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Precio acción 120
Dividendos % Rentabilidad
Auge 8 250 115% 0.644 0.415
4 170 45% -0.056 0.003
Recesión 0 110 -8% -0.589 0.347
50.56%
Varianza (%) 0.26
50.50%
Precio de las Acciones
Normalidad Económica
Rentabilidad Esperada
Desviación Estándar (%)
__
)( xxi 2__
)( xx i
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retail “ Falabella” “Cencosud”“Supermercados Peruanos”“Makro”Beta 1.8 2.5 1.0 1.5Tasa libre de riesgo 4%Rendimiento de mercado 12%
A) Rendimiento 18% 24% 12% 16%
B) PortafolioPonderación 25% 25% 25% 25%Beta portafolio 1.7Re portafolio 18%
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Inversión 14,000,000 Año 0Cap.Trabajo 1,500,000 Ut.OperativaHorizonte 5 años ImpuestosCOK 13% Ut.NetaI.Renta 30% Depreciac.
Flujo de Caja EconómicoActivos -14,000,000Cap.Trabajo -1,500,000FEL -15,500,000VP FELVPN 847,173
es conveniente
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1 2 3 4 52,540,000 3,240,000 4,080,000 5,088,000 8,147,600-762,000 -972,000 -1,224,000 -1,526,400 -2,444,280
1,778,000 2,268,000 2,856,000 3,561,600 5,703,3201,400,000 1,400,000 1,400,000 1,400,000 1,400,0003,178,000 3,668,000 4,256,000 4,961,600 7,103,320
1,500,0003,178,000 3,668,000 4,256,000 4,961,600 8,603,3202,812,389 2,872,582 2,949,621 3,043,042 4,669,537
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PROYECTO HPU
DATOS
precio 800 C. Variables (unitario) 650 Vida útil 5 años C. fijo 1,200,000
Inversión maquinaria 10,000 Depreciación (años) 5 Inversión C. Trabajo 750,000
I.Renta 30% Tasa descuento 15%
ELABORACIÓN DEL FLUJO
0 1 INGRESOS cantidad 25,000 precio 800 TOTAL INGRESOS 20,000,000 EGRESOS c. variables totales -16,250,000 c. fijos -1,200,000 depreciación -2,000 TOTAL EGRESOS -1,202,000 EBIT 18,798,000 impuestos -5,639,400 depreciación 2,000 FLUJO DE CAJA ECONOMICO 13,160,600 INVERSION -100,000 GNK -10,000 C.T -750,000 -960,000 FLUJO DE CAJA LIBRE -760,000 12,200,600 flujos actualizados -760,000 10,609,217 VPN 49,820,546.96 Sí debemos ejecutar el proyecto con un VPN positivo
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2 3 4 5
28,000 30,000 30,000 32,000 800 800 800 800 22,400,000 24,000,000 24,000,000 25,600,000
-18,200,000 -19,500,000 -19,500,000 -20,800,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -2,000 -2,000 -2,000 -2,000 -1,202,000 -1,202,000 -1,202,000 -1,202,000 21,198,000 22,798,000 22,798,000 24,398,000 -6,359,400 -6,839,400 -6,839,400 -7,319,400 2,000 2,000 2,000 2,000 14,840,600 15,960,600 15,960,600 17,080,600
2,100 -640,000 - -640,000 2,990,000 14,200,600 15,960,600 15,320,600 20,072,700 10,737,694 10,494,354 8,759,603 9,979,679
Sí debemos ejecutar el proyecto con un VPN positivo