Estado de Flujo de Efectivo
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Estado de Flujo de Efectivo
A. Conceptos Generales
Objetivo
El objetivo del Estado de Flujo de Efectivo es analizar la forma en que ha sido
generado el efectivo, que es usado en el desarrollo de las diferentes actividades
realizadas por la empresa en el periodo que se encuentra sujeto a análisis
Concepto de Efectivo y Equivalente a Efectivo
Son los recursos disponibles constituidos por las cuentas caja y banco de la
empresa y los valores de fácil liquidación.
Clasificación de los Flujos de Efectivo
Para los efectos del Estado de Flujos de Efectivo, se distinguen tres grupos
asociados a sendas actividades desarrolladas por la empresa:
i) Flujos asociados Actividades de Operación.
Son todas las actividades que incluyen todas las transacciones y eventos que
no están definidos como actividades de financiamiento o de inversión.
Generalmente incluyen la producción y distribución de bienes y servicios.
Constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa.
ii) Flujos asociados a Actividades de Inversión
Son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo, así como
otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las
actividades de inversión de una empresa incluyen transacciones relacionadas
con préstamos de dinero y el cobro de estos últimos, la adquisición y venta de
inversiones (tanto circulantes como no circulantes), así como la adquisición y
venta de propiedad, planta y equipo.
iii) Flujos asociados a Actividades de Financiamiento (intereses pagados/recibidos no)
Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del
capital en acciones y de los préstamos tomados por parte de la empresa. Las
actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones
relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de
proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversión, así como
la obtención de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las
cantidades tomadas en préstamo.
B. Esquema del Flujo de Efectivo
Estado de Flujo de Efectivo
Año 2011
Saldo Inicial xxxxxx
Actividades de Operación xxxxxx
Cobros de Venta xxx
Pagos de Compras (xxx)
Actividades de Inversión (xxx)
Adquisición Maquinaria (xxx)
Liquidación Valores Neg. xx
Actividades de Financiamiento xxx
Aporte Capital xxxx
Rescate Bonos ( xxx)
Saldo Final xxxxx
A continuación se entrega un detalle de las cuentas que forman parte de este
Estado Financiero:
i) Flujos asociados Actividades de Operación.
Las entradas de efectivo de las actividades de operación incluyen los
Ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos
por cobrar, además la cobranza de intereses o de cualquier beneficio
proveniente de préstamos otorgados o de otros instrumentos de deuda
emitidos por otras instituciones .
Las salidas de efectivo de las actividades de operación incluyen los
desembolsos de efectivo por el inventario pagado a los proveedores,
los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por
diversos gastos.
ii) Flujos asociados a Actividades de Inversión
Las entradas de efectivo de las actividades de inversión incluyen los ingresos
de los pagos del principal de préstamos hechos a empresas de terceros o
relacionadas (es decir, cobro de pagarés), de la venta de los préstamos (el
descuento de pagarés por cobrar), de las ventas de inversiones en otras
empresas no consideradas efectivo equivalente (por ejemplo, acciones y
bonos), de las ventas de propiedad, planta y equipo e inversiones
permanentes.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversión incluyen desembolsos
de dinero por préstamos hechos a terceros y empresas relacionadas, por la
compra de una cartera de crédito, por la realización de inversiones, para
adquisiciones de propiedad, planta y equipo, activos intangibles e inversiones
permanentes
iii) Flujos asociados a Actividades de Financiamiento (intereses pagados/recibidos no)
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los
ingresos de dinero que se derivan de la emisión de acciones comunes y
preferentes, de bonos, hipotecas, de pagarés y de otras formas de préstamos
de corto y largo plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de
dividendos, la compra de valores de capital de la compañía y de pago de las
cantidades que se deben. La mayoría de los préstamos y los pagos de éstos
son actividades de financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la
liquidación de pasivos como las cuentas por pagar, que se han incurrido para
la adquisición de inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de
operación
C. Métodos de Elaboración del Flujo de Efectivo
Existen dos métodos para elaborar el Flujo de Efectivo. El método directo y el indirecto.
El método directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en
efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos. El método indirecto parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos
procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo.
D. Importancia del Flujo de Efectivo
La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externos o los mismos accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos. Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que estudian a las empresas ya que de él surge una explicación de las corrientes de generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la misma.
E. Ejemplo de elaboración del Flujo de Efectivo por el Método Directo
Para una mejor comprensión de cómo construir el Flujo de Efectivo, a continuación
se detallan las operaciones de la empresa Calamares. A partir de ellas se
elaborarán el Balance, el Estado de Resultado y el Estado de Flujo de Efectivo,
por el método directo.
Transacciones Año 2010
1. Se traspasa la Utilidad el Ejercicio del Año 2009, a Utilidades Retenidas del
Año 2010 ($ 270.000)
2. Se retiran valores negociables por $ 10.000. Estos generaron un interés de
$ 2.000, los que se mantienen en la cuenta.
3. Se vende mercadería en $ 350.000 cuyo costo es de $ 200.000. Se recibe la
mitad en efectivo y el resto lo quedan debiendo.
4. Se compra maquinaria, con cheque, en $ 700.000
5. Se compran acciones de la empresa Cencosud en $ 1.000.000, las que se
pagan con cheque.
6. Se compra mercadería en $ 120.000. Se pagan $ 50.000 en efectivo y el resto
se queda debiendo.
7. Se vencen seguros por $ 30.000
8. Se toma un nuevo seguro por $ 5.000, el que se paga en efectivo
9. Se vende mercadería en $ 200.000 cuyo costo es de $ 110.000. Se recibe
cheque, el que se deposita.
10. Se registra el desgaste del edificio. La empresa utiliza un sistema de
depreciación lineal.
Los siguientes son los antecedentes referidos al edificio:
Costo Histórico : $ 500.000
Valor residual o de desecho : $ 0
Vida útil : 50 años
11. Se emiten, y colocan, Bonos por $ 300.000. Se recibe efectivo
12. Los Bonos generan un interés de $ 10.000 los que se quedan debiendo
13. Se rescatan Bonos por $ 100.000, en efectivo
14. Los dueños aportan $ 500.000 en efectivo
15. Se compra camioneta en $ 400.000, en efectivo
16. Se distribuyen dividendos de $ 20.000. Se pagan con cheques
17. Las obligaciones con bancos devengan un interés de $ 10.000
18. Se pagan sueldos, en efectivo, por $ 5.000
19. Se pagan servicios de capacitación por $ 1.000, en efectivo
20. Se pagan servicios básicos, con cheque, por $ 2.000
Libro de Diario DEBE HABER
1. Utilidad del Ejercicio 270.000
Utilidades Retenidas 270.000
2. Caja 10.000
Valores Negociables 10.l000
Valores Negociables 2.000
Interés Ganado 2.000
3. Caja 175.000
Cuentas por Cobrar 175.000
Costo de Venta 200.000
Mercadería 200.000
Ingresos por Venta 300.000
4. Maquinaria 700.000
Banco 700.000
5. Inversiones Empresas Relacionadas 1.000.000
Banco 1.000.000
6. Mercadería 120.000
Caja 50.000
Cuentas por Cobrar 70.000
7. Seguros 3.000
Seguros Vigentes 3-000
Libro de Diario DEBE HABER
8. Seguros Vigentes 5.000
Caja 5.000
9. Banco 200.000
Costo de Venta 110.000
Mercadería 110.000
Ingresos por Venta 200.000
10. Depreciación 10.000
Depreciación Acumulada 10.000
Depreciación = Costo Histórico – Valor Residual
Años de Vida Util
Depreciación = 500.000 – 0 = 10.000
50
11. Caja 300.000
Bonos por Pagar 300.000
12. Interés 10.000
Interés por Pagar 10.000
13. Bonos por Pagar 100.000
Caja 100.000
14. Caja 500.000
Capital 500.000
15. Vehículos 400.000
Caja 400.000
16. Utilidades Retenidas 20.000
Banco 20.000
17. Interés 10.000
Interés por pagar 10.000
Libro de Diario DEBE HABER
18. Sueldos 5.000
Caja 5.000
19. Capacitación 1.000
Caja 1.000
20. Servicios Básicos 2.000
Banco 2.000
21. Ingresos por Venta 550.000
Interés Ganado 2.000
Utilidad del Ejercicio 201.000
Costo de Venta 310.000
Seguros 3.000
Depreciación 10.000
Interés 20.000
Sueldos 5.000
Capacitación 1.000
Servicios Básicos 2.000
Libro de Mayor
Caja . Banco . Valores Negoc. .
S.I 100.000 50.000 S.I 2.000.000 700.000 S.I 20.000 10.000
10.000 5.000 200.000 1.000.000 2.000 .
175.000 100.000 2.200.000 20.000 22.000 10.000
300.000 400.000 2.000
500.000 5.000 1.722.000 S.F 12.000
1.085.000 1.000 S.F 478.000
561.000
S.F 524.000
Mercadería Seguros Vig. Edificios Terrenos .
S.I 300.000 200.000 S.I 5.000 3.000 S.I. 500.000 S.I 200.000
120.000 110.000 5.000 .
420.000 310.000 10.000 3.000 S.F 500.000 S.F 200.000
S:F 110.000
Cuentas x Pagar Obligac. Bancos Bonos x Pagar Capital .
30.000 S.I 100.000 S.I 100.000 205.000 S.I 2.470.000 S.I
70.000 300.000 500.000
100.000 S.F 100.000 S.F 100.000 505.000 2.970.000 S.F
405.000 S.F
Utilidades Reten. Utilidad Ejercicio Interés Ganado Ingresos por Venta
20.000 30.000 S.I 270.000 270.000 S.I 2.000 2.000 550.000 550.000
270.000 201.000
20.000 300.000 270.000 471.000
280.000 S.F 201.000 S.F
Costo Venta Ctas por Cobrar Maquinaria Invers. E. Relac. .
200.000 310.000 S.I 0 S.I 0 S.I 0
110.000 175.000 700.000 1.000.000
310.000 310.000 SF 175.000 S.F 700.000 S.F 1.000.000
Seguros Depreciación Deprec. Acum. Interés .
3.000 3.000 10.000 10.000 20.000 S.I 10.000 20.000
10.000 10.000 .
30.000 S.F 20.000 20.000
Interés x Pag Vehículos Sueldos Capacit. Serv. Básicos
0 S.I S.I 0 5.000 5.000 1.000 1.000 2.000 2.000
10.000 400.000
10.000 SF 400.000
20.000 S.F
Balances:
A continuación se entrega la información del Balance del Año 2009 y del Balance
del Año 2010 que resulta después de las operaciones realizadas por la empresa
en este último año. También se muestran las variaciones que tuvieron las cuentas
del año 2010, en relación al año 2009
Calamares S.A
Balances
31.12.09 31.12.10 Variación
Caja 100.000 524.000 424.000
Banco 2.000.000 478.000 (1.522.000)
Valores Negociables 20.000 12.000 ( 8.000)
Mercadería 300.000 110.000 ( 190.000)
Cuentas por Cobrar 0 175.000 175.000
Seguros Vigentes 5.000 7.000 2.000
Activo Circulante 2.425.000 1.306.000 (1.119.000)
Maquinaria 0 700.000 700.000
Edificios 500.000 500.000 0
Terrenos 200.000 200.000 0
Vehículos 0 400.000 400.000
Depreciación Acum. (20.000) (30.000) (10.000)
Activos Fijos 680.000 1.770.000 1.090.000
Invers. Empresas Relac. 0 1.000.000 1.000.000
Otros Activos 0 1.000.000 1.000.000
Total Activos 3.105.000 4.076.000 971.000
Cuentas por Pagar 30.000 100.000 70.000
Obligac. Con Bancos 100.000 100.000 0
Interés por Pagar 0 20.000 20.000
Pasivo Circulante 130.000 220.000 90.000
Bonos por Pagar 205.000 405.000 200.000
Pasivo Largo Plazo 205.000 405.000 200.000
Capital 2.470.000 2.970.000 500.000
Utilidades Retenidas 30.000 280.000 250.000
Utilidad del Ejercicio 270.000 201.000 ( 69.000)
Patrimonio 2.770.000 3.451.000 681.000
Total Pasivo y Patr. 3.105.000 4.076.000 971.000
Estado de Resultados Año 2010
Ingresos por Ventas 550.000
Costo de Venta 310.000
Resultado Operacional Bruto 240.000
Gastos Operacionales 41.000
Sueldos 5.000
Servicios Básicos 2.000
Capacitación 1.000
Seguros 3.000
Depreciación 10.000
Interés 20.000
Resultado Operacional Neto 199.000
Resultados no Operacionales 2.000
Interés Ganado 2.000
Utilidad del Ejercicio 201.000
Estado de Flujo de Efectivo
Saldo Inicial 2.120.000
Actividades de Operación 312.000
Cobros de Venta 375.000
Pagos de Compra ( 50.000)
Sueldos ( 5.000)
Servicios Básicos ( 2.000)
Servicios de Capacitación ( 1.000)
Contrato de Seguro ( 5.000)
Actividades de Inversión (2.098.000)
Interés Valores Negociables 2.000
Compra Vehículos (400.000)
Compra Maquinaria (700.000)
Inversiones E. Relac. (1.000.000)
Actividades de Financiamiento 680.000
Aporte de Capital 500.000
Colocaciones Bonos 300.000
Rescate Bonos (100.000)
Dividendos Pagados ( 20.000)
Saldo Final 1.014.000
Los datos del Flujo de Efectivo se derivan de la información que entregan las
cuentas de Caja, Banco y Valores Negociables
Caja .
S.I 100.000 50.000 Compra Mercadería
Rescate Valores Neg. 10.000 5.000 Contrato de Seguros
Venta Mercadería 175.000 100.000 Rescate Bonos
Colocación Bonos 300.000 400.000 Compra Vehículo
Aporte Capital 500.000 5.000 Pago Sueldos
1.085.000 1.000 Servicios de Capacitación
561.000
S.F 524.000
Banco .
S.I 2.000.000 700.000 Compra Maquinaria
Venta Mercadería 200.000 1.000.000 Invers. Empresas Relac.
2.200.000 20.000 Dividendos
2.000 Servicios Básicos
1.722.000
S.F 478.000
Valores Negoc. .
S.I 20.000 10.000 Rescate Valores Negociables
Interés Deveng 2.000 .
22.000 10.000
S.F 12.000
Se puede observar que el rescate de Valores Negociables no afecta al Estado de
Flujo de Efectivo por ser movimiento de cuentas que forman parte de éste.
F. Ejemplo de elaboración del Flujo de Efectivo por Método Indirecto
Este método se utiliza cuando, a diferencia del caso anterior, la empresa no tiene
información detallada de los movimientos de las cuentas que forman parte del
Flujo de Efectivo.
El método indirecto hace uso de la siguiente lógica. Parte de la ecuación de la
igualdad del inventario para llegar a una ecuación que le permite visualizar las
razones del cambio del Flujo de Efectivo.
A = P + Pat
Si se desglosa el A en
A = Efectivo + Resto de A
y, luego se reemplaza en la primera ecuación, tenemos:
Efectivo + Resto A = P + Pat
Efectivo = P + Pat – Resto A =>
Var. Efectivo = Var P + Var P – Var Resto A
La ecuación indica que:
- Un aumento (disminución ) de P explica un aumento (disminución) de Efectivo
- Un aumento (disminución ) de Pat explica un aumento (disminución) de Efectivo
- Un aumento (disminución ) del Resto de los A explica una disminución
(aumento) de Efectivo
Hemos encontrado un camino indirecto para explicar las variaciones del Efectivo,
pero ¿De dónde obtener dicha información?. La respuesta es de la comparación
de dos balances. La comparación de ellos, tal como se ve en el ejemplo de la
empresa Calamares, permite determinar las variaciones de las cuentas señaladas.
Para una mayor comprensión haremos uso de la información de la empresa
Calamares S.A, en específico de los Balances y el Estado de Resultado.
En el caso de la empresa Calamares el Efectivo varió en:
Variación del Efectivo = SF – SI = 1.014.000 – 2.120.000 = - 1.106.000
(Ver Flujo de Efectivo, según método directo)
Veamos si la ecuación que encontramos.
Var. Efectivo = Var P + Var P – Var Resto A
indica la misma variación.
De acuerdo con las variaciones de los Balances que se mostró anteriormente,
tenemos:
Var. P = Var Pc + Var Plp = 90.000 + 200.000 = 290.000
Var. Pat = 681.00
Var Resto A = Var Mercadería + Var Ctas por Cobrar + Var Seguros Vigentes +
Var. A Fijo + Var. Otros A
Var Resto A = - 190.000 + 175.000 + 2.000 + 1.090.000 + 1.000.000 = 2.077.000
Var Efectivo = Var P + Var Pat – Var Resto A
Var Efectivo = 290.000 + 681.000 – 2.077.000 = - 1.106.000
Luego el camino elegido para explicar las variaciones del Efectivo pareciera ser
correcto, sin embargo veremos más adelante que este método requiere de
información adicional, ya que las diferencias de los balances equivale a restar el
Saldo Final de una cuenta, menos su Saldo Inicial, pero no entrega un detalle de
sus movimientos: Cargos y Abonos.
Una breve explicación, utilizando la cuenta “Bonos por Pagar”. La variación de eta
cuenta es de $ 200.000. Cómo es aumento de Pasivo, estaría indicando que
generó una entrada de Efectivo por ese monto, sin embargo si observamos el
Flujo de Caja elaborado por el método directo, se señala una entrada de
$ 300.000 y una salida de $ 100.000. Mientras el método indirecto utiliza la
diferencia de saldos (variación neta), el método directo utiliza la información de los
cargos y abonos, dado que posee toda la información. El problema de ésta cuenta
no parece tan importante, sin embargo, cuando el método indirecto calcula las
variaciones del patrimonio, incluye la utilidad del ejercicio. Como ésta aumenta el
patrimonio, se está considerando la utilidad como parte del flujo de efectivo. Lo
anterior obliga a efectuar ajustes de aquellas cuentas, dentro de la utilidad, que
nos son movimientos de efectivo, por ejemplo la depreciación.
La explicación anterior tendrá más sentido, si analizamos uno de los caminos que
utiliza el método indirecto para elaborar el Flujo de Efectivo. Este consiste en
calcular primero, el Flujo de Efectivo de las Actividades de Operación, a partir de
la Utilidad de Ejercicio y luego agregar los flujos de inversión y financiamiento.
El esquema de determinación del flujo operacional es el siguiente:
Utilidad Neta del Ejercicio
+ Gastos que no son flujo de efectivo, que no afectan al Pc
- Ingresos no operacionales
+ Pérdida por ventas de activos fijos
- Utilidad por ventas de activos fijos
+ Disminuciones de activos circulantes
- Aumentos de activos circulantes
+ Aumentos de pasivos circulantes
- Disminuciones de pasivos circulantes
Flujo de Efectivo Operacional
Para comprobar este procedimiento haremos uso de los datos de la empresa
Calamares:
Utilidad del Ejercicio 201.000
+ Depreciación 10.000 Transacción 10
- Interés Ganado ( 2.000) Transacción 2
+ Disminuciones Ac 13.000 Ver Variaciones Balance
+ Aumentos Pc 90.000 Ver Variaciones Balance
Flujo Caja Operacional 312.000
Se observa que el mecanismo es correcto, pero requiere de información adicional
Ejercicio por Método Indirecto
Al 31 de Diciembre de 2010, la empresa Agua Clara presenta los siguientes Estados Financieros:
Balances (M$)
2009 2010 Estado de Resultados 2010: M$
Disponible 2.900 2.450 Ingresos por Venta 14.800
Clientes 1.800 6.100 Costo de Venta (9.200)
Existencias 2.700 1.900 Resultado Operacional Bruto 5.600
Seguros Vigentes 800 200
Activo Circulante 8.200 10.650 Sueldos (1.200)
Arriendos (2.000)
Construcciones 5.000 5.000 Gastos Financieros ( 600)
Terrenos 2.300 1.150 Seguros ( 600)
Equipos 3.200 3.200 Utilidad por Venta de Equipo 500
Depreciación Acum. ( 500) ( 800) Depreciación ( 300)
Activo Fijo 10.000 8.550
Utilidad del Ejercicio 1.400
Total Activos 18.200 19.200
Proveedores 2.200 2.000
Oblig. con Bancos 1.600 0
Sueldos por Pagar 800 1.000
Arriendos por Pagar 700 1.350
Intereses por Pagar 500 550
Pasivo Circulante 5.800 4.900
Bonos por Pagar 0 1.000
Pasivo de L.P 0 1.000
Capital 9.000 9.000
Utilidades Retenidas 1.800 2.900
Utilidad del Ejercicio 1 600 1.400
Patrimonio 12.400 13.300
Total Pasivo y Patr. 18.200 19.200
Información adicional año 2010:
1. El 80% de la mercadería comprada en el año es al crédito
2. El 60% de la mercadería vendida en el año es al contado
3. Se vende el 50% de los Terrenos en $ 1.650.- en efectivo
4. El 31 de Diciembre de 2010 se realiza una emisión de bonos por $ 1.000 la que se hace efectiva en forma inmediata.
El capital y los intereses se pagarán, en una sola cuota, dentro de 14 meses.
5. Se cancela el crédito bancario de corto plazo.
6. Se registran $ 300.- por gastos de depreciación por el ejercicio 2010
7. Se declaran y se pagan dividendos, en el mes de Mayo del 2010.
8. Se cancela el 50% del total de los intereses y arriendos, adeudados y devengados
Se pide:
1. Elabore el Flujo de efectivo del 2010 donde fondo = base caja + AEC.
2. Concilie el Resultado del Ejercicio con el Flujo de Efectivo Operacional
1: Solución
Movimientos de Caja:
1. Compra de Mercadería = (1.680) Ver Nota 1 (2)
2. Sueldos pagados = (1.000) Ver Nota 2
3. Ventas Mercadería = 8.880 => 14.800 x 0,6 (1)
4. Venta de Terreno = 1.150 => 2.300 x 0,5
Utilidad por venta Terreno = 500 => 1.650 – 1.150
5. Emisión de Bonos = 1.000
6. Pago Crédito Bancario = (1.600) => SI Obligac. Bcos
7. Pago deuda con Proveedores = (6.920) => Ver Nota 3 (2)
8. Pago de Clientes = 1.620 => Ver Nota 4 (1)
9. Pago de Dividendos = (500) => Ver Nota 5
10. Pago de intereses = (550) => (500+600) x 0,5 Ver Nota 6
11. Pago de arriendos = (1.350) => ( 700 + 2.000 ) x 0,5 Ver Nota 7
Movimiento de Caja 2010 ( 450)
Saldo de Caja 2009 2.900
Saldo de Caja 2010 2.450
Notas:
1) Cuenta Existencia (Mercadería)
En toda cuenta de Activo se cumple que:
SI + Cargos = SF + Abonos
Según los Balances tenemos:
SI = 2.700 y SF = 1.900
Abono = Costo de Venta = 9.200 =>
2.700 + Cargo = 1.900 + 9.200
Cargo = 8.400 => compra de mercadería
Compra de Mercadería a Crédito = 8.400 x 0,8 = 6.720 = Abono de Cuenta Proveedores
Compra de Mercadería al Contado = 8.400 x 0,8= 1.680 = Salida Efectivo
2) Cuenta Sueldos por Pagar
En toda cuenta de Pasivo se cumple que:
SI + Abonos = SF + Cargos
Según los Balances tenemos:
SI = 800 y SF = 1.000
Abono = 1.200 (Según E.R) =>
800 + 1.200 = 1.000 + Cargos
Cargo = Sueldos Pagados = 1.000
3) Cuenta Proveedores
SI = 2.200, SF = 2.000
Abono = 6.720 (Ver nota 1)
2.200 + 6.720 = 2.000 + Cargos
Cargos = 6.920 => Pago a Proveedores
4) Cuenta Clientes
SI = 1.800, SF = 6.100
Cargos = Ventas a Crédito = 14.800 x 0,4 = 5.920 (Información adicional 2)
1.800 + 5.920 = 6.100 + Abonos
Abonos = Pagos Recibidos de Clientes = 1.620
5) Se sabe que:
Utilidad Retenida 2010 = Utilidad Retenida 2009 + Utilidad Retenida 2009 – Dividendos
2.900 = 1.800 +1.600 – Dividendos
Dividendos = 500
La información adicional indica que fueron pagados. Si no hubiese información al respecto, igual se sabría que fueron
pagados, ya que no existe la cuenta Dividendos por Pagar
6) Cuenta Intereses por Pagar
SI = 500, SF = 550
Abonos = 600 (E:R => Gastos Financieros)
500 + 600 = 550 + Cargos
Cargos = Pagos de Intereses = 550 (Se puede apreciar que no era necesaria la información adicional 8)
7) Cuenta Arriendos por Pagar
SI = 700
SF = 1.350
Abonos = 2.000 (E.R)
700 + 2.000 = 1.350 + Cargos
Cargos = Pago de Arriendos = 1.350 (Se puede apreciar que no era necesaria la información adicional 8)
Flujo de Efectivo Año 2010
(Caja + Activos Equivalemte a Caja)
I. Fondos Generados o Utilizados por las Operaciones
Fondos Recibidos de los Clientes 10.500 (1)
Pagos Productos de las Operaciones
Pagos a Proveedores - 8.600 (2)
Pago de Sueldos - 1.000
Pago de Intereses - 550
Pago de Arriendos - 1.350
Pago de Préstamo Bancario de C.P - 1.600
Flujo de Fondos Netos de las Operaciones - 2.600
II. Fondos Generados o Utilizados en Actividades de Inversión
Recibidos en Ventas de Activo Fijo 1.150
Recibidos por Utilidad en Venta de Activo Fijo 500
Flujo de Fondos Netos de Inversiones 1.650
III. Fondos Generados o Utilizados en Actividades de Financiamiento
III.1. Financiamiento de Terceros
Préstamos Obtenidos (Emisión Bonos) 1.000
Financiamiento Neto de Terceros 1.000
III.2. Financiamiento de los Dueños
Emisión de Acciones (o Aportes) 0
Dividendos Pagados - 500
Financiamiento Neto de los Dueños - 500
Variación de Caja y AEC del Período - 450
+ Saldo Inicial de Caja y AEC 2.900
Saldo Final de Caja y AEC 2.450
2. Conciliación Resultado Ejercicio con Flujo de Efectivo de las Operaciones
Utilidad del Ejercicio 1.400
+ Depreciación del Ejercicio 300
- Utilidad por Venta de Activo Fijo ( 500)
+ (-) Disminuciones (Aumentos) de Ac
Clientes (4.300)
Existencias 800
Seguros Vigentes 600
+ (-) Aumentos (Disminuciones) de PC
Proveedores ( 200)
Obligaciones con Bancos (1.600)
Sueldos por Pagar 200
Arriendos por Pagar 650
Interés por Pagar 50
Flujo de Efectivo de las Operaciones ( 2.600)