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Estados Financieros

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL - PATIO COMERCIAL I Santiago, Chile 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL – PATIO COMERCIAL I

31 de diciembre de 2017 y 2016

Indice

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera ................................................................................................ 1

Estado de Resultados Integrales ............................................................................................... 3

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto ............................................................................... 4

Estado de Flujo de Efectivo ..................................................................................................... 5

Notas a los Estados Financieros ............................................................................................... 6

$ : Pesos chilenos

M$ : Miles de pesos chilenos

UF : Unidades de fomento

Estados Financieros

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL - PATIO COMERCIAL I

31 de diciembre de 2017 y 2016


Estados de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)

Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros

1

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2017 31-12-2016

Nota M$ M$

ACTIVO

Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente 15 326.893 315.886

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales 8 - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en

garantía- -

Activos financieros a costo amortizado 9 10.914.377 10.210.329

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar 13 - -

Otros activos - -

Total Activo Corriente 11.241.270 10.526.215

Activo No Corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - -

Activos financieros a costo amortizado 9 10.914.377 10.306.690

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - -

Inversiones valorizadas por el método de la participación 10 21.671.204 19.934.549

Propiedades de Inversión 11 - -

Otros activos - -

Total Activo No Corriente 32.585.581 30.241.239

Total Activo 43.826.851 40.767.454


Estados de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)


2

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2017 31-12-2016

Nota M$ M$

PASIVO

Pasivo Corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 12 - -

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Remuneraciones sociedad administradora 24 31.225 46.038

Otros documentos y cuentas por pagar 13 281.903 279.475

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo Corriente 313.128 325.513

Pasivo No Corriente

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por pagar 13 12.588.142 4.046.285

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo No Corriente 12.588.142 4.046.285

PATRIMONIO NETO

Aportes 27.886.738 27.886.738

Otras Reservas - -

Resultados Acumulados 8.508.918 4.492.356

Resultado del ejercicio (3.330.471) 6.194.138

Dividendos provisorios 17 (2.139.604) (2.177.576)

Total Patrimonio Neto 30.925.581 36.395.656

Total Pasivo 43.826.851 40.767.454


Estados de Resultados Integrales (expresado en miles de pesos)


3

ESTADO S DE RESULTADO S INTEGRALES 01-01-2017 01-01-2015

Nota 31-12-2017 31-12-2016

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N

Intereses y reajustes 14 1.311.734 1.573.462

Ingresos por dividendos - -

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados- -

Resultado en venta de instrumentos financieros - -

Resultado por venta de inmuebles - -

Ingreso por arriendo de bienes raíces - -

Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - -

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación 10 4.103.680 7.915.151

Otros (8.541.857) (3.095.976)

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (3.126.443) 6.392.637

GASTO S

Depreciaciones - -

Remuneración del Comité de Vigilancia (5.606) (9.611)

Comisión de administración 24 (186.118) (182.354)

Honorarios por custodia y admistración - -

Costos de transacción - -

Otros gastos de operación 26 (12.304) (6.534)

Total gastos de operación (204.028) (198.499)

Utilidad/(pérdida) de la operación (3.330.471) 6.194.138

Costos financieros - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (3.330.471) 6.194.138

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio (3.330.471) 6.194.138

O tros resultados integrales:

Cobertura de Flujo de Caja - -

Ajustes por Conversión - -

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la

participación- -

Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -

Total de otros resultados integrales - -

Total Resultado Integral (3.330.471) 6.194.138

ACUMULADO M$


Estados de Cambios en el Patrimonio Neto (expresado en miles de pesos)


4

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 27.886.738 - - - - - 4.492.356 6.194.138 (2.177.576) 36.395.656

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 27.886.738 - - - - - 4.492.356 6.194.138 (2.177.576) 36.395.656

Aportes - - - - - - - - - -

Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (2.139.604) (2.139.604)

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - (3.330.471) - (3.330.471)

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - 4.016.562 (6.194.138) 2.177.576 -

Totales 27.886.738 - - - - - 8.508.918 (3.330.471) (2.139.604) 30.925.581

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 27.886.738 - - - - - 532.577 6.388.600 (2.428.821) 32.379.094

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 27.886.738 - - - - - 532.577 6.388.600 (2.428.821) 32.379.094

Aportes - - - - - - - - - -

Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (2.177.576) (2.177.576)

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 6.194.138 - 6.194.138

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - 3.959.779 (6.388.600) 2.428.821 -

Totales 27.886.738 - - - - - 4.492.356 6.194.138 (2.177.576) 36.395.656

ESTADO S DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO

Descripción Dividendos

ProvisoriosAportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del Ejercicio

31-12-2017

Total

TotalDescripción

31-12-2016

Aportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del Ejercicio

Dividendos

Provisorios


Estados de Flujos de Efectivo (Método Directo) (expresado en miles de pesos)


5

01-01-2017 01-01-2016

31-12-2017 31-12-2016

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros 7 - -

Venta de activos financieros 7 - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos 2.367.025 2.379.336

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar (462.649) (151.266)

Otros gastos de operación pagados (12.302) (11.340)

Otros ingresos de operación percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de la operación 1.892.074 2.216.730

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - -

Venta de activos financieros - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos - -

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar - -

Otros gastos de inversión pagados - -

Otros ingresos de inversión percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - -

Pago de préstamos - -

Otros pasivos financieros obtenidos - -

Pagos de otros pasivos financieros - -

Aportes - -

Repartos de patrimonio - -

Repartos de dividendos (1.881.067) (1.919.708)

Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (1.881.067) (1.919.708)

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo

equivalente11.007 297.022

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 315.886 18.864

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 326.893 315.886

NotaESTADO S DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )


Notas a los Estados Financieros

6

Nota 1 - Información General

Fondo de Inversión Credicorp Capital – Patio Comercial I cuyo nombre original era Fondo de Inversión IM Trust – Patio Comercial I (en adelante el ‘Fondo’) es un fondo de inversión no

rescatable, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes.

Con fecha 15 de septiembre de 2014, fue depositado en la Superintendencia de Valores y Seguros

(la SVS) el reglamento interno del Fondo, mediante el módulo SEIL en el "Registro público de

depósito de Reglamentos Internos”, de conformidad a lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley

N°20.712 y Norma de Carácter General N°365, de 07 de Mayo de 2014, de la SVS.

El objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles

comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”,

para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA

y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas

sociedades y/o sus filiales.

Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de

enero de 2004.

Con fecha 15 de junio de 2016, se depositó en el “Registro público de depósito de Reglamentos

Internos” de la SVS, el reglamento interno del Fondo, el cual contiene las modificaciones acordadas

en Asamblea Extraordinaria de Aportantes de fecha 11 de mayo de 2016, según el detalle que se indica más

adelante.

El nuevo texto del Reglamento Interno entrará en vigencia a partir del día 30 de junio de 2016.

En particular, se acordó cambiar el nombre del Fondo por “Fondo de Inversión Credicorp Capital

-Patio Comercial I”. Asimismo, en consideración al cambio de nombre de la Administradora, se

acordó adecuar las referencias contenidas en el Reglamento Interno, en el sentido que el nombre

de la Administradora es “Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de

Fondos”.

Para tales efectos, se modificaron las secciones que se pasan a detallar a continuación:

i. Sustituir el encabezado del Reglamento Interno por “Reglamento Interno Fondo de Inversión

Credicorp Capital – Patio Comercial I”.

ii. Sustituir el encabezado del título I por “Características del Fondo de Inversión Credicorp

Capital – Patio Comercial I”.

iii. Sustituir el numeral 1.1 de la sección UNO. del título I, en relación a las Características

Generales, por “Nombre del Fondo: Fondo de Inversión Credicorp Capital – Patio

Comercial I”.



7

Nota 1 - Información General (continuación)

iv. En el numeral 1.2 de la sección UNO. del título I, sustituir el nombre de la Administradora

por “Razón social de la Sociedad Administradora: Credicorp Capital Asset Management

S.A. Administradora General de Fondos”.

v. En la sección DOS. del título I, en relación a los Antecedentes Generales, modificar el párrafo

introductorio, quedando éste como se indica a continuación: “El presente Reglamento Interno

rige el funcionamiento de Fondo de Inversión Credicorp Capital – Patio Comercial I (en

adelante el “Fondo”), que ha organizado y constituido Credicorp Capital Asset

Management S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la “Administradora”)

conforme a las disposiciones de la Ley N° 20.712 sobre Administración de Fondos de

Terceros y Carteras Individuales, en adelante también la “Ley”, su Reglamento, Decreto

Supremo N°129 de 2014, en adelante el “Reglamento de la Ley” y las instrucciones

obligatorias impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, en adelante también

la “Superintendencia”.

vi. Modificar la denominación del sitio web de la Administradora, referido en el numeral 3.3 de

la sección TRES. del título VII, y en la sección UNO. del título IX, por

www.credicorpcapital.cl.

vii. Sustituir el título del Anexo A por “Reglamento Interno Fondo de Inversión Credicorp


viii. Sustituir el título del Anexo B por “Reglamento Interno Fondo de Inversión Credicorp


Con fecha 31 de diciembre de 2015, mediante Resolución Exenta N°368, la SVS aprobó la reforma

de estatutos de la sociedad anónima denominada "IM TRUST S.A. ADMINISTRADORA

GENERAL DE FONDOS", acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 2

de septiembre de 2015 y reducida a escritura pública el 9 de septiembre de 2015, en la Quinta

Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La reforma de los estatutos sociales consiste

en modificar el nombre de la sociedad por el de "CREDICORP CAPITAL ASSET

MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS". Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIIMTPA-E para la serie A y

CFIIMTPB-E para la serie B, y no han sido sometidas a clasificación de riesgo.

Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 26

de febrero de 2017.

http://www.credicorpcapital.cl/



8

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se

exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios

presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros del Fondo, han sido preparados según las normas e instrucciones

impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se basan en las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting

Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros

puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones, excepciones y restricciones en la

aplicación de las NIIF.

Además, los estados financieros del Fondo de han sido preparados de acuerdo con las normas

impartidas en el Oficio Circular N° 592 y complementarios basadas en Normas Internacionales de

Información Financiera. Dichas normas financieras difieren por lo siguiente:

Excepciones y restricciones en la aplicación de las Normas IFRS:

Los Fondos que mantengan inversiones en sociedades inmobiliarias sobre las cuales poseen control

directo, no les será exigible la presentación de estados financieros consolidados requerida por la

NIC 27. En este sentido, al fondo de inversión solamente se le requerirá la presentación de estados

financieros individuales, preparados bajo IFRS, valorizando la inversión que posea sobre dichas

sociedades mediante el método de la participación.

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el

proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de

discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para

los estados financieros, se presentan en la Nota 5 Juicios y Estimaciones Contable Críticas.

El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó

anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.



9

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)

2.1 Bases de preparación (continuación)

El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2017, se presenta a continuación:

Nuevas normas Contables

Normas Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2018

IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de enero 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero 2019

IFRIC 23 Tratamiento de posiciones fiscales inciertas 1 de enero 2019

IFRS 17 Contratos de seguros 1 de enero 2021

Enmiendas y Modificaciones


obligatoria

IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017

IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017

IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017

Mejoras y Modificaciones


obligatoria

IFRS 1 Adopción de IFRS por primera vez 1 de enero de 2018

IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018

IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018

IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018

IFRS 3 Combinaciones de negocios 1 de enero de 2019

IFRS 9 Instrumentos financieros 1 de enero de 2019

IFRS 11 Acuerdos conjuntos 1 de enero de 2019

IAS 12 Impuestos a las ganancias 1 de enero de 2019

IAS 23 Costos sobre prestamos 1 de enero de 2019

IAS 28 Inversiones en asociadas 1 de enero de 2019

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones,

antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros de Fondo de

Inversión Credicorp Capital – Patio Comercial I.

Período cubierto

Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de

diciembre de 2017 y 2016.



10


2.1 Bases de preparación (continuación)

El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de

Efectivo (Método Directo) cubre el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de

2017 y 2016. 2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de

cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda

extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del

estado de situación financiera.

Dado que el objetivo del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios en el mercado local, bajo la

moneda funcional del Fondo, esto es pesos chilenos, el Fondo no realiza transacciones en moneda

extranjera.

2.3 Activos y pasivos financieros

2.3.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en proyectos inmobiliarios como activos financieros a costo

amortizado y sus inversiones financieras como activos a valor razonable con efecto en resultados.

2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido

principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de

una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las

cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los

derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la

política de no utilizar contabilidad de cobertura.



11

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.1 Clasificación (continuación)

2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o

determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir

los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales

del instrumento.

2.3.1.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo

amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar.

El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no presenta pasivos financieros a valor

razonable.

Los otros pasivos son medidos a costo histórico.

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la

fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y

pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos

en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran

como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos.

Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos

financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación

pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.



12


2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación)

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo

a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos

y beneficios asociados a su propiedad.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a

valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas

que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados

integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen.

Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente.

El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.



13


2.3.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.

El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por

ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza

una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado

existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas

incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a

otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados,

los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por

participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y

dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.

2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación

El Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados requeridos por NIC27, de

acuerdo a lo establecido en Oficio Circular Nº592 de la Superintendencia de Valores y Seguros, por

lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales mantenga control directo o indirecto se

valorizarán utilizando el método de la participación.

La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus

subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales

posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas

de patrimonio y se reflejan cuando corresponda en el estado de resultados integrales.

Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una coligada, asociada o subsidiaria, es igual

o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el

Fondo reconoce pérdidas adicionales las cuales se registran como un pasivo no corriente.



14


2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación (continuación)

El Fondo mantiene una inversión en Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA, sobre las cuales

posee el 100% de los derechos sobre el patrimonio. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, las filiales

presentan patrimonios positivos, por lo tanto, el Fondo presenta la inversión en dichas sociedades en

el rubro “Inversiones valorizadas por el método de la participación” del ítem Activo no corriente

(ver Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación).

2.5 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de

situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe

intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros

a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos

los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o

deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera,

y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto

adeudado ha sufrido deterioro de valor.

Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los

ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de

efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no ha realizado provisión por concepto.

2.7 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo

de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo

sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias de 3 meses

o menos.



15


2.8 Aportes (Capital pagado)

El Fondo cuenta con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B. Las cuotas

deberán ser pagadas en pesos chilenos, en dinero efectivo o transferencia bancaria electrónica.

Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en Cuotas del mismo, se utilizará

el valor cuota del día hábil inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma

señalada en el artículo 10° del Reglamento de la Ley N°20.712.

Las cuotas de las series emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de las series del

Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

El Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital, por decisión de la

Administradora y sin necesidad de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, por hasta el

100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o bien del valor de las Cuotas del Fondo, a fin de

restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo, en la forma,

condiciones y plazos que a continuación se indican, siempre y cuando la Administradora determine

que existen excedentes suficientes para cubrir las necesidades de caja del Fondo y cumplir con las

obligaciones del Fondo no cubiertos con otras fuentes de financiamiento.

Las disminuciones de capital señaladas anteriormente se efectuarán mediante la disminución del

número de Cuotas de cada Serie o del Fondo que acuerde la Administradora, o bien mediante la

disminución del valor de cada una de las Cuotas de la Serie o del Fondo, en razón del monto con

que el Fondo cuente en caja.

Las disminuciones de capital se podrán materializar en cualquier tiempo, en la medida que, ya sea

en una o más oportunidades, la Administradora determine que existen los recursos necesarios para

ello en los términos que se indican en el presente numeral.

En caso que la Administradora decida realizar una disminución de capital mediante la disminución

del número de cuotas, el valor de la Cuota se determinará tomando el valor Cuota del día hábil

bursátil anterior a la fecha de pago de la respectiva disminución de capital, determinado dicho valor

como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo, determinado de conformidad con lo

establecido en el artículo 10° del Reglamento de la Ley N°20.712.

Asimismo, el Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital mediante la

disminución del valor de las cuotas del Fondo, por decisión de la Administradora y sin necesidad

de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, a fin de imputar contra la misma cualquier

monto que hubiere sido distribuido como dividendo provisorio por la Administradora y no hubiere

alcanzado a ser cubierto en su totalidad.



16


2.9 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de

interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos

de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.10 Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, o bien a título de disminución de

capital, si los beneficios netos percibidos o las utilidades del Fondo no fueren suficientes, la totalidad

de la caja disponible susceptible de ser distribuida (Ver Nota 16 – Reparto de Beneficios a los

Aportantes).

Para estos efectos, el Fondo distribuirá anualmente como dividendo, el 100% de los beneficios netos

percibidos durante el ejercicio.

Los repartos de dividendos antes referidos deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al

cierre del respectivo cierre anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios

con cargo a tales resultados de conformidad a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo.

La Administradora podrá distribuir dividendos provisorios del Fondo con cargo a los resultados del

ejercicio correspondiente. En caso que los dividendos provisorios distribuidos excedan el monto de

los beneficios susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, los dividendos provisorios pagados

en exceso deberán ser imputados a beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades

que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficios Netos Percibidos, situación de

la cual habrá que informar en la siguiente Asamblea Ordinaria de Aportantes.

Para proceder al pago de dividendos o disminuciones de capital entre las diferentes series de Cuotas

del Fondo, la administradora deberá cumplir lo indicado en el Título VI del Reglamento Interno del

Fondo, según se describa a continuación.

El Fondo cuenta con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B.

La Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente (en adelante el “Retorno Preferente”), una

cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente sobre la cantidad

equivalente a la suma de:

(a) el capital pagado por dicha serie debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento, más (b) el Retorno Preferente devengado y no pagado, debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento.



17


2.10 Dividendos por pagar (continuación)

Se entenderá por “Tasa de Retorno Preferente” la siguiente: (a) desde el mes 1 hasta el mes 84, contado desde la fecha de depósito del presente Reglamento Interno, un 6,70%

anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,6345% trimestral; y

(b) desde el mes 85 hasta el mes 108, contado desde la misma fecha, un 8,20% anual, calculado sobre la base de

trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,9898% trimestral.

El Retorno Preferente se devengará trimestralmente, en base a trimestres iguales de 90 días. Para

estos efectos, se incrementará el valor Cuota de la Serie A en el monto equivalente al Retorno

Preferente devengado, mediante una participación preferente en las utilidades obtenidas por el Fondo

en el período o, en su defecto, mediante disminuciones del valor Cuota de la Serie B.

El Retorno Preferente devengado se pagará, con preferencia a cualquier distribución que pueda

corresponder a la Serie B, como dividendo provisorio o definitivo del Fondo o como cualquier otra

forma de reparto de utilidades o capital

Toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser

distribuida en los términos indicados en este Reglamento Interno y que exceda del Retorno

Preferente devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B y deberá ser pagada, a dicha Serie

en las mismas oportunidades en las cuales se pague el Retorno Preferente a la Serie A.

2.11 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto

sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

2.12 Garantías

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.13 Segmentos

El Fondo tiene la característica de ser un fondo que solo invierte en acciones de sociedades anónimas

con presencia bursátil, por lo que no tiene segmentos operacionales.

Nota 3 - Cambios Contables

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2017 y 2016, no se han efectuado cambios

contables en relación al periodo anterior.



18

Nota 4 - Política de Inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, depositado

en el "Registro público de depósito de Reglamentos Internos” de la SVS, con fecha 15 de septiembre

de 2014. La versión vigente del reglamento interno del Fondo se encuentra disponible en nuestras

oficinas ubicadas en Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, Las Condes.

De acuerdo a lo estipulado en el Título II. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVERSIFICACIÓN del

Reglamento del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus

recursos en inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados

los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio

Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda de

estas mismas sociedades y/o sus filiales (en adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”).

Las Sociedades Inmobiliarias del Fondo serán sociedades por acciones propietarias o arrendatarias

con opción de compra de los Inmuebles. En el caso de la Patio Comercial II SpA, está será titular

del 100% de las mismas de una o más sociedades que serán propietarias o arrendatarias con opción

de compra de alguno de los Inmuebles.

Las sociedades en las cuales invierta el Fondo, sea en acciones o títulos de deuda por ella emitidos,

deberán auditar sus estados financieros en forma anual por auditores inscritos en el registro que al

efecto lleva la Superintendencia.

Las Sociedades Inmobiliarias del Fondo serán administradas por un directorio de cinco miembros

designados por la Administradora en representación del Fondo. Dos de los cinco directores deberán

ser personas propuestas por los Aportantes Serie B.

Por otra parte, los Inmuebles serán administrados por GESTIÓN Y DESARROLLO S.A. (en

adelante denominado “Patio”) en el marco de uno o más contratos de gestión y operación que

celebrarán cada una de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo con dicha sociedad (en adelante los

“Contratos de Operación con Patio”). A través de los Contratos de Operación con Patio, dicha

sociedad ejercerá las labores de administración y gestión de los Inmuebles recibiendo a cambio una

remuneración pactada en los citados contratos.

Sobre las acciones de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo, una o más sociedades relacionadas a

Patio o sus cesionarios tendrán una opción de compra por el 100% de las acciones de las mismas (en

adelante las “Opciones de Compra”), de tal forma que tendrán el derecho de adquirir estas acciones

a partir del mes 37 desde su otorgamiento y hasta el mes 84 contados desde el depósito del presente

Reglamento Interno y en el precio estipulado en los respectivos convenios de opciones. Este plazo

se reducirá automáticamente en caso de ponerse término total o parcialmente a alguno de los

Contratos de Operación con Patio, a un plazo de 60 días corridos contados desde que el Fondo

informe tal circunstancia a la o las sociedades beneficiarias de las Opciones de Compra.



19

Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

En caso de no ejercerse las Opciones de Compra dentro del plazo indicado en el párrafo precedente,

la Administradora procurará, dentro de los dos años siguientes y con anterioridad al término del

plazo de vigencia del Fondo, proceder con la venta de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo o de

los Inmuebles, a uno o más terceros, en el precio y condiciones que acuerde con ellos. En el evento

que no se haya completado la venta de estos activos dentro del plazo de 2 años indicado y dicho

plazo haya comenzado antes del mes 84 desde el otorgamiento de las Opciones de Compra por

haberse reducido automáticamente dicho plazo por el término total o parcial de algunos de los

Contratos de Operación con Patio en los términos indicados en el párrafo anterior, el plazo de

duración del Fondo se disminuirá de pleno derecho y sin necesidad de asamblea alguna, al día de

vencimiento de dicho plazo. En este caso, la Administradora deberá citar a una Asamblea

Extraordinaria de Aportantes del Fondo con el objeto de designar al liquidador y fijarles sus

atribuciones, deberes y remuneraciones.

Las Opciones de Compra podrán ejercerse por el 100% de las acciones de Rentas Patio V SpA o

bien por el 100% del total de acciones tanto de Rentas Patio V SpA, como también y conjuntamente

de Patio Comercial II SpA.

De acuerdo a lo señalado precedentemente, el Fondo asumirá el riesgo del negocio de los Inmuebles,

no teniendo asegurada rentabilidad alguna por sus inversiones y, más aún, asumiendo el riesgo de

no ejercicio de las Opciones de Compra otorgadas y, en consecuencia, la negociación del precio que

se deba llevar adelante con terceros para materializar la venta de los activos de su propiedad.

Para efectos de llevar adelante su objeto de inversión, y de conformidad a lo establecido en el Título

VI del Reglamento Interno, el Fondo cuenta con dos series de cuotas, la Serie A que tendrá derecho

a recibir preferentemente, como dividendo o cualquier otra forma de reparto de utilidades o capital,

la cantidad indicada en el citado Título VI, y adicionalmente contará con preferencia ante la Serie B

en las distribuciones de capital que se indican en el citado Título VI. Por su parte, la Serie B tendrá

derecho a recibir cualquier remanente que quedare después de los pagos que correspondan a la Serie

A, sea de utilidad o bien de capital. Como se establece en el Reglamento Interno del Fondo, la Serie

B será suscrita y pagada por una sociedad relacionada a Patio.

Adicionalmente y por motivos de liquidez, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes

valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y siempre con un

límite global para todas estas inversiones no superiores a un 15% del activo del Fondo:

i) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por

éstas; y

ii) Cuotas de fondos mutuos cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de renta fija, que contemplen períodos de

pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate y que tengan al

menos las condiciones de diversificación mínimas que exige la Ley. Para efectos de lo anterior se atenderá a las definiciones contenidas en la Circular Nº 1.578 de 2002 de la Superintendencia o aquella que la modifique o

reemplace.



20


El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por

personas relacionadas a ella, en los términos contemplados en el artículo 61° de la Ley N°20.712.

Para estos efectos, no existirá un límite máximo de gastos, remuneraciones y comisiones que podrá

ser cargado a las cuotas en las cuales invierta el Fondo por su inversión en estos fondos. Por su parte

no existirán gastos, remuneraciones o comisiones que deban ser cargadas directamente al Fondo

como aportante de dichos fondos más que los reflejados en los correspondientes valores cuotas.

El Fondo no podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas

relacionadas a la Administradora.

Los instrumentos en los cuales invertirá sus recursos el Fondo, no requerirán de clasificación de

riesgo.

Para el cumplimiento de su objetivo de inversión indicado anteriormente, el Fondo podrá concurrir

a la constitución de sociedades por acciones.

En la inversión de los recursos del Fondo, se observarán los siguientes límites:

1) Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento:

/i/ Inversión directa o indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma entidad:

Hasta un 100% del activo del Fondo.

/ii/ Acciones o títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Chile:


/iii/ Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de una misma institución financiera o

garantizados por ésta: Hasta un 15% del activo del Fondo.

/iv/ Inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella:


2) Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 100% del activo del Fondo.

3) Se mantendrán los siguientes límites máximos de inversión indirecta en los Inmuebles: i) cada Inmueble no podrá

representar más de un 50% del total de los Inmuebles del Fondo, medido sobre el valor del activo al momento

de su inversión; y ii) cada contrato de arrendamiento o subarrendamiento de los Inmuebles no podrá representar

más de un 25% del total de la renta proveniente de los Inmuebles, medido como la renta anual establecida en

cada contrato.

4) El 100% de los activos del Fondo se invertirá en Chile.

5) Los límites indicados en el presente numeral no se aplicarán (i) durante los primeros 6 meses contados desde el depósito del presente Reglamento Interno y (ii) durante el periodo comprendido entre el término del plazo

establecido para el ejercicio de las Opciones de Compra y la liquidación final del Fondo.



21


6) Si se produjeren excesos de inversión, la Administradora informará este hecho al Comité de Vigilancia, y no

podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos.

7) La regularización de los excesos de inversión se realizará mediante la venta de los instrumentos o valores

excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible.

Nota 5 - Administración de Riesgos

5.1 Gestión de riesgo financiero

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el

riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable, riesgo por tipo de interés

de flujo de efectivo y riesgos de precio), riesgo crediticio y riesgo de liquidez.

5.1.1 Riesgos de mercado

a) Riesgo de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de

interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo

futuro.

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de

inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados

a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en

acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y

en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales (en

adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Estas inversiones se han concretado a través de

operaciones de préstamos a las sociedades relacionadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V

SpA (ver Nota 23 - Partes Relacionadas).

Desde un punto de vista de cambios en tasas de interés de los instrumentos, el Fondo tiene estas

inversiones registradas a costo amortizado, a una tasa de interés promedio de 4,96% más UF, razón

por la cual la Administradora considera que su exposición al riesgo de tasas es baja, básicamente por

el hecho que ante cualquier cambio se produce un efecto neutro en términos de resultados en el

Fondo. En efecto, variaciones positivas en las tasas de interés o en la unidad de fomento para el

Fondo se traducen en mayores ingresos, los cuales son compensados al representar para las

Sociedades Inmobiliarias del Fondo mayores pérdidas de operación, y por la vía de sus estados

financieros, representar un menor valor patrimonial en el Fondo.

b) Riesgo cambiario

El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en

monedas distintas al Peso chileno, la moneda funcional.



22

Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación)

5.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

5.1.2 Riesgo de crédito

El riesgo crediticio es el riesgo asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar

sus obligaciones a su vencimiento.

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de

inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados

a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en

acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y

en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales (en

adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Estas inversiones se han concretado a través de

operaciones de préstamos a las sociedades relacionadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V

SpA (ver Nota 23 - Partes Relacionadas).

Este riesgo es relativamente bajo para el Fondo, ya que el riesgo de incobrabilidad por parte de las

sociedades inmobiliarias del Fondo, debido a que poseen una cartera de inmuebles, consolidada y

diversificada, destinados a la renta comercial (los “Centros”). Las principales características de esta

cartera son:

• Está conformada por 18 Centros a lo largo de Chile

• Centros comercialmente maduros y con historia

• Flujo estable proveniente de contratos de arriendo a largo plazo

5.1.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar

suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su

vencimiento.



23



5.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados

liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la

fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los

flujos de efectivo contractuales no descontados excluidos los derivados liquidados brutos.

PASIVOS Menos de 7

días

7 días a

1 mes

1-12

meses

Más de 12

meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2017

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 31.225 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 281.903 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 313.128 - - - -

Pasivo no corriente

Otros documentos y cuentas por pagar - - - 12.588.142 -


Total pasivo no corriente - - - 12.588.142 -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 27.886.738

Otras reservas - - - - -

Resultados acumulados - - - - 8.508.918

Resultado del ejercicio - - - - (3.330.471)

Dividendos provisorios - - - - (2.139.604)

Total patrimonio neto - - - - 30.925.581

Flujos de salida de efectivo contractual 313.128 - - 12.588.142 30.925.581



24




PASIVOS Menos de 7

días

7 días a

1 mes

1-12

meses

Más de 12

meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2016

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 46.038 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 279.475 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -


Total pasivo corriente 325.513 - - - -

Pasivo no corriente

Otros documentos y cuentas por pagar - - - 4.046.285 -


Total pasivo no corriente - - - 4.046.285 -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 27.886.738

Otras reservas - - - - -

Resultados acumulados - - - - 4.492.356

Resultado del ejercicio - - - - 6.194.138

Dividendos provisorios - - - - (2.177.576)

Total patrimonio neto - - - - 36.395.656

Flujos de salida de efectivo contractual 325.513 - - 4.046.285 36.395.656

El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera

poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada

de los activos mantenidos:

Al 31 de diciembre de 2017 Menos de 7

días

Más de 7 días

y menos de

12 meses

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 326.893 - -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - -

Activos financieros a costo amortizado - 10.914.377 10.914.377

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - - -

Inversiones valorizadas por el método de participación - - 21.671.204

Total de activos 326.893 10.914.377 32.585.581



25




5.2 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede

variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones

de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo

cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa

en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base

de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los

dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para

reducir la deuda.

El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la

práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La

deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al

efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no mantiene deuda financiera.



26


5.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como

derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del estado

de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros mantenidos

por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para pasivos

financieros es el precio de venta.

El Fondo utiliza los precios de cotización bursátil al cierre de día para valorizar sus inversiones.

Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en

condiciones de plena competencia.

La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la

importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes

niveles:

Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo,

sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios).

Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor razonable

efectuada es determinada en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo que es

significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada en relación

con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor razonable utiliza datos

observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no observables, esa

medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia de un dato particular respecto

de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio, considerando los factores

específicos para el activo o pasivo.

La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de

parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son

aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en forma

regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son proporcionados por

fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.



27


5.3 Estimación del valor razonable (continuación)

El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos del Fondo

(por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Activos al 31 de diciembre de 2016 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos - - - -

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos - - - -

Pasivos al 31 de diciembre de 2016

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -

Activos al 31 de diciembre de 2017 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos - - - -

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos - - - -

Activos al 31 de diciembre de 2016

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -



28


5.3 Estimación del valor razonable (continuación)

Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos,

y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en bolsa,

derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile, letras

del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El Fondo no ajusta el

precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible.

Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los niveles 1 y

2. Asimismo, a igual fecha, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 3.



29

Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación) 5.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

Nota 6 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas

6.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones

contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales

relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes

importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se

describen a continuación:

a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados El Fondo no mantiene ni ha efectuado operaciones con instrumentos financieros que no son cotizados en mercados

activos, tales como derivados extrabursátiles.

b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil

El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.

6.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el efecto

económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda en

la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la

cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente

competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.

Valor LibroValor

RazonableValor Libro

Valor

Razonable

Activo

Efectivo y efectivo equivalente - - - -

Activos financieros a costo amortizado 21.828.754 21.828.754 20.517.019 20.517.019

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - - - -

Otros activos - - - -

Pasivo

Préstamos - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar - - - -

Otros pasivos - - - -

Concepto

31/12/2017 31/12/2016



30

Nota 7 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a) Activos

Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Títulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Cuotas de fondos mutuos - -

Cuotas de fondos de inversión - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - -

Títulos que representen productos - -

Otros títulos de renta variable - -

Títulos de deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - -

Bonos registrados - -

Títulos de deuda de securitización - -

Cartera de créditos o de cobranzas - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - -

Otros títulos de deuda - -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

b) Efectos en resultados

O tros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio):31/12/2017 31/12/2016

-Resultados realizados - -

-Resultados no realizados - -

Total ganancias/(pérdidas) - -

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable

con efecto en Resultados- -

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor

razonable con efecto en resultados- -

Total ganancias/(pérdidas) netas - -



31

Nota 7 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) c) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total

de activosNacional Extranjero Total

% del total

de activos

Títulos de Renta Variable

Subtotal - - - - - - - -

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - -

T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Acciones no registradas - - - - - - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - - - - - - -

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - -

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

O tras Inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - -

Primas por opciones - - - - - - - -

Otras inversiones - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

31/12/201631/12/2017

Instrumento



32

Nota 7 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como

sigue:

Nota 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.

Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Saldo de Inicio al 1 de enero - -

Resultado por venta de instrumentos financieros - -

Intereses y reajustes - -

Diferencias de cambio de instrumentos de deuda - -

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable - -

Adiciones - -

Ventas (netas de resultados) - -

Otros movimientos - -

Saldo final - -



33

Nota 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado

a) Composición de la cartera

Instrumento

31-12-2017 31-12-2016

Nacional Extranjero Total % del total de

activos Nacional Extranjero Total

% del total de

activos

Títulos de Renta Variable

Subtotal - - - - - - - -

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e inst.

financieras - - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e inst. financieras - - - - - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - -

Títulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos

Centrales - - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados 21.828.754 - 21.828.754 49,8068 20.517.019 - 20.517.019 50,3270

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal 21.828.754 - 21.828.754 49,8068 20.517.019 - 20.517.019 50,3270

Otras Inversiones

Otras inversiones - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Total 21.828.754 - 21.828.754 49,8068 20.517.019 - 20.517.019 50,3270

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL – PATIO COMERCIAL I


34

Nota 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación)

b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a

costo amortizado es como sigue:

31/12/2017 31/12/2016

20.517.019 18.943.557

- -

1.311.735 1.573.462

- -

Adiciones - -

Ventas - -

- -

- -

21.828.754 20.517.019

(10.914.377) (10.306.690)

10.914.377 10.210.329

Diferencias de cambio de instrumentos

Provisión por deterioro

Otros movimientos

Saldo final

Concepto

Saldo de Inicio al 1 de enero

Intereses y reajustes de instrumentos cobrados

Intereses y reajustes de instrumentos devengados

Menos: Porción no corriente

Porción corriente

31/12/2017 31/12/2016

- -

- -

- -

- -

- -

Utilización

Montos revertidos no usados

Saldo final

Concepto

Saldo de inicio al 1 de enero

Incremento provisión por deterioro



35

Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

SALDOS AL 31-12-2017

SOCIEDAD

MONE-

DA

FUNCIO-

NAL

PAIS DE

ORIGEN

PORCENTAJE DE

PARTICIPACION ACTIVOS PASIVOS

PATRIMO-

NIO

TOTAL

INGRESOS

TOTAL

GASTOS

RESULTA-

DO DEL

EJERCICIO

VALOR DE

COTIZA-

CION

BURSATIL CAPITAL VOTOS CORRIEN-

TES

NO

CORRIEN-

TES

TOTAL CORRIEN-

TES

NO

CORRIEN-

TES

TOTAL

RENTAS

PATIO V SPA Pesos Chile 100% 100% 521.015 52.224.125 52.745.140 11.861.583 37.075.545 48.937.128 3.808.012 5.458.523 (4.005.598) 1.452.925 NA

PATIO

COMERCIAL

II SPA

Pesos Chile 100% 100% (441) 10.329.416 10.328.975 8.833 2.650.755 2.659.588 7.669.387 2.659.280 (8.526) 2.650.755 NA


SOCIEDAD

MONE-

DA

FUNCIO-

NAL

PAIS DE

ORIGEN

PORCENTAJE DE

PARTICIPACION ACTIVOS PASIVOS

PATRIMO-

NIO

TOTAL

INGRESOS

TOTAL

GASTOS

RESULTA-

DO DEL

EJERCICIO

VALOR DE

COTIZA-

CION

BURSATIL CAPITAL VOTOS CORRIEN-

TES

NO

CORRIEN-

TES

TOTAL CORRIEN-

TES

NO

CORRIEN-

TES

TOTAL

RENTAS

PATIO V SPA Pesos Chile 100% 100% 605.225 50.854.249 51.459.474 11.171.822 35.299.825 46.471.647 4.987.827 5.370.572 (2.291.455) 3.079.117 NA

PATIO

COMERCIAL

II SPA

Pesos Chile 100% 100% 219 8.859.697 8.859.916 3.318 - 3.318 8.856.598 4.836.033 - 4.836.034 NA



36

Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación (continuación)

b) El movimiento durante el período fue el siguiente:


RUT Sociedad Saldo de Inicio Participación en

resultados M$

Participación en

otros resultados

integrales M$

Resultados no

realizados M$ Adiciones M$ Bajas M$

Otros

movimientos

M$

Saldo de cierre

M$

76.410.769-1 PATIO COMERCIAL II SPA

13.483.313

2.650.755

-

-

-

- (1.187.210)

14.946.858

76.265.394-K RENTAS PATIO V SPA

6.451.236

1.452.925

-

-

-

- (1.179.815)

6.724.346

Totales

4.103.680 (227.421)

21.671.204


RUT Sociedad Saldo de Inicio Participación en

resultados M$

Participación en

otros resultados

integrales M$

Resultados no

realizados M$ Adiciones M$ Bajas M$

Otros

movimientos

M$

Saldo de cierre

M$

76.410.769-1 PATIO COMERCIAL II SPA

9.865.843

4.836.034

-

-

-

- (1.218.564)

13.483.313

76.265.394-K RENTAS PATIO V SPA

4.532.891

3.079.117 (1.160.772)

6.451.236

Totales

7.915.151

19.934.549



37

Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación (continuación)

c) Plusvalías incluidas en el valor de la inversión:

Sociedad Al 31-12-2017 Al 31-12-2016

PATIO COMERCIAL II SPA 4.857.889 4.232.260

RENTAS PATIO V SPA 4.089.839 2.917.963

Nota 11 - Propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no tiene propiedades de inversión.

Nota 12 - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no tiene pasivos financieros.

Nota 13 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar

a) Otros documentos y cuentas por cobrar (activo corriente)

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la composición del saldo es la siguiente:

b) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo corriente)


Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Dividendos provisorios por pagar 258.537 257.868

Provisión Comité de Vigilancia 10.698 15.216

Provisión de auditoría y otros 12.668 6.391

Total 281.903 279.475

c) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo no corriente)


Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Provisión opción de venta acciones Sociedades filiales del Fondo 12.588.142 4.046.285

Total 12.588.142 4.046.285

Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Dividendos por cobrar - -

Total - -



38

Nota 13 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar (continuación)

c) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo corriente) (continuación)

La provisión indicada corresponde a la valorización de la opción de compra de acciones firmada

entre el Fondo y Patio Comercial SpA con fecha 8 de octubre de 2014. Dicho convenio estipula la

opción de compra por la totalidad de las acciones de la sociedad Patio Comercial II SpA y Rentas

Patio V SpA, de las que el Fondo es dueño en un 100%, tal como se indica en Nota 9 - Inversiones

Valorizadas por el Método de la Participación.

El plazo para ejercer esta opción es a contar del 15 de octubre de 2017 y hasta el 15 de septiembre

de 2021.

Nota 14 - Intereses y Reajustes Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la composición de este rubro es la siguiente:

Nota 15 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos:

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo:

Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Efectivo y Efectivo equivalente - -

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:

- A valor razonable con efecto en resultados - -

- Designados a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a costo amortizado 1.311.734 1.573.462

Total 1.311.734 1.573.462

Concepto 31/12/2017 31/12/2016

Efectivo en bancos 326.893 315.886

Depósitos a corto plazo - -

Otros - -

Total 326.893 315.886

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente 31/12/2017 31/12/2016

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - -

Otros - -

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente - -

Efectivo y efectivo equivalente 326.893 315.886

Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de

efectivo326.893 315.886



39

Nota 16 - Cuotas en circulación El detalle y movimientos de las cuotas vigentes al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es el siguiente:

31-12-2017 31-12-2016

Series

Total Series

Total A B A B

Saldo de Inicio 750.000 403.846 1.153.846 750.000 403.846 1.153.846

Cuotas suscritas - - - - - -

Cuotas rescatadas - - - - - -

Saldo Final 750.000 403.846 1.153.846 750.000 403.846 1.153.846

Tal como se indica en Nota 16 – Reparto de Beneficios a los Aportantes, la Serie A tendrá

derecho a recibir preferentemente, una cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de

Retorno Preferente.

Acorde a lo indicado en dicha nota, el valor cuota para la serie A es el siguiente:

Fecha CuotasMonto

Aporte en UF

Monto Retorno

UF devengadoTotal UF $ Valor Cuota

31-12-2017 750.000 750.000,00 675,84 750.675,84 20.116.716.257 26.822,2883

31-12-2016 750.000 750.000,00 675,84 750.675,84 19.778.792.021 26.371,7227

Aplicando lo que establece el reglamento interno, en el sentido que toda utilidad que obtenga el

Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser distribuida en los términos indicados

en el Reglamento Interno y que exceda del Retorno Preferente devengado, corresponderá

íntegramente a la Serie B. De acuerdo a ello, el saldo de patrimonio que corresponde a la Serie B

y su valor cuota al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es el siguiente.

31-12-2017 31-12-2016

27.886.738.010 27.886.738.010

Resultados Acumulados 10.686.494.781 4.492.357.229

(3.330.472.171) 6.194.137.551

(4.317.179.189) (2.177.576.453)

30.925.581.431 36.395.656.337

(20.116.716.257) (19.778.792.021)

10.808.865.174 16.616.864.316

Menos Patrimonio Asignado a Serie A

Saldo patrimonio asignado a Serie B

Patrimonio del Fondo

Aportes

Resultado del Ejercicio

Dividendos provisorios

Total Patrimonio

Fecha Serie Cuotas Valor Cuota

31-12-2017 B 403.846 26.764,8192

31-12-2016 B 403.846 41.146,5368



40

Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes

De acuerdo a descrito en Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos 2.10

Dividendos por pagar, el Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, o bien

a título de disminución de capital, si los beneficios netos percibidos o las utilidades del Fondo no

fueren suficientes, la totalidad de la caja disponible susceptible de ser distribuida.

Para proceder al pago de dividendos o disminuciones de capital entre las diferentes series de Cuotas

del Fondo, la administradora deberá cumplir lo indicado en el Título VI del Reglamento Interno

del Fondo, según se describa a continuación.

El Fondo contará con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B.

La Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente (en adelante el “Retorno Preferente”), una

cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente sobre la cantidad

equivalente a la suma de: (a) el capital pagado por dicha serie debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento,

más

(b) el Retorno Preferente devengado y no pagado, debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la

Unidad de Fomento

Se entenderá por “Tasa de Retorno Preferente” la siguiente: (a) desde el mes 1 hasta el mes 84, contado desde la fecha de depósito del presente Reglamento Interno, un 6,70%

anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,6345% trimestral; y

(b) desde el mes 85 hasta el mes 108, contado desde la misma fecha, un 8,20% anual, calculado sobre la base de

trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,9898% trimestral.

El Retorno Preferente se devengará trimestralmente, en base a trimestres iguales de 90 días. Para

estos efectos, se incrementará el valor Cuota de la Serie A en el monto equivalente al Retorno

Preferente devengado, mediante una participación preferente en las utilidades obtenidas por el

Fondo en el período o, en su defecto, mediante disminuciones del valor Cuota de la Serie B.

El Retorno Preferente devengado se pagará, con preferencia a cualquier distribución que pueda

corresponder a la Serie B, como dividendo provisorio o definitivo del Fondo o como cualquier otra

forma de reparto de utilidades o capital

Toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser

distribuida en los términos indicados en el Reglamento Interno y que exceda del Retorno Preferente

devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B y deberá ser pagada, a dicha Serie en las

mismas oportunidades en las cuales se pague el Retorno Preferente a la Serie A.



41

Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes (continuación)

El detalle de los dividendos pagados y devengados al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el

siguiente:

Fecha de

aprobación Serie Monto por cuota $

Monto total

distribuido Tipo de dividendo

03-01-2017 B 638,530529 257.868 Provisorio

27-03-2017 A 432,572386 324.429 Provisorio

05-04-2017 B 554,627259 223.984 Provisorio

27-06-2017 A 435,797255 326.847 Provisorio

05-07-2017 B 209,738366 84.702 Provisorio

26-09-2017 A 435,589183 326.691 Provisorio

06-10-2017 B 658,543108 265.950 Provisorio

26-12-2017 A 437,944988 329.133 Provisorio

Total 2.139.604

Fecha de

aprobación Serie Monto por cuota $

Monto total

distribuido Tipo de dividendo

18-01-2016 B 299,103743 120.792 Provisorio

28-03-2016 A 421,775696 316.332 Provisorio

28-03-2016 B 109,287577 44.135 Provisorio

26-06-2016 A 425,764367 319.323 Provisorio

26-06-2016 B 288,068306 116.335 Provisorio

26-09-2016 A 428,636184 321.477 Provisorio

30-09-2016 B 887,387883 358.373 Provisorio

23-12-2016 A 430,588430 322.941 Provisorio

27-12-2016 B 638,531581 257.868 Provisorio

Total 2.177.576



42

Nota 18 - Rentabilidad del Fondo

31-12-2017

Tipo rentabilidad

Serie A Serie B

Período actual Últimos 12

meses

Últimos 24

meses Período actual

Últimos 12

meses

Últimos 24

meses

Nominal 1,7085% 1,7085% 4,5625% -34,9524% -34,9524% -17,7417%

Real 0,0000% 0,0000% 0,0010% 0,0000% -36,0451% -21,3301%

Variación UF 1,7085% 1,7085% 4,5614% 0,0000% 1,7085% 4,5614%

31-12-2016

Tipo rentabilidad

Serie A Serie B

Período actual Últimos 12

meses

Últimos 24

meses Período actual

Últimos 12

meses

Últimos 24

meses

Nominal 2,3042% 3,4616% 8,5838% 4,9094% 32,6007% N/A

Real -0,0178% 0,0000% 0,0696% 2,5254% 28,1641% N/A

Variación UF 2,3224% 3,4616% 8,5083% 2,3224% 3,4616% 8,5083%

La rentabilidad del período actual corresponde a la rentabilidad entre el valor cuota del 1 de enero

de 2017 y la fecha de los presentes estados financieros.

Nota 19 - Valor económico de la cuota

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la

cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el

método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas

de las mismas.



43

Nota 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no tiene inversiones en acciones o cuotas de fondos

de inversión.

Nota 21 - Excesos de Inversión

A la fecha de cierre de los estados financieros, el Fondo no tiene inversiones que se encuentren

excedidas de los límites establecidos en la Ley Nº20.712 y/o en su reglamento interno.

Nota 22 - Gravámenes y Prohibiciones

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones que le afecten.

Nota 23 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009)

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión - - - - - -

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2016

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

Entidades

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión - - - - - -

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2017

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

Entidades



44

Nota 24 - Partes Relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a

la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u

operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de

Valores.

a) Remuneración de cargo del Fondo

a.1) Remuneración fija

El Fondo es administrado por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General

de Fondos (la ‘Administradora’), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile.

La Administradora percibirá por la administración del Fondo una remuneración mensual

equivalente a un doceavo de (i) 7.000 Unidades de Fomento, IVA incluido, entre el mes 1 y el mes 84, contados desde la fecha del

depósito del presente Reglamento Interno; y

(ii) (ii) 1,19%, IVA incluido, entre el mes 85 y el mes 108, contados desde la misma fecha; calculado sobre

el capital pagado del Fondo.

Sin perjuicio de lo anterior, la remuneración mensual indicada en el punto (ii) anterior, se aplicará

por el plazo de dos años a partir de la fecha en que haya transcurrido el plazo otorgado a Patio para

ejercer las Opciones de Compra en caso de ponerse término a alguno de los Contratos de Operación

con Patio sin que las haya ejercido.

La remuneración fija se pagará mensualmente por el Fondo dentro de los primeros cinco días

hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la remuneración que se deduce.

Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N° 335 emitido por la Superintendencia con

fecha 10 de Marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la

aprobación del presente Reglamento Interno corresponde a un 19%. En caso de modificarse la tasa

del IVA antes señalada, la remuneración a que se refiere el presente número se actualizará según

la variación que experimente el IVA, de conformidad con la tabla de cálculo que se indica en el

Anexo A del presente Reglamento Interno, a contar de la fecha de entrada en vigencia de la

modificación respectiva.

El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2017 ascendió a M$186.118,

adeudándose M$31.225 a la misma fecha.

El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2016 ascendió a M$182.354,

adeudándose M$46.038 al 31 de diciembre de 2016.



45

Nota 24 - Partes Relacionadas (continuación)

a) Remuneración de cargo del Fondo (continuación)

a.2) Remuneración por Enajenación de Activos

En el caso que no sean ejercidas las Opciones de Compra y por ende no se vendan uno o más de

los Inmuebles o Sociedades Inmobiliarias del Fondo dentro del plazo de los 84 meses señalados, o

bien, una vez transcurrido el plazo otorgado a Patio para ejercer las Opciones de Compra en caso

de ponerse término a alguno de los Contratos de Operación con Patio, sin que las haya ejercido, la

Administradora tendrá derecho a percibir adicionalmente de las remuneraciones antes indicadas,

una remuneración por la venta de éstos o de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo, equivalente

al 1,19%, IVA incluido, sobre el precio de venta de los Inmuebles o el precio de venta de las

Sociedades Inmobiliarias del Fondo más el monto de los créditos, de relacionados y terceros, en

contra de dichas sociedades o leasing de los Inmuebles, respectivamente.

b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo.



46

Nota 24 - Partes Relacionadas (continuación) c) Saldos y transacciones con partes relacionadas 1. Préstamos por cobrar a entidades relacionadas:

Fecha Sociedad Naturaleza de la Relación Monto Origen Moneda Tasa

Saldos M$ Saldos M$

31-12-2017 31-12-2016

27-08-2013 Rentas Patio V SpA Filial del Fondo 326.552,8800 UF 5,50% 10.872.765 10.210.330

Subtotal 10.872.765 10.210.330

08-10-2014 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 5.208,1105 UF 5,50% 164.728 335.128

27-12-2012 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 43.000,0000 UF 5,50% 1.474.489 801.530

14-08-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 28.500,0000 UF 5,50% 950.441 1.333.729

16-12-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 35.000,0000 UF 5,50% 1.149.440 687.413



04-01-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 43.000,0000 UF 5,50% 1.473.082 1.385.158


26-12-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 35.000,0000 UF 5,50% 1.149.439 1.078.706

Subtotal 7.604.896 6.794.531

31-07-2014 Rentas Patio VII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 11.220,8865 UF 5,00% 356.244 154.309

26-07-2013 Rentas Patio VII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 25.428,5476 UF 5,00% 850.423 1.386.542

Subtotal 1.206.667 1.540.851

26-07-2013 Rentas Patio VIII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 41.421,02 UF 5,00% 1.415.083 892.601

26-07-2013 Rentas Patio VIII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 21.348,69 UF 5,00% 729.343 1.078.706

Subtotal 2.144.426 1.971.307

Total 21.828.754 20.517.019

(*) Patio Comercial II SpA es filial el Fondo.

2. Dividendos por cobrar a entidades relacionadas:

Fecha Sociedad Deudora Naturaleza de la Relación

Saldos M$ Saldos M$

31-12-2017 31-12-2016

31-12-2014 Rentas Patio V SpA Filial del Fondo - -

31-12-2014 Patio Comercial II SpA Filial del Fondo - -

Total - -

3. Principales transacciones con entidades relacionadas:

RUT Sociedad Naturaleza de la relación Descripcion de la transacción

31-12-2017 31-12-2016

Monto M$ Efectos en

Resultado M$ Monto M$

Efectos en

Resultado M$

99.549.940-1 Credicorp Capital

AGF Sociedad Administradora

-

-

-

-



47

Nota 25 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo

(Artículo 12 Ley N°20.712)

Nota 26 - Otros Gastos de Operación

El detalle de Otros Gastos de Operación del Fondo es el siguiente:

Tipo de gasto

Monto acumulado M$

31-12-2017 31-12-2016

Asesorías 4.614 6.151

Gastos publicaciones - -

Gastos legales y de formación del Fondo - 260

Gastos bancarios y otros 7.690 123

Total 12.304 6.534

% sobre el activo del fondo 0,0281 0,0160

Fecha Naturaleza Emisor

Representante

de los

beneficiarios

Monto UFVigencia

(Desde – Hasta)

31/12/2017 Póliza de seguro Mapfre Banco Santander 11.991 01/2017-01/2018

31/12/2016 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 11.299 01/2016-01/2017



48

Nota 27 - Información Estadística

31-12-2017

Mes

Serie A Serie B

Valor libro

cuota

Valor

mercado

cuota

Patrimonio N°

Aportantes

Valor libro

cuota

Valor mercado

cuota Patrimonio

N°

Aportantes

Enero

26.489,4420

26.489,4420

19.867.081

11

41.027,7714

41.027,7714

16.568.901

1

Febrero

26.698,1290

26.698,1290

20.023.596

11

41.509,4900

41.509,4900

16.763.441

1

Marzo

26.495,2756

26.495,2756

19.871.456

11

41.398,5445

41.398,5445

16.718.636

1

Abril

26.725,7554

26.725,7554 20.044.316

11

41.890,4718

41.890,4718 16.917.299 1

Mayo

26.942,5323

26.942,5323 20.206.899

11

42.320,1263

42.320,1263 17.090.813 1

Junio

26.679,1910

26.679,1910 20.009.393

11

42.712,9878

42.712,9878 17.249.469 1

Julio

26.757,1718

26.757,1718 20.067.878

11

42.952,2266

42.952,2266 17.346.084 1

Agosto

26.910,5950

26.910,5950 20.182.946

11

43.221,7160

43.221,7160 17.454.917 1

Septiembre

26.675,7938

26.675,7938 20.006.845

11

44.534,2478

44.534,2478 17.984.977 1

Octubre

26.801,5066

26.801,5066 20.101.129

11

26.291,2941

26.291,2941 10.617.633 1

Noviembre

27.042,4822

27.042,4822 20.281.861

11

28.888,1027

28.888,1027 11.666.344 1

Diciembre

26.822,2883

26.822,2883 20.116.716

11

26.764,8192

26.764,8192 10.808.865 1

31-12-2016

Mes

Serie A Serie B

Valor libro

cuota

Valor

mercado

cuota

Patrimonio N°

Aportantes

Valor libro

cuota

Valor mercado

cuota Patrimonio

N°

Aportantes

Enero

25.794,0001

25.794,0001

19.345.500

11

32.126,7681

32.126,7681

12.974.267

1

Febrero

26.016,9544

26.016,9544

19.512.716

11

32.015,2743

32.015,2743

12.929.240

1

Marzo

25.834,8039

25.834,8039

19.376.103

11

32.789,3116

32.789,3116

13.241.832

1

Abril 26.067,0853

26.067,0853 19.550.314 11 33.209,0742 33.209,0742 13.411.352 1

Mayo 26.297,1392

26.297,1392 19.722.854 11 33.607,4617

33.607,4617 13.572.239 1

Junio 26.070,4408

26.070,4408 19.552.831 11 33.725,1405

33.725,1405 13.619.763 1

Julio 26.303,3883

26.303,3883 19.727.541 11 34.118,1177

34.118,1177 13.778.465 1

Agosto 26.515,7168

26.515,7168 19.886.788 11 34.622,0979 34.622,0979 13.981.996 1

Septiembre 26.242,9955

26.242,9955 19.682.247 11 34.133,9400

34.133,9400 13.784.855 1

Octubre 26.425,7809

26.425,7809 19.819.336 11 34.467,3462 34.467,3462 13.919.500 1

Noviembre 26.620,0281

26.620,0281 19.965.021 11 34.778,3169

34.778,3169 14.045.084 1

Diciembre 26.371,7227

26.371,7227 19.778.792 11 41.146,5368

41.146,5368 16.616.864 1



49

Nota 28 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas

Tal como se indica en Nota – 9 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación, el Fondo

tiene el 100% de participación en las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio

V SpA. De acuerdo a las disposiciones establecidas en el Oficio Circular N° 592, el Fondo ha optado

por no presentar estados financieros consolidados según lo requerido por la IFRS 10.

Nota 29 - Sanciones

El 20 de marzo de 2017, la Administradora recibió sanción de multa mediante Resolución Exenta

N° 1.211, por parte de la Comisión para el Mercado Financieros (CMF)

Durante el periodo 2016, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la Comisión

para el Mercado Financieros (CMF) o de otros organismos fiscalizadores.

Nota 30 - Hechos relevantes

Con fecha 31 de octubre de 2017, Patio Comercial SpA manifestó al Fondo su intención de ejercer

la opción de compra sobre la totalidad de las acciones de propiedad del Fondo en las sociedades

Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA, tal como lo establece el número 1.3 de la sección

Uno del Título II del Reglamento Interno del Fondo y el Convenio de Opción de Compra de

Acciones, éste último suscrito el 8 de octubre de 2014.

En virtud del ejercicio de la opción de compra antes estipulada, con fecha 31 de enero de 2018 el

Fondo suscribió con Patio Comercial SpA un contrato de Compraventa de Acciones y Cesión de

Créditos. El precio por las acciones de Patio Comercial II SpA ascendió a la suma de

$6.754.018.764, el precio por las acciones de Rentas Patio V SpA ascendió a la suma de

$2.256.408.324 y el precio por los créditos ascendió a la suma de $21.932.302.152 que corresponde

al saldo insoluto de éstos, incluyendo capital y todos los reajustes e intereses devengados y no

pagados a esa fecha.

Nota 31 - Hechos Posteriores

Con fecha 2 de febrero del 2018 se realizó una Asamblea Extraordinaria de Aportantes del

Fondo. En ésta se aprobó y trató el procedimiento de liquidación del Fondo, la designación de

liquidador y los demás asuntos correspondientes a este proceso.

La liquidación durará 4 meses contados desde el 2 de febrero y se designa a la Administradora

como liquidadora. En cuanto a los demás términos de la liquidación, se propone que dicho

proceso contemple los siguientes aspectos:

i. La Administradora, en su carácter de liquidador del Fondo, tendrá las más amplias

facultades que correspondan para llevar adelante su cometido, teniendo derecho a una

remuneración fija mensual de 100 Unidades de Fomento, IVA incluido, en las mismas

condiciones que se remunera actualmente.



50

Nota 31 - Hechos Posteriores, continuación

ii. En la medida que durante el período de liquidación, la Administradora determine que

existen recursos líquidos del proceso y que excedan, de acuerdo con el criterio exclusivo

de la Administradora, a las necesidades de caja del Fondo, aquella procederá a entregar

dichos excedentes a los Aportantes del Fondo vía dividendos provisorios o bien como

disminuciones de capital y sin necesidad, en este último caso, de celebrar una Asamblea

Extraordinaria de Aportantes para estos efectos.

iii. A más tardar el día 2 de mayo de 2018, la Administración citara a una Asamblea

Extraordinaria de Aportantes del Fondo, en la que se trataran las siguientes materias:

a. Dar cuenta del proceso de liquidación de activos y de los pagos de gastos y repartos

de capital efectuados de conformidad con lo señalado precedentemente.

b. En caso de que no existan obligaciones pendientes del Fondo a esa fecha, se procederá

a:

i. Acordar la restitución a los Aportantes inscritos en el Registro de Aportantes con 5

días hábiles de anticipación a la fecha fijada para el pago, del valor de sus cuotas.

Para estos efectos, se utilizará el valor cuota del día inmediatamente anterior al día

fijado para el pago a los Aportantes.

ii. Aprobar la cuenta final al término de la liquidación.

iii. Dar por terminada la liquidación del Fondo.

iv. Adoptar los demás acuerdos que dicha Asamblea estime pertinentes.

c. En caso de que a la fecha de la Asamblea señalada, aún queden obligaciones del Fondo

que no hayan podido ser extinguidas a esa fecha, se procederá a:

i. Acordar un nuevo plazo para completar la liquidación del Fondo.

ii. Aprobar la fijación de nuevas atribuciones y deberes del liquidador en caso de ser

necesario, junto con la mantención de la Administradora como liquidador o la

designación de un nuevo liquidador.

iii. Adoptar los demás acuerdos que dicha Asamblea estime pertinentes.

Se deja expresa constancia que Credicorp Capital S.A. Corredores de Bolsa recibió

instrucciones de votar a favor de la anterior proposición por mandantes titulares de 321.924

cuotas Serie A. Respecto de las demás cuotas que representa, se abstuvo de votar.

Con fecha 5 de febrero del 2018 se llevó a cabo un reparto de dividendos para ambas series. El

monto pagado a la serie A fue de $149.829.176 pesos, lo que corresponde a $199,772235 pesos

por cuota. A la serie B se le distribuyó $ 54.458.791 pesos, lo que corresponde a su vez a

$135,850391 pesos por cuota

Además, con fecha 5 de febrero del 2018 se llevó a cabo una disminución de capital contra

número de cuotas tanto para la serie B como para la serie A del Fondo. El monto para la serie

A fue de $20.121.952.500. lo que equivale a 750.000 cuotas, que son el total suscritas y pagadas

de ésta serie a un valor cuota de $26.829,27. Para la serie B el monto fue de $10.814.905.566

lo que equivale a 403.101 cuotas según el valor cuota de $26.829,27.


51

ANEXOS

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL – PATIO COMERCIAL I (expresado en miles de pesos)

52

ANEXO 1

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES Monto Invertido al 31-12-2017 % Invertido

sobre activo del

Fondo Nacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - -

Cuotas de fondos mutuos - - -

Cuotas de fondos de inversión - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -

Títulos que representen productos - - -

Otros títulos de renta variable - - -

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - -

Otros títulos de deuda 21.828.754 - 49,8068

Acciones no registradas 21.671.204 - 49,4473

Cuotas de fondos de inversión privados - - -

Títulos de deuda no registrados - - -

Bienes raíces - - -

Proyectos en desarrollo - - -

Deuda de operaciones de leasing - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - -

Otras inversiones - - -

TOTAL 43.499.958 - 99,2541


53

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS 01-01-2017 01-01-2016

31-12-2017 31-12-2016

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 2.367.025 2.379.336

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - -

Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos - -

Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos percibidos 2.367.025 2.379.336

Enajenación de títulos de deuda - -

Intereses percibidos en títulos de deuda - -

Enajenación de bienes raíces - -

Arriendo de bienes raíces - -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultados por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - -

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (8.541.857) (3.095.976)

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de Depósito de Valores - -

Valorización de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones (8.541.857) (3.095.976)

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 3.048.389 7.109.277

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos devengados - -

Valorización de títulos de deuda - -

Intereses devengados de títulos de deuda 1.311.734 1.573.462

Valorización de bienes raíces - -

Arriendos devengados de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones 1.736.655 5.535.815

GASTOS DEL EJERCICIO (204.026) (198.499)

Costos Financieros - -

Comisión de la sociedad administradora (186.118) (182.354)

Remuneración del comité de vigilancia (5.606) (9.611)

Gastos operacionales de cargo del fondo - -

Otros gastos (12.302) (6.534)

Diferencias de cambio - -

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (3.330.469) 6.194.138


54

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 01-01-2017 01-01-2016

31-12-2017 31-12-2016

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (6.378.858) (915.139)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 2.367.025 2.379.336

Pérdida no realizada de inversiones (8.541.857) (3.095.976)

Gastos del ejercicio (204.026) (198.499)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio - -

DIVIDENDOS PROVISORIOS (2.139.604) (2.177.576)

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES 5.340.697 1.708.853

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 5.340.697 2.659.162

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 5.178.449 2.708.647

Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio 2.339.824 2.379.336

Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio - -

Dividendos definitivos declarados (2.177.576) (2.428.821)

Pérdida devengada acumulada - (950.309)

Pérdida devengada acumulada inicial - (950.309)

Abono a pérdida devengada acumulada - -

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio - -

Por pérdida devengada en el ejercicio - -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (3.177.765) (1.383.862)

Estados Financieros - Credicorp Capital · Estados de Resultados Integrales (expresado en miles de...

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