Euro a eurozóna - podpora alebo brzda slobody a

prosperity?

FREE MARKET ROAD SHOW 2011

(Bratislava, 13.5.2011)

PETER GONDA

Vývoj objemu hrubého verejného dlhu eurozóny

Zdroj: Eurostat (2011)Pozn.: Kumulatívne za krajiny EUR 17

2

5 000 000

6 000 000

7 000 000

8 000 000

2007 2008 2009 2010

mil.

eu

r

Vývoj hrubého verejného dlhu eurozóny na 1 obyvateľa

Zdroj: Eurostat (2011)Pozn.: Kumulatívne za krajiny EUR 17

Vývoj verejného dlhu k HDP krajín PIIGS v r. 2007 až 2010

Zdroj: Eurostat (2011)

4

0

30

60

90

120

150

GR IR POR ESP IT

% H

DP

2007 2008 2009 2010

Saldá verejných financií vo vybraných krajinách EMU v r. 2009 a 2010

Eurostat (2011)5

„Majme na pamäti fakt nevyhnutnej a nenapraviteľnej neznalosti každého človeka týkajúcej sa väčšiny jednotlivých faktov, ktoré určujú konania všetkých členov spoločnosti.“

„Problémy vyvolané vedomým riadením ekonomických záležitostí na národnej úrovni sa zvýrazňujú, ak sa to isté

skúša na nadnárodnej úrovni.(...) Rastie nevyhnutnosť spoliehania sa na donucovanie.“

6

1. Systémové príčiny

Systémové príčiny: deformované peniaze a financie

súkromné peniaze + verejné financieregulovaný men. a bank. systém + deficitné financ. výdavkovej + euro a eurozóna expanzie

- postavené na ilúzii dlhodobejšieho finančného života nad pomery (nad krytie zdrojmi z úspor) – na úkor budúcnosti

7

1. Systémové príčiny

Regulovaný a deformovaný menový a bankový systém:

- centrálne definované peniaze – symbolické bez komoditného krytia a s vynucovaným obehom ako zákonné platidlá (fiat peniaze)

- peňažný administratívny monopol (CB), deformujúci trh (riadením ponuky, regulovaním úrokov, funkciou veriteľa poslednej inštancie,..)

- bankovníctvo s čiastočnými rezervami

- iné centrálne realizované regulácie (štátom garantované vklady,..).

8

2. Euro-príčiny1. Euro - motivácia k fiskálnemu pasažierstvu a k

zadlžovaniu

Euro:

= podpora rozpočtovej nedisciplinovanosti vlád a kanál obmedzenia ekonomickej výkonnosti

?

9

2. Euro - kanál prehĺbenia cyklických výkyvov (prehĺbenia fáz ekonomického cyklu)

- kanál úverového boomu v r. 2000 až 2007 (Grécko, Portugalsko, Írsko, Španielsko)

- kanál prehĺbenia dnešnej ekonomickej recesie

3. Euro - kanál priameho prelievania dodatočných nákladov z externých vplyvov („ozdravných“ balíčkov vlád eurozóny, ECB,..)

...euro-domino

2. Euro-príčiny

10

Dlhodobé a systémové dosahy eura

4. Euro - kanál nadmerného rastu množstva peňazí, úverov a inflácie (inflačné euro)

5. Euro - prostriedok politickej centralizácie (koncentrácie moci) a harmonizovania ostatných podmienok v Únii

= Euro – proti slobode a prosperite v Európe

2. Euro-príčiny

11

3. AlternatívyAlternatívy vývoja (kombinácie alternatív):

Alt.1: Status quo

Alt.2: Politická centralizácia Únie (vrátane fiskálnej únie,..)

Alt.3: Ne/riadený rozpad eurozóny

Alt.4: Ne/riadené štiepenie eura a/alebo delenie eurozóny (návrat k pôvodným menám vystúpenie krajiny, resp. krajín, z eurozóny)

Alt.5: Menová konkurencia a menová sloboda (slobodný trh peňazí)

12

3. Alternatívy

Žiaduca alternatíva pre slobodnú spoločnosť – odstránenie príčin dnešných finančných problémov:

reforma verejných financií s razantnými výdavkovými úsporami, smerovaná k vyrovnaným rozpočtom

menová reforma s podmienkami pre fungovanie slobodného trhu peňazí (menová konkurencia a menová sloboda) a

liberalizácia, deregulácia a podmienky pre slobodné trhy mimo trh peňazí („odharmonizovávanie“, odbúravania spoločných politík, vrátane CAP,...)

13

3. AlternatívyŽiaduca alternatíva pre slobodnú spoločnosť:

menová konkurencia a menová sloboda

Základné predpoklady: odstránenie legislatívnych prekážok slobodných rozhodnutí a tvorby inštitúcií na trhu peňazí

14

3. Alternatívy

Menová konkurencia a menová sloboda:

- opätovné zavedenie komoditného krytia peňazí

- podmienky pre paralelný obeh eura a akýchkoľvek iných mien a platobných prostriedkov, vr. komoditných peňazí (zlatých, strieborných mincí,..), vytvorené odstránením prekážok na trhu s peniazmi

Cieľ: slobodná ponuka peňazí a dopyt po nich (slobodné poskytovanie, slobodná držba a používanie peňazí)

Cestou by mohlo byť (slovami Friedricha von Hayeka) „hnutie za slobodné peniaze“.

15

Ďakujem za pozornosť.

Peter Gondapetergonda@institute.sk, petergonda@gmail.com

www.petergonda.sk, www.konzervativizmus.sk

16