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EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL

Javier G. Gutirrez P.Presidentejavier.gutierrez@ecopetrol.com.co

Taller de Casos Exitosos, XIII Reunin de Coordinadores Nacionales de IIRSA Departamento Nacional de Planeacin Bogot, Noviembre 4, 2008

EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL 2

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD

Esta presentacin contiene proyecciones futuras relacionadas con el desarrollo probable del negocio y

los resultados estimados de la Sociedad. Tales proyecciones incluyen informacin referente a

estimaciones, aproximaciones o expectativas actuales de la compaa relacionadas con el futuro

financiero y sus resultados operacionales. Se advierte que dicha informacin no es garanta del

desempeo y que pueden modificarse con posterioridad. Los resultados reales pueden fluctuar en

relacin con las proyecciones futuras de la sociedad debido a factores diversos que se encuentran fuera

del control del emisor. La Sociedad no asume responsabilidad alguna por la informacin aqu contenida

ni la obligacin alguna de revisar las proyecciones establecidas en este documento, ni tampoco el deber

de actualizarlo, modificarlo o complementarlo con base en hechos ocurridos con posterioridad a su

publicacin.

La informacin divulgada a travs del presente documento tiene un carcter informativo e ilustrativo, y

no podr ser suministrada a terceras personas, ni reproducida, copiada, distribuida, utilizada o

comercializada sin la autorizacin previa y por escrito de la Sociedad.

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Agenda

3

1. QU ES ECOPETROL

2. EL PROCESO DE TRANSFORMACIN DE ECOPETROL

3. LA CAPITALIZACIN

4. CUL HA SIDO LA CONTRIBUCIN DE LA CAPITALIZACIN A ECOPETROL

1. INVERSIONES Y RESULTADOS OPERACIONALES DESTACADOS

2. MARCO ESTRATGICO MS AMBICIOSO3. INSCRIPCIN NYSE ADR

5. CONCLUSIN

EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL

Agenda

4

1. QU ES ECOPETROL

2. EL PROCESO DE TRANSFORMACIN DE ECOPETROL

3. LA CAPITALIZACIN

4. CUL HA SIDO LA CONTRIBUCIN DE LA CAPITALIZACIN A ECOPETROL

1. INVERSIONES Y RESULTADOS OPERACIONALES DESTACADOS

2. MARCO ESTRATGICO MS AMBICIOSO3. INSCRIPCIN NYSE ADR

5. CONCLUSIN

EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL

Exploracin Reservas

Produccin

Refinacin

TransporteOleoductos y poliductos

Comercializacin

P1: 1.499 MBPE

Crudo: 70.1% Gas: 29.9%

Agosto de 2008Participacin en el

Mercado %ECOPETROL

62

Total 439,8 KBPED Crudo 356,8 KBPD Gas 83 KBPED

Crudo: 59 Gas: 57

Total: 330 KBPED

Barranca: 250 KBPD 100% Cartagena: 80 KBPED 49%

88

8,407Km 79

Ventas 534 KBPED Nacionales 62% Exportaciones 38%

Local: 89 Export: 48

Refinera de Cartagena

Refinera de Barramcabermeja

Ecopetrol es una empresa integrada de crudo y gas, que representa cerca del 65% del sector en Colombia

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Agenda

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1. QU ES ECOPETROL

2. EL PROCESO DE TRANSFORMACIN DE ECOPETROL

3. LA CAPITALIZACIN

4. CUL HA SIDO LA CONTRIBUCIN DE LA CAPITALIZACIN A ECOPETROL

1. INVERSIONES Y RESULTADOS OPERACIONALES DESTACADOS

2. MARCO ESTRATGICO MS AMBICIOSO3. INSCRIPCIN NYSE ADR

5. CONCLUSIN

EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL

Hitos

20052004

1951: Creacin de Ecopetrol

1960: Primer descubrimiento de crudo en Colombia por parte de Ecopetrol

1961: Ecopetrol asume operacin de la Refinera de Barranca

1983- 1992 Descubrimientos de Cao Limn, Cusiana y Cupiagua.

Transformacin interna

2003 Decreto 1760/03:Nueva regulacin del sector de hidrocarburos

Creacin de la ANH

2004: Contrato ANH - Tipo de concesin moderna

Sistema de gestin

Excelencia Operacional

Implementacin de estndares de Gobierno Corporativo

Inicio de la internacionalizacin

Monopolio

1951-2002

Competencia

Desde el 2003, Ecopetrol ha estado en un proceso de constante transformacin, al igual que el sector de hidrocarburos en Colombia

7

20062003 2007

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Liberar restricciones a la competitividad empresarial

Falta de autonoma administrativa y presupuestal Pobre capacidad para atraer y retener el talento humano Poca flexibilidad en procesos de negociacin y contratacin

Actuar con criterios de gobierno corporativo e incentivos comerciales

Visin de largo plazo Continuidad de la estrategia, la Junta Directiva y la alta gerencia Terminar de separar el rol empresa del rol estado

Garantizar el acceso a recursos financieros

Garantizar los recursos econmicos para sus planes de inversin Posicionarnos en los mercados de manera competitiva en el proceso de optimizacin de la estructura financiera.

Esta transformacin no fue suficiente para asegurar la competitividad de Ecopetrol y continuaban algunas de las limitaciones

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Ecopetrol determin que la mejor opcin para financiar

su crecimiento y para llegar a ser una empresa competitiva

en el sector era la Capitalizacin

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Agenda

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1. QU ES ECOPETROL

2. EL PROCESO DE TRANSFORMACIN DE ECOPETROL

3. LA CAPITALIZACIN

4. CUL HA SIDO LA CONTRIBUCIN DE LA CAPITALIZACIN A ECOPETROL

1. INVERSIONES Y RESULTADOS OPERACIONALES DESTACADOS

2. MARCO ESTRATGICO MS AMBICIOSO3. INSCRIPCIN NYSE ADR

5. CONCLUSIN

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100% Capital votante actual (estatal)

80%(Capital votante estatal)

20%

Capital fresco de terceros

Emisin Acciones

A finales del 2006, el Congreso de Colombia aprob la Ley 1118 de Capitalizacin, para vincular hasta un 20% de capital privado

10

Antes

Despus

Primera Segunda Tercera

Ciudadanos Colombianos y sector solidario

Pblico en general, personas naturales y jurdicas

RONDAS

PBLICOS

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Inicia 1 RondaColocacin hasta

el 10,1%

Cierre 1 Ronda

Adjudicacin

Comienza Cotizacin en Bolsa

Pago de saldos y 1 cuota

Fuente: Ecopetrol

Aprobacin Ley 1118 Capitalizacin

Vinculacin Bancas de Inversin

Dic 27/06 Abr 16/07 Ago 27/07 Sep 25/07 Nov 13/07 Nov 27/07 Dic 17/07

Un ao despus de la aprobacin de la ley ya estaba culminndose la primera ronda del proceso de la capitalizacin, con la colocacin del 10,1%

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Fuente: Ecopetrol

La oferta se realiz desde el 27 de agosto hasta el 25 de septiembre de 2007 a travs de una amplia red de colocadores con cobertura nacional

12

Red Bancaria: 9 entidades bancarias 2.128 oficinas

34 Sociedades Comisionistas de Bolsa

Grandes superficies comerciales: 487 sucursales de supermercados a nivel nacional

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Fuente: EcopetrolFuente: Ecopetrol

482.941 accionistas, en 32departamentos y 1.092 municipios

(99% del total) de 1.120 en Colombia* Nmero de accionistas al momento de la adjudicacin

El valor de la Oferta Pblica Inicial fue de $5.7 billones (US$2.8 billones), con una sobredemanda del 25%

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Fuente: EcopetrolFuente: Ecopetrol

A la fecha, se mantiene la participacin accionaria de los fondos de pensiones, adems de la incursin de nuevos agentes extranjeros y se presenta una leve disminucin en la participacin de las personas naturales

Composicin Accionaria - Total Accionistas 469.880

Septiembre 30 de 2008

EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL

Ecopetrol comenz a cotizar en la BVC desde el 27 de noviembre de 2007, con un precio inicial de accin de $1.400, el cual se ha valorizado en promedio en 21%

Precio inicial de la accin. $1.400

EXPERIENCIA INNOVADORA - EMISIN Y COLOCACIN DE ACCIONES DE ECOPETROL

Ecopetrol comenz a cotizar en la BVC desde el 27 de noviembre del 2007, con un precio inicial de accin de $1.400, el cual se ha valorizado en promedio en 21%

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Agenda

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1. QU ES ECOPETROL

2. EL PROCESO DE TRANSFORMACIN DE ECOPETROL

3. LA CAPITALIZACIN

4. CUL HA SIDO LA CONTRIBUCIN DE LA CAPITALIZACIN A ECOPETROL

1. INVERSIONES Y RESULTADOS OPERACIONALES DESTACADOS

2. MARCO ESTRATGICO MS AMBICIOSO3. INSCRIPCIN NYSE ADR

5. CONCLUSIN

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