ESTIMACIÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y ... - … · es el perfil edad-eficiencia que caracteriza la...
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IV Taller sobre la medición de la información en Latino América (OSILAC)San Salvador, 11 y 12 de febrero 2008
ESTIMACIESTIMACIÓÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y N DE SERVICIOS DE CAPITAL Y PRODUCTIVIDAD PARA MAPRODUCTIVIDAD PARA MAÉÉRICA LATINARICA LATINA
DatosDatos disponiblesdisponibles y y faltantesfaltantes requeridosrequeridos parapara la la medicimedicióónndel del impactoimpacto econeconóómicomico de de laslas TICTIC’’ss en LACen LAC
Motivación y objetivo
Metodología
Unidades de eficiencia productiva
Estimación de las TIC’s de la FBKF
Agregación entre tipos de activo
Resultados
Análisis de sensibilidad
Análisis comparativo
Conclusiones y recomendaciones
Resumen
El modelo canónico de análisis empírico del crecimiento es el propuesto por Solow (1957) en donde a partir de una función de producción neoclásica, se deriva la siguiente expresión para la productividad multifactorial:
Debido a que la productividad multifactorial g se estima como residuo, cualquier error en la medición de las participaciones o los factoresproductivos contaminará la estimación de productividad.
El problema de estimar el aporte del capital es particularmente seriodebido a la dificultad de observar su costo de uso.
Motivación y objetivoAnálisis Empirico del Crecimiento
lkyg ttttΔ−−Δ−Δ=Δ )( αα 1
Estimación de los determinantes de la productividadtotal de los factores
Variable Coefficient Prob.Economic efficiency variables
Macroeconomic instability -0.975 0.089(0.493)
Exchange-rate volatility -0.94 0.000(0.111)
Economic reforms 2.312 0.147(1.418)
Economic cycle variables Overvaluation of the currency 0.128 0.012
(0.040)
Terms of trade -4.101 0.773(3.773)
Technological progress variable ICT penetration index 0.014 0.059
(0.006)
Constant 2.398 0.016(0.762)
R squared 0.84
Dependent variable: total factor productivityMethodology for estimation: Least squares panel, fixed effectsSample: 1960-2005
Presentar la metodología integrada propuesta por la OCDE para estimarservicios de capital y productidad para Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Venezuela.
Evaluar el impacto de distintos supuestos metodológicos en lasestimaciones de series de capital y productividad.
Contrastar los resultados con aquellos obtenidos utilizando acervos de capital.
Estimar el aporte de las TIC’s al crecimiento económico.
Motivación y objetivoObjetivos
Las estimaciones de servicios de capital son muy sensibles a la elecciónde parámetros que caracterizan la vida media y la obsolescencias de losbienes de capital.
Cuando no se utiliza el costo de uso para ponderar el aporte de losdistintos tipos de capital considerados, se subestima la aportación del capital en el crecimiento.
Motivación y objetivoResultados
El índice de volumen de servicios de capital se estima en dos etapas:
Estimación de unidades de eficiencia productiva por tipo de activo
Estimación acervo productivo
Estimación servicios de capital
Agregación entre tipos de activo
Estimación de costo de uso
Agregación
Metodología
El acervo de capital productivo se define como:
donde
es la fbkf del activo j realizada en el periodo
es la función de retiro que define la proporción superviviente de activosde edad
es el perfil edad-eficiencia que caracteriza la pérdida de eficienciaproductiva conforme los activos envejecen.
MetodologíaUnidades de eficiencia productiva
∑ −=τ
τττ ERIK jjtjptj ,,,,
I tj τ−, τ−t
R j τ, τEj τ,
Para estimar los servicios derivados del acervo de capital productivo, se supone que estos son proporcionales al acervo disponible para cada tipode bien:
Debido a la dificultad de estimar en la práctica se supone que
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaServicios de capital
KS p
tjtjtj ,,, λ=
λ tj,
1,
=λ tj
Estimación de la inversión en computadores y equiposcomunicacionales
Computadoras y equipos comunicacionales son producidos por dos industrias manufactureras (ISIC Rev. 3): industria 30 (equipos de oficina y computacionales, incluyendo computadores, impresoras, fotocopiadoras y otros equipos peripheral) e industria 32 (radio, TV y equipos comunicacionales).
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
Estimación de la inversión en computadores y equiposcomunicacionales
Es estimada usando el metodo de flujo-commodity. Este método de oferta-destino, Van Ark and others (2002), adaptado para el caso de América Latina, incorpora la producción doméstica comercializada e importada de bienes TIC por su destino final: exportaciones, consumo e inversión. El método de flujo-commodity consta de dos pasos. El primero consisteen la estimación del ratio de inversión domestica disponible de bienesTIC usando las tablas de input-output (IO) u oferta-uso:
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
Estimación de la inversión en computadores y equiposcomunicacionales
El segundo paso estima la inversión usando producción longitudinal y datos de comercio. Incorporamos los ratios de inversión obtenidos de las series de tiempo de producción doméstica mas importaciones y menos exportaciones:
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
Investment Ratio =
Ii ,tIO
Qi ,tIO + Mi,t
IO − Ei ,tIO( )
Ii ,t =Ii ,t
IO
Qi ,tIO + Mi ,t
IO − Ei ,tIO( )* Qi ,t + Mi ,t − Ei ,t( )
Estimación de la inversión en computadores y equiposcomunicacionales
Los datos de comercio en computadores y comunicación estándisponibles en la base de datos de comercio de las Naciones Unidas, no en el caso de la producción. Los datos de producción son obtenidos a través de ISIC rev. 3 industrias 30 y 32 e ISIC rev. 2.
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
Ii ,t =
Ii ,tIO
Qi ,tIO + Mi ,t
IO − Ei ,tIO( )* Qi ,t + Mi ,t − Ei ,t( )
Estimación de la inversión en software
donde SIit es la inversión en software del país i y año t , Xit es un set de variables explicativas, ηi es el efecto país y μit el error, que es asumidoindependiente e identicamente distribuido. Los determinantes Xit para20 países de la OECD son: inversión en hardware (normalizada porPIB), PIB per capita, tamaño de los servicios financieros en el total de la economía, número de usuarios de internet por 100 habitantes y tasa
de interés.
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
log
SIit
GDPit
⎛
⎝⎜⎞
⎠⎟= α + β log Xit + ηi + μ it
Explanatory variable (1) (2) (3) (4) (5) Log of SI Log of SI Log of SI Log of SI Log of SI Log of hardware investment/GDP 1.161 0.99 0.89 0.919 0.573 (28.06)** (26.04)** (26.36)** (26.84)** (10.75)** Log of GDP per capita 1.276 –0.877 –0.279 –0.489 (12.93)** (5.13)** –1.47 –1.63 Log of size business employment 2.062 1.645 1.235 (14.48)** (10.88)** (4.22)** Log of interest rate –0.024 –0.057 –1.04 –1.81 Log of internet users (per 100 inhabitants) 0.063 (4.29)** Constant –0.287 –12.869 3.258 –1.516 1.481 (11.45)** (13.22)** (2.34)* –0.97 –0.53 No. observations 495 495 470 416 246 No. Countries 20 20 20 20 20 R-squared 0.62 0.72 0.82 0.81 0.8
Estimación de la inversión en software
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
ICT
Inve
stm
ent S
hare
in G
DP
Argentina Brazil Chile Costa Rica Uruguay European Union United States
El supuesto de competencia perfecta implica que el costo de uso del capital mide correctamente su aporte al proceso productivo.
Apartir de la ecuación fundamental de determinación de precios, en quesu precio es igual al valor presente esperado de los flujos generados porel mismo:
se puede obtener la expresión para el costo de uso:
MetodologíaAgregación entre tipos de activoCosto de uso
( )∑Π= +=
++
⎥⎥
⎦
⎤
⎢⎢
⎣
⎡
+=T j
S KtSK
SStj
tj ip
0 01
μ τ
τ
,,
,,
⎟⎠⎞⎜
⎝⎛ −+≈ qdip
tjtjttjtj ,,,,,,, 000μ
El cambio en el valor nominal del acervo de capital refleja tanto la depreciación como la revalorización, por lo que el cambio en el valor del capital neto expresado en precios constantes permite estimar la depreciación como:
Por lo que la tasa de depreciación se puede calcular:
MetodologíaAgregación entre tipos de activoDepreciación
( )KKID Wtj
Wtjtjtj 1−− −−= ,,,, τ
KDd W
tj
tjtj
1−
=,
,,
El acervo de capital neto, o capital riqueza, expresado en términosreales se define como:
donde Z es el perfil edad-precio, el cual caracteriza el cambio de precio de los activos según envejecen. Se puede demostrar que el perfiledad precio se puede expresar:
donde
MetodologíaAgregación entre tipos de activoCapital neto
∑ −=τ
τττ ZRIK jjtjWtj ,,,,
ZZ
pp
Zj
j
tj
tjtj
00 ,
,
,,
,,,
ττ ==( )∑
+=+
+
⎥⎥
⎦
⎤
⎢⎢
⎣
⎡=T j
SSSj
j rEZ
011
ττ
,,
Series Historicas
Tipos de activo: construcción y maquinaria y equipo.
PIB y FBKF: datos de CEPAL
Horas trabajadas: Groningen Growth and Development Centre
Cobertura temporal
Series de capital 1950-2005
Productividad 1960-2005
ResultadosDatos
Acervo inicial
Participación del capital, 0,4
Vidas medias:
Maquinaria y equipos, 20 años
Construcción, 50 años
Parámetros de retiro:
Maquinaria y equipos: β = 0,5, R=1,65
Construcción: β = 0,75, R=0,91
Tasa de retorno exogena r=4%
ResultadosSupuestos
ResultadosCasos a estudiar
Proporción nominalGeométricoNingunoTradicional
Costo de usoGeométricoNingunoGeométrico
Costo de usoHiperbólicoWinfreyHiperbólico
AgregaciónEficienciaRetiroCaso
ResultadosAnálisis comparativoCapital
Colombia. Tasa de crecimiento de los Servicios de Capital
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%19
51
1955
1959
1963
1967
1971
1975
1979
1983
1987
1991
1995
1999
2003
KP hiperbolico KP geometrico KP Clásico
ResultadosAnálisis comparativoCapital
Brasil. Tasa de crecimiento de los Servicios de Capital
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%19
71
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
KP hiperbolico KP geometrico KP Clásico
México. Aporte de los factores al crecimiento
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
1960-70 1970-80 1980-90 1990-00 2000-05 1960-2005
Empleo Servicios del capital (hiper.) Servicios del capital (geo.)Stock de capital t radicional PTF 1 con serv. K (hiper.) PTF 2 con serv. K (geo.)PTF 3 con stock K
ResultadosAnálisis comparativoProductividad
Brasil. Aporte de los factores al crecimiento
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
1970-80 1980-90 1990-00 2000-05 1970-2003
Empleo Servicios del capital (hiper.) Servicios del capital (geo.)Stock de capital t radicional PTF 1 con serv. K (hiper.) PTF 2 con serv. K (geo.)PTF 3 con stock K
ResultadosAnálisis comparativoProductividad
ResultadosProductividad con TIC’s1990-2004
0.960.39(0.99)1.561.330.23Uruguayc
4.630.201.932.501.990.51Costa Rica
5.520.841.313.372.740.62Chile
2.180.510.740.930.720.21Brazilb
1.84(0.28)0.841.291.050.24Argentinaa
CrecimientoPIB
Multi-factor productivo
HorasTrabajadas
Capital Total
Capital No-TIC
CapitalTICPaís
a 1992–2004.b 1995–2004.c 1995–2004.
El método tradicional mide incorrectamente el aporte del capital al crecimiento, por lo que contamina la estimación de la productividad.
Se recomienda utilizar el método geométrico.
Hace falta realizar estudios empiricos sobre:
Acervos de capital disponible en años de referencia
Series hitóricas de FBKF desagregadas por activo e industria
Forma funcional y parámetros de las funciones de retiro y perfilesde edad-eficiencia
Precios hedónicos
Tasa de retorno
Conclusiones y recomendaciones
IV Taller sobre la medición de la información en Latino América (OSILAC)San Salvador, 11 y 12 de febrero 2008
ESTIMACIESTIMACIÓÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y N DE SERVICIOS DE CAPITAL Y PRODUCTIVIDAD PARA MAPRODUCTIVIDAD PARA MAÉÉRICA LATINARICA LATINA
DatosDatos disponiblesdisponibles y y faltantesfaltantes requeridosrequeridos parapara la la medicimedicióónndel del impactoimpacto econeconóómicomico de de laslas TICTIC’’ss en LACen LAC
Determinants of total factor productivityDeterminants of total factor productivity
In an attempt to quantify the role of efficiency and the economic cycle, together with the impact of ICT dissemination (as a proxy for technological progress) on TFP performance; a fixed effects panel data model was estimated considering the following explanatory variables:
a) the variability of the real exchange rate, macroeconomic instability, measured by inflation and an index of economic reforms, which represent the efficiency variables;
b) sources of procyclical behaviour are estimated using a currency undervaluation and terms of trade index;
c) for ICTs, an index has been prepared to measure its adoption in the country’s economic structure on the basis of five representative variables: fixed telephones, mobile telephones, personal computers, number of television sets and number of Internet users.
Determinants of total factor productivityDeterminants of total factor productivity
ICT index for Latin America and the Caribbean, 1960-2004
0.00
0.55
1.10
1.65
2.20
2.75
3.30
3.85
4.40
1960-64 1965-69 1970-74 1975-79 1980-84 1985-89 1990-94 1995-99 2000-04
América Latina Comunidad Andina y VenezuelaArgentina, Brasil y Chile MéxicoCosta Rica