Estados Financieros Consolidados NIIF ISAGEN

5/20/2018 Estados Financieros Consolidados NIIF ISAGEN

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Estados financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P. 1


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2Estados financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P.

Contenido

Informe de los Auditores Independientes 4

Estados de posicin financiera consolidados 6

Estados de resultados integrales consolidados 8

Estados de flujos de efectivo consolidados 9

Estados de cambios en el patrimonio de losaccionistas consolidados 1

!otas a los estados financieros consolidados 1"!otas de car#cter general 1"

1$ Informacin general 1"

%$&esumen de principales pol'ticas contables 1"%$1 (ases de preparacin 1"

%$% (ase de contabilidad de causacin 19

%$" Importancia relativa ) materialidad 19

%$4 *ol'ticas contables ) revelaciones 19%$4$1 !II+ nuevas ,ue la Compa-'ano .a adoptado 19

%$4$% !ormas revisadas ,ue la Compa-'ano .a adoptado %%

%$9 Arrendamiento %6

%$1 /eterioro de activos no financieros %6

%$11 Activos financieros %6%$11$1 Clasificacin %6%$11$% &econocimiento ) medicin %0%$11$" /eterioro de activos financieros %8

%$1% Inventarios %9

%$1" Efectivo ) e,uivalentes de efectivo %9

%$14 Activos no corrientes mantenidos para la venta "%$1 Capital social "

%$16 &eservas "

%$10 2peraciones de financiamiento "

%$18 Costos de pr3stamos "1

%$19 Impuesto a la renta corriente ) diferido "1

%$% (eneficios del personal "%

%$%1 *rovisiones ""

%$%% Cuentas por pagar comerciales ""%$%" &econocimiento de ingresos ""

%$%4 /istribucin de dividendos "4

"$ Administracin de riesgos financieros "


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%$ Consolidacin % "$ +actores de riesgo financiero "%$ raduccin de moneda e5tranjera % "$ Administracin del riesgo de capital "%$ *ropiedades planta ) e,uipo % "$ Estimacin de valor ra7onable "%$8 Activos intangibles % 4$ Estimados ) criterios contables relevantes "6


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!otas de car#cter espec'fico "0 19$ 2tros pasivos

*ropiedad *lanta ) E,uipo "0 %$ &eservas 9

6 Activos intangibles 41 %1$ Ingresos de actividades ordinarias 6

0 *r3stamos ) cuentas por cobrar 4% %%$ Costos de ventas ) operacin 6

8 2tros activos 4 %"$ 2tros Ingresos 61

9 Inventarios 4 %4$ astos de administracin 61

1$ Inversiones 4 %$ 2tros astos

1 Efectivo 48 %6$ Ingresos +inancieros 6%

1 Activos no corrientes mantenidos para la 49 %0$ astos +inancieros 6%

1 Capital 49 %8$ tilidad por accin 6"

1 2peraciones de financiamiento %9$ /ividendos por accin 6"

1$ Im uesto a la renta diferido % "$ ransacciones ) saldos entre partes

16$ *rovisiones "

10$ Impuestos contribuciones ) tasas 8

18$ Cuentas por pagar 8

relacionadas 64

"1$ 2tras revelaciones 6

"%$ Eventos subsecuentes 6


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Informe de los Auditores Independientes

A los accionistas de

ISAGEN S.A. E.S.P.:

:emos auditado los estados financieros consolidados adjuntos deI;AE! ;$A$ E$;$*$ ,ue comprende los balances generales al "1de diciembre de %11 %1 ) 1< de enero de %1 los correspon=dientes estados de resultados consolidados de cambios en el pa=trimonio consolidados ) de flujos de efectivo consolidados por losa-os terminados al "1 de diciembre de %11 ) %1 ) el resumende las principales pol'ticas contables ) otras notas e5plicativas$

>a Administracin es responsable por la preparacin ) correctapresentacin de estos estados financieros de conformidad con las!ormas Internacionales de Informacin +inanciera$ Esta respon=sabilidad inclu)e? dise-ar implementar ) mantener un sistema decontrol interno adecuado para la preparacin ) presentacin delos estados financieros libres de errores significativos bien seapor fraude o error@ seleccionar ) aplicar las pol'ticas contablesapropiadas@ as' como efectuar las estimaciones contables ,uesean ra7onables en las circunstancias$

!uestra responsabilidad es la de e5presar una opinin sobre es=tos estados financieros con base en nuestra auditor'a$ &eali7amosnuestra auditor'a de conformidad con las !ormas Internacionalesde Auditor'a$ Estas normas re,uieren ,ue cumplamos con re,uisi=tos 3ticos ) ,ue planifi,uemos ) realicemos la auditor'a para obte=ner una seguridad ra7onable de ,ue los estados financieros est#nlibres de errores significativos$

na auditor'a comprende la ejecucin de procedimientos para ob=tener evidencia de auditor'a sobre los montos ) revelaciones en

los estados financieros$ >os procedimientos seleccionados de=

penden del juicio del auditor inclu)endo su evaluacin del ries=go de error significativo )a sea causado por fraude o por error$

Al reali7ar estas evaluaciones del riesgo el auditor considera loscontroles internos de la Entidad ,ue sean relevantes para la pre=paracin ) presentacin ra7onable de los estados financieros afin de dise-ar procedimientos de auditor'a ,ue sean apropiadosen las circunstancias pero no el propsito de e5presar una opi=nin sobre la efectividad de los controles internos de la Entidad$na auditor'a inclu)e tambi3n la evaluacin de lo apropiado de las

pol'ticas contables utili7adas ) de la ra7onabilidad de las estima=ciones contables reali7adas por la Administracin as' como unaevaluacin de la presentacin general de los estados financieros$

Consideramos ,ue la evidencia de auditor'a ,ue .emos obtenidoes suficiente ) apropiada para proporcionar una base para nues=tra auditor'a$

En nuestra opinin los estados financieros consolidados arribamencionados presentan ra7onablemente en todos los aspectossignificativos la situacin financiera de I;AE! ;$A$ E$;$*$ al "1de diciembre de %11 %1 ) 1< de enero de %1 ) su desem=pe-o financiero ) sus flujos de efectivo por los a-os terminados al"1 de diciembre de %11 ) %1 de conformidad con las !ormasInternacionales de Informacin +inanciera$

DELOITTE TO!"#E LTDA.

%4 de ma)o de %1%


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Estados de posici$n financiera conso%idadosAl "1 de diciembre de %11 %1 ) 1 de enero de %1Balores e5presados en millones de pesos colombianos

Acti&os Notas 2011 2010 1'01'2010

Activos no corrientes

*ropiedad planta ) e,uipo 4$06$189 "$966$"6% "$%%$"1"

Activos intangibles 6 "4$%0% %$11% %%$6"

*r3stamos ) cuentas por cobrar 0 14$9 1%$9 1%$4"0

Inversiones 1 84 = =

2tros activos 8 "6 "0 "0otal activos no corrientes (.)0).*+0 4$"$84 "$%6$60

Activos corrientes

Inventarios 9 4$86 4"$%%9 40$"4

*r3stamos )cuentas por

0 "$"9 %98$"9 %66$86

2tros activos 8 040 8 =

Inversiones 1 1$990 11$6" 46$6"6

Efectivo 11 61$"41 %1$890 4$104

*2).,(0 1$"0$4"4 1$%%4$904Activos no corrientes mantenidos para la ta 1% = 8$%84 8$"4

otal activos corrientes *2).,(0 1$"8"$018 1$%""$%08

Tota% Acti&os -.,.,00 $"80$8 4$49"$948

ContinDa


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Pasi&os / Patrionio Notas 2011 2010 1'01'2010

*atrimonio

Capital 1 68$1% 68$1% 68$1%

&eservas % 1$49$"19 8"$18 0$6

*rima en colocacin de acciones 49$"0" 49$"8 49$"04

anancias retenidas 1$0$099 1$66"$69 1$66"$69tilidades del ejercicio "$%" "%1$88 "8$0%

Acciones p ropias read,uiridas 1 $"9 $%% $666

otal patrimonio ,.0*2.)0 %$9$99 %$0"1$"60

*asivos no corrientes

2peraciones de financiamiento 1 1$11$44 1$1$8%0 98$89

Impuesta a la renta diferido 1 406$8% 44%$69% 4$""0

Impuestos contribuciones ) tasas 1 48$"06 = =

*rovisiones 1 91$"41 10$1% 16$%6

Cuentas por pagar 1 149$94 1"8$01 4$4""otal pasivos no corrientes 2.2.*1) %$198$69% 1$419$9"

*asivos corrientes

Cuentas por pagar 1 184$14 16$11 101$169

2peraciones de financiamiento 1 $980 48$6"8 "$919

Impuestos contribuciones ) tasas 1 1$0%% 19$10 1%$986

2bligaciones laborales 9$14 6$%4 0$4%9

*rovisiones 1 14$%"4 "8$84 0$014

2tros pasivos 1 $964 18$868 "9$4"4

otal pasivos corrientes ,++.-- %80$806 "4%$61

Tota% Pasi&os 2.+((.(*, %$486$68 1$06%$81

Tota% Pasi&os / Patrionio -.,.,00 $"80$8 4$49"$948

Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros.

Luis Fernando ico Pin$nerente eneral

E%&ia Lu estrepo Sa%darria3aContadora $*$ !o$ "098%=

De%oitte Touc4eAuditor E5terno

Ber mi informe adjunto


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Estados de resu%tados inte3ra%es conso%idados

*or los a-os terminados el "1 de diciembre de %11 ) %1Balores e5presados en millones de pesos colombianos

Notas 2011 2010

Ingresos de actividades ordinarias %1 1$68%$0 1$46$"

Costos de venta ) operacin %% 1$14$%0% 8"9$664

!ti%idad 5ruta ++).(2) 6%$6"6

2tros ingresos %" "6$448 40$990

astos de administracin %4 86$"6 94$%0

2tros gastos % 19$66" 4$49"Ingresos financieros %6 49$18 4"$890

astos financieros %0 8"$4"4 119$14

!ti%idad antes de ipuestos ((.-)1 48$61"

Ipuesto de renta

Corriente 16 8$%18 94$"0"

/iferido 1 "4$16 4%$"

11*.,) 0"$11

!ti%idad neta ,--.20, "%1$88!ti%idad 56sica / di%u7da por acci$n 89 %8 1,0;00 11081

(*) Expresada en pesos colombianos. La utilidad por accin bsica y diluida son iguales por cuanto no existen acciones ordinarias potenciales.







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9Estados Financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P.

Estados de f%u6s 8enos 3astos 8in3resos ?ue no afectaron e% capita% de tra5a


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Estados Financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P. 10

F%u


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Estados de cambios en el patrioniode %os accionistas conso%idados

*or los a-os terminados el "1 de diciembre de %11 ) %1Balores e5presados en millones de pesos colombianos

Sa%dos a% 1 de enero de 2010

"apita%socia%

Super6&it

de capita%

(*.,

eser&as

-0.0+-

Gananci

as

retenid

Acciones

read?uirid

as

Tota%

Apropiaciones efectuadas por la Asamblea eneralde Accionistas

= = %""$4" %""$4" = =

Benta de acciones read,uiridas = 6 = = 441 440

/ividendos en efectivo A6$%Fpor = = = 1%$09 = 1%$09

tilidad del ejercicio = = = "%1$88 = "%1$88Sa%dos a% ,1 de dicie5re de 2010 +).1-2 (*.,)0 )0,.10) 1.*)-.-- 8-.22- 2.*00.**0

Apropiaciones efectuadas por la Asambl ea eneral deAccionistas

Benta de acciones read,uiridas

/ividendos en efectivo 6 F por accinC

tilidad del ejercicio

Sa%dos a% ,1 de dicie5re de 2011

!otas?

(*) Cifra expresada en pesos c olombianos.






= = %46$%11 %46$%11 = =

= 0 = = 186 109

= = = 16"$6 = 16"$6

= = = "$%" = "$%"

+).1-2 (*.,, 1.0(*.,1* 1.*,1.002 8-.0,* ,.0*2.)0

1 19 1"

2


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!otas a los estados financieros conso%idados

Al "1 de diciembre de %11 ) %1 ) 1 de enero de %1Balores e5presados en millones de pesos colombianos ) en miles dedlares estadounidenses ;/ e5cepto cuando se indi,ue lo contrario

!otas de car6cter 3enera%

1$ Informacin general

I;AE! ;$A$ E$;$*$ en adelante tambi3n podr# definirse comoEmpresa o Compa-'a es una empresa de servicios pDblicos mi5=ta constituida en forma de sociedad annima segDn consta en

la escritura pDblica !o$ %" de la !otar'a Gnica del municipiode

;abaneta departamento de Antio,uia del 4 de abril de 199 vin=culada al Hinisterio de Hinas ) Energ'a ) con per'odo indefinidode duracin$ >a direccin de su sede principal es Carrera 4" A!o$ 11 A = 8 del municipio de Hedell'n departamento de

Antio,uia Colombia$

I;AE! ;$A$ E$;$*$ tiene por objeto principal la generacin ) co=merciali7acin de energ'a el3ctrica la comerciali7acin de gasnatural por redes as' como la comerciali7acin de carbn vapor

) otros energ3ticos de uso industrial$*ara el desarrollo de su objeto social la Empresa cuenta con lassiguientes plantas de generacin de energ'a?

:idroel3ctrica de ;anCarlos

:idroel3ctrica deaguas

:idroel3ctrica deCalderas

:idroel3ctricaHielI

3rmica a ciclo combinadoermocentro

14


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14Estados financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P.>a aprobacin de estos estados financieros fuereali7ada por la unta /irectiva segDn consta en elacta de reunin del %4 de ma)o de %1%$

%$ &esumen de principales pol'ticas contables

>as principales pol'ticas contables aplicadas en lapreparacin de los estados financieros se detallan a

continuacin$ Estas pol'ticas .an sido aplicadasuniformemente en todos los a-os presentados amenos ,ue se indi,ue lo contrario$

%$1(ases depreparacin

>os estados financieros de I;AE! ;$A$ E$;$*$ .an sido prepa=rados de acuerdo con las !ormas Internacionales de Informacin+inanciera !II+ ) sus correspondientes interpretaciones CI!II+emitidas por la International Accounting ;tandards (oard IA;($>os estados financieros .an sido preparados sobre la base del

costo .istrico e5cepto por ciertos instrumentos financieros ,ueson medidos a su valor ra7onable como se e5plica en las pol'ticascontables descritas abajo$

>a preparacin de los estados financieros de acuerdo con !II+re,uiere el uso de ciertos estimados contables cr'ticos$ ambi3n

14Fi i NIIF 2011 ISAGEN S A E S P


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re,uiere ,ue la gerencia ejer7a su juicio en el proceso de aplica=cin de las pol'ticas contables$

>as #reas ,ue involucran un ma)or grado de juicio o complejidado #reas en las ,ue los supuestos ) estimados son significativospara los estados financieros se describen en la !ota 4$

ransicin a !ormas Internacionales deInformacin +inanciera !II+

>os estados financieros al "1 de diciembre de %11 son los prime=ros estados financieros anuales preparados de acuerdo con las!ormas Internacionales de Informacin +inanciera !II+ emitidaspor la International Accounting ;tandards (oard IA;($ Estos es=tados financieros .an sido preparados de acuerdo con las pol'ti=cas descritas a continuacin$ >a Empresa aplic la !II+ 1 para elreconocimiento de la transicin de sus estados financieros bajo

normas locales .acia las !II+ preparando su balance de aperturaal 1 de enero de %1$

a *ol'ticas ) normas aplicadas en latransicin

>a Empresa aplic las siguientes e5cepciones opcionales conteni=das en la !II+ 1 para su proceso de transicin?

Costo atribuido como costo de las propiedades planta) e,uipo$

&econocimiento como ganancias retenidas del total delas ganancias ) p3rdidas actuariales generadas en el c#lculoac= tuarial de beneficios definidos de pensiones de

jubilacin ) beneficios a empleados de largo pla7o$

>a Empresa tuvo en cuenta las siguientes e5enciones mandato=rias contenidas en la !II+ 1 para su proceso de transicin?

>a compa-'a us estimados bajo !II+ ,ue son consistentecon los aplicados bajo *rincipios de Contabilidadeneralmente Aceptados en Colombia$

>as estimaciones .ec.as en el balance de apertura ) detran= sicin se .icieron reflejando las condiciones e5istentesa la fec.a de cada estado financiero$ En particular lasestimacio= nes relativas a precios de mercado tasas deinter3s o tasas de cambio reflejaban las condiciones demercado en esas fec.as$

b Conciliaciones entre los principioscontables Colombianos ) las !II+

>as siguientes conciliaciones proveen una cuantificacin de losefectos de la transicin a las !II+ al 1 de enero de %1 balancede apertura ) "1 de diciembre de %1 estado de posicin finan=ciera comparativo ) por el per'odo %1 para estado de resulta=do integral$


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Conciliacin de activos Conciliacin de pasivos

Acti&os tota%es se3@n principios conta5%es

Nota 2010 1'01'2010Pasi&os tota%es se3@n principios conta5%es

Nota 2010 1'01'2010

"o%o5ianos$49$"% 4$949$80

>6s:

Ajuste del cos to de propiedad planta )

"o%o5ianos%$"14$4" 1$6"$994

>6s:

Impuesto diferido !II+ j 44%$69% 4$""0

e,uipo considerando el costo atribuidoa 698$%4 698$%4

&econocimientode beneficios laborales deAjuste del costo de activos intangibles

>enos:

&etiro de valori7aciones de propiedadplanta) e,uipo segDn normas colombianas

Costos indirectos de pro)ectos

&eclasificacin de activos del plan depensiones como menor valor de las

obligaciones relacionadas

&etiro de activos

Ha)or gasto por depreciacin )amort i7acin

Consolidacin del fondo de li,uide7 comoentidad de propsito especial

Impuesto diferido local

Ajuste de los pro)ectos por el costoamorti7ado de deuda

&etiro de seguros anticipados asociadosa deuda

Ajuste costo amorti7ado deuda deempleados ) accionistas

2tros ajustes menores

Tota% Acti&os NIIF

b 6$09 6$09 largo pla7o ) c#lculo actuarial$

$*rima del contrato de estabilidad jur'dica 1"$9% =

a 6"4$86 1$"$41 Consolidacin fondo de li,uide7como entidad de propsito especial

f 4" 64

d %$4 41$96 >enos:

c 4%$98 "$8"Impuesto diferido local

ec a s cac n e ac vos e p a n ej %9$"1

%%$69

pensiones como menor valor del pasivo

e A"$99C "$90

Ajustecosto amorti7ado de la deuda

c 4%$98 "$8"

g ""$4 ""$61a %4$69 = Ajustes de errores en la contabilidad local $44 $44

f 0$1" 6$6%Tota% Pasi&os NIIF 2.()+.-+

)1.+2.-)1

j $80 0$"%6

g $19 =

g 4$11 4$%86

. "$8" "$9

44 A"8

-.,).-- (.(*,.*()

16Estados Financieros NIIF 2011 ISAGEN S A E S P


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Conciliacin del patrimonio Conciliacin de los resultados integrales

Patrionio se3@n principios conta5%es

Nota 2010 1'01'2010 Nota 2010esu%tados se3@n principios conta5%es "o%o5ianos 49$006

"o%o5ianos"$18$9%% "$"4$86"

>6s:>6s:

Costo atribuido de propiedad planta)

e,uipoa 698$%4 698$%4

Ajuste cos to amorti7ado de la deuda g %9$"16 %9$"16

Impuesto al patrimonio l %1$46 =

Ajuste del costo de intangi bles b 6$09 6$09

Ajustes de errores en la contabilidad local $44 $44

>enos:

Balori7aciones de propiedad planta )

e,uipo norma colombianaa 6"4$86% A1$"$41C

/iferencia en impuesto diferido j 1$4 A1"$"9C

/iferencia en resultados 80$891 =&econocimiento de beneficios laborales delargo pla7o ) c#lculo actuarial

J 8$%0 8$%0

&etiro de estudios ) pro)ectos en etapa de

investigacind 41$9 41$9

&etiro de activos fijos sin beneficios

Impuesto diferido local j "8$94%

*rovisin de activos f i j os 4 91*3rdida en bajas de activos i "1

Costo amorti7ado cr3dit os a empleados 19 6

>enos:

Impuesto diferido !II+ j A4%$"C

Ha)orgasto pordepreciaci n a A% 4 $69 C

Costo amort i 7ado de l a deuda g A% $ 4 C

Ad,uisicin de activos ,ue no cumplen criterios de !II+ A1$%4C

Consolidacin del fondo de li,uide7 f A1$CAjuste

de beneficios empleados de largo pla7o J A98C

e A"$90C A"$90C &ecuperacin de provisin de inversiones "9

Acci ones pr opias read,uiri das f A $ % %C A$66 6C

Ajuste costo amorti7ado deuda deempleados ) accionistas

. "$9 A"$9C

+ondo de li,uide7 f 948 A94C2tros ajustes menores "99 A"99C

Tota% Patrionio NIIF 2.*00.**0 2.,,.0,1

Tota% resu%tados NIIF ,21.))-

Impuesto al patrimonio l %1$46

*rima contrato de estabilidadjur'dica 16$099

Costos indirectos de pro)ectos d 1$4%

Ajuste a pensiones dejubilacin J 6$688

futuros



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*ara este propsito se contrat la reali7acin del avalDo delos principales grupos de propiedad planta ) e,uipo ,ue se

Conciliacin del flujo de efectivo

Nota 2010

F%uenos:

/iferencia en tratamiento de anticipos A66$10C

/iferencia en obligaciones financieras por costo amorti7ado g A1%$"%9C

/iferencia en otros activos A$%4"C

Consolidacin del fondo de li,uide7 f A1$0"C

describen a continuacin a un perito independiente ,uienreali7 una estimacin del valor ra7onable de los activos al1 de enero de %1 aplicando las normas internacionales devaloracin de activos$

El ajuste a cada uno de los grupos de propiedad planta )e,ui= po en el balance de apertura para los cuales se utili7 elvalor ra7onable como costo atribuido se detalla acontinuacin?

Tota% f%uenos:

/iferencia en tratamiento de anticipos 66$10

/iferencia en otros activos $%4"



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c$El valor fondeado por la Empresa para cubrir susobligacio= nes pensionales fue reclasificado como menorvalor de la obligacin por este mismo concepto en elpasivo$

d$Corresponde al valor de costos indirectos cargados a lospro= )ectos al 1 de enero de %1 ,ue no cumplen con

los crite= rios de capitali7acin de acuerdo con las !II+$>os ajustes por este concepto en %1 se presentan enel rubro denominado K/iferencias en resultadosL$

e$/e acuerdo con la pol'tica definida para el manejo deactivos fijos bajo !II+ se e5clu)eron a,uellos ,ue nocumpl'an con las condiciones de !IC 16principalmente ante la dificultad de demostrar sugeneracin futura de beneficios econmi= cos$ >osprincipales elementos de esta pol'tica son?

Mue sea un recurso tangible controlado por la Empresa$

Mue se espera sea utili7ado en el giro normal de susnego= cios en un per'odo de tiempo ,ue e5ceda de un a-oo ,ue sirvan de apo)o para ser utili7ados en desarrollo desu fun= cin administrativa$

Mue de 3l sea probable ,ue se deriven beneficiosecon= micos futuros$

Mue su monto e5ceda de 1 salarios m'nimos legalesmen= suales vigentes$

Mue su valor pueda ser medido confiable )

ra7onablemente$ El bien se .a recibido a satisfaccin ) se .an recibido

los riesgos ) beneficios del mismo$

Mue si bien el activo como tal no genera ingresospara la Empresa se re,uiere por temas de tipo legalreferen= te a aspectos medioambientales o por temas deseguridad para ,ue la entidad logre obtener los beneficioseconmi= cos derivados del resto de los activos$

f$ Efecto de la consolidacin del fondo constituido para

darli=

,uide7 a la accin de la Empresa$ Esta operacinfue ca= lificada como una entidad de propsito

especial$ El princi= pal impacto de este tratamiento es elreconocimiento de las



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acciones ad,uiridas por dic.o fondo comoacciones propias read,uiridas dentro delpatrimonio de la Empresa$

Este fondo fue dotado de una inversin inicialde 1$ con el fin de garanti7ar la compra )venta de acciones de la Compa-'a conposterioridad al proceso de democrati7acin dela composicin accionaria$ *revios lineamientosestable= cidos por la Empresa se procede a lanegociacin ) compra de t'tulos de la mismaEmpresa en el mercado$ ;e pro)ecta terminar lautili7acin de esta figura en %1%$

>a informacin financiera de este encargofiduciario al corte de cada a-o era como sigue?

u5ro 2011 2010 1'01'2010

Activos 9$4 11$41" 11$8"

*asivos 94 4" 64*atrimonio 9$"61 11$"69 11$19

&esultados 1$188 1$49" 1$60

g$/e acuerdo con la metodolog'a prevista por la !II+ parael re= conocimiento de las obligaciones financieras alcosto amor= ti7ado utili7ando el m3todo de la tasa deinter3s efectiva se present una disminucin en losseguros pagados por antici= pado asociados a la deudacontratada con 2*IC ) el valor de los pro)ectos al

recalcular la tasa de interese efectiva$.$&econocimiento del costo amorti7ado de los pr3stamos a

empleados ) a accionistas debido a ,ue las tasaspactadas con ellos oscilan entre el N ) 0N por debajode las tasas de mercado para cr3ditos en condicionessimilares$

i$ Ajuste resultante del efecto en resultados generado alrecal= cular los retiros de activos fijos con base en losvalores ajus= tados !II+$

j$ /e acuerdo con los principios contables Colombianos elre= conocimiento del impuesto diferido se reali7aconsiderando



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Dnicamente las diferencias temporales ,ue se presentan en=tre los resultados contables ) los resultados fiscales$ (ajo las!II+ el m3todo es el denominado Km3todo del pasivoL ,ueconsidera todas las diferencias temporarias entre las basescontables ) fiscales de activos ) pasivos$ El ma)or efecto sepresent b#sicamente por el reconocimiento de impuesto di=

ferido sobre la diferencia temporaria generada por lautili7a=

cin de la opcin de costo atribuido en la fec.a de transicin$

J$ >a Empresa efectu el c#lculo del pasivo pensional deacuer= do con la metodolog'a de la !IC 19 inclu)endotodos los be= neficios ,ue se reconocen a los jubiladostales como? au5ilios de educacin ) plan m3dico paralos cuales no es e5igido su reconocimiento bajo normaslocales$ Adicionalmente me= diante c#lculo actuarialtambi3n se reconocieron los benefi= cios de largo pla7outili7ando la metodolog'a de unidad de cr3ditopro)ectada$ >a empresa reconoci el 1N de las ga=nancias ) p3rdidas actuariales en sus primeros estadosfi= nancieros bajo !II+ de acuerdo con la opcinpermitida en la !II+ 1$

l$ /e acuerdo con las normas colombianas el impuesto alpa= trimonio se puede reconocer como un d3bito a lacuenta de &evalori7acin del *atrimonio ajustes porinflacin acumula= dos del patrimonio$ >a Empresa tomesta opcin para efec= tos locales ) por tanto para !II+ajust su reconocimiento en ganancias retenidas al 1 deenero de %1 ) en el estado del resultado integral de%1 respectivamente$

%$% (ase de contabilidad decausacin

>a Empresa prepara sus estados financieros e5cepto para la in=formacin de los flujos de efectivo usando la base de contabili=dad de causacin$

%$" Importancia relativa )

materialidad

>a presentacin de los .ec.os econmicos se .ace de acuerdo con suimportancia relativa o materialidad$

20Estados financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P.* f t d l i t i . . % 4 1 !II+ l C -' .


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*ara efectos de revelacin una transaccin .ec.o uoperacin es material cuando debido a su cuant'a onaturale7a su conoci= miento o desconocimientoconsiderando las circunstancias ,ue lo rodean incideen las decisiones ,ue puedan tomar o en lasevaluaciones ,ue puedan reali7ar los usuarios de lainformacin contable$

En la preparacin ) presentacin de los estadosfinancieros la materialidad de la cuant'a se determincon relacin entre otros al activo total al activocorriente ) no corriente al pasivo total al pasivocorriente ) no corriente al patrimonio o a los resultadosdel ejercicio segDn corresponda$ En t3rminos generalesse conside= ra como material toda partida ,ue supere elN con respecto a un determinado total de losanteriormente citados$

%$4 *ol'ticas contables )revelaciones

%$4$1 !II+ nuevas ,ue la Compa-'a no .aadoptado

>as siguientes normas ) modificaciones a normas )a e5istentes.an sido publicadas ) son mandatorias para per'odos futuros se=gDn se detalla en cada una de ellas$ I;AE! no .a reali7ado unaaplicacin temprana de las mismas?

NIIF * B Instruentos

financieros

Esta norma fue emitida en noviembre de %9 ) modificadaen octubre de %1$ Introduce nuevos re,uisitos para la cla=sificacin valoracin ) baja de los activos financieros ) pasi=vos financieros$

>a !II+ 9 re,uiere ,ue todos los activos financieros reconoci=dos ,ue est#n dentro del alcance de la !IC "9 Instrumentos+inancieros? &econocimiento ) Hedicin sean valoradosposteriormente por su costo amorti7ado o valor ra7onable$En concreto los instrumentos de deuda mantenidos dentrode un modelo de negocio cu)o objetivo es recoger los flu=

jos de efectivo contractuales ) ,ue tienen flujos de efectivocontractuales ,ue sean Dnicamente los pagos de principal e


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intereses sobre el capital pendiente generalmente se midenal costo amorti7ado al final de los siguientes per'odos conta=bles$ odos los otros instrumentos de deuda e instrumentosde capital son medidos a su valor ra7onable al final de los pe=r'odos contables posteriores$

El efecto m#s significativo de la !II+ 9 en relacin con la cla=

sificacin ) medicin de los pasivos financieros se refiere ala contabili7acin de los cambios en el valor ra7onable de unpasivo financiero designados como a valor ra7onable concambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo decr3dito de ese pasivo$ En concreto segDn la !II+ 9 para lospasivos financieros designados como a valor ra7onable concambios en resultados la cantidad de cambio en el valor ra=7onable del pasivo financiero ,ue sea atribuible a cambiosen el riesgo de cr3dito de ese pasivo se reconoce en otrosresultados integrales a menos ,ue el reconocimiento de los

efectos de los cambios en el riesgo de cr3dito del pasivoen

la utilidad integral pueda generar un desajuste contable delas p3rdidas ) ganancias$ >os cambios en el valor ra7onableatribuible al riesgo de cr3dito a un pasivo financiero no sonposteriormente reclasificados a resultados$ AnteriormentesegDn la !IC "9 la totalidad del importe de la variacin enel valor ra7onable del pasivo financiero designado como avalor ra7onable con cambios en resultados se reconoc'a enresultados$

>a !II+ 9 es efectiva para per'odos anuales ,ue comiencen

a partir del 1 de enero de %1" permiti3ndose la aplicacintemprana$

/e acuerdo con el an#lisis preliminar la aplicacin de estanorma no tendr# impacto importante sobre los estados finan=cieros de la Compa-'a$

NIIF 10 B Estados financieros conso%idados

>a !II+ 1 reempla7ar# todas las normas sobre control )consolidacin incluidas en la !IC %0 Estados +inancieros

Consolidados ) ;eparados ) en la ;IC=1% Consolidacin?entidades de propsito especial$ >a !IC %0 .a sido renom=brada como Estados +inancieros ;eparados ) se ocupar#Dnicamente de los estados financieros individuales sin ,ue.a)a modificaciones con respecto a los mismos$

>a !II+ 1 modifica la definicin de control para ,ue al de=

terminar el control se apli,uen los mismos criterios a todaslas sociedades$ Esta definicin estar# respaldada por unagu'a de aplicacin amplia ,ue abordar# las distintas formasen las ,ue una sociedad informante inversora puede contro=lar a otra participada$ !o se espera ,ue la nueva definicin) gu'as de aplicacin supongan un cambio generali7ado enlas decisiones de consolidacin de las sociedades informan=tes conforme a las !II+ si bien algunas sociedades podr'ane5perimentar cambios notables$

!o se modifica el principio central de consolidar los resulta=

dos de la matri7 ) las filiales como si se tratara de una Dnicaentidad ni tampoco la mec#nica de consolidacin$

>a norma revisada entrar# en vigor para los per'odos anuales,ue comiencen a partir del 1 de enero de %1" permiti3ndosela aplicacin anticipada$


NIIF 11 B Acuerdos "onos cambios en las definiciones .an reducido los tipos deacuerdos conjuntos a dos? operaciones conjuntas ) negociosconjuntos$ ;e .a eliminado la opcin de pol'tica contable deconsolidacin proporcional para las sociedades controladasconjuntamente$ El m3todo de puesta en e,uivalencia es obli=gatorio para los part'cipes en negocios conjuntos$ >as entida=des ,ue participen en operaciones conjuntas aplicar#n unacontabili7acin mu) similar a la ,ue se aplica actualmente alos activos conjuntos u operaciones conjuntas$



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KAcuerdo conjuntoL se define como a,uel en el ,ue dos om#s partes acuerdan contractualmente compartir el control$E5iste control conjunto Dnicamente cuando las decisionessobre actividades ,ue inciden significativamente en las ren=tabilidades de un acuerdo e5igen el consentimiento un#nimede las partes ,ue comparten el control$

El 3nfasis )a no radica en la estructura legal de los acuerdosconjuntos sino en cmo las partes comparten los derec.os )obligaciones$

>a norma tambi3n inclu)e reglas para las partes ,ue partici=pan en acuerdos conjuntos pero no poseen control conjunto$

>as sociedades ,ue actualmente son parte en acuerdos con=juntos o ,ue tienen previsto formali7ar nuevos acuerdos con=juntos se ver#n afectadas por la nueva norma$ Cuando adop=ten la nueva norma o formalicen nuevos acuerdos tendr#n,ue anali7ar sus acuerdos ) determinar si .an invertido en

una operacin conjunta o en un negocio conjunto )a ,ue lacontabili7acin depender# del tipo de acuerdo conjunto en el,ue participen? operaciones conjuntas o negocios conjuntos$

>a nueva norma entrar# en vigor para los ejercicios contables,ue comiencen a partir del 1 de enero de %1"$ ;e permite laaplicacin anticipada siempre ,ue se adopte todo el pa,uetede normas de forma simult#nea$


NIIF 12 B Des3%ose de participaciones en otrassociedades

>a !II+ 1% establece los desgloses obligatorios para socie=dades ,ue informen conforme a las nuevas normas =la !II+1 Estados +inancieros Consolidados ) la !II+ 11AcuerdosConjuntos= ) reempla7a los re,uisitos de desglose ,ue ac=tualmente recoge la !IC %8 Inversiones en asociadas$ >a!IC %0 .a sido renombrada como Estados +inancieros

;eparados ) a.ora es una norma ,ue se ocupa Dnicamentede los estados financieros individuales$ >as actuales normas) re,uisitos de desglose de los estados financieros individua=les se mantienen sin cambios$

>a nueva norma re,uiere ,ue las sociedades divulguen in=formacin ,ue permita a los lectores de estados financieros

evaluar la naturale7a riesgos e impactos financieros de lasparticipaciones de la entidad en filiales asociadas acuerdosconjuntos ) en sociedades estructuradas no consolidadas$

>a norma entrar# en vigor para per'odos anuales ,ue comien=cen a partir del 1 de enero de %1" permiti3ndose la aplica=cin anticipada$ ;in impacto preliminar para la Empresa


NIIF 1, B >edici$n de% a%or aona5%e

Esta !II+ se aplicar# cuando otra !II+ re,uiera o permita me=diciones a valor ra7onable o informacin a revelar sobre me=diciones a valor ra7onable ) mediciones tales como valorra7onable menos costos de venta basados en el valor ra7o=nable o informacin a revelar sobre esas mediciones$

El objetivo de una medicin del valor ra7onable es estimar elprecio al ,ue una transaccin ordenada de venta del activo ode transferencia del pasivo tendr'a lugar entre participantes

de mercado en la fec.a de la medicin en las condiciones demercado presentes$

>a norma entrar# en vigor para per'odos anuales ,ue co=miencen a partir del 1 de enero de %1" permiti3ndose laaplicacin anticipada$

!o se prev3n impactos significativos por la entrada en aplica=cin de esta norma b#sicamente por cuanto los criterios devalor ra7onable )a est#n siendo utili7ados$


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%$4 $ % ! o r m a s re vis ada s , u e laC om pa - 'a n o . a a do p t a d o

>as siguientes normas ) modificacionesson mandatorias a la fec.a de este infor=me ) con posterioridad a la fec.a de pre=paracin del balance de apertura de lacompa-'a$ ;in embargo no afectan los es=tados financieros de I;AE!$

NI" 2( B Inforaci$n so5re

partes &incu%adas 8re&isada en

200*

Esta revisin elimina la necesidad delas compa-'as relacionadas con enti=dades gubernamentales a revelar de=talles de todas las transacciones conel obierno ) aclara ) simplifica ladefinicin de una parte relacionada$

>as e5enciones de divulgacin intro=ducidas en la !IC %4 revisada en%9 pueden afectar la Empresapor ser una entidad relacionada conel obierno$ Adicionalmente las re=velaciones sobre operaciones conpartes relacionadas ) los saldos deestas cuentas anuales consolida=das pueden verse afectadas cuandola versin revisada de la norma seaaplicada en los ejercicios posterio=res debido a ,ue algunas entidades,ue anteriormente no respond'an a ladefinicin de parte relacionada pue=den ser re,ueridas en el #mbito de lanorma$

Esta norma entr en vigencia el 1 de

enero de%11$

NI" 2 B Estados financieros separados 8re&isada 2011

>a !IC %0 revisada e5ige ,ue se registren los efectos de todas las transaccionescon los intereses minoritarios en el capital si no .a) cambio en el control$ ;e deja=r#n de registrar en goodOill o resultados del ejercicio$ >a norma tambi3n especifica lacontabili7acin cuando se pierde el control$

Esta norma entra en vigencia el 1 de enero de %1"$

/e acuerdo con el an#lisis preliminar la aplicacin de esta norma no tendr# impactoimportante sobre los estados financieros de la Compa-'a$

NI" ,2 B "%asificaci$n de derec4os eitidos 8odificaciones

Esta modificacin direcciona la clasificacin de las emisiones de ciertos derec.osdenominados en una moneda e5tranjera )a sea como un instrumento de capital ocomo un pasivo financiero$

:asta la fec.a la Empresa no .a entrado en ningDn acuerdo ,ue pudiera caer dentrodel alcance de las modificaciones$ ;in embargo si la Empresa reali7a una emisin

de derec.os dentro del alcance de las modificaciones en futuros per'odoscontables

las modificaciones de la !IC "% podr'an tener un impacto sobre la clasificacin de losderec.os emitidos$

Esta norma fue emitida en octubre de %9$

NIIF B Instruentos financieros: e&e%aciones 8re&isada 2011

Esta modificacin aumenta los re,uerimientos de revelacin de las transacciones,ue impli,uen transferencias de activos financieros$ Estas modificaciones tienen porobjeto proporcionar ma)or transparencia en torno a la e5posicin al riesgo cuandoun activo financiero se transfiere pero el cedente conserva cierto nivel de e5posicin

continuada en el activo$ >a modificacin tambi3n re,uiere revelaciones cuandolas

transferencias de activos financieros no se distribu)en uniformemente durante todoel per'odo$

>a administracin considera ,ue esta modificacin de la !II+ 0 no tendr# un efectosignificativo sobre las revelaciones a los estados financieros$

"INIIF 1( B Prepa3o de una cantidad 7nia re?uerida

Esta modificacin tendr# un impacto limitado )a ,ue slo se aplica a las empre=sas ,ue re,uieren .acer las contribuciones m'nimas de financiacin para un plan depensiones de beneficios definidos$ ;e elimina una consecuencia no deseada de la


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CI!II+ 14 relacionada con los pagosanticipados de pensiones voluntarioscuando .a) un re,uerimiento m'nimode financiacin$

Esta norma entr en vigencia el 1 dejulio de %1$

"INIIF 1* B "ance%aci$n de

pasi&os financieros con

instruentos de patrionio

Esta interpretacin proporciona unagu'a respecto a la contabili7acin dela e5tincin de un pasivo financieromediante la emisin de instrumentosde patrimonio$

;egDn la CI!II+ 19 los instrumen=

tos de patrimonio emitidos en talesacuerdos se medir#n a su valor ra7o=nable ) cual,uier diferencia entre elvalor en libros del pasivo financieroe5tinguido ) el valor ra7onable de losinstrumentos de patrimonio se reco=nocer# en el resultado$

:asta la fec.a >a Empresa no .areali7ado operaciones de esta natu=rale7a$ ;in embargo si la Empresa

entra en cual,uiera de estas transac=ciones en el futuro la CI!II+ 19 afec=tar# a la contabilidad re,uerida$

Esta norma entr en vigencia el 1 dejulio de %1$

%$ Consolidacin

Entidades de propsito especial

I;AE! consolida los estados financieros de las entidades de propsito especial sobrelas ,ue la Compa-'a tiene el poder de gobernar sus pol'ticas operativas ) financieras ge=

neralmente por ser propietario de m#s de la mitad de sus acciones con derec.o a voto$

>as entidades de propsito especial se consolidan desde la fec.a en ,ue se obtiene elcontrol$

Estas entidades no se consolidan a partir de la fec.a en la ,ue el control cesa$

>as transacciones los saldos ) las ganancias ) p3rdidas no reali7adas con las entidadesde propsito especial se eliminan$

En estos estados financieros Dnicamente se consolidan los estados financieros del fondo

de li,uide7 administrado por +iduciaria (ancolombia como una entidad de propsito espe=cial$ para ma)or informacin ver nota e5plicativa f$ del numeral %$1

%$6 raduccin de monedae5tranjera

a Honeda funcional ) moneda depresentacin

>as partidas incluidas en los estados financieros se e5presan en la moneda del ambienteeconmico primario donde opera la entidad *esos Colombianos$ >os estados financie=

ros se presentan en K*esos ColombianosL ,ue es la moneda funcional de la Empresa )la moneda de presentacin$

b ransacciones )saldos

>as transacciones en moneda e5tranjera se traducen a la moneda funcional usando lostipos de cambio vigentes a las fec.as de las transacciones o de la valuacin cuando laspartidas se remiden$ >as ganancias ) p3rdidas por diferencias en cambio ,ue resulten delpago de tales transacciones ) de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del a-o deactivos ) pasivos monetarios denominados en moneda e5tranjera se reconocen en el es=tado del resultado integral$


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>as ganancias en cambio relacionadas con pr3stamos efectivo ) e,uivalentes de efecti=vo se presentan en el estado del resultado integral en el rubro KIngresos +inancierosL$ >as

"%ase de acti&o ida @ti%en a=os

p3rdidas en cambio se presentan en el estado del resultado integral en el rubro Kastos+inancierosL$

%$0 *ropiedades planta ) e,uipo

Construcciones ) edificaciones % = 0

E,uipo de generacin 1 = 8

E,uipo electrnico = %

Huebles e,uipo de oficina laboratorio

>as propiedades planta ) e,uipo se presentan a su costo .istrico menos la depreciacinsubsiguiente ) las p3rdidas por deterioro en caso ,ue e5istan$

.erramientas e,uipo de taller ma,uinariapara construccin ) mantenimiento )e,uipo de almac3n

= 1

>a compa-'a opt por usar el valor ra7onable de su propiedad planta ) e,uipo como cos=to atribuido en la fec.a de transicin para los rubros de plantas de generacin terrenosedificios ) e,uipos$ *ara los dem#s rubros mantuvo su costo .istrico$

El costo .istrico inclu)e los desembolsos directamente atribuibles a la ad,uisicin de es=tas partidas$ El costo tambi3n inclu)e los costos de endeudamiento incurridos durante laetapa de construccin de pro)ectos ,ue re,uieren un tiempo sustancial para su puestaen operacin$

>as propiedades en el curso de construccin para fines de produccin suministro o ad=ministrativos se contabili7an al costo menos cual,uier p3rdida por deterioro reconocida$El costo inclu)e los .onorarios profesionales ) para los activos calificados los costos porpr3stamos capitali7ados de acuerdo con la pol'tica contable$ Estas propiedades se clasifi=can en las categor'as apropiadas de propiedad planta ) e,uipo cuando est3n terminadas) listas para su uso previsto$

>os costos subsecuentes se inclu)en en el valor en libros del activo o se reconocen comoun activo separado segDn corresponda slo cuando es probable ,ue generen beneficioseconmicos futuros ) el costo de estos activos se pueda medir ra7onablemente$ >os gas=tos de mantenimiento ) de reparacin se cargan al estado del resultado integral en el pe=r'odo en el ,ue 3stos se incurren$

>a depreciacin de estos activos comien7a cuando los activos est#n listos para su usoprevisto$

>os terrenos no se deprecian$ >a depreciacin de los otros activos se calcula por el m3=todo de l'nea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado desu vida Dtil como sigue?

E,uipo de comunicacin ) computacin 4 = 1

E,uipo de transporte = %

>os valores residuales ) la vida Dtil de losactivos se revisan ) ajustan de ser nece=

sario a la fec.a de cada estado de situa=cin financiera$

El valor en libros de un activo se castigainmediatamente a su valor recuperable siel valor en libros del activo es ma)or ,ueel estimado de su valor recuperable$

n elemento de propiedades planta )e,uipo se da de baja por su disposicin ocuando no se esperan beneficios econ=micos futuros ,ue se deriven del uso con=tinuo del activo$

>as ganancias ) p3rdidas por la venta deactivos corresponden a la diferencia entrelos ingresos de la transaccin ) el valor enlibros de los activos$ Estas se inclu)en enel estado del resultado integral$

Activos fijos en r3gimen de arrendamien=

to financiero se deprecian a lo largo de su


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vida Dtil esperada de la misma manera ,ue los activos propios oen el t3rmino del arrendamiento el ,ue sea menor$

%$8 Activosintangibles

a >icencias>as licencias tienen una vida Dtil definida ) se registran al costomenos su amorti7acin acumulada$ >a amorti7acin se calculausando el m3todo de l'nea recta para asignar el costo a resultadosen el t3rmino de su vida Dtil estimada 1 a-os$

d ;oftOare

>os costos asociados con el mantenimiento de softOare se reco=nocen como gasto cuando se incurren$ >a amorti7acin se calcula

usando el m3todo de l'nea recta para asignar el costo a resultadosen el t3rmino de su vida Dtil estimada 1 a-os$

>a vida Dtil estimada ) el m3todo de amorti7acin de los intangi=bles se revisan al final de cada per'odo$

c ;ervidumbres

>as servidumbres corresponden a derec.os ad,uiridos para eldesarrollo de los pro)ectos productivos$ Estos activos son consi=

derados de vida Dtil finita ) se amorti7an en un per'odo de a-ospor el m3todo de l'nea recta$

d astos de Investigacin )/esarrollo

El gasto en actividades de investigacin se reconoce como gastoen el per'odo en ,ue se incurren$

n activo intangible generado internamente surgido del desarro=llo o de la fase de desarrollo de un pro)ecto interno se reconoce=

r# si ) slo si todo lo siguiente .a sido demostrado?

>a viabilidad t3cnica de completar el activo intangible defor= ma ,ue estar#n disponibles para su uso o venta$

>a intencin de completar el activo inmaterial ) utili7arloo venderlo$

>a capacidad de utili7ar o vender el activointangible$

>a forma en ,ue el activo intangible va)a a generarprobables beneficios econmicos futuros$

>a disponibilidad de adecuados recursos t3cnicosfinancie= ros ) tros para completar el desarrollo ) parautili7ar o ven= der el activo intangible$

>a capacidad de medir de forma fiable el desembolsoatribui= ble al activo intangible durante su desarrollo$

El importe inicialmente reconocido a nivel interno generado porlos activos intangibles es la suma de los gastos efectuados a par=tir de la fec.a en ,ue el elemento cumple los criterios de reconoci=miento mencionados anteriormente$ Cuando no es reconocido unactivo intangible generado internamente los gastos de desarro=llo se reconocen en resultados en el per'odo en ,ue se incurren$

Con posterioridad al reconocimiento inicial los activos generadosinternamente se registran a su costo menos la amorti7acin acu=mulada ) las p3rdidas por deterioro en las mismas condiciones,ue los activos intangibles ,ue se ad,uieren por separado$

n activo intangible se dar# de baja en la disposicin o cuandono se esperan beneficios econmicos futuros a partir de su uso odisposicin$ >as ganancias o p3rdidas derivadas de dar de baja unactivo intangible es medido como la diferencia entre los ingresosnetos ) el importe en libros del activo ) se reconoce en resultados$

Cuando se inicia el desarrollo de un activo intangible relacionadocon un pro)ecto de generacin de energ'a los costos son acumu=lados como construcciones en curso$



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%$9 Arrendamiento

>os arrendamientos se clasifican como arrendamientos finan=cieros siempre ,ue los t3rminos del arrendamiento transfierasustancialmente todos los riesgos ) beneficios de la propiedadal arrendatario$ >os dem#s arrendamientos se clasifican comoarrendamientos operativos$

>os activos en r3gimen de arrendamiento financiero se registraninicialmente como activos a su valor ra7onable al inicio del con=trato de arrendamiento o si fuera menor al valor presente de lospagos m'nimos$ >a obligacin presente del pago de los canonesde arrendamiento ) la opcin de compra son reconocidos en elestado de situacin financiera como una obligacin por arrenda=miento financiero$

>os pagos de arrendamiento se reparten entre los gastos financie=ros ) la reduccin de la obligacin con el fin de lograr una tasa deinter3s constante sobre el saldo restante del pasivo$ >os gastos fi=nancieros se reconocen inmediatamente en resultados a menos,ue sean directamente atribuibles a los activos aptos en cu)ocaso se capitali7an de acuerdo con la pol'tica general de costosde pr3stamos$

>os pagos de arrendamiento operativo se registran como gasto deforma lineal a lo largo del pla7o del arrendamiento a menos ,ue

otra base sistem#tica sea m#s representativa del patrn temporalde consumo de los beneficios econmicos del activo arrendado$

%$1 eterioro de activos nofinancieros

>os activos sujetos a depreciacin o amorti7acin se someten apruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstan=cias ,ue indican ,ue podr'a no recuperarse su valor en libros$

>as p3rdidas por deterioro corresponden al monto en el ,ue el

valor en libros del activo e5cede a su valor recuperable$ El valor

recuperable de los activos corresponde al ma)or entre el montoneto ,ue se obtendr'a de su venta o su valor en uso$ *ara efectosde la evaluacin por deterioro los activos se agrupan en los nive=les m#s pe,ue-os en los ,ue generan flujos de efectivo identifica=bles unidades generadoras de efectivo$ >os saldos en libros deactivos no financieros ,ue .an sido objeto de castigos por dete=

rioro se revisan a cada fec.a de reporte para verificar posibles re=versiones del deterioro$

Cuando una p3rdida por deterioro se revierte posteriormente elimporte en libros del activo o una unidad generadora de efectivose incrementa a la estimacin revisada de su importe recuperablepero de manera ,ue el importe en libros incrementado no supereel importe en libros ,ue se .abr'a determinado si ninguna p3rdidapor deterioro .ubiese sido reconocida para el activo o unidad ge=neradora de efectivo en ejercicios anteriores$ >a reversin de una

p3rdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultadosa menos ,ue el activo relevante se registre a un importe revalori=7ado en cu)o caso la reversin de la p3rdida por deterioro es tra=tada como un aumento de revalori7acin$

>as unidades generadoras de efectivo est#n asociadascon la generacin de energ'a$

%$11Activosfinancieros

%$11$1Clasificacin

>a Empresa clasifica sus activos financieros en las siguientes ca=tegor'as? Activos financieros a valor ra7onable a trav3s de resulta=dos pr3stamos ) cuentas por cobrar ) disponibles para la venta$

>a clasificacin depende del propsito para el cual se ad,uirie=ron los activos financieros$ >a erencia determina la clasificacinde sus activos financieros a la fec.a de su reconocimiento inicial$


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a Activos financieros a valor ra7onable a trav3sde resultados

>os activos financieros a valor ra7onable a trav3s de resultadosson activos ,ue se mantienen para ser negociados$ n activo fi=nanciero se clasifica en esta categor'a si es ad,uirido principal=mente para efectos de ser vendido en el corto pla7o$

;ubsecuentemente al reconocimiento inicial estos instrumentosson reclasificados a la categor'a de costo amorti7ado si el obje=tivo del modelo de negocio cambia de tal forma ,ue el criterio decosto amorti7ado comien7a a ser reunido ) los flujos de caja con=tractuales del instrumento reDnen los criterios de costo amorti7a=do$ >a reclasificacin de instrumentos de deuda designados comoal valor ra7onable a trav3s de resultados en el reconocimiento ini=cial no es permitida$

b *r3stamos ) cuentas porcobrar

>os pr3stamos ) las cuentas por cobrar son activos financieros noderivados ,ue dan derec.o a pagos fijos o determinables ) ,ue nocoti7an en un mercado activo$ ;e inclu)en en el activo corrientee5cepto por los de vencimiento ma)or a 1% meses contados desdela fec.a del estado de situacin financiera$ Estos Dltimos se clasi=fican como activos no corrientes$

c Activos financieros disponibles para laventa

>os activos financieros disponibles para la venta son activos fi=nancieros no derivados ,ue se designan en esta categor'a o ,ueno clasifican para ser designados en ninguna de las otras catego=r'as$ Estos activos se muestran como activos no corrientes a me=nos ,ue la erencia tenga intencin e5presa de vender el activodentro de los 1% meses contados a partir de la fec.a del estadode situacin financiera$

% $1 1 $ % & e c on o c im ie n to )me d ic in

>as compras ) ventas normales de activos financieros se recono=cen a la fec.a de la li,uidacin fec.a en la ,ue se reali7a la com=pra o venta del activo$ >as inversiones se reconocen inicialmentea su valor ra7onable m#s los costos de transaccin en el caso de

todos los activos financieros ,ue no se registran a valor ra7onablea trav3s de resultados$ >os activos financieros ,ue se reconocena valor ra7onable a trav3s de resultados se reconocen inicialmen=te a valor ra7onable ) los costos de transaccin se reconocencomo gasto en el estado del resultado integral$

>as inversiones se dejan de reconocer cuando los derec.os a re=cibir flujos de efectivo de las inversiones e5piran o se transfieren) se .a transferido sustancialmente todos los riesgos ) beneficiosderivados de su propiedad$ >os activos financieros disponibles

para la venta ) a valor ra7onable a trav3s de ganancias o p3rdidasse registran posteriormente a su valor ra7onable$ >os pr3stamos) las cuentas por cobrar se registran a su costo amorti7ado por elm3todo de inter3s efectivo$

El m3todo de inter3s efectivo es un mecanismo de c#lculo del cos=to amorti7ado de un instrumento de deuda ) de la asignacin delos ingresos por intereses durante el per'odo relevante$ >a tasade inter3s efectiva es la tasa ,ue descuenta e5actamente los flu=

jos de efectivo futuros inclu)endo todos los .onorarios ) puntos

pagados o recibidos ,ue forman parte integrante de la tasa de in=ter3s efectiva los costos de transaccin ) otras primas o descuen=tos a trav3s de la vida esperada del instrumento de deuda o ensu caso un per'odo m#s corto con el valor neto contable en el re=conocimiento inicial$

>as cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmentea su valor ra7onable ) subsecuentemente se valoran a su cos=to amorti7ado usando el m3todo de inter3s efectivo menos eldeterioro$


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>as ganancias ) p3rdidas ,ue surgen decambios en el valor ra7onable de Kactivosfinancieros a valor ra7onable a trav3s deresultadosL se inclu)en en el estado delresultado integral en el rubro Kotros ingre=sosPotros egresosL en el per'odo en el

,ue se producen los referidos cambios enel valor ra7onable$

>os valores ra7onables de las inversio=nes con coti7acin burs#til se basan ensu precio de coti7acin vigente$ ;i el mer=cado para un instrumento financiero no esactivo o el instrumento no coti7a en bol=sa se establece su valor ra7onable usan=do t3cnicas de valuacin$ Estas t3cnicas

inclu)en el uso de los valores observadosen transacciones recientes efectuadasbajo los t3rminos de libre competencia lareferencia a otros instrumentos ,ue sonsustancialmente los mismos an#lisis deflujos de efectivo descontados ) modelosde opcin de fijacin de precios .aciendom#5imo uso de informacin de mercado )depositando el menor grado de confian7aposible en informacin interna espec'fica

de la entidad$

;e evalDa a cada fec.a del estado de si=tuacin financiera si e5iste evidencia obje=tiva de la desvalori7acin o deterioro en elvalor de un activo financiero o de un gru=po de activos financieros$

% $1 1 $" / e te r ior o d e a c tiv o sf inan c iero s

a Activos a costoamorti7ado

>a Empresa evalDa al final de cada per'odo de balance si e5iste evidencia objetiva de ,ue

un activo financiero o grupo de activos financieros est# deteriorado$ n activo financiero oun grupo de activos financieros est# deteriorado ) las p3rdidas por deterioro se efectDanslo si e5iste evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o m#s eventos ,ueocurrieron despu3s del reconocimiento inicial del activo un Qevento de p3rdidaQ ) ,ue elevento de p3rdida o eventos tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimadosdel activo financiero o grupo de activos financieros ,ue puede estimarse de forma fiable$

>os criterios ,ue se utili7an para determinar ,ue e5iste una evidencia objetiva de una p3r=dida por deterioro son?

/ificultades financieras significativas del emisor o del

obligado@n incumplimiento de contrato tales como no pagos o retrasos en el inter3s o

del pago principal@

>a Empresa por ra7ones econmicas o legales relacionadas con dificultadesfinan= cieras del prestatario le conceda al prestatario una concesin ,ue de otromodo no .ubiera considerado@

&esulta probable ,ue el prestatario entre en ,uiebra o en saneamientofinanciero@

>a desaparicin de un mercado activo para el activo financiero debido adificultades financieras o

>os datos observables indican ,ue e5iste una disminucin significativa en losflujos de efectivo futuros estimados a partir de una cartera de activos financierosdesde el reconocimiento inicial de esos activos aun,ue la disminucin aDn no sepuede iden= tificar con los activos financieros individuales de la cartera inclu)endo?

i Cambios adversos en el estado de pago de los prestatarios de la cartera )

iiCondiciones econmicas locales o nacionales ,ue se correlacionan con nopago en los activos de la cartera

>a Empresa primero evalDa si e5iste evidencia objetiva de deterioro$

*ara los pr3stamos ) la categor'a de cuentas por cobrar el importe de la p3rdida semide como la diferencia entre el valor en libros del activo ) el valor presente de los flujos



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de efectivo futuros e5clu)endo las p3r=didas crediticias futuras ,ue no .an sidocontra'das descontado a la tasa de inte=r3s efectiva original del activo financiero$El valor en libros del activo se reduce )la cantidad de la p3rdida se reconoce en

la cuenta de resultados$ ;i un pr3stamo oinversin mantenida .asta el vencimientotiene una tasa de inter3s variable la tasade descuento para valorar cual,uier p3r=dida por deterioro es el tipo de inter3sefectivo actual determinado en el contra=to$ Como un recurso pr#ctico la Empresapuede medir el deterioro sobre la base delvalor ra7onable del instrumento utili7andoun precio de mercado observable$

;i en un per'odo posterior el importe dela p3rdida por deterioro disminu)e ) ladismi= nucin pudiera ser objetivamenterelacio= nada con un evento ocurridodespu3s de ,ue el deterioro fuereconocido por ejem= plo una mejora enla calificacin crediticia del deudor lareversin de la p3rdida por deterioro sereconoce en resultados$

b >os Activos clasificadoscomo disponibles para laventa

>a Empresa evalDa al final de cada per'o=do de balance si e5iste evidencia objeti=va de ,ue un activo financiero o un grupode activos financieros est#n deteriorados$*ara los t'tulos de deuda la Empresa utili=

7a los criterios referido en el literal aan=

terior$ En el caso de las inversiones de

capital clasificadas como disponibles para la venta un descenso significativo o prolonga=do en el valor ra7onable del t'tulo por debajo de su costo tambi3n es evidencia de ,ue losactivos est#n deteriorados$ ;i tal evidencia e5iste para los activos financieros disponiblespara la venta la p3rdida acumulada medida como la diferencia entre el costo de ad,uisi=cin ) el valor ra7onable actual menos cual,uier p3rdida por deterioro de ese activo finan=ciero se retira del patrimonio ) es reconocida en resultados$ ;i en un per'odo posterior

el valor ra7onable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la ventaaumenta ) este incremento puede ser objetivamente relacionado con un evento ocurridodespu3s de la p3rdida por deterioro ,ue fue reconocida en resultados la p3rdida por de=terioro se revierte a trav3s del mismo estado del resultado integral$

El deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando e5iste evidenciaobjetiva de ,ue no se podr# cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con los t3rmi=nos originales de las cuentas por cobrar$ Algunos indicadores de posible deterioro de lascuentas por cobrar son dificultades financieras del deudor la probabilidad de ,ue el deu=dor va)a a iniciar un proceso de bancarrota o de reorgani7acin financiera ) el incumpli=

miento o falta de pago$ El monto del deterioro es la diferencia entre el valor en libros delactivo ) el valor presente del estimado de flujos de efectivo futuros ,ue se obtendr#n dela cuenta descontados a la tasa de inter3s efectiva$ El valor en libros del activo se redu=ce por medio de una cuenta correctora ) el monto de la p3rdida se reconoce con cargo alestado del resultado integral en el rubro Kgastos de administracinL$

Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable se castiga contra la respectivacuenta de deterioro$ >a recuperacin posterior de montos previamente castigados se re=conoce con cr3dito a la cuenta KrecuperacionesL en el estado del resultado integral$

%$1% Inventarios

>as e5istencias se registran al costo o a su valor neto de reali7acin el ,ue resulte menor$El costo se determina usando el m3todo de promedio ponderado$ El valor neto de reali7a=cin es el valor de uso estimado en el curso normal de las operaciones$

%$1" Efectivo ) e,uivalentes deefectivo

El efectivo ) e,uivalentes de efectivo inclu)en el efectivo disponible depsitos de li=bre disponibilidad en bancos otras inversiones altamente l',uidas de corto pla7o con



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vencimientos de tres meses o menos con=tados a partir de la ad,uisicin del instru=mento financiero$

%$14Activos nocorrientes

mantenidos parala venta

Activos no corrientes o grupos de ac=tivos a ser dados de baja se clasificancomo ser mantenidos para la venta cuan=do su valor en libros se recuperar# princi=palmente a trav3s de una transaccin deventa ,ue se considera altamente proba=ble$ Estos activos se muestran al menor

valor ,ue resulta de comparar su saldoen libros ) su valor ra7onable menos loscostos re,ueridos para reali7ar su ventasi se recuperar#n principalmente a trav3sde una transaccin de venta en lugar desu uso continuo$

%$1Capitalsocial

>as acciones comunes se clasifican en elpatrimonio$

>os costos incrementales directamenteatribuibles a la emisin de nuevas accio=nes u opciones se muestran en el patri=monio como una deduccin del montorecibido neto de impuestos$

>a Compa-'a coti7a sus acciones prin= cipalmente en la (olsa de Balores de Colombia@ El d'a "de diciembre de %11 la ;EC ;ecurities and e5c.ange

31Estados financieros NIIF 2011 ISAGEN S.A. E.S.P.commission de los Estadosnidos autori7 la negociacin

cumplimiento de disposiciones le= gales o para cubrir los planes de e5pansin onecesidades de financiamiento


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nidos autori7 la negociacinde A/&Rs nivel 1 mediante2C 2ver .e Counter dondecada A/& American /epositar)&eceive le da derec.o alinversionista sobre 1 accionesordinarias$ Este paso se da con

el objeto de fortalecer la pol'ticade internacionali7acin ,ue .avenido adelantando laCompa-'a$

%$16&ese

rvas

;e registran como reservas lasapropiaciones autori7adas porla Asamblea eneral de

Accionistas con cargo a losresultados del a-o para el

necesidades de financiamiento$

>as disposiciones legales ,ue contemplan la constitucin de reservas aplicables a laEmpresa son las siguientes?

Art'culo 1" del Estatuto ributario ,ue contempla la apropiacin de las utilidadesne= tas e,uivalente al 0N del ma)or valor de la depreciacin fiscal sobre lacontable$ Esta reserva se puede liberar en la medida en ,ue las depreciaciones

posteriormen= te contabili7adas e5cedan las solicitadas anualmente para efectostributarios o se vendan los activos ,ue generaron el ma)or valor deducido$

El Cdigo de Comercio obliga a la Empresa a apropiar el 1N de sus utilidadesne= tas anuales como reserva legal .asta ,ue el saldo de esta reserva seae,uivalenteal N del capital suscrito$ >a reserva legal obligatoria no es distribuibleantes de la li= ,uidacin de la Empresa pero puede utili7arse para absorber o reducirp3rdidas ne= tas anuales$ ;on de libre disponibilidad para los accionistas los saldosde la reserva en e5ceso del N del capital suscrito$

>as acciones propias read,uiridas surgidas del proceso de consolidacin del fondo de li=

,uide7 de la accin son registradas a su valor de ad,uisicin como menor valor de lasreservas$

%$102peraciones definanciamiento

>os pr3stamos se reconocen inicialmente a su valor ra7onable neto de los costos incurri=dos en la transaccin$ Estos pr3stamos se registran posteriormente a su costo amorti7a=do$ Cual,uier diferencia entre los fondos recibidos neto de los costos de la transaccin) el valor de redencin se reconoce en el estado del resultado integral durante el per'odo

del pr3stamo usando el m3todo de inter3s efectivo$



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El m3todo del inter3s efectivo es un mecanismo de c#lculo delcosto amorti7ado de un pasivo financiero ) de asignacin de gas=to por intereses durante el per'odo relevante$ >a tasa de inter3sefectiva es la tasa ,ue descuenta e5actamente los futuros pa=gos de efectivo inclu)endo todas las comisiones ) puntos b#si=cos pagados o recibidos ,ue forman parte integrante de la tasa de

inter3s efectiva los costos de transaccin ) otras primas o des=cuentos a trav3s de la vida esperada de la obligacin financierao si procede un per'odo m#s corto ,ue el valor neto contable enel reconocimiento inicial$

>os .onorarios incurridos para obtener los pr3stamos se recono=cen como costos de la transaccin en la medida ,ue sea probable,ue una parte o todo el pr3stamo se recibir#n$ En este caso los.onorarios se difieren .asta ,ue el pr3stamo se reciba$

>os pr3stamos se clasifican en el pasivo corriente a menos ,ue se

tenga derec.o incondicional de diferir el pago de la obligacin porlo menos 1% meses contados desde la fec.a del balance$

>a Empresa da de baja los pasivos financieros cuando ) slocuando las obligaciones se li,uidan cancela o e5piran$ >a dife=rencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja) la contraprestacin pagada ) por pagar se reconocer# en elresultado$

%$18Costos de

pr3stamos>os costos de los pr3stamos directamente atribuible a la ad,ui=sicin construccin o produccin de activos calificados activos,ue necesariamente toman un per'odo sustancial de tiempo paraestar listos para su uso o venta son adicionados al costo de esosactivos .asta ,ue tales activos est#n sustancialmente listos parasu uso o venta$

>os ingresos por la inversin temporal de cr3ditos espec'ficospendientes de su utili7acin en activos calificados es deducidade los costos de pr3stamos elegibles para capitali7acin$

*ara la fec.a de transicin se opt por aplicar en forma retrospec=tiva la capitali7acin de los costos de pr3stamo desde la fec.a deinicio de capitali7acin de los pro)ectos iniciados antes de %9$

%$19Impuesto a la renta corriente )diferido

El gasto por impuesto a la renta del per'odo comprende el impues=to a la renta corriente ) el diferido$ El impuesto se reconoce en elestado del resultado integral e5cepto cuando se trata de partidas,ue se reconocen directamente en el patrimonio$ En este caso elimpuesto tambi3n se reconoce en el patrimonio$

El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la basede las le)es tributarias promulgadas o sustancialmente promulga=das a la fec.a del estado de situacin financiera$ >a gerencia eva=lDa peridicamente la posicin asumida en las declaraciones deimpuestos respecto de situaciones en las ,ue las le)es tributariasson objeto de interpretacin$ >a Compa-'a cuando correspondeconstitu)e provisiones sobre los montos ,ue espera deber# pagara las autoridades tributarias$

El impuesto a la renta diferido se provisiona en su totalidad por

el m3todo del pasivo sobre las diferencias temporarias ,ue sur=gen entre las bases tributarias de activos ) pasivos ) sus respec=tivos valores mostrados en los estados financieros$ El impuesto ala renta diferido se determina usando tasas tributarias ) legisla=cin ,ue .an sido promulgadas a la fec.a del estado de situacinfinanciera ) ,ue se espera ser#n aplicables cuando el impuestoa la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasi=vo se pague$


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>os impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en lamedida ,ue sea probable ,ue se produ7can beneficios tributariosfuturos contra los ,ue se puedan usar las diferencias temporarias$

>os impuestos diferidos activos ) pasivos se compensan cuan=do e5iste derec.o legalmente ejecutable de compensar los acti=vos tributarios corrientes contra los pasivos tributarios corrientes

) cuando los impuestos a la renta diferidos activos ) pasivos es=t#n relacionados con el impuesto a la renta ,ue grava la mismaautoridad tributaria$

%$% (eneficios delpersonal

a *ensiones dejubilacin

>a Empresa cuenta con un plan de pensin de beneficiosecon=

micos definidos ) se fondea a trav3s de pagos reali7ados a un fon=do administrado por un fideicomiso$

>os planes de pensiones de beneficios definidos establecen elmonto de beneficio por pensin ,ue recibir# un empleado a suretiro el ,ue usualmente depende de uno o m#s factores talescomo edad del empleado a-os de servicio ) compensacin$

El pasivo reconocido en el estado de situacin financiera respec=to de los planes de pensiones de beneficios definidos es el va=

lor presente de la obligacin del beneficio definido a la fec.a delestado de situacin financiera menos el valor ra7onable de losactivos del plan junto con los ajustes por ganancias o p3rdidasactuariales no reconocidas ) los costos por servicios pasados$>a obligacin por el beneficio definido se calcula anualmente poractuarios independientes usando el m3todo de unidad de cr3ditopro)ectado$ El valor presente de la obligacin de beneficio defini=do se determina descontando los flujos de salida de efectivo esti=mados usando las tasas de inter3s calculada a partir de la curvade rendimiento de los bonos del obierno Colombiano curva deE; ( denominados en unidades de valor real B& ,ue tienen

t3rminos ,ue se apro5iman a los t3rminos de la obligacin porpensiones .asta su vencimiento$

>as ganancias ) p3rdidas actuariales ,ue surgen de los ajustesbasados en la e5periencia ) cambios en los supuestos actuaria=les se cargan o abonan al estado del resultado integral en el pe=r'odo en el ,ue surgen$

>os costos de servicios pasados se reconocen inmediatamenteen resultados a menos ,ue los cambios en el plan de pensionesest3n condicionados a ,ue el empleado continDe en servicio porun per'odo de tiempo determinado per'odo ,ue otorga el dere=c.o$ En este caso los costos de servicios pasados se amorti7anusando el m3todo de l'nea recta durante el per'odo ,ue otorga elderec.o$

b 2tras obligaciones posteriores a la relacin

laboral>a Empresa otorga a sus empleados retirados por pensin bene=ficios de atencin m3dica aportes a la seguridad social ) educa=cin$ El derec.o a este beneficio depende generalmente de ,ueel empleado .a)a trabajado .asta la edad de retiro$ >os costosesperados de estos beneficios se devengan durante el per'odode empleo usando una metodolog'a semejante a la de los planesde beneficios definidos$ >as ganancias ) p3rdidas actuariales ,uesurgen de los ajustes por la e5periencia ) de cambios en los su=

puestos actuariales se cargan o abonan al estado del resultadointegral en el per'odo en el ,ue surgen$ Estas obligaciones se va=lori7an anualmente por actuarios independientes calificados$

c *articipacin en las utilidades )gratificaciones

>a empresa reconoce un pasivo ) un gasto por participacin delos trabajadores en las utilidades sobre la base de una frmula,ue toma en cuenta el cumplimiento de las metas de resultados$;e reconoce una provisin con cargo a los resultados del ejercicioen ,ue se causa el beneficio$



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d (eneficios de largopla7o

>a Empresa otorga a sus empleados beneficios asociados a sutiempo de servicio como lo son la prima de antigSedad ,uin,ue=nios ) retroactividad de las cesant'as en este Dltimo caso slo aun nDmero reducido de trabajadores 41 trabajadores apro5ima=

damente$ >os costos esperados de estos beneficios se devengandurante el per'odo de empleo usando una metodolog'a semejan=te a la ,ue se usa para los planes de beneficios definidos$ >as ga=nancias ) p3rdidas actuariales ,ue surgen de los ajustes por lae5periencia ) de cambios en los supuestos actuariales se cargano abonan al estado del resultado integral en el per'odo en el ,uesurgen$ Estas obligaciones se valori7an anualmente por actuariosindependientes calificados$

>a prima de antigSedad corresponde al reconocimiento de un au=

5ilio monetario anual e,uivalente a un d'a de salario por cada a-ode servicio a partir del ,uinto a-o de servicio a la Compa-'a$

>os ,uin,uenios son un au5ilio correspondiente al $"" de un sa=lario m'nimo legal mensual vigente por cada a-os$ Es deciral cumplir 1 a-os el reconocimiento corresponde al $66 ) as'sucesivamente$

>a retroactividad de las cesant'as se li,uida a a,uellos trabajado=res pertenecientes al r3gimen laboral anterior a la >e) de 199) ,ue no se acogieron cambio de r3gimen a ,uienes se les li,uidaesta prestacin social por todo el tiempo laborado con base en elDltimo salario devengado$

%$%1 *rovisiones

>as provisiones para demandas legales se reconocen cuandose tiene una obligacin presente legal o asumida como resulta=do de eventos pasados es probable ,ue se re,uiera de la salidade recursos para pagar la obligacin ) el monto se .a estimado

confiablemente$

Cuando e5isten varias obligaciones similares la probabilidad de,ue se re,uiera de salidas de recursos para su pago se deter=mina considerando la clase de obligacin como un todo$ ;e re=conoce una provisin aun cuando la probabilidad de la salida derecursos respecto de cual,uier partida espec'fica incluida en lamisma clase de obligaciones sea mu) pe,ue-a$

>as provisiones se miden al valor presente de los desembolsos,ue se espera se re,uerir#n para cancelar la obligacin utili7an=do una tasa de inter3s antes de impuestos ,ue refleje las actualescondiciones del mercado sobre el valor del dinero ) los riesgos es=pec'ficos para dic.a obligacin$ El incremento en la provisin porel paso del tiempo se reconoce en el rubro gasto por intereses$

%$%% Cuentas por pagar comerciales

>as cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor ra7o=nable ) posteriormente se remiden a su costo amorti7ado usandoel m3todo de inter3s efectivo$

%$%" &econocimiento deingresos

>os ingresos comprenden el valor ra7onable de lo cobrado o porcobrar por la venta de bienes ) prestacin de servicios en el cur=so normal de las operaciones$

;e reconocen los ingresos cuando su importe se puede medirconfiablemente es probable ,ue beneficios econmicos flu)an ala entidad en el futuro ) la transaccin cumple con criterios espe=c'ficos por cada una de las actividades como se describe m#sadelante$ ;e considera ,ue el monto de los ingresos no se pue=de medir confiablemente .asta ,ue no se .a)an resuelto todaslas contingencias relativas a la venta$ >a Empresa basa sus esti=mados en informacin suministrada por el agente ,ue controla el

mercado teniendo en cuenta el tipo de cliente tipo detransaccin

) los t3rminos espec'ficos de cada contrato$

B t d


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a Benta deenerg'a

I;AE! concentra su actividad de comerciali7acin en los mercados de corto ) largopla7o en Colombia atendiendo clientes finales industriales ) ma)oristas$ Eventualmenteatiende necesidades energ3ticas de Bene7uela mediante contratos bilaterales$

>os precios de la energ'a son pactados con los clientes de forma anticipada$ El suminis=tro es garanti7ado a 3stos mediante generacin propia o acudiendo a la (olsa de Energ'adonde se comerciali7an los e5cedentes de generacin o se cubren los faltantes de ener=g'a comprometida$

>as condiciones de pago se establecen segDn la calidad crediticia de los clientes pudien=do ser pago anticipado o m#5imo " d'as$

El ingreso se entiende reali7ado cuando se entrega la energ'a al cliente o cuando se rea=li7a la comerciali7acin a trav3s de la (olsa$

b Benta degas

I;AE! participa en el mercado de gas Colombiano comerciali7ando los e5cedentes delproceso de generacin de la central t3rmica ermocentro$ Este energ3tico es comerciali=7ado a clientes finales ) ma)oristas a trav3s de contratos bilaterales o en subastas priva=das administradas por I;AE!$

>as condiciones de pago se establecen segDn la calidad crediticia de los clientes pudien=do ser pago anticipado o m#5imo " d'as$

>a reali7acin del ingreso se perfecciona con la entrega del gas en las instalaciones delcliente$

c *restacin de serviciost3cnicos

Como complemento a su actividad de comerciali7ador de soluciones energ3ticas I;AE!ofrece a sus clientes servicios de ingenier'a mantenimiento ) suministro de e,uipos$

>as condiciones de pago son " d'as$

>a prestacin del servicio t3cnico se dacon la recepcin a satisfaccin del clientede los servicios prestados$

d Interes

es>os ingresos por intereses se reconocensobre la base de la proporcin de tiempotranscurrido usando el m3todo de inter3sefectivo$ Cuando el valor de una cuentapor cobrar se deteriora el reduce su va=lor en libros a su monto recuperable elmismo ,ue es el flujo de efectivo futuroestimado descontado a la tasa de inter3s

efectiva original del instrumento ) conti=nDa revirtiendo el descuento como ingre=so por intereses$ El ingreso por interesesde pr3stamos o colocaciones deteriora=dos se reconoce usando la tasa efectivaoriginal del instrumento$

%$%4 istribucin dedividendos

>a distribucin de dividendos a los accio=nistas de la Compa-'a se reconoce comopasivo en los estados financieros en elper'odo en el ,ue 3stos se aprueban porlos accionistas de la Compa-'a$

" Ad i i t i d i fi i " %Ad i i t i d l


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"$ Administracin de riesgos financieros

"$1 +actores de riesgofinanciero

>a Compa-'a gestiona los riesgos in.erentes al financiamiento de las actividades propiasde su objeto social as' como a,uellos derivados de la colocacin de los e5cedentes de li=,uide7 ) operaciones de tesorer'a$ >a Empresa no reali7a inversiones operaciones conderivados o posicin en divisas con propsitos especulativos$

/entro de los riesgos evaluados se encuentran? el riesgo de mercado li,uide7 ) decr3dito$

ies3o de >ercado: el riesgo asociado a los instrumentos financieros ) la posicin enbancos producto de los e5cedentes de tesorer'a es gestionado mediante la evaluacin delas condiciones macroeconmicas ) el impacto de su variacin en los estados financieros)la aplicacin de la metodolog'a de Balor en &iesgo Ba& la cual permite estimar la po=

sible p3rdida potencial del portafolio@ peridicamente se define un l'mite m#5imo de e5po=sicin del Ba& el cual es monitoreado$

ies3o de "rCdito: el riesgo asociado a riesgo de emisor ) contraparte es gestionadode acuerdo con las pol'ticas de e5cedentes de tesorer'a es as' como la Empresa estipu=la inversiones en instituciones e instrumentos con alta calidad crediticia ) limita la concen=tracin al establecer topes m#5imos de inversiones por entidad aplicando as' los criteriosfundamentales de seguridad li,uide7 ) rentabilidad divulgados en la pol'tica$ *or otra par=te se aplica una metodolog'a de asignacin de cupos de emisor ) contraparte ,ue con=templa el an#lisis cualitativo ) cuantitativo de las entidades ,ue sirven de intermediarios

en las operaciones en instrumentos financieros$ies3o de Li?uide: la empresa mantiene una pol'tica de li,uide7 acorde con el flujo decapital de trabajo ejecutando los compromisos de pago a los proveedores de acuerdo conla pol'tica establecida$ Esta gestin se apo)a en la elaboracin de flujos de caja ) de pre=supuesto los cuales son revisados peridicamente permitiendo determinar la posicin detesorer'a necesaria para atender las necesidades de li,uide7$

*ara el %1% la empresa contempla la aplicacin de nuevas pol'ticas ) metodolog'as ,uepermitan fortalecer las medidas actuales de identificacin monitoreo ) control de los ries=gos financieros de la compa-'a$

"$%Administracin delriesgo de capital

>os objetivos de la Empresa al adminis=trar el capital son el salvaguardar la ca=pacidad de continuar como empresa enmarc.a generar retornos a sus accionis=tas beneficios a otros grupos de inter3s )mantener una estructura de capital ptimapara reducir el costo del capital$

*ara mantener o ajustar la estructura decapital la Empresa puede ajustar el im=porte de los dividendos pagados a losaccionistas devolver capital a los accio=nistas emitir nuevas acciones o venderactivos para reducir su deuda$

Consistente con la industria la Empresamonitorea su capital sobre la base del ra=tio de apalancamiento$

Este ratio se calcula dividiendo la deudaneta entre el capital total$ >a deuda netacorresponde al total del endeudamientoinclu)endo el endeudamiento corriente )no corriente$ El capital total corresponde

al patrimonio tal ) como se muestra en elestado de situacin financiera m#s la deu=da neta$

"$" Estimacin de valorra7onable

El valor ra7onable de los instrumentos fi=nancieros transados en mercados activosse basa en sus coti7aciones a la fec.a del

estado de situacin financiera >a coti7acin usada para activos financieros mantenidos b B l bl


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estado de situacin financiera$ >a coti7acin usada para activos financieros mantenidospor la Empresa es el precio vigente ofrecido$

>a Empresa usa una variedad de m3todos ) aplica principalmente supuestos ,ue se ba=san en las condiciones e5istentes del mercado a la fec.a del estado de situacin financie=ra tales como precios coti7ados o tasas de retorno$

;e asume ,ue el valor en libros menos el deterioro de las cuentas por cobrar ) por pagarson similares a sus valores ra7onables$ El valor ra7onable de los pasivos financieros paraefectos de revelacin se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futurosa la tasa de inter3s vigente en el mercado ,ue est# disponible para instrumentos financie=ros similares$

4$ Estimados ) criterios contables relevantes

>os estimados ) criterios usados son continuamente evaluados ) se basan en la e5perien=cia .istrica ) otros factores inclu)endo la e5pectativa de ocurrencia de eventos futuros

,ue se consideran ra7onables de acuerdo con las circunstancias$

>a Empresa efectDa estimaciones ) supuestos respecto del futuro$ >as estimaciones con=tables resultantes por definicin mu) pocas veces ser#n iguales a los resultados reales$>as estimaciones ) supuestos ,ue tienen un riesgo significativo de causar un ajuste ma=terial a los saldos de los activos ) pasivos en el pr5imo a-o se presentan a continuacin$

a Impuesto ala renta

>a Empresa ) sus asesores legales aplican su criterio profesional para determinar lapro=

visin para el impuesto a la renta$ E5isten muc.as transacciones ) c#lculos para los ,uela determinacin tributaria final es incierta durante el curso normal de los negocios$ >aEmpresa reconoce pasivos para situaciones observadas en auditorias tributarias prelimi=nares sobre la base de estimados de si corresponde el pago de impuestos adicionales$Cuando el resultado tributario final de estas situaciones es diferente de los montos ,uefueron inicialmente registrados las diferencias se imputan al impuesto a

Estados Financieros Consolidados NIIF ISAGEN

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