundos de Longo Prazo
LUIZ CALADO
COME-COTAS – CP / RF / Multimercados
Antecipação de imposto em mai. e nov. Menor alíquota: 20% e 15%.
NÃO incide em Fundos de Ações
Tributação Tributação –– come cotascome cotas
LUIZ CALADO
O risco de projetar o passado
LUIZ CALADO
Curva de Gauss
LUIZ CALADO
Não durmam
LUIZ CALADO
Curva de Gauss
68%
96%
LUIZ CALADO
Nossos modelos mentais
LUIZ CALADO
Por favor, não durmam
LUIZ CALADO
Projeções Gaussianas
t
nº
A
B 96%
C
2%
2%
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Câmbio
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
A empolgação nas ações
LUIZ CALADO
Outros Exemplos
11 de setembro de 2001 Grandes Crises
LUIZ CALADO
Clinica de Planejamento Clinica de Planejamento Financeiro PessoalFinanceiro Pessoal
LUIZ CALADO
www.comoinvestir.com.brwww.comoinvestir.com.br
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www.comoinvestir.com.brwww.comoinvestir.com.br
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Desafio / Enquete
LUIZ CALADO
Maior compreensão dos
produtos
Diversificação dos investimentos
Menores riscos assumidos
Menos surpresas
Mais interessados no
mercado
Ciclo VirtuosoCiclo Virtuoso
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
LUIZ CALADO
Para entender as tabelas de fundos veiculadas em jornais e revistas
Análise do Perfil do Investidor+ infos sobre ProspectoTaxa de administração Fundos ImobiliáriosFundo de Capital GarantidoFundo de PrevidênciaClube de inv em açõesFOREXErros na avaliação de fundosImposto de Renda – Declaração Anual
Um pouco mais em
[email protected] CALADO