Enersul - trimestre/ quarter
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 392.275 437.129 470.970 575.168 351.332 412.235 693.011 527.457 401.044
Custo dos produtos e serviços vendidos -308.651 -355.704 -339.003 -434.997 -295.442 -330.985 -615.165 -419.903 -325.682
Lucro Bruto 83.624 81.425 131.967 140.171 55.890 81.250 77.846 107.554 75.362
Margem bruta (%) 21,3% 18,6% 28,0% 24,4% 15,9% 19,7% 11,2% 20,4% 18,8%
Despesas e receitas operacionais -90.318 -43.440 -43.263 -52.399 -37.171 -43.363 -20.328 -60.853 -44.595
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -6.694 37.985 88.704 87.772 18.719 37.887 57.518 46.701 30.767
EBITDA 16.903 48.106 106.314 105.175 36.443 56.007 73.477 65.697 49.230
Margem EBITDA (%) 4,3% 11,0% 22,6% 18,3% 10,4% 13,6% 10,6% 12,5% 12,3%
Resultado financeiro -21.370 -6.954 -19.112 7.102 -24.189 -11.821 -7.637 -3.036 -23.633
Resultado antes de impostos -28.064 31.031 69.592 94.874 -5.470 26.066 49.881 43.665 7.134
Impostos sobre o lucro 9.695 -7.828 -25.522 -32.125 2.103 -8.993 -16.776 -14.787 -2.361
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 34,5% 25,2% 36,7% 33,9% 38,4% 34,5% 33,6% 33,9% 33,1%
Lucro líquido do exercício -18.369 23.203 44.070 62.749 -3.367 17.073 33.105 28.878 4.773
Margem líquida (%) -4,7% 5,3% 9,4% 10,9% -1,0% 4,1% 4,8% 5,5% 1,2%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 373.615 477.553 705.086 977.923 829.209 818.042 988.331 1.025.836 1.043.290
Disponibilidades 26.797 123.012 325.065 204.756 116.053 146.285 294.175 346.296 460.741
Clientes 270.722 267.967 274.529 342.507 340.498 347.628 408.282 390.842 314.870
Estoques 4.851 4.082 4.125 4.125 4.299 4.234 3.452 4.476 4.123
Tributos a recuperar 27.226 36.488 34.189 39.613 51.555 53.318 42.406 42.247 44.385
Outros ativos circulantes 44.019 46.004 67.178 386.922 316.804 266.577 240.016 241.975 219.171
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.427.094 1.436.384 1.628.924 1.437.371 1.533.683 1.602.037 1.609.072 1.588.309 1.656.822
Realizável a longo prazo 638.409 637.627 802.575 613.421 711.526 764.250 792.127 767.715 818.553
Tributos diferidos 229.410 226.440 168.315 142.195 148.657 139.900 139.527 142.670 158.392
Impostos a recuperar 15.621 0 20.106 0 0 0 21.587 0 0
Contas a receber 43.848 37.786 40.202 45.690 36.303 35.790 36.117 34.313 31.360
Cauções e depósitos 63.148 67.261 53.512 0 0 0 68.120 0 0
Outros ativos não circulantes 286.382 306.140 520.440 425.536 526.566 588.560 526.776 590.732 628.801
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 788.685 798.757 826.349 823.950 822.157 837.787 816.945 820.594 838.269
Investimentos 676 665 654 643 632 621 610 599 588
Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Intangível 788.009 798.092 825.695 823.307 821.525 837.166 816.335 819.995 837.681
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.800.709 1.913.937 2.334.010 2.415.294 2.362.892 2.420.079 2.597.403 2.614.145 2.700.112
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 333.187 416.599 472.684 627.763 540.244 609.849 656.331 669.320 645.804
Fornecedores 112.213 150.455 162.480 216.998 175.992 161.432 212.259 171.620 130.033
Obrigações sociais e trabalhistas 18.779 21.457 2.658 1.764 343 765 2.671 2.561 569
Obrigações fiscais 60.051 54.057 48.656 72.736 61.781 68.543 70.694 77.072 49.005
Empréstimos e Financiamentos 55.554 131.116 122.662 32.023 18.707 127.325 131.099 160.822 255.472
Dividendos a pagar 40.070 0 7.944 7.944 9.262 0 0 0 0
Outras obrigações 46.520 59.514 128.284 296.298 274.159 251.784 239.608 257.245 210.725
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 773.085 779.698 1.107.247 970.703 1.090.299 1.060.808 1.137.483 1.112.358 1.261.539
Empréstimos e Financiamentos - LP 457.242 455.805 727.899 725.056 819.803 810.974 889.775 859.494 941.806
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 185.241 188.251 191.969 202.325 201.727 200.879 206.239 220.346 222.132
Out. passivos não circulantes 130.602 135.642 187.379 43.322 68.769 48.955 41.469 32.518 97.601
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 694.437 717.640 754.079 816.828 732.349 749.422 803.589 832.467 792.769
Capital social 595.649 595.649 595.649 595.649 595.649 595.649 595.649 595.649 616.732
Reserva legal 14.370 14.370 16.043 16.043 16.043 16.043 21.521 21.521 21.521
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -351 -351 -38 -38 -38 -38 -59 -59 -59
Outras reservas de lucros 84.769 107.972 142.425 205.174 120.695 137.768 186.478 215.356 154.575
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 1.800.709 1.913.937 2.334.010 2.415.294 2.362.892 2.420.079 2.597.403 2.614.145 2.700.112
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -44.040 146.801 46.040 13.910 -8.232 46.213 104.359 104.043 83.457
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 20.684 -67.526 -247.382 34.696 11.432 -75.041 -140.277 -88.761 -191.729
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 16.975 -15.544 239.192 -116.151 -14.640 32.533 73.302 -18.316 107.985
-6.381 63.731 37.850 -67.545 -11.440 3.705 37.384 -3.034 -287
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
17,0
jun-15
-14,6
11,4
-8,2
mar-15
-116,2
34,7 13,9
dez-14
239,2
-247,4
46,0
set-14
-15,5
-67,5
146,8
-18,3
jun-16
-191,7
mar-16
83,5 108,0
-75,0
32,5
dez-15
46,2
104,0
-88,8
-140,3
set-15
73,3 104,4
jun-14
-44,0
20,7
Atividades de financiamento Atividades de investimentos Atividades operacionais
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
401,0
527,5
693,0
412,2
351,3
575,2
471,0437,1
392,3
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
325,7
419,9
615,2
331,0295,4
435,0
339,0355,7
308,7
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
75,4
107,6
77,881,3
55,9
140,2
132,0
81,483,6
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
75
108
7881
132
84
140
0
50
100
150
mar-16 jun-16 set-14 dez-15
56
mar-15 set-15 jun-15 dez-14
81
jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
49,2
65,7
73,5
56,0
36,4
48,1
16,9
105,2
set-14 jun-15 dez-14 set-15 jun-16 dez-15 mar-16
106,3
jun-14 mar-15
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
83
104104
46
-8
14
46
147
-44
4966
73
56
36
105106
48
17
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-23,6
-3,0
-7,6
-11,8
-24,2
7,1
-19,1
-7,0
-21,4
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,1
43,749,9
-5,5
69,6
31,0
-28,1
26,1
jun-16 jun-14 jun-15 mar-16 dez-15 mar-15
94,9
set-15 dez-14 set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4,8
28,933,1
-3,4
44,1
23,2
-18,4
17,1
jun-14 jun-16 dez-15 mar-16 jun-15 mar-15
62,7
dez-14 set-15 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
33,11
28,88
44,07
15
25
10
-5
45
65
60
-15
-10
-20
0
40
20
5
30
35
-3,37
4,77
jun-16 jun-15 mar-15
23,20
-18,37
17,07
jun-14 set-14 dez-14 dez-15
62,75
set-15 mar-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
18,7920,3919,71
24,37
28,02
21,32
7,678,858,30
9,19
15,26
18,83
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
jun-14 jun-15 jun-16
15,91
mar-15 dez-15 dez-14 mar-16
5,33
set-15 set-14
11,23
8,69
18,63
-1,71
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
12,2812,46
10,60
13,59
18,29
22,57
4,31
1,19
5,474,784,14
10,919,36
5,31
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
set-14 set-15
-4,68
jun-15 dez-14
11,00
-0,96
10,37
mar-15 dez-15 jun-14 jun-16 mar-16
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,03
2,10
0,000,000,000,000,00
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
jun-16 mar-16
0,00
dez-15
0,18
mar-15 dez-14 set-15 jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,231,32
0,010,010,010,010,01
12,8
1,2
0,8
1,0
0,6
0,2
0,4
0,0 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
0,01
12,73
mar-16 jun-16 dez-15 set-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,71
0,52
0,45
0,240,21
0,69
0,08
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
jun-15
0,33
set-14
0,30
jun-14 dez-14 mar-15 mar-16 set-15 jun-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,4
1,2
1,8
1,6 1,51
1,53 1,53 1,49
set-14 jun-14 mar-16 set-15
1,34
mar-15
1,56
dez-14 dez-15
1,15
1,62
jun-15
1,12
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,611,531,50
1,33
1,531,551,48
1,141,11
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
set-15 jun-14 mar-16 mar-15 jun-16 dez-15 jun-15 dez-14 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,2
1,0
mar-16 dez-14
0,95
set-14
0,93
1,01
dez-15
0,95
jun-15 jun-16
0,94
set-15
0,99
mar-15
1,00 0,98
0,91
jun-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,71
0,520,45
0,240,21
0,33
0,69
0,30
0,08
1,621,531,51
1,34
1,531,561,49
1,151,12
1,611,531,50
1,33
1,531,551,48
1,141,11
0,981,010,990,950,94
1,000,950,930,91
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
jun-16 jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 mar-15 jun-14 set-14
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,59
0,81
1,07
0,95
0,81
0,910,87
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
jun-14 jun-16 mar-15 jun-15
0,59
set-14 dez-14 mar-16 set-15 dez-15
0,68
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.197
1.0201.021938
839757
851
587513
737674
727792
722
552525464486
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
60,16
55,0755,9555,6053,38
48,10
53,01
44,9942,48
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
dez-15 jun-16 set-15 set-14 jun-15 mar-16 jun-14 mar-15 dez-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,72
4,43
5,28
2,86
10,57
8,30
5,00
-4
8
9
-1
3
5
0
4
10
6
2
11
7
1
mar-15 jun-16 jun-14 dez-14
-3,93
set-14
-0,56
mar-16 jun-15 set-15 dez-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,41
13,8816,48
9,11
30,73
23,38
30
25
5
35
-15
-10
10
0
20
15
mar-16 dez-15 set-14 set-15 dez-14
-10,58
jun-14
12,93
mar-15 jun-16
-1,84
jun-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,14
12,49
9,68
15,17
6
4
12
26
16
8
14
24
2
-4
10
-2
0
25,94
jun-16
24,79
dez-14 set-14 jun-15 mar-15
4,54
jun-14 set-15
12,87
mar-16 dez-15
-2,05
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
880
860
900
0
960
920
940
1.020
1.000
980
1.040
853,42
dez-15 mar-15 set-15
936,81
1.016,18 1.006,44
mar-16 jun-15 dez-14
1.011,06
set-14
866,05
1.025,03
jun-14
882,88
jun-16
988,75
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.569.100 1.748.516 1.883.880 2.300.672 1.405.328 1.648.940 2.772.044 2.109.828 1.604.176
Ativo total 1.800.709 1.913.937 2.334.010 2.415.294 2.362.892 2.420.079 2.597.403 2.614.145 2.700.112
Giro dos Ativos 0,87 0,91 0,81 0,95 0,59 0,68 1,07 0,81 0,59
Margem Bruta (%) 21,3% 18,6% 28,0% 24,4% 15,9% 19,7% 11,2% 20,4% 18,8%
Margem EBITDA (%) 4,3% 11,0% 22,6% 18,3% 10,4% 13,6% 10,6% 12,5% 12,3%
Margem EBIT (%) -1,7% 8,7% 18,8% 15,3% 5,3% 9,2% 8,3% 8,9% 7,7%
Margem Líquida (%) -4,7% 5,3% 9,4% 10,9% -1,0% 4,1% 4,8% 5,5% 1,2%
EBIT/ Ativo -1,5% 7,9% 15,2% 14,5% 3,2% 6,3% 8,9% 7,1% 4,6%
ROE -10,6% 12,9% 23,4% 30,7% -1,8% 9,1% 16,5% 13,9% 2,4%
ROA -3,9% 5,0% 8,3% 10,6% -0,6% 2,9% 5,3% 4,4% 0,7%
Liquidez imediata 0,08 0,30 0,69 0,33 0,21 0,24 0,45 0,52 0,71
Liquidez corrente 1,12 1,15 1,49 1,56 1,53 1,34 1,51 1,53 1,62
Liquidez seca 1,11 1,14 1,48 1,55 1,53 1,33 1,50 1,53 1,61
Liquidez geral 0,91 0,93 0,95 1,00 0,94 0,95 0,99 1,01 0,98
Dívida bruta 512.796 586.921 850.561 757.079 838.510 938.299 1.020.874 1.020.316 1.197.278
Dívida Bruta/ EBITDA 7,58 3,05 2,00 1,80 5,75 4,19 3,47 3,88 6,08
Dívida líquida 485.999 463.909 525.496 552.323 722.457 792.014 726.699 674.020 736.537
Dívida líquida/ EBITDA 7,19 2,41 1,24 1,31 4,96 3,54 2,47 2,56 3,74
Dívida/ Patrimônio 42,5% 45,0% 53,0% 48,1% 53,4% 55,6% 56,0% 55,1% 60,2%
Fluxo de caixa operacional 44.040- 146.801 46.040 13.910 8.232- 46.213 104.359 104.043 83.457
Lucro por ação 0,00- 0,00 0,00 0,00 0,00- 0,00 2,10 0,18 0,03
Valor patrimonial por ação 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 12,73 1,32 1,23
Composição do ROIC
EBIT anualizado 26.776- 151.940 354.816 351.088 74.876 151.548 230.072 186.804 123.068
alíquota efetiva de IR 34,5% 25,2% 36,7% 33,9% 38,4% 34,5% 33,6% 33,9% 33,1%
Capital investido 853.420 882.878 866.054 936.807 1.016.180 1.025.029 1.006.445 988.753 1.011.061
ROIC -2,1% 12,9% 25,9% 24,8% 4,5% 9,7% 15,2% 12,5% 8,1%
QTDE DE AÇÕES 63.116.354 63.116.354 63.116.354 63.116.354 63.116.354 63.116.354 63.116 631.116 647.015
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -44.040 146.801 46.040 13.910 -8.232 46.213 104.359 104.043 83.457
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 20.684 -67.526 -247.382 34.696 11.432 -75.041 -140.277 -88.761 -191.729
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 16.975 -15.544 239.192 -116.151 -14.640 32.533 73.302 -18.316 107.985
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